UNIVERSITATEA DE TIINE AGRICOLE I MEDICIN VETERINAR ION IONESCU DE LA BRAD IAI FACULTATEA DE AGRICULTUR SPECIALIZAREA: I.E.A.

BURSE
*BURSA DE MARFURI* *BURSA DE MARFURI BUCURESTI*

NDRUMTOR: Pro . Dr. A!r"# C$IRAN

STUDENT : P#%&%'"()! R%*&%' GRUPA : +,-

./0-1.
CUPRINS
INTRODUCERE CAP.I BURSA -.- Conceptul de burs. Coninut i semnificaii. 6 -./ Apariia i dezvoltarea burselor ..... 8 -.1 Istoricul burselor de mrfuri n Rom nia .. ! -.+ "rsturi definitorii ale burselor de mrfuri.. ## CAP.II ASPECTE DEFINITORII ALE PIEEI DE LICTAII /.- $rezentare sintetic a pieei de licitaii...#% /./ &r'anizarea procedurilor n cadrul pieei licitaiilor......... () /.1 Rin'ul bursier ......... (* CAP. III PREZENTAREA BURSEI ROM2NE DE MRFURI 1.- +curt istoric al activitii ,ursei Rom ne de -rfuri.,R-/.............................. (0 1./ Cadrul le'ilativ n care activeaz ,ursa Rom n de -rfuri... (! 1.1 &r'anizarea ,ursei Rom ne de -rfuri... *# *.*.# +tructura acionariatului ..... *( *.*.( "erminalele ,R-.... *% 1.+ Relaiile internaionale n cadrul ,R- ..... *0

CAP. IV CONCLUZII +.- Avanta1ele tranzacionrii prin ,ursa Rom n de -rfuri. 6! +./ 2ezavanta1ele tranzacionrii prin ,ursa Rom n de -rfuri... 3( +.1 $erspective ale ,ursei Rom ne de -rfuri 3% BIBLIOGRAFIE

INTRODUCERE

Comerul i are sor'intea n vremuri imemoriabile4 istoria consemn nd un proces natural evolutiv de la forme primare p n la concentrri comerciale ce au permis apariia primelor burse de mrfuri . 5ormele de comer sau sc6imbul comercial au nsoit evoluia omenirii de7a lun'ul istoriei. Istoria economic evideniaz faptul c obiectul pieei bursiere4 mecanismele ei de funcionare au aprut i s7au perfectat de7a lun'ul timpului4 'eneza i evoluia acesteia fiind comple8 i e8trem de important pentru nele'erea an'rena1ului economic contemporan. Aa se e8plic i preocuprile cresc nde ale specialitilor4 cadrelor didactice din domeniu4 instituiilor publice competente4 concretizate ntr7o vast literatur privind aspectele istorice4 teoretice4 metodolo'ice4 practice i 1uridice le'ate de apariia4 dezvoltarea i perfecionarea instituiei bursiere.# ,ursa de mrfuri a aprut cu mai multe secole n urm4 fiind urmarea evoluiei n timp a comerului internaional. 2e atunci a avut loc at t o cretere4 c t i o diversificare a produselor bursiere .cate'orii de contracte/ i a nomenclatorului de mrfuri care formeaz obiectul sc6imburilor pe piaa bursier .acest nomenclator numr nd n prezent4 dup unele aprecieri peste 6) 'rupe de mrfuri/. 9ste mai important de subliniat ns c4 odat cu creterea volumului de contracte4 a sporit mult rolul burselor de mrfuri n economia contemporan4 ndeosebi n rile dezvoltate cu economie de pia4 ri ce dispun de numeroase burse de mrfuri dintre care unele cu o mare vocaie internaional.(

# (

G%##o3(4 Do53'36!"4 Bursa. Origine i evoluie4 9ditura "eora4 ,ucureti4 ())34 pa' 3 F!'%r4 S%73'%4 Bursa de mrfuri4 9ditura Academic $ress4 Clu1 :apoca4())64 pa' #0

CAPITOLUL I. BURSA
-.-. Co')"89!# :" 7!r(;. Co'<3'!9 =3 ("5'3 3)%<33 :oiunea de burs are o 'am variat de nelesuri. ;n limba1ul comun4 cuv ntul burs se refer la alocaia bneasc oferit 'ratuit de ctre stat4 instituii sau firme pentru elevi4 studeni4 cercettori .burs de studii/ i trimite etimolo'ic la <sculeul < folosit n 9vul -ediu pentru pstrarea banilor. Al doilea sens include o serie de variante tematice4 prin termenul burs indic ndu7se n mod curent= piaa n 'enere4 adic locul unde se efectueaz sc6imburi comerciale sau4 mai e8act ansamblul tranzaciilor cu mrfuri sau valori. Aceast accepiune este reflectat de corespondentul en'lezesc e8c6an'e .sc6imb/ i desemneaz orice fel de pia4 indiferent de obiectul tranzaciilor sau modul de funcionare> tranzacii cu anumite cate'orii de bunuri4 servicii sau valori i?sau la nivelul preurilor n operaiunile respective de sc6imb. ;n acest sens se vorbete4 de e8emplu de bursa aurului4 bursa valutar .operaiuni de sc6imb cu monede strine/4 bursa operelor de art .v nzri?cumprri de tablouri etc./ sau bursa sportivilor profesioniti> pia4 av nd un mod de e8isten i funcionare aparte. +inta'ma <bursa nea'r@4 de e8emplu se refer la forma clandestin a pieei respective4 reprezent nd relaii de sc6imb4 care se sustra' normelor le'ale privind actele i faptele de comer> ntrunirea .edina/ operatorilor4 utilizndu7se sinta'me de 'enul= <bursa s7a desc6is la #)=)) A- i s7a nc6is la ora #%=)) $-@> trendul cotaiilor nre'istrat n cursul unei perioade de timp. Cel mai frecvent ns4 termenul desemneaz o instituie a economiei de pia A bursa A ca form or'anizat de sc6imb pentru mrfuri i valori. 2enumirea se pare c provine de la numele unei vec6i familii de 6an'ii4 Ban der ,oursen4 care a nfiinat la ,ru'es .5landra/4 un local numit Cotel de ,ourses4 n 6olul cruia se ne'ociau periodic metale preioase .aur4 ar'int4 platina/4 precum i 6 rtii de valoare. $e frontispiciu4 cldirea avea sculptate n piatr trei pun'i .fr. bourses/4 de unde i denumirea localului4 care n secolele DIII7 DIB a servit drept loc de nt lnire pentru ne'ustori.

:umeroasele accepiuni ale termenului au 'enerat multiple definiii ale bursei. ,ursa este o instituie unde se ne'ociaz 6 rtii de valoare i valute strine sau unde se desfoar tranzacii cu mrfuri.* $e baza multiplelor accepiuni ale termenului de burs4 identificm i numeroase definiii cu privire la acest concept. Astfel EFe'ea rom n asupra burselorG din #!(! 7 EFe'ea -ad'earuG 7 arat c Ebursele sunt instituii publice create n scopul de a reuni pe comerciani4 industriai4 productori4 amatori i asi'urtori n vederea ne'ocierii valorilor publice i private4 monedelor4 devizelor4 mrfurilor4 produselor4 nc6irierii vaselor i acoperirii riscurilor de tot felulG. $rin urmare bursa este o pia4 care se particularizeaz prin obiectul tranzaciilor i modul de or'anizare i funcionare. Fe'ea 0(?#!!% .abro'at/ privind valorile mobiliare i bursele de valori definea bursa de valori astfel= <instituie cu personalitate 1uridic asi'ur nd publicului prin activitatea intermediarilor autorizai sisteme4 mecanisme i proceduri adecvate pentru efectuarea continu4 ordonat4 transparent i ec6itabil a tranzaciilor cu valori mobiliare i care constituie piaa oficial i or'anizat pentru ne'ocierea valorilor mobiliare admise la cot oferind economiilor investite n ele 'arania moral i securitate financiar prin msurarea continu a lic6iditii respectivelor valori mobiliare@. E,ursa este o instituie nonprofit n cadrul creia au loc tranzacii or'anizate cu titluri financiare4 drepturi i titluri de mrfuri4 e8ecutate dup re'uli bine stabilite4 obli'atorii pentru toi participanii> caracteristica principal a bursei este nt lnirea n acelai loc i n acelai timp a unei multitudini de cumprtori i vnztori4 care tranzacioneaz simultan mai multe obiecte. 5r a efectua tranzacii n folos propriu4 bursa asi'ur condiiile ca ele s aib loc dup re'uli stricte de licitaie4 cu participarea e'al4 indiscriminatorie a partenerilor de pia.@%

2icionarul e8plicativ al limbii rom ne4 9diia a II7a4 Academia Rom n4 9d. Hnivers 9nciclopedic4 ,ucureti4 ())6. % B. $opescu4 2icionar de termini i e8presii utilizate n tranzaciile de burs4 9d. Boreep 98im4 ,ucureti4 ())%.

-./.

A8%r3<3% =3 :"*&o#9%r"% 7!r("#or Istoria economic evideniaz faptul c obiectul pieei bursiere4 mecanismele ei de

funcionare au aprut i s7au perfectat de7a lun'ul timpului4 'eneza i evoluia acesteia fiind comple8 i e8trem de important pentru nele'erea an'rena1ului economic contemporan. Aa se e8plic i preocuprile cresc nde ale specialitilor4 cadrelor didactice din domeniu4 instituiilor publice competente4 concretizate ntr7o vast literatur privind aspectele istorice4 teoretice4 metodolo'ice4 practice i 1uridice le'ate de apariia4 dezvoltarea i perfecionarea instituiei bursiere. Apariia i evoluia burselor au fost determinate de necesitile economice ale timpului. 9lemente specifice bursei au e8istat n structura economiilor rilor lumii cu multe milenii n urm4 ele manifest ndu7se n tranzaciile comerciale din interiorul popoarelor antice i n afara lor. Iermenii activitii bursiere dateaz cu apro8imativ dou milenii naintea erei noastre4 manifest ndu7se n comerul din -esopotamia4 Arabia4 Irecia4 Imperiul Roman4 India4 C6ina4 9'ipt4 precum i ntre rile africane. $e teritoriul Romei i al Ireciei antice4 sc6imbul se derula pe baza unor re'uli precise4 le'ate de bunurile ce puteau fi comercializate4 modalitile de plat4 monedele acceptate. "ranzaciile de sc6imb se efectuau n locuri i la intervale de timp stabilite. Aceste re'uli sunt considerate de specialiti 'eneratoare ale activitii bursiere. ;n ciuda decderii ulterioare a acestor mari civilizaii4 principiile stabilite pentru or'anizarea i funcionarea pieelor comerciale au supravieuit4 perpetu ndu7se p n n zilele noastre. ;n 9vul -ediu4 practica preanunrii pieelor ce urmau s aib loc la anumite date i anumite locuri4 a renscut sub forma t r'urilor medievale. & dat cu trecerea timpului4 aceste t r'uri au devenit locuri de nt lnire periodic pentru comerciani. Aa au devenit celebre nc din secolul al DII7lea t r'urile situate la ntretierea marilor rute comerciale4 locale sau re'ionale= $aris4 Beneia4 FJon4 Anvers4 Ieneva4 5ranKfurt4 Fvov etc. $rima burs n interpretare contemporan a fost cea din Anvers .#0*#/4 creat Espre folosina ne'ustorilor de orice naionalitate sau limb@4 urmat de cele din FJon4 "oulouse4 Rouen4 Fe Cavre. ;n An'lia prima burs a fost inau'urat de re'ina 9lisabeta I la data de (* ianuarie #03# sub denumirea de RoJal 98c6an'e. Focul bursei a fost mutat de mai multe ori4 concomitent cu separarea bursei de valori de bursa de mrfuri. 3

