Sinteza planului

Istoricul firmei si activitatea sa:

SC.Milenium SA s-a nfiintat n 15.03.1996, cu un capital social integral
privat de 200.000.000 lei. Obiectul principal de activitate al societtii l
reprezint activitti specifice pentru restaurante si alimentatie public,
conform codului CAEN 5530. pe parcursul activittii sale restaurantul detinut de
societate si-a mrit si consolidat nivelul de clienti, gradul de utilizare a
capacittii sale de deservire evolund de la 45% n anul 1996 la aprox. 75% n
anul 2001.
n prezent valoarea lunar a cifrei de afaceri aste de aprox. 1.450.000 lei,
25% fiind asigurat de serviciile de catering. Cota de piat a restaurantului este
de 5%, fiind sustinut de serviciile a 29 de salariati.
Descrierea serviciilor:
Restaurantul Hedon ofer un meniu cu mncruri si buturi deosebite, cu
specific national sau apartinnd buctriei internationale, clientii si avnd de
ales dintr-o gam larg de preparate. Societatea este renumit pentru politica
stricta de asigurare a calittii seviciilor sale, fcnd din aceasta un avantaj
concurential.
Piata:
Activitatea societtii se ncadreaz n sfera alimentatiei publice,
focalizndu-se pe segmentul consumatorilor cu pretentii. Conditia esential de
competitivitate ntr-un astfel de sector o reprezint satisfacerea exigentelor
clientilor printr-un meniu variat, de o calitate ireprosabile, asigurarea unui
ambient plcut n incita restaurantului precum si promptitudinea livrrilor
pentru serviciile de catering.
Ce le mai mari riscuri provin din posibilitatea intrrii pe piat a unor
reprezentanti ai lanturilor internationale de restaurante si din eventualitatea
unor presiuni din partea Patronatului Crnii.
Solicitrile financiare:
Ca urmare a cresterii continue a cererii pentru serviciile restaurantului n
conditiile unei capacitti limitate, s-a hotrt deschiderea unui nou restaurant
care vine n ntmpinarea tendintelor pietei.
Pentru dezvoltarea activittii societatea consider necesar deschiderea
unui nou restaurant, investitie care necesit 300.000 USD. Pentru aceasta se
urmreste contractarea unui credit pe trei ani cu dobnda de 12% pe an.
mprumutul va fi garantat printr-un contrat de gaj si ipoteca asupra
activelor societtii.

I. Descrirea afacerii
1. Descrirea ideii de afaceri:
Prin intermediul restaurantului HEDON, SC Milenium SA presteaz servicii
de alimentatie public de aprox. 6 ani. n acest interval de timp, ca urmare a
calittii ireprosabile a serviciilor sale, restaurantul si-a cstigat un renume
binemeritat si o cot de piat confortabil. Calitatea ofertei si preturile
accesibile atrag totusi un numr important de consumatori din zona vestic a
Bucurestiului. n prezent, capacitatea de deservire a restaurantului este
utilizat n proportie de 75%.
Strategia afacerii:
Pe baza cunostintelor dobndite, succeselor anterioare si tipul serviciilor
oferite, strategia viitoare a afacerii va fi una de diferentiere calitativ fat de
oferta concurentei.
Cu toate c exist o serie de localuri n care se poate servii masa la
preturi mai mici,
special pentru atragerea si mentinerea clientilor-tint vizati de societate,
acest tip de strategii
s-a dovedit a fi cel mai performant. Experienta si
succesul celor 6 ani de activitate argurmenteaz foarte bine alegerea acestei
strategii.
2. Descrierea societtii:
Prezentatrea situatiei actuale:
n prezent societatea dispune de un capital social de 622.000 mii lei,
reprezentat de un numr de 6.200 de actiuni n valoare de 100 mii lei/ actiune.
Finantarea activittii sale se face predominant din surse proprii, la data
ntocmirii planului de afaceri structura de finantare a activittii cuprinznd n
proportie de 80% capitaluri proprii si 20% datorii curente ctre furnizori,
actionari si institutii ale statului.
La aceast dat, SC Milenium SA si-a consolidat imaginea si pozitia de
piat-tint, valoarea cifrei de afaceri a anului 2001 ajungnd la nivelul record
de aprox 610.000 USD (17.400 mil. lei).
Structura actual a cifrei de afaceri lunare este urmtoarea:
Structura
lunar a
cifrei de afaceri
Catering
Servicii directe n
in-

Procent
25%
75%

Valoare
lunar
(mii lei)
362.000
1.087.500

Numr mediu de
clienti (zilnic)
172
290

cinta
restaurantului
Total

1005

1.450.000

462

Cei 172 de clienti ce sunt deserviti zilnic de sectorul Catering sunt

generati de comenzile a 15 companii, iar cei 290 de clienti directi ai
restaurantului se traduc ntr-un numr mediu zilnic de 10 clienti/ mas (la o
capacitate a restaurantului de 30 mese aprox. 120 locuri).
3. Descrierea produselor ti serviciilor:
Obiectivul unittii este de a satisface pe deplin exigentele gastronomice
ale clientilor, avnd n vedere c preocuparea oamenilor pentru o alimentatie
sntoas ti hrnitoare este n crettere n ultimii ani conform studiilor de
piat efectuate de Agentie de monitorizare a tendintelor de consum n anul
2001.
Produse ti servicii:
Restaurantul a reutit s atrag ti s satisfac pretentiile unor noi clienti
prin varietatea produselor culinare ti sortumentelor de buturi disponibile.
Actuala structur a ofertei poate fi urmrit n tabelul urmtor:
TIP
Produse
culinare
traditionale
Specialitti ale
buctriei
internationale
Buturi

Nr.
aprox.
sortimente
150

de

Pondere n CA total
50%

70

30%

70

20%

Se constat o crettere a interesului consumatorilor fat de specialittile

culinare apartinnd buctriei internationale, n special fat de buctria
italieneasc, frantuzeasc ti asiatic. Cu exceptia buctriei asiatice, firma
dispune de ora actual de personal specializat pentru a satisface pe deplin
aceste tendinte de consum.
Servicii oferite:
Sunt dou feluri de deservire a consumatorilor:
- n mod direct la una din cele 30 de mese din cadrul restaurantului;
- prin livrarea la domiciliu sau la biroul clientului a preparatelor
comandate prin telefon sau fax.
4. Localizarea restaurantelor:
Restaurantul Hedon dispune de un vad comercial deosebit, fiind
amplasat n apropierea intersectiei dintre strzile Semicercului ti Arcurilor, la
parterul unui bloc de locuinte de curnd construite. Amplasamentul se afl

