Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Modelul AD-AS
Macroeconomia este acea parte a economiei care constă în procesele și fenomenele ce rezultă din
corelarea activităților economice la nivelul economiei naționale. Macroeconomia se ocupă cu studiul
mărimilor agregate, cum ar fi consumul final al populației, șomajul, inflația, investițiile și economisirea
națională, cererea agregată de bunuri și servicii și oferta agregată etc.
De asemenea, pe terenul Macroeconomiei se află și întrebări precum: De ce unele țări cresc mai repede
decât altele? De ce unele au rate ale inflației ridicate, în timp ce unele reușesc să aibă prețuri stabile? Ce
înseamnă stabilitatea prețurilor? De ce apar fluctuații ale activității economice – perioade de expansiune
urmate de perioade de recesiune, respectiv perioade de reducerea veniturilor și de creștere a șomajului?
Relația dintre achiziția unei locuințe și politica monetară? Relația dintre șomajul din Spania și exporurile
unui producător de mașini din România etc. În plus, Macroeconomia își pune problema de cum pot
politicile guvernamentale să reducă frecvența și severitatea acestor episoade de volatilitate.
Fluxul descrie tranzacțiile care au loc pe piețele produselor, ale factorilor de producție și pe piața
financiară între toate ”unitățile economice” care formează economia națională. Vorbim aici de firme
private, gospodării ale populației (menaje), instituții financiar-bancare, administrația publică (centrală și
locală) și restul lumii – exteriorul.
Potrivit graficului de mai sus, se observă că venitul apare la început sub forma plăților pentru factorii
de producție, cei care sunt furnizați de gospodării către firme. Aici vorbim în cea mai mare parte de
factorul muncă, dar și de capital și pământ, care sunt deținute de obicei de indivizi/gospodării și care sunt
atrase în procesul de producție.
În schimbul factorilor de producție achiziționați de firme (inputuri), gospodăriile primesc venituri
(salarii, rente, dobânzi etc.). În același timp, aceste venituri (salariile, etc.) primite de gospodării devin
încasări pentru firme, pentru că acestea sunt utilizate la achiziționarea de bunuri și servicii produse de
firme (gospodăriile fac cheltuieli de consum cu banii pe care îi primesc). La rândul lor, firmele folosesc
din încasări pentru a achiziționa apoi factori de producție folosiți la realizarea de bunuri și servicii.
Așa cum se vede în grafic, atunci când discutăm de o economie formată din gospodării și firme, pe
cele două piețe pe care acestea interacționează se disting două tipuri de fluxuri:
- Un flux monetar (format din cheltuieli de consum, plăți pentru factori de producție, încasări ale
firmelor, venituri ale gospodăriilor) și, respectiv,
- Un flux real (format din oferta și cererea de bunuri de consum, pe de-o parte, și oferta și cererea
de factori de producție, pe de altă parte).
Acest flux circular poate include, pe lângă firme și gospodării, și alți agenți economici. În primul rând
discutăm despre sectorul financiar-bancar. Pentru că, de obicei, indivizii și gospodăriile nu alocă tot
venitul pe care îl obțin către consumul de bunuri, o parte din acesta este economisită și, potrivit ipotezei
de bază, sumele economisite sunt plasate în bănci, sub formă de depozite. Astfel, din flux apare o primă
retragere, Economisirea. Mai departe, băncile utilizează fondurile atrase de la gospodării pentru a oferi
credite către companii. Evident, fondurile împrumutate de companii sunt folosite pentru a face Investiții.
Investițiile reprezintă în acest flux o injecție.
Sectorul guvernamental (autorități locale + centrale) apare ca o categorie de agenți în modelul
fluxului circular al venitului. Acesta, pe de-o parte, realizează cheltuieli publice (infrastructură rutieră,
bunuri și servicii, cheltuieli de personal) – care reprezintă injecții în flux pentru că sporesc producția și,
respectiv, veniturile firmelor private-, dar, pe de altă parte realizează retrageri din fluxul de venituri pentru
că percepe diferite taxe și impozite.
