UNIVERSITATEA BABE-BOLYAI DIN CLUJ-NAPOCA FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE I GESTIUNEA AFACERILOR COALA DOCTORAL

TEZ DE DOCTORAT
REZUMAT

PERFECIONAREA MODELULUI DE BUSINESS AL BNCILOR COMERCIALE N CONTEXTUL INTEGRRII EUROPENE A PIEELOR BANCARE

Conductor de doctorat: Prof. univ. dr. Ioan I. Trenca

Doctorand: Cordovan I. Silviu-Sorin

Cluj-Napoca, 2012
1

Structura tezei de doctorat

Lista abrevierilor Introducere

Capitolul 1 Provocrile integrrii europene pentru piaa bancar din Romnia 1.1 Piaa Bancar European - obiectiv fundamental al integrrii europene 1.1.1 Piaa bancar din Romnia - perioada de tranziie 1.1.2 Piaa bancar european obiectiv primordial al integrrii europene 1.1.3 Carcateristicile organizrii actuale a pieei bancare europene 1.1.4 Integrarea Sistemului Bancar din Romnia n cadrul Sistemului Bancar din Europa 1.2 Reglementarea bancar european provocri pentru integrarea european a pieelor bancare 1.2.1 Stabilitatea financiar riscuri i linii de aprare 1.2.2 Standardele Internaionale de Raportare Financiar provocri n bnci 1.2.3 Comitetul de la Basel i Autoritatea Bancar European funcii i rol

Capitolul 2 Abordri actuale privind riscul n modelul de business al bncilor comerciale. Tehnici i practici utile n activitatea bancar 2.1 Tipologia riscurilor bancare. Abordri metodologice ale teoriilor moderne 2.2 Identificarea i evaluarea riscului de credit 2.3 Identificarea i evaluarea riscului de pia.Studiu de caz 2.4 Identificarea i evaluarea riscului de lichiditate.Studiu de caz 2.5 Identificarea i evaluarea riscului operaional.Studiu de caz

Structura tezei de doctorat

Capitolul 3 Posibiliti de perfecionare a modelului de business al bncilor comerciale 3.1 Provocri ale managementului riscurilor n contextul crizei actuale 3.1.1 Rolul i importana mecanismelor de avertizare timpurie 3.1.2 Predictibilitatea sistemelor de avertizare timpurie scenarii i teste 3.2 Decizia de management - impactul negarantate. Studiu de caz 3.3 Modele de business bancar practici utile europene 3.3.1 Modelul de business bancar, tendine actuale 3.3.2 Indicatori de performan i risc specifici modelelor de business bancar european 3.4 Utilitatea metodelor statistice n definirea modelelor performante de business bancar 3.5 Cultura riscului n modelul de business bancar contemporan 3.5.1 Abordri privind cultura riscului n bnci 3.5.2 Integrarea culturii riscului n procesele de management bancar asupra riscului unui portofoliu de credite

Concluzii, limite i perspective Bibliografie Lista tabelelor, figurilor i graficelor Lista anexelor Anexe

Cuvinte cheie: criza financiar, cultura riscului, identificarea i evaluarea riscurilor, integrarea european, managementul performanei i riscurilor bancare, modele de business-bancar, modele statistice, reglementare financiar-bancar, stabilitate financiar, tehnic i practic bancar.

Introducere
Actualitatea temei de cercetare ncrederea este cea care a stat la baza apariiei fenomenului bancar i reprezint i n prezent factorul determinant n activitatea bancar. Pn n secolul al XIX-lea, sistemul bancar s-a structurat pe trei domenii specifice: bncile de emisiune, care deineau monopolul emiterii de bancnote naionale; bncile comerciale, care activau ca instituii de intermedierie financiar; instituii financiare specifice - casele de economii i cooperativele de credit. Dup marea criz economic din perioada 1929-1933, pentru a recldi ncrederea oamenilor n sistemul bancar i pentru a ncuraja din nou economisirea, SUA va adopta n perioada 1932-1933 dou legi separate cunoscute sub denumirea de Glass-Steagall Act. n anul 1999 Gass-Steagall Act este ns abrogat definitiv, rolul su de protector timp de 50 de ani a sistemului bancar american s-a ncheiat. Unul din principalele motive a fost determinat i de modul de organizare a sistemului bancar european. Pn n secolul XX, puteau fi evideniate dou tipuri de sistem bancar: american, care interzicea bncilor comerciale investirea mijloacelor deponenilor n valorile mobiliare corporative, i sistemul bancar continental (european), care nu fcea deosebire esenial ntre bncile comerciale tradiionale i bncile de investiie. Criza actual a amplificat dezbateri ample privind care sistem este mai viabil cel european sau cel american, punndu-se la ndoial viabilitatea zonei euro, n forma sa actual. Scepticii subliniind fragilitatea zonei euro din cauza lipsei inclusiv a uniunii fiscale i afirmnd c un sistem federal deplin ca cel din SUA ar fi ajutat pentru a preveni unele caracteristici distinctive ale crizei n zona euro (de exemplu datorii disproporionate la nivel de ri). Rmne totui ntrebarea dac aceasta este o dovad c moneda euro nu este viabil fr o arhitectur fiscal federalist? (Harjes et all., 2011) Provocrile majore actuale ale sistemului bancar sunt determinate de: cadrul legislativ; inovarea tehnologic (att hard ct i soft), de altfel schimbrile semnificative n mediul de afaceri, volatilitatea economic, ateptrile n schimbare ale clienilor i a 4

personalului, precum i adoptarea de noi tehnologii fac din ce n ce mai dificil pentru bnci n a descoperi alternative tehnologice, de strategie i prioritizare a investiiilor tehnologice (Accenture, 2011); globalizare. Philip Kotler (Kotler, Philip i Caslione, A.John, 2009) susine faptul c inovarea i globalizarea sunt cele dou fore principale care au ajutat la crearea unei fragiliti sincronizate n economia mondial, i dei interdependena global este favorabil pentru toi n vremuri bune, n perioade grele ea aduce mult nesiguran, ocuri puternice, care au loc mult mai frecvent n ziua de astzi. Rapiditatea schimbrilor i magnitutidinea ocurilor este noua normalitate, care are nevoie susine Philip Kotler de un sistem de management haoticist. Suntem intr-o er a turbulenelor, a interconexiunilor i interedependenelor. Noua er a turbulenelor poate fi caracterizat prin doua teorii ale haosului si incertitudinii: efectul fluture i lebda neagr. n aceste condiii, autorii menionai mai sus, susin necesitatea unui sistem de asigurare contra riscului i de reacie la incertitudine, nevoia unui model, denumit de ctre ei, HAOTICIST, prin care companiile s nvee s triasc cu riscul (care este cuantificabil) i cu incertitudinea (care nu este cuantificabil), prin trei direcii: construirea unui sistem de avertizare timpurie; un sistem de concepere a scenariilor; un sistem de reacie rapid.