visa-vis de Parcul Herastrau astfel nct Hedon beneficiaz att de vecintatea

unui loc intens circulat, ct ti de privelittea oferit de vegetatia parcului.
Amplasamentul viitorului restaurant va fi pe strada Orhideelor, nr 10 bis.
Aceasta se afl ntr-o zon utor accesibil, n vecinatatea Business Town un
important centru de afaceri din jumtatea vestic a oratului.
5. Descrirea mediului n care evolueaz afacerea:
Serviciile de alimentatie public au fost ti vor fi ntotdeauna o afacere
permisiv ti permeabil, deci utor de imitat ti deschis competitiei sustinute.
Prin urmare ti riscul de faliment este destul de mare.
n acest gen de activitate influentele generate de sistemul politic,
politicile macroeconomice ti sistemul juridic nu au o important major. Ceea
ce conteaz cel mai mult sunt abilittile managementului de a anticipa ti
percepe tendintele pietei, de a satisface dorintele clientilor ti de ai fideliza.
Dup o bun perioad de timp n care a existat o preferint general
pentru restaurantele fast-food, se constat o tendint de reconsiderare a
restaurantelor clasice. Fast-food-urile rmn ns preferatele tineretului ti
persoanelor cu venituri modeste, conform cererii de piat ocazionate de
ntocmirea prezentului studiu.

II. Planul de marketing

n concordan cu rezultatele cercetrii de pia efectuate, clienii-int
au din ce n ce mai puin timp i abiliti s gteasc pentru ei, preocuprile
lor ndreptndu-se n general ctre viaa social i realizarea profesional.
Societatea Milenium i propune s rspund eficace acestor tendine ale
persoanelor ce doresc s serveasc mncruri de calitate, sntoase, la
preuri accesibile.
1. Descrierea pieei:
n cadrul sectorului teriar serviciile de alimentaie public ocup locul
14 la nivel naional, vnzrile anuale fiind de aproximativ 950.000.000 mii lei
(potrivit unui studiu publicat n Buletinul Static nr. 9/ 2001). n aceste condiii,
activitatea restaurantelor private reprezint cca. 90% din totalul activittii de
alimentatie public.
Conform cercetrii de pia comandate de societatea Milenium romnii
cheltuiesc n medie 7% din venituri pentru a lua masa n orat. Potrivit
statisticilor oficiale, acest procent a nregistrat o evoluie fluctuant n ultimii 4
ani. n anul 2001 veniturile din activitatea restaurantelor au crescut n termeni
reali, ajungnd la 3% din veniturile sectorului tertiar. Aceasta tendint este
explicat de un raport ntocmit de Agentia de monitorizare a tendintelor de
consum ca fiind efectul schimbrii stilului de viat, climatului economic ti
cretterea variettii ofertei existente de piat.
Anual n Bucuretti se deschid n medie de 15-20 restaurante, 90% fiind
localizate n zone utor accesibile ale municipiului. Aceste activitti se dezvolt

n special n zone bune, n apropierea centrelor de afaceri/ spatilor de birouri,

calitatea ofertei scznd n general odata cu deprtarea de zona central.
2. Segmentul de piat urmrit:
Servicile actuale ale firmei se adreseaz urmtorului tip de clienti:
-adulti peste 28 ani, persoane ocupate, cu un nivel al salariului de
minimum 400 USD/lunar cu locuinta sau biroul amplasat n zona de est a
municipiului Bucuretti.
Pentru restaurantul ce se intentioneaz a fi deschis segmentul-tint va fi
reprezentat de:
-adulti peste 28 ani, persoane ocupate, cu un nivel al salariului de
minimum 400 USD/lunar cu locuinta sau biroul amplasat n zona de vest a
municipiului Bucuretti.

3. Trendul pietei:
Att previziunile pe termen scurt, ct si cele pe termen lung indic un
trend cresctor al acestei activitti, n direct corelatie cu evolutia
previzionat a economiei nationale. Acelati studiu publicat de agentia de
monitorizare a tendintelor de consum arat c, persoanele au venit cel putin
mediu vor fi nevoite s serveasc masa n orat din ce n ce mai des.
4. Concurenta ti alte influente:
Concurenta poate fi apreciat ca fiind foarte intens n acest domeniu,
la nivelul capitalei activnd peste 100 unitati. Din acest motiv S.C. Milenium
S.A. ncearc s se diferentieze ti vine cu o oferta ct mai variabil la preturi
accesibile, pstrnd standardele de calitate cu care ti-a cttigat un segment
cu piat bine definit.
Restaurantele ce sunt percepute n mod direct drept concurenti pentru
Hedon sunt prezentate n tabelul de mai jos:
Concure
nt

Cpacita
te
(locuri)

CA
lunar
estimat
mii lei

Calitate

Preturi

Amplasam
ent

Restaura
nt A
Restaura
nt B
Restaura
nt C
Restaura
nt D
Restaura
nt E

60

1.000.0
00
1.700.0
00
1.200.0
00
3.000.0
00
1.400.0
00

Similar

Similare

Similar

Distanta
aproximma
tiv fat de
amplasam
ent (KM.)
0.5

Similar

Similare

Inferior

Superioa
r
Inferioar

Similar

Superioa
re
Inferioar
e
Superioa
re

Superior

Inferior

2.5

Similar

100
40
200
80

Pentru noul restaurant ce se va deschide n zona de vest a

Bucuretiului concurentii zonei sale de amplasare vor fi:
Concure
nt

Cpacita
te
(locuri)

CA
lunar
estimat
mii lei

Calitate

Preturi

Amplasam
ent

Restaura
nt F
Restaura
nt G
Restaura
nt H
Restaura
nt I
Restaura
nt J

80

1.200.0
00
1.500.0
00
2.000.0
00
900.000

Inferioar

Similar

Similare

Similar

Distanta
aproxima
tiv
fat
de Hedon
(KM)
2

Superior

Similar

Inferior

1.300.0
00

Similar

Superioa
re
Inferioar
e
Superioa
re
Similare

Superior

70
150
60
80

Inferioar

Similar

Competitorii secundari ai societatii se stratific pe urmatoarele 3

categorii:
- restaurantele de clas superioar ti preturi mari amplasate n zonatint (X1, Y1, Z1-n zona de vest ti X2, Y2, Z2- n zona de vest).
- restaurantele similare, dar aflate la distant considerabil de aceasta
(M1,N1, P1- n zona de vest ti M2, N2, P2- n zona de est).
- restaurantele cu preturi ti oferta inferioar amplasate n zona tint
(S1, T1, U1-n zona de vest ti S2,T2,U2- n zona de est).
Migrarea cererii ctre acetti competitori se produce n genere ca
urmare a fluctuatiilor veniturilor individuale.

