Constrângeri şi perspective în dezvoltarea

sectorului de asigurări în Republica Moldova

Angela COLȚA master in st.educație (coltaangela0304@gmail.com)

Abstract
Asigurările au evoluat ca o metodă de protejare a intereselor
oamenilor împotriva unor pierderi și incertitudini. Asigurarea, fiind inițial
percepută ca un dispozitiv social menit să reducă sau să elimine riscul de
pierdere a vieții și bunurilor, în prezent este evaluată ca o activitate
complexă cu rol fundamental în creșterea economică generală a societății.

Industria asigurărilor este elementul principal în funcționarea

economiilor țărilor dezvoltate. Actualmente, în țări precum Germania,
Anglia, Elveția, Franța asigurările au devenit o componentă vitală a
economiei. Populația acestor state au încredere în asigurări, ceea ce
reprezintă un factor decisiv în dezvoltarea sectorului.
Pe lângă faptul că joacă un rol major pe plan social, asigurările
acționează favorabil și asupra indicatorilor macroeconomici. În prezent, una
dintre principalele probleme în economiile multor state este șomajul.
Numărul șomerilor crește de obicei în țările în curs de dezvoltare, la care se
referă și Republica Moldova. Asigurările contribuie la creșterea ratei
ocupării forței de muncă în economie, angajând un număr considerabil de
persoane, atât în cadrul companiilor de asigurări, cât și în domeniul
intermedierii asigurărilor în diverse instituții relaționate activitatății de
asigurare.
În condițiile instabilității financiare, economice și politice din țara
noastră, devine imperativă problema indentificării și antrenării eficiente a
resurselor financiare în sectoarele productive ale economiei pentru asigurarea
bunăstării populației și prosperității statului. În același timp, unul dintre cei
mai importanți investitori instituționali este industria asigurărilor.
Astăzi, importanța sectorului asigurărilor este în creștere, datorită
ponderii crescânde a sectorului financiar agregat în aproape toate țările în
curs de dezvoltare și dezvoltate. Companiile de asigurări sunt parte primară
a sistemului financiar, reprezentând unul dintre pricipalele domenii ale
sectorului de servicii. În plus, societățile de asigurări joacă un rol important
în formarea bugetului de stat, fiind mari contribuabili ai statului, iar unele
servicii de asigurări pe care acestea le prestează, pot înlocui programele de
asigurare socială de stat și diminua astfel presiunea asupra bugetului.
Industria asigurărilor generează fonduri pe baza primelor colectate de la
Revista Română de Statistică - Supliment nr. 11 / 1
2021
milioane de

2 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 11 /

asigurați. Datorită naturii pe termen lung ale acestora, pot fi investite în
sectoare strategice ale economiei naționale (agricultură, industrie, turism,
servicii, comerț etc.).
Industria asigurărilor are o importanță vitală pentru dezvoltarea
economiilor moderne. Asigurările reprezintă o modalitate importantă de
minimizare şi acoperire a daunelor patrimoniale în societate, atenuând
efectele evenimentelor adverse cu impact sever la nivel individual și
contribuind la stabilizarea situației financiare a celor afectați, fără a genera
costuri imediate semnificative pentru restul societății. Ele contribuie la
creșterea economică și la stabilitatea financiară prin asumarea riscurilor și
prin mobilizarea economiilor. Asigurarea permite înlocuirea unui cost
potențial mare (generat de evenimentul asigurat) cu un cost sigur, dar mic
(prima de asigurare) și, astfel, ajută la protejarea persoanelor de consecințele
financiare ale riscurilor cu care se confruntă. O industrie a asigurărilor
matură și funcțională, pe lângă îndeplinirea rolului său de bază de a proteja
indivizii în fața evenimentelor aleatorii, generează beneficii care se extind
dincolo de individ, la nivelul de ansamblu al economiei.
Asigurarea reprezintă un mecanism ideal de atenuare a riscurilor
împotriva evenimentelor care pot provoca probleme financiare persoanelor
și întreprinderilor. De exemplu, odată cu creșterea prețului pentru serviciile
medicale, chiar și procedurile medicale simple costă suficient pentru a
perturba bugetul bine calculat al unei familii, dar asigurările de sănătate, ar
asigura securitatea financiară a familiei. În cazul asigurărilor de afaceri,
compensația financiară este asigurată împotriva pierderilor financiare cauzate
de incendiu, furt, neplăceri legate de activități maritime și alte accidente.
Asigurările contribuie la reducerea sărăciei la nivelul societății
prin cuantificarea, agregarea și distribuirea eficientă a riscurilor, stimulează
comportamentul de economisire al populației, pot complementa sau chiar
substitui programele guvernamentale de asistență socială, contribuind astfel
la reducerea impactului acestor programe asupra bugetului de stat.
Asigurarea îmbunătățește accesul la creditare, întrucât majoritatea
furnizorilor de credite solicită debitorului să posede unele asigurări specifice
sau oferă condiții mai bune de creditare atunci când debitorul are o asigurare,
în special pentru creditele pe termen lung, cum ar fi creditele pentru
locuințe.1
După cum se spune uneori, asigurările leagă nenorocirea câtorva de
averea majorității, ceea ce creează în mod natural o formă de (re)distribuție.
Asigurările creează o solidaritate invizibilă atât între oameni cât și între
agenți

1. KPMG Advisory S.R.L Importanța și principalele beneficii ale asigurărilor de viață și pen-

Revista Română de Statistică - Supliment nr. 11 / 3

2021
siilor private. Aprilie 2018, Studiu elaborat ca parte a unei campanii de educație financiară
organizate de APPA și susținute de Metropolitan Life.