Domeniul de cercetare - teza are ca domeniu de cercetare aspectele teoretice, metodologice i practice ale posibilitilor de perfecionare a modelului de business al bncilor comerciale n contextul integrrii europene a pieelor bancare. Problematica modelului de business al bncilor comerciale este una vast, dat fiind complexitatea activitii bancare precum i contextul economico financiar actual, definit pentru bncile comerciale din Romnia printre ali factori de influen i de criza economico - financiar mondial actual, concomitent cu un proces de integrare b ancar european. Din aceast perspectiv sistemele complexe par uneori prea haotice pentru a mai putea recunoate n ele un tipar, fiind chiar dificil de a construi abloane universal valabile, ci eventual de a determina anumii factori de influen asupra sistemelor i de a stabili influena acestor factori asupra sistemelor.

Motivaia alegerii acestei teme de cercetare a decurs din provocarea de a nelege mai bine , n contextul actual , problematica i stadiul actual al integrrii europene, i n mod special, a integrrii financiar -bancare, att din punct de vedere al demersurilor teoretice ct si a celor efectiv existente n practica de zi cu zi, i efectul acestui demers de integrare asupra sistemului bancar din Romnia n general i asupra modelului de business n particular. Viziunea managementului unei bnci determin aplicarea unui anumit model de business n domeniul bancar, viziunea fiind influenat la rndul su i de apetitul pentru risc al managementului bncii comerciale. Rezultatele cercet rilor mai multor instituii precum: Autoritatea Bancar European, Banca Central European, Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare, Banca Mondial, Banca Naional a Romniei, Comitetul de la Basel, Fondul Monetar Internaional, Institutul Bancar Romn, etc., au fost luate n considerare n cadrul studiului efectuat. Obiectivul principal al cercetrii - este de a cerceta aspectele teoretice i practice ale modelului de business al bncilor comerciale i a posibilitilor de perfecionare a acestuia n condiiile unui proces de integrare european, de la o concuren restrns specific unui sistem naional la o concuren mai ampl, specific unui sistem integrat. Demersul tiinific const n identificarea practicilor la nivel naional i european n acest sens precum i determinarea unor factori de influena asupra modelului de business bancar i a unor tendine de perfecionare a modelului de business al bncilor comerciale. n vederea atingerii obiectivului principal s-au folosit urmtoarele metode de cercetare: metoda de analiza i sinteza, inducia (prin selectarea opiniilor specialitilor din domeniu cu privire la problematica studiat) i deducia, metoda transversal (urmrind evoluia i msurile adoptate de-a lungul timpului), abstracia tiinific, analogia, metoda sistemic, metoda analizei factoriale i comparative, metodele statistico-matematice (clasificarea, analiza comparativ, analiza reprezentrilor grafice, utiliznd diverse baze de date Eurostat, Banca Mondial, Banca Naional a Romniei, Banca Central European,

Fondul Monetar Internaional), analiza cantitativ i calitativ, metode de modelare economic i de previziune. Ca urmare o parte importan a tezei a avut n vedere cercetarea fundamental (teoretic), apelnd la cercetrile i studiile unor specialiti n domenii precum integrarea european, managementul riscurilor, stabilitatea financiar, precum au fost utilizate i documente i materiale prezentate n diverse studii internaionale. Obiectivele cercetrii - au fost stabilite urmtoarele obiective:

aprofundarea conceptelor fundamentale referitoare la contextul actual, sistem bancar, integrare, risc i managementul riscurilor, stabilitate financiar; analiza evoluiei sistemului bancar din Romnia n perspect iva integrrii europene; analiza impactului reglementrilor specifice sistemelor bancare; identificarea i evaluarea riscurilor financiare i nefinanciare, practica actual n sistemul bancar din Romnia i identificarea influenelor n cadrul integrrii. Studii de caz privind managementul riscurilor; identificare elementelor de best practice la nivelul bncilor care activeaz n Romnia din punct de vedere al managementului performanei i riscurilor; studierea elementelor de cultur de risc i influenele majore ale acesteia determinate de acionariat, management i angajai; analiza i impactul modelelor de business bancar; analiza i impactul metodelor statistice n definirea modelelor performante.

Structura i coninutul tezei - avnd n vedere obiectivele cercetrii, a fost stabilit urmtoarea structur a tezei: introducere, trei capitole, bibliografie, anexe. Teza se finalizeaz cu partea de concluzii generale n care autorul rezum ideile principale, constatrile i propunerile, limitrile i perspectivele desprinse n urma cercetrilor teoretice i practice efectuate.

Sintez Capitolul 1 Provocrile integrrii europene pentru piaa bancar din Romnia

nceputul secolului XXI marcheaz punctul de cotitur pentru sistemul bancar din Romnia, acest punct de fapt era sfritul unui deceniu de reforme i de crize multiple care au caracterizat formarea sistemului bancar din Romnia postdecembrist. De altfel de-a lungul ultimilor dou decenii, economiile din Europa Central, de Est i de Sud -Est, n ansamblul lor, au fcut progrese substaniale n transformarea sectoarelor lor bancare de la un sistem specific sistemului socialist la un sistem specific economiilor de pia. Aceste progrese au fost i sunt msurate de ctre BERD prin intermediul unui Indicator al reformei sistemului bancar. Pentru Romnia cu o not de 3.3 din 4, la nivelul anului 2008 se considera c mai erau necesare ajustri.

n aceste momente, deciziile privind reformarea sistemul bancar din Romnia vor avea ca punct de reper dorina de integrare n Uniunea European i se vor concretiza n schimbarea radical a sistemului legislativ specific sistemului financiar-bancar, prin preluarea legislaiei europene specifice n domeniu, vom asista la o dezvoltare fr precedent a reelei de uniti bancare teritoriale i de asemenea vom asista la o cretere important a acionariatului i managementului european n cadrul sistemului finaciarbancar din Romnia. Cu o populaie de peste 500 milioane i un PIB de peste 11000 miliarde de euro, Uniu nea Europeana (UE) este unul din actorii principali de pe scena mondial. Ea reprezint peste o cincime din volumul comerului mondial. Este pe locul nti n lume la exportul de bunuri i servicii i o surs major de investiii strine directe, precum i principala pia de export pentru un numr de peste 130 de ri din ntreaga lume. UE are cea mai mare pia integrat din economia mondial i a doua moned de rezerv valutar din lume. n evaluarea stadiului integrrii sistemelor bancare au existat mai multe abordri (Gropp i Kashyap, 2009), printre care menionm:

abordarea fuziunilor bancare transfrontaliere (Kohler, 2007; Kohler, 2009) definite de fapt prin absena unor asemenea oferte n comparaie cu numrul de fuziuni interne; o alta abordare are n vedere analiza integrrii pornind de la analiza convergenei ratelor de dobnd. Unii autori (Adam et all., 2002) au analizat acest aspect din punct de vedere al creditelor corporatiste si creditelor ipotecare, analiznd convergena ratelor de dobnd pe o perioad de cinci ani. Ali autori (Affinito i Farabullini, 2009) demonstreaz c n zona euro preul are o dispersie mai mare dect n Italia ajungnd la concluzia c preurile zonei euro par diferite, deoarece produsele bancare naionale par diferite sau pentru c ele sunt difereniate n funcie de factorii naionali. ns unii autori consider c dispersia ratelor de dobnd poate fi complet independent de integrarea bancar (Gropp et all., 2009); cele mai noi abordri de analiz a integrrii sunt cele referitoare la convergena profitabilitii bncilor (Gropp i Kashyap 2009). De altfel la nivel mondial, unii autori consider profitabilitatea i capitalizarea bncilor ca un factor nu doar de integrare ci i instrumente care asigur o situaie stabil i sigur (Blejer, 1998).

