Sunteți pe pagina 1din 26

UNIVERSITATEA STEFAN CEL MARE SUCEAVA FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE I ADMINISTRAIE PUBLIC SPECIALIZAREA:Finane-Bnci ANUL II Grupa:I

PROIECT LA DISCIPLINA STRATEGII INVESTIIONALE N AFACERI

Student:Blazincu Romica

Profesor coordonator:Lupan Mariana

Studiu de fezabilitate la S.C.,,Gitan M93S.R.L.

Cuprins:
1. Identificarea unei firme reale i realizarea analizei SWOT enunnd cele

patru strategii. 2. Alegerea unei strategii pe baza creia se va propune un program de investiii pentru firm. Motivarea alegerii fcute i evidenierea efortului investiional necesar pentru punerea n practic. 3. Propunerea a trei variante de proiecte de investiii plecnd de la efortul investiional stabilit anterior. 4. Calcularea indicatorilor statici de evaluare a eficienei economice a investiiilor. 5. Calcularea indicatorilor imobilizrilor tiind c fondurile se cheltuiesc la jumtatea anului. 6. Calcularea indicatorilor propui de metodologia Bncii Mondiale folosindu-se o rat de actualizare de a=17%. 7. Centralizarea indicatorilor de eficien economic a investiiilor calculai i evidenierea 8. Concluzii.

1. Identificarea unei firme reale i realizarea analizei SWOT enunnd cele

patru strategii S.C.,,Gitan S.R.L., cu un capital social de 3 351 729 ron, activeaz n piaa
de profil din anul 1993, i s-a impus drept unul dintre cei mai importani furnizori de materiale pentru constructii: vopsele, lacuri, diluanti, ciment, fier, var, instalatii electrice si sanitare, unelte, scule, invelitori, acoperis, BCA, caramida, .a. Distribuia produselor i intreaga gam de materiale de construcii, instalaii, accesorii i scule este realizat prin depozitul din MOARA, Jud. Suceava, precum i prin cele aflate in cheia i Vicovul de Sus. Colaborarea cu firma DAPROCOM INDUSTRIAL GRUP este realizat avnd ca scop o bun deservire, in condiii de calitate optime i civilizate fa de cumprtori. Tocmai din acest motiv i pentru o acoperire ct mai larg a cererii, firma vine cu o oferta ct mai vast i susine adaosuri mici. Fora logistic a firmei este confirmat de un numr mare de camioane specializate care asigur maxim de operativitate la descrcare, transport in 24 h de la data comenzii oriunde in jud. Suceava. Firma deine un portofoliu de peste 3 000 de clieni, din mai multe domenii de activitate, cei mai muli dintre acetia activnd n domeniul construciilor. Existena i impunerea pe pia a firmei se motiveaz prin cerina pieei i dinamica concurenial din acest domeniu. n concluzie, gama de produse oferite de firm, va deservi ntotdeauna necesitile i caracterul modern al unei locuine, n care confortul i calitatea vor prima. Firma prezint urmtorul bilan final: Active Active curente: Cont n banc, Casa Stocuri Facturi emise i nencasate Total active curente Capitaluri proprii + datorii Datorii curente: Furnizori + creditori 6611161 Credite pe termen scurt 11224123 Salarii i impozite 952279 Total datorii curente 18787563 Credite pe termen lung 1603894

366585 7356733 7313197 15036515

Active fixe Amortizare Total active fixe Cheltuieli in avans Total active

12104322 3138724 9094528 128930 24259973

Pasive proprii: Capital propriu Fond de rezerv Total passive proprii Venituri in avans