4 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 11 /

economici, conectându-i în timp și spațiu în jurul preferințelor și priorităților
comune. Asigurările structurează conceptul de solidaritate prin principiul
fundamental al mutualității – care constă în agregarea și mutualizarea
riscurilor acordându-le un preț în funcție de frecvența lor statistică la nivelul
grupului în ansamblu și nu la nivelul persoanelor.
La nivel internațional, industria asigurărilor este un segment
important al sistemului financiar. În acest fel, rolul societăţilor de asigurare
în organizarea circuitului monetar pe piaţa de capital este exercitat prin
acumularea unor sume relativ mici de bani, care sunt achitate de către fiecare
asigurat în baza contractelor de asigurare, ulterior fiind create rezerve de
capital investiţional cu valori colosale. Industria direcționează un volum
mare de economii ale populației către piețele financiare și acționează ca
furnizor direct și indirect de finanțare stabilă pe termen lung pentru diferite
sectoare ale economiei. Investițiile pe termen lung joacă un rol esențial în
stabilitatea piețelor financiare și în finanțarea proiectelor de largi dimensiuni
care susțin o creștere durabilă, cum ar fi investițiile în infrastructură și
energie verde, fiind prin urmare o componentă importantă a unei economii
sănătoase. În economiile mai avansate, asigurătorii sunt investitori
instituționali mari care contribuie la dezvoltarea unor piețe de capital
funcționale, printr-o selecție atentă a investițiilor ce facilitează alocarea
eficientă a capitalului. În această perspectivă se evidențiază rolul de
mobilizator de resurse financiare exercitat de societățile de asigurări care
acționează în sensul sporirii economisirii pe termen mediu și lung,
contribuind la dezvoltarea pieței de capital prin utilizarea diverselor
instrumente de plasament emise pe aceste piețe.
În ţările dezvoltate din punct de vedere economic, sectorul
asigurărilor private mai garantează şi locuri de muncă la un număr
considerabil de angajaţi. Numai în SUA, numărul celor antrenaţi în sfera
asigurărilor în anul 2020, inclusiv a intermediarilor în asigurări, depăşeşte
2,9 milioane de persoane, în Franţa – mai mult de 230,0 mii de persoane, în
Germania – peste 292,2 mii de persoane. În totalitatea sa, numărul
persoanelor antrenate în asigurări la nivel mondial nu este mai mic de 3,5
milioane de persoane, iar numărul persoanelor angajate ale companiilor de
asigurare în Europa este de 945 mii de persoane1. Conform opiniei
economiștilor occidentali, în lipsa posibilităţilor de asigurare, evoluția unor
sectoare specifice ale economiei ar fi foarte lentă sau chiar irealizabilă.
Putem analiza ca exemplu evoluţia construcţiilor particulare. Aceasta în
multe privinţe este influenţată de obţinerea creditelor bancare, însă acordarea
acestor credite ar fi imposibilă în lipsa unor contracte de asigurare a

1. Total number of employees working in insurance companies. Disponibil online

la: <https://www.statista.com/statistics/441430/insurance-sector-number-of-workers-
Revista Română de Statistică - Supliment nr. 11 / 5
2021
europe/>

6 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 11 /

imobilului şi a vieţii beneficiarului de credit. Anume prin aceste asigurări
sunt acordate băncilor garanţii ca, în caz de survenire a consecinţelor
nefavorabile cauzate de producerea unor riscuri, creditul să fie rambursat.
Comunitatea mondială a asigurărilor de mult nu mai reprezintă o
simplă totalitate a pieţelor naţionale de asigurări. Necesitatea asigurărilor
se accentuează și în domeniul relațiilor externe. Ele facilitând comerțul
internațional de mărfuri datorită capacității de atenuare a consecințelor ce pot
apărea în urma intervenției unor sinistre. Spre deosebire de companiile de
asigurări care își exercită funcțiile la nivel regional, provincial sau național,
reasigurarea este în esență internațională. Astfel, reasigurătorul acceptă, în
general, riscuri de frecvență scăzută, dar cu un cost potențial ridicat, ceea
ce îmbunătățește repartizarea riscurilor sale prin distribuirea lor la scară
globală. Această mutualizare geografică poate duce, de exemplu, la
acoperirea furtunilor europene, a cutremurelor din Japonia și a uraganelor
din Statele Unite în cadrul unui singur tratat de reasigurare. Din acest punct
de vedere asigurările contribuie la extinderea relațiilor economice
internaționale și influențează pozitiv balanța de plăți a țării.
Importanța asigurărilor în societate, ca mecanism economic, a
crescut constant în ultimele decenii. Asigurarea personală a cetățenilor are o
relevanță deosebită în practica mondială, ca modalitate de protecție materială
în legătură cu circumstanțele nefavorabile din viața oamenilor. Împreună cu
funcția de prevenire a riscului, sunt considerate fundamentale și funcțiile de
economisire și investiții ale asigurărilor.
În sistemele financiare dezvoltate, funcția de investiții primește
adesea prioritate datorită proporțiilor enorme pe care le-a atins acolo
activitatea de investiții a societăților de asigurări. Din acest motiv,
companiile de asigurări concurează activ cu alți investitori instituționali de
pe piața financiară de mai mulți ani.
Potențialul investițional este reprezentat de resursele financiare,
temporar sau permanent disponibile, care pot fi utilizate de o companie de
asigurări în scop investițional.
Oportunitățile de investiții ale societăților de asigurări sunt
determinate de suma capitalului propriu și a rezervelor de asigurare
acumulate. La evaluarea potențialului investițional al asigurătorului, ar trebui
să se țină cont de faptul că o parte semnificativă din resursele de investiții ale
companiei de asigurări (rezervele de asigurare) reprezintă capital atras, de
care asigurătorul dispune temporar, întrucât atunci când intervin riscurile
asigurate, compania trebuie să își îndeplinească obligațiile față de asigurați.
Capitalul propriu al companiei de asigurări nu este direct legat de obligațiile
de asigurare, datorită cărui fapt asigurătorul poate să dispună independent
de acest instrument de