Dei au o mare popularitate restaurantele tip MC Donalds, Pizza Hut,

Sheriffs, Spring Time nu sunt considerate concurenti directi sau secundari,
ele adresndu-se altui segment de piat. Totusi aceasta exercit o anumit
atractie asupra clientilor-tint.
Din punct de vedere al serviciilor oferite, o pondere tot mai mare n
concurent o au firmele de catering specializate exclusiv pe servicii de livrare
a comenzilor la domiciliu sau la birou. Acest tip de activitate a nregistrat n
ultimii 2 ani o crettere de 20%, la ora actual existnd la ora actual pe piat
aproximativ 18- 20 concurenti directi (cercetare efectuat de firma Quadrant
ti public n revista Market Research).
Numrul care servesc masa n orat este n crettere de la an la an. Pe
aceast piat factorii-cheie i constituie amplasamentul, cantitatea
produselor, servicilor ti preturilor practicate.

5. Strategia de marketing:
S.C. Milenium S.A. ti propune s-ti dubleze cota de piat detinut, prin
deschiderea unui nou restaurant n jumtatea vestic a Bucurettiului.
n plus conducerea, societtii va adapta meniul la cerintele variate ce
vin din partea consumatorilor strini. n prima faz sau ales produse specifice
buctriilor frantuzetti, italienetti ti asiatice.
Dac acest proiect va avea succesul scontat, se va lua n calcul
deschiderea unui al treilea restaurant n zona rezidential Bneasa.
Politica de pret:
Politica de pret nu se va modifica, practicndu-se n continuare un
adaos comercial acceptabil. Meniul pentru 2 persoane (incluznd felul 1, felul
2, desert ti bautur) va costa, n medie 250.000 lei.
Costurile materiale corespondente vor fi de aproximativ 150.000 lei,
avnd urmtoarea structur:
Carne
Cartofi
Zarzavat

27.000 lei
7.500 lei
15.000 lei

Pine
Butur
Desert

1.500 lei
75.000 lei
2.500 lei

- alte ingrediente ( ulei, sare, condimente, etc.) 1.500

Pentru comenzile de livrare la domiciliu sau la birou, pretul unui meniu
pentru o persoan se va mentine n jur de 70.000 lei incluznd transportul.
Costul unui astfel de meniu este de aproximativ 45.000 lei, din care costul
alimentelor-15.000 lei (pentru o distant medie de 5 km.)
Strategia de distributie:

Se va mentine strategia adoptat pn n prezent, ce ti-a dovedit

eficienta. n continuare se va acorda o important deosebit satisfacerii cu
promptitudine a cererilor de livrare la domiciliu sau la birou a preparatelor
solicitate.
Pentru noul restaurant se vor achizitiona 3 autovehicule. Se dorette c
durata maxim de distributie a comenzii s fie de 20 minute din momentul n
care autoturismul pleac de la restaurant. n cazul unor aglomerri se va
recurge la folosirea matinilor personale a doi angajati (picoli) ce vor avea
aceast sarcin complementar n situatiile de fort major.

Promovarea ti relatiile publice:

Bugetul previzionat ce va fi alocat promovrii n primul an de
previziune este de fapt de aproximativ 900.000 mii lei ti cuprinde:
Tip de promovare
Aparitii
n reviste
publicatii
de specialitate
Radio

ti

Pliante cu ofert
produse; fluturati

de

Valoare
(mii lei)
400.000
300.000

200.000

Detalii
-revistele R1, R2, R3
-periodic,
pe
toat
durata anului
-posturile X,Y,Z
-n primele 3 luni dup
inaugurarea
noului
restaurant
-realizare la Tipografia A;
-livrate la domiciliu sau la
birourilor firmelor

Compania de promovare ti programul de relatii publice vor fi conduse

n mod direct de domnul Alex Voicu, ce a desfturat timp de 5 ani o activitate
similar pentru cunoscutul restaurant Select din capital.
Cu ocazia deschiderii noului restaurant vor fi lansate comunicate de
pres ctre toate mass-media interesate de eveniment. S-au finalizat
discutiile privitoare la desfturarea unor emisiuni pe teme gastronomice ale
postului ALFA TV n spatiul viitorului restaurant (societatea ce detine acest
post de televiziune este actionar al S.C. Milenium SA).
Se vor face oferte pentru gzduirea la pret de cost a unor ntruniri,
reuniuni, decernri de premii ale lumii artistice ti de afaceri, evenimente la
care va avea acces ti presa.

Amenajrile necesare:
Noul restaurant va fi deschis n zona vestic a oratului, ntr-un imobil
pentru care
s-a pltit deja un avans de aproximativ 11% (14.000 USD).
Amplasamentul viitorului restaurant va fi pe strada Orhideelor, nr. 10 bis.
Acesta se afl ntr-o zon utor accesibil, n vecinitatea Business Town- un
important centru de afaceri al oratului.
Imobilul n care se va materializa proiectul de inventie necesit unele
renovri, mbunttiri ti amenajri. Pentru aceasta se vor efectua lucrri de
consolidare a structurii de rezistent ti se vor efectua reparatiile necesare. O
atentie special va fi acordat utilittiilor, finisajelor superioare ti
elementelor de decor- geam termopan, lambriuri din lemn pretios, iluminat
indirect, instalatie de climatizare, cascad artificial interioar etc.
Incinta va cuprinde o sal de mese (27 mese), un spatiu pentru
separeuri (3 mese), garderob, vestiare pentru angajati, grupuri sanitare,
buctrie, depozit ti biroul tefului de restaurant.
Restaurantul va beneficia de toate dotrile necesare: mobilier, utilaje
de buctrie, vesel.
Valoarea total a amenajrilor ti dotrilor va fi de 190.000 USD:
-amenajri- 100.000 USD (conform devizului de cheltuieli anticipate);
-dotri materiale- 80.000 USD (conform preturilor pietei ti selectiilor de
ofert).
Pentru realizarea amenajrilor vor fi necesare dou luni.
Cercetarea de piat:
S.C. Milenium SA a solicitat o cercetare de piat firmei IRECSON pentru
a identifica imaginea restaurantului n piat ti situatia general a pietei-tint.
Cercetarea s-a realizat pe un etantion reprezentativ de 1.000 de subiecti.
Rezultatele acestui sondaj se prezint astfel:
- 65% dintre subiecti iau masa cel putin de 4 ori/ sptmn la
restaurante de clas similar;
- 7% declar c iau n mod frecvent masa la restaurantul Hendon;
- 15% prefer restaurantele luxoase;
- 25% prefer serviciile de livrare a produselor la domiciliu/ birou;
- 45% au auzit de restaurantul Hendon, dar nu au servit masa la
aceasta (60% sunt din zona de vest a capitalei);
- 15% nu au auzit de restaurantul Hendon ( numai 40% din acettia sunt
din zona de vest a Bucurettiului);
- 40% declar c au fost cel putin o dat clienti ai restaurantului;
- 60% consider rezonabil sau atrgator raportul calitate/ pret pe care
operatorul de interviu l-a descris;
- conform declaratiilor lor, subiectii chestionati cheltuiesc n medie 7%
din veniturile lunare pentru a lua masa n orat;
- 75% cred c vor apela mai des la serviciile restaurantelor n noul an.

