ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE DIN BUCUREŞTI

Facultatea de Finanţe, Asigurări, Bănci şi Burse de Valori

PROIECT ECONOMETRIE

Membri echipa
Anastase Andrei Narcis
Apostol Valeriu Alexandru
Chirvase Bianca Ileana
grupa 1524, seria A

București, an universitar 2015-2016

Cuprins

Aplicaţia 1...................................................................................................................................3
1. Tema economică aleasă...................................................................................................3
2. Sursele datelor, unităţile de măsură şi transformări.........................................................3
Sursa datelor........................................................................................................................3
Unităţile de măsură..............................................................................................................3
Transformări........................................................................................................................3
3. Analiza descriptivă a seriilor de date şi reprezentarea grafică.........................................3
Tabelul statisticilor descriptive............................................................................................3
Reprezentarea grafică a seriilor...........................................................................................4
4. Estimarea parametrilor prin MCMMP.............................................................................5
Testarea semnificaţiei parametrilor.....................................................................................5
Intervale de încredere pentru parametri...............................................................................6
Interpretare economică a parametrilor estimaţi...................................................................6
Testarea semnificaţiei coeficientului de corelaţie...............................................................7
Validitatea testului F............................................................................................................7
Interpretarea raportului de determinare...............................................................................7
5. Ipoteze asupra modelului de regresie...............................................................................7
Testarea normalităţii erorilor...............................................................................................7
Ipoteza de neautocorelare a erorilor....................................................................................8
Ipoteza de homoscedasticitate.............................................................................................9
Ipoteza de multicoliniaritate..............................................................................................12
6. Previzionarea variabilei dependente în ipoteza modificării variabilelor exogene.........12
ANEXA.................................................................................................................................13
Aplicaţia 2.................................................................................................................................14
1. Seria de timp aleasă.......................................................................................................14
2. Să se analizeze descriptiv seria de date și să se reprezinte grafic..................................14
3. Box-Jenkins.......................................................................................................................15
1. Staţionarizarea seriei de timp, dacă este cazul.............................................................15
ANEXA.................................................................................................................................25

2
Aplicaţia 1
1. Tema economică aleasă
Am ales să reprezentăm influenţa importului şi a exportului asupra Produsului Intern Brut.
Toate datele sunt înregistrate în anul 2010 la nivelul unui eşantion de 44 de state. Dat fiind
faptul că, prin definiţie, PIB-ul conţine importul net, rezultă faptul că modelul ar trebui să fie
valid, PIB-ul să depindă de cele 2 variabile.

2. Sursele datelor, unităţile de măsură şi transformări

Sursa datelor
Export - http://data.worldbank.org/indicator/NE.EXP.GNFS.ZS
Import – http://data.worldbank.org/indicator/NE.IMP.GNFS.ZS
PIB – http://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.PCAP.KD
Unităţile de măsură
Export - %PIB – notat cu export
Import - %PIB – notat cu import
PIB – miliarde dolari, stabilit la cursul din 2000 – notat cu pib
Transformări
Nu a fost necesară aplicarea transformărilor asupra datelor.

3. Analiza descriptivă a seriilor de date şi reprezentarea grafică

Tabelul statisticilor descriptive

Figură 1
3
 În urma acestuia putem observa media, mediana, valoarea maximă, respectiva minimă,
abaterea standard, asimetria, testul Jarque-Bera, suma, varianţa şi numărul total de observaţii
(44).
De interpretat avem Skewness şi Kurtosis şi testul Jarque-Bera, amândouă testând
normalitatea erorilor. Pentru a proveni seria reziduurilor dintr-o distribuţie normală S tinde
spre 0 şi K spre 3.

