Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
FACULTATEA ECONOMIE
BUCURETI
2011
Partea I
Partea a II-a
Partea a III-a
2
3.3 Evoluia sentimentului economic n Irlanda: 2007-2010
PARTEA I
Economia Irlandei este total diferit de cea de acum 20-25 de ani n urm. ncepnd cu
acea dat, Irlanda a parcurs o perioad de transformare de la o ar cu un standard de via relativ
sczut, la una cu o medie a veniturilor pe locuitor peste nivelul mediei europene, cu o rat
ridicat a angajrii, ceea ce a stimulat dezvoltarea sectorului industrial, a comerului i a
serviciilor financiare.
Dup lansarea bugetului pe anul 2009, Irlanda s-a confruntat cu o serie de noi dificulti
care au dus la deteriorarea i mai sever a activitii economice i nrutirea finanelor publice.
Astfel, ritmul de cretere economic a nceput s nregistreze constant rate negative, rata
omajului s-a adncit, deficitul bugetar s-a majorat continuu, la nivele fr precedent, ncrederea
consumatorilor s-a diminuat progresiv, iar sistemul bancar a necesitat intervenia statului
(garantarea depozitelor bancare, naionalizri i recapitalizri).
Fiind o ar cu o economie mic, dar expus direct factorilor externi, Irlanda traverseaz
n prezent cea mai dramatic criz economic din ultimii 80 de ani.
3
1.1 Zece evoluii macroeconomice favorabile / nefavorabile n Irlanda
4
Rata omajului
Rata omajului n Irlanda a fost raportat la 14,6 % n luna aprilie a anului 2011. Din 1983
pn n 2010, rata medie a omajului din Irlanda a fost de 10.55 % ajungnd la un
maxim istoric de 17.30 % n decembrie 1985 i un nivel minim record de 3,70 % n
ianuarie 2001.
Rata inflaiei
Rata inflaiei n Irlanda a fost ultima dat raportat la 3 % n martie 2011. Din 1976 pn n
2010, rata medie a inflaiei n Irlanda a fost 5.49 % ajungnd la un maxim istoric de 23.15 % n
octombrie 1981 i un nivel minim record de -6.56 % n luna octombrie a anului 2009.
5
Produsul Intern Brut al Irlandei este n valoare de 227 miliarde dolari sau 0.37 din economia
mondial, potrivit Bncii Mondiale. Din 1960 pn n 2009, media Produsului Intern Brut a fost
de 57.74 miliarde dolari, atingnd un maxim de 267.58 miliarde dolari n luna decembrie a
anului 2008 i un nivel minim record de 1.94 miliarde dolari n decembrie 1960.
PIB-ul pe cap de locuitor din Irlanda se ridic la 31,100 $ potrivit Bncii Mondiale. PIB-ul pe
cap de locuitor se obine prin mprirea PIB-ului rii, ajustat prin inflaie, la populaia
total. Din 1960 pn n 2008, PIB-ul mediu pe cap de locuitor din Irlanda a fost
14,100.76 $ ajungnd la un maxim istoric de 32,568.00 $ n luna decembrie a anului
2007 i un nivel minim record de 5,047.00 $ n decembrie 1960.
6
Rata de cretere a PIB-ului
PIB-ul Irlandei s-a contractat cu 1,6 % n trimestrul al patrulea al anului 2010 fa de acelai
trimestru al anului precedent. Din 2000 pn n 2010, creterea medie trimestrial a
Pib-ului Irlandei fost de 0.73 % ajungnd la un maxim de 5.47 % n martie 2007 i un
nivel minim de -4.47 % n luna decembrie a anului 2008.
Rata medie anual de cretere a PIB
7
Producia industrial
Exporturile
Exporturile rmn motorul principal de cretere robust a Irlandei. Acestea au fost n valoare de
8.095.000.000 EUR n februarie 2010. Agricultura (agro-alimentar i buturi, bovine, carne de
vit i produse lactate) reprezint 46% din PIB, aproximativ 80% din exporturi. Irlanda este, de
asemenea, un exportator major de zinc, plumb i alumin, iar principalii parteneri de export sunt
UE (Marea Britanie i Belgia) i SUA.
