Informatii despre TeraPlast - 27 iulie 2022

Informatii despre TeraPlast - rezultatele financiare S1 2022

Simbol TRP Prezentare

Sector Productie&Servicii TeraPlast este o companie care activeaza in domeniul industrial, avand ca activitati
Pret 0.6530 RON fabricarea de tevi si granule din plastic, producerea de ferestre si usi din PVC si alu-
Capitalizare 1,422,887,234 RON miniu, dar si reciclarea si colectarea deseurilor PVC rigid. In prezent, Grupul Tera-
Plast este cel mai mare procesator de polimeri din estul UE si singurul producator de
Evolutie YTD -33.64% granule HFFR din Romania.
Minim/Maxim YTD 0.614/1.17 RON
Compania dispune de 8 fabrici moderne pe teritoriul Romaniei, 80 de linii de produc-
Sursa: analiza Tradeville
tie si are peste 900 de angajati. In cursul anului 2021 a reusit sa serveasca peste
Capitalizare calculata in baza pretului de inchid-
3,200 de clienti.
ere din 26.07.2022

Realizari
In primele 6 luni ale anului 2022, compania a reusit sa obtina o marja EBITDA consolidata de 10%, in contextul unui mediu ma-
croeconomic tensionat, pe fondul cresterii semnificative a cheltuielilor cu materiile prime si energia, dar si a problemelor crea-
te de razboiul declansat de Rusia in Ucraina.

Un alt punct important in activitatea companiei in primul semestru al anului 2022 sunt exporturile, care au crescut cu 79% fata
de S1 2021, totalizand 63.8 mil. RON si reprezinta acum 17% din cifra de afaceri.

Pe parcursul anului, societatea a primit acordul de finantare prin schema ajutorului de stat pentru o investitie de 11.2 mil. EUR
intr-o unitate de productie de folii stretch, care va fi construita in parcul industrial Saratel. Facilitatea va dispune de 2 linii de
productie cu o capacitate anuala de 14 mii tone, iar la maturitate se estimeaza ca investitia va genera 28 mil. EUR.

De asemenea, in luna iunie TeraPlast a anuntat depunera unei cereri de finantare pentru un proiect de energie regenerabila
prin PNRR. Proiectul presupune constructia unei centrale fotovoltaice cu o putere de 4.56 MWp, energia urmand sa fie utilizata
de societate. Valoarea de investitie este de 19 mil. RON.

Buget Rezultatele financiare TeraPlast (2019 - S1 2022)

Bugetul a fost revizuit, cel initial fiind con- 700 12%
struit pe un scenariu macroeconomic mult 10.51%
mai favorabil. In cadrul revizuirii s-a luat in 600
10%
considerare faptul ca proiectele de infras-
tructura nu au fost demarate si se prevad 500
7.50%
8%
intarzieri de implemenatre si a altor pro- 6.88%
iecte, din cauza cresterii preturilor materi- 400
mil. RON

alelor de constructii. 6%
300 4.39%
Astfel, conform noului buget, cifra de afa-
4%
ceri a fost revizuita cu 10% in scadere, iar 200 2.85%

EBITDA a fost estimata cu 26% in scadere

2%
fata de previziunile initiale. Noua proiectie 100
29.70 28.67 42.29
pentru 2022 are in vedere o crestere cu 342.82 9.76 396.18 272.90 615.11 373.69
16.40
15% a cifrei de afaceri, cu 12% a EBITDA 0 0%
2019 2020 S1 2021 2021 S1 2022
comparativ cu 2021 si mentinerea unei
marje EBITDA pentru intreg Grupul de Cifra de afaceri Profit net recurent Marja neta de profit
doua cifre, respectiv 11.8%.
Sursa: analiza Tradeville, raport societate
RON 2019 2020 S1 2021 2021 S1 2022 2022e
Cifra de afaceri 342,816,083 396,180,378 272,903,000 615,111,229 373,691,113 708,361,000
Profit net recurent 9,757,020 29,701,834 28,674,000 42,291,100 16,402,004 42,291,100
Profit net nerecurent 29,150,510 47,798,964 - 189,249,012 - -
Marja neta de profit 11.35% 19.56% - 37.64% - -
Sursa: analiza Tradeville, raport societate
*Profit net recurent - businessuri care isi continua activitatea in Grup
*Profit net ne-recurent – profitul din activitatea si din vanzarea business-urilor Steel si Profile tamplarie

1
 Informatii despre TeraPlast - 27 iulie 2022

Informatii despre TeraPlast - rezultatele financiare S1 2022

Date si informatii financiare

TeraPlast a raportat la S1 2022, o cifra de afaceri 373.69 mil. RON, cu 36.93% mai mult decat in aceeasi perioada a anului tre-
cut. Indicatorul EBITDA a totalizat 35.76 mil. RON (-16% vs. S1 2021), iar profitul net a atins un nivel de 16.4 mil. RON, fiind cu
42.8% mai mic decat la S1 2021. Marja EBITDA a fost de 9.6%, iar marja de profit net a insumat 4.39%.

