Facultatea de stiinte economice A.

S.C PREFAB S.A

Student: Babicenco Oleg

Grupa: 721 A.A

1
 CUPRINS

CAPITOLUL 1 ,, Introducere S.C PREFAB S.A ” _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 1-2

CAPITOLUL 2 ,, Analiza performantei interprinderii” _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ __ _ _ _ __ _ 3

CAPITOLUL 3. ,, Rate de risc ” _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 5-6

CAPITOLUL 4. ,, Solvabilitatea generală şi solvabilitatea patrimonială ” _ _ _ _ _ 7

CAPITOLUL 5 . ,, Analiza de profitabilitate S.C PREFAB S.A ”_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ 8

2
3
CAPITOLUL 1 : ,, Introducere ”

Avănd o experienţă de peste 40 de ani in domeniul materialelor de construcţii din România, S.C. PREFAB
S.A. Bucureşti este în prezent unul dintre cei mai mari producători români de profil. Începând cu anul
înfiinţării, 1967, Prefab S.A Bucuresti a fost unul dintre ceimai importanţi furnizori ai industriilor naţionale
construcţii de locuinţe si obiective industriale.Societatea îşi menţine competitivitatea prin eficienţa şi
flexibilitatea producţiei pe care o adaptează cerinţelor pieţei şi prin introducerea de produse noi. Controlul
şi reducerea costurilor reprezintă o preocupare continuă. Proiectarea atentă a fluxurilor de numerar şi a
investiţiilor necesare optimizează activitatea de finanţare. Coordonarea activităţilor de aprovizionare,
dezvoltarea de produse noi, marketingul şi vânzările sunt alte mijloace de creştere a eficienţei. Pentru anul
în curs S.C. PREFAB S.A. Bucureşti şi-a propus o creştere a cotei de piaţă în condiţiile în care strategia de
marketing se concentrează pe lansarea de produse noi, modernizarea sistemului de distribuţie şi sprijinirea
exporturilor.

Societatea PREFAB S.A. Bucureşti actioneaza in urmatoarele domenii de activitate :

► beton celular autoclavizat care este un material pentru constructii cu o structura poroasa, obtinut dintr-
un amestec de nisip, ciment, var, ghips, apa si generator de gaze. BCA-ul este supus unui tratament termic
în autoclava la presiune si temperatura ridicata.

4
• B.C.A. -ul de zidarie

• B.C.A. -ul de izolatie

► tuburi de presiune din beton

• tuburi sentab

• tuburi premo

► grinzi

• grinzi usoare

• grinzi drepte

• grinzi curbe

► garaje auto prefabricate

► stălpi din beton pentru linii electrice aeriene

► garduri din beton

► agregate de balastieră

Societatea PREFAB S.A. Bucureşti a fost privatizată prin cumpărarea pachetului majoritar de acţiuni deţinut
de Fondul Propritarii de Stat. Astfel, acţionar maoritar a devenit societatea cu capital mixt româno-american
ROMERICA INTERNATIONAL S.R.L. şi are in prezent un capital social de 24,266,706,50 ron, reprezentând
48,533,419 acţiuni nominative emise în forma dematerializată, fiecare acţiune având o valoare nominală de
0,50 ron si este integral privată.

Capitalul social a fost majorat cu 11.918.298,50 ron de la 12.348,411 ron la

24.266.709,50 ron, prin Hotărârea Consiliului de Adminitraţie nr. 96 din data de 17.03.2008

în baza Hotarârii Adunării Generale Extraordinare a Acţionarilor nr. 1 din data de 17.01.2008

publicată în Monitorul Oficial al României partea a IV-a, nr. 653/1 din data de 01.02.2008.

Structura acţionariatului este :

- Romerica Internaţional SRL Bucureşti - 80,04%

- SIF Muntenia - 12,97%

- Acţionari diversi - persoane fizice - 4,77%

- persoane juridice - 2,22%

Date de identificare :

- denumirea societăţii : S.C. Prefab S.A.