3351729 411272 5366895 105515

Total capitaluri proprii + 24259973 datorii

Situaia veniturilor si cheltuielilor firmei se prezint astfel: venituri totale 23991039 lei cheltuieli totale 23692857 lei profit brut 298182 lei impozit pe profit 1312931ei profit net 166889 lei dividente 0 lei Alte date necesare pentru calculul indicatorilor: cheltuieli directe 18954286 lei rate de capital scadente 0 lei dobnzi aferente 313497 lei politica de creditare a firmei: a) recuperarea creanelor 30 zile b) plata furnizorilor i a creditorilor 90 zile Evaluarea firmei i a mediului n care aceasta i desfoar activitatea se

realizeaz cu ajutorul analizei SWOT. S-puncte tari w-puncte slabe O-oportuniti T-ameninri Analiza SWOT este o anliz a mediului de afaceri, care descrie factorii interni i externi,pozitivi i negativi, ea reprezentnd primul pas n evaluarea sistematic a firmei i a mediului n care aceasta i desfoar activitatea.Aceast analiz prezint o valoare real asupra investiiilor deoarece ofer elemente de analiz i permite evaluarea implicaiilor ce decurg din aceasta. Analiza SWOT a firmei:

S1. preuri cu adaos mic ; Medii interne Medii externe S2.numr mic personalului angajat; S3. personal bine instruit;

W1.

numr

mic

de

al colaboratori;

S4. amplasarea. O1. manifestarea unei stri S1,O2 Utilizarea preurilor W1, O2 Firma trebuie s-i de stagnare sau regres la firmele concurente; O2. participarea expoziii. T1. concurena; T2. importuri. cu un adaos la mic i mreasc nr. colaboratorilor pot fi la atrai prin expoziii, participarea diferite care

la expoziii duce la creterea participarea notorietatea pe pia. firmei. S1,T1 Utilizarea preurilor T2,W1 cu adaos mic clienilor atragerea i

veniturilor firmei precum si lucru ce duce la expansiunea Numrul mic de determin

pentru colaboratori

a solicitarea importurilor.

nvinge concurena.

Exist 4 strategii alternative ce pot fi fundamentate pe seama analizei SWOT:

1. Strategia SO este cea mai de succes strategie deoarece firma poate obine cele mai mari avantaje pe seama celei mai bune oportuniti extrene bazndu-se pe puncte forte .Aceast strategie are n vedere ameliorarea punctelor slabe i constituie un punct de plecare pentru celelalte strategii. 2. Strategia WO constituie o strategie de dezvoltare deoarece pe seama celei mai bune oportuniti firma are capacitatea de a-i ameliora sau elimina puncte slabe, iar efectul major l reprezint creterea capacitii de producie. 3. Strategia ST are n vedere utilizarea punctelor forte ale firmei pentru a face fa concurenilor sau pentru a evita ameninrile.

4. Strategia WT are in vedere minimizarea punctelor slabe proprii i a ameninrilor externe; in cazul acestei strategii intlnim 3 situaii: a. atunci cnd firma nu se afl in dificultate, aceast strategie se poate materializa ntr-o strategie de dezvoltare; b. dac firma este in dificultate aceast strategie poate impune firmei s intre in 2 situaii de asociere, colaborare, cooperare sau joint venture cu alte firme; c. dac situaia firmei este critic aceast strategie impune intrarea in faliment.

2. Alegerea unei strategii pe baza creia se va propune un program de investiii pentru firm. Motivarea alegerii fcute i evidenierea efortului investiional necesar pentru punerea n practic.

