Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Proiect de investitii
Rosioru Iulia
Radu Andra
Simion Dana
Stancu Aurelia
Stan Alin
Gr.669
An III
Seria E
1.Prezentare firma
2
Dotarea unui laborator specializat pentru analize fizico-chimice de biodiesel cf
EN 14214
Pregatirea asigurarii de servicii analitice la terti conform normativelor EU,avand
in vedere ca in Romania nu exista laboratoare specializate,iar domeniul este de
actualitate,solicitat de piata.
3
Activitatea de aprovizionare tehnico-materiala
Avand in vedere specificul activitatii,respectiv preponderenta activitatii de
cercetare,activitatea de aprovizionare(respectiv reactivi si consumabile de laborator)este
realizata in proportie de 100% din surse interne(furnizori specializati de aparatura si
reactivi de laborator).
In ceea ce priveste activitatea de microproductie,materiile prime sunt de provenienta
romaneasca si unele prezinta riscul de a fi produse de unul sau cel mult doi producatori
interni.
Activitatea de vanzare
Cifra de afaceri a societatii este realizata pana in prezent,exclusiv pe piata interna si
preponderant din activitatea de cercetare.Asa cum se poate observa din graficul de mai
jos,evolutia este pozitiva,inregistrandu-se o crestere accelerata a cifrei de afaceri in
ultimii doi ani,de la aproximativ 987.329 ron in 2005 la 1.695.153 ron in 2006.
Pentru perioada urmatoare obiectivul major este de a dezvolta o activitate sistematica
de productie care sa conduca la cresterea cifrei de afaceri concomitent cu diminuarea
ponderii activitatii de cercetare in totalul cifrei de afaceri,ajungand la un raport de
echilibru intre cele doua componente.
In acest sens,dupa finalizarea studiului de fezabilitate,va fi luata o decizie in legatura
cu demararea investitiei pentru linia de productie de biodiesel in cadrul punctului de la
Brazi.
Zecasin nu este un producator clasic de substante chimice,iar activitatea de
microproductie nu reprezinta decat marginal evolutia societatii.Din acest motiv nu au fost
realizate studii de piata detaliate.Din punct de vedere al activitatii de cercetare specifice
in cadrul statiilor de pilotare ZECASIN nu se cunosc concurenti pe piata romaneasca.
In ceea ce priveste aria de cercetare,societatea intra anual in competitie pentru
finantarea programelor de cercetare cu un mare numar de centre universitare,institute
nationale de cercetare,unitati ale Academiei Romane si societati cu profil de
cercetare/dezvoltare.
In momentul de fata,cifra de afaceri a societatii este dependenta de capacitatea de
contractare a unor noi proiecte de cercetare finantate prin Programul National de catre
Ministerul Cercetarii.Avand in vedere faptul ca Guvernul Romaniei a anuntat pentru
intervalul 2007-2010 o crestere a fondurilor destinate cercetarii,se considera ca
valorificarea oportunitatilor de dezvoltare a sectorului tine exclusiv de capacitatea
colectivului profesional al societatii de a propune teme de cercetare bine fundamentate si
utile in contextual economiei europene.
4
In urma activitatilor de cercetare/servicii din Bucuresti,cantitatile de ape
incarcate si tipurile/concentratiile de impurificatori sunt limitele admisibile;
Solventii uzati sunt colectati separat,recuperati si reciclati
Apele uzate rezultate din experimente si pilotari sunt evacuate la instalatia de
tratare/epurare a platformei PetroBrazi
Ambalajele primite de la clienti pentru efectuarea de experimente/analize sunt
returnate acestora,dupa expirarea timpului de pastrare a contraprobelor.
In concluzie,firma, prin specificul activitatii si asigurarea masurilor locale de protectie,nu
agreseaza mediul,nu genereaza noxe gazoase sau ape impurificate.
5
Pentru anul 2007,se preconizeaza mentinerea nivelului activitatii in domeniul de
cercetare. Principalul factor de incertitudine este legat de calendarul noilor competitii
pentru programe de cercetare. Colectivele de cercetare ale societatii sunt pregatite in
prezent pentru a participa in diverse consortii pentru un numar de 9 noi proiecte din care
2 reprezinta potentiale participari in proiecte europene.
