Boarcas Denisa Elena Olteanu Robert Marian INTRODUCERE O bursă de valori este o piață în care brokerii și comercianții pot cumpăra și vinde titluri de valoare precum acțiuni, obligațiuni sau alte instrumente financiare. Bursele de valori oferă, de asemenea, facilități pentru eliberarea și răscumpărarea de astfel de titluri de valoare, precum și pentru plata de venituri și dividende. Valorile (sau bunurile) tranzacționate pe o bursă de valori includ acțiuni emise de societățile cotate la bursă, instrumente financiare derivate, obligațiuni, precum și produse financiare agregate de la mai mulți investitori. Bursele de valori funcționează ca o "licita ție continuă", în care cumpărătorii și vânzătorii efectuează tranzacții într-o locație centrală. ISTORIA BURSEI DE VALORI BUCURESTI Bursa de Valori București (BVB) și-a început activitatea oficială în 1995, într- un moment de tranziție economică și privatizare în România post-comunistă. Primele tranzacții au fost înregistrate în 1996, iar piața a fost ini țial orientată în principal către acțiuni. În această perioadă, procesul de privatizare a unor companii de stat a adus noi emitenți pe piață. În anii următori, BVB a evoluat semnificativ. A avut loc o extindere a gamei de produse financiare tranzacționate, cu introducerea obligațiunilor și a altor instrumente. În 2005, BVB a adoptat un nou sistem electronic de tranzacționare (SIBEX), marcând o trecere importantă la tehnologia modernă și creșterea eficienței pieței. Bursa de Valori București nu a fost imună la impactul crizei financiare globale din 2008. Ca și alte piețe financiare la nivel mondial, BVB a înregistrat o perioadă de volatilitate și scădere a activității de tranzacționare. Cu toate acestea, piața s-a redresat în perioada următoare, adaptându-se la noile condiții economice. Începând cu 2010, BVB a continuat procesul de modernizare, adoptând noi tehnologii și standarde internaționale. Un moment semnificativ a fost listarea Romgaz, una dintre cele mai mari companii de gaze naturale din Europa, în 2013. Aceasta a consolidat poziția BVB pe harta piețelor financiare internaționale. BVB și-a exprimat intenția de a avansa în procesul de integrare europeană, urmărind să devină un jucător activ pe scena piețelor financiare europene. Inițiativele pentru creșterea transparenței și a calității guvernanței corporative au devenit priorități, subliniind dorința de a atrage investitori internaționali. Pandemia de COVID-19 a adus noi provocări pentru piețele financiare globale, inclusiv pentru BVB. Volatilitatea a crescut, iar investitorii au răspuns la schimbările economice induse de pandemie. BVB a continuat să gestioneze această perioadă dificilă, adaptându-se la noile realități ale mediului de afaceri. Bursa de Valori București și-a construit o istorie complexă, reflectând evoluțiile economice și financiare din România. De la primele zile de tranziție la economia de piață până în prezent, BVB a fost un actor cheie în dezvoltarea sistemului financiar românesc și rămâne o forță importantă în eforturile de a atrage investiții și de a contribui la creșterea economică a țării. ROLUL BURSEI DE VALORI IN CONTEXTUL ECONOMIC Menirea bursei este de a pune in valoare jocul liber al fortelor pietei, excluzand orice interventie extraeconomica, precum si orice tendinta provenita din afara sau din interiorul pietei, de manipulare a variabilelor pietei, in speta a pretului.De aceea se poate afirma ca bursa este mecanismul care se apropie cel mai mult de modelul teoretic al pietei pure si perfecte, asigurand formarea preturilor pe baza raportului ce se stabileste in fiecare moment intre cerere si oferta si reflectand in permanenta realitatea economica. In acest sens, pentru ca o marfa sau o hartie de valoare sa poata face obiectul tranzactiilor de bursa, trebuie sa fie indeplinite o serie de conditii :oferta trebuie sa fie ampla si trebuie sa provina de la un numar suficient de mare de ofertanti ;cererea trebuie sa fie sovabila si relativ constanta ;preturile nu trebuie sa faca obiectul unor masuri administrative de control ; trebuie sa fie asigurata transparenta informatiilor privind piata. EVOLUTIA BURSEI DE VALORI IN ROMANIA Primul an al României ca Stat Membru al Uniunii Europene a fost un an pozitiv pentru Bursa de Valori Bucureşti, bogat în evenimente şi, deşi a fost marcat de fluctuaţii, nu a fost lipsit de realizări. Putem spune că în anul abia încheiat o caracteristică definitorie în evoluţia Bursei din Bucureşti a fost influenţa a două valori internaţionale de criză (semn al integrării pieţei financiare româneşti în circuitul internaţional), în timp ce crizele politice interne au afectat bursa doar într-o mică măsură, această detaşare de mediul politic fiind un semn îmbucurător de maturizare a investitorilor români. Un element important pe care îl remarcăm este revenirea investitorilor la piaţa Rasdaq, deşi societăţile de pe acest segment bursier sunt mai puţin cunoscute sau performante. O altă trăsătură a anului 2007 este aceea că evoluţia indicatorilor BVB a fost mult mai uniformă decât în anii anteriori, evitându- se corecţiile care se produceau de regulă primăvara. În ceea ce priveşte piaţa Rasdaq, în contextul celor arătate mai sus, aceasta a cunoscut aprecieri fără precedent în ultimii ani, capitalizarea dublându-se, iar valoarea tranzacţiilor mărindu-se de circa 5 ori. Pe ansamblu, capitalizarea cumulată (BVB şi Rasdaq) a totalizat 110,4 miliarde lei, concretizată într-o creştere cu 31,3% faţă