UNIVERSITATEA 

DE ŞTIINŢE AGRONOMICE ŞI 
MEDICINĂ VETERINARĂ BUCUREȘTI

Facultatea: MANGEMENT ȘI DEZVOLTARE RURALĂ

Program de studiu: MANAGEMENT ÎN AGROTURISM

ȘI ALIMENTAȚIE PUBLICĂ (master)

Disciplina: Metode aprofundate de gestiune

Tema proiectului: Raport de gestiune privind activitatea desfășurată de S.C.

INTERNAȚIONAL SA în perioada 01.01.2018 - 31.12.2019

Îndrumător: Masterand:
Prof. univ. Dr. Tindeche Cristina Bărbulescu Diana-Alexandra

București 2021

0
Cuprins
BILANŢUL CONTABIL ȘI CONTUL DE PROFIT ȘI PIERDERE LA 31.12.2019............................3
I. Analiza elementelor bilanțiere...............................................................................................................11
1. Gestionarea activelor bilanțiere-pe baza elementelor din activul bilanțului contabil...........................11
2. Gestionarea surselor de finanțare ale societății pe baza elementelor din pasivul bilanțului contabil...12
3.Gestionarea situației financiare a societății folosind principalele rate de structura ale activului și
pasivului....................................................................................................................................................12
4. Gestionarea creanțelor și a obligațiilor................................................................................................14
II. DETERMINAREA VALORII ADĂUGATE......................................................................................14
III. Gestionarea cheltuielilor cu personalul...............................................................................................15
IV. INDICATORI DE LICHIDITATE ȘI SOLVABILITATE................................................................16
CONTUL DE PROFIT ȘI PIERDERE.....................................................................................................16
Determinarea ratelor de rentabilitate.........................................................................................................17
Nivelul gradului mediu de uzură...............................................................................................................18
Structura veniturilor din exploatare..........................................................................................................18
Analiza riscului.........................................................................................................................................19
Analiza riscului de exploatare...................................................................................................................19
Analiza riscului de insolvabilitate.............................................................................................................20
Analiza ratelor de gestiune........................................................................................................................22
Determinarea fondului de rulment și a trezoreriei nete.............................................................................23
CONCLUZII ASUPRA MODULUI DE GESTIONARE A BUNURILOR PATRIMONIALE..............24
OBIECTIVE PE TERMEN MEDIU SI LUNG........................................................................................25
BIBLIOGRAFIE.......................................................................................................................................26

1
 RAPORT DE GESTIUNE PRIVIND ACTIVITATEA DESFAȘURATĂ DE
S. C. INTERNAȚIONAL SA ÎN PERIOADA 01.01.2018-31.12.2019

Date de identificare :
Județ PRAHOVA, localitate SINAIA, strada AVRAM IANCU, Nr. 1, telefon 0344403841, cod
unic de înregistrare: 1330317.
Forma juridica: Societate pe acțiuni
Obiectul de activitate al societății (cod și denumire clasa CAEN): 5510 – Hoteluri și alte
facilități de cazare similare.
Societatea comercială, conform obiectului său de activitate, oferă turiștilor servicii de cazare
într-un hotel cald, primitor, premiat, de 4 stele, cu interioare vibrante, un spa rafinat și minunate opțiuni
de luat masa internaționale, un cadru modern pentru întâlniri de afaceri, o uniune de ospitalitate
grațioasă și servicii personalizate (Hotel Internațional Sinaia).

2
 BILANŢUL CONTABIL ȘI CONTUL DE PROFIT ȘI PIERDERE LA 31.12.2019

F10 - pag. 1
BILANȚ
la data de 31.12.2019
Cod 10 - lei -

Denumirea elementului Nr. Sold

rd. la:

(formulele de calcul se referă la Nr.rd. din col.B) Nr.r 01.01.2019 31.12.2019

d.
OM
FP
nr.378
1/
2019
A B 1 2
A. ACTIVE IMOBILIZATE
I. IMOBILIZĂRI NECORPORALE
1.Cheltuieli de constituire (ct.201-2801) 01 01
2.Cheltuielile de dezvoltare (ct.203-2803-2903) 02 02
3. Concesiuni, brevete, licențe, mărci comerciale, drepturi și active 03 12.892 10.986
03
similare și alte imobilizări necorporale (ct. 205 + 208 - 2805 - 2808 -
2905 - 2908)
4. Fond comercial (ct.2071-2807) 04 04
5.Active necorporale de explorare si evaluare a resurselor minerale
05 05
(ct. 206-2806-2906)
6. Avansuri (ct.4094 - 4904) 06 06
TOTAL (rd.01 la 06) 07 07 12.892 10.986
II. IMOBILIZĂRI CORPORALE
1. Terenuri și construcții (ct. 211 + 212 - 2811 - 2812 - 2911 - 08 08 51.672.746 52.818.886
2912)
2. Instalații tehnice și mașini (ct. 213 + 223 - 2813 - 2913) 09 09 1.027.675 1.018.137
3. Alte instalații, utilaje și mobilier (ct. 214 + 224 - 2814 - 2914) 10 10 501.536 441.223
4. Investiții imobiliare (ct. 215 - 2815 - 2915) 11 11
5. Imobilizări corporale în curs de execuție (ct. 231-2931) 12 12 21.300 21.300
6.Investiții imobiliare în curs de execuție (ct. 235-2935) 13 13
7.Active corporale de explorare și evaluare a resurselor minerale
14 14
(ct. 216-2816-2916)
8.Active biologice productive (ct.217+227-2817-2917) 15 15
9. Avansuri (ct. 4093 - 4903) 16 16 2.631 0
TOTAL (rd. 08 la 16) 17 17 53.225.888 54.299.546
III. IMOBILIZĂRI FINANCIARE
1. Acțiuni deținute la filiale (ct. 261 - 2961) 18 18

3
 2. Împrumuturi acordate entităților din grup (ct. 2671 + 2672 - 2964) 19 19
3. Acțiunile deținute la entitățile asociate și la entitățile controlate în
20 20
comun (ct. 262+263 - 2962)
4. Împrumuturi acordate entităților asociate și entităților controlate în 21
21
comun (ct. 2673 + 2674 - 2965)
5. Alte titluri imobilizate (ct. 265 + 266 - 2963) 22 22 6.500 6.500
6. Alte împrumuturi
23 23
(ct. 2675* + 2676* + 2677 + 2678* + 2679* - 2966* - 2968*)
TOTAL (rd. 18 la 23) 24 24 6.500 6.500
ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL (rd. 07 + 17 + 24) 25 25 53.245.280 54.317.032
B. ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI
F10 - pag. 2

