Piaa FOREX Introducere n FOREX

Termenul foreign exchange market (piaa FOREX) se refer la cea mai mare pia financiar mondial n care valutele internaionale sunt aduse i vndute una mpotriva celeilalte. Spre deosebire de pieele de mrfuri i de valori, aceast pia nu este o pia fizic cu sediul ntr-o cldire sau locaie. Mai degrab este un cadrul organizaional n care participani conectai prin telefoane i calculatoare vnd i cumpr valute. Este o piata interbancara care a fost creat n 1971, cnd comerul internaional a trecut de la ratele de schimb fixe la rate variabile. Ca urmare a volumului incredibil i a fluiditii, piata Forex a devenit cea mai mare i cea mai important pia financiar din lume. Piaa activeaz 24 de ore pe zi n cele mai mari centre financiare din lume. Moneda nu este utilizat fizic, n schimb, este transferat electronic dintr-un cont bancar n altul. Piaa Forex este o pia over-the-counter (OTC) (peste tejghea). Aceasta nseamn c urmatoarele sunt negociate ntre cele doua contrapartide n pia:

Mrimea tranzaciei; Data decontrii; Preul.

Ce este rata de schimb?

Forex joac un rol indispensabil n determinarea ratelor de schimb la nivel mondial. Rata de schimb este numrul de uniti ale unei monede naionale care trebuie schimbate n scopul de a dobndi o unitate a monedei unei alte ri. Ca n orice alt pia, interaciunea dintre cumprtori i vnztori (cerere i ofert) stabilete preul pieei unei monede. Preul la pia al monedei reprezint rata de schimb a acesteia, preul unei monede exprimndu-se fa de alt moned.

Orice tranzacie de schimb valutar presupune cumprare i vnzarea a dou monede. Rata de schimb este interpretat ca preul unei monede exprimat n termenii celeilalte, precum i invers. Atunci cnd cumperi moneda A pentru moneda B, vinzi de asemenea moneda B pentru moneda A. S spunem, de exemplu, ca rata de schimb dolar american/euro este 1.05, ceea ce nseamn c un dolar valoreaz 1.05 euro. Acest lucru nseamn c pentru fiecare dolar vndut poi cumpr 1.05 euro. i reciproca este adevarat: 1.05 euro cumpr un dolar.

Importana pieei Forex

Exist dou motive principale ale existenei pieei Forex n ziua de azi: tranzaciile internaionale i de hedging, i tranzaciile speculative.

Tranzaciile internaionale i hedgingul Companiile implicate n micarea bunurilor i serviciilor peste graniele naionale sunt active pe piaa valutar. Acestea au nevoie s schimbe valuta i s se protejeze de oscilaiile ratei de schimb. Acest lucru este numit hedging asupra expunerii forex. Asemenea companii se pot folosi de piaa valutar pentru a repatria profiturile din alte monede n moneda rii lor sau n moneda de baz. Tranzaciile speculative Tranzaciile speculative apar atunci cnd dealerii cred c exist oportunitatea obinerii de profit din oscilaiile ratei de schimb. De exemplu, dac un speculant se ateapt ca dolarul american s se aprecieze fa de yenul japonez, va cumpra dolari americani mpotriva yenului i va incerca apoi s vnd la un pre mai ridicat, fcnd aadar profit. ntr-o camer de dealing, n afar de cotaiile ctre clieni, dealerul speculeaz ratele de schimb n sperana obinerii de profit pentru banc.

Cea mai mare parte a tuturor tranzaciilor de pe piaa valutar sunt de natur speculativ.

Valutele pe piaa FOREX

Pentru fiecare valut exist o simbolizare standard, recunoscut n lumea ntreag i aprobat prin standardele de conformitate ISO.

Simbolurile sunt alctuite din trei litere, primele dou simbolizand ara, iar a treia denumirea valutei. De ex. dolarul SUA, conform standardelor de clasificare, se noteaz USD, unde US nseamn United States, iar D este prima liter din denumirea valutei. Simbolurile principalelor valute:

USD - dolarul american EUR - euro JPY - yenul japonez GBP - lira sterlin CHF - francul elveian CAD - dolarul canadian AUD - dolarul australian NZD - dolarul neozeelandez

Factorii de baz care conduc la formarea cursului pot fi:

schimbarea indicatorilor economici ai unei ri; evenimentele politice importante, n ar i peste hotare; efectuarea operatiilor de vnzare/cumprare a valutei n volume mari; evenimentele importante pe alte piee de capital; schimbarea deciziilor (pe baza analitic) vis-a-vis de cursul valutar de ctre majoritatea participiantilor pe pia; zvonurile pe pia sau schimbarea n psihologia pieei.

