Workfile Aplic MgtFin

Date ale afacerii AEROTAXI srl PLAN
Anul 2034 Anul 2035 Anul 2036

Cumparare hangar mobil Ian 2034 60,000 60,000
Perioada de amortizare hangar 10 10 10
Cumparare avion Cessna 172, Ian 2034 200,000 200,000
Periada de amortizare avion 8 8 8
Imprumut Dec 2033 Banca SanPaolo 200,000 200,000
Scadenta imprumutului 5 5 5
Dobanda anuala 12% 12% 12%
Leasing avion Cessna 177 Cardinal 280,000 280,000 280,000
Perioada de leasing 5 5 5
Dobanda de leasing 14% 14% 14%
Valoare reziduala 15% 15% 15%
Nr de ore de zbor vandute 2,315 2,920 3431
Pret vanzare ora de zbor 800 700 729.4326
Cost combustibil 310 250 258.393
Cost mentenanta motoare 60 60 60
Prima de zbor pentru piloti 70 70 70
Cresteri salariale 2036 5%
Cheltuieli salariale Director LUNAR 12,000 12,000 12600
Cheltuieli salariale fixe Pilot LUNAR 5,000 5,000 5250
Nr piloti 4 4 5
Cheltuieli salariale Mecanic LUNAR 6,000 6,000 6300
Nr mecanici 2 2 2
Cheltuieli contabil LUNAR 1,200 1,200 1260
Cheltuieli salariale paznic de noapte LUNAR 1,000 1,000 1050
Plata lunara utilitati LUNAR 800 800 800
800
Jan-36 Feb-36 Mar-36 Apr-36 May-36 Jun-36 Jul-36 Aug-36 Sep-36 Oct-36
170 195 219 243 268 316 365 365 365 316
700 700 700 700 725 750 750 750 750 725
250 252.5 252.5 255.025 255.025 257.5753 257.5753 260.151 260.151 262.7525
Nov-36 Dec-36
292 316
700 750
262.7525 265.38
BILANTUL AEROTAXI srl
RON
31-Dec-34 31-Dec-35
Active 376,592 504,420
Active imobilizate 229,000 198,000
Hangar demontabil 54,000 48,000
Avion Cessna 172 175,000 150,000
Active circulante 147,592 306,420
Piese de schimb si consumabile 5,200 3,100
Stoc combustibil 41,000 9,000
Datorii ale clientilor 0 7,000
In contul curent 95,864 284,700
In casa 5,528 2,620
Capital si datorii 376,592 504,420

Datorii curente 174,592 238,620
Factura combustibil 1 luna 59,804 60,833
Impozit pe profit pe anul incheiat (es 18,046 34,814
Rata la banca pe anul in curs 40,000 40,000
Dobanzi 24000 19200
Plata dividend Proprietar 32,742 83,773
Datorii pe termen lung 160,000 173,800
Credit de la Banca SanPaolo 160,000 120,000
Imprumut de la Proprietar 0 53,800
Capital propriu 42,000 92,000
Varsat initial 20,000 20,000
Plus profit reinvestit 2034 22,000 22,000
Plus profit reinvestit 2035 50,000
Plus profit reinvestit 2036
Cheie 0 0
Capital de lucru -27,000 67,800
BUGET
31-Dec-36
706,244
167,000
42,000
125,000
539,244
2,000
5,000
0
530,244
2,000
CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE AEROTAXI srl
RON Raportari
Anul 2034 Anul 2035
Venituri 1,853,501 2,045,500
Vanzari 1,852,000 2,044,000
Total vanzare ore de zbor 1,852,000 2,044,000
Alte venituri 1,501 1,500

Chirie primita pentru pasunat 1,501 1,500
Cheltuieli 1,740,713 1,827,913

Cu materii prime si materiale 725,650 739,000
Combustibil 717,650 730,000
Piese schimb si consumabile 8,000 9,000
Alte cheltuieli externe
Plata utilitati 9,600 9,600
Cheltuieli cu personalul 716,450 758,800
Cheltuieli salarii fixe personal 554,400 554,400
Prima de zbor 162,050 204,400
Ajustari privind imobilizarile
Amortizare active 31,000 31,000
Cheltuieli privind prestatiile externe 238,813 275,113
motoare (fly-by-hour) 138900 175200
Chirie teren 12,000 12,000
Rata leasing avion Cesna 177 87,913 87,913
Cheltuieli financiare
Dobanzi 19,200 14,400
Profit
Profit brut 112,788 217,587
Impozit pe profit 16% 18,046 34,814
Profit net 94,742 182,773
Din care profit reinvestit 22,000 50,000
Plata partiala a datoriei catre prop 0 9,000
Plata rata Banca SanPaolo 40,000 40,000
Dividend 32,742 83,773
FLUXUL DE NUMERAR AEROTAXI srl

RON
METODA DIRECTA
Raportare
Anul 2035
Cash la inceputul perioadei 101,392
Cash la sfarsitul perioadei 287,320
Din activitatile de operare
Cash primit de la clienti 2,038,500
Cash platit angajatilor si furnizorilor -1,747,384
Salarii fixe personal -554,400
Prima de zbor -204,400
motoare (fly-by-hour) -175,200
Combustibil -696,971
Piese schimb si consumabile -6,900
Chirie teren -12,000
Rata leasing avion Cesna 177 -87,913
Plata utilitati -9,600
Din activitatile financiare

plata dividend anul precedent -32,742
plata impozit anul precedent -18,046
plata dobanzi anul precedent -14,400
plata rata imprumut banca anul precedent -40,000
Total crestere active lichide 185,928
METODA INDIRECTA
Anul 2011
Din activitatile de operare
Profitul brut din operare inainte de impozit si dobanzi 231,987
Amortizari active 31,000
minus Cresterea stocurilor 34,100
minus Cresterea debitorilor -7,000
plus Cresterea creditorilor 1,029
CF net din operare 291,116
Din activitatile financiare

Dobanzi platite -14,400
Rata platita la imprumut -40,000
Impozite
Impozit pe profit pt anul precedent -18,046
Dividende
Dividend platit pt anul precedent -32,742
Total CF net din operare si act financiare 185,928
Crestere active lichide (cash, cont curent)

Crestere cash -2,908
Crestere cont curent 188,836
Total crestere active lichide 185,928
Buget
Anul 2036 Jan-36 Feb-36 Mar-36 Apr-36 May-36 Jun-36 Jul-36 Aug-36 Sep-36
2,504,184 119,358 136,392 153,425 170,458 194,183 237,375 273,875 273,875 273,875
2,502,683 119,233 136,267 153,300 170,333 194,058 237,250 273,750 273,750 273,750
2,502,683 119,233 136,267 153,300 170,333 194,058 237,250 273,750 273,750 273,750
1,501 125 125 125 125 125 125 125 125 125
1,501 125 125 125 125 125 125 125 125 125
2,149,819 132,426 142,244 151,637 161,644 171,098 190,813 209,845 210,785 210,785
896,546 43,417 49,987 56,131 62,889 69,095 82,313 94,848 95,788 95,788
886,546 42,583 49,153 55,298 62,056 68,262 81,480 94,015 94,955 94,955
10,000 833 833 833 833 833 833 833 833 833
9,600 800 800 800 800 800 800 800 800 800
897,299 66,280 68,068 69,857 71,645 73,434 77,011 80,588 80,588 80,588
645,120 53,760 53,760 53,760 53,760 53,760 53,760 53,760 53,760 53,760
252,179 12,520 14,308 16,097 17,885 19,674 23,251 26,828 26,828 26,828
31,000 2,583 2,583 2,583 2,583 2,583 2,583 2,583 2,583 2,583
305,774 18,546 20,006 21,466 22,926 24,386 27,306 30,226 30,226 30,226
205860 10220 11680 13140 14600 16060 18980 21900 21900 21900
12,001 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000 1,000
87,913 7,326 7,326 7,326 7,326 7,326 7,326 7,326 7,326 7,326
9,600 800 800 800 800 800 800 800 800 800
354,365 -13,067 -5,852 1,788 8,814 23,085 46,562 64,030 63,090 63,090
56,698
297,667
150,000
20,000
40,000
87,667
Buget
Anul 2036 Jan-36 Feb-36 Mar-36 Apr-36 May-36 Jun-36 Jul-36 Aug-36 Sep-36
287,320 287,320 92,033 96,134 107,449 126,406 159,080 222,244 302,192 369,605
532,244 92,033 96,134 107,449 126,406 159,080 222,244 302,192 369,605 436,078
2,504,184 119,358 136,392 153,425 170,458 194,183 237,375 273,875 273,875 273,875
-2,091,074 -146,459 -132,291 -142,109 -151,502 -161,509 -174,212 -193,927 -206,462 -207,402
-645,120 -53,760 -53,760 -53,760 -53,760 -53,760 -53,760 -53,760 -53,760 -53,760
-252,179 -12,520 -14,308 -16,097 -17,885 -19,674 -23,251 -26,828 -26,828 -26,828
-205,860 -10,220 -11,680 -13,140 -14,600 -16,060 -18,980 -21,900 -21,900 -21,900
-869,501 -60,833 -42,583 -49,153 -55,298 -62,056 -68,262 -81,480 -94,015 -94,955
-8,900 0 -833 -833 -833 -833 -833 -833 -833 -833
-12,001 -1,000 -1,000 -1,000 -1,000 -1,000 -1,000 -1,000 -1,000 -1,000
-87,913 -7,326 -7,326 -7,326 -7,326 -7,326 -7,326 -7,326 -7,326 -7,326
-9,600 -800 -800 -800 -800 -800 -800 -800 -800 -800
-83,773 -83,773
-34,814 -34,814
-9,600 -9,600
-40,000 -40,000
244,924 -195,287 4,101 11,316 18,956 32,674 63,163 79,948 67,413 66,473
Anul 2012
363,965
31,000
5,100
7,000
13,046
420,111
-9,600
-40,000
-34,814
-83,773
251,924
-620
245,544
244,924
Oct-36 Nov-36 Dec-36
229,467 204,525 237,375
229,342 204,400 237,250
229,342 204,400 237,250
125 125 125

