TEMA 1

DE CE
STUDIEM
MONEDA?
CONF.UNIV.DR. IONELA COSTICĂ
 STRUCTURĂ:

1.1. MONEDA SI INTERMEDIEREA

FINANCIARA
1.2. ASIMETRIA INFORMAȚIONALĂ

CONF.UNIV.DR. IONELA COSTICĂ

 1.1.

MONEDA SI
INTERMEDIEREA
FINANCIARA

CONF.UNIV.DR. IONELA COSTICĂ

 Criza financiară și efectele ei & Pandemia SARS
CoV2&.... (1)
- Anul 2007 a marcat (în
SUA) debutul unei crize EFECTELE CRIZEI FINANACIARE:
financiare globale –
considerată cea mai SCADEREA SEMNIFICATIVĂ A
PRETULUI LOCUINTELOR
severă de la criza din anii
PRABUSIREA PIETELOR DE CAPITAL
’30.
CRESTEREA RATEI SOMAJULUI
- SARS CoV2 – noi IMPOSIBILITATEA OBTINERII
probleme economice și CREDITELOR
financiare la nivel global
- Criza energetică și
conflictul militar Rusia -
Ucraina

CONF.UNIV.DR. IONELA COSTICĂ

 Criza financiară și efectele ei & Pandemia SARS
CoV2&.... (2)
EFECTELE PANDEMIEI:
 REDUCEREA ACTIVITĂȚII
ECONOMICE
 CREȘTEREA ȘOMAJULUI ÎN DIFERITE
SECTOARE ECONOMICE
CONF.UNIV.DR. IONELA COSTICĂ
EFECTELE CRIZEI ENERGETICE ȘI A
RĂZBOIULUI DIN UCRAINA:
 CREȘTEREA PREȚULUI
CARBURANȚILOR, ENERGIEI ȘI
GAZELOR NATURALE CU IMPACT
ASUPRA TUTUROR PREȚURILOR DIN
ECONOMIE
 CREȘTEREA INCERTITUDINII
Criza financiară și efectele ei
& Pandemia SARS CoV2&....
(3)
• Masuri adoptate de bancile centrale în
prima parte:
– REDUCEREA MASIVA A RATEI DOBANZII
urmată, pe fondul creșterii presiunilor
inflaționiste, de CREȘTEREA RATEI
DOBÂNZII DE POLITICĂ MONETARĂ
Rata de referință a BNR (devenită din 2011
rata dobânzii de politică monetară) = 19,25%
(ian.2003) la 1,25% în februarie 2021
Pe fondul creșterii presiunilor inflaționiste –
majorarea ratei dobanzii de politică monetară
- 7% începând cu ianuarie 2023

CONF.UNIV.DR. IONELA COSTICĂ

Evolutia ratei dobanzii de politica monetara (ian.2003- ianuarie 2023)
Rata dobânzii de politică monetară
50.00

45.00

40.00

35.00

30.00

25.00

20.00

15.00

10.00

5.00

0.00
03 03 03 04 04 04 05 05 05 06 06 06 07 07 07 08 08 08 09 09 09 10 10 10 11 11 11 12 12 12 13 13 13 14 14 14 15 15 15 16 16 16 17 17 17 18 18 18 19 19 19 20 20 20 21 21 21 22 22 22
. 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20 . 20
n y p n y p n y p n y p n y p n y p n y p n y p n y p n y p n y p n y p n y p n y p n y p n y p n y p n y p n y p n y p
Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e Ja Ma S e

Rata dobânzii de politică monetară (% p.a.) BNRDOBL_DPM Rata dobânzii la facilitatea de creditare (lombard) (% p.a.) BNRDOBL_DFC Rata dobânzii la facilitatea de depozit (% p.a.) BNRDOBL_DFD

Sursa: Grafic realizat pe baza datelor furnizate de www.bnro.ro (https://bnro.ro/Raport-statistic-606.aspx)

 ROLUL PIEȚEI FINANCIARE ȘI
AL INTERMEDIERII
FINANCIARE(1)

ÎNȚELEGEREA ÎNȚELEGEREA
STRUCTURII OPERAȚIUNILOR DERULATE
GENERALE A PIEȚEI PE ACEASTĂ PIAȚĂ
FINANCIARE

CONF.UNIV.DR. IONELA COSTICĂ

 ROLUL PIEȚEI FINANCIARE :
•de a directiona resursele disponibile
detinute de diversi participanti de pe
piata → catre cei care au nevoie de
resurse
Circuitul resurselor la nivelul pietei financiare

FINANTAREA INDIRECTA

INTERMEDIARII
FONDURI FINANCIARI

FONDURI
FONDURI
CREDITORI: DEBITORI:
- Persoane - Persoane
PIATA
fizice FONDURI FINANCIARA
FONDURI fizice
- Companii - Companii
- Statul - Statul
FINANTAREA DIRECTA
 STRUCTURA PIETEI FINANCIARE (1)

a) ÎN FUNCŢIE DE MODALITATEA DE OBTINERE A

RESURSELOR:
- instrumente de îndatorare: obligaţiuni, ipoteci
- emisiunea de acţiuni (dau drept de proprietate)
 STRUCTURA PIETEI FINANCIARE (2)

•În funcţie de prima tranzactionare:

–piata primara
–piata secundara
 STRUCTURA PIETEI FINANCIARE (3)
• În funcţie de activul suport al tranzactiilor
–piata monetara
–piata de capital
–piata valutara
–piata asigurarilor
 Întrebări:
1. Care dintre componentele
finanțării joacă rol central în
economiile actuale?
2. De ce?

CONF.UNIV.DR. IONELA COSTICĂ

 INTERMEDIEREA FINANCIARA (1)

DE CE SUNT IMPORTANTI
INTERMEDIARII FINANCIARI?
 INTERMEDIEREA FINANCIARA (2)

RASPUNSUL: → intelegerea rolului IF:

- COSTURI DE TRANZACTIONARE;
- PARTAJARE A RISCURILOR (diversificarea);
- COSTURI DE INFORMARE.
 ASIMETRIA INFORMATIONALA
• Aceasta lipsa de informatii genereaza probleme la
nivelul sistemului financiar pe doua planuri:
–INAINTEA INCHEIERII TRANZACTIEI (SELECTIA
ADVERSA)
–DUPA INCHEIEREA TRANZACTIEI (HAZARDUL MORAL)
 ASIMETRIA INFORMATIONALA
SELECTIA ADVERSA
• Pe piata financiara exista
debitori buni platnici & rau
platnici.
• Daca institutiile financiare ar
dispune de toate informatiile
necesare (lipsa asimetriei
informationale) ar putea
evita acordarea unor credite
debitorilor rău-platnici.
HAZARDUL MORAL
• Este o problema generata de
asimetria informationala dupa
incheierea tranzactiei.
• Reprezintă situaţia în care
debitorul, ca urmare a activitătilor
derulate (uneori activitati
neagreate de institutia financiara)
ajunge în imposibilitatea
rambursarii creditului obtinut.
 • Bibliografie
recomandată

Conf.univ.dr. Ionela Costică

MULT
SUCCES!