In masura in care aceste competitii se vor derula spre finalul anului 2007,este posibil
ca nivelul cifrei de afaceri din cercetare sa inregistreze o usoara scadere in acest an.
2. Acordarea de fonduri Existenta unei strategii Existenta unui grup,din Legislatia si infrastructura
europene special inca incoerente privind pacate,numeric redus in institutionala inca in
alocate noilor veniti directiile de alocare a firma,cu experienta in imposibilitate de a concura cu
in UE fondurolor pregatirea cea europeana
europene,intarzierea ofertelor/coordonarea
publicarii conditiilor de proiectelor de cercetare
accesare a
acestora(competitii,pac
hete de informatii)
6
domenii noi,de de materii prime, pe plan local a cauza dinamicii ascendente a
actualitate si interes utilitati,forta de munca necesarului de preturilor
pentru piata interna si utilitati(cercetare
europeana avansata pentru
biodiesel/instalatie pilot
productive)
6. Posibilitatea Inexistenta unui Cererea de piata a Pierderea clientilor
compensarii portofoliu competitiv rezultatelor finalizate si traditionali
deficientelor in pentru zona de profitabile (aparitia de
activitatea de productie end-user-i seriosi si
productie prin potenti financiar)
diversificarea de
servicii analitice si
consultanta;
consolidarea imaginii
firmei in piata,cu
aparoria de cereri
nominale
1.5.Situatia financiar-contabila:
Analiza situatiei economico-financiare actuale comparative cu ultimii 2 ani,cu
referire cel putin la:
a) Elemente de bilant:active care reprezinta cel putin 10% din total active; numerar si alte
disponibilitati lichide; profituri reinvestite; total active curente; total pasive curente.
Din analiza bilantului ultimilor 2 ani,se observa o evolutie pozitiva a activelor, cu o
inflexiune in cursul anului 2005, fapt datorat vanzarii unui tronson de cladire care s-a
reflectat in diminuarea activelor imobilizate si cresterea semnificativa a activelor
circulante.
In cursul anului 2006, s-a inregistrat o crestere cu 455,805 RON a valorii
imobilizarilor corporale de tipul instalatiilor si echipamentelor ca rezultat al derularii
programului de dotare si modernizare a laboratoarelor de cercetare.
2.Analiza SC Zecasin SA
Anul 2005
Activ Pasiv
Imobilizari Capitaluri proprii
2.374.608 Datorii pe termen lung
2.820.993+67.596=2.888.589
Active circulante Datorii pe termen scurt
1.030.822 536.287
7
Anul 2006
Activ Pasiv
Imobilizari Capitaluri proprii
2.714.122 Datorii pe termen lung
2.884.720+65.384=2.950.104
0
2005 2006
Atat in 2005 cat si in 2006 Fond de rulment permanent este pozitiv ,ceea ce certifica o
stare de echilibru financiar pe termen lung.Un Fond de rulment permanent pozitiv trebuie
inteles ca un fond de rezerva din care se pot finanta deficitele ce pot aparea intre alocarile
si resursele de finantat pe termen scurt.
500000
Fond de rulment propriu FRPr2005
400000
FRPr=CPR-Imobilizari FRPr2006
300000
FRPr 2005
=2.820.993-2.374.608=446.385
200000
FRPr 2006
=2.884.720-2.714.122=170.598
100000
0
Fond de rulment propriu pozitiv certifica faptrul ca firma 2005se afla intr-o stare de
2006
echilibru financiar pe termen lung realizat pe baza capitalurilor proprii,astfel chiar si dupa
rambursarea datoriilor bancare pe termen lung,activele imobilizate vor putea fi finantate
in intregime pe baza capitalurilor pe termen lung.
68000
FRI2005
Fond de rulment imprumutat 67000
FRI=FRP-FRPr FRI2006
66000
FRI 2005
=513.981-446.385=67.596
65000
FRI 2006
=235.982-170.598=65.384
64000
2005 2006
8
Fondul de rulment imprumutat are o valoare pozitiva atat in 2005 cat si in 2006,ceea
ce arata ca in ambii ani fondul de rulment propriu depaseste fondul de rulment
permanent.
