CONFIDEX.

S2 2023
Despre încrederea în economie:
pesimism precaut și provocările
schimbărilor fiscale
CONFIDEX.S2 2023
 Confidex.S2 2023
Concluzii principale
Confidex S2.2023

48
Pe fondul noilor măsuri Starea de spirit se depreciază, Sunt anticipate presiuni
fiscale, scade din nou revenindu-se la nivelul post- în privința creșterilor salariale,
optimismul mediului de pandemic (medie 4.8). precum și o diminuare a profitului.
business.
Cu toate că impactul general
CONFIDEX.S2 2023

al noilor măsuri fiscale este

perceput în termeni negativi. La
nivel individual, situația este mai
ponderată.
 Indicele CONFIDEX
Evoluția indicelui CONFIDEX în S2 2023

48
Pe o scară de la
0 la 100

2%
1% 1% 4% 11%11% 19%19% 23%23% 19%19% 12%12% 8% 1%
48 44 50 48 8 %
2%

15-20 20-25 25-30 30-35 35-40 40-45 45-50 50-55 55-60 60-65 65-70 70-75 100
CONFIDEX.S2 2023

S1 2022 S2 2022 S1 2023 S2 2023

percepție percepție
total negativă total pozitivă
 Evoluția indicelui încrederii în economie CONFIDEX

Pandemia Războiul din Ucraina

Creșterea costurilor cu inflație + Mai multe

Scăderea vânzărilor și a comenzilor materia primă, producția, state europene intră
transportul + deprecierea în recesiune
leului

50.2
47 47.8 48.1
45 44.4

S1 2023

S2 2023
S1 2022
41.4

Q1-2021
40.7 41
Q4-2020

S2 2022
S2 2021
Q3-2020
Q2-2020

Scumpirea energiei Guvernul adoptă noi

și a carburanților + măsuri fiscale
creșterea inflației și
CONFIDEX.S2 2023

a dobânzilor
 01.
Înapoi, de la optimism
la prudență
CONFIDEX.S2 2023
 Percepția mediului de
afaceri despre economie
se repoziționează în
urma adoptării noilor 32 %
42 %
26 %
măsuri fiscale Foarte îngrijorați Îngrijorați moderat Relaxați

Scade de la 41% la 26%

ponderea managerilor care se 17
16
22
16
declară relaxați cu privire la 14
14
starea economiei românești, S2 2023 13
12
iar media stării de spirit 11
S1 2023
scade de la 5.5, în primul
9 9
semestru, la 4.8. 8

6 6
5 5 4
4
3 3
2
1
CONFIDEX.S2 2023

?
Pe o scală de la 0 la 10, unde 0 înseamnă
că sunteți foarte îngrijorat, iar 10 foarte Foarte Foarte
1 2 3 4 5 6 7 8 9
relaxat cu privire la modul în care îngrijorat relaxat
evoluează economia națională, unde vă
situați?
 CONFIDEX
indice național

48.1
Nivelul indicelui în Agricultură 45
raport cu sectoarele de
activitate în S2 2023 Industrie 47.4

Agricultura (domeniu afectat Energie 50.7

de factori specifici, sezonieri
și contextuali) este cel mai Construcții 47.8
pesimist domeniu, în timp ce
Comerț 47.8
Energia și IT-ul sunt cele mai
optimiste. Administrative
48.6
(transport, depozitare)

IT 50.4
CONFIDEX.S2 2023

Servicii 49.8
 CONFIDEX
indice național

48.1
Nivelul indicelui în 100k - 1 mio 45.8
raport cu cifra de afaceri 2

în S2 2023
1 - 5 mio 47.8
Companiile mari (peste 10
mil. euro cifră de afaceri) sunt
cele mai optimiste. Diferența 5 - 10 mio 47.8
dintre ele și cele mici (100k
– 1 mil. euro cifră de afaceri)
10 mio + 51.2
este de 5 puncte
CONFIDEX.S2 2023
 02.
Așteptări de la economia
națională
CONFIDEX.S2 2023
 După atitudinea relaxată
din primul semestru, 28 %
31 %
26 %

percepția mediului de Relaxare

41 %

afaceri despre economia

națională revine la
nivelul din 2022 36 %
42 %

Precauție 42 %

37 %

36 %
32 %
Îngrijorare 27 %
22 %

Confidex Confidex Confidex Confidex

CONFIDEX.S2 2023

S1 2022 S2 2022 S1 2023 S2 2023

?
Pe o scală de la 0 la 10, unde 0 înseamnă
că sunteți foarte îngrijorat, iar 10 foarte
relaxat cu privire la modul în care
evoluează economia națională, unde vă
situați?
 Percepția stării de fapt Compania dvs. 1