de finele anului 2006. Ca pondere în PIB-ul estimat pentru anul 2007, capitalizarea a atins nivelul de 28,2%. ACTIVITATI Bursa de Valori București este o piață și un operator de sistem autorizat de Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF), care administrează o piață reglementată și un sistem alternativ de tranzacționare (ATS), conforme cu standardele europene. BVB operează, de asemenea, o secțiune de piață denumită RASDAQ. La BVB sunt tranzacționate următoarele tipuri de instrumente financiare: acțiuni, drepturi, obligațiuni, unități de fond, produse structurate și contracte futures. Veniturile operaționale ale BVB sunt generate în principal de activitatea de tranzacționare, din tarifele plătite de participanți, de comisioanele pentru listare, precum și din vânzarea de date către diverși utilizatori. INDICII BURSEI DE VALORI BUCURESTI Indicele BET (Bucharest Exchange Trading) Indicele BET a fost creat, în primul rând, în scopul reflectǎrii tendintei de ansamblu a preturilor corespunzǎtoare celor mai lichide si active 10 societǎti tranzactionate în cadrul BVB. Aceste societǎti sunt selectate exclusiv din cadrul societǎtilor listate la Categoria I a Bursei de Valori Bucuresti, aplicându-se totodatǎ si criteriul diversificǎrii activitǎtii societǎtilor respective. Un alt scop pentru care a fost creat acest indice a fost furnizarea unei baze adecvate pentru tranzactionarea instrumentelor derivate pe indici (index opus si contracte futures) pentru a asigura mecanisme de acoperire a riscului pentru investitori. Proiectul BVB de creare a indicelui BET a beneficiat de asistenta acordatǎ de Institutul Austriac de Studii Avansate. Indicele BET este calculat ca o medie ponderata cu capitalizarea a preturilor celor mai 10 lichide actiuni cotate la Bursa de Valori Bucuresti. Marimea indicelui din fiecare zi este raportata la marimea indicelui corespunzatoare din data de referinta. Indicele BET - C (BUCHAREST EXCHANGE TRADING - INDICE COMPOZIT) Indicele compozit BET-C, lansat în mai 1998, s-a nascut ca un raspuns dat necesitatii unei reprezentari complete a evolutiei preturilor tranzactionate la Bursa de Valori Bucuresti. Necesitatea creǎrii acestui indice compozit a fost impusǎ si de cresterea numǎrului de societǎti listate la BVB. BET-C, un indice din generatia a doua, foloseste formula mediei preturilor medii ale actiunilor, ponderata cu capitalizarea bursiera. Portofoliul indicelui contine toate titlurile listate, iar noile cotate sunt automat incluse a doua zi dupa formarea pretului de piata. Continuitatea si comparabilitatea valorilor indicelui sunt asigurate de un factor de corectie, care este însasi valoarea indicelui în ziua anterioara modificarii compozitiei cosului indicelui. Indicele BET-FI (BUCHAREST EXCHANGE TRADING - INDICE SECTORIAL PENTRU FONDURI DE INVESTIŢII) Acest indice este primul indice sectorial lansat de BVB la 1 Noiembrie 2000. BET-FI reflectǎ tendinta de ansamblu a preturilor fondurilor de investitii tranzactionate în cadrul Bursei de Valori Bucuresti. Metoda de calcul este identicǎ cu cea aplicatǎ pentru indicii BET si BET-C. Factorul de ponderare pentru un simbol inclus în indicele BET-FI este numǎrul de actiuni al simbolului respectiv. Singura regulǎ privind includerea unui fond de investitii în indicele BET-FI este ca acesta sǎ fie listat la BVB. Metodele de ajustare a acestui indice sunt modificarea factorilor de ponderare si modificarea valorii indicelui prin aplicarea unui factor de corectie (regulǎ similarǎ cu cea utilizatǎ pentru indicii BET si BET-C). PRODUSE TRANZACTIONATE DE BVB BVB găzduiește o varietate de instrumente financiare, inclusiv acțiuni, obligațiuni corporative și de stat, certificate de investiții, drepturi de opțiune și altele. Acțiunile reprezintă o parte semnificativă a tranzacțiilor, oferind investitorilor oportunități de a deveni acționari ai companiilor listate. Obligațiunile, la rândul lor, sunt instrumente de datorie emise de companii sau guverne, oferind investitorilor posibilitatea de a obține venituri din dobânzi și rambursări la scadență. PROVOCĂRILE ȘI PERSPECTIVELE VIITOARE: • Cu toate că BVB a cunoscut o evoluție semnificativă, nu este lipsită de provocări. Volatilitatea pieței, schimbările legislative și concurența globală reprezintă doar câteva din provocările cu care se confruntă. Cu toate acestea, perspectivele pentru viitor sunt promițătoare. Eforturile continue de modernizare, adaptare la schimbările tehnologice și promovarea mediului de afaceri favorabil investițiilor străine sunt elemente cheie pentru consolidarea poziției BVB pe plan internațional. CONCLUZIE • Bursa de Valori București reprezintă un pilon esențial al sistemului financiar din România, contribuind la dezvoltarea economică și oferind oportunități atât pentru investitori, cât și pentru companii. Cu o supraveghere adecvată, reglementări eficiente și inovații continue, BVB poate juca un rol crucial în creșterea sustenabilă a pieței financiare și a economiei în ansamblu.
O abordare ușoară a fondurilor comune de investiții: Ghidul introductiv al fondurilor mutuale și al celor mai eficiente strategii de investiții în domeniul gestionării activelor
O abordare ușoară a tranzacționării opțiunilor: Ghidul introductiv la tranzacționarea opțiunilor și la principalele strategii de tranzacționare a opțiunilor
O abordare simplă a investițiilor financiare: Cum să înveți meseria de trader online și să descoperi elementele de bază pentru a tranzacționa cu succes