Tema 1

Obiectul de studiu i metodele teoriei economice

Planul temei
1.
2.
3.
4.

Esena economiei.
Evoluia obiectului de studiu al teoriei economice.
Metodele de cercetare, categoriile i legile economice.
Funciile teoriei economice. Politici economice.
1.1.

Esena economiei

Economia este o tiin social care cerceteaz baza economic a

societii umane. Ea analizeaz modul n care societatea administreaz resursele
relativ limitate pentru satisfacerea nevoilor umane nelimitate.
Pentru a determina esena economiei trebuie de concentrat atenia la dou
aspecte ale economiei: tehnologic i social-economic.
Economia privit n aspect tehnologic se manifest n trei forme:
a) economia resurselor, care reprezint un proces de transformare a resurselor
de care dispune societatea n anumite produse necesare pentru ndestularea
nevoilor umane; b) economia reproductiv, care reflect interaciunea celor
patru faze ale reproduciei (producia, repartiia, schimbul, consumul) i
reprezint o ncruciare a circuitelor mijloacelor de producie, obiectelor de
consum, resurselor naturale, financiare i a forei de munc; c) economia
naional, care i gsete expresia n economia ramurilor (economia industriei,
complexului agroindustrial, transportului etc.), economia sferelor de activitate
(sfera material i sfera nematerial), economia regional (economia zonei de
Nord, Centru, de Sud a Republicii Moldova), economia ntreprinderii (firmei).
Economia privit n aspect social economic reprezint unitatea forelor
de producie. Forele de producie reprezint un raport dintre oameni i natur,
iar relaiile de producie reflect relaiile economice dintre oameni, care apar n
procesul de producie, indiferent de dorina sau voina lor. Relaiile de producie
au urmtoarele patru trsturi: au caracter obiectiv i istoric; servesc ca motor n
dezvoltarea forelor de producie; constituie baza economic a societii;
determin structura social n orice ar. Principalele relaii economice le
constituie relaiile de proprietate.
Economia, ca unitate complex, este structurat i abordat ca
microeconomie, mezoeconomie, macroeconomie i mondoeconomie.
Microeconomia const din procesele, faptele, actele i comportamentele
participanilor individuali la activitatea economic (firme, gospodrii familiale,
bnci etc.).
Mezoeconomia const din procesele, faptele, actele i comportamentele
care se refer la sectoarele de activitate economic (primar, secundar, teriar), la

ramurile activitii economice (industrie, agricultur, transport, unitile

administrativ-teritoriale).
Macroeconomia reprezint procesele, faptele, actele i comportamentele
economice referitoare la ntreaga economie privit ca agregat sau ca sistem
(economia naional a Republicii Moldova).
Mondoeconomia const din procesele, faptele, actele i comportamentele
subiecilor economici i ale comunitii internaionale privite att prin prisma
legturilor economice dintre economiile naionale, ct i ca ntreg considerat la
scar planetar sau zonal-internaional (relaiile economice internaionale,
mecanismele de funcionare a economiei mondiale, instituiile economice
internaionale etc.).
Economia ca entitate include diferite sectoare economice: sectorul
economic primar (agricultura, sivicultura, industria extractiv, pescuitul),
sectorul economic secundar (industria prelucrtoare, construciile i lucrrile
publice), sectorul economic teriar (prestri servicii n bnci, asigurri,
transport etc.), sectorul economic cuaternar (serviciile de informatic,
nvmnt superior, cercetare tiinific i tehnologic).
n funcie de relaiile de proprietate economia include: sectorul privat
(ansamblul ntreprinderilor i societilor private), sectorul public (ansamblul
ntreprinderilor i asociaiilor n care statul exercit o influen preponderent),
sectorul mixt (ansamblul de ntreprinderi constituite n baza alocrii capitalului
privat i celui public).
Noiunea Economie nu trebuie confundat cu noiunea tiina
economic. Ultima analizeaz ideile, teoriile, doctrinele i procesele
economice, care parcurg n societate.
tiina economic e ntemeiat pe trei principii: a) interaciunea dintre
teorie i practic (teoria servete ca condiie de elaborare a unor decizii
referitor la dezvoltarea economiei, iar practica determin adevrul teoretic,
confirm sau respinge teoria); b) unitatea dintre analiza micro i
macroeconomic (ea reflect trei probleme fundamentale: Ce? Cum? Pentru
cine de produs ?); c) istorismul real (tiina economic trebuie s se bazeze pe
situaia economic real, s in cont de condiiile istorice specifice a rii
respective).
Din punct de vedere al modului n care societatea rezolv sau ar trebui s
rezolve problemele economice tiina economic poate fi divizat n economie
pozitiv i economie normativ. Economia pozitiv evideniaz ceea ce este n
economie i ceea ce se poate ntmpla, dac se vor produce anumite acte i
procese economice (ea pune diagnosticul la starea economiei i prognozeaz
dezvoltarea ei viitoare cu ajutorul instrumentelor de analiz economic).
Economia normativ arat cum ar fi bine s se desfoare activitile
economice i ce ar trebui de fcut pentru ca procesele s se ncadreze n
normalitate.

1.2.

Evoluia obiectului de studiu al teoriei economice

Teoria economic ca tiin i obiectul ei de studiu au evoluat ncepnd

din Antichitate i pn n zilele noastre i au trecut prin urmtoarele etape:
1. Etapa antic, care cuprinde perioada pn la mijlocul sec. V e.n. La
aceast etap au aprut primele idei economice referitor la proprietate,
impozite, preuri, arend, credit. De ex., n Grecia antic principala form
de proprietate era considerat cea colectiv (a claselor nobile); n India
veche erau reglementate relaiile de credit i arend; n China veche erau
reglementate preurile la pine i sare. Cei mai de seam reprezentani ai
acestei etape pot fi numii Xenofon, Platon i Aristotel. Xenofon a fost
primul din gnditorii antici, care a introdus termenul de economie ca
tiin ce studiaz cile de mbogire.
2. Etapa medieval, care cuprinde perioada ntre sec. V i XV. Gndirea
economic n Evul Mediu s-a aflat sub influena bisericii. Canonitii i
scolasticii au formulat dou idei fundamentale: ideia, c unicul izvor de
existen este munca personal; ideea c rezultatele muncii individuale
trebuie mprite cu cei apropiai prin intermediul binefacerii. Ca
reprezentant vestit al acestei etape este considerat Toma dAquino, care n
lucrarea sa Suma Teologic a formulat conceptele despre proprietatea
privat, dobnd, preul just, salariul just . a.
3. Etapa mercantilist, care cuprinde perioada dintre anii 1450 1750. La
aceast etap au aprut idei i teorii economice prezentate de T.Mun,
A.Montchrestien, J.Colbert .a., care afirmau, c principala bogie a
societii sunt banii confecionai din aur i argint, c la baza activitii
economice se afl comerul. Obiectul de studiu al tiinei economice este
studierea relaiilor de comer. Anume la aceast etap n anul 1615 a
aprut lucrarea mercantilistului francez Antoine Montchrestien cu titlul
Tratat de economie politic.
4. Etapa fiziocrat, care cuprinde a doua jumtate a secolului XVIII. La
aceast etap centrul de studiere a activitii economice a fost transferat
din circulaie n sfera de producie, n special n agricultur. Anume
agricultura era considerat principala ramur unde se creeaz produsul
net. La aceast etap au fost puse bazele teoriei de reproducie i circuit
economic de fiziocratul francez Fr.Quesnay.
5. Etapa liberalismului clasic, care cuprinde perioada ntre sfritul sec.
XVIII i nceputul ultimei treimi a sec. XIX. Aceast perioad este
dominat de celebra lucrare a lui A.Smith Avuia naiunilor (1776) i de
operele renumiilor savani T.Malthus, D.Ricardo, J.S.Mill, J.B.Say.
A.Smith e considerat ca printe al tiinei economice. Anume la aceast
etap a fost pus temelia analizei categoriilor economice: munca, salariul,
capitalul, banii, dobnda, profitul, renta .a., care au valoare i n zilele
3

noastre. n viziunea liberalilor clasici obiectul de studiu al tiinei

economice este studierea cilor de mbogire a naiunilor.
6. Etapa naionalismului economic, care cuprinde perioada din prima
jumtate a sec. XIX. Unul din reprezentanii principali ai naionalismului
economic a fost F.List, care n lucrarea Sistemul naional de economie
politic(1841) afirma, c tiina economic trebuie s studieze nu
individul, particularitile naionale ale rii i pe aceast baz s propun
statului sfaturi concrete i realiste.
7. Etapa marxist, care cuprinde a doua jumtate a sec. XIX i nceputul
sec. XX. Aceast etap este prezentat de K.Marx, care este considerat un
fondator de nou coal economic. n opera sa fundamental Capitalul
(1867) K.Marx, de pe poziii de clas, a determinat obiectul de studiu al
teoriei economice studierea relaiilor de producie care apar dintre
burghezie i proletariat. K.Marx a formulat un set de categorii economice
noi: munca concret, munca abstract, compoziia organic a capitalului,
preul de producie . a.
8. Etapa neoclasic, care cuprinde perioada dintre anii 70 ai secolului XIX
i anii 30 ai secolului XX. La aceast etap tiina economic a fost
aezat pe fundamente noi. Reprezentanii acestei etape (K.Menger,
E.Bhm-Bawerk, L.Walras, V.Pareto, St. Jevons, A.Marshall . a.) au
formulat teoria valoare-utilitate, teoria echilibrului economic general,
teoria preurilor. Ca obiect al tiinei economice era considerat studierea
relaiilor de circulaie i de consum.
9. Etapa keynesian, care se ncadreaz ntre anii 30 i 70 ai secolului XX.
Aceast etap este marcat pregnant de J.M.Keynes i de opera sa
fundamental Teoria general a ocuprii, a dobnzii i a banilor (1936),
care a dat un puternic impuls tiinei economice n general. J.M.Keynes a
formulat urmtoarele probleme: a) necesitatea amestecului statului n
economie i elaborarea programelor anticriz; b) stimularea cererii
agregate pe baza extinderii consumului i investiiilor de capital;
c) reducerea omajului pe baza crerii noilor locuri de munc; d) analiza
macroeconomic a proceselor i fenomenelor economice.
10. Etapa neoliberal, care a nceput din anii 70 ai secolului XX. Principalii
reprezentani ai acestei etape sunt: W.Eucken, L.Mises, F.Hayek i
M.Friedman, care formeaz nucleul cel mai activ al gndirii economice
din ultimele decenii. Ideile principale ale acestor corifei ai tiinei
economice constau n urmtoarele: limitarea statului n activitatea
economic; stimularea ofertei pe baza reducerii nivelului de impozitare;
reglarea sistemului monetar prin intervenia Bncii Centrale i reglarea
ratei dobnzii; elaborarea programelor de combatere a inflaiei i
proteciei sociale a populaiei.
Aadar, obiectul de studiu al teoriei economice a evoluionat pe parcursul
istoriei gndirii economice i poate fi formulat astfel: a) studierea relaiilor
4

economice i comportarea omului n procesele de producie, schimb, repartiie i

consum a resurselor limitate; b) studierea categoriilor i legilor economice, care
funcioneaz n societate; c) studierea diferitor modele i sisteme economice,
care au funcionat n economia modern i funcioneaz n economia
contemporan.
1.3.

Metodele de cercetare, categoriile i legile economice

Teoria economic se bazeaz pe diferite metode de cercetare:

1. Unitatea inducie-deducie. Inducia presupune trecerea de la
cercetarea faptelor unice la concluzii generale (de la particular la general, de la
fapte la generalizri teoretice). Deducia presupune trecerea de la generalizri
comune la concluzii particulare (de la general la particular, de la teorie la
fapte).
Inducia

fapte

Deducia

teorie
politic economic
2. Abstracia tiinific reflect cercetarea unei laturi a fenomenului
economic, determinarea esenialului acestuia. Orice abstracie tiinific reflect
n contiina omului realiti obiective. De ex., valoarea mrfii este o abstracie,
ns ea exprim realiti concrete (cheltuieli de munc, capital, resurse materiale
etc.).
3. Unitatea dintre analiz i sintez. Analiza nseamn descompunerea
fenomenului, procesului de cercetat n elementele sale componente i cercetarea
fiecruia dintre acestea, ca pri necesare ale ntregului.
Analiza economic se manifest n urmtoarele forme: a) analiza
calitativ reflect coninutul fenomenului sau procesului economic (de ex.,
analiza procesului de privatizare, care reflect schimbarea relaiilor de
proprietate n societate); b) analiza cantitativ reflect msura de desfurare a
fenomenelor economice; c) analiza static reflect realitatea economic la un
moment dat; d) analiza dinamic reflect schimbrile survenite n procesele i
fenomenele economice ntr-o anumit perioad de timp; e) analiza
microeconomic reflect studierea fenomenelor i proceselor economice la
nivelul unitilor economice, la nivelul firmei; f) analiza macroeconomic
reflect cercetarea fenomenelor i proceselor economice la nivelul societii.
Sinteza presupune unirea elementelor analizate separat n cadrul
ntregului unitar, legat prin resorturi interne (cauzale i funcionale). De ex.,
analiznd sporirea volumului de producie din industrie, agricultur, transport i
5

din alte ramuri se face sintez, c economia naional se afl n stare de

prosperare sau expansiune.
4. Metoda dialectic contribuie la descoperirea cauzelor i consecinelor
dezvoltrii vieii economice. Ea reflect examinarea fenomenelor, categoriilor i
legilor economice n procesul apariiei, dezvoltrii, modificrii i dispariiei lor
istorice.
5. Unitatea dintre metoda istoric i cea logic. Metoda istoric
nseamn reflectarea, descrierea i fixarea faptelor i evenimentelor, aa cum
s-au petrecut ele n timp. Metoda logic este aceea care presupune trecerea de la
abstract la concret, prelund din procesul istoric real numai ceea ce este esenial
i constituie verigi eseniale. Cercetarea logic este istoria degajat de
elementele ntmpltoare, fr a fi rupt de realul economiei. Orice proces sau
fenomen economic trebuie studiat att n aspect istoric, ct i n aspect logic. De
ex., din punct de vedere istoric i logic trebuie mai nti s fie analizat categoria
marfa, iar apoi banii, deoarece banii sunt un produs al schimbului de mrfuri.
6. Metoda matematic const n reproducerea schematic a unui proces
economic sub forma unui sistem linear sau analog, n scopul studierii modului
de desfurare a procesului i fenomenului real. Metoda matematic constituie o
treapt important n trecerea de la abstract la concret n cercetarea fenomenelor
i proceselor economice. Aceast metod, de regul, este aplicat n procesul de
analiz i prognozare a dezvoltrii economiei naionale.
7. Metoda de experiment. Teoria economic, ca i alte tiine, se bazeaz
pe fapte, procese economice, legiti care sunt verificate de practic. Practica
este criteriul suprem al adevrului. De ex., practica a confirmat eficiena
economiei de pia i a respins economia de comand bazat pe sistemul
planificrii centralizate.
n procesul studierii proceselor i fenomenelor economice trebuie s fie
evitate greelile i cursele (capcanele) economice. Prima greeal const n
confundarea intereselor personale i publice, iar a doua confundarea cauzei i
a consecinei. De ex., cauza inflaiei nu este majorarea preurilor, ci
dezechilibrul economic. Creterea preurilor este o consecin a inflaiei.
n literatura economic sunt larg utilizate noiunile de fenomen economic,
proces economic, categorie economic i lege economic.
Fenomenul economic reprezint forma exterioar a activitii economice,
respectiv acele aspecte i acte economice, care apar i se manifest la suprafaa
acestei activiti i pot fi cunoscute de oameni n mod direct (de ex.,
privatizarea).
Procesul economic exprim transformrile cantitative, structurale i
calitative n starea activitii economice, care evideniaz desfurarea acestuia
n timp i spaiu (de ex., creterea preurilor, modificarea cererii sau a ofertei,
creterea productivitii muncii etc).
Categoria economic reprezint o abstracie tiinific, care reflect una
din componentele relaiilor economice. Teoria economic utilizeaz astfel de
categorii economice cum ar fi: marf, valoare, capital, inflaie, omaj, salariu,
pre, profit, bani etc. Categoriile economice pot fi divizate n trei grupe: prima
6

categorii economice imanente tuturor modurilor de producie (producie,

repertiie, consum, munc); a doua categorii economice care funcioneaz
numai n unele moduri de producie (marf, bani, dobnd, rent); a treia
categorii economice care funcioneaz numai n cadrul modului de producie dat
(capital, concuren, omaj, inflaie funcioneaz n sistemul economic bazat pe
relaii de pia).
Legea economic reflect legturile generale, eseniale, necesare,
repetabile i relativ stabile ale fenomenelor i proceselor economice.
Legile economice nu pot fi confundate cu legile juridice: primele au
caracter obiectiv i funcioneaz indiferent de voina oamenilor (de ex., legea
valorii), pe cnd legile juridice au caracter subiectiv (de ex., legea despre
proprietate adoptat de Parlament).
Legile economice se deosebesc i de legile naturii: a) legile economice
funcioneaz numai prin intermediul activitii oamenilor (legea cererii, legea
ofertei, legea concurenei), pe cnd legile naturii nu depind de dorina sau
contiina oamenilor (de ex., legea atraciei, legea schimbului anotimpurilor
etc.); b) legile economice au caracter istoric. Ele apar la o anumit treapt
istoric i dispar odat cu schimbarea condiiilor respective, pe cnd legile
naturii au caracter etern i universal i acioneaz indiferent de timp i spaiu.
Legile economice, la fel ca i categoriile economice, pot fi divizate n trei
grupe mari: legile economice generale, comune tuturor modurilor de producie
(de ex., legea economiei muncii); legile economice imanente numai unor moduri
de producie (de ex., legea cererii); legile economice specifice numai modului de
producie respectiv (de ex., legea acumulrii de capital).
Nerespectarea sau ignorarea legilor economice duce la mari deformri n
societate i la pierderi materiale colosale. De ex., ignorarea legilor cererii i
ofertei n economia de comand a dus la dezechilibru economic, care a
influenat negativ asupra nivelului de trai n rile exsocialiste.
1.4.

Funciile teoriei economice. Politici economice

Teoria economic ndeplinete urmtoarele trei funcii.

Prima funcia de cunoatere a fenomenelor i proceselor economice.
Teoria economic cerceteaz fenomenele economice, determin legitile
economice i formuleaz legile economice. Teoria economic trebuie s dea
rspuns la modul de realizare a problemelor vitale naintate de viaa real (de
ex., care-s cauzele i consecinele inflaiei, omajului, deficitului bugetar i alte
fenomene negative ale economiei naionale).
A doua funcia metodologic. Teoria economic constituie baza
teoretic a celorlalte disciplini economice. Ea elaboreaz aparatul categorial
pentru toate disciplinele economice. Dup expresia Laureatului Premiului Nobel
P.Samuelson teoria economic este regina tiinelor economice, fiind tiina
celor mai generale legi ale ntregii viei economice.
Teoria economic i alte disciplini economice luate n ansamblu formeaz
sistemul tiinelor economice. Acest sistem cuprinde: tiinele economice
7

fundamentale (teoria economic, doctrinele economice, statistica, contabilitatea

. a.); tiinele economice teoretico-aplicative (economia industriei, economia
agriculturii, transportului, finane i credit, relaii economice internaionale);
tiinele economice de grani (geografia economic, econometria, sociologia
economic . a.).
A treia funcia practic. Teoria economic servete ca baz n
elaborarea politicii economice. n baza teoriei economice sunt determinate
principalele scopuri ale societii n domeniul economic: asigurarea creterii
economice i ridicarea nivelului de trai a populaiei; asigurarea ocuprii depline
a forei de munc, asigurarea cu loc de munc a tuturora care doresc i dispun de
capaciti de munc, ridicarea eficienei economice i obinerea rezultatelor
maxime cu cheltuieli de munc minime; stabilizarea nivelului de preuri i
limitarea proceselor inflaioniste; asigurarea libertii economice antreprenorilor,
salariailor i consumatorilor n activitatea acestora; repartiia echitabil a
veniturilor n societate n aa fel nct nici o ptur social a populaiei s nu
devin srac; asigurarea social a celora, care au pierdut capacitatea de munc
(a pensionarilor, a invalizilor etc.); asigurarea unei balane active n comerul
extern i n relaiile monetare internaionale. Aceste scopuri stau n faa fiecrei
ri din lumea contemporan.
Teoria economic nu trebuie confundat cu politica economic. Politica
economic aciunea contient a puterii publice, care presupune definirea
tiinific a obiectivelor economice ale statului pe o anumit perioad de timp i
punerea n aplicare al acestor obiective pornind de la condiiile existente i
folosind mijloace i tehnici adecvate.
Pe baza teoriei economice sunt formulate urmtoarele politici economice:
politica monetar, valutar, fiscal, bugetar, de preuri, de venituri, de ocupare
a forei de munc, sectorial, comercial, de susinere a micului business . a.
Tema 2
Activitatea economic i elementele ei de baz
Planul temei
1. Nevoile umane i clasificarea lor.
2. Resursele economice i bunurile economice.
3. Fazele activitii economice.
2.1.

Nevoile umane i clasificarea lor

Existena i dezvoltarea omuluui au presupus i presupun satisfacerea

unor multiple nevoi. Ele apar sub form de dorine, ateptri, aspiraii ale
oamenilor latura subiectiv a necesitilor, iar fixate n contina oamenilor i
intrate n obiceiurile lor, nevole capt un caracter obiectiv.
Nevoia apare ca element esenial al motivaiei i reprezint un motor al
oricrui mecanism economic. Multitudinea lor nu poate fi satisfcut cu bunurile
8

luate de natur, dect ntr-o msur foarte mic. Majoritatea lor trebuie creat
prin munc, activitate prin care i n care oamenii, pornind de la necesitile lor,
i determin interesele, caut i creeaz mijloace corespunztoare pentru
atingerea scopurilor propuse.
Prin nevoi umane nelegem un ansamblu de cerine materiale, economice,
sociale, spirituale de mediu ecologic ale vieii i activitii oamenilor. Nevoile
umane devin efective n funcie de condiiile de producie existente la momentul
dat, precum i de nivelul de cultur i civilizaie al popoarelor i indivizilor. Ele
apar ca nevoi sociale, deoarece cerinele izvorsc n condiiile de via ale
oamenilor, respectiv din necesitile de consum ale acestora.
Economia politic are ca scop de a cerceta, n primul rnd, nevoile
economice, iar pentru ca ele s devin economice, e necesar s se respecte trei
condiii:
- s existe bunuri disponibile i accesibile;
- bunurile s fie relav rare;
- existena unei piee (de confruntare a cererii i ofertei).
Caracteristicile nevoilor economice:
1. Multiplicitatea i diversitatea. Cantitatea lor este nelimitat. Expansiunea lor
are drept condiie i cauz dezvoltarea economiei. De regul, ele sunt
reproductibile, adic satisfacerea uneia d natere altora.
2. Intensitatea i ierarhia. Nevoile nu au aceiai intensitate, ierarhia oscileaz
de la un individ la altul i de la o perioad la alta la acelai individ.
3. Stabilitatea sau limitarea n capacitate. Intensitatea unor cerine descrete pe
msur ce sunt satisfcute (de exemplu cele fiziologice), altele nu descresc
(cele estetice literatura, muzica, etc.).
4. Interdependena nevoilor. Unele nevoi sunt complementare, adic evoluaz
n sensuri identice, altele sunt substituibile, adic pot fi nlocuite cu
satisfacerea altora.
5. Stingerea prin satisfacere. Nevoile satisfcute pot s renasc din nou
deoarece se fixeaz n obiceiuri i tradiii de consum.
Nevoile umane pot fi clasificate n urmtoarele grupe:
a) naturale sau fiziologice care sunt necesare oricrui individ (aer, ap, hran,
mbrcminte);
b) sociale, de grup cele resimite de oameni, ca membri ai diferiter sociogrupuri i care pot fi satisfcute prin aciunea lor comun;
c) raionale, spiritual-psihologice acestea in de trsturile oamenilor i devin
deosebit de importante pe msura progresului, preocupnd raionalitate,
profesionalism, gndire elavat, educaie.
Nevoile umane se afl ntr-o legtur reciproc cu interesele economice,
care reprezint o form de realizare a nevoilor umane. n funcie de nivelul la
care ele se manifest i de modul lor de exprimare, interesele economice pot fi
clasificate n: personale, de grup, private, publice, curente, de perspectiv,
performante, etc.
9

2.2.

Resursele economice i bunurile economice

La baza relurii i dezvoltrii produciei de bunuri materiale i servicii

stau resursele economice, ce reprezint potenialul material i spiritual n orice
activitate.
Resursele economice reprezint totalitatea elementelor, premiselor
directe i indirecte, reale i monetare, care sunt utilizabile i pot fi atrase, n
producerea de noi bunuri economice, necesare satisfacerii nevoilor umane.
Structura resurselor economice const din:
1. Resurse materiale, care includ:
a) resurse umane primare:
- elemente materiale pmntul, fauna, flora, menereurile, lemnul, apa,
etc.;
- fore energetice cderea apelor, energia solar, reaciile chimice.
b) resurse economice derivate: echipamente i tehnologii de producii,
infrastructura material i social.
2. Resurse umane, care includ:
a) resurse primare populaia;
b) resurse derivate stocul de nvmnt, cunotine, tiinifice, inovaiile.
3. Resurse financiare mijloacele bneti concentrate la dispoziia agenilor
economici.
4. Resurse informaionale date, informaii sistemice informaionale pentru
conducere, modele, etc.
Resursele economice nu trebuie confundate cu bunurile economice.
Bunul economic este un rezultat al utilizrii resurselor economice, un
element care satisface o anumit nevoie individual sau social.
Bunurile economice pot fi divizate n:
1. bunuri libere ale cror cantitate, raportat la cerinele oamenilor, apare ca
nelimitat: aerul, apa, lumina solar;
2. bunuri economice, care au un caracter limitat;
3. bunuri materiale directe, de consum personal i bunuri indirecte de
producie;
4. bunuri necorporale (prestrile de servicii).
Dup gradul lor de prelucrare bunurile economice pot fi grupate n:
- bunuri iniiale (materia prim);
- bunuri intermediare aflate n diferite faze de prelucrare;
- bunuri finale destinate pentru consumul final personal, colectiv sau
productiv.
n economia de pia contemporan majoritatea bunurilor economice se
manifest sub form de marf. Marfa reprezint un produs al muncii, destinat
pentru schimb prin intermediul mecanismului de cumprare-vnzare. Mrfurile
pot fi divizate n mai multe grupe:
- mrfuri corporale de consum personal;
- mrfuri n form de capital fix;
10

mrfuri n form de resurse naturale;

mrfuri n form de resurse de munc;
mrfuri n form de rezultate ale cercetrilor tiinifice;
mrfuri n form de servicii manageriale, audit i de marketing;
mrfuri n form de hrtii de voaloare.

Orice bun economic n form de marf are dou laturi: utilitate (valoare
de ntrebuinare) i valoare (valoare de schimb).
Utilitatea reflect capacitatea mrfii de a satisface o anumit nevoie a
omului sau a societii. Utilitile mrfurilor formeaz coninutul material al
avuiei. Utilitatea mrfii se manifest sub mai multe forme: utilitate unitar,
total, marginal (utilitatea ultimii cantiti dintr-un bun economic care satisface
nevoia consumatorului).
Valoarea de schimb reflect egalitatea mrfurilor ca produse ale realizrii
factorilor de producie.
2.3.

Fazele activitii economice

Activitatea economic constituie componenta principal a aciunii sociale,

pentru c oamenii, n condiiile resurselor relativ rare, ale creterii i
diversificrii nevoilor, caut s-i asigure existena participnd la activiti
practice. Activitatea practic const din toate actele i faptele, precum i din
formele de organizare, ce se delimiteaz n aciunea social pe baza criteriilor de
raionalitate i eficien. Ea reflect relaia specific dintre societatea uman ca
subiect al mediului natural i natur ca obiect al societii.
Activitatea economic reprezint un proces complex de atragere i
utilizare a resurselor economice limitate n scopul satisfacerii cerinelor umane
i intereselor economice.
Activitatea economic cuprinde patru faze:
1. Faza de producie, funcia creia const n combinarea i utilizarea factorilor
de producie n scopul obinerii de noi bunuri economice;
2. Faza de circulaie (schimb), funcia creia const n deplasarea n spaiu a
bunurilor materiale i trecerea lor de la o persoan la alta pe calea vnzriicumprrii. Cea mai veche form a schimbului o constituie schimbul de
mrfuri, la nceput sub forma trocului (M-M), iar odat cu aparia banilor
sub form de vnzare-cumprare (M-B, B-M). Ca rezultat s-a format sfera
circulaiei mrfurilor, banilor, capitalului;
3. Faza de repartiie, care cuprinde acele activiti economice prin care
bunurile materiale sunt orientate spre destinaiile lor, prin care distribuie i
redistribuie veniturile ctre participanii la viaa economic i ntre membrii
societii;
4. Faza de consum, faza care reflect gradul de folosire efectiv a bunurilor i
verific utilitatea acestora i concordana lor cu nevoile umane.

11

Totalitatea activitilor privind producia, repartiia, schimbul i consumul

bunurilor materiale i serviciilor economice, n interdependenele lor formeaz
economia societii.
Activitatea economic n ansamblul su, precum i fiecare component a
ei trebuie s se caracterizeze prin raionalitate i eficien, respectiv cu
cheltuieli minime de resurse s se obin maximum de eficacitate i de satisfacii.
Deci, activitatea economic reprezint o lupt continu a omului mpotriva
raritii, o nlnuire de decizii de alegere i utilizare a resurselor disponibile
astfel, nct s se asigure existena i dezvoltarea indivizilor i a societii.
Deoarece resursele economice sunt limitate, o importan deosebit capt
problema alegerii raionale sau costul de oportunitate. Costul de oportunitate
const n valoarea bunurilor alternative, sacrificate pentru a alege un anumit
bun, spre a fi produs sau consumat. Pentru alegerea alternativei posibile
raionale, agenii economici trebuie s in cont de volumul de resurse, de cerere
i ofert, de rata profitului ateptat.
n cercetarea posibilitilor alternative de a produce, se folosete
instrumentul de curba posibilitilor, care reflect toate combinaiile posibile
de producere a mai multor bunuri la nivel de firm sau economie naional n
ansamblu ntr-o perioad dat, prin utilizarea integral i eficien a resurselor
disponibile. Aceast curb ne permite s dm rspuns la cele trei ntrebri
fundamentale, ce definesc problema economic general: Ce i ct de produs?
Cum de produs? Pentru cine, care sunt beneficiarii produciei?

12

Tema 3
Evoluia formelor de organizare ale activitii economice
Planul temei
1.
2.
3.
4.
5.
3.1.

Coninutul proprietii. Tipurile i formele de proprietate.

Economia natural i caracteristicile ei.
Apariia i caracteristicile economiei de schimb.
Banii i funciile lor.
Sistemele economice i caracteristica lor.
Coninutul proprietii. Tipurile i formele de proprietate

Una din problemele - cheie n teoria economic este problema proprietii.

Proprietatea asupra mijloacelor de producie determin n minele cui se afl
att puterea economic, ct i cea politic n societate.
Proprietatea, ca categorie economic, reprezint un ansamblu de relaii
dintre oameni n legtur cu nsuirea bunurilor existente n societate, relaii
guvernate de norme sociale, specifice diferitor perioade istorice. Categoria
proprietate poate fi examinat n trei aspecte: juridic, economic i filosofic.
n aspect juridic proprietatea reprezint un bun economic, ce aparine
cuiva i care se exprim n trei forme de drept: dreptul de a poseda bunurile, care
const n stpnirea efectiv a bunurilor; dreptul de a folosi bunurile, care const
n folosirea calitilor utile ale bunurilor; dreptul de a administra bunurile, care
const n determinarea destinului bunurilor.
n aspect economic proprietatea reprezint relaii economice de
gospodrire, care apar ntre oameni n procesul de producie i care includ
urmtoarele elemente: relaii de nsuire a factorilor de producie; relaiile de
folosire economic a mijloacelor materiale, care apar n condiiile, cnd
proprietarul mijloacelor de producie personal nu se ocup cu utilizarea lor, ci
transmite dreptul de utilizare a acestora altor persoane (de ex., relaiile de
arend, relaiile de concesiune); relaiile de realizare economic a proprietii,
care au loc numai n cazul dac ea aduce proprietarului un anumit venit n form
de profit, dobnd, rent, dividend.
n aspect filosofic n relaiile de proprietate omul se implic i se
realizeaz ca fiin total, individul manifestndu-i responsabilitatea prin
proprietatea pe care o posed i pe care o integreaz social prin folosire
eficient.
n esen, proprietatea exprim unitatea dintre subiectul i obiectul ei.
Subiecii proprietii sunt persoanele care dein anumite bunuri n proprietatea
lor exclusiv i care i exercit direct i nemijlocit drepturile asupra acestora. n
calitate de subieci ai proprietii pot fi: persoanele fizice, juridice, statul i
organizaiile internaionale. Obiectul proprietii l formeaz bunurile n jurul
crora se creeaz relaii de proprietate. Ca obiecte ale dreptului de proprietate

13

pot fi: pmntul, cldirile, utilajul, obiectele culturii materiale i spirituale, banii,
hrtiile de valoare a.
Dreptul de proprietate apare pe urmtoarele ci: pe baza activitii de
munc i de producie; pe calea motenirii; pe calea restabilirii dreptului de
proprietate; pe alte ci care nu contravin legislaiei n vigoare. Relaiile de
proprietate pot funciona normal numai n condiiile existenei unui stat
democratic ntemeiat pe relaiile de drept, stat care apr toate formele de
proprietate.
n rile cu economie de pia, inclusiv n Republica Moldova, exist dou
tipuri de proprietate: privat i public i o combinare al acestora proprietate
mixt. n cadrul acestor tipuri exist mai multe forme de proprietate.
Principala form de proprietate n economia de pia este proprietatea
privat, care se manifest n urmtoarele forme: proprietatea particular
prezentat de micii productori (gospodrii rneti, gospodrii meteugreti,
ntreprinderi mrunte comerciale, uniti familiale ce presteaz servicii etc.);
proprietatea privat ntemeiat pe utilizarea muncii strine, pe angajarea
salariailor; proprietatea privat asociativ (societile pe aciuni, corporaiile,
cooperativele etc.).
Proprietatea privat are avantaje i dezavantaje. Avantajele proprietii
private: ea asigur autonomie deplin unitilor economice; genereaz
concuren real ntre agenii economici; stimuleaz libera iniiativ n crearea i
dezvoltarea ntreprinderilor; asigur o cointeresare i o motivaie superioar n
munc i n economisire; ea permite o mai bun adaptare a activitii economice
la nevoile pieei; ea constituie fundamentul libertilor individului i ale
democraiei economice. Dezavantajele proprietii private: ea conine tendine
de concentrare a produciei i formarea monopolului; ea contribuie la polarizarea
societii n bogai i sraci; ea provoac stri de nesiguran n rndurile
proprietarilor mruni n lupta de concuren. Aceste laturi negative ale
proprietii private pot fi minimizate prin intervenia statului n activitatea
economic.
Proprietate public este prezentat n toate rile i se caracterizeaz prin
faptul c o parte considerabil de bunuri se afl n proprietatea statului i
diferitor administraii publice locale. Avantajele proprietii publice: ea
permite organizarea unor activiti cu riscuri mari pe care agenii privai nu le
pot suporta; ea cuprinde unele domenii de activitate care presupun investiii mari
de capital; ea asigur satisfacerea multor nevoi sociale; ea ofer o stabilitate mai
durabil a locurilor de munc. Dezavantajele proprietii publice: ea nu
stimuleaz suficient iniiativa lucrtorului i a interesului economic personal; ea
admite nerentabilitatea unor ntreprinderi (fiind susinute prin subvenii din
bugetul de stat); ea duce n unele cazuri la frnarea concurenei i aplicarea
preurilor de monopol; ea favorizeaz elemente de birocratism.
Proprietatea mixt, care prezint o combinare a proprietii private i
celei publice, se manifest n urmtoarele forme: proprietatea mixt cu
participarea capitalului public naional i strin; proprietatea mixt cu
14

participarea capitalului privat naional i strin; proprietatea mixt cu

participarea capitalului naional public i privat.
n Republica Moldova structura proprietii n anul 2002 a fost
urmtoarea: proprietatea privat 93,4 %; proprietatea public 3,8 %;
proprietatea mixt (public i privat, fr participarea capitalului strin) 0,5
%; proprietatea mixt cu participarea capitalului strin 1,4 %; proprietatea
strin 0,9 %.
3.2.