O ultimă categorie de agenți se referă la sectorul extern. Pentru că, în general, o economie este
deschisă și există relații comerciale cu agenții economici din alte țări, sectorul extern contribuie la fluxul
circular cu injecții – reprezentate de exporturi –, dar și cu retrageri – reprezentate de importuri.
a. Cazul unei economii simple, în care există doar sector privat, format din:
o Firme interne
o Gospodării (populaţia aptă (oferta) de muncă în schema de mai sus)
o Sistem financiar – bancar
Retragerile din fluxul circular al venitului – sunt reprezentate de economii (S)
Intrările în fluxul circular al venitului – sunt reprezentate de investiţiile private (I)
b. Cazul unei economii mixte, în care există sector privat şi sector guvernamental:
Retragerile = S + Tnete, unde Tnete=Tbrute - Transferuri
Intrările = I + G
A. Retragerile (R) din fluxul circular al venitului, care sunt sub trei forme:
i. Economii (S) – venituri pe care gospodăriile nu le cheltuiesc pentru consum și care în mod
normal sunt depuse la bănci și la în alte categorii de instituții financiare
ii. Taxe nete (Tn) – diferența dintre taxele încasate de stat și transferurile efectuate de acesta
iii. Importuri (Imp): cheltuieli ale gospodăriilor pentru bunurile importate și cheltuielile
firmelor pentru materiile prime achiziționate din exterior.
Retragerile totale: R=S+Tn+Imp
Economiile totale din sectorul privat ajung prin intermedierea instituțiilor financiare la nivelul firmelor și se transformă
în investiții. Diferența dintre economiile private și investiții (S-I) poartă numele de investiții private nete.
De asemenea, taxele finanțează cheltuielile publice și transferurile în favoarea sectorului privat.
Diferența dintre impozite și transferuri (Taxe-Transferuri) poartă numele de taxe și impozite nete (Tn), în timp ce
diferența dintre exporturi și importuri (Exp-Imp) se numește export net (soldul balanței comerciale sau se poate
considera și o aproximare a soldului contului curent).
Diagrama fluxului circular al venitului reflectă de fapt o identitate simplă, faptul că, la nivelul unei economii,
cheltuielile unei unități economice constituie totodată veniturile altei unități economice, iar la nivel agregat injecțiile
totale ar trebui să fie egale cu retragerile totale. (J=R)
În figura de mai jos este prezentată evoluția celor trei balanțe (soldul sectorului privat, soldul sectorului
guvernamental, soldul balanței comerciale) în România, în perioada 2000 – 2013. Ce puteți spune despre
aceste balanțe între 2000-2008 și între 2009-2013?
Astfel, întreaga producție ajunge să aibă totuși o utilizare, iar echilibrul dintre oferta globală și cererea globală
este verificat în conturile naționale. Cu toate acestea se observă că echilibrul constatat nu corespunde
echilibrului dorit de către agenții economici – întreprinderile nu reușesc să-și realizeze planurile lor, adică să-
și vândă bunurilor lor de consum, și sunt constrânse să-și crească stocurile peste valoarea pe care intenționau
să o facă; ele efectuează deci o investiție nedorită.
Acest tip de dezechilibru economic fiind inevitabil ex-ante, datorită absenței coordonării prealabile a planurilor
diferiților agenți, problema analizei macroeconomice este de a cunoaște dacă există mecanisme care tind să
reducă în mod spontan aceste dezechilibru (de exemplu, o scădere a prețurilor). – vezi Jaques Genereaux,
Economie Politică, vol. II – Macroeconomie și Contabilitate națională, pag 63.
Aplicație
Consumul privat (C), la fel ca alte variabile reprezentate în formula de mai sus, depinde de venitul
disponibil (Yd) al populației, ceea ce înseamnă că poate fi reprezentat ca o funcție de tip C(Yd).
Presupunem că această funcție este C(Yd)=100+0,8Yd, unde partea autonomă de consum (C 0, adică acel
consum care nu depinde de venit) este 100, iar 0,8 reprezintă înclinația marginală de consum (c') din
venitul disponibil. Venitul disponibil (Yd) al populației este ceea ce rămâne din venitul național (Y) după
scăderea taxelor și impozitelor plătite (T) și adăugarea transferurilor (Tr) realizate de guvern către
populație: Yd=Y-T+Tr. (1)
Pentru simplificare, în acest exemplu facem abstracție de transferuri (Tr=0) și vom considera că Yd=Y-T.
De asemenea, considerăm că venitul disponibil al populației este folosit de consumatori pentru consumul
de bunuri (C), iar partea rămasă reprezintă economisirea (S): Yd=C+S. (2)
Din cele două relații de mai sus rezultă că Yd=Y-T=C+S, prin urmare Y=C+S+T.
