PENNSYLVANIA An

Venit Venit
Unități vândute 12,000,000 ROTIŢE
Preț unitar $400 Aeriene
Creșterea anuală a prețurilor PP&E 2% Muncii
Depreciere (Plantă)
Amortizare (echipament)
Suprafața fabricii 3,000,000 Impozitul pe proprietate
Preț pe metru pătrat $125 Venituri din exploatare
Echipament $300,000,000
Valoarea recuperată $1 Impozite de stat și federale
Durata de viață utilă (ani) 15 Venituri din exploatare după impozitare
Țară $0
Impozit Adăugați depreciere
Impozitul pe proprietate 0.0% Fluxuri de trezorerie după impozitare
Taxa de stat 3%
Impozit federal 21% Țară
Rata efectivă de impozitare 24% Fabrică
Muncii PP&E
Angajați 5,000 Capital circulant rezervat
Cost per angajat $90,000 Capital circulant returnat
3% Valoarea recuperată
Inflația salariilor
Impozitul pe valoarea recuperată
Operaţiuni
Valoarea contabilă a fabricii
Cheltuieli generale (% din vânzări) 10%
Total fluxuri de numerar după impozitare
CPV (% din vânzări) 60%
Capital circulant (% din vânzările de 10%
Valori actuale
anul viitor
VAN
Costul
Raportulcapitalului
D/E 0.8 RIIRE
Rata dobânzii 3.0%
Rentabilitatea capitalurilor proprii 35% SUMĂ
% Echitate 55.56% Stat
% Datorie 44.44% Pennsylvania
WACC 20.46% Carolina de Nord
Texas

CONCLUZIE: Orange Computer

 2018 2019 2020 2021 2022 2023
4,800,000,000 4,896,000,000 4,993,920,000 5,093,798,400 5,195,674,368
(2,880,000,000) (2,937,600,000) (2,996,352,000)(3,056,279,040) ###
(480,000,000) (489,600,000) (499,392,000) (509,379,840) (519,567,437)
(463,500,000) (463,500,000) (463,500,000) (463,500,000) (463,500,000)
(25,000,000) (25,000,000) (25,000,000) (25,000,000) (25,000,000)
(30,000,000) (30,000,000) (30,000,000) (30,000,000) (30,000,000)
0 0 0 0 0
921,500,000 950,300,000 979,676,000 1,009,639,520 1,040,202,311

(221,160,000) (228,072,000) (235,122,240) (242,313,485) (249,648,555)

700,340,000 722,228,000 744,553,760 767,326,035 790,553,756

5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000

705,340,000 727,228,000 749,553,760 772,326,035 795,553,756

0
(375,000,000)
(300,000,000)
(480,000,000) (9,600,000) (9,792,000) (9,987,840) (10,187,597) (10,391,349)

(1,155,000,000) 695,740,00 717,436,000 739,565,920 762,138,438 785,162,407

0
(1,155,000,000) 481,666,154 343,859,858 245,399,889 175,077,564 124,869,187
2,112,659,648
62.97 Notă: Valoarea contabilă a fabricii @ anul 125,000,000
% 2028
MARIA:
VAN RIIRE
$ 2,112,659,648 62.97
$ 4,151,784,377 % 70.63
$ 4,014,760,470 % 69.41
%
s ar trebui să-și localizeze fabrica în Pennsylvania, deoarece valorile NPV și IRR sunt mai mari decât
celelalte două
 2024 2025 2026 2027 2028
5,299,587,855 5,405,579,612 5,513,691,205 5,623,965,029 5,736,444,329
(3,179,752,713) (3,243,347,767) (3,308,214,723) (3,374,379,017) (3,441,866,598)
(529,958,786) (540,557,961) (551,369,120) (562,396,503) (573,644,433)
(463,500,000) (463,500,000) (463,500,000) (463,500,000) (463,500,000)
(25,000,000) (25,000,000) (25,000,000) (25,000,000) (25,000,000)
(30,000,000) (30,000,000) (30,000,000) (30,000,000) (30,000,000)
0 0 0 0 0
1,071,376,357 1,103,173,884 1,135,607,362 1,168,689,509 1,202,433,299

(257,130,326) (264,761,732) (272,545,767) (280,485,482) (288,583,992)

814,246,031 838,412,152 863,061,595 888,204,027 913,849,307

5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000

819,246,031 843,412,152 868,061,595 893,204,027 918,849,307

(10,599,176) (10,811,159) (11,027,382) (11,247,930)

573,644,433
1
(0)
125,000,000
808,646,855 832,600,992 857,034,212 881,956,096 1,617,493,741

89,033,582 63,464,524 45,226,337 32,221,027 40.910.443

orașe care înseamnă
 An
Venit
ROTIŢE
Aeriene
Muncii
Depreciere (Plantă)
Amortizare (echipament)
Impozitul pe proprietate
CAROLINA DE Venituri din exploatare
Venit NORD
Unități vândute 20,000,000 Impozite de stat și federale
Preț unitar $400 Venituri din exploatare după
Creșterea anuală a prețurilor PP&E 2% impozitare