;n prezent bursa londonez ocup ca importan locul al treilea n lume 7 dup America i Laponia7 iar piaa bursier britanic este considerat ca av nd cel mai vast i mai diversificat sistem instituional din lume.0 2e7a lun'ul secolelor al DBII7lea i al DBIII7lea au aprut burse n ma1oritatea rilor europene= Italia4 Iermania .Au'sbur'4 :Mrnber'4 Cambur'4 NOln/4 +pania4 9lveia4 Austria .Biena/4 Rusia i Rom nia. ;n +tatele Hnite ale Americii4 bursele de valori i cele de mrfuri au aprut apro8imativ n acelai timp4 la 1umtatea secolului al DID7lea= cea mai mare burs de valori din lume P :eQ RorK +tocK 98c6an'e P i cea care va deveni cea mai important burs de mrfuri din lume P "6e C6ica'o ,oard of "rade .#8%8/. C6iar dac apariia i dezvoltarea pieelor bursiere i are ori'inile n 9uropa4 la ora actual nt ietatea pe piaa de capital este disputat de bursele americane i 1aponeze. ;n Rom nia4 ori'inea burselor se re'sete n comerul practicat n marile aezri comerciale i t r'uri ale Srilor Rom ne dintre secolele al DII7lea i al DIB7lea4 situate la ntretierea marilor drumuri comerciale ce le'au 9uropa &ccidental de cea &riental i de 98tremul &rient4 9uropa de :ord cu &rientul Apropiat i cel -i1lociu. $rima re'lementare a instituiei bursiere n ara noastr a fost dat n anul #88# de Fe'ea asupra ,urselor4 mi1locitorilor de sc6imb i mi1locitorilor de mrfuri. $rima burs din ar a luat natere n #88(4 la Iai4 urm nd ca n luna decembrie a aceluiai an s nceap s funcioneze bursele de la ,rila4 Ialai i ,ucureti. -ai t rziu4 n #!)% s7au desc6is bursele din Constana i Craiova. -.1. I(9or3)!# 7!r("3 :" 5;r !r3 >' Ro5?'3% ;nceputurile pieelor bursiere de mrfuri i valori n ara noastr pot fi situate pe la mi1locul secolului trecut4 c nd apare ideea or'anizrii unor burse n ,ucureti i ,rila. $rimele ncercri dateaz din anul #8*!4 fr a se solda ns cu rezultate. Hn an mai t rziu4 n anul #8%)4 a fost promul'at i pus n aplicare Codicele de Comer al Srii Rom neti4 e8tins din #86% i n -oldova. Codicele de Comer4 tradus dup cel francez din #8)34 consacr un titlu special pentru bursele de comer4 mi1locitorii de sc6imb i samsarii.

Ieor'e Ionescu4 ,urse de mrfuri i valori4 9diia a III7a4 9d. $ro Hniversitaria4 ,ucureti4 ())6

;n anul #8604 n ziarul <-onitorul 7 Lurnal &ficial al $rincipatelor Hnite Rom ne@ apare primul proiect de le'e pentru instituirea burselor de comer la ,ucureti4 Iai4 Ialai i ,rila4 care cuprinde re'lementarea or'anizrii i funcionrii acestor burse. 2esc6iderea ,ursei din ,ucureti a avut loc la # decembrie #88( i a fost consemnat n ziarele vremii ca <un eveniment de mare nsemntate financiar i economic@ i definit ca <un fel de t r'4 n care ne'ocierile se fac dup re'uli dinainte stabilite@. "otodat4 n provincie funcionau de1a burse la Iai4 Ialai i ,rila care publicau operaiunile cu cereale i sc6imb valutar. ;ncep nd cu anul #880 bursa <cade n letar'ie@4devenind <o ficiune@4 caracterizat prin <absen complet de activitate@. Cercettorii consider c eecul primei burse de comer din capitala rii se datoreaz nu numai condiiilor economice i sociale ci i erorilor i lacunelor le'ii. -odificrile aduse n anii #886 i #8!3 au fost considerate insuficiente. Fe'ea asupra burselor de comer publicat n -onitorul &ficial nr. *# din ! mai #!)% aduce o nou or'anizare a acestora n Bec6iul Re'at4 or'anizare care era necesar datorit rezultatelor nesatisfctoare ale le'ii din #88#. Fa baza reformei burselor de comer din #!)% a fost pus principiul libertii tranzaciilor n materie de burs. $entru aplicarea lui a fost creat n cadrul bursei un or'an nou4 numit corporaiunea bursei. 2ac n baza le'ii din #88# operaiunile nu puteau fi fcute direct4 ci numai prin intermediul mi1locitorilor oficiali4 prin le'ea din #!)% se acord dreptul de a efectua asemenea operaiuni direct ntre ei4 membrilor corporaiunii bursei4 ns doar pentru operaiuni pe cont propriu4 nu i pentru cele de intermediere .numite4 dup modelul francez4 curta1/. :oua le'e prevede funcionarea n ar a urmtoarelor burse .care4 erau nfiinate de1a la data promul'rii le'ii/= la ,ucureti 7 o burs de sc6imb si efecte4 de cereale i mrfuri> la ,rila4 Ialai i Constana 7 c te o burs de cereale4 de mrfuri i de nc6iriere a bastimentelor> la Iai i Craiova 7 c te o burs de cereale i de mrfuri. Cu unele oscilaii4 ,ursa din ,ucureti i desfoar activitatea p n la intrarea n primul rzboi mondial4 c nd operaiunile ei nceteaz. 2ei a funcionat o perioad relativ redus4 comparativ cu celelalte burse europene4 ,ursa din ,ucureti a ocupat o poziie important n comerul internaional fiind <sin'ura pia de importan internaional pentru ne'ocieri bursiere n sud7estul european@.

2up mai mult de o 1umtate de secol de economie centralizat4 a fost nfiinat4 printr7o iniiativ particular4 ,ursa Rom n de -rfuri .,R-/4 la () noiembrie #!!(. $rima edin de tranzacionare n rin'ul ,R- a avut loc la #) decembrie #!!(. ,ursa Rom n de -rfuri sper s participe la apariia unei adevrate reele bursiere n ara noastr. 98periena rilor dezvoltate arat c dincolo de factorul stimulativ concurenial4 bursele funcioneaz cu succes i n paralel4 rezolv nd pe un spaiu vast o problem ma1or= uniformizarea preurilor. ,ursa Rom n de -rfuri contribuie astfel la reinte'rarea Rom niei n structurile continentale4 n economia mondial. -.+. Tr;(;9!r3 :" 3'39or33 %#" 7!r("#or :" 5;r !r3 :atura specific a bursei de mrfuri este dat de o serie de caracteristici6= A. P3%<; :" 5;r !r3. ,ursele de mrfuri sunt locuri de concentrare a cererii i ofertei pentru mrfuri. 2ac la nceputul lor pieele bursiere erau or'anizate pentru tranzacionarea n e'al msur a mrfurilor i valorilor4 ulterior s7a produs o separare ntre cele dou mari cate'orii de burse> dei mecanismul de funcionare se bazeaz pe un model comun4 propriu oricrui tip de tranzacie bursier4 bursele de mrfuri i respectiv cele de valori au funcii radical diferite ntr7o economie. Astfel4 bursele de mrfuri sunt centre ale vieii comerciale4 pe c nd bursele de valori sunt centre ale vieii financiare4 unde se fac v nzri?cumprri de 6 rtii de valoare .aciuni4 bonuri de tezaur etc./ sau tranzacii cu valute4 metale preioase sau efecte de comer. B. P3%<% (357o#3);. Fa bursele de mrfuri nu se ne'ociaz asupra unor bunuri fizice individualizate i prezente ca atare la locul contractrii .ca n cazul licitaiilor clasice/4 ci pe baza unor documente reprezentative .6 rtii/ care consacr dreptul de proprietate asupra mrfii i constituie ima'inea comercial a acestora .o anumit cantitate de marf de o anumit calitate/. ,ursa este4 prin urmare4 o pia dematerializat unde se realizeaz contractele dintre pri4 identificarea i circulaia mrfurilor realiz ndu7se n afara acestei piee.
6

N3<!4 A.4 Burse de mrfuri i valori4 9ditura "ribuna 9conomic4 ,ucureti4 ())(4 pa' *0#7*06

#)

Caracterul specific al pieei bursiere este relevat i de importana tranzaciilor la termene4 n care caz e8ecutarea contractelor se poate face nu numai prin predarea?primirea efectiv a mrfii4 ci i prin plata unei diferene n bani. ;n acest caz operaiunea bursier nu este urmat de o micare efectiv de mrfuri> ea are un caracter pur financiar4 bnesc .deci simbolic/. 2in acest punct de vedere se vorbete despre bursele de marf fizic .acolo unde contractele se e8ecut n mare msur cu livrare?primire efectiv de marf/4 cum este cazul ,ursei de -ateriale din Fondra .Fondon -etal 98c6an'e 7 F-9/4 n funciune din #8334 i bursele de 6 rtii .acolo unde cea mai mare parte a tranzaciilor se lic6ideaz prin plata unei diferene bneti/4 cum este cazul celei mai mari burse de mrfuri din lume pentru contracte futures4 cea de la C6ica'o .C6ica'o ,oard of "rade 7 C,&"/4 nfiinat n #8%8. $rocesul de simbolizare a tranzaciilor4 reflectat de apariia i dezvoltarea bursei de mrfuri4 rspunde unor cerine obiective izvor te din evoluia vieii de afaceri4 cum sunt urmtoarele= creterea operativitii i si'uranei n tranzacii> sporirea activitii pieei prin oferirea de multiple posibiliti de c ti'> posibilitatea lurii unor decizii comerciale i financiare cu caracter anticipativ> facilitarea circulaiei mrfurilor i a factorilor de producie n economie. C. P3%<; #37"r;. ,ursele sunt piee libere4 n sensul c asi'ur confruntarea direct i desc6is a cererii i ofertei care se manifest n mod real n economie. $rin urmare4 nu pot fi tranzacionate la burs dec t acele mrfuri pentru care e8ist o concuren liber4 adic un numr suficient de mare de ofertani i cumprtori astfel nc t s nu apar posibilitatea unor concentrri n scopul manipulrii preului> bursa este opus4 prin esena sa4 ideii de monopol. -enirea bursei este de a pune n valoare 1ocul liber al forelor de piee4 e8cluz nd orice intervenie e8traeconomic4 precum i orice tendin venit din afara sau interiorul pieei4 de manipulare a variabilelor pieei4 n spe a preului. 2e aceea s7a i spus c bursa este mecanismul care se apropie cel mai mult de modelul teoretic al pieei pure i perfecte4 asi'ur nd formarea preurilor pe baza raporturilor ce se stabilesc n fiecare moment ntre cerere i ofert i reflect nd n permanen realitatea economic. ;n acest sens4 pentru ca o marf s poat face obiectul tranzaciilor la burs4 trebuie s fie ndeplinite o serie de condiii= oferta trebuie s fie ampl i s provin de la un numr suficient de mare de ofertani> cererea trebuie s fie solvabil i relativ constant> preurile nu ##