125 125 125
192,451 182,809 193,282

83,951 77,557 84,782
83,117 76,724 83,949
833 833 833
800 800 800

77,011 75,222 77,011
53,760 53,760 53,760
23,251 21,462 23,251
2,583 2,583 2,583

27,306 25,846 27,306
18980 17520 18980
1,000 1,000 1,000
7,326 7,326 7,326
800 800 800
37,016 21,716 44,093

Oct-36 Nov-36 Dec-36
436,078 464,640 483,346
464,640 483,346 538,047
229,467 204,525 237,375

-200,905 -185,819 -182,674
-53,760 -53,760 -53,760
-23,251 -21,462 -23,251
-18,980 -17,520 -18,980
-94,955 -83,117 -76,724
-833 -833 -833
-1,000 -1,000 -1,000
-7,326 -7,326 -7,326
-800 -800 -800
28,562 18,706 54,701

AEROTAXI srl
Profitabilitate
Rata profitului brut
Rata profitului net
Rentabilitatea capitalului utilizat (ROCE)
Randamentul activelor
Rentabilitatea capitalului actionarilor (ROE)
Lichiditate
Rata curenta (indice al lichiditatii generale)
Rata de lichiditate (testul acid)
Indatorare
Gradul de indatorare al capitalului (1)
Rata datoriei
Rata de acoperire a dobanzilor
Rata de acoperire cu lichiditate a datoriei
Utilizarea activelor
Randamentul activelor totale
Puterea de castig (BEP)
Rentabilitatea activelor (ROA)
Investitie
Rata de plata a dividendului
Buget
2034 2035 2036
profit brut / total vanzari 7.1% 11.3% 14.5%
profit net / total vanzari 5.1% 8.9% 11.9%
profit brut/ (capital+datorii TL) 65.3% 87.3% 133.8%
total vanzari / active nete = total vanzari / capital utilizat 9.2 7.7 9.2
Rata profitului brut* randamentul activelor 65.3% 87.3% 133.8%
profit net / capital propriu 225.6% 198.7% 155.0%
active curente / datorii curente 0.85 1.28 2.01

(active curente - stocuri) / datorii curente 0.58 1.23 1.99
datorii TL / capital propriu 3.8 1.9 0.4

(datorii TL+valoare leasing) / capital propriu 10.5 4.9 1.9
total datorii / total active 88.8% 81.8% 49.3%
(profitul net + dobanzi) / dobanzi 5.9 13.7 32.0
(profit brut+amortizari)/(dobanzi+rata la datoria TL) 2.8 4.8 8.0
total vanzari / active nete = total vanzari / capital utilizat 9.2 7.7 9.2
total vanzari / total active 4.92 4.06 3.55
profit brut / total active 35.0% 46.0% 51.5%
profit net / total active 25.2% 36.2% 42.1%
dividend / profit net 34.6% 45.8% 29.5%

4
ANALIZA COST-VOLUME-PROFIT (2037)
COSTURI VARIABILE 1,344,585
Combustibil 886,546
Prima de zbor 252,179
Motoare fly-by-hour 205860
Cost variabil unitar 391.893 lei/hr zbor
COSTURI FIXE 795,234

Plata utilitati 9,600
Cheltuieli salarii fixe personal 645,120
Amortizare active 31,000
Chirie teren 12,001
Rata leasing avion Cesna 177 87,913
Dobanzi 9,600
COSTURI SEMIVARIABILE 12000

Piese schimb si consumabile 10,000
10000
2008 2009 2010 8000

Ore de zbor 2,315 2,920 3,431
Costurile semivariabile 8000 9000 10000 6000
4000
Parte fixa 4000
Parte variabila 1.792115 lei/hr zbor 2000
0
2,200 2,400 2,600 2,800 3,000 3,200 3,40
Total costuri fixe 799,234
Cost variabil unitar (cost marginal) 393.6851
Pret mediu vanzare ora zbor 729.4326
CALCUL BEP
Contributia unitara 335.7475
BEP 2380.462
CALCULUL MARGINII DE SIGURANTA

Marginea de siguranta 30.6%
hr zbor venituri costuri

2000 1,458,865 1,586,605
2100 1,531,809 1,625,973 3,500,000
2200 1,604,752 1,665,342
2300 1,677,695 1,704,710
3,000,000
2,500,000
3,500,000
3,000,000
2400 1,750,638 1,744,079
2500 1,823,582 1,783,447
2600 1,896,525 1,822,816 2,500,000
2700 1,969,468 1,862,184
2800 2,042,411 1,901,553
2,000,000
2900 2,115,355 1,940,921
3000 2,188,298 1,980,290
3100 2,261,241 2,019,658 1,500,000
3200 2,334,184 2,059,027
3300 2,407,128 2,098,395
3400 2,480,071 2,137,764 1,000,000
3500 2,553,014 2,177,132
3600 2,625,957 2,216,501 500,000
3700 2,698,901 2,255,869
3800 2,771,844 2,295,238
3900 2,844,787 2,334,606 0
4000 2,917,730 2,373,975 1500 2000
00 2,800 3,000 3,200 3,400 3,600
Venitur
i
Costuri
2000 2500 3000 3500 4000

BILANT
Denumirea elementului Sold la :

Nr. rd 31/12/20XX
A.ACTIVE IMOBILIZATE
I. IMOBILIZARI NECORPORALE
1 Cheltuieli de constituire (ct.201-2801) 01
2 Cheltuieli de dezvoltare ( ct.203-2803-2903) 02
Concesiuni, brevete, licente, marci, drepturi si valori
3 similare si alte imobilizari necorporale 03
(ct.2051+2052+208-2805-2808-2905-2908)
4 Fondul comercial(ct.2071-2807-2907-2075) 04
5 Avansuri si imobilizari necorporale in curs 05
(ct.233+234-2933)
TOTAL: (rd.01 la 05) 06
II. IMOBILIZARI CORPORALE
1 Terenuri si constructii 07
(ct. 211+212-2811-2812-2911-2912)
2 Instalatii tehnice si masini (ct.213-2813-2913) 08
3 Alte instalatii, utilaje si mobilier( ct.214-2814-2914) 09
4 Avansuri si imobilizari corporale in curs de executie
(ct.231+232-2931) 10
TOTAL: (rd.07 la 10) 11
III. IMOBILIZARI FINANCIARE
1 Actiuni detinute la unitatile afiliate( ct.261-2961) 12
2 Imprumuturi acordate entitatilor afiliate 13
(ct. 2671+2672-2965)
3 Interese de participare 14
(ct.263-2963)
Imprumuturi acordate entitatilor de care compania este
4 legata in virtutea intereselor de participare 15
(ct.2675+2676-2967)
Investitii detinute ca imobilizari(ct.262+264+265-2962-
5 2964) 16
6 Alte imprumuturi(ct.2673+2674+2678+2679-2966-2969) 17
TOTAL(rd.12 la 18) 18
ACTIVE IMOBILIZATE-TOTAL(rd.06+11+19) 19
B. ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI
1 Materii prime si materiale consumabile
(ct.301+3021+3022+3023+3024+3025+3026+3028+303+/-
308+351+358+381+/-388-391-3921-3922-3951-3958-398) 20
Productia in curs de executie(ct. 331+332+334+/-
2 3481+3541-393-3941-3952) 21
Produse finite si marfuri( ct. 345+346+/-3485+/-

3 3486+3545+3546+356+357+361+/-368+371+/-378-3945-
3946-3953-3954-3956-3957-4428) 22
4 Avansuri pentru cumparari de stocuri(ct. 4091) 23
TOTAL(rd.21 la 24) 24
II.CREANTE
Creante comerciale ( ct.
1 4092+4111+4118+413+418-491) 25
Sume de incasat de la entitatile afiliate (ct. 4511+4518-
2 4951) 26
Sume de incasat de la entitatile de care compania este

legata in virtute intereselor de participare(ct. 4521+4528-
3 4952) 27
Alte creante
(ct.425+4282+431+437+4382+441+4424+4428+444+445+
4 446+447+4482+4582+461+473-493+5187) 28
5 Creante privind capitalul subscris si nevarsat (ct.456-4953) 29

TOTAL: (rd.26 la 30) 30
III. INVESTITII FINANCIARE PE TERMEN SCURT
1 Actiuni detinute la entitatile afiliate( ct.501-591) 31
Alte investitii financiare pe termen scurt ( ct.