Perechile de valute cele mai tranzacionate pe pia valutar internaional sunt:

EUR/USD numit i "Euro" GBP/JPY numit i "Geppy" GBP/USD numit i "Cable" NZD/USD numit i "Kiwi" USD/CAD numit i "Loonie" USD/JPY numit i "Gopher" AUD/USD numit i "Aussie"

Compoziia rezervelor valutare

Rezerva valutar (Reserve Currency) - Este denumirea dat unei valute strine deinute de un guvern ca o parte a rezervelor sale valutare, utilizat pentru finanarea comerului internaional. O astfel de valut trebuie s aib patru caracteristici: 1. s aib o valoare stabil, 2. s aparin unei ri care joac un rol semnificativ n comerul mondial, 3. s existe o pia valutar viabil, pe care valuta respectiv s poate fi schimbat i 4. s fie liber convertibil.
Traficul pe valute n procente 2003 Dolar American Euro Yen Japonez Lira Sterlin Francul Elveian 90.3 37.6 22.7 13.2 6.1

2007 88.7 36.9 20.2 16.9 6

2009 86.3 37 16.5 15 6.8

Dolar Australian Dolar Canadian Corona Suedez Hong Kong dolar Korona Norvegian Dolarul din Noua Zeland Peso Mexican Dolarul din Singapur Corona Danez Rouble Zloty Rupia Indian Real Brazilian Alte valute Total

4.2 4.5 2.6 2.3 1.5 0.6 0.9 1.1 1.2 0.4 0.5 0.2 0.4 7.7 200

5.9 4.2 2.3 1.9 1.4 1 1.1 1 0.9 0.7 0.4 0.3 0.2 7.5 200

6.7 4.2 2.8 2.8 2.2 1.9 1.3 1.2 0.9 0.8 0.8 0.7 0.4 8.8 200

Fiindc n fiecare tranzacie sunt implicate dou valute suma total procentual este de 200% n loc de 100%.

Traficul pe perechi n procente pereche 2003 % Dolar American/ Euro Dolar American/ Lira Sterlina Dolar American/ Dolar Australian Dolar American/ Franc Elveian Dolar American/ Alte valute

2007 % 30 11 4 5 17 28 14 5 4 16

2009 % 27 12 6 5 19

Euro/ Yen Japonez Euro/ Lira Sterlin Euro/ Franc Elveian Euro/ Alte valute Alte perechi Total

3 2 1 2 2 100

3 2 1 2 2 100

2 2 2 4 4 100

Tranzaciile FOREX necesit un depozit minim de 250 USD, clienii putnd s execute tranzacii cu o marj de pn la 200 la 1 ca efect de levier, ceea ce nseamn c investitorii pot executa tranzacii de 10.000 USD cu o marj necesar iniial de aproximativ 60 USD. n tranzacionarea aciunilor la burs se cere, n general, depozitarea ntregi sume necesare cumprrii acestora. Pe piaa Forex doar un mic procent din valoarea efectiv trebuie depozitat anterior deschiderii unei poziii, care se numete marj. Aceasta nu este o plat efectiv, ci mai mult o asigurare de acoperire a eventualelor pierderi. O marj de 1% semnific cumprarea unui contract de 100.000 USD cu numai 1.000 USD, deci clientul trebuie s aib cel puin 1.000 USD n contul su pentru a efectua aceast operaiune. Acest avantaj mrete considerabil riscul de operare pe Forex. Dak intreaba profa d marja sau pozitie lunga sau scurta Ce este marja ? Marja este colateralul pentru o poziie. Permite traderilor s aib poziii cu efect de levier cu o fraciune din fondurile necesare pentru a efectua o asemenea tranzacie. Pe piaa de capital, marja permis este de obicei 50%, ceea ce nseamna c investitorul are putere dubl de cumprare. Pe piaa forex efectul de levier variaz de la 1% la 2%, dnd investitorilor efectul de levier mai mare necesar pentru a tranzaciona activ. Ce nseamn a avea o poziie long sau short ? n limbajul comercial, o poziie lung (long) este una n care un comerciant cumpr o valut la un pre cu scopul de a o revinde mai apoi la un pre mai ridicat. n acest scenariu, investitorul beneficiaz de o piaa n cretere. O poziie scurt (short) nseamn c un comerciant vinde o valut, anticipnd deprecierea acesteia. n acest scenariu, investitorul beneficiaz de o pia n descretere. Cu toate acestea, e de reinut c fiecare poziie FX

necesit un investitor care s aib o poziie lung i altul care s aiba o poziie scurt.