1. Materii prime și materiale consumabile (ct. 301 + 302 + 303 +/- 308 +321 26 162.114 174.577
+ 322 + 323 + 328 + 351 + 358 + 381 +/- 388 - 391 - 392 - 3951 - 3958 - 26
398)
2. Producția în curs de execuție (ct. 331 + 332 + 341 +/- 348* - 393 - 3941
27 27
-
3952)
3. Produse finite și mărfuri (ct. 345 + 346 + 347 +/- 348* + 354 + 356 + 357 +
361 + 326 +/-368 + 371 +327 +/- 378 - 3945 - 3946 - 3947 - 3953 - 3954 - 3955 28 28
- 534.463 610.488
3956 - 3957 - 396 - 397 - din ct.
4428)
4. Avansuri (ct. 4091- 4901) 29 29 0 220.511
TOTAL (rd. 26 la 29) 30 30 696.577 1.005.756
II. CREANŢE (Sumele care urmează să fie încasate după o perioadă mai
mare de un an trebuie prezentate separat pentru fiecare element.)
1. Creanțe comerciale 1) (ct. 2675* + 2676 *+ 2678* + 2679* - 2966* - 2968* 31 1.175.040 1.022.034
+ 31
4092 + 411 + 413 + 418 - 4902- 491)
2. Sume de încasat de la entitățile afiliate (ct. 451** - 495*) 32 32
3. Sume de încasat de la entitățile asociate și entitățile controlate în comun
33 33
(ct. 453** - 495*)
4. Alte creanțe (ct. 425+4282+431**+436** + 437**+ 4382+ 441**+4424+ din
ct.4428**+ 444**+445+446**+447**+4482+4582+4662+ 461 + 473** - 496 + 34 34 156.897 340.232
5187)
5. Capital subscris și nevărsat (ct. 456 - 495*) 35 35
6. Creanțe reprezentând dividende repartizate în cursul exercițiului financiar 35
(ct. 463) 36 a
(301
)
TOTAL (rd. 31 la 35 +35a) 37 36 1.331.937 1.362.266
III. INVESTIŢII PE TERMEN SCURT

4
 1. Acțiuni deținute la entitățile afiliate (ct. 501 - 591) 38 37
2. Alte investiții pe termen scurt 38
(ct. 505 + 506 + 507 + din ct. 508 - 595 - 596 - 598 + 5113 + 5114) 39
TOTAL (rd. 37 + 38) 40 39
IV. CASA ŞI CONTURI LA BĂNCI 40 6.028.346 17.559.496
(din ct. 508+ct. 5112 + 512 + 531 + 532 + 541 + 542) 41
ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL (rd. 30 + 36 + 39 + 40) 42 41 8.056.860 19.927.338
C. CHELTUIELI ÎN AVANS (ct. 471) (rd.43+44) 43 42 9.364 50.419
Sume de reluat într-o perioadă de până la un an (din ct. 471*) 44 43 9.364 50.419
Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an (din ct. 471*) 45 44
D. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ DE
PÂNĂ LA 1 AN
1. Împrumuturi din emisiunea de obligațiuni, prezentându-se separat 45
46
împrumuturile din emisiunea de obligațiuni convertibile (ct. 161 + 1681 - 169)
2. Sume datorate instituțiilor de credit (ct. 1621 + 1622 + 1624 + 1625 + 46 524.689 0
1627 + 1682 + 5191 + 5192 + 5198) 47
3. Avansuri încasate în contul comenzilor (ct. 419) 48 47 475.919 645.4230
4. Datorii comerciale - furnizori (ct. 401 + 404 + 408) 49 48 1.049.830 1.619.995
5. Efecte de comerț de plătit (ct. 403 + 405) 50 49
6. Sume datorate entităților din grup (ct. 1661 + 1685 + 2691 + 451***) 51 50
7. Sume datorate entităților asociate și entităților controlate în comun (ct. 51
1663+1686+2692+2693+ 453***) 52

F10 - pag. 3

8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale și datoriile privind asigurările sociale

(ct. 1623 + 1626 + 167 + 1687 + 2695 + 421 + 423 + 424 + 426 + 427 + 4281 +
431*** + 436***+ 437*** + 4381 + 441*** + 4423 +4428*** + 444*** + 53 52 1.344.247 1.483.413
446*** + 447*** + 4481 + 455 + 456*** + 457 + 4581 + 462 + 4661+ 473***
+ 509 + 5186
+ 5193 + 5194 + 5195 + 5196 + 5197)
TOTAL (rd. 45 la 52) 54 53 3.394.685 3.748.831
E. ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE
55 54 4.531.383 16.080.302
(rd. 41+43-53-70-73-76)
F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd. 25+44+54) 56 55 57.776.663 70.397.334
G. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLĂTITE ÎNTR-O
PERIOADA MAI MARE DE 1 AN
1. Împrumuturi din emisiunea de obligațiuni, prezentându-se separat 56
împrumuturile din emisiunea de obligațiuni convertibile (ct. 161 + 1681 - 169) 57
2. Sume datorate instituțiilor de credit (ct. 1621 + 1622 + 1624 + 1625 +
58 57
1627 + 1682 + 5191 + 5192 + 5198)
3. Avansuri încasate în contul comenzilor (ct. 419) 59 58
4. Datorii comerciale - furnizori (ct. 401 + 404 + 408) 60 59
5. Efecte de comerț de plătit (ct. 403 + 405) 61 60
6. Sume datorate entităților din grup (ct. 1661 + 1685 + 2691 + 451***) 62 61

