Conf. univ. dr.

Valentin SCARLAT

INSTITUII DE CREDIT

Copyright Mustang, 2012

Valentin SCARLAT

INSTITUII DE CREDIT

Editura Mustang

CUPRINS
Introducere Introducere pentru studeni Scopul cursului Structura cursului Studiul cursului Examenul final Alte unelte pentru studiu I. Organizarea i funcionarea sistemului bancar 1.1. Actorii scenei bancare 1.2. O ofert generoas: produsele i serviciile bancare II. Funcionarea sistemului bancar 2.1. Repere funcionale 2.2. Bncile - sistemul sangvn al economiei 2.3. Instituii de credit versus instituii financiare nebancare III. Intermedierea financiar 3.1. Finanarea economiei naionale 3.2. Pieele fondurilor 3.3. Funciile intermedierii bancare IV. Dobnda i rata dobnzii 4.1. Rolul i natura dobnzii 4.3. Tipologia ratelor dobnzii 4.3. Fundamentarea i calculul ratei dobnzii V. Semantica i funciile creditului 5.1. Clarificri conceptuale 5.2. Funciile creditului 5.3. Expansiunea depozitelor bancare VI. Coordonatele creditului 6.1. Elementele i trsturile creditului 6.2. Tipuri de credite 7 10 10 10 10 11 12 13 13 18 27 27 33 37 43 43 47 50 58 58 62 68 73 73 74 76 83 83 88
5

VII. Garanii. Metodologia de creditare 7.1. Garantarea creditului 7.2. Metodologia de creditare VIII. Principii de creditare i analiza financiar 8.1. Premize preliminarii 8.2. Metode de analiz financiar IX. Evaluarea riscului de credit 9.1. Analiza riscului de credit prin metoda punctajelor 9.2. Studii de caz X. Dosarul de credit 10.1.Analiza nonfinanciar;fundamentarea deciziei de creditare 10.2. Decizia de creditare 10.2. Derularea creditelor XI. Instrumente de credit i de plat 11.1. Cambia 11.2. Biletul la ordin 11.3. Cardurile bancare Rspunsuri la ntrebri

97 97 101 108 108 110 120 120 127 135 135 137 140 144 144 148 148 155

INTRODUCERE

n zilele noastre, economitii trebuie s fac fa unor grele ncercri. < De ce nu putei spune ct timp va continua aceast perioad de criz? De ce nu v punei de acord asupra a ceea ce ar trebui fcut?> Iat doar dou din proiectilele tirului concentric la care sunt supui acetia. Rspunsul este c din cauza complexitii comportamentului uman i social, economia politic nu poate pretinde precizia atribuit tiinelor exacte. Noi nu putem realiza experienele controlate ale chimistului sau biologului, care, odat formalizate, capt o aplicabilitate general. La fel ca astronomul, economistul trebuie s se mulumeasc, n mare parte, s observe. Fenomenele economice i datele statistice observate nu au, ns, din nefericire, nici pe departe, acurateea traiectelor corpurilor cereti. Dar dac direcia just a cauzelor i efectelor evenimentelor economice (posibil, din fericire, de determinat) este sesizat, aceasta reprezint un uria pas nainte. Unul dintre cele mai importante concepte din economie este creterea economic ale crei anatomie i evoluie sunt indispensabile pentru nelegerea i influenarea omajului, inflaiei, produsului final (concretizat, de regul, n funcie de mai multe elemente recurente, n produsul intern brut), a bunstrii unei naiuni, ntr-un cuvnt. Toate acestea afecteaz viaa de zi cu zi, uurina, respectiv greutatea de-a obine un loc de munc, de a-l schimba pe cel existent cu unul mai bun, de promovare, sau nivelul ratei dobnzii bonificat pentru economii, respectiv cel pltit pentru credite i, de asemenea, msura n care puterea de cumprare a veniturilor realizate de efectorii economici (populaia i unitaile economice) este erodat de creterea preurilor, altfel spus. Vorbind despre creterea economic, trebuie subliniat aportul esenial al investiiilor la dezvoltarea economic a unei ri, rol care este unanim recunoscut i acceptat. Este bine cunoscut faptul c actualele economii de pia dezvoltate sau construit cu eforturi investiionale deosebite i cu o eficien a acestora n msur s asigure o utlizare raional a resurselor naturale i de for de munc.
7

De altfel, trecnd peste etapa de dezvoltare extensiv, inerent n evoluia oricrei economii, eficiena utilizrii factorilor de producie este cea care a indus decalajele de competitivitate existente azi n economia mondial. Totodat, este la fel de adevrat c procesele economice, ca s se ntmple, trebuie s mbrace form valoric, bneasc. Toate schimburile1 sunt mijlocite de bani, prin intermediul funciei lor de mijloc de plat2. O bun parte a investiiilor, motorul economiei se materializeaz prin intermediul creditului. n prezent, companiile se gsesc n mijlocul unei transformri revoluionare. Concurena, aa cum era cunoscut n era industrial, se transform n concuren specific erei informaionale. De-a lungul erei industriale (din anul 1850 i pn n jurul anului 1975), companiile au avut succes dup ct de bine au putut s valorifice beneficiile provenite din economiile de scar i din specificul industriei. Astzi, tehnologia i exacerbeaz importana, pentru c, n cele din urm, vor avea succes acele companii care vor reui s introduc noua tehnologie, ct mai repede, n active corporale i necorporale, generatoare de produse standardizate, de cea mai nalt calitate. n aceste condiii, n care volumul tranzaciilor este imens (att ca numr, ct i ca valoare), transpare, cu uurin, rolul bncilor, ca fiind unul de prim nsemntate. De la facilitarea ncasrilor i plilor (interne i internaionale), a comerului internaional (amintind aici, numai acreditivele back to back i revolving), continund cu mobilizarea economiilor sub forma depozitelor i pn la emisiunea monetar, prin intermediul creditului, instituiile de credit sunt o prezen constant i imperioas a vieii cotidiene. Dezvoltarea fr precedent, n ultimii ani, a pieelor monetar i financiar (sau piaa capitalului, dup unii specialiti), ntreptrunderea

n epoca modern trocul este doar amintit pentru nelegerea evoluiei etalonului de schimb. Chiar i compensaiile moderne, barterul, pentru a fi realizate, trebuie exprimate n bani.
2

P.A. Samuelson, W.D. Nordhaus, Economie Politic, Editura Teora, Bucureti,

8

2000.

acestora sub haina pieei monetar-financiar3 (cu asaltul spectaculos al produselor derivate) au dus la detenta rolului jucat de bnci n economie i au indus transformarea sistemului bancar internaional. Denumiri i activiti precum corporate banking, retail banking, cash-management, bankinsurance, personal (private) banking coloreaz i extind peisajul, puternic concurenial al entitilor bancare. Iat, aadar, doar cteva motive pentru studierea atent a operaiunilor, produselor, serviciilor i reglementrilor proprii aparatului bancar, demers n care disciplina Instituii de credit va fi complinit de alte cursuri de specialitate, precum Managementul bancar i Moned i politici monetare. Aa cum spuneam, nc de la nceput, n tiinele economice, fiecare trebuie s se fereasc de eroarea compoziiei, aparinnd domeniului logicii. Aceasta nseamn c o mprejurare favorabil unui efector economic nu este obligatoriu propice pentru toi. n cazul de fa, asta nseamn c interesul instituiilor de credit de a-i maximiza profitul, nu se ntlnete, ntotdeauna, cu cel al clientelei lor, sau al bncii centrale4. Important este s raionm fr interese partizane, cu rbdare, pentru armonizarea, pe ct posibil, a intereselor, n interesul economiei naionale. Ca la orice apariie editorial, mulumesc colegilor din facultate, ndeosebi celor doi refereni tiinifici i editurii, care a rspuns cu profesionalism solicitrilor mele.

L.C. Ionescu-coordonator, Economia i rolul bncilor, vol. II, Editura Economic, Bucureti, 2003. 4 Nivelul de 30% al rezervelor minime obligatorii pentru depozitele n Euro, stabilit de Banca Naional a Romaniei (autoritatea monetar, care prin obiectivul ei preeminent - de a asigura stabilitatea preurilor -, contribuie la ncercarea de meninere a echilibrelor din economia romneasc) a nemulumit foarte tare bncile, acest procent afectndu-le costul resurselor atrase i, implicit, marja de profit; confruntate, o bun perioad, cu retrageri masive de Euro, plasai n scop speculativ, bncile au agreat, tacit, aceast msur.
9

Introducere pentru studeni

Acest curs a fost conceput ca un compendiu de principii care guverneaz organizarea i reglementarea sistemului bancar, funcionarea verigilor sale cu deosebire a societilor bancare i, nu n ultimul rnd, managementul surselor de finanare. Parcurgnd acest curs, toi studenii, chiar dac nu doresc s urmeze o carier specific, vor cpta cunotine solide legate, cel puin, de mecanismele de funcionare ale unei bnci, de produsele i serviciile oferite, de modul cum se ntocmete o solicitare de credit i costurile asociate acestuia, cunotine care ne intereseaz pe toi, fie c intenionm s lum un credit pentru vacan, fie c suntem managerul sau angajatul unei firme care are nevoie de fonduri suplimentare. Scopul cursului Bine ai venit la acest curs de nvmnt la distan i cu frecven redus privind Instituiile de credit! Obiectivele cursului sunt: Formarea cunotinelor de baz privind: structura sistemului bancar n Romania i interdependenele acestuia cu sistemul monetar al Uniunii Europene; intermedierea financiar i pieele monetar i financiar, n contextul globalizrii; cunoaterea elementelor specifice creditului i a formelor pe care le mbrac acesta; nelegerea fundamentelor teoretice ale ratei dobnzii i ale determinrii ei pe pia; consolidarea cunotinelor teoretice referitoare la riscul n creditare, ceea ce va permite stpnirea unor caracteristici eseniale ale analizei clientului; nelegerea instrumentelor de credit i de plat; Prezint: principiile fundamentale ale creditrii (cu excursuri substaniale asupra funciilor, emisiunii monetare i a pieelor creditului) i ale aezrii corecte a preului creditului - rata dobnzii; elemente de analiz financiar i non-financiar n vederea stabilirii scorului clientului; etapele elaborrii dosarului de credit; elemente ale garaniilor; urmrirea creditelor, inclusiv cele neperformante; utilizarea cambiei, a cecului, biletului la ordin i a cardului bancar.

10

Elementele teoretice nsuite pe parcursul activitilor didactice au aplicativitate n urmtoarele direcii: dobndirea abilitilor de a aplica cunotinele teoretice la analiza i ntocmirea dosarului de credit; calculul dobnzii compuse i al anuitilor; stabilirea, evaluarea i controlul garaniilor; studiul realitii economice din Romnia i al creditului neguvernamental; decelarea avantajelor folosirii intensive a cardurilor de debit i de credit. n acest context, studenii vor dobndi abiliti n managementul afacerilor. Nu v facei probleme dac unii termeni vi se par necunoscui, acetia v vor fi explicai n unitile de studiu din curs. Nivelul cursului este astfel gndit, nct asigur o progresivitate gradual a complexitii tematicilor prezentate, legtura dintre seciuni fiind una fluid i facil. Structura cursului Se apreciaz c durata medie de studiere a cursului este de 30 de ore. n mod normal, oamenii consider c un asemenea curs se poate studia n aproximativ 10 ore pe sptmn, deci s v ateptai ca studiul s v ia circa 7 sptmni, n timp ce pentru examen, v-ar mai trebui o sptmn. Am structurat cursul n 12 uniti de studiu, iar durata de asimilare a fiecrei uniti este de cirsa 2-2,5 ore. Cursul se poate parcurge, att n ntregime, respectnd ordinea unitilor de studiu, dar i parial, prin studierea numai a acelei pri pe care o considerai util. Totui, pentru evaluarea final a studenilor este necesar parcurgerea tuturor seciunilor i efectuarea exerciiilor practice. Studiul cursului Este de dorit s parcurgei unitile de studiu pe calculator sau din manual. Totodat, suntei invitai s rspundei la ntrebrile de autoevaluare, s efectuai lucrrile i exerciiile practice. Dac ntr-o anumit seciune se regsesc referine ctre alte resurse i materiale tiprite sau n format electronic, pe Internet, este bine s le parcurgei. Fiecare seciune ncepe prin prezentarea cunotinelor, competenelor i abilitilor pe care le cptai dup studierea respectivului material. Citii-le la nceput pentru a v face o imagine despre ceea ce vei nva i
11

mai citii-le la sfritul unitii de studiu pentru a v asigura c ai atins aceste obiective. Pentru a testa cunotinele nsuite, avei la dispoziie o serie de ntrebri, teste i exerciii practice. Acestea sunt menite s v ajute s fii convini c ai asimilat cunotinele prezentate. Testai-v cunotinele doar dup ce parcurgei unitatea de studiu i nu v uitai la rspunsuri, dect dac ai epuizat toate posibilitile de a rspunde de unul singur la acea ntrebare sau problem. Trebuie subliniat c aceste teste sunt pentru uzl personal, atta vreme ct rspunsurile pe care le dai sunt vzute doar de voi. Eu m-am strduit s prezint materialele de curs ct mai clar cu putin, dar este inevitabil s nu gsii unele pri mai greu de neles, dect altele. n cazul n care dorii un ajutor suplimentar, nu ezitai s cerei acest lucru, att de la cadrele didactice, ct i de la tutorii pe care-i avei la curs i la activitile de seminar i laborator. n timpul cel mai scurt, vom rspunde solicitrilor voastre. Pe durata cursului putei transmite ntrebrile prin email la administratorul cursului la adresa admineleargning@ueb.ro. Rspunsurile le vei primi n aproximativ dou-trei zile pe e-mail. Examenul final Fiind o materie cu un deosebit potenial aplicativ putei cpta abilitile necesare promovrii cu succes a examenului final printr-un studiu individual susinut i constant. Parcurgnd leciile pe durata recomandat, putei obine rezultate foarte bune i de durat. Verificarea final se va face astfel: un test gril cu rspunsuri multiple i prezentarea n ziua testrii finale a unui proiect privind o tem aleas din curs. Programai-v nainte de examen circa o sptmn n care s revedei materialele studiate i exerciiile practice pe care le-ai realizat prin studiu individual. Totodat, parcurgei nsemnrile luate n sala de curs, la seminarii sau n laboratoare. Succes!!!
12

Unitatea de studiu 1. Organizarea sistemului bancar

Autor: Conf. univ. dr. Valentin SCARLAT, Universitatea Ecologic din Bucureti, Bucureti, Sector 5, bd.Vasile Milea nr.1G, disponibil luni-vineri ntre orele 9-11, e-mail: valentinp_scarlat@yahoo.com Obiective ob1: s identificai componentele aparatului bancar i legturile dinte ele; ob2: s nelegei noiunea de instituii de credit i verigile nscrise acestei sfere; ob. 3: s cunoatei oferta de produse i servicii bancare i tendinele de evoluie. Coninut Actorii scenei bancare O ofert generoas: produsele i serviciile bancare 1.1. Actorii scenei bancare Literatura de specialitate prezint mai multe noiuni prin care se definete ansamblul instituiilor care opereaz n arealul conturat de piaa monetar, piaa valutar i piaa creditului, dintre care cele mai utilizate sunt acelea de sistem bancar i aparat bancar. Este uor de sesizat c ntre cele dou concepte exist o relaie circumscris, sistemul bancar cuprinznd i ansamblul relaional dintre instituiile ce formeaz aparatul bancar, ansamblu dominat de operaiunile i tranzaciile active i pasive desfurate de efectorii componeni. Din punctul de vedere al funciunilor specifice i al modului de participare la activitile sistemului, aparatul bancar poate fi structurat n trei mari categorii de instituii: instituii de credit; instituii conexe; instituii de reglementare i supraveghere.
13

Noiunea de instituie de credit, specific Uniunii Monetare Europene, a fost preluat i n legislaia romneasc definind un efector economic a crui activitate const n atragerea de depozite sau de alte fonduri rambursabile de la public i n acordarea de credite n cont propriu, sau n emiterea mijloacelor de plat n form de moned electronic.5 Instituie de credit grupeaz, la rndul lor, o serie destul de larg de participani, printre care se regsesc bncile, bncile mutuale sau cooperativele de credit, casele de economii, casele de credit municipal i alte instituii specializate.
Tipuri de bnci

Dac modelul bncii universale, ca instituie ce ofer o gam divers i complet de servicii financiare, este prevalent n Europa continental, spaiul anglo-american este caracterizat printr-o specializare mult mai strict a instituiilor bancare, model care se aplic - cu unele specificiti - i n Japonia. Chiar i pentru rile n care bncile universale predomin, termenul de universal nu trebuie considerat ntr-o accepiune fetiizant, ntruct i n acest caz putem vorbi despre o anumit diversitate instituional. Astfel, n funcie de structura capitalului, vom ntlni: bnci cu capital public (prezente n Germania i Italia); bnci cu capital majoritar de stat (n special n Grecia i Portugalia); bnci cu acionariat privat, model ctre care se ndreapt majoritatea sistemelor bancare din rile dezvoltate. Profesorul Costin Kiriescu definete, n funcie de specificul activitilor desfurate, urmtoarele categorii de bnci:6 bnci de afaceri, care se ocup - n principal - cu investirea depunerilor pe termen lung, primite de la clieni, n participaii la
* * * Ordonana de urgen a Guvernului nr. 99/2006 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului, publicat n M. Of. Partea I nr. 1027 din 27 decembrie 2006. C. C. Kiriescu, E. M. Dobrescu, Bncile - Mic enciclopedie, Editura Expert, Bucureti, 1998.
14
6 5

ntreprinderile existente sau n formare, contribuind astfel la crearea i reorganizarea de mari ntreprinderi; bnci de depozit (bnci comerciale), axate pe colectarea depunerilor la vedere sau pe termen scurt, orict de mici i de numeroase, pe care le fructific prin acordarea de credite cu scadene foarte apropiate, att industriei, ct i comerului; bnci electronice, care utilizeaz serviciile de tehnologia informaiei n derularea operaiunilor curente; bnci industriale, care i procur fondurile pe baza unor forme de economisire pe termen lung (engl. investment share) i acord credite pe termene, de asemenea, mai ndelungate, ntreprinderilor industriale. O alt structurare a bncilor poate fi realizat n funcie de domeniile de specializare generate de predominana diferitelor categorii de operaiuni. Vom distinge, n acest sens: bnci specializate n operaiuni de retail (operaiuni curente cu clienii), caracterizate printr-un numr mare de clieni, operaiuni frecvente i de valori relativ reduse, comisioane i taxe nedifereniate, produse standardizate, marj ridicat i costuri operaionale semnificative; bnci specializate n operaiuni de tip corporate (operaiuni cu clieni mari), avnd ca specific: o clientel redus numeric, operaiuni de valoare mare, comisioane i taxe negociabile, servicii i produse adecvate, marj redus, intervenie consistent pe piaa interbancar i pe pieele internaionale; bnci specializate n activiti dedicate (private banking), care se adreseaz, n principal, marilor fonduri de investiii, pensii, fundaiilor i clienilor cu proprieti numeroase i a cror dedicare instituional include activiti de consultan i sintez informaional; bnci specializate n activiti de asigurri bancare (insurance banking), care utilizeaz, att produse proprii, ct i produse ale unor companii de asigurri cu care se stabilesc relaii de parteneriat; bnci specializate n activiti de investiii financiar-bancare (investment banking), caracterizate printr-o penetrare semnificativ a
15

pieei de capital i prin dezvoltarea aciunilor de marketing financiarbancar, asigurnd clienilor inclusiv relaii de parteneriat n afaceri; ncheind prezentarea sitemelor bancare din lume, merit reliefate cteva trsturi definitorii, care marcheaz, n acelai timp, evoluia sistemelor bancare naionale, inclusiv pe cel al Romniei. Acestea sunt: diversitatea, concentrarea, accelerarea operaiunilor de restructurare i intensificarea, fr precedent, a concurenei. Diversitatea unui sistem bancar rezid n existena unui numr sporit de instituii de credit definite de legea bancar naional i ale cror caracteristici pot fi diferite; Concentrarea activitii bancare reprezint o caracteristic ce poate fi cuantificat prin ponderea deinut de principalele bnci n totalul sistemului bancar. Studiile evideniaz c un numr redus de bnci controleaz, n mare parte, piaa bancar; Operaiunile de restructurare bancar constituie o alt caracteristic a sistemelor bancare actuale, n cadrul acestora fiind incluse fuziunile i absorbiile, operaiunile transfrontaliere (cu strintatea), prelurile pachetului de control de ctre bncile strine, i operaiunile ncruciate bnci-asigurri; Comportamentul bncilor n noile condiii ale globalizrii i liberalizrii poate face obiectul unei analize n termeni de concuren strategic. Prin aceasta se definete ansamblul msurilor adoptate pentru prevenirea intrrii efective a unor concureni poteniali, prin impunerea unor costuri nerecuperabile pentru candidai nc din momentul intrrii lor pe pia.
Bncile din Romnia

La data de 10 iulie 2009 erau autorizate de banca central 28 de bnci comerciale persoane juridice romne, dup cum urmeaz7: - ATE BANK ROMANIA S.A. - BRD - Groupe Societe Generale S.A. - Banca Comerciala Romana S.A.
7

fost MINDBANK

Conform Registrului Instituiilor de Credit, inut de Banca Naional a Romniei

16

- RAIFFEISEN BANK S.A. - UniCredit Tiriac Bank S.A. - BANK LEUMI ROMNIA S.A. - Bancpost S.A. - Banca de Export Import a Romniei EXIMBANK S.A. - Banca Romneasc S.A. - Membr a Grupului National Bank of Greece - Credit Europe Bank (Romnia) S.A. - Banca Transilvania S.A. - MKB ROMEXTERRA Bank - ALPHA BANK ROMNIA S.A. - PIRAEUS BANK ROMNIA S.A. - RBS BANK (ROMANIA) S.A. - OTP BANK ROMNIA S.A. fost ABN AMRO Bank fost ROBANK fost FINANSBANK fost EUROM BANK

- BANCA COMERCIALA INTESA SANPAOLO ROMANIA S.A. - Emporiki Bank Romnia S.A. - LIBRA BANK S.A. - Banca C.R. Firenze Romnia S.A. fosta Banca Daewoo

- ROMANIAN INTERNATIONAL BANK S.A. - MARFIN BANK (ROMANIA) S.A. - Banca Comercial CARPATICA S.A. - C.E.C. BANK S.A. - VOLKSBANK ROMNIA. S.A. - ProCredit Bank S.A. - PORSCHE BANK ROMNIA S.A. - BANCA MILLENNIUM S.A.
17

fost EGNATIA BANK

fost C.E.C.