6. Identificarea ti analiza riscurilor:

Elemente de risc ce ar putea afecta evolutia activittii societtii sunt:
1. Calitatea conducerii- pentru aceasta se estimeaz un risc sczut.
Justificarea acestui nivel de risc este dat de respectarea angajamentelor
asumate pn n prezent, preocuparea permanent pentru mentinerea ti
dezvoltarea relatiilor de afaceri ti portofoliul de clienti, experient
profesional, structur organizatoric bun ti capacitatea mare de
influentare.
2. Dinamica industriei- prezint un risc mediu n lumina previziunilor
favorabile la nivel macroeconomic, trendului cresctor al pietei, pozitiei
concurentiale avantajoase, strategiei realiste, corect dimensionate ti
directionate. Un element de risc important l constituie totuti intentia unor
lanturi de restaurante de renume international de a-ti extinde prezenta n
apropierea celor dou restaurante ale de S.C. Milenium S.A., precum ti
desele conflicte aprute n ultima vreme ntre Patronul Crnii ti Guvern
(care ar putea afecta politica de pret a societtii).
3.Situatia financiar-prezint de asemenea un risc moderat, fiind
caracterizat de: dublarea cifrei de afaceri, lichiditatea imediat peste 0.26,
indicatori de rentabilitate pozitivi ti grad de ndatorare previzionat n jurul
valorii admisibile-50% (doar n anul N+1 atinge valoarea de 0.64), n proportie
de aproximativ 80% datoriile curente ale firmei sunt ctre actionarii si, ca
urmare a repartizrii profiturilor anilor de previziune. n cazul unor presiuni
asupra trezoreriei se poate diminua programul de distribuire de dividende n
anii de rambursare a mprumutului.

7. Analiza SWOT
Puncte tari (Strenghts)
- experient n domeniu;
- imagine foarte bun pe piat;
- echip de conducere experimentat ti
unit;
amplasament
favorabil
al
restaurantelor;
- strategie de marketing eficient;
- servicii variate ti de calitate;
- raport pret/ calitate favorabil;
- relatii strnse cu un important post TV

Oportunitti (Opportunities)
- posibilitti de obtinere a unor granturi
Phare;
-crettere macroeconomic prognozat;
- program de lucru ncrcat pentru
persoanele din segmentul tint;
- cadrul legislativ favorabil pentru IMM;
- utilizarea la scar tot mai larg a
internetului (comenzi pentru e-mail);
- construirea unui centru de afaceri n
apropierea noului restaurant.

Puncte slabe (Weaknesses)

-lipsa spatiilor de parcare proprii;
-suprasolicitarea
personalului
de
deservire;
-imposibilitatea de a prelua comenzi mici
de deservire la mai putin de dou zile
pn la data livrrii;
-capacitate insuficient de deservire n
orele de vrf (prnz);
-distanta fat de centrul capitalei;
-traficul aglomerat al zonelor de
amplasare;
-limitarea operatiunilor de amenajare
datorit caracteristicilor constructive ale
blocului (restaurantul Hedon).
Amenintari (Thearts)
- extinderea unor lanturi de restaurante
cu renume international;
- deschiderea unor restaurante similare
n cadrul centrelor de afaceri;
-conflictele dintre Patronatul Crnii ti
Guvern pe baza politicii guvernamentale
cu privire la importurile de carne - ce ar
putea influenta pretul crnii ti al
produselor din carne;

III. Planul operational

Etapele operationale ce vor defini implementarea planului investitional
sunt cuprinse n diafragma urmtoare:

Operatiun
i
Proiecte,

Anul 1
4
5

10

11

12

aprobri,
avize
Amenajare
spatiu
Achizitie
mobilier
utilaje
de
buctrie,
autovehicul
e
Transportul
, montarea
ti probele
utilajelor
Recrutare ti
angajare
personal
Instruire ti
verificare
personal
Inaugurare
a
restaurantu
lui

X
X

X
X
X

Amenajrile necesare vor fi realizate de firma Gama Construct,

conform devizului de cheltuieli antecalculat cu ocazia ntocmirii planului de
afaceri. Societatea dispune de o experient de peste 8 ani n astfel de
activitti.
Activittile de marketing ti promovare vor fi conduse de domnul Alex
Voicus, actualul director al societtii, care s-a ocupat ti de lansarea primului
restaurant. Rspndirea pliantelor ti fluturatilor va ncepe cu 2-3 sptmni
nainte de deschiderea restaurantului, iar reclama n pres ti radio va fi
difuzat din saptamana inaugurrii.
Utilajele de buctrie vor fi achizitionate de la furnizorul S.C. Onix S.R.,
care n urma unei selectii de ofert (5 ofertanti) a produs cel mai bun raport
calitate/pret pentru dotarea restaurantului la capacitatile planificate.
Periodic se vor organiza tombole/ concursuri pentru clientii
restaurantului, formularele completate cu acel prilej cuprinznd ti o serie de
ntrebri prin care se va obtine feedback din partea acestora.
Pentru comenzile primite, pentru servicii de catering, modul de
derulare a procesului va fi:
Orele:
08.00 10.30 primirea comenzilor pentru preparate primite n ziua
respectiv
10.30 12.30 pregtirea comenzilor primite
12.30 13.30 distribuirea comenzilor ( la domiciliu/ birou)

Astfel, se va evita supraaglomerarea buctriei n intervalul de vrf

(12.30 15.00) cnd restaurantul va trebui s fac fat consumatorilor
directi. Pentru livrarea comenzilor n afara restaurantului, serviciile acestora
vor fi contractate n prealabil. n cazul unor solicitri neatteptate din partea
unor clienti permanenti sau de volumi importanti vor fi disponibile 2 matini
ale angajatilor n afara celor 3 autovehicule deja repartizate pentru
distributie ti aprovizionare.
Programul de functionare al restaurantului se va desftura ntre orele
10.00 22.00, comenzile pentru buctari care vor lucra n 2 schimburi (3
buctari pe schimb), cu program individual de 6 ore pe zi.
Structura personalului ce va deservii noul restaurant, precum ti nivelul
de salarizare aferent se prezint astfel:
Pozitie

Numr

ef restaurant
ef de sal
Buctari
Gestionari
Chelneri
Picoli/ Picolite
Garderobier
Personal de curtenie
oferi-distribuitori

1
1
6
1
5
5
1
2
3

Salariul individual
net
(USD)
290
200
155
120
100
100
94
80
100

Pentru recrutarea ti angajarea de personal ce dispune de abilittile ti

experienta necesar atingerii parametrilor solicitati de conducere au fost
cte 2 luni. n scopul limitrii riscurilor se va mai aloca o lun pentru
acomodare ti verificarea competentei personalului.
Se vor organiza schimburi de experient ti programe de pregtire
comun a angajatilor celor dou restaurante, mai ales n perioada de
acomodare ti verificare a persoanelor nou angajate.
Imediat dup finalizarea invenstitiei vor fi fcute toate demersurile
necesare pentru extinderea politiei de asigurare ncheiate de societate
pentru restaurantul Hedon ti asupra noului restaurant.