Economia natural i caracteristicile ei

Economia natural reprezint acea form de organizare a activitii

economice n care nevoile de consum sunt satisfcute din rezultatele propriei
activiti, fr a se apela la schimb. n economia natural fiecare gospodrie
individual execut toate activitile de la obinerea diferitor materii prime
pn la pregtirea lor pentru consum.
Economia natural are urmtoarele trsturi: n economia natural
productorul din punct de vedere economic este izolat; productorul nemijlocit
este nzestrat cu mijloace de producie necesare pentru nfptuirea produciei;
produsul creat n economia natural e destinat pentru satisfacerea cerinelor
productorului i pentru consumul din interiorul gospodriei; n economia
natural pmntul constituie principalul factor de producie; baza economic n
economia natural const din cules, vntoare i cultivarea pmntului;
economia natural e ntemeiat pe tehnica rutin, de aceea, nivelul de eficien
economic este foarte jos; n economia natural predomin diviziunea natural a
muncii; relaiile de producie n economia natural se manifest ntr-o form
transparent, ca relaii dintre oameni, i nu ca relaii dintre produsele muncii lor;
fora de munc n economia natural este lipsit de mobilitate, deoarece este
strict legat de o anumit unitate de producie; ramura principal n economia
natural este agricultura mbinat cu meteugul casnic.
Toate aceste trsturi relev conservatismul, stabilitatea relativ i
existena economiei naturale n decursul multor mii de ani. Rmii ale
economiei naturale n forma sa clasic astzi ntlnim n unele ri din Africa. Pe
msura aprofundrii diviziunii sociale a muncii economia natural treptat
cedeaz locul economiei de schimb.
3.3.

Apariia i caracteristicile economiei de schimb

Economia de schimb reprezint acea form de organizare a activitii

economice n care agenii economici produc bunuri n vederea vnzrii,
obinnd n schimbul lor altele, necesare satisfacerii cerinelor. Economia de
schimb reprezint forma universal de organizare i funcionare a activitii
economice n lumea contemporan.
Germenii economiei de schimb au aprut n perioada descompunerii
comunitilor primitive, dezvoltndu-se continuu pe msura amplificrii
nevoilor i mijloacelor de satisfacere a lor. n principal, aceast dezvoltare a fost
15

rezultatul extinderii meteugurilor i apoi a industriei, inaugurat de prima

revoluie industrial.
Economia de schimb are urmtoarele trsturi:
1) Specializarea agenilor economici n baza diviziunii sociale a muncii, care
se caracterizeaz prin separarea diferitor categorii de munc i fixarea lor ca
activiti specializate. A.Smith a subliniat, c diviziunea i specializarea
reprezint cel mai important factor de progres pentru individ i pentru
societate, este baza perfecionrii forelor de producie, a stimulrii i
chibzuinei productorului. Specializarea unui agent economic ntr-un
domeniu sau altul de activitate are la baz interesul economic, avantajul
obinut dintr-o activitate n raport cu alta. Deciziile de specializare se
ntemeiaz pe teoria avantajului relativ (comparativ). Un agent economic
dispune de un avantaj comparativ n raport cu alii, dac obine un anumit
bun cu un cost de oportunitate mai mic n raport cu al celorlali. Un agent
economic deine un avantaj absolut atunci, cnd produce o cantitate dat de
bunuri cu mai puine resurse n raport cu oricare alt agent economic.
2) Autonomia i independena agenilor economici. Autonomia nseamn c
agenii economici au dreptul de decizie referitor la volumul de producie i
realizarea acestuia. Autonomia este fundamentat pe interesul agentului
economic i pe proprietatea privat.
3) Oscilarea activitii economice n jurul pieei. n cadrul pieei se
efectueaz schimburile dintre agenii economici, ntre productor i
consumator. Piaa devine astfel instituia central n jurul creia oscileaz
ntreaga via economic. Nici un agent economic (fie productor sau
consumator) nu se poate izola de pia, care devine mediator n relaiile
economice dintre productori i consumatori. Anume piaa informeaz
agenii economici ce s produc, ct s produc i pentru cine s produc.
Schimbul dintre agenii economici poate avea loc direct M-M (un anumit bun
contra altuia) sau intermediat de moned (M-B-M). Actualmente majoritatea
schimburilor se realizeaz prin mijlocirea monedei, ceea ce face ca economia
de schimb contemporan s se numeasc economie monetar.
4) Tranzaciile unilaterale i bilaterale de pia. n cadrul economiei de
schimb ntre agenii economici se desfoar permanent fluxuri (tranzacii)
de bunuri i moned de dou tipuri: unilaterale (de transfer), care reprezint
micri univoce de bunuri (donaii, subvenii, impozite, taxe etc.); bilaterale,
care reflect micrile reciproce, biunivoce de bunuri ntre doi ageni
economici.
5) Bunurile economice mbrac forma de marf. n condiiile economiei de
schimb majoritatea bunurilor economice se manifest n form de marf.
Marfa reprezint un bun economic care servete produciei sau satisfacerii
nevoilor de via ale oamenilor, destinat vnzrii-cumprrii prin tranzaciile
bilaterale pe pia.
Economia de schimb n evoluia sa trece prin dou faze: inferioar i
superioar. La faza inferioar schimbul de bunuri avea caracter ntmpltor sau
mut (n economia primitiv). La faza superioar schimbul de bunuri are
16

caracter permanent i, de regul, este mijlocit de moned. Faza superioar de

schimb a primit denumirea de producie de mrfuri.
Producia de mrfuri reprezint o form de organizare a economiei n
care agenii economici produc pentru pia, pentru satisfacerea nevoilor altor
oameni. Producia de mrfuri se deosebete de producia de bunuri materiale: a)
producia de mrfuri include numai acele bunuri materiale, care sunt destinate
schimbului prin intermediul pieei, pe cnd producia de bunuri cuprinde toate
bunurile materiale i nemateriale create n societate, indiferent n form de
marf sau n form de autoconsum; b) producia de bunuri economice a aprut
odat cu apariia societii umane, pe cnd producia de mrfuri apare la o
anumit treapt de dezvoltare istoric, cnd schimbul de bunuri devine
permanent i mijlocit de moned.
Istoria cunoate dou tipuri de producie de mrfuri: producia de mrfuri
simpl (mica producie de mrfuri) ntemeiat pe munca personal a
productorului i marea producie de mrfuri ntemeiat pe angajarea muncii
strine. Mica producie de mrfuri a dominat n epoca sclavagismului i
feodalismului, iar marea producie de mrfuri e caracteristic pentru capitalismul
liberei concurene i pentru economia mixt contemporan.
3.4.

Banii i funciile lor

Apariia banilor a nsemnat o mare descoperire n istoria uman, care

poate fi comparat cu apariia limbajului. Banii servesc ca mijlocitori n relaiile
dintre oameni, la fel cum limba servete ca unealt de comunicare ntre oameni.
Procesul de apariie a banilor e legat de etapele de dezvoltare a economiei
de schimb i cuprinde patru faze: a) faza n care n calitate de echivalent n
procesul de schimb serveau mrfurile mai mult solicitate (sarea, vitele .a.); b)
faza n care n calitate de echivalent serveau metalele preioase (lingourile sau
obiectele de aur, argint, cupru, aram); c) faza n care n calitate de echivalent
serveau monedele btute (n China monedele au aprut n sec. XI .e.n., n
Grecia n sec. VIII .e.n., n Roma n sec. V .e.n.); d) faza n care n calitate
de echivalent general al schimbului au devenit banii de hrtie i bancnotele.
Bancnotele au aprut n sec. XVII i circulau n rnd cu monedele de aur i
argint i puteau fi convertite n aur i argint la prima cerere a posesorului. ns
cu timpul au fost emise mai multe bancnote dect rezervele de aur, ceea ce a
adus la nlocuirea lor cu bani de hrtie (n China banii de hrtie au aprut n sec.
XII, n rile europene n sec. XVII).
Aadar, banii n esena lor au fost timp ndelungat o marf specific cu
valoare intrinsec, care au ndeplinit funcia de echivalent general. Actualmente,
n urma demonetizrii aurului, banii au ncetat de a mai fi marf. Ceea ce numim
astzi bani sunt titluri de valoare emise de stat, investite cu putere de cumprare
i de plat.
Banii ndeplinesc urmtoarele funcii:

17

1) msura valorii mrfurilor i serviciilor. Banii ndeplinesc aceast

funcie n mod ideal (abstract). Valoarea mrfii exprimat n bani
constituie preul ei;
2) funcia mijloc de circulaie. Cu apariia banilor schimbul de mrfuri
se nfptuiete dup formula: M-B-M. Banii ndeplinesc funcia de
mijloc de circulaie n mod real;
3) funcia mijloc de plat. Banii ndeplinesc aceast funcie n cazul,
cnd actele de vnzare i cumprare nu coincid n timp i spaiu
(remunirarea muncii, restituirea mprumuturilor, plata arendei, chiriei
a.). Actualmente n calitate de mijloc de plat servesc la fel: cambia,
cecurile, cartelele magnetice (banii electronici);
4) funcia mijloc de acumulare. n prezent banii pot fi acumulai n
bncile comerciale sau n obiecte imobiliare i n form de investiii n
afaceri;
5) funcia de bani universali, care sunt utilizai n relaiile economice
dintre ri, n comerul extern, n deservirea turismului, n acordarea
mprumuturilor internaionale etc. n prezent n calitate de bani
universali servesc deviziile (EURO, dolarul american, lira sterlin
englez i ienul japonez).
n actuala economie de pia rolul economic al banilor const n
urmtoarele: banii servesc ca etalon general de msur a valorilor de mrfuri i
servicii. Fluxul de bani, n viziunea economistului american P.Samuelson, este
sngele care irig sistemul economic; prin intermediul banilor are loc repartiia
bunurilor create n societate; prin intermediul banilor se efectueaz atragerea i
utilizarea factorilor de producie; banii servesc ca mijloc principal de control
asupra activitii economice; banii servesc ca instrument de sporire a
rentabilitii economice la nivel micro i macroeconomic.
Atributele principale ale banilor (monedei) sunt: moneda trebuie s fie
acceptabil (ea trebuie s fie acceptat ca mijloc de plat de toi agenii
economici); moneda trebuie s fie durabil (s aib o via natural
ndelungat); moneda trebuie s fie convenabil n circulaie (s fie folosit cu
uurin); moneda trebuie s fie divizibil (s poat fi folosit la orice tranzacie
mare sau mic); moneda trebuie s fie uniform, identic (s fie de aceeai
calitate, mrime, s ndeplineasc aceleai funcii); moneda trebuie s aib o
valoare stabil (puterea de cumprare a monedei trebuie s fie stabil timp
ndelungat); moneda trebuie s fie aprat de orice falsificri.
Totalitatea instrumentelor bneti de care dispune economia naional la
un moment dat contribuie masa monetar. Ea include: moneda n numerar;
cecuri la purttor; cont la vedere n bncile comerciale; cont bancar pe termen;
aciunile (care pot fi vndute sau cumprate); activele reale (obiecte de lung
durat, care pot fi realizate). Masa monetar are dou componente:
disponibilitile bneti propriu-zise, care pot s sting imediat o datorie sau
s mijloceasc direct o tranzacie comercial; disponibilitile semimonetare,
care necesit una sau mai multe operaiuni pentru ca posesorul lor s ajung la
bani lichizi (aciunile, cambiile, biletele de ordin a.).
18

Una din funciile sistemului monetar este reglarea procesului de

circulaie a banilor. Cantitatea de bani necesar pentru asigurarea circulaiei
normale a mrfurilor i serviciilor poate fi calculat n baza urmtoarei formule:
CB

SP - C Pc AR
VR

unde: CB cantitatea banilor n circulaie;

SP suma preurilor a mrfurilor i serviciilor;
C suma preurilor la mrfurile realizate n credit;
Pc suma plilor curente;
AR suma achitrilor reciproce;
VR viteza de rotaie a monedei.
3.5.

Sistemele economice i caracteristica lor

Sistemul economic reprezint ansamblul relaiilor i instituiilor care

caracterizeaz viaa economic a unei societi determinate.
Sistemul economic include: relaiile economice bazate pe diferite forme
de proprietate asupra resurselor economice i a rezultatelor activitii
economice; formele organizatorice de gospodrire; mecanismele de reglare
macroeconomic; relaiile i legturile economice dintre subiecii activitii
economice.
Istoria cunoate mai multe tipuri de sisteme economice, principalele fiind:
sistemul economiei de pia bazat pe libera concuren; sistemul economiei de
pia contemporane sau economia mixt; sistemul economiei tradiionale;
sistemul economiei de comand.
Sistemul economiei de pia a liberei concurene (numit capitalism pur)
s-a consolidat n sec. XVIII i a ncetat s funcioneze la nceputul sec. XX.
Acest sistem are urmtoarele trsturi: proprietatea privat asupra resurselor
investiionale; concurena liber; prezena pe pia a mai multor cumprtori i
vnztori ai produselor similare; libertatea personal a tuturor participanilor n
activitatea economic;
Sistemul economiei de pia contemporane sau economia mixt. Acest
sistem a aprut n mod evoluional n urma transformrilor cardinale a
sistemului liberei concurene (dezvoltarea progresului tehnico-tiinific,
extinderea infrastructurii sociale, creterea interveniei statului n activitatea
economic).
Sistemul economiei mixte, numit sistem real al economiei cu pia
concurenial, are urmtoarele trsturi:
sistemul economiei mixte este ntemeiat pe dou tipuri de proprietate:
privat, care cuprinde majoritatea patrimoniului i proprietatea public,
care include proprietatea de stat i municipal. Subiecii fiecrui tip de
proprietate i asum n mod autonom i pe deplin dreptul de a decide n
condiii de risc i incertitudine, suportnd integral consecinele acestora;
n economia mixt exist mai multe forme de gospodrire (individual,
colectiv, corporativ);
19

 economia mixt este decentralizat, funcionarea creia se bazeaz pe

relaiile de pia, pe cadrul legislativ i a unor prghii economicofinanciare;
n economia mixt exist mecanisme noi de dirijare (la nivel
microeconomic sistemul de marketing, iar la macro nivel sistemul de
planificare indicativ);
n economia mixt are loc mbinarea mecanismelor de pia cu
mecanismele reglrii de stat a activitii economice. Piaa orienteaz
agenii economici ct i pentru cine s produc bunuri necesare, ce resurse
s fie alocate, ce tehnologii s fie implementate pentru a concorda oferta
cu nevoile sociale. Aceast reglare piaa o face prin mecanismul preurilor
de echilibru. Statul vegheaz la respectarea regulilor pieei, completeaz
i corecteaz mecanismul su, folosind cadrul legislativ i prghiile
economico-financiare;
n economia mixt preurile pentru majoritatea bunurilor economice se
formeaz liber prin negocieri ntre vnztori i cumprtori, fr
intervenii administrative ale statului i fr practici monopoliste;
n economia mixt exist diferite forme de concuren imperfect
(monopol, oligopol). Concurena loial i favorizeaz pe cei puternici,
ntreprinztori, nlturndu-i pe cei slabi i inadaptabili;
pentru economia mixt e caracteristic o nalt eficien economic,
bazat pe o structur tehnico-economic modern (factori de producie,
nivel calitativ, mod de combinare) i pe libertate economic i democraie;
n economia mixt funcioneaz sistemul de protecie social a populaiei
att din partea statului (majorarea asignrilor bugetare pentru asigurarea
social a pturilor vulnerabile), ct i din partea ntreprinderilor
(asigurarea angajailor cu hran, deservire medical, ridicarea nivelului de
calificare etc.);
n economia mixt exist un sistem financiar-bancar ramificat, modern
echipat, care-i asum reglarea operativ a masei monetare i prestarea
agenilor economici servicii i informaii necesare adoptrii deciziilor
respective.
Sistemul economiei tradiionale, care funcioneaz n rile
subdezvoltate economic, are urmtoarele trsturi: e ntemeiat pe munca
manual, pe tehnologile i tehnic napoiat; exist multiple forme de
gospodrire, inclusiv gospodrie natural; domin capitalul strin, care
utilizeaz resursele materiale i umane la un pre redus; predomin tradiiile
vechi, valorile religioase i culturale; divizarea societii n caste, dinastii de
neam, ce frneaz n mare msur progresul social economic; rolul activ al
statului n crearea infrastructurii de producie i sociale.
Sistemul economiei de comand a funcionat n U.R.S.S. i n alte ri
exsocialiste. Acest sistem are urmtoarele trsturi: este ntemeiat pe
proprietatea de stat asupra tuturor resurselor economice; el este dirijat de
sistemul birocratic de comand; n el are loc dominana monopolist de stat n
20

toate domeniile de activitate; n el lipsete concurena liber ntre productori; n

acest sistem are loc dominana i dictatul productorului fa de suveranitatea
consumatorului; n el lipsete stimularea material a productorilor, ce se
reflect negativ asupra productivitii muncii i calitii produselor.
n cadrul fiecrui sistem economic exist mai multe modele naionale de
organizare a economiei, care sunt condiionate de particularitile istorice, de
nivelul de dezvoltare economic, de condiiile sociale i naionale ale fiecrei
ri.

21

Tema 4
ntreprinderea ca celul de baz a economiei
Planul temei
1. Definirea ntreprinderii i caracteristicile ei.
2. Clasificarea ntreprinderilor.
3. Indicatorii de baz ai activitii ntreprinderii.
Definirea ntreprinderii i caracteristicile ei
ntreprinderea1 este o unitate instituional de baz a economiei
naionale care se caracterizeaz printr-un gen specific de activitate,
funcionalitate, organizare tehnologic, prin capacitatea de a produce bunuri, de
a se conduce i gestiona raional, precum i prin autonomia sa financiar.
ntreprinderea, ca celul de baz a economiei, este un rezultat al diviziunii
sociale a muncii i al autonomizrii proprietii.
Asupra gradului de dezvoltare a ntreprinderii influeneaz urmtorii
factori:
nivelul nzestrrii tehnice a ntreprinderii;
nivelul de calificare i mestrie a angajailor;
gradul de autonomie de care dispune ntreprinderea;
gradul de integrare a ntreprinderii n sistemul pieei interne i
internaionale;
competena i flexibilitatea conducerii ntreprinderii;
modul de realizare a factorilor de producie.
ntreprinderea ca unitate economic rspunde la ntrebrile fundamentale:
Ce de produs? Cum i ct de produs? Pentru cine de produs?, determinnd astfel
volumul de factori de producie care pot fi atrai n procesul de producie.
ntreprinderea ca unitate instituional are urmtoarele trsturi:
- ntreprinderea prezint o organizaie social, care cuprinde un ansamblu de
activiti umane, o comunitate de oameni ai muncii interaciunea crora
contribuie la funcionarea acesteia;
- ntreprinderea prezint un organism tehnico-productiv, care include un
ansamblu de mijloace materiale, tehnice i tehnologice, care contribuie la
desfurarea activitii umane n cadrul ntreprinderii;
- ntreprinderea reprezint un organism economic, care dispune de
independen i autonomie deplin i care particip la circuitul economic
naional i internaional. Ea intr n relaii cu alte ntreprinderi, desfoar un
schimb de activiti, se aprovizioneaz, vinde, obine mijloace financiare,
pltete dobnd pentru credit, taxe, impozite etc.;
- ntreprinderea reprezint un organism dinamic, fiind influenat de
progresul tehnico-tiinific, de factori interni i externi;
1

Economie. Ediia a V-ea. Bucureti, 2000, p. 70.

22

- scopul final al ntreprinderii este obinerea profitului, care este principala

prghie economic i condiia de baz a funcionrii i dezvoltrii
ntreprinderii.
ntreprinderea ca unitate economico-juridic ndeplinete urmtoarele
funcii:
1. funcia de cercetare-dezvoltare, care prevede: cercetarea i proiectarea
produselor; elaborarea programelor de investiii; perfecionarea sistemului
informaional;
2. funcia de producie, care prevede: combinarea raional a factorilor de
producie; producerea de bunuri i servicii; efectuarea controlului calitii
produselor fabricate i a serviciilor prestate; obinerea profitului;
3. funcia comercial, care prevede: aprovizionarea ntrepriderii cu materii
prime i materiale; realizarea produselor fabricate; activitatea de reclam i
publicitate;
4. funcia financiar-contabil, care prevede: comensurarea cheltuielilor i a
veniturilor ntreprinderii; exercitarea controlului financiar; folosirea raional
a resurselor financiare ale ntreprinderii;
5. funcia de personal, care prevede: angajarea i asigurarea cu for de munc
calificat a subdiviziunilor ntreprinderii; selectarea i promovarea n funcii
de activitate a personalului de producie;
6. funcia de prelucrare a datelor i activitate juridic, care prevede:
elaborarea informaiei statistice referitor la activitatea ntreprinderii;
argumentarea juridic a contractelor i deciziilor ntreprinderii;
7. funcia strategic de previziune a pieei, care prevede: cercetarea tendinelor
de evoluie a mecanismelor pieei (cererea, oferta, preul); elaborarea
programelor de implementare n pia a produselor noi ale ntreprinderii;
8. funcia strategic a activitii de marketing, care prevede: cercetarea
nevoilor i cerinelor consumatorilor; cutarea noilor piee de realizare a
produselor fabricate; lansarea produsului pe pia, nsoit de informaie
suplimentar i a unor servicii consumatorului (mpachetarea, asigurarea cu
transport); studierea gradului de satisfacere a cerinelor consumatorului.
Fiecare ntreprindere n procesul activitii sale economice, prin
intermediul pieei, procur mijloace de producie, for de munc, nfptuiete
procesul de producie, realizeaz mrfurile fabricate. n urma acestei activiti
ntreprinderea i rentoarce cheltuielile bneti, ce sunt destinate recuperrii
mijloacelor de producie consumate i remunerrii muncii. Acest proces se
repet continuu i e numit circuit al capitalului ntreprinderii.
n procesul circuitului are loc transformarea consecutiv a capitalului din
form bneasc n form productiv, iar din form productiv n marfar. n
procesul circuitului capitalul ntreprinderii trece treptat prin trei etape: la prima
etap are loc procurarea mijloacelor de producie necesare i angajarea forei de
munc, ce creaz condiii de organizare a produciei; la a doua are loc procesul
de consum productiv al mijloacelor de producie i a forei de munc, ce se
ncheie cu fabricarea mrfii; la a treia se realizeaz marfa produs i se
transform n bani. n fiecare moment dat capitalul ntreprinderii se afl n trei
23

stri de existen: bneasc, productiv i marfar. Formele bneasc i marfar

ale capitalului funcioneaz n sfera de circulaie i luate n ansamblu formeaz
capitalul de circulaie. Forma productiv a capitalului funcioneaz n sfera de
producie i constituie capital de producie.
Circuitul capitalului analizat ca proces nentrerupt de repetare a lui se
numete rotaia capitalului din ntreprindere. Rotaia capitalului include timpul
de producie i timpul de circulaie. n timpul de producie intr: timpul n
decursul cruia materia prim, materialele de producie i utilajul se afl n stare
de rezerv de producie; perioada de lucru, adic timpul n care obiectele muncii
sunt supuse schimbrii i modificrii de ctre lucrtor; timpul de influen a
naturii asupra fabricrii produselor (n agricultur); timpul de repaus n procesul
de munc (repaus ntre schimburi, zile de odihn, lips de materii etc.). Timpul
de circulaie presupune timpul cheltuit pentru realizarea mrfurilor i a
serviciilor i pentru procurarea mijloacelor de producie i a forei de munc.
Pentru a accelera rotaia capitalului ntreprinderii e necesar de folosit eficient
timpul de producie i timpul de circulaie.
Clasificarea ntreprinderilor
n economia de pia contemporan exist o mare diversitate tipologic de
ntreprinderi, care pot fi grupate dup anumite criterii: a) dup gradul de
rspundere patrimonial ntreprinderile pot fi divizate n ntreprinderi persoane
fizice i persoane juridice; b) dup obiectivul urmrit n activitatea lor, exist
ntreprinderi cu scop lucrativ sau nonlucrativ; c) dup forma de proprietate se
disting ntreprinderi private, publice sau mixte; d) dup ramura de activitate
exist ntreprinderi industriale, agrare, de transport etc.; e) dup dimensiunea lor
(numrul de personal, mrimea capitalului social i a cifrei de afaceri) se disting
ntreprinderi mari, respectiv mici i mijlocii; f) dup forma de asociere
ntreprinderile pot fi divizate n societi pe aciuni, societi cu rspundere
limitat, cooperative, asociaii de ntreprinderi.
n dependen de condiiile social-economice n fiecare ar exist diferite
forme de ntreprinderi. n Republica Moldova n conformitate cu legislaia n
vigoare exist urmtoarele forme organizatorico-juridice de ntreprinderi:
1. ntreprindere individual este ntreprinderea care aparine unei
persoane, cu drept de proprietate privat, sau membrilor familiei acestuia, cu
drept de proprietate comun. Patrimoniul ntreprinderii individuale se formeaz
pe baza bunurilor persoanei (familiei) i altor surse legale. ntreprinderea
individual este persoan fizic, iar posesorul acesteia (membrii familiei) poart
rspundere nelimitat pentru obligaiunile acesteia cu ntreg patrimoniul su.
ntreprinderea individual este prezent n astfel de domenii cum ar fi:
activitile de ferm, vnzarea cu amnuntul, construciile i serviciile pentru
populaie.
2. Societate n nume colectiv reprezint o ntreprindere, aflat n
posesiunea a dou i mai multe persoane, care i-au asociat bunurile n scopul
24

desfurrii n comun a unei activiti de antreprenoriat sub aceeai firm n

baza contractului de constituire ncheiat ntre acestea. Societatea n nume
colectiv se prezint n cadrul raporturilor de drept ca persoan fizic. Pentru
obligaiunile societii toi asociaii poart rspundere solidar nelimitat cu
ntreg patrimoniul lor.
3. Societate n comandit reprezint o ntreprindere aflat n posesiunea
a dou sau mai multe persoane, care i-au asociat bunurile n scopul desfurrii
n comun a unei activiti de antreprenoriat sub aceeai firm n baza
contractului de constituire ncheiat ntre acestea. Societatea n comandit are n
componenea sa cel puin un comanditat i un comanditar. Comanditatul
rspunde pentru obligaiunile societii cu ntregul patrimoniu, iar comanditarul
rspunde numai n limita sumei cu care a contribuit la formarea capitalului
societii. Societatea n comandit se prezint n cadrul raporturilor de drept ca
persoan fizic.
4. Societate pe aciuni, societate cu rspundere limitat reprezint
ntreprinderi aflate n posesiunea a dou i mai multe persoane juridice i (sau)
persoane fizice, care i-au asociat bunurile n scopul desfurrii n comun a
unei activiti de antreprenoriat sub aceeai firm, n baza contractului de
constituire (de societate) i a statutului. Societatea pe aciuni i societatea cu
rspundere limitat poate fi de tip nchis sau deschis. Conform legislaiei n
vigoare, n societile de tip nchis numrul participanilor (cu excepia
societilor din sectorul agrar) nu trebuie s depeasc 50. Capitalul statutar
(social) subscris al societilor este divizat n cote (pri) subscrise ale
asociailor. Drept documente ce confirm drepturile asociailor asupra cotelor
subscrise sunt: n cadrul societii pe aciuni aciunea, n cadrul societii cu
rspundere limitat adeverina cotei de participaie. Societatea pe aciuni i
societatea cu rspundere limitat sunt persoane juridice i poart rspundere
pentru obligaiile asumate cu ntreg patrimoniul lor. Acionarii, precum i
asociaii societii cu rspundere limitat, poart rspundere pentru obligaiile
ntreprinderii numai n limitele valorii aciunilor (cotelor) care le aparin.
Aciunile sau cotele ale unei sociti nchise nu pot fi oferite spre vnzare
populaiei i astfel nu pot fi tranzacionate la burs. Ele , de asemenea, nu pot fi
transferate fr acordul celorlali acionari. Aciunile unei societi deschise pot
fi oferite spre vnzare publicului. Aciunile se vnd i se cumpr, de regul, la
bursa de valori. Preul la care se vnd i se cumpr aciunile unei societi la un
moment dat se numete cursul aciunilor. Cursul aciunii poate fi determinat
dup formula:
CA

D
100% ,
d'

unde: CA cursul aciunii;

D dividendul obinut de posesorul aciunii;
d' rata dobnzii.
5. Cooperativ de producie este o ntreprindere aflat n posesia a trei i
mai muli ceteni, care i-au asociat bunurile n scopul desfurrii n comun a
25

unei activiti de antreprenoriat sub aceeai firm n baza statutului semnat de

acetia. Cooperativa de producie este persoan juridic i rspunde pentru
obligaiunile asumate cu patrimoniul ntreprinderii. Cooperatorii poart
rspundere pentru obligaiile cooperativei de producie n limitele cotelor care le
aparin din patrimoniul cooperativei, iar dac aportul respectiv este insuficient,
poart rspundere suplimentar cu averea lor personal.
6. ntreprindere de arend este ntreprinderea nfiinat de membrii
colectivelor de munc ale ntreprinderilor de stat (municipale) sau ale
subdiviziunilor lor structurale ce se reorganizeaz n scopul desfurrii n
comun a unei activiti de antreprenoriat sub aceeai firm n baza statutului i
contractului de arendare a bunurilor statului (municipiului). ntreprinderea de
arend este persoan juridic i poart rspundere pentru obligaiile asumate cu
patrimoniul ntreprinderii. Membrii ntreprinderii poart rspundere pentru
obligaiile lor n limitele cotelor (prii) din patrimoniul ntreprinderii care le
aparin.
7. ntreprindere de stat i municipal. ntreprinderea de stat se
nfiineaz i se doteaz cu bunuri de Guvern sau de organul administraiei de
stat mputernicit pentru acest lucru. ntreprinderea municipal se nfiineaz i se
doteaz cu bunuri de organul de autoadministrare local. ntreprinderea de stat i
ntreprinderea municipal sunt persoane juridice i poart rspundere pentru
obligaiile asumate cu ntreg patrimoniul lor.
n Republica Moldova n conformitate cu legislaia n vigoare
ntreprinderea are dreptul de a constitui filiale i reprezentane cu drept de a
deschide subconturi. Filial se consider subdiviziunea separat a ntreprinderii
care este situat n alt parte i care exercit unele din atribuiile acesteia.
Reprezentan se consider subdiviziunea separat a ntreprinderii care este
situat n alt parte i care apr i reprezint interesele ntreprinderii, ncheie n
numele acesteia tranzacii i nfptuiete alte aciuni de drept. Filialele i
reprezentanele nu sunt persoanele juridice. Acestora li se atribuie bunuri din
patrimoniul ntreprinderii i activeaz n baza regulamentului aprobat de
ntreprindere. eful filialei (reprezentanei) este numit de ntreprindere i
activeaz n temeiul mandatului ce i s-a eliberat. Filialele au balane proprii care
fac parte din balana centralizat a ntreprinderii care le-a constituit.
ntreprinderea poart rspundere pentru obligaiile asumate de filiale i
reprezentane, iar ultimele poart rspundere pentru obligaiunile ntreprinderii.
Pentru coordonarea activitii de antreprenoriat i n scopul crerii
condiiilor favorabile pentru realizarea i aprarea intereselor de producie,
tehnico-tiinifice, sociale i alte interese comune ntreprinderile se pot uni n
diverse forme de asociaii, uniuni, concerne . a. Crearea i funcionarea acestor
uniuni de ntreprinderi prevede: intrarea i ieirea liber din asociaie n
conformitate cu contractul i statutul acesteia; respectarea legislaiei
antimonopol i a altor acte normative; exercitarea relaiilor dintre ntreprinderile
asociaie n baz de contract. Asociaia este persoan juridic i activeaz n
baza contractului i a statutului respectiv. Asociaia dispune de denumire,
26

patrimoniu, balan, conturi n instituiile financiare, tampil i alte atribute

necesare. ntreprinderile, care sunt participante ale asociaiei, i pstreaz
autonomia i drepturile de persoan juridic sau fizic. Asociaia nu poart
rspundere pentru obligaiunile ntreprinderilor asociaiei, iar ntreprinderile nu
poart rspundere pentru obligaiunile asociaiei.
Statul creaz tuturor ntreprinderilor condiii juridice i economice egale
de gospodrire, garanteaz respectarea drepturilor i intereselor lor legitime,
contribuie la dezvoltarea concurenei libere, asigur posibiliti egale n
utilizarea resurselor tehnico-materiale, de munc, financiare i informative.
Orice ntreprindere, indiferent de forma de organizare juridic i de tipul
de proprietate, poate da faliment. ntreprindrea ca persoan juridic sau persoan
fizic, care nu este n stare s-i achite creanele n urma activitii economice i
administrative nereuite i termenul crora a expirat, se declar falit.
ntreprinderea falit poate fi vndut, reorganizat sau unit cu alte ntreprinderi,
ce desfoar o activitate eficient.
n anii de tranziie la economia de pia s-au produs schimbri eseniale n
structura ntreprinderilor, ce rezult din tab. 4.1.
Tabelul 4.1

Numrul ntreprinderilor n Republica Moldova

pe forme organizatorico-juridice
1998
1999
2000
2001
2002
173020 193882 193814 285149 314370

Total, din care:

ntreprinderi cu dreptul de persoan fizic
din acestea:
129022 145435 148146 236459 262012
ntreprinderi individuale
gospodrii rneti
48807 55081 57226 58031 58473
80026 90148 90701 178208 203319

alte ntreprinderi
ntreprinderi cu dreptul de persoan
juridic
din acestea:
societi pe aciuni
societi cu rspundere limitat
cooperative de producie
ntreprinderi de arend
ntreprinderi de stat
ntreprinderi municipale
alte ntreprinderi
Uniuni de ntreprinderi (necomerciale)

Tabelul 4.1 (continuare)

219
220
220

189

206

34470

37733

40753

43284

46267

6492
22915
3027
146
1587
119
184
387

6569
25790
3335
120
1590
145
184
425

6561
28659
3496
116
1544
208
169
635

6448
31642
3213
115
1496
257
113
683

6307
34578
3319
114
1439
307
203
774

Sursa: Anuarul statistic al Republicii Moldova, 2002. Chiinu, Statistica 2002, p. 262.

n condiiile economiei de pia pentru a rezista la lupta de concuren i a

obine profituri mari are loc procesul de concentrare a capitalului n baza

27

integrrii ntreprinderilor. Integrarea economic a ntreprinderilor (firmelor) se

manifest n urmtoarele forme:
integrare orizontal, care prevede gruparea ntreprinderilor din ramura
respectiv ce produc acelai produs i vizeaz o specializare pe plan
tehnologic. Astfel de integrare are ca scop reducerea costurilor de
producie i utilizarea raional a capacitilor de producie;
integrare vertical, care prevede reunirea ntreprinderilor complementare
(de ex., ntrunirea ntreprinderilor ce produc legume cu fabricile de
conserve);
integrare prin conglomerat prevede reunirea ntreprinderilor ale cror
activiti nu sunt legate direct, n scopul cuceririi noilor piee de
desfacere, ameliorrii situaiei financiare i minimizrii riscurilor n
afaceri. n ultimii ani n rile dezvoltate a crescut numrul de
conglomerate de tip companie de holding, care controleaz o gam larg
de subuniti.
Concentrarea capitalului i integrarea ntreprinderilor duce la formarea
ntreprinderilor mari (businessului mare). ntreprinderile mari, n raport cu cele
mici i mijlocii, au anumite avantaje: ele pot aborda cu succes rezultatele
progresului tehnico-tiinific; primesc credite privilegiate; dispun de capital
voluminos necesar pentru investiiile capitale; au posibilitatea de a se
aproviziona cu factori de producie deficitari n condiii avantajoase; dispun de
resurse financiare proprii i atrase . a. n acelai timp, ntreprinderile mari au i
unele dezavantaje: ele n unele cazuri contribuie la formarea monopolurilor;
aceste ntreprinderi mai greu se acomodeaz la cererea pieei; n ntreprinderile
mari are loc restrngerea unor liberti i drepturi pe care ntreprinderile mici i
mijlocii le exercit (n astfel de ntreprinderi aceste liberti i drepturi sunt
cedate ntreprinztorilor i managerilor).
n economia de pia actual crete rolul ntreprinderilor mici i mijlocii
(micul business) n asigurarea consumatorilor cu mrfuri i servicii necesare.
Avantajele micului business: pentru formarea micilor ntreprinderi se cere
capital relativ mic; rotaia capitalului n astfel de ntreprinderi este accelerat;
aparatul administrativ n aceste ntreprinderi este redus; aceste ntreprinderi uor
se adapteaz la modificrile cererii i ofertei pe pieele respective. Dezavantajele
micului business: ntreprinderile mici, de regul, nu pot regenera n ntreprinderi
mari; aceste ntreprinderi adeseori nu pot concura cu ntreprinderile mari;
ntreprinderile mici nu se bucur de faciliti n atragerea creditelor pentru
investiiile capitale.
Despre structura i activitatea micului business n Republica Moldova ne
mrturisesc urmtoarele date statistice (tab. 4.2).

