UNIVERSITATEA DE STAT DIN MOLDOVA

STIINTE ECONOMICE

FINANTE PUBLICE SI FISCALITATE

CALUGAREANU DOINA

Studiu individual

la disciplina AUDIT FINANCIAR

STUDIU DE CAZ

AUDITUL CREDITELOR BANCARE

Conducător ştiinţific: Petreanu Elena, drd., lect.univ.

Autorul: CALUGAREANU DOINA

Chişinău - 2021_
 RAPORTUL AUDITORILOR

“ X „ S.A.

Am auditat situaTiile financiare incheiate la data de 31.12.2021 de catre „ X „ S.A. pentru

exerciTiul financiar 2021.
Aceste situatii financiare sunt in responsabilitatea conducerii societatii. Responsabilitatea include
stabilirea, implementarea si mentinerea unui control intern relevant pentru intocmirea si prezentarea
fidela a situatiilor financiare fara existenta unor denaturari semnificative datorate erorilor sau fraudei.
Responsabilitatea noastra este de a prezenta o opinie asupra acestor situatii financiare in baza auditului
efectuat.
Auditul a fost desfasurat in conformitate cu Standardele de Audit emise de Camera Auditorilor
Financiari din Rep. Moldova. Aceste Standarde cer ca auditul sa fie planificat si executat astfel incât sa
obtinem o asigurare rezonabila ca situatiile financiare nu contin erori semnificative. Un audit include
examinarea, pe baza de teste, atât a sumelor cât si a celorlalte informaTii cuprinse in situatiile
financiare. Auditul cuprinde de asemenea, evaluarea principiilor contabile folosite, a estimarilor
semnificative facute de catre conducerea Societatii, precum si a prezentarii de ansamblu a situatiilor
financiare. Consideram ca auditul efectuat ofera o baza rezonabila pentru exprimarea opiniei.
Angajamentul de audit a fost confirmat dupa data incheierii exercitiului financiar 2021 si noi nu am
asistat la inventarierea patrimoniului. In aceste conditii nu putem sa ne pronuntam cu privire la situatia
faptica a activelor societatii.
In opinia noastra, cu exceptia aspectelor si a efectelor aspectelor prezentate in paragraful 6,
situatiile financiare ofera o imagine fidela a pozitiei financiare a societatii, asa cum se prezinta la data
de 31 decembrie 2021, a rezultatelor activitatilor ei si a fluxurilor de trezorerie, pentru anul incheiat la
aceasta data, in conformitate cu Ordinul Ministrului Finantelor Publice al Rep Moldova .
CONTUL DE PROFIT SAU PIERDERE lei

Denumirea indicatorului Note ExerciTiul financiar

2020 2021
A B 2 3
1. Cifra de afaceri neta 173 813 757
138 243 829
Productia vinduta 173 152 614
137 252 990
Venituri din vânzarea marfurilor 661 143 990 839
Reduceri comerciale acordate
Venituri din dobânzi inregistrate de
entitate din leasing 0 0
Venituri din subvenTii de exploatare aferente
CA nete 0 0
2. Variatia stocurilor – Sold C 0 0
- Sold D 12 126 735
11 469 390
3. Productia imobilizata 6 603 307 1 297 116
4. Alte venituri de exploatare 133 765 542
95 445 889
din care venituri din fond comercial
negativ 0
VENITURI DIN EXPLOATARE – 302 055 871
TOTAL 223 517 444