Problemă: dacă C(Yd)=100+0,8Yd, iar impozitele reprezintă 10% din venitul național Y, deci T(Y)=0,1Y,
calculați C(Y) și S(Y).
C(Yd)=100+0,8Yd
Yd=Y-T=Y-0,1Y, deci Yd=0,9Y; înlocuind Yd în funcția de mai sus avem C(Y)=100+0,8*0,9Y, adică
C(Y)=100+0,72Y.
La echilibru Exp-Imp=0, deci Exp=Imp; prin urmare Exp=0,25Y. Cum Exp=540, rezultă că
Y=540/0,25=2160.
Presupunem că taxele și impozitele (T) depind de Y după relația de mai sus: T(Y)=0,1Y, iar cheltuielile
guvernamentale sunt independente de Y și egale cu 170. Reprezentați grafic G și T în funcție de Y și
calculați Y pentru care bugetul este echilibrat (T=G).
.
Presupunem investițiile (I) independente față de Y și egale cu 250. Pentru valorile exemplificate mai sus,
calculați nivelul venitului național Y pentru care sectorul real (bunuri și servicii) se află în echilibru:
Y=C+I+G+Exp-Imp.
Y=100+0,72Y+250+170+540-0,25Y
0,53Y=1060, deci Y=2000.
Pentru această valoare, reprezentați grafic circuitul economic de ansamblu (retragerile (R) și injecțiile (J))
și verficați dacă acestea sunt egale (scrieți valorile obținute mai sus pe grafic, de exemplu I=250, G=170,
etc).
C=0,72*2000+100=1540
I=250
G=170
Exp=540
S=0,18Y-100=0,18*2000-100=260
T=0,1*2000=2000
Imp=0,25*2000=500
R=J, 960=960.
3. PNN (Produsul naţional net) – se determină scăzând din PNB consumul de capital fix
(amortizarea): PNN = PNB – A
4. PIN (produsul intern net)
PIN = PIB – A
5. PGB (Produsul global brut)=PIB + Consum intermediar
Indicatorii macroeconomici pot fi exprimaţi atât în preţurile pieţei (pp) cât şi în preţurile factorilor
de producţie (pf).
Trecerea de la PF la PP se face adăugând Taxe indirecte (TVA, accize, taxe vamale) și scăzând
Subvențiile: PP = PF + Ti-Subv.
Preţul încasat de către producător se numeşte preţul factorilor (PF) deoarece din acesta trebuie să se
plătească factorii de producţie implicaţi în obţinerea producţiei (adică cheltuielile cu salariile, profitul
antreprenorului, cheltuielile cu dobânzile etc.)
1. Metoda producţiei
PIBPF = ∑ VABPF
VAB = diferenţa dintre încasările totale ale unei firme şi cheltuielile cu capitalul circulant
(consumul intermediar Ci) : VAB = VT – Ci.
% în PIB total
2. Metoda veniturilor
Profit = (VT – Ci) – A – Salarii – cheltuieli cu dobânzile – cheltuielile cu renta
VAB – A = profit + salarii + dobânzi + rente
VAB – A = VAN (valoare adaugată netă) = VN (venit national)
VABpf = A + VN
VANpf = VN
PIBpp = VN + A + Tind-Subv
Se poate lua însă și ca VN=PNNpf, atunci când există date în ceea ce privește soldul veniturilor cu
străinătatea.
3. Metoda cheltuielilor
În acest caz, PIB reflectă totalitatea cheltuielilor efectuate în vederea achiziţiei de bunuri finale.
Cine achizitionează producţia de bunuri finale?
Consumatorii (gospodăriile) -> C (cheltuieli de consum)
Firmele -> Ib (investitii brute)
Statul -> G (cheltuieli guvernamentale)
Agenţii economici străini -> Exp (exporturi)
PIB = C + IB + G + Exp – Imp = C + IB + G + Expnet
Formarea netă de capital fix (adică investiţiile noi dintr-o economie) - FNCF – se obține scăzând
amortizarea din FBCF : FNCF = FBCF - A
Dacă Ib = In+A=FBCF+variația stocurilor, rezultă că In = FBCF –A + variaţia stocurilor, adică In=
FNCF+variația stocurilor
Cheltuielile guvernamentale (G) includ:
Cheltuielile cu salariile personalului din sectorul bugetar
Cheltuielile guvernamentale cu achiziția de bunuri și servicii
Cheltuielile guvernamentale cu investițiile
Evoluția PIBului real pe locuitor în România, Bulgaria și Polonia, 1995-2011 (euro, la paritatea puterii
de cumpărare)
Sursa : Eurostat
PIB-ul real se calculează deflatând (împărţind) PIB-ul nominal curent la indicele general al preţurilor
(IGP) sau Deflatorul PIB.