Tot cu aprobarea Bncii Naionale a Romniei, la acceai dat funcionau dousprezece sucursale ale instituiilor de credit din alte state: - Anglo-Romanian Bank Limited Anglia Londra - Sucursala Bucureti - Banca Italo-Romena SpA Italia Treviso - sucursala Bucureti - Bank of Cyprus Public Company Limited Nicosia - Sucursala Romnia - Blom Bank France S.A. Paris - Sucursala Romnia - GarantiBank International NV - sucursala Romnia - ING Bank N.V., Amsterdam - sucursala Bucureti. - Fortis Bank SA/NV - Sucursala Bucuresti - Caja de Ahorros Y Pensiones de Barcelona - Sucursala Romania (LA CAIXA) - DEPFA BANK plc, Sucursala Bucuresti - Banca Sygma - Sucursala Romania - FINICREDITO-INSTITUICAO FINANCEIRA DE CREDITO S.A. PORTUGALIA, Sucursala Romania - Citibank Europe plc Dublin, Sucursala Romnia S.A. Trebuie amintit c, ncepnd cu data aderrii rii noastre la UE, instituiile de credit autorizate i supravegheate de autoritatea competent dintr-un alt stat membru pot desfura n Romnia activiti bancare prin nfiinarea de sucursale sau prin furnizarea de servicii n mod direct, dac activitile respective se regsesc n autorizaia acordat de autoritatea competent din statul membru de origine i se asigur respectarea legislaiei romneti adoptate n scopul protejrii interesului general. 1.2. O ofert generoas: produsele i serviciile bancare Din punct de vedere conceptual, diferenierea celor dou noiuni este destul de greu de realizat, ambele avnd ca substan operaiunile i facilitile oferite clienilor de ctre instituiile de credit, derivnd din nsi activitatea specific a acestora8.
8

D. Constantinescu, Management bancar, Ed. Fundaiei Culturale Libra, Bucureti, 2007

18

Exist i alte caracteristici comune, dintre care cele mai relevante sunt: caracterul imaterial al produselor i serviciilor bancare nu este contrazis de eventualul suport informaional (vezi cazul certificatelor de depozit) i st la baza perenitii acestora, uzura fizic fiind practic inexistent, iar cea moral foarte lent; caracterul exclusiv al prestaiei privete, nu doar circumstanierea exact a gamei de activiti permise bncilor, ci i protejarea prin lege a activitilor n cauz, care sunt permise numai instituiilor de credit i subunitilor autorizate; caracterul reglementat al produselor bancare vizeaz, att prevederile legale n materie, ct i normele bncii centrale sau ale altor instituii de supraveghere; unitatea de coninut a produselor bancare pornete de la baza comun de reglementare i vizeaz complexul de relaii multiple pe care se bazeaz sistemul bancar; caracterul interactiv al utilizrii produselor i serviciilor bancare const n implicarea activ a clientelei pe parcursul derulrii operaiunilor bancare, ncepnd nc din faza de concepie a acestora, prin stabilirea parametrilor de colaborare. O deosebire posibil ar putea fi realizat pornind de la aportul de valoare adugat aferent prestaiilor analizate. Ali autori consider c, n timp ce produsele bancare sunt oferite de instituiile n cauz clientelei lor, serviciile sunt solicitate de ctre clienii bncilor cu care sunt n relaie. Exist i opinia potrivit creia, pentru bnci, produsele reprezint, de fapt, servicii, care pot fi difereniate, n funcie de natura lor, n: - servicii pure, obinute exclusiv prin munca personalului; - servicii mixte, care mbin munca personalului i utilizarea bunurilor de natura echipamentelor; - servicii care au ca suport capitalul (credite/depozite).9 La fel de dificil este i structurarea dup alte criterii. Astfel, pornind de la binomul clasic-modern, se poate observa c - att revoluia
9

C. Basno, N. Dardac, Management bancar, Editura Economic, Bucureti, 2002.

19

informaional, ct i interferena diferitelor segmente ale pieei financiare au fcut ca o serie de produse i servicii de ultim generaie cu civa ani n urm s fie, n prezent, considerate de uz comun i firesc. Vom considera, totui, n cadrul specificului activitii bancare, trei categorii de produse i servicii de baz, aparinnd urmtoarelor domenii de activitate: colectarea de resurse financiare prin intermediul conturilor i altor instrumente de depozit bancar; acordarea de credite i garanii; operaiuni de ncasri i pli, inclusiv servicii de transfer al unor sume ntre diferite persoane i/sau ntre diferite categorii de moned. Alturi de acestea se pot pune n eviden o serie de produse i servicii conexe din rndul crora vom meniona: servicii privind operaiunile aferente instrumentelor de plat i de credit; servicii valutare; servicii tehnice pentru accesarea produselor bancare; servicii de consiliere financiar-bancar. Interferena sistemului bancar cu celelalte segmente ale pieei financiare i chiar cu spaiul economiei reale a condus la apariia unor produse i servicii de grani, cum ar fi de pild: servicii privind piaa de capital, sau n legtur cu aceasta; produse de tip bancassurance i legate de fondurile de pensii; consultan i suport n afaceri. n privina duratei de via a produselor i serviciilor bancare, caracteristicile acestora - unele dintre ele menionate anterior - conduc la un ciclu de existen mult mai ndelungat dect cel al produselor i serviciilor din sfera economiei reale i la o alt alur a curbei corespunztoare (figura 1.1). Astfel, procesul de inovare este, de regul, cunoscut din timp, fiind un proces reglementat, iar potenarea reciproc a politicilor de promovare la nivelul ntregului sistem bancar le sporete eficiena. n cazul n care nu avem de-a face cu noi parametri operaionali, ci doar cu ameliorarea celor
20

existeni, modificrile sunt efectuate n orizontul de ateptare al pieei i sunt rapid asimilate de competitori, fa de care nu se pot institui msurile clasice de protecie (brevete, drepturi de autor). Faptul c rareori avem de-a face cu apariia unor produse similare celor existente, precum i caracterul multifuncional al multora din noile produse, alturi de conservatorismul specific clientelei bancare, conduc la prelungirea duratei medii de via a produselor din acest sistem.
frecvena utilizrii

produse bancare

produse non-bancare

Figura 1.1.: Ciclul de via al produselor Desigur c asta nu exclude posibilitatea nlocuirii unor produse, fie n urma unor modificri legislative, fie legat de apariia unor produse mai performante, mai ales sub raport tehnologic, sau datorit reducerii rentabilitii acestora. Este lesne de neles, c nu toate instituiile de credit practic ntreaga palet de servicii permise, dup cum nu ofer nici ntreg pachetul de produse bancare. Principalul motiv l reprezint, desigur, specializarea bancar, potrivit strategiilor i politicilor proprii de dezvoltare.
Arhetipurile ofertei bancare

Conturile curente i depozitele bancare pot fi tratate dintr-o perspectiv mai larg ntruct, pe lnga calitatea de produse bancare, acestea mbrac i forma unor relaii contractuale, iar - n ultim instan - au i caracterul unui document contabil.
21

n relaia dintre banc i client, depozitul reprezint o crean a celui din urm asupra bncii i, n acelai timp, o obligaie de plat asumat de banc. Din punct de vedere juridic, sumele depuse n conturi sunt i rmn n proprietatea titularului de cont. n aceast categorie pot fi incluse mai multe tipuri de produse, difereniate sub aspectul duratei depunerii, al nivelului i modalitii de remunerare, al accesului la sumele depuse i al destinaiei fondurilor. O prim distincie se poate face ntre depunerile la vedere sau n contul curent - accesibile n orice moment, de regul fr preaviz i cele la termen (o sptmn, 1, 3, 6, 12 luni i, mai rar, peste un an) - beneficiind de o remunerare mai bun, cu condiia respectrii scadenelor. Din punctul de vedere al tratamentului dobnzilor, exist depozite cu i fr capitalizarea acestora, depozite cu dobnd fix sau variabil, iar, n funcie de accesibilitatea la sumele depuse, vom avea depozite cu i fr preaviz la retragerea de fonduri. n fine, parametrii depozitelor pot fi negociai i n funcie de viitoarele destinaii ale depunerilor (capitalizate, sau nu), generndu-se produse din gama conturilor de depunere a capitalului (la nfiinarea societilor comerciale), a conturilor de economii (cu un regim prestabilit al depunerilor i restricii de retragere), a conturilor de plat a salariilor (cu faciliti la comisioanele de retragere sau cu transfer automat n conturi de card), conturi de garanii materiale (cu retragere condiionat de acceptul beneficiarului garaniei) .a. Nu n ultimul rnd, se poate face distincia ntre depozitele n form nematerializat i certificatele de depozit. O alt problem referitoare la produsele bancare de natura conturilor curente i a depozitelor o reprezint cerinele de cunoatere a clientelei, n vederea prevenirii folosirii sistemului bancar n scopul splrii banilor. n acest sens, alturi de procedurile viznd stabilirea identitii titularilor de cont, a fost organizat - prin lege - un sistem de raportare a tranzaciilor mari i a celor suspecte ctre autoritatea competent n materie, respectiv Oficiul Naional de Prevenire i Combatere a Splrii Banilor. Creditele i garaniile acordate de bnci reprezint cea de a doua grup important de produse i servicii bancare. n linii mari, creditul reprezint un
22

ansamblu de operaiuni viznd primirea unor resurse imediate, n schimbul promisiunii de rambursare viitoare. Din punctul de vedere al duratei de acordare se pot evidenia: creditele pe termen scurt (sub un an), pe termen mediu (1-5 ani) i pe termen lung (peste 5 ani). Rambursarea se poate realiza integral, sau ealonat, n rate, potrivit conveniei ntre cele dou pri. Variaia parametrilor afereni acestui produs genereaz o tipologie divers de credite, difereniate n funcie de beneficiari, modalitile de rambursare, regimul dobnzilor asociate, sistemul de garantare i destinaia creditului. Vom enumera, n acest sens, pentru persoanele fizice: creditele imobiliare i ipotecare, creditele de consum, creditele pentru studii, pentru turism sau alte destinaii, creditele nenominalizate (sub raportul destinaiei), creditele pentru carduri. Din gama creditelor pentru persoane juridice, mai frecvent utilizate sunt: creditele de trezorerie (avansuri de cont, descoperit de cont, credite pe cecuri remise spre ncasare), liniile de credit, creditele pentru capital de lucru sau pentru stocuri, creditele pentru export i cele pentru investiii. Serviciile de ncasri, pli i transferuri de sume se refer nu numai la persoanele - fizice sau juridice - beneficiare ci i la diferitele categorii de moned implicate n aceste operaiuni. n mare, ele pot fi structurate pe trei categorii i anume: ncasri i pli n numerar; ncasri i pli pe baz de documente; servicii de transfer electronic rapid. Din cadrul produselor i serviciilor conexe, cele privind operaiunile aferente instrumentelor bancare sunt tratate de unii autori ca forme i modaliti specifice serviciilor de credit. Se practic, ns, de regul, ca acestea s fie menionate separat, deoarece - alturi de scontarea titlurilor de crean, factoring i leasing - n aceast categorie sunt incluse i emiterea de ctre bnci a cardurilor, cecurilor i titlurilor de credit, precum i avalizarea unor asemenea instrumente.

23

Chiar dac nu este dedicat, n mod direct clientelei, se impune a fi menionat aici, operaiunea de rescont, care const n recuperarea, nainte de scaden, a lichiditilor imobilizate n titlurile scontate de bnci unor clieni ai acestora. Operaiunea se realizeaz, fie cu celelalte bnci din sistem, fie cu banca central i este de preferat s fie efectuat atunci cnd taxa oficial a scontului este avantajoas. Tot n aceast categorie este, de regul, inclus i gama serviciilor valutare, ntruct ele privesc nu numai operaiunile clasice (credite, depozite, transferuri) ci i componente specifice i dedicate, cum ar fi diferitele modaliti de schimb valutar sau operaiunile de hedging i swap, sau operaiunile de futures i options. Distribuia serviciilor tehnice pentru accesarea produselor bancare se refer la reeaua de ATM-uri i POS-uri specific tranzaciilor prin carduri, dar i la interfeele aferente produselor de tip phone banking, home banking i e-banking. Serviciile de consiliere financiar-bancar pot fi implicite, n legtur cu derularea unor proceduri mai ample (de exemplu, cele de creditare) sau n contextul activitilor promoionale, dar i explicite - oferite ca atare clienilor bncii, pe baze tarifare. Din gama produselor i serviciilor de grani, la intersecia cu piaa de capital vom ntlni serviciile de custodie, tranzacii cu valori mobiliare i alte titluri, subscrierea de titluri i de participaii i chiar administrarea portofoliilor de investiii. n legtur cu domeniul asigurrilor i fondurilor de pensii, se au n vedere, att distribuia de produse specifice acestor piee, oferta de produse proprii, dar i calitatea de depozitar al fondurilor private de pensii. n fine, serviciile de consultan i suport n afaceri reprezint o extensie a conceptului de consiliere financiar-bancar, ntruct nglobeaz i alte componente, cum ar fi de pild cele de cash-management, evaluarea portofoliilor, managementul operaiunilor de trezorerie, administrarea de proprieti, elaborarea de rapoarte .a. Concluzii i recomandri Aadar, noiunea de instituie de credit, adoptat dup reglemenntrile Uniunii Monetare Europene, definete un efector economic a crui activitate const n atragerea de depozite sau de alte fonduri rambursabile de la public
24

i n acordarea de credite n cont propriu, sau n emiterea mijloacelor de plat n form de moned electronic. Instituie de credit grupeaz, la rndul lor, o serie destul de larg de participani, printre care se regsesc bncile, bncile mutuale sau cooperativele de credit, casele de economii, casele de credit municipal i alte instituii specializate. Trsturile definitorii ale sistemelor bancare contemporane, care marcheaz, n acelai timp, i evoluia sistemului bancar romnesc, sunt: diversitatea, concentrarea, accelerarea operaiunilor de restructurare i intensificarea, fr precedent, a concurenei. La sfritul lunii iulie 2009 funcionau 28 de bnci comerciale persoane juridice romne i dousprezece sucursale ale instituiilor de credit din alte state membre. Vom considera, n cadrul specificului activitii bancare, trei categorii de produse i servicii de baz, aparinnd urmtoarelor domenii de activitate: colectarea de resurse financiare prin intermediul conturilor i altor instrumente de depozit bancar; acordarea de credite i garanii; operaiuni de ncasri i pli, inclusiv servicii de transfer al unor sume ntre diferite persoane i/sau ntre diferite categorii de moned.

ntrebri pentru verificarea cunotinelor acumulate (autoevaluare) 1. Enumerai instituiile componente ale aparatului bancar 2. Definii instituiile de credit 3.Care sunt trsturile definitorii ale sistemelor bancare contemporane? 4. Precizai categoriile de baz ale produselor i serviciilor bancare

Bibliografie recomandat (referine) P. A. Samuelson, W. D. Nordhaus, Economie Politic, Editura Teora, Bucureti, 2000.

25

L. C. Ionescu-coordonator, Economia i rolul bncilor, vol. II, Editura Economic, Bucureti, 2003. C. C. Kiriescu, E. M. Dobrescu, Bncile - Mic enciclopedie, Editura Expert, Bucureti, 1998. D. Constantinescu, Management bancar, Ed. Fundaiei Culturale Libra, Bucureti, 2007. C. Basno, N. Dardac, Management bancar, Editura Economic, Bucureti, 2002.

26

Unitatea de studiu 2. Funcionarea sistemului bancar

Autor: Conf. univ. dr. Valentin SCARLAT, Universitatea Ecologic din Bucureti, Bucureti, Sector 5, bd.Vasile Milea nr.1G, disponibil luni-vineri ntre orele 9-11, e-mail: valentinp_scarlat@yahoo.com Obiective ob. 1: s identificai legturile dintre componentele sistemului bancar; ob. 2: s cunoatei sfera de cuprindere a instituiilor de credit; ob. 3: s nelegei cum funcioneaz o banc. Coninut Repere funcionale Bncile sistemul sangvn al economiei Instituii de credit versus instituii financiare nebancare 2.1. Repere funcionale Spuneam, n prima lecie, c, din punctul de vedere al funciunilor specifice i al modului de participare la activitile sistemului, aparatul bancar poate fi structurat n trei mari categorii de instituii: instituii de credit; instituii conexe; instituii de reglementare i supraveghere. Lsnd ctre finalul leciei loc pentru a trata n detaliu despre vectorii instituiilor de credit, s vedem care sunt caracteristicile celorlalte dou categorii.
Instituii conexe

Dup cum reiese i din denumire, acestea contribuie la buna desfurare a activitilor sistemului.
Din gama instituiilor conexe sistemului bancar se pot enumera: fondurile de garantare a depozitelor; societile de transfer de fonduri i decontare; fondurile de garantare a creditelor.
27

Scopul Fondului de garantare a depozitelor n sistemul bancar este acela de a garanta rambursarea depozitelor constituite la societile bancare de ctre deponeni persoane fizice i juridice, potrivit condiiilor i limitelor stabilite n legea sa de funcionare.10 Societile bancare autorizate s primeasc fonduri de la persoane fizice n conformitate cu prevederile legislaiei bancare sunt obligate s participe la constituirea resurselor financiare ale Fondului de garantare. Fondul compenseaz plata depozitelor atunci cnd acestea devin indisponibile, respectiv de la data prevzut n hotrrea judectoreasc definitiv i executorie de ncepere a procedurii falimentului bncii. n acelai timp, fondul se subrog n drepturile deponenilor pentru o sum egal cu plile pe care le-a efectuat pentru depozitele garantate. ncepnd cu data de 15 octombrie 2008, plafonul de garantare pe deponent garantat persoan fizic i pe instituie de credit11 s-a majorat la echivalentul n lei al 50.000 euro, n timp ce plafonul de garantare pe deponent garantat persoan juridic i pe instituie de credit a fost ridicat, ncepnd cu iulie 2009, la echivalentul n lei la 25.000 euro. n Romnia, transferul de fonduri ntre instituiile de credit, ntre instituiile de credit i Banca Naional a Romniei, ntre instituiile de credit i Trezoreria statului, ntre Trezoreria statului i Banca Naional a Romniei, ntre instituiile de credit i casele de compensaii interbancare i/sau titularii conturilor de decontare autorizai de Banca Naional a Romniei, precum i decontarea fondurilor se efectueaz de ctre Societatea Naional de Transfer de Fonduri i Decontri - TransFonD S.A., n calitatea sa de agent al Bncii Naionale a Romniei, n numele i pe contul Bncii Naionale a Romniei. n calitate de agent al Bncii Naionale a Romniei, TransFonD asigur activitatea de eviden a garaniilor aferente decontrii operaiunilor compensate multilateral i bilateral i a operaiunilor cu valori mobiliare i a celor cu carduri n lei.

* * * Ordonana Guvernului nr. 39/1996 privind nfiinarea i funcionarea Fondului de garantare a depozitelor n sistemul bancar, republict n Monitorul Oficial, Partea I, nr. 141 din 25 februarie 2002, cu modificrile i completrile ulterioare. Aceasta nseamn c, dac un deponent are depozite la mai multe bnci, fiecare dintre depozite i este garantat n limita plafonului.
28
11

10

Se cuvine remarcat c TransFonD a pus n funciune, ctre sfritul anului 2008, sistemul central PAID pentru automatizarea decontrii instrumentelor de debit (cecuri, cambii i bilete la ordin), marcnd automatizarea complet a sistemului de pli interbancare din Romnia. Sistemul crete competitivitatea i reduce tariful pe tranzacie la mai puin de jumtate fa de sistemul pe suport hrtie (de la 2,2 lei, la 1,1 lei, att pentru participantul pltitor, ct i pentru cel beneficiar). Intrarea n funciune a PAID a marcat un moment important n istoria recent a sistemului financiar-bancar din Romnia. Iniiat n aprilie 2005, odat cu automatizarea complet a sistemului de pli de mare valore, operaionalizarea procesrii automate a instrumentelor de debit nseamn completa automatizare a sistemului plilor interbancare din Romnia, i ridicarea acestuia, ca infrastructur financiar esenial, la nivelul exigenelor tehnologice i de siguran i vitez n exploatare specifice secolului 21. Fondurile de garantare a creditelor au ca principal obiect de activitate asigurarea parial a garaniilor directe i indirecte aferente creditelor contractate de ntreprinzatori, n vederea sprijinirii acestora n realizarea criteriilor de eligibilitate pentru obinerea creditelor necesare i a minimizrii costurilor aferente. Fondul Romn de Garantare a Creditelor pentru ntreprinztorii Privai a fost constituit iniial cu sprijinul statului - prin intermediul Ageniei Naionale pentru Privatizare i Dezvoltarea ntreprinderilor Mici i Mijlocii ca societate comercial pe aciuni, prevederile statutare permind extinderea acionariatului prin includerea de societi comerciale bancare i de asigurare, a unor organisme neguvernamentale, romne i strine, precum i a agenilor economici romni sau strini. Fondul de Garantare a Creditului Rural este organizat pe aceleai repere funcionale, adaptate desigur - la specificul potenialilor si clieni. El se adreseaz ntreprinztorilor din mediul rural, care solicit credite n lei sau n valut de la bnci comerciale i nu dein garanii materiale suficiente. Garania emis de Fond se poate utiliza n procesul de negociere a creditelor la bancile cu care Fondul are ncheiate convenii de mprire a riscului. Fondul Naional de Garantare a Creditelor pentru ntreprinderile Mici i Mijlocii a fost nfiinat tot ca o societate comercial pe aciuni, de ctre Ministerul pentru ntreprinderile Mici i Mijlocii i Cooperaie, n calitate de
29

reprezentant al statului n exerciiul tuturor drepturilor i ndeplinirea tuturor obligaiilor ce i revin n calitate de acionar unic. El are ca obiect de activitate exclusiv garantarea creditelor sau a altor instrumente de finanare care pot fi obinute de ctre ntreprinderile mici i mijlocii de la bncile comerciale ori din alte surse.
Instituii de reglementare i supraveghere

n ceea ce privete instituiile de reglementare i supraveghere, rolul preeminent l joac Bnca Naional a Romniei (banc central, banc de emisiune, autoritate monetar, banca bncilor sunt conotaiile derivate, cele mai uzuale) care, potrivit Statutului su,12 rspunde de autorizarea i supravegherea prudenial bancar, n cadrul politicii generale a statului, urmrind funcionarea normal a sistemului bancar i participarea la promovarea unui sistem financiar specific economiei de pia. Obiectivul fundamental al B.N.R. este asigurarea i meninerea stabilitii preurilor.13 n cadrul politicii sale monetare, valutare, de credit i pli, Banca Naional a Romniei poate acorda bncilor credite garantate, pe termene ce nu pot depi 90 de zile. Banca Naional a Romniei deschide i opereaz conturi ale instituiilor de credit, ale Trezoreriei Statului, ale caselor de compensare i ale altor entiti, rezidente i nerezidente, stabilite prin reglementri ale Bncii Naionale a Romniei. Banca Naional a Romniei emite reglementri generale privind instrumentele de plat, coordoneaz i supravegheaz sistemele de pli de interes naional i stabilete msurile necesare pentru prevenirea i eliminarea oricrei situaii care pericliteaz buna funcionare a sistemelor de
* * * Legea nr. 312/2004 privind Statutul Bncii Naionale a Romniei, publicat n Monitorul Oficial, Partea I, nr. 582 din 30 iunie 2004. Scopul, conferit i asumat prin lege, al Bncii Naionale a Romaniei este de a controla i a interveni asupra evoluiei masei monetare din economie i nu obinerea de profit. Interveniile sale pe piaa monetar vizeaz drenarea sau, dup caz, pomparea de lichiditate, prin intermediul institutiilor de credit, n economie. Uneori, aceste intervenii aduc profit, alteori, nu.
30
13 12

pli. Ea poate asigura, de asemenea, servicii de compensare, depozitare i plat prin intermediul conturilor deschise n evidenele sale. n contextul interdependenei diferitelor segmente ale pieei financiare, Comisia Naional a Valorilor Mobiliare colaboreaz cu Banca Naional a Romniei i cu alte autoriti i instituii publice n vederea ndeplinirii obiectivelor prevzute de lege. Atribuiile sale n domeniul bancar privesc, fr a se limita la acestea, reglementarea, autorizarea i supravegherea activitii bncilor n calitate de depozitar al organismelor de plasament colectiv n valori mobiliare. nc ceva: n afar de depozitarea activelor fondurilor de investiii i societilor de investiii, distribuirea de titluri de participare la fonduri de investiii i aciuni ale societilor de investiii, bncile au dreptul s tranzacioneze, n cont propriu sau n contul clienilor, cu contracte futures i options, instrumente avnd la baz cursul de schimb i rata dobnzii, valori mobiliare i alte instrumente financiare. Ele pot, de asemenea, s efectueze operaiuni de intermediere n oferta de valori mobiliare i alte instrumente financiare, prin subscrierea i plasamentul acestora ori prin plasament i s presteze serviciile aferente, s administreze portofoliile clienilor i s ofere consultan legat de aceasta, sau s pstreze n custodie i s administreze valori mobiliare i alte instrumente financiare. Toate aceste operaiuni permise bncilor fiind specifice pieei de capital, este firesc ca ele s se desfoare sub autoritatea CNVM. n acelai context i innd seama de parteneriatul care se realizeaz n derularea activitilor de tip bank-insurance, Comisia de Supraveghere a Asigurrilor colaboreaz i ea la supravegherea sectorului bancar, evident pe domeniul ei concret de reglementare, autorizare i control.
Alte instituii de credit

Bncile de economisire i creditare n domeniul locativ pot desfura, n limita autorizaiei acordate, urmtoarele activiti: economisire i creditare n sistem colectiv pentru domeniul locativ; finanarea anticipat i finanarea intermediar, pe baza contractelor de economisire-creditare; acordarea de credite pentru activiti n domeniul locativ;
31

 administrarea de portofolii de credite i intermedierea de credite pe contul terilor, dac aceste credite sunt destinate finanrii unor activiti n domeniul locativ; emiterea de garanii pentru acele tipuri de credite obinute de o persoan, pe care bncile de economii pentru domeniul locativ le pot acorda; efectuarea de plasamente n active cu grad de risc de credit sczut, potrivit reglementrilor Bncii Naionale a Romniei; acordarea de credite societilor comerciale la care bncile de economii pentru domeniul locativ dein participaii; emiterea i gestiunea instrumentelor de plat i de credit; operaiuni de pli; consultan financiar-bancar; operaiuni de mandat cu specific financiar-bancar; alte activiti, n msura n care acestea susin realizarea obiectului de activitate. Pn n prezent au fost autorizate trei asemenea instituii, respectiv: HVB Banca pentru Locuine S.A., Raiffeisen Banca pentru Locuine S.A. i BCR Banca pentru Locuine S.A.. Bncile de credit ipotecar sunt instituii de credit specializate, al cror obiect principal de activitate l constituie desfurarea cu titlu profesional a activitii de acordare de credite ipotecare pentru investiii imobiliare i atragerea de fonduri rambursabile de la public prin emisiune de obligaiuni ipotecare. Cu excepia activitii de atragere de depozite, bncile de credit ipotecar pot desfura, n limita autorizaiei acordate, i alte activiti prevzute de legislaia bancar, n condiiile n care acestea susin activitatea de acordare de credite ipotecare i emisiunea de obligaiuni ipotecare. Obiectul de activitate al instituiilor emitente de moned electronic este limitat la desfurarea activitii de emitere de moned electronic i la prestarea urmtoarelor servicii:
32

servicii financiare i nefinanciare strns legate de activitatea de emitere de moned electronic, cum ar fi: administrarea de moned electronic prin ndeplinirea unor funcii operaionale i a altor funcii conexe legate de emiterea de moned electronic, emiterea i administrarea altor mijloace de plat, fr ca prin aceasta s se acorde credit sub orice form servicii de stocare a informaiilor pe un suport electronic n numele unor instituii publice sau al altor entiti.