Pentru realizarea investiiei se decide punerea in aplicare a strategiei WO deoarece este o strategie de dezvoltare , iar firma ii propune dezvoltarea activitii ntreprinse i nu n ultimul rnd expansiunea acesteia.Pe seama celei mai bune oportuniti firma are capacitatea de a-i ameliora sau elimina punctele slabe, astfel firma ii ctig notorietatea pe pia i in faa firmelor concurente.Efectul major pe care firma l obine in urma aplicrii strategiei WO este reprezentat de creterea capacitii de producie. Firma s-a nfiinat n anul 1993 i a ctigat notorietate pe piaa din Suceava datorit produselor/serviciilor de calitate. Societatea dorete s ii extind activitatea i imbuntirea calitii pentru a rmne printre cei mai buni. De asemnea ii caut personal specializat i cu experien pentru o calitate ct mai bun n domeniul serviciilor i a posturilor de conducere. Strategia aleas de firm implic ,, dezvoltarea firmei prin extinderea activitii care s-i aduc profituri ct mai mari i anume lrgirea gamei de servicii. S.C.Gitan M93 S.R.L. ii propune ca mai bine de jumtate din veniturile i capitalul firmei s fie investit ntr-un nou plan de afaceri i anume nfiinarea unei firme de construcii. Firma se ncrede n succesul pe care l va avea datorit imaginii actuale n rndul clienilor i nu n ultimul rnd cerinelor acestora. Volumul mare de vnzri de materiale de construcii demonstreaz firmei c sunt executate frecvent lucrri de construcii ceea ce poate pe viitor realiza i aceast firm.Un avantaj n pornirea expansiunii firmei este reprezentat de faptul c lucrrile vor fi realizate cu ajutorul materialelor din depozitul personal care au un pre mic i care i va ajuta pe clieni s-i realizeze proiectele cu cele mai mici costuri ns cu o calitate superioar.

Societatea consider c prin nfiinarea acestei firme de construcii veniturile s creasc considerabil iar clienii s fie satisfcui n totalitate. Calitatea serviciilor va fi superioar la fel ca i cea a produselor ceea ce va duce la meninerea pe pia i ctigul n faa firmelor concurente.

3. Propunerea a trei variante de proiecte de investiii plecnd de la efortul investiional stabilit anterior.
S.C. Gitan M93 S.R.L dorete s-i mbunteasc permanent calitatea produselor i a serviciilor, iar n acest sens are la dispoziie trei variante de proiect de investiii care se caracterizeaz prin urmtorii indicatori tehnico-economici: a) Investiia total b) Capacitatea anual de producie c) Valoarea anual de productie d) Cheltuieli anuale de producie e) Durata de funcionare f) Profitul anual exprimat n uniti monetare g) Profitul total Nr. crt. 1. Indicatori It, din care: anul 1 anul 2 anul 3 qh Qh (Vh) Ch D Ph Pt U.M. mil lei mil buc. mil lei mil lei ani mil lei mil lei P1 1300 300 400 600 600 1500 800 10 700 7000 P2 1100 500 600 550 1400 800 10 600 6000 P3 1200 600 600 580 1480 770 11 710 7810

2. 3. 4. 5. 6. 7.

10

4. Calcularea indicatorilor statici de fundamentare a eficienei economice de investiii supunnd spre analiz trei variante de proiect de investiie . Nr. crt. 1. Indicatori It, din care: anul 1 anul 2 anul 3 qh Qh (Vh) Ch D Ph Pt U.M. mil lei P1 1300 300 400 600 600 1500 800 10 700 7000 P2 1100 500 600 550 1400 800 10 600 6000 P3 1200 600 600 580 1480 770 11 710 7810

2. 3. 4. 5. 6. 7.

mil buc. mil lei mil lei ani mil lei mil lei

Investiia specific a) n funcie de producia fizic s = 1300 mil lei = 2,2 lei investiti / buc. 600 mil buc. 1100 mil lei = 2 lei investiti / buc. s2 = 550 mil buc. 1200mil lei = 2, 1 lei investiti / buc. s3 = 580 mil buc. s1 = b) n funcie de valoarea produciei s = s1 = It Qh It qh

1300 mil lei = 0,87 lei investiti / 1 leu productie obtinuta 1500 mil buc. 1100 mil lei = 0,79 lei investiti / 1 leu productie s2 = 1400 mil buc. 1200mil lei = 0,81 lei investiti / 1 leu productie s3 = 1480 mil buc. Termenul de recuperare T = 1300 mil lei = 1,86 ani 700 mil lei 1100 mil lei = 1,83 ani T2 = 600 mil lei T1 = It Ph