Cheltuielile de consum
Conform clasificării standard pe destinaţii a cheltuielilor de consum, produsele alimentare şi băuturile
nealcoolice au deţinut, în trimestrul III 2012, în medie, 42,0% din consumul gospodăriilor. O
componentă a consumului, cu pondere relativ mare în cheltuieli, este legată de locuinţă (apă, energie
electrică şi termică, gaze naturale, combustibili, mobilier, dotarea şi întreţinerea locuinţei). În trimestrul
III 2012, aceasta a reprezentat 19,1% din cheltuielile totale de consum. În cadrul cheltuielilor cu locuinţa
cea mai mare pondere a deţinut-o cheltuielile necesare funcţionării şi încălzirii locuinţei (15,0%). La
polul opus s-au situat cheltuielile efectuate de gospodării pentru hoteluri, cafenele şi restaurante (0,9%) şi
cele pentru educaţie (0,3%).
Sursa: http://www.insse.ro/cms/files/statistici/comunicate/abf/ABF_III_r12.pdf
APLICAȚII
1. Presupunem că, la nivelul unei economii naționale, economisirea privată este 1000, iar investițiile
sunt 800. Considerăm că deficitul bugetar este 100. Calculați soldul balanței comerciale (exportul
net).
S=1000
I=800
Tn-G= -100
Exp-Imp=?
S-I + Tn-G=Exp-Imp, deci Exp-Imp=1000-800-100=100.
2. Considerăm că la nivelul unei economii sectorul privat se află în echilibru, S=I=2500 (deci S-I=0),
în timp ce cheltuielile guvernamentale (G) sunt 1500, iar deficitul balanței comercial este 250.
Calculați taxele nete (Tn) și soldul bugetar (Tn - G).
S-I + Tn-G=Exp-Imp
0 + Tn- 1500= -250
Tn=1500-250=1250, iar soldul bugetar= Tn-G = 1250-1500= -250 (adică există un deficit bugetar
de 250)
După cum se observă, atunci când sectorul privat este în echilibru orice deficit bugetar se transformă
într-un deficit comercial. *(În aplicația de mai sus am avut Exp-Imp=Tn-G= -250)
Această relație, în care deficitul bugetar conduce la deficit comercial, poartă numele de deficite
gemene.
3. Dacă deficitul bugetar este 200, iar investițiile sunt 600, calculați economisirea (cazul unei
În acest caz, fărămixte
economii a lua închise).
în considerare
Ce sesectorul
întâmplă extern,
dacădin economisirea
deficitul bugetartotală
creșteprivată
la 300deu.m.?
800, investiții vor
reprezenta 600 iar necesitatea
Tn-G= -200, adică G-Tn=200 de finanțare a deficitului bugetar 200. Prin urmare, cu cât deficitul bugetar va
fi mai mare
I=600 cu atât fondurile destinate finanțării investițiilor private vor fi mai puține.
CuS=?
cât guvernul înregistrează un deficit bugetar mai mare cu atât băncile vor folosi disponibilitățile pentru a
finanța deficitul statului și nu investițiile private (în general fiind vorba de riscul mai scăzut al
S+Tn=I+G, deci S=I+G-Tn=600+200=800.
împrumuturilor către stat) – deci creditarea sectorului privat scade. Relația poartă numele de efect de
crowding-out, sau de evicțiune.
Însă, în cazul unei economii deschise (și cu sector extern), fondurile pentru finanțarea investițiilor private
interne pot fi atrase și din străinătate, adică făcând apel la economisirea străină.