trebuie s fac obiectul unor msuri administrative de control> trebuie s fie asi'urat transparena informaiilor privind piaa. D. P3%<; or@%'3*%9;. ,ursa de mrfuri este o pia or'anizat4 n sensul c tranzaciile se realizeaz conform unor principii4 norme i re'uli cunoscute i acceptate de participani. Aceasta nu nseamn administrarea pieei ci re'lementarea sa n scopul de a crea sau prezenta condiiile pentru desfurarea concurenei libere4 deci un sistem de 'arantare a caracterului liber i desc6is al tranzaciilor comerciale. "otodat4 tranzaciile bursiere se efectueaz ntotdeauna prin forme specializate .societi de burs/ i prin intermediul unui personal specializat n acest scop .a'eni de burs/4 care asi'ur stabilirea contactului ntre cererea i oferta ce se manifest pe pia. Importana or'anizrii pieei bursiere deriv din posibilitatea apariiei unor factori de deformare a raporturilor dintre cerere i ofert4 a unor tendine de manipulare a acestora n scopuri frauduloase. E. P3%<% r"8r"*"'9%93&;. ,ursa de mrfuri este o pia reprezentativ servind drept reper pentru toate tranzaciile care se efectueaz cu acele mrfuri pentru care ea constituie pia or'anizat. Fa burs se stabilete preul pentru mrfuri ne'ociindu7se aa7numitul curs al bursei element esenial pentru toate tranzaciile comerciale care se desfoar n ara respectiv4 iar n cazul marilor burse4 n ntrea'a lume. 2e altfel4 funcia central a bursei este tocmai de a stabili zilnic nivelul preului4 adic punctul de ec6ilibru al pieei4 acel pre care asi'ur n condiiile date volumul ma8im de tranzacii. $rin aceast funcie a sa4 bursa devine un reper al ntre'ii activiti economice4 surs a informaiilor de baz pentru comerciani. -ai mult4 prin funcionare permanent4 spre deosebire de licitaii4 care au un caracter periodic4 bursa e8prim c6iar coninutul proceselor economice4 caracterul nentrerupt al tranzaciilor comerciale. ,ursa se deosebete deci4 de tranzaciile particulare4 efectuate nt mpltor4 prin ne'ociere ntre pri determinate> ea reprezint tranzacia n 'enere4 dincolo de modul particular n care ea se realizeaz.

#(

CAPITOLUL II . PREZENTAREA PIEEI DE LICITAII

/.-. Pr"*"'9%r" (3'9"93); ;n anul ()##4 n consens cu evoluia mediului economic4 ,ursa Rom n de -rfuri .,R-/ i7a concentrat eforturile pe dezvoltarea pieei licitaiilor4 ntr7un cadru transparent4 eficient i specializat4 pentru v nzarea?ac6iziia unei 'ame diversificate de produse4 servicii i lucrri. ,ursa Rom n de -rfuri are n prezent un capital social n valoare de 3.(!).))) R&:4 acesta fiind inte'ral privat. $rintre domeniile de activitate se numra administrarea burselor de mrfuri dar i prestarea de servicii. Cifra de afaceri a crescut usor in ())! cu apro8imativ #.6T. $e fondul acestei evoluii profitul a crescut cu 60T pe fondul reducerii c6eltuielilor de e8ploatare4 i nu e8tinderii activitatii comerciale. 2in ())3 si pna n ())! cifra de afaceri se menine nesc6imbat. 9voluia profitabilitii este una favorabila nsa4 pe viitor4 va fi tot mai 'reu pentru companie s7i menin profitabilitatea fr o cretere a cifrei de afaceri. ;n condiiile date rentabilitatea capitalurilor proprii .R&9/ se situeaza la 34(3T n timp ce coeficientul de capitalizare bursier .$9R/ este de apro8imativ !4 valoare destul de rezonabil. Raportul dintre pre si valoarea contabil este de )460.

F3@!r%: /.-.-. 9voluia anual a cifrei de afaceri net .CA:/ i a profitului net .$:/ S!r(%: QQQ.tranzactiibursiere.ro #*

;n virtutea dreptului su la autore'lementare4 pentru procedurile de ac6iziie4 ,R- a elaborat GRegulamentul Bursei Romne de Mrfuri privind ncheierea contractelor de achiziii de produse, servicii sau lucrriG3 cu respectarea strict a le'islaiei rom ne n vi'oare. $entru a rspunde comenzilor privind or'anizarea procedurile de v nzare4 ,R- a elaborat GRe'ulamentul ,ursei Rom ne de -rfuri privind v nzarea de bunuri imobile prin licitaieG4 GRe'ulamentul ,ursei Rom ne de -rfuri privind v nzarea mrfurilor prin licitaieG i GRe'ulamentul ,ursei Rom ne de -rfuri privind or'anizarea licitaiilor prin bursele de mrfuri pentru v nzarea de active aparin nd societailor comerciale la care statul sau o autoritate a administraiei publice locale este acionarG. ,R-4 n calitate de or'anizator4 nc6eie un contract de prestri servicii cu ordonatorii n vederea or'anizrii procedurilor de ac6iziie i v nzare. $entru a obine cele mai avanta1oase condiii pentru clienii si4 ,R- pune la dispoziie mecanismul licitaiilor cu stri'are4 care sunt de dou tipuri4 n funcie de criteriul de atribuire aplicat= U 8r"<!# )"# 5%3 ();*!9 7 procedura fr puncta1 7 se urmrete obinerea unui pre c t mai sczut4 n condiiile n care oferta te6nic se evalueaz dup principiul Gadmis ? respinsG> U )"# 5%3 7!' r%8or9 8r"< A )%#39%9" 7 procedura cu puncta1 P pentru desemnarea ofertei c ti'atoare> se iau n considerare at t oferta te6nico 7 economic4 c t i cea financiar8. 9tapa de licitaie cu stri'are pornete de la cel mai bun pre oferit4 cu un pas de licitaie bine definit. $entru a se elimina posibilitatea blocrii procedurii i pentru a se evita parcur'erea de mai multe ori a acesteia4 a fost introdus statutul de rezerv pentru participani4 ceea ce conduce la ad1udecarea i semnarea contractului ntr7un timp scurt. $entru a acoperi cerinele tot mai ridicate ale potenialilor clieni4 rin'ul bursier i7a diversificat continuu oferta privind procedurile4 acestea fiind de mai multe tipuri= U proceduri de ncheiere a contractelor de achiziie prin licitaie deschis ! proceduri de ncheiere a contractelor de achiziie prin licitaie deschis cu puncta" ! proceduri de ncheiere a contractelor de achiziie prin licitaie restrns
3 8

QQQ.brm.ro B!r(% Ro5?'; :" M;r !r34 Manual de tranzacionare la Bursa Romn de Mrfuri4 9ditura Adevrul4 ,ucureti 4 ())*4 pa' 3878#

#%

! proceduri de ncheiere a contractelor de achiziie prin licitaie restrns cu puncta" ! proceduri de ncheiere a contractelor de achiziie prin negociere competitiv ! proceduri de ncheiere a contractelor de achiziie prin negociere competitiv cu puncta" ! proceduri de ncheiere a contractelor de achiziie prin cerere de ofert ! proceduri de ncheiere a contractelor de achiziie prin cerere de ofert cu puncta" ! proceduri de ncheiere a contractelor de achiziie prin concurs de soluii ! proceduri de vnzare # nchiriere. ;n ultimii ani4 ,R- a devenit cea mai puternic instituie din Rom nia pentru activiti referitoare la atribuirea contractelor de ac6iziii publice i de licitaii de v nzare a produselor. 9voluia ascendent a valorilor de tranzacionare poate fi evideniat n F3@!r%: /.-./.
Grafic nr. 1 Evolutia valorilor de tranz actionare pe piata licitatiilor
800 mil. euro 700 600 500 400 300 200 100 0 2007 2008 2009 2010 2011

F3@!r%: /.-./. 9voluia valorilor de tranzacionare pe piaa licitaiilor S!r(%: ,R-4 Raport anual4 ()## Anul $%&&' a reprezentat pentru ,R- lr'irea portofoliului de clieni i e8tinderea reelei terminalelor ,R- n teritoriu. $este ()* proceduri de achiziii i vnzri au fost or'anizate n toate rin'urile din ar4 valoarea contractelor nc6eiate atin' nd --- 53#3o%'" "!ro.
!

QQQ.brm.ro

#0

Recordul anual de tranzacionare a fost nre'istrat n ()#)4 c nd valoarea contractelor nc6eiate a depit 86(.))) lei4 fiind urmat de anul ()## cu tranzacii de peste %)(.))) lei dup cum se observa n 5i'ura= (.#.*.

Grafic nr. 2 Valorile de tranzactionare si diferentele favorabile de pret la !" 2007#2011

100000 80000 60000 40000 20000 0 2007 2008 2009 2010 2011

Valoarea tranzactiilor $mii lei% &iferente favorabile $mii lei% &iferente favorabile $mii '(&%

F3@!r%: /.-.1. Balorile de tranzacionare i diferenele favorabile de pre la ,R- n perioada ())37()## S!r(%: ,R-4 Raport anual 4 ()## +oluiile oferite de ,R- n scopul realizrii planurilor de ac6iziie ? v nzare pentru ordonatorii publici i privai le7au adus acestora mbuntiri de pre semnificative. ;n mii dolari. rin'ul ,R-4 mbuntirile de pre obinute n ()##4 calculate ca diferene favorabile dintre preul de pornire i cel de ad1udecare al licitaiei4 au totalizat aproape ##%3

#6

Conform anuarului "op "ranzacii ()#(4 lansat de ziarul financiar4 n anul ()## i n primele luni din acest an4 au fost parafate !3 de tranzacii pe piaa locala sau intenaional4 n timp ce n ()#) au fost nc6eiate 86 de tranzacii. Cea mai important tranzacie a anului trecut ca valoare a fost preluarea de ctre 'rupul austriac a unui pac6et de aciuni ,CR de la +I57uri4 pentru %*0 de milioane de euro4 iar pe locul doi se situeaza fuziunea dintre companiile de asi'urare ,CR Asi'urari si &mniasi'4 tranzacie de #8( de milioane de euro. ;n topul tranzaciilor importante se afla i preluarea de ctre traderul elveian de cereale Ameropa a combinatului Azomures. $otrivit -ediafa84 noutatea n aceast ediie a topului o reprezint investitorii din ri din afara H94 precum fondul de investiii :9$I4 cu capital din Africa de +ud4 zona de unde vine i productorul de componente auto -etair4 care a preluat Rombat ,istria la nceputul acestui an. ;n anul ()##4 cei mai activi ordonatori4 n funcie de valorile de tranzacionare4 aflai n "op #) sunt= +:"5- C5R -arf +.A.4 +:"5C C5R Cltori +.A.4 CL $iatra :eam4 $rimaria Comunei +tania4 Comple8 9ner'etic "urceni4 -.Ap.:.H.-. )(03% ,ucureti4 +pitalul Ludeean de Hr'en $iatra :eam4 Comple8 9ner'etic Rovinari4 R.A.".,.4 9lectrocentrale .Iraficul nr. */.