Tabelul 4.2

Principalii indicatori ai activitii micului business n

28

Republica Moldova n anul 2001

Total, din care:

agricultura
industrie
construcii
comer
trasporturi
tranzacii imobiliare
alte activiti de
servicii

Numrul
ntreprinderilor
unit.
structura,%
20518
100,0
774
3,8
2583
12,6
1224
6,0
9977
48,6
1241
6,0
2197
10,7
1289

Numrul mediu
scriptic de salariai
persoane structura,%
122954
100,0
9803
8,0
21165
17,2
10451
8,5
45209
36,8
7644
6,2
12162
9,9

6,3

6109

5,0

Cifra de afaceri
mln.lei
9164,5
188,5
1248,5
508,7
5941,1
484,7
449,7

structura,%
100,0
2,1
13,6
5,6
64,8
5,3
4,9

84,1

0,9

Sursa: Anuarul statistic al Republicii Moldova, 2002. Chiinu, Statistica 2002, p. 264.

Dup cum rezult din tab. 4.2, aproape jumtate din ntreprinderile mici
funcioneaz n sfera de comer cu ridicata i amnuntul, repararea
autovehiculelor, motocicletelor, a bunurilor casnice i personale.
Indicatorii de baz ai activitii ntreprinderii
Rezultatele activitii economice a ntreprinderii se manifest n bunuri
materiale i servicii i se exprim n dou forme: n form natural-fizic i n
form bneasc (valoric). Exprimarea fizic se face prin intermediul unitilor
de msurare natural fizice (metri, litri, perechi, tone etc.). Exprimarea bneasc
(valoric) a rezultatelor activitii economice a ntreprinderii se manifest prin
intermediul volumului de ncasri bneti n urma realizrii mrfurilor i
serviciilor.
Principalii indicatori n expresie bneasc a activitii ntreprinderii sunt:
1. Cifra de afaceri, indicator care msoar rezultatele la nivel
microeconomic, reprezentnd volumul ncasrilor ntreprinderii din activitatea
proprie ntr-o perioad de timp, ncasri efectuate la preul pieei. Cifra de
afaceri nsumeaz ncasrile obinute din acte de comer: vnzri de bunuri
materiale; prestri de servicii; depuneri la banci i instituii financiare; acordarea
de credite; operaiuni bursiere. Prin intermediul acestui indicator se apreciaz
dimensiunea ntreprinderii i puterea economico-financiar.
2. Valoarea adugat, indicator care msoar eficiena economic la
nivel micro i macroeconomic. La nivelul ntreprinderii valoarea adugat se
determin ca diferen ntre ncasrile ei totale din vnzarea bunurilor materiale
i a serviciilor ctre clieni i consumurile de factori de producie, respectiv
plile fcute ctre furnizori. n componena valorii adugate a ntreprinderii
intr: salariile pltite; impozitele i taxele; amortizarea; profitul. Cu alte cuvinte,
acest indicator cuprinde consumul factorului munc i a factorului capital fix i
nu include consumul intermediar. La nivel macroeconomic valoarea adugat se
determin prin scderea consumului intermediar din produsul global brut.
29

3. Profitul brut sau profitul total este un indicator ce exprim mrimea

profitului obinut de ctre o ntreprindere ntr-o anumit perioad de timp. El se
determin prin scderea din cifra de afaceri a ntreprinderii a costului de
producie.
4. Profitul net este indicatorul care reflect partea din profitul brut al
ntreprinderii, care rmne dup scderea din acesta a impozitelor i a altor pli
prevzute de legislaia n vigoare (dobnda la capitalul investit, chiria pltit
pentru cldiri, arenda, partea destinat rezervelor, donaiile pentru scopuri
umanitare . a.).

30

Tema 5
Factorii i costurile de producie
Planul temei
1.
2.
3.
4.

Factorii de producie tradiionali: munca, natura, capitalul.

Neofactorii de producie i particularitile lor.
Combinarea i substituirea factorilor de producie.
Productivitatea factorilor de producie i legea randamentelor
neproporionale.
5. Costul de producie i cile de reducere a lui.
5.1. Factorii de producie tradiionali: munca, natura, capitalul
Teoria factorilor de producie a fost dezvoltat n tiina economic
pentru prima dat de economistul francez Jean Batist Say, reprezentant al
doctrinei liberalismului economic clasic. Aportul lui J. B. Say la dezvoltarea
tiinei economice const n elaborarea unui ir de teorii i concepte economice
noi, cum ar fi:

teoria factorilor de producie, prin care J. B. Say

nelegea munca, capitalul i pmntul, remunerai respectiv prin salariu,
profit i rent. Aceast teorie care nu i-a pierdut actualitatea i valoarea
pn n zilele noastre;

J. B. Say primul a introdus n teoria economic

conceptul de ntreprinztor. n viziunea lui ntreprinztorul este veriga
mecanismului economic, c anume el este organizatorul produciei de
utiliti, c el procur factori de producie, i combin n scopul obinerii
produselor pe care apoi le vinde pe pia i obine un profit.
Factorii de producie reprezint potenialul de resurse productive atrase
n circuitul economic. Resursele productive la rndul lor se prezint printr-o
enorm varietate de forme, cum ar fi: resurse materiale (construcii, utilaje) i
resurse nemateriale (servicii productive); resurse primare (potenialul
demografic, resurse naturale) i resurse derivate (echipamente, experien,
cunotine).
Prin urmare, factorii de producie reprezint resursele economice
disponibile i valorificabile, n msura n care sunt atrase i utilizate n
activitatea economic n scopul producerii de bunuri economice.
Munca ca factor de producie, reprezint activitatea uman specific,
manual i/sau intelectual, prin care oamenii i folosesc aptitudinile,
cunotinele i experiena, ajutndu-se n acest scop de instrumente
corespunztoare, mobilul acestei activiti fiind producerea bunurilor
necesare satisfacerii trebuinelor lor imediate i de perspectiv.
Munca, ca factor de producie, are urmtoarele trsturi:
a) ea are caracter originar, n sensul c ea este intrinsec asociat
personalitii, neputnd fi reprodus artificial i nici disociat de persoana
31

prestatorului;
b) ea reprezint un factor de producie activ i determinant, contribuind
la transformarea factorilor de producie n bunuri economice;
c) munca omului se deosebete de activitatea animalelor prin aceea, c ea
este exercitat n mod contient i contribuie la crearea uneltelor de
producie;
d) munca are dimensiuni cantitative i calitative.
Factorul munc e necesar de a fi analizat sub aspect cantitativ, structural i
calitativ.
n raport cantitativ munca trebuie analizat n legtur cu populaia, cu
factorul demografic n general. Dimensiunile populaiei depind de procesele
demografice eseniale (natalitatea, mortalitatea); se afl sub incidena factorilor
economico-sociali (durata medie a vieii, starea general de sntate, nivelul de
trai, reeaua de cheltuieli pentru instruire i ocrotirea sntii, etc); dinamica
populaiei este influenat i de migraia internaional.
n raport structural resursele de munc se clasific pe grupe de vrst. Se
analizeaz, de obicei, trei grupe de vrst: 0-15 ani; 16-59 ani; 60 ani i peste.
Raporturile care se formeaz ntre ponderile celor trei grupe de vrst stau la
baza analizelor economice n funcie de care se apreciaz optimul structurii
populaiei. Potenialul de munc sau resursele de munc a unei ri se afl n
legtur direct cu persoanele care au capacitate de munc.
Populaia activ cuprinde pe toi membrii api de munc ai societii,
avnd vrsta cuprins ntre limitele legale de munc.
Populaia ocupat cuprinde pe toate acele persoane care au un loc de
munc, care presteaz efectiv o munc.
Exist tendine de reducere a ponderii populaiei active sub incidena
factorilor: a) de ordin demografic ntinerirea populaiei n rile n curs de
dezvoltare i mbtrnirea ei n rile dezvoltate, scderea mortalitii infantile,
prelungirea duratei medii de via etc.; b) de ordin tehnico-economic nevoia de
cunotine tot mai complexe i prelungirea duratei de colarizare, mobilitatea
profesional etc.
Calitatea factorului munc se afl n relaie de dependen att de nivelul
de cultur general i de instruire profesional, ct i de nivelul de dezvoltare
economic a rii. Prin automatizarea i informatizarea produciei, locul i rolul
omului n economie se schimb munca creativ devine factorul determinant
al vieii economice.
Pentru a ridica eficiena muncii, ca factor de producie, e nevoie de
perfecionat n continuu fora de munc.
Natura, ca factor de producie, include toate resursele din natur, care
sunt folosite la producerea bunurilor economice (solul, aerul, apa, mineralele,
fondul silvic etc.). Toate resursele brute din natur intr n categoria factorului
natural al produciei numit pmnt. Pmntul este punctul de pornire al
ntregii activiti economice. Natura ofer oamenilor: condiii vitale de

32

existen; resurse naturale i resurse primare de energie; spaiu de desfurare a

activitii umane.
Trsturile naturii ca factor de producie:
a) natura are un caracter primar, originar. Elementele naturii nu sunt
reproductibile n mod artificial, dei tiina contemporan ofer omului
posibilitatea de a interveni n circuitul formrii i regenerrii multora din
resursele naturale;
b) natura, ca factor de producie, se manifest n form material i n form
de energie;
a) natura se caracterizeaz prin raritatea resurselor;
c) natura dispune de dimensiuni cantitative i calitative.
Elementul principal al naturii l constituie pmntul. n tiina economic
un loc deosebit ocup problema evalurii economice a pmntului, a
resurselor naturale n general. n abordarea acestei probleme se are n vedere c
investiiile ncorporate solului de-a lungul timpului, n lucrri de amenajare,
ameliorare, irigaii etc. duc la creterea valorii economice a fondului funciar,
concretizate n aa numit pmnt-capital. Astfel, dintr-un dar exclusiv al
naturii, solul s-a transformat, datorit eforturilor depuse de om, ntr-un factor de
producie al crui comportament se apropie de cel al capitalului.
Noiunea de capital a aprut n sec. XII i a circulat cu mai multe
sensuri: fond, stoc de mrfuri, bani aductori de dobnd etc. n sec. al XIV-lea
primete nelesuri i mai variate: bogie, averi bneti, valoare care sporete
etc. Sensul modern al noiunii de capital a fost introdus de economistul francez
A. J. Turgot la finele sec. XVIII indicnd c capitalul nseamn mai mult dect
bani sau bunuri, respectiv i participant la producerea de valoare i profit.
Economistul englez A. Smith pentru prima dat analizeaz capitalul fix i
capitalul circulant. O definire foarte concis i precis i-a dat mai trziu
capitalului Karl Marx n fundamentala sa oper Kapitalul, indicnd c
capitalul este valoarea care aduce plusvaloare. De aici conchidem, c n sens
economic orice bun poate fi capital, dac fiind utilizat creeaz o valoare mai
mare dect valoarea sa iniial.
Capitalul ca factor de producie, reprezint ansamblul bunurilor
economice acumulate eterogene i reproductibile ale cror utilizare face
posibil, prin rentoarcerea lor n producie, sporirea randamentului factorilor
primari de producie sau cel puin duce la uurarea muncii.
n sens economic capitalul este un bun care aduce venit, sau, n expresia
clasic a lui K. Marx, capitalul este o valoare care aduce plusvaloare.
Dup cum menioneaz P. Samuelson, capitalul const n bunurile de
folosin ndelungat, produse, care sunt folosite n alte procese de producie.
Unele mijloace de producie au o durat de utilizare de civa ani, pe cnd altele
pot fi folosite un secol sau chiar mai mult. Principala proprietate a unui mijloc
de producie o constituie faptul c el este n acelai timp o resurs care particip
la procesul productiv i un rezultat al acestuia.

33

Exist trei mari categorii de mijloace de producie: structuri (fabrici,

locuine), echipamente (bunuri de consum de folosin ndelungat, cum ar fi
autoturisme, i echipamente pentru producie, cum ar fi maini-unelte i
calculatoare), stocuri de resurse i bunuri finite (cum ar fi automobilele pe
care le vnd distribuitorii autorizai).
Capitalul, ca factor de producie, n practic, este numit capital real
Dup modul specific n care se consum i se nlocuiesc componentele
capitalului real el se grupeaz n: capital fix i capital circulant.
Capitalul fix reprezint acea parte a capitalului productiv (real, tehnic)
format din bunuri de lung durat ce servesc ca instrument ale muncii oamenilor
n mai multe cicluri de producie, care se consum treptat i se nlocuiesc dup
mai muli ani de utilizare.
Capitalul circulant reprezint acea parte a capitalului productiv care se
consum n ntregime n decursul unui singur ciclu de producie i care trebuie
nlocuit cu fiecare nou circuit economic.
Capitalul productiv fix i circulant este un capital n funciune. n
procesul circuitului capitalului n funciune el trece prin trei stadii: a) proces prin
care banii se transform n capital productiv; b) utilizarea i transformarea
capitalului productiv n bunuri-marf; c) trecerea formei marf n forma
bneasc, ns cu un spor cantitativ, reprezentnd valoarea adugat.
Corespunztor celor trei stadii ale fluxului circular al capitalului, acesta
mbrac trei forme bani, bunuri-capital, marf fiecare din aceste forme
ndeplinind anumite funciuni. Dintre cele trei forme funcionale ale capitalului,
numai una bunurile-capital reprezint capital real, funcioneaz n calitate de
factori de producie. Banii i mrfurile funcioneaz aici n calitate de capital
numai n legtur cu capitalul productiv i exprim forme derivate ale acestuia.
Reluarea permanent a acestei micri reprezint rotaia capitalului, iar
timpul necesar pentru parcurgerea unui circuit complet reprezint durata de
rotaie a capitalului.
Scoaterea din funciune este rezultatul deprecierii capitalului fix datorate
att uzurii fizice ct i a cele morale a acestuia.
Prin uzura fizic a capitalului fix se nelege pierderea treptat a
proprietilor lui tehnice de exploatare ca urmare a folosirii productive i a
aciunii factorilor naturali.
Uzura moral a capitalului fix, numit i uzur involuntar, const n
deprecierea valoric, sau valoric i tehnic nainte de uzura sa fizic deplin,
datorit progresului tehnic.
O regul de mult practicat n activitatea ntreprinderilor din rile
dezvoltate economic, acceptat i de autoritile fiscale, const n stabilirea din
momentul achiziionrii echipamentului de producie a unor cote anuale de
amortizare care in seama att de efectele uzurii fizice ct i ale uzurii morale a
capitalului fix. Volumul considerabil al capitalului fix acumulat n economie a
adus la constituirea unor fonduri de amortizare, care depesc cu mult
necesarul de cheltuieli pentru reparaii i nlocuiri.
34

Amortizarea reprezint expresia valoric a uzurii. Mrimea anual a

amortizrii se determin raportnd valoarea capitalului fix la durata normal de
funcionare, n ani.

V
V r d
; sau A
,
T
T

unde: A suma anual a amortizrii;

V valoarea iniial a capitalului,fix;
r valoarea rezidual, adic valoarea recuperat dup scoaterea din
funciune a capitalului fix;
d cheltuielile fcute pentru scoaterea din uz a capitalului fix;
T timpul de funcionare a capitalului fix.
n practica economic se aplic mai multe metode de amortizare a
activelor materiale imobilizate (capital fix): metoda amortizrii constante sau
proporionale; metoda regresiv i metoda progresiv, etc.
n practica rilor se aplic, ndeosebi, metoda amortizrii constante sau
proporionale. Ea presupune calcularea amortizrii n mod uniform cu aceeai
norm de amortizare pe ntreaga perioad de funcionare a activelor
imobilizate. n cazul amortizrii constante cheltuielile cu amortizarea sunt
repartizate egal pe ntreaga durat de funcionare (normat). Exemplu. Un
echipament valoreaz 60 000 lei, cu o durat de funcionare de 5 ani, va avea
norma amortizrii anuale de 20%. Astfel peste 5 ani amortizarea total (I-ul an
12000; al II-lea an 24000; al III-lea an 36000; al IV-lea an 48000; al V-lea
an 60000) va fi egal cu valoarea iniial a echipamentului.
Metoda de amortizare regresiv se caracterizeaz prin scderea
continu a normelor de amortizare, pe msura creterii gradului de uzur.
Amortizarea regresiv se calculeaz, fie prin aplicarea unei norme de amortizare
descresctoare asupra valorii iniiale, fie prin aplicarea aceleiai norme de
amortizare, nemodificat pentru ntreaga perioad, asupra valorii rmase din
fiecare an.
Norma de amortizare constant ce se aplic asupra valorii rmase se
determin astfel:
Na

100
C,
Dn

unde: Na norma de amortizare;

Dn durata de funcionare normal;
C coeficientul de regresie.
Coeficientul de regresie are valori diferite n funcie de durata
echipamentului: pentru durate de funcionare pn la 3-4 ani, coeficientul este
de 1,5; pentru durate de funcionare ntre 5-6 ani, coeficientul este 2; iar pentru
durate de funcionare peste 6 ani, coeficientul este 2,5.
Exemplu. Un echipament n valoare de 60 000 lei, cu o durat de
funcionare normat de 5 ani va avea o norm de amortizare anual egal cu
40%:
Na

100
100
C
2 40%.
Dn
5

35

Metoda de amortizare progresiv presupune creterea de la an la an a

fondului de amortizare i se bazeaz pe ideea c mijloacele de munc sufer o
uzur tot mai accentuat pe msur ce se apropie de limita de funcionare
normat. Aceast metod are o aplicare restrns ntruct presupune eforturi
financiare mai mari tocmai cnd activele materiale au o productivitate mai
sczut.
n perioada actual, caracteristic pentru rile dezvoltate economic sunt,
mai ales, schimbrile n structura capitalului fix, sporind n ritm rapid ponderea
echipamentelor cu grad ridicat de amortizare, a celor care ndeplinesc funcii de
reglare i control n cadrul proceselor de producie.
Aceasta se explic prin faptul c o economie modern i eficient se
caracterizeaz printr-o tot mai mare mobilitate i adaptabilitate la cerinele i
exigenele progresului tehnico-tiinific.
5.2. Neofactorii de producie i particularitile lor
Ca neofactori se consider: progresul tehnico-tiinific; sistemul
informaional; capitalul uman; abilitatea ntreprinztorului.
Ameliorarea calitativ a factorilor de producie se nfptuiete prin
intermediul progresului tehnic. Progresul tehnico-tiinific, ca neofactor de
producie, contribuie la: modernizarea i diversificarea produselor,
perfecionarea echipamentelor i tehnologiilor de producie; aplicarea noilor
surse de materie prime i energetice; mbuntirile n domeniul comercializrii
bunurilor, al transportului i comunicaiilor; perfecionarea metodelor de
organizare a produciei i a activitii manageriale etc. Revoluia tiinific i
tehnic actual permite nlocuirea aproape total a efortului fizic i n msur
sporit a celui intelectual.
Sistemul informaional, ca neofactor de producie, asigur: reglarea, fr
participarea nemijlocit a omului, a unor procese de producie; conducerea de la
distan a unor maini i utilaje, programarea, lansarea i urmrirea proceselor
de producie; nlocuirea factorului munc prin sistemul de maini (robotizarea).
Informaiile se deosebesc de resursele economice clasice printr-o serie de
particulariti ce privesc: producerea informaiilor, gestionarea,
tranzacionarea pe pia i consumul specific al acestor resurse.

producerea informaiilor are caracter nentrerupt i

practic nelimitat;

stocul de informaii se extinde i se mbogete

continuu;

informaia nou produs are caracter de unicat (nu este

reprodus prin simpla repetare a procesului de producie, fiind un rezultat
al actului creativ, intelectual);

informaia ca resurs este supus unor reguli specifice de

gestionare, acces i protecie (protecia dreptului de proprietate asupra
acestui bun se realizeaz prin licene,brevete, patente, mrci nregistrate
36

etc.)

informaia nou creat i oferit pe pia cunoate un

proces specific de tranzacionare (cumprtorul nu-l deposedeaz, de
regul, pe vnztor de utilitatea informaiei respective sau de posibilitatea
de a o oferi pe pia i altor beneficiari);

informaia cunoate un proces specific de consum

(consumul informaiei nu are un caracter distructiv i nici de uzur fizic,
ea rmne n continuare o resurs disponibil, utilizabil, cunoscnd doar o
uzur moral);

stocul de informaii disponibile i refolosibile pot fi

integrate n fiina uman sub form de cunotine i experien (capital
uman), iar altele sunt depozitate pe supori materiali, cum sunt: hrtia,
filmul, discul, benzile magnetice, circuitele integrate etc.
Capitalul uman, ca neofactor de producie, include stocul de experien
i cunotine acumulate n fiina uman, care constituie un izvor al venitului
potenial viitor pe baza serviciilor productive furnizate. n calitate de capital
uman servete miestria profesional obinut prin educaie. La baza capitalului
uman se afl investiiile fcute anterior n sistemul de instruire. Economitii
susin c nvmntul este cea mai important ramur a economiei, cea mai
mare industrie a epocii noastre, att prin dimensiunile i importana produciei
sale, ct i prin transmiterea din generaie n generaie a experienei acumulate,
ndeplinind funcia de ntreinere i dezvoltare a stocului de cunotine.
Abilitatea ntreprinztorului, ca neofactor de producie, este apreciat
ca un tip special de resurs uman, care se refer la capacitatea de a combina n
modul cel mai eficient natura , munca i capitalul, la creativitatea i iniiativa de
a produce bunuri i de a gsi noi ci de comercializare a acestora, la asumarea
riscului n activiti economice. Economistul american C. McConnell atribuie
acestui factor urmtoarele funcii:

are iniiativ n combinarea resurselor pmnt, munc

i capital n producerea bunurilor i serviciilor;

este cel care dirijeaz politica n firm;

este un novator cel care ncearc introducerea de noi

produse, tehnologii i instrumente sau de noi forme de organizare a
ntreprinderii;

este purttorul riscului rsplata pentru timpul, efortul i

abilitatea sa poate fi profitul, dar i pierderea i chiar falimentul.
5.3. Combinarea i substituirea factorilor de producie
Combinarea factorilor de producie reprezint un mod specific de unire
a acestora, ce poate fi privit sub aspect cantitativ, structural i calitativ. Criteriul
de apreciere a raionalitii i eficienii combinrii este natura nsi a activitii
economice.
37

Din punct de vedere economic prima i cea mai important funcie a

ntreprinztorului este asigurarea unei combinri optime a factorilor de
producie.
Pentru realizarea acestei funcii ntreprinztorul, mai nti, va lua o
decizie privind:

stabilirea volumului cheltuielilor, pe care urmeaz s le

efectueze pentru achiziionarea unor cantiti de factori de producie n
funcie de nivelul preului de pia al acestor factori, n scopul obinerii
unui volum maxim de bunuri. n acest caz scopul lui va fi maximizarea
cantitii de bunuri realizate cu un volum dat al cheltuielilor de
producie;

determinarea nivelului produciei, respectiv a cantitii

de bunuri pe care dorete s o produc i combinarea, n anumite proporii,
a factorilor de producie, care s-i asigure cel mai redus cost, adic
minimizarea costului de producie.
n al doilea rnd, antreprenorul trebuie s aib n vedere perioada de timp
n care urmeaz s se realizeze decizia aleas. Din acest punct de vedere exist:

o perioad scurt de timp;

o perioad lung de timp.

ntr-o perioad scurt de timp, cantitatea unor resurse economice nu poate
fi schimbat i adaptat rapid necesitilor de producere a unor bunuri. Prin
natura lor, aceste resurse au un caracter fix, oferta, pe o perioad scurt de
timp, fiind perfect inelastic, cum ar fi de exemplu, cldirile, utilajele, unele
categorii de personal cu un grad nalt de calificare (personal managerial). ns,
aceast cantitate poate fi schimbat prin modificarea cantitii altor resurse
economice, cum ar fi: materiile prime, energia electric, precum i unele
categorii de personal. Totalitatea acestor resurse alctuiesc factorul variabil de
producie.
Aadar, pe o perioad scurt de timp, o firm poate realiza diferite
niveluri de producie prin utilizarea, n anumite proporii (combinaii), a unui
factor variabil cu un factor fix. Totodat, un anumit nivel al produciei poate fi
realizat numai printr-o combinare, ntr-o proporie dat, a factorului variabil cu
cel fix.
Pe o perioad ndelungat de timp, creterea produciei este posibil
numai n condiiile n care toi factorii de producie sunt variabili. n aceast
situaie, un anumit nivel de producie poate fi realizat prin combinri diferite ale
factorilor de producie. De exemplu, cantitatea de 100 de uniti din bunul X
poate fi realizat prin utilizarea, n cantiti diferite, a doi factori de producie
munc, msurat prin numrul de lucrtori (L) i capital, exprimat prin
numrul unitilor de capital utilizate (K). Astfel, putem spune, c producia este
funcie de munc i capital:
Q = f (L, K).
Substituirea este un fenomen propriu de nlocuire i poate avea loc ntre
factorul munc i factorul capital sau factorul natural, ntre diferite elemente
38

componente ale factorilor de producie (nlocuirea materiilor prime naturale cu

cele sintetice). Astfel, substituirea este posibilitatea de a nlocui o cantitate dat
dintr-un factor de producie printr-o cantitate dat dintr-un alt factor de
producie, n condiiile meninerii aceluiai nivel al produciei.
Presupunem c aceti doi factori pot fi substituii, n anumite proporii,
pentru obinerea celor 100 de uniti din bunul X. Aceast substituire este
reliefat de rata marginal de substituirii (RMS). Considernd c munca
substituie capitalul, RMS este egal cu raportul dintre numrul unitilor de
capital (K) nlocuite ( K ) i modificarea numrului de lucrtori ( L ), cu
semnul minus n faa raportului, pentru a opera cu mrimi pozitive . Semnul
negativ al relaiei se explic i prin faptul c unul din factori crete iar cellalt
scade.
Deci, n cazul substituirii capitalului (K) prin munc,
K
RMS
,
L
iar dac munca (L)se substituie prin capital (K),
L
RMS
.
K
Rata marginal de substituire a capitalului prin munc poate fi ilustrat
prin exemplul de mai jos (tab. 5.1):
Tabelul 5.1

Varianta
A
B
C
D

L
1
2
3
4

K
8
5
3
2

RMS

3
2
1

Cele expuse n tab. 5.1 reprezint o lege economic, i anume, legea

tendinei de reducere a gradului de substituire. Potrivit acestei legi, dac un
factor de producie este nlocuit de altul, atunci pentru o unitate din factorul de
producie adiional trebuie s se renune la o cantitate din ce n ce mai mic din
factorul de producie care este nlocuit, pentru a obine aceiai cantitate de
bunuri.
Conform legii productivitii marginale descrescnde, producia marginal
care revine unei uniti adiionale dintr-un factor de producie se reduce, ceea ce
nseamn c pentru realizarea celor 100 de uniti din bunul X, n cele patru
variante de combinare a capitalului cu munca (A, B, C i D), productivitatea
marginal a muncii (producia marginal) care revine unui lucrtor suplimentar
se reduce, n timp ce productivitatea marginal a capitalului crete.
Din punct de vedere economic, RMS reflect costul oportun al unei
uniti de munc exprimate n uniti de capital. Astfel, n varianta B, costul
oportun al angajrii unui lucrtor suplimentar este egal cu trei uniti de capital;
n varianta C, cu dou uniti de capital, iar n varianta D cu o unitate de capital.
Aceasta nseamn c, n raport cu productivitatea marginal a capitalului,
productivitatea marginal a muncii este, n varianta B, de 3 ori mai mare, n
39

varianta C, de 2 ori mai mare, iar n varianta D, productivitatea marginal a

muncii este egal cu productivitatea marginal a capitalului.
Rezult ca RMS a capitalului (K) prin munc (L) este egal cu raportul
dintre productivitatea marginal a muncii ( Q mar. L ) i productivitatea marginal
a capitalului ( Qmar. K ).
Productivitatea factorilor de producie i legea randamentelor
descresctoare
Pe o perioad lung de timp toi factorii de producie pot fi modificai. n
aceast situaie, un anumit nivel de producie poate fi realizat prin combinarea n
proporii diferite a factorilor variabili.
La baza combinrii factorilor de producie st legea randamentelor
neproporionale i legea randamentelor (productivitii) marginale
descrescnde.
Productivitatea reprezint un raport ntre rezultatele obinute i eforturile
depuse. Formele productivitii: productivitatea fizic, valoric, brut, net,
individual, social, global, parial.
Asupra sporirii productivitii influeneaz urmtorii factori: factorii
naturali, tehnici, economici, sociali, psihologici, structurali, factori ce decurg din
gradul de integrare a economiei naionale n economia mondial.
Principalele forme de productivitate sunt: productivitatea muncii i
randamentul capitalului. Productivitatea muncii capacitatea forei de munc
de a crea ntr-o unitate de timp un anumit volum de bunuri, sau cantitatea de
timp pentru obinerea unei uniti de produs i pot fi exprimate prin:
L
Q
WL
i WL Q .
L
Pentru a alege cea mai bun investiie, trebuie s determinm profitul
corespunztor fiecrei variante pe care o avem la ndemn. Unul dintre cei mai
utili indicatori l constituie randamentul capitalului, acesta reflectnd ctigul
anual corespunztor fiecrei uniti monetare investite. Profitul este venitul
rezidual dat de diferena dintre veniturile totale i costurile totale.
Randamentul capitalului reprezint, deci, necesarul de capital pentru
obinerea unei uniti de efect i poate fi exprimat prin:

Schimbrile care se produc n factorii de producie i influena lor asupra

volumului de producie sunt reflectate n legea randamentelor
neproporionale.
Legea randamentelor neproporionale reflect relaia ce exist ntre
volumul produciei obinute i schimbrile factorilor de producie, ntre
producia adiional i factorii adiionali utilizai.
Exist trei cazuri de randamente: randamente constante; randamente
cresctoare; randamente descrescnde. n cazul randamentelor constante, o
40

anumit cretere a volumului de producie necesit o cretere corespunztoare a

factorilor utilizai. n cazul randamentelor cresctoare o cretere proporional a
volumului produciei cere o mrire mai puin dect proporional a cantitii de
factori de producie utilizai. n cazul randamentelor descresctoare, o mrire
proporional a volumului produciei obinute implic o cretere mai mult dect
proporional a cantitii factorilor.
Astfel, sporurile de producie sunt diferite n raport cu creterea factorilor,
prin urmare exist o funcie de producie, care leag factorii de producie i
volumul de bunuri. Dac am presupune c n procesul de producie sunt utilizai
doi factori de producie, apoi funcia de producie n acest caz ar putea fi
exprimat prin:
Q = f (L, K).
Afar de aceast lege exist legea randamentelor (productivitii)
marginale descrescnde, potrivit creia mrimea cantitii factorului variabil
(munca) duce la o cretere marginal a produciei, care atinge un punct maxim,
dup care are loc tendina de scdere a sporului marginal al produciei pn ce
devine negativ.
Aceast lege a fost cercetat de D.Ricardo i de A.Turgot, referitor la
producia agricol, pentru a explica noiunea de rent funciar.
Potrivit legii randamentelor (productivitii) marginale descrescnde,
atunci cnd se utilizeaz un factor fix, iar cantitatea factorului variabil crete,
productivitatea factorului variabil utilizat crete pn la un anumit nivel, dup
care ncepe s se reduc.
Veridicitatea acestei legi este demonstrat de realitatea economic. Dac
ea nu ar fi adevrat, ar nsemna c pe o suprafa de un ha s-ar putea obine
ntreaga cantitate de produse agricole necesar populaiei unei ri.
Productivitatea unui factor de producie reprezint eficiena utilizrii
factorului respectiv i poate fi exprimat prin productivitatea medie i
productivitatea marginal.
Productivitatea medie (W. M.) constituie, de fapt, producia medie
(P.M.) i este egal cu raportul dintre producia total (Q) i cantitatea factorului
utilizat numr de lucrtori (L), uniti de capital (K) etc.
W.M. a muncii