Revista Română de Statistică - Supliment nr. 11 / 7

2021
investiții. Capitalul propriu al unei companii de asigurări poate acționa ca
un instrument atât pentru investiții pe termen lung, cât și pe termen scurt.
Alegerea obiectelor de investiții este determinată de politica de investiții a
asigurătorilor. Importanța activității investiționale se manifestă atât la nivel
macroeconomic, cât și la nivelul companiilor de asigurări individuale. La
nivel micro, activitatea investițională eficientă caracterizează capacitatea
unei companii de asigurări individuale de a-și îndeplini în mod consecvent
obligațiile în cazul evenimentelor asigurate. Acest lucru este confirmat de
următoarele proprietăți care sunt inerente activității de asigurări:
− activitatea investițională reușită oferă companiei de asigurări
oportunitatea de a utiliza o parte din veniturile din investiții pentru a acoperi
pierderile din operațiunile de asigurare;
− activitatea de investiții permite companiei de asigurări să implice
asigurații în participarea la profituri prin sistemul de calcul al bonusurilor,
oferind diferite tipuri de servicii suplimentare;
− veniturile din investiții pot fi o sursă de creștere a capitalului
propriu al asigurătorului, care este utilizat în situații de urgență pentru plăta
despăgubirilor.1
Prin urmare, la nivel micro, activitatea de investiții este o
componentă necesară a funcționării eficiente a companiei de asigurări. La
nivel macro investițiile sunt necesare pentru economia națională,
deoarece asigurările sunt recunoscute drept una dintre cele mai importante
rezerve de investiții interne și resurse financiare, cu un termen mai lung și un
cost mai scăzut decât împrumuturile bancare.
Potențialul investițional nu are un caracter constant, el este influențat de o
serie de factori, și anume: volumul primelor de asigurare și volumul
fondurilor proprii ale companiei de asigurări; structura portofoliului de
asigurări; condițiile contractelor de asigurare; caracteristicile reglementării
de stat privind formarea și plasarea rezervelor de asigurare (Fig.1).

1. ВАСИЛЕНКО, А.В. Инвестиционная стратегия страховых компаний: учебное

пособие. Национальный университет экономики и коммерции. Киев, 2006. 168 с.

8 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 11 /

 Principalii factori care determină potențialul investițional al
companiei de asigurări.
Figura 1

FACTORI CARE DETERMINĂ POTENȚIALUL INVESTIȚIONAL AL COMPANIEI DE ASIGURARI

Interni Externi
Cantitativi Calitativi Calitativi
prima totală de asigurare; condițiile contractelor de asigurare; factori economici;
valoarea capitalului social; -structura teritorială a organizației de asigurare;
juridici;
cota de primă, coasigurată sau reasigurată;
natura activității principale (asigurare de viață
demografici;
sau asigurare generală);
valoarea contractelor de asigurare; politica tarifară a asigurătorului; politici;
indicatori ai activităților de asigurare
structura
nerentabile.
portofoliului de asigurări; reglementarea plasării rezervelor de asigurare și a fondurilor
disponibilitatea contractelor de coasigurare șicaracteristicile
reasigurare. dezvoltării regionale.

Sursa: ЖУРАВКА, Елена. Особенности формирования инвестиционного потенциала

страховых компаний. Пособие Украинской банковской академии. Сумы, 2011. 153с.

Astfel, în raport cu sectorul asigurărilor, potențialul investițional

poate fi definit de ca un set de factori interni care influențează desfășurărea
eficientă a activității investiționale la nivelul individual al companiei de
asigurări, sau la nivelul sectorului de asigurări în ansamblu și factori externi,
de mediu, caracteristici unei anumite regiuni (teritoriu) și capabili să aibă
atât un impact pozitiv, cât și un impact negativ asupra oportunităților de
investiții ale asigurătorilor.
La baza procesului de plasare a rezervelor de asigurare ale
companiei de asigurări trebuie să stea o politică de investiții bine gândită,
care va lua în considerare riscurile la alegerea direcțiilor de investiții.
Societățile de asigurări, în funcție de specializarea activităților lor, formează
rezerve de asigurări tehnice și matematice.

