STUDIU DE FEZABILITATE PRIVIND NFIINAREA UNEI FABRICI DE PRODUCIE CONFECII PENTRU FEMEI ( BLUZE, ROCHII, JACHETE TRICOTATE )

CAP I. PREZENTAREA AGENTULUI ECONOMIC:

Denumirea firmei: SC IULYA FASHYON SRL Numr de nregistrare la Registrul Comerului: J38 / 148 / 2011 Statul juridic: Societate cu rspundere limitat Cod fiscal: RO71866565 Acionariat: CIMPOCA IULIA-MARIA Obiectul i domeniul de activitate: Firma presteaz servicii n domeniul confecilor Adresa: Str. Alba Iulia, Nr.45 SIBIU Piaa agentului econimic: Piaa este constituit n principal din majoritatea locuitorilor municipiului Sibiu i localitile invecinate

CAP II PIAA PRODUSULUI

SERVICI : IULYA FASHON propune o alta imagine, un stil mai mult decat o moda, produsele noastre sunt tinta cautarilor dumneavoastra. Lansarea pe piata a unor produse de mbracaminte pentru femei

Obs. Preul pentru produsele difera in functie de model si material, sunt preuri pentru toate buzunarele.

2.1 Principalii furnizori: Nr. Crt. 1 Furnizor Domeniul de activitate Cheval este un bine cunoscut productor francez de fire pentru tricotat i croetat. Gama extraordinar de culori, calitatea ireproabil. Adresa

Sc Cheval s.r.l

FRANTA, Avenue Kleber nr. 25, 75116 Paris

2.2 Potenialii clieni: Avnd n vedere anotimpurile si tendintele modei clienti principali sunt oameni de toate categoriile din toata tara in special populatia municipiului Sibiu 2.3 Concurena: n municipiul Sibiu exist un numr de firme in domeniul tricotejelor Nr. Crt. 1 2 3 4 5 Firma COOPERATIVA TEXTILA TRANS EURO TEXTILA TRICOREX s.r.l TEXI TRANS s.r.l S.C TEXTILA s.r.l Anul nfinrii / intrrii pe pia 1998 2003 2001 2000 2005 Nr. Angajai 70 150 69 62 160

Concurenta
2006 Anul intrrii pe 2002 pia 2000 1998 Anul nfin??rii / intr?rii pe pia?? 2004

COOPERATIVA TEXTILA SRL TRANS EURO TEXTILA SRL TRICOREX SRL TEXI TRANS SRL SC TEXTILA SRL

2.4 Promovarea Mijloacele de promovare sunt: Spot publicitar difuzat la postul de radio Eveniment din Sibiu Site i promovare pe internet Nr. Crt. 1 2 Mijlocul de promovare Spot publicitar radio Site i promovare pe internet Total Costul lunar 40 Ron / Spot 60 Ron Costul total lunar 40 x 20 = 800 Ron 1 x 60 = 60 Ron 860 Ron

Obs: La costurile privind promovarea se va aduna suma de 1000 Ron, sum necesar pentru construcia site-ului. Aceast sum se va achita doar n prima lun, urmnd ca n lunile urmtoare acest mijloc de promovare s necesite o cheltuial de 50 Ron / lun.

CAP III

PREZENTAREA PROIECTULUI

3.1. Descriere Scopul proiectului: nfinarea unei firme. Obiective: - obinerea unui profit constant dup primii doi ani de activitate; - parteneriatul cu ct mai multe firme. Descrierea serviciilor: Nr.crt. 1. Servicii/aparatura Amenajarea cladirii: - finisari interioare; - finisari exterioare. Instalatii tehnico-sanitare : - W.C.-uri; - Ghiuvete; 2. 3. 4. 5. - Baterii ghiuveta. Centrala termica. Calorifere. Mobilier: - birouri Masini speciale pentru coasere si finisaje 5

6.

- masini pentru spalare - masini de incheiat ochi cu ochi-ket - masini de cusut brother -prese de calcat Tehnica electronica de calcul. Birotica. Impozit pe cladire.

