SEMINAR 4: ANALIZA PERFORMANTEI FINANCIARE

= pp. analiza si interpretarea indicatorilor de performanta calculati pe baza Contului de

Profit si Pierdere (CPP)
= In cadrul CPP veniturile si cheltuielile sunt clasificate fiecare in trei categorii: din
exploatare, financiare si exceptionale.
Cheltuieli din exploatare:
- Cheltuielile cu materiile prime,
materialele, serviciile prestate de terti;
- Cheltuielile cu salariile personalului si
asigurarile sociale aferente;
- Amortizarile si provizioanele de
exploatare constituite;

Venituri din exploatare:

- CA neta (vanzari de prod., marfuri,
subventii de expl. aferente CA;
- Productie imobilizata;
-

Alte venituri din exploatare: donatii,

subventii, despagub. primite, venituri
din cedarea activelor, etc.

Alte cheltuieli de exploatare: amenzi,

penalizari, despagubiri platite,
cheltuieli din cedarea activelor
Cheltuieli financiare:
- Chelt. privind imobilizarile financiare;
- Pierderile din participatii;
-

Venituri financiare:
- Imobilizari financiare;
- Alte investitii fin. si creante
imobilizate;
- Dobanzi;
- Diferente favorabile de curs, etc.

Diferente nefavorabile de curs valutar;

Dobanzile platite;
Sconturile acordate;
Provizioanele constituite pentru
titlurile detinute, etc.
Cheltuieli extraordinare:
Venituri extraordinare:
Calamitati naturale, razboaie, nationalizari, exproprieri, etc.

Dpdv contabil, toate aceste fluxuri din contul de profit si pierderi afecteaza rezultatul
exercitiului. Dpdv financiar ne intereseaza modul in care veniturile si cheltuielile influenteaza
trezoreria, generand incasari, respectiv plati. Astfel, distingem intre:
Venituri ncasabile (influenteaza rezultatul
exercitiului si trezoreria):
- Venituri din vanzarea productiei
- Venituri din servicii prestate
- Venituri din dobanzi, etc.
Venituri calculate (nu genereaza incasari,
deci nu afecteaza trezoreria):
- Ven. din proviz. si subventii pt investitii
- Venituri din cedarea activelor

Cheltuieli pltibile (influenteaza rezultatul

exercitiului si trezoreria):
- Cheltuieli materiale,
- Chelt. cu serviciile prestate de terti,
- Chelt. cu salarii si asigurari sociale,
- Chelt. cu dobanzi, impozite, etc.
Cheltuieli calculate ( nu genereaza plati
deci nu afecteaza trezoreria)
- Chelt. cu amortizari si provizioane,
- Val. neta contabila a activelor cedate

Indicatorii de performanta pot fi calculati in doua variante:

Varianta continental franceza (7 indicatori)

1

Varianta anglo saxona (5 indicatori)

In varianta continentala (franceza)

In varianta anglo-saxona
Marja Comerciala (MjC)
Productia Exercitiului (PE)
Valoarea Adaugata (VA)
MCV
Excedentul Brut din Exploatare (EBE)
EBITDA
Rezultatul Exploatarii (RExpl)
EBIT
Rezultatul Curent (RC)
EBT
Rezultatul exercitiului (RE)
RE
Capacitatea de Autofinantare (CAF)

Indicatorii in varianta anglo-saxona:

Marje de acumulare
Cifra de afaceri (CA)
(-) Cheltuieli variabile de exploatare (CV)
(=) 1. MCV (Marja asupra cheltuielilor variabile)
(-) Cheltuieli fixe CF)______________________________________________
(=) 2. EBITDA (Earning Before Interest, Taxes, Depreciation&Amortization
(-) Amortizari si provizioane pentru deprecierea imob. corp. si necorp. (DA)
(=) 3. EBIT (Earning Before Interests and Taxes)
(-) Dobanzi (Interests I)

____________________________________________

(=) 4. EBT (Earning Before Taxes)

(-) Impozitul pe profit (Taxes T)
(=) 5. RN sau PN (Rezultatul Net sau Profitul Net)
Relaii importante rezultate din indicatorii de mai sus:

EBIT Imp. (T) = PN + Dobanzi (I)