O evolutie excelenta in primele 6 luni ale anului 2022 au avut-o exporturile, care au atins nivelul de 63.8 mil. RON, in crestere
cu 79% comparativ cu S1 2022. Ponderea exporturilor in totalul cifrei de afaceri a urcat de la 13% in S1 2021 la 17% in S1 2022.

Rezultatul consolidat la nivel de Grup a fost afectat de evolutii sub estimari ale diviziilor Ferestre&Usi si Ambalaje flexibile, din
cauza unui proces mai lent de patrundere pe piata. Procesul implica loturi mici, costuri suplimentare de productie si o perioada
mai lunga de optimizare a liniei de business.

In ultima parte a anului curent, societatea se astepta la un impuls semnificativ pe partea de productie de ambalaje biodegrada-
bile, ca urmare a castigarii unor licitatii cu mari lanturi de magazine.

In 2022 compania si-a propus o crestere de 30% a capacitatii de productie la granule PVC plastifiate, eficientizarea si integrarea
foliilor de polietilena de la Somplast si Brikston, continuarea dezvolatrii portofoliului de clienti si extinderea exporturilor.

Rezultatele companiilor din Grupul Teraplast (S1 2021 - S1 2022)

S1 2022 120% Cifra de afaceri EBITDA

260 249.70

100% 2.3% 0.1% 30.3%

5.2% 3.2%
210 7.3%
7.5%
27.5%
80% 23.7%
160 20.5% TeraBio Pack
mil. RON

110 60% TeraGlass

76.75

60 86.4% Granule
30.91 27.89 40%
19.35 69.3%
10.82 66.8% 66.8%
10 Instalatii si
Reciclare
-0.53 20%
-5.44
-40
Instalatii si Granule TeraGlass TeraBio Pack
0% -1.5%
Reciclare
Cifra de afaceri EBITDA -15.2%

Sursa: analiza Tradeville, raport societate -20%

S1 2021 S1 2022 S1 2021 S1 2022

Evenimente corporative

TeraPlast a anuntat pe data de 25 iulie 2022, despre aprobarea demararii procesului de rascumparare de actiuni proprii de pe
piata de capital incepand cu data de 26 iulie 2022. Se va rascumpara un numar de maxim 2.76 mil. actiuni, in limita unui buget
de 5.52 mil. RON, la un pret minim egal cu pretul de piata de la BVB din momentul efectuarii achizitiei si un pret maxim de 2
RON/actiune.

Actiunile rascumparate vor fi oferite angajatilor, membrilor conducerii societatilor din Grupul Teraplast, administratorilor si
directorilor executivi ai Societatii, cu titlu gratuit, in cadrul unui program stock option plan.

2
Informatii despre TeraPlast - 27 iulie 2022

Informatii despre TeraPlast - rezultatele financiare S1 2022

Multiplii TeraPlast vs Peers INTL

P/E P/S P/B EV/EBITDA
Mediana sector 9.86 0.62 1.27 5.62
TeraPlast S.A. 25.45 1.99 6.53 25.76
Coral Products plc - 1.77 0.95 7.96
ERG S.A. 12.36 0.41 1.31 7.83
Flexopack SA Plastics 7.66 0.70 0.85 4.12
KORPORACJA KGL 13.59 0.11 0.53 5.23
Nolato AB - 42.67 3.16 -
Uponor Oyj 10.39 0.75 2.12 5.62
Deceuninck NV 9.32 0.37 1.22 4.15
Eurocell Plc 8.81 0.54 1.75 5.18
Rockwool International A/S 15.66 1.40 1.95 7.40
Epwin Group Plc 8.95 0.34 1.14 5.84
Sursa: analiza Tradeville, Infront Professional Terminal
*Multipli calculati in baza ultimelor situatii financiare disponibile cu pretul de inchidere din data de 26 iulie 2022.

Multiplii TeraPlast vs Peers BVB

P/E P/S P/B EV/EBITDA
TeraPlast S.A. 25.45 1.99 6.53 25.76
Promateris S.A. 21.53 1.94 3.15 15.73
Romcarbon S.A. 11.81 7.01 0.47 -
Sursa: analiza Tradeville
*Multipli calculati in baza ultimelor situatii financiare disponibile cu pretul de inchidere din data de 26 iulie 2022.