Export
S=0,57
K=3,08
Prob(JB) =0,29>0,05, se acceptă H0

Import
S=0,85
K=4,43
Prob(JB) =0,01<0,05, se respinge H0

PIB
S=0,16
K=1,92
Prob(JB) =0,31>0,05, se acceptă H0
Reprezentarea grafică a seriilor

Figură 2

4
 4. Estimarea parametrilor prin MCMMP

Figură 3

Am obţinut ecuaţia
PIB = 6.82 + 0.05*EXPORT - 0.08*IMPORT
Testarea semnificaţiei parametrilor
a0=6.82
t stat = 5.10
t tab ~ 2 => t stat>t tab
prob<0.05
se respinge H0 => termenul liber diferă semnificativ de 0

a1=0.05
t stat = 2.33
t tab ~ 2 => t stat>t tab
prob<0.05
se respinge H0 => a1 diferă semnificativ de 0

a2=-0.08
t stat = -3.15
t tab ~ 2 => |t stat|>t tab
prob<0.05
se respinge H0 => a2 diferă semnificativ de 0

Atât importul, cât şi exportul sunt factori de influenţă pentru PIB.

5
Intervale de încredere pentru parametri
a0=6.82
t tab ~ 2
abaterea standard = 1.34

intervalul de încredere
6,82-2*1,34 < a < 6.82+2*1.34
4.14 < a0 < 9,5

a1=0.04
t tab ~ 2
abaterea standard = 0.02

intervalul de încredere
0.04-2*0.02 < a < 0.04+2*0.02
0< a0 < 0.08

a2=-0.07
t tab ~ 2
abaterea standard = 0.02

intervalul de încredere
-0.07-2*0.02 < a < -0.07+2*0.02
-0.11< a0 < -0.03

Figură 4

Interpretare economică a parametrilor estimaţi

PIB = 6.82 + 0.05*EXPORT - 0.08*IMPORT
La creşterea cu un procent a Exportului sau a Importului, PIB-ul creşte cu 0,05,
respectiv scade cu 0,08 miliarde dolari.

6
Testarea semnificaţiei coeficientului de corelaţie

Figură 5
Validitatea testului F
F stat = 5.6
Prob(F)=0.007<0.05 se respinge H0 (H0:modelul nu este valid)
Modelul este valid.

Interpretarea raportului de determinare

R2=0.21
R2 ajustat = 0.18
Modelul de regresie este explicat în proporţie de 18%.

5. Ipoteze asupra modelului de regresie

Testarea normalităţii erorilor
H0: seria testată provine dintr-o distribuţie normală
H1: seria testată nu provine dintr-o distribuţie normală

7
Figură 6

Prob(JB)=0,39>0,05
Decizia: se acceptă H0, seria reziduurilor provine dintr-o distribuţie normală.

8
Ipoteza de neautocorelare a erorilor

Figură 7

DW – ordin 1
Ɛt=ρƐt-1+ut
H0: ρ=0, erori neautocorelate
H1: ρ=1 sau -1, erorile sunt autocorelate, respectiv autocorelate negativ
Căutăm în tabelul Durbin-Watson valorile d1=1.43 şi d2=1.61, pentru α=0.05, n=44, k=2 (fără
termenul liber)

DW=2.02 care aparţine intervalului [1.61;2.39]=> erorile sunt neautocorelate (ordin I)

Testul Breusch-Godfrey
Ɛt=0.32+0.003*EXPORT-0.008*IMPORT-0.127*Ɛt-1+0.142* Ɛt-2
H0: parametri egali cu 0, ceea ce duce la neautocorelarea erorilor
H1: cel puţin un parametru diferit de 0, ceea ce duce la erori autocorelate de oridin I, dacă
parametrul corespunzătorul lui Ɛt-2 nu diferă semnificativ de 0 şi de ordin II, dacă parametrul
corespunzător lui Ɛt-1 nu diferă semnificativ de 0
Se verifică dacă parametri diferă semnificativ de 0.
În cazul nostru toate probabilităţile sunt mai mari de 0,05 ceea ce înseamnă că se
acceptă H0, toţi parametri nu diferă semnificativ de 0, aşadar nu avem autocorelare nici de
ordin II.

