Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
ECONOMICA
-2023-
10% 6
5% 4
0% 2
-5% 0
-1
-10% -2
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Fig. 1.Principalele evoluţii într-o serie de economii
4.1)Evoluții financiare
În anul 2016, piețele financiare din zona euro au fost în
continuare impulsionate, într-o mare măsură, de amplificarea
caracterului acomodativ al politicii monetare implementate de
BCE. Aceasta a contribuit la o diminuare treptată a randamentelor
obligațiunilor guvernamentale din zona euro în primele trei
trimestre ale anului. Totuși, pe fondul acțiunii unor factori globali,
randamentele obligațiunilor guvernamentale din zona euro au
recuperat, către sfârșitul anului, o parte din scăderea consemnată
anterior în 2016.
Ratele dobânzilor pe piața monetară și costul finanțării
din surse externe a companiilor nefinanciare și-au continuat
declinul, atingând noi minime istorice. Condițiile de finanţare a
companiilor nefinanciare și a populației s-au îmbunătățit în
continuare.
Ratele dobânzilor pe piața monetară s-au menținut pe o
traiectorie descendentă în anul 2016, în principal pe fondul
continuării măsurilor de relaxare a politicii monetare a BCE.
Reducerea ratei dobânzii la facilitatea de depozit s-a transmis
rapid și integral în rata dobânzii la depozitele overnight (EONIA),
care s-a stabilizat ulterior la aproximativ -35 de puncte de bază
(Graficul 4). În concordanță cu evoluția sa istorică, EONIA a
consemnat majorări temporare la final de lună, mai reduse decât
cele înregistrate la începutul anului 2015, anterior amplificării
puternice a surplusului de lichiditate odată cu implementarea
programului de achiziționare de active (APP).