din ultimele 6 luni, Sectorul dvs. de activitate 1

15
23

la nivelul diverselor paliere Economia națională 8

economice, indică o înrăutățire 23
Economia europeană 2 6
a economiei naționale (70%),
30 40
neconfirmată însă la nivel Economia globală 2 9
sectorial sau individual. 23% 28
NS/NR
dintre manageri declară că, în
S-a îmbunătățit 47
cazul companiei lor, lucrurile %
Este la același nivel
s-au îmbunătățit, iar 29%, că
S-a înrăutățit
s-au înrăutățit. 61
62

69

44
CONFIDEX.S2 2023

29

În opinia dvs., în ultimele 6 luni, starea lucrurilor din...

 Perspectiva Compania dvs. 2

următoarelor 6 luni e Sectorul dvs. de activitate 1

16
25

una mai sumbră,

Economia națională 12
aproape două treimi dintre
Economia europeană 2 13
manageri considerând că, în 26

privința economiei naționale, Economia globală 2 16

43
lucrurile se vor înrăutăți.La 39
NS/NR
nivel de companie, raportul 39
45
S-a îmbunătățit
este mult mai echilibrat,
Este la același nivel
%
doar 28% așteptându-se la o
S-a înrăutățit
depreciere, în timp ce 25%
43
văd o îmbunătățire. 62
46

40
CONFIDEX.S2 2023

28

Cum credeți că va evolua .... în următoarele 6 luni?

 va/vor scădea va/vor rămâne la fel va/vor crește nu știu/nu răspund

Doar 28% dintre manageri Puterea leului

59
%
37 %
3
în raport cu euro
se așteaptă la o creștere
a investițiilor publice în Investițiile private 54% 31% 14% 2
următoarele 6 luni (vs 41%
în S1 2023) și doar 14% Investițiile publice 39
%
29
%
28
%
4

estimează o creștere a Produsul Intern

investițiilor private (față de Brut 37% 33% 27% 3

28% în semestrul anterior). Piața de capital % % % %

Bursa 35 38 16 11
Opinia cu privire la creșterea
pieței de capital se păstrează Inflația 24% 33% 43 %
1
relativ constantă (16% în S2
vs 17% în S1). Șomajul 10% 47% 42% 2
CONFIDEX.S2 2023

În următoarele 6 luni, cum credeți că vor

evolua în România...?
 Așteptări vs. realitate.
În ce măsură s-au concretizat așteptările managerilor din S2 2022

Așteptări S2.2022 Evoluție

trimestrială
martie 2023 vs
Va / vor scădea Va / vor rămâne la fel Va / vor crește NS/NR decembrie 2022
Puterea leului,
în raport cu dolarul 71% 23% 4% 3%

Investițiile private 63% 22% 12% 3%

Piața de capital-bursa 61% 22% 6% 10% +4,33%

Puterea leului,
în raport cu euro 45% 45% 7% 3% -0,08%

Produsul Intern Brut 43% 28% 26% 3% +0,2%

Investițiile publice 42% 29% 24% 5%

CONFIDEX.S2 2023

Șomajul 6% 36% 57% 2% -1%

Inflația 5% 17% 77% 1% +2,3%

 03.
Care sunt preocupările
managerilor
CONFIDEX.S2 2023
 %

S2 2023
Noile măsuri fiscale,
Principalele îngrijorări creșterea taxelor
31

ale managerilor sunt: Scăderea vânzărilor,

clienților, comenzilor
28

S1 2023
27
Lipsa forței de muncă 15
noile măsuri fiscale, scăderea 27
Lipsa de capital de lucru, 15
vânzărilor și lipsa forței de cash flow
5
muncă și a capitalului de Creșterea costurilor cu
materia primă și utilitățile
12
9
lucru. Inflația și scăderea Inflația, creșterea prețurilor 6
investițiilor nu mai reprezintă Scăderea investițiilor, 5
25

îngrijorări principale. prudența investitorilor

18
Instabilitatea economică 5
și politică
9
Creșterea dobânzilor 4
3
Războiul din Ucraina, 4
Orientul mijlociu
2
Impredictibilitate, 3
lip sa perspectivelor
8
Dificultăți în încasarea facturilor 3
4
Scăderea profitului și 3
a cifrei de afaceri
7
Creșterea costurilor 3
cu forța de muncă
CONFIDEX.S2 2023