8
Importurile
Importurile Irlandei au fost n valoare de 4,265 milioane EUR n luna februarie a anului
2011, fiind reprezentate de echipamente de prelucrare a datelor, produse chimice, petrol
i produse petroliere, textile i mbrcminte. Principalii parteneri de import sunt: statele
membre UE (Marea Britanie, Germania, rile de Jos), SUA i China.
Contul curent
Irlanda a avut un excedent de cont curent echivalent cu 1,396 milioane de EUR n al patrulea
trimestru din 2010.
9
Balana comercial
Irlanda a raportat un excedent comercial echivalent cu 3,829 milioane EUR, n luna februarie a
anului 2011. Uniunea European este, de departe, cel mai mare partener comercial, reprezentnd
aproximativ 74% din exporturi i 60% din importuri. Ali parteneri importani sunt SUA i
China.
Bugetul Guvernamental
Irlanda a raportat un deficit bugetar de stat echivalent cu -32,4 % din Produsul Intern Brut
(PIB) n 2010.
10
Rata dobnzii
Irlanda este membr a zonei euro. Rata dobnzii de referin n zona euro se situeaz la 1,00 % .
Obiectivul principal al politicii monetare a BCE este meninerea stabilitii preurilor. Consiliul
guvernatorilor BCE a definit stabilitatea preurilor ca fiind o cretere de la an la an n Indicele
armonizat al preurilor de consum (IAPC) pentru zona euro sub 2%. Banca Central European
este emitentul unic de bancnote i de rezerve bancare. Asta nseamn c are un furnizor
monopolist al bazei monetare. n virtutea acestui monopol, se poate stabili condiiile n care
bncile se mprumut de la Banca Central. Pe termen scurt, o schimbare a ratelor dobnzilor pe
piaa monetar induse de ctre Banca Central pune n micare o serie de mecanisme i aciuni
iar n cele din urm, schimbarea va influena evoluia variabilelor economice, cum ar fi producia
sau preurile.
11
Curs de schimb (EUR/USD)
Euro este moneda oficial a Irlandei, care este un membru al zonei euro. n Irlanda, deciziile
referitoare la ratele dobnzii sunt luate de ctre Consiliul guvernatorilor Bncii Centrale Europene.
Rata de schimb a monedei euro (EUR/USD) s-a depreciat cu 3,29 % n ultimele 12 luni. Din 1975
pn n 2011 cursul mediu EUR/USD a fost de 1,18 ajungnd la marximul de 1,60 n luna aprilie a
anului 2008 i un minim de 0,64 n februarie 1985.
Populaia
Populaia total n Irlanda a crescut la 4.4 milioane n 2008 lde a 2,8 milioane n 1960, o cretere
de 157 %, n doar 50 de ani.
12
1.2 Riscurile induse de datoria public i privat
13
2003 $11,000,000,000 57 1998
14
2005 31.20 % 83 0.00 % 2004 est.
15
2006 ($3,833,000,000) 144 33.04 % 2005 est.
16
* Ireland current account balance in percent of GDP
Soldul contului curent n procente din PIB n Irlanda a fost raportat la -2,94 % din PIB n
2009, potrivit Fondului Monetar International (FMI). n 2009, cota Irlandei din totalul
PIB-ului mondial, modificat prin paritatea puterii de cumprare, a fost 0,25 procente.
n 2015, cota Irlandei din totalul PIB-ului mondial este prognozat s fie de 0,21 %.
Investiiile strine directe; intrri nete (% din PIB) n Irlanda a fost raportat la -7,43 % n
2008, potrivit Bncii Mondiale.
* Stock of direct foreign investment - at home: - $228 billion (31 September 2010 est.)
- $236.2 billion (31 December 2009)
17
Stock of direct foreign investment - at Percent
Year Rank Date of Information
home Change
200
191400000000 20 2007 est.
8
31 September 2010
2011 228000000000 19 14.69 %
est.