Suprafața fabricii 5,000,000 Adăugați depreciere

Fluxuri de trezorerie după
Preț pe metru pătrat $160
impozitare
Echipament $500,000,000
Valoarea recuperată $50,000,000
Țară
Durata de viață utilă (ani) 15
Fabrică
Țară $20,000,000 PP&E
Impozit Capital circulant rezervat
Impozitul pe proprietate 0.5% Capital circulant returnat
Taxa de stat 3% Valoarea recuperată
Impozit federal 21% Impozitul pe valoarea
Rata efectivă de impozitare 24% recuperată
Muncii Valoarea contabilă a fabricii
Angajați 8,000 Total fluxuri de numerar după
Cost per angajat $80,000 impozitare
Inflația salariilor 4%
Operaţiuni Valori actuale
Cheltuieli generale (% din vânzări) 10% VAN
RIIRE
CPV (% din vânzări) 60%
Capital circulant (% din vânzările de 10%
anul viitor
Costul capitalului Stat
Raportul D/E 0.8
Pennsylvania
Rata dobânzii 3.0%
Carolina de Nord
Rentabilitatea capitalurilor proprii 35% Texas
% Echitate 55.56%
% Datorie 44.44% S
WACC 20.46% U
 2018 2019 2020 2021 2022
8,000,000,000 8,160,000,000 8,323,200,000 8,489,664,000
(4,800,000,000) (4,896,000,000) (4,993,920,000) (5,093,798,400)
(800,000,000) (816,000,000) (832,320,000) (848,966,400)
(665,600,000) (665,600,000) (665,600,000) (665,600,000)
(53,333,333) (53,333,333) (53,333,333) (53,333,333)
(45,000,000) (45,000,000) (45,000,000) (45,000,000)
(24,000,000) (24,000,000) (24,000,000) (24,000,000)
1,612,066,667 1,660,066,667 1,709,026,667 1,758,965,867

(386,896,000) (398,416,000) (410,166,400) (422,151,808)

1,225,170,667 1,261,650,667 1,298,860,267 1,336,814,059

98,333,333 98,333,333 98,333,333 98,333,333

1,323,504,000 1,359,984,000 1,397,193,600 1,435,147,392

(20,000,000)
(800,000,000)
(300,000,000)
(800,000,000) (16,000,000) (16,320,000) (16,646,400) (16,979,328)

(1,920,000,000) 1,307,504,000 1,343,664,000 1,380,547,200

1,418,168,064

(1,920,000,000) 905,195,077 644,004,639 458,087,806 325,779,933

4,151,784,377
70.63%
Notă: Valoarea contabilă a
fabricii
MMARY:
VAN RIIRE
$ 2,112,659,648 62.97%
$ 4,151,784,377 70.63%
$ 4,014,760,470 69.41%
 2023 2024 2025 2026 2027
8,659,457,280 8,832,646,426 9,009,299,354 9,189,485,341 9,373,275,048
(5,195,674,368) (5,299,587,855) (5,405,579,612) (5,513,691,205)(5,623,965,029)
(865,945,728) (883,264,643) (900,929,935) (918,948,534) (937,327,505)
(665,600,000) (665,600,000) (665,600,000) (665,600,000) (665,600,000)
(53,333,333) (53,333,333) (53,333,333) (53,333,333) (53,333,333)
(45,000,000) (45,000,000) (45,000,000) (45,000,000) (45,000,000)
(24,000,000) (24,000,000) (24,000,000) (24,000,000) (24,000,000)
1,809,903,851 1,861,860,594 1,914,856,473 1,968,912,269 2,024,049,181

(434,376,924) (446,846,543) (459,565,553) (472,538,945) (485,771,803)

1,375,526,927 1,415,014,052 1,455,290,919 1,496,373,324 1,538,277,378

98,333,333 98,333,333 98,333,333 98,333,333 98,333,333

1,473,860,260 1,513,347,385 1,553,624,253 1,594,706,658 1,636,610,711

(17,318,915) (17,665,293) (18,018,599) (18,378,971) (18,746,550)

1,456,541,345 1,495,682,092 1,535,605,654 1,576,327,687 1,617,864,161

231,642,692 164,677,489 117,050,643 83,183,992 59,106,395

2028
9,560,740,549
(5,736,444,329) (956,074,055) (665,600,000)
(53,333,333)