5031+5032+505+5062+5081+5088-593-595-596-
2 598+5113+5114) 32
TOTAL: (rd.32 la 34) 33
IV. CASA SI CONTURI LA BANCI
(ct.5112+5121+5122+5123+5124+5125+5311+5314+5321
+5322+5323+5328+5411+5412+542) 34
ACTIVE CIRCULANTE- TOTAL
(rd.25+31+35+36) 35
C. CHELTUIELI IN AVANS( ct.471) 36
D. DATORII CE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA DE
PANA LA UN AN
Imprumuturi din emisiuni de obligatiuni
1 ( ct.1614+1615+1617+1618+1681-169) 37
Sume datorate institutiilor de credit
2 (1621+1622+1624+1627+1682+5191+5192+ 5198) 38
3 Avansuri incasate in contul comenzilor(ct.419) 39
4 Datorii comerciale furnizori( ct.401+404+408) 40
5 Efecte de comert de platit( ct.403+405) 41
Sume datorate entitatilor afiliate
6 ( ct.1661+1685+2691+4511+4518) 42
Sume datorate entitatilor de care compania este legata in

virtutea intereselor de participare
7 ( ct.1662+1686+2692+4521+4528) 43
Alte datorii, inclusiv datorii fiscale si alte datorii pentru

asigurarile sociale
8 (ct.1623+1626+167+1687+2698+421+423+424+426+427+
4281+431+437+4381+441+4423+4428+444+446+447+448
1+4551+4558+456+457+4581+462+473+509+5186+5193+
5194+5195+5196+5197) 44
TOTAL: (rd.39 la 46) 45
E. ACTIVECIRCULANTE, RESPECTIV DATORII CURENTE
NETE (rd. 37+38-47-62) 46
F.TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd 20+48) 47
G.DATORII CE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA MAI

MARE DE UN AN
Imprumuturi din emisiuni de
1 obligatiuni( ct.1614+1615+1617+1618+1681-169) 48
2 (ct.1621+1622+1624+1627+1682+5191+5192+5198) 49
4 Datorii comerciale furnizori( ct.401+404+408) 51
Sume datorate entitatilor afiliate
6 ( ct.1661+1685+2691+4511+4518) 53
Sume datorate entitatilor de care compania este legata in

virtutea intereselor de participare
7 ( ct.1662+1686+2692+4521+4528) 54

asigurarile sociale(ct.
623+1626+167+1687+2698+421+423+424+426+427+4281
+431+437+4381+441+4423+4428+444+446+447+4481+45
51+4558+456+457+4581+462+473+509+5186+5193+5194
8 +5195+5196+5197) 55
TOTAL:(rd.50 la 57) 56
H. PROVIZIOANE
1 Provizioane pentru pensii si alte obligatii similare 57

2 Provizioane pentru impozite 58
3 Alte provizioane( ct.151) 59
TOTAL PROVIZIOANE: (rd.57 la 59) 60
I. VENITURI IN AVANS
1 Subventii pentru investitii (ct 475) 61
2 Venituri inregistrate in avans (ct 472) din care: 62
Sume de reluat intr-o perioada de pana la un an 63
Sume de reluat intr-o perioada mai mare de un an 64
TOTAL:(rd.61+62) 65
J. CAPITAL SI REZERVE
I. CAPITAL:(rd.64 la 66),
din care:
- capital subscris varsat(ct.1012) 66
- capital subscris nevarsat( ct.1011) 67
-patrimoniul regiei(ct. 1015) 68
II. PRIME DE CAPITAL (ct.104) 70
III. REZERVE DIN REEVALUARE Sold C 71
(cont105) Sold D
IV. REZERVE
1 Rezerve legale (ct. 1061) 72
2 Rezerve statutare sau contractuale ( ct. 1063) 73
Rezerve reprezentand surplusul realizat din rezerve din
3 reevaluare (ct.1065) 74
4 Alte rezerve (ct.1068+/-107) 75
Actiuni proprii (ct 109) 77
Castiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct
141) 78
Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct
149) 79
V. PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTAT(A) Sold C 80
(ct. 117) Sold D 81
VI. PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCITIULUI Sold C 82
( ct.121) Sold D 83
Repartizarea profitului (ct.129) 84
TOTAL CAPITALURI PROPRII (rd.63+67+68-69+70+75-
76+77-78-79) 85
Patrimoniul public ( ct.1016) 86
TOTAL CAPITALURI (rd.80+81) 87
Sold la :
31/12/20XY
Titluri de participare detinute la societatile din cadrul grupului

Creante asupra societatilor din cadrul grupului
Titluri sub forma de interese de participare
Creante din interese de participare
Titluri detinute ca imobilizari
Alte creante
Sume de incasat de la societatile din cadrul grupului
Sume de incasat din interese de participare
Titluri de participare detinute la societatile din cadrul grupului

Sume datorate institutiilor din cadrul grupului
Sume datorate privind interesele de participare

V. REZULTATUL REPORTAT Sold C
VI. REZULTATUL EXERCITIULUI Sold C

CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE
Exercitiul financiar Exercitiul financiar

Denumirea indicatorilor Nr. rd.
20XX 20XY
A B 1 2
1 Cifra de afaceri neta ( rd 02 la 06) 01
Productia vanduta
( ct.701+703+704+705+706+708) 02
Venituri din vanzarea marfurilor (ct.707) 03
Reduceri comerciale acordate (ct. 709) 04
Venituri din dobanzi inregistrate de

entitatile radiate din Registrul general si
care mai au in derulare contracte de leasing
(ct.766) 05
Venituri din subventii de exploatare
aferente cifrei de afaceri nete ( ct.7411) 06
Venituri aferente costului productiei in curs
2 de executie 07
Sold D (ct. 711) 08
Productia realizata de entitate pentru

scopurile sale proprii si
3 capitalizata( ct.721+722) 09
4 Alte venituri din exploatare (ct.758+7417) 10
VENITURI DIN EXPLOATARE-TOTAL
( rd.01+07-08+09+10) 11
Cheltuieli cu materiile prime si materialele

5.a) consumabile(ct. 601+602-7412) 12
Alte cheltuieli materiale
(ct.603+604+606+608) 13
Alte cheltuieli din afara (cu energie si apa ct.
b) 605) 14
c) Cheltuieli privind marfurile(ct. 607) 15
Reduceri comerciale primite (ct. 609) 16
6 Cheltuieli cu personalul (rd.18+19) 17
a) Salarii si indemnizatii (ct. 641-644, 7414) 18
Cheltuieli cu asigurarile si protectia sociala
b) (ct.645-7415) 19
Ajustarea valorii imobilizarilor corporale si
7.a) necorporale( rd.21-22) 20
a.1) Cheltuieli (ct.6811+6813) 21
a.2) Venituri (ct.7813) 22
Ajustarea valorii activelor circulante( rd.24-
7.b) 25) 23
b.1) Cheltuieli (ct.654+6814) 24
b.2) Venituri (ct.754+7814) 25
8 Alte cheltuieli de exploatare(rd.27 la 30) 26
Cheltuieli privind prestatiile externe

(ct.611+612+613+614+621+623+624+625+6
8.1 26+627+628-7416) 27
Cheltuieli cu alte impozite, taxe si
8.2 varsaminte asimilate(ct.635) 28
8.3 Alte cheltuieli (ct. 652+658) 29
Cheltuieli cu dobanzile de refinantare

inregistrate de entitatile radiate din
Registrul general si care mai au in derulare
contracte de leasing (ct. 666) 30
Ajustari privind provizioanele (rd.32-33) 31

Cheltuieli( ct.6812) 32
Venituri( ct.7812) 33
CHELTUIELI DE EXPLOATARE-TOTAL
(rd.12 la 15-16+17+20+23+26+31) 34
PROFITUL SAU PIERDEREA DIN EXPLOATARE
-Profit (rd.11-34) 35
- Pierdere (rd.34-11) 36
Venituri din interese de participare
9 (ct.7611+7613) 37
- din care , veniturile obtinute de la
entitatile afiliate 38
Venituri din alte investitii financiare si

creante ce fac parte din activele imobilizate
10 (ct.763) 39
11 Venituri din dobanzi (ct.766) 41
Alte venituri financiare (ct.
+762+764+765+767+768) 43
VENITURI FINANCIARE-TOTAL
(rd 37+39+41+43) 44
Ajustarea valorii imobilizarilor financiare si a

investitiilor finaciare detinute ca active
12 circulante (rd.42-43) 45
Cheltuieli (ct.686) 46
Venituri (ct.786) 47
13 Cheltuieli privind dobanzile (ct.666-7418) 48
-din care, cheltuielile in relatia cu entitatile
afiliate 49
Alte cheltuieli financiare
(ct.663+664+665+667+668) 50
CHELTUIELI FINCIARE-TOTAL (rd.41+44+46) 51
PROFITUL SAU PIERDEREA FINANCIAR(A)
-Profit(rd.44-51) 52
-Pierdere (rd.51-44) 53
14 PROFITUL SAU PIERDEREA CURENT(A)
-Profit(rd.11+44-34-51) 54
- Pierdere( rd.34+51-11-44) 55
15 Venituri extraordinare (ct.771) 56
16 Cheltuieli extraordinare (ct.671) 57
17 PROFITUL SAU PIERDEREA DIN ACTIVITATEA EXTRAORDINARA
-Profit (rd.52-53) 58
-Pierdere (rd 53-52) 59
VENITURI TOTALE (rd.11+44+56) 60
CHELTUIELI TOTALE (rd.34+51+57) 61
PROFITUL SAU PIERDEREA BRUT(A):
-Profit (rd.60-61) 62
-Pierdere) rd.61-60) 63
18 IMPOZITUL PE PROFIT ( ct.691) 64
Alte IMPOZITE NEPREZENTATE in
19 elementele de mai sus (ct.698) 65
PROFITUL SAU PIERDEREA NET(A) A
20 EXERCITIULUI FINANCIAR
-Profit (rd. 62-64-65) 66
- Pierdere 67
BILANT
Nr. Sold la :
rd 12/31/2003
A.ACTIVE IMOBILIZATE
I. IMOBILIZARI NECORPORALE
1 Cheltuieli de constituire (ct.201-2801) 01
2 Cheltuieli de dezvoltare ( ct.203-2803-2903) 02
Concesiuni, brevete, licente, marci, drepturi si valori similare si