- sediul social : Bucureşti, str. Cuza Vodă, nr. 132, sector 4

5
- Cod unic de înregistrare la Oficiul registrului Comerţului : R 1916198

- Număr de ordine în Registrul Comerţului : J40/9212/2003

- Piaţa reglemenată pe care se tranzacţionează valorile mobiliare emise : RASDAQ

- Capital social subscris şi vărsat : 24.266.709,50 ron

- Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise : comune nominative

CAPITOLUL 2. ,, Analiza performanţei întreprinderii ”

“Analiza financiară este activitatea de diagnosticare a stării de performanţă financiară a întreprinderii la

încheierea exerciţiului. Ea îşi propune să stabilească punctele tari şi punctele slabe ale gestiunii financiare, în
vederea fundamentării unei noi strategii de menţinere şi de dezvoltare într-un mediu concurenţial.”

Analiza financiară urmăreşte să evidenţieze, pe de o parte modalităţile de realizare a echilibrului financiar

pe termen lung şi pe termen scurt (obiectiv al analizei pe bază de bilanţ) şi pe de altă parte treptele de
acumulare bănească, de rentabilitate ale activităţii întreprinderii(obiectiv al analizei pe baza contului de
profit şi pierdere). Bilanţul sintetizează starea patrimonială a întreprinderii la un moment dat, în timp ce
contul de profit şi pierdere sintetizează rezultatul fluxurilor economice şi financiare de intrare, de prelucrare
şi de ieşire, pe perioada considerată. Informaţia comună care se întâlneşte în cele două documente de
sinteză, este rezultatul net(profit sau pierdere), ca o reflectare a rentabilităţii întreprinderii şi a noii stări
patrimoniale a acesteia. In ceea ce priveste societatea Prefab SA , anul 2007 a permis concentrarea
eforturilor , inclusiv investitionale , spre eficientizarea tuturor activitatilor operationale , cu precadere a
6
activitatilor de productie. Au fost finalizate o serie de obiective cu impact deosebit asupra eficientizarii
activitatii economice, care au contribuit la cresterea capacitatii de productie.

Pe ansamblul anului 2007, piata materialelor de construcţii a avut o tendinta generala de creştere, însă a
prezentat particularităţi pe principalele segmentele de piată . Referitor la piaţa produselor principale (BCA şi
tuburi de beton), anul 2007 a adus o crestere semnificativa a vanzarilor datorata in principal:

♦ pregatirii continue a echipei de tehnicieni cu rol de promovare si suport tehnic pentru forţa

de vanzări din teritoriu ;

♦promovarii in randul profesionistilor a produselor în cadrul unui program complex de

prezentări practice şi teoretice;

♦instruirea distribuitorilor şi a echipelor de constructori;

♦promovarea intensiva a produselor printr-o campanie complexa de marketing;

Pe ansamblul anului 2007, eforturile depuse se concretizează în depăşirea semnificativă a bugetului de

vanzări, fapt ce a permis realizarea unor venituri din exploatare de 117.251 mii lei care, comparate cu
veniturile bugetate in cuantum de 98.120 mii lei, conduc la un procent de realizare a prevederilor bugetare
de 119,50 % . În concordanţă cu cele prezentate, evoluţia principalilor indicatori din contul de profit si
pierdere pentru anul 2007, comparativ cu anul 2006, se prezintă astfel :

2006 2007 %
1.Venituri din exploatare , din care : 98.120.874 117.251.177 119,50

- cifra de afaceri 95.283.439 99.943.008 104,89

2.Cheltuieli de exploatare , din care : 89.358.553 107.860.199 120,70

- cheltuieli materiale 40.827.197 52.171.914 127,79

7
3.Rezultat din exploatare 8.762.321 9.390.978 107,17

4.Rezultat fin-extr 625.059 750.625 120,09

5.Rezultat brut 9.387.380 10.141.603 108,03

6.Impozit pe profit 1.513.909 1.775.277 117,26

7.Rezultat net 7.873.471 8.366.326 106,26

Pe ansamblul anului 2007 se constată o crestere a veniturilor din exploatare cu 19,50 % faţă de anul 2006
datorată în cea mai mare parte de cresterea cifrei de afaceri cu 4,89% comparativ cu anul 2006.