2
Încălzirea globală, seceta 2

Atragerea fondurilor europene, 1

? PNRR
Numiți principalele îngrijorări cu privire Dificultăți în aprovizionare 1
la activitatea companiei dvs, în perioada cu materia primă
4
următoare. (întrebare deschisă) Legislația deficitară
5
 Aprecierea impactului măsurilor fiscale adoptate
ne indică faptul că 36% dintre companii vor fi afectate în mare și foarte mare măsură, 39% - într-o
măsură medie și 22% - în mică, foarte mică măsură sau deloc

14 %
22 %
39 %
18 %
3 4
În foarte mare În mare măsură Într-o măsură medie În mică măsură

În foarte mică
măsură, deloc

nu răspund
Nu știu /
măsură
CONFIDEX.S2 2023

Dacă da. În ce măsură credeți că va fi afectată

compania dvs. de aceste schimbări?
 Foarte probabil Destul de probabil Puțin probabil Deloc probabil NS/NR

Pentru următorul Solicitări de creșteri salariale din

partea angajaților 29% 46% 17% 6% 2

semestru, cele mai O scădere cu peste 10% a profitului 24% 38% 29% 8% 2

probabile situații critice Nevoia de finanțare externă (credite) 14% 32% 32% 18% 4%
sunt Pierderea unor clienți 10% 36% 40% 10% 3%

solicitările de creșteri Acumularea de datorii 10% 32% 39% 17% 3%

salariale (29% foarte probabil Concedieri, disponibilizări 9% 24% 43% 21% 3%

și 46% destul de probabil),
Demisii ale unor angajați 8% 27% 46% 15% 3%
precum și o scădere cu mai
mult de 10% a profitului Altă situație de criză 7% 24% 36% 17% 15%

(24% foarte probabil și 38% Iminența insolvenței, falimentul 2 7% 32% 56% 3%

destul de probabil).9% dintre

manageri consideră destul de
probabilă insolvența.
CONFIDEX.S2 2023

În opinia dvs., cât de probabil este ca, în

următoarele 6 luni, din cauza acestor măsuri
fiscale, să vă confruntați cu...?
 Foarte probabil Destul de probabil Puțin probabil Deloc probabil NS/NR

La nivelul economiei O accentuare a muncii la negru 34% 47% 13% 3 % 3%

naționale, accentuarea
muncii la negru (34% Inflație mai accentuată 27% 44% 23% 4% 2

foarte probabil și 47%

O criză a forței de muncă 20% 43% 29% 5% 3%
destul de probabil),
precum și accentuarea Altă situație de criză 16% 41% 20% 4% 19%
inflației (27% foarte Recesiune economică
probabil și 44% destul de (scăderea PIB pentru două trimestre
consecutiv)
15% 42% 31% 7% 5%

probabil), reprezintă cele

O criză de finanțare 13% 48% 31% 4% 4%
mai probabile consecințe
negative ale noilor măsuri O scădere semnificativă a bursei
7% 33% 40% 7% 14%
(o reducere de 25% sau mai mare)
fiscale.
CONFIDEX.S2 2023

În opinia dvs., cât de probabil este ca, în

următoarele 6 luni, din cauza acestor măsuri
fiscale, România să se confrunte cu...?
 04.
De unde vin
oportunitățile?
CONFIDEX.S2 2023
 %

S1 2023
Creșterea cererii pe piață 18
15
Diversificare produse, 15
dezvoltare
9

S2 2023
Acces mai facil la piețe, 11
extindere internațională
19
Controlul costurilor, 10
reorganizare
9
Accesarea de fonduri europene 10
8
Creșterea investițiilor 8
12

Principalele oportunități AI, digitalizare, tehnologizare 6

5
Adaptabilitatea, agilitatea 5
vizate de manageri sunt creșterea cererii M&A, achiziții, 5
(în creștere vs. S1 23), diversificarea consolidarea pe piață
8

portofoliului (în scădere) și accesul mai Creșterea producției 5

3

facil la piețe (în scădere). Forța de muncă 4

7
Investiții în energie regenerabilă 4
4
Creșterea market-share-ului 4
3
Apariția de clienți noi 4
11
Capitalizarea companiei, 4
cash flow-ul deținut
CONFIDEX.S2 2023

Promovare, marketing 2
1
Diminuarea concurenței 1

? Războiul din Ucraina 1

și Orientul mijlociu
1
Care sunt principalele 2 oportunități cu
Licitații ale statului, 1
privire la activitatea companiei dvs., în fonduri publice
3
perioada următoare? (întrebare deschisă) Creșterea stocurilor, 1
supra-stocarea
1
 %
În perioada următoare