7 8. 9.

3.2 Necesarul de echipamente i utilaje Nr. Crt. 1 2 3 4 5 6 Utilajul / echipamentul maina de ncheiat ochi cu ochi-kett mas de alimentare Maina de splat i manual Maina de cusut,,Brother Pres de clcat Mas de control Descriere Maina are un ac i un apuctor, lungime fontur 110cm, execut 6pai/cm, finee ac 100 2,5m 2m 1 m Custur tighel un fir la ac,unul la suveic finee ac 90 2,5x2mx1m

Se urmrete achiziia de echipamente i utilaje noi i din gama profesional pentru un randament mai ridicat de productivitate i pentru a se evita pierderile de timp datorate defeciunilor. Toate utilajele achiziionate vor veni cu toate accesorile necesare i vor beneficia de o garanie de 2 ani, iar montarea i transportul acestora sunt gratuite. De asemenea, pe perioada de garanie, n caz de avarie, service-ul este gratuit. 3.3 Implementare Studii de amplasament Locaia pentru amplasarea firmei va fi terenul proprietate personal din judetul Sibiu. Suprafaa terenului este de 1000 mp, iar suprafaa util a halei n care va funciona firma este de 700 mp. Restul de spaiu va fi folosit pentru parcarea autovehiculelor personalului Pentru construcia halei i echiparea ei cu utiliti (iluminat, gaz, nclzire, ap) s-a apelat la o firm specializat din Sibiu, SC Sinecon Constructii SA, valoarea final a devizului de construcie fiind de 320000 Ron.

3.4

Engineering

Utiliti: nclzirea halei se va face cu central proprie pe gaz. Costul utilitilor aferente halei sunt prezentate n tabelul de mai jos: Energie electric Consum Cost 3 MWh 960 Ron 36 MWh 11.520 Ron Ap Consum Cost 5 mc 10 Ron 60 mc 120 Ron 17.640 Ron Consum 1 MWh 12 MWh Gaz Cost 500 Ron 6.000 Ron

Lunar Anual Total

Pentru calcularea costului am considerat ca pre unitar : energiei electrice, 0,32 Ron / kWh cu TVA Apa + canal + statie epurare a apei: 4 ron/mc cu TVA; Gaz :2,65 ron/mc cu TVA. 3.5 Etapele realizrii procesului investiional: ideea de investiie; realizarea studiului de marketing pentru a stabili cererea; evaluarea proiectului de investiie i luarea deciziei de investire; pregtirea pentru execuie dac evaluarea este pozitiv; execuia investiiei; punerea n funciune; exploatarea 3.6 Graficul GANTT Nr 1 2 3 4 5 6 Activitate Obinerea finanrii de la banc Obinere avize i aprobri Construcia halei i a parcrii Racordarea la utiliti Achiziionarea i montarea utilajelor Recrutarea, selecia i angajarea i instruirea personalului Total 10 luni Ealonare (luni)

CAP IV ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR

7

4.1. Analiza financiar: Costurile cu achiziionarea utilajelor: Pentru a stabili necesarul de utilaje va trebui s facem o medie zilnic a fiecrui serviciu prestat, iar n funcie de caracteristicile tehnice ale fiecrui utilaj i capacitatea sa vom determina cte utilaje din fiecare fel trebuie achiziionate. Pentru a calcula media zilnic pentru fiecare serviciu, am considerat c luna are n medie 20 de zile lucrtoare. Nr. crt. Amenajarea cladirii: 1. - finisari interioare; - finisari exterioare. Instalatii tehnico-sanitare : - W.C.-uri; - Ghiuvete; 2. 3. 4. 5. - Baterii ghiuveta. Centrala termica. Calorifere. Mobilier: -birouri -mese de control Masini speciale pentru coasere si finisaj 6. - masini de incheiat ochi cu ochi-ket - masini de cusut brother - masini pentru spalare -masina de uscat -prese de calcat 7 Tehnica electronica de 5000 3000 1500 1200 2000 1.600 150 1.000 8 1 1 1 3 10 1 1 40000 3000 1500 1200 6000 15.000 100 1.000 88.050 ron 25.000 15.000 45 25 15 2.500 150 100 1 1 10 10 10 1 6 10 25.000 15.000 450 250 150 2.500 900 1000 Servicii/aparatura Pret produs cu TVA Nr. bucati necesare Valoare totala cu TVA

calcul. 8. Birotica. 9. Impozit pe cladire. Total :

n urma acestui calcul am stabilit urmtorul necesar de utilaje care ar satisface necesarul de servicii: Costul total al investiiei 8