În ceea ce priveste profitul net al exercitiului financiar 2007, s-a propus repartizarea integrală a acestuia in
sumă netă de 8.366.326 pentru completarea surselor proprii de finanţare.

CAPITOLUL 3. ,, Rate de risc ”

 Rate de lichiditate=Lichiditatea reprezintă capacitatea întreprinderii de a transforma activele sale în
bani.

 Rata lichidităţii generale = ACR / DAT CRT >=1

Aceasta este cea mai cunoscută rată de lichiditate, ea examinând corelaţia dintre activele curente şi
datoriile curente. Aprecierea generală este că un nivel de 1,2 – 1,5 reprezintă un nivel asigurator al
acestei rate , iar un nivel mai mic de 1 poate fi un semnal de alarmă privind capacitatea
întreprinderii de a-şi onora obligaţiile scadente pe termen scurt. În analiza lichidităţii curente a
întreprinderii se urmăreşte de fapt a se aprecia măsura în care societatea este aptă a-şi onora
obligaţiile curente asumate. Rezultatul fiecăruia dintre cele două exerciţii financiare analizate
dezvăluie un nivel bun al acestei rate , fiind evident faptul că întreprinderea are capacitatea de a-şi
onora obligaţiile scadente pe termen scurt.

 Rata lichidităţii imediate (intermediară) = (ACR-STOCURI ) / DAT CRT >=0.8 Această rată financiară
măsoară câte unităţi monetare de active aproape lichide revin la o unitate monetară de datorii pe
8
 termen scurt. Un nivel de 0,8 – 1 al acestei rate este apreciat drept corespunzător, în vreme ce un
nivel mai mic de 0,5 poate evidenţia probleme de onorare a plăţilor scadente. În cazul nostru ,
această rată atinge valori mai mari de 0.8 in fiecare din cei doi ani analizaţi , exprimând capacitatea
activelor cu un grad crescut de lichiditate de a acoperi datoriile exigibile într-un timp relativ scurt,
cum sunt datoriile către furnizori, salariaţi, buget şi datoriile bancare pe termen scurt.

 Rata lichiditatii la vedere = (Disponibil+Inv fin pe TS) / DAT CRT>=0.6 Aceasta reprezintă cea mai
conservatoare măsură a lichidităţii interne a unei întreprinderi , în măsura în care se iau în
considerare doar activele lichide. Analizând lichiditatea la vedere a societăţii Prefab S.A. în perioada
2006-2007, se apreciază cât din datoriile curente sunt onorate din activele lichide existente în
întreprindere. Având în vedere acest aspect, se poate aprecia o situaţie critică în întreprindere, în
sensul că aceasta nu dispune de suficient disponibil pentru a-şi achita obligaţiile curente, această
situaţie datorându-se faptului că societatea acordă clienţilor termene mai lungi de plată. În
ansamblu, managerul trebuie să-şi pună problema incapacităţii medii anuale de asumare a
obligaţiilor pe termen scurt, şi în acest sens trebuie luate măsuri de identificare a acelor variabile
care să menţină această capacitate la un nivel între 1% şi 2%, cel puţin.

