UNIVERSITATEA ALEXANDRU IOAN CUZA IAI FACULTATEA DE ECONOMIE I ADMINISTRAREA AFACERILOR

Ciprian APOSTOL

ANALIZA DIAGNOSTIC A SNTII FINANCIARE A NTREPRINDERII PE BAZA BILANULUI

Rezumatul tezei de doctorat

Conductor tiinific, Prof. univ. dr. Silvia Melania PETRESCU

Iai, 2009

UNIVERSITATEA ALEXANDRU IOAN CUZA IAI RECTORATUL ________________________________________ ________________________________________ V facem cunoscut c pe data de 30 ianuarie 2010, ora 1100, n sala de conferine 420, domnul Ciprian V. APOSTOL de la Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor va susine teza de doctorat cu tema: Analiza diagnostic a sntii financiare a ntreprinderii pe baza bilanului, n vederea obinerii titlului de doctor n Economie, specializarea Contabilitate. Comisia de specialitate are urmtoarea componen: Preedinte: Prof. univ. dr. Dinu AIRINEI, decan al Facultii de Economie i Administrarea Afacerilor, Universitatea Al. I. Cuza Iai Membri: Prof. univ. dr. Silvia Melania PETRESCU, Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor, Universitatea Al. I. Cuza Iai, conductor tiinific Prof. univ. dr. Vasile RILEANU, Facultatea de Contabilitate i Informatic de Gestiune, Academia de tiine Economice Bucureti Prof. univ. dr. Vasile ROBU, Facultatea de Contabilitate i Informatic de Gestiune, Academia de tiine Economice Bucureti Prof. univ. dr. Marilena MIRONIUC, Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor, Universitatea Al. I. Cuza Iai V transmitem rezumatul tezei de doctorat i v invitm s participai la edina de susinere a tezei. RECTOR, Prof. univ. dr. Vasile Ian

CUPRINS

INTRODUCERE CAPITOLUL I NORMALIZARE, ARMONIZARE, CONVERGEN, CONFORMITATE I DEZVOLTARE N RAPORTAREA FINANCIAR 1.1. DELIMITRI I FUNDAMENTRI TEORETICE PRIVIND NORMALIZAREA I ARMONIZAREA N
RAPORTAREA FINANCIAR

1.1.1. Conceptele de normalizare, armonizare, convergen i internaionalizare 1.1.2. Obiectivele normalizrii i armonizrii contabile 1.1.3. Factorii care influeneaz normalizarea i armonizarea contabil 1.1.4. Sisteme contabile dominante pe plan mondial 1.1.5. Evoluia procesului de normalizare i armonizare pe plan internaional i regional 1.2. ORGANISME IMPLICATE N PROCESUL ARMONIZRII 1.2.1. Organisme implicate n procesul armonizrii contabile pe plan internaional 1.2.2. Organisme implicate n procesul armonizrii contabile pe plan regional 1.3. CADRUL GENERAL IASB REFERENIALUL CONCEPTUAL PENTRU ARMONIZAREA
SITUAIILOR FINANCIARE

1.3.1. Rolul unui cadru contabil conceptual n procesul ntocmirii i prezentrii situaiilor financiare 1.3.2. Scopul i statutul cadrului general al IASB 1.4. DIRECTIVELE CONTABILE EUROPENE I ROLUL LOR N ARMONIZAREA SITUAIILOR
FINANCIARE

1.4.1. Delimitri privind elementele armonizrii la nivel european 1.4.2. Importana i rolul Directivei a IV-a n procesul de normalizare i armonizare european 1.4.3. Limitele armonizrii contabile europene 1.5. CONVERGENE I DIVERGENE CONTABILE PRIVIND NORMALIZAREA I ARMONIZAREA
REALIZATE PRIN INTERMEDIUL NORMELOR EUROPENE I A CELOR INTERNAIONALE

1.6.

EVOLUIA

PROCESULUI

DE

NORMALIZARE,

ARMONIZARE,

CONVERGEN

CONFORMITATE N ROMNIA

1.6.1. Premisele programului de armonizare i dezvoltare a contabilitii 1.6.2. Scurt istoric privind realizarea i implementarea programului de armonizare i dezvoltare contabil 1.6.3. Coordonate ale programului de armonizare i dezvoltare a contabilitii CONCLUZII CAPITOLUL II BILANUL CONTABIL I POZIIA FINANCIAR A NTREPRINDERII 2.1. BILANUL CONTABIL SINTEZ A FLUXURILOR INFORMAIONALE FINANCIARE ALE
NTREPRINDERII

2.2. CTEVA DIMENSIUNI ISTORICE ALE BILANULUI CONTABIL 4

2.3. SCURT PREZENTARE A TEORIILOR BILANULUI 2.4. LUCRRI CONTABILE PREMERGTOARE BILANULUI 2.5. ELABORAREA BILANULUI, CALCUL DE SINTEZ AL CONTABILITII 2.6. BILANUL, COMPONENT A SITUAIILOR FINANCIARE ANUALE 2.6.1. Obiectivele i caracteristicile calitative ale situaiilor financiare anuale 2.6.2. Utilizatorii situaiilor financiare 2.7. CONINUTUL, FORMA I FORMATUL BILANULUI NTRE REGLEMENTARE
DEREGLEMENTARE

2.7.1. Bilanul contabil din prisma normelor contabile internaionale 2.7.2. Bilanul contabil din perspectiva Directivelor europene 2.7.3. Bilanul contabil potrivit referenialului american 2.7.4. Bilanul contabil conform normativelor Marii Britanii 2.7.5. Bilanul contabil potrivit legislaiei franceze 2.7.6. Bilanul contabil n Romnia 2.8. TRATAMENTE CONTABILE PRIVIND RECUNOATEREA, EVALUAREA I DERECUNOATEREA
STRUCTURILOR BILANULUI CONTABIL N CONTEXTUL REGLEMENTRILOR INTERNAIONALE I NAIONALE

2.8.1. Recunoaterea/derecunoaterea structurilor bilaniere active, datorii i capitaluri proprii 2.8.2. Evaluarea elementelor bilaniere 2.9. SURSE DE DIFICULTI N ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII PE BAZA
BILANULUI

N LOC DE CONCLUZII ... REPREZINT BILANUL O REFLECTARE A POZIIEI FINANCIARE? CAPITOLUL III VERIFICAREA I CERTIFICAREA BILANULUI CONTABIL 3.1. ROLUL I OBIECTIVELE CONTROLULUI BILANULUI CONTABIL 3.2. CONSIDERENTE GENERALE PRIVIND AUDITUL FINANCIAR 3.2.1. Conceptul de audit 3.2.2. Rolul auditului financiar 3.2.3. Obiectivele auditului financiar 3.3. CADRUL NORMATIV I INSTITUIONAL PRIVIND ORGANIZAREA I DESFURAREA
AUDITULUI FINANCIAR

3.4. DEMERSUL DE AUDIT FINANCIAR 3.4.1. Acceptarea misiunii sau contractarea lucrrilor 3.4.2. Planificarea misiunii de audit 3.4.3. Aprecierea i evaluarea controlului i auditului intern 3.4.4. Controlul conturilor 3.4.5. Verificarea situaiilor financiare 3.4.6. Lucrri de sfrit de misiune 3.4.7. Raportul de audit 3.5. RISCURILE AUDITULUI FINANCIAR I CONTROLUL DE CALITATE N AUDIT N LOC DE CONCLUZII ... CT DE NECESARI MAI SUNT CENZORII N SOCIETILE COMERCIALE? 5

CAPITOLUL IV ANALIZA DIAGNOSTIC A POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII 4.1. REFLECTAREA SITUAIEI ECONOMICO-FINANCIARE A NTREPRINDERII N
CONTABIL

BILANUL

4.2. TIPURI DE BILAN UTILIZATE N DIAGNOSTICUL FINANCIAR 4.3. ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR/FUNCIONAL PRIN INDICATORI N MRIME ABSOLUT 4.4. ANALIZA BILANULUI PRIN METODA RATELOR 4.4.1. Analiza ratelor de structur a bilanului 4.4.2. Analiza ratelor de acoperire financiar 4.4.3. Analiza lichiditii ntreprinderii 4.4.4. Analiza solvabilitii ntreprinderii 4.4.5. Analiza echilibrului funcional prin sistemul de rate 4.4.5.1. Analiza ratelor de structur 4.4.5.2. Analiza ratelor de finanare 4.5. ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR DINAMIC 4.5.1. Analiza tabloului de finanare 4.5.2. Analiza situaiei fluxurilor de trezorerie N LOC DE CONCLUZII...CE AMPRENTE LAS CRIZA N INDUSTRIA FARMACEUTIC LOCAL? CAPITOLUL V DIAGNOSTICUL SNTII FINANCIARE A NTREPRINDERII I DECIZIILE FINANCIARE BAZATE PE ANALIZA BILANULUI CONTABIL 5.1. SNTATE FINANCIAR PERFORMAN RISC 5.1.1. Performana nonfinanciar element esenial n determinarea sntii financiare a ntreprinderii 5.1.2. Relaia performan poziie financiar 5.1.2.1. Ratele rentabilitii economice 5.1.2.2. Ratele rentabilitii financiare 5.1.3. Riscul factor restrictiv n dimensionarea structurii financiare 5.1.3.1. Levierul instrument de msurare a riscului financiar 5.1.3.2. Analiza diagnostic a riscului de faliment 5.2. CALCULE PREVIZIONALE PRIVIND BILANUL CONTABIL 5.3. DECIZIILE FINANCIARE FACTORI DECISIVI N MENINEREA SNTII FINANCIARE A
NTREPRINDERII

5.3.1. Decizii privind ciclul de exploatare 5.3.2. Investiiile i deciziile de finanare pe termen lung N LOC DE CONCLUZII... ANALIZA SWOT NTREPRINDERII ANALIZATE CONCLUZII GENERALE BIBLIOGRAFIE ANEXE 6