9
Ipoteza de homoscedasticitate

Testul Breusch-Pagan
Ɛt2=10,26-0,03*EXPORT-0.05*IMPORT
H0: parametri nu diferă semnificativ de 0=> Ɛt2 nu depinde de IMPORT şi EXPORT =>
homoscedasticitate
H1: cel puţin un parametru diferit de 0 => heteroscedasticitate

Figură 8

Probabilităţile acestui test sunt mai mari decât 0,05 ceea ce înseamnă că se acceptă H0
şi în cadrul acestui model se manifestă modelul de homoscedasticitate.
Testul White
Ɛt2=7.23-0.07*EXPORT-0.003*EXPORT2+0.005*EXPORT*IMPORT+0.07*IMPORT-
0.02*IMPORT2

H0: parametri egali cu 0=> Ɛt2 nu depinde de IMPORT, EXPORT, IMPORT 2, EXPORT2,
EXPORT*IMPORT => homoscedasticitate
H1: cel puţin un parametru diferit de 0 => heteroscedasticitate
Probabilităţile, atât pentru parametri, atât pentru testul F sunt mai mari decât 0,05, ceea
ce înseamnă că modelul este homoscedastic.

10
 Figură 9

Testul Glejser

11

Figură 10
 |Ɛt|=3.07-0.008*EXPORT-0.013*IMPORT
H0: parametri nu diferă semnificativ de 0, modelul este homoscedastic
H1: cel puţin un perametru diferă semnificativ de 0, modelul este heteroscedastic
Analizând parametri, probabilităţile sunt mai mari decât 0,05 ceea ce înseamnă că se
acceptă H0, iar modelul este homoscedastic.
Ipoteza de multicoliniaritate

Criteriul lui Klein

H0: dacă există rxi/xj2 mai mare sau egal cu R2 => există fenomenul de multicoliniariate
H1: daca cel puţin un r < decât raportul de determinare, nu există fenomenul de
multicoliniaritate

Figură 11

R2=0,1759
rimport/export=0.413057=>rimport/export2=0.1706
rimport/export2<R2
Decizia testului este că modelul nu prezintă fenomenul de multicoliniaritate.

6. Previzionarea variabilei dependente în ipoteza modificării

variabilelor exogene
La creşterea cu un procent a Exportului sau a Importului, PIB-ul creşte cu 0,05, respectiv
scade cu 0,08 miliarde dolari.

12
ANEXA
Tabel 1

  Import Export PIB

Albania 51,75 32,43 5,56
Armenia 44,78 20,58 3,93
Bahamas 51,24 41,47 7,00
Benin 27,73 14,28 3,59
Bosnia and Herzegovina 56,75 35,78 8,37
Botswana 39,74 32,99 8,58
Cambodia 59,52 54,08 8,01
Cape Verde 67,26 38,57 0,96
Chad 68,70 39,00 3,57
Congo, Rep. 54,70 85,12 5,10
Dominica 55,02 35,98 0,46
Estonia 71,59 79,43 8,03
Gabon 36,18 60,29 6,50
Gambia 48,70 23,49 1,12
Georgia 52,29 34,95 5,34
Ghana 41,05 29,40 8,76
Guinea 39,41 28,35 4,28
Haiti 57,32 12,25 3,70
Kyrgyz Republic 89,16 51,55 2,06
Lao 40,89 35,54 3,48
Lesotho 113,89 43,81 1,00
Macedonia, FYR 65,95 47,58 4,58
Malawi 47,22 29,38 2,67
Malta 83,41 88,18 4,56
Mauritania 73,62 62,01 2,19
Mauritius 63,78 52,53 6,47
Moldova 78,23 39,23 2,44
Mongolia 62,35 54,70 2,10
Montenegro 63,62 34,71 1,38
Mozambique 43,23 26,28 9,33
Namibia 37,82 42,55 5,91
Nepal 37,05 9,58 7,24
Nicaragua 69,63 36,97 6,77
Papua New Guinea 53,08 55,85 5,10
Paraguay 54,96 51,60 9,80
St. Lucia 60,39 52,03 0,97
Senegal 43,02 24,79 7,26
Sierra Leone 29,54 17,10 1,55
Swaziland 68,21 54,81 2,16
Tajikistan 61,05 15,20 2,11
Tonga 59,96 13,20 0,22
Turkmenistan 54,60 77,81 6,10
Zambia 35,03 46,78 6,05
Zimbabwe 77,99 47,64 4,51