5
 7. Sume datorate entităților asociate și entităților controlate în comun
63 62
(ct. 1663 + 1686 + 2692 +2693+ 453***)
8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale și datoriile privind asigurările
sociale (ct. 1623 + 1626 + 167 + 1687 + 2695 + 421 + 423 + 424 + 426 + 427 +
4281 + 431*** + 436*** +437*** + 4381 + 441*** + 4423 + 4428*** + 64 85.796 0
444*** + 446*** + 447*** + 4481 + 455 + 456*** + 4581+462+4661+ 473*** 63
+ 509 + 5186 + 5193
+ 5194 + 5195 + 5196 + 5197)
TOTAL (rd.56 la 63) 65 64 85.796 0
H. PROVIZIOANE
1. Provizioane pentru beneficiile angajaților (ct. 1515+1517) 66 65
2. Provizioane pentru impozite (ct. 1516) 67 66
3. Alte provizioane (ct. 1511 + 1512 + 1513 + 1514 + 1518) 68 67
TOTAL (rd. 65 la 67) 69 68
I. VENITURI ÎN AVANS
1. Subvenții pentru investiții (ct. 475)(rd. 70+71) 70 69
Sume de reluat într-o perioadă de până la un an (ct. 475*) 71 70
Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an (ct. 475*) 72 71
2. Venituri înregistrate în avans (ct. 472) (rd.73 + 74) 73 72 140.156 148.624
Sume de reluat într-o perioada de până la un an (ct. 472*) 74 73 140.156 148.624
Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an (ct. 472*) 75 74
3. Venituri în avans aferente activelor primite prin transfer de la clienți
76 75
(ct. 478)(rd.76+77)
Sume de reluat într-o perioadă de până la un an (ct. 478*) 77 76
Sume de reluat într-o perioadă mai mare de un an (ct. 478*) 78 77
Fond comercial negativ (ct.2075) 79 78
TOTAL (rd. 69 + 72 + 75 + 78) 80 79 140.156 148.624
J. CAPITAL ŞI REZERVE
I. CAPITAL
1. Capital subscris vărsat (ct. 1012) 81 80 3.371.994 3.371.994
F10 - pag. 4

2. Capital subscris nevărsat (ct. 1011) 82 81

3. Patrimoniul regiei (ct. 1015) 83 82
4. Patrimoniul institutelor naționale de cercetare-dezvoltare (ct. 1018) 84 83
5.Alte elemente de capitaluri proprii (1031) 85 84
TOTAL (rd. 80 la 84) 86 85 3.371.994 3.371.994
II. PRIME DE CAPITAL (ct. 104) 87 86
III. REZERVE DIN REEVALUARE (ct. 105) 88 87 41.129.787 41.129.787
IV. REZERVE
1. Rezerve legale (ct. 1061) 89 88 679.644 679.644
2. Rezerve statutare sau contractuale (ct. 1063) 90 89
3. Alte rezerve (ct. 1068) 91 90 2.679.195 2.679.195

6
 TOTAL (rd. 88 la 90) 92 91 3.358.839 3.358.839
Acțiuni proprii (ct. 109) 93 92
Câștiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct. 141) 94 93
Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct. 149) 95 94
V. PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTAT(Ă) SOLD C (ct. 117) 96 95 2.034.503 9.830.247
SOLD D (ct. 117) 97 96 0 0
VI. PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCIŢIULUI FINANCIAR
SOLD C (ct. 121) 98 97 7.795.744 12.706.467
SOLD D (ct. 121) 99 98 0 0
Repartizarea profitului (ct. 129) ȘI 99
CAPITALURI PROPRII - TOTAL (rd. 85+86+87+91-92+93-94+95-96
101 100 57.690.867 70.397.334
+97-98-99)
Patrimoniul public (ct. 1016) 102 101
Patrimoniul privat (ct. 1017) 2) 103 102
CAPITALURI - TOTAL (rd.100+101+102) (rd.25+41+42-53-64-68-79) 104 103 57.690.867 70.397.334

7
 F20 - pag. 1
CONTUL DE PROFIT ŞI PIERDERE
la data de 31.12.2019

Cod 20 - lei -

Exercițiul financiar
Denumirea indicatorilor Nr.
rd.
2018 2019
(formulele de calcul se referă la Nr.rd. din col.B) Nr.r
d.
OM
FP
nr.378
1/
201
9
A B 1 2
1. Cifra de afaceri netă (rd. 02+03-04+06) 01 01 25.622.888 30.904.403
Producția vândută (ct.701+702+703+704+705+706+708) 02 02 11.348.028 13.219.605
Venituri din vânzarea mărfurilor (ct. 707) 03 03 14.274.860 17.684.798
Reduceri comerciale acordate (ct. 709) 04 04
Venituri din dobânzi înregistrate de entităţile radiate din Registrul general 05
si care mai au in derulare contracte de leasing (ct.766* )
Venituri din subvenții de exploatare aferente cifrei de afaceri nete (ct.7411) 05 06
2. Venituri aferente costului producției în curs de execuție (ct.711+712)
Sold C 06 07
Sold D 07 08
3. Venituri din producția de imobilizări necorporale si corporale
08 09
(ct.721+ 722)
4. Venituri din reevaluarea imobilizărilor corporale (ct. 755) 09 10
5. Venituri din producția de investiții imobiliare (ct. 725) 10 11
6. Venituri din subvenții de exploatare
12
(ct. 7412 + 7413 + 7414 + 7415 + 7416 + 7417 + 7419) 11
7. Alte venituri din exploatare (ct.751+758+7815) 12 13 540.007 117.903
-din care, venituri din subvenții pentru investiții (ct.7584) 13 14
-din care, venituri din fondul comercial negativ (ct.7815) 14 15
VENITURI DIN EXPLOATARE – TOTAL (rd. 01+07-08+09+10+11+12+13) 15 16 26.162.895 31.022.306
8. a) Cheltuieli cu materiile prime și materialele consumabile (ct.601+602) 16 17 1.277.991 870.818