11

T3 =

1200 mil lei = 1,69 ani 710 mil lei Ph 1 = It T

Coeficientul de eficien economic a investiiilor e = 1 = 0,54 lei profit anual / 1 leu investit 1,86 1 = 0,55 lei profit anual / 1 leu investit e2 = 1,83 1 = 0,59 lei profit anual / 1 leu investit e3 = 1,69 e1 =

Cheltuieli echivalente sau recalculate K = It + Ch D K1 = 1.300 mii lei + 800 mii lei 10 ani = 9.300 mii lei efort total K2 = 1.100 mii lei + 800 mii lei 10 ani = 9.100 mii lei efort total K3 = 1.200 mii lei + 770 mii lei 11 ani = 9.670 mii lei efort total Cheltuieli specifice recalculate a. n funcie de capacitatea de producie k = 9300 mil lei = 1,55 lei efort tota l / buc. 600 10 mil buc. 9100 mii lei = 1,65 lei efort tota l / buc. k2 = 550 10 mii buc. 9670 mii lei = 1,52 lei efort tota l / buc. k3 = 580 11 mii buc. k1 = b. n funcie de valoarea produciei k = k1 = K qh D

K Qh D

9300 mii lei = 0,62 lei efort tota l / 1 leu productie obtinuta 1500 10 mii buc. 9100 mii lei = 0,65 lei efort tota l / 1 leu productie obtinuta k2 = 1400 10 mii buc. 9670 mii lei = 0,59 lei efort tota l / 1 leu productie obtinuta k3 = 1480 11 mii buc. Randamentul economic al investiiei R = R1 = Ph -1 It

7000 mii lei - 1 = 4,38 lei profit total / 1 leu investit 1300 mii lei 6000 mii lei - 1 = 4,45 lei profit total / 1 leu investit R2 = 1100 mii lei

12

R3 =

7810 mii lei - 1 = 5,51 lei profit total / 1 leu investit 1200 mii lei

Nr. crt. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11.

Indicatori It d D s s T e K k k R

P1 1300 3 10 2,2 0,87 1,86 0,54 9300 1,55 0,62 4,38

P2 1100 3 10 2 0,79 1,83 0,55 9100 1,65 0,65 4,45

P3 1200 2 11 2,1 0,81 1,69 0,59 9670 1,52 0,59 5,51

Criteriu minim minim maxim minim minim minim maxim minim minim minim maxim

Conform tabelului centralizator varianta optim de proiect de investiii este P 3, creia i corespund majoritatea criteriilor optime de alegere a variantelor.

13

5. Calcularea indicatorilor imobilizrilor tiind c fondurile se cheltuiesc la jumatatea anului. Nr. crt. 1. Indicatori It, din care: anul 1 anul 2 anul 3 qh Qh (Vh) Ch D Ph Pt U.M. P1 1300 Mil. lei 300 400 600 Mil. 600 buc. Mil. lei 1500 Mil. lei 800 Ani 10 Mil. lei 700 Mil. lei 7000 P2 1100 500 600 550 1400 800 10 600 6000 P3 1200 600 600 580 1480 770 11 710 7810

2. 3. 4. 5. 6. 7.

Atunci cand fondurile se cheltuiesc la jumtatea anului k=0,5. 1)Mrimea imobilizrilor totale: M i = I h ( d h + 0,5)
h =1 d

M1=300(3-1+0,5)+400(3-2+0,5)+600(3-3+0,5)= 1650 mil lei imobilizri totale M2=500(3-1+0,5)+600(3-3+0,5)= 1550 mil lei imobilizri totale M3=600(2-1+0,5)+600(2-2+0,5)= 1200mil lei imobilizri totale

2)Imobilizarea specific:

1650 mii lei m1 = 600 mii buc. = 2750 lei imob. / buc. M 1550 mii lei mi = i m 2 = = 2818.18 lei imob. / buc. qh 550 mii buc. m = 1200 mii lei = 2068.96 lei imob. / buc. 3 580 mii buc.