PRIVIND

DIAGNOSTICUL

INTRODUCERE

Informaia economic este prezent n toate domeniile de activitate, reprezentnd un element indispensabil al progresului. n contextul dezvoltrii economiei de pia i al sporirii gradului de complexitate al acesteia, informaia economic trebuie s se dezvolte corespunztor ca arie, coninut i operativitate, astfel nct s poat furniza elementele necesare lurii deciziilor, s poat reflecta exact situaia patrimonial a ntreprinderilor i rezultatele activitii economicofinanciare. Valorificarea eficient a informaiei economice se poate realiza doar n cadrul unui sistem informaional economic n care contabilitatea este o component de baz. Activitatea contabil are o contribuie important n economie prin coninutul su, care mbin armonios teoria abstract cu realitatea fenomenelor studiate. Aceasta furnizeaz un sistem de informaii corelat i verificat, nelsnd loc subiectivismului i promovnd rigurozitate i exactitate n reflectarea fenomenelor economico-financiare. Importana comunicrii manageriale a crescut pe msur ce firma i-a extins graniele, iar globalizarea tot mai accentuat a pieelor de capital impune utilizarea, n toat lumea, a unui limbaj unic n contabilitate, fapt realizat prin normalizare i armonizare. Cea mai puin costisitoare i cea mai rspndit metod de comunicare managerial o constituie situaiile financiare, care de fapt reprezint nucleul sintezelor contabilitii. Utilizatorii informaiei din situaiile financiare caut s aprecieze rentabilitatea ntreprinderii, n general, dar i riscul de nelichiditate al acesteia. Pornind de la tema supus cercetrii, ntregul demers ntreprins s-a realizat pe urmtoarea schem de studiu: normalizarea i prezentarea bilanului contabil, component principal a situaiilor financiare verificarea i certificarea bilanului contabil analiza financiar a informaiei contabile oferite de bilan fundamentarea deciziei. Normalizarea i prezentarea bilanului contabil, n special, i a situaiilor financiare, n general, evolueaz continuu sub imperiul necesitilor utilizatorilor. Se poate afirma c utilizatorii i exprim necesitile de informare pentru a-i fundamenta, n urma analizei economice i financiare, diferitele decizii pe care sunt nevoii s le adopte, fiind n msur s evalueze capacitatea ntreprinderii de a genera numerar sau echivalente de numerar, dac le sunt oferite informaii concentrate asupra poziiei financiare (relaia dintre active, datorii i capitaluri proprii, aa cum sunt raportate n bilan), performanei (relaia dintre veniturile i cheltuielile ntreprinderii, aa cum sunt raportate n contul de profit sau pierdere) i modificrilor poziiei financiare. Dar, uneori, beneficiarii informaiilor oferite de bilanul contabil se confrunt cu o deformare a realitii, acest lucru fiind consecina unor acte involuntare sau rezultatul unor manipulri contabile. n acest context, se impune verificarea i certificarea situaiilor financiare (deci, implicit i a bilanului) de ctre o persoan autorizat, acest lucru realizndu-se prin intermediul auditului financiar, care are ca obiectiv restabilirea ncrederii n informaiile furnizate de aceste sinteze contabile. n contextul reformei i al tranziiei la economia de pia, fiecare ntreprindere, indiferent de dimensiune, sector de activitate sau form de proprietate, se confrunt cu o serie de probleme privind cerinele mediului n care i desfoar activitatea, mbuntirea performanelor economico-financiare i capacitatea concurenial n raport cu alte ntreprinderi. Analiza 7

economico-financiar are un rol important n realizarea acestor obiective, contribuind, prin metodele i tehnicile utilizate, la cunoaterea strii diferitelor fenomene, identificarea factorilor i cauzelor care provoac anumite disfuncionaliti i luarea msurilor corespunztoare pentru reglarea i optimizarea rezultatelor economico-financiare ale fiecrei ntreprinderi. Identificarea modalitilor de aciune pentru asigurarea echilibrului ntre resursele mobilizate i modul de utilizare a acestora de ctre o ntreprindere reprezint obiectivul esenial al analizei financiare, care, pe baza datelor din bilan, urmrete aprecierea poziiei financiare a acesteia. Analiza poziiei financiare a ntreprinderii reprezint un studiu amplu, static i dinamic, asupra activelor, datoriilor, capitalului propriu i asupra corelaiilor care se stabilesc ntre aceste elemente. Obiectivele analizei financiare deriv din obiectivul fundamental al activitii ntreprinderii. Pe parcursul mai multor ani, n gndirea economic a dominat ca obiectiv fundamental profitul maxim, care a adus omenirii pagube imense att n plan ecologic, ct i social. n prezent, n rile cu economie de pia, formularea n legtur cu obiectivul fundamental este creterea valorii firmei, care semnific, pe de o parte, creterea averii acionarilor pentru societile necotate la burs i, pe de alt parte, creterea cursului titlurilor pentru societile cotate. Un asemenea obiectiv implic o rentabilitate superioar, dar n acelai timp i asigurarea lichiditilor, a solvabilitii, a echilibrului financiar. Finalitatea analizei financiare se concretizeaz n diagnosticul financiar, parte a diagnosticului economico-financiar, fiind orientat n special spre rentabilitate i riscurile acesteia. Diagnosticarea strii de sntate a ntreprinderii reprezint o etap premergtoare n procesul ei de evaluare. Interpretarea informaiei contabile fr fundamentarea unor decizii economico-financiare poate fi considerat ca neavnd finalitate. Drept urmare, aspectele care privesc valorificarea informaiilor financiare oferite prin intermediul bilanului sunt dezvoltate n ultima parte a lucrrii. Teza de doctorat acoper o tem vast de studiu, de actualitate i interes n contextul impus de necesitatea implementrii unui management performant, fundamentat pe o bun cunoatere a ntreprinderii i a mediului su, ca principal condiie a unei dezvoltri economice i financiare sntoase i se dorete a constitui punctul de plecare al unor cercetri i studii viitoare.

CAPITOLUL I NORMALIZARE, ARMONIZARE, CONVERGEN, CONFORMITATE I DEZVOLTARE N RAPORTAREA FINANCIAR

Ultimele decenii ale dezvoltrii economiei mondiale se caracterizeaz printr-o accelerare a internaionalizrii pieelor de capital i a comerului. Globalizarea tot mai accentuat a pieelor de capital impune utilizarea, n toat lumea, a unui limbaj unic de raportare financiar, astfel nct sistemul economic mondial s beneficieze de informaii contabile credibile i transparente. Globalizarea reprezint o realitate a lumii contemporane. Ea nseamn mai mult dect simple relaii comerciale. Avem n vedere apariia unor conexiuni complexe, a unor relaii multilaterale de natur economic, social, politic, uman i structural.

Cotarea la bursa de valori a unei ntreprinderi are o profund influen i asupra raportrii sale financiare. Culegerea, prelucrarea i comunicarea informaiilor din cadrul bilanului contabil sunt guvernate de un ansamblu de norme, reguli i proceduri. Primul capitol evideniaz conceptualizarea contabilitii n condiiile globalizrii, cu accent pe normalizare, armonizare, convergen i conformitate. Acest capitol se ncheie cu o trecere n revist a trecutului, prezentului i viitorului reformei sistemului contabil n Romnia. La nivel internaional coexist dou curente sau sisteme contabile dominante (sistemul contabil continental, sistemul contabil anglo-saxon) care au influenat n mod direct ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare. n aceste condiii, aplicarea unor norme contabile diferite conduce la rezultate diferite, care vor avea implicaii asupra interpretrii informaiilor, a calculului indicatorilor economico-financiari i, ca urmare, asupra relatrii adevrului contabil. Totodat, exist o serie de deosebiri, pe de o parte, ntre IFRS-uri i directivele contabile europene, iar pe de alt parte, ntre IFRS i US GAAP. Soluia acestor probleme ar fi realizarea unui set unic de reglementri contabile care s fie aplicat de ctre toate rile lumii i care s asigure comparabilitatea i credibilitatea informaiilor furnizate prin intermediul raportrilor financiare n orice col al globului. n acest context, evoluia contemporan a contabilitii se caracterizeaz prin patru fenomene, care au drept scop asigurarea transparenei i comparabilitii informaiei furnizate de situaiile financiare ale ntreprinderilor i anume normalizarea, armonizarea, convergena i internaionalizarea. n perspectiv, procesul armonizrii internaionale contabile se va desfura ntr-un raport de fore ntre organizaiile profesionale, organizaiile politice internaionale, marile firme multinaionale, statele naiunilor puternic industrializate, cabinetele de audit internaionale, n special cele de origine anglo-american, care i vehiculeaz modelul i reuesc de cele mai multe ori s-l impun n aceast competiie internaional. n aceste condiii, nu trebuie ignorat posibilitatea apariiei unui numr important de interpretri ale acelorai standarde, care vor determina eecul eforturilor de realizare a unei convergene contabile pe plan global. Drept urmare, efortul de convergen trebuie s includ, pe lng elaborarea unor standarde comune i elaborarea unor interpretri comune prin conlucrarea diverselor organisme de interpretare cu scopul de a da soluii asemntoare pentru cazuri particulare similare. n ceea ce privete procesul de transformare a contabilitii romneti, acesta a urmat n ultimele aproape dou decenii un traseu, care a pornit de la imitarea sistemului contabil francez (dup anii 1990), a continuat cu armonizarea cu Directivele europene i cu Standardele Internaionale de Contabilitate (anii 2000) i s-a ajuns (anul 2005) la conformitatea cu Directivele europene i IFRS pentru companiile cotate la burs i care ntocmesc conturi consolidate, ceea ce ne conduce la concluzia c reforma contabil romneasc se caracterizeaz printr-o mixtur a normelor europene i internaionale. n acest context al evoluiei contabilitii romneti, reglementrile naionale de dup anii 1990 au permis utilizarea a dou modele de bilan (orizontal i vertical), cel n form vertical, consecin a armonizrii la IAS/IFRS i ulterior la Directivele Europene, fiind adoptat pentru a satisface nevoile unei categorii mult mai largi de utilizatori, vizai fiind n primul rnd investitorii.

CAPITOLUL II BILANUL CONTABIL I POZIIA FINANCIAR A NTREPRINDERII

Odat cu evoluia social-economic nregistrat pe parcursul istoriei omenirii, studiul bilanului a constituit un real interes pentru specialitii n domeniu, care au stabilit bazele teoretice ale acestuia, dezvluindu-i totodat funciile pragmatice, proces nencheiat nici n prezent. Cercetarea tiinific a bilanului a dezvoltat n timp eminente doctrine, desluiri sau inovaii, lsnd deschis teritoriul de art i tiin pentru orice ncercare onest de punere n lumin a adevrului i de continuare a cutrilor, izvor sigur al progresului. n cunoaterea bilanului, ca instrument universal i necesar n orice sistem de contabilitate, independent de timp i spaiu, exist temeiuri obiective, iar sensul i valoarea acestei cunoateri depind de sistemul economic i social pe care l legitimeaz. Prin raportarea la un anumit mod, loc sau timp, cunoaterea bilanului se nuaneaz, iar cunotinele devin relative, cu caracter restrns, specific. Acest capitol este dedicat prezentrii bilanului contabil, ca element esenial n determinarea poziiei financiare a ntreprinderii, fiind abordate aspecte privind evoluia sa istoric, prezentarea succint a principalelor teorii ale bilanului, dar i a coninutului i formei acestuia ntre reglementare i dereglementare, identificndu-se, totodat, unele surse de dificultate n analiza poziiei financiare a ntreprinderii pe baza bilanului. Putem afirma c bilanul este o reflecie a situaiei financiare, filtrat prin conveniile de ntocmire i prezentare a acestuia. Cadrul general precizeaz faptul c obiectivul situaiilor financiare este de a furniza informaii despre poziia financiar, performanele i modificrile poziiei financiare ale entitii, iar structurile legate direct de evaluarea poziiei financiare sunt activele, datoriile i capitalurile proprii, adic elementele componente ale bilanului. i n Romnia s-au fcut eforturi susinute n vederea adoptrii unui model de bilan care s reflecte ct mai fidel poziia financiar a ntreprinderii. Formatul bilanului, conform reglementrilor romneti, va fi analizat n contextul etapelor de reform a sistemului contabil. Din momentul declanrii primei etape de reform a sistemului contabil romnesc i pn astzi, n practica de specialitate s-au ntlnit dou modele de bilan contabil: orizontal i vertical. Modelul orizontal al bilanului contabil a fost consacrat de legea contabilitii i regulamentul de aplicare al acesteia la nceputul anilor '90. Acest tip de bilan privilegia o analiz pe orizontal a situaiei financiare a ntreprinderii, aducnd n centrul ateniei indicatorii specifici echilibrului financiar (fond de rulment, necesar de fond de rulment, trezoreria net). Ceea ce poate fi imputat modelului orizontal de bilan contabil este faptul c acesta nu reflect n mod automat situaia real a unei ntreprinderi, nici financiar, nici economic. Modelul vertical al bilanului contabil a fost reglementat prin Ordinul Ministerului Finanelor Publice nr. 94 din 29.01.2001 privind Reglementrile contabile armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene i cu Standardele Internaionale de Contabilitate i ajustat prin Ordinul Ministerului Finanelor Publice nr. 1752 din 17.11.2005 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene. Acest model de bilan rspunde mai bine exigenelor analizei i gestiunii financiare a ntreprinderii n ceea ce privete reflectarea poziiei financiare, deoarece: 10