0
Nevoia de fond de rulment
NFR=Stocuri+Creante-Datorii curente -50000
NFR 2005
=79.868+327.203-536.287= -129.216
NFR 2006
=75.339+348.983-431.426= -7.104 -100000 NFR2005
NFR2006
-150000
Nevoia de fond de rulment reprezinta resursele necesare pentru
2005 finantarea
2006 activitatii
curente.Situatia de echilibru financiar este cand NFR=0 . In practica situatia este buna
cand NFR este negativa,adica atunci cand nu este nevoie de surse pentru a finanta
activitatea curenta.Sursele sunt constituite din datorii curente.
0
2005
Faptul ca trezoreria neta este pozitiva certifica starea de echilibru financiar al
intreprinderii.
Cash-flow
CF= TN 2006 - TN 2005
CF= 243.086-643.197= -400.111
Cash-flow-ul negativ se datoreaza inexistentei unui echilibru financiar la nivelul
intregului bilant deoarece activitatea societatii e de cercetare si vanzare de produse
chimice, clientii neplatindu-si creantele in momentul achizitiei de bunuri.
Lichiditatea curenta
ActiveCirculante
LC=
DatoriiCurente
1.030.822
LC 2005 = = 1,922
536.287
628.612
LC 2006 = = 1,457
431.426
Lichiditatea curenta este mai mare ca 1, certifica posibilitatea ca firma sa isi poata
rambursa datoriile pe termen scurs pe baza valorificarii activelor pe termen scurt.
9
Lichiditatea imediata
ActiveCirc ulante Stocuri
LI=
DatoriiCurente
1.030.822 79.868
LI 2005 = = 1,77
536.287
628.612 75.339
LI 2006 = = 1,282
431.426
Deoarece lichiditatea imediata din 2005 si lichiditatea imediata din 2006 sunt mai
mari decat nivelul optim de 0,8 , atesta ca firma poate sa isi acopere datoriile pe termen
scurt.
Lichiditatea la vedere
ActiveDeTr ezorerie
LV=
DatoriiCurente
623.751
LV 2005 = = 1,163
536.287
204.290
LV 2006 = = 0,473
431.426
Faptul ca datoriile curente, desi platibile pe termen scurt, nu au in totalitate o scadenta
imediata, atesta posibilitatea acoperirii datoriilor imediate.
Gardul de indatorare
DatoriiTot ale
GI= *100
ActivTotal
48.872
GI 2005 = *100=2%
2.096.314
48.872
GI 2006 = *100=2%
2.096.314
Deoarece gradul de indatorare este sub nivelul de 30% indica o rezerva in apelarea la
credite si imprumuturi.
10
Viteza de rotatie a activelor totale
CifraDeAfaceri
VRAtot=
ActiveTota le
987.329
VRAtot 2005
= =0,29
3.405.430
1.695.153
VRAtot 2006
= =0,51
3.342.734
In 2006 ponderea activelor totale in Cifra de afaceri a crescut fata de 2005.
Solvabilitatea generala
Activtotal
Solvabilitatea generala=
Datoriitot ale
3.424.876
Solvabilitatea gen 2005 = =5.67
603.883
3.398.756
Solvabilitatea gen 2006 = =6.84
496.810
7
6
5
4
Solvabilitatea
3
generala
2
1
0
2005 2006
Solvabilitate patrimoniala
Capitalpro priu
Solvabilitatea patrimoniala= * 100
Activtotal
2.820.993
Solvabilit patrim 2005 = *100=82.37%
3.424.876
2.884.720
Solvabilit patrim 2006 = *100=84.88%
3.398.756
11
85.00%
84.50%
84.00%
83.50%
83.00% Solvabilitatea
82.50% patrim oniala
82.00%
81.50%
81.00%
2005 2006
0.25
0.2
0.15
Rata generala
0.1 a indatorarii
0.05
0
2005 2006
Marja comerciala
MC =venituri din vanzarea marfurilor-cheltuieli privind marfurile
MC 2005
=0-0=0
MC 2006 =0-0=0
Valoarea adaugata
VA = MC+productia vanduta+venituri din productia stocata+venituri din productia
imobilizata- cheltuieli cu materii prime-cheltuieli cu materiale consumabile-
cheltuieli cu energia si apa-cheltuieli cu lucrari si servicii executate de terti.
