SEMINAR 4: ANALIZA PERFORMANTEI FINANCIARE

= pp. analiza si interpretarea indicatorilor de performanta calculati pe baza Contului de Profit si Pierdere (CPP) = In cadrul CPP veniturile si cheltuielile sunt clasificate fiecare in trei categorii: din exploatare, financiare si exceptionale. Cheltuieli din exploatare: - Cheltuielile cu materiile prime, materialele, serviciile prestate de terti; - Cheltuielile cu salariile personalului si asigurarile sociale aferente; - Amortizarile si provizioanele de exploatare constituite; Alte cheltuieli de exploatare: amenzi, penalizari, despagubiri platite, cheltuieli din cedarea activelor Cheltuieli financiare: - Chelt. privind imobilizarile financiare; - Pierderile din participatii; Venituri din exploatare: - CA neta (vanzari de prod., marfuri, subventii de expl. aferente CA; - Productie imobilizata; Alte venituri din exploatare: donatii, subventii, despagub. primite, venituri din cedarea activelor, etc.

Diferente nefavorabile de curs valutar; Dobanzile platite; Sconturile acordate; Provizioanele constituite pentru titlurile detinute, etc. Cheltuieli extraordinare: Venituri extraordinare: Calamitati naturale, razboaie, nationalizari, exproprieri, etc.

Venituri financiare: - Imobilizari financiare; - Alte investitii fin. si creante imobilizate; - Dobanzi; - Diferente favorabile de curs, etc.

Dpdv contabil, toate aceste fluxuri din contul de profit si pierderi afecteaza rezultatul exercitiului. Dpdv financiar ne intereseaza modul in care veniturile si cheltuielile influenteaza trezoreria, generand incasari, respectiv plati. Astfel, distingem intre: Venituri ncasabile (influenteaza rezultatul exercitiului si trezoreria): - Venituri din vanzarea productiei - Venituri din servicii prestate - Venituri din dobanzi, etc. Venituri calculate (nu genereaza incasari, deci nu afecteaza trezoreria): - Ven. din proviz. si subventii pt investitii - Venituri din cedarea activelor Cheltuieli pltibile (influenteaza rezultatul exercitiului si trezoreria): - Cheltuieli materiale, - Chelt. cu serviciile prestate de terti, - Chelt. cu salarii si asigurari sociale, - Chelt. cu dobanzi, impozite, etc. Cheltuieli calculate ( nu genereaza plati deci nu afecteaza trezoreria) - Chelt. cu amortizari si provizioane, - Val. neta contabila a activelor cedate

Indicatorii de performanta pot fi calculati in doua variante: Varianta continental franceza (7 indicatori) 1

Varianta anglo saxona (5 indicatori) In varianta continentala (franceza) In varianta anglo-saxona Marja Comerciala (MjC) Productia Exercitiului (PE) Valoarea Adaugata (VA) MCV Excedentul Brut din Exploatare (EBE) EBITDA Rezultatul Exploatarii (RExpl) EBIT Rezultatul Curent (RC) EBT Rezultatul exercitiului (RE) RE Capacitatea de Autofinantare (CAF)

Indicatorii in varianta anglo-saxona:

Marje de acumulare Cifra de afaceri (CA) (-) Cheltuieli variabile de exploatare (CV) (=) 1. MCV (Marja asupra cheltuielilor variabile) (-) Cheltuieli fixe CF)______________________________________________ (=) 2. EBITDA (Earning Before Interest, Taxes, Depreciation&Amortization (-) Amortizari si provizioane pentru deprecierea imob. corp. si necorp. (DA) (=) 3. EBIT (Earning Before Interests and Taxes) (-) Dobanzi (Interests I) ____________________________________________ (=) 4. EBT (Earning Before Taxes) (-) Impozitul pe profit (Taxes T) (=) 5. RN sau PN (Rezultatul Net sau Profitul Net) Relaii importante rezultate din indicatorii de mai sus: EBIT Imp. (T) = PN + Dobanzi (I) PN = CA CV CF Amo Dob Imp.pe profit