3 alte imobilizari necorporale 03 21,844
(ct.2051+2052+208-2805-2808-2905-2908)
4 Fondul comercial(ct.2071-2807-2907-2075) 04
5 Avansuri si imobilizari necorporale in curs 05
(ct.233+234-2933)
TOTAL: (rd.01 la 05) 06 21,844
II. IMOBILIZARI CORPORALE
1 Terenuri si constructii 07 25,192,337
(ct. 211+212-2811-2812-2911-2912)
2 Instalatii tehnice si masini (ct.213-2813-2913) 08 13,771,608
3 Alte instalatii, utilaje si mobilier( ct.214-2814-2914) 09 118,244

Avansuri si imobilizari corporale
4 in curs 50,817
(ct.231+232-2931) 10
TOTAL: (rd.07 la 10) 11 39,133,006
III. IMOBILIZARI FINANCIARE
Titluri de participare detinute la societatile din cadrul grupului(
1 ct.261-2961) 12
2 Creante asupra societatilor din cadrul grupului 13
(ct. 2671+2672-2965)
3 Titluri sub forma de interese de participare 14
(ct.263-2963)
4 Creante din interese de participare 15
(ct.2675+2676-2967)
5 Titluri detinute ca imobilizari(ct.262+264+265-2962-2964) 16 46,431
6 Alte creante(ct.2673+2674+2678+2679-2966-2969) 17 668,994
7 Actiuni proprii(ct.2677-2968) 18 0
TOTAL(rd.12 la 18) 19 715,425
ACTIVE IMOBILIZATE-TOTAL(rd.06+11+19) 20 39,870,275
B. ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI
1 Materii prime si materiale consumabile
(ct.301+3021+3022+3023+3024+3025+3026+3028+303+/-
308+351+358+381+/-388-391-3921-3922-3951-3958-398) 21 11,548,942
Productia in curs de executie(ct. 331+332+334+/-3481+3541-
2 393-3941-3952) 22 9,006,335
3
Produse finite si marfuri( ct. 345+346+/-3485+/-
3486+3545+3546+356+357+361+/-368+371+/-378-3945-
3946-3953-3954-3956-3957-4428) 23 1,922,992
4 Avansuri pentru cumparari de stocuri(ct. 4091) 24 2,122,264
TOTAL(rd.21 la 24) 25 24,600,533
II.CREANTE
Creante comerciale ( ct.
1 4092+4111+4118+413+418-491) 26 18,688,468
Sume de incasat de la societatile din cadrul grupului (ct.
2 4511+4518-4951) 27
Sume de incasat din interese de participare(ct. 4521+4528-
3 4952) 28
Alte creante
(ct.425+4282+431+437+4382+441+4424+4428+444+445+446
4 +447+4482+4582+461+473-493+5187) 29 661,159
5 Creante privind capitalul subscris si nevarsat (ct.456-4953) 30

TOTAL: (rd.26 la 30) 31 19,349,627
III. INVESTITII FINANCIARE PE TERMEN SCURT
Titluri de participare detinute la societatile din cadrul grupului(

1 ct.501-591) 32
2 Actiuni proprii(ct.502-592) 33
Alte investitii financiare pe termen scurt ( ct.

5031+5032+505+5062+5081+5088-593-595-596-
3 598+5113+5114) 34
TOTAL: (rd.32 la 34) 35 0
IV. CASA SI CONTURI LA BANCI
(ct.5112+5121+5122+5123+5124+5125+5311+5314+5321+53
22+5323+5328+5411+5412+542) 36 2,441,039
ACTIVE CIRCULANTE- TOTAL
(rd.25+31+35+36) 37 39,870,275
C. CHELTUIELI IN AVANS( ct.471) 38 47,040
D. DATORII CE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA DE UN
AN
Imprumuturi din emisiuni de obligatiuni

1 ( ct.1614+1615+1617+1618+1681-169) 39

2 (1621+1622+1624+1627+1682+5191+5192+ 5198) 40 9,358,850
Avansuri incasate in contul
3 comenzilor(ct.419) 41 14,602
4 Datorii comerciale( ct.401+404+408) 42 1,434,457

6 ( ct.1661+1685+2691+4511+4518) 44

7 ( ct.1662+1686+2692+4521+4528) 45

8 asigurarile sociale
(ct.1623+1626+167+1687+2698+421+423+424+426+427+428
1+431+437+4381+441+4423+4428+444+446+447+4481+4551
+4558+456+457+4581+462+473+509+5186+5193+5194+5195
+5196+5197) 46 8,838,859
TOTAL: (rd.39 la 46) 47 19,646,768
E. ACTIVECIRCULANTE, RESPECTIV DATORII CURENTE NETE

(rd. 37+38-47-62) 48 16,834,047
F.TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd 20+48) 49 56,704,322
G.DATORII CE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA MAI

MARE DE UN AN
Imprumuturi din emisiuni de

1 obligatiuni( ct.1614+1615+1617+1618+1681-169) 50

2 (ct.1621+1622+1624+1627+1682+5191+5192+5198) 51
4 Datorii comerciale( ct.401+404+408) 53
Sume datorate societatilor din cadrul grupului

6 ( ct.1661+1685+2691+4511+4518) 55
7 ( ct.1662+1686+2692+4521+4528) 56

asigurarile sociale(ct.
623+1626+167+1687+2698+421+423+424+426+427+4281+43
1+437+4381+441+4423+4428+444+446+447+4481+4551+455
8+456+457+4581+462+473+509+5186+5193+5194+5195+519
8 6+5197) 57
TOTAL:(rd.50 la 57) 58 0
H. PROVIZIOANE PENTRU RISCURI SI CHELTUIELI
1 Provizioane pentru pensii si alte obligatii similare 59

2 Alte provizioane( ct.151) 60
TOTAL PROVIZIOANE: (rd.59+60) 61 0
I. VENITURI IN AVANS( ct.131+472) 62 3,436,500
J. CAPITAL SI REZERVE
I. CAPITAL:(rd.64 la 66), 63 36,944,248
din care:
- capital subscris nevarsat( ct.1011) 64
- capital subscris varsat(ct.1012) 65 36,944,248
-patrimoniul regiei(ct. 1015) 66
II. PRIME DE CAPITAL (ct.1041+1042+1043+1044) 67

III. REZERVE DIN REEVALUARE Sold C 68 8,628,127
(cont105) Sold D 69
IV. REZERVE (ct. 106) (rd.71 la 74) 70 8,649,838
1 Rezerve legale (ct. 1061) 71 2,659,103
Rezerve reprezentand surplusul realizat din rezerve din

2 reevaluare (ct.1065) 72
3 Rezerve statutare sau contractuale ( ct. 1063) 73
4 Alte rezerve (ct.1068+/-107) 74 5,990,735
V. REZULTATUL REPORTAT Sold C 75 9,003,033
(ct. 117) Sold D 76
VI. REZULTATUL EXERCITIULUI Sold C 77 10,603,957
( ct.121) Sold D 78
Repartizarea profitului (ct.129) 79 10,603,957
TOTAL CAPITALURI PROPRII (rd.63+67+68-69+70+75-
76+77-78-79) 80 63,225,246
Patrimoniul public ( ct.1016) 81
TOTAL CAPITALURI (rd.80+81) 82 63,225,246
CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE
Nr. Exercitiul financiar

Denumirea indicatorului
rd. 2003
A B 1
1 Cifra de afaceri neta ( rd 02 la 04) 01 70,942,625
Productia vanduta
( ct.701+703+704+705+706+708) 02 70,475,328
Venituri din vanzarea marfurilor (ct.707) 03 467,297
Venituri din subventii de exploatare aferente cifrei de afaceri
nete ( ct.7411) 04
2 Variatia stocurilor Sold C 05
Sold D (ct. 711) 06 497,350
3 Productia imobilizata( ct.721+722) 07 1,125,686
4 Alte venituri din exploatare (ct.758+7417) 08 208,549
VENITURI DIN EXPLOATARE-TOTAL
( rd.01+05-06+07+08) 09 71,779,510
Cheltuieli cu materiile prime si materialele consumabile(ct.
5.a) 601+602-7412) 10 24,065,430
Alte cheltuieli materiale (ct.603+604+606+608) 11 2,452,727
b) Alte cheltuieli din afara (cu energie si apa ct. 605) 12 1,865,582
Cheltuieli privind marfurile(ct. 607) 13 408,062
6 Cheltuieli cu personalul (rd.15+16) 14 19,302,406
a) Salarii (ct. 641-7414) 15 14,196,072
b) Cheltuieli cu asigurarile si protectia sociala (ct.645-7415) 16 5,106,334

Ajustarea valorii imobilizarilor corporale si necorporale( rd.18-
7.a) 19) 17 3,101,462
a.1) Cheltuieli (ct.6811+6813) 18 3,101,462
a.2) Venituri (ct.7813+7815) 19
7.b) Ajustarea valorii activelor circulante( rd.21-22) 20 -102,421
b.1) Cheltuieli (ct.654+6814) 21
b.2) Venituri (ct.754+7814) 22 102,421
8 Alte cheltuieli de exploatare(rd.24 la 26) 23 6,662,915
Cheltuieli privind prestatiile externe

(ct.611+612+613+614+621+623+624+625+626+627+628-
8.1 7416) 24 5,947,560
8.2 Cheltuieli cu alte impozite, taxe si varsaminte asimilate(ct.635) 25 427,019