Tipuri de instrumente de tranzacionare FOREX

1. Spot: O tranzacie spot reprezint un schimb direct ntre 2 valute, are un time frame foarte scurt i implica cash i nu un contract. Piaa valutar spot este cea mai lichid pia din lume cu o cifr medie de afaceri zilnic de peste 1600 mld de dolari. O tranzacie forex spot reprezint un schimb al unei valute fa de o alt valut la o rat de schimb stabilit, decontarea avnd loc dou zile mai trziu. De exemplu, dac traderul cumpr 50,000 USD luni, decontarea are loc miercuri. Aceasta este cea mai lichid pia care este cel mai adesea acceptat ca fiind o pia valutar cheie. Sistemele de tranzacionare prin internet ofer acces la aceast pia. 2. Forward transaction: Acest tip de tranzacii reprezint un schimb de bani care nu are loc imediat ci la o dat specific n viitor. De exemplu cteva zile sau cteva luni sau ani mai trziu. Un vnztor i un cumprtor se nteleg la o rat de schimb la o anumit dat n viitor, iar schimbul propriu zis are loc la acea dat i la valoarea stabilit indiferent care este rata de schimb la data respectiv. 3. Futures: Acest tip de instrument este de fapt un forward tranzaction dar care este standardizat. 4. Swap sau currency swap, e cnd dou prti se neleg s schimbe ntre ele o cantitate de valut pentru o alta, iar dup o perioad de timp s ntoarc tranzacia n cantitile originale. 5. Options sau FX options este o derivat unde proprietarul are dreptul, dar nu obligaia ca la o dat specific s schimbe bani dintr-o valuta ntr-o alt valut la o rat de schimb prestabilit.

Care sunt participanii la piaa FOREX?

Piata FX este numit piaa valutar interbancar datorit faptului c n trecut a fost dominat de bnci, incluznd bncile centrale, comerciale, i de investiii. Cu toate acestea, procentajul altor participani crete rapid i acum include i mari corporaii multinaionale, manageri financiari globali, dealeri autorizai, brokeri financiari internaionali, traderi de futures i opiuni precum i investitori individuali. Principalii participani:

Formatorii de pia (Market Makers) - Dealerii valutari din camerele de dealing ale bncilor comerciale i de investiii coteaz rate de schimb pe piaa interbancar, adic, ntre bnci. Acetia coteaz preuri la care sunt pregtii s cumpere sau s vnd valute i ca atare s formeze piaa. Activitatea dealerilor forex poate fi speculativ n sensul c pot ncerca s obin profit prin

anticiparea micrilor ratelor de schimb. O alt parte a activitii lor const n cotaii de preuri interne i externe. Intern nseamn cotaii de pre pentru alte birouri de dealing din camerele de dealing, de exemplu, ctre biroul de valut options, biroul pentru ratele dobnzii pentru derivative, biroul pentru forex forwards, biroul pentru pieele valutare i biroul de tranzacii de proprietate. Extern nseamn s coteze preuri pentru baza lor de clieni, de exemplu, corporaii internaionale sau fonduri de management.

Brokeri - Brokerii nu coteaz propriile rate de schimb, acetia nu sunt formatori de piaa. Mai degrab, acetia acioneaz ca intermediari ntre formatorii de pia i evideniaz cele mai bune preuri, ncercnd s gseasc o coresponden ntre ordinele de vnzare i cele de cumprare. Brokerul nu va dezvlui numele contrapartidei care face cotaia pn cnd nu s-a facut un angajament clar din cealalt contrapartid. Brokerul ncaseaz un comision, perceput ambelor contrapartide ale tranzaciei. n trecut, brokerii erau foarte utili formatorilor mai mici de pia care n alt mod ar fi fost mai dificil s obin un avantaj competitiv pe pia.