 se acord o importan mai mare activitii de exploatare i contribuiei acesteia la realizarea echilibrului financiar global al ntreprinderii. Astfel, n structura bilanului contabil se regsete postul Active circulante nete, respectiv Datorii curente nete, care sunt utilizate n determinarea fondului de rulment. Totodat, se poate realiza analiza echilibrului financiar n dinamic pe baza ratelor de rotaie a elementelor ce alctuiesc necesarul de fond de rulment; nsui obiectivul bilanului este de a furniza informaii despre poziia financiar a ntreprinderii. Elementele definitorii ale poziiei financiare nu sunt dect restricii care trebuie urmrite att la nivelul fiecrei decizii de gestiune, ct i la nivelul ntreprinderii n ansamblu: echilibru financiar, lichiditate, solvabilitate, rentabilitate, risc; o serie de structuri bilaniere au fost eliminate sau reclasate facilitnd analiza financiar a poziiei financiare a ntreprinderii. Mai nou, pentru o bun nelegere i aplicare a directivelor europene, Ministerul Finanelor Publice a considerat necesar elaborarea Ordinului nr. 3055/2009 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, publicat n Monitorul Oficial, Partea I, nr. 766 din 10.11.2009 i abrogarea Ordinului ministrului finanelor publice nr. 1752/2005, cu modificrile i completrile ulterioare. Menionm c proiectul de ordin nu aduce modificri formatului situaiilor financiare anuale. Dac inem cont i de ultimele modificri aduse IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare, care stipuleaz c denumirea de bilan este nlocuit de cea de situaia poziiei financiare nu mai ncape nicio ndoial c prin bilan se reflect poziia financiar a unei ntreprinderi.

CAPITOLUL III VERIFICAREA I CERTIFICAREA BILANULUI CONTABIL

Prin datele pe care le conine, bilanul contabil poate oferi o imagine real i cuprinztoare asupra situaiei economico-financiare a fiecrei ntreprinderi. Aceste date sunt la fel de utile pentru ntreprinderea nsi, precum i pentru utilizatorii externi. Practica economic a dovedit c poate exista un potenial conflict de interese ntre productorii de informaii contabile i utilizatorii acestora, motiv pentru care se impune o anumit verificare i certificare a informaiilor furnizate, astfel nct s se poat restabili o ncredere rezonabil ntre productorii i receptorii mesajului contabil. Odat verificate i certificate, informaiile furnizate prin intermediul bilanului i a celorlalte componente ale situaiilor financiare vor oferi utilizatorilor o imagine de ansamblu a ntreprinderii. Structural, acest capitol prezint: rolul i obiectivele controlului bilanului contabil; cteva aspecte generale privind auditul financiar; cadrul normativ i instituional privind organizarea i desfurarea auditului financiar; demersul auditului financiar n contextul armonizrii internaionale a practicilor i procedurilor de audit; riscurile auditului financiar i controlul de calitate n audit.

11

Conchidem, aadar, c importana auditului financiar const n creterea credibilitii informaiei din bilan i celelalte componente ale situaiilor financiare n scopul fundamentrii corecte a deciziilor utilizatorilor acesteia.

CAPITOLUL IV ANALIZA DIAGNOSTIC A POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII

Informaia contabil este esenial pentru fundamentarea deciziilor economice, dar nu n stare brut, motiv pentru care trebuie supus proceselor de decriptare i analiz. Trecerea de la informaia contabil la cea de analiz este o etap impus de vocaia diferit a celor dou activiti: vocaia esenial a contabilitii este de a constata o stare de fapt, iar cea a analizei financiare este de a formula o apreciere asupra strii i performanelor ntreprinderii analizate. Trecnd n revist aspectele generale ale analizei financiare, putem afirma c aceasta reprezint activitatea de diagnosticare a strii de performan financiar a ntreprinderii i reprezint, totodat, instrumentul indispensabil managementului necesar pentru nelegerea trecutului i prezentului activitii ntreprinderii, n scopul fundamentrii obiectivelor strategice viitoare. Obiectivele urmrite n analiza financiar pe baz de bilan vizeaz, pe de o parte, modalitile de realizare a echilibrului financiar pe termen mediu i lung, iar pe de alt parte, ntocmirea diagnosticului financiar al ntreprinderii, adic a strii de sntate sau de mbolnvire financiar a ntreprinderii. n cadrul acestui capitol sunt prezentate aspecte teoretice i practice privind echilibrul financiar al ntreprinderii, folosindu-se ca exemplu S.C. Antibiotice S.A. Iai. Analiza pe baz de bilan poate fi una static ce permite determinarea structurii financiare, astfel nct se poate aprecia echilibrul financiar al ntreprinderii. Pentru analiza echilibrului financiar s-au realizat unele retratri care conduc la bilanuri derivate, cum ar fi: bilanul financiar i bilanul funcional. Obiectivul echilibrului financiar const n meninerea trezoreriei aproape de zero. n cazul unui dezechilibru financiar recurent apar o serie de repercusiuni pentru ntreprindere, concretizate n creterea cheltuielilor financiare, care diminueaz rezultatul net i devansarea rentabilitii economice de ctre rata dobnzii, care determin rentabilitatea financiar prin efectul de mciuc. n ceea ce privete bilanurile derivate, analiza pe baza bilanului funcional ofer o alt perspectiv asupra echilibrului financiar al ntreprinderii, n sensul c la nivelul fiecrui ciclu funcional se determin un indicator de echilibru: pentru operaiile de investiii se determin fondul de rulment funcional ca indicator de echilibru; pentru operaiile de exploatare, indicatorul de echilibru este necesarul de fond de rulment; pentru operaiile de trezorerie, se determin trezoreria net ca indicator de echilibru. Totodat, se face referire la faptul c bilanul servete i pentru analiza comparativ, dar i pentru calculul previzional. Pe baz de bilan se poate realiza: analiza resurselor economice, care evideniaz capacitatea ntreprinderii de a genera numerar i echivalente de numerar; analiza structurii financiare, ce permite anticiparea nevoilor viitoare de creditare i a modului n care profiturile i fluxurile viitoare de trezorerie sunt repartizate ntre cei care au interes fa de ntreprindere; analiza solvabilitii i lichiditii, care reflect capacitatea ntreprinderii de a-i onora angajamentele. 12

Demersul n analiza strii de sntate a ntreprinderii a continuat cu evaluarea fluxurilor de trezorerie i a capacitii ntreprinderii de a genera lichiditi, pe baza tabloului de finanare i a situaiei fluxurilor de trezorerie. Acestea indic sursa de provenien a lichiditilor, dar i modul cum au fost cheltuite, explicnd astfel cauzele variaiei lor. Informaiile prezentate trebuie s permit utilizatorilor aprecierea capacitii ntreprinderii de a plti dividende sau de a-i onora alte angajamente. n plus, aceste informaii permit constatarea eventualelor distorsiuni dintre rezultatul net i fluxurile de trezorerie din exploatare. Astfel, tabloul fluxurilor de trezorerie faciliteaz analiza dinamicii financiare a ntreprinderii.

CAPITOLUL V DIAGNOSTICUL SNTII FINANCIARE A NTREPRINDERII I DECIZIILE FINANCIARE BAZATE PE ANALIZA BILANULUI CONTABIL

Evaluarea poziiei financiare i a performanelor unei ntreprinderi nu reprezint un scop n sine, care odat atins finalizeaz cercetarea. Orice reuit impune aciune, iar aceasta din urm nu poate fi ntreprins n lipsa deciziei. Obiectivul fundamental al oricrei ntreprinderi, care asigur perenitatea acesteia, l constituie maximizarea valorii, care se consolideaz pe meninerea echilibrului financiar i creterea rentabilitii. n cadrul acestui capitol sunt prezentate aspecte cu privire la: diagnosticul rentabilitii i riscului care caracterizeaz viaa ntreprinderii; efectuarea de previziuni financiare, avnd n vedere informaiile oferite de bilan; fundamentarea deciziilor economico-financiare. ntregul demers al studiului ntreprins este sintetizat ntr-o fi a diagnosticului S.C. Antibiotice S.A. Iai, prin intermediul analizei SWOT (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats puncte tari, puncte slabe, oportuniti i ameninri). Drept urmare, ntreprinderea trebuie s se concentreze asupra ameninrilor i punctelor slabe i s valorifice oportunitile i punctele tari.

CONCLUZII GENERALE

nainte de a recurge la dezvoltarea concluziilor, menionm cteva aspecte referitoare la metodologia i rezultatele cercetrii. Metodologia cercetrii a fost reprezentat de analiza literaturii de specialitate i a evoluiei reglementrilor i normalizrii contabile cu incidene asupra raportrii financiare. Rezultatele cercetrii i concluziile pertinente sunt prezentate ca urmare a unui studiu de caz ntreprins asupra S.C. Antibiotice S.A. Iai. Teza este structurat pe cinci capitole, precedate de introducere i urmate de concluzii generale, avnd la baz o bibliografie care reunete 268 surse (221 cri i articole, 47 alte surse). Fiecare capitol se ncheie cu prezentarea sintetic a unor comentarii pe marginea aspectelor considerate mai importante sau mai controversate, cu rol de concluzii. n cuprinsul lucrrii se regsesc 68 de tabele, 48 de figuri i grafice, 392 trimiteri n text i 8 anexe. 13