Revista Română de Statistică - Supliment nr. 11 / 9

2021
 Ponderea investiţiilor din asigurări generale și de viață
în ţările lumii in 2020
Figura 2

Sursa: Statistica OECD, [online]. [citat 20.04.2021]. Disponibilă: <Destinations of

investments by direct insurance or reinsurance companies (oecd.org)>

În întreaga lume, asigurarea de viață este principala sursă de

investiții pe termen lung. În special, în țările Uniunii Europene (UE),
ponderea investițiilor comaniilor de asigurări de viață în structura generală a
portofoliului de investiții al asigurătorilor internaționali este de peste 80%
(Fig.2).
În Republica Moldova activitatea de asigurare de viață are
dimensiuni mult sub cele ale potențialului său real sau ale necesităților
populației. Linia asigurărilor de viață a ajuns practic la zero cu două decenii
în urmă, iar intrarea pe piață a jucătorilor străini specializați în asigurări de
viață și brokeraj a impulsionat dezvoltarea acestui sector. Totuși produsele
de asigurare de viață nu sunt solicitate de populație în aceeași măsură ca în
statele cu economie dezvoltată, din această cauză și oferta pentru aceste
produse este limitată, fiind comercializate la momentul actual doar de o
singură companie de asigurări,
„GRAWE Carat Asigurări” SA.
Deși putem sesiza un ritm de creștere constant al asigurărilor de
viață, nivelul acestora rămâne a fi unul simbolic. Suma primelor de asigurare
de 100,9 mil. MDL, în anul 2020, aproximativ 5,7 mil. USD, este egală
valoric cu o sumă asigurată oferită pentru viața a două persoane cu un venit
peste mediu din Occident. Mulți agenți de asigurare din Europa vând în mod
individual mai mult decât încasările anuale ale pieței de asigurări de viață din
țara noastră.
Pentru comparație, industria asigurărilor de viață din România
a subscris în 2020 prime brute în valoare de până la 2,2 miliarde. RON

1 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 11 /

(aproximativ 530 mil. USD). Astfel, țara vecină, cu o populație de 7 ori mai

Revista Română de Statistică - Supliment nr. 11 / 11

2021
numeroasă decât cea din Republica Moldova, are o industrie a asigurărilor de
93 ori mai mare.
Putem face o analiză comparativă a structurii pieței asigurărilor în
funcție de primele brute subscrise pentru activitatea de asigurări generale,
respectiv de viață conform informațiilor prezentate în figura 3.

Primele brute subscrise pentru activitatea

de asigurări generale și de viață
Figura 3

Sursa: Autoritatea de Supraveghere Financiară în cadrul raportului ”Evoluția pieței

asigurărilor din România” anul 2019, [online]. [citat 20.04.2021]. Disponibil: <https://
asfromania.ro>

Principalele resurse care alcătuiesc potențialul investițional al unei

companii de asigurări sunt fondurile proprii și primele atrase pentru tipurile
de asigurări pe termen lung. Întrucât în Republica Moldova s-au dezvoltat
predominant tipurile de asigurări generale, iar asigurările pe termen lung
se află într-un stadiu incipient de dezvoltare (Fig.3), principala resursă care
determină oportunitățile de investiții ale asigurătorilor autohtoni este propriul
capital. Acesta din urmă, în ansamblu pentru piața asigurărilor, este
insuficient și, prin urmare, nu poate reprezenta o sursă deplină de mijloace de
investiții.
Problematica activității de investiții a asigurătorilor din Republica
Moldova a căpătat o relevanță deosebită în ultimul deceniu, când conceptul
de asigurare depășește înțelegerea tradițională a acestui tip de activitate.
Capacitatea de a acumula cantități semnificative de capital privat sub forma
unui fond de asigurare și capacitatea de a gestiona aceste resurse sugerează
rolul important al asigurătorilor pe piața financiară. Este de menționat faptul
că o cotă esenţială din politica investiţională a asigurătorilor străini o dețin

1 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 11 /

depunerile în diferite ramuri ale economiei, fapt ce accentuează importanţa
deosebită a funcției de investiții a asigurărilor, mai ales în programele de
finanţare pe termen lung ale industriei.
Asiguratorii investesc resurse financiare considerabile în valori
imobiliare, cărora le revine circa zece la sută din activele societăţilor de
asigurare. În mod obișnuit companiile de asigurări optează pentru investițiile
în clădiri, care pot fi utilizate în calitate de sediu, sau pot fi date în arendă,
în întreprinderi industriale, în culturi agricole şi fâşii forestiere, în spații
comerciale și în blocuri de locuit. Investițiile date sunt de lungă durată și
se caracterizează prin lichiditatate scăzută, avantajul lor, însă, este protecția
contra inflației.
Depunerile în diverse titluri de valoare ale statului sau private dețin
o cotă semnificativă în totalul investițiilor companiilor de asigurări. Spre
exemplu în Marea Britanie capitalul acționar deținut de societățile de
asigurare constituie mai mult de 20 la sută din capitalul acţionar al
societăţilor pe acţiuni trecute în registrul comerţului din Londra1.
Se extind pe larg operaţiunile de leazing efectuate de către
asigurători, aceștia concurând cu succes cu firmele specializate. Societățile
de asigurări acordă corporaţiilor industriale credite investiţionale pe termen
lung, spre deosebire de creditele bancare care sunt de durată medie sau
scurtă.
O altă direcție de investiții este reprezentată de acordarea creditelor
de către asigurători, care au ca garant valori imobiliare. Aceste credite sunt
acordate cu condiția încheierii unor contracte de asigurare cu societatea de
asigurare-creditor, ceea ce contribuie la extinderea clientelei asigurărilor.
Aceste exemple se referă la ţările cu un sector al asigurărilor bine
dezvoltat, societăţile de asigurare din economiile de tranziţie obţin venit din
operaţiunile de asigurare și mai puțin din activitatea investiţională, ceea ce
micșorează drastic posibilitățile de creștere ale pieței asigurărilor și
împiedică exploatarea deplină a potențialului existent.