Q
;
L

Q
etc.
K
Productivitatea marginal (Wmar.) a unui factor de producie se
determin prin raportarea modificrii produciei totale (Q) la modificarea
cantitii factorului utilizat i constituie, de fapt, producia marginal.
W.M. a capitalului

Q
;
L
Q
W
a capitalului
etc.
mar.
K
W

mar.

a muncii

41

Modelele teoretice de combinare a factorilor de producie ne

demonstreaz c pot exista un numr foarte mare de combinaii ntre factorii de
producie, dar realitatea ne arat c productorul este ,de fapt, limitat.
Un rol important are perioada de timp. ntr-o perioad scurt de timp, un
anumit nivel de producie poate fi realizat numai printr-o combinare, ntr-o
proporie dat, a factorului variabil cu cel fix. Pe o perioad lung de timp toi
factorii de producie pot fi modificai i deci, un anumit nivel de producie poate
fi realizat printr-o combinare n proporii diferite ale factorilor variabili.
Dac productorul are posibilitatea alegerii ntre dou sau mai multe
variante de combinare a factorilor, alegerea variantei optime va avea n vedere,
n primul rnd, minimizarea costului fiecrui factor de producie utilizat.
5.5. Costul de producie i cite de reducere a lui
n procesul activitii economice un rol deosebit, n afar de procesul
alocrii i combinrii factorilor de producie , ocup problema consumrii lor.
De aceea, pentru fiecare ntreprindere este important calcularea costului de
producie.
Consumul factorilor de producie nseamn ntrebuinarea nemijlocit a
acestora la producerea de bunuri materiale, servicii, n cadrul crora resursele
economice alocate se regsesc ntr-o form natural concret i/sau valoric,
adic n preurile rezultatelor obinute.
Exist deosebire n procesul de consum al factorilor de producie. Astfel,
consumul factorului munc presupune utilizarea potenialului de munc al
lucrtorului i se regsete n rezultatele obinute numai valoric, n expresie
bneasc, prin salariu.
Consumul bunurilor capital, n cazul capitalului fix, se consum n mai
multe acte de producie, regsindu-se n bunurile care se obin numai valoric,
prin amortizare; n cazul capitalului circulant, acestea se consum integral n
fiecare act de producie i se regsesc n bunurile care se obin att valoric ct i
material.
Consumul resurselor naturale ca factor de producie presupune
ntrebuinarea acestora la producerea de bunuri materiale i servicii, regsinduse n rezultatele obinute valoric, prin preul pmntului (n agricultur) i
material (minereuri, petrol etc.).
Deoarece, oriunde se desfoar activiti de producie exist i costuri,
conceptul despre costuri prezint interes att teoretic ct i practic.
Spre exemplu, o firm care dispune de un anumit volum de capital, munc
i materiale, produce o cantitate de bunuri Q. Firma i procur cele necesare de
pe pieele de factori de producie. O organizaie interesat de profit este
permanent atent la nivelul costurilor. Contabilii sunt cei care au sarcina de a
calcula costurile sale pentru fiecare nivel a lui Q.
Costul de producie expresia bneasc a consumului de factori de
producie. Costul de producie poate fi privit n aspect contabil i economic.
Costul contabil include cheltuielile bneti pentru plata materiilor prime,
42

materialelor, combustibilului, energiei, salariilor, amortizrii .a. Costul

economic include, n afar de costul contabil, cheltuielile care nu presupun pli
ctre teri (consumul de munc al proprietarului firmei, dobnzile cuvenite
capitalului propriu).
Analiznd tab. 5.2 de mai jos (datele din coloanele 1 i 4), observm c
CT (cost total) crete pe msur ce Q sporete. Este normal s fie aa, deoarece
ai nevoie de mai multe resurse ca s produci mai mult; iar ca s obii rezultate
suplimentare ai nevoie de mai muli bani. Ca s produci dou uniti, te cost
110 lei, ca s produci trei uniti te cost 130 de lei i aa mai departe.
Tabelul 5.2

Costuri totale, costuri fixe, costuri variabile

Cantitatea
Costurile
Costurile
Costul total
(Q)
fixe (CF)
variabile (CV)
(CT)
1
2
3
4
0
55
0
55
1
55
30
85
2
55
55
110
3
55
75
130
4
55
105
160
5
55
155
210
6
55
225
280
Din tab. 5.2 observm c costurile totale se mpart n costuri variabile
(CV) i costuri fixe (CF).
Costurile fixe reprezint cheltuielile pe care o firm le face cu plata
chiriei corespunztoare spaiilor cu destinaie productiv sau administrativ, cu
achitarea obligaiilor contractuale ce decurg din achiziionarea unor
echipamente, cu plata dobnzilor la mprumut, a sumelor necesare pentru
obinerea diverselor autorizaii etc. Aceste cheltuieli trebuie efectuate chiar dac
firma nu produce nimic, iar mrimea lor nu se modific odat cu volumul su de
activitate. Costurile fixe sunt prezentate n coloana 2 din tab. 5.2.
Costurile variabile sunt acele cheltuieli ale cror mrime variaz n
funcie de volumul produciei: cheltuieli cu achiziionarea materialelor necesare
produciei (de exemplul oelul necesar fabricrii automobilelor), salariile
muncitorilor care lucreaz pe liniile de montaj, costul energiei electrice etc. ntrun supermagazin salariul casierilor este un element de cost variabil, deoarece
managerii pot adapta programul de lucru al acestora n funcie de fluxul
cumprtorilor. Costul variabil este prezentat n tab. 5.2 n coloana 3.
Costul total (CT) reprezint cheltuielile minime ce trebuie efectuate
pentru a produce o cantitate de bunuri Q. Costul total crete atunci cnd Q
crete:
CT = CF + CV.
n condiiile economiei de pia se folosesc mai multe categorii de costuri,
aa ca:
1) costul global, care cuprinde ansamblul cheltuielilor la fabricarea unui
43

volum de producie dat. Costul global include: costul fix; costul variabil;
costul total;
2) costul mediu (unitar) reprezint costul pe unitate de produs, care la fel
poate fi: fix, variabil, total.
Costul unitar fix (CUF) este dat de raportul

CF
CF
CUF
sau
.
Q
Q

mprind costul fix, care este o constant, la volumul produciei, care este o
variabil cresctoare, obinem un cost unitar fix din ce n ce mai mic. Aceasta
nseamn c, pe msur ce o firm i sporete volumul vnzrilor, costurile
sale indirecte se repartizeaz la un numr din ce n ce mai mare de produse.
Costul unitar variabil (CUV) este egal cu raportul dintre costul
CV

variabil i volumul produciei CUV Q .

3) costul marginal reprezint mrimea sporului de cheltuieli necesare
pentru obinerea unei uniti suplimentare de bun economic.
Conceptul de cost marginal este unul din conceptele fundamentale cu care
opereaz economia politic. Costul marginal reprezint costul produciei unei
uniti suplimentare dintr-un anumit produs. S presupunem c o firm
produce 1.000 de compact-discuri la un cost total de 10.000 lei. Dac costul total
al producerii unui numr de 1001 compact-discuri este de 10.006 lei, atunci
costul marginal al producerii celui de-al 1001-lea compact-disc este de 6 lei
Costul marginal=creterea costului (C)/creterea produciei (Q)
Costul marginal =(10006-10000)/(1001-1000)=6/1=6 lei
Uneori costul marginal poate fi extrem de mic. Pentru un zbor cu avionul
la care exist locuri neocupate, costul unui nou pasager este reprezentat pur i
simplu de costul alimentelor i buturii oferite gratuit pe parcursul cltoriei; nu
estre necesar nici capital suplimentar (avioane), nici for de munc suplimentar
(piloi i stewardese).
Alteori ns, costul marginal poate fi destul de ridicat. S lum cazul unei
societi de distribuie a energiei electrice. n timpul unei zile caniculare de var,
cnd toat lumea conecteaz climatizoarele, cererea de curent electric este foarte
mare, astfel nct societatea poate fi nevoit s pun n funciune i generatoarele
mai vechi, care funcioneaz cu costuri mai mari. Astfel, curentul electric
suplimentar obinut are un cost marginal foarte ridicat.
4) costul de oportunitate. Una din tezele cardinale ale economiei politice
este acea a raritii resurselor. Aceasta nseamn, c ori de cte ori dm o anumit
destinaie resurselor de care dispunem, renunm la posibilitatea de a le folosi
ntr-un alt mod. Luarea unei decizii ne cost, de fapt, posibilitatea de a face
altceva. Alternativa la care se renun poart denumirea generic de cost de
oportunitate. Deciziile au un anumit cost deoarece, potrivit principiului raritii,
alegerea unui anumit lucru nseamn renunarea la altul. Costul de oportunitate
reprezint valoarea bunului sau serviciului la care se renun.
S lum un exemplu, care este costul de oportunitate al absolventului unei
instituii de nvmnt superior n S.U.A. (n 1993). Costul total al cursurilor
44

(taxe colare, manuale, transport) de instruire se ridic la aproximativ 12 000

dolari S.U.A.. Este oare acesta costul de oportunitate al absolvirii facultii?
Categoric nu. Mai trebuie luat n calcul costul de oportunitate al timpului dedicat
studiilor individual i la clas; salariul mediu al unui tnr absolvent de liceu de
19 ani, care alctuiete 16 000 de dolari S.U.A.. Dac adunm att cheltuielile
efective, ct i ctigurile la care se renun, obinem un cost de oportunitate al
absolvirii unei faculti de 28 000 de dolari anual (12 000 + 16 000), nu doar de
12 000 de dolari.
Noiunea de cheltuieli n teoria i practica economic cuprinde orice
consum de munc vie i materializat din cadrul unui proces economic, n
rezultatul cruia se produc bunuri i servicii.
Elementul de baz n costul de producie l constituie cheltuielile de
producie, care includ: cheltuielile pentru procurarea materiei prime i a
materialelor de baz; cheltuielile pentru procurarea materialelor auxiliare;
cheltuielile pentru combustibil i energie; cheltuielile n form de amortizare;
salariile i contribuiile asupra salariilor, alte cheltuieli bneti.
Cheltuielile pe care le poate efectua un agent economic cuprind:

cheltuieli de fabricaie ele constituie consum de capital

fix i circulant;

cheltuieli de desfacere consum de munc vie i

materializat, efectuate dup depozitarea produciei finite (pstrarea i
ambalarea, transportul i expedierea ctre clieni);

amenzile i penalitile (ele se suport direct din profitul

rmas la ntreprindere i nu se includ n costurile de producie) . a.
Dup modul de individualizare pe obiecte de calculaie (materii prime,
salarii directe etc.), cheltuielile de producie se clasific n: cheltuieli directe i
cheltuieli indirecte.
Cheltuielile directe sunt indisolubil legate de executarea unui produs sau
serviciu i includ: materiile prime i materialele directe, salariile directe,
impozitul pe salarii i contribuia n bugetul asigurrilor sociale de stat . a.
Cheltuielile indirecte sunt generate de executarea simultan a mai multor
produse sau de secii de fabricaie comune diferitor produse sau servicii, fapt
pentru care aceste cheltuieli nu pot fi identificate ca aparinnd costului unui
anumit produs. La aceste cheltuieli se refer: reparaiile, ntreinerile i
amortizrile utilajelor, consumul de energie, combustibil, ap, salariile
personalului de administrare, cheltuielile de pot, telefon, coresponden etc.
Cile de reducere a costului de producie sunt:

reducerea cheltuielilor materiale;

creterea productivitii muncii;

reducerea cheltuielilor administrativ-gospodreti;

ridicarea nivelului de calificare a lucrtorilor;

perfecionarea echipamentului tehnic, a tehnologiilor de fabricaie,a

activitii de administrare, i de gestiune i conducere;

stimularea material.
45

n condiiile economiei de pia o reducere real a costurilor ar nsemna:

restructurarea unor ramuri ale economiei naionale i a forei de munc, la nivelul
resurselor rii i a cerinelor economiei de pia; fabricarea produselor competitive,
conform cerinelor pieii; evidena produciei pe sisteme de calculatoare, avnd
zilnic imaginea clar a costurilor efectuate pe faze de producie i pe produse.
De asemenea, problema reducerii costurilor nu trebuie abordat dogmatic,
fiind n funcie de anumite perioade de timp.
.

46

Tema 6
Esena, structura i infrastructura pieei. Concurena
Planul temei
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Piaa i caracteristicile ei.

Cererea i factorii ce determin mrimea ei. Legea i elasticitatea cererii.
Oferta i factorii ce determin mrimea ei. Legea i elasticitatea ofertei.
Interaciunea dintre cerere i ofert i echilibrul de pia.
Mecanismul formrii i modificrii preului. Tipurile de preuri.
Concurena i tipurile pieelor concureniale.
6.1. Piaa i caracteristicile ei

Referitor la noiunea pieei exist mai multe abordri. Majoritatea

economitilor definesc piaa ca locul unde sunt exercitate tranzaciile de
cumprare-vnzare, determinate de cerere i ofert. Unii economiti consider,
c piaa reprezint ansamblul relaiilor de schimb bazate pe legitile produciei
i circulaiei de mrfuri. Alii sunt de prerea, c piaa reprezint mecanismul de
interaciune dintre cumprtori i vnztori, dintre cerere i ofert. Exist la fel
n literatura de specialitate afirmarea, c piaa reprezint un sistem de
autoreglare a tuturor fazelor de reproducie (producie, repartiie, schimb i
consum). ntlnim i astfel de abordare potrivit creia piaa reprezint sfera de
schimb din interiorul rii i dintre ri.
Apariia pieei2 este condiionat de urmtorii factori:
- diviziunea social a muncii i specializarea n domeniul de producie a
bunurilor materiale i a serviciilor;
- autonomizarea economic a productorului de mrfuri i servicii n baza
proprietii private;
- libertatea economic a productorului de a decide: Ce? Cum? Pentru cine
de produs?
Cele mai generale trsturi care caracterizeaz coninutul pieei sunt:
a) concurena liber dintre productorii de mrfuri i proprietarii de resurse;
b) migrarea liber a forei de munc, a resurselor i a capitalului ntre ramuri i
regiuni; c) realizarea mrfurilor pe preuri de echilibru, care reflect real
corelaia dintre cerere i ofert.
Principalele mecanisme ale pieei sunt: cererea, oferta, preul i
concurena.

Piaa a aprut cu multe secole n urm, ca punct de legtur ntre producie i consum,
atunci cnd funciile acestor dou sfere economice s-au separat n timp i spaiu. n decursul
secolelor schimburile dintre productori i consumatori s-au extins i s-au perfecionat. Piaa
modern din rile avansate economic s-a constituit i s-a consolidat n ultimele secole.

47

n calitate de subieci ai pieei se prezint: productorii de mrfuri i

servicii, consumatorii (individuali i colectivi), instituiile financiare, statul i
organele de administrare public local.
n linii generale piaa exercit urmtoarele funcii:
1) ntreine relaia permanent dintre productorii de bunuri i servicii i
consumatorii acestora; asigur alocarea i utilizarea eficient a
resurselor materiale, umane i financiare, determinnd deciziile
agenilor economici cu privire la producie, repartiie, schimb i
consum;
2) autoregleaz economia naional, stabilete independent proporiile i
echilibrul necesar propriei reproducii la nivel micro i
macroeconomic;
3) asigur echilibrul dintre cerere i ofert, realiznd interesele agenilor
economici cu privire la utilizarea resurselor disponibile;
4) contribuie la formarea preului de echilibru sub influena cererii i
ofertei;
5) contribuie la asanarea economiei, deoarece piaa i susine pe
ntreprinztorii rentabili i i pedepsete pe cei necompetitivi.
Rolul economic al pieei const n urmtoarele realizri: ea asigur un
schimb echivalent i reciproc avantajos pentru vnztori i cumprtori; piaa
contribuie la apropierea cheltuielilor individuale de cheltuielile de pia.
Productorii de exercit cheltuieli individuale mai mici primesc un supliment, i
invers; piaa contribuie la accelerarea progresului tehnic, deoarece concurena
impune ntreprinderea s aplice tehnic i tehnologii noi; piaa contribuie la
migrarea liber a factorilor de producie i utilizarea lor eficient la nivel mezo,
macro i mondoeconomic.
n orice ar economia naional trebuie s dea rspuns la urmtoarele
probleme: n ce limite pot fi folosite resursele disponibile? ce fel de mrfuri i
servicii trebuie produse? cum s fie produse aceste mrfuri i servicii? cine sunt
destinatarii acestor produse? e capabil oare actualul sistem economic s se
adapteze la schimbrile din structura necesitilor consumatorului, la
modificrile din resursele i tehnologiile de producie. La aceste probleme
fundamentale poate da rspuns numai sistemul de pia, care dispune de
urmtoarele avantaje:
- n primul rnd, n condiiile pieei cumprtorul, procurnd sau ignornd
marfa, voteaz cu banii si pentru sau contra produciei acestei mrfi.
Piaa verific, n ultima instan, concordana sau neconcordana dintre volumul,
structura, calitatea produciei (ofertei) i nivelul, structura i calitatea
consumului (cererei). Prin informaiile oferite de pia, agenii economici pot
aciona n sensul realizrii concordanei relative dintre cerere i ofert;
- n al doilea rnd, piaa asigur o dezvoltare echilibrat, proporional a
economiei naionale, contribuie la stabilirea unei corelaii dintre factorii de
producie (munc, capital, resurse naturale), ntre sferele i ramurile economiei,
ntre producie i consum, ntre veniturile diferitor pturi sociale ale populaiei
etc.;
48

- n al treilea rnd, n sistemul de pia cumprtorii i vnztorii de

mrfuri, aflndu-se n interaciune de concuren, determin nivelul de preuri la
produsele livrate i gradul de utilizare a resurselor existente;
- n al patrulea rnd, sistemul de pia e capabil s schimbe operativ
volumul i structura ofertei adoptnd-o la satisfacerea cererei. Aceast adaptare
se face pe contul schimbrii volumului de producie, precum i schimbrii
nivelului de preuri (n sus sau n jos). n sistemul de pia sunt fabricate numai
produsele, n urma vinderii crora se obine un venit ce acoper cheltuielile de
producie, obinndu-se profitul normal. Dac produsele nu aduc productorului
de mrfuri profit normal, ele nici nu se fabric;
- n al cincelea rnd, sistemul de pia presupune o suveranitate a
consumatorului. Teama de a suporta pierderi sau de a da faliment impune
productorii (firma) i furnizorii de resurse s se conduc n activitatea lor
numai de cerinele consumatorului. Totodat, sistemul de pia impune
consumatorul s aleag cea mai raional structur de consum, deoarece el l
face pe consumator s sesizeze preurile ce reies din cheltuielile reale;
- n al aselea rnd, concurena n sistemul de pia impune firmele s
aplice cheltuieli de producie reduse, s aplice o tehnologie modern pentru a
obine o productivitate nalt, s stimuleze dezvoltarea progresului tehnicotiinific;
- n al aptelea rnd, sistemul de pia contribuie la distribuirea resurselor
de munc i a celor materiale, concentrndu-se acolo unde e cea mai mare
nevoie de ele;
- n al optulea rnd, sistemul de pia, bazat pe concuren, mbin
interesele personale cu cele publice. Firmele i furnizorii de resurse, n goan
dup profit, majoreaz mereu volumul de producie, fapt ce conduce la
solicitarea cerinelor publice (asigurarea populaiei cu mrfuri i servicii).
Trebuie s menionm c sistemul de pia nu poate, totui, rezolva
absolut toate problemele social-economice cu care se confrunt societatea:
omajul, declinul economic, inechitatea economic i social . a. Aceste
probleme stringente pot fi rezolvate numai prin intervenia statului n activitatea
economic. Reglementarea acestor probleme se efectueaz prin intermediul
prghiilor economice de stat (buget, impozite, taxe i tarife, credite, investiii,
emisiuni monetare . a.). Statul asigur i orientarea social a economiei, oferind
tuturor cetenilor posibiliti egale de munc, de realizare a veniturilor, de
asigurri sociale, de ocrotire a sntii, condiii sntoase de munc i mod de
trai decent.
Multiplele forme de piee pot fi clasificate dup urmtoarele criterii:
o dup obiectul tranzaciei. Dac obiectul tranzaciei vnzare-cumprare e
prezent, atunci piaa e numit real; dac acesta lipsete, ea e considerat
fictiv. Piaa real exprim cererea i oferta de bunuri i servicii care pot
satisface imediat o anumit necesitate social. Piaa fictiv (bursa)
presupune o confruntare dintre cererea i oferta titlurilor de proprietate
asupra unora dintre aceste bunuri, fr ca acestea s fie prezente n
momentul tranzaciei vnzare-cumprare;
49

o dup natura economic a bunurilor. Potrivit acestui criteriu piaa poate fi

divizat: piaa bunurilor de consum personal final i piaa factorilor de
producie. Prima const din ansamblul de vnzri i cumprri, cea de a
doua vine s satisfac necesitile personale, colective i productive. Piaa
factorilor de producie include piaa resurselor naturale (inclusiv
pmntul), piaa capitalului, piaa muncii, piaa de resurse informaionaltiinifice;
o dup locul de desfurare a relaiilor de schimb pot fi distinse urmtoarele
piee: piee locale, regionale, naionale, internaionale, mondiale;
o n dependen de timpul n care se desfoar tranzacia de cumprare,
pieele pot fi: pia de termen, pia disponibil de livrare, pia la
vedere etc.;
o dup numrul i importana relativ a participanilor la tranzacii de
schimb, pieele pot fi divizate: piee de concuren perfect sau pur i
piee de concuren imperfect (tip monopol, monopolist, oligopol).
Toate aceste tipuri de piee formeaz un tot organic, ce i exercit
funciile ntr-o permanent interaciune direct sau indirect n cadrul sistemului
economiei de pia.
Orice ar care exercit tranziia la economia de pia este nevoit s
creieze o anumit infrastructur, fr de care e imposibil funcionarea
economiei de pia.
Unul din elementele de baz a infrastructurii pieei este crearea unui
sistem de burse. Bursa reprezint o pia special organizat de stat sau de
asociaii private, unde se negociaz operaiuni de vnzare-cumprare a
mrfurilor (bursa de mrfuri), se vnd hrtii de valoare (bursa de valori), se
efectueaz amplasarea lucrtorilor n cmpul muncii (bursa muncii). Deci, bursa
e locul unde se ntlnesc vnztorii i cumprtorii n scopul ncheierii diferitor
tranzacii.
Un alt element al infrastructurii pieei este crearea sistemului de bnci
comerciale. Actualmente n Republica Moldova funcioneaz 20 de bnci
comerciale, care exercit multiple operaiuni financiare i acord diferite servicii
clienilor.
O premiz important a infrastructurii pieei este constituirea unui sistem
de instruire a cadrelor, care vor putea aciona fructuos n instituiile economiei
de pia. Actualmente pregtirea i perfecionarea cadrelor pentru economia de
pia este exercitat n Republica Moldova n mai multe universiti i academii
publice i particulare.
Funcionarea normal a pieei e imposibil fr elaborarea cadrului
juridic: adoptarea legilor respective i a actelor normative n diferite domenii de
activitate a instituiilor economiei de pia.
Un element important al infrastructurii pieei contemporane este crearea
sistemului de asigurare. Actualmente, n Republica Moldova pe lng compania
de asigurare ASITO funcioneaz circa 40 de companii particulare, care ofer
persoanelor fizice i juridice diferite servicii de asigurare.
50

Sistemul infrastructurii de pia cuprinde la fel i piaa de informatic,

piaa tehnologiilor nalte, piaa de locuine i altele, ce contribuie la formarea
i funcionarea economiei de pia contemporane.
6.2. Cererea i factorii ce determin mrimea ei.
Legea i elasticitatea cererii
Cererea este o categorie economic a produciei de mrfuri. Ea se
evideniaz n cadrul schimbului de mrfuri i exprim necesitatea sumar n
diferite mrfuri. Trebuie s deosebim cererea asupra mrfurilor de consum
personal, care revine de la populaie, i cererea asupra mrfurilor cu destinaie
productiv, care revine de la agenii economici.
Cererea constituie cantitatea de mrfuri sau servicii ce pot fi cumprate
ntr-o unitate de timp la preul curent. Trebuie menionat faptul c preul este
factorul primordial ce condiioneaz cererea. ntre pre i mrimea cererii se afl
un raport invers proporional, care este reflectat n legea general a cererii:
micorarea preurilor cauzeaz majorarea cantitilor de mrfuri solicitate pe
care le poate achiziiona consumatorul i invers majorarea preurilor
micoreaz cantitatea cererii.
Pot fi distinse urmtoarele tipuri de cereri:
1. Cererea negativ n situaia cnd majoritatea mrfurilor de pe pia
nu se ntreab de consumatori i acetia din urm caut s le ocoleasc, se dezic
de a le cumpra. Necesitatea pentru aceste mrfuri, ns, rmne, adic piaa nu
este saturat.
2. Lipsa total a cererii exist atunci cnd consumatorii nu au nici un
interes pentru o anumit marf sau sunt indifereni fa de ea.
3. Cererea camuflat atunci cnd consumatorii au dorina de a
achiziiona o marf ce lipsete pe pia. Exist i situaii cnd mrfurile de un
anumit fel exist pe pia, dar ele nu satisfac cerinele sporite ale consumatorilor,
menionndu-se astfel cererea camuflat.
4. Cererea n scdere cnd se reduce permanent interesul
consumatorului pentru un anumit fel de mrfuri sau pentru o marf anumit.
5. Cererea neuniform, exprim oscilaia cererii n dependen de timp
sau anotimp.
6. Cererea de deplin valoare cnd circulaia comercial la
ntreprinderile ce satisfac piaa este normal. De regul, cererea de deplin
valoare prevede responsabilitatea ntreprinderii pentru calitatea produciei
fabricate, nivelul tehnologic i de organizare a muncii la ntreprinderea dat.
7. Cererea exagerat cnd sunt produse cantiti insuficiente de
mrfuri i nu e satisfcut cererea pieei. Dac o ntreprindere nu poate sau nu
vrea s ndestuleze cererea pieei, ea combate cererea prin diverse metode: prin
majorarea preului, restrngerea reelei de exploatare, limitarea producerii de
piese i ansambluri de rezerv.

51

8. Cererea neraional e considerat cnd mrfurile produse influeneaz

sntatea, deteriornd situaia ecologic. n aceste cazuri se elaboreaz un sistem
de msuri i aciuni pentru a combate creterea cererii iraionale.
Cererea se manifest n trei forme: cererea individual, cererea pieei,
cererea agregat (total).
Cererea individual reprezint cantitatea de produse pe care un individ
dorete i este capabil s o cumpere n timpul unei perioade date. Principalul
factor care influeneaz cererea individual este preul. Cu ct preul e mai nalt,
cu att mai puine mrfuri individul va fi n stare s le procure.
Informaia cu privire la cerere poate fi reprezintat prin intermediul unui
tabel sau prin intermediul unei curbe a cererii (tab. 6.1 i fig. 6.1). n tabelul
cererii (tab. 6.1) sunt prezentate cantitile de mrfuri pe care le solicit
consumatorul la preuri diverse i ntr-un interval anumit de timp. Curba cererii
reprezint grafic tabloul cererii. Dac pe axa vertical marcm preurile
mrfurilor, iar pe axa orizontal mrimile corespunztoare ale cererii acestor
mrfuri, obinem curba cererii, cu nclinare de sus n jos i de la stnga la
dreapta, i care reprezint regula general, c cu ct preul e mai mare, cu att e
mai mic cererea, i invers.
Tabelul 6.1

Tabelul cererii
Preul,
lei/buc
4,00
3,50
3,00
2,50
2,00

Cantitatea
cererii (buc.)
100
125
150
200
300

Preul
4,00

3,50
3,00
2,50
2,00

D
100 125 150 200
300
Cantitatea bunurilor cerute

Fig. 6.1. Curba cererii individuale

Linia DD reproduce informaia coninut n tab. 6.1 i se numete curba
cererii individuale. Curba cererii individuale pentru un bun reprezint relaia
dintre cantitatea cerut de un individ i preul respectivului bun.
Asupra cererii individuale afar de pre influeneaz i ali factori, numii
determinani. Anume:
1. Gustul i preferinele individului. Asupra gustului i preferinelor
acestora influeneaz calitatea mrfurilor, publicitatea reuit i succesele
activitii de marketing, precum i oferta de mrfuri noi. Cnd preferinele
pentru anumite mrfuri cresc, cererea pentru aceste mrfuri sporete, iar
reducerea preferinelor conduce la micorarea cererii.
2. Venitul. Consumatorul (cumprtorul) trebuie s fie n stare s plteasc
pentru a-i satisface cererea la anumite mrfuri, venitul constituind astfel
unul din factorii determinani ai cererii. Majorarea veniturilor conduce, de
obicei, la dorina cumprtorului de a achiziiona o cantitate mai mare de
diverse mrfuri, de aceea, micorarea impozitului pe venit este una din
52

prghiile de stimulare a economiei. Modificarea venitului impune

cumprtorului modificarea felului i calitii mrfii procurate. Se
evideniaz dou feluri de mrfuri: mrfuri normale (prestigioase), cererea
pentru care crete odat cu creterea de venituri, i invers; mrfuri
inferioare (cotidiane), cererea pentru care crete numai n cazul cnd se
micoreaz venitul.
3. Mrfurile ce se substituie reciproc i cele complementare. Efectund o
alegere raional, cumprtorul nelege c unele mrfuri au caliti
asemntoare i, prin urmare, pot fi substituite. Alte mrfuri se
exploateaz concomitent, i consumatorul, cumprnd una din acestea, va
cumpra neaprat i pe a doua, adic pe cea complementar. Din aceast
cauz schimbarea preului la una din mrfuri influeneaz cererea i
pentru marfa care o substituie pe prima, deci, dac preul la o marf din
aceast categorie se majoreaz, atunci se mrete i cererea pentru marfa
care o substituie. Preul i cererea pentru mrfurile complementare sunt n
raport invers proporional, adic n caz c se majoreaz preul la o marf,
cererea pentru marfa complementar descrete.
4. Ateptrile consumatorului. Asupra consumatorului influeneaz i
factorul de ateptare a unor eventuale modificri ale veniturilor sau ale
preurilor. n acest sens ateptarea unei majorri sigure a venitului are
efectul unei majorri realizate a venitului: se mrete cererea pentru
mrfurile normale i scade cererea pentru mrfurile inferioare, i din
contra, ateptarea unei scderi a venitului determin consumatorul s evite
efectuarea cumprturilor ce ar putea fi amnate. Dac consumatorul
sesizeaz c preul la anumite mrfuri se va majora, cererea lor pentru
aceasta crete, i invers, dac consumatorul ateapt o scdere a preului,
cererea lui va fi n scdere.
5. Numrul de consumatori. Mrirea numrului de consumatori genereaz
o tendin de cretere a cererii, i invers, micorarea numrului de
consumatori face s scad i cererea.
Determinanii ce influeneaz cererea trebuie s fie examinai innd cont
de condiiile ngheate. Orice modificare a curbei cererii e determinat de toi
factorii, cu excepia preului, i rmn constani pentru perioada dat de timp,
examenndu-se numai influena preului asupra cantitii cererii. Cnd se
schimb unul din factori, apare o nou relaie dintre cerere i pre, ceea ce se
ilustreaz prin deplasarea curbei cererii spre stnga sau spre dreapta.
6. Reclama i publicitatea. Lipsa informaiei privind preul, performanele
i disponibilitatea unui bun este unul dintre factorii care i mpiedic pe
unii consumatori s beneficieze de respectivul bun. Dei consumatorii pot
cuta i singuri informaiile necesare, acestea devin mai accesibile prin
reclamele pltite de vnztori, n parte i de consumatori, prin preul mai
mare al produsului cumprat. Astfel, att consumatorii, ct i vnztorii,
mpart costul informaiei i ambele pri au numai de ctigat. Pe lng
rolul de furnizare de informaii, cele mai multe reclame au scopul de a
determina consumatorul s cumpere bunurile unei anumite firme n dauna
53

celor concurente. Aceasta se realizeaz prin ncercarea de a convinge

consumatorul c bunurile n cauz sunt mai potrivite sau de o calitate
superioar celor propuse de concuren, cu toate c de cele mai multe ori
produsele sunt similare sau au aceeai calitate.
Una din formele de manifestare a cererii este cererea pieei. Cererea
pieei pentru un anumit produs este suma cererilor consumatorilor individuali de
pe o pia relevant. Se tie, c la o pia apar mai muli cumprtori i mai
muli vnztori. Admitem cazul, c la piaa respectiv au sosit 200 de
cumprtori i fiecare are intenia de a procura acelai bun. n acest caz tabelul
cererii de pia va avea urmtoarea expresie (tab. 6.2).
Tabelul 6.2

Preul,
lei/buc.
4,00
3,50
3,00
2,50
2,00

Tabelul cererii de pia

Cantitatea cererii,
Numrul
buc.
cumprtorilor
100
200
125
200
150
200
200
200
300
200