2.2. Bncile - sistemul sangvn al economiei Din cele prezentate mai sus, se poate trage concluzia c, n raport cu celelalte entiti care opereaz n sfera economiei reale, instituiile de credit se particularizeaz prin aceea c asigur sistemul circulator al sistemului economic, locul i rolul lor fiind sintetizat de urmtoarele determinri funcionale principale: - operatori pe piaa monetar; - intermediari pe piaa financiar-bancar; - generatori de repere strategice; - participani la dezvoltarea economic i instituional; - factori de susinere a comerului exterior i relaiilor economice internaionale. Nu vom insista asupra primei determinri, pentru simplul motiv c aspectele specifice domeniului n cauz vor fi detaliate distinct. Cert este, ns, c acest statut privilegiat, n raport cu alte instituii financiare, le ofer bncilor posibilitatea obinerii unor venituri, prin plasarea surplusului de lichiditi, dar - n acelai timp - le poate deconspira vulnerabilitatea, n msura n care mprumuturile de pe pia sunt destinate a acoperi deficitul de lichiditate, sau eventualele disfunciuni n managementul activelor i pasivelor.

33

Specialitii n domeniu consider c sursa de baz a profitului unei bnci este dat de calitatea lor de intermediari pe piaa financiar-bancar14, concretizat n trei categorii de operaiuni: colectarea fondurilor bneti temporar disponibile; asumarea riscului de credit; asumarea riscului ratei dobnzii, datorat transformrii de scaden (n condiiile n care depozitele ajung, n mod uzual, mai repede la scaden dect creditele acordate). Este de menionat faptul c, dei sunt analizate n mod distinct, modalitile de participare ale bncilor la circuitul economic converg ctre un obiectiv comun i anume consolidarea bunstrii naionale, dup cum rezult i din figura de mai jos. Aa cum se va vedea din capitolele urmtoare, calitatea de intermediar al pieei financiare se realizeaz prin mai multe repere operaionale i anume: atragerea i colectarea de depozite; distribuirea de credite; operaiuni interbancare; tranzacionarea titlurilor de crean ale altor emiteni, inclusiv nonbancari; emiterea de titluri negociabile de crean, titluri proprii pe baza crora se atrag resursele financiare temporar disponibile; tranzacionarea titlurilor de crean ale altor emiteni, inclusiv nonbancari; a activitatea de distribuiie a titlurilor financiare emise de fonduri i societi de investiii, de companii de asigurri .a.; gestionarea mijloacelor de ncasri i pli

14

A. Olteanu, Management bancar, Editura Dareco, Bucureti, 2003.

34

Deponeni
Riscul ratei dobnzii

Banc
Riscul de credit Riscul ratei dobnzii Riscul de credit

Firme

Piaa monetar

Persoane

Investiii

Producie

Consum

Locuri de munc

Bunstare

Generarea unor repere strategice pentru evoluia viitoare a economiei pornete de la caracterul public al ratelor dobnzilor practicate de bnci. Desigur c dobnzile bancare sunt, la rndul lor, purttoare ale unui spectru larg de influene, dintre care rata dobnzii de refinanare a bncii centrale are un rol semnificativ. n acelai timp, nu trebuie uitat caracterul de medie ponderat al nivelului ratei dobnzii, influenat, desigur, nu numai de palierele individuale, ci i de ponderea operatorilor pe pia. Cert este c, reflectnd tendinele din ntreg spaiul economic, cele dou rate ale dobnzii de pe piaa monetar (n Romnia, ROBID i ROBOR)15 sunt rate de referin, att pentru piaa creditului, ct i pentru alte piee financiare i, prin acestea, propag o serie de repere n spaiul economiei reale, repere care se concretizeaz n veniturile i costurile financiare ale companiilor.

- ROBID (Romanian Interbank Bid Rate) - rata dobnzii la depozitele atrase pe piaa interbancar. - ROBOR (Romanian Interbank Offer Rate) - rata dobnzii la depozitele plasate pe piaa interbancar.
35

15

Promotor al dezvoltrii economice i instituionale, sistemul bancar nu poate exista i evolua, el nsui, n afara conexiunilor multiple ce caracterizeaz spaiul economic naional i internaional. Din acest motiv, activitatea de creditare, spre exemplu, este de natur s susin strategiile de dezvoltare ale firmelor beneficiare. Mai mult, n limitele permise de lege, bncile pot participa cu aport de capital la constituirea de noi societi, sau pot acorda - n calitate de acionari i asociai - mprumuturi la firmele respective. Nu este de neglijat, n acest sens, nici rolul de consilier financiar pe care l joac bncile pentru firmele cu care se afl n relaii de afaceri, ca i calitatea de distribuitor al unor titluri financiare (aciuni, obligaiuni) pentru emiteni din zona guvernamental, local i non-guvernamental. Acionnd, ele nsele, ntr-un mediu concurenial, mai ales dup anii 70 ai secolului trecut, bncile au nceput s-i rafineze aportul la dezvoltarea socio-economic prin programe de promovare a propriilor afaceri bazate pe tehnici specifice marketingului bancar, care includ urmtoarele trei componente principale:16 o evaluarea necesitilor prezente i viitoare ale clienilor; o stabilirea i organizarea ofertei de produse (servicii) care s satisfac aceste necesiti; o promovarea i orientarea produselor (serviciilor) pentru a rspunde cerinelor mediului de afaceri. n fine, bncile - mai mult dect oricare alte instituii - sunt racordate la circuitul de valori internaional. Chiar i simpla decontare a unor tranzacii presupune stabilirea de relaii de coresponden17 cu instituii similare din strintate. Evident, ns, c sprijinul acordat dezvoltrii comerului exterior (n special a exportului) nu se reduce la operarea n sistemul de pli externe ci
C. Basno, N. Dardac, Operaiuni bancare instrumente i tehnici de plat, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2000. Este vorba despre activitatea de coresponden bancar - correspondent banking -, care presupune, ca i condiii minimale (dar nu se resum la ele) schimbul de specimene de semnturi autorizate, deschiderea de conturi de corespondent - conturi Nostro i Vostro, schimbul de coduri de ncriptare, acordarea de faciliti (plafoane de lucru) reciproce, n special, pentru derularea operaiunilor de comer exterior - foreign trade -.
36
17 16

cuprinde un ansamblu mult mai larg de activiti care include, fr a se rezuma la acestea, operaiuni de scontare, forfetare i factoring; operaiuni de schimb valutar; credite i garanii pentru operaiuni de comer exterior; gestionarea facilitilor oferite de stat: bonificaie la dobnzi, asigurri internaionale .a.. 2.3. Instituii de credit versus instituii financiare nebancare La o privire, fie ea i superficial, a istoriei sistemului bancar se pot identifica trei coordonate constante de aciune ale efectorilor componeni, acestea constnd n atragerea de resurse, finanarea prin intermediul creditelor i efectuarea transferurilor monetare. Detalierea acestor coordonate, n contextul evoluiei fireti a instituiilor de credit, poate configura ceea ce astzi numim funciile principale ale unei bnci i anume: - atragerea mijloacelor bneti temporar disponibile ale clienilor n conturile deschise de ctre acetia; - acordarea de credite pe diferite termene i efectuarea altor tipuri de plasamente; - gestiunea riscurilor specifice sistemului bancar; - emiterea de moned i punerea ei n circulaie (moned de hrtie i divizionar; moned de cont); - efectuarea de viramente ntre conturile deschise la alte bnci i a plilor n numerar; - emiterea i cumprarea de instrumente de credit i a altor titluri negociabile; - vnzarea-cumprarea de valut i alte operaiuni valutare; - sinteza informaiilor privind micrile de fonduri i de valute; - asisten i consultan financiar-bancar. Desigur, c, innd cont i de specificitile instituiilor de credit, prezentate n subcapitolul anterior, gama de operaiuni poate fi extins sau limitat, diferenele de la o ar la alta i de la o perioad la alta innd, n special, de politicile naionale n domeniu i de cerinele integrrii economice internaionale.
37

O chestiune - aparent mai puin relevant, dar semnificativ sub aspectul managementului organizaional - o reprezint modalitatea concret de desfurare a unor activiti. Astfel, ncepnd cu data aderrii Romniei la Uniunea European, operaiunile de leasing financiar i cele pe piaa de capital pot fi desfurate n mod direct de ctre instituiile de credit. Pn la aceast dat, operaiunile de acest gen puteau fi desfurate numai prin societi distincte, constituite ca filiale, n acest scop. Instituiile de credit se pot angaja n operaiuni cu bunuri mobile i imobile numai dac: a) operaiunile sunt necesare desfurrii n condiii adecvate a activitilor pentru care instituia de credit a fost autorizat i n msura n care bunurile respective sunt necesare n acest scop; b) operaiunile au ca obiect bunuri mobile i imobile destinate perfecionrii pregtirii profesionale a salariailor, organizrii unor spaii de odihn i recreare sau asigurrii de locuine pentru salariai i familiile acestora; c) operaiunile au ca obiect bunuri mobile i imobile dobndite n urma executrii creanelor. Bunurile mobile i imobile dobndite n urma executrii silite a creanelor bncii trebuie s fie vndute de ctre banc n termen de un an de la data dobndirii, dac aceste bunuri nu sunt utilizate pentru desfurarea activitii curente. Pentru motive justificate, termenul poate fi prelungit cu aprobarea Bncii Naionale a Romniei. Dei se insist pe caracterul exhaustiv al activitilor permise, pentru a prentmpina orice interpretare neconform cu spiritul normelor n vigoare, legea prevede explicit o serie de interdicii, rezultnd, probabil, din experiena departamentului de supraveghere. Astfel, sunt interzise urmtoarele categorii de operaiuni:
a) gajarea propriilor aciuni pe contul datoriilor bncii; b) acordarea de credite garantate cu aciuni, alte titluri de capital sau cu

obligaiuni emise de instituia de credit nsi sau de o alt entitate aparinnd grupului din care face parte instituia de credit;

38

c) atragerea de depozite sau de alte fonduri rambursabile, titluri sau alte

valori, de la public, cnd instituia de credit se afl n stare de insolven. Se poate observa faptul c, dincolo de diversitatea activitii lor, instituiile de credit sunt caracterizate prin abordarea simultan a operaiunilor de atragere a fondurilor rambursabile (n special sub form de depozite), respectiv de plasare a acestora (n special sub form de credite). Exist, ns, i alte instituii care pot desfura, n condiiile legii,18 o serie de activiti bancare, respectiv: acordarea de credite, incluznd, fr a se limita la: credite de consum, credite ipotecare, credite imobiliare, microcredite, finanarea tranzaciilor comerciale, operaiuni de factoring, scontare, forfetare; leasing financiar; emiterea de garanii i asumare de angajamente, inclusiv garantarea creditului; acordarea de credite cu primire de bunuri spre pstrare, respectiv amanetare prin case de amanet; acordarea de credite ctre membrii unor asociaii fr scop patrimonial, organizate pe baza liberului consimmnt al salariailor/pensionarilor, n vederea sprijinirii prin mprumuturi financiare a membrilor lor, respectiv case de ajutor reciproc; alte forme de finanare de natura creditului; emiterea i administrarea cardurilor de credit pentru clieni i desfurarea activitilor legate de procesarea tranzaciilor cu acestea; acordarea de servicii conexe i de consultan legate de realizarea activitilor principale; efectuarea de operaiuni n mandat n relaia cu alte instituii financiare nebancare i/sau instituii de credit, legate de activitatea de creditare.
* * * Ordonana nr.28/2006 privind reglementarea unor msuri financiar-fiscale, publicat n M. Of. Partea I nr. 89 din 31 ianuarie 2006.
39
18

Principala interdicie, care, de altfel, le i difereniaz de instituiile de credit, vizeaz desfurarea activitilor de atragere de depozite ori de alte fonduri rambursabile de la public. Entitile n cauz sunt numite instituii financiare nebancare (I.F.N.) i sunt definite prin lege ca fiind persoanele juridice constituite cu scopul de a desfura, cu titlu profesional, activiti de creditare i ale cror surse de finanare provin din resurse proprii sau mprumutate de la instituii de credit, de la alte instituii financiare sau, dup caz, din alte surse prevzute n legi speciale. Instituiile financiare nebancare sunt supuse supravegherii Bncii Naionale a Romniei19, precum i procedurilor de notificare i nscriere n registre publice, pe urmtoarele categorii: - credite de consum; - credite ipotecare i/sau imobiliare; - microcreditare; - finanarea tranzaciilor comerciale; - factoring; - scontare; - forfetare; - leasing financiar; - emitere de garanii i asumare de angajamente, inclusiv garantarea creditului; - alte forme de finanare de natura creditului; - activiti multiple de creditare; - case de ajutor reciproc; - case de amanet.
Potrivit Ordonanei nr. 28/2006 privind reglementarea unor msuri financiarfiscale, n scopul realizrii obiectivelor sale privind stabilitatea financiar, Banca Naional a Romniei realizeaz monitorizarea instituiilor financiare nebancare nscrise n Registrul general i supravegherea prudenial a instituiilor financiare nebancare nscrise n Registrul special, care desfoar activitate pe teritoriul Romniei.
40
19

Concluzii i recomandri Instituiile conexe contribuie la buna desfurare a activitilor sistemului bancar i cuprind: fondurile de garantare a depozitelor; societile de transfer de fonduri i decontare; fondurile de garantare a creditelor. Instituiile de reglementare i supraveghere, care asigur respectarea regulilor de prudenialitate i sntate financiar,grupeaz, la rndul lor, mai muli participani, printre care se regsesc Banca Naional a Romniei (banca central, autoritatea monetar), Comisia Naional a Valorilor Mobiliare, Comisia de Supraveghere a Asigurrilor, Ministerul Finanelor. Cert este c, avnd un statut privilegiat, n raport cu alte instituii financiare atragerea fondurilor rambursabile sub form de depozite, bncile au posibilitatea obinerii unor venituri, prin plasarea surplusului de lichiditi, dar, n acelai timp, li se poate deconspira vulnerabilitatea, n msura n care mprumuturile de pe pia sunt destinate a acoperi deficitul de lichiditate, sau eventualele disfunciuni n managementul activelor i pasivelor. Acionnd, ele nsele, ntr-un mediu concurenial, mai ales dup anii 80 ai secolului trecut, bncile au nceput s-i rafineze aportul la dezvoltarea socio-economic prin programe de promovare a propriilor afaceri bazate pe tehnici specifice marketingului bancar Instituiile financiare nebancare (I.F.N.) sunt definite prin lege ca fiind persoanele juridice constituite cu scopul de a desfura, cu titlu profesional, activiti de creditare i ale cror surse de finanare provin din resurse proprii sau mprumutate de la instituii de credit, de la alte instituii financiare sau, dup caz, din alte surse prevzute n legi speciale. Principala interdicie, care, de altfel, le i difereniaz de instituiile de credit, vizeaz desfurarea activitilor de atragere de depozite ori de alte fonduri rambursabile de la public.

ntrebri pentru verificarea cunotinelor acumulate (autoevaluare) 1. Explicai scopul Fondului de garantare a depozitelor n sistemul bancar
41

2. Care sunt nivelurile plafoanelor de garantare a depozitelor? 3.Definii obiectivul fundamental al Bncii Naionale a Romniei. 4. Precizai locul i rolul bncilor n sistemul economic 5. Care este diferena major ntre instituiile de credit i IFN?

Bibliografie recomandat (referine) D. Constantinescu, Management bancar, Ed. Fundaiei Culturale Libra, Bucureti, 2007. L. C. Ionescu-coordonator, Economia i rolul bncilor, vol. II, Editura Economic, Bucureti, 2003. C. Basno, N. Dardac, Operaiuni bancare instrumente i tehnici de plat, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2000. * Ordonana nr.28/2006 privind reglementarea unor msuri financiarfiscale, publicat n M. Of. Partea I nr. 89 din 31 ianuarie 2006.

42

Unitatea de studiu 3. Intermedierea financiar

Autor: Conf. univ. dr. Valentin SCARLAT, Universitatea Ecologic din Bucureti, Bucureti, Sector 5, bd.Vasile Milea nr.1G, disponibil luni-vineri ntre orele 9-11, e-mail: valentinp_scarlat@yahoo.com Obiective ob. 1: s identificai sursele de finanare a activitii economice; ob. 2: s cunoatei sfera de cuprindere a pieelor de capital; ob. 3: s nelegei funciile intermedierii financiare Coninut Finanarea economiei naionale Pieele fondurilor Funciile intermedierii bancare 3.1. Finanarea economiei naionale Importana instituiilor de credit, precum i utilitatea lor n cadrul unui complex economic pot fi urmrite prin rolul jucat pe scena intermedierii de resurse financiare i informaii conexe ntre efectorii economici debitori i creditori din economie, rol asumat i performat, n primul rnd, prin funciile tradiionale de finanare, de colectare a depozitelor i de gestionare a mijloacelor de plat.
Participanii. Trsturi definitorii

Aadar, pentru evidenierea fidel a rolului instituiilor de credit, este necesar analiza activitii acestora n cadrul sistemului financiar, al cror element principal l constituie. n plan financiar, exist la nivelul unei economii, dou categorii de participani, ale cror interese i preocupri se complinesc, respectiv cei care au nevoi de finanare i care acioneaz pentru procurarea de resurse suplimentare, pe de o parte i cei cu exces de fonduri (sau capaciti de finanare) i care urmresc plasarea eficient a resurselor lor. Funcia preeminent a actorilor sistemului financiar este de a asigura interfaa ntre enitile excedentare i cele deficitare de fonduri.
43

Conform rezultatelor analizei tradiionale, efectorii debitori i creditori se ntlnesc prin intermediul a dou circuite de finanare: finanare direct: sub forma tranzaciilor bilaterale ntre agenii excedentari i cei deficitari, pe piaa titlurilor (n cazul subscrierii directe a celor din prima categorie la aciunile i obligaiunile emise de cei din urm)20; finanare indirect sau intermediat, situaie n care un intermediar financiar se intercaleaz ntre debitori i creditori. Rolul intermediarilor financiari const, deci, n acela c ei confer compatibilitate cererii i ofertei exprimate de efectorii din economie, transformnd caracteristicile datoriilor i creanelor entitilor nefinanciare. Dac se iau n considerare trei caracteristici ale datoriilor sau creanelor i anume: termenul, rata dobnzii i riscul, atunci un intermediar financiar poate fi definit ca o instituie care asigur transformarea a cel puin uneia dintre caracteristicile respective, astfel: transformarea scadenelor - sub forma finanrii pe termen lung pe baza unor resurse lichide); transformarea ratelor de dobnd fix (de exemplu, mprumuturi cu rat variabil finanate pe baza resurselor cu rat fix a dobnzii); transformarea riscurilor - finanarea creditelor pentru investiii la nivelul ntreprinderilor cu resurse imediat exigibile i fr risc. Analiza economic modern21 explic existena intermedierii financiare prin motive care sunt specifice, n primul rnd, bncilor, respectiv: reducerea costului tranzaciilor; reducerea asimetriei informaiilor;

Problematica emiterii de titluri este mult mai complex. Se cuvine, ns, precizat c subscrierile de titluri se fac prin ofert public (caz n care se adreseaz unui numr mare de investitori, adeseori, chiar mii) sau prin ofert privat (aici numrul investitorilor este extrem de limitat, uneori pn la unul).
21

20

F. Lobez Banques et marchs du credit, Ed. PUF, Paris, 1997.

44

asigurarea lichiditii Intermediarii financiari permit reducerea costului de tranzacionare prin realizarea unor importante economii; astfel, pe msur ce volumul de produse financiare tranzacionate sporete, costul unitar pe tranzacie se diminueaz. Economiile provin i din avantajele pe care intermediarii financiari le obin din specializarea lor. Astfel, atunci cnd un intermediar se specializeaz ntr-un anumit tip de activitate sau ntr-un sector de activitate, aceast situaie i permite oferirea de servicii mai puin costisitoare i adaptate la nevoile clientelei. Totodat, nregistrarea unor importante economii rezult i din gama diversificat de servicii oferite clientelei. Acesta este i motivul pentru care bncile caut s diversifice oferta de produse, astfel nct s fie optimizate costurile de infrastructur. Se explic, n acest mod, existena bncilor universale, care ofer o larg palet de servicii financiare i care obin importante economii din acestea. Ansamblul factorilor menionai acioneaz n acelai sens, respectiv reducerea costului datorit diversificrii produselor i serviciilor oferite. Referitor la reducerea asimetriei informaiilor, trebuie menionat relaia dintre debitori i creditori, n sensul c cei din urm dein mai multe informaii dect primii. Intermediarii financiari permit reducerea asimetriilor de informaii i contribuie la o mai bun alocare a resurselor din economie. Aceast funcie a intermediarilor provine din aceea c rolul lor le confer un avantaj informaional n raport cu finanarea direct. n primul rnd, intermediarii financiari pot dispune de informaii private, care pe piaa financiar nu se vehiculeaz. De exemplu, dac o unitate economic solicit o cerere de finanare, atunci banca sa are posibilitatea evalurii clientului, ntruct gestioneaz conturile sale i poate obine informaii importante cu privire la cifra de afaceri, rentabilitate, gradul de ndatorare .a.m.d. Printr-o asemenea cunoatere a clientului su, banca mpiedic disimularea informaiilor nainte de semnarea contractului i reduce, astfel, asimetria de informaii, ceea ce conduce la selecia advers (aceasta reprezentnd o situaie independent de aciunea contractanilor). De exemplu, pe piaa creditului, bancherul ignor caracteristicile exacte ale proiectului de investiii pe care ntreprinderea urmrete s l finaneze. Totodat, intermediarul financiar garanteaz confidenialitatea informaiilor,
45

ceea ce poate constitui un avantaj decisiv pentru creditori. Datorit acestei caracteristici intermediarii financiari dispun de un avantaj comparativ cu finanarea realizat pe pia. n al doilea rnd, orice mprumut necesit urmrirea executrii contractului, deoarece dup semnarea acestuia se poate manifesta riscul unei executri pariale sau al neexecutrii controlului. O asemenea form de asimetrie, manifestat ulterior, conduce la ideea de moralitate n afaceri, n sensul c intermediarii pot diminua costurile de supraveghere i pot pune la punct metode statistice sau contabile prin utilizarea de servicii ale specialitilorn domeniu. Acetia din urm exercit, la rndul lor, o urmrire minuioas a contractelor i diminueaz astfel, riscul de faliment. Bncile dein, aadar, un rol bine determinat n reducerea asimetriei informaiilor, ntruct menin relaii pe termen lung cu clienii lor prin nsi natura funciilor ndeplinite. Asigurarea lichiditii n economie. ntr-un mediu incert, agenii economici au nevoie de deinerea unor active lichide care ntrunesc dou proprieti: valoarea acestora trebuie s fie stabilit i necontestat; trebuie s fie imediat disponibile pentru a putea fi transformate n bunuri, servicii sau titluri. Singurul activ care posed cele dou proprieti este moneda, iar prin creaia monetar a bncilor22, acestea furnizeaz lichiditile imperioase unei bune funcionri a economiei. Prin emiterea de moned scriptural, bncile sunt singurii intermediari financiari n msur s transforme datoriile lor n mijloace de plat universal acceptate n procesul schimbului. O asemenea transformare operat de ctre bnci se analizeaz printr-un proces de monetizare a activelor; bncile transform creanele care au un minim de risc n instrumente de plat perfect lichide. Funcia de asigurare a lichiditii, care constituie caracteristica prevalent a intermedierii bancare, nu este posibil dect dac sistemul bancar dispune de un grad ridicat de organizare i reglementare. Acest fapt confer bncilor o garanie n faa riscului global de lips de lichiditate, cunoscut i sub denumirea de risc sistemic.
22

Aceasta se realizeaz prin intermediul funciei de emisiune a creditului.