14

' 1650 mii lei m1 = 1500 mii lei = 1,1 lei imob. / 1 leu prod . ob. M ' 1550 mii lei mi' = i m2 = = 1,12leiimob. / 1leuprod .obt. Qh 1400 miilei m ' = 1200 mii lei = 0,81lei imob. / 1 leu prod . ob. 3 1480 mii lei 3)Imobilizarea medie anual:

1650 mil lei = 550 mil lei imob. / an ma1 = 3 ani M 1550 mil lei m a = i m a 2 = = 516,66 mil lei imob. / an di 3 ani m = 1200 mil lei = 600 mil lei imob. / an a3 2 ani 4)Efectul economic al imobilizrii: e1 = e2 = e3 = Ph 700 = = 0.54 It 1300 Ph 600 = = 0,55 It 1100 710 = 0.59 1200 E1 = 0.54 1650 = 891mil lei pierderi din imob. Ei = ei M i E 2 = 0,55 1550 = 852,5 mil lei pierderi din imob. E = 0,59 1200 = 708 mil lei pierderi din imob. 3

5)Efectul economic specific imobilizrilor:

15

891mil lei 1 = 600 mil buc. = 1485lei pierderi / buc. E 852,5 mil lei = i 2 = = 1550lei pierderi / buc. qh 550 mil buc. = 708 mil lei = 1220,69lei pierderi / buc. 3 580 mil buc.

' 891 mil lei 1 = 1500 mil lei = 0,594lei pierderi / 1 leu prod . ob. E 852,5 mil lei ' = i 2' = = 0,609lei pierderi / 1 leu prod . ob. Qh 1400 mil lei ' = 708 mil lei = 0.478leipierderi / 1 $ prod . ob. 3 1480 mil lei

'' 1245.5 mil lei 1 = 1500 mil lei = 0,68 lei pierderi totale / 1 leu invest. E 1125mil lei '' = i 2'' = = 0,77 lei pierderi totale / 1 leu invest. It 1600 mil lei '' = 2449 mil lei = 0,59 lei pierderi totale / 1 leu invest. 3 1400 mil lei

Nr. Crt. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12.

Indicatori It d D Mi mi mi ma e Ei ' ''

P1 1300 3 10 1650 2750 1,1 550 0,54 891 1,48 0,594 0,68

P2 1100 3 10 1550 2818,18 1,12 516,66 0,55 852,5 1,55 0,609 0,77

P3 1200 2 11 1200 2068,96 0,81 600 0,59 708 1,22 0,478 0,59

Criteriu minim minim maxim minim minim minim minim minim minim minim Minim Minim

16

Atunci cnd fondurile se cheltuiesc la jumtatea anului varianta optima de proiect este P3.

6. Calcularea indicatorilor propui de metodologia Bncii Mondiale folosind o rat de actualizare a= 17% Varianta 1 h1 = d + D = 3 + 10 = 13 ani 1/ (1+0,17)^ h 0,855 0,730 0,624 0,534 0,456 0,390 0,333 0,285 0,243 0,208 0,178 0,152 0,13 VN h 300 400 600 700 700 700 700 700 700 700 700 700 700 570 0

h 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 TOT AL

Ih 300 400 600 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3500

Ch 0 0 0 800 800 800 800 800 800 800 800 800 800 8000

Kh 300 400 600 800 800 800 800 800 800 800 800 800 800 9300

Kha 256, 5 292 374, 4

Vh 0 0

Vha 0 0

VNha -256 -292 -374,4

0 0 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 3250 15000 4363 ,1 ,5 Kta Vta 1500*2,909=4363,5 800*2.909=2327.2 17

1113,4 VNta

700*2,909=2036,3

17,9 -19,9 VNta VNta d+D 1 Kta = (Ih + Ch) = 3250,1 mil. lei (1 + 0,17) h h =1

1/ (1+0.38) ^h 0,725 0,525 0,380 0,276 0,200 0,145 0,105 0,076 0,055 0,040 0,029 0,021 0,015 -