13
Aplicaţia 2
1. Seria de timp aleasă
Am ales ca serie de timp cursul valutar pentru luna decembrie 2015. Datele au fost luate
de pe http://www.cursbnr.ro/curs-valutar-bnr.

2. Să se analizeze descriptiv seria de date și să se reprezinte grafic

Figură 12

Tabelul descriptiv ne prezintă media cursului valutar pe anul 2015, respectiv 4,444860
lei/euro, mediana 4,4395, cursul maxim a fost 4,5381 şi cel minim 4,3965.
Skewness tinde spre 1 şi Kurtosis spre 3, cu Prob(JB) < 0.05, ceea ce ne arată faptul că
seria reziduurilor provine dintr-o distribuţie normală.

14
Figură 13

Reprezentarea grafică a cursului valutar pe anul 2015 tinde să semene cu Random-

Walk, ceea ce ne indică faptul că ar putea fi nestaţionară.

3. Box-Jenkins
1. Staţionarizarea seriei de timp, dacă este cazul
Analiza corelogramei

Figură 14

Observăm faptul că valorile funcţiei AC se

menţin la valori ridicate pentru un număr
ridicat de lag-uri, aceasta fiind o
caracteristică a unei serii nestaţionare.

15
Testele rădăcină unitate (Unit Root – Augmented Dickez-Fuller)

Figură 15

Am ales Trend&Intercept pentru a ne lua în calcul şi trendul şi termenul liber, ceea ce

înseamnă că testul ADF va arăta: Ϫyt=α0+ α1*trend+λ*yt-1+Σβi* Ϫyt-1+ut.
H0: seria are rădăcină unitate, în sensul în care λ=0, seria nu este staţionară
H1: seria este staţionară
Prob*(ADF)=0,6243>0.05 => se acceptă H0 => seria nu este staţionară
Prob(trend)=0,09>0,05 => nu are trend determinist
Decizia: Seria nu este staţionară, iar din cauza faptului că nu are trend determinist,
staţionarizarea se va face prin diferenţiere.

16
Figură 16

Figură 17

17
 Prob*(ADF)=0,000<0.05 => se respinge H0 => seria este staţionară
Determinarea ordinelor p şi q

Figură 18

Pe baza corelogramei se poate vedea că sunt 2 vârfuri, 8 şi 12.

Estimarea coeficienţilor modelului ARMA
 AR(8)
Se obţine următorul output, iar parametrul aferent lui AR(8) este semnificativ diferit de 0.

18
Figură 19

 AR(12)
Se obţine următorul output, iar parametrul aferent lui AR(12) este semnificativ diferit de 0.

Figură 20

 MA(8)

19
Figură 21

 MA(12)

Figură 22

 AR(8), MA(8)

20
Figură 23

 AR(12), MA(12)

Figură 24

21
  AR(8), MA(12)

Figură 25

 AR(12), MA(8)

22
Figură 26

Alegerea celui mai bun model şi validarea acestuia

Cel mai mic criteriu Akaike(-6,979) îl are combinaţia AR(12) şi MA(12). Vom alege
AR(12).

23
Figură 27

Având proprietăţile Zgomotului Alb, modelul este validat.