Pentru a putea determina starea de sntate a unei ntreprinderi pe baz de bilan avem nevoie de informaii rapide, corecte, complete i bine structurate. Informaia economic este prezent n toate domeniile de activitate, reprezentnd un element indispensabil al progresului. n contextul dezvoltrii economiei de pia i al sporirii gradului de complexitate al acesteia, informaia economic trebuie s se dezvolte corespunztor ca arie, coninut i operativitate, astfel nct s poat furniza elementele necesare lurii deciziilor, s poat reflecta exact situaia patrimonial a ntreprinderilor i rezultatele activitii economico-financiare. Valorificarea eficient a informaiei economice se poate realiza doar n cadrul unui sistem informaional economic n care contabilitatea este o component de baz. Activitatea contabil are o contribuie important n economie prin coninutul su, care mbin armonios teoria abstract cu realitatea fenomenelor studiate. Aceasta furnizeaz un sistem de informaii corelat i verificat, nelsnd loc subiectivismului i promovnd rigurozitate i exactitate n reflectarea fenomenelor economico-financiare. Evoluia contemporan a contabilitii se caracterizeaz prin patru fenomene, care au drept scop asigurarea transparenei i comparabilitii informaiei furnizate de situaiile financiare ale ntreprinderilor i anume normalizarea, armonizarea, convergena i internaionalizarea. Situaiile financiare constituie cea mai puin costisitoare i cea mai larg rspndit metod de comunicare managerial. Utilizatorii informaiei din situaiile financiare caut s aprecieze rentabilitatea ntreprinderii, n general, dar i riscul de nelichiditate al acesteia. Se poate afirma c utilizatorii i exprim necesitile de informare pentru a-i fundamenta, n urma analizei economice i financiare, diferitele decizii pe care sunt nevoii s le adopte, fiind n msur s evalueze capacitatea ntreprinderii de a genera numerar sau echivalente de numerar, dac le sunt oferite informaii concentrate asupra poziiei financiare (relaia dintre active, datorii i capitalurile proprii, aa cum sunt raportate n bilan), performanei (relaia dintre veniturile i cheltuielile ntreprinderii, aa cum sunt raportate n contul de profit sau pierdere) i modificrilor poziiei financiare. Necesitatea calitii informaiilor financiare a aprut n Statele Unite ale Americii, dup criza economic, financiar i bursier din anul 1929, cnd investitorii au dispus de informaii insuficiente. Primul pas n aceast direcie a fost emiterea de norme financiare impuse companiilor care emiteau titluri negociabile, iar apoi Comitetul normelor de contabilitate financiar (FASB Financial Accounting Standards Board) a emis norma contabil SFAC 2 Caracteristicile calitative ale informaiilor contabile. n condiiile globalizrii, fenomen ce caracterizeaz economia mondial a ultimelor decenii, pieele financiare devin tot mai integrate, ceea ce face ca modul de finanare i investire a capitalului s conduc la o internaionalizare tot mai rapid a acestora. Cotarea la bursa de valori a unei ntreprinderi are o profund influen i asupra raportrii sale financiare, situaiile financiare anuale reprezentnd principalul mijloc de comunicare ntre aceasta i acionarii ei. n acest context, o ntreprindere multinaional ar trebui s ntocmeasc mai multe seturi de situaii financiare: un set n conformitate cu referenialul naional, un set conform cu directivele europene, n cazul n care entitatea aparine unui stat membru al Uniunii Europene, un alt set de situaii financiare care s corespund normelor contabile internaionale, precum i un set care s respecte cerinele contabile din zona n care este localizat piaa de capitaluri. Astfel, comunicarea financiar internaional are de suferit. De aceea, globalizarea tot mai accentuat a pieelor de capital impune utilizarea, n toat lumea, a unui limbaj unic de raportare financiar, 14

astfel nct sistemul economic mondial s beneficieze de informaii contabile credibile i transparente. Drept urmare, considerm binevenit atitudinea organismelor internaionale de reglementare, care propun ntocmirea i prezentarea dup reguli comune a situaiilor financiare aferente companiilor de dimensiuni internaionale, care activeaz pe piee de capital. Pentru realizarea acestui deziderat s-a ajuns, n cele din urm, la asigurarea convergenei dintre principiile general acceptate americane (US GAAP) i normele internaionale de contabilitate (IAS/IFRS). Globalizarea economiilor face ca informarea financiar clasic, articulat n jurul conceptelor contabile s nu mai satisfac cerinele diferitelor categorii de utilizatori. Adesea, principiile contabile admise produc distorsiuni care deformeaz realitatea economic, diversitatea practicilor contabile fcnd dificil demersul analizei financiare, mai ales n cazul unor companii multinaionale. Prin trecerea la aplicarea IFRS, societile vor adopta un limbaj global de raportare financiar care le va permite s fie percepute corect, indiferent de originea utilizatorilor. n acest mod va fi facilitat comunicarea financiar, adic posibilitatea de a furniza informaii contabile i financiare cu ajutorul situaiilor financiare i analizei financiare, care s satisfac mediul extern al ntreprinderii. n Romnia, reforma contabil a cunoscut mai multe etape ncepnd cu anul 1990, conducnd la modificri semnificative n timp ale structurii i formei bilanului contabil, element supus cercetrii noastre, parcurgnd urmtorul traseu: normalizare naional de inspiraie francez armonizare cu Directivele europene i cu Standardele Internaionale de Contabilitate conformitate cu Directivele europene i cu Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS). Se impun a fi deduse i cteva concluzii cu privire la evoluia reglementrilor contabile din ara noastr. Astfel, principalele motive ale reformei contabile romneti au fost, pe lng o serie de factori interni, atragerea investiiilor strine i integrarea n Uniunea European. Argumentm acest lucru prin faptul c investitorii au nevoie de informaii relevante, credibile i comparabile, care s reflecte realitatea economic, iar din cadrul aciunilor de integrare n Uniunea European nu putea lipsi sistemul contabil, mai ales c i rile comunitare au recurs la implementarea unui sistem contabil fundamentat pe normele internaionale de contabilitate pentru majoritatea ntreprinderilor. Tendina actual n redactarea situaiilor financiare o constituie folosirea la scar larg a tehnicii de calcul computerizate, globalizarea tehnicilor de prelucrare a informaiei reprezentnd o nou etap n cercetarea tiinific a bilanului i n acelai timp un izvor sigur al progresului civilizaiei umane. Probabil, tehnologia XBRL (Extensible Business Reporting Language limbaj de raportare financiar extensibil) va avea un rol important n aceast direcie, deoarece este un sistem informaional global ce faciliteaz accesul direct i rapid la situaiile financiare ale companiilor, pe care le prezint ntr-o form standardizat. Dup ce am trecut n revist concluziile legate de contextul internaional de ntocmire i prezentare a situaiilor financiare anuale, ne vom ndrepta atenia spre bilan. Odat cu evoluia social-economic nregistrat pe parcursul istoriei omenirii, studiul bilanului a constituit un real interes pentru specialitii n domeniu, care au stabilit bazele teoretice ale acestuia, dezvluindu-i totodat funciile pragmatice. Cercetarea tiinific a bilanului a dezvoltat n timp eminente doctrine, desluiri sau inovaii, lsnd deschis teritoriul de art i tiin pentru orice ncercare onest de punere n lumin a adevrului i de continuare a cutrilor, izvor sigur al progresului. Reflecia tiinific asupra diferitelor teorii epistemologice 15

nscute n timp n legtur cu bilanul presupune a ncerca o caracterizare sintetic i adecvat a sensurilor i semnificaiei, noiunilor i categoriilor definite istoric i structurate n funcie de referenialul metodologic pe care acestea se ntemeiaz. n cunoaterea bilanului, ca instrument universal i necesar n orice sistem de contabilitate, independent de timp i spaiu, exist temeiuri obiective, iar sensul i valoarea acestei cunoateri depind de sistemul economic i social pe care l legitimeaz. Prin raportarea la un anumit mod, loc sau timp, cunoaterea bilanului se nuaneaz, iar cunotinele devin relative, cu caracter restrns, specific. Literatura de specialitate de astzi denot faptul c nu se poate vorbi de un proces ncheiat, deoarece analiza bilanului contabil rmne n atenia specialitilor n vederea valorificrii potenialului acestuia n managementul performant al activitii umane. n contextul globalizrii economiei mondiale, normalizarea i armonizarea sistemelor contabile reprezint dou procese care se ntreptrund i se completeaz reciproc i care au condus la modificarea bilanului contabil, att ca form, ct i coninut, n vederea obinerii unei imagini fidele asupra poziiei financiare i a performanei ntreprinderii. Cu toate c scopul bilanului i a celorlalte componente ale situaiilor financiare este de a furniza informaii de calitate despre poziia financiar, performanele i modificrile poziiei financiare ale unei ntreprinderi, utilizatorii manifest uneori o nencredere n realitatea i corectitudinea informaiilor oferite. Din acest motiv se impune auditarea (verificarea) acestora de ctre persoane fizice sau juridice autorizate, respectiv auditori financiari sau cenzori. Astfel, dup verificarea i certificarea informaiilor de ctre un profesionist competent se poate stabili o ncredere rezonabil ntre productorii i receptorii mesajului contabil. Aa cum am precizat i pe parcursul lucrrii, locul central n domeniul auditului l ocup auditul financiar, care este cel mai vechi i a avut o evoluie paralel cu cea a contabilitii. Iniial, auditul financiar avea drept scop cercetarea fraudelor i erorilor, iar ncepnd cu secolul al XX-lea, s-a ndreptat spre emiterea unei opinii asupra validitii situaiilor financiare. Odat verificate i certificate informaiile furnizate prin intermediul bilanului i a celorlalte componente ale situaiilor financiare vor oferi utilizatorilor o imagine de ansamblu a ntreprinderii. Din acest moment, putem afirma c se poate demara procesul de analiz diagnostic a strii de sntate financiar a ntreprinderii supuse studiului nostru, iar informaiile contabile furnizate prin intermediul bilanului i demonstreaz utilitatea n urma analizei i interpretrii lor. Studiul realizat pledeaz pentru o abordare interdisciplinar a ntreprinderii i a mediului su, care s permit o bun cunoatere a poziiei i performanelor financiare. Aceste aspecte faciliteaz realizarea diagnosticului financiar al ntreprinderii. n acest sens, argumentaia teoretic este completat de documentarea realizat n cadrul S.C. Antibiotice S.A. Iai, ntreprindere care, prin promovarea unui management financiar performant, a reuit s reziste cu succes unui mediu caracterizat prin numeroase schimbri de ordin economic, tehnic, politic i social, precum i printr-o concuren acerb i accentuarea fenomenelor de concentrare i globalizare a afacerilor. n contextul reformei i al tranziiei la economia de pia, fiecare ntreprindere, indiferent de dimensiune, sector de activitate sau form de proprietate, se confrunt cu o serie de probleme privind cerinele mediului n care i desfoar activitatea, mbuntirea performanelor economico-financiare i capacitatea concurenial n raport cu alte ntreprinderi. Analiza economico-financiar are un rol important n realizarea acestor obiective, contribuind, prin metodele i tehnicile utilizate, la cunoaterea strii diferitelor fenomene, 16