Cererea de pia,
buc.
20000
25000
30000
40000
60000

Pentru economia de pia o importan deosebit o are analiza cererii

agregate (cererii totale). Cererea agregat reprezint valoarea total a bunurilor
economice cerute n cadrul celor trei sectoare privat, public i internaional.
Totodat, ea poate fi evideniat n termeni reali prin indicatorul macroeconomic
venitul naional real. Cererea agregat cuprinde: cheltuielile prevzute de
populaie pentru a cumpra bunuri de consum; investiiile economice planificate
de ntreprinderile din sectorul privat; cheltuielile programate ale sectorului
public; soldul dintre valoarea exporturilor i cea a importurilor (exportul net).
Nivelul cererii agregate poate fi modificat prin intermediul politicilor
macroeconomice, n special prin politica fiscal. Curba cererii agregate poate fi
ilustrat astfel (fig. 6.2).
Curba
cererii
agregate Preul
DA
determin nivelul de echilibru a
preurilor i a produciei naionale.
Curba
cererii
agregate
este
influenat de: atitudinea optimist a
consumatorilor n legtur cu starea
economiei naionale; reducerea
taxelor i a impozitelor; scderea
Venitul naional
ratei dobnzii; creterea ofertei
Fig. 6.2. Curba cererii agregate
monetare, creterea exporturilor i
reducerea importurilor etc.
Modificrile, care se produc n cerere n dependen de modificrile care
au loc n preuri i venituri, poart denumirea de elasticitate a cererii. Procentul
modificrii cererii n funcie de schimbarea preului sau a venitului se numete
54

coeficientul elasticitii cererii. Coeficientul elasticitii cererii n raport cu

modificarea preului are urmtoarea expresie:
CECp=% modificrii cererii/% modificrii preului.
n mod analogic se examineaz i elasticitatea cererii n raport cu
modificarea veniturilor consumatorului:
CECv=% modificrii cererii/% modificrii venitului.
n funcie de mrimea acestui coeficient, cererea pentru diferite bunuri
poate fi: elastic, inelastic, unitar. Cererea elastic are loc n condiiile cnd
CECp>1 (procentul de cretere a cererii ntrece procentul de reducere a preului);
cererea inelastic, cnd CECp<1 (procentul de cretere a cererii este mai mic
dect procentul de reducere a preului); cererea unitar, cnd CECp=1
(procentul de cretere a cererii coincide cu procentul de reducere a preului).
6.3. Oferta i factorii ce determin mrimea ei.
Legea i elasticitatea ofertei
Oferta reprezint cantitatea de mrfuri i servicii pe care productorii
(vnztorii) le pot oferi cumprtorilor (consumatorilor) la preuri curente ntr-o
anumit perioad de timp.
n funcie de natura bunurilor se distinge: a) oferta de bunuri
independente (de ex., oferta de calculatoare, autoturisme, confecii etc.);
b) oferta complementar, cnd din producia unor bunuri principale (de ex.,
din care se pot fabrica conserve, salamuri etc.); c) oferta mixt, cnd mai multe
bunuri oferite satisfac aceeai cerere (de ex., cafea, ceai, lapte etc.).
Mrimea ofertei poate fi ilustrat pe baza tabelului i curbei ofertei
(tab. 6.3 i fig. 6.3).
Tabelul 6.3

Tabelul ofertei
Preul,
lei/buc
4,00
3,50
3,00
2,50
2,00

Cantitatea
ofertei, buc.
300
200
150
125
100

Preul

4,00
3,50
3,00
2,50
2,00
100 125 150 200 300
Cantitatea ofertei

Fig. 6.3. Curba ofertei individuale

Tabelul ofertei i curba ofertei reflect interdependena dintre cantitatea
de mrfuri propus pentru realizare i nivelul preului.
Raportul dintre schimbarea preului i cantitatea oferit de mrfuri i
servicii constituie coninutul legii generale a ofertei. Legea general a ofertei
const n urmtoarele: dac preul produsului crete sau scade, atunci volumul
ofertei la fel crete sau scade. Deci, ntre evoluia preului i cantitatea oferit
exist o relaie direct.
55

Oferta, ca i cererea, se manifest n trei forme: individual, de pia i

agregat (total).
Oferta individual reflect cantitatea de mrfuri sau servicii pe care le
propune productorul (vnztorul) sau firma pentru realizare la pia ntr-o
anumit perioad de timp la preuri curente.
Oferta pieei constituie nsumarea ofertelor individuale corespunztoare
fiecrui nivel al preului pe piaa respectiv.
Att oferta individual, ct i oferta de pia, afar de pre, sunt influenate
i de ali factori, numii determinani:
1. Schimbarea costului de producie. ntre nivelul costului de producie i
cantitatea oferit exist o relaie negativ. Reducerea costului de producie
a unui bun determin creterea cantitii oferite, iar creterea costului duce
la scderea ofertei. Reducerea costului de producie depinde: de aplicarea
tehnologiilor noi n procesul de fabricare a bunurilor; de nivelul preului
la factorii de producie (salariul, resursele materiale, materia prim etc.).
Costul de producie reprezint cel mai important factor care determin
modificarea ofertei.
2. Schimbarea preurilor la mrfurile alternative (de ex., reducerea
preurilor la carne de vit inevitabil va duce la majorarea ofertei carnei de
porc). Totodat, din producia unor bunuri principale (de baz) rezult o
serie de produse secundare. Dac preul bunului principal crete, celelalte
condiii rmnnd neschimbate, oferta de pe piaa bunului secundar va
spori i invers, dac preul se va reduce, oferta de pe piaa bunului
respectiv va scdea.
3. Schimbarea n numrul firmelor care produc acelai bun. Dac, de
ex., la piaa respectiv au aprut mai multe firme (vnztori), atunci
evident oferta de bunul respectiv va crete, ns dac unele firme au dat
faliment, atunci oferta de bunuri analogice va scdea.
4. Schimbarea impozitelor, taxelor i a subsidiilor. Majorarea impozitelor
i taxelor pe profitul firmelor va reduce oferta i invers, micorarea
acestora va contribui la o cretere a ofertei. Subsidiile din bugetul statului
acordate firmelor la fel contribuie la creterea ofertei.
5. Schimbrile n ateptrile productorilor (vnztorilor). Dac firma
ateapt reducerea preului n viitor, atunci ea va majora n prezent oferta,
i invers.
6. Schimbrile n evenimentele social politice i naturale la fel
contribuie la modificarea ofertei n ambele direcii.
Oferta agregat (total) reprezint cantitatea total de bunuri economice
disponibil pentru vnzare la un anumit nivel mediu al preurilor i ntr-o
perioad
Preul de timp determinat. Mrimea ofertei agregate poate fi exprimat
printr-un indicator macroeconomic real cum ar fi, de exemplu, venitul naional.
D
Preurile majorate stimuleaz productorii
la producerea suplimentar de mrfuri
SA
i servicii, iar preurile joase, dimpotriv, contribuie la micorarea volumului de
mrfuri n economia naional. Curba ofertei agregate are urmtoarea expresie:
C

56
A

AB segment orizontal sau

keynesian;
BC segment intermediar sau n
cretere;
CD segment vertical sau clasic.
Venitul naional

Segmentul AB numit orizontal sau keynesian, reflect situaia de

stagflaie n economie, situaia cnd o parte considerabil de mijloace de
producie i de resurse de munc nu-s utilizate. Segmentul BC numit segment
intermediar sau n cretere, reflect situaia cnd creterea volumului real al
produsului naional este nsoit de creterea preurilor asupra mrfurilor i
serviciilor. Segmentul CD numit segment vertical sau clasic, care reflect
ocuparea deplin a forei de munc, utilizarea tuturor capacitilor de producie,
funcionarea economiei naionale la nivelul potenialului su productiv. Curba
ofertei agregate determin nivelul de echilibru al venitului naional.
Oferta agregat este influenat de urmtorii factori: a) schimbarea
preurilor la resurse interne i importate. Ieftinirea resurselor contribuie la
majorarea ofertei agregate, iar scumpirea acestora duce la scderea ofertei;
b) schimbrile n productivitatea muncii la nivel macroeconomic la fel
contribuie la majorarea ofertei agregate; c) schimbrile n actele normative n
direcia reducerii taxelor, ratei dobnzii la fel duc la creterea volumului ofertei
agregate.
Oferta, ca i cererea, dispune de elasticitate. Elasticitatea ofertei exprim
dimensiunile sau gradul modificrii ofertei n funcie de schimbarea preului sau
a oricreia din condiiile ofertei. Elasticitatea poate fi evideniat prin
coeficientul elasticitii ofertei, care are urmtoarea expresie:
CEOp=% modificrii ofertei/% modificrii preului.
n funcie de nivelul coeficientului elasticitii ofertei la pre, oferta poate
fi: elastic, inelastic, unitar.
Oferta elastic reflect cazul, cnd unui anumit procent de modificare a
preului i corespunde o modificare mai mare a cantitii oferite. n acest caz:
CEOp>1. Oferta inelastic se manifest n cazul cnd procentul modificrii
cantitii oferite este mai mic dect procentul modificrii preului. Deci,
CEOp<1. Oferta cu elasticitate unitar are loc n condiiile cnd unui procent
n modificarea preului i corespunde unul similar n schimbarea cantitii
oferite. Deci, CEOp=1.
6.4. Interaciunea dintre cerere i ofert i echilibrul de pia
Pn acum am analizat n mod separat cererea i oferta. ns pentru a
stabili cum funcioneaz piaa e necesar s se studieze modul de interaciune a
acestor dou categorii. Interaciunea dintre consumator i vnztor pe pia este
n total concordan cu principiul de alegere raional, ceea ce presupune ca
57

cumprtorii i vnztorii s ia decizii n dependen de veniturile i cheltuielile

suplimentare. Interesele cumprtorilor i ale vnztorilor se afl n permanent
stare de contradicie. Vnztorii in s obin preul maxim posibil pentru marf,
iar cumprtorii tind s plteasc pentru aceeai marf preul minim posibil.
Rezolvarea acestei condiii echilibreaz piaa i n acest caz cantitatea cererii e
foarte apropiat de cantitatea corespunztoare a ofertei. Pentru a ilustra
interaciunea dintre cerere i ofert vom prezenta tab. 6.4.
Tabelul 6.4

Interaciunea dintre cerere i ofert

Mrimea ofertei Preul, lei/buc. Mrimea cererii
300
4,00
100
200
3,50
125
150
3,00
150
125
2,50
200
100
2,00
300

Surplus(+), deficit (-)

+200
+75
0
-75
-200

E posibil oare ca preul de pia s fie 4,00 lei bucata? Desigur c nu,
deoarece la aa pre cumprtorii vor procura numai 100 buci din bunul
respectiv, iar restul 200 de buci vor fi de prisos. Totodat preul de pia nu
poate fi nici 200 lei, deoarece vnztorii la aa pre vor oferi pieei numai
100 buci. n acest caz cererea nu va fi acoperit. Preul real al pieei poate fi
numai 3,00 lei. Anume la un astfel de pre cantitatea de mrfuri pe care
cumprtorii sunt n stare s le procure este egal cu cantitatea de mrfuri pe
care vnztorii le pot oferi pieei. n
Preul
D
S
rezultat, la piaa respectiv nu va fi
4,00
surplus i nici deficit de marf
3,50
respectiv. Acest pre este numit de
3,00
echilibru sau pre cliring. Deci, preul
PE
2,50
de echilibru este punctul n care se
2,00
intersecteaz curba cererii cu cea a
ofertei. Reprezentarea grafic a
100 125 150 200 300
acestei situaii este exprimat de
Cantitatea
punctul de intersecie al curbelor de
Fig.
6.4.
Preul
de echilibru
cerere i ofert (fig. 6.4).
Preul de echilibru contribuie la echilibrarea pieei. Echilibrul pieei
nseamn c toate mrfurile pe care le ofer vnztorii sunt cumprate, i invers,
toate mrfurile pe care ar dori s le procure cumprtorii sunt oferite de
vnztori. Prin urmare, echilibrul pieei are loc atunci cnd nici cumprtorii i
nici vnztorii nu au motive s-i modifice cantitatea cererii sau a ofertei. Piaa
n stare de echilibru prevede o egalitate a cantitilor de cereri i oferte n
condiiile cnd acioneaz preul n vigoare.
n cazul cnd piaa iese din starea de echilibru, ea tinde n mod automat
spre aceast stare de echilibru. Cnd cantitatea cererii depete cantitatea
ofertei, apare deficitul, care reprezint cererea excedentar. n toate cazurile
cnd preul curent este mai mic dect preul de echilibru al pieei, cantitatea
58

cererii naintate va ntrece oferta prezentat, dnd natere deficitului. Cnd apare
deficitul, se poate prezice c preurile curente de pia se vor majora, atingnd
preurile de echilibru, deoarece n aceste cazuri vnztorii au posibilitatea s
vnd cantiti mai mari de mrfuri la preuri majorate. Presiunea exercitat att
de cumprtori, ct i de vnztori, conduce la aceast majorare a preurilor. Pe
parcursul majorrii preurilor cantitatea ofertei se mrete, iar cantitatea cererii
se micoreaz. n acest caz curbele cererii i a ofertei se vor deplasa concomitent
spre punctul de intersecie al lor, adic spre punctul de echilibru al pieei.
Surplusul denot oferta excedentar. n toate cazurile cnd preul curent
de pia depete preul de echilibru al pieei, cantitatea ofertei va prevala
asupra cantitii de cerere, ceea ce va crea un surplus sau o suprasaturare a
pieei. De obicei, surplusul duce la micorarea preului de echilibru pe pia.
Suprasaturarea pieei ofer cantiti mai mari de mrfuri la preuri reduse.
Tendina pieei de a se autoregla, cu oscilaii spre punctul de echilibru, permite
precizarea modului de reacie a pieei la diverse modificri ale cererii i ale
ofertei. Se poate atepta c anume preurile vor regla piaa, nlturnd orice
deficit sau surplus de mrfuri.
S examinm cum acioneaz asupra pieei i preului de echilibru
modificrile cererei. Dac crete cererea, atunci apare deficitul, fapt ce
genereaz majorarea preului de echilibru, iar reducerea cererii conduce la
apariia surplusului de mrfuri, fapt ce provoac i reducerea preului de
echilibru (fig. 6.5).
Astfel, atta timp ct piaa se
autoregleaz, reacia ei la diverse
modificri poate fi prezis: sporirea
pe1
cererii va conduce inevitabil la
pe
majorarea preului i a cantitii
PE
mrfii vndute, iar micorarea
pe2
cererii va conduce inevitabil la
micorarea preului i a cantitii de
Q1
Qe Q3
mrfuri vndute.
Cantitatea
S vedem acum ce impact are
Fig. 6.5. Impactul modificrii cererii
oferta asupra preului de echilibru
asupra preului de echilibru
i a pieei. Reglarea pieei de ctre
ofert este o reacie prompt la schimbrile situaiei n pia. Creterea ofertei
genereaz apariia surplusului i scderea preului de echilibru, iar reducerea
ofertei conduce la apariia de deficit i la scderea preului de echilibru (fig. 6.6).
Preul

Preul

Deci i n cazul ofertei, atta

timp ct piaa i exercit funcia de
autoreglare, reacia ei poate fi
prevzut.
Astfel, se pot face urmtoarele
concluzii:

pe1
pe

PE

pe2
Q1

Qe

Q3

59

 pieele se afl n stare de

echilibru n cazul cnd n
condiiile acionrii preurilor
Cantitatea
curente cantitatea cererii este
Fig. 6.6. Impactul modificrii ofertei
egal cu cantitatea ofertei
asupra preului de echilibru
prezentate;
reprezentarea grafic a acestei stri a pieei este punctul de intersecie a
curbelor de cerere i ofert;
creterea cererei poate fi reprezentat n mod grafic prin deplasarea curbei
de cerere spre dreapta, ceea ce conduce la majorarea att a preului nou de
echilibru ct i a cantitii noi de echilibru (n msura deplasrii punctului
de echilibru spre dreapta pe curba ofertei);
creterea ofertei poate fi reprezentat n mod grafic i prin deplasarea
curbei de ofert spre dreapta, fapt ce conduce la o nou cretere a
cantitii noi de echilibru i la micorarea noului pre de echilibru (n
msura n care punctul de echilibru se deplaseaz spre dreapta pe curba
cererii);
micorarea cererii (deplasarea curbei cererei spre stnga) conduce att la
micorarea preului nou de echilibru, ct i a cantitii noi de echilibru;
micorarea ofertei (deplasarea curbei ofertei spre stnga) conduce la
creterea preului nou de echilibru i la micorarea cantitii noi de
echilibru.
Prin urmare, n economia de pia modificarea preului poate fi cauzat
numai de modificrile cererii i ofertei.
6.5. Mecanismul formrii i modificrii preului. Tipurile de preuri
Preul reprezint cantitatea de moned pe care cumprtorul este dispus i
o poate oferi productorului (vnztorului) n schimbul bunului pe care acesta l
prezint pe pia. Astfel de pre mai este numit pre absolut. Alturi de preul
absolut exist i preul relativ sau raportul de schimb, adic preul bunului dat
exprimat n alt bun considerat etalon sau element de referin. De ex., dac
considerm pre etalon salariul pe or, atunci preul relativ poate fi: 1 pine =
0,5 salarii/or; 1 kg carne = 5 salarii/or. Analiza preului relativ reflect
evoluia situaiei economice a productorilor i consumatorilor.
Preul include dou componente: cheltuielile de producie (costul) i
profitul. ntre aceste componente ale preului exist un raport invers
proporional: creterea costului duce la micorarea profitului, i invers.
Asupra evoluiei preului influeneaz dou grupe de factori: interni i
externi. La factorii interni se refer: cererea consumatorilor (utilitatea atribuit
bunurilor de ctre cumprtor, capacitatea de plat a populaiei consumatoare,
nevoile consumatorilor i structurile cererei); oferta productorilor (nivelul
costurilor unitare, abilitatea ntreprinztorului i capacitatea de a obine profit
ct mai mare, structurile ofertei i posibilitatea productorilor de a se raporta la
60

nevoile consumatorilor, preul bunurilor pe alte piee); cantitatea de moned

aflat n circulaie (jocul liber al cererii i ofertei, cererea i oferta de bani, masa
monetar n circulaie). La factorii externi se refer: intervenia direct a
statului n reglarea preului(stimulnd cererea sau oferta de bunuri); msurile
directe ale statului orientate spre meninerea unor echilibre social-economice (pe
piaa muncii, pe piaa bunurilor agricole etc.); intervenia ntreprinderilor
monopoliste n procesul de formare a preurilor administrate.
n economia de pia concurenial preul ndeplinete urmtoarele
funcii:
1. Funcia de calcul i msurare a cheltuielilor i rezultatelor activitii
economice. Preul servete ca instrument de analiz i fundamentare a
deciziilor privind introducerea noilor tehnologii, repartizarea i utilizarea
resurselor, participarea la ciclul economic mondial.
2. Funcia informaional. Preul servete ca un sistem de semnale care
coordoneaz deciziile agenilor economici referitor la volumul resurselor
limitate pentru productori i a bunurilor de consum pentru consumatori.
Anume preul contribuie la elaborarea deciziilor privind alegerile
productorilor i cumprtorilor pentru soluionarea problemei
fundamentale: ce? ct? cum? pentru cine? s produc, respectiv s
achiziioneze.
3. Funcia de stimulare. Preul poate contribui la dezvoltarea produciei sau
o poate stopa. Preurile joase, care nu asigur o rentabilitate normal sau
aduc pagube, nu-i cointereseaz pe productori s majoreze volumul de
producie, i invers.
4. Funcia de recuperare a costurilor. Preul trebuie s asigure agenilor
economici compensarea cheltuielilor i obinerea unui anumit profit.
5. Funcia de redistribuire a veniturilor i patrimoniului ntre agenii
economici, ramuri i sectoare ale economiei naionale. Agenii economici,
ramurile i sectoarele de activitate ale cror preuri relative se micoreaz
nregistreaz pierderi de venituri i patrimoniu; situaia este invers la cei
ale cror preuri relative cresc.
Dup modul n care se formeaz i se stabilesc, preurile pot fi:
- preuri libere, care se formeaz i evolueaz n condiiile pieei cu
concuren pur sau perfect, n care nici unul dintre agenii pieei nu
poate influena nivelul i dinamica preului. Cu alte cuvinte, preurile
libere sunt acelea, care se formeaz n urma confruntrii cererii i
ofertei;
- preuri administrate, care se stabilesc prin deciziile organelor statale
i ale altor centre de for economic (monopoluri, monopsonuri,
oligopoluri etc.);
- preuri mixte, care se formeaz sub influena mecanismelor de pia
(cerere, ofert, concuren) i a mecanismelor dirijiste de reglementare
(cote de taxe i impozite care se includ n preuri, stabilirea nivelului
de preuri etc.).
61

n economia de pia contemporan exist mai multe tipuri de preuri,

care pot fi clasificate n dependen de urmtoarele criterii:
dup natura i obiectul pieei exist: preuri la mrfuri corporale,
servicii; preuri ale serviciilor (tarife); preuri ale factorilor de
producie; preuri ale hrtiilor de valoare (cursuri);
dup natura i obiectul schimbului exist: preuri industriale; preuri
agricole; preuri la obiectele de construcie; preuri la terenurile de
pmnt;
dup specificul tranzaciilor exist: preuri de burs (cotaie); preuri
de licitaie;
dup stadiul schimbului exist: preuri cu ridicata (en gros) i preuri
cu amnuntul (en detail);
pre marginal, care acoper cheltuielile de producie ale ultimei
partide de marf absorbit de piaa respectiv;
pre tare, care este aplicat n condiiile ncheierii contractelor
comerciale (preul rmne neschimbat n termenul contractului);
pre mobil, numit pre de sezon (la produsele agricole, mrfuri
industriale de sezon);
pre riscant, pre aplicat la utilizarea utilajului, unde cota de inovaie e
substanial;
pre nchis, pre care se formeaz pe piaa fantom.
Dinamica preurilor n economia de pia este nsoit de dou tendine: de
cretere i de scdere. Aceste tendine sunt influenate de urmtorii factori: de
nivelul i dinamica costurilor; de cererea i oferta de mrfuri destinate pentru
realizare; de capacitatea de cumprare a monedei; de evoluia preurilor
mondiale.
n actuala economie de pia statul, n scopul prevenirii sau atenurii unor
dificulti economice, asigurrii stabilitii economice, sporirii eficienei
utilizrii resurselor, nlturrii unor tendine monopoliste i oligopoliste, recurge
la o serie de msuri de reglementare juridic i normativ a funcionrii pieei i
a formrii preurilor la unele bunuri economice. Implicarea statului n procesul
de reglementare a preului are loc att direct, ct i indirect.
Intervenia direct a statului se refer la fixarea autoritar a preului n
situaii extraordinare (rzboaie, crize profunde i durabile) i la blocajul
preurilor unor produse, respectiv politica preurilor minime i maxime.
Stabilirea unui nivel minim al preurilor reprezint, de regul, o modalitate de
protejare a intereselor productorilor. Preurile minime se practic n condiiile
excesului de ofert; nivelul lor, de regul, este superior preului de echilibru.
Astfel de preuri sunt larg aplicate n sectorul agrar. Preurile maxime,
denumite i preuri plafon, se afl sub nivelul celor determinate de preul de
echilibru. Asemenea preuri sunt stabilite atunci cnd cantitatea cerut este
superioar celei oferite, existnd o penuire de produse. Eliminarea excesului de
cerere i asigurarea echilibrului pieelor implic msuri de ordin economico62

financiar, care stimuleaz oferta pe termen lung (credite prefereniale, scutiri

fiscale, tarife vamale etc.).
Intervenia indirect a statului asupra procesului de formare a preurilor
se manifest prin urmtoarele msuri i politici: achiziionarea de ctre stat a
unor produse i stocarea lor; acordarea de faciliti la exportul unor bunuri;
practicarea unor politici selective de credite; acordarea diferitor subvenii;
acoperirea unei pri a cheltuielilor de comercializare a bunurilor etc.
6.6. Concurena i tipurile pieelor concureniale
Unul din mecanismele principale ale economiei de pia este concurena.
Concurena reprezint un proces de confruntare specific dintre agenii
economici (vnztori) pentru atragerea de partea lor a clientelei
(cumprtorilor). Concurena reflect un raport de fore ntre agenii economici
pe piaa bunurilor de consum i servicii i pe piaa factorilor de producie. n
cadrul concurenei agenii economici competitivi sunt avantajai i ctig, iar
cei necompetitivi sufer pierderi sau sunt eliminai din afaceri.
Concurena ndeplinete mai multe funcii care n ansamblu determin
rolul economic al ei:
concurena stimuleaz iniiativa, inovaia, spiritul creativ al agenilor
economici, duce la eliminarea industriilor nvechite i la extinderea celor
noi, la afirmarea progresului n toate ramurile economiei naionale;
concurena reprezint calea cea mai reuit de satisfacere a intereselor
productorilor i consumatorilor, deoarece ea impune productorul s
reduc costurile de producie, s majoreze volumul capitalului n scopul
obinerii profiturilor majorate. ns aceste aciuni ale productorului duc
la creterea volumului de producie i la ndestularea cerinelor
consumatorilor;
concurena stimuleaz tendina de egalizare a nzestrrii cu factori de
producie a ntreprinderilor, ntruct fiecare agent economic este nteresat
s aib cheltuieli ct mai mici;
concurena favorizeaz reducerea preurilor, deoarece n lupta de
concuren ctig acel agent economic care ofer mrfuri la preuri mai
joase;
concurena contribuie la mbuntirea calitii produselor i serviciilor
prestate, deoarece calitatea servete ca instrument de lupt concurenial
ntre agenii economici;
concurena, prin mecanismul preurilor i aciunii legilor generale a cererii
i ofertei, orienteaz activitatea economic, duce la repartizarea eficient a
resurselor economice pe ramuri i localiti i utilizarea lor profitabil.
Funciile i rolul economic al concurenei sunt ilustrate n schema 1.

63

Schema 13
Concurena
Libera
iniiativ
Libertatea
preurilor

Agenii aflai n
competiie sunt
stimulai s inoveze,
devin creativi, i
asum riscuri

Crete volumul bunurilor.

Se amelioreaz calitatea. Se
reduc unele cheltuieli. Este
stimulat spiritul de
economisire

Crete eficiena
Mai bun satisfacere
a nevoilor
Individual

Economisirea
resurselor
Progres economic

Reorientarea
resurselor
General

Totodat, concurena provoac i unele efecte negative: ea mpiedic

procesul de aplicare a tehnicii i tehnologiilor noi la ntreprinderile concurente;
ea duce la ciocniri de interese i la risip de resurse economice n lupta de
concuren; ea poate contribui la apariia monopolului n urma concentrrii
produciei.
Concurena este determinat de un set de factori care constituie mediul i
structura concurenial, printre care pot fi menionai: numrul i importana
vnztorilor i cumprtorilor n economia naional, n ramura sau localitatea
respectiv; gradul de diversificare a produsului; gradul de transparen a pieei;
gradul de mobilitate a factorilor de producie; facilitile sau limitrile
productorilor la intrarea n ramura respectiv; gradul de libertate n
determinarea preurilor, raportul dintre cerere i ofert; nivelul dezvoltrii
economice; conjunctura politic intern i extern; mentalitatea economic a
populaiei.
Lupta de concuren ntre agenii economici include dou metode: de
natur economic i de natur extraeconomic. Lupta de concuren de natur
economic include: reducerea cheltuielilor de producie; reducerea preurilor de
vnzare; ridicarea calitii mrfurilor i serviciilor; acordarea unor faciliti
clienilor; lansarea de noi produse; publicitatea; organizarea de servicii
postvnzare. Lupta de concuren de natur extraeconomic include: furtul de
informaii de la concureni; rspndirea de informaii false despre concureni;
cumprarea unor specialiti de la concureni i utilizarea lor n interesul propriu;
atragerea pe ci ilegale a unor surse de sponsorizare . a.
n funcie de aceste metode de lupt concurenial, concurena poate fi
divizat n: concuren loial i concuren neloial. Concurena loial prevede
3

Economie. Ediia a V-ea. Editura Economic. Bucureti, 2000, p. 127.

64

folosirea nediscriminatoare de ctre agenii economici a metodelor luptei de

concuren (concurena de natur economic). Concurena neloial prevede:
descreditarea produselor concurentului; aplicarea informaiei false fa de
concurent; organizarea spionajului industrial, corupie, acte de diversiune etc.
n rile cu economie de pia exist dou tipuri de concuren: perfect i
imperfect.
Concurena perfect presupune asemenea raporturi de pia nct: toi
vnztorii (productorii) i vnd toat producia la preul pieei, iar toi
cumprtorii (consumatorii) pot cumpra la preul pieei att ct doresc, fr a-l
influena.
Piaa cu concuren perfect are urmtoarele trsturi:
atomicitatea participanilor, situaia cnd exist pe pia un numr
mare de vnztori i cumprtori de putere concurenial egal sau
apropiat, astfel nct nici unul din ei s nu poat influena n favoarea
sa cantitile de mrfuri oferite sau cerute, i nici preul la acestea;
omogenitatea produselor pe piaa cu concuren perfect. Produsele
trebuie s fie omogene, pentru ca cumprtorului s-i fie indiferent de
la ce vnztor procur marfa;
intrarea liber noilor productori n ramur, s nu existe bariere
juridice sau instituionale de mobilitate a factorilor de producie;
elasticitatea pieei. Piaa cu concuren perfect trebuie s fie elastic,
adic adaptarea fr restricii a ofertei la cerere i invers n raport cu
modificarea preului;
transparena pieei, situaia cnd toi participanii pieei sunt
informai referitor la cerere, ofert, calitate, pre etc.
Piaa cu concuren perfect e considerat numai n cazul, dac toate
aceste cinci trsturi sunt prezente n mod simultan. Dac cel puin lipsete una
din trsturile sus-numite, atunci avem situaie de pia cu concuren
imperfect sau impur.
Pe piaa cu concuren perfect preul se formeaz la nivelul punctului de
intersecie dintre curbele cererii i ale ofertei, situaie n care cantitile cerute
sunt egale cu cele oferite.
Piaa cu concuren imperfect se manifest n trei forme: pia de
monopol; piaa cu concuren monopolistic; piaa cu concuren de oligopol.
Piaa de monopol presupune existena unui singur productor (vnztor)
ce produce i ine la control oferta unor valori de producie sau de consum. O
ntreprindere e considerat n situaie de monopol atunci, cnd este singura
productoare a unui bun, nefiind concurat de ali productori interni sau
externi. Dac pe piaa unui bun sau serviciu omogen exist un numr mare de
productori, pui n faa unui singur cumprtor, care fixeaz volumul de
producie i preul de cumprare, atunci apare situaia de pia de monopson,
iar dac un singur productor intr n relaii de schimb cu un singur cumprtor,
atunci apare situaia de pia de monopol bilateral.
65

Monopolul apare n urma intensificrii concurenei imperfecte,

concentrrii i centarlizrii capitalului. Monopolul se manifest n urmtoarele
forme: monopoluri naturale (deinerea sau controlul unor resurse cu caliti
deosebite); monopolul asupra mrcii comerciale; monopolul tehnologic (generat
de proprietatea asupra patentului noului produs); monopolul reducerii costurilor
de producie (firmele concurente nu pot rezista la costuri de producie
marginale); monopolul instituional, generat de funcionarea unor firme supuse
controlului de stat (ap, gaze, energie electric etc.).
Piaa de monopol are urmtoarele trsturi:
existena unui vnztor la nivel de ramur. n realitate rolul de
monopol l poate juca proprietarul unor izvoare de ap mineral, a unei
fabrici de materiale de construcie specifice, a unui lot de vii unicale
etc.;
n piaa de monopol lipsesc substitueni adecvai. De ex., firmamonopol de dobndire i prelucrare a diamantelor practic nu are
alternative;
n piaa de monopol are loc fixarea preului de ctre firm, care, de
regul, acoper costurile de producie i aduce un profit respectiv.
Preurile stabilite de firm constituie preuri de monopol. Preurile de
monopol pot fi n unele cazuri mai joase de preul de echilibru al
pieei, deoarece firma obine profituri ridicate n urma realizrii unui
volum mai mare de mrfuri;
n condiiile pieei de monopol firma are posibilitate de a alege att
preul, ct i cantitatea de bunuri ce urmeaz a fi produse i vndute;
piaa de monopol, de regul, blocheaz intrarea n ramura respectiv a
altor firme. De ex., monopolul natural de asigurare a consumatorilor cu
ap, gaze, energie electric va bloca intrarea altor firme n acest
domeniu de activitate.
Piaa cu concuren monopolistic reflect acea situaie de pe pia,
cnd vnztorii i cumprtorii pot influena raportul dintre cerere i ofert,
nivelurile de preuri n intenia de a obine profituri mari i stabile. Concurena
monopolistic reprezint un segment important al concurenei imperfecte i se
definete prin existena concomitent a diferenierii produselor i a unui numr
mare de vnztori.
Piaa cu concuren monopolistic are urmtoarele trsturi:
pe piaa cu concuren monopolistic exist mai muli productori,
produsele crora sunt similare, dar neomogene, fapt ce-i permite
furnizorului s influeneze preul, preferinele consumatorului i
cantitatea produs. De ex., n industria de confecii a S.U.A. exist 32
de firme, care coas costume i paltoane pentru brbai. ntre aceste
firme are loc o lupt de concuren monopolistic;

66

 piaa cu concuren monopolistic se caracterizeaz prin diferenierea

produselor n dependen de calitatea mrfurilor i forma de deservire
(prin utilitate, prin performanele tehnico-economice, design etc.);
intrarea noilor firme n piaa cu concuren monopolistic este relativ
uoar, deoarece n ramur activeaz mai multe firme, fapt ce face
imposibil subordonarea lor reciproc;
efectuarea unui control limitat asupra preurilor. Consumatorii prefer
s procure mrfuri i servicii de la anumii vnztori, chiar dac
preurile sunt relativ mai majorate;
concurena monopolistic se desfoar n temei n afara preurilor (n
dependen de nivelul costurilor de producie, reclamei, calitatea
mrfurilor, semnele de firm etc.). Firma monopolist poate exercita o
putere de monopol datorit dreptului conferit de marca de fabricaie.
Maximizarea profitului pe piaa cu concuren monopolistic se obine la
acel volum al produciei la care costul marginal este egal cu venitul marginal.
Analiza concurenei monopoliste evideniaz c n condiiile actuale se
extinde tot mai mult concurena prin produse, care asigur consumatorului cel
mai nalt grad de satisfacie.
Piaa cu concuren de oligopol reprezint o form de concuren
imperfect, care, de regul, cuprinde o ramur sau domeniu de activitate. O
ramur se caracterizeaz prin concuren de oligopol dac un numr mic de
productori domin producia i vnzarea unui produs. Oligopolist poate fi
considerat orice firm produsele creia sunt omogene, iar unitile economice
sunt de dimensiuni mari (industria metalelor feroase, aluminiului etc.) sau care
produce bunuri difereniate, dar care domin mpreun ramura respectiv (de
ex., firmele mari din ramura de producie a automobilelor).
Piaa cu concuren de oligopol are urmtoarele trsturi:
piaa cu concuren de oligopol cuprinde un numr limitat de
productori (3 7 firme), care dein o parte important din piaa de
desfacere respectiv;
ptrunderea pe o pia de oligopol este, dac nu imposibil, cel puin
dificil. Oligopolul se protejeaz prin diferite bariere i restricii;
n piaa cu concuren de oligopol exist controlul general al preurilor,
interdependena i incertitudinea. n condiiile de oligopol fiecare
productor poate fixa volumul de produse i volumul de vnzri, ns
preul de realizare i profitul fiecruia depinde de deciziile celorlali
productori.
Oligopolurile pot fi grupate n: oligopoluri concentrate i oligopoluri
antagoniste. Oligopolurile concentrate sunt ntemeiate pe acorduri secrete i se
manifest n form de cartel (acorduri ntre productorii de produse omogene
referitor la nivelul de preuri i la divizarea pieelor de desfacere). Oligopolurile
antagoniste se afl ntr-o concuren continu att prin jocul de preuri, ct i
prin schimbri de caracteristici ale produsului. Metodele de concuren
67

antagonist sunt diverse: majorarea volumului de vnzri, lansarea produselor

noi prin publicitate (reclam), demonstrarea calitii produselor realizate,
vnzarea produselor n rate pe termen lung, spionajul economic, antajul, acte de
diversiune, corupie etc.
n rile cu economie de pia are loc reglementarea funcionrii pieei
prin promovarea unor aciuni de meninere, restaurare sau consolidare a
mediului economico-legislativ necesar desfurrii normale a concurenei.
Aceste reglementri cuprind dou direcii: prima reglementarea juridic a
tranzaciilor comerciale i a concurenei n scopul controlului i limitrii
tendinelor monopoliste; a doua supravegherea respectrii msurilor luate de
legislativ privind desfurarea concurenei i limitarea activitii monopoliste.