NOTE ASUPRA SITUATILOR FINANCIARE

Instrumentele financiare primare care apar in bilantul contabil includ numerarul si conturile
bancare, creante, datorii si credite.
Imobilizari necorporale
Imobilizarile necorporale se recunosc initial la costul de achizitie. Dupa recunoasterea initiala,
imobilizarile necorporale sunt amortizate liniar pe durata estimata de viata de maxim 3 ani. Valoarea
fiecarui activ necorporal este analizata anual si este ajustata atunci când deprecieri ireversibile ale
valorii sunt recunoscute.
Imobilizari corporale
Evaluarea initiala se face la costul de achizitie, care cuprinde pretul de cumparare, precum si toate
celelalte cheltuieli legate de punerea in functiune a activului.
In cursul exercitiului financiar 2021 nu s-au efectuat reevaluari ale imobilizarilor corporale.
Valoarea amortizabila a unui element de imobilizari corporale se aloca in mod sistematic pe parcursul
duratei normale, prin metoda liniara.
In bilant, imobilizarile corporale sunt reflectate la valoarea contabila neta.
Activele imobilizate de natura obiectelor de inventar sunt trecute pe cheltuieli si nu sunt incluse in
valoarea contabila a imobilizarilor.
Stocuri
Principalele stocuri detinute de societate sunt: materii prime pentru producerea nutreturilor combinate
si materiale consumabile. Costul stocurilor cuprind costurile aferente achizitiei si prelucrarii, precum si
alte costuri suportate de societate pentru a aduce stocurile in forma si locul unde se gasesc. La vânzarea
produselor, marfurilor si la darea in consum a materiilor consumabile se utilizeaza metoda primul intrat
primul iesit .
Creante
Creantele sunt inregistrate la valoarea realizabila neta. Se apreciaza clientii incerti prin analizarea
tuturor soldurilor existente la sfârsitul anului. Determinarea nivelului de provizioane pentru soldul
creantelor are la baza o analiza a portofoliului de clienti, in functie de marimea si structura acestuia. Se
face o analiza a clientilor avându-se in vedere calculul vitezei de rotatie pe client si compararea sa cu
viteza de rotatie medie a creantelor, distribuite dupa vechime a creantei respective, istoricul relatiei cu
acel client, situatia clientului, posibilele probleme de lichiditate, pozitia de piata si existenta unor
garantii. Cheltuielile irecuperabile sunt trecute pe cheltuieli in anul când au fost identificate.
Disponibilitati si echivalente de disponibilitati
In scopul intocmirii situatiei fluxurilor de trezorerie, disponibilitatile si echivalentele de disponibilitati
cuprind numerar in casa, numerar in banca, in lei si in valuta.
Provizioane
Provizioanele sunt recunoscute atunci când societatea are o obligatie prezenta legala sau implicita,
ca rezultat al unor evenimente trecute si este posibil ca o iesire de resurse sau beneficii economice sa
insoteasca respectiva obligatie, iar valoarea obligatiei poate fi estimata cu acuratete.
Tranzactii in valuta
O operatiune in valuta se inregistreaza in momentul recunoasterii initiale in moneda de raportare,
aplicându-se sumei in valuta cursul de schimb dintre moneda de raportare si moneda straina, la data
efectuarii tranzactiei. Diferentele de curs care apar când exista o modificare a cursului de schimb intre
data efectuarii tranzactiei si data decontarii oricaror elemente monetare ce rezulta dintr-o tranzactie in
valuta se trateaza astfel:
Când tranzactia este decontata in decursul aceleasi luni in care a survenit, intreaga diferenta de curs
valutar este recunoscuta in acea luna.
Când tranzactia este recunoscuta intr-o luna ulterior, diferentele de curs valutar recunoscute in fiecare
luna ce intervine pâna in luna decontarii, este determinata tinând seama de modificarile cursurilor de
schimb survenite in cursul fiecarei luni. Toate activele si datoriile exprimate in valuta sunt ajustate,
astfel ca valorile lor in lei din bilant reflecta cursul de schimb de la data bilantului, iar diferentele sunt
transferate in contul de profit si pierdere.
Recunoasterea veniturilor