46

3.2. Pieele fondurilor Funcioneaz, n principal, dou piee de fonduri - acestea sunt piaa monetar, pe termen scurt i piaa capitalurilor, pe termen lung.
Piaa monetar

Sfera pieei monetare cuprinde acele instituii financiare care dau i iau cu mprumut banii disponibili (este subneleas, aici, componenta lor scriptural) i alte active lichide precum aur, bonuri de tezaur, certificate de depozit i efecte de comer (cambii, bilete la ordin), numai pe un orizont de timp scurt (sub 1 an). Principalii actori ai pieei monetare sunt instituiile de credit, banca central i trezoreria statului. De departe, cea mai important instituie a pieei monetare (se au n vedere, ca i n cazul pieei de capital, cele dou dimensiuni - naional i mondial) este banca central (banca de emisiune). Aceasta particip masiv, att pe piaa primar, ct i pe cea secundar, preocupndu-se de controlul masei monetare din economie. mpreun cu societile bancare alctuiesc un segment seminificativ, piaa interbancar. Fiecare banc urmrete s obin venituri din dobnzi, prin plasarea pe termen scurt a unor fonduri care nu sunt necesare imediat (pentru acordarea de credite sau pentru a-si menine soldul rezervelor minime impuse de banca central). Aceste resurse, temporar disponibile, vor fi furnizate pieei monetare. n ceea ce privete cererea pe aceast pia, bncile, ale cror fonduri lichide sunt temporar insuficiente23 pentru cerinele statutorii de lichiditate i alte nevoi imediate, vor mprumuta fonduri de pe piaa monetar. Termenele de tranzacionare, pot fi de pn la 1 an, dar, de obicei, sunt mult mai scurte. Sunt frecvente deal-urile (tranzacii) ncheiate pe o zi (ON - de la over night), pe 2 zile (TN sau Tom next - de la tomorrow next),
n realitate, poziiile bncilor (calculate i inute, att n moned naional, ct i n valut) ntr-un anumit moment, nu sunt sunt echilibrate i nici de acelai sens. Astfel, unele au, bineneles temporar, un excedent de resurse (sunt lungi- folosind limbajul dealer-ilor), n timp ce altele se confrunt cu un deficit de resurse (sunt scurte). Aceste poziii ale bncilor se pot schimba, chiar de mai multe ori, n cursul unei zile. De aici i activitatea extrem de susinut i agitat (att ca numr, ct i valoric) desfurat pe aceast pia.
47
23

o sptmn (1W - week), dou sptmni (2Ws - weeks), o lun (1M month). Ca s epuizm toate perioadele, scadenele pe 3, 6, 9 i 12 luni se adreseaz, cu precdere, bonurilor de tezaur (titluri de stat emise pe termen scurt). Pieele monetare naionale joac, aadar, un rol deosebit n finanarea pe termen scurt a activitii economice a unui stat. n esen, participanii atrag fondurile disponibile (pe termen scurt, desigur) i, n paralel, le plaseaz pe scadene pn la un an. Piaa monetar are mai multe segmente, fiecare dintre ele fiind specializat n tranzacionarea unor instrumente specifice: piaa scontului; piaa interbancar; piaa bonurilor de tezaur; piaa certificatelor de depozit; piaa efectelor de comer; piaa valutar; piaa aurului. Piaa de capital reprezint locul de negociere a fondurilor destinate (i nu numai) creditrii pe termen mediu i lung, spre deosebire de piaa monetar. De altfel, n afar de termenele de tranzacionare, nu exist o demarcaie net ntre cele dou piee, dei, n principiu, resursele financiare atrase de pe piaa capitalului sunt utilizate de industrie i comer, mai ales pentru investiii n mijloace fixe tangibile. Pricipalul rol al pieelor de capital l reprezint furnizarea de fonduri pe termene ntinse, motiv pentru care instrumentele negociate pe aceste piee sunt considerate investiii. Piaa capitalului face jonciunea dintre intermedierea financiarbancar (caracterizat prin atragerea de resurse financiare i creditarea pe paliere de timp medii i lungi) i piaa financiar propriu-zis, unde sunt emise i, ulterior, tranzacionate titluri financiare (aciuni i obligaiuni).
48

Piaa financiar acioneaz, prin urmare, ca interfa ntre sectorul financiar-bancar i sectorul productiv (uniti economice activnd n circuitul producerii bunurilor i serviciilor), att la nivel naional, ct i internaional. Economiile dezvoltate se bucur de avantajele aduse de operarea unor piee de capital puternice, atotcuprinztoare (pe care se negociaz o gam divers de instrumente), pe cnd n economiile mai puin dezvoltate, mrimea insuficient a pieei de capital, coroborat cu nivelul sczut al economisirii, constituie, deseori, un obstacol n calea creterii investiiilor, alturi de handicapul unei hipervulnerabiliti la fluctuaiile exogene. Guvernele i entitile economice din asemenea ri sunt, pe cale de consecin, obligate s recurg la apelul de finanare extern, oferit de pieele internaionale i de organizaiile financiare internaionale (Fondul Monetar Internaional, Banca Mondial, Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare etc.), dar n condiii oneroase - riscul ridicat de ar se pltete -, aa cum a fost i cazul Romniei. Pe lng fondurile proprii (capital social + rezerve constituite), instituiile de credit satisfac cererea operatorilor de pe piaa de capital, n special, din depozitele la termen ale clienilor. Este imperios ca bncile s evite acordarea de mprumuturi pe termene largi, susinute de resurse atrase pe termen scurt (conturi curente, depozite la vedere sau cu scadene ntinse pe cteva luni), deoarece aceast practic s-ar repercuta nefavorabil asupra fluxurilor monetare viitoare i lear deteriora abilitatea de-a rezista n faa unor retrageri masive. Utilizarea depozitelor constituite pe termene scurte pentru plasamente (inclusiv credite) cu maturiti mai lungi poart numele de proces de transformare, propriu sistemului bancar. Tocmai aceast transformare a fost una din cauzele colapsului multor societi bancare din Romania i din stintate (este celebru cazul Bancii Turco-Romne, care atrgea cu toptanul, de pe piaa noastr, depozite imature n $ nordamericani - bonificate cu mult peste nivelul pieei - i le plasa n obligaiuni (inclusiv de stat) emise pe piaa de profil din Turcia). Introduse, din pcate, cu oarecare ntrziere, msurile severe de pruden bancar au tiat apetitul instituiilor de credit pentru nclcarea benzilor de lichiditate. Un segment al pieei capitalurilor, asociat cu tranzacionarea titlurilor este piaa obligaiunilor guvernamentale sau de stat. La noi, acest tronson este n plin dezvoltare. Bncile care activeaz n Romania i plaseaz o
49

parte din fonduri n titluri emise de statul romn, prin Ministerul Economiei i Finanelor i lansate prin Trezorerie. Pe lng trstura lor de risc zero, titlurile de stat constituie un puternic element de garanie (cerut de banca central n schimbul facilittilor de credit acordate instituiilor de credit), ele fiind, n ciuda scadenelor, destul de lichide ( prin tranzacionarea masiv n sistemul bancar, iniiat de banca central, ca instrument de efectuare a operaiunilor pe piaa deschis). Coloana vertebral a pieelor financiare este reprezentat de piaa titlurilor de valori financiare sau a valorilor mobiliare. Valorile mobiliare iau, ca reprezentare material, forma aciunilor, obligaiunilor, precum i a altor instrumente derivate (contracte la termen futures -, contracte de opiuni - options -, de exemplu), fiind tranzacionate pe dou paliere: piaa primar i piaa secundar. n ultimii ani se observ accentuarea tendinei de ntreptrundere dintre piaa monetar i cea financiar. Dac, prin tradiie, piaa monetar este fieful lichiditilor, iar cea financiar - o pia a investiiilor pe termen mediu i lung, evoluiile recente marcheaz o cretere a convertibilitii n bani a titlurilor negociate pe piaa financiar, pe de-o parte, i asaltul formelor noi, din ce n ce mai diverse de titluri negociate pe piaa monetar. 3.3. Funciile intermedierii bancare Funciile clasice sau tradiionale ale bncilor vizeaz patru tipuri de operaii, strns legate ntre ele: distribuirea de credite colectarea de depozite operaiuni interbancare gestionarea mijloacelor de plat. Aceste funcii numite tradiionale corespund noiunii de intermediere a bilanului i manifest, n prezent, tendina de a-i diminua importana. O remarc referitoare la distribuirea creditelor se impune. Evoluia acestora, n ultimii ani, n rile europene dezvoltate, evideniaz o uoar reducere a ponderii creditelor acordate clienilor, n totalul activelor bancare.
50

Pentru ansamblul instituiilor de credit, s-a manifestat sporirea ponderii creditelor acordate persoanelor fizice n dauna celor acordate firmelor. Cauzele care au contribuit la diminuarea detentei creditului bancar sunt strns legate de condiiile economice din statele amintite, care au frnat tendina companiilor de a se ndatora (creterea moderat a PIB a antrenat o cerere moderat de credite adresat bncilor); nivelul mai ridicat al ratelor reale de dobnd a descurajat apelul la credite i a stimulat constituirea de fonduri proprii importante. Colectarea de depozite este modalitatea prin care instituiile bancare i sporesc continuu resursele (depozitele reprezint resursele atrase ale unei bnci, pe cnd capitalul constituie resursele proprii) n scopul majorrii plasamentelor, aceste dou posturi bilaniere aflndu-se ntr-o relaie biunivoc. Dup uurina cu care ele se transform n lichiditate, depozitele sunt: la vedere; la termen (pe diferite perioade: 1lun, 3luni, 9 luni, 1 an, de ex.). Bineneles ca depozitele la vedere, fiind transformabile imediat n bani sunt mai prost remunerate dect depozitele la termen, care sunt, evident, purttoare ale unei rate a dobnzii n cretere, n funcie de orizontul de timp al scadenei. Aadar, ar prea c instituiile de credit sunt interesate, mai mult, de atragerea de resurse ieftine, la vedere. Nu este aa, cci datorit benzilor de lichiditate impuse de B.N.R. bncile trebuie s balanseze teremnele de acordare a creditelor cu scadenele depozitelor. Operaiunile interbancare constituie al treilea bloc de activiti bancare tradiionale, acestea deinnd o pondere important n bilanul agregat al instituiilor de credit din rile membre ale UE. n timp ce operaiunile cu clienii particulari i cu unitile economice se caracterizeaz printr-un numr foarte mare de tranzacii i valori normale, operaiunilor interbancare le sunt proprii, la modul general, sume foarte importante, marea lor majoritate avnd o durat inferioar termenului de 1 an.

51

n cadrul operaiunilor interbancare se disting dou categorii: operaiuni tehnice cu corespondeni i finanarea interbancar. Bncile dein dou tipuri de corespondeni: n primul rnd, banca central este un corespondent de importan deosebit, ntruct toate bncile sunt obligate s dein un cont la aceasta; n al doilea rnd bncile au conturi de corespondent cu alte bnci (conturi creditoare i debitoare ordinare). Finanarea interbancar reunete operaiunile de creditare ntre instituiile bancare, ele fiind generate de operaiuni legate de gestiunea trezoreriei24 i de plasamente financiare. Gestiunea mijloacelor de plat constituie un serviciu esenial al activitii bancare i vizeaz ansamblul sistemului bancar, bnci i autoritatea monetar, precum i funcionarea entitilor economice. Efectorii economici au posibilitatea s utilizeze dou tipuri de mijloace de plat: moned fiduciar emis de banca central; moned scriptural creat de ctre bnci i care se situeaz ntre 7085% din masa monetar. n rile dezvoltate se manifest o rat ridicat de utilizare a plilor scripturale (168 operaiuni / 1 locuitor n SUA, 126 n Germania, 114 n Marea Britanie i 32 n Japonia). n structura mijloacelor de plat scripturale locul principal l deine cecul (46,9% din totalul operaiunilor n Frana, 77% n SUA i 36,7% n Marea Britanie), urmat de vrsminte interbancare, efecte comerciale i carduri bancare. Gestionarea mijloacelor de plat constituie o sarcin important pentru bnci; ea reprezint mai mult de 1/3 din costurile bancare i constituie o activitate neprofitabil, dar adiacent produselor i serviciilor pe care le ofer instituiile de credit.

Pentru urmrirea operativ a activitii lor, bncile ncheie balan zilnic. n mod cu totul accidental, se ntmpl ca poziiile lor s fie balansate. De regul, o banc este fie deficitar, fie are excces de lichiditate i, n funcie de poziia ei, atrage sau plaseaz fonduri pe piaa interbancar.
52

24

Mrimea considerabil a sumelor transferate de ctre bnci a ridicat problema organizrii complexe a sistemelor de pli, cu scopul satisfacerii exigenelor de eficien i de securitate. Inovaiile tehnologice recente n domeniul prelucrrii i circulaiei informaiei au permis importante progrese, iar problema gestionrii sistemelor de pli a devenit esenial pentru funcionarea sistemelor bancare i financiare moderne.
Noile forme de intermediere

n contextul unei complexiti de aspecte noi ce caracterizeaz astzi pieele financiare, asistm la transformarea continu a funciilor de intermediere bancar i la o partajare a rolurilor ntre diferiii intermediari. Aceast evoluie a intermedierii bancare mbrac urmtoarele forme principale: sporirea rolului operaiunilor cu valori mobiliare; concurena puternic ntre bnci; dezvoltarea operaiunilor extrabilaniere. O analiz a bilanului agregat al bncilor din rile dezvoltate evideniaz nivelul sporit al operaiunilor cu titluri, ponderea acestora n activele bilaniere oscilnd n jurul nivelului de 30%. Transformarea notabil a structurii bilanurilor bancare se poate defini ca un proces de mobiliarizare a intermedierii, ceea ce semnific faptul c bncile finaneaz economia i prin cumprarea de titluri emise de companiile deficitare de fonduri. n acelai timp, instituiile de credit colecteaz o important parte a resurselor prin emiterea de titluri. Impactul procesului de mobiliarizare a bilanurilor nscrie ansamblul instituiilor financiar bancare i se poate cuantifica, att pentru activele ct i pentru pasivele bancare. La nivelul activelor se poate msura importana portofoliului de titluri n totalul acestora, progresia acestui postu bilanier fiind mai mare de 100% n ultimii ani. Titlurile sunt repartizate n dou categorii mari de portofolii, a cror constituire arat intenia iniial a bncii care le-a achiziionat: portofolii de tranzacionare (cu durata de deinere pn la scaden); portofolii de plasament.
53

Ponderea crescnd a portofoliilor de titluri constituie un fenomen care se manifest n toate rile i are, ca principal efect, atribuirea unui caracter volatil rezultatelor bancare. Acestea, rezultatele, sunt sensibile la variaiile de rat a dobnzii, indus i aceasta, la rndul ei, de fluctuaiile cotaiilor de pe marile burse de valori. Detenta ponderii i a volumului tranzaciilor cu titluri antreneaz, totodat, modificarea structurii veniturilor instituiilor de credit, n favoarea produselor de pia financiar i a comisioanelor generate de acestea. n pasivul bncilor, titlurile se regsesc sub forma obligaiunilor i certificatelor de depozit, n proporii care variaz de la un an la altul, n funcie de conjunctura economic, nivelul acestora fluctund n jurul nivelului de 20%. Ponderea sporit a titlurilor n bilanul bncilor ridic o problem particular i anume modul de contabilizare. Din acest punct de vedere, sunt de reinut dou metode: cea tradiional, la cost istoric; nregistrarea la preul curent de pia. Aceasta din urm are avantajul de a reflecta cel mai bine evoluia efectiv a pieei i de a se adapta la situaiile particulare ale titlurilor, a cror valoare nu este stabil. Inconvenientul acestei metode const n aceea c nu este conform cu principiul prudenei, conform cruia, numai beneficiile realizate sunt luate n considerare. Referitor la aspectul contabil, autoritile de reglementare i supraveghere bancar din rile europene devin din ce n ce mai prudente, considernd c numai portofoliile de tranzacionare trebuie nregistrate la valoarea de pia, n timp ce ansamblul tuturor celorlalte active trebuie contabilizate la cost istoric. Concurena puternic manifestat ntre bnci. n activitatea de creditare concurena a condus la ofertarea ctre clieni a unor noi produse i servicii. Astfel, raportul de fore ntre bnci i clientel s-a modificat n favoarea celei din urm; alinierea condiiilor bancare n funcie de preul pieei a obligat bncile la acordarea de credite n condiii mai favorabile, comparativ cu perioadele precedente.

54

n condiiile scderii ratelor de dobnd, instituiile de credit au evitat deplasarea companiilor ctre surse de finanare alternative, prin alinierea la preurile pieei, mai reduse25. De asemenea, bncile au adaptat la condiiile concurenei i nivelul ratei dobnzilor bonificate pentru resursele colectate de la clieni. Este limpede c adaptarea condiiilor debitoare i creditoare, n funcie de concurena de pe pia, a condus la diminuarea veniturilor ancare i majorarea cheltuielilor bancare, respectiv la reducerea profiturilor bancare. Toate acestea (la care se adaug impactul globalizrii) au determinat concentrarea masiv a capitalului bancar. Un val de fuziuni i absorbii a afectat toate categoriile de bnci, din aproximativ toate rile dezvoltate. Cteva exemple: CitiGroup n S.U.A., United Bank of Switzerland n Elveia, Groupe Natexis n Frana, Lloyds Bank n Marea Britanie, San Paolo IMI n Italia, sau Unicredit ( fuziune Unicredito Italiano-Italia- cu HVB-Germania). Ultimul exemplu: ABN AMRO Bank a fost preluat de Royal Bank of Scotland. Iar valul nu se va opri aici. Dezvoltarea operaiunilor extrabilaniere. Una din consecinele spectaculoase ale dezvoltrii operaiunilor de pia efectuate de bnci, a fost puternica dezvoltare a dimensiunii extrabilaniere. Aceasta reprezint un ansamblu de conturi anexate bilanului i care exprim angajamentele viitoare ale unei bnci, fr a genera fluxuri de trezorerie. Extrabilanul cuprinde operaiuni la termen asupra devizelor i instrumente financiare la termen. Operaiunile cu produse derivate au cunoscut o dezvoltare rapid, volumul lor multiplicndu-se de cteva ori n decursul ultimilor 10 ani. Cutarea unei acoperiri mpotriva riscului de variaie a ratei de dobnd a constituit motivul iniial pentru care bncile s-au angajat n operaiuni cu produse derivate. ns, dezvoltarea exploziv a tranzaciilor cu astfel de produse, n ultimii ani, sugereaz c motivaiile bncilor nu se limiteaz la protejarea contra riscurilor , ci constau n operaiuni de arbitraj i de natur
25

Diferena ntre rata dobnzii active (la plasamente) i rata dobnzii pasive (la depozite) se numete marj (sau ecart, sau spread) i constituie, nc, sursa principal a profiturilor unei instituii de credit.

55

speculativ, toate acestea fiind ndreptate spre majorarea bazei de profit, ngustat prin reducerea marjei ratei dobnzilor. Specificul activitii bancare i rolul acesteia n economia unei ri au antrenat un mod de organizare specific, concretizat n ierarhizarea instituiilor financiar-bancare i stabilirea unei interdependene puternice ntre acestea, precum i n structurarea operaiunilor pe baza unor reglementri cu caracter de lege. Astfel, instituiile de credit constituie un sistem, fiind considerate entitile cel mai bine reglementate din economia unei ri.

Concluzii i recomandri n plan financiar, exist la nivelul unei economii, dou categorii de participani, ale cror interese i preocupri se complinesc, respectiv cei care au nevoi de finanare i care acioneaz pentru procurarea de resurse suplimentare, pe de o parte i cei cu exces de fonduri (sau capaciti de finanare) i care urmresc plasarea eficient a resurselor lor. Funcia preeminent a actorilor sistemului financiar este de a asigura interfaa ntre enitile excedentare i cele deficitare de fonduri. Conform rezultatelor analizei tradiionale, efectorii debitori i creditori se ntlnesc prin intermediul a dou circuite de finanare: finanare direct: sub forma tranzaciilor bilaterale ntre agenii excedentari i cei deficitari, pe piaa titlurilor (n cazul subscrierii directe a celor din prima categorie la aciunile i obligaiunile emise de cei din urm); finanare indirect sau intermediat, situaie n care un intermediar financiar se intercaleaz ntre debitori i creditori. Rolul intermediarilor financiari const, deci, n acela c ei confer compatibilitate cererii i ofertei exprimate de efectorii din economie, transformnd caracteristicile datoriilor i creanelor entitilor nefinanciare. Sfera pieei monetare cuprinde acele instituii financiare care dau i iau cu mprumut banii disponibili (este subneleas, aici, componenta lor scriptural) i alte active lichide precum aur, bonuri de tezaur, certificate de depozit i efecte de comer (cambii, bilete la ordin), numai pe un orizont de timp scurt (sub 1 an).
56

Pricipalul rol al pieelor de capital l reprezint furnizarea de fonduri pe termene ntinse, motiv pentru care instrumentele negociate pe aceste piee sunt considerate investiii.

ntrebri pentru verificarea cunotinelor acumulate (autoevaluare) 1. Definiia intermediarului financiar 2. Enumerai funciile clasice ale intermedierii bancare. 3. Segmentele pieei monetare 4.Care sunt avantajele contemporane ale intermedierii financiare. 5. Precizai, pe scurt, noile funcii ale intermedierii bancare

Bibliografie recomandat (referine) D. Jula, N. Jula, Macroeconomie, Editura Mustang, Bucureti, 2008. T. Fitch, Dictionary of Banking Terms, New York, 2006 L. C. Ionescu-coordonator, Economia i rolul bncilor, vol. II, Editura Economic, Bucureti, 2003.