68

Tema 7
Piaa factorilor de producie i formarea veniturilor factoriale
Planul temei
1.
2.
3.
4.

Piaa muncii i salariul.

Piaa capitalului real i dobnda.
Piaa funciar i renta.
Profitul ca recompens a activitii antreprenoriale.
7.1.

Piaa muncii i salariul

Economistul francez din sec. XIX J.B.Say a formulat teoria celor trei
factori de producie (munca, capitalul i natura), utilizarea crora aduce la
formarea pieelor respective (piaa muncii, piaa capitalului i piaa resurselor
naturale) i la generarea celor trei venituri fundamentale: salariul, dobnda
(profitul) i renta.
Piaa muncii reprezint un ansamblu de relaii n cadrul crora se
confrunt cererea cu oferta de munc, au loc negocieri privind angajarea de
lucrtori, mrimea salariului care trebuie pltit i condiiile de munc, pe care
trebuie s le creeze agenii economici.
Obiectul tranzaciilor pe piaa muncii l constituie fora de munc, care se
vinde i se cumpr ca orice alt bun economic. Piaa muncii include urmtoarele
mecanisme de baz: cererea de munc, oferta de munc i preul muncii
(salariul).
Cererea de munc (for de munc) reprezint cantitatea de munc
salariat pe care agenii economici sunt dispui s-o achiziioneze ntr-o anumit
perioad de timp. Aceast cantitate depinde de numrul locurilor de munc
disponibile.
Cererea de munc poate fi elastic sau inelastic. Cu ct elasticitatea
cererii n funcie de pre a unui bun este mai mare, cu att va fi mai mare i
elasticitatea cererii pentru munca folosit la producerea bunului respectiv. De
ex., o cretere a salariilor minerilor va conduce la o cretere a preului la
crbune. Aceast cretere de pre va determina o scdere mai mult dect
proporional a cantitii cerute de crbune i, n consecin, o scdere
important n cantitatea de munc cerut. Cu ct costul muncii are o pondere
mai mare n costul total, cu att mai mare va fi elasticitatea cererii de munc.
Dac salariile reprezint o proporie mare din costul total, o cretere a salariilor
va conduce la o cretere substanial a costului total. Prin urmare, producia va fi
redus i vor fi angajai mai puini muncitori.
Oferta de munc reprezint totalitatea muncii pe care o poate efectua
populaia apt de munc ce dorete s se angajeze la un moment dat. Oferta de
munc nu include persoanele ocupate n gospodria casnic, militarii, studenii
i alte persoane care desfoar activiti nesalariate.

Oferta muncii are urmtoarele particulariti: ea se formeaz ntr-o

perioad de timp mai ndelungat (n decursul unei noi generaii); constituirea
ofertei muncii nu se desfoar exclusiv pe principii economice, ea este supus
i legilor demografice; oferta de munc are o mobilitate relativ redus (migrarea
forei de munc este limitat din mai multe motive); populaia activ este
dispus s participe la munc n funcie de vrst, sex, starea sntii, condiiile
de munc etc.; resursele de munc nu se pot conserva (orice neparticipare la
munc nseamn pierdere att pentru individ, ct i pentru societate).
Oferta de munc, ca i cererea, poate fi elastic sau inelastic. Oferta de
munc pentru un anumit domeniu de activitate va fi elastic, din moment ce o
cretere a salariului din acel domeniu va determina un numr de muncitori s se
transfere din alte domenii ctre acesta. Elasticitatea, totui, va fi diferit n
funcie de durata perioadei de timp avut n vedere. Cu ct durata va fi mai
mare, cu att elasticitatea ofertei va fi i ea mai mare.
n calitate de subieci ai pieei de munc pot fi:
ofertanii de munc (persoanele purttoare a forei de munc);
sindicatele i alte organizaii ale salariailor, oficii de ageni de plasare;
patronatul, agenii economici (purttori al cererii de munc sau a ofertei
de locuri de munc);
statul, care poate influena raportul dintre cererea i oferta de munc prin
politica de investiii, bugetar, fiscal, de credit, etc.
Din punct de vedere al cererii i ofertei de munc, piaa muncii poate fi
divizat n: piaa muncii cu cerere limitat i piaa muncii cu ofert limitat.
Piaa muncii cu cerere limitat are permanent un potenial mare de rezerv de
fore de munc. Asemenea piee ale muncii se ntlnesc n prezent n mai multe
ri subdezvoltate. Piaa muncii cu ofert limitat se manifest prin gradul
ridicat de utilizare a forei de munc. n condiiile acestei piee: lipsete
concurena dintre angajai i omeri; angajarea forei de munc este garantat;
exist un deficit al forei de munc.
Piaa muncii se consider echilibrat, dac volumul cererii de munc
corespunde volumului ofertei de munc (fig. 7.1).
Dm

Sm

Se

Fig. 7.1
Dm cererea de munc;
Sm oferta de munc;
Se salariul de echilibru.

Punctul de intersecie a curbei

cererii cu cea a ofertei indic nivelul
de echilibru dintre cantitatea cerut i
cantitatea oferit de munc, cruia i
corespunde salariul de echilibru.
Un element important al pieei
muncii este bursa muncii, care
reprezint o instituie ce ndeplinete
funcia
de
intermediar
dintre
antreprenori i salariai n procesul de
angajare a forei de munc. n
majoritatea rilor bursele de munc

sunt instituii statale i sunt dirijate de ministerul muncii, iar n unele ri astfel
de burse au statut de instituie privat. Principalele funcii ale bursei de munc
sunt: nregistrarea omerilor; nregistrarea locurilor de munc vacante; angajarea
la lucru a omerilor; studierea conjuncturii pieei de munc i prestarea
informaiei respective; testarea persoanelor care doresc s fie angajate n cmpul
de munc; orientarea profesional a omerilor; acordarea indemnizaiilor de
omer.
Piaa muncii joac un rol semnificativ n stabilitatea i dezvoltarea
economiei naionale: asigur orientarea ocuprii eficiente a forei de munc la
nivel de firm, ramur i economie naional n ansamblu; ofer posibilitatea
satisfacerii cerinelor economiei naionale n for de munc; ofer informaie
privind concordana cererei cu oferta de munc de care se ine seama n
elaborarea politicilor de pregtire a cadrelor, de orientare profesional a
tineretului, de restructurare a nvmntului; influeneaz asupra pieei
capitalului, pieei bunurilor materiale i a serviciilor i a echilibrrii n ansamblu
a economiei naionale.
Unul din mecanismele principale ale pieei muncii l constituie preul
muncii (salariul). n sens larg salariul reprezint venitul care revine
lucrtorului n schimbul muncii sale sau plata pentru remunerarea muncii. n
sens ngust salariul reprezint plata pentru fora de munc utilizat n diferite
domenii de activitate. Referitor la noiunea salariului exist diferite abordri. De
ex., liberalii clasici consider, c salariul natural reprezint minimul necesar
pentru existena salariatului i familiei sale, care nu poate fi depit n jos
ntruct existena salariatului devine imposibil, i nici n sus, pentru c
antreneaz creterea natalitii, ceea ce ar conduce la creterea ofertei de munc
i ca urmare la o scdere a salariului la nivelul su natural. n viziunea liberalilor
neoclasici salariul nu este plata pentru munc, ci reprezint o sum ce
corespunde unui anumit raport dintre utilitatea pe care o are munca pentru
salariat i pentru capitalist, cnd discutilitatea i productivitatea sa marginal
sunt egale. Actualmente este larg aplicat abordarea, c salariul reprezint o
expresie a raportului dintre sindicate, puterea politic i presiunea omajului.
Salariul depinde de urmtoarele criterii de baz: importana muncii
salariatului pentru firm, ramur, societate; nivelul de calificare a lucrtorului i
complicitatea muncii; cantitatea muncii; calitatea muncii; rezultatele muncii;
acoperirea cheltuielilor de reproducie a forei de munc. Statul aplic msuri de
reglementare a relaiilor de munc: stabilete condiiile pentru folosirea forei de
munc, durata muncii i a concediilor, securitatea muncii, executarea
contractului de munc; intervine asupra condiiilor de remunerare a muncii,
stabilete procedura de fixare a salariilor n domenii de activitate; exercit rolul
de arbitraj n relaiile dintre salariai i patronat.
Trebuie de deosebit salariul nominal i salariul real. Salariul nominal
este cantitatea de bani care revine lucrtorului pentru un anumit timp de munc
(or, zi, sptmn, lun, an). Mrimea salariului nominal depinde de: preul
forei de munc, care se creeaz pe piaa muncii sub influena cererii i ofertei;

situaia economic care se creeaz la diferite faze ale ciclului economic (la faza
declinului economic salariul scade, iar la faza avntului crete); politica
statului i a antreprenorilor n domeniul de salarizare. Statul determin minimul
salariului, iar antreprenorii determin salariul n dependen de posibilitile
firmei.
Salariul real reflect cantitatea de mrfuri i servicii, care pot fi procurate
n baza salariului nominal. Salariul real reprezint capacitatea de cumprare a
salariului nominal. Salariul real depinde de: mrimea salariului nominal; nivelul
de preuri asupra mrfurilor i serviciilor; mrimea impozitelor; capacitatea de
cumprare a banilor. Salariul real nu crete n aceeai proporie ca i salariul
nominal. De ex., salariul nominal poate s creasc, ns salariul real poate s
rmn la acelai nivel sau chiar s scad, dac vor spori preurile la bunurile
economice i vor crete impozitele i alte pli obligatorii.
Salariul se manifest n urmtoarele forme principale:
1) salariul pe unitate de timp este salariul prin care plata pentru munc
se face n funcie de timpul lucrat (or, zi, sptmn, lun, an).
Unitatea de msur a salariului pe unitate de timp este preul minim al
unei ore de munc. De ex., n S.U.A. plata minim pe or constituie
6,25 dolari, n Anglia 3,20 lire sterline;
2) salariul n acord (cu bucata) este o form de salarizare prin care
remunerarea lucrtorului se face n raport cu cantitatea de bunuri
produse. Salariul n acord poate fi exprimat: a)n acord direct, cnd
salariul se stabilete dup un tarif constant; b) n acord progresiv, cnd
tariful pe unitate de produs se majoreaz n anumite proporii n
dependen de gradul de ndeplinire a sarcinii; c) n acord premial,
cnd salariatul primete diferite premii pentru rezultate obinute n
munc; d) n acord global, cnd o formaiune de lucrtori (brigad)
ndeplinete un volum de lucru la termenul stabilit pentru care
primete salariul respectiv;
3) salariul colectiv este salariul stabilit n urma negocierilor dintre
patronat i sindicate la nivel de ramur de activitate;
4) salariul social este acea parte din venitul naional, care este destinat
pentru plata accidentelor de munc, bolilor profesionale i altor pli
cu caracter social.
Salariul are tendina de difereniere, care este condiionat de:
inegalitatea lucrtorilor. Lucrtorii se deosebesc dup capacitile
fizice i intelectuale, dup nivelul de instruire i pregtire. Salariile
sunt cu att mai mari cu ct pentru ndeplinirea unei funcii au fost
necesare mai multe studii care solicit timp i costuri de pregtire;
neomogenitatea felurilor de munc. n economie exist munci
prestigioase i mai puin prestigioase, munci de inovaie, conducere,
organizare cu rezultate diferite n funcie de natura lor i cror le
corespund remuneraii diferite;

 inegalitatea pieelor de munc. n diferite piee de munc coraportul

dintre cererea i oferta de munc este diferit, ce inevitabil influeneaz
asupra diferenierii salariului.
Salariul la fel difer n mare msur de la o ar la alta, adic au loc
deosebiri naionale. Deosebirile naionale ale salariului sunt condiionate de
urmtorii factori: a) nivelul diferit al valorii forei de munc (n rile economic
dezvoltate cheltuielile pentru reproducia forei de munc sunt mai majorate
dect n rile subdezvoltate); b) nivelul diferit de intensitate a muncii (munca
mai intensiv creeaz ntr-o unitate de timp o valoare mai mare, deci i salariul
este mai majorat); c) nivelul diferit al productivitii muncii (n rile dezvoltate
productivitatea muncii e mai nalt dect n rile slab dezvoltate, deci i salariul
e mai ridicat); d) nivelul diferit de organizare a muncitorilor n sindicate (la
ntreprinderile mari, unde acioneaz sindicatele, nivelul salariului e mai sporit
dect la firmele unde organizaiile sindicale lipsesc sau se manifest insuficient).
n Republica Moldova salariul este reglat de legislaia n vigoare i are
tendina de cretere (tab. 7.1).
Tabelul 7.1

Dinamica salariului n Republica Moldova (lei)

Total, din care:
agricultura, economia vnatului i silvicultura
pescuitul
industria
construciile
comerul cu ridicata i cu amnuntul
hotelurile i restaurantele

1995

1998

2000

143,2
103,6
136,2
220,0
206,6
156,7
172,2

250,4
140,6
201,6
423,5
362,4
165,7
230,2

407,9
251,7
338,5
683,4
539,8
394,6
357,8

2002
(august)
688,5
359,3
365,6
1064,2
904,5
622,2
656,2

Tabelul 7.1 (continuare)

transporturile, depozitare i comunicaii
activitile financiare
tranzaciile imobiliare
administraia public i aprare;
asistena social obligatorie
nvmnt
sntatea i asistena social
alte activiti de servicii colective, sociale i
personale

193,0
484,7
179,5

376,5
1135,4
336,3

635,0
2353,1
554,0

1143,3
2533,1
885,8

231,6
119,4
126,5

392,0
183,7
183,5

517,7
247,7
230,1

1027,0
373,3
437,1

131,6

227,4

295,8

480,2

Sursa: Anuarul statistic al Republicii Moldova, 2002. DSS al Republicii Moldova. Chiinu:
Statistica, 2002, p. 105; Situaia economic a Republicii Moldova n ianuarieseptembrie 2002. DSS al Republicii Moldova. Chiinu, 2002, p. 57.

7.2.

Piaa capitalului real i dobnda

Piaa capitalului real reprezint relaiile bneti care se formeaz n

procesul atragerii i plasrii fondurilor bneti, relaii rezultate din confruntarea
cererii i ofertei de capital.

Cererea de capital reflect totalitatea nevoilor de capital ale agenilor

economici la un moment dat i nivelul dobnzii pe care sunt dispui s-o suporte.
Cererea de capital are urmtoarele componente: capitalul solicitat pentru
investiii; resursele suplimentare destinate pentru funcionarea capitalului
mprumutat i pentru plata dobnzilor; mijloacele necesare pentru formarea de
rezerve.
Oferta de capital reflect totalitatea mijloacelor bneti disponibile
pentru plasament la un moment dat i la un anumit pre (dobnd). Oferta de
capital include: economiile care se formeaz n perioada dat (la ntreprinderi);
capitalul eliberat dintr-un mprumut sau dintr-o folosire anterioar; capitalurile
bneti care devin disponibile pentru un interval de timp.
Piaa capitalului privit n sens ngust reflect confruntarea cererii i
ofertei de capital real, iar n sens larg ea cuprinde toate posibilitile de
procurare ale capitalului, respectiv pieele de credit i titlurilor de valoare.
Piaa capitalului cuprinde dou componente principale: piaa capitalului
pe termen scurt i piaa capitalului pe termen mijlociu i lung. Piaa capitalului
pe termen scurt (numit pia monetar) cuprinde relaiile care se formeaz n
domeniul atragerii i plasrii fondurilor pe termen scurt (pn la un an). Astfel
de pia deservete operaiunile interbancare i efectueaz operaiuni cu active
financiare care au scaden scurt (cambii, bilete de ordin, certificate de
depozit). Piaa de capital pe termen mijlociu i lung (numit pia financiar)
cuprinde relaiile n legtur cu atragerea i plasarea de fonduri pe termen
mijlociu (1 5 ani) i pe termen lung (peste 5 ani). Piaa pe termen mijlociu i
lung include urmtoarele componente: piaa financiar format din piaa
aciunilor, obligaiunilor i altor titluri financiare pe termen lung; piaa
mprumuturilor pe gaj de titluri pe termen lung (lombardul); piaa ipotecar.
Unul din mecanismele de funcionare a pieei de capital este dobnda.
Dobnda reprezint un venit nsuit de proprietarul oricrui capital antrenat
ntr-o activitate economic i apare sub form de excident n raport cu capitalul
avansat. n sens restrns dobnda reprezint un excident ce revine proprietarului
de capital cu mprumut. n sens larg dobnda reprezint un excident ce revine
proprietarului oricrui capital utilizat n condiii normale.
Dobnda ndeplinete urmtoarele funcii: influeneaz asupra procesului
de deplasare a factorilor de producie i folosirea lor eficient; servete ca
prghie de stimulare a firmelor i a populaiei n economisirea unei pri din
venituri; servete ca modalitate de a asigura bncilor recuperarea cheltuielilor
efectuate i realizarea unui profit normal; servete ca instrument de redistribuire
a veniturilor.
Pentru deponeni dobnda apare ca un venit obinut de la banc n contul
sumelor depuse, iar pentru agenii economici, care procur credite, dobnda
apare sub form de cheltuieli de producie, care se includ n costul total de
producie.
Dobnda total (brut) se divizeaz n urmtoarele componente: a) prim
de risc, care constituie o compensare a riscului la care este supus pltitorul.

Prima de risc depinde de volumul de capital mprumutat i de termenul i

condiiile de restituire; b) cheltuielile de gestiune suportate de mprumuttor
pentru a controla solvabilitatea mprumutului; c) dobnd pur, ceea ce rmne
din dobnda brut (total) dup scderea primei de risc i a cheltuielilor de
gestiune.
Mrimea absolut a dobnzii constituie masa dobnzii (D). Masa
dobnzii este direct proporional cu mrimea creditului acordat, durata lui i
rata dobnzii (d). Rata dobnzii este raportul procentual dintre masa dobnzii
D

i capitalul mprumutat ( d' C 100% ). n dependen de forma de calcul

dobnda poate fi simpl sau compus. Dobnda simpl reprezint remunerarea
pltit sau primit pentru serviciul unui capital n condiiile n care acesta nu
este capitalizat. Dobnda simpl se calculeat astfel: Ds d 'C , unde:
Ds dobnda simpl; d - rata dobnzii; C capitalul dat cu mprumut (sau
creditul). Dobnda compus reprezint remunerarea pltit sau primit pentru
serviciul unui capital n condiiile capitalizrii sale. Dobnda compus
presupune transformarea dobnzii primite n capital, ajungndu-se astfel s se
calculeze dobnda la dobnd. Dobnda compus se calculeaz astfel:
D = C(1+d)n, unde: d - rata dobnzii; n numrul de ani; C capitalul dat cu
mprumut.
Rata dobnzii se manifest n dou forme: rat nominal i rat real.
Rata nominal a dobnzii reprezint taxa dobnzii exprimat la cursul curent,
fr a ine cont de inflaie. Rata real reprezint taxa nominal a dobnzii
calculat n dependen de nivelul inflaiei. De ex., rata nominal a dobnzii este
de 13%, iar inflaia n decursul anului a crescut cu 6%. n acest caz rata real a
dobnzii va constitui 7% (13-6).
Rata dobnzii este influenat de urmtorii factori:
rata profitului. Rata dobnzii trebuie s fie mai mic dect rata
profitului, deoarece n caz contrar ntreprinztorii nu vor valorifica
investiii;
cererea i oferta de capital de mprumut. Dac crete cererea de capital,
atunci crete i dobnda, iar dac sporete oferta de capital, atunci
dobnda are tendina de scdere;
riscul pentru cei ce acord capital de mprumut. Cu ct riscul este mai
mare, cu att i dobnda este mai ridicat, i invers;
inflaia. Inflaia, de regul, contribuie la majorarea ratei dobnzii;
conjunctura economic. n perioada de relansare economic, n scopul
stimulrii investiiilor de capital, rata dobnzii scade, iar n perioada de
recesiune ea crete.
Rata dobnzii difer de la o ar la alta, ceea ce are ca efect deplasarea
capitalurilor disponibile n cutarea celei mai ridicate ratei ale dobnzii i
reorientarea fluxurilor de capital pe ri n dependen de mrimea ratei
dobnzii.

7.3.

Piaa funciar i renta

Renta

n economia de pia n rnd cu piaa muncii i piaa capitalului

funcioneaz piaa funciar (piaa resurselor naturale). Piaa funciar include
aceleai mecanisme ca i restul pieelor: cererea, oferta, preul, concurena. ns
spre deosebire de restul pieelor, piaa funciar este inelastic, deoarece volumul
resurselor naturale este relativ limitat. Cererea fa de resursele naturale are
tendina de cretere n urma sporirii progresului tehnico-tiinific, iar oferta de
resurse naturale este inelastic fa de modificarea preului, deoarece resursele
au caracter limitat (fig. 7.2).
D

S
1
Utilizarea
raional
a
D
resurselor naturale aduce la apariia
E1
rentei
economice.
Renta R1
economic reprezint venitul ce
revine posesorului oricrui factor de
E
R
producie neregenerabil. Renta
funciar este plata pentru folosirea
serviciilor legate de pmnt. Renta
Suprafaa de pmnt
apare ca o recompens ncasat de
Fig.
7.2.
Dependena
rentei economice de
proprietarii respectivi pentru
cererea la terenurile de pmnt
transferarea temporar a dreptului de
folosin altor persoane. Realizarea
rentei economice presupune existena simultan a urmtoarelor condiii: bunul
respectiv s fie limitat cantitativ; bunul respectiv s nu poat fi nlocuit cu un alt
bun; oferta bunului s fie inelastic n raport cu cererea.

Renta economic se manifest n urmtoarele forme:

1. Renta funciar (sau renta pmntului). n condiiile sistemului de producie
feudal renta funciar se manifesta n trei forme: renta n munc situaia
cnd ranul erb era obligat s lucreze pe pmntul moierului un anumit
numr de zile pe sptmn sau an; renta n produse situaia cnd ranul
erb ddea moierului o parte din produsul creat sub form de produse
agricole; renta n bani situaia cnd ranul erb pltea proprietarului
funciar o sum de bani pentru pmntul arendat. n condiiile economiei
mixte renta funciar mbrac dou forme: a) renta funciar absolut,care
reprezint suma ncasat de proprietarul funciar de la arenda, drept chirie
pentru terenul arendat, indiferent de calitatea i poziia acestuia; b) renta
funciar diferenial, care se formeaz pe baza deosebirilor de fertilitate a
terenurilor i a poziiei fa de centrele de aprovizionare i desfacere.
Arendaii care arendeaz loturi de pmnt mai fertile primesc un profit
suplimentar, care este nsuit n form de rent diferenial de proprietarii
funciari. Acest supliment de profit apare n baza diferenei dintre preul
produciei agricole de pe loturile slabe i preul individual de pe loturile
bune. n sectorul agrar preurile se formeaz pe baza cheltuielilor de pe
loturile mai puin fertile, deoarece loturile bune nu-s n stare s satisfac n

deplin cerinele populaiei n produse agricole. Despre mecanismul de

formare a rentei difereniale ne mrturisete tab. 7.2.
Tabelul 7.2

Renta diferenial

4
5
6

de pia

(unit. monet.)Profitul

20
20
20

individual

Volumul produciei (tone)

100
100
100

de pia

producieCheltuieli de factori de

slab
mediu
bun

Preul unei
Preul total al
tone (un. mon.) produciei (un. mon.)

individual

Categoria de teren

Formarea rentei funciare difereniale

30
24
20

30
30
30

120
120
120

120
150
180

0
30
60

Renta diferenial pot obine i arendaii terenurilor de pmnt (indiferent

de categoria terenurilor), care aplic cheltuieli suplimentare de factori de
producie pe terenurile respective.
2. Renta de monopol reprezint suma ce se ncaseaz de proprietarii unor
suprafee de teren de pe care se obin produse n cantiti limitate i care sunt
foarte solicitate de consumatori (cultivarea anumitor soiuri de poam, fructe,
legume, etc.). aceste produse se realizeaz, de regul, la un pre de monopol
relativ nalt.
3. Renta minier apare n ramurile de extracie i exprim plata exercitat de
arenda proprietarului pentru terenul arendat i exploatarea zcmintelor
aflate n subsolul acestuia.
4. Renta din construcii se formeaz sub influena cererii i ofertei fa de
terenurile de construcie i poziia lor n centrele urbane. Astfel de rent
influeneaz asupra preului de chirie a locuinelor.
5. Renta de raritate reprezint suma de bani ce revine posesorului de factori de
producie sau de alte bunuri economice rare, pentru a cror utilizare se
pltete un pre mai ridicat.
Mrimea rentei influeneaz direct asupra preului pmntului. Pmntul,
ca i orice alt factor de producie, se vinde i se cumpr pe piaa factorilor de
producie. Preul pmntului este renta capitalizat la dobnda zilei. Formula
R

preului pmntului: Pp= d' 100% , unde: Pp preul pmntului; R renta; d rata dobnzii. Evoluia i dinamica preului asupra pmntului depinde de
urmtorii factori:

 cererea i oferta de terenuri agricole. Creterea cererii duce la

ridicarea preului asupra pmntului i respectiv a rentei funciare;
cererea i oferta de produse agricole legate de sporirea numeric a
populaiei i a volumului de materie prim necesar pentru industria
prelucrtoare. Creterea cererii fa de produsele agricole contribuie la
sporirea preurilor asupra acestor produse i la creterea preului asupra
terenurilor de pmnt;
mrimea i evoluia rentei. Creterea rentei funciare inevitabil duce
la ridicarea preului la terenurile de pmnt;
posibilitatea folosirii alternative a pmntului (construirea unui
stadion, bazin, cazino etc.) poate s aduc proprietarului o rent mai
mare dect anterior;
rata dobnzii. Preul pmntului se afl n raport invers proporional
cu dinamica ratei dobnzii;
ameliorarea poziiei terenurilor agricole (investirea suplimentar de
capital n sistemul de irigare, n ngrminte minerale, n tehnologii
noi agricole etc.).
7.4.

Profitul ca recompens a activitii antreprenoriale

Unul din rezultatele finale de utilizare eficient a factorilor de producie

este obinerea profitului. Profitul se prezint ca un excedent de venit obinut
prin vnzarea bunurilor realizate de un agent economic peste costul acestora.
Privit n sens larg, profitul reprezint diferena ntre veniturile i cheltuielile
efectuate de ctre o unitate economic, iar n sens restrns reprezint o form a
produsului net, care se autonomizeaz n procesul de utilizare a unei pri din
valoarea nou creat.
n practica contabil profitul este privit ca un rezultat financiar pozitiv al
unei firme, ca o diferen dintre ncasrile i cheltuielile firmei date.
Referitor la natura economic a profitului exist mai multe abordri: unii
economiti consider c profitul este un venit cuvenit o recompens pentru
aportul agenilor economici la progresul tehnico-economic, economisirea
resurselor, satisfacerea unor nevoi sociale; alii sunt de prerea c profitul
reprezint o remunerare a capitalului sau a proprietarilor capitalului pentru
contribuia pe care o aduc la existena i progresul societii; a treia afirm c
profitul este o form de manifestare a plusvalorii creat de muncitori i nsuit
n mod gratuit de proprietarii capitalului; a patra grup de economiti
menioneaz c profitul reprezint expresia sintetic a eficienei activitii
oricrei uniti economice.
Profitul poate fi divizat n profit normal i supraprofit (profitul peste cel
normal). Profit normal e considerat acel profit, care recupereaz toate
cheltuielile agentului economic. La acest nivel de profit firmele nu sunt
ncurajate nici s intre n afacere, dar nici s o prseasc. Supraprofitul
reprezint excidentul de profit peste cel normal, considerat mai remunerativ, mai

stimulativ pentru agentul eonomic. De ex., dac o firm este monopolist sau
oligopolist i deci are o putere oarecare pe pia, ea ar putea s obin un profit
peste cel normal pe termen lung folosind bariere la intrare care s restricioneze
accesul unor firme noi.
Profitul exercit urmtoarele funcii:
funcia de stimulare a iniiativei i a riscului. De ex., dezvoltarea i
lansarea unui nou produs pe pia poate fi o reuit ori un eec. Astfel, riscul
poate fi asociat cu rezultatul incert att al activitii deja existente, ct i a
celor novatoare. Un program reuit va genera pentru firm un profit peste
normal;
funcia de orientare general a activitii economice. Profitul este scopul
final al oricrei activiti economice. Firma, care nu obine profit, practic nu
poate funciona;
funcia de autofinanare a firmei. Asigurarea procesului de dezvoltare a
firmei are loc din contul profiturilor obinute;
funcia de surs de venit. Din contul profiturilor ntreprinderilor are loc
formarea surselor de venituri att n bugetul de stat, ct i n bugetele locale;
funcia de cultivare a spiritului de economisire. n scopul majorrii
profitului firma exercit msuri de economisire a resurselor materiale,
financiare i de munc.
Profitul se manifest n urmtoarele forme:
1. profitul brut diferena dintre venitul total al firmei i costul de
producie total;
2. profitul normal ctigul minim acceptat de agentul economic pentru
desfurarea unei activiti (salariul ntreprinztorului pentru munca
proprie, dobnda la capitalul propriu, chiria pentru utilizarea
ncperilor firmei etc.). Profitul normal, de regul, este inclus n costul
total al produciei;
3. profitul pur (profitul net) diferena dintre profitul brut i profitul
normal. Profitul pur reprezint acea parte din profitul brut care rmne
dup plile impozitelor i altor pli obligatoare;
4. profitul de monopol profit obinut de agenii economici care dein
poziii monopoliste n domeniul de producie sau desfacere i care
realizeaz produsele lor la preuri de monopol;
5. dividend form specific de profit ncasat de acionari (posesorii de
aciuni) din contul veniturilor societii pe aciuni.
Mrimea profitului i gsete expresia n masa i rata profitului. Masa
profitului reprezint suma absolut a ctigului obinut de o firm, ramur sau
economia naional n ansamblu. Rata profitului reprezint raportul dintre masa
P

profitului i costul de producie. Formula ratei profitului: p CP 100% , unde: p

- rata profitului; P masa profitului; CP costul de producie. n practica
cotidian sunt utilizate i alte expresii ale ratei profitului, cum ar fi:

rata comercial a profitului: pc CA 100% , unde: pc - rata comercial a

profitului; P masa profitului; CA cifra de afaceri;
rata economic a profitului: pe

P
100% ,
ATF

unde: pe - rata economic a

P
100% ,
AP

unde: pf - rata financiar a

profitului; P masa profitului; ATF activele totale ale firmei (proprii i

mprumutate);
rata financiar a profitului: pf

profitului; P masa profitului; AP activele proprii ale ntreprinderii.

Masa i rata profitului sunt influenate de urmtorii factori:

nivelul productivitii muncii. Cu ct productivitatea muncii este mai
nalt, cu att mai mult firma majoreaz masa profitului;
de nivelul costurilor de producie. Costul de producie i profitul se afl
n raport invers proporional: dac crete costul, atunci profitul scade, iar
dac costul de producie se reduce, atunci crete profitul;
de mrimea i dinamica preurilor de vnzare. Dac cresc preurile la
mrfurile fabricate, iar costurile de producie rmn neschimbate, atunci
masa profitului va avea tendina de sporire, i invers;
de volumul, structura i calitatea activitii economice, de nivelul
activitilor de marketing i management;
de distribuirea echitabil a veniturilor factoriale ntre posesorii
factorilor de producie;
de viteza de rotaie a capitalului. Cu ct timpul destinat pentru
aprovizionare, producere i realizare a mrfurilor va fi mai scurt, cu att
mai repede firma va obine profitul ateptat.