Elementul comun al acestor abordri este conceptul de convergen. Se pot reine dou abordri: convergena reprezint un proces dinamic la baza cruia se afl aplicarea unor politici socio-economice menite s diminueze disparitile dintre regiuni i ri ntr-un spaiu dat. Ea se realizeaz n principal prin aplicarea unor politici structurale n scopul obinerii unor parametrii de cretere economic accentuat n regiunile periferice (denumite aa nu ca i localizare geografic ci prin prisma dotrii cu factori i a performanelor economice n utilizarea acestora) care au parcurs o perioad de declin economic sau nu au reuit s ating performanele economice ale zonei din care fac parte; abordarea convergenei prin legarea de creterea similitudinilor i performanelor economice ale economiilor regionale i naionale n cadrul unui spaiu dat.

i n cadrul sistemului bancar european am asistat la o serie de schimbri de reglementare, fuziuni i progrese tehnologice, condiii cumulate care au reformat ntreaga pia bancar european i ca urmare pieele bancare europene difer n mod substanial fa de trecut (Barros et all., 2005). Aceast direcie a avut n vedere creterea eficienei, existena i beneficiile unei singure piee bancare europene care s ncurajeze concurena transfrontalier i creterea financiar integrat. Din aceast perspectiv s-a analizat i caracteristicile actuale a pieei bancare europene. Criza actual a dus la numeroase interpretri n ceea ce privete modelele de organizare i reglementare a sistemului financiar-bancar n fiecare ar, regiune i la nivel mondial, unii specialiti (Roubini et all., 2010; de Larosire et all., 2009) recomandnd abordarea unor probleme precum reglementarea pe alese sau paradoxul posibilitilor de alegere; orice noi reglementri trebuie s fie aplicate de la un capt la altul al sistemului, tuturor instituiilor nu doar celor care ar ridica un risc seismic, firmelor financiare semnificative sistemic; diminuarea principiului de autoreglementare. Este evident perioada ultimilor 4 ani, care pot fi definii de incertitudine. Ca atare se pot ridica doua probleme majore legate de contaminarea ca urmare a riscurilor sistemice transfrontaliere dar in paralel cu stabilitatea sistemelor bancare naionale. Criza actual a adus n discuie reconsiderarea reglementrilor i a modelului de supraveghere n domeniul financiar avnd la baz dou direcii principale, influenate n mod direct de formula de calcul al raportului de adecvare a capitalului: o direcie de capitalizare a instituiilor bancare; o direcie a fiecarei instituii bancare de reconsiderare a abordrii strategice a segmentelor de clientel i o regndire a produselor i serviciilor specifice, pentru a gsi raportul optim ntre respectarea reglementrilor specifice i propia eficien. Structura reglementrii sistemelor bancare i n mod special a managementului riscului sa conturat de abia n secolul XX. Rolul important n acest domeniu i revine Comitetului de Supraveghere Bancar de la Basel. Conform acestuia, scopul reglementrilor bancare este de a corela valoarea capitalului bancar cu valoarea riscurilor asumate de bnci. Principiile Comitetului de la Basel au fost preluate i de ctre Autoritatea Bancar European. 10

Sintez Capitolul 2 Abordri actuale privind riscul n modelul de business al bncilor comerciale. Tehnici i practici utile n activitatea bancar

Dei riscul este de multe ori asociat cu incertitudinea, distincia celor dou noiuni este abordat nc de la nceputul secolului trecut de ctre Knight (Knight, 1921), incertitudinea este specific situaiilor i evenimentelor viitoare, presupunnd necunoaterea evoluiei acestora n viitor, nici mcar sub forma probabilitii. Spre deosebire de incertitudine, riscul presupune cunoaterea parial a acestor probabiliti. Teoria lui Knight este susinut de contemporanii Kuritzkes i Schuermann (Kuritzkes i Schuermann, 2007), care definesc riscul ca fiind poteniala deviaie advers de la rezultatele ateptate, definiie asemntoare cu abordarea riscului pe pieele de capital (Todea, 2003) care definete riscul ca fiind probabilitatea de pierdere care poate fi considerat fie ca o pierdere real de capital, fie ca un eec n atingerea unei anumite sperane de ctig. n tratarea riscurilor bancare n epoca contemporan trebuie s inem cont de varietatea riscurilor i sporirea amplorii acestora care au fost determinate de procesul de inovare (Holzer i Millo, 2004), i fenomenul de globalizare (Guill, 2001). Cu toate c noiunea de risc este una de foarte mare actualitate, ea devine din ce n ce mai puin clar, mai complicat i discutabil. Nevoia unui sistem de management al riscului mai performant este vzut ca fiind urgent, mpreun cu elaborarea unor reglementri suplimentare, pentru ca sistemul bancar s fie mai bine pregtit n gestionarea noilor provocri generate de criz. Una din teoriile moderne definete riscul drept deviaia fa de ctigurile estimate sau echivalentul volatilitii ctigurilor, potrivit acesteia, riscurile bancare sunt divizate n dou mari categorii: riscuri financiare i riscuri nefinanciare. Riscul financiar este rezultatul direct al rolului jucat de bnci ca intermediar financiar sau ca investitor. A doua categorie de risc este comun tuturor agenilor economici, prin natura sa fiind

11

nefinanciar. n identificarea i evaluarea riscurilor n sistemul bancar din Romnia am considerat structura riscurilor financiare i nefinancare ca fiind o structur adecvat de analiz, dezvoltnd aceast analiz n capitolul 2 al lucrrii, abordnd: riscul de credit; riscul de pia; riscul de lichiditate; riscul operaional.

Identificarea i evaluarea riscurilor menionate facndu-se prin apelarea la conceptele teoretice i la aspectele metodologice practice regsite n practica bncilor comerciale din Romnia. Bazele teoretice i metodologice ale identificrii, administrrii i evalurii riscurilor bancare, ale controlului i finanrii riscuri lor n instituiile bancare sunt abordate i cercetate n lucrrile mai multor autori, precum: Trenca I., Btrncea I., Ft C., Beju D., Alexander C., Basno C., Benninga S., Berkowitz J., Dardac N., Dnil N., Greuning H., Bratanovic J., n lucrri de referin (Roxin, 1997), (Stoica, 2002),(Trenca, 2004), (Btrncea i Trenca, 2008).