24
ANEXA
Tabel 2

Data Curs Data Curs Data Curs Data Curs

01.01.201 01.04.201 01.07.201 4,468
4,4973 4,4137 01.10.2015 4,4155
5 5 5 5
02.01.201 02.04.201 02.07.201 4,474
4,4973 4,4159 02.10.2015 4,4130
5 5 5 9
03.01.201 03.04.201 03.07.201 4,481
4,4973 4,4157 03.10.2015 4,4130
5 5 5 9
04.01.201 04.04.201 04.07.201 4,481
4,4973 4,4157 04.10.2015 4,4130
5 5 5 9
05.01.201 05.04.201 05.07.201 4,481
4,4973 4,4157 05.10.2015 4,4194
5 5 5 9
06.01.201 06.04.201 06.07.201 4,485
4,4982 4,4192 06.10.2015 4,4161
5 5 5 4
07.01.201 07.04.201 07.07.201 4,481
4,4960 4,4169 07.10.2015 4,4167
5 5 5 0
08.01.201 08.04.201 08.07.201 4,485
4,4882 4,4050 08.10.2015 4,4172
5 5 5 0
09.01.201 09.04.201 09.07.201 4,480
4,4887 4,3965 09.10.2015 4,4145
5 5 5 5
10.01.201 10.04.201 10.07.201 4,446
4,4887 4,4105 10.10.2015 4,4145
5 5 5 4
11.01.201 11.04.201 11.07.201 4,446
4,4887 4,4105 11.10.2015 4,4145
5 5 5 4
12.01.201 12.04.201 12.07.201 4,446
4,4856 4,4105 12.10.2015 4,4156
5 5 5 4
13.01.201 13.04.201 13.07.201 4,435
4,4853 4,4105 13.10.2015 4,4163
5 5 5 1
14.01.201 14.04.201 14.07.201 4,424
4,4935 4,4104 14.10.2015 4,4171
5 5 5 5
15.01.201 15.04.201 15.07.201 4,428
4,5034 4,4202 15.10.2015 4,4142
5 5 5 8
16.01.201 16.04.201 16.07.201 4,419
4,5095 4,4125 16.10.2015 4,4158
5 5 5 6
17.01.201 17.04.201 17.07.201 4,418
4,5095 4,4110 17.10.2015 4,4158
5 5 5 4
18.01.201 18.04.201 18.07.201 4,418
4,5095 4,4110 18.10.2015 4,4158
5 5 5 4
19.01.201 19.04.201 19.07.201 4,418
4,5018 4,4110 19.10.2015 4,4182
5 5 5 4
20.01.201 20.04.201 20.07.201 4,417
4,5037 4,4345 20.10.2015 4,4250
5 5 5 4
21.01.201 21.04.201 21.07.201 4,409
4,5110 4,4508 21.10.2015 4,4295
5 5 5 7
22.01.201 22.04.201 22.07.201 4,417
4,5005 4,4290 22.10.2015 4,4291
5 5 5 2
23.01.201 23.04.201 23.07.201 4,421
4,4935 4,4177 23.10.2015 4,4259
5 5 5 4
24.01.201 24.04.201 24.07.201 4,422
4,4935 4,4136 24.10.2015 4,4259
5 5 5 6
25.01.201 25.04.201 25.07.201 4,422
4,4935 4,4136 25.10.2015 4,4259
5 5 5 6