Tema 8
Piaa resurselor financiare
Planul temei
1. Piaa financiar i structura ei.
2. Piaa de capital: concepte, trsturi, structur. Cererea i oferta de
capital.
3. Piaa monetar, cererea i oferta de moned.
4. Sistemul de credit: esena, formele, funciile.
5. Sistemul bancar i politica monetar a Bncii Centrale (cazul Republicii
Moldova).
6. Piaa valutar.
8.1. Piaa financiar i structura ei
Piaa financiar reprezint ansamblul relaiilor dintre ofertanii i
utilizatorii de fonduri bneti, pe termen scurt, mediu i lung. Ea asigur
sistemul de legturi complexe dintre persoanele fizice, juridice i guvern, care
au fonduri bneti disponibile i cei care au nevoie de aceste fonduri.
Totodat, piaa financiar constituie cadrul n care se comercializeaz
hrtiile de valoare (valorile mobiliare) sub forma:
- efectelor comerciale (cambiile),
- sub forma activelor financiare, adic a titlurilor de credit (obligaiuni
emise de ntreprinderi sau guvern pe diferite termene) i titlurilor de
proprietate (aciunile societilor),
- ori sub alte forme, cum ar fi, certificatele de trezorerie . a.
Conform Legii Republicii Moldova privind cambia nr. 1527-XII din 22
iunie 1993, cu modificri i completri ulterioare cambia este un titlu de
credit care reprezint o crean scris, ntocmit conform prevederilor
acestei legi, ce ofer posesorului acesteia dreptul cert i exigibil de a cere la
scadena creanei de la debitor, iar n caz de neonorare a acestei cereri i de
la alte persoane obligate prin cambie, achitarea sumei de bani indicate.
Cambiile se emit n calitate de instrumente de plat pentru mrfuri livrate
i servicii prestate. Astfel cambiile sunt instrumente de credit comercial, adic
titluri negociabile de comer care fac dovada existenei unei creane privind o
anumit sum care trebuie s fie pltit la o anumit dat.
n literatura de specialitate noiunea de activ este abordat din mai multe
puncte de vedere:
a) n plan juridic, activul este definit ca totalitatea drepturilor cu coninut
economic, aflate n proprietatea unei persoane fizice sau juridice. Exemple de
active patrimoniale pot fi: bunurile corporale i necorporale.

b) Ca noiune contabil, activul reprezint o parte a bilanului ce

demonstreaz mrimea mijloacelor de care dispune o firm pentru desfurarea
activitii sale. n componena activului intr:
1. bunuri corporale, aa-numite tangibile, adic care pot fi transmise
(pmnt, cldiri utilaje etc.);
2. bunuri necorporale, aa-numitele active intangibile (brevete, mrci de
comer, vechimea firmei, imaginea firmei);
3. drepturi patrimoniale formate din titluri de valoare (cambii, obligaiuni,
aciuni,bilete de ordin);
4. alte drepturi bneti n numerar sau n cont.
c) n sens economic, activul deseneaz un bun care are valoare pentru
deintorul su.
Activul n sens economic poate prezenta:
1. valoare de schimb (marfa);
2. valoare de investiii sau valoare-capital, care fiind utilizat aduce un
venit.
Exemple:
1. bunurile de echipament, numite i bunuri de capital (maini, utilaje,
instalaii), servesc la crearea produciei i permit prin, vnzarea lor,
obinerea de profit;
2. pmntul pus n exploatare aduce rent, iar locuinele chirii;
3. bonurile de tezaur produc dobnzi;
4. aciunile dau dreptul la dividende.
n raport cu natura procesului de valorificare, activele pot fi:
1. reale bunuri corporale (tangibile) i necorporale (intangibile);
2. financiare, care sunt materializate n nscrisuri (hrtii sau nregistrri n
cont), care consacr drepturile bneti ale deintorului lor, precum i drepturile
acestuia asupra unor venituri viitoare rezultate din valorificarea activelor
respective (dobnzi, dividende).
Activele financiare reprezint corespondentul monetar al activelor reale
i ele relev caracterul dual al economiei de pia:
1. economia real, care include procesele materiale de producere a
bunurilor i serviciilor pentru consumul individual sau pentru reluarea
produciei;
2. economia financiar (simbolic), adic procese de tip informaional,
reprezentate de micarea banilor i a hrtiilor de valoare.
Activele financiare se clasific:
1. active bancare rezultate din operaiunile specifice bncilor i
instituiilor asimilate. Specificul pentru aceste active, care produc dobnzi, este
c ele nu au caracter negociabil, dar prezint un grad ridicat de siguran (risc
redus);
2. active nebancare rezultate din operaiuni de investiii (plasament) i
sunt concretizate n titluri de valoare cu caracter negociabil. n aceast categorie
se includ activele de capital i activele monetare.

Activele de capital, rezult din plasamente pe termen lung i dau dreptul

la obinerea unor venituri viitoare (dobnzi, dividende). Ele sunt negociabile pe
piaa de capital. Activele monetare rezult din plasamente pe termen scurt i
sunt negociabile pe piaa monetar. Specificul lor grad nalt de lichiditate,
respectiv posibilitatea transformrii operative i pe o baz de continuitate n
fonduri bneti.
Certificatele de trezorerie (bonurile de trezorerie) reprezint o valoare
mobiliar (hrtii de valoare),care sunt emise de tezaurul public (Trezoreria
Central de Stat). Trezoreria Public este mputernicit s execute Bugetul la
partea de venituri i cheltuieli. Pe lng aceste funcii trezoreria mai are un
serviciu de execuie a veniturilor i cheltuielilor tuturor persoanelor juridice cu
caracter public. Prin urmare acestea i pstreaz disponibilitile n depozit la
tezaurul public. Prin urmare, pe baza acestor depozite de mijloace bneti
trezoreria poate emite bonuri de tezaur. Resursele procurate n acest mod
constituie pentru stat un important mijloc de finanare ce poate fi utilizat fie
pentru acoperirea golurilor temporare de cas ale bugetului administraiei
centrale de stat, fie pentru acordarea unui sprijin financiar ntreprinderilor
publice sau colectivitilor locale confruntate cu situaii de deficit bugetar. Astfel
resursele de trezorerie, constituie astfel, reprezint un mprumut pe termen scurt
(pn la un an) contractate de stat prin emisiunea unor bonuri de tezaur. Bonurile
de tezaur trebuie rscumprate de ctre stat la scaden, dar obligatoriu pe
parcursul anului bugetar n care a fost contractat mprumutul, pltind totodat o
dobnd.
Principalele operaiuni efectuate pe piaa financiar sunt:
1. Constituirea depozitelor bancare (deschiderea conturilor) i acordarea de
credite, deci deschiderea de conturi pe termen scurt, mediu i lung pentru clienii
societilor bancare.
Ansamblul relaiilor de credit, pe diferite termene, care se deruleaz prin
intermediul unor mijloace care nu au caracter negociabil, constituie piaa
bancar.
2. Comercializarea activelor comerciale i financiare. Acestea reprezint
tranzacii care faciliteaz finanarea direct i indirect prin transferul titlurilor
comerciale i financiare negociabile i constituie piaa hrtiilor de valoare.
Prin aceste activiti, piaa financiar:
- asigur transferul fondurilor bneti de la cei care au un surplus, ctre cei
care au nevoie de aceste fonduri bneti;
- reduce costul transferurilor, datorit specializrii i utilizrii unor mijloace
moderne;
- reprezint un mijloc eficient i echitabil de realocare a resurselor
financiare i nonfinanciare de ctre guvern;
- asigur transferul de fonduri ctre cele mai profitabile domenii de
activitate;
- stimuleaz micarea capitalurilor n direcia restructurrii i modernizrii
economiei naionale.

Unele din operaiunile efectuate pe piaa financiar vizeaz o perioad

scurt de timp, pn la un an, iar altele vizeaz perioade i mai ndelungate de
timp.
n funcie de acest criteriu, piaa financiar este compus din:
- piaa monetar;
- piaa capitalului.
Fiecare din aceste componente cuprind mai multe segmente de pia
specializate. Aceste dou componente ale pieei financiare se deosebesc i prin
faptul c pe piaa monetar se utilizeaz, de regul, active comerciale
(cambiile), iar pe piaa capitalului - active financiare, n special aciuni i
obligaiuni.
n acelai timp, ntre cele dou piee, precum i ntre diferitele segmente
ale acestora, exist o strns interdependen. Aceasta nseamn c, n anumite
condiii, creditele pe termen scurt se pot transforma n credite pe termen mediu
i lung, c activele bancare se pot transforma n active financiare, c
obligaiunile se pot transforma n aciuni etc.
Datorit acestui fapt Guvernul poate s influeneze, prin intermediul celor
dou componente ale pieei financiare volumul investiiilor, gradul de ocupare,
volumul i structura produciei, nivelul preurilor etc.
Fluxul general al fondurilor ntre instituiile financiare i componentele
pieei financiare se prezint astfel:
Schema 1
Fluxurile instituiilor financiare

Menionm, c n literatura de specialitate piaa financiar este definit ca

ansamblul pieei de capital i a pieei monetare.
Din punct de vedere a sferei de cuprindere, n literatura economicofinanciar s-au structurat dou concepii referitoare la piaa capitalului:
concepia anglo-saxon i concepia continental-european (francez). n
concepia anglo-saxon, piaa de capital formeaz mpreun cu piaa monetar
piaa financiar. n acest context piaa de capital este sinonim cu piaa
valorilor mobiliare i asigur investirea capitalurilor pe termen mediu i lung.
Piaa monetar realizeaz atragerea i plasarea capitalurilor pe termen scurt
prin intermediul pieei interbancare, a pieei scontului, a pieei efectelor de
comer, a pieei certificatelor de depozit, a pieei eurovalutelor etc.
n concepia continental-european, piaa de capital are o structur
complex care cuprinde: piaa monetar, piaa ipotecar i piaa financiar.

Unele ri din Europa central (Romnia, de exemplu) pun n eviden

concepia anglo-saxon, potrivit creia piaa de capital este o component a
pieei financiare. Acest punct de vedere este susinut i de autori.
8.2. Piaa de capital: esen, trsturi, instrumente i structur.
Cererea i oferta de capital
Piaa de capital reprezint ansamblul relaiilor i mecanismelor prin
intermediul crora capitalurile disponibile i dispersate din economie sunt
dirijate ctre agenii economici sau ctre orice structuri publice i private care
solicit fonduri. Piaa de capital funcioneaz ca un mecanism de legtur ntre
cei la nivelul crora se manifest un surplus de capital (investitorii) i cei care au
nevoie de capital (emitenii).
Fluxurile de capital dintre emiteni i investitori sunt puse n eviden de
emisiunea i tranzacionarea unor instrumente specifice, respectiv, valorile
mobiliare. Astfel piaa de capital poate fi definit formal ca loc de ntlnire a
vnztorilor i cumprtorilor de valori mobiliare.
Piaa de capital are urmtoarele trsturi:
1. este o pia deschis, n sensul c plasamentul este efectuat n marea
mas a investitorilor, iar tranzaciile cu valori mobiliare au caracter public;
2. produsele pieei sunt instrumente pe termen mediu (1-5 ani) i lung
(peste 5 ani). Pe piaa de capital banii sunt investii pe o perioad mai mare de
un an, n timp ce pe piaa monetar, resursele sunt utilizate pentru finanri pe
termen scurt (pn la un an);
3. valorile mobiliare, ca produse ale pieei, se caracterizeaz prin
negociabilitate (posibilitatea transmiterii ctre alte persoane pe baza
mecanismului cerere-ofert cu respectarea legislaiei) i transferabilitate. Ele
pot fi transferate de la un posesor la altul, oferind investitorului posibilitatea de a
vinde oricnd produsul respectiv la un pre specific condiiilor pieei, sau care
rezult din negociere la un moment dat;
4. tranzacionarea valorilor mobiliare nu este direct, ci intermediar.
Intermediarii au un rol important n ceea ce privete punerea n contact a
emitenilor cu investitorii sau a investitorilor ce dein valori mobiliare n
portofoliu cu cei care doresc s le cumpere. Riscul investiiei aparine
ntotdeauna investitorilor i nu emitenilor.

Schema 2
Poziia intermediarilor pe piaa de capital

Piaa de capital ofer modaliti de investire, respectiv de atragere a

capitalului, diferite de cele specifice sistemului bancar. Ca o alternativ la
constituirea depozitelor bancare, investitorii por achiziiona valori mobiliare, iar
emitenii pentru a nu apela la credite bancare pot atrage capitaluri prin emisiune
de aciuni i obligaiuni.
Obinerea de fonduri pentru investiii n active pe termen lung evideniaz
contribuia important pe care pieele de capital le au asupra dezvoltrii
economice:
1. eficiena, competitivitatea i solvabilitatea sectorului financiar;
2. mobilizarea economiilor financiare;
3. solvabilitatea sectorului societilor comerciale;
4. descentralizarea proprietii i distribuirea avuiei;
5. accesul societilor noi i n formare la finanarea prin aciuni.
n msura n care aciunile i obligaiunile reprezint forme de investiii
viabile i relativ sigure cu un venit atractiv pe termen lung, ele ndeplinesc dou
funcii:
1. aciunile genereaz un stimulent de a economisi i investi, spre
deosebire de consum, ori de a cumpra terenuri i proprieti imobiliare (prin
aceasta alimentnd speculaiile din acest sector) sau de a cuta alternative de
investiii mult mai profitabile n strintate;
2. obligaiunile concureaz cu depozitele bancare ce pot fi subiect al
controlului ratelor dobnzii. Acest lucru exercit o presiune de a menine ratele
controlate ale dobnzii mai aproape de ratele de pia, ceea ce este posibil s
reflecte inflaia i penuria de fonduri.
Aadar, instrumentele principale care activeaz pe piaa capitalului sunt
aciunile i obligaiunile, ele, la rndul lor, formnd piee corespunztoare.

Aciunile sunt titluri financiare emise de o firm (societate comercial,

companie) pentru constituirea , mrirea sau restructurarea capitalului propriu.
Pentru firm, emisiunea de aciuni reprezint o principal cale de mobilizare a
fondurilor proprii. Totalul aciunilor emise de o firm constituie capitalul social.
La emisiune, aciunile au o anumit valoare nominal sau paritar, care
rezult din mprirea capitalului social la numrul de aciuni emise. Numrul de
aciuni deinut de o persoan fizic sau juridic este materializat n certificatul
de aciuni, care trebuie s conin urmtoarele informaii:
1. valoarea nominal;
2. numele companiei emitente;
3. numrul aciunilor emise;
4. un numr de identificare a titlului (asociat fiecrei aciuni);
5. un numr de nregistrare dat de organul de control al pieei financiare;
6. un desen greu de reprodus, care are menirea de a mpiedica falsificarea
certificatului;
7. semntura persoanei autorizate din partea firmei emitente;
8. data;
9. numele persoanei fizice sau juridice care poate utiliza certificatul de
aciuni, dac aciunile sunt nominative;
10. numrul de aciuni la care se refer certificatul.
Caracteristicile aciunilor:
1. aciunile sunt fraciuni ale capitalului social care au o anumit valoare
nominal;
2. aciunile sunt fraciuni egale ale capitalului social;
3. aciunile sunt indivizibile;
4. aciunile sunt instrumente negociabile, ele putnd fi transmise altei
persoane n virtutea legii cererii i ofertei.
Dup modul de identificare a deintorului aciunii se deosebesc aciuni
nominative i aciuni la purttor.
Aciunile nominative pot fi emise n form material, pe suport de hrtie
sau n form dematerializat (nscris electronic, adic nregistrri pe suport
magnetic), prin nscrieri n cont. nscrierile trebuie s ndeplineasc anumite
standarde referitoare la imprimarea, nscrierea, securitatea, astfel nct s se
evite falsificarea lor. Aciunile dematerializate pot fi numai aciuni nominative.
n cazul aciunilor la purttor nu se specific numele deintorului, iar
acestea se materializeaz n form fizic. Ele se pot transmite fr nici o
formalitate, cel care le deine fiind recunoscut ca acionar.
Dup drepturile pe care le genereaz, aciunile se grupeaz n aciuni
ordinare i aciuni prefereniale.
Aciunile ordinare reprezint fraciuni egale ale capitalului social i
confer drepturi egale deintorilor lor. Acestea reprezint dovada participrii la
societate. Atunci cnd persoana cumpr aciuni ale unei societi, ea dobndete
drepturi i obligaiuni ca asociat:
- rspundere limitat dac societatea va da faliment, rspunderea
acionarilor va fi limitat la valoarea investiiei lor;

- transferul aciunilor acionarii au dreptul de a vinde, tranzaciona, sau

transfera aciunile altor persoane;
- declararea dividendelor cnd societatea emitent declar dividendul,
acionarul are dreptul la acest dividend;
- rapoartele anuale acionarul are dreptul s primeasc o situaie anual a
societii;
- repartizarea activului i lichidarea dac societatea trebuie s fie dizolvat
sau dac d faliment, acionarii au dreptul la repartizarea activului rmas, dup
acoperirea pasivului exigibil (care este cerut legitim);
- dreptul comun n materie, care impune oricrei societi pe aciuni s
nregistreze emisiunile de aciuni n Registrul Comerului i s in evidena
acionarilor ntr-un Registru al Acionarilor.
Deoarece evidena acionarilor este dificil i aproape imposibil n cazul
aciunilor tranzacionate, sunt create instituii specifice ce au drept unic obiectiv
de activitate inerea Registrelor Acionarilor.
Principalele drepturi pe care le confer aciunile ordinare sunt: dreptul la
vot i dreptul la dividend.
Dreptul la vot.
Numrul de voturi este dat de numrul aciunilor (exemplu: fiecare
aciune ordinar ndreptete deintorul la un singur vot. Dar exist
posibilitatea ca prin actul constitutiv s se stabileasc un alt raport ntre numrul
aciunilor deinute de o persoan fizic sau juridic i numrul voturilor aferente.
Spre exemplu: toi acionarii care depesc procentul de 30% din totalul
aciunilor societii vor avea pentru aciunile ce depesc 30% drept la vot n
urmtoarea proporie: 1 vot la 3 aciuni). Concentrarea unui mare numr de
voturi n mna unui singur acionar reprezint o prghie prin intermediul creia
se poate, n ultim instan dicta politica societii.
Dreptul la dividend.
Principalul drept patrimonial al acionarului ordinar este dreptul de a
primi dividende. Potrivit normelor legale n vigoare dividendele se vor plti
acionarilor proporional cu cota de participare la capitalul social, dac prin actul
constitutiv nu s-a prevzut altfel. n procesul distribuirii dividendelor legea d
posibilitate societilor comerciale s-i stabileasc singure politica
dividendelor: dividendele se distribuie numai dac se nregistreaz profit.
Adunarea General a Acionarilor este organul care decide n funcie de politica
investiional i actul constitutiv al societii, dac se vor distribui sau nu
dividende. Practica internaional arat, de exemplu,c societile tinere, n plin
dezvoltare, sau cele care ncearc s-i conserve capitalul nu pltesc, de regul,
dividende acionarilor ordinari.
Pentru emiteni, emisiunea de aciuni ordinare este modalitatea cea mai
simpl de atragere a capitalului din exterior, deoarece nu presupune o plat la
scaden, spre deosebire de un mprumut.
Investitorul are ca scop fructificarea capitalului investit, ateptnd mai
multe categorii de venituri posibile, ca: dividendul, ctigul din capitalizare

(dac societatea are un potenial ridicat), ctigul din speculaie (diferena dintre
preul de vnzare i cel de cumprare.
Unele investiii n aciuni pot fi considerate mai sigure sau conservatoare,
n timp ce altele sunt foarte riscante sau speculative.
Menionm, c investiia n aciuni, comparativ cu alte instrumente, este
una din cele mai riscante investiii.
Aciunile prefereniale.
Aciunile prefereniale confer posesorului lor calitatea de coproprietar i
asigur o rentabilitate minim pe baza unui dividend fix care, de regul, se
pltete naintea dividendelor la aciunile ordinare.
Deintorii aciunilor prefereniale nu beneficiaz de dreptul la vot (n
afara cazului n care a fost dispus altfel prin contractul preferenial).
Conform actului constitutiv aciunile prefereniale pot conferi titularului
diferite drepturi:
1. dreptul la un dividend prioritar prelevat asupra profitului distribuibil al
exerciiului financiar, naintea oricrei alte prelevri.
Nivelul dividendului poate fi exprimat printr-o sum fix, sau n mrime
procentual i reprezint suma ce trebuie pltit la sfritul anului financiar.
Dac rata dividendului este exprimat procentual, procentul se aplic la valoarea
nominal a aciunii i nu la valoarea de pia a acesteia. De exemplu, o aciune
preferenial cu o rat a dividendului de 8% i cu o valoare nominal de 10.000
de lei genereaz un dividend fix de 800 lei / aciune anual;
2. drepturile recunoscute acionarilor ordinari, cu excepia dreptului de vot.
Aciunile prefereniale sun considerate valori mobiliare cu venit fix. Din
acest grup fac parte i obligaiunile societilor comerciale, de stat, municipale i
ale autoritilor centrale i locale, dac se emit la o rat fix a dobnzii.
Pentru a face aciunile prefereniale mai atractive, societile emitente i
societile de valori mobiliare stabilesc anumite caracteristici pentru ele, care
sunt:
- rata dividendelor;
- clauza de rscumprare (ori de nerscumprare);
- clauza de convertibilitate (ori de neconvertibilitate);
- clauza de cumulativitate (ori de necumulativitate);
- clauza de participare;
- rata modificabil;
- clauza de returnabilitate;
Fiecare dintre acestea are efecte asupra structurii financiare a societii.
Rata dividendului.
Dividendul trebuie s fie competitiv fa de alte valori mobiliare cu venit
fix. Pentru a concura cu valorile cu venit fix ntr-o perioad n care rata
dobnzilor este ridicat, emitenii sunt nevoii s stabileasc pentru o aciune
preferenial o rat a dividendului foarte ridicat.
Clauza de rscumprare.

Dac societatea consider c ratele dobnzilor vor scdea n civa ani i,

prin urmare, ea va putea atrage capital la o rat a dividendului mai sczut, n
viitorul nu prea ndeprtat, emitentul poate prevedea o clauz de rscumprare.
Clauza de convertibilitate.
Aceast clauz permite deintorului de aciuni prefereniale s-i
converteasc aciunile din prefereniale n ordinare, momentul ales depinznd, n
mare msur, de preul aciunilor ordinare. Convertibilitatea este exprimat n
rata de conversie, adic cte aciuni ordinare pot fi obinute pentru fiecare
aciune preferenial. De exemplu, n cazul ratei de conversie egal cu 2 la 1,
atunci fiecare aciune preferenial poate fi convertit n dou aciuni ordinare.
Rata de conversie este stabilit de Adunarea General a Acionarilor. De
exemplu, dac preul de pia al unei aciuni prefereniale este 1000 de lei /
aciunea, iar preul de pia al unei aciuni ordinare este de 500 de lei / aciunea,
atunci rata de conversiune este 2 la 1, iar cele dou categorii de aciuni se afl la
paritate.
Clauza de cumulativitate.
Dac societatea emitent care are n circulaie aciuni prefereniale cu
clauz de cumulativitate nu a obinut profit, apoi nici deintorii de aciuni nu
vor primi dividende. Dividendul cuvenit se acumuleaz n toi anii n care se
nregistreaz pierderi i se pltete integral n primul an n care se nregistreaz
profit. Dac aciunea preferenial este necumulativ i societatea emitent ntrun an nu obine profit, dividendul aferent este pierdut pentru totdeauna.
Clauza de participare (la profit).
Societile emitente care obin un profit variabil (pozitiv, mare, zero), pot
oferi o aciune preferenial participativ, care ofer posibilitate deintorului
de a obine un dividend suplimentar. n aa caz, dac societatea nregistreaz
pierderi, deintorii unei astfel de aciuni nu va primi dividende, iar dac
nregistreaz profit primesc rata prestabil a dividendului plus un dividend
suplimentar dac aciunile prefereniale conin clauza de participare.
Aciunea preferenial la o rat modificat.
O form mai nou de aciune preferenial este cea cu rata modificabil
caracterizat prin aceea c rata dividendului este stabilit periodic, fiind legat,
de regul, de nivelul dobnzilor la obligaiunile emise de stat. Schimbarea i
actualizarea ratei dividendului, pentru a reflecta ratele dobnzilor curente
contribuie la meninerea valorii de pia a aciunilor aproape de preul su de
emisie.
Aciunea preferenial returnabil.
Returnabilitatea exist numai la aciunile prefereniale cu rat modificat.
Aceast clauz i permite deintorului s decid momentul cel mai potrivit
pentru a primi un pre convenabil.
Astfel, fiecare aciune preferenial poate fi n parte rscumprabil,
convertibil, cumulativ sau participativ sau poate combina unele din aceste
caracteristici (cumulativ i participativ).
Att pentru investitori, ct i pentru emiteni cunoaterea acestor
caracteristici sunt necesare pentru a face un plasament ct mai reuit.

Interesul investitorului de a cumpra o aciune, imediat dup emiterea ei,

este motivat de:
1. dividendul pe care-l aduce aceast aciune;
2. creterea valorii de pia n raport cu preul ei de achiziie.
Evaluarea aciunilor.
Valoarea unei aciuni poate fi considerat sub urmtoarele aspecte:
1. Valoarea nominal (VN), egal cu rezultatul mpririi capitalului
social (CS) la numrul de aciuni (N) emise:
VN

CS
.
N

Valoarea nominal este o valoare convenional, pe baza creia este

mprit capitalul ntre asociai. n funcie de aceast valoare, este prevzut prin
statut o remunerare de baz a acionarilor.
2. Valoarea de pia este preul la care se efectueaz schimbul de aciuni.
Aceast valoare se prezint sub forma cursului bursier. Cursul este rezultatul
raportului cerere-ofert, care este influenat de situaia economico-financiar a
emitentului, caracterizat prin rata de cretere a rezultatelor financiare; evoluia
pieei bursiere naionale i internaionale.
Pentru un investitor pe piaa de capital, decizia de investire este
influenat de informaiile pe care le poate obine privind evaluarea aciunilor lor
la un moment dat . n acest scop este necesar de efectuat evaluarea financiar a
aciunilor.
Evaluarea financiar se realizeaz pe baza unor indicatori financiari,
cum ar fi:
a. Profitul pe aciune (PPA), care exprim capacitatea emitentului de a
obine profit, i se calculeaz dup relaia:
PPA

Pn
,
N

unde: PPN profitul pe aciune;

Pn profitul net (calculat dup plata impozitului pe profit);
N numrul total de aciuni existente pe pia.
b. Dividendul pe aciuni (DPA), calculat att ca dividend brut repartizat
ct i dividend net:
DPA

Pnr
,
N

unde: DPA dividendul pe aciune;

Pnr profitul nerepartizat acionarilor;
N numrul total de aciuni existente pe pia.
Dividendul pe aciuni reprezint, pentru posesorul aciunii, venitul produs
de investiia sa.
c. Randamentul unei aciuni, este produs att de dividend, ct i de
creterea valorii de pia a aciunii:
R

D C1 C 0
100 .
C0

Profitabilitatea unei aciuni se poate determina cu relaia:

rp1/0

unde:

D1 P1 P0
100,
P0

rp

rata profitului unei aciuni;

D dividendul;
P preul de pia al aciunii;
1 perioada curent;
0 perioada de baz.

Obligaiunile sunt instrumente de credit, pe termen mediu i lung, emise

de societi comerciale sau de organisme ale administraiei de stat centrale i
locale. Obligaiunile certific deintorului dreptul de a ncasa o dobnd i de a
recupera suma investit dintr-o dat la scaden sau n trane pe durata de via.
Obligaiunile sunt titluri de crean negociabile asupra societii, ca i aciunile,
dar se deosebesc de acestea printr-o serie de caracteristici:
1. caracterul rambursabil al capitalului mobilizat prin emisiunea i
vnzarea acestora;
2. scadena acestora;
3. dobnda, n general fix, ca pre al nchirierii capitalului financiar;
4. durata de via.
Toate elementele menionate mai sus, individualizeaz obligaiunile n
cadrul portofoliului de titluri i determin metode difereniate de gestiune a lor.
Emiteni ai obligaiunilor sunt statul i administraiile publice locale,
precum i agenii economici care i procur pe aceast cale resurse
mprumutate, renunnd la creditul tradiional.
Investitorii pe piaa obligaiunilor sunt persoanele fizice i juridice din
ar i din strintate, care dein capitaluri bneti temporar disponibile.
Clasificarea obligaiunilor se face dup mai multe criterii:
1. Dup modul de identificare a deintorului, obligaiunile pot fi:
la purttor, caz n care drepturile conferite revin posesorului;
nominative, avnd specificat numele posesorului.
2. Dup forma n care sunt emise:
materializate, emise pe suport de hrtie;
dematerializate, emise prin nscriere n cont, pe suport magnetic.
3. Dup tipul de venit pe care l genereaz:
obligaiuni cu dobnd, care sunt emise la valoare nominal, se
ramburseaz la scaden i genereaz venituri din dobnzi;
obligaiuni cu cupon zero, denumite i obligaiuni cu discount (sau cu
reducere), ce sunt emise la un pre de emisiune mai mic dect valoarea
nominal care este pltit la scaden.
4. Dup gradul de protecie:
obligaiuni garantate cu anumite active;
obligaiuni negarantate, emisiunea lor se bazeaz pe ncrederea de
care se bucur societatea emitent i nu sunt garantate cu activele fixe

ale societii.
n practica internaional, piaa obligaiunilor s-a diversificat foarte mult,
utilizndu-se alturi de obligaiunile clasice, noi tipuri de obligaiuni:
a. Obligaiuni de participaie, n cadrul crora rata dobnzii i preul de
rambursare sunt fixate la un nivel minim n momentul emisiunii, dar acestea pot
fi majorate n conformitate cu rezultatele financiare obinute de debitor.
Deintorul obligaiunii este protejat mpotriva pierderii prin garantarea unui
ctig minim;
b. Obligaiuni convertibile n aciuni. Deintorul obligaiunii se
folosete de acest drept atunci cnd veniturile din dividende depesc dobnzile
atribuite;
c. Obligaiuni indexate. Emitentul i asum obligaia de a actualiza
valoarea acestor titluri n funcie de un indice, de comun acord cu investitorul
(indexarea se aplic asupra dobnzii, asupra preului de rambursare, asupra
ambelor elemente).
Emisiunea de valori mobiliare este considerat a fi un mijloc de finanare
a cheltuielilor publice. n rile cu economie de pia, plasamentul n valori
mobiliare emise de stat este considerat fr risc, deoarece rscumprarea lor de
ctre emitent este sigur.
Unele titluri emise de stat sunt investiii pe termen lung i se
tranzacioneaz pe piaa capitalurilor, iar altele, emise pe termen scurt (sub 1 an)
se regsesc pe piaa monetar.
Principalele tipuri de valori mobiliare emise de stat sunt:
a. bilete de tezaur, cu rolul de a acoperi mprumuturi pe termen scurt efectuate
de guvern. Acestea au scadene de pn la un an, sunt emise la intervale
regulate (sptmnal, lunar, etc.) de ctre trezoreria statului, nu sunt
purttoare de dobnzi, fiind vndute cu discount (sub valoarea nominal).
Cumprtorii de bilete de tezaur sunt investitorii instituionali (bnci i
instituii financiare) care particip la licitaiile organizate de trezoreria
public;
b. bonuri de tezaur, care sunt valori mobiliare emise pe perioade de la unu la
zece ani. mprumutul contractat prin emisiune de bonuri de tezaur acoper
cheltuielile generale ale bugetului de stat. Acestea se vnd la licitaie sau prin
subscripie direct, putnd fi achiziionate att de instituii, ct i de persoane
particulare;
c. obligaiuni de stat, emise de trezorerie, avnd scadene ntre zece i treizeci
de ani i fiind purttoare de dobnd. Spre deosebire de bonurile de tezaur
care se emit pentru a acoperi deficitul bugetar, n cazul obligaiunilor de stat
mprumutul are o destinaie cunoscut, concret i singular;
d. obligaiuni municipale (comunale), care sunt emise de unitile
administrativ-teritoriale (jude, raion, ora, comun). Emisiunea de
obligaiuni se realizeaz n scopul dezvoltrii economice i urbane. Creditele
obinute prin emisiune de obligaiuni sunt o component a datoriei publice
locale.

Obligaiunile, ca titluri negociabile, sunt caracterizate de urmtoarele

elemente tehnice:
a. Valoarea nominal este raportul dintre suma reprezentnd mprumutul
lansat pe pia i numrul obligaiunilor emise:
VN

I
,
N

unde: VN valoarea nominal;

I mrimea mprumutului;
N numrul obligaiunilor.
Valoarea nominal este o valoare convenional stabilit la emisiunea
obligaiunilor.
b. Cursul obligaiunii este preul de pia al acesteia:
C

P
100,
VN

unde: C cursul obligaiunii;

P valoarea de tranzacionare pe pia a obligaiunii.
Cursul se exprim n procente i poate fi egal, mai mare sau mai mic dect
valoarea nominal. O obligaiune avnd un curs de 100% este denumit la
paritate.
Interesul pentru deinerea unei obligaiuni este dat de:
1. valoarea actual a ncasrilor succesive (anuale) de cupoane
(dobnzi) i a sumei de rambursat (suma de revnzare a obligaiunii);
2. mrimea dobnzilor acordate;
3. valoarea de rambursat, care este adesea superioar valorii nominale
sau valorii de emisiune a obligaiunii pentru a o face mai atractiv pe
piaa de capital.
Valoarea actual este echivalentul de azi al unor sume de bani ce vor fi
primite ntr-un numr de ani, n funcie de maturitatea obligaiunii. Acest
echivalent n bani, ine cont de posibilitatea de fructificare a unei sume
disponibile azi, prin plasarea la o anumit rat a dobnzii pe durata de via a
obligaiunii, ce va fi cumprat azi i pe care vrea s o vnd peste n ani:
Pn

C1
C2
Cn
R

...

2
n
1 r 1 r
1 r 1 r n

unde: Ci cupoane succesive (dobnzi);

R valoarea de pia a obligaiunii;
R factor de actualizare este asimilat ratei de dobnd la care
poate fi plasat (pe piaa de capital) o unitate monetar.
Cursul bursier al obligaiunii
n condiiile unei piee libere de capital cnd profitabilitile diferitor
tipuri de investiii financiare tind s se egaleze, relaia de calcul a profitabilitii
r

C
Pn

determin modificarea preului de cumprare a obligaiunii Pn.

Presupunem c rata de cupon a unei obligaiuni de 1000 lei este de 25%,

iar rata dobnzii pe pia este de 30%, atractivitatea pentru cumprarea acestui
titlu se va declana, atunci cnd rata profitabilitii acesteia va fi tot de 30%.
Deci:
Valoarea nominal a obligaiunii = 1000 lei;
Cuponul anual = 100025% = 250 lei;
Rata profitabilitii 30%;
Preul de cumprare va fi:
250
, de unde
Pn
250
Pn
833,3 lei.
30%
30%

Pentru a interesa pe cumprtori, obligaiunea n valoare nominal de

1000 lei va trebui s se schimbe pe un pre mai mic (833,3 lei), oferind astfel o
profitabilitate corespunztoare celei de pia. Cursul bursier al obligaiunii se va
ajusta astfel nct rata de profitabilitate pe care o furnizeaz s urmreasc
evoluia ratei dobnzii de pia.
Structura pieei de capital
Diversitatea produselor tranzacionate, a procedurilor i tehnicilor de
vnzare-cumprare a valorilor mobiliare, precum i modalitile diferite de
finalizare a tranzaciilor sau modul de formare a preului valorilor mobiliare au
impus structura pieelor de capital n raport de diferite criterii:
a) Privit prin prisma producerii i comercializrii valorilor
mobiliare piaa de capital cuprinde dou segmente: piaa primar i piaa
secundar.
Piaa primar piaa pe care emisiunile noi de valori mobiliare sunt
negociate pentru prima dat. Prin intermediul pieei primare se pun n eviden
micrile de capitaluri dintr-o economie, generate de ctre emiteni, n calitatea
lor de solicitatori de capitaluri. Aceast pia permite finanarea agenilor
economici. Participanii pe piaa primar, n cadrul creia se vnd i se
cumpr valori mobiliare nou emise, sunt:
solicitatorii de capital: statul i colectivitile locale, ntreprinderile
publice i cele private;
ofertanii de capital: persoane particulare, agenii economici, bnci, case
de economii, societi de asigurare;
intermediarii: societi de valori mobiliare, bnci comerciale, societi de
investiii financiare, care asigur vnzarea titlurilor.
Piaa primar are rolul de a transforma activele financiare pe termen scurt
n capitaluri disponibile pe termen lung.
Pia secundar pia pe care sunt tranzacionate valori mobiliare
aflate deja n circulaie. Piaa secundar furnizeaz lichiditate pentru investitorii
care doresc s-i schimbe portofoliile nainte de data scadenii.