8.3 Cheltuieli cu despagubiri, donatii si active cedate(ct.658) 26 288,336
Ajustari privind provizioanele pentru riscuri si cheltuieli(rd.28-
29) 27
Cheltuieli( ct.6812) 28
Venituri( ct.7812) 29
CHELTUIELI DE EXPLOATARE-TOTAL (rd.10
la 14+17+20+23+27) 30 57,756,163
REZULTATUL DIN EXPLOATARE
-Profit (rd.09-30) 31 14,023,347
- Pierdere (rd.30-09) 32
Venituri din interese de participare
9 (ct.7613+7614+7615+7616) 33
- din care , in cadrul grupului 34
Venituri din alte investitii financiare si creante ce fac parte din
10 activele imobilizate (ct.7611+7612) 35
11 Venituri din dobanzi (ct.766) 37 323,279
Alte venituri financiare
(ct.7617+762+763+764+765+767+768+788)
VENITURI FINANCIARE-TOTAL (rd 39 729,091
33+35+37+39) 40 1,052,370
Ajustarea valorii imobilizarilor financiare si a investitiilor

12 finaciare detinute ca active circulante (rd.42-43) 41 0
Cheltuieli (ct.686) 42
Venituri (ct.786) 43
13 Cheltuieli privind dobanzile (ct.666-7418) 44 944,879
-din care, in cadrul grupului 45
Alte cheltuieli financiare (ct.663+664+665+667+668) 46 1,030,318
CHELTUIELI FINCIARE-TOTAL (rd.41+44+46) 47 1,975,197
REZULTATUL FINANCIAR
-Profit(rd.40-47) 48
-Pierdere (rd.47-40) 49 922,827
14 REZULTATUL CURENT
-Profit(rd.31+48) 50 13,100,520
- Pierdere( rd.32+49) 51
15 Venituri extraordinare (ct.771) 52
16 Cheltuieli extraordinare (ct.671) 53
17 REZULTATUL EXTRAORDINAR:
-Profit (rd.52-53) 54
-Pierdere (rd 53-52) 55
VENITURI TOTALE (rd.09+40+52) 56 72,831,880
CHELTUIELI TOTALE (rd.30+47+53) 57 59,731,360
REZULTATUL BRUT:
-Profit (rd.56-57) 58 13,100,520
-Pierdere) rd.57-56) 59
18 IMPOZITUL PE PROFIT ( ct.691-791) 60 2,496,563
Alte cheltuieli cu impozite care nu apar in elementele de mai
19 sus (ct.698) 61
20 REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI FINANCIAR
-Profit 62 10,603,957
- Pierdere 63
21 Rezultatul pe actiune
- de baza 64 0.7176
- diluat 65
NUMAR ACTIUNI 14,777,699

Pret mediu actiune 10.02575
Dividend distribuit 8,124,788
lei ( RON )
Sold la : Sold la : Sold la :
12/31/2004 12/31/2005 12/31/2006
94,544 544,671 607,670
94,544 544,671 607,670
24,244,707 23,324,048 225,237,546
12,715,672 12,473,394 87,698,625
89,064 131,643 940,890
505,840 1,367,243 4,820,643

37,555,283 37,296,328 318,697,705
46,431 46,431
784,934 315,555 18,566,140
0 0 0
831,365 361,986 18,566,140
38,481,192 38,202,985 337,871,515
15,057,317 21,638,832 63,163,971
8,975,827 11,380,495 102,326,125
1,963,144 1,682,067 46,056,434

1,722,472 1,231,629 4,054,746
27,718,760 35,933,023 215,601,275
21,012,642 12,281,318 148,476,456
1,286,793 619,386 26,496,618
22,299,435 12,900,704 174,973,074
1,348,160
1,236
0 0 1,349,396
13,321,374 11,280,708 11,296,231
63,339,569 60,114,435 403,219,976

77,875 52,201 488,701
15,390,625 13,113,782 54,982,717
12,800 32,068,373
3,057,314 3,798,845 33,631,068
7,130,055 4,686,200 101,045,799

25,590,794 21,598,827 221,727,958
32,419,775 36,198,877 152,456,467

70,900,967 74,401,862 490,327,981
621,560
295,386 130,971
295,386 752,531
214,420
0 0 214,420
5,406,875 2,368,932 29,524,253
36,944,248 36,944,248 369,442,475
36,944,248 36,944,248 369,442,475
8,620,543 8,562,005
9,769,988 11,415,917 33,620,619

3,752,157 4,802,434 13,223,294
6,017,831 6,613,483 20,397,326

15,270,802 16,727,161 102,324,822
21,389,759
16,498,174 17,706,513 6,115,403
16,498,174 17,706,513
70,605,581 73,649,331 490,113,561

70,605,581 73,649,331 490,113,561
ERDERE
lei ( RON )
Exercitiul financiar Exercitiul financiar Exercitiul financiar
2004 2005 2006
2 3 3
98,069,007 104,822,649 134,572,475
97,713,578 104,648,038 134,520,598

355,429 174,611 51,877
2,910,293 31,462,145
594,122
645,902 1,661,675 8,029,388
34,674 30,471 82,147
98,155,461 109,425,088 174,146,155
34,167,515 35,048,513 71,019,082

2,692,824 4,058,351 5,574,836
2,351,437 2,881,502 3,896,010
325,593 159,364 19,804
18,485,001 23,244,628 47,233,569
14,101,464 17,570,095 34,880,823
4,383,537 5,674,533 12,352,746
4,120,481 4,214,623 8,009,657

4,120,481 4,214,623 8,009,657
-114,020 -64,591 0
32,685 11,499 0
146,705 76,090 0
13,943,159 16,862,676 23,940,258
13,337,388 15,911,280 11,953,171
441,751 494,052 10,206,575

164,020 457,344 1,780,512
-5547777 -5547777
19272
5567049
75,971,990 86,405,066 159,693,216
22,183,471 23,020,022 14,452,939
74,556 210,816 34,227
2,660,845 1,502,436 818,259

2,735,401 1,713,252 852,486
0 0
1,297,514 1,365,780 6,361,002
1,760,261 2,361,951 1,073,342

3,057,775 3,727,731 7,434,344
322,374 2,014,479 6,581,858
21,861,097 21,005,543 7,871,081
100,890,862 111,138,340 174,998,641

79,029,765 90,132,797 167,127,560
21,861,097 21,005,543 7,871,081
5,362,923 3,299,030 1,755,678
16,498,174 17,706,513 6,115,403
1.1164 1.1982 0.0166
14,777,699 14,777,699 369,442,475

14.3225 16.8572 0.8425
15,122,718 14,883,224 5,433,227
SR s.a.
Profitabilitate
Rata profitului brut
Rata profitului net
Rentabilitatea capitalului actionarilor (ROE)
Lichiditate
Rata curenta (indice al lichiditatii generale)
Rata de lichiditate (testul acid)
Indatorare
Rata datoriei
Rata de acoperire a dobanzilor
Rata de acoperire cu lichiditate a datoriei
Utilizarea activelor
Randamentul activelor totale
Puterea de castig (BEP)
Rentabilitatea activelor (ROA)
Investitie
Rata de plata a dividendului
Randamentul dividendului
Profit per actiune
Randamentul titlului PPE
2003 2004 2005 2006
profit brut / total vanzari 19.3% 23.0% 20.1% 8.1%

profit net / total vanzari 14.6% 16.4% 15.9% 3.5%
profit brut/ (capital+datorii TL) 30.3% 44.3% 44.1% 3.4%
total vanzari / active nete = total vanzari / capital utilizat 1.6 1.9 2.2 0.4
Rata profitului brut* randamentul activelor 30.3% 44.3% 44.1% 3.4%
profit net / capital propriu 28.7% 44.7% 47.9% 1.7%
active curente / datorii curente 2.03 2.48 2.78 1.82

(active curente - stocuri) / datorii curente 0.78 1.39 1.12 0.85
datorii TL / capital propriu 25.33% 41.66% 37.18% 14.88%

total datorii / total active 24.6% 25.4% 22.7% 29.9%
(profitul net + dobanzi) / dobanzi 6.4 6.4 5.7 1.8
(profit brut+amortizari)/(dobanzi+rata la datoria TL) ? ? ? ?
total vanzari / active nete = total vanzari / capital utilizat 1.6 1.9 2.2 0.4
total vanzari / total active 0.91 0.99 1.13 0.24
profit brut / total active 17.6% 22.7% 22.7% 1.9%
profit net / total active
dividend / profit net 76.6% 91.7% 84.1% 88.8%

dividend net pe actiune / valoarea de piata a actiunii 5.48% 7.15% 5.97% 1.75%
profitul net / nr de actiuni ordinare 0.72 1.12 1.20 0.02
pretul de piata al actiunii / profit per actiune 13.97191 12.82891 14.06887 50.89694
>=1
val in industrie: 15-20

TABELUL 1 : consumuri unitare pe produs
Produs 1 Produs 2 Produs 3
cantitate produsa lunar 500 800 600
ore manopera / bucata 1 0.5 2.5
ore masina / bucata 0.8 1.4 0.7
cost ora manopera 50 50 50
Costuri directe 80 105 185
Material 30 80 60
Manopera 50 25 125
TABELUL 2 : regii
Total firma Activitati / produs
Costuri indirecte lunare 243,000 Produs 1 Produs 2 Produs 3
Aprovizionare 32,000 45% 35% 20%
Vanzari 27,000 10% 45% 45%
Progr si urm productiei 45,000 25% 35% 40%
Management si admin 61,000 30% 30% 40%
Amortizari 110,000 30% 50% 20%
COSTURI UNITARE
a. ABSORBTIA UNIFORMA A REGIILOR
Total produse 1900
Cost regii / unitate de cost 127.89 127.89 127.89 127.89
Cost total unitate 207.89 232.89 312.89
b. ABSORBTIA REGIILOR PROPORTIONALA CU MANOPERA DIRECTA