Indicatorii in varianta continental- franceza

Cascada SIG (Solduri Intermediare de Gestiune) Venituri din vanzarea marfurilor (Vmf) (-) Cheltuieli cu marfurile (Chmf) (=) 1. MARJA COMERCIALA (MCom) 2

Productia vanduta (PV) (+) Productia stocata (PS) (+) Productia imobilizata (PI) (=) 2. PRODUCTIA EXERCITIULUI (PE) (+) (-) (=) (+) (-) (-) (=) (-) (+) (-) (=) (+) (-) (=) (+) (-) (-) Marja comerciala (MCom) Productia exercitiului (PE) Consumuri de la terti 3. VALOAREA ADAUGATA (VA) Subventii de exploatare Impozite, taxe si varsaminte asimilate Cheltuieli cu personalul 4. EXCEDENT BRUT DIN EXPLOATARE (EBE) Amortizari si provizioane din exploatare Alte venituri din exploatare Alte cheltuieli de exploatare 5. REZULTATUL EXPLOATARII (RE) Venituri financiare Cheltuieli financiare 6. REZULTATUL CURENT (RC) Venituri extraordinare Cheltuieli exceptionale Impozit pe profit 7. REZULTATUL EXERCITIULUI (RN sau PN - PROFITUL NET)

CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE (CAF) = potentialul financiar al intreprinderii, capacitatea de a-si finanta dezvoltarea si activit. de exploatare viitoare din surse proprii. CAF = Total Venituri incasabile Total Cheltuieli platibile CAF se poate determina prin doua metode: Metoda Deductiva CAF =EBE +(V.fin. inc. Ch.fin. pl.) + (Ven. extraord. inc. Ch. extraord. pl.)-Imp. pe EBE = Ven. din expl. incasabile Chelt. din expl. platibile Metoda Aditiva: CAF = PN + Ch. calculate Amortizari+ provizioane Val. Neta conta a activelor cedate (chelt.cu cedarea activelor) APLICATII: 1. Din Contul de Profit si Pierdere al intreprinderii BETA SA se desprind urmatoarele informatii prezentate in tabelul 1. 3 Ven. calculate Ven. din provizioane Subv. pt investitii virate la venituri Ven. din cesiunea elem. de activ

Pe baza acestora, sa se calculeze indicatorii performantei financiare, in varianata francezacontinentala.

VENITURI Productia vanduta Productia stocata Productia imobilizata Subventii de exploatare Alte venituri din exploatare Venituri din provizioane Venituri din cedarea activelor TOTAL VENITURI EXPLOATARE Venit din dobanzi Venit din provizioane TOTAL VENITURI FINANCIARE VENITURI EXTRAORDINARE CHELTUIELI Cumparari de materii prime Variatia stoc de materii prime (Sf-Si) Lucrari si serv executate de terti Impozite si taxe Cheltuieli cu personalul Cheltuieli cu amortiz. si provizioanele Cheltuieli din cedarea activelor Alte cheltuieli exploatare TOTAL CHELTUIELI EXPLOATARE Cheltuieli cu dobanzi Chelt. din diferente de curs valutar Cheltuieli cu amortiz. si provizioanele TOTAL CHELTUIELI FINANCIARE CHELTUIELI EXTRAORDINARE Impozit pe profit 35,000,000 200,000 10,000 15,000 0 0 0 35,225,000 20,000 2,500 22,500 410,000

15,500,000 300,000 1,750,000 700,000 7,500,000 1,500,000 345,000 0 26,995,000 800,000 2,500 15,000 817,500 320,000 525,000

REZULTATUL EXERCITIULUI 7,000,000 PE= Productia vanduta+ productia stocata+ productia imobilizata= 35.000.000+200.000 +10.000 = 35.210.000. Consumuri de la terti= cumparari de materii prime+ lucrari si servicii executate de terti- variatia stocului de materii prime= 15.500.000+1.750.000-300.000= 16.950.000. VA= marja comerciala+ PE- cons terti= 0+ 35.210.000-16.950.000= 18.260.000.

