Capacitatea de autofinanare

Pentru a vedea mrimea surselor interne pe care poate conta firma n realizarea finanrii activitii de investiii i cea de exploatare sau de producie, firma calculeaza c e e a c e s e n u m e t e c a p a c i t a t e a d e a u t o f i n a n a r e . P e n t r u d e t e r m i n a r e a c a p a c i t i i d e autofinanare trebuie avute in vedere atat variabilele economice, ct i cele financiare. Variabilele economice se refer la prevezionarea vnzrilor i a costurilor de exploatare , n timp ce variabilele financiare in de politica de plasament a eventualelor disponibilit itemporare si cea de mprumut promovate de intreprindere care ocazioneaz venituri i respectiv cheltuieli financiare, politica sau metoda de amortizare care poate ncarca diferit costurile n diferii ani i politica de repartizare a profiturilor care dimensioneaz volumul dividendelor distribuite acionarilor. Capacitatea de d e c i s u r p l u s u l b n e s c c a r e r e z u l t n urma intregii activiti a ntreprinderii n cursul unui an sau a mai multor ani, surplus ce este egal cu suma profitului net i a amortizrii incluse pe costuri. Capacitatea de autofinanare se poate determina prin 2 metode, si anume: Metoda deductiv Metoda adiional

1). Metoda deductiv, pornete de la excedentul brut de exploatare(EBE, care semnific rezultatul brut al activitii indistriale i comerciale), din care se deduc succesiv, celelalte cheltuieli pltibile ale ntreprinderii. CAF= Venituri ncasabile Cheltuieli pltibile = EBE + Alte venituri din exploatare -Alte cheltuieli din exploatare +Venituri financiare -Cheltuieli financiare + Venituri extraordinare - Cheltuieli extraordinare

- Impozit pe profit + Valoarea net contabil a elementelor de activ cedate - Cota parte din subveniile pentru investiii

TABEL- DETERMINAREA CAPACITII DE AUTOFINANARE PRIN METODA DEDUCTIV Nr. Crt. 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. +Excedentul exploatare brut de EBE Indicator Simbol 2009 1759030 2260 832 421212 -155358 284274 Perioada de analiz 2010 1030634 2561 1595 345735 75271 166333 2011 1006851 11965 4285 271683 74858 176871

+Alte venituri din exploatare A.V.ex -Alte cheltuieli exploatare +Venituri financiare -Cheltuieli financiare +Venituri extraordinare -Cheltuieli extraordinare -Impozit pe profit -Alte impozite din A.Ch.ex Vf Ch.f Ve Ch.e Imp Aimp

+Valoarea net contabila a Vnc elementelor de active cedate -Cota parte din subventii CV virate asupra rezultatului =Capacitatea de CAF autofinantare CAF=EBE+AV.ex-Ach.ex+ Vf-Ch.f+Ve-Ch.e-ImpAimp+Vnc-CV 2052754 1135731 1034485

2). Metoda adiional- evideniaz elementele contabile care nu genereaz fluxuri monetare, n acest caz se pornete de le rezultatul net la care vor fi adugate toate cheltuielile nepltibile sau calculate i se vor scdea veniturile calculate CAF = RN + cheltuieli calculate venituri calculate RN + amortizri i provizioane constituite - reluri asupra provizioanelor - cota parte din subvenii pentru investiii virate asupra rezultatului - venituri din cedarea elementelor de active imobilizat + valoarea net contabil a elementelor de active cedate TABEL- DETERMINAREA CAPACITII DE AUTOFINANARE PRIN METODA ADIIONAL

Nr. Crt. 1. 2. 3. 4.

Indicator

Simbol 2009

Perioada de analiz 2010 535226 613132 12627 2011 569597 602754 137866

+Rezultatul net +Cheltuieli cu amortizarile si provizioanele -Reluari asupra provizioanelor -(Cota parte din subventii virate asupra rezultatului +Venituri din cedarea activelor) +Valoarea net contabila a elementelor de active cedate =Capacitatea de autofinantare

RN Ch.prov R.prov CV

1475858 674479 97583

5. 6.

Vnc CAF=RN+ Ch.provR.provCV+Vnc 2052754 1135731 1034485

Capacitatea de autofinanare este un indicator foarte important cnd vine vorba de evaluarea performanelor unei ntreprinderi. n perioada analizat acest indicator este pozitiv

in toi cei 3 ani de raportare, ns evoluia sa este puternic descendent, ajungnd n anul 2011 s acopere doar 50,4% din valoarea sa din anul 2009. Aceast descretere se poate pune pe seama dimensiunii rezultatului net, care in anul 2010 scade cu 63 de procente. Tendina negativ a rezultatului net este influenat de valorile excedentului brut din exploatare care scade in anul 2010 la valoare de 1030634 lei, adic cu 41%, iar in anul 2011 mai scade cu nca 2,4 procente.

GRAFIC- EVOLUIA CAPACITII DE AUTOFINANARE.

GRAFIC VALORILE IMOBILIZARILOR CORPORALE BRUTE/ CAF/ IMOBILIZARI CORPORALE NETE