identificarea factorilor i cauzelor care provoac anumite disfuncionaliti i luarea msurilor corespunztoare pentru reglarea i optimizarea rezultatelor economico-financiare ale fiecrei ntreprinderi. Identificarea modalitilor de aciune pentru asigurarea echilibrului ntre resursele mobilizate i modul de utilizare a acestora de ctre o ntreprindere reprezint obiectivul esenial al analizei financiare, care urmrete aprecierea poziiei financiare a unei entiti. Informaiile rezultate din analiza poziiei financiare orienteaz finanatorii, n stabilirea condiiilor de creditare i n aprecierea riscului de insolvabilitate a clienilor lor i managerii entitilor, n anticiparea influenelor pe care operaiunile specifice funciilor de investiii, exploatare i finanare le exercit asupra trezoreriei i, de asemenea, n definirea politicilor corective n materie de finanare i investiii. Analiza pe baz de bilan poate fi una static ce permite determinarea structurii financiare, astfel nct se poate aprecia echilibrul financiar al ntreprinderii. Analiza echilibrului financiar presupune realizarea unor retratri care conduc la bilanuri derivate, cum ar fi: bilanul financiar i bilanul funcional. Obiectivul echilibrului financiar const n meninerea trezoreriei aproape de zero. n cazul unui dezechilibru financiar recurent apar o serie de repercusiuni pentru ntreprindere, concretizate n creterea cheltuielilor financiare, care diminueaz rezultatul net i devansarea rentabilitii economice de ctre rata dobnzii, care determin rentabilitatea financiar prin efectul de mciuc. n studiul nostru nregistrm un asemenea dezechilibru, rezultat n urma unei lipse de armonizare a ritmurilor de ncasri i pli. n ceea ce privete bilanurile derivate, analiza pe baza bilanului funcional ofer o alt perspectiv asupra echilibrului financiar al ntreprinderii, n sensul c la nivelul fiecrui ciclu funcional se determin un indicator de echilibru: pentru operaiile de investiii se determin fondul de rulment funcional ca indicator de echilibru; pentru operaiile de exploatare, indicatorul de echilibru este necesarul de fond de rulment; pentru operaiile de trezorerie, se determin trezoreria net ca indicator de echilibru. Totodat, amintim c bilanul servete i pentru analiza comparativ, dar i pentru calculul previzional. Pe baz de bilan se poate realiza: analiza resurselor economice, care evideniaz capacitatea ntreprinderii de a genera numerar i echivalente de numerar; analiza structurii financiare, ce permite anticiparea nevoilor viitoare de creditare i a modului n care profiturile i fluxurile viitoare de trezorerie sunt repartizate ntre cei care au interes fa de ntreprindere; analiza solvabilitii i lichiditii, care reflect capacitatea ntreprinderii de a-i onora angajamentele. Demersul nostru n analiza strii de sntate a ntreprinderii a continuat cu evaluarea fluxurilor de trezorerie i a capacitii ntreprinderii de a genera lichiditi, pe baza tabloului de finanare i a situaiei fluxurilor de trezorerie. Acestea indic sursa de provenien a lichiditilor, dar i modul cum au fost cheltuite, explicnd astfel cauzele variaiei lor. Informaiile prezentate trebuie s permit utilizatorilor aprecierea capacitii ntreprinderii de a plti dividende sau de a-i onora alte angajamente. n plus, aceste informaii permit constatarea eventualelor distorsiuni dintre rezultatul net i fluxurile de trezorerie din exploatare. n concluzie, tabloul fluxurilor de trezorerie faciliteaz analiza dinamicii financiare a ntreprinderii. n general, evaluarea strii de sntate financiar a ntreprinderii se concentra pe trei coordonate: profitabilitate, lichiditate, solvabilitate. Starea de performan economico-financiar a unei ntreprinderi poate fi considerat un element-cheie pentru orice potenial sau real creditor. Meninerea unei stri de performan ct mai bun i chiar mbuntirea ei trebuie s constituie 17

o preocupare esenial pentru managementul ntreprinderii, deoarece aceasta asigur desfurarea activitii n condiii de profitabilitate i lichiditate. Tendina actual n raportarea entitilor economice este aceea de prezentare a performanei totale, lundu-se n calcul aspectele financiare, economice, sociale, dar i de mediu, demers ce presupune n viitorul apropiat o suprapunere i chiar o convergen ntre raportarea durabil i cea financiar. n ciuda faptului c mediul are un rol important n strategia oricrei ntreprinderi, modelul tradiional al contabilitii financiare i situaiile financiare anuale insist asupra rezultatelor financiare, ignornd problemele de mediu ce nu au o inciden financiar considerabil care s conduc la evidenierea lor. De fapt, majoritatea entitilor nu acord prea mare importan, n raportarea lor, evidenierii eforturilor de integrare a strategiei de mediu n politica global. ncepnd cu anii '70, informaiile oferite de situaiile financiare anuale se adreseaz mai degrab utilizatorilor externi, dect acionarilor, profitul nemaifiind considerat singurul etalon de msur a performanei ntreprinderii, crescnd responsabilitatea corporativ pentru afaceri. Odat cu implementarea unei legislaii de mediu mult mai riguroas i utilizatorii solicit mai frecvent astfel de informaii, pe baza crora pot evalua situaia unei entiti, n contextul soluionrii unor probleme de mediu, ce pot avea consecine asupra situaiei financiare a acesteia. Aspectele de mediu devin importante pentru un numr din ce n ce mai mare de entiti i pot avea, n anumite circumstane, un impact semnificativ asupra situaiilor lor financiare. Aceste probleme sunt de un interes crescnd pentru utilizatorii situaiilor financiare. Recunoaterea, evaluarea i prezentarea acestor aspecte constituie responsabilitatea conducerii. Problemele de mediu pot fi complexe i de aceea pot necesita anumite consideraii suplimentare n cadrul situaiilor financiare anuale, deoarece poate exista riscul apariiei unor denaturri semnificative (incluznd aici i prezentarea inadecvat de informaii) n prezentarea lor. Analiza rentabilitii prin intermediul ratei rentabilitii economice i ratei rentabilitii financiare ne-a facilitat procesul de diagnosticare a strii de sntate a ntreprinderii. Totodat, rentabilitatea justific existena i funcionarea ntreprinderii pe piaa n cauz. Deoarece prin intermediul rentabilitii se apreciaz performanele ntreprinderilor, ea reprezint o informaie indispensabil bncilor, creditorilor i partenerilor de afaceri, fiind definit ca un raport ntre rezultatul obinut i mijloacele utilizate. n aprecierea strii de sntate financiar a ntreprinderii, diagnosticul financiar are ca obiectiv major evaluarea riscurilor ce i nsoesc activitatea. Desfurarea n condiii normale a activitii ntreprinderii presupune utilizarea att de resurse financiare proprii, ct i de resurse mprumutate, care se deosebesc prin costurile pe care le genereaz. n cazul capitalului mprumutat, ntreprinderea trebuie s suporte din rezultatele sale i cheltuielile financiare aferente, lucru ce poate conduce la diminuarea capacitii de autofinanare a ntreprinderii pn chiar la insolvabilitatea sa, ceea ce reflect riscul financiar. Analiza efectului de levier i a riscului financiar aferente ndatorrii permite optimizarea structurii financiare a ntreprinderii. Dezechilibrul monetar reflectat de o trezorerie negativ n perioada analizat a fost demonstrat i cu ocazia analizei riscului de faliment, modelele aplicate indicnd faptul c dificultile financiare ale ntreprinderii au fost temporare. Pe de alt parte, previziunea realizat a scos n eviden faptul c prognozele nu sunt prea optimiste. n partea final a studiului am cercetat aspecte privind deciziile referitoare la gestiunea ciclului de exploatare, precum i la strategia financiar a ntreprinderii. Gestiunea ciclului de 18

exploatare, fundamentat pe triada aprovizionare producie desfacere, cuprinde ansamblul activitilor de realizare a echilibrului financiar pe termen scurt, iar strategia financiar vizeaz, n principal, deciziile cu privire la investiii, finanarea activitilor importante i repartizarea profitului. Scopul final al analizei financiare efectuate l-a constituit ntocmirea diagnosticului financiar al ntreprinderii. n demersul nostru, diagnosticul financiar a fost structurat pe dou paliere, diagnosticul punctelor tari i diagnosticul punctelor slabe, care au fost incluse n cadrul sintezei SWOT. Corespunztor obiectivelor i direciilor de cercetare propuse, printre contribuiile proprii regsite n cadrul studiului realizat putem enumera urmtoarele: evidenierea modului de valorificare a informaiilor contabile n analiza poziiei financiare a ntreprinderii; identificarea i sistematizarea principalelor modele de analiz a performanelor ntreprinderii, care folosesc date din bilan; evidenierea rolului i importanei bilanului i a analizei financiare n luarea deciziilor economico-financiare de ctre diferite categorii de utilizatori; elaborarea unui studiu de caz pe exemplul S.C. Antibiotice S.A. Iai, care a avut n vedere diagnosticul mediului extern i intern al ntreprinderii, analiza poziiei i a performanei financiare a acesteia cu ajutorul indicatorilor specifici i care s-a finalizat prin analiza SWOT a organizaiei. innd cont de aspectele identificate n cadrul analizei diagnostic, apreciem c S.C. Antibiotice S.A. Iai trebuie s se preocupe de consolidarea poziiei sale pe pia prin realizarea unor obiective strategice, cum ar fi: creterea cifrei de afaceri; creterea profitului net; intensificarea activitii de cercetare-dezvoltare, care s conduc la fabricarea unor noi produse farmaceutice; implementarea i meninerea unui sistem adecvat al calitii; sporirea productivitii muncii; ncheierea unor parteneriate strategice cu companii de prestigiu n vederea realizrii n comun a unor activiti de cercetare, dezvoltare i lansare de noi produse; implementarea de metodologii i proceduri de marketing privind comercializarea produselor proprii; intensificarea preocuprilor pentru protecia mediului i alinierea tehnologiilor la standardele internaionale. n concluzie, ntreprinderea analizat i desfoar activitatea ntr-un sector de activitate n cretere, iar pe baza rezultatelor obinute n urma studiului efectuat putem afirma fr nicio ndoial c se nscrie n categoria ntreprinderilor viabile.

19

BIBLIOGRAFIE Cri i articole 1. 2. 3. 4. 5. Achim, M. V., Analiz economico-financiar, Ed. Risoprint, Cluj-Napoca, 2009 Airinei, D. .a., Modele de aplicaii practice n Microsoft Excel i Visual FoxPro, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2003 Anghel, I., Falimentul. Radiografie i predicie, Ed. Economic, Bucureti, 2002 Antheaume, N., Les rapports environnement/dveloppement durable, Revue Franaise de Comptabilit, nr. 356/iunie 2003 Apostol, C., Reflectarea activitii agricole n situaiile financiare anuale n conformitate cu standardele internaionale de raportare financiar Lucrri tiinifice, Vol. 49 nr. 2, Seria Agronomie, Editura Ion Ionescu de la Brad Iai, 2006 Apostol, C., Bilanul din perspectiva reglementrilor internaionale de contabilitate Lucrri tiinifice, Vol. 49 nr. 2, Seria Agronomie, Editura Ion Ionescu de la Brad Iai, 2006 Apostol, C., Politici de mediu n Romnia, Lucrri tiinifice, Vol. 50, Seria Agronomie, Editura Ion Ionescu de la Brad Iai, 2007 Apostol, C., Bilanul, concept de referin n teoria contabilitii Volumul Conferinei internaionale Probleme actuale ale dezvoltrii social-economice a Republicii Moldova i experiena de dezvoltare a altor ri, Chiinu, 2007 Apostol, C., Company's Financial Status Analysis According to its Balance Sheet and Information Quality Volumul Conferinei Quality management of accounting information, Editura Universitii AL. I. Cuza, Iai, 2008 Apostol, C., Influence of Financial Globalization on the Balance Sheet - Volumul Conferinei Quality management of accounting information, Editura Universitii AL. I. Cuza, Iai, 2008 Apostol, C., Analysis of bankruptcy risk Lucrri tiinifice, Vol. 51, Seria Horticultur, Editura Ion Ionescu de la Brad Iai, 2008 Apostol, C., Qualitative characteristics of accounting information and the concept of true and fair viewfair presentation - Lucrri tiinifice, Vol. 51, Seria Horticultur, Editura Ion Ionescu de la Brad Iai, 2008 Apostol, C., Some aspects concerning accounting for environmental politics of waste products Volumul conferinei Romnia i Uniunea European. Provocrile integrrii, Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2008 Apostol, C., Delimitri conceptuale privind normalizarea, armonizarea i convergena n raportarea financiar Volumul Conferinei Convergen economic i rolul cunoaterii n condiiile integrrii n Uniunea European, Editura Universitii AL. I. Cuza, Iai, 2008 Apostol, C., The environmental politics and its indicators Lucrri tiinifice, Vol. 51, Seria Agronomie, Editura Ion Ionescu de la Brad Iai, 2008 Apostol, C., The reflection of the environmental politics in the annual financial statements Lucrri tiinifice, Vol. 51, Seria Agronomie, Editura Ion Ionescu de la Brad Iai, 2008 20

6.