8
 Alte cheltuieli materiale (ct.603+604+606+608) 17 18 475.993 367.088
b) Alte cheltuieli externe (cu energie și apă)(ct.605) 18 19 1.362.784 1.672.668
c) Cheltuieli privind mărfurile (ct.607) 19 20 3.550.207 4.227.525
Reduceri comerciale primite (ct. 609) 20 21
9. Cheltuieli cu personalul (rd. 23+24) 21 22 4.178.050 4.894.585
a) Salarii și indemnizații (ct.641+642+643+644) 22 23 4.034.442 4.726.661
b) Cheltuieli cu asigurările și protecția socială (ct.645+646) 23 24 143.628 167.924
10.a) Ajustări de valoare privind imobilizările corporale și necorporale
24 25 1.747.616 1.382.721
(rd. 26 - 27)
a.1) Cheltuieli (ct.6811+6813+6817+ din ct.6818) 25 26 1.747.616 1.382.721
a.2) Venituri (ct.7813 + din ct.7818) 26 27
b) Ajustări de valoare privind activele circulante (rd. 29 - 30) 27 28
F20 - pag. 2

b.1) Cheltuieli (ct.654+6814 + din ct.6818) 28 29

b.2) Venituri (ct.754+7814 + din ct.7818) 29 30
11. Alte cheltuieli de exploatare (rd. 32 la 37) 30 31 5.749.493 4.972.354
11.1. Cheltuieli privind prestațiile externe
31 32 4.455.960 4.241.306
(ct.611+612+613+614+615+621+622+623+624+625+626+627+628)
11.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe și vărsăminte asimilate;
cheltuieli reprezentând transferuri și contribuții datorate în baza unor 32 33 615.170 694.339
acte normative speciale(ct. 635 + 6586*)
11.3. Cheltuieli cu protecția mediului înconjurător (ct. 652) 33 34
11.4 Cheltuieli din reevaluarea imobilizărilor corporale (ct. 655) 34 35
11.5. Cheltuieli privind calamitățile și alte evenimente similare (ct. 35 36
6587)
11.6. Alte cheltuieli (ct.651+ 6581+ 6582 + 6583 + 6584 + 6588) 36 37 678.363 36.709
Cheltuieli cu dobânzile de refinanţare înregistrate de entităţile radiate din 38
Registrul general si care mai au in derulare contracte de leasing (ct.666*)
Ajustări privind provizioanele (rd. 40 - 41) 37 39
- Cheltuieli (ct.6812) 38 40
- Venituri (ct.7812) 39 41
CHELTUIELI DE EXPLOATARE – TOTAL
40 42 18.342.134 18.387.759
(rd. 17 la 20 - 21+22+25+28+31+ 39)
PROFITUL SAU PIERDEREA DIN EXPLOATARE:
- Profit (rd. 16 - 42) 41 43 7.820.761 12.634.547
- Pierdere (rd. 42 - 16) 42 44 0 0
12. Venituri din interese de participare (ct.7611+7612+7613) 43 45
- din care, veniturile obținute de la entitățile afiliate 44 46
13. Venituri din dobânzi (ct. 766) 45 47 69.533 69.222
- din care, veniturile obținute de la entitățile afiliate 46 48
14. Venituri din subvenții de exploatare pentru dobânda datorată (ct. 7418) 47 49

9
15. Alte venituri financiare (ct.762+764+765+767+768+7615) 48 50 156.481 143.702
- din care, venituri din alte imobilizări financiare ( ct. 7615) 49 51
VENITURI FINANCIARE – TOTAL (rd. 45+47+49+50) 50 52 226.014 212.924
16. Ajustări de valoare privind imobilizările financiare și investițiile
51 53
financiare deținute ca active circulante (rd. 54 - 55)
- Cheltuieli (ct.686) 52 54
- Venituri (ct.786) 53 55
17. Cheltuieli privind dobânzile (ct.666) 54 56 62.700 1.826
- din care, cheltuielile în relația cu entitățile afiliate 55 57
18. Alte cheltuieli financiare (ct.663+664+665+667+668) 56 58 58.701 9.548
CHELTUIELI FINANCIARE – TOTAL (rd. 53+56+58) 57 59 121.401 11.374
PROFITUL SAU PIERDEREA FINANCIAR(Ă):
- Profit (rd. 52 - 59) 58 60 104.613 201.550
- Pierdere (rd. 59 - 52) 59 61 0 0
F20 - pag. 3

VENITURI TOTALE (rd. 16 + 52) 60 62 26.388.909 31.235.230

CHELTUIELI TOTALE (rd. 42 + 59) 61 63 18.463.535 18.399.133
19. PROFITUL SAU PIERDEREA BRUT(Ă):
- Profit (rd. 62 - 63) 62 64 7.925.374 12.836.097
- Pierdere (rd. 63 - 62) 63 65 0 0
20. Impozitul pe profit (ct.691) 64 66
21. Impozitul specific unor activități (ct. 695) 65 67 129.630 129.630
22. Alte impozite neprezentate la elementele de mai sus (ct.698) 66 68
23. PROFITUL SAU PIERDEREA NET(Ă) A EXERCIŢIULUI
FINANCIAR:
- Profit (rd. 64 - 65 - 66 - 67 - 68) 67 69 7.795.744 12.706.467
- Pierdere (rd. 65 + 66 + 67 + 68 - 64) 68 70 0 0

10
I. Analiza elementelor bilanțiere

1. Gestionarea activelor bilanțiere-pe baza elementelor din activul bilanțului contabil.

-lei-
Nr.
Activ 2018 2019 %
crt.
ACTIVE IMOBILIZATE
I. 53.245.280 54.317.032 102,01
TOTAL, din care:
  -imobilizări necorporale 12.892 10.986 85,22
  -imobilizări corporale 53.225.888 54.299.546 102,02
  -imobilizări financiare 6.500 6.500 100,00

ACTIVE CIRCULANTE
II. 8.056.860 19.927.338 247,33
TOTAL, din care:

  -stocuri 696.577 1.005.576 144,36

  -creanțe 1.331.937 1.362.266 102,28
-casa și conturi la bănci
  6.028.346 17.559.496 291,28
(disponibilități)
III. CHELTUIELI ÎN AVANS 9.364 50.419 538,43
DATORII CE TREBUIE
IV. PLĂTITE ÎNTR-O PERIOADĂ 3.394.685 3.748.831 110,43
DE UN AN
V. VENITURI ÎN AVANS 140.156 148.624 106,04
ACTIVE CIRCULANTE,
VI. RESPECTIV DATORII 4.531.383 16.080.302 354,87
CURENTE NETE (ll+lll -IV-V)
TOTAL ACTIVE MINUS
VII. DATORII CURENTE NETE 57.776.663 70.397.334 121,84
(l+VI)
Din analiza activelor prezentate în bilanț se constată următoarele:
Activul din bilanț înregistrează o creștere cu 21,84% a acestuia în anul 2019 față de 2018.
Activele imobilizate au înregistrat o ușoară creștere, cu 2,01 %, realizată în special pe seama
creșterii cu aproximativ același procent (2,02%) a imobilizărilor corporale.
Activele circulante au înregistrat o creștere globală foarte mare de 247,33%, datorată creșterii
accelerate a stocurilor (cu 44,36%) si a disponibilităților bănești (cu 191,28%), creanțele înregistrând o
majorare foarte mică (2,28%).
Datoriile ce trebuie plătite într-o perioadă de un an, formate preponderent din datorii către
furnizori și datorii fiscale și de asigurări sociale au crescut cu 10,43% în 2019 față de 2018.
Dacă veniturile în avans au înregistrat o creștere cu 6,04%, cheltuielile în avans au crescut foarte
mult în anul 2019 față de anul 2018 (538,43%).