Total ore manopera 2400
Regii / ora manopera 101.25
Cost regii / unitate de cost 101.25 50.63 253.13
c. ABSORBTIA REGIILOR PROPORTIONALA CU TIMPUL DE UTILAJ

Total ore masina 1940
Regii / ora masina 125.26
d. ABSORBTIA REGIILOR DUPA METODA COSTULUI BAZAT PE ACTIVITATI

Repartizare costuri activitati pe produs
Aprovizionare 14400 11200 6400
Vanzari 2700 12150 12150
Progr si urm productiei 11250 15750 18000
Management si admin 18300 18300 24400
Amortizari 33000 55000 22000
Costuri activitati pe unitatea de produs
Aprovizionare 28.80 14.00 10.67
Vanzari 5.40 15.19 20.25
Progr si urm productiei 22.50 19.69 30.00
Management si admin 36.60 22.88 40.67
Amortizari 66.00 68.75 36.67
Preturi de vanzare
Produs 1 Produs 2 Produs 3
250 300 400
Costuri Marja profitului brut
Produs 1 Produs 2 Produs 3 Produs 1 Produs 2
a. ABSORBTIA UNIFORMA A
REGIILOR 207.89 232.89 312.89 16.8% 22.4%
b. ABSORBTIA REGIILOR
PROPORTIONALA CU
MANOPERA DIRECTA 181.25 155.63 438.13 27.5% 48.1%
c. ABSORBTIA REGIILOR
PROPORTIONALA CU TIMPUL DE
UTILAJ 180.21 280.36 272.68 27.9% 6.5%
d. ABSORBTIA REGIILOR DUPA

METODA COSTULUI BAZAT PE
ACTIVITATI 239.30 245.50 323.25 4.3% 18.2%
a profitului brut
Produs 3
21.8%
-9.5%
31.8%
19.2%
40
Exemplu curs 20
CF
Momentul 0 -100 -100
0
Perioada 1 15 13.0 1
0 1 2 3 4
Perioada 2 20 15.1 2 ul da ad
a da da
nt oa ir o
a a
Perioada 3 22 14.5 3 -20 me
ri rio r io
M
o Pe Pe Pe Pe Pe
Perioada 4 21 12.0 4
Perioada 5 25 12.4 5 -40
Perioada 6 20 8.6 6
Perioada 7 23 8.6 7 -60
r= 15%
-80
NPV= -15.64 -15.63895

-100
IRR= 10%
-120
Analiza proiecte de investitie

investitie An1 An2 An3
C0 C1 C2 C3
Cump. Logan P1 -40,000 10,000 12,000 15,000
Cump Pajero SH P2 -40,000 15,000 18,000 10,000
Cump Sharan SH P3 -40,000 10,000 10,000 10,000
NPV r= 15%
P1 12,028.2
P2 1,032.6
P3 10,374.6
IRR
P1 Err:523
P2 Err:523
P3 Err:523
PBP investitie An1 An2 An3

Rest de recup P1 -40,000 -30,000 -18,000 -3,000
P2 -40,000 -25,000 -7,000 3,000
P3 -40,000 -30,000 -20,000 -10,000
medie lunara P1 833.3 1,000.0 1,250.0

P2 1,250.0 1,500.0 833.3
P3 833.3 833.3 833.3
PBP (luni) P1 38.25 12 12 12

P2 32.4 12 12 8.4
P3 44 12 12 12
ARBV
Val contabila active P1 40,000 33,500 27,000 20,500
P2 40,000 33,500 27,000 20,500
P3 40,000 33,500 27,000 20,500
ARBV P1 82.13%
P2 55.07%
P3 82.13%
1 a 2 3 4 5 6 7
ad ada ada ada ad
a
ada
ir o rio r io rio ir o rio
Pe Pe Pe Pe Pe Pe
CF nominal
CF actualizat
An4 An5 An6 val reziduala

C4 C5 C6 C7
16,000 16,000 16,000 1,000
8,000 4,000 2,000 1,000
15,000 20,000 20,000 1,000
50000
40000
30000
An4 An5 An6
13,000 29,000 45,000 20000
11,000 15,000 17,000 10000 P
1
5,000 25,000 45,000 P
0 2
0 1 2 3 4 5 6 7 8 P
-10000 3
1,333.3 1,333.3 1,333.3
-20000
-30000
-40000
10000 P
1
P
0 2
0 1 2 3 4 5 6 7 8 P
-10000 3
666.7 333.3 166.7 -20000

1,250.0 1,666.7 1,666.7
-30000
2.25 -40000
-50000
8
Amortiz anuala
14,000 7,500 1,000 6,500
14,000 7,500 1,000 6,500
14,000 7,500 1,000 6,500
P
1
P
2
8 P
3
P
1
P
2
8 P
3
ARBORELE DE DECIZIE ELEMENTAR
CASTIG SUCCES Cs (PV)

PROBABILITATE SUCCES ps 140
80%
INVESTITIE
-100
PROBABILITATE ESEC pe
20% PIERDERE ESEC Ce (PV)
-20
valoare= 8
LOTO 6 DIN 49
combinari de 49 luate cate 6 13,983,816
CASTIG SUCCES Cs (PV)

PROBABILITATE SUCCES ps 5,000,000
0.0000071511%
BILET LA LOTERIE
-5
PROBABILITATE ESEC pe
99.9999928489% PIERDERE ESEC Ce (PV)
0
valoare= -4.64244380789907
PROIECT EXTINDERE ATsrl
A. Investitie avion Cessna 185 Skywagon
avion monomotor cu piston usor cu 6 locuri pentru pasageri, echipat cu aparatura pentru zbor de noapte
cumparat second-hand 2,000,000.00 RON
Valoare reziduala 1,500,000
2038 2039
Model vanzari
Ore de zbor/an 0% 3000 3,000
Pret ora zbor 0% 900 900
Model operatii
pret combust pe ora de zbor 7% 270 289
prima de zbor 10% 75 83
cost mentenanta motor 7% 60 64
Salarii piloti 7% 126,000 134,820
Salariu mecanic 10% 75,600 83,160
Utilitati 10% 88,057 96,863
Amortizare 10 200,000 200,000
CPP
Vanzari 2,700,000 2,700,000
Cheltuieli 1,504,657 1,621,643
Profit brut 1,195,343 1,078,357
Profit net 1,004,088 905,820
CF
Profit net+amortizare -2,000,000.00 1,204,088 1,105,820
VNA 18% 1,847,532
IRR 49%
Analiza de senzitivitate
Valoarea variabilei
Pesimist
Marimea pietei 1500
Pretul unitar 750
Costul comb 300
Analiza de scenarii
Scenariu: inca 4 ani de recesiune NPV=
Piata cere volum mic
Pretul de vanzare acceptat
Pretul comb creste 12% pe an
B. Investitie avion Cessna Citation 1

avion bimotor turboreactor (executive jet) cu 8 locuri pentru pasageri, echipat cu aparatura pentru zbor de noapt
cumparat second-hand 4,000,000.00 RON
Valoare reziduala 3,300,000
2038 2039
Model vanzari
Ore de zbor/an 0% 1500 1,500
Pret ora zbor 5% 1,800 1,890
Model operatii
pret combust pe ora de zbor 7% 600 642
prima de zbor 10% 100 110
cost mentenanta motoare 7% 280 300
Salarii piloti 7% 163,800 175,266
Salariu mecanic 10% 279,156 307,072
Regii 10% 88,057 96,863
Amortizare 10 400,000 400,000
CPP
Vanzari 2,700,000 2,835,000
Cheltuieli 2,001,014 2,156,601
Profit brut 698,986 678,399
Profit net 587,148 569,855
CF
Profit net+amortizare -4,000,000.00 987,148 969,855
VNA 18% 21,705
IRR 18%
ANUL 1
Cerere mare (probabilitate)

CF
din An 2 VA
total
Cumparat Skywagon
-2,000,000.00
Cerere mica (probabilitate)

CF
din An 2 VA
total
Cerere mare (probabilitate)
CF
din An 2 VA
total
Cumparat Citation
-4,000,000.00
Cerere mica (probabilitate)

CF
din An 2 VA
total
Investitie VA an 1 VNA
Skywagon -2,000,000.00 2,874,651 874,651
Citation -4,000,000.00 5,899,259 1,899,259
entru zbor de noapte
1,400,000 1,300,000 1,200,000 1,100,000 1,000,000 900,000 800,000 700,000

2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047
3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000

900 900 900 900 900 900 900 900
309 331 354 379 405 434 464 496

91 100 110 121 133 146 161 177
69 74 79 84 90 96 103 110
144,257 154,355 165,160 176,722 189,092 202,328 216,491 231,646
91,476 100,624 110,686 121,755 133,930 147,323 162,055 178,261
106,549 117,204 128,925 141,817 155,999 171,599 188,759 207,635
200,000 200,000 200,000 200,000 200,000 200,000 200,000 200,000
2,700,000 2,700,000 2,700,000 2,700,000 2,700,000 2,700,000 2,700,000 2,700,000

1,747,984 1,884,451 2,031,882 2,191,184 2,363,345 2,549,435 2,750,617 2,968,154
952,016 815,549 668,118 508,816 336,655 150,565 -50,617 -268,154
799,694 685,061 561,219 427,405 282,790 126,474 -42,519 -225,250
999,694 885,061 761,219 627,405 482,790 326,474 157,481 674,750
Valoarea variabilei NPV

Asteptat Optimist Pesimist Asteptat Optimist
3000 4000
900 1100
270 250
1500 ore/an 2010-2013

750
ratura pentru zbor de noapte si toaleta

2,900,000 2,500,000 2,100,000 1,700,000 1,300,000 900,000 500,000 100,000
2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047
1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500 1,500