* Stock of direct foreign investment - abroad: - $286.2 billion (31 September 2010)
- $264.6 billion (31 December 2009)
18
Stock of direct foreign investment - Percent
Year Rank Date of Information
abroad Change
200
139600000000 18 2007 est.
8
* Reserves of foreign exchange and gold: - $2.104 billion (31 December 2010)
- $2.087 billion (31 December 2009)
19
Year Reserves of foreign exchange and gold Rank Percent Change Date of Information
20
Year Stock of domestic credit Rank Percent Change Date of Information
*
Liquid liabilities (M3) as % of GDP in Ireland
PARTEA A II-A
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Indicele Krugman 29.2 28.3 30.3 24.3 20.2 20.6 16.8 14.2 12.2 16.6
21
al specializarii
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Indicele convergenei
structurii economice
70.8 71.7 69.7 75.7 79.8 79.4 83.2 85.8 87.8 83.4
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Indice exporturi 100.0 101.0 97.8 92.8 91.6 95.9 96.9 97.1 98.8 98.9
Indice importuri 100.0 100.3 98.2 94.7 95.5 96.8 100.4 101.8 104.1 98.6
22
2.2.2 Balana comercial
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Balanta comerciala 28554 36041 37930 34361 34548 33030 28360 27524 28389 37753
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Pondere exporturi
catre UE 64.8 64.2 66.0 62.4 62.9 63.8 63.3 63.5 62.8 61.4
23
Pondere importuri
din UE 63.3 66.9 67.0 62.8 65.8 66.7 68.5 70.0 69.9 65.5
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Alimente, bauturi, tutun 6914 1141 6777 6894 7077 7482 8389 8695 7993 7095
Materii prime 1124 1141 1062 1115 1176 1304 1731 1688 1386 992
Produse chimice 27458 32401 39136 35785 37498 40357 39765 43182 44095 47029
Alte bunuri 10783 10831 10030 11203 11701 11956 10417 10305 10558 10423
Masini si echipamente de
transport 33096 36641 32130 23340 22710 22899 22756 21524 17906 13361
24
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Exporturi totale 83817 92491 93343 81997 84242 88142 86593 88686 85477 82713
25
2.2.5 Structura importurilor
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Alimente, bauturi, tutun 3336 3785 3893 3838 3927 4439 4876 5462 5511 5184
Materii prime 942 922 916 908 953 1065 1232 1272 1040 760
Combustibili minerali,
lubrifianti si materiale
conexe 2271 2097 1862 1839 2669 3769 4288 5330 6575 4432
Produse chimice 6094 6346 6997 6890 7072 7379 7937 8090 8276 7328
Alte bunuri 10199 10650 10450 10519 10869 12021 12884 13689 12283 9550
Masini si echipamente
de transport 29183 29458 28071 20677 20881 22947 23508 23601 19634 14251
Evoluia importurilor
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
26
Importuri totale 55263 56450 55413 47636 49694 55112 58233 61162 57088 44960
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Alimente, bauturi, tutun 0.8 0.6 0.8 0.8 0.4 0.1 0.8 0.7 0.5 2
Materii prime 1.1 0.9 1.1 1.1 1.2 1 0.9 1.3 1.6 1.7
Combustibili minerali,
lubrifianti si materiale
conexe 3 2.5 2.6 2.9 3.3 4.1 4.6 4.2 5.9 4.5
Produse chimice 27.1 29 30.4 31.4 29.6 30.9 33.4 37 37.4 36.6
Alte bunuri 15.8 15.4 14.5 11.4 7.7 8.5 11.4 12.3 10.2 8.6
Masini si echipamente de
transport 8.7 10.6 12.5 17.1 18.9 17.8 17 19.4 19.1 20.7
Indicele Krugman al
specializarii exporturilor 56.5 59.0 61.9 64.7 61.1 62.4 68.1 74.9 74.7 74.1
27
Indicele convergenei structurii exporturilor = 100- indicele Krugman al specializri
Expi
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Indicele convergenei
structurii exporturilor 43.5 41.0 38.1 35.3 38.9 37.6 31.9 25.1 25.3 25.9
28
2.2.7 Convergena structurii importurilor din UE
n
Indicele Krugman al specializrii importurilor= abs(Im p i , X Im pi ,UE )
i 1
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Alimente, bauturi, tutun 2.8 3 3.3 3.4 2.8 2.2 1.6 1.5 2 2.3