Veniturile din vânzari sunt recunoscute la momentul livrarii produselor si marfurilor sau facturarii
serviciilor si lucrarilor prestate catre clienti pe baza de facturi fiscale. Cifrele vânzarilor nu includ
taxele aferente vânzarilor. Reducerile financiare acordate clientilor (sconturile) sunt inregistrate ca si
cheltuieli financiare ale perioadei fara a altera valoarea veniturilor companiei.Veniturile din
prestarea de servicii sunt recunoscute in perioada in care au fost prestate si in corespondenta cu
stadiul de executie.
Recunoasterea cheltuielilor
Cheltuielile sunt recunoscute concomitent cu diminuarile unui activ sau cresterile unei datorii.
Cheltuielile nu genereaza intotdeauna venituri aferente. In mod normal, cheltuielile sunt asociate cu
veniturile aferente in aceeasi perioada contabila.
Costurile indatorarii
Pe baza tratamentului contabil de baza, costurile indatorarii se recunosc ca o cheltuiala in perioada
in care ele au aparut, pentru toate imprumuturile. Acestea includ dobânda si alte costuri asociate
imprumutului, cum ar fi onorarii si comisioane de platit creditorului.
Contracte de leasing
Contractele de leasing financiar, care transfera societatii toate riscurile si beneficiile aferente
imobilizarilor corporale detinute in leasing, sunt capitalizate la data inceperii leasingului la valoarea
justa a mijloacelor fixe in leasing sau daca este mai mica la valoarea prezenta a platilor minime de
leasing. Platile de leasing sunt separate intre cheltuielile cu dobânda si reducerea datoriei cu
leasingurile pentru a obtine o rata a dobânzii constanta aplicabila soldului obligatiei. Cheltuielile cu
dobânda sunt inregistrate direct in contul de rezultate. Activele capitalizate in cadrul unui contract de
leasing financiar sunt amortizate la durata cea mai mica dintre durata estimata de viata si durata
contractului de leasing, daca nu exista certitudinea ca Societatea sa obtina titlul de proprietate la
sfârsitul perioadei de leasing.
Imobilizari si amortismente
Analizând raportul dintre activele imobilizate si totalul activului bilantier se constata ca ponderea
activelor imobilizate inregistrate la data de 31.12.2021 este de 45,74 % din totalul activului bilantier, in
crestere cu 1,53 procente fata de ponderea inregistrata in 2020. Nivelul inregistrat evidentiaza o
anumita flexibilitate a societatii privind activitatea desfasurata.
Cresterea ponderii activelor imobilizate se datoreaza in principal scaderii creantelor.

Activul societaTii prezinta urmatoarea componenta:

Lei Evolutia
Element de activ 2009 2010 %
Sume % Sume %
Active imobilizate 96,516,430 44.20 93,641,313 45.74 1.53
Stocuri 39,831,582 18.24 46,645,491 22.78 4.54
Clienti si alte creante 72,315,837 33.12 57,121,199 27.90 -5.22
Investitii financiare pe termen 0
scurt 0.00 0 0.00 0.00
Disponibilitati 9,678,164 4.43 7,328,870 3.58 -0.85
Cheltuieli inregistrate in avans 0 0.00 0 0.00 0.00
Total 218,342,013 100.00 204,736,873 100.00 0.00
 In dinamica activele imobilizate in perioada auditata se prezinta astfel:

VALOARE BRUTA Ponderea

DENUMIREA cedari, in total
ELEMENTULUI DE sold la 1 Cresteri transferuri sold la 31 imobilizari
IMOBILIZARE ianuarie si alte decembrie %
reduceri
0 1 2 3 4 5
Cheltuieli de cercetare
dezvoltare 0 0 0 0.00
Alte imob.necorporale 385,737 3,180,884 3,566,621 2.55
Imobilizari necorporale
in curs 3,148,026 0 3,148,026 0 0.00
Total
imob.necorporale 3,533,763 3,180,884 3,148,026 3,566,621 2.55

1.65
Terenuri 2,305,718 2,305,718
Constructii 49,116,113 0 5,500 49,110,613 35.13
Instal.tehnice si masini 63,046,681 5,485,450 563,537 67,968,504 48.62
Alte instalaTii,utilaje si
mobilier 141,723 2,280 16,842 127,161 0.09
Imobiliz.corp.in curs 10,133,090 1,528,607 0 11,661,697 8.34
Total imob.corporale 124,743,325 7,016,337 585,879 131,173,783 93.84

0.39
Imobiliz.financiare 5,050,827 0 0 550,827
TOTAL ACTIVE
IMOBILIZATE 133,327,915 10,197,221 3,733,905 139,791,231 100.00

Structura imobilizarilor evidentiaza faptul ca ponderea cea mai mare este detinuta de imobilizarile
corporale 93,84 %; valoarea instalatiilor tehnice si masinile reprezinta 48,62% din valoarea
imobilizarilor corporale detinute de societate. Valoarea cresterilor de active imobilizate in 2021
este de 10 197 221 lei (valoarea bruta). Valoarea imobilizarilor iesite din patrimoniul societatii este
de 3 733 905 lei.
EvoluTia imobilizarilor corporale:

Nr. crt. SpecificaTie Perioada

31.12.2020 31.12.2021
 0 1 2 3
1. Imobilizari corporale la 31.12* 112 304 517 117 206 368
2. Amortizare 36 563 582 45 771 386
3. Imobilizari corporale la valoarea 75 740 935 71 434 982
ramasa
4. Intrari de active 21 831 575 5 487 730
5. Iesiri de active 190 757 585 879

*) mai puTin valoarea terenurilor si a imobilizarilor corporale in curs

Pe baza elementelor analizate privind evolutia activelor fixe putem determina

urmatoarele:

Nr. crt. Anii

SpecificaTie UM
2020 2021
1. Gradul de reinnoire: 4/1*100 % 19.440 4.682
2. Gradul de uzura: 2/1*100 % 32.558 39.052

Analizând valorile inregistrate de gradul de reinnoire, se poate evidentia o scadere de 14,758 % in

exercitiul auditat. Gradul de uzura inregistreaza o crestere, de la 32,558
% in 2009 la 39,052 % in exerciTiul auditat.