25
26.01.201 26.04.201 26.07.201 4,422
4,4800 4,4136 26.10.2015 4,4343
5 5 5 6
27.01.201 27.04.201 27.07.201 4,419
4,4709 4,4202 27.10.2015 4,4366
5 5 5 1
28.01.201 28.04.201 28.07.201 4,415
4,4585 4,4126 28.10.2015 4,4311
5 5 5 5
29.01.201 29.04.201 29.07.201 4,419
4,4451 4,4031 29.10.2015 4,4314
5 5 5 2
30.01.201 30.04.201 30.07.201 4,407
4,4424 4,4198 30.10.2015 4,4322
5 5 5 5
31.01.201 01.05.201 31.07.201 4,407
4,4424 4,4198 31.10.2015 4,4322
5 5 5 0
01.02.201 02.05.201 01.08.201 4,407
4,4424 4,4198 01.11.2015 4,4322
5 5 5 0
02.02.201 03.05.201 02.08.201 4,407
4,4109 4,4198 02.11.2015 4,4367
5 5 5 0
03.02.201 04.05.201 03.08.201 4,404
4,4018 4,4292 03.11.2015 4,4318
5 5 5 1
04.02.201 05.05.201 04.08.201 4,405
4,4081 4,4279 04.11.2015 4,4462
5 5 5 6
05.02.201 06.05.201 05.08.201 4,412
4,4088 4,4382 05.11.2015 4,4459
5 5 5 5
06.02.201 07.05.201 06.08.201 4,411
4,4143 4,4495 06.11.2015 4,4523
5 5 5 7
07.02.201 08.05.201 07.08.201 4,412
4,4143 4,4497 07.11.2015 4,4523
5 5 5 8
08.02.201 09.05.201 08.08.201 4,412
4,4143 4,4497 08.11.2015 4,4523
5 5 5 8
09.02.201 10.05.201 09.08.201 4,412
4,4274 4,4497 09.11.2015 4,4580
5 5 5 8
10.02.201 11.05.201 10.08.201 4,411
4,4370 4,4488 10.11.2015 4,4562
5 5 5 4
11.02.201 12.05.201 11.08.201 4,415
4,4420 4,4594 11.11.2015 4,4434
5 5 5 6
12.02.201 13.05.201 12.08.201 4,415
4,4316 4,4585 12.11.2015 4,4398
5 5 5 7
13.02.201 14.05.201 13.08.201 4,409
4,4408 4,4588 13.11.2015 4,4412
5 5 5 3
14.02.201 15.05.201 14.08.201 4,422
4,4408 4,4409 14.11.2015 4,4412
5 5 5 4
15.02.201 16.05.201 15.08.201 4,422
4,4408 4,4409 15.11.2015 4,4412
5 5 5 4
16.02.201 17.05.201 16.08.201 4,422
4,4407 4,4409 16.11.2015 4,4377
5 5 5 4
17.02.201 18.05.201 17.08.201 4,426
4,4480 4,4455 17.11.2015 4,4400
5 5 5 9
18.02.201 19.05.201 18.08.201 4,423
4,4503 4,4474 18.11.2015 4,4458
5 5 5 5
19.02.201 20.05.201 19.08.201 4,430
4,4434 4,4484 19.11.2015 4,4425
5 5 5 5
20.02.201 21.05.201 20.08.201 4,436
4,4498 4,4463 20.11.2015 4,4439
5 5 5 2
21.02.201 22.05.201 21.08.201 4,430
4,4498 4,4483 21.11.2015 4,4439
5 5 5 0