Grafic nr. ) Valorile de tranzactionare ale ordonatorilor !" *op 10 # 2011

CFR Marfa 100000000 90000000 80000000 70000000 60000000 50000000 40000000 30000000 20000000 10000000 0 1 CFR Calatori CJ Neamt Primaria Comunei Stanita Comple !ner"eti# $ur#eni M%&p%N%'%M% 02574 (u#ure)ti Spitalul Ju*etean *e 'r"enta Piatra Neamt Comple !ner"eti# Ro+inari R%&%$%(% !le#tro#entrale

F3@!r%: /.-.+. Balorile de tranzacionare ale ordonatorilor ,R- "op #) P ()#( S!r(%: ,R-4 Raport anual4 ()##

#3

$ortofoliul de clieni ,R- este completat de= -etrore84 $etrom +.A. -embru &-B Irup4 C9" +.A. Iai4 RA R&-A"+A4 C: Autostrzi i 2rumuri :aionale din Rom nia4 2ireciile Re'ionale de 2rumuri i $oduri Craiova4 Constana4 ,ucureti4 C5R IRFH4 $etrotrans +.A.4 Autoritatea 5eroviara Rom n4 C: Aeroportul Internaional GCenri CoandG P ,ucureti +.A.4 C5R Ievaro +.A.4 +: Aeroportul Internaional ,ucureti ,neasa GAurel BlaicuG +.A.4 RA29"4 Autoritatea Rutiera Romana4 Administraia Canalelor :avi'abile +A Constana. Creterea numrului de companii care au ordonat4 n anul ())04 proceduri de ac6iziie i v nzare evideniaz faptul c4 prin piaa licitaiilor or'anizate de ,R-4 s7au eliminat riscurile ce decur' din contractele comerciale clasice. Ar'umentul cel mai important al ,R- este e+periena n or'anizarea i finalizarea de proceduri. ;ncep nd din anul #!!64 n rin'ul ,R- au fost or'anizate peste *.#)) proceduri de ac6iziii i v nzri4 la care s7au obinut diferene favorabile de pre cifrate la apro8imativ *() milioane de dolari4 pentru aproape #)) clieni ordonatori . $rincipalii clieni ordonatori i diferenele favorabile de pre sunt evideniate n tabelul (.#.#. T%7"#: /.-.-. $rincipalii clieni ai ,R- i diferenele favorabile de pre

C#3"'93 or:o'%9or3
A.:.F +:"5C C5R CAFA"&RI +A Compania :aionala de Investiii Compania :aional a Cuilei C5R Boia1 C9C C.:.$.A.+ C.5.R. +.A C.9.". Iai Autoritatea Rutiera Rom n Administraia $orturilor -aritime

D3 "r"'<" %&or%73#" :" 8r"< B 53# USDC

19

#( #( #% #3 (8 ** *! %% %0 %!

"otal
S!r(%: Raport4 anual4 ,R-

*#(

#8

Ca perspectiv4 av nd n vedere inte'rarea n comunitatea economic european i 'lobalizarea pieelor financiare4 ,R- i propune s devin un punct de referin pentru re'iunea 9uropei Centralei i de 9st4 ca partener de ncredere al platformei de tranzacionare re'ional. /./ Or@%'3*%r"% 8ro)":!r3#or >' )%:r!# 83"<"3 #3)39%<33#or A. M%rD"93'@ =3 8!7#3)39%9"-0 $romovarea procedurilor or'anizate la ,ursa Rom n de -rfuri se realizeaz printr7 un mi8 de marKetin' comple8 i este realizat at t ,-. .above t6e line/4 c t i B-. .beloQ t6e line/. 2e asemenea4 acoperirea mediatic de care se bucur instituia4 dar mai ales obiectul ei de activitate4 este rezultatul unui efort susinut de $ublic Relation. 2intre activitile cu caracter A"F utilizate de ,R- n vederea promovrii procedurilor de ac6iziie sau de v nzare fac parte=

ad7uri de presa cu anunul de or'anizarea a licitaiei pe canale media a'reate de clientul ordonator n vederea alocrii eficiente a costurilor4 cu circa #)7*) de zile nainte de derularea procedurii. -erit a fi menionat aici faptul c printre acionarii ,R- se numra i +.C. Adevrul +.A.4 editorul unuia dintre cele mai importante ziare din peisa1ul publicistic rom nesc cu care ,R- are ne'ociat un tarif preferenial sub cotele oferite de orice media buJer>

publicarea anunurilor de licitaie atunci c nd este cazul i n presa internaional> publicarea anunurilor de licitaie pe diferite Qeb site7uri cu impact i cu trafic ridicat4 inclusiv pe Qeb site7ul propriu= QQQ.brm.ro participarea la t r'uri i e8poziii interne i internaionale n nume propriu sau alturi de alte entiti reprezentative ale economiei naionale> accesul la cele mai importante piee bursiere i la clienii care opereaz pe aceste piee prin apartenena la Association of 5utures -arKets .care reunete cele mai importante burse din 9uropa Central i de 9st i cele mai mari burse 9uropene/>

#)

B!r(% Ro5?'; :" M;r !r34 Manual de tranzacionare la Bursa Romn de Mrfuri4 9ditura Adevrul4 ,ucureti 4 ())*4 pa' *070%

#!

2intre activitile ,"F desfurate de ,R- in vederea promovrii procedurilor de ac6iziie publica i licitaii de v nzare fac parte=

or'anizarea de cursuri de specializare n domeniu at t pentru ordonatori4 c t i pentru clienii participani> derularea unor campanii de marKetin' direct ctre toat baza noastr de clieni= fa8uri4 brouri4 publicaii cu caracter educativ. publicarea saptam nal a propriei publicaii Info Ficitaie4 care se distribuie 'ratuit membrilor acionari4 ministerelor4 Iuvernului4 $arlamentului4 instituiilor de stat etc.4 mass7media rom na i strina4 societtilor comerciale abonate i care conine informaii referitoare la procedurile ce vor fi or'anizate n perioada respectiv i rezultatele celor or'anizate anterior>

transmite comunicate de pres privind procedurile pe care le or'anizeaz n atenia mass7media naional4 a'eniilor de tiri interne i internaionale4 ambasadelor4 camerelor de comer 1udeene4 acionarilor>

n urma ad1udecrii4 pe baza Cotr rii Comisiei de Ad1udecare4 ntocmete comunicatul de presa care se transmite ctre mass7media interna si internaionala.

B. R"@!#%5"'9!# 8r3&3': %9r37!3r"% )o'9r%)9"#or :" %)E3*3<3" :" 8ro:!(" ("r&3)33 (%! #!)r;r3 ;n virtutea dreptului su la autore'lementare4 ,R- a elaborat GRe'ulamentul ,ursei Rom ne de -rfuri privind atribuirea contractelor de ac6iziii de produse4 servicii sau lucrriG cu respectarea strict a le'islaiei rom ne n vi'oare. Acest re'ulament st de altfel i la baza or'anizrii procedurilor de ac6iziie4 inclusiv cele publice. $entru a obine cele mai avanta1oase condiii pentru ordonator se pot or'aniza doua tipuri de licitaii cu stri'are=

licitaie cu oferta de pre n plic nchis4 urmat de stri'are liber 7 prin care se urmrete obinerea unui pre cat mai sczut4 n condiiile n care oferta te6nic se apreciaz dup principiul Gadmis?respinsG4 deci fr puncta1>

licitaie cu puncta"4 urmat de stri'are liber a preului 7 prin care se urmrete obinerea celui mai bun raport Gcalitate 7 preG4 fiind punctat at t oferta te6nico7 economic4 c t i cea financiar. ()

Ficitaia cu stri'are se desfasoar n doua faze=

%*% I= oferta de pre n plic nc6is> %*% II= stri'are liber4 care pornete de la cel mai bun pre oferit n faza I4 cu un pas de licitaie bine definit4 care este mai mic dec t contravaloarea 'araniei de participare depus de ofertani. Re'ulamentul prevede4 de asemenea4 e8istena statutului de rezerv pentru

participanii la procedur4 elimin ndu7se posibilitatea blocrii acesteia i evitarea parcur'erii de mai multe ori a procedurii4 ceea ce conduce la ad1udecarea i semnarea contractului ntr7 un timp foarte scurt. C. E#%7or%r"% :o)!5"'9%<3"3 $e baza datelor din caietul de sarcini te6nic4 a modelului de contract i a cerinelor minime de calificare puse la dispoziie de ctre ordonator4 ,R- ntocmete documentaia pentru elaborarea ofertei care este pus la dispoziia ofertanilor contra cost4 cu #) 7 #0 zile nainte de data desfurrii procedurii. 2ocumentaia detaliaz toate aspectele referitoare la documentele de calificare4 propunerea te6nic4 propunerea financiar i modelul de contract aferente procedurii. Av nd n vedere c or'anizatorul procedurii este bursa4 documentaia se completeaz cu instruciuni i formulare bursiere specifice cum ar fi= &. Cererea de participare la procedur4 cu timbru sec ,R-> $. Informaii privind bonitatea firmei ofertante> (. ;mputernicirea persoanei fizice care va reprezenta firma la procedur> /. An'a1amentul privind plata comisionului de ctre c ti'atorul procedurii4 ctre ,R-> ). +crisoarea de Iaranie ,ancar. D. Co53(3% :" "&%#!%r" Comisia de evaluare este constituit prin 2ecizie a $reedintelui 7 2irector Ieneral al ,R-4 fiind prezentat participanilor la procedur doar n ziua i la ora or'anizrii procedurii. Comisia este format din $reedinte 7 2irector Ieneral ,R-4 #7( specialiti din cadrul ,R-4 *70 specialiti desemnai de ordonator i4 eventual4 e8peri neutri a cror probitate nu poate fi pus la ndoial. (#

E. Ur5;r3r"% :"r!#;r33 )o'9r%)9!#!3 =3 @"(93o'%r"% @%r%'<3"3 Contractul de v nzare7cumprare va fi nc6eiat ntre ordonator i licitantul c ti'tor4 n prezena reprezentantului ,R-4 ntr7un numr de e8emplare necesar tuturor prilor prezente4 inclusiv ,R-4 n termen de ma8im #) zile lucrtoare de la data ad1udecrii procedurii. $entru a putea participa la procedur4 ofertanii sunt obli'ai s constituie la dispoziia ,R- o 'aranie de participare. ;n cazul ad1udecrii4 ofertantul c ti'ator va constitui o 'aranie de bun e8ecuie a contractului4 ntocmit n favoarea ordonatorului4 moment n care i este restituit 'arania de participare. ;n cazul n care ofertantul c ti'tor se face vinovat de nesemnarea contractului n termenele i condiiile stabilite prin Cotr rea de Ad1udecare a procedurii4 de neplata comisionului ctre ,R- n cuantumul i la termenul prevzut n documentaie4 ofertantul respectiv pierde 'arania de participare4 care va fi utilizat pentru desp'ubirea ordonatorului i4 eventual4 a ,R-4 n situaia n care c ti'torul procedurii nu a ac6itat comisionul datorat ,R-. Iarania de bun e8ecuie va fi restituit c ti'torului dup ndeplinirea de ctre acesta a obli'aiilor fa de ordonator. F. So#!<3o'%r"% #393@33#or 9ventualele contestaii se depun la Comisia de Atribuire n termen de *) minute de la comunicarea rezultatului procedurii4 termen de recomandare4 dar nu mai t rziu de 3 zile4 termen de decdere. Comisia va rspunde n termen de ma8im 3 zile. ;n ultim instan4 contestatarii se pot adresa Curii de Arbitra1 de pe l n'a Camera de Comer i Industrie a Rom niei. /.1. R3'@!# 7!r(3"r ;n scopul dezvoltrii unei piee cu tranzacionare continu pentru mrfuri4 ,Ror'anizeaz piee (8o9 =3 orF%r: pentru cereale4 produse petroliere4 produse metalur'ice4 deeuri. 2e asemenea4 ,R- or'anizeaz licitaii interne i internaionale pentru mrfuri fun'ibile i nonfun'ibile. Bolumul de tranzacionare pentru piaa fizic se ridic la circa 30T din piaa total ,R-. ((

,R- s7a implicat at t n procesele de privatizare4 restructurare i lic6idare aprute n aceast perioad4 c t i n operaiunile comerciale de v nzare sau ac6iziie de bunuri i servicii. ;n fapt4 aceast implicare const n posibilitatea societilor comerciale de a vinde sau cumpra prin intermediul licitaiilor or'anizate n rin'ul ,R-. ;n e'al msura4 astfel de licitaii4 pot fi or'anizate at t pentru societi comerciale private4 c t i pentru societi la care statul sau o autoritate public este acionar. "ranzacionarea mrfurilor are loc n rin'ul bursier4 prin sistemul stri'rii libere. Reprezentanii v nztorilor i ai cumpratorilor se nt lnesc fa n fa i ne'ociaz liber preul. Avanta1ele pieei fizice or'anizate n rin'ul ,R- sunt= transparena tranzaciilor4 corectitudinea acestora4 comisioane mici4 utilizarea informaiilor n timp real. ;n concordan cu domeniile de interes ale operatorilor economici este obli'atorie completarea codurilor .Bocabularul Comun privind Ac6iziiile $ublice/ specifice activitilor desfurate de ctre acetia##.

