Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
bancar
n economia oricrei ri investiiile reprezint fundamentul pentru dezvoltarea
economico-social. Prin investiii se asigur creterea gradului de utilizare a resurselor
materiale i de munc ale societii. Este important de subliniat c toate rile din Europa de
Est care au beneficiat de investiii masive (Ungaria, e!ia, Polonia" au #nregistrat o dezvoltare
semnificativ a activitii economice.
u toate c #n prezent economia naional traverseaz o perioad dificil, #n care
mecanismele economiei de pia concureniale nu se manifest #nc plenar, iar ec!ilibrele
macroeconomice sunt fragile, putem afirma c unica metod de depire a acesteia o
reprezint alocarea de fonduri investiionale importante pentru dezvoltarea economiei rii
noastre.
$nvestiiile reprezint cel mai important stimul #n orice activitate economic. n cadrul
economiei naionale, investiiile reprezint elementul fundamental care iniiaz i dezvolt
orice activitate uman.
n sens larg, prin investiie se #nelege orice c!eltuial bneasc fcut cu scopul
obinerii #n viitor a unor efecte scontate. %ceast definiie are #ns anumite lacune deoarece nu
orice c!eltuial efectuat #n scopul obinerii profitului poate fi considerat investiie.
n sens restr&ns, investiiile reprezint totalitatea c!eltuielilor prin care se creeaz sau se
ac!iziioneaz noi capitaluri fi'e (productive sau neproductive", se dezvolt i se
modernizeaz cele e'istente.
(
)a originile oricrei investiii se afl #ntotdeauna acumulri anterioare ale
investitorului direct sau ale altor investitori
dispui s-i anga*eze economiile, #n diferite forme, #n realizarea proiectului #n cauz.
+ursele din care pot fi finanate investiiile sunt,
- surse din interiorul rii, reprezentate de fondurile proprii ale firmelor, emitere de aciuni,
credite bancare pe
termen lung sau termen mi*lociu, alocaii (subvenii" de la buget.
- surse din exterior, sub forma #mprumuturilor bancare, a investiiilor directe de capital etc.
+ursele investiionale mai pot fi clasificate #n,
- surse proprii (rezultate din e'ploatarea capitalului propriu sau din autofinanare".
- surse atrase (credite sau #mprumuturi, subvenii, colaborri cu ali parteneri etc.".
/
Surse de Finanare
%ici vei putea gsi informaii utile privind diversele modaliti de finanare a afacerii,
credite garantate de diferite fonduri de stat, a*utoare financiare nerambursabile, finanri
europene i alte tipuri de soluii financiare destinate #ntreprinztorilor.
0123U4$ EU41PE2E
0ondurile europene sunt fonduri publice din surs european, nerambursabile. Ele
reprezint principala form de finanare acordat de ctre Uniunea European i au ca scop
(
!ttp,55facultate.regielive.ro5licente5economie5finantarea-unui-proiect-de-investitii-(6789:.!tml
/
!ttp,55;;;.seap.usv.ro5<ro5cursuri50=50=>$$>+$%.pdf
diminuarea diferenelor economice #ntre diferitele sectoare sau regiuni de dezvoltare ale
statelor membre UE.
Important de tiut...
0ondurile structurale sunt accesibile 4om&niei (ca stat membru al UE" din anul /66?.
Prin accesarea acestei categorii de fonduri se are #n vedere creterea competitivitii
regionale i naionale a statelor membre.
componena important a fondurilor structurale este reprezentat de proiectele
dezvoltate #n parteneriat, prin intermediul programului ooperare @eritorial
European (@E".
$nstrumentele financiare europene responsabile de finanarea principalelor programe
operaionale sunt,
0ondul European pentru 3ezvoltare 4egional (0E34".
0ondul +ocial European (0+E".
0ondul de oeziune (0".
PROGRAME OPERAIONALE (PO)
1
mprumuturile bancare pe termen lung i mijlociu
0irmele apeleaz la credite bancare atunci c&nd resursele proprii sunt insuficiente, #n
cazul unora cu activiti mai puin rentabile, iar #n cazul altora, cu activitate prosper, atunci
c&nd #i propun proiecte de mare anvergur.
4ecurgerea la #mprumuturi bancare este subordonat unor cerine specifice pieei
financiare, #n sensul de a respecta principiul ec!ilibrului financiar al firmei i solvabilitii
sale #n caz de con*unctur nefavorabil.
n economia rom&neasc, utilizarea creditelor pentru investiii #nt&mpin mari
obstacole, din cauza dob&nzilor e'trem de ridicate. Aotivul principal #l constituie e'istena
inflaiei. n astfel de #mpre*urri, bncile practic o rat real-pozitiv a dob&nzii (mai mare
dec&t rata inflaiei".
reditele pentru investiii, #n funcie de garaniile care stau la baza lor, #mbrac mai
multe forme.
a) mprumuturi bancare ce se acord pe baz de garanii materiale. %ceste garanii se refer
la capitalul sau patrimoniul firmei, #n special unele elemente ale activului imobilizat, care ar
putea fi valorificate la nevoie pentru recuperarea datoriei.
b) Credite ipotecare. el care solicit creditul ipotec!eaz o valoare, #n general cldiri,
terenuri i mi*loace circulante cu mare transferabilitate (convertire rapid #n lic!iditi".