Autoritile centrale - Autoritile centrale sunt bncile, asemeni Bncii Centrale Europene (European Central Bank (ECB)), Banca Federal SUA (US Federal Reserve Bank), Bank of England, Swiss National Bank i Bank of

Japan. Autoritile centrale intr pe piaa valutar din diferite motive:

Pentru a-i ntri sau deprecia propria moned sau s ajute o alt banc central s fac acelai lucru. Pentru a schimba rezerva dintr-o valut n alta. Pentru a nivela orice fluctuaie nedorit a ratei de schimb.

Corporaii internaionale - Companiile implicate n tranzacii internaionale intr pe piaa forex pentru a-i administra fluxul de numerar. Ca rezultat al tranzaciilor internaionale, aceste companii se vor expune riscului valutar i vor trebui s se protejeze fa de micrile nefavorabile din piaa valutar prin hedgeuire de poziii. De exemplu, companiile japoneze sunt exportatori nei ctre SUA i primesc plile n dolari americani. n mod normal, trebuie s vnd dolarii n schimbul yenilor i se expun, aadar, oricrei slbirii a dolarului fa de yen. Companiile care opereaz la nivel mondial pot de asemenea s i repatrieze profiturile n alte monede dect valuta lor de baza. De exemplu, o companie cu sediul n Londra i subsidiare n Europa i America pot dori s i aduc profiturile napoi din euro sau dolari americani n valut sa de baz, lira sterlin, n scopul ntocmirii bilanului. Aadar, aceasta va trebui s cumpere lire sterline i s vnd euro sau dolari americani. Unele companii au propriile lor camere de dealing interne si actioneaza in consecinta ca cvasi-banci pe piata; acestea isi vor asuma riscul valutar si se vor implica in tranzactionare si speculatii. Manageri de fonduri - Managerii de fonduri sunt instituii sau indivizi care administreaz portofolii de investiii fie n cont propriu, fie n numele clienilor si. Atunci cnd investesc pe pieele internaionale de valori i obligaiuni, vor dori n mod normal s transforme o valut n alta. Fluxul de investiii apare de asemenea din faptul c managerii de fonduri trec dintr-o economie n alta.

Conturi n marj - Conturile n marj reprezint persoane fizice cu o valoarea neta ridicat (clieni privai), precum i instituii care se implic n ceea ce se numete tranzacionare n marj (margin trading). Aceasta le permite s speculeze cu sume care sunt cu mult mai mari decat capitalul disponibil. Acetia vor trebui s depun o garanie (n general cu Trezoreria SUA) la banc ntr-un cont blocat. Banca va cdea de acord asupra unui multiplu de marj pe care ambele pri s l gseasc acceptabil. De exemplu, multiplul poate s fie de zece ori. Aceasta nseamn c investitorul poate s depun garanii de 10 mil USD i poate n consecin s tranzacioneze pn la 100 mil pe piaa forex.

STRATEGII DE TRANZACIONARE La baza lurii deciziei de tranzacionare pe piaa valutar international stanaliza fundamental i analiza tehnic, i n funcie de strategia de tranzacionareponderea pe care o au aceste difera de la caz la caz. Exista 4 tipuri de strategii de tranzacionare clasificate dup perioada detimp pe care tranzacionezi: scalping, day trading, swing trading i position trading. 1.Scalping-ul Este o strategie de tranzacionare ce presupune folosirea unui volum mare de tranzacionare, adic folosirea unui leverage de la 100 pn la 500 (500 find aproximativ leverage-ul maxim oferit de companiile de brokeraj) i se urmrete un ctig de civa pips, n medie aproximativ 5-20 pips. Lum ca exemplu un capital investit de 1.000 Euro. Perechea de tranzacionare EUR/USD. Folosim un leverage de 200: 1, adic volum de tranzacionare de 200.000. Un profit de 10 pips este egal cu 200$, adic aproximativ15% din suma investit.