CAPITOLUL III. PREZENTAREA BURSEI ROM2NE DE MRFURI

##

QQQ.brm.ro

(*

1.-. S)!r9 3(9or3) %# %)93&39;<33 B!r("3 Ro5?'" :" M;r !r3 BBRMC ,ursa Rom n de -rfuri este o companie privat de interes public4 nfiinat n noiembrie #!!(4 prima edin de tranzacionare av nd loc n data de #) decembrie #!!(. ;n prezent4 ,R- a dezvoltat4 n acord cu prevederile Fe'ii nr. *03?())04 mai multe tipuri de piee de interes public4 activitatea principal fiind a8at pe $iaa la disponibil i $iaa licitaiilor. $e $iaa la disponibil se tranzacioneaz mrfuri fun'ibile4 standardizate4 cotate la bursa de mrfuri4 n cele ! rin'uri= produse petroliere4 ener'ie electric4 'aze naturale4 crbune4 mrfuri 'enerale4 materiale de construcii4 le'ume i fructe4 cereale i rin'ul contractelor de procesare combustibili. ;n anul ())34 ,R- a emis n premier pentru piaa rom neasc primele cotaii la produse petroliere. $e $iaa licitaiilor se deruleaz proceduri de ac6iziii4 v nzri4 nc6irieri i concesiuni4 ,R- fiind cel mai important consultant n domeniul ac6iziiilor publice de produse4 servicii i lucrri pentru orice tip de autoritate contractant. Activitatea ,R- se desfoara la sediul central din ,ucureti i prin reeaua teritorial care numr *0 terminale. ,R- are un capital social subscris si inte'ral vrsat n numerar n valoare de G./H0.000 RON4 mparit n G./H0 de aciuni ordinare nominative cu o valoare nominala de -.000 RON fiecare4 n form dematerializat4 nre'istrate n re'istrul acionarilor. 2e asemenea ,ursa Roman de -rfuri are ##* acionari 4 i 8) an'a1ai 4 iar numrul total de puncte de lucru in teritoriu este #% printre care= Arad4 ,aia -are4 Clu14 Constana4 Ialai4Iai4 &radea4 etc. ,ursa Rom n de -rfuri .,R-/ este o companie privat4 nfiinat in anul #!!( n Rom nia4 n scopul punerii la dispoziia mediului de afaceri a unui instrument specific economiilor de pia moderne. 2in pcate4 activitatea bursei a nceput s cunoasc o ascensiune important abia n #!!6. C6iar dac tranzaciile nu au fost foarte mari4 s7a a1uns ca n #!!8 s se realizeze licitaii de %) de milioane de dolari4 iar in ())( suma a trecut de ()) de milioane de dolari. ;n ()#)4 volumul tranzaciilor a a1uns la #%) miloane de dolari4 iar n ()## peste #3) milioane de dolari4 dup cum se poate observa n 5i'ura *.#.#. (%

*ranzactii 2007 # 2011 !"

300 250 200 mil. lei 150 100 50 0

2007

2008

2009

2010

2011

F3@!r%: 1.-.- Bolumul tranzaciilor n perioada ())37()## S!r(%: Raport4 anual4 ()## ;n conformitate cu Fe'ea nr. *03?())0 privind bursele de mrfuri4 la ,R- se pot efectua tranzacii i inc6eieri de contracte pentru= vnzri i cumprri la vedere de mrfuri sau servicii4 precum i orice alte bunuri calificate de bursa de mrfuri ca fiind tranzacionabile. -ai nou se practic4 e drept nc n stadiul de pionierat4 vnzri i ac6iziii de creane comerciale pe piaa creanelor. 9voluia ,ursei Rom ne de mrfuri n ultimii () ani ar putea fi sintetizat astfel= Fa /, 'o3"57r3" -HH/ se desc6ide ,ursa Rom n de -rfuri .,R-/4 la ,ucureti. Fa festivitatea de desc6idere oficiala a ,R-4 participa $reedintele i $rimului -inistru al Rom niei. $e data de -0 :")"57r3" -HH/ se desfoar prima edin de tranzacionare +n rin'ul ,R-. ;n anul -HH1 este Adoptat de ctre Iuvernul Rom niei Cotr rea de 'uvern nr. 0%?)* februarie #!!* Gcu privire la stabilirea preurilor n cadrul tranzaciilor bursiere ce fac parte din cate'oria celor ale cror preuri se ne'ociaz sub suprave'6erea autoritilor administraiei publice centrale localeG care a avut un rol important n inte'rarea bursei n activitatea economic. Contractele spot n valut se lanseaz n anul -HH+.

(0

;n -HH, +n cadrul ,R- s7au desfurat urmtoarele activitai=

,R- n colaborare cu Reuters Ftd. a or'anizat Conferina Internaional G Bursele de mrfuri i restructurarea economic n 0uropa 1entral i de 0st2 Fansarea contractelor forQard n lei i n valut> ;nc6eierea primului contract forQard. ;n -HHI ,R- i reorienteaz activitatea datorit modificrilor pozitive ce au avut

loc la nivel macroeconomic. "ot acum are loc i reor'anizarea intern a ,R-. -HHG este anul relansrii ,R- dar i a unei relansrii financiare. "ot +n acest an este redactat primul act le'islativ dedicat burselor de mrfuri= G&rdonana privind bursele de mrfuriG nr. 6!?#!!3 ;n -HHJ are loc lansarea tranzaciilor cu contracte futures pe diferena de curs valutar= G2olar ,R-G i G-arca ,R-G. ;n anul -HHH au loc urmtoarele aciuni importante=

Fansarea unui nou activ pentru contractele futures pe diferena de curs valutar= G9uro ,R-G> ,R- a introdus la tranzacionare contractul futures 9HR&7H+2. ;n /000 ,R- deruleaz urmtoarele activiti= ,R- a lansat n premier pentru piaa rom neasc contractul futures pe rata dob nzii= ,H,&R * ,R-> ,R- a decis sc6imbarea sistemului de tranzacionare4 prezent nd a'eniilor bursiere sistemul de tranzacionare electronic> Introducerea tranzacionrii electronice pentru piaa futures. ;n /00- au fost lansate primele tranzacii cu opiuni4 i au fost lansate spre

tranzacionare doua noi contracte futures= NQ6 ,R- i Iaz :atural ,R-. $e parcursul anului /00/ ,R- a desfurat urmtoarele activiti=

A fost aprobat &rdonana de Hr'en a Iuvernului nr.(3?())( privind pieele re'lementate de mrfuri i instrumente financiare derivate> ,ursa Rom n de -rfuri a fost certificat I+& !))#. Anul /001 a nsemnat pentru ,R-= Atestarea de ctre Comisia :aionala a Balorilor -obiliare ca &r'anism de formare profesional> (6

,ursa Rom n de -rfuri a fost autorizat de ctre C:B- ca societate de burs n condiiile &HI (3?())( aprobat prin Fe'ea 0#(?())( i ale re'ulamentului %?())( al C:B->

Anul ())* a fost cel mai bun an de la nfiinarea sa4 valoarea tranzaciilor bursiere depind #4( miliarde H+24 de ase ori mai mult dec t n anul precedent. ;n /00+ ,R- s7a e8tins pe ntre'ul teritoriu al rii4 consolid ndu7i poziia de lider

pe piaa bursier. +7a nre'istrat un record absolut al tranzaciilor de #4% miliarde H+24 iar diferena favorabil de pre total obinut a depit 03 milioane H+2. ;n anul /00, numrul terminalelor ,R- din teritoriu a crescut la paisprezece4 cu acoperire pe ntre' teritoriul rii. ,R- a or'anizat a opta ediie a Conferinei anuale ,ssociation of 3utures Mar4ets 5,3M6. "ot n acest an a fost promul'at Fe'ea *03?())0 privind bursele de mrfuri. ;n decursul anului /00I4 le'ea *03?())0 a conferit bursei de mrfuri dreptul fundamental de a administra4 prin autore'lementare4 urmtoarele piee de interes public= 83%<% #% :3(8o'373# 8"'9r! 5;r !r3#" !'@373#"4 83%<% #3)39%<33#or =3 83%<% )r"%'<"#or )o5"r)3%#". ;n plus4 le'ea a re'lementat faptul c bursele de mrfuri se or'anizeaz i funcioneaz sub autoritatea Cole'iului de Conducere al Camerei de Comer i Industrie a Rom niei .CCIR/. "ot n acest an e8pansiunea n teritoriu a continuat4 fiind desc6ise #3 terminale4 numrul total al punctelor de lucru bursiere a1un' nd la sf ritul anului la (!. ;n luna iulie4 ,R- a demarat proiectul Piaa la disponibil. Au fost or'anizate rin'uri specializate pentru tranzacionarea de= cereale, produse petroliere, cr7une si mrfuri fungi7ile. ;n anul ())34 ,R- a emis n premier pentru piaa rom neasc primele cotaii la produsele petroliere. "ot n acest an4 ,R-4 a lansat noi rin'uri pe piaa la disponibil= rin'ul contractelor de procesare combustibili4 rin'ul 'azelor naturale4 rin'ul materialelor de construcii4 rin'ul le'umelor si fructelor. Reeaua teritorial a ,R- se e8tinde la ** terminale. ;n acest an ,R- aniverseaz #0 ani de la nfiinare4 a1un'e la 30)) de clieni si la *8) de membri afiliai. ;n anul ())84 ,R- or'anizeaz prima tranzacie cu 'aze naturale ad1udecat la o burs de mrfuri din Rom nia. (3