PN = CA CV CF Amo Dob Imp.pe profit

Indicatorii in varianta continental- franceza

Cascada SIG (Solduri Intermediare de Gestiune)
Venituri din vanzarea marfurilor (Vmf)
(-) Cheltuieli cu marfurile (Chmf)
(=) 1. MARJA COMERCIALA (MCom)
2

Productia vanduta (PV)

(+) Productia stocata (PS)
(+) Productia imobilizata (PI)
(=) 2. PRODUCTIA EXERCITIULUI (PE)
(+)
(-)
(=)
(+)
(-)
(-)
(=)
(-)
(+)
(-)
(=)
(+)
(-)
(=)
(+)
(-)
(-)

Marja comerciala (MCom)

Productia exercitiului (PE)
Consumuri de la terti
3. VALOAREA ADAUGATA (VA)
Subventii de exploatare
Impozite, taxe si varsaminte asimilate
Cheltuieli cu personalul
4. EXCEDENT BRUT DIN EXPLOATARE (EBE)
Amortizari si provizioane din exploatare
Alte venituri din exploatare
Alte cheltuieli de exploatare
5. REZULTATUL EXPLOATARII (RE)
Venituri financiare
Cheltuieli financiare
6. REZULTATUL CURENT (RC)
Venituri extraordinare
Cheltuieli exceptionale
Impozit pe profit
7. REZULTATUL EXERCITIULUI (RN sau PN - PROFITUL NET)

CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE (CAF)

= potentialul financiar al intreprinderii, capacitatea de a-si finanta dezvoltarea si activit. de
exploatare viitoare din surse proprii.
CAF = Total Venituri incasabile Total Cheltuieli platibile
CAF se poate determina prin doua metode:
Metoda Deductiva
CAF =EBE +(V.fin. inc. Ch.fin. pl.) + (Ven. extraord. inc. Ch. extraord. pl.)-Imp. pe
EBE = Ven. din expl. incasabile Chelt. din expl. platibile
Metoda Aditiva:
CAF = PN + Ch. calculate

Amortizari+ provizioane
Val. Neta conta a activelor cedate
(chelt.cu cedarea activelor)

Ven. calculate
Ven. din provizioane
Subv. pt investitii virate la venituri
Ven. din cesiunea elem. de activ

APLICATII:
1. Din Contul de Profit si Pierdere al intreprinderii BETA SA se desprind urmatoarele
informatii prezentate in tabelul 1.
3

Pe baza acestora, sa se calculeze indicatorii performantei financiare, in varianata francezacontinentala.

VENITURI
Productia vanduta
Productia stocata
Productia imobilizata
Subventii de exploatare
Alte venituri din exploatare
Venituri din provizioane
Venituri din cedarea activelor
TOTAL VENITURI EXPLOATARE
Venit din dobanzi
Venit din provizioane
TOTAL VENITURI FINANCIARE
VENITURI EXTRAORDINARE

35,000,000
200,000
10,000
15,000
0
0
0
35,225,000
20,000
2,500
22,500
410,000

CHELTUIELI
Cumparari de materii prime
Variatia stoc de materii prime (Sf-Si)
Lucrari si serv executate de terti
Impozite si taxe
Cheltuieli cu personalul
Cheltuieli cu amortiz. si provizioanele
Cheltuieli din cedarea activelor
Alte cheltuieli exploatare
TOTAL CHELTUIELI EXPLOATARE

15,500,000
300,000
1,750,000
700,000
7,500,000
1,500,000
345,000
0
26,995,000

Cheltuieli cu dobanzi
Chelt. din diferente de curs valutar
Cheltuieli cu amortiz. si provizioanele
TOTAL CHELTUIELI FINANCIARE

800,000
2,500
15,000
817,500

CHELTUIELI EXTRAORDINARE

320,000

Impozit pe profit

525,000

REZULTATUL EXERCITIULUI

7,000,000

PE= Productia vanduta+ productia stocata+

productia imobilizata= 35.000.000+200.000
+10.000 = 35.210.000.
Consumuri de la terti= cumparari de materii
prime+ lucrari si servicii executate de tertivariatia stocului de materii prime=
15.500.000+1.750.000-300.000=16.950.000.
VA= marja comerciala+ PE- cons terti= 0+
35.210.000-16.950.000= 18.260.000.

EBE= VA+ subventii de expl- imp si taxechelt cu personalul= 18.260.000+15.000700.000-7.500.000= 10.075.000.