IV. Managementul afacerii

1. Descrierea echipei manageriale:

Conducerea operativ a societtii este asigurat de o echip

echilibrat ti bine nchegat, cu experient ti succese nregistrate n
activitatea anterioar. Singurul nou membru al echipei este doamna Elena
Alexandrescu ce va ocupa pozitia de tef al noului restaurant. Componenta
acestei echipe se prezint astfel:
a). Ion Nastase (45 ani)- director general ocup aceast functie
nc din anul 1996. De profesie economist (absolvent al faculttii de
Management al ASE Bucuresti) are o experient de aproximativ 20 ani n
turism ti alimentatie public. nainte de a fi angajat pe acest post a lucrat 4
ani ca Director general al cazinoului Golden Look din Bucuresti ti 6 ani ca
director general al restaurantului Apolodor din Constanta. n trecut a lucrat
timp de 2 ani ti ca tef al restaurantului Steaua de Mare Constanta.
Pentru al stimula ti a-i rsplti eforturile depuse pn acum i-au fost
atribuite 6% din actiunile societtii Milenium. Toate referintele de la locurile
de munc anterioare sunt excelente.
b). Ion Marinescu (38 ani)- director economic, ocup de 2 ani
aceast pozitie n cadrul societtii. A absolvit Facultatea de FinanteContabilitate din cadrul ASE Bucuretti ti este membru CECCAR de 10 ani.
Dispune de o experient de 15 ani n domeniul su de activitate, din care 4
ani tef contabil la S.C. Danubia SA ti 4 ani Director economic la S.C. Best
Food Company productia alimentar.
c). Alex Voicu (36 ani)- director de marketing, detinnd aceast
functie de la nfiintarea societtii Absolvent al Faculttii de Comert din cadrul
ASE Bucuresti, detine titlul de doctor n marcheting ti are o experient n
domeniu de 12 ani. A lucrat ca Director Relatii Publice al Balantines Romania
SRL ti 5 ani ca Director de Marketing al Restaurantului Select din Bucuretti.
d). Narcis Donosie (37 ani)- tef restaurant Hedon, angajat pe
aceast pozitie de aproape 2 ani. A absolvit Facultatea de Manageament ti
are o experient profesional de 14 ani. A lucrat timp de 3 ani ca tef de sal
pe un vas de croazier american ti a ocupat timp de 3 ani pozitia de tef al
Restaurantului Caraibe din zona diplomatic a Bucurettiului. De curnd a
dobndit ti titlul de contabil autorizat de CECCAR.
e). Elena Alexandrescu (34 ani)- tef al viitorului restaurant, ce va fi
angajat de societate imediat ce vor ncepe lucrrile de investitie. Doamna
Alexandrescu a terminat Liceul Economic nr.5 ti e licentiat a Fculttii de
Economie General din cadrul ASE. A lucrat timp de 5 ani ca administrator al
unui bar renumit din centrul Bucurettiului ti 4 ani ca Drector de Marketing al
unui hotel de 3 stele din captal. Ca administrator de bar a reutit ca prin
reorganizarea personalului o nou politic de marketing ti reamenajarea
incintei s transforme barul ntr-un club intens frecventat de oamenii de
afaceri din Bucuretti. Sub conducerea sa hotelul ti-a dezvoltat o abordare de
marketing mai bine focalizata pe clientii-tint, reutind n primul an o crettere
a cifrei de afaceri de 30% ti mentinerea unui trent fafavorabil n perioada
urmtoare.

2. Consultantii - cheie

De-a lungul timpului S.C. Millenium SA ti-a consolidat o serie de relatii

de consultant cu persoane fizice care, prin experienta ti specificul activittii
lor, contribuie la buna desfturare a afacerii. Printre cele mai importante
persoane ce fac parte din aceast categorie se numr:
C. Gheorghe expert contabil ti inspector al Administratiei financiare
consiliaz firma n interpretarea corect a legilor financiar-contabile ti n
calcularea corect a taxelor ti impozitelor datorate institutiilor statului;
A. Poenaru expert n Ministerul Agriculturii ti Alimentatiei Publice
colaboreaz cu societatea pe domeniul obtinerii/mentinerii licentelor
pentru preparatele din ofert
F. Panaid avocat, membru al Baroului Bucuretti ti component al
Consiliului Uniunii Avocatilor din Romania. Are o experient de peste 15 ani
n consilierea juridic a activittilor comerciale ti colaboreaz cu societatea n
rezolvarea tuturor problemelor juridice, ntocmirea contractelor ti
reprezentarea eventual n justitie.
3. Propritarii afacerii:
Bazele acestei afaceri au fost puse n anul 1996 prin participarea egal
la capitalul social al S.C. Millenium SA a domnilor Alexandru Popa ti Nicolae
Vasilescu. Structura ti volumul capitalului social au variat n timp. La data
ntocmirii planului de afaceri structura capitalului social este urmtoarea:
Alexandru Popa
32%
Nicolae Vasilescu
32%
SC ALFA TV SA
30%
Ion Nstase
6%
Toate actiunile societtii confera drept de vot n AGA.
4. Organizarea afacerii:
Organizarea afacerii este una mix n care, plecnd de la o organizare
de responsabilitti, se ajunge la organizarea pe produs respectiv pe cele
dou restaurante.
Conducerea operativ este asigurat de cei 4 membrii ai echipei
manageriale ( Ion Marinescu, Alex Voicu, Narcis Donosie ti Elena
Alexandrescu) aflati n directa subordonare a directorului general (Ion
Nstase).
Activitatea celor dou restaurante este direct supravegheat de cei doi
tefi de restaurant care au n subordine cte 25 de angajati. Pentru noul
restaurant se va recurge la aceeati structur a personalului, numrul
salariatilor ti caracteristicile necesare angajrii permitnd atingerea
volumului de activitate previzionat.

5. Politica de management a resurselor umane:

Programul de recrutare ti verificare a personalului se va derula conform
precizrilor din planul operational. Recrutarea personalului se va executa prin
colaborare cu firma de recrutare ti plasare a fortei de munc Zenith
Recruitement.
ntregul personal va fi angajat cu carte de munc, remunerarea sa se
face prin salariu fix ti se vor acorda prime cu ocazia anumitor evenimente
sau obtinerii unor rezultate deosebite. Evolutia salarial ti primele se vor
corela cu rezultatele individuale ale fiecrui angajat.
Politica societtii de management a resurselor umane presupune
programe de pregtire comun a angajatilor celor dou restaurante, mai ales
din perioada de acomodare ti verificare a persoanelor nou angajate.