Materii prime 3.2 2.9 2.8 2.7 2.6 2.4 2.4 2.6 3 2.5
Combustibili minerali,
lubrifianti si materiale
conexe 12 12.4 13.2 14.4 14 17.9 18.5 16.8 22.1 17.2
Produse chimice 2.5 3.3 5.4 4.8 5.9 4.3 5 3.6 5.7 4.5
Alte bunuri 10.5 9.4 9.7 7.1 7.3 5.7 5.8 7.2 5.8 6.6
Masini si echipamente
de transport 26.4 23.9 23.6 22.2 19.2 22.5 23.1 24.2 25.1 21.4
Indicele Krugman al
specializarii importurilor 57.4 54.9 58.0 54.6 51.8 55.0 56.4 55.9 63.7 54.5
29
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Indicele convergenei
structurii importurilor 42.6 45.1 42.0 45.4 48.2 45.0 43.6 44.1 36.3 45.5
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Alimente, bauturi,
tutun 0.5934 0.7342 0.7532 0.7200 0.7632 0.7654 0.7391 0.8000 0.8101 0.9867
30
Materii prime 0.7143 0.6667 0.6667 0.6897 0.6452 0.7647 0.8205 0.6471 0.6154 0.6667
Combustibili minerali,
lubrifianti si materiale
conexe 0.1739 0.1500 0.2000 0.2143 0.0976 0.1091 0.1408 0.2857 0.1316 0.1818
Produse chimice 0.3787 0.4080 0.4651 0.4393 0.4825 0.4230 0.4199 0.3692 0.4109 0.4064
Alte bunuri 0.8379 0.7956 0.8369 0.8780 0.9972 0.9412 0.8348 0.7888 0.8696 0.9091
Masini si
echipamente de
transport 0.7416 0.7508 0.7127 0.6565 0.6558 0.6601 0.6675 0.6272 0.6413 0.5884
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Alimente, bauturi, tutun 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0001 0.0000 0.0001
Materii prime 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000
31
Combustibili minerali,
lubrifianti si materiale
conexe 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000
Produse chimice 0.0001 0.0002 0.0002 0.0002 0.0002 0.0002 0.0002 0.0002 0.0002 0.0002
Alte bunuri 0.0002 0.0001 0.0002 0.0002 0.0003 0.0002 0.0002 0.0002 0.0002 0.0002
Masini si echipamente
de transport 0.0005 0.0005 0.0004 0.0004 0.0004 0.0004 0.0004 0.0003 0.0003 0.0003
PARTEA A III-A
32
150
140
130
120
110
100
90
80
70
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
PIB Irlanda
150
140
130
120
110
100
90
80
70
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
33
125
120
115
110
105
100
95
90
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
PIBUE
120
116
112
108
104
100
96
92
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
10
-2
-4
-6
-8
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
PIBICICLIC
-1
-2
-3
-4
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
PIBUECICLIC
35
12
10
-2
-4
-6
-8
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
PIBICICLIC PIBUECICLIC
36
8
-2
-4
-6
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
CONSUMICICLIC CONSUMUECICLIC
37
5
4
3
1
0
-1
-2
-3
-4
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
INVESTUECICLIC INVESTLCICLIC
40
30
20
10
-10
-20
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
INVESTICICLIC INVESTUECICLIC
38
12
-4
-8
-12
-16
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
EXPICICLIC EXPUECICLIC
16
12
-4
-8
-12
-16
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
IMPICICLIC IMPUECICLIC
39
3.1.5 Corelaia activitii industriale
16
12
-4
-8
-12
-16
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
INDICICLIC INDUECICLIC
16
12
-4
-8
-12
-16
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
CONSTICICLIC CONSTUECICLIC
40
Fig. 3.14 Corelaia serviciilor
12
-4
-8
-12
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
SERVICIIUECICLIC SERVICIIICICLIC
-2
-4
-6
98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
COMERTICICLIC COMERTUECICLIC
41
3.2 Indicele concordanei ciclurilor de afaceri
- X Irlanda;
- Y UE 27
- St = 1, atunci cnd economia se afl n expansiune;
- St = 0, atunci cnd economia se afl n recesiune;
- T = numr de observaii.