Nr.crt. 1. 2. 3. 4.

Tipul investitiei Mobilier si aparatura Amenajarea fabricii si a curtii pentru parcari Promovarea Teren + cladire TOTAL

Cost total 52.700 4.250 450 40.000 97.400ron

4.2. Finanarea Finanarea este de forma capital mixt dup cum urmeaz: Capital propriu ( 75% ) = 73.050 RON mprumut ( 25% ) = 24.350 RON

Planul de finanare al proiectului: Bncile acord n mod obinuit credite bancare pentru investiii pe termen scurt i mediu. Toate condiiile creditului se negociaz ntre banc i debitori: Rata dobnzii; Termenele de rambursare; Penalizrile pentru nerespectarea clauzelor;

Pentru efectuarea creditrii au fost contactate urmtoarele bnci: Banca Comercial Romn, BRD Groupe Societe Generale, Piraeus Bank Romnia, Banca Transilvania, Banca Romneasc. Dup studierea tuturor ofertelor i negocierea tuturor termenilor am ales banca Transilvania, datorit faptului c practic dobnzi mai mici dect celelalte bnci i un alt avantaj a fost acela c la Banca Transilvania nu exist comision lunar de administrare. Pentru un credit n lei, n valoare de 24.350 Ron s-au negociat urmtoarele: Nr. Crt. 1 2 3 Condiii de creditare i rambursare Perioada de rambursare Dobnda anual pentru credit Perioada de graie Valoarea 5 ani 11 % 1 an

4.3. Stabilirea capacitii maxime de producie: Zile lucrtoare / sptmn 5 Nr. Schimburi / zi 1 Nr. Ore / schimb 8

Se preconizeaza ca pe zi sunt vandute circa 150 de jachete femei iar pretul pe bucata este de 22 RON ceea ce ne arata ca firma are un venit de 3300 RON pe zi. Numrul de zile lucrtoare prevzute: 20 / lun,iar venitul este de 66.000/luna Venitul n primul an va fi de 12 x 66.000 = 792.000 Ron Datorit faptului c numrul de cerintele de bluze sunt ntr-o continu cretere iar serviciile oferite de societatea noastr sunt printre cele mai avantajoase se estimeaz o cretere anual a veniturilor de 1%. Tabelul cu veniturile pe urmtorii 5 ani: Nr. Crt. 1 2 3 4 5 Anul de exploatare 2012 2013 2014 2015 2016 Total venituri estimate 792.000 871.200 958.320 1.054.125,2 1.064.666,7

veniturile pe urmatori 5 ani

1.050.000 950.000 850.000 750.000 Anul nfin??rii / intr?rii pe pia??

2012 2013 2014 2015 2016

4.4.

Costurile cu materia prim: Materia prim const n: firul folosit pentru tricotarea jachetelor

Nr. Crt.

Produs Fir de fond Culoarea 1 Culoarea 2

Pre unitar cu TVA 100 150 170 Total

kilograme necesare lunar 696 15 21

Cost total lunar cu TVA 69.600 2250 3.570 75.420

4.5 . Costurile cu personalul: n urma analizei numrului de servicii care trebuiesc prestate zilnic, am stabilit un necesar de 26 muncitori. Acetia vor avea un program fix pe toat durata sptmnii i intervalul orar va fi de la ora 07:00 la ora 15:00 (8 ore). 10