V. Necesarul de finantare

1. Destinatia fondurilor:
Pentru realizarea proiectului de investitii specificat societatea
indentific un necesar de finantare de 300.000 USD, suma care se
argumenteaz astfel:
Alocri fonduri
-achizitie imobil cu destinatia restaurant,
din care:
-Teren (300 mp; 80 USD/mp)
-Constructie (250 mp; 400 USD/mp)
-amenajri
-utilaje de buctrie ti mobilier
-autoturisme pentru livrri (3)

Total necesar
Acoperit de surse proprii
Necesar de finantare

Suma
124.000
USD
24.000
USD
100.000
USD
110.000
USD
55.000
USD
25.000
USD
314.000
USD
14.000
USD
300.000
USD

Pentru imobilul n care se va amenaja restaurantul, SC Milenium SA a

pltit deja un avans de 14.000 USD, aproximativ 11.3% din valoarea sa.
Valoarea amenajrilor rezult dintr-un deviz antecalculat de societatea
ce va efectua aceste lucrri. Sumele necesare achizitionrii utilajelor de
buctrie, autoturismelor ti mobilierului sunt conforme cu rezultatul selectiei
de ofert ti studiilor de piat efectuate.
2. Modul de finantare:
Se intentioneaz ca necesarul de finanare astfel obtinut s fie acoperit
prin obtinerea unui credit din partea unei institutii specializate. Previziunile
financiare s-au fcut sub premisele obtinerii unui mprumut pe termen lung
de 300.000 USD, a crui rambunsare se va face n 3 ani prin rate egale ti
dobnd calculat la sold. Rata dobnzii creditului n valut ce a fost utilizat
n proiectiile financiare este de 12%.
3. Momentul finantrii:

Datorit timpului scurt n care se va efectua investitia, creditul se va

trage ntr-un singur an, mai exact n primul trimestru al anului N+l, dup cum
urmeaz;
a. 3.135.000 mii lei n luna ianuarie
b. 3.135.000 mii lei - n luna februarie
c. 2.280.000 mii lei n luna martie
4. Beneficiului finantatorului:
Pentru suma mprumutat (300.000 USD) institutia creditoare va primi o
dobnd la sold de 12% pe an. Conform programului de rambursare a
mprumutului, pn la momentul recuperrii totale a sumelor avansate,
finantatorul va ncasa o dobnd total de 1.761.300 mii lei (aproximativ
61.800 USD, pentru un curs al dolarului de 28.500 lei/$).
n plus, SC Milenium SA va garanta mprumutul primit printr-un contract
de gaj ti ipoteca asupra activelor societtii. Evaluarea acestor active
dovedette c garantia constituit va fi suficient de acoperitoare.

VI. Planul financiar

1. Diagnosticul financiar al perioadei anterioare prin sistemul
ratelor:
n corcondant cu studiile financiare ale intervalului N-2 N, sinteza
indicatorilor de apreciere a evolutiei afacerii pe perioada anterioar este
prezentat n tabelul urmtor:
Denumire indicator
INDICATORI DE LICHIDARE
Lichiditate
global
(Active
circulante/Pasive
curente)
Lichiditate imediat (Disponibilitti/Pasive
curente)
INDICATORI DE SOLVABILITATE
Rata datoriilor (Total datorii/Total active)
Rata de solvabilitate (datorii financiare/
Capital Propriu)
Rata de acoperire a capitalului propriu
(Total datorii/Capital Propriu)
Rata de acoperire a datoriilor
(Rezultat net+Amortizare+Dobnzi/Rata
de rambursare
INDICATORI DE GESTIUNE
Viteza de rotatie a activelor circulante
prin
cifra de afaceri (Active circulante x 365
zile/
Cifra de afaceri); zile
Viteza de rotatie a stocurilor
(Stocuri x 365 zile/Cifra de afaceri); zile
Viteza de rotatie a creantelor
(Creante x 365 zile/Cifra de afaceri din
vnzri fr incasare inedit); zile

N-2

N1

0.48

0.6
4

1.47

0.27

0.2
3

0.78

0.50

0.4
9

0.19

0.98

0.9
6

0.23

27

38

34

13

10

27

26

22

Viteza de rotatie a furnizorilor (Furnizori

x 365 zile/Cumprri pe credit); zile
INDICATORI DE RENTABILITATE
Marjea profitului de exploatoare
(Rezultat de exploatoare x 100/ Cifra de
afaceri);%
Marjea profitului net
(Rezultat net x 100/ Cifra de afaceri);%
Rentabilitatea capitalului propriu
(Rezultat net x 100/Capital propriu);%
Rentabilitatea activelor totale
(Rezultat brut + dobnzi) x 100/Total
active; %

6.4

5.7

6.1

N+2
22.9
6

N+1
26.25

N
22.
84

16.6
4
105.
52
73.4
5

18.94

16.
51
61.
52
68.
93

111.72
78.24

O analiz a indicatorilor din tabelul de mai sus este prezentat n cele ce

urmeaz:
- Indicatori de lichiditate calculati pun n evident politica societtii
privind alocarea profiturilor anilor precedenti de catre actionarii si. Avnd n
vedere c n primii doi ani dividentele repartizate actionarilor constituie
aprox. 80% din totalul datoriilor curente, iar n anul N lichiditatea general
este aprox. 1.5, se poate aprecia c situatia trezoreriei este perfect
asiguratoare. n anul N remarc o mbunttire a indicatorilor de lichiditate
ca urmare a limitrii procentului de acordare a dividentului n scopul
pregtirii investitiei din anul N+1.
-Indicatori de solvabilitate exprim capacitatea companiei de a-ti onora
obligatiile fat de tertii din activele sale. Rata datoriilor este favorabil (valori
de sub 0.5, culminnd cu 0.2 n N). Rata de acoperire a capitalului propriu
arat un echilibru permanent ntre Datoriile curente ale firmei ti Capitalul
propriu).
-Indicatori de gestiune demonstreaz eficacitatea administrrii resurselor
stabile ti derulrii activittilor. n viteza de rotatie a activelor circulante se
observ o ncetinire a acesteia de la 13.52 rotatii pe an n N-2 la aprox. 10.74
rotatii n N, ca urmare a cretterii volumului activittii. Viteza de rotatie a
stocurilor prin cifra de afaceri este foarte bun (ajungnd la 36 rotatii pe an
n N. Compania ti-a pstrat o imagine bun n fata furnizorilor si, elibernd
viteza de rotatie a furnizorilor la aprox. 60 rotatii pe an.
-Indicatori de rentabilitate exprim reusita societtii de a realiza vanzri
care deptesc costurile implicate prin obtinerea lor. Evolutia tuturor
indicatorilor de rentabilitate se caracterizeaz printr-un trend cresctor pe
perioada studiat, dup cum urmeaz:
Marjea profitului de exploatare se mentine la un nivel de aprox. 23%
dup ce a avut un salt la 26% n anul N-1. Marja profitului net urmeaz

