Ce e CHF?

Franc elvețian (cod ISO 4217: CHF) este unitatea monetară oficială a Elveției,
Liechtensteinului și a exclavelor Campione d'Italia și Büsingen. Singura subdiviziune este
centul[1], mai precis: 1 CHF = 100 centimes, în franceză, Rappen, în germană, centesimi, în
italiană. EL a fost recunoscut drept valută oficială a Elveției în mai 1850.
Acronimul sau deriva din cuvintele in latina „Confoederatio Helvetica franco”.
Istoric francul elvețian a fost și este considerată o valută sigură, în special datorită inflației
foarte mici și al cerinței minime legale de 40% ca să fie susținute de rezervele de aur. Ultima
serie de franci moderni au fost creați în anul 1995-1998. Datorită popularizării francului pe plan
internațional și datorită instabilității celor mai mari valute din lume, conform unui clasament
creat de către SWIF, francul elvețian s-a clasat pe locul 6 în clasamentul celor mai tranzacționate
valute din lume.
Cum se calculeaza in Romania cursul francului fata de leu ?
La Bucuresti se coteaza in fiecare zi, in functie de cerere si oferta, cursul RON-EUR, iar
cursul RON-CHF nu se stabileste prin cerere si oferta ci prin cotatia de pe plan international intre
EUR si CHF. Dac ape plan international francul creste fata de eur, iar la Bucuresti EUR este
stabil, atunci si cursul franc-eur creste. De aceea, se considera ca jumătate din evoluție vine din
deprecierea leului față de euro de la începutul anului. BNR nu poate interveni in “aprecierea »
sau « deprecierea » francului fata de RON
Istoric
Din 2011, Banca centrala a Elvetiei aplica un prag al valorii monedei nationale de 1.2
CHF/EUR. Din cauza costurilor ridicate pe care cumpararea de valuta le punea asupra bancii
centrale si in contextul unor politici bancare relaxate in restul Europei, in 2015 banca centrala
renunta la acest prag. In Romania, acest eveniment este marcat de cresterea valorii francului
elvetian intr-o singura zi de la 3.7415 la 4.3287 lei.
Perioada 2019-2022
In perioada 2019-2022 Francul s-a scumpit de la 4,14 lei (finele anului 2018) la 5.02 lei
(sfarsitul lui 2022).
 Ce s-a intamplat in aceasta perioada?
2019
In 2019, din cauza noilor intrari de capital In Elveția, valoarea monedei elvetiene continua
sa creasca, astfel incat la banci si casele de schimb ea ajunge la cel mai ridicat nivel al ultimilor
doi ani fața de euro și la cel mai ridicat din ultimii patru ani față de leu.
In plus, din 2019 in lume s-a trecut la o perioada de incurajare a economiei, in care bancile
centrale (Rezerva Federala a SUA, Banca Centrala Europeana) au readus dobanzile la depozite la
nivel negativ.
PE de altă parte, Banca Națională a României a indicat că nu dorește o apreciere a leului,
chiar dacă în această perioadă sunt intrări de capital, deoarece o intarire a leului ar duce la
cresterea importurilor si scaderea exporturilor (maraf romaneasca devenind mai scumpa) BNR
mai afirma că ar putea fi nevoie de o depreciere controlată a monedei naționale pentru a corecta
dezechilibrul extern din contul curent.
Totusi, Elveția cheltuieste pentru mentinerea valorii scazute a monedei nationale, deoarece
aprecierea acesteia nu este benefica economiei pentru ca determina ieftinirea importurilor si
reducerea competitivitatii externe a firmelor elvetiene.
In Elveția, rezervele valutare au depasit nivelul PIB. Pentru ca Elveția sa nu fie incadrata in
categoria statelor manipulatoare de moneda, banca centrala elvetiana ar putea cheltui anual
maximum 2% din PIB in intervenții in cursul valutar. De asemenea, Elveția are un excedent
comercial cu SUA de 19 mld dolari (fata de limita de 20 mld dolari) si un excedent de cont
curent (diferența pozitivă intre economii si investiții) de 10% din PIB, (fata de limita de 2%
impusa de americani in evaluare), ceea ce face din Elveția un creditor pentru restul tarilor.
De aceea, Elveția încearcă sa mențină cursul de 1.1 CHF/EUR si sa mențină negativă
dobândă.
Cu toate eforturile depuse, în decembrie, Departamentul Trezoreriei din SUA a adăugat
Elveţia pe lista ţărilor acuzate de manipulare valutară.
2020
La inceputul anului 2020, pe fondul declararii pandemiei de covid, economiile nationale
inregistreaza o perioada de declin. BNR incearca sa sustina moneda nationala in raport cu EUR,
permitand o rata de crestere ca EUR fara de RON de aproximativ 10 bani/an. Dar EUR se
depreciaza in raport cu CHF, astfel incat deprecierea Ron fata de CHF este mai accentuata.

2021
Criza economica se prelungeste si in 2021. Ca urmare EUR si, implicit si RON, se
depreciaza fata de francul elvetian care este vazuta ca o moneda de refugiu.

2022
 In 24 februarie 2022 Rusia ataca Ucraina si a pornit razboiul. UE si statele NATO isi
declara sustinerea fata de Ucraina, in timp ce Elveția are un statut neutru. Ca urmare, economia
ei pare mai stabila, caci tara este afectata de o rata a inflatiei de doar 2.8 % fata de o inflatie de
peste 10% in statele comunitare. De aceea moneda elvetiana pare sigura si valoarea sa creste.
In 15 iunie 2022 Banca centrala a Elvetiei a crescut dobanda de la -0.75% la -0.25%. După
anunţarea deciziei, francul elveţian s-a apreciat cu aproape 1,8% faţă de euro şi cu 1,4% faţă de
dolar, în timp ce randamentele obligaţiunilor guvernamentale cu scadenţa la doi ani au crescut,
CHF devenind mai atractiv.

BIBLIOGRAFIE
https://economedia.ro/banca-nationala-a-elvetiei-cheltuieste-sume-record-pentru-a-slabi-
francul.html#.Y81i63ZBxPZ
https://financialintelligence.ro/francul-elvetian-s-a-apreciat-dupa-ce-snb-a-surprins-pietele-
cu-o-majorare-semnificativa-a-dobanzii/
https://www.profit.ro/bloomberg/de-ce-se-apreciaza-francul-elvetian-si-care-sunt-
perspectivele-pentru-aceasta-vara-19064694
https://www.curs-valutar-bnr.ro/evolutie-curs-franc-elvetian
https://www.bancamea.md/news/francul-elvetian-cum-a-aparut-si-s-a-dezvoltat-una-dintre-
cele-mai-stabile-valute-din-lume

În nod normal, francul elveţian se apreciază în perioade de criză deoarece mulţi investitori
cred că moneda elveţiană este o valoare de refugiu. Însă un franc mai puternic afectează
industriile dependente de exporturi şi sectorul turistic din Elveţia deoarece produsele şi serviciile
elveţiene devin mai scumpe.