4. Avem o economie în care soldul balanței comerciale (Export net) este -6,9% din PIB, soldul
bugetar este -2,3% din PIB, iar economisirea este 18% din PIB. Aflați:
a. Investițiile
b. Economisirea națională
c. Economisirea netă națională
d. Retragerile (=Injecțiile) în contextul unui export de 38%PIB și unor cheltuieli
guvernamentale de 36,1%.
a. Exp-Imp=-6,9
Tn-G=-2,3
S=18
S-I+Tn-G=Exp-Imp, deci –I=Exp-Imp-S-Tn+G
-I= -6,9-18+2,3= -22,6, astfel I=22,6% din PIB
d. Retragerile (R)=S+Tn+Imp
Tn-G= -2,3, dacă G=35,1, atunci Tn=35,1-2,3=33,8% din PIB.
Exp-Imp= -6,9, cum Exp=38 rezultă că Imp=38+6,9=44,9% din PIB
Prin urmare, R=18+33,8%+44,9=96,7 , (fiind egale și cu Injecțiile)
b. Exportul net
Exportul net=Exp-Imp=1200-800=400
c. FNCF
FNCF= FBCF-A, iar FBCF=Ibrute – VS.
Prin urmare, pentru a ajunge la FNCF avem nevoie de Ibrute și de FBCF.
Ibrute=PIB-Consum final- Export net=8000-7000-400=600.
FBCF=600-100=500
FNCF=500-400=100.
6. Cheltuielile guvernamentale dintr-o economie sunt 100, acestea reprezentând 20% din consumul
final. Totodată, Formarea Netă de Capital Fix (FNCF) este 150, iar amortizarea (A) este 50.
Variația stocurilor (VS) este mai mare decât FNCF cu 50. Exporturile sunt 300, în timp ce
importurile sunt 20% din PIB. Determinați cât este PIB-ul.
PIB=C+G+Ib+Exp-Imp
Cf=C+G=20%*G
G=100, așadar Cf = 100/0,2=500.
C=500-100=400.
Ib=FBCF+VS=FNCF+A+VS=150+50+200=400.
PIB=500+400+300-0,2PIB
1,2PIB=1200, deci PIB = 1200/1,2 = 1000.
7. Consumul privat dintr-o economie este 500, iar Cheltuielile guvernamentale sunt 250. FBCF este
70% din consumul privat. Exportul este 800, iar importul este 900. Variația stocurilor este 100,
amortizarea este 80, soldul veniturilor cu străinătatea este 200, Taxele indirecte sunt 100, iar
subvențiile 80. Aflați: FNCF, PIB pf și PNNpp.
Ib=FBCF+VS=70%*500+100=350+100=450.
FNCF=FBCF-A=350-80=270.
PIBpp= C+G+Ib+Exp-Imp = 500+250+450+800-900=1100
PIBpf = PIBpp-Taxe indirecte +Subveții = 1100-100+80 = 1080.
PNNpp=PNBpp-A
PNBpp=PIBpp+SVS = 1100+200= 1300
PNNpp = 1300- 80 = 1220.
8. Presupunem că avem o firmă care produce covrigi, întâmplător numită ”Petru SRL”. Lanțul de
producție arată în felul următor: există o fermă (în termeni generali, firma care produce materia
primă) ce obţine grâu în valoare de 100 u.m., acesta fiind vândut unei firme de morărit (sau firma
care produce bunul intermediar). Aceasta obţine apoi făina pe care o vinde cu 250 u.m. către
covrigăria respectivă (adică firma care produce bunul final). Aceasta din urmă își vinde covrigii
către consumatorii finali, înregistrând încasări de 350 u.m.
PS: încasările firmei din veriga anterioară se transformă în consum intermediar pentru firma din
următoarea verigă a lanțului de producție existent.
Aflaţi:
a) Consumul intermediar total
b) PIB
c) PGB
Valoarea
Consum
Încasări adăugată
intermediar
brută
Ferma 100 0 100
Firma de morărit 250 100 150
Firma de panificaţie 350 250 100
Total 700 350 350
9. Presupunem că avem două bunuri, a căror evoluție (prețuri, cantitate) este prezentată în tabelul de mai
jos:
An Qx Qy Px Py
2010 100 50 1 4
2011 150 100 2 6
2012 200 150 3 8
a) Calculați PIB nominal în fiecare an
2010: PIB nominal = Qx2010*Px2010+Qy2010*Py2010=100*1+50*4=300
2011: PIB nominal = Qx2011*Px2011+Qy2011*Py2011=150*2+100*6=900
2012: PIB nominal = Qx2012*Px2012+Qy2012*Py2012=200*3+150*8=1800
d) Calculați rata inflației pe bază modificării procentuale a IGP în 2012 față de 2011
Δ%IGP2012/2011=[(IGP2012-IGP2011)/IGP2011] *100 =[(225-163/163] *100= 38%.