RE= EBE- amortiz si proviz din expl.
+alte ven din expl. alte chelt din expl=
10.075.000- 1.500.000-345.000=
8.230.000.
RC= RE+ Ven. Fin. Chelt.
Fin.=8.230.000+22.500-817.500=
7.435.000.
PN= RC+ Ven. Extraordinare- Chelt
Extraordinare- Imp pe profit= 7.000.000
2.
Calculati indicatorii de
performanta (in ambele variante) ai
intreprinderii APLHA al carei Cont de
Profit si Pierdere se gaseste in fisierul
Excel alaturat.
3.
Pentru intreprinderea BETA
se cunosc urmatoarele elemente din
Contul de Profit si Pierdere (in RON):

Cifra de afaceri: 43.650

Cheltuieli totale de exploatare: 31.600 din care:
- Consumuri externe:13.600
- Amortizari: 4.200
- Cheltuieli din cedarea activelor: 1.000
- Venituri din cedarea activelor: 1.600
- Venituri din dobanzi: 550
- Cheltuieli cu dobanzile: 3.300
- Cota de impozit pe profit: 16%
Pentru aceasta ntreprindere calculati urmatorii indicatori:
Valoarea adaugata
Excedentul brut din exploatare
Rezultatul exploatarii
Rezultatul curent
4

Rezultatul net
Capacitatea de autofinantare

REZOLVARE II:
VARIANTA CONTINENTAL - FRANCEZA
Solduri Intermediare de Gestiune

VARIANTA ANGLO-SAXONA
Suma

Marje de acumulare

Venituri din vanzarea marfurilor

330.000

CA

Cheltuieli privind marfurile

260.000

Alte venituri

1. MARJA COMERCIALA
Productia vanduta
Productia stocata

70.000
10.580.000
205.000

Productia imobilizata
2. PRODUCTIA EXERCITIULUI
Cumparari de materii prime
Alte cheltuieli materiale
Lucrari si servicii executate de terti
Prestatii externe
Consumuri de la terti

4.000
10.789.000
8.200.000
7.500
270.000

CV+CF
EBITDA
Amo

Suma
10.910.000
214.700
10.334.500
790.200
290.000

EBIT

500.200

Dob
EBT
Imp pe profit

415.000
85.200
10.200

PN

75.000

750.000
9.227.500

3. VALOAREA ADAUGATA
Subventii de exploatare
Impozite si taxe

1.631.500
0
47.000

Cheltuieli cu personalul

790.000

4. EXCEDENT BRUT DIN EXPLOATARE

Venituri din provizioane
Alte venituri din exploatare
Cheltuieli cu amortizarile
Cheltuieli privind provizioane

794.500
2.500
2.000
290.000
0

Alte cheltuieli de exploatare

10.000

5. REZULTATUL EXPLOATARII
Venituri financiare

499.000
1.200

Cheltuieli financiare

415.000

6. REZULTATUL CURENT
Venituri extraordinare
Cheltuieli extraordinare

85.200
0
0

Impozit pe profit

10.200

7. REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI

75.000

REZOLVARE III:
VARIANTA CONTINENTAL - FRANCEZA
INDICATORI
Cifra de afaceri
Consumuri de la terti
VALOAREA ADAUGATA
Cheltuieli cu personalul
Impozite si taxe
EXCEDENT BRUT DIN EXPLOATARE
Venituri din provizioane
Alte venituri din exploatare
Cheltuieli cu amortizari si provizionane
Alte cheltuieli de exploatare
REZULTATUL EXPLOATARII
Venituri financiare
Cheltuieli financiare
REZULTATUL CURENT
Venituri extraordinare
Cheltuieli extraordinare
Impozit pe profit
REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI

SUME
43.650
13.600
30.050
12.800
17.250
0
1.600
4.200
1.000
13.650
550
3.300
10.900
0
0
1.744
9.156

REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI

Venituri calculate
Cheltuieli calculate
CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE

9.156
1.600
5.200
12.756

EXCEDENT BRUT DIN EXPLOATARE

Venituri financiare si extraordinare monetare
Cheltuieli financiare si extraordinare monetare
Impozit pe profit
CAPACITATEA DE AUTOFINANTARE

17.250
550
3.300
1.744
12.756