57

Unitatea de studiu 4. Dobnda i rata dobnzii

Autor: Conf. univ. dr. Valentin SCARLAT, Universitatea Ecologic din Bucureti, Bucureti, Sector 5, bd.Vasile Milea nr.1G, disponibil luni-vineri ntre orele 9-11, e-mail: valentinp_scarlat@yahoo.com Obiective ob. 1: s identificai fundamentele dobnzii ob. 2: s cunoatei sfera de cuprindere a ratelor dobnzii; ob. 3: s nelegei interaciunea ratei dobnzii cu celelalte variabile macroecomomice Coninut Rolul i natura dobnzii Tipologia ratelor dobnzii Fundamentarea i calculul ratei dobnzii 4.1. Rolul i natura dobnzii Alturi de salariu, rent i profit, dobnda constituie o form consistent a veniturilor. Reflectarea ei procentual, rata dobnzii, determin cererea i oferta de credit, reprezentnd preul acestuia, motiv pentru care, nainte de a cerceta, n detaliu, activitatea de creditare, am considerat oportun prezentarea aspectelor fundamentale ale dobnzii. Dobnda poate fi definit ca reprezentnd o form de remunerare a creditului de ctre debitor, pentru folosirea capitalului mprumutat. Astfel, dobnda poate fi privit ca pre al capitalului mprumutat i poate fi analizat, att ca mrime absolut, ct i n mrime relativ (sub form de rat procentual). Accepiunea de dobnd este foarte veche (de aproape 4000 de ani) i a aprut n Mesopotamia, prin stabilirea unor procente din mprumut n cazul unor produse agricole26. Pn pe la 1800, pentru a defini
26

I. Banu, Sensuri universale i diferene specifice n filozofia Orientului antic, vol. 1, Editura tiinific, Bucureti, 1967.
58

preul mprumutului, se folosea termenul de camt, nlocuit, ulterior, cu cel actual. Asupra dobnzii i rolului acesteia s-au formulat, n cadrul economiei de pia, mai multe accepiuni, astfel: conceptul clasic (David Ricardo, Alfred Marshall) - abordeaz dobnda ca fiind influenat de rata profitului ce se poate obine prin folosirea capitalului sau ca pre care trebuie pltit pentru folosirea capitalului, pre stabilit ca echilibru ntre cererea global de capital i stocul de capital oferit pe pia; conceptul neoclasic (Irving Fischer) - definete dobnda ca reprezentnd preul banilor n momentul actual exprimat n fincie de un termen viitor; conceptul keynesist - definete dobnda ca o recompens pentru renunarea la lichiditi pe o anumit perioad de timp. Potrivit aceleiai concepii, rata dobnzii poate fi un instrument de influenare a volumului de investiii i de combatere a recesiunii i omajului. Rata dobnzii apare, aadar, ca un pre al timpului, care, spre deosebire de preul relativ (msurat ca raport de schimb ntre dou bunuri), se cuantific sub form de raport ntre valorile aceluiai bun - Q -, luate n perioade diferite de timp (Q 0 = valoarea prezent i Q t = valoarea n momentul t). Rata dobnzii originare asociat bunului Q se calculeaz dup formula r=
Qt Q0 Q0

Acest tip al ratei dobnzii, exprimnd preul timpului i nu pe cel al monedei sau pe cel al utilizrii monedei, opereaz, chiar n absena pieelor financiare, fiind ntotdeauna pozitiv. Prin luarea n considerare a factorului temporal, pot fi identificate mai multe tipuri de rat a dobnzii, printre care: a) rata capitalizrii i rata actualizrii; b) rata de dobnd anterioar i ulterioar; c) rata dobnzii reale i nominale;
59

d) rata dobnzii i costul creditului; e) rata dobnzii pure i rata de pia. 1. Schimbul intertemporal al unui al unui bun Q ntre t 0 i t 1 se poate scrie sub dou relaii: Q t = (1 + r)Q 0 , ceea ce acoper rspunsul la ntrebarea privind valoarea viitoare, n momentul (t) a unui bun Q, disponibil n (t 0 ); totodat, rata (r) corespunde ratei dobnzii proprii bunului Q n decursul perioadei t 0 t 1 i poart numele de rat a capitalizrii. Q0 =
Q0 reprezint valoarea prezent, n t 0 , a unui bun Q, disponibil (1 + r )

n t 1 i este denumit rata actualizrii. 2. Diferena dintre rata dobnzii calculat ante i cea post calculat rezid n faptul c permite luarea de decizii n funcie de diversele rezultate posibile i de probabilitatea lor de manifestare. rata dobnzii ante ndrum destinaia resurselor, fiind prospectiv i, totdeauna, pozitiv. rata dobnzii post este retrospectiv i nu reflect dect variaia bogiei, care rezult din decizia luat, putnd lua valori pozitive, negative sau 0. 3. Rata de schimb dintre bunurile prezente i viitoare este cunoscut ca rat real, iar rata de schimb dintre moneda prezent i viitoare desemneaz rata dobnzii nominale. n absena inflaiei (caz ideal), atunci cnd schimbul are loc n moned, rata real coincide cu rata nominal. n cazul operrii inflaiei ns, rata nominal este influenat de modificrile preurilor nominale ale bunurilor. Dac valoarea bunului Q este exprimat n moned, iar preurile cresc de la P 0 la P 1 ca urmare a inflaiei (r i ), atuci rata real a dobnzii este dat de relaia: r=
1 + rn , 1 + ri

60

sau poate fi exprimat prin formula r = r n - r i , unde r n = rata nominal a dobnzii. Relaia permite calcularea ratei dobnzii reale, care, comparativ cu rata dobnzii nominale, nu este direct observabil. 4. Rata dobnzii i costul creditului. n economiile monetare, care dispun de piee financiare, are loc o anumit manifestare a pieei timpului. Economia monetar conduce la exprimarea pieei timpului n termeni monetari i favorizeaz schimbul ntrte moneda prezent i cea viitoare. Ori, acest schimb definete creditul, cumprtorul de moned viitoare fiind debitor,iar vnztorul de moned viitoare, creditor. Rata dobnzii este asimilat preului sau costului creditului, care reprezint o asimilare restrictiv, ntruct se reduce la fixarea ratei debitoare. 5. Rata dobnzii pure i rata de pia. Pentru schimburile intertemporale de aceeai durat, rata de referin a timpului este unic, ns retele care se formeaz pe piaa creditelor de aceeai durat sunt multiple. Ratele dobnzii care se formeaz pe pia sunt i rate brute care exprim alte elemente, n comparaie cu rata dobnzii pure - modaliti de emisiune i rambursare a mprumutului, riscul de faliment, regimul fiscal etc.
O relaie biunivoc: rata dobnzii i variabilele macroeconomice

Ca unul dintre cei mai cercetai senzori macroeconomici, rata dobnzii influeneaz deciziile tuturor participanilor la procesul economic, de la populaie -care caut cel mai bun plasament pentru economii - i pn la unitile economice sau statul, care urmresc s obin resursele necesare finanrii activitii la costul cel mai redus. Exist o mulime de factori i variabile macroeconomice care influeneaz nivelul ratei dobnzii, printre care: rentabilitatea capitalului, riscul nerambursrii, lichiditatea din economie, raportul dintre cererea i oferta de capital - cu caracter specific -, mediul economic, stabilitatea preurilor, mediul de afceri n care opereaz firmele, mediul politic i social cu caracter general. Unul dintre indicatorii macroeconomici cu care rata dobnzii se interfereaz accentuat, este rata de cretere a PIB, sau creterea economic, n alte cuvinte. Corelaia se face n mai muli pai: consumul crete (atrgnd, dup sine, o finanare suplimentar, cu recurs masiv la credite) creterea economic are un ritm alert (cheltuielile totale se majoreaz, punnd presiune pe cerere) ratele dobnzii au un traiect ascendent. Invers,
61

cnd PIB scade, economia i diminueaz dimensiunile, consumatorii individuali, firmele i statul i reduc cheltuielile (implicit, apelul la credite este n declin) ratele dobnzii parcurg un traiect descendent. Reiese clar relaia (de invers proporionalitate) dintre nivelul ratei dobnzii i nivelul PIB nominal, n sensul c un PIB mai mic a antrenat o rat nalt a dobnzii, nivelul acesteia diminundu-se pe msur ce PIB nominal cretea. n planul al doilea, se observ legtura direct proporional dintre parcursul ratei dobnzii i al inflaiei. n modelarea economic, premers al prognozelor pe termen lung, se ia n calcul i vulnerabilitatea ratei dobnzii naionale (a leului, n cazul nostru) fa de ratele dobnzilor practicate pe marile piee financiare (New York, Londra, Frankfurt), pornind de la teoria paritii ratei dobnzii (strns legat de cursul de schimb al monedelor). Detenta ratei dobnzii naionale (oferind o fructificare superioar) atrage investiiile strine cerere crescut de moned naional aprecierea monedei naionale, detaliind paii acestui proces. n sens contrar, atunci cnd rata dobnzii scade, investiiile strine se contract, capitalurile migreaz n alte ri, mai atractive, inducnd, astfel deprecierea monedei naionale. Se desprinde cu uurin, totodat, locul important care-i revine, n acest proces, inflaiei. Inflaia reprezint o variabil crucial n evoluia economiei unui stat. De nivelul ei, calculat ca indice al preurilor de consum, depind creterea economic, sau n sens invers, stagnarea i recesiunea. i nc multe alte efecte colaterale. 4.2. Tipologia ratelor dobnzii Bineneles c diversitatea activitii economice, precum i tipologia creditorilor i debitorilor antreneaz forme diferite ale dobnzii, dup cum urmeaz din clasificarea acestora. Exist, aadar, mai multe criterii n funcie de care se face analiza tipurilor de dobnzi. A. Din punctul de vedere al bncii, se deosebesc: dobnda bonificat i cea perceput.

62

1. Dobnda bonificat: reprezint nivelul dobnzii cu care sunt remunerate disponibilitile bneti ale celor care i-au constituit depozite bancare. n general, dobnda bonificat este mai sczut dect dobnda perceput la credite. Factorii care influeneaz nivelul acestei dobnzi sunt: rata inflaiei; rata de refinanare (taxa oficial a scontului); ratele dobnzilor practicate de celelalte bnci. 2. Dobnda perceput: exprim dobnda ncasat de bnci de la clienii care beneficiaz de creditele acordate. Factorii de influen ai acestei dobnzi sunt: o erodarea monetar o nivelul cheltuielilor cu operaiunile bancare o gradul de risc; o profitul bancar; o nivelul rezervelor minime obligatorii. n economia romneasc, n perioada anilor 60- 80 s-au practicat dobnzi simbolice n cazul creditelor acordate ntreprinderilor. Spre exemplu, n perioada 1960 1967 s-a practicat o dobnd anual de 1 % 2% (pentru creditele pe termen scurt), urmnd, apoi o majorare pn la 45%. Sub influena cerinelor Fondului Monetar Internaional, rata dobnzii a fost majorat la 7-8%. Pentru cazul dobnzilor bonificate, s-a mers pe ideea c economiile populaiei nu trebuie ncurajate, deci nivelul a fost foarte sczut. Odat cu trecerea la economia de pia rolul dobnzii a fost reconsiderat i corelat, treptat, cu rata inflaiei. B. Din punctul de vedere al nivelului la care se practic dobnda, se disting: taxa oficial a scontului; taxa privat a scontului; dobnda practicat ntre ntreprinztori;
63

dobnda practicat pentru titluri guvernamentale i alte efecte de comer emise de societile comerciale. Scontarea constituie una dintre principalele operaii active ale bncilor comerciale, prin intermediul creia ntreprinztorul cedeaz bncii portofoliul de efecte comerciale, n schimbul unei sume de bani, reprezentnd valoarea nominal a hrtiilor de valoare, diminuat cu un nivel al dobnzii, numit scont, care ia n considerare i riscul asumat prin acceptarea nainte de scaden. Astfel, taxa privat a scontului este rata dobnzii la care bncile sconteaz efectele de comer prezentate de ntreprinztori, i la care se acord credite acestora. Taxa oficial a scontului este acel nivel al ratei dobnzii la care banca central sconteaz titlurile de valoare aflate n portofoliile bncilor i acord mprumuturi acestora (dobnda de refinanare). n condiii normale, rata dobnzii perceput de banca central este mai mic dect rata dobnzii ncasat de bncile comerciale. Prin manevrarea taxei oficiale a scontului, banca central poate aciona asupra volumului creditelor n economie, asupra balanei de pli externe, asupra atragerii de capitaluri strine. Reducerea taxei oficiale a scontului antreneaz o reducere corespunztoare a ratei dobnzilor bancare, stimuleaz activitatea productiv i iniiativa de a investi. n zilele noastre, ponderea creditelor acordate sub forma scontului, este n general redus, ntre 5-10% din suma total a creditelor. Dobnda practicat ntre ntreprinztori privete rata dobnzii perceput la vnzarea mrfurilor pe datorie (creditul comercial) i are cel mai mare nivel din economie. Alte forme ale ratei dobnzii n funcie de nivelul la care se practic se concretizeaz n: dobnda la creditul de licitaie, se determin n cadrul edinelor de licitaie, sptmnal, ca urmare a cererii i ofertei de capital. Stabilirea nivelului minim de pornire a licitaiei revine bncii centrale. Factorii care influeneaz aceast dobnd sunt: suma obinut sub form de credit termenul de rambursare;
64

dobnda la creditul lombard este dobnda aferent creditelor acordate de banca central bncilor comerciale sub form de refinanare. Se stabilete zilnic la nivelul bncii centrale, poate fi modificat fr preaviz i se pltete lunar, n ultima zi a lunii pentru toate creditele aferente lunii respective. Prezint cel mai ridicat nivel, cu scopul de a descuraja bncile s apeleze la acest tip de credite; dobnda la rezervele minime obligatorii are un nivel foarte sczut comparativ cu rata dobnzii pe pia i mbrac att forma dobnzii bonificate ct i a unei dobnzi penalizatoare pentru nendeplinirea rezervelor minime obligatorii. Iat, nfiate mai jos, nivelurile ratelor dobnzilor discutate, pentru ultima perioad i comparate cu nivelurile de la sfritul anului 2001: Indicatori27 taxa scontului rata dobnzii la facilitile de credit ale BNR rata dobnzii la rezervele obligatorii - n lei rata dobnzii la rezervele obligatorii - n Euro rata dobnzii active medie rata dobnzii pasive medie rata dobnzii la titlurile de stat - % decembrie decembrie decembrie 2001 2007 2008 35,0 65,0 15,0 1,0 34,68 23,68 37,0 7,50 12,0 2,50 1,35 14,23 6,79 7,85 10,0 14,25 3,95 1,95 15,06 9,55 10,48

Tabel 4.1.: Evoluia unor rate ale dobnzii C. Din punctul de vedere al relaiei existente ntre rata dobnzii i rata inflaiei, se realizeaz distincia ntre rata dobnzii nominale i rata dobnzii reale.
27

Sursa: Prelucrare dup rapoartele anuale i buletinele lunare ale B.N.R., perioada 2000- august 2008.
65

Rata real a dobnzii, cea care exprim creterea puterii de cumprare actuale se obine dup ajustarea ratei nominale prin inflaie. Corelaia dintre cele dou rate se realizeaz prin expresia cunoscut sub denumirea efectul Fisher: (1+r r ) =
1 + rn , 1 + rinf

notaiile avnd urmtoarea semnificaie: r r = rata real; r n = rata nominal a dobnzii; r inf = rata inflaiei. Referitor la rata dobnzii reale, trebuie subliniat c nivelul acesteia este influenat de o serie de factori precum: presiunea fiscal n economie; deficitul bugetar; cursul de schimb; balana comercial i de pli. nregistrarea unei rate a dobnzii reale pozitiv este rezultanta practicrii unor rate ale dobnzii mai nalte n termeni nominali, acestea depind rata inflaiei. Exemplu: se consider un credit acordat pe o perioad de 1 an, n valoare de 100.000 um, cu o rat nominal a dobnzii de 15%. Dac nivelul preurilor se estimeaz s rmn constant de-a lungul anului, atunci, la scaden, creditorul va primi n termeni reali, cu 15% mai mult, comparativ cu suma mprumutat. Dac, n schimb, se preconizeaz c preul bunurilor i serviciilor va nregistra o cretere de 8%, rezultatul, nseamn n termeni reali o rat de 6,48%: rr =
1 + 15% 1,15 1 = 1 = 6,48% 1 + 8% 1,08

O rat a dobnzii reale negativ se manifest atunci cnd rata nominal a dobnzii nu acoper rata inflaiei. Astfel de dobnzi i
66

avantajeaz pe debitori i conduce la scderea ncrederii populaiei n moneda naional. Este bine cunoscut faptul c rata dobnzii este cheia de bolt a politicii monetare, condus de banca central, ea bucurndu-se de o atenie deosebit din partea tuturor decidenilor macroeconomici. Nu numai teoria economic, dar i realitile din economie atest c, orict ar prea, la prima vedere, de binevenite dobnzile reduse, negative, negative n termeni reali, ele ntrein disfuncionalitile din economie, favorizeaz risipa i stimuleaz inflaia. n mod logic, numai n legtur cu rata real a dobnzii se pot emite judeci de valoare privind nivelul rezonabil sau exagerat. Este important de subliniat c practicarea unei dobnzi negative, n termeni reali, nseamn c acela care economisete pltete celui care se mprumut. D. Din punctul de vedere al perioadei pe care se acord creditul i al capitalizrii dobnzii se disting dobnda simpl i dobnda compus. n sistemul bancar romnesc se utilizeaz o gam divers de rate ale dobnzii, a cror aezare este reglementat de autoritatea monetar, Banca Naional a Romniei. Se ntlnesc aici: rata dobnzii active curent - reprezint valoarea dobnzilor aferente activelor bilaniere curente, purttoare de dobnd; rata dobnzii pasive - exprim valoarea dobnzilor corespunztoare obligaiilor bilaniere, purttoare de dobnd; rata dobnzii pentru creditele noi - reflect valoarea dobnzilor aferente creditelor nou acordate, spre deosebire de cele existente n sold; rata dobnzii aferent depozitelor noi - exprim valoarea dobnzilor corespunztoare depozitelor nou constituite. Pentru calcularea acestor rate, activele i obligaiile sunt grupate pe benzi de scaden, n funcie de termenul iniial al contractelor care stau la baza lor. Calculul i monitorizarea ratelor medii ale dobnzilor pentru activele i pasivele curente se realizeaz de entitile implicate : instituiile de credit i Banca Naional a Romniei.
67

Astfel, rata medie a dobnzii, active i pasive, se calculeaz, de instituiile de credit, individual. n acelai timp, pe baza informaiilor raportate de instituiile de credit, Banca Naional a Romniei determin n form agregat, ca n tabelele de mai sus, ratele medii, active i pasive, ale sistemului. 4.3. Fundamentarea i calculul ratei dobnzii Calculul dobnzii prezint deosebit importan n activitatea practic de creditare. n cele ce urmeaz sunt prezentate metodele frecvent ntlnite n calculul dobnzii: pentru creditele bancare acordate i depozitele constituite; pentru scontarea i rescontarea efectelor de comer; pentru conturile curente. 1. Pentru creditele acordate i depozitele constituite se calculeaz dobnda simpl sau dobnda compus, n funcie de scaden. 1.a) dobnda simpl se calculeaz n cazul n care perioada analizat este mai mic de un an, iar dobnda nu este capitalizat. Relaia de calcul28: D=
C * nz * r , unde: 360 * 100

D = dobnda (n suma absolut); C = capitalul mprumutat sau valoarea depozitului; n z = numrul de zile pn la scaden; r = rata nominal a dobnzii, exprimat n procente.

28

Din punctul de vedere al calculului dobnzii, anul bancar, prin convenie, are

360 zile.
68

1.b) dobnda compus se utilizeaz atunci cnd perioada de creditare sau de depunere este mai mare de un an, iar dobnda este reinvestit la fiecare scaden. dac perioada respectiv este exprimat n ani ntregi, atunci dobnda se calculeaz astfel: D = Cf - Ci = Ci(1+r) n - Ci, n care: Cf = capital fructificat; (1 + r) n = coeficient de fructificare; Ci = capital iniial. dac perioada este exprimat ntr-un numr ntreg de ani i n fraciuni, atunci, calculul dobnzii se realizeaz astfel:
Ci (1 + r ) n * nz * r D = Cf - Ci = [Ci(1 + r) + ] - Ci = Ci(1 + 360 * 100 nz * r
n

r) n (1+

360 * 100

- Ci

Exemplul 1: Se acord un credit bancar n valoare de 5 mil. u m pe o perioad de 250 zile, n condiiile unei rate nominale a dobnzii de 35% p.a. Dobnda aferent acestui credit, potrivit formulei pentru dobnda simpl devine: D=
5.000.000 * 250 zile * 35 = 1.215.277,8 u m 360 * 100

Exemplul 2: Suma de 3.500.000 u m este acordat sub form de credit pentru o perioad de 3 ani i 70 zile, n condiiile unei rate nominale a dobnzii de 25%. Rambursarea creditului se face la finalul perioadei. D = Cf -Ci
3.5000.000(1 + 0.25)3 * 70 * 25 Cf = 3.5000.000(1+0.25) + = 360 * 100
3

= 3.500.000 *1,9531+

6.835.850 * 70 * 25 = 360 * 100

= 6.835.937,5 + 332.302,5 = 7.168.240

69

D = 7.168.240 - 3.500.000 = 3.668.240 u m sau: D = 3.500.0009(1+0.25) 3 (1+

70 * 25 ) - 3.500.000 = 360 * 100

= [6.835.937,5(1+0,0486)] -3.500.000 = = 7.168.240 - 3.500.000 = 3.668.240 u m 2. Pentru scontarea i rescontarea efectelor de comer, dobnda, care poart denumirea de scont, se calculeaz dup urmtoarea relaie: S=
V * nz * rs , n care: (12)360 * 100

S = scontul; V = valoarea nominal a titlului de credit sau a efectului de comer; n z = numrul de zile pn la scaden (luni); r s = rata dobnzii sau rata scontului. n practica bancar, relaia de calcul pentru scont este urmtoarea: S = numere de dobnzi/divizor fix, unde: numrul de dobnzi = valoare nominal x n z , divizorul fix =
360 * 100 . r

Exemplu: Un ntreprinztor care a vndut prin credit comercial mrfurile sale, prezint spres contare, la banca X urmtoarele efecte comerciale: o cambie, cu valoare nominale 500.000 u m, cu o durat pn la scaden de 175 zile; un bilet la ordin, cu valoare nominal de 2.400.000 u m, cu o durat pn la scaden de 60 zile.
70

Rata privat a scontului, practicat de banca X, este 20%. n aceste condiii, deintorul titlurilor va primi, pentru fiecare din cele dou titluri, urmtoarea sum: titlul 1 S=
500.00 * 175 zile * 20 = 48.611,108 u m; 360 * 100