EBE= VA+ subventii de expl- imp si taxe- chelt cu personalul= 18.260.000+15.000-700.0007.500.000= 10.075.000. RE= EBE- amortiz si proviz din expl. +alte ven din expl. alte chelt din expl= 10.075.0001.500.000-345.000= 8.230.000. RC= RE+ Ven. Fin. Chelt. Fin.=8.230.000+22.500-817.500= 7.435.000. PN= RC+ Ven. Extraordinare- Chelt Extraordinare- Imp pe profit= 7.000.000 4

2. Calculati indicatorii de performanta (in ambele variante) ai intreprinderii APLHA al carei Cont de Profit si Pierdere se gaseste in fisierul Excel alaturat. 3. Pentru intreprinderea BETA se cunosc urmatoarele elemente din Contul de Profit si Pierdere (in RON): - Cifra de afaceri: 43.650 - Cheltuieli totale de exploatare: 31.600 din care: - Consumuri externe:13.600 - Amortizari: 4.200 - Cheltuieli din cedarea activelor: 1.000 - Venituri din cedarea activelor: 1.600 - Venituri din dobanzi: 550 - Cheltuieli cu dobanzile: 3.300 - Cota de impozit pe profit: 16% Pentru aceasta ntreprindere calculati urmatorii indicatori: Valoarea adaugata Excedentul brut din exploatare Rezultatul exploatarii Rezultatul curent Rezultatul net Capacitatea de autofinantare

REZOLVARE II:
VARIANTA CONTINENTAL - FRANCEZA Solduri Intermediare de Gestiune Venituri din vanzarea marfurilor Cheltuieli privind marfurile 1. MARJA COMERCIALA Productia vanduta Productia stocata Productia imobilizata 2. PRODUCTIA EXERCITIULUI Cumparari de materii prime Alte cheltuieli materiale Lucrari si servicii executate de terti Prestatii externe Consumuri de la terti 3. VALOAREA ADAUGATA Subventii de exploatare Impozite si taxe Cheltuieli cu personalul 4. EXCEDENT BRUT DIN EXPLOATARE Venituri din provizioane Alte venituri din exploatare Cheltuieli cu amortizarile Cheltuieli privind provizioane Alte cheltuieli de exploatare 5. REZULTATUL EXPLOATARII Venituri financiare Cheltuieli financiare 6. REZULTATUL CURENT Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare Impozit pe profit 7. REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI Suma 330.000 260.000 70.000 10.580.000 205.000 4.000 10.789.000 8.200.000 7.500 270.000 750.000 9.227.500 1.631.500 0 47.000 790.000 794.500 2.500 2.000 290.000 0 10.000 499.000 1.200 415.000 85.200 0 0 10.200 75.000 VARIANTA ANGLO-SAXONA Marje de acumulare CA Alte venituri CV+CF EBITDA Amo EBIT Dob EBT Imp pe profit PN Suma 10.910.000 214.700 10.334.500 790.200 290.000 500.200 415.000 85.200 10.200 75.000

REZOLVARE III: 6

VARIANTA CONTINENTAL - FRANCEZA INDICATORI Cifra de afaceri Consumuri de la terti VALOAREA ADAUGATA Cheltuieli cu personalul Impozite si taxe EXCEDENT BRUT DIN EXPLOATARE Venituri din provizioane Alte venituri din exploatare Cheltuieli cu amortizari si provizionane Alte cheltuieli de exploatare REZULTATUL EXPLOATARII Venituri financiare Cheltuieli financiare REZULTATUL CURENT Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare Impozit pe profit REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI

SUME 43.650 13.600 30.050 12.800 17.250 0 1.600 4.200 1.000 13.650 550 3.300 10.900 0 0 1.744 9.156

REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI Venituri calculate Cheltuieli calculate CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE

9.156 1.600 5.200 12.756

EXCEDENT BRUT DIN EXPLOATARE Venituri financiare si extraordinare monetare Cheltuieli financiare si extraordinare monetare Impozit pe profit CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE

17.250 550 3.300 1.744 12.756