7. 8.

9.

10.

11. 12.

13.

14.

15. 16.

17.

18.

19. 20. 21.

22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35.

36. 37. 38.

Apostol, C., Perfecionarea coninutului informaiei oferite de bilan n contextul unor refereniale contabile diferite, Volumul Validarea informaiei financiar-contabile n contextul dezvoltrii durabile, Ed. Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2009 Apostol, C., Monte Carlo simulation - a qualitative method analysis and evaluation of the companys performance and risks, n suplimentul revistei Theoretical and Applied Economics, intitulat Analiza economico-financiar i evaluarea proprietilor. Provocri n actualul context global, 2009 Apostol, C., Evolution of economic thinking on the balance sheet, Lucrri tiinifice, Vol. 52, Seria Horticultur, Editura Ion Ionescu de la Brad Iai, 2009 Apostol, C., Inventory - important technique preceding the accounting balance sheet, Lucrri tiinifice, Vol. 52, Seria Horticultur, Editura Ion Ionescu de la Brad Iai, 2009 Apostol, C., Economic crisis and Romanian accounting position in the new economic context, Volumul Globalization and Higher Education in Economics and Business Administration, Ed. Tehnopress, Iai, 2009 Avare, Ph., Legros, G., Lemonnier P., Gestiune i analiz financiar, Ediia n limba romn coordonat de: Niculescu Maria i Burlaud Alain, Ed. Economic, Bucureti, 2002 Bari, I., Globalizarea economic, Editura Economic, Bucureti, 2005 Bileteanu, Gh., Diagnostic, risc i eficien n afaceri, Ed. Mirton, Timioara, 1998 Btrncea, I., Analiza trezoreriei entitii economice. Modelare, echilibru, eficien, previziune, Ed. Risoprint, Cluj-Napoca, 2008 Btrncea, I., Dumbrav, P., Btrncea, L.-M., Borlea, S.,N., Controlul i auditul financiar al entitii economice, Ed. Risoprint, Cluj-Napoca, 2007 Btrncea, I., Btrncea, L.M., Borlea, S., N., Analiza financiar a entitii economice, Ed. Risoprint, Cluj-Napoca, 2007 Btrncea, M., Btrncea, L-M., Analiza financiar a ntreprinderii, Ed. Risoprint, ClujNapoca, 2005 Belkaoui, R., A., Accounting Theory, 4th Edition, Thomson Learning Business Press, London., 2000 Bellinger, W.K., The Economic Analysis of Public Policy, Routledge, London, 2007 Berceanu, D., Deciziile financiare ale firmei, ediia a doua, Ed. Universitaria, Craiova, 2006 Berheci, M., Calculele de sintez ale contabilitii i valorificarea lor, Tez de doctorat, Universitatea Alexandru Ioan Cuza Iai, 2007 Bernard, Y., Colli, J.C., Vocabular economic i financiar, Ed. Humanitas, Bucureti, 1994 Beianu, L., Calitate total n contabilitatea mediului, Ed. Universitii Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2008 Beianu, L., Necesitatea lurii n calcul a informaiilor de mediu n rapoartele anuale, n volumul Validarea informaiei financiar-contabile n contextul dezvoltrii durabile, Ed. Universitii Alexandru Ioan Cuza Iai, 2009 Bojian, O., Bazele contabilitii 2003, Ed. Economic, Bucureti, 2005 Boldur-Lescu, Gh., Logica decizional i conducerea sistemelor, Ed. Academiei Romne, Bucureti, 1992 Bouquin, H., Contabilitate de gestiune, Traducere i studiul introductiv Neculai Tabr, Ed. TipoMoldova, Iai, 2004 21

39. 40. 41. 42. 43. 44. 45. 46. 47. 48. 49. 50. 51. 52. 53. 54. 55. 56. 57. 58. 59. 60. 61. 62. 63. 64. 65. 66. 67.

Bran, P., Finanele ntreprinderii. Gestiunea fenomenului microfinanciar, Ed. Economic, Bucureti, 2003 Brezeanu, P. (coord.), Botinaru, A., Prjiteanu, B., Diagnostic financiar. Instrumente de analiz financiar, Ed. Economic, Bucureti, 2003 Buctaru, D., Finanele ntreprinderii, Ed. Junimea, Iai, 2006 Budugan, D., Contabilitate i control de gestiune, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2002 Budugan, D., Berheci, I., Modele de gestiune intern a stocurilor i calculaia costurilor, Ed. Cantes, Iai, 2000 Budugan, D., Georgescu, I., Berheci, I., Beianu, L., Contabilitate de gestiune, Ed. CECCAR, Bucureti, 2007 Buglea, A., Analiza situaiei financiare a ntreprinderii, Ed. Mirton, Timioara, 2004 Bunea, S., Monocromie i policromie n proiectarea politicilor contabile ale ntreprinderilor, Ed. Economic, Bucureti, 2006 Bue, L., Analiz economico-financiar, Ed. Economic, Bucureti, 2005 Calu, D.A., Istorie i dezvoltare privind contabilitatea din Romnia, Ed. Economic, Bucureti, 2005 Caputo, M.R., Foundations of Dynamic Economic Analysis. Optimal control Theory and Applications, Cambridge University Press, New York, 2005 Casta, J., F., Encyclopedie de Gestion, Ed. Economic, Paris, 1989 Choi, F., Meek, G., International Accounting, 5th Edition, Pearson Prentice Hall, New Jersey, 2005 Christophe, B., Brve histoire du rapport environnement ... ou comment s'installe la norme, Revue Franaise de Comptabilit, nr. 324/2000 Cohen, E., Analyse financire, 5e edition, Economica, Paris, 2004 Colassse, B., Analyse financire de l'entreprise, Ed. La Dcouverte, Paris, 1994 Colasse, B., Contabilitate general, ed. a IV-a, traducere, Ed. Moldova, Iai, 1995 Colasse, B., Fundamentele contabilitii, traducere N. Tabr, Ed. TipoMoldova, Iai, 2009 Colasse, B., Analiza financiar a ntreprinderii, traducere N. Tabr, Ed. TipoMoldova, Iai, 2009 Coteanu, I. .a., DEX. Dicionarul explicativ al limbii romne, Ed. Univers Enciclopedic, Bucureti, 1998 Crecan, C., Analiz economicofinanciar. Industrie. Agricultur, Ed. Economic, Bucureti, 2006 Crecan, C., Analiz economico-financiar. Teste-gril. Studii de caz, Ed. Economic, Bucureti, 2006 Deaconu, A., Evaluarea afacerilor, Ed. Intelcredo, Deva, 2002 Demetrescu, C.G., Istoria contabilitii, Ed. tiinific, Bucureti, 1972 Deprez, M., Duvant, M., Analyse financire, Ed. Casteilla, Paris, 1995 Dobroeanu, L., Genez i viitor n contabilitate, Ed. Economic, Bucureti, 2005 Dragot, V., .a., Management financiar, Ed. Economic, Bucureti, 2003 Dragot, V. .a., Abordri practice n finanele firmei, Ed. IRECSON, Bucureti, 2005 Drehu, E. .a., Manualul expertului contabil i al contabilului autorizat, Ed. AGORA, Bacu, 1995 22

68.

69. 70. 71. 72. 73. 74. 75. 76. 77. 78. 79. 80. 81. 82. 83. 84. 85. 86. 87. 88. 89. 90. 91. 92. 93.

Drummond, M.F., Sculpher, M.J., Torrance, G.W., O'Brien, B.J., Stoddart, G.L., Methods for the Economic Evaluation of Health Care Programmes, third edition, Oxford University Press, New York, 2005 Dumitrean, E., Contabilitate financiar II, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2001 Dumitrean, E., Contabilitate financiar, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2008 Dumitrescu, D., Dragot, V., Ciobanu, A., Evaluarea ntreprinderilor, Ediia a II-a, Ed. Economic, Bucureti, 2002 Duescu, A., Informaia contabil i pieele de capital, Ed. Economic, Bucureti, 2000 Duescu, A., Ghid pentru nelegerea i aplicarea standardelor internaionale de contabilitate, Ed. CECCAR, Bucureti, 2001 Duescu, A., Ghid pentru nelegerea i aplicarea standardelor internaionale de contabilitate, ediia a 2-a, Ed. CECCAR, Bucureti, 2002 Dycman, D., D., Intermediate Accounting, 3e Edition, The McGrow-Hill Companies, Inc, 1995 Eglem, J.-I., Philipps, A., Raulet C. et C., Analyse comptable et financire, 9e dition, Dunod, Paris, 2002 Emtairah, T., Corporate Environmental Reporting. Review of Policy Action in Europe, Lund, February 2002 Esnault, B., Hoarau C., Comptabilit financire, Ed. Presses Universitaire de France, Paris, 1994 Feleag, N., mblnzirea junglei contabilitii, Ed. Economic, Bucureti, 1996 Feleag, N., Controverse contabile, Ed. Economic, Bucureti, 1996 Feleag, N., Sisteme contabile comparate, vol. I, Ed. Economic, Bucureti, 1999 Feleag, N., Sisteme contabile comparate. Contabilitile anglo-saxone, ediia a II-a, Ed. Economic, Bucureti, 1999 Feleag, N., Ionacu, I., Tratat de contabilitate financiar, vol. I, Ed. Economic, Bucureti, 1998 Feleag, N., Malciu, L., Bunea, t., Bazele contabilitii o abordare european i internaional, Ed. Economic, Bucureti, 2002 Florea, I., Florea, R., Controlul economico-financiar, Ed. CECCAR, Bucureti, 2000 Florea, I., Macovei, I., C., Florea, R., Berheci, M., Introducere n expertiza contabil i n auditul financiar, ediia a II-a, revizuit i adugit, Ed. CECCAR, Bucureti, 2008 Fraser, L.M., Ormiston, A., Understanding Financial Statements, ninth edition, Pearson Education, Inc., New Jersey, 2007 Georgescu, I., Conturile anuale n societile comerciale, Ed. Sedcom Libris, Iai, 1999 Georgescu, I., Macovei, I., C., Berheci, M., Contabilitatea firmei, Ed. Junimea, Iai, 2003 Georgescu, N., Analiza bilanului contabil, Ed. Economic, Bucureti, 1999 Gheorghiu, Al., Analiza economico-financiar la nivel microeconomic, Ed. Economic, Bucureti, 2004 Grandguillot, B., Grandguillot, F., Analyse financire. Les outils du diagnostic financier, 8e dition, Gualino diteur, EJA, Paris, 2004 Greuning, H.V., Standarde Internaionale de Raportare Financiar, Institutul Irecson, Bucureti, 2005 23

94. 95. 96. 97. 98. 99. 100. 101. 102. 103. 104. 105. 106. 107.