VNha -217,5 -210 -228

1/ (1+0.4)^ h 0,714 0,510 0,364 0,260 0,186 0,133 0,095 0,068 0,048 0,035 0,025 0,018 0,013 -

VNha -214,2 -204 -218,4 700*0,881=616,7

Angajamentul de capital

Veniturile totale actualizate d +D 1 Vta = Vh = 4363,5 mil lei (1 + 0,17) h h =1 Raportul dintre veniturile totale actualizate i costurile totale actualizate Vta 4363,5 r= = = 1,3 Kta 3250,1

Avantajul net actualizat ANta = Vta Kta = 4363,5 3250,1 = 1113,4 mil lei Venitul net total actualizat d +D 1 = 1113,4 mil lei VNta = VNh (1 + a ) h h =1

700*0,962=673,4

18

Indicele de profitabilitate a) n funcie de valoarea investiiei totale VNta 1113,4 mii lei 100 = 100 = 85,65% k= It 1300 mii lei b) n de investiiile totale actualizate VNta 1113,4 100 = 100 = 120,64% k = Ita (256,5 + 292 + 374,4) c) n funcie de valoarea actualizat VNta + 1 = 1,21 + 1 = 2.21 ka = Ita

Rata intern de rentabilitate a=17% VNta = 1113,4 mil lei amin=38% VNta = 17,9 mil lei amax=40% VNta = - 19,9 mil lei VNta + 17,9 = 38% + (40% - 38%) = 38,94% RIR = a min + (a max a min) VNta + + VNta 19,9 + 17,9 Cursul de revenire net actualizat Kta(lei) 3250,1mil lei = = 12,23 lei/ CRNa= VNta(valut a) 264,73mil VNta = 1113,4 mil lei VNta = 265,73 mil 1 = 4,19 lei Varianta 2 h2 = d + D = 3 + 10 = 13 ani 1/ (1+0,17)^ h 0,855 0,730 0,624 0,534 0,456 0,390 0,333 0,285 0,243 0,208

h 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Ih 500 600 0 0 0 0 0 0 0

Ch 0 0 0 800 800 800 800 800 800 800

Kh 500 600 800 800 800 800 800 800 800

Kha 427. 5 374, 4 800*2.909=2327

Vh 0 0 0 1400 1400 1400 1400 1400 1400 1400

Vha 0 0 0 1400*2,909=407

VNh -500 -600 600 600 600 600 600 600 600

VNha -427,5 -374,4 600*2,909=1745 4,4

19

11 12 13 TOT AL

0 800 0 800 0 800 8000 1100

800 800 800 9300

0,178 0,152 0,13 -

1400 1400 1400 3129 14000 ,1 Kta

600 600 600 4072 ,6 Vta 5700 943,5 VNta

1/ (1+0.35) ^h 0,741 0,549 0,406 0,301 0,223 0,165 0,122 0,091 0,067 0,050 0,037 0,027 0,020 -

VNha -370,5 -243,6

47,7 VNta

1/ (1+0.38) ^h 0,725 0,525 0,380 0,276 0,200 0,145 0,105 0,076 0,055 0,040 0,029 0,021 0,015 -

VNha -362,5 -228 600*0,881=577,2 -13,3 VNta 20

Angajamentul de capital d+D 1 Kta = (Ih + Ch) = 3129,1 mii lei (1 + 0,17) h h =1 Veniturile totale actualizate

600*1,103=661,8

Vta = Vh
h =1

d +D

1 = 4072,6 mii lei (1 + 0,17) h

Raportul dintre veniturile totale actualizate i costurile totale actualizate Vta 4072,6 r= = = 1,3 Kta 3129,1