26
22.02.201 23.05.201 22.08.201 4,430
4,4498 4,4483 22.11.2015 4,4439
5 5 5 0
23.02.201 24.05.201 23.08.201 4,430
4,4521 4,4483 23.11.2015 4,4484
5 5 5 0
24.02.201 25.05.201 24.08.201 4,441
4,4478 4,4496 24.11.2015 4,4509
5 5 5 2
25.02.201 26.05.201 25.08.201 4,438
4,4216 4,4630 25.11.2015 4,4442
5 5 5 4
26.02.201 27.05.201 26.08.201 4,437
4,4252 4,4450 26.11.2015 4,4386
5 5 5 5
27.02.201 28.05.201 27.08.201 4,435
4,4381 4,4435 27.11.2015 4,4460
5 5 5 3
28.02.201 29.05.201 28.08.201 4,430
4,4381 4,4395 28.11.2015 4,4460
5 5 5 2
01.03.201 30.05.201 29.08.201 4,430
4,4381 4,4395 29.11.2015 4,4460
5 5 5 2
02.03.201 31.05.201 30.08.201 4,430
4,4424 4,4395 30.11.2015 4,4460
5 5 5 2
03.03.201 01.06.201 31.08.201 4,432
4,4551 4,4395 01.12.2015 4,4460
5 5 5 1
04.03.201 02.06.201 01.09.201 4,439
4,4542 4,4407 02.12.2015 4,4604
5 5 5 0
05.03.201 03.06.201 02.09.201 4,441
4,4454 4,4375 03.12.2015 4,4589
5 5 5 3
06.03.201 04.06.201 03.09.201 4,431
4,4402 4,4336 04.12.2015 4,4693
5 5 5 5
07.03.201 05.06.201 04.09.201 4,428
4,4402 4,4433 05.12.2015 4,4693
5 5 5 6
08.03.201 06.06.201 05.09.201 4,428
4,4402 4,4433 06.12.2015 4,4693
5 5 5 6
09.03.201 07.06.201 06.09.201 4,428
4,4439 4,4433 07.12.2015 4,4739
5 5 5 6
10.03.201 08.06.201 07.09.201 4,426
4,4435 4,4601 08.12.2015 4,4821
5 5 5 3
11.03.201 09.06.201 08.09.201 4,426
4,4444 4,4677 09.12.2015 4,4873
5 5 5 1
12.03.201 10.06.201 09.09.201 4,420
4,4360 4,4667 10.12.2015 4,5025
5 5 5 8
13.03.201 11.06.201 10.09.201 4,422
4,4472 4,4666 11.12.2015 4,5297
5 5 5 2
14.03.201 12.06.201 11.09.201 4,415
4,4472 4,4696 12.12.2015 4,5297
5 5 5 9
15.03.201 13.06.201 12.09.201 4,415
4,4472 4,4696 13.12.2015 4,5297
5 5 5 9
16.03.201 14.06.201 13.09.201 4,415
4,4370 4,4696 14.12.2015 4,5085
5 5 5 9
17.03.201 15.06.201 14.09.201 4,417
4,4389 4,4799 15.12.2015 4,5005
5 5 5 0
18.03.201 16.06.201 15.09.201 4,419
4,4459 4,4894 16.12.2015 4,5036
5 5 5 5
19.03.201 17.06.201 16.09.201 4,423
4,4151 4,4844 17.12.2015 4,4994
5 5 5 9
20.03.201 18.06.201 17.09.201 4,426
4,4306 4,4882 18.12.2015 4,5145
5 5 5 7

27
21.03.201 19.06.201 18.09.201 4,421
4,4306 4,4881 19.12.2015 4,5145
5 5 5 1
22.03.201 20.06.201 19.09.201 4,421
4,4306 4,4881 20.12.2015 4,5145
5 5 5 1
23.03.201 21.06.201 20.09.201 4,421
4,4330 4,4881 21.12.2015 4,5105
5 5 5 1
24.03.201 22.06.201 21.09.201 4,422
4,4045 4,4830 22.12.2015 4,5163
5 5 5 9
25.03.201 23.06.201 22.09.201 4,421
4,4077 4,4807 23.12.2015 4,5203
5 5 5 5
26.03.201 24.06.201 23.09.201 4,420
4,4208 4,4727 24.12.2015 4,5297
5 5 5 7
27.03.201 25.06.201 24.09.201 4,415
4,4242 4,4563 25.12.2015 4,5297
5 5 5 7
28.03.201 26.06.201 25.09.201 4,416
4,4242 4,4577 26.12.2015 4,5297
5 5 5 0
29.03.201 27.06.201 26.09.201 4,416
4,4242 4,4577 27.12.2015 4,5297
5 5 5 0
30.03.201 28.06.201 27.09.201 4,416
4,4061 4,4577 28.12.2015 4,5257
5 5 5 0
31.03.201 29.06.201 28.09.201 4,412
4,4098 4,4931 29.12.2015 4,5381
5 5 5 8
30.06.201 29.09.201 4,424
    4,4735 30.12.2015 4,5285
5 5 8
30.09.201 4,416
        31.12.2015 4,5245
5 7

28