108. 109. 110. 111. 112. 113.

114. 115.

Helfert, E., Tehnici de analiz financiar. Ghid pentru crearea valorii, ediia a XI-a, Ed. BMT Publishing House, Bucureti, 2006 Holt, P., Hein, C., D., International Accounting, 5th Edition Dame Thomson & Learning, Cincinnati, Ohio, 2001 Horngren, C.,T., Harrison, Jr., W., T., Oliver, M.,S., Accounting, Pearson Prentice Hall, New Jersey, 2009 Horomnea, E., Bazele contabilitii. Concepte i aplicaii, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2004 Horomnea, E., Fundamentele tiinifice ale contabilitii. Doctrin. Concepte. Lexicon, Ed. TipoMoldova, Iai, 2008 Horomnea, E., Audit financiar. Concepte. Standarde. Norme, Ed. ALFA, Iai, 2009 Horomnea, E., Tabr, N., Budugan, D., Georgescu, I., Beianu, L., Bazele contabilitii, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2006 Horomnea, E., Tabr, N., Budugan, D., Georgescu, I., Beianu, L., Bazele contabilitii. Concepte. Modele. Aplicaii, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2008 Huian, M.C., Instrumente financiare: tratamente i opiuni contabile, Ed. CECCAR, Bucureti, 2008 Ionacu, I., Dinamica doctrinelor contabilitii contemporane. Studii privind paradigmele i practicile contemporane, Ed. Economic, Bucureti, 2003 Ionescu, C., Informarea financiar n contextul internaionalizrii contabilitii, Ed. Economic, Bucureti, 2003 Iqbal, Z., International Accounting. A Global Perspective, Second Edition, South-Western Thomson Learning, Cincinnati, Ohio, 2002 Istrate, C., Introducere n contabilitate, Ed. Polirom, Iai, 2002 Ifnescu, A., Stnescu, C., Bicui, A., Analiza economico-financiar (cu aplicaii n societile comerciale industriale, de construcii i transporturi), Ediia a II-a, Ed. Economic, Bucureti, 1999 Ifnescu, I., Robu, V., Hristea, A.M., Vasilescu, C., Analiza economico-financiar, Ed. ASE, Bucureti, 2003 Ifnescu, A., erban, C., Stnoiu, A.C., Evaluarea ntreprinderii, Ed. Universitar, Bucureti, 2003 Ivonciu, P., Analiza riscului de faliment prin metoda scorurilor, Revista Finane-BnciAsigurri nr. 4/1998 Jianu, I., Evaluarea, prezentarea i analiza performanei ntreprinderii, Ed. CECCAR, Bucureti, 2007 Kast, R., Lapied, A., Analyse conomic et Financire des Nouveaux Risques, Economica, Paris, 2004 Ko, L., Blocher, E., Lin, P., Prediction of corporate financial distress: an application of the composite rule induction system, n The international journal of digital accounting research, Vol. 1, Nr. 1, 2001 Lezeu, D., N., Analiza situaiilor financiare ale ntreprinderii, Ed. Economic, Bucureti, 2004 Lungu, C. I., Teorie i practici contabile privind ntocmirea i prezentarea situaiilor financiare, Ed. CECCAR, Bucureti, 2007 24

116. Mardiros, D.N., Previziuni economico-financiare realizate prin modelarea datelor din bilan i contul de profit i pierdere, Ed. Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2008 117. Marion, A., Analyse financire. Concepts et mthodes, 2e dition, Dunod, Paris, 2001 118. Mati, D., Pop, A., Contabilitate financiar, Ed. Alma Mater, Cluj Napoca, 2007 119. Mnecu, C., Nicolae, M., Construirea i utilizarea funciei-scor pentru diagnosticarea eficienei agenilor economici, Revista Finane, Credit, Contabilitate, nr. 5/1996 120. Mihai, I., (coord.), Analiza situaiei financiare a agenilor economici, Ed. Mirton, Timioara, 1997 121. Mironiuc, M., Analiza economico-financiar. Teorie i aplicaii, Ed. Tiparul, Iai, 2002 122. Mironiuc M., Analiz economico-financiar. Elemente teoretico-metodologice i aplicaii, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2006 123. Mironiuc, M., Gestiunea financiar-contabil a ntreprinderii. Concepte. Politici. Practici, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2007 124. Mironiuc, M., Fundamentele tiinifice ale gestiunii financiar-contabile a ntreprinderii, Ed. Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2009 125. Mironiuc, M., Apostol, C., The Analysis of the Entitys Financial Position - Dimension of the Financial Statements Volumul Conferinei Internaionale Competitiveness and stability in the knowledge based economy, Universitatea Craiova, 20 21 octombrie 2006 126. Mironiuc, M., Apostol, C., Raportarea informaiilor de mediu prin intermediul situaiilor financiare anuale Volumul Creterea economic-prioritate naional n contextul integrrii n Uniunea European, Centrul Editorial Poligrafic al Universitii de Stat din Moldova, Chiinu, 2008 127. Mitea, A., Bncu, A., Polifrone, Ana-Maria, Ciucardel, M., Auditul de sistem n instituiile publice, Ed. Ministerului Administraiei i Internelor, Bucureti, 2006 128. Needles, B., Anderson, H., Caldwell, J., Principiile de baz ale contabilitii, Ediia a 5-a, traducere de Rodica Levichi, Ed. Arc, Chiinu, 2000 129. Nicolae, V., Constantin, L.D., Grdinaru, I., Previziune i orientare economic, Ed. Economic, Bucureti, 1998 130. Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Ed. Economic, Bucureti, 1997 131. Niculescu, M., Diagnostic financiar, Ed. Economic, Bucureti, 2003 132. Niculescu, M., Diagnostic financiar, vol. 2, Ed. Economic, Bucureti, 2005 133. Niculescu, M., Lavalette, G., Strategii de cretere, Ed. Economic, Bucureti, 1999 134. Nistor, I.L., Afrsinei-Zevoianu, C., Bazele prognozei macroeconomice, Ed. Universitii Babe-Bolyai, Cluj-Napoca, 2006 135. Nobes, C., Parker, R., Comparative International Accounting, 8th Edition, Prentice Hall Financial Times, London, 2004 136. Onofrei, M., Management financiar, Ed. C.H. Beck, Bucureti, 2006 137. Oprea, D., Managementul proiectelor, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2003 138. Oprean, I. .a., ntocmirea i auditarea bilanului contabil, Ed. Intelcredo, Deva, 1997 139. Oprean, I., Popa, I.E., Lenghel, R.D., Procedurile auditului i ale controlului financiar, Ed. Risoprint, Cluj-Napoca, 2007 140. Paciolo, L., Tratat de contabilitate n partid dubl, versiune romneasc de D. Rusu i t. Cuciureanu, Ed. Junimea, Iai, 1981 25

141. Pantea, I.M., Analiza strategicsuport al deciziilor investiionale, Ed. Mirton, Timioara, 2003 142. Pvloaia, V.-D., Integrarea tehnologiilor informaionale n analiza financiar, Ed. Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2008 143. Pvloaia, W., Paraschivescu, M., D., Olaru, G.D., Radu, F., Analiz financiar. Studii de caz, Ed. Tehnopress, Iai, 2006 144. Pntea, I., P., Probleme ale racordrii Romniei la convergena contabil internaional, n volumul conferinei internaionale Audit i convergen contabil, Ed. Sincron, ClujNapoca, 18-19 iunie 2004 145. Pntea, I. P., Cinap, I., Henegaru, L., Popa, I., Bilanul contabil, Ed. Dacia, Cluj-Napoca, 1987 146. Pntea, I., P., Bodea, G., Contabilitatea financiar romneasc conform cu Directivele Europene, Ediia a II-a, Ed. Intelcredo, Deva, 2007 147. Peltier, T.R., Information Security Risk Analysis, Anerbach Publications, London, 2005 148. Perochon, C., Comptabilite generale, Foucher, 128, rue de Rivol, Paris, 2001 149. Petrescu, S., Diagnostic economic financiar. Metodologie. Studii de caz, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2004 150. Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar-contabil. Ghid teoretico-aplicativ, Ed. CECCAR, Bucureti, 2006 151. Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar-contabil. Ghid teoretico-aplicativ, ediia a II-a, revizuit i adugit, Ed. CECCAR, Bucureti, 2008 152. Petrescu, S., Consideraii privind analiza financiar prin fluxuri, Analele tiinifice ale Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2001 153. Petrescu, S., Preul i performana n diagnosticul financiar, Analele tiinifice ale Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2002/2003 154. Petrescu, S., Performan i risc n analiza financiar, Analele tiinifice ale Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2004/2005 155. Petrescu, S., Evaluarea i msurarea riscului n diagnosticul financiar contabil, Revista Contabilitatea, expertiza i auditul afacerilor, nr. 1, ianuarie 2008 156. Petrescu, S., Avantajul competitiv durabil prin crearea de valoare, n volumul Validarea informaiei financiar-contabile n contextul dezvoltrii durabile, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai, 2009 157. Petrescu, S., Apostol, C., Value creation analysis. Economic Value Added, n suplimentul revistei Theoretical and Applied Economics, intitulat Analiza economico-financiar i evaluarea proprietilor. Provocri n actualul context global, Bucureti, 2009 158. Petrescu, S., Mironiuc, M., Analiza economico-financiar. Teorie i aplicaii, Ed. Tiparul, Iai, 2002 159. Petrescu, S., Mihalciuc, C.C., Diagnosticul financiar-contabil privind performana ntreprinderii. Aspecte teoretice i aplicative de contabilitate i analiz financiar, Ed. Universitii Suceava, 2006 160. Petri, R., Contabilitate general, vol. II, Litografia Universitii Alexandru Ioan Cuza Iai, 1988 161. Petri, R., Bazele contabilitii, (breviar), ediia a 3-a, Ed. Gorun, Iai, 2000 162. Petri, R., Bazele contabilitii, Ed. Gorun, Iai, 2002 26