Piaa secundar asigur, prin intermediul bursei de valori mobiliare i al

pieelor extrabursiere4, att buna funcionare a pieei primare, ct i lichiditatea
i mobilitatea economiilor. Investitorii au posibilitatea de a negocia, n orice
moment, aciunile i obligaiunile deinute n portofoliu sau pot cumpra noi
valori mobiliare.
Piaa secundar concentreaz cererea i oferta derivat, care se manifest
dup ce piaa valorilor mobiliare s-a constituit.
Piaa secundar este o pia organizat care asigur operatorilor
urmtoarele avantaje:
- ofer informaiile referitoare la produsul ce urmeaz a fi tranzacionat;
- informaiile despre produs i despre emitent sunt difuzate n marea mas a
investitorilor;
- ofer informaii privind nivelul i micarea preului de pia.
Cele dou segmente de pia se intercondiioneaz. Piaa secundar nu
poate exista fr piaa primar i, totodat, funcionarea pieei primare este
influenat de capacitatea pieei secundare de a realiza transferabilitatea valorilor
mobiliare i transformarea lor n lichiditi.
b) Dup obiectul tranzaciei se deosebesc:
piaa aciunilor piaa pentru aciuni comune (simple) i prefereniale
ale corporaiilor private;
piaa obligaiunilor piaa pentru instrumente de datorie;
piaa contractelor la termen (Futures -viitoare) piaa pe care valorile
mobiliare se tranzacioneaz pentru livrare i plata viitoare. Valorile
mobiliare ce fac obiectul contractului pot fi deja n circulaie sau pot fi
emise nainte de scadena contractului. Dac un contract la termen este
tranzacionat la ghieu, prin negocieri, se numete contract forward ori
contract anticipat (piaa forward);
piaa opiunilor (Options) piaa n care se tranzacioneaz valori
mobiliare pentru livrare condiionat. Contractul este executat la
opiunea deintorului. Cele mai des ntlnite tipuri de contracte de opiuni
sunt: opiunile call (de cumprare) i opiunile put (de vnzare). O
opiune de cumprare permite cumprtorului s cumpere o anumit
valoare mobiliar, de la vnztorul sau emitentul opiunii, la un anumit
pre, nainte sau la o anumit scaden. O opiune de vnzare permite
deintorului s vnd o anumit valoare mobiliar, ctre emitentul
opiunii, la un anumit pre, la un moment viitor. Contractul de opiuni nu
este obligatoriu a fi executat.
Instituiile structurale ale pieei mobiliare sunt:
Piaa extrabursier funcioneaz ca pia de negocieri pe care sunt tranzacionate valori
mobilate emise i necotate la burs, cum sunt: aciunile emise de societile ce nu ntrunesc
condiiile de admitere la cota bursei, aciunile societilor care nu sunt interesate s solicite
admiterea la cota bursei, obligaiunile guvernamentale i municipale, etc. Piaa extrabursier
se mai numete piaa la ghieu. Piaa extrabursier este alctuit dintr-un sistem de relaii
ntre firme de brokeri/dealeri i ntre astfel de firme i clienii lor.
4

a) Comisia de Stat a Valorilor Mobiliare;

b) casele de brokeraj;
c) bursa de valori.
Bursa de valori este o organizaie cu drepturi de persoan juridic de
participani profesioniti la piaa valorilor mobiliare. Bursa de valori asigur:
ncheierea tranzaciilor cu valori mobiliare (hrtii de valoare); concentrarea
cererii i ofertei la valori mobiliar ; determinarea cursului la valori mobiliare.
Bursa de valori mobiliare reprezint segmentul cel mai important al pieei
secundare de capital. Fiecare tranzacie este generat de interesele vnztorilor i
cumprtorilor i, la rndul ei, produce efecte asupra cursului valorilor mobiliare.
Concentrnd o mare parte a cererii i ofertei de valori mobiliare, bursa asigur
lichiditatea i mobilitatea capitalurilor.
Cererea i oferta de capital
Micarea fondurilor n economie se poate realiza n dou modaliti:
- prin concentrarea disponibilitilor bneti la bnci i utilizarea de ctre
acestea a resurselor astfel atrase pentru creditarea utilizatorilor de fonduri
finanare indirect;
- prin emisiune de titluri financiare de ctre utilizatorii de fonduri pe piaa
financiar finanare direct.
n cazul finanrii directe se pun n circulaie titluri financiare i, o dat
cu ele, se stabilete o reea de relaii ntre emitenii de titluri, care reprezint
cererea de fonduri i cumprtorii acestora, cei ce prezint oferta de fonduri.
Cererea de capital aparine unor operatori cum sunt: societi industriale i
comerciale publice i private, alte categorii de ageni economici, instituii
financiar-bancare i de asigurri, instituii publice, guverne, organisme financiarbancare de pe piaa internaional.
Cererea de capital se poate grupa n:
a. cerere structural de capital;
b. cerere legat de factori conjuncturali.
Cererea structural este determinat de nevoia finanrii unor aciuni
economice n diverse ramuri de activitate, achiziionarea bunurilor de investiii
i finanarea unor programe de dezvoltare, constituirea i majorarea fondurilor
financiare ale instituiilor i organismelor financiar-bancare naionale i
internaionale.
Cererea conjunctural este efectul insuficienii sau indisponibilitii
resurselor interne, restriciilor excesive n acordarea creditelor, nevoilor
financiare generate de deficitul bugetar i de cel al balanei de pli externe.
Cererea este perturbat de factori cum sunt: fluctuaia preurilor, creterea
ratei dobnzii, nerambursarea la termen a mprumuturilor.
Exponenii cererii sunt debitori pe piaa financiar. Acetia pot fi grupai
astfel:
a) dup activitatea desfurat:
guverne centrale i locale;
ntreprinderi publice i particulare fr profil financiar;

 bnci comerciale i alte instituii bancare;

instituii monetare centrale etc.
b) dup scopul urmrit:
finanarea industriei i gospodrii comunale;
transport i servicii publice;
petrol i gaze naturale;
bnci i finane;
organizaii internaionale;
scopuri generale.
Oferta de capital provine din economisire, adic din tot ce rmne n
posesia deintorilor de venituri, dup ce i satisfac necesitile de consum.
Oferta de capitaluri aparine deintorilor de capitaluri: societi comerciale,
bnci, case de economii, societi de asigurare, case de pensii, persoane
particulare. Oferta este reprezentat de disponibiliti bneti temporar libere
pentru care se caut un plasament ct mai avantajos. Nivelul ofertei este direct
influenat de procesul de economisire. Economiile devin ofert pe piaa de
capital numai dac posesorii lor sunt satisfcui de modalitatea de fructificare,
adic dac piaa asigur rentabilitatea cerut de investitori.
Investitorii se mpart n dou mari categorii:
a) individuali persoane fizice sau juridice care fac tranzacii modeste pe
piaa titlurilor financiare, avnd un impact redus asupra preului zilnic al
valorilor mobiliare;
b) investiionali societi sau instituii care fac tranzacii de dimensiuni
mari. Acetia cuprind: bncile, societile de asigurare, societile de investiii,
organizaiile care gestioneaz fondurile de pensii. Aceast categorie de
investitori exercit o influen semnificativ asupra volumului tranzaciilor i
cursului bursier.
Cererea i oferta sunt dou dimensiuni ale procesului economisireinvestire supuse influenei directe i indirecte a unor riscuri multiple: riscul
opional al investirii, adic decizia de plasament; riscul afacerii, adic
incertitudinea produselor pe care le poate oferi piaa de capital; riscul pieei,
adic evoluia preurilor valorilor mobiliare n viitor; riscul lichiditii, adic
restrngerea posibilitilor de transformare rapid i fr pierderi n numerar a
valorilor mobiliare deinute; riscul creditului, cnd creditorul nu-i poate onora
angajamentul de rscumprare a obligaiunilor; riscul schimbului cadrului
legislativ, care vizeaz att piaa valorilor mobiliare, ct i modificarea
legislaiei economice i financiare.
8.3. Piaa monetar, cererea i oferta de moned
Piaa monetar este piaa capitalurilor pe termen scurt, fiind reprezentat
de piaa interbancar i de piaa titlurilor de crean negociabile. Pe piaa
interbancar opereaz Banca de Emisiune, bncile comerciale, bncile
specializate, trezoreria public . a. Tranzaciile pe aceast pia mbrac forma

acordrii-rambursrii creditelor. Pe piaa titlurilor de crean negociabile,

operatori sunt toi agenii economici. Instrumentele negociate sunt: certificatele
de depozit (titluri negociabile ce atest existena unui depozit n cont), biletele
de trezorerie (emise de trezoreria public), titlurile de termen scurt (emise de
instituii i societi financiare).
Piaa monetar funcioneaz n paralel cu piaa mrfurilor, asigurnd
mijloacele necesare derulrii tranzaciilor de pe piaa resurselor economice i
bunurile de consum, precum i fondurile de credit pe termen scurt necesare
diferiilor ageni economici. Funcionarea acestei piee este strns legat de
oferta i cererea de bani. Sistemul de bnci comerciale constituie centrul vital al
acestei piee.
Piaa monetar ndeplinete funcia de compensare a excedentului i
deficitului de lichiditate prin oferta i cererea de credite pe o perioad de timp
scurt (zile, sptmni, luni, pn la un an), sau prin vnzarea i cumprarea
hrtiilor de valoare specifice acestei piee, care se prezint, ndeosebi, sub forma
efectelor comerciale (cambiilor). Indiferent de forma comercial n care se
prezint, cambia comercial ndeplinete nu numai funcia de instrument de
credit comercial i de mijloc de plat, ci i funcia de instrument de credit
bancar. Aceasta nseamn c un agent economic, care deine n portofoliu cambii
de la partenerii si, se poate prezenta la o banc i obine, pe baza lor, un credit
pe termen scurt.
Piaa monetar se afl n echilibru cnd cererea monetar este egal cu
oferta monetar. Dac presupunem c mrimea ofertei monetare este egal cu
M1 (bani n numerar aflai n circulaie i depozitele bneti din conturile curente
operabile prin cecuri), la un moment dat ea este perfect inelastic. Tot n acelai
moment, cererea monetar (Dm) depinde de nivelul ratei dobnzii, venitului,
stocului de avuie, preurilor i al gradului de incertitudine.
n situaia n care oferta monetar rmne constant, cererea de moned
poate crete ca urmare a modificrii unui sau unor factori, cum ar fi: creterea
preurilor, a veniturilor, a gradului de incertitudine. n aceast situaie, fixarea
unei rate a dobnzii de 20% va avea ca rezultat un excedent de cerere monetar
de X u.m. Acest excedent poate fi diminuat prin majorarea ratei dobnzii sau
prin creterea ofertei monetare.
Piaa monetar const din ansamblul tranzaciilor cu moneda, din
confruntarea specific dintre cererea i oferta de moned n funcie de preul ei
(rata dobnzii). Piaa monetar se afl n stare de echilibru, cnd, la un anumit
nivel al ratei dobnzii cantitatea de moneda oferit este egal cu cea cerut.
Cererea de moned depinde de factorii obiectivi i subiectivi. Astfel, cererea de
moned va condiiona masa monetar n circulaie, care va depinde de:
a) volumul total al schimburilor de mrfuri i servicii, i de viteza de rotaie
al unitii monetare (M = TP/V);
b) de amploarea creditului, adic de raportul ntre vnzrile pe datorie i
plile fcute n contul creditelor ajunse la scaden;
c) volumul creditului de consum;
d) comportamentul agenilor economici fa de moned, de intensitatea

nclinaiei lor spre lichiditate.

e) cererea de moned este influenat i de posibilitile oferite de sistemul
bancar-financiar.
Oferta de moned nseamn punerea diferitelor instrumente monetare n
circulaie. Moneda ncepe s existe atunci cnd prsete depozitele Bncii
Centrale i ale altor instituii emitente; ea i nceteaz existena cnd revine la
acestea.
Oferta de moned nou, de regul, este legat de o operaiune de
creditare, ceea ce nseamn monetizarea unei creane bancare. Procesul de
rambursare a unui efect de comer (cambia) sau a unei datorii n favoarea unei
bnci, echivaleaz cu o reducere a masei monetare.
Diferite componente monetare sunt create i puse n circulaie de:
a) bncile comerciale;
b) Trezoreria Public;
c) Banca Central (n Republica Moldova Banca Naional a Moldovei
BNM).
Un rol important n lrgirea ofertei monetare l are multiplicatorul monetar:
Mm

D 1
,
R r

unde: Mm multiplicatorul monedei de cont;

D depozite la vedere;
R rezervele bancare;
r rata rezervelor obligatorii.
Exemplu 1, la o rat obligatorie egal cu 20%, multiplicatorul monetar va
fi egal cu 5. Aceasta nseamn c fiecare unitate aflat n circulaie se va
multiplica de 5 ori, adic banii de cont vor crete de cinci ori.
Mm

1
1

5.
R 0,20

Exemplu 2. la o rat obligatorie egal cu 8%, multiplicatorul monedei de

cont va fi egal cu 12,5.
Mm

1
1

12,5.
R 0,08

Cu ct rata obligatorie de rezerv este mai mic cu att multiplicatorul

monetar este mai mare. Acest fenomen i d posibilitate Bncii Centrale s
foloseasc rata obligatorie de rezerv ca un instrument de politic monetar.
8.4. Sistemul de credit: esena, funciile, formele
Creditul const n transformarea de bunuri, pe un timp limitat, fixat
dinainte i numit scaden, contra unei sume de bani, numit dobnd.
Creditul este o activitate de baz nrt-o banc. Aceast activitate poate
genera profituri pentru banc, dac este practicat corect, dar care poate duce i
la pierderi. Astfel, creditul este unul din elementele de baz a pieei monetare.
O modalitate prin care bncile realizeaz venituri este de a da cu
mprumut (sau a plasa) banii depozitai. Bncii i se pltete dobnd pentru

sumele date cu mprumut; rata dobnzii percepute pentru mprumuturi va fi mai

mare dect rata dobnzii pltite la depozite. Diferena dintre aceste dou rate ale
dobnzii se numete marj, i constituie o surs important pentru venitul
bncii.
Mrimea i dinamica dobnzii sunt exprimate cu ajutorul a doi indicatori:
- masa sau suma absolut a dobnzii D;
- rata dobnzii ca venit anual, exprimat n %, care se noteaz cu d.
d'

D
100%.
C

Principiile de creditare. Creditarea nu este o tiin exact; nu este

posibil ca prin utilizarea unei formule sau aplicarea unei teorii s se garanteze c
suma acordat unui client va fi rambursat cu dobnda aferent. Exist, totui,
principii generale de creditare care, dac sunt aplicate consecvent, permit
reducerea riscului implicat n creditare. Aceste principii se refer la:
- solicitantul creditului (debitorul);
- cererea de creditare (obiectivele urmrite);
- rambursare (rate i termene);
- dobnzi i comisioane bancare (remunerarea creditului);
- garantarea (modaliti de asigurare).
Ca subieci ai creditului sunt: creditorul i debitorul.
Sursele creditului: mijloacele bneti disponibile ale ntreprinderii;
mijloacele bneti disponibile din bugetul de stat; mijloacele bneti disponibile
ale populaiei concentrate n bncile de economii; mijloacele bneti disponibile
acumulate pe contul diferitor fonduri publice.
Funciile creditului:
1) funcia de distribuire i redistribuire a mijloacelor bneti disponibile;
2) funcia de transformare a banilor acumulai n investiii capitale;
3) funcia de susinere a micului business;
4) funcia de sporire a vitezei de rotaie a monedei i de reducere a masei
monetare n circulaie;
5) funcia de accelerare a procesului de realizare a mrfurilor;
6) funcia de mbuntire a consumului;
7) funcia de extindere a activitii economice externe;
8) funcia de reducere a deficitului bugetar.
Formele de credit:
a) credit bancar acordat n form bneasc de ctre instituiile bancare;
b) credit comercial acordat n form de mrfuri i servicii de ctre agenii
economici.
Sistemul de credit include mai multe tipuri:
1) credite acordate n dependent de subiectul de proprietate (credite
private, credite de stat sau public);
2) credite acordate n dependen de termenul de realizare (creditul pe
termen scurt (pn la un an), mijlociu (ntre 3-5 ani), lung (peste 5 ani),
fr termen);
3) credite acordate n dependen de modul de garanie a lor (credite

personale (pe baz de ncredere personal), reale (pe baza unei garanii).
Garaniile sunt de mai multe feluri, de unde i denumirea creditului:
credit pe amanet garania const dintr-un bun mobiliar; credit de
lombard garania const din hrtii de valoare, respectiv din efecte
private sau publice; credit pe ipotec garantat de bunuri imobiliare
(pmnt, construcii, cldiri).
1)
credite acordate n dependen de forma de utilizare a lor
(credite productive i neproductive);
2) credite acordate n dependen de realizarea teritorial (credite interne,
regionale, externe).
Termenele i condiiile creditrii sunt cuprinse ntr-un contract de credit i
privesc: obiectul creditrii, termenul de rambursare (scadena), ealonarea
ratelor, perioada de graie (dac exist), dobnda (modul de calcul i
distribuia n timp), garania ce va fi acordat, condiiile crora trebuie s se
conformeze clientul (de exemplu, s furnizeze bncii situaii financiare la
intervale regulate i s nu acorde vre-un activ drept garanie unui ter),
cazurile care ar face ca mprumutul s devin scadent pentru rambursare
imediat (cum ar fi: imposibilitatea clientului de a rambursa o rat la timp i
utilizarea creditului n alt scop dect cel aprobat etc.)
Perioada de graie n care clientul nu trebuie s ramburseze nici o rat
(menionm, c totui, n aceast perioad dobnda trebuie pltit) i d
posibilitate clientului de a realiza venituri de pe urma activului nou cumprat,
nainte de a trebui s nceap rambursarea ratelor scadente.
Principalele instrumente ale creditului: creana; bilet de ordin; trat;
cambie; gaj.
8.5. Sistemul bancar i funciile lui. Politica monetar a
Bncii Centrale (cazul Republicii Moldova)
Sistemul bancar al Republicii Moldova include: Banca Naional a
Moldovei, bncile comerciale i alte instituii de creditare.
Situaia din sistemul bancar al Moldovei a evoluat n condiiile tranziiei
de la un sistem administrativ de comand la economia de pia.
n anul 1991 Parlamentul Moldovei a aprobat legile Cu privire la Banca
Naional (de Stat) a Moldovei, Nr. 599- XII din 11 iunie 1991 i Cu privire la
bnci i activitatea bancar, Nr. 601-XII din 12 iunie 1991, cu modificrile i
completrile ulterioare, care au pus baza actualului sistem bancar al rii.
n iulie 1995 Parlamentul a adoptat noile legi bancare Cu privire la
Banca Naional a Moldovei i Legea Instituiilor financiare, elaborate de
ctre BNM n conformitate cu standardele mondiale la recomandarea i cu
concursul activ al experilor Departamentului Juridic al FMI. Aceste legi includ
elemente noi i moderne ndreptate spre consolidarea rolului BNM n formarea
i implementarea politicii monetare i valutare i conin baza legal pentru un
sistem bancar sigur i durabil.

Astfel, n Republica Moldova, ca i n majoritatea rilor din Occident,

sistemul bancar al Moldovei este de dou niveluri. Primul nivel Banca
Naional de Stat a Moldovei (BNM) i nivelul doi bncile comerciale.
Pe primul nivel se situeaz Banca Naional a Moldovei (BNM), care este
banca central a ststului i organul unic de emisie monetar. BNM determin
politica monetar, creditar, valutar i supravegheaz activitatea bncilor
comerciale. Legea din 1991 prevedea c BNM este subordonat numai
Parlamentului, exercitndu-i funciile n mod independent de organele
executive. Noua lege Cu privire la Banca Naional a Moldovei aprobat n
1995 deplaseaz accentele spre o banc central mai independent, stipulnd c
Banca Naional este o persoan juridic public autonom i responsabil
fa de Parlament. Acest fapt are o importan crucial, deoarece elimin
tentarea Guvernului de a finana cheltuielile publice prin metoda inflaionist,
destabiliznd economia.
Capitalul statutar al BNM n anul 1996 era egal cu 20 milioane lei, n anul
2000 50 milioane lei, iar din anul 2001 100 milioane lei.
Exist trei tipuri de licene de baz acordate de ctre BNM bncilor
comerciale: licen tip A, tip B i tip C, eliberate n conformitate cu cerinele
privind capitalul normativ total al bncilor.
n conformitate cu Legea Instituiilor financiarei ncepnd cu 1
ianuarie 2002 pentru a primi licen de tip A o banc comercial are nevoie de
un capital normativ minim egal cu 32 milioane lei, pentru licena B 64
milioane lei (dublu fa de cuantumul minim), pentru licena de tip C 96
milioane lei (triplu fa de cuantumul minim).
Dac ncepnd cu 1 ianuarie 1997 capitalul minim necesar pentru
primirea licenei de tip A era de 4 milioane lei, apoi BNM a majorat treptat
capitalul minim, stabilindu-l n anul 2002 la nivelul indicat mai sus. Politica
BNM privind majorarea capitalului minim necesar este ndreptat spre
protejarea clienilor-depozitar i consolidarea sistemului bancar.
Funciile BNM sunt urmtoarele:
- determin i promoveaz politica monetar i valutar a statului;
- acioneaz ca bancher i agent fiscal al statului;
- efectueaz analiza economic i monetar i pe baza ei nainteaz
propuneri Guvernului i aduce la cunotina publicului aceste rezultate;
- liceniaz, efectueaz supravegherea i reglementarea activitii
instituiilor financiare;
- ofer credite bncilor i statului;
- efectueaz supravegherea sistemului de pli n republic i contribuie la
funcionarea eficient a sistemului de pli interbancare;
- deine monopolul asupra emisiei valutei naionale;
- pstreaz i gestioneaz rezervele valutare ale statului;
- din numele Republicii Moldova ia asupra sa obligaia executrii
operaiunilor, legate de participarea Republicii Moldova la activitile
organismelor publice internaionale, n sfera bancar, creditar i
monetar n corespundere cu condiiile contractelor internaionale;

- elaboreaz balana de pli ale statului.

Din punct de vedere a spaiului efecturii acestor funcii, ele pot fi:
1) interne (operaiuni cu bncile comerciale; operaiuni cu hrtii de valoare;
operaiuni cu bugetul de stat);
2) externe (prezentarea intereselor rii n relaiile financiare cu
strintatea; primirea creditelor strine; determinarea cursului unitii
monetare; eliberarea licenelor pentru exercitarea operaiunilor cu valuta
strin).
Bncile comerciale. Banca reprezint o instituie financiar care atrage
de la persoane fizice sau juridice depozite sau echivalente ale acestora,
transferabile prin diferite instrumente de pia, i care utilizeaz aceste mijloace
total sau parial pentru a acorda credite sau a face investiii pe propriul cont i
risc.
Bncile ndeplinesc dou tipuri de operaiuni:
a) operaiuni pasive (formarea mijloacelor proprii, primirea depozitelor,
exercitarea operaiunilor de cas a ntreprinderilor i instituiilor);
b) operaiuni active (acordarea de credite solicitanilor, investiiile bancare,
operaiunile factoring i leasing, operaiuni de trust; repartizarea
hrtiilor de valoare .a.).
Clasificarea bncilor comerciale dup diverse criterii:
- dup felul de formare a capitalului statutar: de stat, mixte, societi pe
aciuni i societi cu responsabilitate limitat;
- dup apartenena capitalului statutar: de stat, private, mixte, strine;
- dup felurile de operaiuni efectuate: universale, specializate;
- dup sfera de influen n activitatea bancar: republicane, regionale;
- dup orientri de ramur: agricole, industriale etc.
Una din operaiunile importante ale bncilor comerciale este oferirea de
credite. Deoarece aceast operaiune este riscant, ele au dreptul s stabileasc un
coeficient de risc pentru creditele:
- standarde 2%;
- supravegheate 5%;
- substandarde 30%;
- dubioase 75%;
- compromise 100%.
Politica monetar a Bncii Naionale a Moldovei
Politica monetar elaborat de BNM reprezint un ansamblu de msuri
orientate spre echilibrarea pieei monetare, reducerea nivelului inflaiei,
stabilizarea pieei valutare, consolidarea sistemului bancar n contextul unei
stabiliti macroeconomice relative. n temeiul Legii Republicii Moldova cu
privire la Banca Naional a Moldovei, obiectivul principal al BNM pentru anul
2003 este de a realiza i a menine stabilitatea monedei naionale (leul
moldovenesc a fost introdus la 29 noiembrie 1993) prin crearea condiiilor pe
pieele monetare, de credit i valutar, bazate pe principiile funcionrii economiei
de pia. Pentru atingerea acestor obiective BNM elaboreaz i promoveaz

Politica Monetar i valutar, orientat spre asigurarea stabilitii preurilor i, ca

rezultat, reducerea nivelului inflaiei.
Rolul politicii monetare const n realizarea obiectivelor generale ale
politicii economice. Pe plan intern aceasta nsemn reglarea cererii de moned de
schimb i de pia, iar pe plan extern, asigurarea echilibrului balanei de pli.
Instrumentele clasice ale politicii monetare sunt: taxa rescontului,
operaiuni pe piaa deschis (open market), rata rezervelor obligatorii.
Scontarea const n achiziionarea de ctre o banc a creanelor de la
clienii si, la vedere i nainte de scaden, oferindu-le acestora suma de pe
nscrisul n cauz, din care se scoate dobnda aferent pentru durata de timp
cuprins ntre momentul achiziionrii creanei i scadena ei (scont). Mai departe
banca comercial poate s ia credit de la banca central, ns aceasta din urm va
achiziiona efectele de comer deja scontate, nregistrnd n contul bncii
prezentatoare valoarea lor, diminuat cu suma corespunztoare taxei de rescont
(operaiunea se numete rescontare). Nivelul ratei rescontului modific nivelul
creditului i costul lui, ceea ce va influena masa monetar n circulaie i rata
dobnzii pe piaa capitalului.
Cumprarea i vnzarea titlurilor pe piaa deschis la fel modific masa
monetar n circulaie, conform politicii monetare promovate de Banca Central.
Rata obligatorie de rezerv este foarte eficace, ntruct afecteaz imediat
multiplicatorul monetar i este stabilit de banca central asupra depozitelor
deschise la bncile comerciale, influennd masa monetar.
Toate aceste instrumente utilizate de Banca Central contribuie la
promovarea de ctre aceasta din urm a unei politici a banilor ieftini sau a unei
politici a banilor scumpi, n dependen de obiectivul urmrit.
De la introducerea monedei naionali i pn n prezent BNM utilizeaz cu
succes instrumentele clasice de politic monetar.
n ultima perioad BNM utilizeaz n continuare, pe baze competitive i n
condiii de transparen, instrumentele de pia aplicate anterior n vederea dirijrii
lichiditii sistemului bancar:
- operaiunile de pia deschis, inclusiv operaiunile REPO i REPO reverse
cu HVS;
- atragerea de depozite de la bnci;
- rezervele obligatorii;
- faciliti de lombard;
- creditele overnight (de peste noapte, tranzacie pe termen pn la nceputul
zilei urmtoare de lucru ori de vineri pn luni) i altele n scopul ajustrii
condiiilor pieei monetare n intervale scurte de timp i funcionrii
eficiente a sistemului de pli n timp real.
Programul monetar, spre exemplu, pentru anul 2003 prevede:
a) creterea masei monetare reieind din volumul PIB nominal de
25200 milioane lei i viteza de circulaie a banilor n mrime de 3,14.
Calculm masa monetar:
M

PIB 25.200

8.025 m ln . lei.
V
3,14

b) baza monetar se calculeaz pornind de la mrimea programat a masei

monetare i creterea multiplicatorului monetar pn la 2,10 la sfritul anului
2003.
Calculm baza monetar:
Mb

M
8.025

3.820 m ln . lei,
Mm
2,10

unde: Mm multiplicatorul monetar, calculat de BNM.

c) gradul de monetizare a economiei naionale pentru anul 2003 va fi la
nivel de 31,8 la sut ca urmare a sporirii cererii de bani condiionat de creterea
economic de 6,0 la sut n termeni reali.
Calculm gradul de monetizare a economiei naionale:
Grad monet. =

M
8.025
100%
100% 31,8% .
PIB
25.200

Not:
A. Masa monetar include agregatele:
1. Rezervele obligatorii ale bncilor comerciale n BNM;
2. Rezervele bncilor comerciale pe conturi corespondente n BNM;
3. MO bani lichizi n circulaie;
4. Depozitele la vedere;
5. Mijloace de finanare a investiilor capitale;
6. Mijloace n decontri;
7. M1 = 3 + 4 + 5 + 6;
8. Depozite la termen ale populaiei;
9. M2 = M1 + 8;
10. Hrtii de valoare;
11. M3 = M2 + 10;
12. Mijloace n valut;
13. M4 = M3 + 12.
Structura masei monetare n Republica Moldova este aproximativ
urmtoarea: bani n circulaie 49 %, depozitele la vedere 16 %, depozite la
termen 24 %, depozitele n valut strin 11%.
B. Baza monetar include banii n circulaie plus rezervele bancare.
Altfel spus, baza monetar este egal cu cantitatea de bancnote i moned
aflate n circulaie plus cantitatea pstrat de sistemul bancar, cunoscut sub
denumirea de stoc de bani cu putere mare de cumprare.
8.6. Piaa valutar
Piaa valutar reprezint totalitatea tranzaciilor de vnzare-cumprare
cu valute. Obiectele pieei valutare: vnzarea cumprarea valutelor
convertibile; vnzarea-cumprarea monedelor de cont, sau invers. Cererea de
valut este destinat: pentru extinderea activitii economice; pentru obinerea
profitului; pentru protecia cursului de schimb a monedei naionale; pentru

operaiuni de import; pentru operaiuni de export; pentru dezvoltarea

turismului. Oferta de valut se creeaz pe baza:
depozitelor bancare i conturilor valutare a agenilor economici;
a banilor persoanelor fizice i juridice ca ageni economici;
exportului de bunuri i servicii;
atragerii creditelor i investiiilor strine.
n condiiile economiei de pia contemporane, cnd are loc intensificarea
procesului de globalizare, crete rolul i dinamismul pieei valutare. Piaa
valutar se caracterizeaz prin urmtoarele trsturi:
- liberalizarea comerului mondial, implicnd accelerarea plilor
internaionale i deplasare mai evident a valutelor ntre ri;
- ntrirea rolului devizelor internaionale i concomitent concurena dintre
ele ( dolar S.U.A., EURO);
- sporirea ponderii valutelor rilor vest-europene, concomitent cu
declanarea atragerii valutelor rilor est-europene pe piaa valutar;
- mrirea ponderii creditului extern n totalul fluxurilor internaionale de
capital;
- integrarea tot mai puternic a pieelor valutare internaionale n cadrul
economiei mondiale integrate.
O condiie esenial a funcionrii pieei valutare este convertibilitatea
monedelor. Convertibilitatea reprezint dreptul rezidenilor i
nerezidenilor de a schimba moneda naional cu alt moned strin, n
mod liber, prin vnzare-cumprare pe pia, fr nici o restricie.
Existena regimului de moned convertibil necesit ndeplinirea mai
multor criterii economico-financiare, i anume:
- un grad relativ stabil ntr-o perioad i ulterior o tendin de cretere
pentru puterea de cumprare a unitii bneti;
- crearea de bunuri economice pentru export competitive sub aspectul
calitii, structurii i preului;
- echilibrarea balanei externe pe termen lung;
- lichidarea restriciilor n folosirea monedei naionale de ctre rezidenii i
nerezidenii din ara respectiv;
- existena unui curs valutar unic relativ stabil;
- corelarea diverselor forme de convertibilitate etc.
Mecanismul de funcionare a convertibilitii se bazeaz pe respectarea
anumitor elemente strategice, cum ar fi:
- stabilirea unui curs de schimb real;
- stabilitate financiar n economia naional;
- liberalizarea preurilor;
- eliminarea restriciilor n utilizarea monedei naionale;
- crearea rezervelor valutare ale rii.
innd cont de condiiile stabilite de Fondul Monetar Internaional (FMI),
convertibilitatea monedelor naionale are diferite grade:
- convertibilitate limitat dar pentru anumite categorii de operaiuni;
- convertibilitate limitat intern moneda naional se schimb n

interiorul rii pe valuta intrat n ara respectiv;

- convertibilitate deplin sau oficial schimbarea monedei naionale pe
alte monede naionale, eliminnd orice restricii;
- monede libere utilizabile au convertibilitate total i sunt folosite pentru
decontri internaionale ( dolarul S.U.A., EURO, D.S.T.).
Funcionarea pieei valutare presupune stabilirea unui curs valutar. Cursul
valutar preul unei monede naionale exprimat ntr-o alt moned
naional cu care se compar valoric. Cursul valutar depinde de dou grupe de
factori:
1) factorii interni (ritmul de cretere a PIB, evoluia preurilor, volumul
masei monetare, nivelul ratei dobnzii; situaia social - politic din ar);
2) factorii externi (raportul dintre cerere i ofert de valut pe piaa extern;
starea balanei de pli externe; conjunctura economiei mondiale).
Exprimarea cursului valutar se face att prin metoda de cotare direct, ct
i prin metoda de cotare indirect.
Cotarea direct const n faptul c preul unei uniti fixe ( 1, 10, 100,
1000 etc) de valut strin, adic 1 dolar SUA, se exprim n valut naional: de
exemplu: dolar SUA = 14,5 lei MLD.
Cotarea indirect const n faptul c preul unei monede naionale se
exprim n valut strin. Aceast metod de cotare este utilizat pe pieele
valutare din Anglia, Canada; Australia.
Operaiunile pe piaa valutar, dup coninutul lor sunt:
- operaiuni la vedere (spot);
- operaiuni la termen (forward).
Operaiunile valutare la vedere (spot) constau n cumprarea sau
vnzarea de valut ce trebuie schimbat, efectiv, n limitele unui timp de
maximum 48 ore lucrtoare din momentul ncheierii tranzaciei.
Operaiunile valutare la termen (forward) reprezint vnzarea i
cumprarea de valut ce se tranzacioneaz la cursul stabilit n momentul
contractrii i se finalizeaz prin livrarea valutei i plata ei la un termen ulterior
(scaden), mai mare de 48 ore lucrtoare, fixat atunci cnd s-a ncheiat
contractul.
La rndul lor operaiunile valutare la termen sunt de dou feluri:
- operaiuni simple presupun cumprarea de ctre un operator a unei
valute la o anumit dat, ca operaiune la vedere, iar aceast valut este
vndut n aceeai zi ca operaiune la termen.
- operaiunile complexe (Swap) exprim tranzacia dintre dou pri
pentru a preschimba o cantitate anumit dintr-o moned, pe o cantitate din
alt moned, urmnd ca dup o perioad de timp, fiecare din pri s
restituie cantitile de moned cu care s-a efectuat schimbul swap.