10. Dacă PIB-ul nominal crește cu 20%, iar deflatorul este 110, cu cât se modifică PIB-ul real? Dacă
populația scade cu 5%, ce putem să spunem în acest caz despre modificarea PIB-ului real per
capita?
PIBreal= PIBnominal/Deflator
PIB real = 1,2/1,1 = 1,09 (109%) – PIB-ul real a crescut cu 9%
PIB real/capita = PIB real/ Populație
PIB real/capita = 1,09/0,95 = 1,148 – PIB-ul real per capita a crescut cu 14,8%.
TEORII DE ANALIZĂ A CONSUMULUI
I. Teoria Keynesistă (Keynes) – Consumul este influențat în mod decisiv de venitul disponibil
curent, deci poate fi scris sub forma unei funcții: C = f(Yd), unde Yd = venitul disponibil.
În același timp, venitul disponibil al unei gospodării se alocă pentru consum (C) şi pentru
economisire (S): Yd = C + S
c=
s=
c+s=1
c’ =
c’ =
s’ =
s’ =
c’ + s’ = 1
În perioada 2007 și 2008, legea psihologică a lui Keynes se verifică. În perioada 2008-2009, legea nu se verifică. Atunci când venitul
Atunci când venitul disponibil a crescut, înclinația medie spre consum disponbil a scăzut, înclinația medie spre consum s-a redus în
s-a redus în timp ce înclinația medie spre economisire a crescut. continuare, în timp ce înclinația medie spre economisire a crescut.
2009-2010
5. Dacă venitul disponibil (Yd) crește cu 200 lei, iar înclinația marginală spre economisire este
40%, ce se va întâmpla cu consumul (C)?
Yd = C+S
∆Yd =∆C+∆S
Înclinația marg.spre economisire =∆S/∆Yd, deci 0,4 = ∆S/200, așadar ∆S = 200*0,4=80.
∆C = 200-80=120.
Aplicație:
În T0 venitul permanent (Yp) este 1000, venitul disponibil (Yd) este 1000, iar venitul temporar (Yt) este
0. Presupunem o înclinație marginală spre consum de 0,7 și, cum consumul depinde doar de venitul
permanent, vom avea o funcție a consumului permanent: Cp=0,7Yp. Aflați valoarea venitului economisit
în perioada T0.
Yd=Yp+Yt.
Cum Yt0 =0, rezultă că Yd0=Yp0=1000.
Deci, potrivit funcției consumului, Cp0=0,7Yp0=0,7*1000=700.
S0=Yd0-C0=1000-700=300.
În T1, venitul disponibil crește cu 20% față de T0, în timp ce venitul permanent rămâne la același nivel din
T0. Aflați noua economisire.
Yd1= Yd0+0,2%*Yd0 =1,2*1000=1200.
Yd1 este mai mare față de Yp1
Yt1=Yd1-Yp1=1200-1000=200.
Cp1=700
Iar S1=1200-700=500.
Creșterea de venit temporar a fost canalizată spre creșterea economisirii, de la 300 în T0 la 500 în T1.
În T2, venitul disponibil scade cu 50% față de T0, în timp ce venitul permanent rămâne la acelați nivel.
Aflați noua economisire.
Yd2= Yd0-0,2%*Yd0=0,5*1000=500.
Yd2 este mai mic decât Yp2
Yt2=Yd2-Yp2=500-1000=-500.
Cp2=700
Iar S2=500-700=-200.
Scăderea venitului cu 50%, care a făcut să avem un Yt în T 2 de – 500, a condus la o scădere a economisirii
de la 300 în T0, la -200.
INVESTIȚIILE
a= => ∆K=a∆Y
Exemplu: Pentru un nivel al acceleratorului a=0,2 și o creștere a producției (Y) cu 200 u.m. aflați
investițiile nete. Astfel, ∆K va fi de 0,2*200 = 40 => In = 40.
Pentru a stabili oportunitatea investiţiei trebuie comparate veniturile viitoare (actualizate) cu costul
investiţiei din prezent.
Costul = 400 u.m.
Venitul în anul I = 230 u.m.
Venitul în anul II = 270 u.m.
VP anI =
VP anII =
Care sunt efectele asupra consumului atunci când ratele dobânzii cresc?