;n anul ()#)4 au fost lansate noi rin'uri pe piaa la disponibil= Rin'ul Certificatelor C&( i Rin'ul -edicamentelor. ,R- or'anizeaz n ()#) primele tranzacii cu certificate C&( si cu medicamente in rin'ul specializat si licitaii pentru ac6iziionarea de materiale de construcii de ctre A:F. :umrul membrilor a1un'e la 8*%. "ot n decursul acestui an4 ,R- este certificat I+& !))#=())8. ;n acest an4 ()##4 ,R- a nre'istrat un numr record de tranzacii cu ener'ie electric i certificate C&(. 1./. C%:r!# #"@3(#%93& >' )%r" %)93&"%*; BRM -ediul de afaceri din Rom nia s7a caracterizat4 n ultimii ani4 printr7o serie de modificri le'islative menite s asi'ure accesul la structurile europene. :ecesitile economice au condus la crearea unui nou cadru le'al care s re'lementeze activitatea burselor de mrfuri. ,ursa Rom n de -rfuri .,R-/ este o companie privat4 nfiinat n anul #!!( n Rom nia4 n scopul punerii la dispoziia mediului de afaceri a unui instrument specific economiilor de pia moderne. 2e7a lun'ul timpului4 ,R- s7a implicat at t n procesele de privatizare4 restructurare i lic6idare4 c t i n activitile comerciale de ac6iziie sau v nzare de produse4 servicii i lucrri. ;n fapt4 aceast implicare const n posibilitatea persoanelor fizice sau 1uridice de a vinde sau cumpra prin intermediul procedurilor or'anizate n rin'ul ,R-. ;n e'al msur4 astfel de proceduri pot fi or'anizate at t pentru societi comerciale private i pentru societi la care statul sau o autoritate public este acionar4 c t i pentru instituii4 ministere i alte autoriti publice. ;n timpul parcurs de la nfiinare p n n prezent4 ,R- a devenit lider bursier la nivel naional at t n ceea ce privete activitile cu specific bursier4 c t i pentru activitile referitoare la or'anizarea de proceduri pentru atribuirea contractelor de ac6iziie public i de v nzare a produselor4 serviciilor i lucrrilor. Cadrul le'al care re'lementeaz activitatea desfurat cu succes de ,R- este format dintr7o suit de acte normative4 dup cum urmeaz=#(

#(

QQQ.brm.ro

(8

#. L"@"% 'r. 1,GA/00, privind bursele de mrfuri4 care stabilete modul de nfiinare4 or'anizare i funcionare a burselor de mrfuri. Actul normativ indicat precizeaz n art. (#4 alin. .0/ urmtoarele= G8n cazul n care autoritile contractante achiziioneaz produse, servicii sau lucrri prin intermediul 7urselor de mrfuri, acestea din urma au o7ligaia de a respecta prevederile legislaiei n vigoare privind achiziiile pu7lice atunci cnd aplic procedurile de atri7uire a contractelor de achiziie pu7lic n numele autoritilor contractante respective.2 (. $o9;r?r"% G!&"r'!#!3 'r. H/,A/00I pentru aprobarea :ormelor de aplicare a &rdonanei de Hr'ena nr. *%?())6 privind atribuirea contractelor de ac6iziie public4 a contractelor de concesiune de lucrri publice i a contractelor de concesiune de servicii 4 prevede la art. *4 alin. .*/4 urmtoarele= G ,utoritatea contractant are, totodat, dreptul de a achiziiona servicii de consultan conform prevederilor ordonanei de urgent, n scopul ela7orrii documentaiei de atri7uire i#sau aplicrii procedurii de atri7uire.2 *. Or:o'%'<% G!&"r'!#!3 'r. -/JA-HHJ4 republicat4 pentru re'lementarea modului i condiiilor de valorificare a bunurilor le'al confiscate sau intrate4 potrivit le'ii4 n proprietatea privat a statului4 cu urmtorul cuprins Gart. ! .#/ 9alorificarea 7unurilor trecute n proprietate privat a statului se face de organele de valorificare, prin 7ursele de mrfuri :...; prin :...; licitaie pu7lic...G. &r'anizarea i derularea procedurilor n rin'ul ,R- se desfaoar n e'al msur n conformitate cu re'ulamentele specifice proprii cum ar fi cel privind atribuirea contractelor de produse4 servicii sau lucrri4 re'ulamentele privind v nzarea bunurilor mobile i imobile prin licitaie4 precum i re'ulamentele privind v nzarea prin licitaie a activelor statului4 v nzarea bunurilor le'al confiscate sau intrate4 potrivit le'ii4 n proprietatea privat a statului.

(!

1.1 Or@%'3*%r"% B!r("3 Ro5 '" :" M;r !r3 BBRMC Av nd ca model de or'anizare marile burse ale lumii4 ,ursa Rom n de -rfuri beneficiaz de un sistem ierar6ic funcional4 cele 6 departamente ale sale fiind#*= 2epartamentul &peraiuni "ranzacii .2&"/> 2epartamentul "e6nolo'ia Informaiei> 2epartamentul de Compensaie> 2epartamentul de +trate'ie P 2ezvoltare> 2epartamentul -arKetin' i Relaii $ublice> 2epartamentul 9conomic P Administrativ P asi'ur nd desfurarea procesului decizional i operaional. Adunarea Ieneral a Acionarilor este forul principal de conducere iar administrarea ,R- este realizat de ctre Consiliul de Administraie. $reedintele Consiliului de Administraie este 2irectorul Ieneral al ,ursei Rom ne de -rfuri. Conducerea bursei este ncredinat Consiliului ,ursei4 numit de Consiliul de Administraie al ,R- i validat de C:B-4 pentru un mandat de % ani care poate fi rennoit. Activitatea Consiliului bursei este coordonat de un preedinte 4 membru al Consiliului4 numit de Consiliul de Administraie al ,R-. ,R- are n prezent peste #)) acionari4 printre acetia numr ndu7se bnci comerciale4 societi de servicii de investiii financiare 4 companii de comer e8terior 4 societi cu activitate de producie sau prestri servicii. 2einerea unui pac6et de () de aciuni confer dreptul la un loc de tranzacionare i posibilitatea de a desfura servicii de broKera1. Acionarii4 indiferent de numrul de aciuni deinute4 pot beneficia de ma8im 0 locuri de tranzacionare i4 corespunztor4 ma8im #)) voturi valabile n Adunarea Ieneral a Acionarilor. Aciunile sunt nominative4 iar nici unul dintre acionari nu poate deine mai mult de (40(T din numrul de voturi. $reul aciunilor se poate sc6imba n raport cu cererea i oferta4 put ndu7se determina pe baze contractuale 4 prin convenia prilor sau n urma licitaiilor or'anizate de ,R-.

#*

B!r(% Ro5?'; :" M;r !r34 Manual de tranzacionare la Bursa Romna de Mrfuri4 9ditura Adevrul4 ,ucureti 4 ())*4 pa' #3

*)

F3@!r%: 1.1.-. &r'ani'rama ,RS!r(%: QQQ.brm.ro 1.1.- S9r!)9!r% %)<3o'%r3%9!#!3 ,R- funcioneaz av nd la baz o colaborare permanent cu acionarii si. Conform Fe'ii nr. *03?())04 G$ersoanele care dein calitatea de membru acionar al bursei de mrfuri sau de membru afiliat al acesteia au dreptul ca4 n nume i pe cont propriu4 s ne'ocieze tranzacii pe piaa la disponibil4 pe piaa mi8t i?sau s ne'ocieze i s nc6eie contracte pe piaa licitaiilor i?sau creanelor4 n condiiile prevzute de prezenta le'e i de re'ulamentele bursei de mrfuri4 precum i pe alte piee administrate de bursa de mrfuri4 dac sunt ndeplinite condiiile specifice pieei respective.G 2e7a lun'ul anului ()## ,R- a urmrit aceeai tendin specific de atra'ere a companiilor care i7au manifestat interesul pentru pieele i activitile bursiere. Fa *# decembrie ()## numrul membrilor acionari ai ,R- s7a cifrat la #(). $rintre membrii acionari ai ,R- se numra= U 7nci= ,anca Comercial Rom n4 ,R2 Iroupe +ociVtV IVnVrale4 Raiffeisen ,anK4 Alp6a ,anK4 ,anca Comerciala GIon "iriacG> U societi de investiii financiare= +I5 ,anat 7 Criana4 +I5 -oldova i +I5 &ltenia> U mari productori= A'ricola Internaional4 Alro +latina4 Astra Ba'oane Arad4 9lba "imioara4 9ner'oconstrucia4 IRIBC&4 +ocietatea de construcii CCC5 ,ucureti4 "erom Iai4 H.C.-. Reita> *#

U companii din domeniul gazelor i energiei= 2istri'az +ud4 9lectrica4 Cidroelectrica4 "ermoelectrica4 :uclearelectrica. T%7"#: 1.1.-.-. $rimii #0 5"57r3 %)<3o'%r3 ai ,R-#% M"57r3 %)<3o'%r3 #.Abermann +.R.F. (. Acron R.9. +.R.F. *. Adev;r!# S.A. %. Active interna<3o'%# S.A. 0. A'ricola Internaional +.A. 6. A'roindustriala Fe6liu +.A. 3. A'roinvest +.A. 8. A'ros Internaional +.R.F. !. A'rovet +.A. #). AKer ,rila +.A. ##. Alp6a Construcii i Investiii Imobiliare +.A. #(. Alp6a ,anK Rom nia +.A. #*. Alp6a Construct +.A. #%. Alro +.A. #0. Arena Impe8 +.R.F. S!r(%: QQQ.brm.ro $entru atra'erea n continuare a unor companii importante i pentru cointeresarea celor de1a e8istente ca acionari4 ,R- ofer o serie de facilitai4 printre care se numra= acordarea unei cote din comisionul perceput n cazul licitaiilor n care ofertantul c ti'ator este adus de ctre acionarul ,R-4 transmiterea 'ratuit a informaiilor privind pieele ,Ri pieele internaionale de mrfuri4 posibilitatea accesrii 'ratuite a bazelor de date ale ,Rpentru identificarea partenerilor de afaceri4 acordarea unor reduceri de preuri pentru an'a1aii acionarilor ,R- la cursurile de formare i specializare oferite de burs. $rintre primii () de )#3"'<3 se numr= #. Administraia $orturilor -aritime +.A. Constana (. Administraia 5luviala a 2unrii de Los Ialai *. Administraia Wonei Fibere Constana +ud si ,asarabi %. Administraia Wonei Fibere +ulina 0. Aeroclubul Rom niei
#%

QQQ.brm.ro

*(

6. Aeroportul ;nternaional Constana 3. A'enia de $rotecie a -ediului +uceava 8. A'enia de $rotecie a -ediului " r'u -ure !. A'enia Rom n de Intervenii i +alvare :aval #). A'enia 2omeniilor +tatului ##. A'enia Ludeean pentru &cuparea 5orei de -unc Iai #(. A'enia :aional pentru Focuine #*. A'enia Rom n de +alvare a Bieii &meneti pe -are #%. AIRIC&FA A+H- +.R.F. #0. AIR&-ID" +.A. #6. Ambasada Ireciei n Rom nia #3. Apa Irup ,otoani #8. Autoritatea Aeronautic Civila Rom n #!. Autoritatea 5eroviar Rom n 7 A59R (). Autoritatea :aval Rom n 1.1./ T"r53'%#" BRM $entru a veni n nt mpinarea ordonatorilor re'ionali i locali4 ,ursa Rom n de -rfuri a demarat4 ncep nd cu anul #!!84 un proces de e8pansiune n teritoriu inau'ur nd puncte de lucru bursiere n toate re'iunile istorice ale rii. Acest proces de e8tindere s7a materializat la finele anului ())0 n #% terminale operaionale n= Ialai4 Iai4 Constana4 Clu17 :apoca4 Craiova4 $ra6ova4 ,raov4 "imioara4 &radea4 $iatra :eam4 Ale8andria4 " r'u -ure4 Iiur'iu i +lobozia. ;n cursul anului ())8 i n prima parte a anului ())! au fost desc6ise un numr de #! terminale bursiere4 ceea ce face ca numrul punctelor de lucru desc6ise p n n mai ()#) s se ridice la 1/. ,R- deine puncte de lucru bursiere la= Alba4 Ale8andria4 Arad4 ,acu4 ,istria4 ,raov4 ,uzu4 Clu14 Constana4 Covasna4 Craiova4 Ialai4 Iiur'iu4 Ior14 Iai4 Ilfov4 -aramure4 -e6edini4 &radea4 $iatra :eam4 $iteti4 $ra6ova4 Reia4 +lobozia4 +uceava4 " r'ovite4 " r'u -ure4 "imioara4 "ulcea4 B lcea4 Baslui i Brancea. "erminalele ,ursei Rom ne de -rfuri au statutul de puncte de lucru n teritoriu4 far personalitate 1uridic proprie4 care au obli'aia de a comunica ntocmai elementele de **

identitate ale instituiei bursiere4 brand4 principii4 misiune i valori. Aceste puncte de lucru sunt administrate de ctre entiti cu personalitate 1uridic distinct de ,R-4 care dein toat lo'istica i capitalul uman necesare derulrii n condiii optime a activitii bursiere.