1. BOGDAN, D. M. Mecanismul gestiunii financiare a societăţilor de asigurare.

Cluj Napoca: Editura Cluj Napoca. 2005, p.21.
Revista Română de Statistică - Supliment nr. 11 / 13
2021
 Evoluţia portofoliului investiţional al companiilor de asigurări din
Republica Moldova, perioada a.a. 2015-2019
Figura 4

Sursa: Rapoarte anuale de activitate (2015-2019), Comisia Națională a Pieței Financiare a

Republicii Moldova, [online]. [citat 02.05.2021]. Disponibil: <Rapoarte anuale | Comisia
Națională a Pieței Financiare (cnpf.md)>

Constatăm orientarea companiilor de asigurări din Republica

Moldova spre active cu lichiditate sporită (Fig.4.). Societățile de asigurări
din Republica Moldova, conform reglementărilor în vigoare, pot plasa
resurse în titluri de stat în orice cuantum. Pentru alte tipuri de valori
mobiliare există o limită de 20%, iar limita admisibilă a depozitelor bancare
este de 40%. În ultima perioadă se atestă o tendinţă de creştere a interesului
companiilor de asigurări din țara noastră faţă de valorile mobiliare de stat,
astfel în anul 2019 asiguratorii au investit 49,08% din resurse în VMS.
În condițiile instabilității financiare, economice și politice, problema
găsirii unor resurse de investiții pentru dezvoltarea economiei țării rămâne
extrem de acută, în acest sens un rol important îl dețin, de obicei, societățile
de asigurări în calitate de investitori instituționali. Pe piața de asigurări din
Republica Moldova există, însă, un potențial investițional nevalorificat.
Barierele în dezvoltarea potențalului investițional sunt reprezentate
atât de politica investițională ineficientă a asiguratorilor, cât și de
comportamentul consumatorilor serviciilor de asigurare și deciziile
instituțiilor de reglementare (Tab. 1).
Este regretabil faptul că autoritățile din țara noastră încă nu au
sesizat pe deplin importanța și perspectivele sectorului de asigurări, din acest
motiv sunt întâlnite diverse dificultăți legate de restricțiile normative.
Limitele legale privind formarea și gestionarea portofoliului investițional,
de rând cu piața de capital subdezvoltată, împiedică companiile de
asigurări să-și valorifice pe deplin potențialul investițional. De altfel,

1 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 11 /

nivelul de educaţie financiară

Revista Română de Statistică - Supliment nr. 11 / 15

2021
a populaţiei este insuficient și nu există o cultură bine formată în rândul
cetățenilor privind gestionarea riscurilor prin cedarea lor către companiile
de asigurare, fapt ce defavorizează posibilitatățile de creștere a cererii pentru
serviciile de asigurare.

Carențe ale sectorului de asigurări și bariere de aliniere la standardele

europene
Tabelul 1
La nivel general, specifice
sectorului de asigurări La nivel regulator și instituțional
Gradul scăzut de diversificare Cotele de despăgubire pentru unele tipuri de asigurări
a pieţei de asigurări. obligatorii sunt inferioare celor stabilite în legislaţia UE.
La nivel instituţional se identifică o capacitate insuficientă
Performanţele şi atractivitatea
pentru a se putea asigura implementarea cerinţelor ce ţine de
scăzută a sectorului pentru
monitorizarea şi controlul pieţei de asigurări şi cooperarea cu
investitorii străini.
autorităţile de control din statele membre UE.
Nu funcţionează sistemul de protecţie a consumatorilor în caz
Competenţe limitate ale
de faliment al companiilor de asigurări prin crearea fondului
intermediarilor în asigurări.
de garantare.
Participarea limitată a Sunt depistate prevederi mai puţin oneroase faţă de societăţile
companiilor de asigurări de de asigurări în formarea capitalului social, rezervelor tehnice,
viaţă şi a reasigurătorilor. marjei de solvabilitate.
Sursa: Elaborat de autor în baza UNGUR, Cristina. Dezvoltarea potenţialului investiţional al
pieţei de asigurări din Republica Moldova: teză de dr. în științe economice. Chișinău, 2018. 174p.

Pentru a conforma cadrul regulator celui valabil în Uniunea

Europeană sunt necesare ajustări esenţiale în domeniul asigurărilor, acestea
vor viza: marja de solvabilitate, capitalul social minim, fondurile de
garantare, lărgirea competenţelor intermediarilor în asigurări, cotele minime
de despăgubiri pentru asigurarea obligatorie de răspundere civilă și
răspundere profesională, reglementările prudenţiale mai exigente pentru
formarea rezervelor tehnice, consolidarea capacităţilor autorităţii naţionale
de control – CNPF.
În scopul stimulării activității de investiții în cadrul sectorului de
asigurări din Republica Moldova, potențialul căruia se bazează în special pe
primele atrase pentru tipurile de asigurări pe termen lung, trebuie de stabilit
ca obiectiv de lungă durată dezvoltarea asigurărilor de viaţă.
Segmentul asigurărilor de viață acumulează, în condiții eficiente de
funcționare, resurse fianciare considerabile, care pot fi mobilizate pe termen
lung. În așa situație se creează condiții propice pentru investiții și pentru
valorificarea activelor populației, astfel dezvoltarea potenţialului
investiţional depinde direct de creșterea segmentului asigurărilor de viaţă. În
acest sens este necesar de realizat un şir de reforme, printre care şi de ordin
fiscal, pentru a face posibilă deducerea primelor de asigurare de la plata

1 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 11 /

impozitului pe venit.