La calcularea costurilor cu personalul s-a inut cont de costurile angajatorului pentru fiecare salariat: 1. CAS 19,75% 2. Sntate 7% 3. FAAMBP (tariful de risc) 0,70% 4. omaj 2,5% 5. FNUASS 0,75% 6. Comision cri de munc 0,25%

Post Cost Firm Venit net CAS Sntate FAAMBP omaj FNUASS Comision carte de munc TOTAL Salariu brut

Manager general 7500 1481.25 525 52.5 187.5 56.25 18.75 2321.25 5178.75

Contabil 3000 592.5 210 21 75 22.5 7.5 928.5 2071.5

Supervizor 1500 296.25 105 10.5 37.5 11.25 3.75 494.25 1005.75

Muncitor 1000 197.5 70 7 25 7.5 2.5 309.5 690.5

n urmtorul tabel este prezentat costul total cu angajaii: Nr. Angajai 1 3 6 32 42 Salariu brut / lun 5178,75 4143 5028,75 20715 35.065,5 Total costuri salarii / an 62.145 49.716 60.345 248.580 420.786

Angajat Manager general contabil Supervizori Muncitori TOTAL 4.6.Amortizarea Nr. Crt. 1

Studii Superioare Medii Superioare Medii

Valoare Mobilier si aparatura Total 52.700 52700

Perioada de amortizare 5

Amortizarea anual 10540 10540

11

4.7.Centralizarea costurilor: Costul total estimat al investiiei =97400 Ron 3.3 Cheltuieli anuale de operare: Nr. Crt. 1 2 3 4 Serviciul Impozit pentru sediul Promovarea Utilitati Costurile cu personalul Total costuri Costul lunar 1000 450 1470 197.065.25 199.985.25 Costul anual 12.000 5400 17640 2.364.783 2.399.823

Datorit faptului c am fcut calculele previzionale, vom avea n vedere o majorare a costurilor cu utilitile, cu salariaii i materia prim. Am considerat c valoarea acestor majorri, cumulate, este de aproximativ 2,5%. Previzionarea costurilor anuale pentru perioada de exploatare: Anul de exploatare 2012 2013 2014 2015 2016
2700000 2650000 2600000 2550000 2500000 2450000 2400000 2350000 2300000 2250000

Cost anual cu exploatarea (Ron) exploatare 2.399.823 2.459.818,575 2.521.314,039 2.584.346,889 2.648.955,561
Cost annual de
2016 2015 2014 2012 2013 2014 2015 2016

2013 2012

Cost anual cu exploatarea (Ron)

Rambursarea creditului: Graficul privind rambursarea creditului: 12

Anul de exploatare 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Valoare credit Ron 24.350 24350 19480 14610 9740 4870

Dobnda la mprumut 11% Ron 267.3 267.3 2142.8 1607.1 1071.4 535.7

Rata de rambursare Ron 0 4870 4870 4870 4870 4870

Rest de plat Ron 24350 19480 14610 9740 4870 0

Suma rambursat Ron 0 5.137,3 7.012,8 6.477,1 5.941,4 5.405,7

13

3.4 Fluxul de numerar (CASH-FLOW) Pasul Executie RON An 0 Exploatare RON An 1 2012 792.000 126.720 665.280 10540 792.000 2.399.823 73.050 10540 675,820 24,350 24,350 97,400 97,400 4870 -24,350 670,950 4870 737,478 4870 810,659 4870 891,135 4870 899,990 675,820 4870 267.3 10540 742,348 742,348 4870 2142.8 10540 815,529 815,529 4870 1607.1 10540 896,005 896,005 4870 1071.4 10540 904,860 904,860 4870 535.7 An 2 2013 871.200 139392 731.808 10540 871.200 2.459.818,57 5 An 3 2014 958.320 153331.2 804.989 10540 958.320 2.521.314,03 9 An 4 2015 1.054.125,2 168660.032 An 5 2016 1.064.666,7 170346.672

