Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Care din elementele de mai jos nu sunt cuprinse in definitia valorii de piata:
a. suma estimata;
b. data evaluarii;
c. proprietarul activului;
d. marketing adecvat.
2. Ultima etapa a procesului de evaluare este:
a. prezentarea anexelor care au fundamentat calculul valorii;
b. stabilirea ipotezelor si conditiilor limitative;
c. reconcilierea rezultatelor evaluarii si stabilirea valorii finale;
d. aplicarea metodelor de evaluare.
3. Principiul anticiparii arata ca:
a) valoarea unei parti a afacerii depinde de cat de mult contribuie aceasta la valoarea intregului;
b) valoarea afacerii exprima cat va plati un investitor la data evaluarii;
c) valoarea afacerii este suma actualizata a beneficiilor viitoare anticipate generate de afacere;
d) valoarea afacerii este suma profiturilor viitoare pe care le genereaza afacerea.
4. Elementele analizate in cadrul diagnosticului comercial sunt:
a) piata, calitatea produselor, clientii, furnizorii, promovarea, concurenta, distributia;
b) piata, oferta de produse/servicii, clientii, furnizorii, promovarea, concurenta, distributia;
c) piata, oferta de produse/servicii, clientii, promovarea, concurenta, distributia;
d) oferta de produse/servicii, clientii, furnizorii, promovarea, concurenta.
5. Activele redundante se evalueaza la:
a) valoare de lichidare;
b) valoare speciala;
c) valoare de realizare neta;
d) valoare de investitie.
6. Metoda adecvata de evaluare a unei cladiri din proprietate si inchiriata pe termen lung unei alte
firme este:
a) costul de inlocuire net;
b) costul de reconstructie net;
c) capitalizarea chiriei;
d) comparatia de piata.
7. Cea mai utilizata metoda de evaluare a terenului este:
a) metoda proportiei;
b) metoda extractiei;
c) metoda comparatiei de piata;
d) metoda valorii reziduale.
8. Calculul unui flux de disponibilitati la dispozitia actionarilor se va corela cu o rata de
actualizare calculata:
a) pe baza costului mediu ponderat al capitalului;
b) fara rata inflatiei;
c) pe baza costului capitalului propriu;
d) prin metoda de construire in trepte.
1
16. Fluxurile financiare pe perioada explicita de previziune (1 an) sunt de 1.000 mil.lei. Afacerea nu
va mai continua dupa perioada explicita, iar valoarea neta de realizare a activelor la sfarsitul
perioadei explicite este de 800 mil.lei. Rata de actualizare este de 20%. Valoarea afacerii prin
metoda DCF va fi:
2
a) 1.800 mil.lei;
b) 1.500 mil.lei;
c) 700 mil.lei;
d) 1.667 mil.lei.
17. Daca rata de capitalizare este de 18%, coeficientul multiplicator al profitului net va fi:
a) 55,5;
b) 0,555;
c) 5,55;
d) 4,45.
18. In abordarea prin comparatie, intreprinderile de substitutie trebuie sa fie:
a) asemanatoare si in aceeasi localitate
b) similare si relevante
c) identice si in aceeasi tara
d) cu acelai profit net
19.In abordarea prin comparatie, un principiu fundamental este cel al substitutiei care spune ca:
a) un cumparator nu va plati mai mult decat valoarea unui flux de lichiditati similar ca
rentabilitate i risc cu fluxul generat de firma evaluata;
b) un investitor nu va plati mai mult decat ANC al firmei evaluate;
c) un cumparator nu va plati mai mult decat valoarea estimata prin DCF la o rata de 21%;
d) n abordarea prin comparatie primordial este principiul contributiei;
20. Rata de capitalizare este mai mica dect rata de actualizare cnd:
a) venitul va fi constant ca flux viitor
b) venitul va creste cu o rata anuala constanta
c) durata de previziune explicita este mare
d) cash-flow-ul net pentru actionari este
21. Rata de crestere perpetua (g) a unei forme de venit, in cazul metodei capitalizarii poate fi
estimata:
a) la orice nivel
b) sa fie mai mare dect rata de actualizare
c) sa fie fluctuanta anual
d) sa fie mai mica sau egala cu cresterea estimata a productiei domeniului si/sau PIB
22. Durata perioadei de previziune a cash-flow-ului trebuie sa fie:
a) 5 ani
b) 10 ani
c) sfarsitul unui ciclu economic
d) atingerea unui nivel normal si mentenabil pe termen lung al profitului
23.Rata care reflecta relatia dintre venitul anual si valoarea proprietatii se numeste:
a) rata de capitalizare
b) rata venitului
c) rata globala
d) rata de actualizare
3
a)
b)
c)
d)
28.
c)
d)
32.
33.
34.