Valoarea primit de deintor = Vn S1 = 500.000 48.611 = 451.389 u m; titlul 2 S=

2.400.000 * 60 zile * 20 = 80.000 u m 360 * 100

3. Pentru dobnzile aferente conturilor curente se practic urmtoarele metode de calcul al dobnzilor la conturile curente: metoda direct; metoda indirect; metoda n scar sau hamburghez. De regul, conturile curente prezint solduri creditoare, dar pot exista i situaii rarisime, mai ales n cazul persoanelor fizice (pentru comisioane de gestiune acumulate), caz n care contul clientului prezint sold debitor. Concluzii i recomandri Alturi de salariu, rent i profit, dobnda constituie o form consistent a veniturilor. Reflectarea ei procentual, rata dobnzii, determin cererea i oferta de credit, reprezentnd preul acestuia, motiv pentru care, nainte de a cerceta, n detaliu, activitatea de creditare, am considerat oportun prezentarea aspectelor fundamentale ale dobnzii. Tipul de rat a dobnzii exprimnd preul timpului i nu pe cel al monedei sau pe cel al utilizrii monedei, opereaz, chiar n absena pieelor financiare, fiind ntotdeauna pozitiv. Prin luarea n considerare a factorului temporal, pot fi identificate mai multe tipuri de rat a dobnzii. Exist o mulime de factori i variabile macroeconomice care influeneaz nivelul ratei dobnzii, printre care: rentabilitatea capitalului,
71

riscul nerambursrii, lichiditatea din economie, raportul dintre cererea i oferta de capital - cu caracter specific -, mediul economic, stabilitatea preurilor, mediul de afceri n care opereaz firmele, mediul politic i social cu caracter general. Inflaia reprezint o variabil crucial n evoluia economiei unui stat. De nivelul ei, calculat ca indice al preurilor de consum, depind creterea economic, sau n sens invers, stagnarea i recesiunea. i nc multe alte efecte colaterale. Nu numai teoria economic, dar i realitile din economie atest c, orict ar prea, la prima vedere, de binevenite dobnzile reduse, negative n termeni reali, ele ntrein disfuncionalitile din economie, favorizeaz risipa i stimuleaz inflaia.

ntrebri pentru verificarea cunotinelor acumulate (autoevaluare) 1. Ce semnificaie are o rat a dobnzii real pozitiv? 2. Ce relaii exist ntre rata dobnzii, rata inflaiei i PIB nominal? 3. Se dau: rata nominal a dobnzii: 16%, iar rata inflaiei: 7%. Care este nivelul ratei reale a dobnzii? a: 5%; b: 7,4%; c: 6% 4. Definii taxa oficial a scontului

Bibliografie recomandat (referine) J. M. Keynes, Teoria general a folosirii minii de lucru, a dobnzii i a banilor, Editura Stiinific, Bucureti, 1970. T. Fitch, Dictionary of Banking Terms, New York, 2006. Raportul anual al BNR pentru anul 2008

72

Unitatea de studiu 5. Semantica i funciile creditului

Autor: Conf. univ. dr. Valentin SCARLAT, Universitatea Ecologic din Bucureti, Bucureti, Sector 5, bd.Vasile Milea nr.1G, disponibil luni-vineri ntre orele 9-11, e-mail: valentinp_scarlat@yahoo.com Obiective ob. 1: s identificai elementele eseniale ale creditului ob. 2: s cunoatei funciile creditului; ob. 3: s nelegei procesul de expansiune a depozitelor bancare Coninut Clarificri conceptuale Funciile creditului Expansiunea depozitelor bancare 5.1. Clarificri conceptuale Creditul joac un rol deosebit n economie, fiind unul dintre motoarele principale ale ntregului angrenaj economico-social. Utilizarea raional a creditului sporete puterea productiv a capitalului i asigur un volum mare de produse. El a aprut pe baza produciei de mrfuri, corelat cu amplificarea schimbului (vnzare pe credit). Creditul permite disponibilizarea de fonduri lichide pentru investiii sau activiti curente. Fondurile disponibile, constnd n economii ntinse pe diferite orizonturi de timp, pot fi folosite pentru acordarea de mprumuturi unitilor economice i populaiei. Sub aspect econmic, creditul reprezint operaiunea prin care o persoan, fizic sau juridic (debitor), obine fonduri sau bunuri de la alt persoan, fizic sau juridic (creditor), asumndu-i obligaia s le restituie sau s le plteasc la termen/scaden. Necesitatea lui rezid n stingerea obligaiilor dintre diferiii efectori economici, proces cruia moneda lichid nu-i mai fcea fa. Pentru definirea creditului, este imperioas prezentarea mai multor opinii care s-au conturat cu privire la acest concept, respectiv:
73

creditul ca ncredere; creditul ca form a relaiilor de schimb. creditul ca expresie a relaiilor de redistribuire; Conotaia creditului i are sorgintea n cuvintele latine creditum, de credere care desemneaz ncrederea n ceva sau cineva. n practic, aceast ncredere se concretizeaz n relaiile dintre creditor i debitor, n sensul c cel din urm trebuie s prezinte o anumit bonitate, astfel nct s genereze ncredere din partea creditorului. Creditul ca form a relaiilor de schimb, reprezint un acord prin care anumite bunuri, servicii sau o cantitate de moned sunt cedate n schimbul unei promisiuni de plat viitoare29. Creditul ca expresie a relaiilor de redistribuire reprezint o abordare care pornete de la coninutul economic specific al creditului, respectiv transferul unei pri din produsul social de la unii din participanii la circuitul economic ctre ali participani la acest circuit. Spre deosebire de alte forme ale relaiilor de redistribuire a veniturilor, ca de exemplu impozitele i taxele (care au caracter definitiv), creditul reprezint o form particular a acestor relaii, prin caracterul temporar al transferului din economie. Prin urmare, creditul reprezint orice angajament de plat a unei sume de bani n schimbul dreptului la rambursarea sumei pltite, precum i la plata unei dobnzi sau a altor cheltuieli legate de aceast sum sau orice prelungire a scadenei unei datorii i orice angajament de achiziionare a unui titlu care ncorporeaz o crean sau a altui drept la plata unei sume de bani. 5.2. Funciile creditului Coninutul i semnificaia acestui concept se ntregesc i prin analiza funciilor care-i sunt atribuite. Bineneles c aceast problematic a dat natere la multe opinii i controverse. O singur remarc: conform unui grup de opinie, i se atribuie creditului funcia de purttor de dobnd. Perfect adevrat, dar, aceasta este, mai degrab, una din trsturile creditului i nu o
29

T. Fitch, Dictionary of Banking Terms, New York, 2000.

74

funcie. Cert este c, pe msura dezvoltrii economico-sociale, rolul i importana creditului s-au amplificat, avnd loc, totodat, diversificarea funciilor ndeplinite de acesta. 1. nainte de toate, prin funcia sa de repartiie, creditul redistribuie rezervele bneti disponibile, la un moment dat, n economie, sub forma mprumuturilor acordate anumitor ramuri, sectoare sau domenii de activitate, care au nevoie de fonduri. Prin disponibiliti sunt desemnate, att excedentele din conturile companiilor deschise la bnci i aflate temporar n stare inactiv, rezervele de cas ale firmelor, pastrate n conturi la bnci, ct i sumele economisite de populaie pentru diferite scopuri i depuse, spre pstrare i fructificare, la bnci. Aceast funcie aduce n cortegiul ei i alte prghii: Oferind ntreprinztorilor toate aceste disponibiliti, creditul transform economiile sterile n capitaluri productive, intensificnd, deci, puterea de aciune productiv a capitalului; Economisirea fr investire conduce la tezaurizare, ceea ce, n anumite condiii, poate provoca recesiune. Nu orice individ poate fi ntreprinztor - nu dispune de calitile presupuse sau nu dispune de capitalul necesar. De aici se degaj rolul creditului n procesul de transformare a economiilor n investiii, el fiind un factor al creterii economice; Un ntreprinztor, care prezint iniiative riguros fundamentate si nsoite de garantii reale acoperitoare, poate s obin un credit. Astfel, creditul contribuie la proliferarea firmelor de mici dimensiuni (coloana vertebral a economiei, constituind baza cea mai larg de impozitare), adesea promotoare ale inovaiei. 2. Printr-o analiz atent a cererilor de credite se favorizeaz orientarea disponibilitilor spre ramurile sau activitile mai rentabile, acest fapt asigurnd un grad mai mare de adaptabilitate la cerinele pieei intetrne i externe. De asemenea, prin urmrirea i verificarea atent a modului de utilizare a sumelor primite, creditul i joac rolul de frnare a iniiativelor nerentabile, care provoac pierderi. Sunt ntrunite aadar, atributele funciei de reglare i control. 3. Ca urmare a naturii sale, creditul contribuie substanial la multiplicarea monedei scripturale, relevndu-i astfel, funcia sa de emisiune. Dou amnunte:
75

O dat cu diversificarea continu a tehnicilor i instrumentelor de plat (vezi cardurile), s-a realizat restrngerea drastic a numerarului n circulaie, lsnd spaiu de manevr monedei scripturale, component mult mai flexibil i permisiv, n aciunea de contractare sau expansiune a masei monetare. Totodat, prin creterea aportului banilor de cont, s-a realizat i o reducere sensibil a cheltuielilor cu circulaia banilor; Prin fluidizarea decontrilor, creditul are, de asemenea, o contribuie susinut, la accelerarea vitezei de rotaie a banilor. O dat cu prezentarea acestor funcii, se cuvine menionat, n acelai timp, c abuzul de credit are i dezavantaje majore, putnd antrena pierderi pentru instituiile de credit, falimente ale organizaiilor insolvabile i, n ultim instan, inflene negative asupra conjuncturii economice. Folosind creditele, companiile ctig timp n lupta cu concurena, pot s-i adapteze operativ activitatea n conformitate cu cerinele pieei i, totodat, printr-o activitate eficient i creaz i mijloacele necesare pentru rambursarea ratelor scadente i plata dobnzilor. 5.3. Expansiunea depozitelor bancare Este, acum, locul pentru o prezentare mai ampl a unuia dintre cele dintre cele mai interesante aspecte ale banilor i creditului, acela al expansiunii multiple a depozitelor bancare, prin acordarea de credite. De altfel, aceasta constituie caracteristica esenial, care difereniaz bncile de ali intermediari financiari (instituii financiare nebancare). Muli oameni au auzit c, ntr-un fel misterios, bncile pot crea bani, dar puini neleg cum decurge acest proces. Sistemul bancar, ca un ntreg, poate face ceea ce fiecare banc n parte nu poate: el poate extinde creditele de mai multe ori fa de nivelul rezervelor create pentru ele, chiar dac fiecare banc d cu mprumut numai o fraciune din depozitele sale. Astfel, dac admitem (n scopul uurinei demonstraiei) c nivelul (rata) rezervelor minime obligatorii30 este 10%,
Conform Regulamentului B.N.R. nr.6/24 iulie 2002, bncile sunt obligate s pstreze n conturi deschise la banca central un anumit nivel de rezerve, stabilit prin aplicarea unui procent la totalul depozitelor atrase.
76
30

sistemul bancar creaz depozite n valoare de de 10 lei pentru fiecare leu adugat la rezervele sale.

1 leu rezerve

BANCA 1

BANCA 2

10lei

depozite
BANCA 3

etc.

Figura 5.1.: Procesul de creare a banilor Figura de mai sus ofer o prim imagine a procesului. Chenarul negru reprezint sistemul bancar n ansamblul su, compus din mai multe bnci, dintre care numai trei sunt nfiate n schem. Procesul ncepe cu o intrare de 1000 de lei rezerve (depozite) adui la o banc. Aceti bani pot provenide la un agent economic care a depozitat la banc o parte din ncasrile provenite din vnzarea produciei obinute. La sfrit, sistemul bancar a fabricat 10.000 lei noi depozite la vedere. Dac bncile ar trebui s in rezerve n procent de 100% pentru depozitele atrase, atunci ele n-ar mai putea crea depozite noi. Schimbrile n bilanul unei bnci ar arta ca n tabelul de mai jos. Banca nu a creat acest depozit singur. ACTIV Rezerve Total + 1.000 + 1.000 Depozite Total PASIV + 1.000 + 1.000
77

Clientul iniial trebuie s vrea s plaseze banii la banc. Banca, la rndul ei, s accepte depozitul la vedere. mpreun, banca 1 (din figur) i publicul au creat un depozit, dar nici urm de expansiune multipl a acestuia. Lucrurile se schimb atunci cnd bncile nu trebuie s pstreze rezerve de 100%. Ce va face n acest caz, banca 1? Poate ea s-i extind creditele cu 9.000 de lei, astfel nct schimbrile din bilan s arate ca n tabelul alturat?

ACTIV Rezerve Credite Total + 1.000 + 9.000 + 1.0000 Depozite Total

PASIV + 1.0000 + 1.0000

Rspunsul este definitiv, nu. Nimeni nu va lua cu mprumut bani, pentru care pltete dobnd, doar ca s-i in depozitai la banc (contrapostul celor 9.000 lei credite l constituie depozite la vedere de 9.000 lei, pe care banca le deschide celor crora le-a acordat credite). Cei care iau credit, l vor cheltui pe materii prime, materiale, salarii etc. n acest fel, o mic parte din sumele retrase se vor ntoarce la aceeai banc, n depozitul altui client. n schimb, banca 1 i poate reduce rezervele la 1/10 din valoarea depozitelor, surplusul de 900 de lei fiind utilizat pentru acordarea de credite. Acum, schimbrile din bilan vor fi: ACTIV Rezerve Credite Total + 100 + 900 + 1.000 Depozite Total PASIV + 1.000 + 1.000

n ceea ce privete banca 1, lucrurile sunt corecte. Clienii care au primit credit de la banca n cauz i vor plti furnizorii, care vor face ei nii depozite la alte banci. Astfel, de la banca 1 se scurg 900 de lei, la alte
78

bnci, n sistem. Dac adunm aceste bnci i le denumim a doua generaie de bnci (banca 2), bilanurile lor vor arta: ACTIV Rezerve Total + 900 + 900 Depozite Total PASIV + 900 + 900

Pentru aceste bnci sumele depozitate sunt ca oricare altele, la fel ca n cazul bncii 1, ele netiind c se afl pe poziia a doua, ntr-un lan de depozite. Ceea ce tiu i le ngrijoreaz, este c in o sum prea mare de rezerve, nepurttoare de dobnd. Doar 1/10 din 900 (90 lei) sunt legal cerute pentru depozitele lor. Ele pot utiliza, astfel, celelalte 9/10 s acorde credite n valoare de 810 lei. n cteva zile, bilanul bncii 2 va atinge o nou poziie de echilibru: ACTIV Rezerve Credite Total + 90 + 810 + 900 Depozite Total PASIV + 900 + 900

Rolul bncii 2 se termin aici. Pn acum, suma iniial de 1.000 lei retras din numerarul n circulaie i inttrodus n sistemul bancar a fost transformat ntr-un depozit de 1.000 lei (prima generaie) i un altul de 900 lei (a doua generaie de depozite). Totalul banilor (cu putere mare, creatori de mas monetar) a crescut i ne aflm nc departe de sfritul procesului

ACTIV Rezerve Credite Total + 81 + 729 + 810 Depozite Total

PASIV + 810 + 810

79

Cei 810 lei plasai n creditele acordate vor migra ctre alt ir de bnci, denumit a treia generaie de bnci (banca 3 din schem). Evident, la nceput, banca 3 va avea un excces de rezerve echivalent cu 9/10 din 810 lei, adic 729 lei. Dup aceasta, banca va acorda credite n valoare de 729 lei i n acest moment, bilanul va fi echilibrat. Totalul depozitelor bancare este acum de 1.000 + 900 + 810, sau 2.710 lei. Avem, deja, o expansiune de aproape 3 la 1 fa de depozitul iniial. irul va continua pn la a optezecea rotaie, cnd totalul depozitelor bancare va fi de 9.999,999 lei 10.000 lei. Acest proces poate fi demonstrat i printr-o formul algebric: 1.000 + 900 + 810 + = 1.000[1+
9 9 9 + + + ] 10 10 10
2 3

= 1.000 [

1 9 1 10

= 1.000 * 10 = 10.000 Procesul va fi ncheiat atunci cnd nici o banc nu va avea rezerve n excces peste nivelul cerut de 10%. Tabelul urmtor ilustreaz efectul complet al lanului crerii depozitelor:

Poziia bncilor n lan Banca iniial A doua generaie de bnci A treia generaie de bnci A patra generaie de bnci A cincea generaie de bnci A asea generaie de bnci A aptea generaie de bnci A opta generaie de bnci A noua generaie de bnci

Depozite noi Credite noi 1.000,00 900,00 810,00 729,00 656,10 590,49 531,44 478,30 430,47 900,00 810,00 729,00 656,10 590,49 531,44 478,30 430,47 387,42

Rezerve 100,00 90,00 81,00 72,90 65,61 59,05 53,14 47,83 43,05
80

A zecea generaie de bnci A unsprezecea generaie de bnci A doisprezecea generaie de bnci Suma primelor 12 generaii de bnci Suma generaiilor de bnci rmase Total sistem bancar

387,42 348,68 313,81 7.157,71 2.824,29 10.000,00

348,68 313,81 282,43 6.458,14 2.541,86

38,74 34,87 31,38 717,57 282,43

9.000,00 1.000,00

Tabel 5.1.: Procesul de creare a banilor n final, sunt necesare cteva precizri: Pentru ilustrarea acestui proces s-a plecat de la premisa c toi banii nou creai rmn undeva n interiorul sistemului bancar. Se ntmpl, ns, adesea, ca persoane particulare, care primesc credit, s retrag sumele respective din circuitul bancar. Efectul acestor retrageri se materializeaz ntr-o diminuarre a rezevelor i, deci, a expansiunii depozitelor. Cnd, conform exemplului, cei 1.000 de lei rmn n sistemul bancar, se creaz depozite noi de 10.000 lei. Dac 50 de lei se scurg n afara sistemului bancar, atunci numai 950 lei particip la procesul de multiplicare, fiind create depozite noi de 9.500 lei. A doua ipotez de la care s-a plecat, a fost aceea c bncile nu au excces de rerzerve. Excesul de rezerve reduce amplitudinea procesului de expansiune. S presupunem c bncile in, pe lng rezervele obligatorii de 10%, un excces de rezerve de 10%. n acest caz, cu un nivel al rezervelor de 20%, expansiunea depozitelor va fi numai de 5 la 1, n loc de 10 la 1. Ideea de baz a procesului de multiplicare se centreaz pe apariia, n faza iniial, a unui depozit nou, i nu a transferului de depozite ntre bnci, caz n care ntregul lan de reacii nu s-ar mai produce. Totodat, este lesne de dedus c, dac n loc de apariia unui depozit nou , am avea de-a face cu retragerea unui depozit, atunci procesul s-ar desfura n sens invers, intervenind o contracie multiplicat a depozitelor. Concluzii i recomandri Creditul permite disponibilizarea de fonduri lichide pentru investiii sau activiti curente. Fondurile disponibile, constnd n economii ntinse pe
81

diferite orizonturi de timp, pot fi folosite pentru acordarea de mprumuturi unitilor economice i populaiei.. Printr-o analiz atent a cererilor de credite se favorizeaz orientarea disponibilitilor spre ramurile sau activitile mai rentabile, acest fapt asigurnd un grad mai mare de adaptabilitate la cerinele pieei intetrne i externe. De asemenea, prin urmrirea i verificarea atent a modului de utilizare a sumelor primite, creditul i joac rolul de frnare a iniiativelor nerentabile, care provoac pierderi. Ideea de baz a procesului de multiplicare se centreaz pe apariia, n faza iniial, a unui depozit nou, i nu a transferului de depozite ntre bnci, caz n care ntregul lan de reacii nu s-ar mai produce. Totodat, este lesne de dedus c, dac n loc de apariia unui depozit nou , am avea de-a face cu retragerea unui depozit, atunci procesul s-ar desfura n sens invers, intervenind o contracie multiplicat a depozitelor. ntrebri pentru verificarea cunotinelor acumulate (autoevaluare) 1. Definiia creditului 2. Enumerai funciile creditului. 3. . S presupunem c bncile in, la banca central rezervele obligatorii de 20%. Care este nivelul de expansiune a depozitelor ? Bibliografie recomandat (referine) F. Lobez Banques et marchs du credit, Ed. PUF, Paris, 2004. T. Fitch, Dictionary of Banking Terms, New York, 2006 D. Constantinescu, Management bancar, Ed. Fundaiei Culturale Libra, Bucureti, 2007

82

Unitatea de studiu 6. Coordonatele creditului

Autor: Conf. univ. dr. Valentin SCARLAT, Universitatea Ecologic din Bucureti, Bucureti, Sector 5, bd.Vasile Milea nr.1G, disponibil luni-vineri ntre orele 9-11, e-mail: valentinp_scarlat@yahoo.com Obiective ob. 1: s identificai trsturile creditului ob. 2 : s cunoatei principalele tipuri de credite Coninut Elementele i trsturile creditului Tipuri de credit 6.1. Elementele i trsturile creditului Pentru evidenierea fidel, n scopul analizei, a comportamentului i caracteristicilor creditului, este necesar prezentarea elementelor incluse n relaiile de credit, care se refer la: participanii la raportul de credit; promisiunea (capacitatea) de rambursare; scopul; valoarea; scadena (perioada); rentabilitatea - rata dobnzii; garaniile; avantajele; piaa Participanii la raportul de credit, creditorul i debitorul sunt definii n literatura de specialitate ca subiecte ale raportului de credit.
83

Analiza participanilor la raportul de credite reflect marea diversitate a acestora i dimensiunile ample ale creditrii. Lsnd, deocamdat, bncile la o parte, dac se procedeaz la gruparea n trei categorii principale a creditorilor i debitorilor, se disting: populaia, statul, unitile economice. Unitile economice pot face parte i din rndul rndul creditorilor, n cazul n care obin rezultate financiare pozitive, pentru care caut cele mai eficiente modaliti de plasare pe piaa monetar sau de capital. Disponibilitile monetare ale ntreprinderilor se constituie n resurse de creditare a activitilor unitilor deficitare, fie n mod direct (prin credit comercial), fie prin intermediul bncilor i al altor instituii financiare. Potenialul de economisire, implicit de creditare, al firmelor poate fi evideniat prin analiza disponibilitilor n depozite i a portofoliilor de titluri deinute ca participaii la capitalul social al altor ageni economici i ca subscriptori la titlurile emise de stat. Populaia particip i ea, n dubl calitate, la procesul de creditare, de creditor i debitor, remarcndu-se prin rolul important n asigurarea resurselor de creditare. Potrivit datelor prelucrate dup publicaiile editate de Banca Naional a Romniei, potenialul de economisire al populaiei, reflectat n volumul depozitelor n lei i valut, are o traiectorie permanent ascendent, depindu-l pe cel al unitilor economice. O asemenea tendin este specific i rilor dezvoltate, unde aportul populaiei la formarea resurselor de creditare este aproximativ egal cu cel al firmelor. Participarea statului n calitate de creditor se manifest extrem de rar, dac nu deloc, numai n situaia ncheierii vreunui exerciiu financiar cu excedent bugetar. n schimb, calitatea de debitor a statului este bine definit n toate economiile contemporane, ca urmare a nregistrrii de deficite bugetare. Nivelul datoriei publice, rezultat al ndatorrii interne i externe a statelor depete, n unele cazuri, nivelul PIB. Promisiunea (capacitatea) de rambursare reprezint angajamentul debitorului de a rambursa, la scaden, valoarea capitalului mprumutat, plus dobnda, ca pre al creditului.
84

Datorit unei conjuncturi nefavorabile, interne sau externe, debitorul se poate afla n incapacitate de plat, sau poate ntrzia plata sumelor ajunse la scaden. Din acest motiv, este necesar, ca la nivelul creditorului s se adopte msurile necesare pentru prevenirea i eliminarea riscului de nerambursare, printr-o analiz temeinic a solicitantului de credite, din mai multe puncte de vedere: analiza performanelor anterioare pentru a determina istoricul capacitii de generare de fonduri; utilizarea analizei performanelor anterioare ca baz n proiecia performanelor viitoare; folosirea analizelor amintite pentru a evalua prognozele prezentate de solicitantul creditului - realismul rentabilitii viitoare, managementul viitorului flux de fonduri; asigurarea corespunztoare de capital de lucru; elaborarea de planuri de cheltuieli de capital viitoare; suma, natura i programul de rambursare pentru eventualele alte obligaii ale solicitantului de mprumut; n situaii de nceput de activitate: utilizarea de tehnici, cunotine i experien pentru a testa validitatea prognozelor. n acest caz, analiza sensibilitii este deosebit de important, din cauza eecurilor posibile n rndul firmelor nou nfiinate; asigurarea lurii n calcul a tuturor angajamentelor. Scopul n care este solicitat creditul infleneaz riscul n activitatea de creditare. Reuita proiectului propus trebuie s-l conving pe creditor. Se cere ca scopul proiectului s fie definit foarte clar (cu ct propunerea este mai speculativ, cu att necesit mai mult atenie). Destinaia creditului se cere a fi menionat expres n scrisoarea de solicitare, cu intenia de-a mpiedica deturnarea mprumutului n alte scopuri. Valoarea unui credit comport urmtoarele aspecte: cuantumul creditului - suma solicitat s fie suficient pentru proiect/afacere; participarea - n mod obinuit banca nu acoper integral finanarea, urmnd ca i beneficiarul s participe la necesarul total de fonduri.
85