trendul indicatorului anterior, crescnd n anul N-1 la 18.9% pentru a reveni

n anul N la valoarea de 16.5%. Aceast evolutie pozitiv a anului N-1 este
datorat unui salt al volumului cifrei de a facere dublat de o crettere
temporar (permis de situatia concurential existenta pe piat la momentul
respectiv) a rentabilittii activittii. Rentabilitatea capitalului propriu se
caracterizeaz printr-o evolutie cresctoare n N-1 (o crettere cu 6.2% ca
urmare a cretterii volumului de activitate ti a profitului), urmat de o
diminuare cu 50 de procente (n urma dublrii capitalului propriu prin
retinerea n rezerv a 75% din profitul anului N, fiind repartizat ca dividente
doar restul de 25%). i n cazul Rentabilittii activelor totale se observ
aceeati evolutie pozitiv n anul N-1, valoarea medie a perioadei fiind foarte
bun (aprox. 74%); descretterea usoar din anul N se datoreaz cretterii
importante a volumului activelor (la sfrtitul anului ncepe deja programul
investitional ce se va continua n anul N+1).
Sintetiznd, analiza indicatorilor calculati prezint o situatie favorabil
a evolutiei activittii societtii pe intervalul N-2-N, crescnd premizele unei
dezvoltri fr probleme ti pe perioada N+1 N+5. Exist o rezerv
suficient ce-i va permite societtii s fac fat cu succes datoriilor
financiare din primii doi ani revizionati.
2. Ipotezele previziunilor:
Volumul vnzrilor:
Privitor la acest element s-a estimat pentru anul N+1 o crettere de
38% al veniturilor din vanzari fat de anul N, ca urmare a deschiderii noului
restaurant. n anul N+2 s-a previzionat o crettere a venituirilor de 100% fat
de anul N ca efect al dublrii capacittii de deservire (restaurantul nou este
exploatat pe toat durata anului N+2, fat de numai 6 luni n anul N+1).
Pentru urmtorii doi ani (N+3 si N+4) s-a previzionat sporirea volumului
activittii, anticipare bazat pe: exploatarea vadului comercial foarte bun,
alocarea de sume suplimentare pentru reclam ti publicitate, cretterea
capacittii de deservire ti a gradului de ocupare (de la 70% la 78%). Efectul
este reprezentat de cretterea veniturilor cu 6% n N+3 fat de N+2 ti cu 5%
n N+4 fat de N+3.
Vnzrile de mrfuri reprezint 27% din cifra de afaceri total (2%provenit din activittile de catering ti 25%- din desfturarea activittii n
incintele restaurantelor). Datorit specificului
activittii, vnzrile cu
ncasare sub 30 zile reprezint 100% din valoarea cifrei de afaceri.
Elemente de cost:
Costul mrfurilor vndute se mentin la aprox. 45% din vnzrile de
marfuri ti reprezint cca. 15 % din volumul cheltuielilor de exploatare.
Cheltuielile cu materiile prime anticipate pentru perioada de previziune
constituie aprox. 57% din totalul cheltuielilor de exploatare. Nivelul costurilor
indirecte ale societtii se situeaz la aprox. 11% din totalul cheltuielilor de
exploatare, iar cheltuielile cu amortizrile reprezint aprox. 2.3% din aceasta
din urm.

Cheltuielile cu dobnzi s-au dimensionat n raport de programul de

rambursare a mprumutului la o rat a dobnzii de 12% pentru mprumuturile
n valut. mprumutul solicitat va fi de 300.000 USD, cu rambursare n 3 ani
prin rate egale ti dobnd calculat la sold. S-a considerat o perioad de
garantie de 6 luni.
Sinteza planului de rambursare anual este prezentat n tabelul de mai
jos:
-Mii leiexplicatie
Rambursar
e Dobnzi
Anuitti

Trim. I
0
179.5
50
179.5
50

An N+2
3.420.0
00
632.7
00
4.052.70
0

An N+1
Trim. II
Trim. III
855.0
0
00
256.5
247.9
00
50
256.5
1.077.3
00
00

Trim. IV
855.0
00
222.3
00
1.077.3
00

Total
1.710.0
00
906.3
00
2.616.3
00

An N+3
3.420.0
00
222.3
00
3.642.30
0

Transformarea n USD a acestui program de rambursare s-a fcut la un

curs valutar de 28.500 lei pentru 1 USD si se prezint dup cum urmeaz:
-USDExplicat
ie
Rambursar
e
Dobnzi

Trim.I
0

An N+1
Trim. II
Trim. III

Trim. IV

30.0

30.0

0
6.3

00
Anuitti

9.0
00

6.3
00

An
N+2

An
N+3

120.00
0
22.20
0

120.00
0
7.80
0

00
8.7
00
9.0

00

00

60.0
00

7.8
00

38.7
00

Total

31.8
00

37.8
00

91.8
00

142.20
0

127.80
0

Activele fixe ti amortizarea lor:

Societatea detine la data ntocmirii planului active fixe n valoare net
de 3,301.000 mil lei (imobilul restaurantului, trei autovehicule pentru livrrile
de comenzi, dotrile buctriei ti mobilier). Prin efectuarea investitiilor
planificate, valoarea mijloacelor fixe va crette cu 8,550.000 mii lei n anul
N+1, cu 855.000 mii lei n anul N+2, cu 850.000 mii lei n anul N+4 ti cu
500.000 mii lei n anul N+5. Sistemul de amortizare adaptat este cel liniar,
cota de amortizare global anual fiind de aproximativ 4,6% din valoarea
contabil.
Stocurile:
Valoarea stocurilor este mic, avnd n vedere specificul activittii,
determinnd astfel o vitez de rotatie a acestora foarte mare. Structura lor
este reprezentat de mrfuri (53%), materii prime (20%), produse finite
(10%), ambalaje (10%) ti produse consumabile (7%).
Urmare a sporirii controlului asupra calittii ingredientelor utilizate s-a
anticipat o diminuare important a volumului stocului.
Creante:
Creantele vor avea valori relativ mici ti vor reprezenta n principal
drepturi nencasate de la firmele ctre care se presteaz servicii de catering.
Specificul activittii permite recuperarea creantelor de la clienti n marea
majoritate a cazurilor la termene mai mici de 30 de zile de la data facturrii.
Nivelul disponibilittilor bnetti:
Ata cum reiese din calculul fluxurilor de lichiditti, acesta indic o
situatie echilibrat la nivelul trezoneriei fr descoperiri de cont ti fr
pericolul unor dezechilibre monetare pe perioada de previziune. Excedentul
de trezorerie anual este repartizat ctre dividente.
Politica de obtinere a creditului-furnizor:
Neachitarea imediat a datoriilor ctre furnizori constituie o politic ce
se va mentine ti pe viitor, avnd n vedere faptul c acettia sunt n relatie
strns cu firma.
Datoriile ctre bugetul statului:

Acestea sunt reprezentate de contributia firmei ti retinerile din salariile

angajatilor pentru CAS, fond de sntate, somaj, impozit pe salarii ti alte
contributii.
Toate aceste contibutii ale firmei se ridic la aprox. 38% din Fondul de
salarii, iar aportul salariatilor la CAS, fonduri ti impozite se ridic la aprox.
30% din fondul de salarii.
Impozitul pe profit:
Acest element s-a calculat utiliznd o cot de impozitare de 25%
pentru ntreaga perioad de previziune.
Dividentele:
n urma politicii de alocare a excedentelor de numerar anticipate
dividentele repartizate anual pe perioada de previziune au fost calculate la
nivelul a 75% (n anul N+1), 60% (n anul N+2) ti 100% (n ultimii 3 ani) din
profitul net anticipat.
Capitalul social:
Valoarea capitalului social va rmne constant pe parcursul celor 4
ani previzionati (620.000 mii lei).
3. Pragramul de rentabilitate ti analiza de senzitivitate:
Calculul cifrei de afaceri la prag:

CFN+1
2.611.900
CAN+1 pr. = = =
MCFN+1%
28,8%

9.055.480 mii lei,

Unde:

Capr = cifra de afaceri la prag,

CF = cheltuieli fixe,
MCV%= rata marjei cifrei de afaceri asupra cheltuielilor variabile.
n conditiile volumului de activitate anticipat pentru exercitiu N+1,
valoarea astfel obtinut se traduce printr-o cifr de afaceri la prag lunar de
754.623 mii lei.
Determinarea intervalului de sigurant:

= CAN+1p CAN+1pr = 24.004.396 9.055.480 = 14.948.916

mii lei, unde: CAp = cifra de afaceri prognozat,
CApr = cifra de afaceri la prag.
N+1

Acest indicator exprim gradul de risc al exploatrii. Cu ct valoarea lui

este mai mare cu att riscul este mai mic sau cu alte cuvinte, activitatea de
exploatare se situeaz mai departe de nivelul minim de profitabilitate (profit
zero).
n cazul exercitiului N+1 indicatorul pune in evident o situatie
favorabila, cifra de afaceri prognozat depatind pragul de rentabilitate cu
aprox. 165%
Pentru ntreaga perioad de previziune evolutia intervalului de
sigurant este prezentat n tabelul urmtor:
Explicatii
Cifra
de
afa-ceri
prognozat

Cifra
de
afa-ceri la
prag
Interval
de
sigurant

N+1
24.004.39
6

N+2
38.810.00
0

N+3
36.898.60
0

N+4
38.743.53
0

N+5
38.743.53
0

9.055.480

9.441.335

10.120.86
7

10.562.54
6

10.723.15
0

14.948.9
16

25.368.6
65

26.777.7
33

26.180.9
84

28.020.38
0

Pentru analiza de sezitivitate am indentificat urmtoarele scenari:

1. Situatia tensionat dintre Guvern ti Patronatul Crnii poate produce
o crettere cu 25%, a pretului crnii msur care genereaz o crettere a
cheltuielilor variabile ale societtii cu 15%.
n acest conditii CA la prag atinge nivelul de 14.374.947 mii lei, cu
urmtoarele efecte:
- diminuarea marjei cifrei de afaceri asupra cheltuielilor variabile cu
2.562.110 mii lei;
- diminuarea intervalului de sigurant cu 5.319.467 mii lei, valoarea sa
fiind n aceasta situatie de 9.629.449 mii lei;
- scderea Marjei profitului din exploatare (MPE) de la 17,96% la 9,
96% ti a rentabilittii capitalului propriu (ROI) de la 48,12% la 11,92%.
n acest variant cifra de afaceri prognozat va depti pragul de
rentabilitate cu doar 67%.
2. Conform tendintelor actuale, se anticipeaz introducerea unor taxe
suplimentare pe proprietatea imobiliar, msur ce ar conduce la cretterea
cheltuielilor fixe cu 15%.
n mod automat are loc o crettere a cifrei de afaceri la prag pn la
valoarea de 10.413.802 mii lei. ntr-o asemenea ipoteza va crette ti riscul
exploatrii, ns cu un efect negativ mai sczut dect cel determinat de
cretterea cheltuielilor variabile:

- reducerea intervalului de sigurant cu 1.358.322 mii lei, valoarea sa

efectiv fiind de 13.590.594 mii lei
- scdera Marjei profitului din exploatare (MPE) de la 17,96% la 16,74%
ti a Rentabilittii capitalului propriu (ROI)de la 48,12% la 42,58%.
n aceast ipostaz valoarea cifrei de afaceri prognozate deptette
punctul critic cu 131%.
3.Pentru obtinerea unui profit din exploatare cu 10% mai mare decat
valoarea anticpat pentru anul N+1 este necesar stimularea unei cifre de
afaceri crescute, situatie definit de:
- cretterea intervalului de sigurant cu 1.494.891 mii lei, valoarea sa
ajungnd la 16.443.807 mii lei;
- cretterea Marjei profitului din exploatare (MPE) de la 17,96% la
18,1118% ti a Rentabilittii capitalului propriu (ROI) de la 48,12% la 54,21%.
Pentru acest scenariu calculele ne conduc la o valoare a cifrei de
afaceri de 25.499.287 mii lei, cu aprox. 6%mai mare dect cea prognozat.
4. Indicatori de evaluare a proiectului de investitii:
a. Determinarea Ratei interne de rentabilitate financiar (RIR):
Acest indicator a fost determinat considernd o perioad de
functionare a investitiei de 10 ani, ti reprezint acea valoare a ratei de
actualizare pentru care valuarea net actualizat este nul.
n urma calculelor efectuate, rata de actualizare pentru care valuarea
actualizat a venitului net este nul, se situeaz n intervalul 41% - 42%.
Conform calculelor fcute cea mai potrivit valuare a lui RIR este de 42%.
b. Determinarea valorii actualizate nete a proiectului:
Pentru calcularea acestui indicator pentru o perioad de viat
economic a proiectului de 10 ani s-a utilizat o rat de actualizare de 19%
(format din 12% - rata medie a dobnzii la creditele n valut ti 7% - factor
de risc pentru proiectiile realizate).
Calculele ne conduc la un VAN de 9.168.106 mii lei prin actualizarea
cashflow urilornete ale proiectului de investitii cu rata de mai sus.
Mentionm faptul c proiectile financiare se bazeaz pe o abordare a
evolutiei afacerii n preturi constante (cele existente la data la care s-a
ntocmit prezentul plan de afaceri).
d. Termenul de recuperare a investitiei:
Termenul de recuperare exprim intervalul de timp ncesar recuperrii
capitalului investit prin intrrile nete de trezorerie medii anuale actualizate
generate de proiect.
Rezultatele ne conduc la un termen de recuperare de aprox. 6,2 ani
apreciat ca fiind bun, comparativ cu durata de viat a proiectului, ce este de
cel putin 10 ani.