Referitor la indicatorii de eficienta a activelor imobilizate, acestia au evoluat

astfel:

Perioada
Nr. crt. Specificatie UM
31.12.2009 31.12.2010
Numar de rotatii ale activelor
1. imobilizate: a) (venituri din Nr. 3.13 2.39
exploatare)/(total active imobilizate)
2. b) (cifra de afaceri)/(total active Nr.
imobilizate) 1.80 1.48
Active imobilizate la 1000 lei: a)
3. (active imobilizate)/(venituri din lei 319.53 677.36
exploatare) *1000
4. a) (active imobilizate)/(cifra de lei
afaceri) 555.29 418.94
*1000
 Analiza comparativa privind eficienta activelor imobilizate evidentiaza o scadere a eficientei
utilizarii acestora in anul 2021 fata de anul precedent. Astfel, analiza indicatorilor de eficienta calculati
pe baza veniturilor din exploatare, evidentiaza o scadere a numarului de rotatii de la 3,13 rotatii (2020)
la 2,39 rotatii (2021) si o crestere a activelor fixe ce revin la 1000 lei venituri din exploatare, care de
la 319,53 lei in 2020 cresc la 677,36 lei pentru 2021.

Valorile inregistrate de indicatorii de eficienta sunt determinate de scaderea veniturilor din exploatare
cu 26%.
Stocuri
Valoarea bilanului stocurilor a inregistrat in perioada auditata o crestere cu 4,54 % fata de perioada
precedenta; la 31.12.2021 stocurile detin o pondere de 22,78 % in totalul activului societatii.

Structura stocurilor este urmatoarea:

Ponderea Cresteri
Natura stocului 31.12.2020 31.12.2021 elementelor
absolute %
in 2010
Materii prime si materiale
consumabile 27 224 283 31 191 798 66.870 3 967 515 9.961
Productia in curs de
executie 20127 18175 0.039 -1,952 -0.005
Produse finite si marfuri 12 168 150 15 255 357 32.705 3 087 207 7.751
Avansuri pentru cumparari
de stocuri 419,022 180,161 0.386 -238 861 -0.600
Total 39 831 582 46 645 491 100.000 6 813 909 17.107

Ponderea cea mai mare in valoarea totala a stocurilor este detinuta de materiile prime si
materialele consumabile care reprezinta la 31.12.2021, 66,870% din totalul stocurilor, o pondere
importanta o au si produsele finite si marfurile 32,705%.
Creante

Sold la Vechimea debitelor

Natura Creantei 31.12.2020(col.2 Ponderea in
sub 1 an peste 1 a
+col.3) total creante
0 1 2 3
Creante comerciale 52 504 577 91.92 52 099 287.00 405 290.00
Sume de incasat
(afiliate si interese de 0 0.00 0.00
part.)
Alte creante 4 616 622 8.08 4 616 622.00
 Cheltuieli inregistrate 0 0.00
in avans 0.00
Total creante 57 121 199 100.00 56 715 909.00 405 290.00

Creantele totale ale societatii au inregistrat o scadere cu 21,02 %, respectiv cu 15 194 638 lei
de la 72 315 837 lei (2020) la 57 121 199 lei (2021). Ponderea detinuta de creante in total activ este
de 27,51 %. Ponderea debitelor mai mari de un an in total creante este de 0,71 % iar in total active este
de 0,20 %. Ponderea cea mai mare in cadrul creantelor de active circulante este detinuta de creantele
comerciale (clienti) de 91,92 %.