11
2. Gestionarea surselor de finanțare ale societății pe baza elementelor din pasivul bilanțului contabil
-lei-
Nr.
Pasiv 2018 2019 %
crt.
I. CAPITAL, din care:      
  -capitalul subscris vărsat 3.371.994 3.371.994 100,00
II. REZERVE DIN REEVALUARE 41.129.787 41.129.787 100,00
III. REZERVE 3.358.839 3.358.839 100,00
IV. REZULTATUL REPORTAT 2.034.503 9.830.247 483,18
V. REZULTATUL EXERCIŢIULUI 7.795.744 12.706.467 162,99
VI. CONSTITUIRE FOND DE REZERVĂ      
VII. TOTAL CAPITALURI PROPRII 57.690.867 70.397.334 122,03

Analiza surselor de finanțare ale societății conduce la următoarele concluzii:

Capitalurile proprii au înregistrat o creștere cu 22,03%.
Rezervele din reevaluare și rezervele au rămas constante, acestea necontribuind la creșterea
capitalurilor proprii.
Creșterea capitalurilor proprii s-a realizat datorită creșterii semnificative a rezultatului reportat
(de 483,18 %) și a obținerii unui rezultat al exercițiului foarte bun.

3.Gestionarea situației financiare a societății folosind principalele rate de structura ale activului și
pasivului

INDICATORUL 2018 2019 %

TOTAL ACTIVE PATRIMONIALE (IMOB+CIRC+CH ÎN
61.311.504 74.294.789 121,18
AVANS)
CAPITALURI PERMANENTE
57.690.867 70.397.334 122,03
(PROPRII+PROVIZIOANE+IMPR PE TL)
DATORIII TOTALE (PÂNĂ LA 1N+PESTE 1 AN) 3.480.481 3.748.831 107,71
TOTAL PASIV (CAP PROPRIU+DAT TOTALE+VEN ÎN
61.311.504 74.294.789 121,18
AVANS+PROVIZIOANE)

Nr. crt. Indicatori U/M Modul de calcul (*100) 2018 2019

1. Rate de structură ale        

12
 activului
  VAL ACTIVE 86,84% 73,11%
-rata activelor
% IMOBILIZATE/TOTAL ACTIVE
imobilizate
PATRIMONIALE
  VAL ACTIVE 86,81% 73,08%
-rata imobilizărilor
% CORPORALE/TOTAL ACTIVE
corporale
PATRIMONIALE
  VAL ACTIVE  
-rata imobilizărilor
% FINANCIARE/TOTAL ACTIVE
financiare
PATRIMONIALE
  VAL ACTIVE 13,14% 26,82%
-rata activelor
% CIRCULANTE/TOTAL ACTIVE
circulante
PATRIMONIALE
  VAL STOCURI/TOTAL ACTIVE 1,14% 1,35%
-rata stocurilor %
PATRIMONIALE
  -rata creanțelor VAL CREANTE/TOTAL ACTIVE 2,17% 1,83%
%
comerciale PATRIMONIALE
  VAL DISPONIBILITATI/TOTAL 9,83% 23,63%
-rata disponibilităților %
ACTIVE PATRIMONIALE
Rate de structură ale      
2.
pasivului
  -rata stabilității CAPITAL PERMANENT/TOTAL 94,09% 94,75%
%
financiare (val >60%) PASIV
  -rata autonomiei CAPITAL PROPRIU/TOTAL 94,09% 94,75%
financiare globale % PASIV
(> 66,67%)
  -rata autonomiei CAPITAL PROPRIU/CAPITAL 100.00% 100.00%
financiare la termen % PERMANENT
(>50%)
  -rata de îndatorare DATORII TOTALE/TOTAL 5,68% 5,05%
%
globală (<50%) PASIV

Rata activelor imobilizate și rata imobilizărilor corporale dețin ponderi destul de mari în total
active patrimoniale, influențate negativ de ponderea foarte mare a disponibilităților bănești.
Rata creanțelor înregistrează valori scăzute de 2,17, respectiv 1,83 % din total active.
Rata disponibilităților bănești înregistrează o creștere importantă în anul 2019 față de anul 2018
de la 9,83 la 23,63 %.
Rata de îndatorare globală este foarte mică, de 5,68, respectiv 5,05% în perioada analizată.

13
 Rata stabilității financiare, a autonomiei financiare globale și a autonomiei financiare la termen
se situează la valori de peste 94 % în perioada analizată, rămânând constantă.

4. Gestionarea creanțelor și a obligațiilor

Evoluția acestor indicatori se prezintă astfel:

Nr.
crt. Indicatori U/M 2018 2019 %
1 Cifra de afaceri lei 25.622.888 30.904.403 120,61%
2 Creanțe lei 1.331.937 1.362.266 102,27%
3 Obligații (datorii totale) lei 3.480.481 3.748.831 107,71%
4 Creanțe/obligații % 38,27% 36,33% 94,93%

Creanțele au crescut ușor in 2019 cu peste 2,27% față de anul 2018.

Obligațiile formate preponderent din datoriile față de furnizori și datorii fiscale și cu asigurările
sociale au crescut cu 7,71 % .
Raportul dintre creanțe si obligații s-a păstrat aproape constant în cei 2 ani supuși analizei.
Obligațiile nu se pot acoperi din creanțe decât în procent de 38,27 % în 2018 și de 36,33% în
2019.