%ceast categorie de credite este, #n general, mai restr&ns, fiind legat de micii
investitori, i se refer la locuine, la micile investiii din agricultur, la micile investiii ale
antreprenorilor care lucreaz pe cont propriu, asociaii familiale, mici +4)uri etc.
c) Credite de cash-flow. %ceste credite nu sunt garantate material. +ingura garanie este
studiul de fezabilitate al afacerii. n rile dezvoltate acest tip de credit este categoria cea mai
rsp&ndit.
n principiu, creditul de cas!-flo; implic cele mai mari riscuri, comparativ cu
celelalte categorii de credite. %stfel, dac din volumul creditelor acordate cu garanie
material doar 8B a*ung la pierdere, la creditele de cas!-flo; pierderea este de /6B i c!iar
(
!ttp,55;;;.ecomunitate.ro5+urse>de>0inantareB/7(8C::B/:.!tml
mai mare. %cest lucru este #neles i acceptat de ctre bnci, care #i constituie societi de
asigurare i provizioane de risc.
=ncile comerciale rom&neti evit s acorde astfel de credite, datorit riscului pe
care-l presupun. Pentru acoperirea eventualelor pierderi, bncile trebuie s instituie msurile
care se impun i s e'ercite un control asupra agentului economic #n cauz, control care s
cuprind toate laturile activitii.
Pentru a veni #n spri*inul #ntreprinderilor private, s-a creat 0ondul 4om&n de Darantare
a reditelor, a crui menire este, pe de o parte, s contribuie la consolidarea sistemului bancar
prin asumarea unei pri a riscului e'istent #n acordarea unor #mprumuturi. Partea de garanie
este de ma'im ?6B din valoarea creditului asigurat. +tabilirea acestui plafon urmrete
implicarea mai activ a bncilor #n asumarea rspunderii de #mprire a riscului.
n faza iniial, au e'istat i ezitri din partea bncilor comerciale #n a-i asuma riscul
acestui gen de credit (cas!-flo;".
3ei e'ist riscul de a se #nregistra i pierderi, la creditul de cas!-flo; (suportate din
provizioanele de risc" trebuie reinut c ele contribuie #ntr-o bun msur la dezvoltarea
sectorului #ntreprinderilor private.
Daraniile de credite se acord pe baza unor criterii privind eficiena i rentabilitatea
proiectului. +e au #n vedere i unele prioriti, fiind preferate firmele care produc o valoare
adugat mare, #i e'port producia sau amelioreaz infrastructura.
Bugetul de stat aloc fonduri pentru investiii #n volume c&t mai mici posibil,
asigur&nd resurse doar pentru domenii care nu pot face fa pieei i concurenei, deci nu
prezint interes pentru investitorii particulari, dar a cror e'isten este necesar #n
dezvoltarea economico-social a rii. +e au #n vedere domenii de interes naional,
#mbuntiri funciare, protecia mediului etc. (centrale nucleare, lucrri din domeniul
mineritului, petrolului, energiei electrice etc.".
3e asemenea, se intervine cu fonduri de la buget pentru facilitarea acordrii de credite
bancare unor ageni economici (credite cu dob&nzi stimulative, reduse" diferena p&n la
nivelul ratei de pe piaa capitalului fiind suportat de stat.
(
Finanarea proiectelor de investiii la Raiffeisen an!
4eprezint o structur de finanare a unei activiti economice, a crei rambursare
depinde de flu'urile de lic!iditi generate de proiectul finanat i care este garantat cu
activele acestuia.
n marea ma*oritate a cazurilor, acest tip de finanare este caracterizat printr-un recurs
limitat asupra investitorilor, limita fiind definit #n timp i valoric.
n acest fel, banca are un drept limitat de regres asupra altor surse de lic!iditi sau
asupra altor active deinute de investitori.
n mod uzual, recursul asupra investitorilor se manifesta #n situaia #n care proiectul
finanat nu poate fi finalizat sau #n care nu genereaz suficiente lic!iditi pentru rambursarea
finanrii.
Acest tip de credit prezint o serie de avantaje majore:
%sigura identificarea corect a riscurilor aferente unui proiect, alocarea acestor riscuri
intre participani pe principiul competentelor specifice fiecruia, prin urmare, creterea
anselor de reuit a proiectului.
Permite finanarea pe termen lung a unor investiii de mare valoare n diferite sectoare
industriale, #n infrastructura i #n dezvoltarea serviciilor publice.
(
!ttp,55;;;.seap.usv.ro5<ro5cursuri50=50=>$$>+$%.pdf