Revista Română de Statistică - Supliment nr. 11 / 17

2021
 Identificarea lacunelor și barierelor existente în cadrul sectorului de
asigurări din Republica Moldova, dar și analiza exemplelor oferite de piața
internațională de asigurări, permit delimitarea unor perspective și direcții
de dezvoltare ale potențialului investițional. Ca parte a reformării pieței
asigurărilor și a creșterii potențialului investițional al companiilor de
asigurări moldovenești, propunem implementarea următoarelor măsuri:
a) crearea unor fonduri de investiții pe baza capitalurilor companiilor
de asigurări și plasarea mijloacelor acumulate în diverse ramuri
din sectorul real al economiei;
b) dezvoltarea unui mecanism de cooperare între companiile de
asigurări și societățile de ivestiții (administrare a activelor);
c) introducerea unei politici fiscale stimulative pentru dezvoltarea
asigurărilor personale, a asigurărilor de viață pe termen lung;
d) extinderea cererii pentru produsele și serviciile de asigurare prin
popularizarea serviciilor de asigurare cu ajutorul tehnicilor de
marketing, prin sporirea nivelului de cultură a asigurărilor, prin
promovarea educației financiare cu privire la necesitatea și
utilitatea asigurărilor, prin creșterea responsabilităţii sociale a
asigurătorilor etc.;
e) asigurarea participării companiilor de asigurări pe piața primară a
titlurilor de stat cu un nivel ridicat de profitabilitate;
f) promovarea produselor de asigurare unit-linked (denumire
generală pentru programele de economii și investiții furnizate de
companiile de asigurări);
g) digitalizarea sectorului în scopul dezvoltării unor noi metode de
interacțiune cu clientul, și implementării unor modalități
inovatoare de evaluare și gestionare a riscurilor și a daunelor;
h) identificarea și formarea de noi instrumente de investiții pentru
plasarea mai eficinetă a rezervelor tehnice și matematice de
asigurare;
i) crearea unui sistem de pensii privat și asigurarea participării active
a societăților de asigurări la sistemul de pensii nestatale;
j) implementarea politicilor stimulative și de susţinere din partea
statului.

Piaţa asigurărilor din Republica Moldova este, ca volum, cea mai

mică din regiunea Europei Centrale şi de Est. În prezent sectorul de asigurări
este parţial compatibil cu cel al UE la capitolul performanţe economice,
reglementări și capacităţi instituţionale. Însă, pentru a se integra cu succes în
piața comună a Uniunii Europene, piața de asigurări a Republicii Moldova

1 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 11 /

are nevoie de un spectru larg de ajustări, în scopul asigurării compatibilității
depline.
În această privință, ar trebui să se acorde o atenție specială
dezvoltării și implementării politicii de investiții, atât la nivel național, cât și
la nivel micro, chiar de către compania de asigurări. O politică de investiții
competentă și întemeiată oferă un mecanism eficient pentru plasarea
resurselor de asigurare, pentru dezvoltarea potențialului investițional și
pentru asigurarea stabilității și prosperității sectorului de asigurări pe termen
lung.
În rezultatul cercetării sectorului de asigurări din Republica
Moldova, prezentăm în continuare generalizările teoretice și concluziile
elaborate:
1. Industria asigurărilor contribuie la creșterea economică generală a
societății, oferind sprijin financiar, securitate împotriva sinistrelor, reducând
incertitudinile în desfășurarea activității de afaceri, și satisfăcând necesitatea
de protecție, a oamenilor și bunurilor. Prin atenuarea pierderilor, promovarea
activităților comerciale, crearea locurilor de muncă, mobilizarea economiilor
interne, investirea unor fonduri importante în sectoarele productive,
asigurarea stabilității sisitemului financiar, îmbunătățirea relațiilor și a
balanței de plăți externe etc., asigurările generează un impact semnificativ
asupra creșterii și dezvoltării durabile ale economiei naționale.
2. În prezent cadrul de reglementare al activității de asigurare
din Republica Moldova este parțial compatibil cu cel valabil în Uniunea
Europeană. În ultimii ani acțiunile CNPF s-au axat pe îmbunătățirea cadrului
de guvernanță corporativă, conformarea companiilor de asigurări noilor
cerințe de solvabilitate și rezerve comensurabile cu obligațiile asumate,
sporirea calității managementului, a transparenței, dar și a încrederii
asiguraților în companiile de asigurări. Aceste măsuri vin să adapteze piața
de asigurare autohtonă la rigorile standardelor euro-comunitare și transpun
Directivele europene în materie de asigurări, mai cu seamă cerinţele
Directivei Solvency II, care a stat la baza Proiectului de lege privind
activitatea de asigurare şi reasigurare, aprobat în prima lectură, în cadrul
şedinţei Parlamentului din 4 decembrie 2020.
3. Numărul companiilor de asigurări pe piață este în continuă
descreștere, din cauza incapacității de adaptare la cerințele riguroase în
materie de solvabilitate și rezerve tehnice. Cu toate acestea, nivelul primelor
de asigurare subscrise înregistrează o dinamică pozitivă (exceptând
rezultatele anului 2020 care au fost afectate de criza pandemică COVID-19).
Structura portofoliului consolidat la nivelul pieței de asiguări prezintă un
grad înalt de concentrare pe segmentul asigurărilor generale, piața fiind
dominată de asigurările auto (asigurările de răspundere civilă auto – AORCA

Revista Română de Statistică - Supliment nr. 11 / 19

2021
și asigurările de vehicule terestre CASCO). Doar asigurările de
răspundere civilă auto