 Riscul de piata este riscul ca variatia preturilor pietei, cum ar fi cursul de schimb valutar, rata
dobanzii cat si reducerea cererii de piata sa afecteze veniturile Societatii. Risc de piata -instabilitatea
pietei de desfacere pentru materialele de constructii, caracterizata printr-o scadere semnificativa a
cererii, risc preintampinat prin studii de piata si politici de marketing. Riscul volatilitatii preturilor de
la energia electrica , gaz metan, metale, motorina, preintampinat prin gasirea unor noi furnizori sau
renegocierea contractelor cu furnizorii traditionali.

Expunerea la riscul de rata a dobanzii

Expunerea Societatii la riscul modificarilor ratei dobanzii se refera in principal la imprumuturile
purtatoare de dobanda variabila pe care Societatea le are pe termen lung.

Gestionarea riscului de rata a dobanzii

In vederea gestionarii riscului de rata a dobanzii , datoriile Societatii sunt analizate prin prisma
ratelor fixe si variabile de indatorare , a valutelor si a scadentelor. Analiza de senzitivitate de mai jos
a fost determinata pe baza expunerii la rate ale dobanzii la data situatiilor financiare. Pentru
datoriile cu rate variabile , analiza este efectuata presupunand ca suma in sold la data situatiilor

9
 financiare a fost in sold pe parcursul intregului an. O crestere sau scadere cu 1% reprezinta
estimarea managementului aferenta unei modificari rezonabile posibila a ratelor dobanzii (celelalte
variabile ramanand constante).
 Riscul operational
Riscul operational este riscul producerii unor pierderi directe sau indirecte provenind dintr-o gama
larga de cauze asociate proceselor, personalului, tehnologiei si infrastructurii Societatii, precum si
din factori externi, altii decat riscul de credit, de piata si de lichiditate, cum ar fi cele provenind din
cerinte legale si de reglementare si din standardele general acceptate privind comportamentul
organizational. Societatea este expusa si riscului de calamitati. In aceste conditii societatea a
actionat in sensul incheierii de polite de asigurare impotriva dezastrelor care sa protetejeze activele
societatii. Riscurile operationale provin din toate operatiunile Societatii. Responsabilitatea
principala a dezvoltarii si implementarii controalelor legate de riscul operational revine conducerii
entitatii. Responsabilitatea este sprijinita de dezvoltarea standardelor generate ale Societatii de
gestionare a riscului operational pe urmatoarele arii:
• Cerinte de separare a responsabilitatilor;
• Alinierea la cerintele de reglementare si legale;
• Documentarea controalelor si procedurilor;
• Cerinte de analiza periodica a riscului operational la care este expusa Societatea si adecvarea
controalelor si
procedurilor pentru a preveni riscurile identificate;
• Cerinte de raportare a pierderilor operationale si propuneri de remediere a cauzelor care le-au
generat;
• Elaborarea unor planuri de continuitate operationala;
• Dezvoltare si instruire profesionala;
• Stabilirea unor standarde de etica;;
• Prevenirea riscului de litigii, inclusiv asigurare acolo unde se aplica;
• Diminuarea riscurilor, inclusiv utilizarea eficienta a asigurarilor unde este cazul.

CAPITOLUL 4. ,, Solvabilitatea generală şi solvabilitatea patrimonială ”

Un alt indicator studiat la capitolul echilibru financiar, solvabilitatea generală, reflectă capacitatea
întreprinderii de a face faţă datoriilor, punând la dispoziţie tot activul.Valoarea minimă a ratei
solvabilităţii globale se consideră 1,4. În cazul în care rata solvabilităţii globale este mai mică decât
1, atunci firma este insolvabilă. În ceea ce priveşte rata solvabilităţii patrimoniale, un nivel bun
depăşeşte valoarea de 0,5, în vreme ce un nivel între 0,3 – 0,5 evidenţiază o situaţie satisfăcătoare.
Băncile utilizeaza uneori, în studiile de analiză a bonităţii unui client, şi acest indicator.
De regulă, o rată a solvabilităţii patrimoniale sub 0,3 este apreciată ca riscantă de către finanţatori.
Valorile acestui indicator de-a lungul perioadei indică faptul că firma analizată este solvabilă. Din
punctul acesta de vedere, întreprinderea poate face faţă datoriilor, ea înregistrând valori ale
indicatorului peste 1 în perioadele analizate, lucru susţinut mai ales şi de rata solvabilităţii
patrimoniale, care de asemenea se situează la valori de peste 0,5 în cei doi ani, de aici aprecierea că
societatea noastră nu este riscantă pentru finanţatori, în ceea ce priveşte bonitatea ei. Misiunea