n general aceste tranzacii dureaz de la cteva secunde pn la 5 minute maxim, dar nu trebuie uitat faptul c riscul la care te expui este unul destul de mare,i c ai nevoie de un spread ct mai redus posibil. Ideal ar fii 0, dar asta ar nsemna ca companiile de brokeraj s ofere serviicile gratuit. La baza lurii deciziei de tranzacionare st analiza tehnic. Nu este recomandata folosirea acestei strategii de tranzacionare pe FOREX n momentele n care sunt publicate diferite date economice, n timpul discursurilor unor personalitai precum guvernatori ai bncilor naionale, sau la apariia unor tirice pot avea impact mare n pia (asemanatoare atentatului 9/11, inceperea unuiposibil razboi, etc.) 2.Day Trading Majoritatea investitorilor din FOREX folosesc aceast strategie de tranzacionare ce presupune deschiderea i nchiderea unei tranzacii/poziii pe operioad mai scurt de o zi, de la cteva minute la cteva ore. Se folosete n general un leverage de pn la 100: 1 i se urmarete un ctig de 50-200 pips. Important de reinut este faptul c, dac ai decis s faci o tranzacie intra-day s nu i schimbi ulterior decizia i s o lai pe o perioad mai lung (swingtrade). 3.Swing trading Swing trading-ul presupune tranzacionare pe o perioad mai mare de timp dect day trading-ul, de la cteva zile pn la cteva sptmni. Leverage-ul folosit este mai mic i ctigurile urmrite sunt de la cteva sute de pips la 1-2.000. La fel ca i n cazul day trading se folosete analiza fundamental i tehnic, dar att pentru aceast strategie de tranzacionarea ct i pentru position trading capitalul disponibil necesar este mai ridicat. 4.Position Trading Position trading-ul presupune tranzacionarea pe perioade mari de timp, dela cteva sptmni la cateva luni. Pentru aceast strategie de tranzacionare capitalul necesar este unul foarte ridicat dar implic i poteniale profituri ridicate. Un investitor ce folosete acesta strategie, ar fi fcut o vnzare pentru EUR/USD la jumatatea anului 2008 (cotatia 1.6000), iar spre sfarsitul anului

i-ar fi nchispoziia/poziiile cu un profit de 3.500 pips (la cotatia de 1.2500). n funcie de capitalul disponibil poi combinat dou dintre strategiile de tranzacionare, dar nu oricum. Nu poi face scalping i swing trading sau position trading. n schimb poi face day trading i ocazional s l combini cu scalpingul sauswing trading-ul. Toate aceste n funcie de condiiile pe care i le ofer piaa
Despre PIP si leverage dak intreaba profa Pip Acesta este cea mai mic unitate de masur din oferta valutar i poate fi diferit n cazul diverselor valute. n cazul majoritii perechilor valutare un pip este o fracie de 1/10.000 (0,0001) din valuta ofertat. Cu toate acestea, n cazul perechilor care includ yenul japonez, un pip reprezint o fracie de 1/100 (0,01) din valuta ofertat. Profiturile obinute n urma tranzaciilor financiare pot fi exprimate n pip-i, ca de exemplu: S presupunem c ai cumprat perechea EUR/USD la un curs de schimb de 1,5016 i c ai vndut-o la o rat de schimb de 1,5037. 37-16 = 21. Ai ctigat un profit de 21 pip. Valoarea Pip Valoarea PIP poate fi variabil sau fix, n funcie de perechea valutar la care se refer i de moneda de baz (adic, unitatea valutar de msur) a contului dvs. Valoarea pip este, de asemenea, o funcie a sumelor tranzacionate.

Leverage: raportul dintre suma tranzaciont i suma necesar disponibil pe cont. De exemlpu, la un leverage de 1:100, este posibil s tranzacionai cu 100 de dollari n cazul n care avei 1 dolar pe cont

Ordine de tranzacionare Forex

1. Ordinele la pia (Market Orders) Acesta este tipul cel mai de baz de ordine. Un ordin la pia este un ordin de a cumpra sau de a vinde la primul curs cotat. De obicei, preul se refer la preul cotat care apare pe platforma de tranzactionare, sau care este citat prin telefon, de catre un agent de burs de la central de tranzacionare.

Iat un exemplu de ordin la pia. Preul cotat acum la burs - n acest caz, pentru cumpararea de dolari SUA (preul de cumprare - Ask) - este de 1.0555 i pentru a vinde dolari SUA (preul de vnzare - Bid) este 1.0551.