F3@!r%: 1.1./.-. Carta terminalelor ,RS!r(%: QQQ.brm.ro 1.+ R"#%<33 3'9"r'%<3o'%#" >' )%:r!# BRM ,R- a acordat nc de la nfiinare4 o importan deosebit asupra crerii unei reele internaionale mpreuna cu 1uctorii ma1ori din industria bursier. $rin procesul continuu nceput n anul #!!(4 ,R- i7a construit4 n timp4 ima'inea unei instituii stabile i transparente. 2in anul ())64 se adau' o noua coordonat esenial pentru identitatea sa vizual= e+pansiune i diversificare. $rezena instituiei la numeroase seminarii i forumuri internaionale4 precum i la e8poziii specializate n domeniul financiar a fost i este4 n continuare4 e8trem de bine cotat de profesionitii n domeniu. Component activ a comunitaii bursiere internaionale4 ,ursa Rom n de -rfuri a devenit4 n -HHJ4 unul dintre membrii fondatori ai Association of 5utures -arKets .A5-/.

;n prezent4 printre membrii plini ai acestei asociaii4 alturi de ,ursa Rom n de -rfuri se numra= ,udapest +tocK 98c6an'e4 ,udapest Clearin' and +ettlement Couse7 *%

N9F9R4 2ubai IoldXCommodities 98c6an'es4 9ure8 5ranKfurt AI4 9urone8t4 9uropean Climate 98c6an'e4 C+,C ,anK $FC4 -ercado a "Vrmino de ,uenos Aires4 -ulti CommoditJ 98c6an'e of India Ftd4 $atsJstems4 L+9 +ecurities 98c6an'e4 "urKis6 2erivatives 98c6an'e ."HRN29D/4 HKrainian InterbanK CurrencJ 98c6an'e4 YarsaQ ,oard of "rade4 R"+ +tocK 98c6an'e4 +Qiss 5utures and &ptions Association .+5&A/ iar cu statut de membri asociai= Canover CommoditJ 98c6an'e si +ofia CommoditJ 98c6an'e#0. ;n calitate de membru deplin al Asociaiei4 BRM % 8%r93)38%9 >' 8"r3o%:% + K , 5%r93" /00H #% % -/K% Co' "r3'<; A'!%#; % AFM4 ":3<3" or@%'3*%9; #% B!:%8"(9%. ;n -HHH4 adunarea anual a A5- a avut loc la ,ucureti4 n or'anizarea ,R-. ;ncep nd cu anul /00-4 ,R- prin intermediul A5- a devenit un important participant la adunarea anual a burselor de mrfuri din ntrea'a lume4 care are loc la ,ur'enstocK4 alturi de cele mai importante instituii care activeaz n domeniul burselor de mrfuri. ;n luna aprilie /00G4 cu ocazia nt lnirii anuale a Asociaiei4 ,R- i7a reiterat candidatura pentru or@%'3*%r"% >' %'!# /0-/4 #% B!)!r"=934 % )"#"3 :"K% ,/K% ":3<33 % B!r("#or :" Co5"r< E!ro8"'". Ar'umentele ,R- vizeaz semnificaia aniversar a anului ()#( .mplinirea a #*) de ani de la nfiinarea primei burse de mrfuri n Rom nia i a () de ani de ,R-/4 infrastructura bine pre'tit pentru un eveniment de o asemenea amploare4 precum i atraciile turistice binecunoscute ale Rom niei. ;nele' nd importana inte'rrii i recunoaterii sale la nivelul mediului bursier internaional4 ,R- continu s reprezinte o prezen activ la evenimentele consacrate din domeniul bursier i financiar4 consolid nd ntr7un mod particular cooperarea cu celelalte burse re'ionale din 9uropa Central i de 9st.

CAPITOLUL V. CONCLUZII

#0

QQQ.brm.ro

*0

,.- A&%'9%L"#" or@%'3*;r33 8ro)":!r3#or 8r3' BRM "ranzaciile cu mrfuri fun'ibile i non 7 fun'ibile derulate n rin'ul ,R- n condiii de transparen4 'arantare i competitivitate conduc la formarea unui pre avanta1os pentru ordonatorul licitaiei. $reul este stabilit n urma confruntrii directe a cererii i ofertei i rezulta n mare msura din cauza sistemului stri'rii libere. 2e asemenea4 procedurile or'anizate n rin'ul bursei elimin suspiciunile la adresa licitaiilor de pe piaa nere'lementat suspectate c ocolesc principiile liberei concurene. Ar'umentul cel mai important al ,ursei Rom ne de -rfuri este "M8"r3"'<% n or'anizarea i finalizarea de proceduri. ;ncep nd din #!!64 ,ursa Rom n de -rfuri a or'anizat apro8imativ 8.))) de proceduri n valoare de apro8imativ %466 miliarde dolari pentru peste ()) de clieni ordonatori. Avanta1ele tranzacionrii prin ,R- sunt conferite de valorile interne ale or'anizaiei i de modul n care acestea se re'sesc n activitatea de zi cu zi=

9r%'(8%r"'<% 7 toate informaiile privind or'anizarea unei licitaii sunt publice> &r'anizarea i desfurarea procedurilor se face pe baza unui re'ulament recunoscut de toate prile implicate4 cu respectarea prevederilor le'ale> diseminarea rapid a informaiilor privitoare la procedur este asi'urat prin canale de tiri interne i internaionale i n baza de date proprie a ,R-> accesul nerestricionat la rezultatele finale ale oricrei proceduri este asi'urat pentru oricine solicit acest lucru>

3'9"@r39%9" 7 corectitudine i ec6ilibru i respectarea normelor etice asumate prin re'ulamente interne. $rocedura or'anizat este suprave'6eat de ctre o Comisie4 care are n componena sa reprezentani ai ,R-4 ai ordonatorului i e8peri independeni4 ceea ce confer deopotriv neutralitate i ec6idistan n ad1udecarea procedurii> toate procedurile se desfoar n strict conformitate cu prevederile le'ale i cu GRe'ulamentul ,ursei Rom ne de -rfuri privind atribuirea contractelor de ac6iziii de produse4 servicii sau lucrriG elaborat de ,R- n strict conformitate cu le'islaia rom n n vi'oare i cu directivele H9 n domeniu>

@%r%'9%r" 7 eliminarea riscului de contraparte prin acordarea statutului de rezerv pentru ceilali participani la licitaie4 evit ndu7se astfel blocarea procedurii precum i *6

repetarea parcur'erii ei4 fapt ce conduce la semnarea contractului n cel mai scurt timp>

" 3)3"'<% 7 creterea randamentului activitii prin fle8ibilitate i sensibilitate fa de nevoile clienilor> obinerea unor diferene favorabile cresc nde i implicit a unor economii n bu'etele de ac6iziii> ntocmirea tuturor documentelor procedurii de ctre ,R- pe baza datelor transmise de ctre ordonator4 n conformitate cu le'islaia n vi'oare>

)o58"9393&39%9" 7 permanenta inovaie a produselor bursiere n condiiile liberei concurene i n conte8tul n care nu suntem sin'urul or'anizator de proceduri> avanta1ul nostru competitiv const n e8periena i rezultatele obinute.

A)o8"r3r" 9"r39or3%#; Hn alt avanta1 important este reprezentat de faptul c procedurile pentru ac6iziii publice ordonate de autoritile contractante cu reprezentare naional sau de autoritile locale pot fi or'anizate de ctre ,R- fr obli'aii financiare din partea acestora4 at t la sediul ,R-4 c t i la unul din punctele de lucru teritoriale 7 terminale bursiere4 dup cum urmeaz= Alba4 Ale8andria4 Arad4 ,acu4 ,raov4 ,uzu4 Clrai4 Clu14 Constana4 Covasna4 Craiova4 2eva4 5ocani4 Ialai4 Iiur'iu4 Ior14 Car'6ita4 Iai4 Ilfov4 -aramure4 -e6edini4 &radea4 $iatra :eam4 $iteti4 $ra6ova4 Reia4 +atu -are4 +la14 +lobozia4 +uceava4 " r'u -ure4 "imioara4 "ulcea4 Baslui. D3 "r"'<" %&or%73#" :" 8r"< Hn indicator important de msurare a performanelor obinute prin sistemul ac6iziiilor i al v nzrilor din rin'ul bursier o reprezint mbunatatirile de pre obinute n favoarea ordonatorilor4 calculate ca diferen dintre preul de pornire i cel la care licitaia a fost ad1udecat. ;ncep nd cu #!!64 rin'ul ,R- a adus companiilor care au ordonat proceduri de ac6iziie i v nzare diferene favorabile de pre de peste *() milioane dolari4 suma care4 reintrodus n circuitul economic4 a condus la deblocarea altor sectoare ale economiei. Anul /0-- a reprezentat pentru ,ursa Rom n de -rfuri consolidarea pieei licitaiilor or'anizate n rin'ul su i al punctelor de lucru din teritoriu4 dar i lr'irea *3

portofoliului de clieni. $e parcursul anului4 ,R- i terminalele din teritoriu au or'anizat (#)) proceduri de ac6iziii i v nzri4 totaliz nd o valoare a tranzaciilor de *0% milioane dolari. Baloarea total a diferenelor favorabile de pre obinute pentru autoritile contractante ale ,R- i ale terminalelor ,R- s7a cifrat la aproape %0 milioane dolari4 reprezent nd o mbuntire medie a preului cu 043!T pentru fiecare procedur or'anizat. ;n anul ()##4 n rin'ul ,ursei Rom ne de -rfuri s7au desfurat 30) proceduri de ac6iziii i v nzri n valoare de #8) milioane dolari. Baloarea total a diferenelor favorabile de pre s7a cifrat la aproape (! milioane dolari. ;n rin'ul terminalelor ,R- s7au desfurat #(*) proceduri de ac6iziii i v nzri n valoare de aproape 30 milioane dolari n funcie de valoarea de tranzacionare nre'istrata n cursul anului ()##. Cei mai activi ordonatori4 aflai n "op #)4 realizat n funcie de valorile de tranzacionare sunt= <=-3M 13R Marf <.,.7 care a tranzacionat in rin'ul bursier peste !% milioane dolari4 <=-31 13R 1ltori <.,.7 cu o valoare de peste 6% milioane dolari4 CL :eamt care se situeaz pe locul * in topul ordonatorilor ,R- din anul ()## datorita unei valori de tranzacionare de aproape (% milioane dolari4 urmat de $rimria Comunei +tania4 Comple8ul 9ner'etic "urceni4 -.Ap.:.4 +pitalul Ludeean de Hr'en $iatra :eam4 Comple8ul 9ner'etic Rovinari4 R.A.".,. si 9lectrocentrale 2eva.
Pr3')38%#33 or:o'%9or3 3' !')93" :" &%#or3#" :" 9r%'*%)93o'%r" #% BRM 3' /0-100 mil. '(& 80 60 40 20 0 CFR marfa S%&% CJ Neamt Comple !ner"eti# $ur#eni CFR Calatori S%&% Primaria #omunei Stanita