1,985 2,084 2,188 2,297 2,412 2,533 2,659 2,792
687 735 786 842 900 963 1,031 1,103

121 133 146 161 177 195 214 236
321 343 367 393 420 450 481 515
187,535 200,662 214,708 229,738 245,820 263,027 281,439 301,140
337,779 371,557 408,713 449,584 494,543 543,997 598,397 658,236
106,549 117,204 128,925 141,817 155,999 171,599 188,759 207,635
400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000 400,000
2,976,750 3,125,588 3,281,867 3,445,960 3,618,258 3,799,171 3,989,130 4,188,586

2,324,631 2,506,130 2,702,212 2,914,084 3,143,060 3,390,562 3,658,138 3,947,469
652,119 619,457 579,655 531,876 475,199 408,609 330,991 241,117
547,780 520,344 486,910 446,776 399,167 343,232 278,033 202,539
947,780 920,344 886,910 846,776 799,167 743,232 678,033 702,539
UL 1 ANUL 2
Cerere mare (probabilitate) 80% NPV form
CF 3,336,000 3,336,000
60%
1,204,088
2,504,598
3,708,686 Cerere mica (probabilitate) 20%
CF 1,433,129
Cerere mare (probabilitate) 40%

CF 3,336,000
40%
606,177
2,311,015
2,917,192 Cerere mica (probabilitate) 60% Vinde Skywagon
CF 520,676 1,400,000
Cerere mare (probabilitate) 80% NPV form

CF 6,799,635 2,014,709
60%
2,020,348
5,781,184
7,801,533 Cerere mica (probabilitate) 20%
CF 2,014,709
Cerere mare (probabilitate) 40%

CF 6,799,635
40%
1,012,937
4,687,577
5,700,514 Cerere mica (probabilitate) 60% Vinde Citation
CF 969,855 2,900,000
Dobanda compusa
Dobanda nominala p.a. 10%
Dobanda efectiva
1 plata/an 10.00000% 10.00000%
2 plati/an 10.25000% 10.25000%
4 plati/an 10.38129% 10.38129%
12 plati/an (lunar) 10.47131% 10.47131%
52 plati/an (saptamanal) 10.50648% 10.50648%
365 plati/an (zilnic) 10.51558% 10.51558%
8760 plati/an (la fiecare ora) 10.51703% 10.51703%
525600 plati/an (la fiecare minut) 10.51709% 10.51709%
31536000 plati/an (la fiecare secunda) 10.51709% 10.51709%
∞ plati/an (continuu) 10.51709%
1.Imprumut la termen cu numar stabilit de plati lunare egale si dobanda fixa

Perioada de imprumut in luni 24
Dobanda p.a. 9%
Suma imprumutata 100000
Rata lunara (4,568.47) (4,534.47)
-109643.381
Programul continutului platilor

Sold
Luna plata lunara imprumut
100000
1 (4,568.47) 96,181.53
2 (4,568.47) 92,334.41
3 (4,568.47) 88,458.45
4 (4,568.47) 84,553.41
5 (4,568.47) 80,619.09
6 (4,568.47) 76,655.26
7 (4,568.47) 72,661.70
8 (4,568.47) 68,638.18
9 (4,568.47) 64,584.50
10 (4,568.47) 60,500.41
11 (4,568.47) 56,385.69
12 (4,568.47) 52,240.10
13 (4,568.47) 48,063.43
14 (4,568.47) 43,855.43
15 (4,568.47) 39,615.87
16 (4,568.47) 35,344.52
17 (4,568.47) 31,041.13
18 (4,568.47) 26,705.46
19 (4,568.47) 22,337.28
20 (4,568.47) 17,936.33
21 (4,568.47) 13,502.38
22 (4,568.47) 9,035.18
23 (4,568.47) 4,534.47
24 (4,568.47) 0.00
2.Imprumut la termen de plati lunare egale de valoare stabilita si dobanda fixa

Rata lunara disponibila -3000
Dobanda p.a. 10%
Nr de luni pentru restituirea imprumutului 39.2131742

Sold
Luna plata lunara imprumut
100000
1 (3,000.00) 97,833.33
2 (3,000.00) 95,648.61
3 (3,000.00) 93,445.68
4 (3,000.00) 91,224.40
5 (3,000.00) 88,984.60
6 (3,000.00) 86,726.14
7 (3,000.00) 84,448.86
8 (3,000.00) 82,152.60
9 (3,000.00) 79,837.20
10 (3,000.00) 77,502.51
11 (3,000.00) 75,148.37
12 (3,000.00) 72,774.60
13 (3,000.00) 70,381.06
14 (3,000.00) 67,967.57
15 (3,000.00) 65,533.96
16 (3,000.00) 63,080.08
17 (3,000.00) 60,605.75
18 (3,000.00) 58,110.79
19 (3,000.00) 55,595.05
20 (3,000.00) 53,058.34
21 (3,000.00) 50,500.50
22 (3,000.00) 47,921.33
23 (3,000.00) 45,320.68
24 (3,000.00) 42,698.35
25 (3,000.00) 40,054.17
26 (3,000.00) 37,387.95
27 (3,000.00) 34,699.52
28 (3,000.00) 31,988.68
29 (3,000.00) 29,255.26
30 (3,000.00) 26,499.05
31 (3,000.00) 23,719.87
32 (3,000.00) 20,917.54
33 (3,000.00) 18,091.85
34 (3,000.00) 15,242.62
35 (3,000.00) 12,369.64
36 (3,000.00) 9,472.72
37 (3,000.00) 6,551.66
38 (3,000.00) 3,606.26
39 (3,000.00) 636.31
40 (3,000.00) (2,358.39)
3.Imprumut la termen de plati lunare egale de valoare stabilita si dobanda flotanta

Rata lunara disponibila -3000
Dobanda p.a. EURIBOR 6M plus 5%
Luna plata lunara EURIBOR 6M
1 (3,000.00) 1.0240%
2 (3,000.00) 1.0240%
3 (3,000.00) 1.0240%
4 (3,000.00) 1.0240%
5 (3,000.00) 1.0240%
6 (3,000.00) 1.0860%
7 (3,000.00) 1.0860%
8 (3,000.00) 1.0860%
9 (3,000.00) 1.0860%
10 (3,000.00) 1.0860%
11 (3,000.00) 1.0860%
12 (3,000.00) 1.2100%
13 (3,000.00) 1.2100%
14 (3,000.00) 1.2100%
15 (3,000.00) 1.2100%
16 (3,000.00) 1.2100%
17 (3,000.00) 1.2100%
18 (3,000.00) 1.2100%
19 (3,000.00) 1.2100%
20 (3,000.00) 1.2100%
21 (3,000.00) 1.2100%
22 (3,000.00) 1.2100%
23 (3,000.00) 1.2100%
24 (3,000.00) 1.2100%
25 (3,000.00) 1.8800%
26 (3,000.00) 1.8800%
27 (3,000.00) 1.8800%
28 (3,000.00) 1.8800%
29 (3,000.00) 1.8800%
30 (3,000.00) 1.8800%
31 (3,000.00) 1.8800%
32 (3,000.00) 1.8800%
33 (3,000.00) 1.8800%
34 (3,000.00) 2.9400%
35 (3,000.00) 2.9400%
36 (3,000.00) 2.9400%
37 (3,000.00) 2.9400%
38 (3,000.00) 2.9400%
39 (3,000.00) 2.9400%
40 (3,000.00) 2.9400%
0.106
0.105
0.104
0.103
0.102
Colum
0.101 nD
0.1
0.099
0.098
0.097
1 10 100 1000
dobanda fixa
nutului platilor
Dobanda Plata
la sold principal
750 (3,818.47)
721.361443 (3,847.11)
692.508097 (3,875.97)
663.438351 (3,905.04)
634.150582 (3,934.32)
604.643155 (3,963.83)
574.914422 (3,993.56)
544.962723 (4,023.51)
514.786387 (4,053.69)
484.383728 (4,084.09)
453.75305 (4,114.72)
422.892641 (4,145.58)
391.800779 (4,176.67)
360.475728 (4,208.00)
328.915739 (4,239.56)
297.119051 (4,271.36)
265.083887 (4,303.39)
232.808459 (4,335.67)
200.290966 (4,368.18)
167.529591 (4,400.94)
134.522507 (4,433.95)
101.267869 (4,467.21)
67.7638211 (4,500.71)
34.008493 (4,534.47)
si dobanda fixa
nutului platilor
Dobanda Plata
la sold principal
833.333333 (2,166.67)
815.277778 (2,184.72)
797.071759 (2,202.93)
778.714024 (2,221.29)
760.203307 (2,239.80)
741.538335 (2,258.46)
722.717821 (2,277.28)
703.74047 (2,296.26)
684.604974 (2,315.40)
665.310015 (2,334.69)
645.854265 (2,354.15)
626.236384 (2,373.76)
606.455021 (2,393.54)
586.508812 (2,413.49)
566.396386 (2,433.60)
546.116356 (2,453.88)
525.667325 (2,474.33)
505.047886 (2,494.95)
484.256619 (2,515.74)
463.292091 (2,536.71)
442.152858 (2,557.85)
420.837465 (2,579.16)
399.344444 (2,600.66)
377.672314 (2,622.33)
355.819584 (2,644.18)
333.784747 (2,666.22)
311.566286 (2,688.43)
289.162672 (2,710.84)
266.572361 (2,733.43)
243.793797 (2,756.21)
220.825412 (2,779.17)
197.665624 (2,802.33)
174.312838 (2,825.69)
150.765445 (2,849.23)
127.021823 (2,872.98)
103.080339 (2,896.92)
78.9393414 (2,921.06)
54.5971693 (2,945.40)
30.0521457 (2,969.95)
5.30258023 (2,994.70)
si dobanda flotanta
nutului platilor
Sold Dobanda Plata
Dobanda % imprumut la sold principal
100000
6.0240% 97,502.00 502 (2,498.00)
6.0240% 94,991.46 489.46 (2,510.54)
6.0240% 92,468.32 476.8571 (2,523.14)
6.0240% 89,932.51 464.191 (2,535.81)
6.0240% 87,383.97 451.4612 (2,548.54)
6.0860% 84,827.15 443.1824 (2,556.82)
6.0860% 82,257.37 430.215 (2,569.78)
6.0860% 79,674.55 417.1819 (2,582.82)
6.0860% 77,078.63 404.0828 (2,595.92)
6.0860% 74,469.55 390.9171 (2,609.08)
6.0860% 71,847.23 377.6847 (2,622.32)
6.2100% 69,219.04 371.8094 (2,628.19)
6.2100% 66,577.25 358.2085 (2,641.79)
6.2100% 63,921.79 344.5373 (2,655.46)
6.2100% 61,252.58 330.7953 (2,669.20)
6.2100% 58,569.57 316.9821 (2,683.02)
6.2100% 55,872.66 303.0975 (2,696.90)
6.2100% 53,161.80 289.141 (2,710.86)
6.2100% 50,436.92 275.1123 (2,724.89)
6.2100% 47,697.93 261.011 (2,738.99)
6.2100% 44,944.76 246.8368 (2,753.16)
6.2100% 42,177.35 232.5892 (2,767.41)
6.2100% 39,395.62 218.2678 (2,781.73)
6.2100% 36,599.49 203.8723 (2,796.13)
6.8800% 33,809.33 209.8371 (2,790.16)
6.8800% 31,003.17 193.8402 (2,806.16)
6.8800% 28,180.92 177.7515 (2,822.25)
6.8800% 25,342.49 161.5706 (2,838.43)
6.8800% 22,487.79 145.297 (2,854.70)
6.8800% 19,616.72 128.93 (2,871.07)
6.8800% 16,729.19 112.4692 (2,887.53)
6.8800% 13,825.10 95.91402 (2,904.09)
6.8800% 10,904.37 79.26393 (2,920.74)
7.9400% 7,976.52 72.15056 (2,927.85)
7.9400% 5,029.30 52.77796 (2,947.22)
7.9400% 2,062.57 33.27717 (2,966.72)
7.9400% (923.78) 13.64736 (2,986.35)
7.9400% (3,929.89) -6.112341 (3,006.11)
7.9400% (6,955.89) -26.00278 (3,026.00)
7.9400% (10,001.92) -46.02484 (3,046.02)
Colum
nD
0
CELULELE MARCATE CU GALBEN SUNT CALCULATE CU GOAL SEEK
Leasing cu plati lunare egale Leasing cu o singura plata la incepu
Perioada de leasing in luni 30
Plata initiala (nr de rate platit initial) 1
Rate ramase de platit 29
Cheltuieli de management (platite initial) 1000
Suma lunara fixa a ratei de leasing 489
Optiunea de cumparare la sfarsitul contractului 25460
Costul echipamentului daca ar fi cumparat 34147
Avans platit 2800
Total valoare finantata 30858
Dobanda reala p.a. a leasingului 14.745%