Obligatii

Termen de exigibilitate
Natura obligatiei Sold la 31.12.2021
sub 1 an peste 1 a
(col.2 +col.3)
0 1 2 3
Datorii financiare 89 184 532.00 65 268 031.00 23 916 501
Clienti creditori 0.00 0.00 0
Furnizori 29 822 851.00 29 822 851.00 0
Sume datorate entitatilor afiliate sau
cu interese de participare 0.00 0.00 0
Alte datorii 6 878 657.00 5 490 275.00 1 388 382
Total 125 886 040.00 100 581 157.00 25 304 883

Valoarea totala a datoriilor a inregistrat o scadere cu 12 651 544 lei fata de perioada
precedenta (9,13 %). Datoriile fata de clientii creditori sunt in suma de 0 lei si reprezinta 0% din
totalul datoriilor. Datoriile fata de furnizori in suma de 29 822 851 lei si reprezinta 23,69% din
totalul datoriilor.
Analizând insa evolutia acestor elemente si influenta resimtita de societate din modificarea lor,
putem evidentia urmatoarele:

Specificatie UM 2020 2021 %

Cifra de afaceri lei 173 813 757.00 138 243 829 -20.46
Creante curente lei 72 315 837.00 57 121 199 -21.01
Obligatii curente lei 106 924 973.00 100 581 157 -5.93
Raport (creante/obligatii) % 67.63 56.79 X
Ponderea creantTelor in cifra de afaceri % 41.61 41.32 X
Ponderea obligatiilor in cifra de afaceri% 61.52 72.76 X

Raportul creante/datorii a scazut in perioada auditata fata de perioada precedenta cu 10,84 puncte
procentuale. Din analiza comparativa a celor doua exercitii financiare se poate evidentia faptul ca
valoarea obligatiilor depaseste valoarea creantelor in exercitiul auditat. Creantele si obligatiile au
scazut. Ponderea creantelor in cifra de afaceri inregistrata la 31.12.2021 a scazut cu 0,29 puncte
procentuale iar obligatiilor a crescut 11,24 puncte procentuale.
De asemenea se constata ca cifra de afaceri a scazut mai mult decât datoriile.Capitaluri
proprii Capitalul social subscris si varsat la 31.12.2021 este de 9 347 659 lei, divizat in
93 476 588 actiuni cu o valoare nominala de 0,10 lei fiecare. Capitalul social este detinut astfel:

31.12.2021
Nr. nr. actiuni pondere in
capital social
(%)
1. ACTIONAR MAJORITAR 72 251 794 77,294
2. ALTI ACTIONARI 21 224 794 22,706
TOTAL 93 476 588 100

In cursul anului 2021, capitalul social nu a fost majorat. Capitalurile proprii au inregistrat in perioada
auditata, o crestere cu 10 579 985 lei fata de perioada precedenta (cu 16,56%), prezentând urmatoarea
evolutie:

Element al capitalului Sold la Cresteri Reduceri Sold la Ponderea

propriu 31.12.2020 31.12.2021 in total
0 1 2 3 4 5
Capital subscris varsat 9 347 659 9 347 659 12.56
Rezerve din reevaluare –
Sold creditor 12 191 682 21 173 12 170 509 16.35
Rezerve 3 634 244 0 3 634 244 4.88
Rezultatul reportat – Sold
creditor 29 334 688 9 364 669 38 699 357 51.98
Rezultatul exercitiului –
Sold creditor 9 364 669 1 236 489 10 601 158 14.24
Repartizarea profitului 0 0 0 0.00
Total capitaluri proprii 63 872 942 10 601 158 21 173 74 452 927 100.00

Ponderea cea mai mare in capitalurile proprii este detinuta de rezultatul reportat
51,98%. Rezervele din reevaluare detin 16,35 %.
Bilantul financiar si capacitatea de autofinantare
Prelucrarea datelor din bilantul contabil intr-o forma adecvata nevoilor de analiza conduce,
pentru anul 2021, la urmatoarea configuratie a bilantului financiar:
 Activ Sume Pasiv Sume
Nevoi permanente 93 641 313 Capitaluri permanente 99 757 810
Imobilizari necorporale 3 324 625 Capital social 9 347 659
Imobilizari corporale 85 380 399 Rezerve 3 634 244
Imobilizari financiare 4 936 289 Rezerve din reevaluare 12 170 509
Rezultatul reportat 38 699 357
Rezultatul exercitiului 10 601 158
Datorii pe termen lung 25 304 883