2. Ordinele la limit/ stop sau de limitare a pierderilor (Limit /Stop-Loss Orders)

Stop-Loss si ordinele la limita sunt ordinele care nchid o pozitie deschis sau o poziie viitoare, n anumite condiii, i anume cnd se atinge un anumit nivel de pre, o cotaie prestabilit de ctre investitor. ntr-un ordin Stop-Loss, investitorul stabilete suma maxim (n termeni de puncte - pips) pe care este dispus s o piard n cadrul unei anumite tranzacionri. n cazul n care preul specificat este atins, poziia este lichidat automat la acel pre.Ordinele de Stop-Loss sunt folosite pentru a limita pierderile investitorului atunci cnd piata se misca impotriva poziiilor sale. n schimb, un ordin la limita este atunci cnd un trader stabilete un pre la care vrea s i nchid poziia i s i marcheze astfel profitul rezultat prin vnzarea acesteia.

n exemplul de mai jos, o tranzacie a fost deschis la preul de pia de 1.0561 (prin ordin de cumprare). Potrivit ordinului de stop-loss, poziia va fi nchis dac i numai atunci cnd preul scade la 1.0553. Conform ordinuluide marcare a profitului, poziia va fi nchis dac i numai atunci cnd preul ajunge la 1.0565.

3. Ordine de intrare
Aceste tipuri de ordine deschid o nou poziie numai dac piaa ajunge la un pre specificat de ctre trader. Ordinele de intrare sunt mprite n dou categorii: ordine de intrare limit (Entry Limit Orders)i ordine de intrare stop(Entry Stop Orders) .

a. Ordine de intrare limit (Entry Limit Orders) Ordinele de

intrare limit sunt ordinele plasate de ctre investitori pentru intra pe pia la un pre mai bun dect preul curent. Atunci cnd cumpr o pereche valutar sau un CFD, investitorul va plasa un ordin de intrare limit sub preul curent de pia. Cnd vinde, trader-ul va plasa un ordin de intrare limit peste preul curent de pia. Atunci cnd trader-ul plaseaz ordine de intrare limit, acesta se ateapt ca preul de pia s revin la valoarea iniial dup ce ajunge la nivelul pentru care ordinul de intrare limit a fost fixat.

Perechea USD / CAD se tranzacioneaz cu 1.0547 / 1.0551. Aici, v ateptai ca preul perechii s creasc, ns preferai s fii pe o poziie long la un pre mai bun - v ateptai ca preul s scad pn la 1.0525 nainte de a continua s creasc. De aceea plasai un ordin de intrare limit, pentru a cumpara 1 de loturi, USD / CAD la (5,000 USD/CAD) 1.0525. n cazul n care preul ofertei ajunge la 1.2394, ordinul limita va fi executat i 1 lde loturi de USD / CAD vor fi cumprate cu 1.2394.

b. Ordine de intrare stop (Entry Stop Orders)- ordinele de

intrare stop sunt ordinele plasate de ctre investitori pentru a intra pe pia la un pre mai puin favorabil dect preul curent. La cumprarea unei perechi valutare sau a unui CFD, se va transmite un ordin de intrare stop cu o valoare mai mare dect preul curent al pieei. La vnzare, un ordin de intrare stop pentru vnzare va fi plasat sub preul curent al pieei. Atunci cnd se plaseaz ordine de intrare stop, investitorul se ateapt ca odat ce o tendin a pieei (market's momentum) depete limitele de pre specificate, direcia tendinei este confirmat i, n consecin, va continua n acea direcie.

Perechea USD / CAD se tranzacioneaz cu 1.0553 / 1.0557. Conform estimrilor dvs., perechea USD / CAD. De asemenea, dvs. mai credei c, n cazul n care perechea va trece de 1.0600, tendina ascensiv va evolua cu cel puin 50 de puncte (pips). De aceea, plasai un ordin de intrare stop pentru CUMPRARE la 1.0600. 4. Ordinele de urmrire Stop-Loss (Trailing Stop)

Un ordin de urmrire stop-loss, numit i trailing stop, este un ordin stoploss fixat de ctre trader la un anumit numr de puncte (pip-i) din preul acestuia de intrare. Ordinul de stop-loss se deplaseaz automat atunci cnd preul pieei se schimb, ns numai n direcia tranzaciei investitorului. De exemplu: Dac v aflai Long pe perechea USD/CAD la 1,0552 i dac stabilii ordinul de stop-loss la 30 de pip-i, stopul va deveni iniial activ la 1,0552 (=1,0552-0,030). Dac perechea USD/CAD evolueaz pozitiv pn la 1,0565, ordinul de stoploss se auto-ajusteaz la o valoarea mai ridicat i va deveni astfel activ la 1,0535 (=1,0565-0,030). Dac perechea USD/CAD va scdea vreodat cu 30 de pip-i de la 1,0565 la 1,0535, ordinul dvs. de stop va fi activat i poziia va fi nchis. Dac piaa urc de la 1,0565, ordinul dvs. de trailing stop va continua s urce pentru a marca profituri suplimentare.