II. DETERMINAREA VALORII ADĂUGATE

Nr.
Indicatori U/M 2018 2019 %
crt.
1 Cheltuieli cu personalul, din lei 4.178.050 4.894.585 117,15%
care:
  -salarii lei 4.034.422 4.726.661 117,15%
  -protecție socială lei 143.628 167.924 116,92%
2 Cheltuieli cu amortizarea lei 1.747.616 1.382.721 79,12%
3 Cheltuieli cu dobânzile lei 62.700 1.826 2,91% 
4 Impozite și taxe lei 615.170 694.339 112,87%
5 Rezultatul brut lei 7.820.761 12.634.547 161,55%
6 Valoarea adăugată lei 14.424.297 19.608.018 135,94%
7 Rata valorii adăugate
% 56,29% 63,45% 112,72%
VA/CAx100

Din analiza structurii valorii adăugate se desprind următoarele concluzii:

-cheltuielile cu amortizarea scad cu aproximativ 20%;
-cheltuielile cu personalul cresc ca urmare a creșterii salariilor ( a crescut fondul de salarii la
același număr de angajați);

14
 -rezultatul brut (profitul brut) crește semnificativ (cu 61,55%).
-valoarea adăugată a crescut în 2019 cu 35,94 % față de 2018, situându-se la 63,45 % din CA,
adică 63,45 lei VA la 100 lei CA.

III. Gestionarea cheltuielilor cu personalul

Pentru analiza acestora, se prezintă următorii indicatori:

Nr.
Indicatori U/M 2018 2019 %
crt.
1. Număr mediu scriptic de salariați pers. 133 110 82,71%
2. Cheltuieli cu personalul lei 4.178.050 4.894.585 117,15%
3. Cheltuieli cu salariile lei 4.034.422 4.726.661 117,15%
4. Cifra de afaceri lei 25.622.888 30.904.403 120,61%
5. Productivitatea muncii lei/sal. 192.653 280.949 145,83%
6. Valoarea adăugată/salariat lei/sal. 108.453 178.255 164,36%
Cheltuieli cu personalul la 1.000
7. lei 163,06 158,84 97,13%
lei cifra de afaceri
Cheltuieli cu personalul la 1.000
8. lei 289,65 294,62 101,72%
lei valoarea adăugata

Se constată că deși numărul de salariați a scăzut cu 17,29% nivelul salariilor a crescut cu 17,15
%, cifra de afaceri, productivitatea muncii și valoarea adăugată au crescut prin stimularea și folosirea
judicioasă a forței de muncă.

IV. INDICATORI DE LICHIDITATE ȘI SOLVABILITATE

Ratele de lichiditate și solvabilitate
Nr. Indicatori Elemente de calcul 2018 2019
crt.
Rata lichidității curente Active circulante 2,37 5,14
1. Pasive curente (Dts)
(1,2-1,9)
Rata lichidității rapide Active circulante-Stocuri 2,17 5,05
2. Pasive curente (Dts)
(>0,66)
Rata solvabilității patrimoniale (>0,33) Capitaluri proprii 0,94 0,95
3.
Pasive totale
Rata solvabilității generale (>1) Active totale 17,61 19,82
4.
Datorii totale
Ratele de lichiditate (curentă, rapidă) și de solvabilitate (patrimonială și generală) înregistrează
valori mult peste situațiile optime datorită ponderii mari a activelor circulante în total active
patrimoniale, a disponibilităților bănești foarte mari și a lipsei împrumuturilor pe termen mediu și lung.

15
CONTUL DE PROFIT ȘI PIERDERE
lei-
Nr. Indicatori 2018 2019 %
1. Activitatea de exploatare      
a. Venituri 26.162.895 31.022.306 118,57%
b. Cheltuieli 18.342.134 18.387.759 100,25%
c. Rezultatul din exploatare 7.820.761 12.634.547 161,55%
2. Activități financiare      
a. Venituri 226.014 212.924 94,21%
b. Cheltuieli 121.401 11.374 9,37% 
c. Rezultatul financiar 104.613 201.550 192,66%
3. Total activitate      
a. Venituri 26.388.909 31.325.230 118,71%
b. Cheltuieli 18.463.535 18.399.133 99,65%
c. Rezultatul brut 7.925.374 12.836.097 161,96%
4. Impozit profit 129.630 129.630 100,00 
5. Rezultatul net al exercițiului financiar 7.795.744 12.706.467 162,99 

Din situația contului de profit și pierdere se constată că veniturile din activitatea de exploatare
au crescut în anul 2019 față de anul 2019 cu 18,57% în timp ce cheltuielile din activitatea de exploatare
s-au menținut aproape constante, rezultatul din exploatare fiind foarte bun .Veniturile financiare au
scăzut ușor dar s-au diminuat foarte mult cheltuielile financiare (cu peste 90%) ceea ce a condus la un
rezultat foarte bun chiar dacă aceste activități nu au o pondere foarte mare în activitatea firmei.
Rezultatul brut al exercițiului financiar este pozitiv în ambii ani, înregistrând o creștere semnificativă în
ultimul an analizat.

Determinarea ratelor de rentabilitate

Nr. Specificare Formula de calcul 2018 2019
1 Venituri totale Vt 26.388.909 31.235.230
2 Cifra de afaceri CA 25.622.888 30.904.403
3 Cheltuieli totale Cht 18.463.535 18.399.133
4 Profit brut Pb 7.925.374 12.836.097
5 Profit net Pn 7.795.744 12.706.467
6 Capital propriu Cpr 57.690.867 70.397.334
7 Active totale At 61.311.504 74.294.789
Rv=Profit brut/Vt *100 30,00% 41,00%
8 Rata rentabilității veniturilor
Rv= Profit net/Vt *100 29,54% 40,68%
9 Rata rentabilității resurselor Rc= Profit brut/Cht *100 42,92% 69,76%
consumate Profit net/Ch *100 42,22% 69,06%

16
 Rf= Profit net/Cpr *100 13,51% 18,05%
Rc=Profit brut/CA *100 30,93% 41,53%
10 Rentabilitatea comercială
Rc= Profit net/CA *100 30,42% 41,12%
Re=Profit brut/At *100 12,93% 17,28%
11 Rentabilitatea economică
Re= Profit net/At *100 12,71% 17,10%
Rf=Profit brut/Cpr *100 13,73% 18,23%
12 Rentabilitatea financiară
Rf= Profit net/Cpr *100 13,51% 18,05%

Ratele de rentabilitate calculate sunt foarte bune în ambii ani supuși analizei, înregistrând
creșteri importante în anul 2019. Nivelul ratelor de rentabilitate conduce la concluzia că societatea
comercială a administrat eficient activele patrimoniale și a capitalul.