Profit inaintea impozitarii Impozit pe profit (16%) Profit net Amortizare Venituri Numerar net din expolatare Alte surse Amortizare Flux de numerar din exploatare CTM Total flux numerar brut Iesiri Dobanda credit Cheltuieli din investitii Rambursari credit inv. Solicitat Fluxul numerar net

885.465 894.320 10540 10540 1.054.125,2 1.064.666,7 2.584.346,88 2.648.955,561 9

14

GRAFIC CHASH-FLOW
AN 0 AN 1 AN 2 AN 3 AN 4 AN 5

777.000 577.000 377.000 177.000 -23.000

4.9.Calculul ratei de actualizare a: Rata de actualizare a reprezint eficiena anual a sumei investite n proiectul de investiii descris. Valoarea ratei de actualizare depinde de rata dobnzii fr risc i dar i de mrimea riscurilor astfel: a=CCI+ riscuri CCI = x CCP + y CCI x=0.75%; y=0.25% unde CCI=Costul Capitalului Investit

unde: CCP=Costul Capitalului Propriu CCI= Costul Capitalului mprumutat x, y=proporia de finanare a (proporia de capital propriu i capital mprumutat al capitalului investit). CCI = 0,75 5% + 0,25 11% (1-0,16) = 3,75 + 2,75 = 6,5 CCI=6,5% 4.10. Riscurile: Riscul taliei firmei = 2% Riscul pierderii managerilor cheie = 1% Riscul financiar = 1% Riscul pentru structura vnzrilor = 2% Riscul pentru dependena de clieni = 2% Riscul aferent previziunilor = 2% Riscul de ar = 3,5% Total riscuri = 2% + 1% + 1% + 2% + 2% + 2% + 3,5% = 13,5% a = 13,5% + 6,5% = 20% 4.11.Calcularea VAN

investiiei

Indicele VAN constituie un indicator fundamental pentru evaluarea economic i financiar a proiectelor de investiii.

15

Momentul de referin pentru calcularea VAN este momentul nceperii lucrrilor de investiii. VAN pune n eviden surplusul de CASH-FLOW n raport cu costul investiiei totale exprimate n valori actualizate. a = 20% Anul h Flux de numerar Ron 2012 2013 2014 2015 2016 0 1 2 3 4 5 VAN 4.12.Calcularea RIR: Rata intern de rentabilitate reprezint acea rat a dobnzii compuse, care se folosete ca rata de actualizare a pentru calculul valorilor actualizate ale fluxului de numerar i de investiii, face ca suma valorilor actualizate ale CASH-FLOW-ului s fie egal cu suma valorilor actualizate a costurilor de investiii i deci valoarea net actualizat s fie nul. RIR=amin+(amax-amin)*VAN/VAN+\VAN\ -24350 670,950 737,478 810,659 891,135 899,990 Factor de actualizare 1 (1 + ... 1 0.833 0.694 0.578 0.482 0.401 Flux de numerar actualizat Ron -24350 558901.35 511809.732 468560.902 429527.07 360895.99 2305345.044

a = 25% Anul Flux de numerar Ron 2012 2013 2014 2015 2016 0 1 2 3 4 5 VAN -24350 670,950 737,478 810,659 891,135 899,990 Factor de actualizare 1 (1 + ... 1 0.8 0640 0.512 0.409 0.327 Flux de numerar actualizat Ron -24350 536760 471985.92 415057.408 364474.215 294296.73 2058224.273