Activ Sume Pasiv Sume

Nevoi temporare 103 766 690 Resurse temporare 39 711 032
Stocuri 46 645 491 Furnizori si conturi 29 822 851
asimilate
CreanTe 57 121 199 Alte datorii fiscale si 5 490 275
sociale
Investitii pe termen scurt 0 Clienti creditori 0
Cheltuieli in avans 0 Venituri in avans 4 397 906
Nevoi de trezorerie 7 328 870 Resurse de trezorerie 65 268 031
Disponibilitati 7 328 870 Datorii financiare 65 268 031
Total 204 736 873 Total 204 736 873

Cele doua parti ale bilantului pun in evidenta interdependenta dintre elementele de activ si
pasiv. Partea superioara indica gradul de acoperire a nevoilor permanente din surse proprii precum si
marimea fondului de rulment, iar partea de jos pune in evidenta echilibrul financiar pe termen scurt,
respectiv faptul ca nevoile temporare si de trezorerie de 111 095 560 lei sunt acoperite din:

- surse atrase 39 711 032 lei

- surse de trezorerie 65 268 031 lei
- fond propriu de rulment 6 116 497 lei
TOTAL 111 095 560 lei

Nevoile permanente ale societatii sunt acoperite integral din surse permanente, degajând un
fond de rulment de 6 116 497 lei, utilizat pentru finantarea nevoilor temporare.
Analiza bilantului financiar pune in evidenta o structura sanatoasa, armonioasa, a nevoilor societatii in
corelatie cu sursele de finantare. In ceea ce priveste capacitatea de autofinantare a societatii in 2021, se
evidentiaza o crestere fata de valoarea inregistrata in perioada precedenta cu 86,74 %.
Structura capacitatii de autofinantare se prezinta astfel:
 Nr. Capacitatea de autofinantare Cresteri
crt. 2020 2021 absolute %
1 Excedent brut din exploatare - 13 132,802 - 100.00
13 32 802 0
2 Alte venituri din exploatare
3 Alte cheltuieli pentru exploatare
4 Venituri financiare, mai putin reluari
asupra provizioanelor 10 005 902 29 852 054 19 846 152 198.34
5 Cheltuieli financiare, mai putin
amortizarile si provizioanele 13 126 153 11 345 142 -1 781 011 -13.57
6 Cheltuieli impozit profit 647 882 1 019 070 371 188 57.29
CAF = 1+2-3+4-5-6 9 364 669 17 487 842 8 123 173 86.74

Structura si evolutia numarului de salariati

Nr. Specificatie UM Perioada Cresterea

crt. 31.12.2020 31.12.2021 Absoluta %
0 1 2 3 4 5=4-3 6=5/3x100
1. Numar mediu de Nr 515
salariati 475 -40 -7.77
2. Venituri din exploatare lei - 78 538 427
302 055 871 223 517 444 -26.00
3. Cheltuieli cu lei 9 428 250 8 921 094
remuneraTiile -507 156 -5.38
4. Total cheltuieli cu lei 11 782 027 11 137 515
personalul -644 512 -5.47
Ponderea cheltuielilor
5. cu personalul in %
veniturile de 3.90 4.98 1.08 X
exploatare
Cheltuielile cu
6. personalul care revin lei
la 1.000 lei venituri 39.01 49.83 10.82 27.75
din
exploatare

Comparativ cu anul anterior, din datele tabelului de mai sus rezulta urmatoarele
aspecte:
Nr. de salariati – scadere cu 7,77 %
Venituri din exploatare – scadere cu 26 %
Cheltuieli cu remuneratiile – scad cu 5.38 %
Total cheltuieli cu personalul – scad cu 5.47 %
Ponderea cheltuielilor cu personalul in veniturile de exploatare a crescut cu 1,08 unitati procentuale.
Privitor la cheltuielile cu personalul care revin la 1.000 lei venituri din exploatare se constata ca
acestea au crescut de la 39,01 lei (2020) la 49,83 lei (2021) ca urmare a scaderii veniturilor din
exploatare mai mult fata de scaderea cheltuielile cu personalul, determinând o crestere cu 27,75 % a
cheltuielilor cu personalul ce revin la 1.000 venituri din exploatare.