12

Sintez Capitolul 3 Posibiliti de perfecionare a modelului de business ale bncilor comerciale

Modelarea unui plan de business bancar trebuie fcut n strns corelaie cu scopul urmrit de management, dac managerul i propune dublarea profiturilor, n consecin i va asuma un risc mai mare, iar dac acesta i propune o strategie de dezvoltare pornind de la minimizarea riscurilor, profiturile vor fi mai mici dar sigure. Nu am fi reuit progresul dac am fi evitat riscul. Istoria ne-a artat c marile mpliniri a presupus ntotdeauna asumarea unor riscuri substaniale ntr-o form sau alta. n loc s evitm riscul (ceea ce este imposibil) ar trebui s dezvoltm o nelegere mai amnunit a modului n care putem s transformm rezultatele potenial negative n oportuniti. Managementul riscului nu analizeaz ce anume a mers prost dup ce faptul este mplinit nu este o analiz ex-post. Este un proces prin care riscul devine transparent. Presupune cutarea de noi riscuri, msurarea lor i gestionarea acestora. Nu trebuie s avem n vedere un rspuns unic cu privire la risc managementul riscului este un proces ciclic din care se nva, cu mai multe faze distincte: identificarea riscului i analiza riscului, care este o component executiv, i reacia la risc, care este o componenta de viziune. Analiza indicatorilor de risc, sistemele de avertizare, scenariile sau oricare alt instrument, ar trebui s duc la o reacie adecvat i rapid a managementului bncii. n capitolul 3 am am analizat aceste problematici i am dezvoltat un studiu referitor la impactul decizie de management asupra unui portofoliu de credite, decizie bazat pe utilizarea unor indicatori de avertizare timpurie. Utilizarea unor instrumente corecte poate determina o reacie corect. Lipsa unor decizii corecte bazate pe instrumente adecvate pot cauza pierderi pe msur. Nu neaprat lipsa de reacie ci chiar reacia cu ntrziere poate determina consecine asupra bncilor, n ajutorul deciziilor intervenind din ce n ce mai mult modelarea statistic. Orice entitate supravieuiete n interdependen cu mediul intern i extern din care face parte, ca urmare o companie exist n relaie cu cei din jur. Din acest punct de vedere se remarc dou tendine majore n dezvoltarea unui model de business la nceputul

13

secolului XXI: dezvoltarea unei afaceri durabile i guvernana corporativ. Pentru obinerea unei eficiene sporite, mai ales n pieele integrate ca cea specific Uniunii Europene, bncile sunt obligate s fie foarte atente la cele mai bune practici. Dar totodat creterea concurenei n aceste piee duce la o cretere i a riscurilor asumate, de aici i practica autoritilor de reglementare de a oferi un rol mai proeminent n reglementarea prudenial adecvrii capitalului. Ca urmare a aprut firesc preocuparea unor autori n a studia n aceste ipoteze impactul capitalului (Repullo, 2004; Gropp i Heider, 2009), impactul eficienei operaionale (Casu i Girardone, 2009) i modelelor de afaceri (Demirgc-Kunt i Huizinga, 2010) n sistemele bancare. Unii autori (Fioderlisi et all., 2010) consider surprinztor faptul c exist ns doar un numr limitat de studii care s evalueze relaiile inter-temporale ntre riscurilor bancare, de capital i eficien. Dac n prima parte a capitolului au fost analizate tendinele generale n modelarea unei strategii de business bancar ulterior n lucrare este analizat modelarea busines-ului n funcie de poziia de risc a unei bnci. Se pot selecta acele modele care sunt dinamice, au n vedere descrierea trecutului i prognoza viitorului, lund n considerare, n ceea ce privete sistemul bancar, bilanul contabil, previziunea rezultatului financiar, previziunea micrii capitalului propriu. Relevana legturii ntre risc i indicatorii de performan este surpins ns n mod sintetic de ctre relaia DuPont (Brendea i Deanu, 2001 ), relaie care analizeaz performanele bancare prin prisma comparrii riscului cu profitul obinut de societatea bancar prin balansarea ctigurilor cu pierderile rezultate (Predescu, 2005). Cu toate acestea unii specialiti (ECB, 2010) consider capacitatea de e genera susenabilitatea profitabilitii ca fiind definiia unei bnci performante. Se poate determina o metod de analiz pornind de la factorii de succes a unui model de business bancar integrnd factorii de rentabilitate i n mod special ROE, analiz dezvoltat n capitolul 3. De altfel abaterile medii ale veniturilor i ale ROE, implicnd i o analiz a cotelor de pia n funcie de valoarea portofoliului de credit al fiecrei societi bancare, sunt elemente de baz ale sistemelor EWS utilizate de bncile centrale n sistemele de supraveghere prudenial a sistemelor bancare (Moinescu, 2007).

14

Cultura de risc a unei organizaii pornete de la conducere. Dac aceasta nelege s defineasc i s-i conduc apetitul de risc al organizaiei sale, atunci are nevoie de o echip de conducere executiv cu expertiz solid n afaceri i risc. Conducerea trebuie s fie capabil s aprecieze riscurile asumate (Tescher et all., 2009). n literatura de specialitate exist o clasificare a culturilor dup nivelul de risc acceptat i viteza de obinere a feedback-ului (Kennedy, 1982): A construi o cultur n care managementul riscului s fie vzut ca un factor mobilizator de business, presupune a ncepe cu ce cel puin doi pai generali: creionarea unui profil al riscului i comunicarea constant. Managementul de top si fora de vnzare trebuie s se caracterizeze ca o linie de aprare sntoas care se bazeaz pe: gndire durabil risc/recuperare; informaii relevante, la zi legate de risc; respectarea limitelor i alte metode de baz de control. Principala provocare este cum poate o banc sa accelereze dezvoltarea business-ului i totodat s asigure un management al riscului perfomant ntruct o banc de succes este aceea banc care integreaz aceste concepte n strategia sa. ntreaga organizaie s posede aceeai scar de valori i s acioneze n acelai sens (Dnil, 2004).