5. Un ordin l anuleaz pe cellalt - One-Cancels-the-Other Orders (OCO)

Ordinele OCO sunt ordine condiionale care specific att un pre stop, ct i un pre limit. Cnd unul dintre ordine este executat, cealalt este automat

anulat. Ordinele OCO pot fi aplicate poziiilor deja deschise, sau pot fi folosite pentru a deschide o nou poziie.

S considerm, de exemplu, c un trader este de prere c perechea USD / CAD, care este n prezent, tranzacionat cu 1.0548/1.0552, i va continua tendina ascensiv; acesta crede, de asemenea, c dac aceeai pereche va depai pragul de 1.0560, aceasta va continua s creasc cu cel puin 50 de puncte (pips). Cu toate acestea, investitorul se ateapt ca, naintea de aceast ascensiune semnificativ, pereche s scad din nou la 1.0544. Trader-ul poate plasa un ordin de intrare limit la 1.0544, dar n cazul n care perechea nu a atinge 1.0544 nainte de a crete i mai mult, acesta ar putea ratao oportunitate de tranzacionare. D aceea, plaseaz un ordin OCO pentru a cumpara perechea USD / CAD dac aceasta ajunge la 1.0544 sau la 1.0560. Primul dintre cele dou preuri de vnzare (bid) care va exista pe pia va declana efectuarea ordinului:

Ordinele limita i stop plasate cu privire la poziie deja existent sunt, de asemenea, tipuri de ordine OCO. Aunci cnd fie ordinul stop, fie ordinul limita este executat, cealalt este n mod automat anulat.

Indicatori economici care influeneaz cursurile valutare

Produsul naional brut PNB (Growth Domestic Producut GDP)msoar suma valorii bunurilor i serviciilor generate pe teritoriul

unei ri. La calcularea indicelui se ia n considerare orice activitate economic, indiferent de naionalitatea proprietarului mijlocului de producie.

Indicele preurilor de consum (Consumer Price Index CPI)exprim preul coului de bunuri de consum, cu coreciile sezoniere. Indicele preurilor de producie (Production Price Index-PPI)exprim dinamica schimbarii preului bunurilor oferite de ctre fabricani i agricultori. Atentia pieelor valutare se concentreaz asupra variaiei preurilor produselor finite (exprimat n procente), publicate lunar. Balana de pli (Trade Balance)-este juxtapunerea valorii bunurilor i serviciilor exportate (trimise peste graniele de stat) cu valoarea celor importate (aduse de peste grani). Diferena dintre valoarea exportului i a importului unei ri date este balana de plai. Dac valoarea este pozitiv, inseamn c valoarea exporturilor a depit valoarea importurilor, ceea ce denot fora economic a rii. Rata omajului (Unemployment Rate)-nivelul ratei de somaj constituie unul din cei mai importani indici ce arat starea n care se afl o economie dat. Dinamica vnzrilor de case noi (New Home Sales)-indice care exprim numarul de case noi vndute i scoase la vnzare. Schimbrile de nivel al dinamicii reflect conjunctura de pe piaa imobiliar american. O cretere a indicelui caracterizeaz perioadele de dezvoltare economic. Scderea indicelui nseamn saturarea cererii i posibilitatea apariiei unei perioade de stagnare economic.

Indicele de producie ISM (ISM Manufacturing Index)-Acest indicator este eliberat de institutul numit Institute of Supply Management. Indicele de producie focuseaz pe sectorul de producie, i are o mare importan pe toate pieele financiare. Raportul se bazeaz pe un sondaj n care managerii sunt ntrebai despre situaia economic a factorilor care sunt relevante n domeniul lor de activitate. Indicatorul este important fiindc se refer la date care vor fi publicate n viitor, deoarece managerii au acces la aceste date mai nainte. O valoare mai mare de 50 indic expansiune economic. Este indicator specific USD.

Contul de capital -nregistreaz fluxul investiional de intrare i ieire a investiiilor unei ri, asemeni plilor efectuate asupra unor pri totale/pariale din companii (directe sau investiii de portofoliu), aciuni, obligaiuni, conturi bancare, imobiliare i fabrici. Balana de pli este influenat de muli factori, inclusiv climatul financiar i economic al altor ri.