F3@!r%: ,.-.-. $rincipalii ordonatori n funcie de valorile de tranzacionare la ,Rn anul ()## S!r(%: QQQ.brm.ro Balorile de tranzacionare realizate de fiecare punct de lucru n parte poziioneaz pe primul loc ntr7un top al terminalelor ,R- ()##4 ,R- "erminal $iatra :eam4 care a or'anizat licitaii n valoare de aproape 64)* milioane de dolari. Hrmeaz ,R- "erminal *8

Clu14 cu o cifr de tranzacionare de aproape #4( milioane de dolari cu un numr de proceduri or'anizate de *6. $e urmtoarele locuri se situeaz ,R- "erminal Iai4 cu o valoare a licitaiilor de #4# milioane de dolari4 ,R- "erminal ,acu4 cu #4)0 milioane de dolari i Craiova cu )4! milioane dolari.
Valorile de tranz actionare realiz ate in rin,urile !" in anul 2011
7 mil. '(& 6 5 4 3 2 1 0 1 Piatra Neamt Clu, Napo#a -a)i (a#au Craio+ a .alati Con)tanta Su#ea+ a Pra/o+ a &l0a

F3@!r%: ,.-./. Balorile de tranzacionare realizate n rin'urile ,R- n anul ()## S!r(% : QQQ.brm.ro ,./ D"*%&%'9%L"#" 9r%'*%)<3o';r33 8r3' B!r(% Ro5n de Mrfuri D"=3 B!r(% Ro5 '; :" M;r !r3 BBRMC !')<3o'"%*; 8" 83% a romneasca de 20 ani, ')% % r;5%( o 83%<; ' or5%r". A)"(9 %89 "(9" :"9"r53'%9 :" 8"r)"8<3% )#3"'<3#or 8r3&3': 5")%'3(5!# 7!r(3"r 3 :" :or3'<% !'or% :" % "&39% 9r%'(8%r"'<% ' %)E3*3<33 8!7#3)". BRM 33': '); un hibrid din punctul de vedere al evoluiei. Cu toate acestea exist unele dezavanta e )! )%r" (" )o' r!'9; 7!r(%4 8r3'9r" )%r" transparen<a oferit; de burs; nu este ntotdeauna dorit; n unele cercuri de interese. ;n plus4 Rom nia se confrunt; cu o problem; de mentalitate4 de percepie a potenialilor clieni cu privire la mecanismul bursier.

*!

;n prezent4 cele mai mari anse de a funciona n cadrul unei burse de mrfuri le are piaa cerealelor. $roblema n acest sens este la productorii auto6toni4 care nu vd avanta1ele prezenei lor la ,R-. ;n condiiile actuale4 n Rom nia micul productor i vinde producia de cereale ctre depozitar pentru a evita situaia neplcut a imposibilitii de valorificare. Hlterior4 depozitarul i valorific aceast producie preferenial4 n afara ,R-4 iar cel care pierde ntotdeauna este micul productor4 marii procesatori urm nd s apeleze la ,Rnumai n cazul n care acest lucru le7ar fi impus la nivel naional. Fa ,R- au fost derulate tranzacii pe cereale4 dar pentru ca mecanismul s funcioneze4 pentru ca ,R- s fie o burs de mrfuri n adevratul sens4 este nevoie de tranzacii zilnice i de posibilitatea de a da cotaii pentru marfa respectiv. Hn alt dezavanta1 este reprezentat de numrul mic al companiilor private care apeleaz la ,R-. C#%(%5"'9!# )"#or 5%3 5%r3 "'939 3 )%r" %8"#"%*; #% B!r(% Rom n de Mrfuri are ' 8r3')38%# 8" 8o*3<33 r!'9%=" )o58%'33#" :" (9%9. Pr"% 8!<3'" )o58%'33 8r3&%9" %8"#"%*; #% 5")%'3(5"#" 7!r(3"r" 8"'9r! 3'3<3"r"% :" 8ro)":!r34 )""% )" '! 8o%9" :")?9 3 !' 8!')9 (#%7 %# (3(9"5!#!3. Cel mai elocvent e8emplu pentru renunarea companiilor private la serviciile ,Reste $etrom. $ n; la privatizarea sa4 $etrom a Einut capul de afi< al bursei de mrfuri .())!7()#)/4 ani care au coincis cu v rfurile de tranzacionare la burs ; pentru produse petroliere. ;ns; dup trecerea $etrom n portofoliul &-B4 s7a renunat la ac6iziiile prin burs;4 motivaia fiind e8ecutarea acestor proceduri prin bursa vienez;. $otrivit statisticilor apro8imativ !!T din v nztori sunt companii private4 care vin ns; la ,R- numai ca rspuns la cererea unei societ ;i de stat. Iniiatori privai de proceduri sunt ns; foarte puini. Reprezentanii bursei de mrfuri sper ca dezvoltarea pieei la disponibil s atra' un numr mai ridicat de companii private care s iniieze ordine4 piaa licitaiilor fiind ns; creat; i destinat; n principal societ;ilor de stat. Hn alt motiv pentru care companiile nu apeleaz la ,R- sau nu rspund la o cerere este i procedura 'reoaie. ;n sensul c4 un client care dorete s fac o ac6iziie prin bursa de mrfuri este obli'at4 c6iar dac are calitatea de cumprtor4 s realizeze el caietul de sarcini. ;n plus4 pentru v nztor4 ntocmirea unei oferte de participare la licitaie este laborioas4 birocratic4 dar este necesar n cazul mrfurilor nefun'ibile. %)

& alternativ este piaa la disponibil4 dar numai pentru produse fun'ibile4 unde e8ist standarde 'eneral valabile. ;n acest caz4 nu mai trebuie respectat termenul de publicitate sau toate etapele de ntocmire a documentelor necesare unei licitaii. 2up lansarea ordinului de cumprare sau v nzare trebuie s e8iste rspuns n ma8imum #% zile4 dar numai pentru produse petroliere4 crbuni i produse alimentare. Iar reacia v nztorilor a fost una favorabil4 acetia rsufl nd uurai pentru ca nu mai este nevoie de eforturi mari pentru ntocmirea ofertei. ,.1 P"r(8")93&" Condiiile economice actuale i de perspectiv pe termen mediu4 n conte8tul proceselor de privatizare4 restructurare i lic6idare indic o amplificare a operaiunilor comerciale de v nzare sau ac6iziie de produse4 servicii i lucrri. $rin intermediul procedurilor or'anizate n rin'ul ,R- se asi'ur4 pe de o parte4 obinerea unor preuri reale influenate doar de relaia dintre cerere i ofert n condiiile concurenei libere4 iar pe de alt parte se asi'ur 'arantarea tranzaciilor i urmrirea derulrii contractului. ,ursa Rom n de -rfuri i manifest disponibilitatea de colaborare4 asi'ur nd ntre' spri1inul necesar n susinerea activitii de v nzare sau de ac6iziie a produselor4 serviciilor i lucrrilor pentru toate autoritile contractante interesate. ;n ansamblu4 av nd n vedere tendina de inte'rare a economiilor naionale4 de 'lobalizare a pieelor financiare i intenia Rom niei de inte'rare n Hniunea 9uropeana4 B!r(% Ro5?'; :" M;r !r3 &% o "r3 (o#!<33 8"'9r! 3'9"@r%r"% >' (3(9"5!# 7!r(3"r 3'9"r'%<3o'%#. Intenia ,R- este s devin un punct de referin pentru piaa bursier a 9uropei Centrale i de 9st pentru a putea fi un partener viabil n cadrul unei platforme de tranzacionare re'ionale.

%#

BIBLIOGRAFIE
o 1ri> -. Abil4 Fucia 7 ,ucureti 1. An'6elac6e Iabriela4 2ardac :icolae4 +tancu Ion P .())(/ $iee de capital i burse de valori 9d. Adevrul 4 ,ucureti +. ,ursa Rom n de -rfuri P .())*/ -anual de tranzacionare la ,ursa Rom na de -rfuri4 9ditura Adevrul4 ,ucureti ,. C. C. Niriescu P .#!8(/ -oneda. -ic 9nciclopedie4 9d. Ztiinific i 9nciclopedic4 ,ucureti I. Ciobanu4 I6. P .())3/ ,ursele de valori i tranzaciile la burs4 9ditura 9conomic4 ,ucureti G. 5unar4 +abina 7 .())6/ ,ursa de mrfuri4 9ditura Academic $ress4 Clu1 :apoca J. Iallois4 2omini[ue 7 .())3/ ,ursa. &ri'ine i evoluie4 9ditura "eora4 ,ucureti H. Iradu -i6aela 7 .())0/ ,ursa4 9ditura 9conomic 4 ,ucureti -0. :iu4 A. 7 .())(/ ,urse de mrfuri i valori4 9ditura "ribuna 9conomic4 ,ucureti --. $opa4 I. 7 Bol. I .())*4 ())0/ i II .())%/4 Colecia ,ursa4 9ditura Adevrul4,ucureti o .egislaie> #. Fe'ea *034 din 6 decembrie ())0 privind bursele de marfuri (. Cotr rea Iuvernului nr. !(0?())6 pentru aprobarea :ormelor de aplicare a &rdonanei de Hr'ena nr. *%?())6 privind atribuirea contractelor de ac6iziie public4 a contractelor de concesiune de lucrri publice i a contractelor de concesiune de servicii *. &rdonana Iuvernului nr. #(8?#!!84 republicat4 pentru re'lementarea modului i condiiilor de valorificare a bunurilor le'al confiscate sau intrate4 potrivit le'ii4 n proprietatea privat a statului .())3/ 2icionar bursier4 9ditura 9conomic4 ,ucureti .()))/ ,ursa i piaa e8trabursiera4 9d.9conomic4

/. An'6elac6e4 Iabriela P

%(

o ,rticole sau documente descrcate de pe ?nternet #. Re'ulamentul ,ursei Rom ne de -rfuri privind or'anizarea i funcionarea $ieei la 2isponibil 7 QQQ.brm.ro QQQ.bestma'azin.ro QQQ.disponibil.ro 7 QQQ.disponibil.ro (. Revista ,est -a'azin 4 nr.0?())3 7 %. $rocedura de tranzacionare cereale

*. $rocedura de tranzacionare a ener'iei electrice 7 0. :eQsletter P ,uletin ,ursier 7 QQQ.brm.ro 6. Resurse P Raport anual 7 QQQ.brm.ro o #. (. *. %. 0. 6. 3. 8. !. #). ##. #(. #*. #%. #0. <urse internet QQQ.brm.ro QQQ.bursa.ro QQQ.romanialibera.ro QQQ.+-AR"financial.ro QQQ.t6emoneJc6anel.ro QQQ.ziarulfinanciar.ro QQQ.ziua.net QQQ.Qallstreet.ro QQQ.tranzactiibursiere.ro QQQ.madr.ro QQQ.recolta.eu QQQ.disponibil.ro QQQ.petrom.ro QQQ.rompetrol.ro QQQ.luKoil.ro

%*