Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
30. Specificarea modelului de evaluare are drept scop identificarea factorilor valorici i se
efectueaz n baza rezultatelor analizei de pia.
31. Estimarea parametrilor modelului are drept scop calcularea coeficienilor care reprezint
contribuia fiecrui factor valoric la valoarea de pia a bunului imobil i se efectueaz prin
aplicarea metodelor de analiz statistic.
32. Modelele de evaluare trebuie s se conforme urmtoarelor cerine:
a) s corespund criteriilor de calitate a modelelor matematice, care se estimeaz n baza
indicatorilor statistici i analiza indicatorilor relativi ai valorii;
b) s fie interpretabile, ceea ce presupune construirea modelului de evaluare respectnd
principiile generale ale evalurii i utilizarea n model a acelor caracteristici ale bunului imobil
care pot fi msurate, nregistrate i actualizate;
c) s reflecte realitatea, asigurnd corespunderea valorilor estimate, n urma aplicrii modelului
de evaluare, cu datele de pia;
d) s corespund criteriilor eficienei economice a ntregului sistem de evaluare, modelul fiind
bazat pe factorii valorici ce contribuie n mod semnificativ la formarea valorii de pia i
colectarea crora nu necesit resurse financiare i tehnice exagerate.
33. Modelele de evaluare snt aprobate de Agenie i rmn valabile pentru perioada ntre dou
reevaluri. Modelele pot fi actualizate doar n cadrul unei reevaluri a tuturor bunurilor imobile
de un anumit tip.
Colectarea datelor despre obiectele evalurii
34. Oficiile cadastrale teritoriale vor colecta i introduce n sistemul automatizat de evaluare
caracteristicile tehnice, funcionale i economice ale bunurilor imobile, conform procedurii
stabilite de Agenie.
35. Datele necesare vor fi colectate din Registrul bunurilor imobile, dosarele cadastrale i
dosarele de inventariere tehnic inute de oficiile cadastrale teritoriale, precum i de la
proprietarii bunurilor imobile sau ali titularii de drepturi, serviciile subordonate autoritilor
administraiei publice locale, i persoanele care n virtutea activitii lor economice dein
informaia necesar pentru evaluare.
36. Dac obiect al evalurii este construcia nefinalizat, n scopul acumulrii informaiei
necesare pentru evaluare, oficiile cadastrale teritoriale vor executa lucrri de inventariere a
acestui bun imobil, la nceputul fiecrei evaluri sau reevaluri.
37. Proprietarul bunului imobil sau titularul de drept este obligat s prezinte oficiului cadastral
teritorial informaia necesar pentru evaluare. n cazul n care proprietarul sau alt titular de
drept refuz sa prezinte informaia solicitat, evaluarea este efectuat n baza informaiei
deinute de ctre oficiile cadastrale teritoriale privind bunul imobil n cauz sau bunurile imobile
similare.
38. Dac n arhivele oficiului cadastral teritorial lipsete dosarul de inventariere al bunului
imobil, acesta trebuie s fie ntocmit n perioada evalurii. n scopul reducerii costurilor i
urgentrii lucrrilor de evaluare se admite ntocmirea dosarului de inventariere dup o tehnologie
simplificat, cu un complex minim de lucrri - suficiente pentru efectuarea evalurii.
39. Datele din dosarul de inventariere trebuie s reflecte situaia real i urmeaz a fi
actualizate periodic n baza rezultatelor examinrii pe teren a bunului imobil. Examinarea pe
teren a bunului imobil se efectueaz n baza unui plan aprobat de Agenie sau la solicitarea
autoritilor administraiei publice locale. Autoritile administraiei publice locale vor acorda
sprijin oficiilor cadastrale teritoriale la executarea lucrrilor de examinare pe teren a bunurilor
imobile.
40. n cazul survenirii unor modificri de ordin juridic sau tehnico-economic ale bunului
imobil, autoritile administraiei publice locale vor prezenta informaia respectiv oficiilor
cadastrale teritoriale n forma-tip aprobat de Agenie.
Calcularea valorilor bunurilor imobile
41. Calcularea valorilor bunurilor imobile se efectueaz n baza modelului de evaluare pentru
tipul sau subcategoria respectiv de bunuri imobile.
2
(7)
(8)
unde:
CCO - coeficientul cheltuielilor operaionale;
MVBE - multiplicatorul venitului brut efectiv.
Coeficientul cheltuielilor operaionale este egal cu raportul ntre cheltuielile operaionale i
venitul brut efectiv.
4
Multiplicatorul venitului brut efectiv reprezint raportul ntre preul de vnzare a bunului
imobil i venitul brut efectiv.