Avantaje pe piaa FOREX:

1. Lichiditatea foarte ridicata cea mai mare pia din lume (schimburi de 3 trilioane de USD/zi) 2. Orar extins de tranzacionare - 24 de ore pe zi 3. Numr mare de instrumente care pot fi tranzacionate n medie, brokerii ofer acces la zeci de perechi valutare pe platformele de tranzacionare. 4. Tranzacionare prin intermediul platformelor online vezi piaa n timp real, efectuezi tranzacii live, execuie rapid a ordinelor de tranzacionare (cteva secunde) 5. Se poate ctiga att din creterea, ct i din scderea preurilor monedelor, LONG si SHORT. 6. Costuri reduse de tranzacionare nu exist comisioane aferente unei tranzacii 7. Posibilitatea de a testa condiiile din piaa real prin intermediul unui cont demo gratuit. 8. Posibilitatea de a efectua o administrare a riscurilor prin folosirea diverselor tipuri de ordine: stop loss, take profit, OCO, ordine hedge (logice) etc.

9. Uurina n a accesa informaii despre cele mai importante monede de tranzacionare . 10. Sum mic pentru deschiderea unui cont live de tranzacionare. Exemple: 1 USD, 10 USD, 100 USD.

Dezavantaje pe piaa FOREX:

1. Efectul de levier amplific att pierderile, ct i ctigurile. Dac micarea pieei este defavorabil poziiei luate de trader, atunci efectul de levier acioneaz n mod negativ asupra contului clientului. 2. Volatilitatea util dac traderul este pe micarea pieei defavorabil dac traderul are poziie contra pieei. 3. Multitudinea de factori care afecteaz preul unei perechi valutare. Este nevoie s urmreti att factorii care afecteaz prima moned a perechii valutare, ct i cei care afecteaz cea de-a doua moned. 4. Faptul c se poate deschide un cont cu o suma foarte mic poate fi un lucru bun (ofera posibilitatea testrii emoiilor traderului pe un cont live), ns din punct de vedere al managementului riscului o sum mic implicat n tranzacii nu poate ajuta n perfecionarea strategiei de risc management.

Problemele pieei Forex din Romnia

Cea mai important problem cu care se confrunt piaa Forex la nivel internaional este lipsa de reglementare. Aceast lips de reglementare se regsete i n Romnia, unde tranzaciile nu sunt autorizate de Comisia Naionala a Valorilor Mobiliare i nici investitorii nu pot fi compensai n caz de nevoie de ctre Fondul de Compensare a Investitorilor. "Explicaia este simpl, sunt extrem de riscante. In momentul cand ai acest tip de tranzactii cu marjele asa cum sunt ele unde se pot castiga mari sume de bani sau se pot pierde, automat induci un risc sistemic pe care nimeni nu a vrut sa si-l asume pana n prezent", a precizat Chetreanu.

O alt problem a tranzaciilor forex este imposibilitatea ncadrrii veniturilor generate pe una din activitile reglementate de Comisia Naional a Valorilor Mobiliare. Si tocmai aici ar fi necesara schimbarea legii pietei de capital, ca sa se amendeze codul CAEN ca sa fie o activitate conexa care sa justifice aceste venituri", a spus Daniel Ciocoiu, analist Bforex Global Trading S.A.

Concluzii
Dac ne gndim la piaa financiar ca la un ceas mare, prile fundamentale sunt uruburile care mica limbile ceasului. Oricine se plimb pe strad poate s se uite la el i s spun ct e ceasul n acel moment, dar specialitii pot s spun, de ce este ora respectiv, i mai important, care or ( care pre ) , urmeaz. Exist o tendin a traderilor, de a distinge dou coli de analiz ale pieei: - cea fundamental, - cea tehnic. ntr-adevr, prima ntrebare pe care i-o va adresa cineva dup ce-i vei spune c eti un trader, va fi: "esti de parte tehnica sau eti un fundamentalist". Nu ntotdeauna i nu n acelai sens tirile i informaiile fundamentale pot influena piaa FOREX, ns intensitatea i durata acestora pot fi un reper important pentru aplicarea unei anumite strategii de investiii pentru anumite perechi valutare cu rezonan direct. Oportunitile importante ce pot fi oferite de piaa Forex pentru ctiguri semnificative trebuiesc urmrite i corelate cu mai muli factori care pot stabili cu o anumit precizie nivelele de unde se pot produce micrile n pia i care pot fi i momentele de intrare n piaa eficient. Condiia de baz este RBDAREA.