Dac indicele Cxy = 1, atunci rile X i Y se afl mereu n aceeai faz a ciclului de afaceri;
Dac indicele Cxy = 0, atunci rile X i Y se afl mereu n faze diferite ale ciclului de afaceri;
Dac indicele Cxy = 0,5, absena unei relaii sistematice n dinamica variabilelor.
42
2003Q2 -1.723692 0 -1.319569557 0 0 1 1 1
2003Q3 -3.648782 0 -1.267902168 0 0 1 1 1
2003Q4 0.74451 1 -1.18120865 0 0 0 1 0
2004Q1 -1.757424 0 -0.405882408 0 0 1 1 1
2004Q2 -2.619685 0 -0.572228586 0 0 1 1 1
2004Q3 -3.785756 0 -1.023408656 0 0 1 1 1
2004Q4 -2.224624 0 -0.913206446 0 0 1 1 1
2005Q1 -1.950128 1 -1.509186153 0 0 0 1 0
2005Q2 0.436631 1 -0.41695122 0 0 0 1 0
2005Q3 -1.537436 0 -0.852811848 0 0 1 1 1
2005Q4 0.313557 1 -0.773897646 0 0 0 1 0
2006Q1 1.352796 1 0.369294787 1 1 0 0 0
2006Q2 1.883894 1 0.445242538 1 1 0 0 0
2006Q3 3.259226 1 0.478811882 1 1 0 0 0
2006Q4 2.24982 1 1.35222082 1 1 0 0 0
2007Q1 8.730877 1 2.581188096 1 1 0 0 0
2007Q2 6.953684 1 2.114607313 1 1 0 0 0
2007Q3 5.612158 1 2.364578834 1 1 0 0 0
2007Q4 10.39978 1 3.043371392 1 1 0 0 0
2008Q1 6.58521 1 3.680735858 1 1 0 0 0
2008Q2 4.211937 1 3.307030996 1 1 0 0 0
2008Q3 4.045693 1 2.453215108 1 1 0 0 0
2008Q4 -1.668416 0 0.285549606 1 0 1 0 0
2009Q1 -4.786562 0 -2.910847361 0 0 1 1 1
2009Q2 -4.533654 0 -3.483486112 0 0 1 1 1
2009Q3 -4.322499 0 -2.439007685 0 0 1 1 1
2009Q4 -6.513421 0 -1.96132594 0 0 1 1 1
2010Q1 -3.573363 0 -2.213020358 0 0 1 1 1
2010Q2 -3.829477 0 -0.810024589 0 0 1 1 1
2010Q3 -2.158429 0 -0.062119148 0 0 1 1 1
2010Q4 -3.113187 0 0.167321716 1 0 1 0 0
TOTAL 17 - - 24
43
3.3 Evoluia sentimentului economic n Irlanda
ncrederea consumatorilor
n Irlanda, ncrederea consumatorilor a sczut la 57,9 n luna aprilie a anului 2011 de la 59,5 n
martie 2011.
44
Ireland Government Bond 10 Year Yield
Randamentul obligaiunilor Irlandei a adunat 456 de puncte de baz n ultimele 12 luni. Din
1991 pn n 2011, randamentul mediu a fost de 5,74 % ajungnd la un maxim de 10,57 % n
luna aprilie a anului 2011 i un nivel minim de 3,06 % n luna septembrie din 2005.
Principalul indice al pieei de capital al lrlandei, ISEQ, a adunat 80 de puncte / 2,77% n ultimele
12 luni. Din 1993 pn n 2011 valoarea medie a ISEQ a fost de 3629,04 puncte atingnd
maximul de 9981.08 n februarie 2007 i un nivel minim de 307,88 n februuarie 1983.
45