Avantajul net actualizat ANta = Vta Kta = 4072,6 3129,1 = 943,5 mii lei Venitul net total actualizat d +D 1 = 943,5 mii lei VNta = VNh (1 + a ) h h =1 Indicele de profitabilitate a) n funcie de valoarea investiiei totale VNta 943,5mii lei 100 = 100 = 85,77% k= It 1100 mii lei b) n de investiiile totale actualizate VNta 943,5 100 = 100 = 117,66% k = Ita 427,5 + 374,4 c) n funcie de valoarea actualizat VNta 943,5 +1 = + 1 = 2,18 ka = Ita 427,5 + 374,4

Rata intern de rentabilitate a=17% VNta = 4072,6 mii lei amin=35% VNta = 47,7 mii lei amax = 38% VNta = - 13,3 mii lei VNta + 47,7 = 35% + (38% - 35%) = 37,34% RIR = a min + (a max a min) VNta + + VNta 47,7 + 13,3 Cursul de revenire net actualizat Kta(lei) 3129,1lei = = 13,89 lei/ CRNa= VNta(valut a) 225,18 VNta = 943,5 lei VNta = 225,18 mil 1 = 4,19 lei Varianta 3 h3 = d + D = 2+ 11 = 13 ani

21

h 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 TOT AL

Ih 600 600 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1100

Ch 0 0 770 770 770 770 770 770 770 770 770 770 770 7700

1/ (1+0,17)^ Kh h 600 0,855 600 0,730 770 0,624 770 0,534 770 0,456 770 0,390 770 0,333 770 0,285 770 0,243 770 0,208 770 0,178 770 0,152 770 0,13 9300 -

Kha 513 438

Vh 0 0

1480 1480 1480 1480 1480 1480 1480 1480 1480 1480 1480 3671, 14800 41 Kta 770*3,533=2720,41

Vha VNh 0 -600 0 -600 710 0 710 710 710 710 710 710 710 710 710 710 5228, 84 5700 Vta 1480*3,533=5228,84

VNha -513 -438

1557,4 3 VNta

1/ (1+0.47) ^h 0,680 0,463 0,315 0,214 0,146 0,099 0,067 0,046 0,031 0,021 0,014 0,010

VNha -408 -277,8 710*0,97=688,7

1/ (1+0.48) ^h 0,676 0,456 0,308 0,208 0,140 0,095 0,064 0,043 0,029 0,020 0,013 0,009

VNha -405,6 -273,6 710*0,935=663,85

22

710*3,533=2508,43

0,007

47,7 VNta

0,006 -

-15,35 VNta

Angajamentul de capital d+D 1 Kta = (Ih + Ch) = 3671,41 mii lei (1 + 0,25) h h =1

Veniturile totale actualizate d +D 1 Vta = Vh = 5228,84 mii lei (1 + 0,25) h h =1 Raportul dintre veniturile totale actualizate i costurile totale actualizate Vta 5228,84 r= = = 1,4 Kta 3671,41

Avantajul net actualizat ANta = Vta Kta = 5228,84 3671,41 = 1557,43 mii lei Venitul net total actualizat d +D 1 = 1557 ,43 mii lei VNta = VNh (1 + a ) h h =1 Indicele de profitabilitate a) n funcie de valoarea investiiei totale VNta 1557,43mii lei 100 = 100 = 129,79% k= It 1200 mii lei b) n de investiiile totale actualizate VNta 1557,43 100 = 100 = 163,77% k = Ita 513 + 438 c) n funcie de valoarea actualizat VNta 1557,43 +1 = + 1 = 2,64 ka = Ita 513 + 438

Rata intern de rentabilitate a=17% VNta = 1557,43 mii lei amin=47% VNta = 2,9 mii lei amax=48% VNta = - 15,35 mii lei VNta + 2,9 = 47% + (48% 47%) = 47,06% RIR = a min + ( a max a min) VNta + + VNta 2,9 + 15,35 Cursul de revenire net actualizat

23

Kta(lei) 3671,41 = = 9,88 lei/ VNta(valut a) 371,70 VNta = 1557,43 lei VNta = 371,70 1 = 4,19 lei CRNa=