Evolutia YTD a cotatiei TeraPlast vs BET

20%

10%

0%

-6.25%
-10%

-20%

-30%
-33.64%

-40%

-50%

BET TRP

Sursa: analiza Tradeville, Infront Professional Terminal

3
 Autor nota: Vlad Ghetoi - Cercetator Economist

Legenda TradeVille: https://www.tradeville.ro/tranzactionare/legenda

Min/Max YTD - preturile de inchidere minime si maxime din perioada 30.12.2021 - 26.07.2022

*Multiplii sunt calculati utilizand preturile de inchidere din ziua de tranzactionare anterioara publicarii raportului, folosind rezultatele pentru
ultimele 4 trimestre (LTM)

SSIF Tradeville S.A. Department Analiza:

analysts@tradeville.ro
Adresa: Calea Vitan, nr. 6A, Bl. B,
Tronson B, etaj 3,
sector 3, Bucuresti
031296, Romania
Servicii Tradeville
Telefon: 0040 21 318 75 55 • Startrade RO
Fax: 0040 21 318 75 57 Tranzactioneaza online orice actiune / obligatiune listata
E-mail: help@tradeville.ro la Bursa de Valori Bucuresti
Web: www.tradeville.ro
• Startrade INTL

SSIF Tradeville SA este autorizata de CNVM prin Decizia nr. 2225/15.07.2003.

Continutul acestui raport este proprietatea Tradeville si este protejat prin drepturi de autor, drepturi la marca sau alte
drepturi de proprietate intelectuala. Este interzisa republicarea sau redistribuirea acestuia fara acordul prealabil scris al
Tradeville. Reproducerea, difuzarea, stocarea, emisia, transmiterea, retransmiterea, transferarea, comunicarea publica,
transformarea, inchirierea sau utilizarea in orice alt mod a acestora, fara acordul prealabil si in scris al Tradeville si/sau al
titularilor lor, constituie o violare a drepturilor in cauza si poate atrage raspunderea civila, contraventionala sau, dupa caz,
penala a persoanei in culpa.

SSIF Tradeville SA nu isi asuma responsabilitatea pentru tranzactiile efectuate pe baza acestor Rapoarte. In cazul in care veti
alege sa investiti in instrumente cu efect de levier (inclusiv cele tranzactionate in marja) va rugam sa luati in calcul ca aces-
tea multiplica atat pierderile cat si profiturile potentiale, unii investitori putand ajunge sa piarda sau sa castige chiar si sume
mai mari decat capitalul investit.

SSIF Tradeville SA publica o lista cu potentialele conflicte de interese ce poate fi consultata la:
http://www.tradeville.ro/raportari_recomandari/lista_potentiale_conflicte.pdf. si o raportare privind recomandarile de
investitii ce poate fi consultata la:
https://www.tradeville.ro/raportari_recomandari/raport_recomandari_tranzactionare.pdf. Cu aceste posibile exceptii, SSIF
Tradeville SA nu are interese proprii, de nicio natura, inclusiv financiara si nici nu se afla (societatea, persoanele relevante
din cadrul societatii sau orice persoane implicate cu acestea) in situatii de conflict de interese cu emitentii la care se refera
materialul. Remuneratia persoanelor relevante care au participat la elaborarea acestor Rapoarte nu este direct legata de
tranzactii de investitii financiare efectuate de Tradeville sau de orice persoana juridica implicata cu aceasta.

SSIF Tradeville SA a elaborat si implementat in cadrul societatii o Procedura interna pentru evitarea si gestionarea conflicte-
lor de interese; in situatia in care conflictele de interese nu pot fi evitate, acestea vor fi aduse la cunostinta publicului cel
tarziu la data furnizarii Rapoartelor. Datele utilizate pentru redactarea Rapoartelor au fost obtinute din surse considerate a
fi de incredere, insa nu avem nicio garantie privind corectitudinea acestora.

Tranzactiile cu instrumente financiare presupun riscuri specifice, incluzand, fara ca enumerarea sa fie limitativa, fluctuatia
preturilor pietei, incertitudinea dividendelor, a randamentelor si/sau a profiturilor, fluctuatia cursului de schimb. Pentru
instrumentele financiare denominate in alta moneda decat cea a statului de rezidenta a investitorului randamentul poate
creste sau scadea in functie de fluctuatiile monedei. Performantele anterioare nu reprezinta un indicator fiabil al perfor-
mantei viitoare.