15

Concluzii, limite i perspective

ncepnd cu anul 2000 Romnia a cunoscut o cretere economic puternic, (dei volatil din cauza agriculturii), fiind n medie 6.1% ntre 2001 i 2007. Cu toate acestea se remarc n aceast perioad necesitatea schimbrii tiparului creterii economice de la o cretere bazat preponderent pe consum la una bazat mai mult pe investiii i exporturi, totodat fiind necesar o ajustare a consumului. Creterea medie de 6,1% n perioada menionat este de 3 ori mai mare dect performana medie a UE care a fost de 2,1% n aceeai perioad. n acest context are loc i dezvoltarea sistemului bancar romnesc cu o performan deosebit la nivel ROE, aceast performan atrage dup sine i un risc aferent dat de conceptul potrivit cruia asumarea unei profitabiliti mai mari atrage dup sine i un risc mai mare iar asumarea unei profitabiliti mai mici atrage dup sine i asumarea unui risc mai mic. Abordarea menionat mai sus poate fi una simplist ns analiza presupune luarea n considerare a faptului c perioada 2000 2008 a nsemnat o perioad de schimbare radical a sistemului bancar romnesc avnd n vedere cel putin urmtoarele aspecte: dezvoltarea economic a Romniei a dus la o cretere a procesului de intermediere bancar (dei la un nivel redus fa de alte ri ale UE); a avut loc o cretere semnificativ a reelei bancare (creterea numrului de agenii bancare ceea ce a presupus o cretere semnificativ a numrului de angajati n sectorul bancar precum i dezvoltarea abilitilor de gestiune a unei asemenea reele bancare); procesul de integrare european i paii efectuaii pna la data aderrii a schimbat fundamental baza legislativ a sistemului bancar i rolul bncii centrale. n acest context n anul 2008 se declaneaz i criza mondial, moment n care apare necesitatea rediscutrii la nivel mondial a modelului de business al bncilor comerciale n 16

general i a managementului riscului n particular. Cu att mai mult aceast tem rmne una deschis n cazul Romniei cu ct se afl n plin proces de integrare n UE, iar la nivelul UE discutm de unele din cele mai performante sisteme bancare din lume, cu cele mai bune practici inclusiv n managementul riscului, printre care putem aminti: regndirea structurii organizatorice a departamentelor de credit; segmentarea clientelei; susinerea unei culturi de risc corecte n cadrul forei de vnzare; auditarea extern; elaborarea planurilor de business n funcie de tendinele majore la nceputul sec.XXI.

Modelele de business al bncilor comerciale sunt influenate nu doar de zona geografic ci i de contextul actual, determinat de: criza mondial actual; inovarea tehnologic (att hard ct i soft). De altfel schimbrile semnificative n mediul de afaceri, volatilitatea economic, ateptrile n schimbare ale clienilor i a personalului, precum i adoptarea de noi tehnologii fac din ce n ce mai dificil pentru bnci n a descoperi alternative tehnologice, de strategie i prioritizare a investiiilor tehnologice; globalizare.

Influenele i impactul acestora asupra modelului de business al bncilor comerciale n contextul integrrii europene. n lucrare au fost identificate i analizate influenele determinate de: contextul istoric i geografic, determinat de poziionarea geografic a Romniei; preluarea modelului legislativ european, din perspectiva bancar, ntr-o perioad premergtoare procesului de integrare european; existena la nivel european a unor modele de organizare instituional financiarbancar; existena unor axe bancare europene (Nord i Vest) cu abordri diferite din punct de vedere al business-ului bancar (abordarea profitabilitii din punct de vedere al costurilor pe axa de nord i din punct de vedere al veniturilor pe axa de vest);

17

acionariatul i managementul provenind din Europa (cu influene determinate inclusiv de cultura riscului specifice zonelor din care provin); reglementrile bancare internaionale i n mod special cele europene (n principiu reglementrile Comitetului Basel care, conform studiilor, vor fi preluate la nivel mondial, n timp ce reglementrile europene aplicate doar bncilor comerciale din Europa pot conduce la diferene de competitivitate fa de bncile comerciale din alte regiuni ale lumii);

n demersul tiinific al lucrrii au fost propuse cteva puncte de reper:

clarificarea unor aspecte conceptuale privind integrarea european; realizarea unei imagini privind evoluia sistemului bancar din Romnia n perioada postdecembrist i pna la declanarea crizei precum stadiul actual al sistemului bancar din Romnia n comparaie cu cel european; determinarea influenelor asupra modelului de business bancar n contextul integrrii europene i practici utile n acest sens; determinarea tehnicilor i practicilor utile n identificarea i evaluarea riscurilor financiare i nefinanciare;

utilitatea modelelor statistice n definirea modelelor performante; identificarea i propunerea unor elemente de bun practic n domeniul financiarbancar.

Propuneri desprinse din perspectiva prezentei lucrri:

din punct de vedere al reglementrilor bancare, conform opiniei specialitilor (Roubini et all., 2010; de Larosire et all., 2009):

orice noi reglementri trebuie s fie aplicate de la un capt la altul al sistemului, tuturor instituiilor nu doar celor care ar ridica un risc seismic, firmelor financiare semnificative sistemic. O aplicare selectiv a legii ar fi o greeala ntruct intermedierea financiar se va muta de la instituiile mai mari i mai reglementate spre instituiile mai mici i mai puin reglementate i diminuarea principiului de autoreglementare, adic ideea c reglementatorii pot stabili nite principii generale, dup care instituiile financiare pot s gseasc

18

singure un mod de a se conforma. n plus orice latitudine de interpretare a reglementrilor trebuie s aparin nu operatorilor de pia ci reglementatorilor;

posibilitatea de a privi reglementrile bancare europene, inclusiv cele ale Autoriii Bancare Europene, ca i o oportunitate din perspectiva mbuntirii structurii bilanurilor bancare, a adaptrii strategiei de business n funcie de resursele disponibile, adaptarea produselor i serviciilor bancare pe segmente de clientel i n funcie de impactul asupra bilanului bncii;

n contextul crizei actuale, aplicarea n practic a unui model de business HAOTICIST; avnd n vedere multitudinea i complexitatea factorilor de influen asupra modelului de business al bncilor comerciale, ghidarea viziunii managementului bncii comerciale privind modelul de business aplicat n practic n functie de principii i valori, printre care putem remarca dezvoltarea unei afaceri durabile i aplicarea principiilor de guvernan corporativ; n contextul integrrii europene:

gsirea unor alternative de capitalizare bancar n ncercarea de a diminua dependena de resursele provenind de la bncile mam, reducnd n acest mod posibilitatea de contagiune dinspre rile cu probleme majore. Una din aceste alternative poate fii determinat de o politic a managementului unei bnci comerciale n direcia unei profitabiliti susinute (avnd n vedere i reglementrile actuale privind adecvarea capitalurilor existena unui profit de 50 milioane EUR poate creea premisele unor expuneri suplimentare de aproximativ 450 milioane EUR, ceea ce poate conduce la o cretere de business pentru o banca comercial) ; utilizarea unor indicatori de performan i risc adaptai viziunii managementului, utilizarea ROE sau ROA n determinarea nivelului de performan. De altfel abaterile medii ale veniturilor i ale ROE, implicnd i o analiz a cotelor de pia n funcie de valoarea portofoliului de credit al fiecrei societi bancare, sunt elemente de baz ale sistemelor EWS utilizate de bncile centrale n sistemele de supraveghere prudenial a sistemelor bancare (Moinescu, 2007);

din perespectiva managementului riscurilor:

19

modificarea proceselor i fluxurilor activitii bancare n direcia simplificrii i eficientizrii, inclusiv standardizarea acestora. Acest lucru poate crea premisele pentru o activitate profitabil, pentru decizii de management corecte avnd la baz analize rapide (prin utilizarea sistemelor informatice) determinate de inputuri de calitate avnd n vedere simplificarea inclusiv a structurilor ierarhice; privind riscul de creditare: gestiunea corect a costului riscurilor prin dezvoltarea unor politici adecvate de recuperare a restanelor, utiliznd inclusiv practicile europene n acest sens, stabilirea unor indicatori de avertizare timpurie adecvai (trendul restanelor la 30 de zile ntrziere la 6 de luni de la acordare; implementarea unor programe informatice care pe baza analizei rulajelor clienilor, a analizei diferitelor incidente de pli s clasifice prioriti sau semnale privind comportamentul clientului, determinnd posibilitatea unor msuri din timp); efectuarea de analize calitative privind creditele aflate n default pentru determinarea factorilor care au influenat decizia de creditare (posibile prin informatizarea activitilor de creditare, introducerea sistemelor de scoring informatic inclusiv pentru segmentul IMM nu doar pentru persoane fizice); privind riscul de pia: utilizarea diferitelor scenarii i teste de modificare a ratelor de dobnd i a cursului valutar pentru intervale de timp de 1, 3, 6 luni i adaptarea acestora n funcie de activitatea de zi cu zi i nu doar semestrial; utilizarea metodei VaR pentru determinarea pierderilor zilnice posibile; privind riscul lichiditate: atenie deosebit la raportul optim credite/depozite utilizarea acestui raport ca i indicator de avertizare timpurie; privind riscul operaional: introducerea unor indicatori de calitate, inclusiv forei de vnzare (erori operaionale, returnri de aplicaii de credite, care pot genera ntrzieri i pot afecta relaia cu clientul; opinia clienilor privind calitatea serviciilor timpi de ateptare, cantitatea i claritatea informaiilor primite, transparena costurilor; activiti de mentenan i protecia clientelei, etc.). Atenie sporit acordat aspectelor de fraud intern i extern: utilizarea unor semnale de avertizare timpurie inclusiv i din aceast perspectiv (de exemplu raportul numr de stornri n total operaiuni poate indica existena unei activiti frauduloase, prin efectuarea de operaiuni fictive de depunere numerar,

20

care va influena soldul de cas i stornarea acestor operaiuni la sfrsitul zilei, prin acest tip de operaiuni putndu-se ascunde minusurile de cas); dezvoltarea unor departamente speciale de antifraud i conformitate la nivelul bncilor comerciale. Sintetiznd propunerile menionate mai sus recomandm, n finalul lucrrii, trei elemente eseniale pentru un model de business performant: 1) creterea susinut a veniturilor i profitului (prin eficientizarea costurilor, n mod special al costului riscului, utilizarea adecvat a capitalului) avnd n vedere faptul c cele mai noi abordri de analiz a integrrii sunt cele referitoare la convergena profitabilitii bncilor (Gropp i Kashyap 2009). De altfel la nivel mondial, unii autori consider profitabilitatea i capitalizarea bncilor ca un factor nu doar de integrare ci i instrumente care asigur o situaie stabil i sigur (Blejer, 1998); 2) mbuntairea continu a calittii bilanului, pornind i de la contextul regelmentrilor actuale, dar i ca element tehnic de mbuntire a performanei; 3) valoarea pentru client. Conform unor autori (de Bree, 2009) indiferent de perioad sau situaie, o organizaie are apte elemente de baz de care trebuie s in cont n mod constant, n scopul de a crea valoare pentru clienii si. Aceste apte elemente sunt de altfel prghiile de schimbare. Cele apte elemente care creeaz valoare sunt:

persoane i competene; obiectivele de baz i valori; strategie; procese de afaceri; structur/design; sisteme (inclusiv sistemele de recompensare i IT); cultura organizaiei.

Limitrile studiului sunt determinate: n primul rnd de complexitatea activitii financiar-bancare, ceea ce din aceast perspectiv duce la o limitare a determinrii i analizei tuturor factorilor de influen asupra modelului de business al bncilor comerciale;

21

de imposibilitatea de a determina un model de business aplicabil tuturor bncilor comerciale, universal valabil. Din aceast perspectiv un rol important avnd viziunea i perspectiva managementului asupra business-ului; de lipsa datelor statistice, financiar-bancare, specifice unor etape premergtoare integrrii europene, tinnd cont i de lipsa de transparen a sectorului financiarbancar din Romnia, specific etapelor respective (indisponibilitatea unor informaii finnciar contabile ale bncilor comerciale); necesitatea adaptrii bunelor practici de la nivel european la specificul de pe piaa bancar din Romnia. Este dificil de a analiza procesul invers determinat de influena specificului local asupra practicilor importate (de ex. practica insolvenei a mandatului i a concordatului preventiv la nivel european n comparaie cu specificul local);

n ceea ce privete perspectivele cercetrii, referindu-m doar la dou aspecte se deschid numeroase direcii posibile de cercetare i studiu: chiar complexitatea activitii financiar-bancare, cu numeroi factori de influen asupra modelului de business al bncilor comerciale, o serie de factori putnd determina cercetri ample diferite de demersul lucrrii de fa; dinamica actual a domeniului financiar cu influene majore date de contextul actual, de inovarea tehnologic, de fenomenul de globalizare;

22

Bibliografie (slecie)

Cri i articole

1. Adam, Klaus, Jappelli,Tulio Menchini, Annamaria, Padula, Mario and Marco Pagano, 2002, Analyse, compare and apply alternative indicators and monitoring methodologies to measure the evolution of capital market integration in the EU, Economic Studies on the Internal Market, European Commission, Brussels. 2. Affinito, Massimiliano and Fabio Farabullini, 2009, An empirical analysis of national differences in the retail bank interest rates of the euro area, International Journal of Central Banking. 3. Allaire, Y., Frirotu, M., 2011, Pledoarie pentru un nou capitalism, Ed.Logos, Bucureti. 4. Arnone, M., Darbar, S., Gambini, A., 2007, Banking Supervision: Quality and Governance, IMF Working Paper, WP/07/82. 5. Allen, F., Carletti, E. and Marquez, R., 2009, Credit market competition and capital regulation, Working Paper No.ECO 2009/08, European University Insitute. 6. Barisitz, S., 2007, Banking in Central and Eastern Europe 1980-2006 - From Comunism to Capitalism, Abingdon/New York: Routledge. 7. Barros, P.P., Berglof, E., Fulghieri, P., Gual, J., Mayer, C. and Vives X., 2005, Integration of European Banks: The Way Forward, London, Center for Economic Research. 8. Btrncea, I., Trenca, I., 2008, Analiza performanelor i riscurilor bancare, Ed.Risoprint, Cluj-Napoca. 9. Beju, D., 2007, Banca Naional a Romniei - banc central a rii , Casa Crii de tiin Cluj -Napoca, Cluj-Napoca. 10. Benninga, S. i Wiener, Z., 1998, Value at Risk (VaR), Mathematica in Education and Research,Vol.7 No.4. 11. Blaschke, W., Jones, M., Majnoni, G., Martinez Peria, S., 2001, Stress Testing of Financial Systems: An Overview of Issues, Methodologies, and FSAP Experiences, Washington, International Monetary Fund, Working Paper, no. 01/88. 12. Blejer, Mario I., 1998Central Banks and Price Stability: Is a Single Objective Enough?, IMF, Journal of Applied Economics, Vol.1, No.1/1998, pag.105-122. 13. Brendea, C., Deanu, V., 2001, Riscul i performana creditului bancar n Romnia, CNI Coresi, Bucureti. 14. Brunnermeier, M., Crockett, A., Goodhart, C.A.E., Persaud, A.D., Shin, H., 2009 The Fundamental Principles of Financial Regulation, Geneva Report on the World Economy. 15. Casu, B., Girardone, C., 2009, Testing the relationship between competition and efficiency in banking: A panel data analysis, Economics Letters 105, 134-137. 16. Cpraru, Bogdan, 2010, Sistemele bancare ntre trecut i viitor, SOREC, Revista Oeconomica, Issue 04.