Exercitiul financiar 2021 s-a incheiat cu un profit in suma de 10.601.158 lei crestere cu
13,20%. Rezultatul din exploatare a fost pierdere. Analiza pe baza indicatorilor economico-
financiari
INDICATORI DE LICHIDITATE
DENUMIRE INDICATORI FORMULA DE CALCUL 2020 2021
Rata lichiditatii generale Active circulante/Pasive curente 1.139 1.105
Rata lichiditatii reduse (Active circulante - Stocuri)/Pasive
curente 0.767 0.641
Rata lichiditatii imediate Disponibilitati/Pasive curente 0.091 0.073

Pasivele curente se pot lichida intr-un termen de mai putin de un an de zile. Acestea includ
plati precum salarii, conturi, taxe, si facturi neachitate, venituri viitoare când se fac ajustari, fractiuni
din bondurile pe termen lung care trebuiesc platite in anul curent, obligatii pe termen scurt (ex: din
achizitionarea de echipamente), si altele.

INDICATORI DE SOLVABILITATE
DENUMIRE INDICATORI FORMULA DE CALCUL 2020 2021
Rata solvabilitatii globale Activ total/Datorii totale 1.413 1.571
Rata solvabilitatii patrimoniale Capital propriu/(Capital propriu +
Imprumuturi pe termen mediu si 0.669 0.746
lung)
Rata lichiditatii imediate Disponibilitati/Pasive curente 0.091 0.073
Rata datoriilor Total datorii/Total activ 0.956 0.826

INDICATORI AI STABILITATI FINANCIARE

DENUMIRE INDICATORI FORMULA DE CALCUL 2020 2021
Rata stabilitatii financiare Capital permanent/Pasive totale 0.437 0.487
Rata automiei financiare Capital propriu/Pasiv total
globale 0.293 0.364
Rata autonomiei financiare la Capital propriu/Imprumuturi pe
termen termen mediu si lung 2.020 2.942
 Rata independentei financiare Capital propriu/Capital permanent 0.669 0.746
Rata indatorarii globale Datorii totale/Pasiv total 0.707 0.636
Rata indatorarii la termen Imprumuturi pe termen mediu si
lung /Capital permanent 0.331 0.254
Coeficientul total de Datorii totale/Capitaluri proprii
indatorare (rata levierului) 2.418 1.750
Rata de prelevare a Cheltuieli financiare/Excedent
cheltuielilor financiare brut 0.999
din exploatare

Capitalul permanent reprezinta sursele sigure ale unei intreprinderi; cuprinde capitalul
propriu si datoriile pe termen mediu si lung.

RATE DE FINANTARE
DENUMIRE INDICATORI FORMULA DE CALCUL 2020 2021
Rata de finantare a nevoii de Fond de rulment/Nevoie de fond
fond de rulment de -0.017 0.095
rulment
Rata de finantare a activelor Fond de rulment/Active circulante
circulante -0.008 0.055
Rata de finantare a stocurilor Fond de rulment/Stocuri -0.026 0.131
Rata de finantare a activelor Capital propriu/Active imobilizate
imobilizate din capitalul propriu 0.662 0.795
Rata de finantare a activelor
imobilizate din capitalul Capital permanent/Active 0.989 1.065
permanent imobilizate

Fondul de rulment (FR) - reprezinta acea parte a capitalului permanent destinata si utilizata
pentru finanTarea activitaTii curente de exploatare. Fondul de rulment poate fi calculat din Bilantul
financiar: FR= capitaluri permanente – nevoi permanente.
Nevoia de fond de rulment (NFR) este element de activ. NFR reprezinta activele circulante care
trebuie sa fie finanTate din fondul de rulment. NFR = active circulante fara disponibilitati din care se
scad datoriile curente (Din bilantul financiar: NFR = nevoi temporare – resurse temporare).
Trezoreria neta (TN) sau disponibilul banesc reprezinta partea de fond de rulment care depaseste
nevoia de fond de rulment. TN este formata din active circulante lichide care stationeaza intre doua
rotatii.
Cunoasterea gradului de independenta economica si financiara, detectarea la momentul oportun
a diferitelor cauze care pot genera schimbari nedorite in activitatea societatii impune evaluarea
sintetica a riscului de faliment. Pentru predictia cu acuratete a riscului de faliment s-au utilizat doua
dintre cele mai cunoscute modele bazate pe metoda scorurilor si utilizarea coeficientilor de ponderare
ai fiecarei rate, determinati pe baze statistico-matematice. Pe baza elementelor privind exercitiul
financiar 2021, determinarea scorurilor pentru „ X „ S.A. a condus la urmatoarele rezultate: prin
aplicarea coeficientilor de pondere are rezultat pentru anul 2021 un scor de 1.454 in crestere fata de
2020, reflecta o tendinta de ameliorare a situatiei financiare.