10
 conducerii este de a cerceta care sunt factorii care au determinat aceste rezultate şi stabilirea
măsurilor de menţinere la acest nivel a întreprinderii.

Criteriile de evaluare VAN, RIR

Evaluarea proiectului de investitii avand in vedere mai multe criterii, dintre care le-am folosit pe
urmatoarele:

 VAN (valoarea actualizata neta) se detemina ca diferenta dintre fluxurile de trezorerie viitoare
actualizate la rata dobanzii de piata, respectiv valoarea actuala Vo, pe de o parte si capitalul investit
Io, pe de alta parte. Regula VAN porneste de la ipoteza de piata monetara nesaturata: capitalurile I
pot fi oricand reinvestite pe piata monetara la rata dobanzii (k), pentru a obtine fluxuri de trezorerie
viitoare Cft.

In calculul VAN avem nevoie de estimarea costului capitalurilor. Literatura de specialitate propune
mai multe metode pentru fundamentarea acestuia. Se considera ca metoda Build-up este potrivita
in cazul analizei efectuate. Aceasta metoda presupune adaugarea la rata dobanzii fara risc a unor
prime pentru riscurile aferente proiectelor (risc de capital, risc de piata, risc de industrie, risc de
tara, risc de marime a firmei, riscul intereselor minoritare etc.)

CAPITOLUL 5 . ,, Analiza de profitabilitate S.C PREFAB S.A ”

PREFAB S.A a intocmit situatiile financiare in conformitate cu prevederile OMFP 2844/2016 care
sunt in conformitate cu Standardele Internationale de Raportare Financiara adoptate de Uniunea
Europeana(IFRS), in vigoare la data de raportare anuala a societatii respectiv 31.12.2018, obtinand
urmatorii indicatori de evaluare generala :

11
Activitate : Betonul Celular Autoclavizat (BCA), este materialul de zidarie produs de PREFAB S.A, cu
ponderea cea mai mare in cifra de afaceri a societatii. In anul 2018 productia de BCA realizata a fost de
434.206,76 mc ,cu o medie lunara de 39.473,34 mc, activitatea de productie s-a desfasurat in perioada
19.01.2018-20.12.2018.

In anul 2018 , Prefab SA a comercializat aproximativ 438.000 metri cubi de BCA, avand o pozitie de piata de
aproximativ 15%, pentru acest produs . Piata produselor prefabricate din beton armat si precomprimat,
stalpi electrici, elemente de autostrada, piese prefabricate pentru hiper sau supermarketuri, grinzi pentru
poduri rutiere, tuburi de canalizare PREMOSENTAB a fost in ultimii ani in regres datorita blocajelor
financiare in domeniul investitional. In anul 2018 activ in piata elementelor prefabricate a fost doar sectorul
privat. In anul 2018 volumul total de elemente prefabricate produs si comercializat a fost de 2.558,81 mc la
care se adauga beton marfa 762.5 mc, un volum foarte mic pentru capacitatea de productie existenta. In
ceea ce priveste tuburile de canalizare PREMO-SENTAB, volumul produs a fost de 1.154.98 mc. Rezultatele
activitatii centralei de cogenerare - cantitatea de energie electrica produsa in anul 2018 a fost de : 22.035,20
MWh din care s-a livrat in SEN cantitatea de 17.213,12 MWh, diferenta de 4.822,08 MWh fiind

12