2 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 11 /

reprezintă mai mult de 40 la sută din piața totală de asigurări, pe când întreg
segmentul asigurărilor de persoane înregistrează o pondere nesemnificativă
de circa 13 la sută. Această situație este îngrijorătoare din cauza consistenței
riscurilor la care este expusă piața prin preponderența asigurărilor de
răspundere civilă auto care sunt dezavantajoase din punct de vedere al
siguranței fianaciare și profitabilității.
4. Analiza comparativă a indicatorilor de dimensionare ai pieței a
demonstrat, că în pofida dinamicii crescătoare înregistrate, piața de asigurări
din Republica Moldova rămâne subdezvoltată. Valorile indicatorilor: gradul
de penetrare și densitatea asigurărilor, utilizați pentru analiza nivelului de
dezvoltare al sectorului de asigurări, în țara noastră sunt de 10 ori în cazul
gradului de penetrare, iar în cazul densității asigurărilor de 30 ori mai mici
decât media globală. La acest capitol Republica Moldova este depășită și de
țările Europei Centrale și de Est.
5. Nivelul simbolic de dezvoltare al asigurărilor de viață și orientarea
spre asigurările obligatorii limitează potențialul investițional al sectorului de
asigurări din Republica Moldova. Din cauza lipsei de fonduri financiare pe
termen lung, asiguratorii autohtoni investesc în active cu lichiditate sporită
și termen scurt de maturizare, a căror profitabilitate în mod obișnuit nu este
foarte înaltă. O tendință urmărită în ultima perioadă este sporirea volumului
investițiilor în VMS, care ajunge la aproximativ 50% din portofoliul
investițional al companiilor de asigurare.
6. Imaturitatea sectorului de asigurări din Republica Moldova
este asociată cu o multitudine de provocări cu care se confruntă industria
asigurărilor la momentul dat, acestea se referă la: nivelul redus al veniturilor
populaţiei, reglementarea prudenţială insuficientă, lipsa culturii asigurărilor
și educației finaciare în societate, digitalizarea insuficientă motivată de
costurile înalte legate de procesul de vânzare online al asigurărilor,
atractivitatea scăzută a sectorului pentru investitorii străini etc.
Dominanța asiurărilor de răspundere civilă auto și ponderea scăzută
a asigurărilor de viață, de rând cu restricțiile normative privind activitatea de
investiții a asiguratorilor și piața de capital subdezvoltată, reprezintă bariere
semnificative deorece, limitează potențialul investițional al companiilor de
asigurare care joacă un rol crucial în dezvoltarea sectorului de asigurări.

Revista Română de Statistică - Supliment nr. 11 / 21

2021
 Concluzii
Cercetarea problemei teoretice și determinarea constrângerilor
specifice sectorului de asigurări, au permis formularea următoarelor
recomandări:
1. Îmbunătățirea culturii asigurărilor și popularizarea acestora prin
intermediul educației financiare. În acest sens poate fi utilă experiența
statelor europene, unde este pe larg răspândită practica distribuirii de către
autoritățile publice prin intermediul site-urilor web și rețelelor sociale a
conținutului axat pe educația financiară și protecția consumatorilor de
servicii financiare, sunt organizate campanii de informare și evenimente
precum Ziua Anuală a Educației Financiare, în scopul sopirii gradului de
conștientizare și furnizării de informații privind produsele de asigurare
existente pe piață.
2. Digitalizarea secorului, extinderea metodelor și formelor de
distribuție și promovare a serviciilor de asigurare. Vânzarea de produse
de asigurare prin Internet va permite companiilor de asigurări să reducă
considerabil costurile și să extindă, fără cheltuieli de marketing
suplimentare, rețeaua de distribuție. Vizibilitatea companiei de asigurări pe
spațiul online are, de asemenea, o importanță deosebită. Din acest motiv este
necesară sporirea atenției și eforturilor companiilor de asigurări privind
crearea și dezvoltarea unor site-uri web reprezentative, moderne și comode
pentru navigare.
3. Parcurgerea consecutivă și riguroasă a tuturor etapelor de
armonizare a cadrului normativ pentru integrarea regimului de supraveghere
Solvabilitate II în cadrul legislativ național, pentru a răspunde necesității de
transpunere a prevederilor Directivelor UE și de conformare cu legislația
comunitară într-un cadru regulator coerent și unitar, cu reguli clare și
predictibile, care să confere pieței naționale de asigurare transparență,
atractivitate pentru investitorii străini și să sporească încrederea
consumatorilor de servcii de asigurare.
4. Diversificarea spectrului de servicii oferite de brokerii în asigurări,
adaptarea la tendințele internaționale în domeniul intermedierii asigurărilor.
Pe piața internațională de asigurări, un broker de asigurări competitiv, pe
lângă serviciile tradiționale de plasare a riscurilor de asigurare ale clientului
său, trebuie să își asume funcțiile de evaluare și analiză a riscurilor de
asigurare, consultanță profesională în domeniul managementului riscului,
controlul procesului de gestionare a riscurilor și de evaluare a pierderilor.
Astfel brokerii în asigurare pot juca un rol important în popularizarea
serviciilor de asigurare, atragerea publicului și formarea unei baze de
consumatori fideli oferirea prin serviciilor de calitate și utilitate înaltă.
5. Pentru sporirea comportamentului de economisire al populației, a

2 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 11 /

securității persoanelor în fața evenimentelor nefaste care le pot afecta viața
și sănătatea și pentru creșterea semnificativă a potențialului investițional al

Revista Română de Statistică - Supliment nr. 11 / 23

2021
societăților de asigurări, este recomandată promovarea asigurărilor de viață
prin stimulente fiscale și acțiuni de marketing cum ar fi: instituirea unor
facilităţi fiscale pentru asiguraţi şi asigurători; organizarea cercetărilor,
sondajelor, și a analizelor aupra segmentului de asigurare de viață, cu scopul
indentificării unor soluții eficiente de dezvoltare; desfășurarea campaniilor
publicitare cu caracter social–educaţional; elaborarea politicilor de
marketing care vor urmări promovarea intensă a produselor de asigurare de
viață, etc.
În aceeași ordine de idei, evidențiem necesitatea formării unei pieți
de asigurări autohtone stabile, bazate pe tehnologii moderne de asigurare,
care să protejeze interesele persoanelor fizice și juridice.