Cand impozitarea profitului firmei evaluate este diferita de impozitarea profitului firmelor
comparabile, multiplul selectat va fi:
a) pret / profit net pe actiune,
b) pret / profit brut pe actiune,
c) pret / (profit net pe actiune + amortizare pe actiune),
d) pret / valoarea contabila a actiunii.
35.
Daca procentajul de ajustare a valorii de baza este o diminuare cu 15 %, calculul poate fi
simplificat prin multiplicarea cifrei neajustate cu:
a) 1,15;
b) 0,15;
c) 0,85;
d) 0,085.
36.
37.
Daca metoda de evaluare a unei firme cotate este comparatia cu cursul recent de
tranzactionare a unor pachete minoritare la intreprinderi similare cotate, nu se va aplica:
a) prima de control,
b) discount pentru lipsa de lichiditate,
c) discount pentru pachet minoritar,
d) b si c.
38.
39.
41.
42.
43.
44.
45.
46.
47.
49.
52.
53.
54.
55.
Daca prima de control este de 35 %, valoarea estimata pentru un pachet minoritar se
ajusteaza cu:
a) 0,65;
b) 0,75;
7
c) 1,35;
d) 1,25.
56.
prin:
Daca exista informatii suficiente si credibile, valoarea unui pachet minoritar se calculeaza
a)
b)
c)
d)
57.
58.
Modelul CAPM este utilizat pentru determinarea ratei sperate a rentabilitatii pentru:
a) capitalul propriu,
b) capitalul imprumutat,
c) capitalul permanent,
d) companiilor care au un coeficient =1.
59.
60.
61.
62.
63.
65.
66.
67.
68.
69.
70.
a)
b)
c)
d)
71.
74.
a)
b)
c)
d)
a)
b)
c)
d)
75.
76.
Metoda adecvata de evaluare a unei cladiri din proprietatea unei intreprinderi, si care este
inchiriata pe termen lung este:
a) costul de inlocuire net,
b) devizul de cheltuieli actualizat,
c) capitalizarea chiriei,
d) valoarea de vanzare fortata.
77.
a)
b)
c)
d)
78.
In cazul evaluarii unei afaceri care functioneaza pe baza concesiunii unei resurse minerale
epuizabile in 6 ani, valoarea reziduala a afacerii se va calcula prin:
a) capitalizarea profitului net,
b) capitalizarea cash flow-ului net,
c) activului net de lichidare,
d) activul net corectat.
10
79.
Care din urmatoarele informatii nu sunt implicate in formula de calcul a valorii afacerii prin
capitalizarea profitului:
a) profitul net,
b) rata de capitalizare,
c) rata de crestere,
d) rata de actualizare.
80.
Care este rata de actualizare pe baza urmatoarelor informatii: rata rentabilitatii fara risc = 6
%, coeficientul beta = 1,1, prima de piata = 10 %:
a) 17,0 %,
b) 16,6 %,
c) 17,4 %,
d) nici un raspuns corect.
81.
a)
b)
c)
d)
82.
Daca dividendul anual sperat pe actiune este 15.000 lei, iar cursul actiunii este 105.000 lei,
costul capitalului propriu va fi:
a) 10 %,
b) 14,3 %,
c) 12 %,
d) nu se poate calcula.
83.
a)
b)
c)
d)
a)
b)
c)
d)
84.
85.
O masina de rectificat este utilizata 5-6 zile lunar pentru finisaje speciale ale anumitor
produse realizate de o firma industriala operationala. Acest activ:
a) este un activ in afara exploatarii si se va evalua la valoarea de lichidare,
b) este un activ in afara exploatarii si se va evalua la valoarea neta de realizare pe piata,
c) este un activ in exploatarii si se va evalua la valoarea de utilizare,
d) nici un raspuns corect.
86.
Care dintre elementele de mai jos nu sunt cuprinse in definitia valorii de piata:
a) suma estimata,
b) tranzactie libera,
11
c) proprietarul activului,
d) marketing adecvat.
87.
Care este rata de actualizare pe baza urmatoarelor informatii: rata rentabilitatii fara risc = 7
%; coeficientul beta = 1,2; rentabilitatea medie a pietei = 3 %:
a) 11,4 %,
b) 10,6 %,
c) 16,6 %,
d) 17,0 %.
88.
e)
f)
g)
h)
a)
b)
c)
d)
a)
b)
c)
d)
a)
b)
c)
d)
a)
b)
c)
d)
89.
90.
91.
92.
93.
a)
b)
c)
d)
94.
Daca dividendul anual sperat pe actiune este 22.000 lei, cursul actiunii este 150.000 lei iar
cresterea sperata de 7 %, costul capitalului propriu va fi:
12
a)
b)
c)
d)
20,0 %,
17,4 %,
21,67 %,
19,54 %.
a)
b)
c)
d)
95.
96.