S1 2023
Creșterea vânzărilor 55
prioritare, în opinia 58

managerilor,
Păstrarea locurilor de muncă / 26
a personalului
32

S2 2023
Digitalizarea companiei și 26
rămân creșterea vânzărilor automatizarea
32
(55%), retenția de personal 24
Îmbunătățirea relației cu clienții
(26%) și digitalizarea (26%). 29
Predictibilitatea lanțului de 23
aprovizionare 25
Se remarcă, totodată, și 21
scăderea apetitului pentru Accesul la surse de finanțare
22
investiții, de la 31% la 21%. Investițiile 21
31
Îmbunătățirea relației 10
cu furnizorii
10
Utilizarea/implementarea de
soluții bazate pe energii 10
regenerabile 10
CONFIDEX.S2 2023

Activitatea de cercetare-dezvoltare 6
6
? Implementarea unei metode
hibrid de muncă (telemuncă 2
În perioada următoare, care dintre și muncă la sediu) 2
următoarele aspecte reprezintă prioritățile
companiei dvs.?
 05.
Interes pentru
sursele de finanțare
alternative
CONFIDEX.S2 2023
 Managerii manifestă deschidere pentru sursele de finanțare alternative

55 %
45 %

Ar trebui să explorăm și surse de finanțare alternative Ar trebui să ne bazăm investițiile doar pe sursele de
finanțare interne (profit, injecții de capital ale acționarilor)
CONFIDEX.S2 2023

Care dintre următoarele afirmații e

mai aproape de opinia dvs. cu privire
la strategia companiei în următoarea
perioadă?
 Percepția investițiilor de tipul fondurilor de investiții sau business angels este pozitivă.
31% dintre manageri au o părere foarte bună, iar 49% bună despre aceste surse de finanțare alternative

31 %
49 %
7 % 1 12 %

O părere foarte bună O părere mai degrabă bună Nu știu /

O părere
mai degrabă
proastă
nu răspund

O părere foarte proastă

CONFIDEX.S2 2023

În contextul diversificării surselor de

capital în piață, ce părere aveți despre
cei care caută să investească în companii
deja înființate (business angels, fonduri de
investiții, alți antreprenori)?
 17% dintre manageri consideră că propriile companii ar avea nevoie în mod cert de
astfel de investitori, în timp ce alte 28% apreciază probabilă o astfel de investiție

17 %
28 %
32 %
23 %

Cu siguranță da Probabil da Probabil nu Cu siguranță nu

CONFIDEX.S2 2023

Compania dvs. ar avea nevoie de suportul

financiar al unor potențiali investitori?
CONFIDEX.S2 2023

06.
CONCLUZII
 Optimismul managerilor români manifestat în urmă cu 6 luni s-a disipat, lăsând iar loc
pesimismului precaut

Optimismul acumulat în primul
semestru al lui 2023 s-a
disipat, în perspectiva noilor
reglementări fiscale, dar și a unei
amenințări globale cu privire la
iminența recesiunii
75% dintre manageri susțin
că vor fi afectați într-o măsură
medie, mare și foarte mare de
măsurile fiscale adoptate de
Guvern
CONFIDEX.S2 2023
Alte îngrijorări importante
sunt scăderea vânzărilor, a
clienților și a comenzilor, lipsa
forței de muncă, precum și lipsa
capitalului de lucru și de cash
flow
Starea de spirit a managerilor
care conduc companii mai
mari (cu cifra de afaceri de
peste 10 mil euro) continuă să
se îmbunătățească, valoarea
indicelului stării de spirit a
Stare de spirit mai bună în IT,
Energie (medii peste 5), în timp
ce în agricultură scade sub 4
Se depreciază procentul
oamenilor de afaceri care se
așteaptă la creșterea investițiilor
publice sau private, dar se
păstrează aceeași percepție cu
privire la piața de capital
55% dintre manageri sunt
deschiși să exploreze surse de

investiții alternative
managerilor fiind cu circa 12%
mai mare decât în companiile cu
afaceri sub 1 mil. euro (51,2 vs
45,8)
 Eșantion companii participante în studiu
100k-1 mil 1 mil-5 mil 5 mil-10 mil
Cifră afaceri + 10 mil euro TOTAL
euro euro euro

Agricultură 9 12 4 5 30

Industrie și energie 32 29 15 38 114

electrică

Energie 2 3 4 21 30

Construcții 35 20 9 14 78

Comerț 47 47 20 41 155

Administrative 31 24 10 18 83

IT 7 9 5 9 30
CONFIDEX.S2 2023

Servicii 13 9 4 4 30

Total 176 153 71 150 550