Nivelul gradului mediu de uzură

Nr. Perioada de analiză Simbol

SPECIFICAŢIE U.M. 2018 2019
crt.
Amortizarea aferentă
1 lei 1.747.616 1.382.721 Amz
imobilizărilor corporale
2 Imobilizări corporale lei 53.225.888 54.299.546 Mf
3 Gradul mediu de uzură % 3,28% 2,55% Gu=Amf/Mf

Gradul mediu de uzură al mijloacelor fixe aferent perioadei analizate este forte mic ( 3,28 % în
2018, respectiv 2,55% în 2019), indicatorul evidențiind că acestea nu sunt depășite din punct de vedere
fizic.

Structura veniturilor din exploatare

Indicatori 01.01 – 31.12.2018 % 01.01 – 31.12.2019 %

Producția vândută 11.348.028 44,29% 13.219.605 42,77%

17
Venituri din vânzarea mărfurilor 14.274.860 55,71% 17.684.798 57,23%
Cifra de afaceri 25.622.888 97,93% 30.904.403 99,61%
Alte venituri din exploatare 540.007 2,07% 117.903 0,39%
Venituri din exploatare – total 26.162.895 31.022.306
Analizând datele despre veniturile din exploatare din Contul de Profit și Pierdere se constată că
activitățile principale de exploatare constau în furnizarea de servicii de cazare și alimentație publică.
Alte venituri din exploatare au o pondere redusă în totalul veniturilor din exploatare (2,07% în
2018) tinzând către zero în anul 2019 (0,39%), ceea ce reflectă importanța activităților de bază în
supraviețuirea societății.

Analiza riscului

Analiza riscului de exploatare

Analiza pragului de rentabilitate

Nr.
Specificare Formula de calcul 2018 2019
crt.
1. Venituri din exploatare Vexp 26.162.895 31.022.306
2. Cheltuieli din exploatare Chexp 18.342.134 18.387.759
3. Profit din exploatare Pexp=Vexpl-Chexpl 7.820.761 12.634.547
4. Costuri variabile (60%) Cvar 11.005.280 11.032.655
5. Costuri fixe (40%) Cf 7.336.854 7.355.104
6. Marja costurilor variabile Mcv= Vexpl -Cvar 15.157.615 19.989.651
7. Rata marjei costurilor variabile rmcv = Mcv/Vexpl 0,58 0,64
8. Prag de rentabilitate de exploatare Vepr = Cf/rmcv 14.861.275 19.854.276
Momentul realizării pragului de
9. = (Vepr/Vexpl) *360 204 230
rentabilitate -zile

Din calculul pragului de rentabilitate și momentul realizării acestuia, se observă ca pragul de

rentabilitate se atinge la un venit de exploatare de 14.861.275 în 2018, respectiv 19.854.276 în 2019, iar
momentul realizării acestuia este a 204 zi în 2018, respectiv a 230 zi în 2019, după aceste date și până în
a 360 zi din fiecare an realizându-se profit.

18
Analiza riscului de insolvabilitate
Analiza riscului de insolvabilitate s-a realizat atât prin Metoda Altman cât și după
Modelul Canon Holder.

Metoda Altman se bazează pe următoarea funcție:

Z= 3,3 x T1 + 1,0 x T2 + 0,6 x T3 + 1,4 x T4 + 1,2 x T5

Interpretarea valorilor funcției:

Z- mai mic de 1,8, situație critică, spre faliment;
Z - cuprins între 1,8 și 3 riscul de faliment este într-o marjă normală;
Z - mai mare de 3 riscul de faliment este aproape inexistent;

Analiza riscului de insolvabilitate

Nr. crt. Specificare Formula de calcul 2019

1. Active totale At 74.294.789
2. Venituri totale Vt 31.235.230
3. Profit reinvestit Prein 0
4. Capitaluri proprii Cp 70.397.334
5. Datorii totale Dt = Îtml + Îts + Fz + Ob 3.748.831
6. Profit brut Pb 12.836.097
7. Active circulante Ac 19.927.338
8. T1 T1 = Pb/At 0,17
9. T2 T2 = Vt/At 0,42
10. T3 T3 = Cpr/Dt 18,78

19
 11. T4 T4 = Prein/At 0,00
12. T5 T5 = Ac/At 0,27
13. Z 3,3 x T1 + 1,0 x T2 + 0,6 x T3 + 1,4 x T4 + 1,2 x 12,57
T5

Interpretarea valorii funcției Z = 12,57 evidențiază faptul că riscul de faliment este inexistent.

Modelul Canon Holder

Se bazează pe următoarea funcţie:
Z = 16*R1 + 22*R2 - 87*R3 - 10*R4 + 24*R5
Nr. Valori
Indicatorul Simbol U.M.
crt. 2018 2019
1 Creanțe Cr lei 1.331.937 1.362.266
2 Disponibilități bănești Db lei 6.028.346 17.559.496
3 Datorii pe termen scurt Dts lei 3.394.685 3.748.831
4 Capital permanent Kperm lei 57.690.867 70.397.334
5 Pasive totale Pt lei 61.311.504 74.294.789
6 Cheltuieli financiare Chf lei 121.401 11.374
7 Venituri totale Vt lei 26.388.909 31.235.230
8 Cheltuieli cu personalul Chp lei 4.178.050 4.894.585
9 Valoarea adăugată VA lei 14.424.297 19.608.018
Excedentul brut al
10 EBE lei 9.631.077 14.019.094
exploatării
11 R1 ( Cr + Db) / Dts 2,17 5,05
12 R2 Kperm / Pt 0,94 0,95
13 R3 Chf / Vt 0,00 0,00
14 R4 Chp / VA 0,29 0,25
15 R5 EBE / VA 0,67 0,71
16 Z = 16*R1 + 22 * R2 - 87*R3 -10*R4+24*R5 68,58 116,24
EBE= VA + Subvenții din exploatare – Chelt. cu impozite, taxe și vărsăminte asimilate – Chp
Starea întreprinderii interval Z Scor Z
negativ 80%
0 - 1,5 75 - 80 %
Situație nefavorabilă Z<4 1,5 - 4,0 70 - 75 %
4,0 - 8,5 50 - 70 %
Situație incertă
4<Z<9 8,5 - 9,0 35%
9,0 - 10,0 30%
10,0 - 13,0 25%
Situație favorabilă 9 < Z < 16
13,0 - 16, 0 15%
16 - 20 sub 15 %
Situație foarte bună 16 < Z < 25 20 - 25 sub 10%
peste nu există