Nr.crt 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

Indicatori Angajamentul de capital Kta Veniturile totale actualizate Vta R Avantajul net actualizat ANta Venitul net total actualizat VNta Indicele de profitabilitate k Indicele de profitabilitate k Indicele de profitabilitate ka Rata intern de rentabilitate RIR Cursul de revenire net actualizat CRNA

P1 3250,1 4363,5 1,3 1113,4 1113,4 85,65% 120,64% 2,21 38,94% 12,23

P2 3129,1 4072,6 1,3 943,5 943,5 85,77% 117,66% 2,18 37,34% 13,89

P3 3671,41 5228,84 1,4 1557,43 1557,43 129,79% 163,77% 2,64 47,06% 9,88

Criteriu Minim Maxim Maxim Maxim Maxim Maxim Maxim Maxim Maxim Minim

Dup analiza indicatorilor propui de metodologia Bncii Mondiale se stabilete c varianta optim de proiect de investiii este P 3.

7. Centralizarea indicatorilor de evideniere a eficienei economice a investiiilor.

Nr. INDICATOR crt. I


1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. It d D s s T e K

P1
1300 3 10 2,2 0,87 1,86 0,54 9300

P2
1100 3 10 2 0,79 1,83 0,55 9100 24

P3
1200 2 11 2,1 0,81 1,69 0,59 9670

Criteriul
minim minim maxim minim minim minim maxim minim

9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30.

k k R Mi mi mi ma e Ei ' '' K ta Vta AN ta VN ta r k k ka RIR CRNA

1,55 0,62 4,38 1650 2750 1,1 550 0,54 891 1,48 0,594 0,68 3250,1 4363,5 1113,4 1113,4 1,3 85,65% 120,64% 2,21 38,94% 12,23

1,65 0,65 4,45 1550 2818,18 1,12 516,66 0,55 852,5 1,55 0,609 0,77 3129,1 4072,6 943,5 943,5 1,3 85,77% 117,66% 2,18 37,34% 13,89

1,52 0,59 5,51 1200 2068,96 0,81 600 0,59 708 1,22 0,478 0,59 3671,41 5228,84 1557,43 1557,43 1,4 129,79% 163,77% 2,64 47,06% 9,88

minim minim maxim minim minim minim minim minim minim minim minim minim minim maxim maxim maxim maxim maxim maxim maxim maxim minim

8.Concluzii ( evidenierea viabilitii alegerii fcute)

S.C. Gitan M93 S.R.L. activeaz n piaa de profil din anul 1993, i s-a impus drept u nul dintre cei mai importani furnizori de materiale pentru constructii: vopsele, lacuri, diluanti, ciment, fier, var, instalatii electrice si sanitare, unelte, scule, invelitori, acoperis, BCA, caramida, .a. n urm efecturii analizei SWOT i anume a identificrii punctelor tari i a celor slabe ale firmei, a oportunitilor i a ameninrilor i a combinrii acestor elemente, s-au identificat anumite strategii ce urmeaz a fi aplicate.

25

Conform tabelului centralizator al indicatorilor statici de fundamentare a eficienei economice de investiii varianta optim de proiect de investiii este P 3, creia i corespund majoritatea criteriilor optime de alegere a variantelor. n urma calculrii indicatorilor imobilizrilor atunci cnd fondurile se cheltuiesc la jumtatea anului varianta optima de proiect este P3. Dup analiza indicatorilor propui de metodologia Bncii Mondiale se stabilete c varianta optim de proiect de investiii este P 3. n urma calculrii tutror indicatorilor calculai se observ ca varianta optim este varianta 3 de proiect creia i corespund criteriilor. Acest lucru nseamn c n urma studiului realizat de societate se are n vedere posibilitatea extinderii lucru prevzut anterior.S-a stabilit c aceasta dorete s-i nfiineze i o firm de construcii care dup poziia actual a firmei n cadrul pieei sunt de prere c va avea succes.

26