23

17. Chavez-Demoulin, V., Embrechts, P., Neslehova, J., 2006, Quantitative models for operational risk: extremes, dependence and aggregation, Journal of Banking and Finance 30(10). 18. Chiri, S., Tendine n dezvoltarea sistemului bancar i gestiunea riscului, www.idru.ro (ultima vizualizare Iunie 2012). 19. Cihak, M., 2005, Stress testing of banking systems, Czech Journal of Economics and Finance, no.55. 20. Codirlau, A.I., 2007, Managementul riscului de credit conform accord Basel II, disponibil la adresa http://www.dofin.ase.ro/acodirlasu/lect/riskmgdofin/baselii.pdf (ultima vizualizare Iunie 2012). 21. Cooper, C., 2000, How good are banks at managing business risk?, Balance Sheet, Volume 8, Issue 1, pp 15-19. 22. Cordovan, S., 2007, The new arhitecture of the Romanian banking system, Competitiveness and European Integration, International Conference Babes-Bolyai, Cluj 2007. 23. Cordovan, S., 2010, Poziia de risc n modelul de business bancar Europa Central i de Est. Rolul indicatorilor de performan, Studia Universitatis "Vasile Goldi" Arad - Economic Sciences (1-2/2010), pag.602-607 (www.ceeol.com). 24. Cordovan, S., 2010, Reconsideration of the risk culture in banking management, International Conference GEBA, Iasi, http://www.feaa.uaic.ro/geba/art2010/10-6269.doc. 25. Cordovan, S., 2011, Formarea sistemului bancar romnesc n perspectiva integrrii europene, Studia Universitatis "Vasile Goldi" Arad - Economic Sciences (1/2011), pag.502-509 (www.ceeol.com). 26. Cordovan, S., Negril, O., 2012, Models of institutional organization of financial markets and banking in Europe, Conferina Internaional Zilele Academice Ardene, Ediia nr.XXII, 2012 (n curs de apariie Studia Universitatis "Vasile Goldi" Arad - Economic Sciences 2012). 27. Crockett, A., 2008, Market Liquidity and Finacial Stability, Banque de France Financial Stability Review Special Issue on Liquidity no.11 (February), pag.13-17. 28. Crouhy M., Galai D., Mark R., 2005,The Essentials of Risk Management, McGraw-Hill. 29. Cummins, J. i Wei, R., 2006, Financial sector integration and information spillovers: Effects of operational risk events on US banks and insurers, Working paper, The Wharton School, University of Pennsylvania, Philadelphia, PA. 30. Dardac N., Barbu T., 2006, Moned, bnci i politici monetare, Editura Didactic i Pedagogic R.A., Bucureti. 31. Dardac, N., Moinescu, B., 2006, Tehnici de validare a modelelor interne pentru riscul de credit, Economie tehnic i aplicat nr.9. 32. Dnil, N., 2004, Retail banking, Ed.Expert, Bucureti. 33. de Bree, Tony, 2009, From dinosaur bank to the bank of the future how to reinvent yourself fast, Efma, no.219. 34. de Larosire, J., Balcerowitz,L., Issing, O., Masera, R., Mc Carthy, C., Nyberg, L., Prez, J., Ruding, O., 2009, The High Level Group on Financial Supervision in the EU- de Larosiere Report, Brussels, http://ec.europa.eu.

24

35. Demirgc-Kunt, A, and Huizinga, H., 2010, Are bank too big to fail or too big to save? International evidence from equity prices and CDS spreads, Policy Research Working Papetr Series 5360, The World Bank. 36. Ft, Codrua, 2007, Finane internaionale, Casa Crii de tiin Cluj-Napoca, Cluj-Napoca. 37. Fioderlisi, F., Marquey-Ibanez, D. and Molyneux, P., 2010, Eficiency and risk in european banking, Working Paper Series no.1211, European Central Bank. 38. Fires, S, and Taci, Anita, 2002, Banking Reform and Development in transition economies, Working paper no.71, www.ebrd.com (ultima vizualizare Iunie 2012). 39. Funar, Sabina i Lua, Mihaela, 2005, Guvernana corporativ element de convergen n procesul de aderare a Romniei la Uniunea European, Romnia n Uniunea European.Potenialul de convergen Suplimet al Revistei de Economie teoretic i aplicat, pag.115. 40. Goodhart, C.A.E., Sunirand, P., Tsomocos, D. P., 2003, A Model to Analyse Financial Fragility, Oxford Financial Research Centre Working Paper, no. 2003fe. 41. Greuning, H. i Bratanovic, J., 2004, Analyzing and Managing Banking Risk, A Framework for Assessing Corporate Governance and Financial Risk, Editura Irecson, Bucureti. 42. Gropp, Reint and Heider, Florian, 2009, The determinants of bank Capital Structure, Working Paper Series 1096/September, European Central Bank. 43. Gropp, Reint and Kashyap, Anil, 2009, A new metric for banking integration in Europe, Working Paper 14735, National Bureau of Economic Research. 44. Grossman, Gene M. and Helpman Elhanan, 1995, Trade Wars and Trade Talks, Journal of Political Economy 103, pag.675-708. 45. Gual, Jordi, 2004, The integration of EU banking markets, CEPR Working paper No 4212. 46. Guill, G., 2001, Bankers Trust and the Birth of Modern Risk Management, The Wharton School University of Pennsylvania. 47. Haldane, A.G., Alessandri, P., 2009, Banking on the State, Bank of England. 48. Harjes, T., Valckx, N., Tressel, T., Ruiz, E.P., Molagoda, N., Nier, E., 2011, Euro area policies, IMF Country Report no.11/186. 49. Hrle, P., Lders, E., Pepanides, T., Pfetsch, S., Poppensieker, T., Stegemann, U., 2010, Basel III and European banking: its impact, how banks might respond, and the challenges of implementation, EMEA Banking. 50. Hofstede, Geert, Bollinger, Daniel, 1987, Less differences culturelles dans le management, comment chaque pays gere t-il ses hommes, Les Editions dorganisation, Paris. 51. Holzer, B., Millo, Y., 2004, From risk to second-order Dangers in Financial Markets: unintented consequences of risk management systems, Discussion Paper no. 29 November, Center for Analysis of Risk and Regulation. 52. Jones, M., Hilbers, P., Slack, G., 2004, Stress Testing Financial Systems: What to Do When the Governor Calls, Washington, International Monetary Fund,Working Paper, no. 04/127. 53. Jubin, H., 1999, A Short History of Risk Management: 1900 to 2002, Risk Management Reports, Vol. 26, No. 12. 54. Kenedy, A., 1982, Corporate Cultures, Reading: Addison Wesley.