20
 Analiza riscului de insolvabilitate cu metoda Canon Holder reliefează că riscul de faliment nu
există.

Analiza ratelor de gestiune

Nr. crt.
Specificare Formula de calcul 2018 2019
1. Cifra de afaceri CA 25.622.888 30.904.403
2. Creanțe Cr 1.331.937 1.362.266
3. Furnizori și conturi asimilate Fz 1.049.830 1.619.995
Durata de încasare a creanțelor- 19 16
4. Dîc = Cr/CA*360
zile
5. Durata de achitare a furnizorilor Daf =Fr/CA*360 15 19

Durata de încasare a creanțelor a fost de 19 zile în 2018 și de 16 zile în 2019, aceasta aratând
faptul că societatea colaborează cu clienți serioși care își plătesc datoriile la mai puțin de 20 de zile,
societatea nefiind expusă la riscuri de incapacitate de plată a propriilor furnizori, plata salariilor, etc.

Durata de achitare a furnizorilor se încadrează tot într-un termen de 20 zile în ambii ani
analizați, indicând seriozitate și corectitudine în relațiile cu furnizorii.

Determinarea fondului de rulment și a trezoreriei nete

Dinamica acestor indicatori se prezintă astfel:

21
 Nr.
Elemente 2018 2019 %
crt.
1. Capitaluri proprii total 57.690.867 70.397.334 122,03%
2. Active imobilizate total 53.225.888 54.299.546 102,01%
3. Fond de rulment (1-2) 4.464.979 16.097.788 360,53%
4. Stocuri 696.577 1.005.576 144,36%
5. Creanțe 1.331.937 1.362.266 102,28%
6. Cheltuieli în avans 9.364 50.419 538,43%
7. Datorii totale 3.394.685 3.748.831 180.53%
8. Venituri în avans 140.156 148.624 106,04%
9. Necesar de fond de rulment (4+5+6-7-8) -1.496.963 -1.479.194 98,81%
10. Disponibilități 6.028.346 17.559.496 291,28%
11. Credite bancare pe termen scurt 0  0 0
12. Provizioane 0 0 0
13. Trezoreria neta (3-9) 5.961.942 17.576.982 294,82%

Fondul de rulment în cei 2 ani analizați este pozitiv, cu o creștere exponențială în anul 2019 de
360,53 % față de 2018, ceea ce înseamnă că activele imobilizate sunt asigurate din surse proprii,
existând autonomie financiară și implicit, siguranță.
Nevoia de fond de rulment a înregistrat valori negative aproximativ egale în ambii ani, ceea ce
însemnă că elementele de activ (stocuri, creanțe, cheltuieli în avans) depășesc cu mult elementele de
pasiv (datorii și venituri în avans).

CONCLUZII ASUPRA MODULUI DE GESTIONARE A BUNURILOR

PATRIMONIALE

În urma analizării datelor de la S. C. INTERNAȚONAL SA pentru exercițiile financiare 2018 și

2019 pe baza bilanțului contabil și a contului de profit și pierdere și a utilizării metodologiei specifice
unui raport de gestiune existent în literatura de specialitate se desprind următoarele concluzii:
 Activele imobilizate au crescut în 2019 cu 1.073.658 lei, adică 2,02 % ca urmare a achiziționării de
mijloace fixe noi;
 Activele circulante s-au majorat în 2019 cu 11.870.478 lei (247,33%), creștere determinată în

22
principal de contul de disponibilități;
 În perioada analizată, datoriile pe termen scurt cu 10,43 în 2019 față de 2018 (354.146 lei), iar cele
care trebuie plătite într-o perioadă mai mare de 1 an au fost reduse la zero;
 Ratele de structură ale pasivului înregistrează valori foarte bune, lipsa împrumuturilor pe termen
mediu și lung asigurând o autonomie financiară la termen de 94,09% în anul 2018 și de 94,75% în anul
2019, cu mult peste pragul de 66,67%. Rata de îndatorare este de numai 5,68 % în 2018 și 5,05 in 2019
ceea ce influențează pozitiv stabilitatea și autonomia financiară (de peste 94 % în ambii ani);
 Din analiza cheltuielilor cu personalul și a productivității muncii se observă că deși numărul
personalului s-a redus de la 133 la 110, printr-o politică eficientă de stimulare a forței de muncă,
productivitatea muncii a crescut cu 45,93%;
 Ratele de lichiditate și solvabilitate înregistrează valori foarte mari datorate sumelor aflate în
conturile de la bancă și gradului de îndatorare foarte mic înregistrat de societate;
 Activitatea din exploatare în ambii ani a înregistrat valori pozitive crescând în anul 2019 cu
4.813.786 lei (161,55%) față de anul 2018;
 Toate ratele de rentabilitate calculate au valori bune fiind direct influențate de valoarea importantă a
profitului;
 Cele două metode folosite pentru analiza riscului de insolvabilitate au evidențiat ca acesta este
inexistent;
 Fondul de rulment pozitiv în perioada analizată reliefează faptul că activele imobilizate sunt
acoperite din surse proprii, iar trezoreria netă reliefează faptul ca societatea dispune de lichidități
imediate consistente.

OBIECTIVE PE TERMEN MEDIU SI LUNG

Având în vedere specificul activității, conform codului CAEN, principalele obiective pe termen
mediu și lung s-ar traduce prin:
 Creșterea cifrei de afaceri prin îmbunătățirea și diversificarea serviciilor oferite, creșterea tarifelor
serviciilor, atragerea de noi clienți și fidelizarea acestora;
 Scăderea cheltuielilor de exploatare prin îmbunătățirea și înnoirea infrastructurii, reducerea
pierderilor, optimizarea consumurilor;
 Creșterea permanentă a productivității muncii.

23
 BIBLIOGRAFIE
1. Cursuri și seminarii Metode aprofundate de gestiune ZI- Prof.Univ.Dr. Cristina TINDECHE, an
universitar 2020-2021;
2. https://www.internationalsinaia.ro/shareholders.html;
3. https://mfinante.gov.ro/persoane-juridice/informatii-fiscale-si-bilanturi.

24