163. Pollard, M., Mills, S., K., Harrison, Jr., W., T., Principles of accounting, Pearson Prentice Hall, New Jersey, 2007 164. Radu, F., Bue, L., Siminic, M., Crciumaru, D., Analiza economico-financiar a firmei, Ed. Scrisul Romnesc, Craiova, 2003 165. Raffegeau, J., Dufils, P., Lopater, C., Arfaoui, F., Mmento Pratique Comptable, Editions Francis Lefebvre, Paris, 1996 166. Ramage, P., Analyse et diagnostic financier, Editions d'Organisation, Paris, 2001 167. Razin, A., Sadka, E., The Economics of Globalization: Policy Perspectives from Public Economics, Cambrige University Press, 1990 168. Rileanu, V., IFRS vs. US GAAP accounting policies, n Revista Contabilitate i Informatic de Gestiune, Bucureti, 2005 169. Rileanu, V., Informaie, analiz i decizie n contabilitate, Ed. Edimpress Camro, Bucureti, 1998 170. Rileanu, V., Vulpoi, M., Proiecte economice-Modul contabilitate, Ed. ASE, Bucureti, 2003 171. Revsine, L., Collins, D., Johnson, B., Financial Reporting and Analysis, third Edition, Prentice Hall, New Jersey, 2005 172. Riahi-Belkaoui, A., Accounting Theory, 5th edition, Thomson Learning, London, 2004 173. Ristea, M., Metode i politici contabile de ntreprindere, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 2000 174. Ristea, M., Normalizarea contabilitii baz i alternativ, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 2002 175. Ristea, M., Dumitru, C., Contabilitate financiar, Ed. Mrgritar, Bucureti, 2003 176. Ristea, M., Dumitru, C., Contabilitate aprofundat, Ed. Universitar, Bucureti, 2004 177. Ristea, M., Dumitru, C., G., Contabilitate aprofundat, Ed. Universitar, Bucureti, 2005 178. Roberts, C., Weetman, P., Gordon, P., International Financial Accounting A Comparative Approach, Financial Times Pitman Publishing, London, 1998 179. Robu, D. M., Bilanul contabil, disponibil la adresa: http://www.bibliotecadigitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=402&idb=20 180. Robu, V., Vasilescu, C., Costs and benefits for producing and providing financial information by the company, n Revista Contabilitate i Informatic de Gestiune, Bucureti, 2004 181. Robu, V., Sandu, R., Problematica analizei performanelor o abordare critic n contextul teoriilor informaiei i guvernanei corporative, n revista Economie teoretic i aplicat nr. 8/2006 182. Rojanschi, V., Bran, F., Diaconu, S., Grigore, F., Abordri economice n protecia mediului, Editura ASE, Bucureti, 2003 183. Roman, M., Petreanu, N., Danciu, A., Statistic financiar-bancar i bursier. Aplicaii i teste gril, Ed. ASE, Bucureti, 2002 184. Rusu, C., Diagnostic economico-financiar, volumul I, Ed. Economic, Bucureti, 2006 185. Rusu, D., Bazele contabilitii, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1980 186. Rusu, D., Petri, R., Horomnea, E., Fra Luca di Borgo i doctrinele contabilitii n cultura economic romneasc, Ed. Junimea, Iai, 1991 27

187. Scrin, M., Aplicarea Standardelor Internaionale de Raportare Financiar (de contabilitate) n Romnia: trecut, prezent i viitor, n volumul Congresului al XVI-lea al profesiei contabile din Romnia Profesia contabil i Globalizarea, Ed. CECCAR, Bucureti, 15 16 septembrie Bucureti 188. Shapiro, A.C., Capital budgeting and investement analysis, Pearson, Prentice Hall, New Jersey, 2005 189. Shilinglow, Ph., Meyer, G., Accounting A Management Approach, 7e Edition, Ed. Irvin Homewood Illinois, 1993 190. Silem, A., Histoire de l'analyse conomique, Hachette Livre, Paris, 2005 191. Siminic, M., Diagnosticul financiar al firmei, Ed. Universitaria, Craiova, 2008 192. Sptariu, E.C., Elemente teoretice de analiz economico financiar, Ed. EX PONTO, Constana, 2005 193. Sptaru L., Analiza economicofinanciar. Instrument al managementului ntreprinderilor, Ed. Economic, Bucureti, 2004 194. Stancu, I., Finane, ediia a patra, Ed. Economic, Bucureti, 2007 195. Stephany, E., Gestion financire, 2e dition, Ed. Economica, Paris, 2000 196. tefnescu, A., Performana financiar a ntreprinderii ntre realitate i creativitate, Ed. Economic, Bucureti, 2005 197. Tabr, N., Contabilitate i control de gestiune. Studii i cercetri, Ed. TipoMoldova, Iai, 2004 198. Tabr, N., Contabilitate naional. Concepte. Sisteme. Modele, Ed. TipoMoldova, Iai, 2008 199. Tabr, N., Horomnea, E., Toma, C., Conturile anuale n procesul decizional, Ed. TipoMoldova, Iai, 2001 200. Tabr, N., Horomnea, E., Toma, C., Analiza contabil-financiar. Metode i tehnici de valorificare a informaiei contabil-financiare n procesul decizional, Ed. TipoMoldova, Iai, 2001 201. Tabr, N., Horomnea, E., Nu, F.M., Consideraii privind performana global a ntreprinderii, n Revista Contabilitatea, Expertiza i Auditul Afacerilor, nr. 8, 2007 202. Tabr, N., Prahoveanu, A., Dicu, R.M., Controlul calitii i performana global a ntreprinderii, n Revista Finane Publice i Contabilitate, nr.1, 2007 203. Thibaut, J.P., Le diagnostic d'entreprise, Ed. Sedifor, Paris, 1989 204. Toma, C., Conturile anuale i imaginea fidel n contabilitatea romneasc, Ed. Junimea, Iai, 2001 205. Toma, M., Chivulescu, M., Ghid practic pentru audit financiar i certificarea bilanurilor contabile, CECCAR, Bucureti, 1995 206. Toma, M., Chivulescu, M., Audit financiar i certificare a conturilor anuale, Ed. Fundaia pentru Mangement Financiar-Contabil i Audit Grigore Trancu-Iai, Bucureti, 1997 207. Tournier, J., C., La revolution comptable. Du cot historique la juste valeur, ditions d'Organisation, Paris, 2000 208. Tulvinschi, M., Auditul financiar. Abordri teoretice i practice, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2008 209. ole, M., Analiza economico-financiar. Metode, tehnici i studii de caz, Ed. Universitar, Bucureti, 2004 28

210. Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Ediia a doua revizuit i adugit, Ed. Economic, Bucureti, 2005 211. Vernimmen, P., Finance d'entreprise. Analyse et gestion, 4e edition, Ed. Dalloz, Paris, 1988 212. Vintil, G., Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2005 213. Walton, P., Haller, A., Raffournier, B., International Accounting, 2nd Edition, Thomson Learning, London, 2003 214. Williams, J.R., Carcello, J.V., Miller GAAP Guide Level A, CCH Incorporated, Chicago, 2005 215. Wolk, H., Tearney, M., Dodd, J., Accounting Theory: A Conceptual and lnstitutional Approach, South-Western College Publishing, 5th Edition, Ohio, 2001 216. ***, Dicionar de economie, Ediia a II-a, Ed. Economic, Bucureti, 2001 217. ***, Standardul profesional nr. 24. Misiunile de audit financiar i cadrul conceptual privind misiunile standardizate ale expertului contabil, Ed. CECCAR, Bucureti. 2007 218. ***, Norme de audit financiar i certificare a bilanului contabil nr. 1/1995, CECCAR, Bucureti, 1995 219. ***, Manualul pentru Standarde Internaionale de Audit, Certificare i Etic, Ed. CECCAR, Bucureti, 2007 220. ***, Actualizare suplimentar a Standardelor Internaionale de Raportare Financiar (IFRS) 2008 inclusiv Standardele Internaionale de Contabilitate (IASs) i interpretrile lor publicate ntre martie 2007 i ianuarie 2008, Ed. CECCAR, Bucureti, 2009 221. ***, Standardele Internaionale de Raportare Financiar 2006, Ed. CECCAR, Bucureti, 2006 Legislaie 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. ***, Legea nr. 82/1991, Legea contabilitii, republicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 454 din 18.06.2008 ***, Legea nr. 31/1990 Legea societilor comerciale, modificat prin Legea nr. 284/2008, publicat n Monitorul Oficial nr. 778 din 20.11.2008 ***, OMFP nr. 1850 din 14.12.2004 privind registrele i formularele financiar-contabile, publicat n Monitorul Oficial nr. 23 din 7.01.2005 ***, OMFP nr. 1752 din 17/11/2005 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, publicat n Monitorul Oficial, Partea I, nr. 1080 din 30/11/2005 ***, OMEF nr. 2374/2007 publicat n Monitorul Oficial nr. 25/14.01.2008 privind modificarea i completarea OMFP nr. 1752/2005 ***, OMFP nr. 3055/2009 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, publicat n Monitorul Oficial, Partea I, nr. 766 din 10.11.2009 ***, H.G. nr. 483 din 18 iunie 1996 privind prestarea serviciilor n domeniul contabilitii, verificarea i certificarea bilanului contabil n baza prevederilor Legii contabilitii nr.82/1991, publicat n M. O. nr. 137 din 2.07.1996, modificat prin Hotrrea Guvernului nr. 733 din 22.08.2000, publicat n M.O. nr. 418 din 1.09.2000 29

8. 9.

***, H.G. nr. 227/2008 pentru aprobarea Regulamentului privind accesul la profesia de expert contabil i contabil autorizat, publicat n Monitorul Oficial nr. 187/11.03.2008 ***, Regulamentul de organizare i funcionare a Camerei Auditorilor Financiari din Romnia, aprobat prin H.G. nr. 591/06.07.2000, publicat n Monitorul Oficial nr. 349/26.07.2000

Colecii reviste de specialitate 1. 2. 3. 4. 5. 6. Revista Contabilitatea, Expertiza i Auditul Afacerilor, 2002 -2009 Revista Finane Publice i Contabilitate, 2002 2009 Revista Tribuna economic, 2002 2009 Revista Capital, 2002 2009 Revista Gestiunea i contabilitatea firmei, 2002 2009 Revista Piaa financiar, 2002 - 2009

Resurse web 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. ***, http://www.iasb.org ***, http://www.ifac.org ***, http://www.deloitte.com ***, http://kpmg.com ***, http://www.enviroreporting.com ***, http://ro.wikipedia.org ***, http:// www.iasplus.com ***, http://www.mfinante.gov.ro ***, http://pages.stern.nyu.edu ***, http://gbr.pepperdine.edu ***, http://bodurtha.georgetown.edu ***, http://www.bizcity.ro ***, http://www.zf.ro ***, http://www.medochemie.ro ***, http://standard.money.ro ***, http://www.infonews.ro ***, http://www.capital.ro ***, http://www.cerpeg.ac-versailles.fr ***, http://www.wall-street.ro ***, http://www.bvb.ro ***, http://www.ceccar.ro ***, http://www.cafr.ro ***, http://www.antibiotice.ro ***, http://www.cdep.ro ***, http://www.fasb.org ***, http://www.cegedimdendrite.com ***, http://ec.europa.eu 30

28. 29. 30. 31. 32.

***, http:// www.tribunaeconomica.ro ***, http:// www.anevar.ro ***, http://www.indaco.ro ***, http://www.xbrl.org ***, http://www.insse.ro

31