85. Tehnica grupului de investiii se bazeaz pe presupunerea c n cazul n care exist mai
multe interese materiale legate de bunul imobil evaluat, rata de capitalizare trebuie
s corespund cerinelor fiecruia din deintorii de drepturi reale asupra bunului imobil fa de
nivelul de rentabilitate al investiiei. Interesele materiale legate de obiectul evalurii pot fi de
origine financiar (finanarea bunului imobil cu capital propriu i capital mprumutat) i de
origine fizic (divizarea bunului imobil n pri componente: teren i construcii).
86. Tehnica grupului de investiii pentru interesele financiare este aplicat n cazurile n care
pentru procurarea proprietii imobiliare au fost atrase resurse creditare. Astfel, venitul
operaional net este divizat n dou pri. Prima parte reprezint plile ipotecare (rambursarea
creditului ipotecar), care este un venit pentru creditor. Cea de a doua parte este venitul
proprietarului care a investit capitalul propriu, i poart denumirea de flux de numerar nainte de
impozit (FNII). Prin urmare, rata de capitalizare care este utilizat pentru capitalizarea venitului
operaional net, va ine cont att de capitalul propriu, ct i de capitalul mprumutat, reprezentnd
o mrime medie ponderat a ratei rentabilitii pentru creditor (rc) i ratei rentabilitii pentru
proprietar (rp). n acest caz, rata de capitalizare se determin dup urmtoarea formul:
r = (m)x (rc)+(1-m)x (rp)
(9)
unde,
m - ponderea mijloacelor mprumutate;
(1-m) - ponderea capitalului propriu n valoarea proprietii imobiliare.
Rata de capitalizare pentru mijloacele mprumutate, care n practica evalurii este
cunoscut sub denumirea de constant ipotecar este determinat dup urmtoarea formul:
rc = DC/SC
(10)
unde,
DC - plile anuale pentru deservirea creditului ipotecar (deservirea creditului);
SC - suma creditului ipotecar.
Rata de capitalizare pentru capitalul propriu este determinat dup urmtoarea formul:
rp = FNII/CP (11)
unde,
FNII - fluxul de numerar nainte de impozit;
CP - suma capitalului propriu investit.
87. Tehnica grupului de investiii poate fi aplicat i pentru componentele fizice ale unui bun
imobil complex - teren i construcii. n acest caz, pentru a estima mrimea ratei de capitalizare
evaluatorul trebuie s cunoasc: ratele de capitalizare pentru fiecare din componentele fizice
analizate (rata de capitalizare pentru teren i rata de capitalizare pentru construcii), precum i
contribuia fiecrei componente fizice n valoarea total a bunului imobil. Formula de calculare a
ratei de capitalizare este:
r = T x rteren + C x rcontructive
(12)
unde,
T - ponderea terenului n valoarea total a bunului imobil;
r teren - rata de capitalizare pentru teren;
C - ponderea construciei n valoarea total a bunului imobil;
r construcie - rata de capitalizare pentru construcie.
Rata de capitalizare pentru teren i rata de capitalizare pentru construcii pot fi estimate prin
metoda tehnicii reziduale (pct. 118-119 al Regulamentului provizoriu).
88. Metoda coeficientului de acoperire a datoriei este una din metodele care se aplic pentru
calcularea ratei de capitalizare n cazul n care snt atrase mijloace creditare pentru finanarea
tranzaciei.n acest caz rata de capitalizare se calculeaz dup formula:
r = CAD x rc x m
(13)
unde,
CAD - coeficientul de acoperire a datoriei.
Coeficientul de acoperire a datoriei reprezint raportul dintre venitul operaional net i plata
anual pentru deservirea creditului.
89. Actualizarea fluxurilor de numerar se bazeaz pe determinarea valorii prezente a
veniturilor anuale prognozate pentru o perioad de calcul determinat. Pe lng veniturile anuale
obinute n urma exploatrii bunului imobil, metoda actualizrii fluxurilor de numerar presupune
determinarea valorii bunului imobil la sfritul perioadei de calcul (reversia).
90. n cadrul metodei de actualizare a fluxurilor de numerar valoarea bunului imobil este
calculat dup urmtoarea formul:
n
V=VONt/(1+Y)t+R(1+Y)n
(14)
t=1
unde,
t - perioada de calcul;
Y - rata de actualizare;
R - reversia.
91. Perioada de calcul poate varia de la un an la infinit, n funcie de perioada tipic de
posesiune a bunului imobil sau durata de via rmas a bunului imobil. Dat fiind faptul c n
condiiile unei economii n tranziie este dificil de a prognoza venitul generat de bunul imobil pe
parcursul unei perioade ndelungate, se recomand aplicarea unei perioade de calcul de 3-5 ani.