Lunar 1.23%
Valoarea actualizata a ratelor 12208.008

Valoarea actualizata a optiunii de cumparare 17649.992
Valoarea actualizata a platilor 30858
Diferenta -0.0002101
Calculul Locatorului
Locatorul doreste o dobanda anuala de 13%
Dobanda lunara 1.0833%
Costul de achizitie al echipamentului 61000
Avans incasat 5000
Rate incasate initial 2
Suma lunara fixa a ratei de leasing 1492.7
Total valoare finantata 53014.7
Valoarea actualizata a ratelor 45302.6

Cheltuieli de management (platite initial) 1000.0
Valoarea actualizata a platilor 53014.7
Diferenta 0
Testul 90% (leasing operational sau leasing financiar)

CU PLATI ANUALE
Costul de achizitie al echipamentului 37,000,000
Avans incasat 3,700,000
Total valoare finantata 33,300,000
Perioada de leasing in ani 10
Suma anuala fixa a ratei de leasing 4,500,000
Dobanda anuala 8.90%
Valoarea actualizata a ratelor 29,007,012

Valoarea actualizata a platilor 32,707,012
Testul 90% 88.4%
OPERATIONAL
T CALCULATE CU GOAL SEEK
Leasing cu o singura plata la inceputul contractului
Plata initiala (o singura plata) 1
Suma unica platita initial 11984

Costul echipamentului daca ar fi cumparat 34147
Avans platit 2800
Total valoare finantata 31347
Dobanda reala p.a. a leasingului 13.142%

Lunar 1.0952%
Valoarea actualizata a ratelor 11984

Valoarea actualizata a platilor 31346.99996
Diferenta 4.09138E-05
CU PLATI LUNARE
Costul de achizitie al echipamentului 37,000,000
Avans incasat 3,700,000
Total valoare finantata 33,300,000
Suma lunara fixa a ratei de leasing 375,000
Dobanda anuala 8.90%
Dobanda lunara 0.74%
Valoarea actualizata a ratelor 29,730,001
Valoarea actualizata a platilor 33,430,001
Testul 90% 90.4%
FINANCIAR
Suma de incasat in Septembrie USD 1,000,000
Curs USD/EURO in Mai 1.349

La acest curs ar incasa EURO 741,290
Curs USD/EURO in Sept (scenariu negativ) 1.45

La acest curs ar incasa EURO 689,655
Pierdere EURO 51,635
Vanzare Futures 1 000 000$ Sept @ 1,35 $/Euro 1.35 740,741 EURO
SITUATIA IN SEPT (1)

Curs spot USD/EURO in Sept 1.423 702,741 EURO
Rezultat din inchiderea pozitiei Futures EURO 38,000 EURO

Convertirea sumei primite de la client in Sept EURO 702,741 EURO
TOTAL SEPTEMBRIE EURO 740,741
Pierdere EURO 549
SITUATIA IN SEPT (2)

Curs spot USD/EURO in Sept 1.298 770,416 EURO
Rezultat din inchiderea pozitiei Futures EURO -29,675 EURO

Convertirea sumei primite de la client in Sept EURO 770,416 EURO
TOTAL SEPTEMBRIE EURO 740,741
Pierdere EURO 549

Workfile Aplic MgtFin

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Workfile Aplic MgtFin

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Date ale afacerii AEROTAXI srl PLAN

Anul 2034 Anul 2035 Anul 2036

Capital si datorii 376,592 504,420

Alte venituri 1,501 1,500

Cheltuieli 1,740,713 1,827,913

FLUXUL DE NUMERAR AEROTAXI srl

Din activitatile financiare

Total crestere active lichide 185,928

Din activitatile financiare

Total CF net din operare si act financiare 185,928

Crestere active lichide (cash, cont curent)

125 125 125

192,451 182,809 193,282

800 800 800

2,583 2,583 2,583

800 800 800

37,016 21,716 44,093

229,467 204,525 237,375

28,562 18,706 54,701

active curente / datorii curente 0.85 1.28 2.01

datorii TL / capital propriu 3.8 1.9 0.4

dividend / profit net 34.6% 45.8% 29.5%

COSTURI FIXE 795,234

COSTURI SEMIVARIABILE 12000

2008 2009 2010 8000

CALCULUL MARGINII DE SIGURANTA

hr zbor venituri costuri

2000 2500 3000 3500 4000

Denumirea elementului Sold la :

Produse finite si marfuri( ct. 345+346+/-3485+/-

Sume de incasat de la entitatile de care compania este

5 Creante privind capitalul subscris si nevarsat (ct.456-4953) 29

Alte investitii financiare pe termen scurt ( ct.

Sume datorate entitatilor de care compania este legata in

Alte datorii, inclusiv datorii fiscale si alte datorii pentru

G.DATORII CE TREBUIE PLATITE INTR-O PERIOADA MAI

Sume datorate entitatilor de care compania este legata in

Alte datorii, inclusiv datorii fiscale si alte datorii pentru

1 Provizioane pentru pensii si alte obligatii similare 57

Titluri de participare detinute la societatile din cadrul grupului

Titluri sub forma de interese de participare

Creante din interese de participare

Titluri detinute ca imobilizari

Sume de incasat din interese de participare

Titluri de participare detinute la societatile din cadrul grupului

Sume datorate privind interesele de participare

Sume datorate institutiilor din cadrul grupului

Sume datorate privind interesele de participare

VI. REZULTATUL EXERCITIULUI Sold C

Exercitiul financiar Exercitiul financiar

Venituri din dobanzi inregistrate de

Productia realizata de entitate pentru

Cheltuieli cu materiile prime si materialele

Cheltuieli privind prestatiile externe

Cheltuieli cu dobanzile de refinantare

Ajustari privind provizioanele (rd.32-33) 31

Venituri din alte investitii financiare si

Ajustarea valorii imobilizarilor financiare si a

2 Cheltuieli de dezvoltare ( ct.203-2803-2903) 02

Concesiuni, brevete, licente, marci, drepturi si valori similare si

3 Alte instalatii, utilaje si mobilier( ct.214-2814-2914) 09 118,244

5 Creante privind capitalul subscris si nevarsat (ct.456-4953) 30

III. INVESTITII FINANCIARE PE TERMEN SCURT

Titluri de participare detinute la societatile din cadrul grupului(