In conditiile continuarii normale a activitatii la infinit, valoarea reziduala se va calcula pe
urmatoarea baza:
a) patrimoniala (activ net corectat si activ net de lichidare),
b) capitalizarea cash flow-ului net sau a profitului net,
c) valoarea mai mare rezultata din a) si b),
d) nici unul din cele de mai sus.
97.
d)
e)
f)
g)
98.
Urmatoarele forme de venit pot fi utilizate in evaluarea afacerii prin metoda capitalizarii
venitului:
a) PN, CF net, CF brut, Rez. Exploatarii,
b) doar PN,
c) PN si CF net,
d) Pn, CF net si dividende.
99.
In evaluarea unei afaceri (ultimul an de previziune explicita = n), valoarea reziduala se
determina pe baza formulei:
a) (Pn+1 x 1/c) g,
b) (Pn+1 - g)/ c,
c) (CFn+1 x 1/c) g,
d) nici un raspuns corect.
100.
e)
f)
g)
d)
101.
a)
b)
c)
d)
102. In cadrul unei afaceri exista o proprietate imobiliara construita fara proiect si fara autorizatie
de constructie. Aceasta este o proprietate in afara exploatarii pentru care exista piata de vanzare.
Evaluatorul va evalua acest activ la:
a) valoarea de utilizare,
b) valoarea de realizare pe piata minus cheltuielile de vanzare,
c) valoarea de realizare pe piata minus cheltuielile necesare pentru obtinerea autorizatiei minus
cheltuielile de vanzare,
d) nici un raspuns corect.
103.
a)
b)
c)
d)
106.
d)
e)
f)
g)
107.
a)
b)
c)
d)
c) valoarea unei parti a unei afaceri/proprietati depinde de ponderea valorii de lichidare in total
valoare de lichidare a intregului,
d) nu este un principiu utilizat in evaluarea intreprinderii.
109.
a)
b)
c)
d)
110.
d)
e)
f)
g)
111.
a)
b)
c)
d)
112. Daca dividendul anual sperat pe actiune este 18.000 lei, iar cursul actiunii este 126.000 lei,
costul capitalului propriu va fi:
d) 10 %,
e) 14,3 %,
f) 12 %,
g) nu se poate calcula.
113. Metoda adecvata de evaluare a unei cladiri din proprietatea unei intreprinderi si care este
inchiriata pe termen lung este:
e) costul de inlocuire net,
f) capitalizarea chiriei,
g) devizul de cheltuieli actualizat,
h) valoarea de piata fortata.
114.
a)
b)
c)
d)
115.
a)
b)
c)
d)
15
116. Daca o firma are un credit pe termen lung la data evaluarii (31.XII.N), credit contractat la
30.XI.N in conditiile pietei, in evaluarea afacerii:
a) vom face o corectie asupra datoriilor,
b) fiind inregistrat in afara bilantului va genera o corectie pozitiva asupra datoriilor purtatoare
de dobanzi,
c) influenteaza cash flow-ul investitional,
d) influenteaza cash flow-ul din finantare.
117. Calculul unui activ necorporal pe baza formulei: VAN = Redeventa medie anuala x Coef.
corespunzator unei rate i si unei perioade n:
a) reprezinta o tehnica bazata pe capitalizarea venitului,
b) reprezinta o tehnica bazata pe actualizarea venitului,
c) reprezinta o tehnica bazata pe metoda comparatiei directe,
d) este o formula incorecta.
118.
a)
b)
c)
d)
123.
a)
b)
c)
d)
124.
a)
b)
c)
d)
127.
a)
b)
c)
d)
128. Care este rata de actualizare pe baza urmatoarelor informatii: rata rentabilitatii fara risc = 5
%, coeficientul beta = 1,1, prima de piata = 10 %:
a) 17,0 %,
b) 16,0 %,
c) 17,4 %,
d) nici un raspuns corect.
129. Cea mai adecvata metoda de evaluare a unui hectar de teren intravilan destinat constructiilor
de locuinte individuale este metoda:
a) extractiei,
b) capitalizarii rentei,
c) parcelarii,
d) reziduala.
17
135. Pentru o intreprindere care recurge la finantarea prin credite, costul capitalului imprumutat
(costul creditului) este:
a) rata dobanzii x (1- cota impozitului pe profit),
b) rata dobanzii la creditele primite,
c) costul capitalului propriu,
d) rata dobanzii fara risc.
136. Metoda economiei de costuri, in evaluarea activelor necorporale, face parte din:
a) abordarea pe baza de costuri,
b) abordarea pe baza de venit,
c) abordarea pe baza comparatiei de piata,
d) nu se utilizeaza in evaluarea prin metoda ANC.
137. In cazul evaluarii unei afaceri care functioneaza pe baza concesiunii unei resurse minerale
epuizabile in 4 ani, valoarea reziduala a afacerii se va calcula prin:
18
19