16

a = 30% Anul Flux de numerar Ron 2012 2013 2014 2015 2016 0 1 2 3 4 5 VAN RIR=amin+(amax-amin)*VAN/VAN+\VAN\ =20+(30-20)*2305345.044/2305345.044+1850304.453 =20+10*0.554=20+5.54=25.54% 4.13.Indicele de profitabilitate: Indicele de profitabilitate I se determin ca raport ntre VAN i fondurile investite, exprimat n procente, conform formulei: I p = 1+ VAN =1+2305345.044/97400=1+23,668=24,668 IT Conform acestui criteriu, se urmrete un Ip maxim. n cazul investiiei noastre, Ip = 24,668 4.14.Calcularea termenului de recuperare: Termenul de recuperare indic perioada n care firma se ateapt s-i recupereze investiia iniial. Recuperarea are loc atunci cnd fluxul de numerar cumulat, actualizat, devine zero, astfel c perioada de recuperare este timpul Ta, astfel nct s fie satisfcut relaia: CFoa=CFh/(1+a)^h Pentru calculul termenului de recuperarevom calcula valorile actualizate ale CASHFLOW-urilor cumulate, pn obinem o valoare pozitiv. Pentru anul 1 CF1 24350 I0 = 94700 = 114991.66 1+ a 1 + 0.20 Pentru anul 2 CF1 CF2 670950 I0 + = 11499.166 + = 11499.166 + 468937.5 = 457438.334 2 1+ a (1 + a ) (1 + 0.20) 2 17 -24350 670,950 737,478 810,659 891,135 899,990 Factor de actualizare 1 (1 + ... 1 0.769 0.591 0.455 0.350 0.269 Flux de numerar actualizat Ron -24350 515960.55 435849.498 368849.845 311897.25 242097.31 1850304.453

Pentru anul 3 CF3 CF1 CF2 737478 + I0 + = 457438.334 + = 457438.334 + 426781.25 = 884219.584 2 3 1 + a (1 + a ) 1.728 (1 + a ) Pentru a determina numarul de luni (X) din anul 4 in care se recupereaza investitia voi folosi ecuatia:
CFi1 X * CF4 I0 + =0 i (1 + a) (1 + a) 4 i =1 X * 810659 884219.584 + =0 2.073 X = 2.261
3

n urma calculului rezult c investiia se amortizeaz ncepnd cu inceputul anului 4.

X 1850304.453

2305345.04 4

CAP V CONCLUZII
Nr. Crt. 1 2 3 4

Indicator VAN RIR Ip T Max Max Max Min

Criteriul

Valoare 2305345.044 25.54% 24,668 -2.261

Analiznd indicatorii calculai se pot observa urmtoarele: Proiectul caracterizat prin VAN pozitiv este acceptat (n plan economic i financiar), aceasta semnificnd faptul c acest proiect are o capacitate de a rambursa pe perioada duratei de via economic investiia de capital, respectiv c are o rentabilitate global i are

18

capacitatea de a produce CASH-FLOW n exces. Cu alte cuvinte, cu ct VAN este mai mare, cu att i rentabilitatea investiiei este mai mare. Rata intern de rentabilitate trebuie s fie mai mare sau cel puin egal cu rata medie a dobnzii de pia sau cu costul mediu ponderat al capitalului, pentru a justifica investiia fcut. Cu ct RIR este mai mare, cu att investiia este mai rentabil. RIR exprim avantajul economic ce se obine pe un orizont de timp la fiecare unitate monetar. Proiectul reprezint o rentabilitate foarte bun n raport cu riscurile previzionate. Indicele de profitabilitate este un indicator relevant deoarece exprim ctigul net obinut pentru o unitate monetar investit i reprezint raportul dintre CASH-FLOW-urile disponibile actualizate i valoarea investiiei. Investiia reprezint un indice de profitabilitate acceptabil. n alegerea proiectului de investiii se urmrete ca termenul de recuperare s fie mai mic dect durata de via a investiiei. Cu ct termenul de recuperare este mai scurt, cu att mai mic este riscul i mai mult, solvabilitatea proiectului de investiii va fi asigurat.

Concluzii
Toi indicatorii calculai desemneaz c achiziia de utilaje i echipamente necesare punerii n funciune a afacerii, nu este numai posibil, ci chiar recomandat, avnd n vedere obiectivele firmei de a se dezvolta, de a-i mri profitabilitatea i nu n ultimul rnd, de a satisface cerinele consumatorilor.

19

BILIOGRAFIE

[1] Brsan, Ioan [2] Brsan, Ioan [2] Brsan, Ioan [3] Internet

,, Management investitional,, Sibiu 2003. ,, Management investitional,, Sibiu 2012. Note curs.

20