Scadena stabilit n contract este diferit n funcie de particularitile sectorului de activitate i de nivelul eficienei activitii beneficiarilor de credite. Exist o diversitate a termenelor scadente, de la 24 ore (n cazul pieei interbancare) pn la durate medii i lungi (30 - 35 ani), n cazul mprumuturilor ipotecare i celor obligatare. ntre scaden i modul de rambursare al creditului se poate stabili o corelaie: creditele pe termen scurt pot fi rambursabile integral la scaden; creditele pe termen mijlociu i lung implic rambursarea ealonat. Perioada de acordare a mprumutului se afl n legtur direct cu scopul acestuia i cu capacitatea beneficiarului de a rambursa. Graficul de rambursare (scadenarul) este anex la contractul de credit. Creditul pentru activitatea curent este, prin natura sa, pe termen scurt, iar mprumutul pentru active fixe se ntinde pe o perioad lung, care, ns, nu trebuie s depeasc durata previzionat a activului respectiv. Rentabilitatea - rata dobnzii. Sursa principal de venit a unei bnci este dobnda obinut din mprumuturi i, deci, rata dobnzii este astfel calculat, nct s acopere costurile i riscurile implicate. Ratele dobnzilor pot fi majorate pentru a reflecta un risc mai mare sau incertitudini legate de un anumit proiect. Creditorul este preocupat, n permanen, s realizeze un echilibru ntre marja cea mai mare posibil i riscul de a pierde contracte. Dobnda reprezint o caracteristic a creditului i constituie, dup cum am vzut, preul capitalului utilizat, sau chiria, pe care o pltete debitorul pentru dreptul care i se acord, cel de a folosi capitalul mprumutat. Cuantificarea dobnzii se realizeaz prin utilizarea ratei dobnzii, care se constituie ntr-un instrument de influenare a cererii i ofertei de credite. Un nivel redus al ratei dobnzii antreneaz o cerere sporit de credite, dup cum un cost ridicat al creditelor, respectiv o rat a dobnzii nalt, induce diminuarea cererii de credite. Luarea n considerare a ratei inflaiei, comparativ cu rata dobnzii utilizat n contractul de credit, conduce la constatarea faptului, c n perioadele cu inflaie sporit, creditele constituie pentru debitori o modalitate perfect de finanare.
86

n funcie de acelai element, inflaia, se utilizeaz n raporturile de credit, dou tipuri de dobnd: fix i variabil. Rata fix de dobnd este stabilit n contractul de credit i este valabil pe ntreaga durat a creditului. Rata de dobnd sensibil (variabil) se modific periodic, n funcie de presiunile inflaioniste i de evoluia nivelului dobnzii pe pia. Pentru conturile curente ale clienilor se calculeaz att dobnda debitoare, ct i dobnda creditoare, ca pre pltit de client, sau de banc, pentru utilizarea unei anumite sume. Rata dobnzii se coreleaz i cu rata profitului obinut de ntreprinztor Strns legat, i decurgnd din promisiunea de rambursare, apare garantarea creditului. Este obligatoriu ca, n situaia n care survine incapacitatea de plat, banca s aib o msur de protecie. De aici rezult necesitatea unei garanii. O propunere de credit, ns, nu se aprob pe baza existenei unei garanii ndestultoare. Solicitarea presupune s fie viabil prin ea nsi (proiectul propus) i s cuprind sursele reale de rambursare, garania fiind numai o msur de protecie, de for major. Avantajele. Fiecare nou solicitare trebuie s fie avantajoas, att pentru creditor, ct i pentru beneficiar (debitor): BANCA: marja de profit realizat; potenialul afacerilor n perspectiv cu mprumutatul; extinderea i diversificarea portofoliului de credite al bncii induce un efect pozitiv asupra riscului de credit n ansamblu. BENEFICIAR: obine fondurile activitatea; necesare pentru a ncepe/desfura

are la dispoziie o gam larg de servicii bancare i consultan n domeniul bancar, datorit legturii cu banc, consfinit prin contractul de credit.
87

Piaa. n analiza dosarului depus, ofierul de credit include i factorii externi care pot influena succesul sau eecul firmei ntr-un mediu economic instabil, printre care: dimensiunea pieei i nivelul concurenei n ramura de activitate; dac ramura/sectorul n care activeaz clientul este n cretere, staionare sau declin; stabilitatea ramurii; tipul produselor/serviciilor vndute (de baz sau de lux); concurena nou, pe cale de apariie pe pia; tendine legislative, sociale i economice. 6.2. Tipuri de credite Diversitatea formelor sub care se manifest creditul n economie a impus utilizarea mai multor criterii semnificative de clasificare, n funcie de care se disting urmtoarele: 1. dup natura economic i participanii la relaia de creditare, se remarc: creditul comercial; creditul bancar; creditul de consum; creditul obligatar; 2. dup calitatea debitorului se delimiteaz: creditul acordat persoanelor fizice; creditul acordat persoanelor juridice. 3. dup natura debitorului se disting: creditul privat, n care participanii la raportul de credit sunt subiect de drept privat;

88

creditul public, n cadrul cruia debitorul este reprezentat de stat, care se mprumut pe piaa intern, pentru acoperirea deficitului bugetar. n acest caz, populaia n ansamblul su i unitile economice apar n calitate de creditori. 4. dup scopul acordrii creditului: credite pentru producie, acordate pentru activitatea curent i pentru investiii. Acestea dein ponderea cea mai mare n totalul creditelor acordate de bnci. creditele pentru activitatea curent - sunt solicitate de entitile economice pentru desfurarea activitii curente (achiziionarea de materii prime, materiale, fond de marf, prestarea unor lucrri i servicii facturate la sfritul perioadei i nencasate etc.). Se ncadreaz n categoria celor pe termen scurt, cu rambursare parial sau integral la scaden i garantate cu gaj cu sau fr deposedare de marfuri, ipotec sau cesiunea creanelor; credite pentru investiii - acordate pentru achiziionarea, montarea de echipamente, modernizri, construirea unor obiective industriale etc. Se ncadreaz n orizontul de timp mediu i, uneori, chiar lung. Angajarea unor asemenea mprumuturi de valori mari incumb un control riguros din partea bncii (ncepnd cu faza de proiectare construcie exploatare), care-i asum un risc mai mare. Specific acestor credite este i perioada de graie, att pentru rambursarea mprumutului (uzual 1 sau 2 ani), ct i pentru dobnd (pentru primele 6 luni, n special). Garania material a acestui credit este nsi investiia, complinit i de altele. credite pentru export-import - vizeaz activitatea de comer exterior, diversitatea acesteia determinnd condiii specifice de creditare pentru acest domeniu. Bncile sprijin realizarea contractelor de export, oferind productorilor o serie de faciliti (prefinanare, scontarea efectelor de comer, asigurarea creditului de export). La rndul lor, operaiunile de import genereaz i ele elemente tehnice specifice n acordarea (credite sub form de avansuri, credite pentru deschideri i confirmri de acreditive etc.) i utilizarea acestui tip de mprumut. O alt particularitate a
89

creditrii operaiunilor de comer exterior este dat de varietatea i dimensiunile considerabile ale garaniilor (de la gajul asupra bunurilor cesiunea de creane, prezente i viitoare, ipoteca gajul asupra ntregului patrimoniu obiectivul care a fost finanat). credite de consum se acord, pe termen scurt sau cel mult pe termen mijlociu, persoanelor fizice i este destinat s acopere costul bunurilor i serviciilor de care beneficiaz populaia prin reeaua de comercializare. Este purttor al unei rate ridicate a dobnzii. n condiii de insolvabilitate, cumprtorul este obligat s restituie bunurile, iar uneori, n funcie de clauzele contractuale, nu se mai pot recupera nici ratele achitate. Forme noi ale creditului de consum: credite pentru studii, se acord pentru ntreinerea studenilor i acoper, ca nivel, taxele anuale pltite de acetia. Asemenea credite dein o pondere sczut n portofoliul de credite al bncii, datorit nivelului sczut al profitabilitii acestora; liniile de credit pentru crile de credit. Utilizarea masiv a crilor de credit ca instrumente de plat a impus ca bncile, n funcie de bonitatea fiecrui client, s stabileasc un plafon debitor pn la care s fie onorate plile fcute prin crile de credit, chiar dac nu exist disponibil n cont. Dobnzile percepute de banc au niveluri ridicate pentru soldurile debitoare, de unde rezult preocuparea clientului de a-i alimenta periodic conturile. 5. dup natura garaniilor: credite reale - sunt cele pentru care garania se prezint sub form de: garanie imobiliar, concretizat ntr-un contract de ipotec asupra terenului sau cldirilor. Valoarea unei asemenea garanii este superioar mrimii creditului; n cazul n care creditul nu se ramburseaz, creditorul intr n posesia garaniei pe care o valorific, recuperndu-i suma mprumutat;

90

garanie mobiliar, care const n valori mobiliare, de natura titlurilor de credit, sau n alte valori materiale (metale preioase, bunuri). n cazul nerambursrii mprumutului, debitorul este deposedat de garanie. credite personale - au la baz garanii morale, care se pot prezenta astfel: credite n alb acordate unei persoane fizice, fr nici o formalitate; cauiunea (fidejusiunea) individual, caz n care o ter persoan numit fidejusor garanteaz rambursarea cu propria-i rspundere; cauiunea (fidejusiunea) colectiv, ntlnit atunci cnd mai muli fidejusori garanteaz rambursarea, cu rspunderea lor. 6. dup ntinderea drepturilor creditorului: credite denunabile, care se manifest atunci cnd creditorul i rezerv dreptul ca, oricnd, nainte de scaden, s cear rambursarea acestui credit, cu sau fr avizarea debitorului; credite nedenunabile, cnd creditorul are dreptul de a cere rambursarea numai la o scaden dinainte stabilit; credite legate, caz n care creditorul condiioneaz acordarea creditului de folosirea sa n anumite scopuri convenite cu debitorul. 7. dup modul de stingere a obligaiilor de plat: credite amortizabile, pentru care rambursarea se face integral la scaden; credite neamortizabile, caz n care rambursarea se face n trane egale sau neegale, formate din rate de rambursat i dobnzi. 8. dup termenul la care trebuie rambursat creditul: credite pe termen scurt, pe perioade care nu depesc 12 luni. Acestea reprezint forma curent a creditului la banc, ntruct corespunde exigenei de lichiditate impuse bncilor ( n ultima vreme se discut i despre un termen foarte scurt , pe 24 ore - over night - i pn la o sptmn);
91

credite pe termen mediu, a cror durat de rambursare este de la 1 an la 3 - 5 ani, se acord pentru activitatea de export import ori pentru activitatea de investiii; credite pe termen lung, a cror durat de rambursare depete 5 ani, se ntlnete n cazul creditelor pentru construcii de locuine ipotecare - i a creditelor obligatare. 9. dup calitatea creditelor: credite performante - reprezint angajamente de plat ale debitorilor fa de banc, onorate la scaden. Derularea lor se face n conformitate cu contractul de credit ncheiat i cu normele de creditare ale bncii; credite neperformante - constituie angajamente de plat asumate de debitori care nu i achit la timp obligaiile, genernd credite restante, cu consecine nefaste directe asupra activului (se reduce, n cazul pierderilor), solvabilitii i a cheltuielilor bncii (care cresc prin constituirea de provizioane ntr-un volum mai mare). De departe, cel mai important criteriu de grupare este cel dup care se evideniaz formele creditului, de la cel comercial, pn la cel de consum, a cror detaliere este realizat n continuare. Creditul comercial antreneaz emisiunea de titluri specifice acestui credit (cambii, bilete la ordin) ca titluri de crean, care prezint avantajul scontrii la bnci. n acest mod, creditul comercial devine credit bancar, iar prin cedarea portofoliului de efecte comerciale de ctre o banc comercial, bncii centrale prin rescontare, se antreneaz un mecanism de emisiune de moned central. Participanii la creditul bancar sunt reprezentai la modul general, de un agent nebancar (productorul sau agentul economic), pe de o parte, i banc, pe de alta. Creditul bancar prezint avantajul unei mai mari flexibiliti comparativ cu cel comercial, ntruct sumele disponibile pot fi orientate ctre diferite forme de activitate economic. ntre creditul comercial i cel bancar exist o puternic legtur, n sensul c uneori creditul comercial se poate transforma n credit bancar, sau acesta poate constitui suport al acordrii unui credit comercial.

92

Activitatea de creditare bancar se poate realiza prin folosirea mai multor metode: avansuri n cont curent; linia de credit simpl; linia de credit confirmat; linia de credit revolving; credite cu destinaie special. Avansurile n cont curent sunt destinate s satisfac necesittile curente ale firmelor: sunt credite pentru acoperirea unor goluri de cas; nu au destinaie prestabilit i din acest motiv sunt denumite credite de trezorerie; aceste credite nu se supun garaniilor normale, ele fiind garantate, de regul, prin nsi starea de bonitate a clientului i rulajul prin banc. Linia de credit simpl presupune efectuarea creditrii prin cont curent i impune un plafon maxim de creditare stabilit, la 6 luni sau anual i se supune garaniilor materiale. Linia de credit confirmat, proprie acreditivelor (scrisori de credit letter of credit), semnific suma ce poate fi acordat sub form de credit i care este consemnat ntr-un document scris, convenit de banc. Linia de credit revolving este un mecanism de creditare care presupune ca, pe msur ce au fost rambursate creditele anteriore, s se acord noi credite, fr ntocmirea de noi documente. Credite cu destinaie special: creditele pe obiect au la baz raporturi de credit n care obiectul creditrii este foarte bine delimitat (de exemplu: achiziionarea de material lemnos pentru fabricarea de mobil, achiziionarea unui anumit activ fix) i sunt garantate, n cele mai multe cazuri, cu active fixe (echipamente, utilaje, instalaii etc.);

93

credite prefereniale - contracte de credit izvorte din acte normative ale statului, care prin politica sa economic poate sprijini (i prin subvenionarea ratei dobnzii) anumite ramuri (de exemplu: sprijinirea exportului sau a agriculturii); credite pentru stocuri i cheltuieli sezoniere se acord firmelor care constituie stocuri de materii prime i produse, cum sunt: produse agricole, agroalimentare, materiale de construcii; creditul de scont sau scontarea titlurilor de credit (cambii, bilete la ordin) sau a altor instrumente (scrisori de credit etc.) solicitat de unitile economice atunci cnd au o lips acut de lichiditi. Cuantumul acestui tip de credit este diminuat cu valoarea scontului rata dobnzii specifice (mai mare) perceput de banc de la nceput. Creditul obligatar constituie o form a creditului contractat de stat prin lansarea titlurilor de mprumut (obligaiuni, bonuri de tezaur) n scopul acoperirii deficitului bugetar; n zilele noastre, creditul obligatar deine o pondere important, care se msoar ca pondere a datoriei publice fa de produsul intern brut. Principala form de existen a creditului obligatar o reprezint creditul public. Rambursarea acestui credit se face din fonduri speciale de amortisment al datoriei publice, din surse bugetare curente sau, extrem de rar, din excedente bugetare. Creditul ipotecar reprezint un credit garantat cu proprieti imobiliare sub forma cldirilor (n special n mediul urban) sau de natura terenurilor (n mediul rural). Cunoate mai multe forme i are o amploare deosebit n rile dezvoltate: credit ipotecar cu dobnd variabil; credit ipotecar cu rambursare progresiv (cu reduceri ale anuitilor, mai mari la nceputul perioadei de rambursare). Importana creditului ipotecar provine din aceea c permite mobilizarea capitalurilor disponibile pe termen lung.
94

Prin intermediul titlurilor de ipotec sunt finanate aproximativ 60% din locuinele familiilor (de pn la 4 persoane). Exist i titluri de ipotec prin care sunt finanate construciile de apartamente i imobile destinate afacerilor. Indiferent, ns, de criteriile de clasificare utilizate, se pot desprinde cteva caracteristici eseniale ale creditului n zilele noastre: s-au produs schimbri n destinaia creditului, n sensul c a sporit ponderea celor speculative i a celor destinate satisfacerii nevoilor statului; se produc modificri frecvente ale nivelului dobnzii, cu scopul de a favoriza sau limita dimensiunile creditului; se remarc sporirea creditului bancar n detrimentul celui comercial; prin scontarea efectelor de comer se realizeaz mpletirea creditului comercial cu cel bancar.

Concluzii i recomandri Participanii la raportul de credit, creditorul i debitorul sunt definii n literatura de specialitate ca subiecte ale raportului de credit. Analiza participanilor la raportul de credite reflect marea diversitate a acestora i dimensiunile ample ale creditrii. Indiferent de criteriile de clasificare utilizate, se pot desprinde cteva caracteristici eseniale ale creditului n zilele noastre: s-au produs schimbri n destinaia creditului, n sensul c a sporit ponderea celor speculative i a celor destinate satisfacerii nevoilor statului; se produc modificri frecvente ale nivelului ratelor dobnzii, cu scopul de a favoriza sau limita dimensiunile creditului; se remarc sporirea creditului bancar n detrimentul celui comercial; prin scontarea efectelor de comer se realizeaz mpletirea creditului comercial cu cel bancar.

95

ntrebri pentru verificarea cunotinelor acumulate (autoevaluare) 1. Enumerai elementele eseniale ale creditului 2. Grupai creditele dup natura economic i participanii la relaia de creditare 3. Precizai tendinele actuale n evoluia creditului

Bibliografie recomandat (referine) A. O. Berea, E. C. Stoica, Creditul bancar; coordonate actuale i perspective, Editura Expert, Bucureti, 2003 N. Dardac, T. Vcu, Moned - Credit 2, Editura ASE, Bucureti, 2003 V. Dedu, Gestiune i audit bancar, Editura Economic, Bucureti, 2004

96

Unitatea de studiu 7. Garanii. Metodologia de creditare

Autor: Conf. univ. dr. Valentin SCARLAT, Universitatea Ecologic din Bucureti, Bucureti, Sector 5, bd.Vasile Milea nr.1G, disponibil luni-vineri ntre orele 9-11, e-mail: valentinp_scarlat@yahoo.com Obiective ob. 1: s identificai elementele garaniilor ob. 2: s cunoatei metodologia de creditare Coninut Garantarea creditului Metodologia de creditare 7.1. Garantarea creditului n situaia cnd apare imposibilitatea rambursrii scadenelor, banca trebuie s aib o msur de protecie. De aici deriv importana garaniei. Elementele obligatorii pentru acceptarea unei garanii sunt: titlul de proprietate - este vital ca persoana care ofer garania s fie posesorul de drept al acesteia; valoarea - stabilitate; valoarea probabil ntr-o situaie de vnzare forat; valoarea necesar peste valoarea creditului i a dobnzii. Se va ine cont c preul care va fi obinut va fi mai mic dect cel real, deoarece banca urmrete s obin banii n timp scurt, fiind presat s vnd, iar cel care cumpr va fructifica informaia, oferind un pre mai mic; transformarea n bani - n mod frecvent se realizeaz un echilibru ntre valoarea bunului i rapiditatea cu care acesta este transformat n lichiditi. Aadar, calitile de titlu , valoare i convertibilitate ramn esena garaniei, iar creditorul are obligaia s evalueze fiecare tip de garanie, dup fiecare din aceste elemente.
97

n funcie de natura elementelor care constituie obiectul garaniei, se poate face distincie ntre garania real i garania personal. 1. Garania real are la baz garantarea sau gajarea creditului cu valori materiale, prin a cror valorificare se pot obine sumele necesare achitrii creditului. O form distinct de garantare real o constituie ipoteca, actul prin care debitorul acord creditorului dreptul asupra unui imobil, teren, fr deposedare. n esen, garania real constituie un activ dat de ctre debitor unui creditor, astfel nct datoria creat s fie nsoit de o anumit siguran. Garaniile reale cuprind gajul, ipoteca, cesiunea de creane, depozitul bancar. a). GAJUL. Contractul de gaj are un caracter accesoriu i d natere unui drept real, pe care creditorul l dobndete ca accesoriu al dreptului su de crean. Gajul const n remiterea bunurilor mobile sau a titlurilor de proprietate a acestor bunuri aparinnd debitorului, ctre creditor, pentru garantarea unui mprumut sau a oricrei alte obligaii. Contractul de gaj poate aprera sub dou forme: gajul cu deposedare; gajul fr deposedare. Gajul cu deposedare (amanetul) este un contract accesoriu, unilateral, real, prin care debitorul remite creditorului su un bun mobil, n vederea garantrii datoriei sale. Se constituie n situaii deosebite, asupra unor bunuri mobile cu valoare mare i volum fizic mic (metale preioase, tablouri, alte obiecte de art, hrtii de valoare etc.). Gajul fr deposedare reprezint un contract consensual n baza cruia bunul ce constituie obiectul gajului rmne, n continuare, n posesia debitorului. Bunurile asupra crora se poate constitui gaj fr deposedare sunt: bunuri mobile existente n patrimoniul mprumutatului, de natura materiilor prime, materialelor, semifabricatelor, produselor finite i a altor mrfuri, aflate n unitile de producie sau depozite, dac
98

pe toat perioada creditrii se vor putea regsi n aceeai form, vor putea fi numrate sau msurate; bunuri mobile de natura mijloacelor fixe existente n patrimoniul mprumutatului i care vor putea fi admise n garanie, numai dac sunt n stare de funcionare, iar gradul lor de uzur nu depete 50%. b). IPOTECA este o garanie accesorie contractului de credit, ce nu deposedeaz debitorul proprietar al bunului ipotecat i care d dreptul creditorului s urmreasc i s execute bunul respectiv, n scopul de a recupera creana, cu preferin, fa de ceilali creditori. Pot constitui obiecte ale ipotecii: apartamente n blocuri de locuit, situate n zone care s permit o valorificare uoar i s nu prezinte defecte majore ale utilitilor (ap, gaz, electricitate); case de locuit, individuale sau vile, inclusiv terenurile aferente, care s fie uor de valorificat; terenuri intravilane cu acces facil, bine delimitate, cu posibiliti de alimentare cu ap sau diverse amenajri specifice. Valoarea terenurilor intravilane acceptate n garanie nu poate depi 30% din valoarea toal a garaniilor acceptate; hale industriale de producie, inclusiv dotrile funcionale aferente, care pot fi valorificate uor; alte tipuri de construcii: anexe tehnico-sociale, cantine, case de edituri, hoteluri, cabane, spaii comerciale. Acceptarea de ctre banc a ipotecii impune ndeplinirea anumitor condiii: ipoteca s fie de rangul I (senior debt), ntruct, n caz de faliment, cel ce deine o astfel de ipotec este despgubit primul i n cea mai mare msur la masa credal, n raport cu ceilali creditori; valoarea imobilului ipotecat s fie actualizat31, n funcie de valoarea de pia i marja de risc aferent acestui tip de garanie, i s-i consrve valoarea n timp;
Evaluarea bunurilor luate n garanie se face de persoane (fizice sau juridice) specializate, certificate de A.N.E.V.A.R.
99
31

durata existenei n timp a imobilului ipotecat s fie cert pn n momentul stingerii integrale a obligaiei ce a generat contractul de ipotec; imobilul ipotecat s fie asigurat mpotriva tuturor riscurilor, iar polia de asigurare s fie cesionat n favoarea creditorului; s existe o pia sigur pentru bunurile ipotecate; cldirile s permit amenajri i adaptri pentru utilizri multiple; bunurile ipotecate s nu fie grevate de alte sarcini. c). CESIUNEA DE CREANE presupune ca debitorul s pun la dispoziia creditorului drepturile decurgnd din ncasarea contravalorii mrfurilor, lucrrilor i serviciilor vndute/prestate unor teri. Cesiunea de creane este admis drept garanie, numai dac privete drepturile de ncasat rezultate din contracte ferme, cu parteneri cunoscui ca solvabili, cu o bonitate corespunztoare i care se bucur de o reputaie netirbit, pe pia. Cesiunea de creane este acceptat sub forma transmiterii nscrisului (contract), dac: plata este prevzut a se face n cadrul termenului de creditare; beneficiarul mrfurilor livrate/serviciilor prestate i d acordul, conform unei note de accept pentru schimbarea creditorului iniial, prin efectuarea plii n contul bncii creditoare. d). DEPOZITUL BANCAR reprezint o garanie material direct i sigur pentru banc,concretizat sub forma unei sume de bani depus ntr-un cont cu destinaie special, de garantare a creditului, avnd avantajele simplitii deosebite i a vitezei de executare. Principalele dezavantaje al utilizrii depozitului bancar ca surs de garantare rezid n imobilizarea fondurilor din partea debitorului (care are nevoie acut de resurse financiare) i n rata dobnzii sczute, bonificat de banc pentru acest gen de depozite. 2. Garania personal reprezint angajamentul luat de o ter persoan (fie ea persoan fizic, sau unitate economic) de a plti suma ajuns la scaden, n cazul incapacitii de plat a debitorului.
100