92. Reversia reprezint preul probabil pentru care bunul imobil ar putea fi vndut la sfritul
perioadei de calcul. Reversia se calculeaz prin capitalizarea venitului operaional net din anul
imediat urmtor perioadei de calcul (VONn+1)
R =VONn+1/(1+r)n+1
(15)
unde,
R - reversia;
r - rata de capitalizare estimat pentru anul imediat urmtor perioadei de calcul.
93. Rata de actualizare reflect ateptrile investitorului privind veniturile viitoare i este
estimat prin aplicarea urmtoarelor metode:
a) metoda adiionrii;
b) metoda extraciei;
c) metoda investiiilor de alternativ.
94. Metoda adiionrii presupune nsumarea estimrilor individuale a fiecrei componente a
ratei de actualizare: rata real a rentabilitii, rata inflaiei anticipate i rata riscului.
Rata real a rentabilitii este determinat n baza analizei investiiilor financiare fr de risc
sau care implic riscuri minime. Rata real a rentabilitii nu ine cont de inflaie i este
similar pentru toate investiiile din economia naional.
Rata inflaiei anticipate este determinat n baza prognozelor oficiale privind evoluia
inflaiei n economia rii.
Rata riscului reflect recompensa pe care investitorul ateapt s o primeasc pentru banii
investii n bunul imobil. Rata riscului include: riscul pieei imobiliare, riscul inflaiei
neateptate i riscul lichiditii joase caracteristic pentru bunurile imobile.
95. Metoda extraciei se bazeaz pe analiza informaiei despre bunurile imobile
comparabile i extragerea ratei de actualizare din datele despre veniturile nete i valorile
bunurilor imobile similare obiectului evalurii. Aceast metod poate fi utilizat respectnd
6
(2) Raportul va conine opinia clar i neechivoc a evaluatorului privind valoarea obiectului
evalurii.
(3) n raportul de evaluare se indic:
a) data ntocmirii raportului;
b) scopul evalurii;
c) numele, prenumele (denumirea) beneficiarului i datele de identificare ale lui;
d) denumirea ntreprinderii de evaluare i datele de identificare ale ei;
e) descrierea obiectului evalurii i datele privind proprietarul acestuia (n cazul n care
obiectul evalurii aparine persoanei juridice, se indic datele de identificare ale acesteia);
f) data la care a fost estimat valoarea;
g) tipul i definiia valorii estimate, care explic sensul noiunii utilizate;
h) lista standardelor, metodelor, datelor iniiale (cu indicarea sursei de obinere a lor), utilizate
pentru evaluare, precum i ipotezele evaluatorului, pe care se bazeaz evaluarea;
i) etapele evalurii i temeiul determinrii valorii recomandate a obiectului evalurii, factorii
restrictivi i domeniul aplicrii valorii estimate;
la raport se vor anexa:
j) copiile de pe actele care acord dreptul de prestare a serviciilor de evaluare (licena
ntreprinderii, certificatul de calificare al evaluatorului care a efectuat evaluarea);
k) copiile de pe actele, utilizate de evaluator, n baza crora au fost determinate caracteristicile
calitative i cantitative ale obiectului evalurii.
(4) n raportul de evaluare poate fi inclus i alt informaie care, dup prerea evaluatorului,
a influenat esenial asupra valorii obiectului evaluat. Raportul trebuie s fie semnat de evaluator,
de conductorul ntreprinderii de evaluare i legalizat cu tampila ntreprinderii.
(5) ntreprinderea de evaluare pstreaz cte un exemplar al rapoartelor de evaluare timp de 5
ani.
Articolul 12. Veridicitatea rezultatelor evalurii
Valoarea estimat indicat n raportul de evaluare, ntocmit n conformitate cu prezenta lege,
se consider veridic i se recomand beneficiarului i/sau utilizatorului serviciilor de evaluare n
scopul menionat n raportul de evaluare, dac legislaia sau hotrrea instanei de judecat nu
stabilete altfel.
Articolul 13. Soluionarea litigiilor privind rezultatele evalurii
Litigiile privind veridicitatea valorii estimate indicate n raportul de evaluare se soluioneaz
de ctre instana de judecat.
Capitolul III
Organizarea activitii
de evaluare
Articolul 14. Licenierea activitii de evaluare a bunurilor imobile
Evaluarea bunurilor imobile se efectueaz de ctre ntreprinderile de evaluare care posed
licen eliberat n conformitate cu Legea nr.451-XV din 30 iulie 2001 privind licenierea unor
genuri de activitate.