BIBLIOGRAFIE
I. Acte normative
1. Legea cu privire la asigurări: nr. 407 din 21.12.2006. În: Monitorul Oficial al
Republicii Moldova. 2007, nr. 47-49 art. 213 din 06.04.2007. [online]. [citat
02.02.2021]. Disponibil: <https://www.legis.md/cautare/getResults?doc_
id=28035&lang=ro>
2. Lege cu privire la asigurarea obligatorie de răspundere civilă pentru pagube
produse de autovehicule: nr. 414-XVI din 22.12.2006. În: Monitorul Oficial al
Republicii Moldova. 2007, nr. 32-35 art. 112 din 09.03.2007, [online]. [citat
03.02.2021]. Disponibil: <https://rapidasig.md/acte-legislative/lege-414>
3. Legea pentru aprobarea Strategiei de dezvoltare a pieţei financiare nebancare pe
anii 2018–2022 şi a Planului de acțiuni pentru implementarea acesteia: nr. 129
din 13.07.2018. În: Monitorul Oficial al Republicii Moldova. 2018, nr. 321-332
art. 513 din 24.08.2018, [online]. [citat 26.04.2021]. Disponibil:
<https://www.legis. md/cautare/getResults?-doc_id=105492&lang=ro>

II. Lucrări ştiinţifice

1. CAPRIAN, I.; COVALSCHI, T.; ULIAN, E. Apariția șe evoluția asigurărilor în
lume. Seria “Çtiințe exacte și economice” nr.7(77). Chișinău: Studia Universitatis
Moldaviae, 2014, p. 40-43.
2. CUCIUREANU, Gheorghe; UNGUR, Cristina. Sectorul de asigurări din
Republica Moldova: Consolidarea pieței și tendințe de digitalizare. În:
Innovative Technologies. Chișinău: Intellectus, 2017. 74 p.
3. MORARENCO S.; ROŞCOVAN, V.; RUSU, I.; VEREJAN, O. Dezvoltarea
și diversificarea pieței de asigurări în Republica Moldova. Studiu elaborat la
iniţiativa şi cu susţinerea financiară a Fundaţiei Soros-Moldova. Chișinău: Casa
Editorial-Poligrafică “Bons Offices”, 2011. 80p.
4. UNGUR, Cristina. Dezvoltarea potenţialului investiţional al pieţei de asigurări
din Republica Moldova: teză de dr. în științe economice. Chișinău, 2018. 174 p.
5. BRAULT-FONTERS A.; GUILLAUME, N.; RAVIARD, F. La gestion des
risques en assurance. Paris: ARGUS, 2016. 336 p.
6. FLAMEE, M.; KEMPLER, C.; YANG, C. et al. Global Perspectives on
Insurance Today. Palgrave: Macmillan US, 2010. 326 p.
7. PEARSON, Robin. The Development of International Insurance. Hull:
Routledge, 2016. 288 p.

2 Romanian Statistical Review - Supplement nr. 11 /

 8. СЕРГЕЕВ, М.И. Из истории страхования (советский период): статья
международного научного журнала: Инновационная наука. Курск: Аэтерна,
2015. с. 148-151.

III.Surse statistice şi de date

1. Biroul național de statistică al Republicii Moldova. Indicatori cheie și Statistica
economică: Finanțe . Disponibil online: <https://statistica.gov.md/index.php?
l=ro>
2. Imarc Group business research. Bancassurance Market: Global Industry Trends,
Share, Size, Growth, Opportunity and Forecast, 2021-2026.
3. Insurance Information Institute Data Platform. Commercial Insurance, anul 2019.
Disponibil online: < https://www.iii.org/publications/commercial-insurance/
rankings>
4. OECD Statistics. Insurance indicators: Penetration, Density, anul 2019.
Disponibil online: <https://stats.oecd.org>
5. Publicațiile CNPF. Rapoarte anuale și buletine informative, perioada a.a. 2010-
2020.
6. Statistică și analitică CNPF. Asigurări: Indicatori și raportări specializate,
perioada a. a. 2016-2021.

IV.Webografie
1. https://administrare.info/economie/6529-clasificarea-asigurarilor,-tipuri-de-
asigurari- Clasificarea asigurărilor, tipuri de asigurări.
2. https://capital.market.md/ro/content/cnpf-si-participantii-pietei-financiare-
nebancare-au-desfasurat-activitati-consacrate - Monitor al pieței financiare
Capital Market. Centru de presă: Piața de asigurări.
3. https:// dokumen. tips/ documents/ istoria- dezvoltarii- asigurarilor-
in- republicamoldova.html - Istoria Dezvoltării Asigurărilor în Republica
Moldova.
4. https://gov.md/europa/ro/content/rela%C8%9Bii-rm-ue- Guvernul Republicii
Moldova, Pagina informaţională despre integrare europeană.

Revista Română de Statistică - Supliment nr. 11 / 25

2021