25

55. Kiriescu C., Dobrescu E., 1998, Bncile mic enciclopedie, Editura Expert Bucureti, pag.494. 56. Kirkbright, John, 2009, A return to 1950s banking, Efma (g), no.219. 57. Knight, F.H., 1921, Risk, Uncertainty and Profit, Hart, Schaffner & Marx, Boston. 58. Kokkola, T., 2010, Integration of the euro area & European market infrastructure, World Bank Global Payments Week, Amsterdam. 59. Kotler, Philip i Caslione, A.John, 2009, Management i Marketing n era turbulenelor, Editura Publica, Bucureti. 60. Khler, Matthias, 2007, M&A control as barrier to EU Banking market integration, Centre for European Economic Research (ZEW). 61. Khler, Matthias, 2009, Transparency of Regulation and Cross-Border Bank Mergers, International Journal of Central Banking. 62. Kuritzkes, A., and Schuermann, T., 2007, What we know, Dont know and Cant know about bank risk: A view from the trenches, Princeton University Press. 63. Lensik, R., Hermes, N., 2004, The short-term effects of foreign bank entry on domestic bank behaviour: does economic development matter?, Journal of Banking and Finance no.28. 64. Levine, R., Zervos, S., 1998, Stock markets, banks and economic growth, American Economic Review, vol.88, no.3. 65. Markowitz, H., 1952, Portfolio selection, Journal of Finance 7. 66. Moinescu, B., 2007, Sistem de previziune a evenimentelor de deteriorare a ratingului CAAMPL, Caiete de Studii nr.23, BNR. 67. Nier, Erlend W., 2009, Financial Stability Frameworks and the Role of Central Banks-Lessons from the Crisis IMF Working Paper No. 09/70 (Washington: International Monetary Fund). 68. Perez, Daniel., Salas-Fumas, Vincente, and Jesus Saurina, 2005, Banking Integration in Europe Bank of Spain Working Papers No 0519. 69. Pery, J., de Fontnouvelle, P., 2005, Measuring Reputational Risk: The Market Reaction to Operational Loss Announcements, Working Paper, Federal Reserve of Boston. 70. Predescu, I., 2005, Activitatea bancar ntre performan i risc, Ed.Expert, Bucureti. 71. Repullo, R., 2004, Capital requirement, market power, and risk-taking in banking, Journal of Financial Intermediation 13, 156-182. 72. Roubini, Nouriel and Mihm Stephen, 2010, Economia crizelor, curs-fulger despre viitorul finanelor, Ed.Publica. Bucureti. 73. Sorge, Marco, 2004, Stress-testing financial systems: an overview of current methodologies, BIS Workin Papers no.165. 74. Taleb, Nassim Nicholas, 2010, Lebda Neagr. Impactul foarte puin probabilului, Ed.Curtea Veche, Bucureti. 75. Tescher, C., Golder, P., Liebert, T., 2008, Bringing back best practice in risk management banks three lines of defense, Booz&Company, Germany. 76. Thomas Harjes, Nico Valckx, Thierry Tressel, Esther Perez Ruiz, Nandaka Molagoda, and Erlend Nier, 2011, Euro Area Policies, IMF Country Report nr.11/186. 77. Todea, A., 2003, Managementul investiiilor pe piaa de capital, Casa Crii de tiin, Cluj-Napoca. 26

78. Trenca, I., 2004, Metode i tehnici bancare principii, reglementri, experiene, Casa Crii de tiin, Cluj-Napoca. 79. Tumpel-Gugerell, G.,2009, Beyond the turmoil: rules, supervision and infrastructures, SPIN Conference Rome, http://www.ecb.int (ultima vizualizare 30.03.2012). 80. Vials, J., Borges, A., and Hagan, S., 2011, Lessons from the European Stability Framework Exercise, IMF Country Report no.11/186. 81. Walkner, C., Raes, J., 2005, Integration and consolidation in EU banking an unfinished business, Economic paper no.226, Brussels: European Commission. 82. Worrell, D., 2004, Quantitative Assessment of the Financial Sector: An Integrated Approach, IMF Working Paper, 2004, no. 153.
Rapoarte/Studii

83. Basel Comittee on Banking Supervision, 2006, International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards, www.bis.org (ultima vizualizare Iunie 2012). 84. Basel Committee on Banking Supervision, 2012, Progress report on Basel III Implementation, www.bis.org (ultima vizualizare Iunie 2012). 85. BNR, 2009, Raport asupra stabilitii financiare 2009. 86. BNR, 2011, Raport asupra stabilitii financiare 2011. 87. EBA, 2011, Recommendation on the creation and supervisory oversight of temporary capital buffers to restore market confidence, (EBA/REC/2011/1), London. 88. ECB, 2010, Beyond ROE How to measure Bank performance?, appendix to the Report on EU Banking Structure. 89. EFMA, 2008, Central and Eastern European Banking Study 2008. 90. EFMA, Roland Berger, 2008, Retail banking in Europe the secret of Succes, Study 2008. 91. EFMA, Capgemini, UniCredit Group, 2010, Small business banking and the crisis: managing development and risk (World retail banking report special edition). 92. EFMA, 2011, Risk Outlook Results of the Third European Credit Risk Managers Survey. 93. EFMA, Roland Berger, Volksbank, 2011, Retail Banking in CEE Debt collection in times of Crisis. 94. FITCH, 2009, Fitch ratings CEE Credit analysis.Financial Stability Institute, 2010 FSI Survey on the Implementation of the New Capital Adequacy Framework, Occasional Paper no.9, august 2010, www.bis.org (ultima vizualizare 30.03.2012). 95. SGS Banco Popolare, Universita Degli Studi Di Padova Faculta di Economia, 2011, Credit Risk and Financial Crisis, from the theory to survival strategy, Conference EFMA, Paris, Ferbruary.

27