266,666,66
7
 (45,000,000)
(24,000,000)
2,080,288,831

(499,269,320)
1,581,019,512

98,333,333
1,679,352,845

956,074,055
50,000,000
(12,000,000)
266,666,667
2,940,093,567

74,362,28
4
 TEXAS An
Venit Venit
Unități vândute 20,000,000 ROTIŢE
Preț unitar $400 Aeriene
Creșterea anuală a prețurilor PP&E 2% Muncii
Depreciere (Plantă)
Amortizare (echipament)
Suprafața fabricii 5,000,000 Impozitul pe proprietate
Preț pe metru pătrat $160 Venituri din exploatare
Echipament $500,000,000
Valoarea recuperată $50,000,000 Impozite de stat și federale
Durata de viață utilă (ani) 15 Venituri din exploatare după
Țară $0 impozitare
Impozit
Impozitul pe proprietate 1.0% Adăugați depreciere
Taxa de stat 3% Fluxuri de trezorerie după
Impozit federal 21% impozitare
Rata efectivă de impozitare 24%
Muncii Țară
Angajați 8,000 Fabrică
Cost per angajat $80,000 PP&E
5% Capital circulant rezervat
Inflația salariilor
Capital circulant returnat
Operaţiuni
Valoarea recuperată
Cheltuieli generale (% din vânzări) 10%
Impozitul pe valoarea
CPV (% din vânzări) 60% recuperată
Capital circulant (% din vânzările de 10% Valoarea contabilă a fabricii
anul viitor Total fluxuri de numerar după
Costul
Raportulcapitalului
D/E 0.8 impozitare
Rata dobânzii 3.0%
Rentabilitatea capitalurilor proprii 35% Valori actuale
% Echitate 55.56% VAN
% Datorie 44.44% RIIRE
WACC 20.46%

Stat
Pennsylvania

S
U
Carolina de Nord
Texas

S
U
 2018 2019 2020 2021 2022
8,000,000,000 8,160,000,000 8,323,200,000 8,489,664,000
(4,800,000,000) (4,896,000,000) (4,993,920,000) (5,093,798,400)
(800,000,000) (816,000,000) (832,320,000) (848,966,400)
(672,000,000) (672,000,000) (672,000,000) (672,000,000)
(53,333,333) (53,333,333) (53,333,333) (53,333,333)
(45,000,000) (45,000,000) (45,000,000) (45,000,000)
(8,000,000) (8,000,000) (8,000,000) (8,000,000)
1,621,666,667 1,669,666,667 1,718,626,667 1,768,565,867

(389,200,000) (400,720,000) (412,470,400) (424,455,808)

1,232,466,667 1,268,946,667 1,306,156,267 1,344,110,059

53,000,000 53,000,000 53,000,000 53,000,000

1,285,466,667 1,321,946,667 1,359,156,267 1,397,110,059

0
(800,000,000)
(300,000,000)
(800,000,000) (16,000,000) (16,320,000) (16,646,400) (16,979,328)

(1,900,000,000) 1,269,466,667 1,305,626,667 1,342,509,867 1,380,130,731

(1,900,000,000) 878,861,538 625,773,728 445,466,405 317,042,041

4,014,760,470
69.41% Valoarea
Notă: contabilă
MMARY:
VAN RIIRE
$ 2,112,659,648 62.97%
$ 4,151,784,377 70.63%
$ 4,014,760,470 69.41%
 2023 2024 2025 2026 2027
8,659,457,280 8,832,646,426 9,009,299,354 9,189,485,341 9,373,275,048
(5,195,674,368) (5,299,587,855) (5,405,579,612) (5,513,691,205) (5,623,965,029)
(865,945,728) (883,264,643) (900,929,935) (918,948,534) (937,327,505)
(672,000,000) (672,000,000) (672,000,000) (672,000,000) (672,000,000)
(53,333,333) (53,333,333) (53,333,333) (53,333,333) (53,333,333)
(45,000,000) (45,000,000) (45,000,000) (45,000,000) (45,000,000)
(8,000,000) (8,000,000) (8,000,000) (8,000,000) (8,000,000)
1,819,503,851 1,871,460,594 1,924,456,473 1,978,512,269 2,033,649,181

(436,680,924) (449,150,543) (461,869,553) (474,842,945) (488,075,803)

1,382,822,927 1,422,310,052 1,462,586,919 1,503,669,324 1,545,573,378

53,000,000 53,000,000 53,000,000 53,000,000 53,000,000

1,435,822,927 1,475,310,052 1,515,586,919 1,556,669,324 1,598,573,378

(17,318,915) (17,665,293) (18,018,599) (18,378,971) (18,746,550)

1,418,504,012 1,457,644,759 1,497,568,321 1,538,290,354 1,579,826,828

225,593,382 160,489,505 114,151,269 81,176,734 57,716,754

din 266,666,667
fabrică
 2028
9,560,740,549
(5,736,444,329)
(956,074,055)
(672,000,000)
(53,333,333)
(45,000,000)
(8,000,000)
2,089,888,831

(501,573,320)
1,588,315,512

53,000,000
1,641,315,512

956,074,055
50,000,000
(12,000,000)
266,666,667
2,902,056,233

73,400,22
6