Teoria mainstream consideră că la o creștere a ratei de dobândă consumul tinde să scadă iar economisirea
tinde să crească. Însă, atunci când ratele dobânzilor cresc, apar două efecte care acționează asupra
consumului, iar în final nu se poate stabili cu exactitate care este ”efectul dominant”.
Primul efect este cel de substituție: consumul curent este acum mai scump comparativ cu consumul viitor,
astfel că se va consuma mai puțin și economisirea va crește. Al doilea efect este cel al venitului: ca
urmare a încasării unor dobânzi mai ridicate în urma economisirii, consumatorii se pot considera mai
bogați în prezent, și pot consuma mai mult. Efectul general poate fi ambiguu prin urmare, însă teoria
consideră că efectul de substituție este dominant.
ECHILIBRUL MACROECONOMIC
∆Yd(1-c’) = ∆I => = .
Raportul dintre modificarea absolută a venitului şi modificarea absolută a investiţiilor, poartă denumirea
de multiplicatorul investiţiilor.
Mi = =
Aplicație. Presupunem că avem două țări vecine, România și Ungaria. În ambele țări investițiile se
modifică cu aceeași valoare (∆Irom=∆Iung). Dacă în România înclinația marginală de consum este 0,9, iar în
Ungaria aceasta este 0,6, în ce țară considerați că venitul se va modifica mai mult?
Cum multiplicatorul investițiilor este mai mare în România, dacă investițiile cresc în aceeași măsură în
ambele țări, efectele asupra modificării venitului vor fi mai puternice în România decât în Ungaria.
Concluzie: Dacă c’↑ => 1-c’↓ => ↑ => Mi ↑. Cu cât c’este mai mare, cu atât M i creşte mai mult (se multiplică
mai mult)
Exemplu: dacă în sectorul X se fac mai multe investiţii => producţia din sectorul X creşte => veniturile celor care
activează în sectorul X ↑ => consumul acestora pentru bunul Y creşte => producţia de bunuri Y ↑ => veniturile
celor din sectorul Y ↑ => consumul de bunuri in z ↑ ……
Prin urmare, ca urmare a investiţiilor făcute în sectorul x, creşte producţia/venitul şi în sectorul x, dar şi în
sectoarele y şi z => veniturile din economie se modifică mai mult decât variaţia investiţiilor => Mi este
supraunitar
Dacă gospodăriile vor consuma o proporţie mai mare din venitul lor suplimentar (c’↑) => venitul se va
multiplica mai mult.
Discuție: Importanța multiplicatorului în politicile economice. Faza de recesiune vs. Faza de expansiune.
Estimarea multiplicatorilor de către FMI și evoluția șomajului în perioada recesiunii ca urmare a
măsurilor de austeritate.
t= , iar ΔT=t*ΔY
Demonstraţie multiplicatori :
Știm că Y = C+I+G = Ca + c’(Y – T + TR) + I + G
Totodată, funcția taxării: T = Ta + tY
Ca + c’(Y – Ta – tY + TR) + I + G = Y
Ca - c’Ta + c’TR + I + G – c’tY + c’Y = Y
Ca - c’Ta + c’TR + I + G = Y – c’Y + c’tY
Ca - c’Ta + c’TR + I + G = Y
Așadar : ∆I = ∆Y
Mi =
∆G = ∆Y => MG = =
MG = Multiplicatorul cheltuielilor guvernamentale, care arată cu cât se modifică venitul naţional (Y) ca
urmare a variaţiei cheltuielilor guvernamentale.
Mi = MG
c) Presupunem că variază taxele autonome (Ta)
-c’∆ Ta = ∆Y
MF = =
MF= multiplicatorul fiscal, care arată cu cât se modifică venitul naţional ca urmare a variaţiei taxelor autonome.
MF = -c’MG = -c’Mi
d) Presupunem că variază transferurile (TR)
c’∆TR = ∆Y
MTR = =
MTR = multiplicatorul transferurilor, care arată cu cât se modifică venitul naţional ca urmare a variaţiei transferurilor.
MTR = c’Mi = c’MG = -MF
c) MF = = -2.85
∆Y =Y1 – Y0 , deci Y1= 3828,6 - 85,5=3743.1
MF = ∆Y/∆Ta => ∆Y = MF*∆Ta= -2.85*30= - 85.5
Y0 = 3828.6
d) MG = = 3,57
Y0 = 3828.6