Articolul 15. Atestarea evaluatorilor
(1) Atestarea de stat a evaluatorilor bunurilor imobile este o condiie obligatorie care permite
de a asigura piaa serviciilor de evaluare cu specialiti calificai. Atestarea evaluatorilor bunurilor
imobile se efectueaz de ctre Agenia Relaii Funciare i Cadastru conform regulamentului
aprobat
de
Guvern.
[Art.15 al.(1) modificat prin LP280-XVI din 14.12.07, MO94-96/30.05.08 art.349]
(2) Pentru atestarea evaluatorilor bunurilor imobile, Agenia Relaii Funciare i Cadastru:
a) instituie comisia de atestare i aprob regulamentul ei;
b) aprob programele pentru examenul de calificare.
(3) Evidena eliberrii i retragerii certificatelor de calificare ale evaluatorilor bunurilor
imobile este inut de Agenia Relaii Funciare i Cadastru.
10
b) nu a prezentat actele necesare pentru evaluare sau a prezentat acte care conin date
incomplete sau eronate;
c) nu a asigurat posibilitatea inspectrii obiectului evalurii;
d) a intervenit n aciunile evaluatorului pentru a influena asupra rezultatelor evalurii.
(3) n cazul evalurii bunurilor imobile n scopul impozitrii, evaluatorul beneficiaz de toate
drepturile indicate n prezentul articol, cu excepia celor menionate la alin.(1) lit.a), b) i f) i la
alin.(2).
(4) n cazul n care proprietarul bunurilor imobile refuz s asigure accesul evaluatorului la
obiectul supus evalurii obligatorii, evaluatorul este n drept s estimeze valoarea obiectului,
conducndu-se de datele cadastrului bunurilor imobile sau de valoarea obiectelor similare.
Articolul 22. Obligaiile evaluatorului
Evaluatorul este obligat:
a) s efectueze evaluarea n conformitate cu prevederile legislaiei, cu standardele naionale de
evaluare i cu contractul de prestare a serviciilor de evaluare;
b) s informeze beneficiarul despre imposibilitatea efecturii evalurii din cauza producerii
i/sau nenlturrii circumstanelor menionate la art.21 alin.(2) i la art.23 alin.(1) n termen de 3
zile de la data producerii acestor circumstane;
c) s efectueze evaluarea n mod contiincios: s identifice i s determine corect obiectul
evalurii, s stabileasc scopul evalurii i presupusa aplicare a rezultatelor evalurii, s ia n
considerare toi factorii eseniali ce influeneaz asupra valorii estimative, s ntocmeasc un
raport de evaluare obiectiv i argumentat;
d) s asigure confidenialitatea informaiilor furnizate de beneficiar, conform legislaiei.
Articolul 23. Restricii privind activitatea i independena evaluatorului
(1) Evaluatorul nu este n drept s stabileasc valoarea obiectului supus evalurii n cazul n
care este:
a) proprietar al obiectului evalurii;
b) fondator, acionar sau persoan cu funcie de rspundere a persoanei juridice titular de
drepturi patrimoniale asupra obiectului evalurii;
c) beneficiar al serviciilor de evaluare;
d) rud sau soul uneia din persoanele menionate la lit.a)-c).
(2) Nu se admite intervenia beneficiarului sau a altor persoane interesate n activitatea
evaluatorului n scopul influenrii asupra rezultatelor evalurii.
(3) Cuantumul retribuirii muncii evaluatorului nu trebuie s depind de valoarea final a
obiectului evalurii.
Articolul 24. Rspunderea ntreprinderii de evaluare
(1) Rspunderea material a ntreprinderii de evaluare fa de beneficiar pentru rezultatele
evalurii i recomandrile ce in de aceasta se specific n contractul de prestare a serviciilor de
evaluare.
(2) Evaluatorul poart rspundere administrativ sau penal pentru falsificarea rezultatelor
evalurii, nerespectarea principiilor de independen, de contiinciozitate i de confidenialitate
ale evalurii. n cazul depistrii nclcrilor menionate i cauzrii de prejudicii beneficiarului,
ntreprinderea de evaluare este obligat s le repare conform legislaiei.
Articolul
25. Asigurarea
de
rspundere
civil
a
ntreprinderii de evaluare
Asigurarea de rspundere civil a ntreprinderii de evaluare este o condiie suplimentar de
garantare a proteciei drepturilor beneficiarilor serviciilor de evaluare i se efectueaz, n baza
contractului de asigurare cu companiile de asigurare, dac aceasta se prevede n contractul de
prestare
a
serviciilor
de
evaluare.
[Art.25 modificat prin LP280-XVI din 14.12.07, MO94-96/30.05.08 art.349]
Capitolul V
Evaluarea bunurilor imobile
n scopul impozitrii
13
15