VA 2005
=0+987.329+74.264+0-82.995-57.458-41.358-322.214 = 557.568
VA 2006 =0+1.695.153+63.902+8.078-100.547-10.990-23.489-566.139 = 1.065.968
12
Valoarea adaugata a crescut in 2006 fata de 2005 cu aprox 191% ceea ce duce la
posibilitatea de remuneratie a angajatilor,plata taxelor,etc in continuare.
Rentabilitatea financiara
Pr ofitnet
Rentabilitatea financiara = Capitalpro priu *100
772.556
Rfin 2005 = *100=27.39%
2.820.993
63.727
Rfin 2006 = *100=2.21%
2.884.720
30.00%
25.00%
20.00%
15.00% Rentabilitate
10.00% a financiara
5.00%
0.00%
2005 2006
13
Rentabilitatea economica
Pr ofitnet
Rentabilitatea economica = *100
Activeimobilizate
772.556
RE 2005 = *100=32.53%
2.374.608
63.727
RE 2006 = *100=2.35%
2.714.122
35.00%
30.00%
25.00%
20.00%
Rentabilitatea
15.00%
economica
10.00%
5.00%
0.00%
2005 2006
Rata profitului
Pr ofitnet
Rata profitului =
Venituri
772.556
RP 2005 = =0.336
2.298.355
63.727
RP 2006 = =0.037
1.712.950
0.35
0.3
0.25
0.2
0.15 Rata profitului
0.1
0.05
0
2005 2006
EBIT
EBIT=EBE-Amortizarea
14
EBIT 2005 =83.714-57.042=26.672
EBIT 2006 =402.445-117.903=284.542
Cresterea EBIT in 2006 de aproximativ 11 ori fata de 2005 este o situatie favorabila
pentru firma.
Proiect de investitii
k=
Proiect 1 Proiect 2 Proiect 3
20 %
I 0 =1300 I 0 =1700 I 0 =2000
CF 1 =600 CF 1 =800 CF 1 =800
CF 2 =700 CF 2 =1000 CF 2 =1000
CF 3 =650 CF 3 =110015 CF 3 =1000
CF 4 =300 CF 4 =700
VR=300 VR=400 VR=500
Proiectul 1
16
600 700 650 300 300
VAN 34% = + + + + -1300
1.34 1.8 2.41 3.22 3.22
VAN 34% =447.76+388.89+269.7+93.17+93.17-1300
VAN 34% =-7.31
3)Termenul de recuperare(TR)
I0
TR=
CFt
TR=2 ani
1300 986.11
TR actualizat=2 ani+ =2.83 ani
375.72
4)Indicele de profitabilitate(IP)
VAN
IP= I
0
351.69
IP= =0.27
1300
Proiect 2
17
Valoarea actualizata neta(VAN)
CF1 CF2 CF3 VR
VAN= (1 k ) 1 + (1 k ) 2 + (1 k ) 3 + (1 k ) 3 -I 0
8,88-24,01*RIR=0,51*RIR – 0,18
RIR= 37%
Termen de recuperare(TR)
18
1 800 800 666,67 666,67
2 1000 1800 694,44 1361,11
3 1100 2900 635,84 1996,95
1700 800
TR = 1an+ =1,09 ani
1000
1700 1361,11
TR ACTUALIZAT =2ani + 635,84
= 2,53 ani
Indicele de profitabilitate(IP)
VAN
IP=
I0
490,19
IP= = 0,2883
1700
Proiect 3
4,81-14,59*RIR=28,82*RIR-9,22
RIR=32.32%
Termen de recuperare(TR)
AN CF CF cumulat CF actualizat CF actualizat-cumulat
1 800 800 666,67 666,67
2 1000 1800 694,44 1361,11
3 1000 2800 578,03 1939,14
4 700 3500 338,16 2277.3
2000 1800
TR = 2ani+ =2,02 ani
1000
2000 1939,14
TR ACTUALIZAT =3ani + = 3,18 ani
338.16
Indicele de profitabilitate(IP)
VAN
IP=
I0
518,84
IP= = 0,26
2000
Concluzii
20