Acest tip de garanie mai poart denumirea de cauiune sau fidejusiune i este valabil dac sunt mplinite anumite condiii: s existe un contract separat, prin care o persoan, fizic sau juridic, se oblig s garanteze obligaiile debitorului, cu ntregul su patrimoniu; cel ce garanteaz s aib deplin capacitate; garantul s fie solvabil; garantul s domicilieze sau s aib sediul n localitatea/judeul unde funcioneaz unitatea bancar ce acord creditul; patrimoniul ce se constituie drept garanie s nu fie grevat de de alte sarcini. Cea mai adecvat form de garantare a creditelor o constituie garantarea financiar, fapt care este posibil prin asigurarea n viitor a unor fluxuri de venituri suficiente pentru acoperirea cheltuielilor legate de rambursarea creditului i dobnda aferent. n acest scop, se procedeaz la garantarea creditului cu elementele patrimoniale ale debitorului (active fixe i circulante). n practic se utilizeaz metoda garantrii creditelor pe seama portofoliului de efecte comerciale deinute de agentul economic solicitant de credite. 7.2. Metodologia de creditare32 Metodologia de creditare (consfinit prin normele de creditare ale fiecrei bnci, care sunt obligatorii i a cror respectare este verificat de organismele de supraveghere ale bncii centrale) presupune mai multe etape i reprezint concretizarea elementelor eseniale ale activitii de creditare. Etapa preliminar presupune o informare-documentare reciproc, banc-client, n vederea identificrii necesarului de fonduri, a condiiilor de obinere a
Metodologia de creditare este aceeai pentru clienii unei bnci, fie ei persoane fizice sau persoane juridice. Deoarece, prin natura ei, analiza unei firme este mai complex i laborioas (n cazul populaiei o atenie deosebit fiind acordat aspectelor legate de veniturile personale - surs de restituire) prezentarea care urmeaz este centrat pe cazul unitilor economice.
101
32

creditului, de rambursare, de cost etc. Se spune c este etapa primei impresii. Etapa depunerii dosarului cuprinde prezentarea, n principal, a dou tipuri de documente: unele de ordin juridic (legate de statutul contractului de societate - nregistrat la Registrul Comerului -, autorizaii specifice funcionrii normale, angajarea legal a creditului, componena echipei manageriale, acordul de consultare a Centralei Riscurilor Bancare etc) i altele de natur economic, legate de prezentarea situaiei economico-financiare a ntreprinderii (bilan, balane de verificare, contul de profit i pierderi, situaia fluxurilor de fonduri, planul afacerii, contracte, comenzi ferme la intern i/sau extern, situaia obligaiilor de plat - dac, eventual, solicitantul are datorii la bugetul statului, el este depunctat din start -, garaniile materiale oferite). Pentru fundamentarea creditelor, entitatea economic trebuie s prezinte: studiul de fezabilitate; autorizaia de construcie (dac este cazul); devizul general al lucrrii (dac este cazul); contractul ncheiat cu constructorul (dac este cazul); planul de amplasare; graficul lucrrilor de investiii; alte autorizaii prevzute de lege. Etapa analizei documentaiei depuse Evaluarea cererii de creditare presupune validarea planului de rambursare a mprumutului, ceea ce incumb analiza probabilitii anselor de atingere a obiectivelor propuse prin planul de afaceri (care are n vedere i mbuntirea/dezvoltarea activitii prin resursele financiare suplimentare solicitate). Scopul bncii este s obin profit i , prin aceast prism, s replaseze sumele restituite, s accelereze viteza de rotaie a banilor. Atunci cnd este discutat solicitarea unei uniti economice mici, n analiz intr i alte aspecte:
102

scderea brusc a numrului de clieni (poate fi fatal); slbiciuni n informaiile financiare disponibile; risc, incertitudine i garanii; verificare i control. Cnd este vorba de un credit pentru o firm mare (corporate) analiza se amplific prin: complexitatea evalurii financiare i manageriale; evaluarea investiiilor de capital; profunzimea cercetrii proieciilor referitoare la profit i fluxul de disponibiliti; evaluarea complex a riscurilor (de insolvabilitate, de garantare, comerciale i necomerciale etc.) Etapa determinrii indicatorilor de apreciere n urma analizei documentelor prezentate de debitor se calculeaz o serie de indicatori care reflect starea economico-financiar a acestuia, indicatori care sunt prevaleni n luarea deciziei finale asupra cererii de credit naintate. Principala menire a acestor indicatori este s reflecte, n dinamic, evoluia unei entiti de-a lungul timpului. La msurarea indicatorilor se ia n calcul i poziionarea lor fa de media pe industrie. Indicatorii nu se cerceteaz n mod izolat, ci grupai i intercorelai. Este mult mai uor s se pun ntrebri dect sa se obin rspunsuri, datoria analistului fiind s utilizeze instrumente i noiuni comune pentru a identifica motivele schimbrilor i s determine gradul n care indicatorii luai n calcul sunt n msur s evidenieze mbuntirea sau deteriorarea performanelor viitoare. Exist indicatori ce pot fi considerai statici - ntlnii la compararea valorilor din bilan - i indicatori dinamici - n cazul juxtapunerii valoriior din situaia veniturilor, mai exist, n acelai timp, i indicatori compui combinaie a celor anteriori. Toi aceti indicatori pot fi ncadrai n dou categorii determinante, interrelate:
103

indicatori i rate financiare - msoar structura financiar i lichiditatea unei firme; indicatori i rate ale activitii curente - reflect ct de eficient i produce i vinde firma produele/serviciile, oglindind finanarea intern. Etapa aprobrii creditului n funcie de nivelul de competen ( aeazat pe sume) deciziile privind acordarea creditului revin unitailor operative (sucursale, agenii) sau centralei bncii. n cadrul centralei unei bnci decizia poate fi luat la nivelul Comitetului de risc i credite, al Comitetului de Direcie sau al Consiliului de Administraie, n cazul unor credite de valori mari. Etapa constituirii garaniilor Orice decizie privind creditarea unui client trebuie s ia n considerare capacitatea prezent i viitoare de a rambursa creditul din surse proprii. n scopul diminurii riscului de nerambursare i pentru a preveni pierderi majore, la acordarea creditelor, bncile solicit garanii reale i chiar personale societilor comerciale, sau cesionarea unor efecte de comer, sub forma cesiunii de creane. O alt categorie de garanii, mai puin apelat, este dreptul de gaj general, dobndit automat de creditor, n momentul acordrii mprumutului. n practic se mai ntlnesc i garanii asumate de tere persoane n numele debitorului, prin care acestea preiau i obligaia principal n cazul neexecutrii contractului de credit. Contractele de garanie (pentru construcii i terenuri poart denumirea de contract de ipotec) confer bncii un grad mai mare de siguran, diminund riscul asumat de banc la acordarea creditelor. Etapa ncheierii contractului este etapa final, pe baza creia firma va primi mprumutul. Contractul va fi semnat de persoanele autorizate, att din banc, ct i din partea societii.

104

n contractul de credit sunt stipulate condiiile n care a fost aprobat mprumutul (suma, obiectul, termenul, graficul de rambursare, rata dobnzii, comisioane), obligaiile i drepturile prilor i garaniile materiale. Etapa urmririi i derulrii creditului Se poate enumera o serie ntreag de motive relevnd importana procesului de urmrire a creditelor. Astfel, cercetarea situaiei la zi a afacerii clientului, precum i a posibilitii acestuia de a achita, n continuare, datoria ctre banc, detectarea tendinelor adverse care s permit luarea de msuri preventive, confirmarea folosirii creditului n scopul acordat, verificarea informaiilor furnizate de client, descoperirea practicilor neobinuite folosite de ctre debitor i informarea asupra activitii clientului i a bonitii lui sunt tot attea motive care arat c, pe lng procesul complex de acordare a creditului, urmrirea acestuia este imperioas. De la aprobarea i acordarea unui mprumut i pn la rambursarea integral a acestuia i a tuturor datoriilor ataate, scopul activitii de urmrire a derulrii lui este acela de a se asigura meninerea condiiilor iniiale, din momentul acordrii. Dac utilizarea creditului este o operaiune necesar pentru entitile economice, mai ales n condiiile cnd fondurile proprii sunt nendestultoare pentru promovarea diverselor proiecte avute n vedere, tot att de adevrat este c se impune o atitudine prudent din partea debitorului, care sa-i creeze certitudinea folosirii eficiente a sumelor mprumutate, astfel nct s se obin o rentabilitate satisfctoare pentru rambursarea la timp a creditelor, s plteasc dobnzile aferente, n condiiile obinerii de profit. Se previne astfel, probabilitatea ca un credit iniial performant s devin, n urma deteriorrii situaiei economico-financiare a debitorului, neperformant. De altfel, instituiile de credit au posibilitatea s se informeze ab initio despre riscul de credit al fiecrui client, persoan fizic sau firm consultnd informaiile pertinente puse la dispoziie de organisme specializate. Pentru interogri ale istoricului derulrii i strii creditului firmelor se apeleaz fiierele puse la dispoziie de Centrala Riscurilor

105

Bancare33, n timp ce, pentru populaie se consult fiierele gestionate de Biroul de Credit. Aceaste dou structuri au fost create, n principal, n scopul punerii la dispoziia comunitii bancare a informaiilor pentru formarea unei imagini ct mai corecte privind riscul la care se expune banca n cazul acordrii unui credit. Totodat, datorit centralizrii informaiilor, se poate cunoate n orice moment ndatorarea exact a unei companii sau a unei persoane fizice fa de bnci, precum i structura acesteia. Bncile sunt foarte interesate de informaiile pe care le ofer aceste dou organisme. Dei dup fiecare raportare facut, bncile primesc riscul global pentru debitorii raportai, ele fac i consultri ale bazei de date de la cele dou structuri, att pentru debitorii proprii, ct i pentru clienii poteniali. Prin aceste interogri se solicit i se obin date despre riscul global, creditele i restanele debitorilor. Este, aadar, evident importana acestor informaii, care reiese i din parcurgerea datelor prezentate n publicaiile BNR. O singur remarc: ponderea sumelor restante n total sume datorate pe sistem bancar s-a cifrat, n perioada de referin, la circa 11 %.

Concluzii i recomandri Strns legat, i decurgnd din promisiunea de rambursare, apare garantarea creditului. Este obligatoriu ca, n situaia n care survine incapacitatea de plat, banca s aib o msur de protecie. De aici rezult necesitatea unei garanii. O propunere de credit, ns, nu se aprob pe baza existenei unei garanii ndestultoare. Solicitarea presupune s fie viabil prin ea nsi (proiectul propus) i s cuprind sursele reale de rambursare, garania fiind numai o msur de protecie, de for major.

Regulamentul nr. 4/2004 privind organizarea i funcionarea Centralei Riscurilor Bancare (publicat n Monitorul Oficial al Romniei nr. 739, Partea I, din 16 august 2004). Conform acestuia Centrala Riscurilor Bancare reprezint o structur specializat n colectarea, stocarea i centralizarea informaiilor privind expunerea instituiilor de credit fa de acei debitori care au beneficiat de credite al cror nivel depete suma limit de raportare n prezent suma limit de raportare a fost stabilit la 20.000 lei. Principalul considerent de care s-a inut cont la stabilirea sumei de raportare a fost ca valoarea calculat s permit intrarea n baza de date a Centralei Riscurilor Bancare a cel puin 90% din creditele acordate de sistemul bancar romnesc.
106

33

Calitile de titlu, valoare i convertibilitate ramn esena garaniei, iar creditorul are obligaia s evalueze fiecare tip de garanie, dup fiecare din aceste elemente. Metodologia de creditare (consfinit prin normele de creditare ale fiecrei bnci, care sunt obligatorii i a cror respectare este verificat de organismele de supraveghere ale bncii centrale) presupune mai multe etape i reprezint concretizarea elementelor eseniale ale activitii de creditare

ntrebri pentru verificarea cunotinelor acumulate (autoevaluare) 1. Precizai care sunt tipurile de garanii reale 2. Elementele obligatorii pentru acceptarea garaniei 3. Enumerai etapele procesului de creditare Bibliografie recomandat (referine) A. O. Berea, E. C. Stoica, Creditul bancar; coordonate actuale i perspective, Editura Expert, Bucureti, 2007 N. Dardac, T. Vcu, Moned - Credit 2, Editura ASE, Bucureti, 2003 J. C. Van Horne, Fundamentals of Financial Management, Prentice-Hall, New Jersey, 2005

107

Unitatea de studiu 8. Principii de creditare i analiza financiar

Autor: Conf. univ. dr. Valentin SCARLAT, Universitatea Ecologic din Bucureti, Bucureti, Sector 5, bd.Vasile Milea nr.1G, disponibil luni-vineri ntre orele 9-11, e-mail: valentinp_scarlat@yahoo.com Obiective ob. 1: s nelegei analiza i evaluarea unui client ob. 2: s determinai bonitatea entitilor economice Coninut Premize preliminarii Metode de analiz financiar 8.1. Premize preliminarii Raiunea de-a fi a unei bnci este, de bun seam, s fac profit. Grosso modo, pentru atingerea obiectivului atrag resurse i fac plasamente, n special, n credite. Pentru a putea servi cu maxim eficien scopului propus i strategiei bncii, resursele trebuie s mplineasc anumite cerine: s fie sigure i stabile n timp - permind, astfel realizrea unui echilibru financiar i alctuind o baz cert a continuitii procesului de creditare; structur avantajoas - s cuprind orizonturi de timp ct mai mari; costul s fie ct mai redus. Cum spuneam mai sus, creditul reprezint principalul plasament al unei bnci. Tocmai de aceea, bncile au obligaia s identifice gradul de risc asociat fiecrei cereri de mprumut i s-l calibreze acceptabil. Iat de ce la nivelul fiecrei entiti bancare ntlnim activitatea de programare a creditelor, operaiune complex i continu ce vizeaz
108

acomodarea temporal de ansamblu a resurselor i plasamentelor, innd cont de factorii specifici de risc. Programarea se efectueaz anual i trimestrial, att pe ansamblul instituiei de credit, ct i pe subdiviziunile sale organizatorice. De regul, coordonarea acestei activiti este n sarcina Comitetului de administrare a activelor i pasivelor, care stabilete nivelurile orientative de creditare i sursele de acoperire pe termene, n ideea asigurrii solvabilitii bncii chiar i dup epuizarea tuturor posibilitilor de refinanare. Riscul e meseria mea par s-i spun bancherii, dar pn la un punct. Prudena bancar vizeaz, n primul rnd, capacitatea de plat a solicitanilor de credit, n strns legtur cu dimensiunea i calitatea afacerilor pe care acetia le desfoar. Se are n vedere potenialul generator de venituri i lichiditi, de natur s asigure, att rambursarea creditului, ct i plata dobnzilor aferente. Analizele nu se limiteaz la potenialul intern al solicitanilor ci vizeaz, n egal msur, influena previzibil a factorilor externi asupra afacerilor derulate i, implicit, asupra capacitii de rambursare. n ceea ce-l privete pe debitor, un eventual drept de transfer al obligaiilor ce-i revin potrivit conveniei de creditare trebuie stipulat n mod expres n textul contractului, ca i condiiile procedurale n care un asemenea transfer poate fi realizat (acordul creditorului, rspundere solidar, transfer de garanii . a.). Principiul potrivit cruia a preveni este mai uor (i mai ieftin) dect a vindeca i gsete o aplicabilitate ct se poate de concret i n activitatea de creditare. Practica a artat c majoritatea dificultilor financiare ale unor bnci au fost generate de o fundamentare superficial sau incorect (interesat sau nu) a deciziilor n materia plasamentelor de natura creditului. n plus, contractele de creditare conin numeroi parametri standard, de unde i posibilitile reduse de negociere a condiiilor de acordare. Cu excepia sumei solicitate, singurele variabile privesc perioada de rambursare i, uneori, natura garaniilor acceptate, chiar i acestea fiind constrnse de unele limitri predeterminate. Mai mult, din ce n ce mai preocupat de sntatea sistemului bancar, Banca Naional a Romniei, prin normele i reglementrile emise
109

(bineneles rafinndu-le i pe cele, deja, existente) nsprete condiiile de prudenialitate, n demersul de-a limita expunerea la risc a instituiilor de credit. De exemplu, ncepnd cu anul 2007, banca central a introdus o serie de reglementri privind creditarea persoanelor fizice (Regulamentul BNR nr. 3/2007 privind limitarea riscului de credit la creditele destinate persoanelor fizice), care se realizeaz pe baz contractual, n conformitate cu reglementrile interne ale mprumuttorilor, aprobate de organele competente conform prevederilor actelor constitutive. i mai nou, prin Regulamentul nr. 4/2008, Banca Naional a Romniei a adus noi precizri privind limitarea gradului de concentrare a expunerilor din credite n valut. Potrivit acestor prevederi, expunerea unei instituii de credit din credite n valut acordate persoanelor fizice i juridice, nu poate depi 300% fa de fondurile proprii. 8.2. Metode de analiz financiar Analiza economico-financiar a activitii solicitantului de credit constituie o prim etap de identificare a capacitii de rambursare, privit din punct de vedere istoric. Vom avea n vedere, n acest sens, trei paliere de evaluare i anume: analiza bilanului contabil; analiza profitabilitii, pe baza contului de profit i pierdere; analiza bonitii clientului. Analiza bilanului contabil presupune existena unei serii de raportri financiare ntinse pe minim trei ani, de preferin auditate i a balanelor de verificare din ultima sau ultimele luni, n vederea obinerii unor situaii comparative i a sesizrii tendinelor de evoluie a indicatorilor relevani. Fac obiectul analizei urmtoarele categorii de indicatori: imobilizrile corporale i necorporale, n raport cu sursele lor de acoperire; decontrile, vrsmintele, datoriile i obligaiile fa de teri; costurile i structura acestora pe categorii.
110

Activele imobilizabile sunt formate din imobilizrile corporale i necorporale i creditele comerciale cu scaden peste un an. Pasivele pe termen lung sunt formate din capitalurile proprii (n sens larg), provizioanele pentru riscuri i cheltuieli i datoriile cu scaden mai mare de un an. Datoriile curente cu scadena sub un an includ: partea mai mic de un an din datoriile nefinanciare cu scadena mai mare de un an, datoriile nefinanciare cu scaden sub un an, avansuri, premii, alte datorii i venituri nregistrate n avans. Situaia financiar a unei firme poate fi influenat i de poziia conturilor n afara bilanului, care privesc garaniile n favoarea altor firme (giruri, avalizri de cambii, cauiuni), mijloacele fixe luate cu chirie, materiale primite n custodie, debitori scoi din activ . a. Analiza profitabilitii se realizeaz pe baza contului de profit i pierdere, care permite detalierea veniturilor, cheltuielilor, n general a rezultatelor aferente celor trei fluxuri economice de baz: fluxurile de exploatare; fluxurile financiare; fluxurile excepionale. La nivelul activitii de exploatare, evaluarea profitabilitii se realizeaz prin intermediul urmtorilor indicatori: - marja comercial = vnzri de mrfuri costul mrfurilor vndute; - cifra de afaceri = vnzri de mrfuri + producia vndut; - producia exerciiului = producie vndut + producie stocat + producie imobilizat; - volumul global al activitii = producia exerciiului + vnzri de mrfuri; - marja industrial = producia exerciiului cheltuieli cu materii prime, materiale, energie lucrri i servicii executate la teri; - valoarea adugat = producia exerciiului cheltuieli materiale;
111

- excedentul brut (insuficiena brut, dup caz) din exploatare = valoarea adugat + subvenii din exploatare impozite i vrsminte asimilate - cheltuieli cu personalul; - venituri totale din exploatare = cifra de afaceri + producia stocat + producia imobilizat + subvenii din exploatare + alte venituri din exploatare + venituri din provizioane privind activitatea de exploatare; - cheltuieli totale din exploatare = cheltuieli materiale + lucrri i servicii prestate + impozite i taxe + cheltuieli cu personalul + alte cheltuieli cu amortizri i provizioane; - rezultatul din exploatare = venituri totale din exploatare cheltuieli totale din exploatare. Pentru activitatea financiar vom utiliza ca indicatori de evaluare a profitabilitii: - excedentul brut financiar = venituri financiare (mai puin cele din provizioane) cheltuieli financiare (mai puin amortizri i provizioane); - rezultatul financiar = excedentul brut financiar +/- amortizri i provizioane financiare = venituri financiare totale cheltuieli financiare totale; - excedentul brut curent = excedent brut din exploatare + excedent brut financiar; - rezultatul curent al exerciiului = rezultatul din exploatare + rezultatul financiar; n mod corespunztor, pentru activitatea extraordinar se folosesc urmtorii indicatori de calcul al profitabilitii: - rezultatul extraordinar = venituri extraordinare cheltuieli extraordinare. La nivel global, profitabilitatea se determin prin agregarea indicatorilor afereni celor trei categorii de activiti: - excedentul brut total = excedentul brut curent + rezultatul extraordinar; - rezultatul naintea dobnzii i impozitrii profitului = rezultat curent + rezultat extraordinar cheltuieli cu dobnzile;
112

- rezultatul brut al exerciiului = rezultatul curent al exerciiului + rezultatul extraordinar = venituri totale cheltuieli totale; - rezultatul net al exerciiului = rezultatul brut al exerciiului impozit pe profit; - capacitatea de autofinanare = rezultatul net al exerciiului + amortizri i provizioane; - capacitatea de autofinanare net = capacitatea de autofinanare dividende. Analiza bonitii solicitanilor de credite se bazeaz tot pe informaii din situaiile financiare, la care se adaug date privind investiiile n curs de realizare. Structurarea analizei privind bonitatea se face pe trei categorii de indicatori i anume: Indicatori privind dimensiunea i structura afacerilor derulate: cifra de afaceri; capitalurile proprii, global i n detaliu; rezultatul exerciiului (profit/pierdere); fondul de rulment necesarul de fond de rulment; trezoreria net; indicatori privind lichiditatea:
lichiditate imediata = active circulante + stocuri + clienti incerti x 100 datorii cu scadenta sub un an
active + stocuri

lichiditate

+ clienti incerti circulante nevalorificabile = x 100 curenta datorii cu scadenta sub un an

credite si incasari banesti proprii + + imprumuturi prognozate lichiditate si imprumutate prognozate = x 100 viitoare plati exigibile pana la finele perioadei

disponibilitati

113

+ clienti incerti active nevalorificabile solvabilitatea = x 100 datorii totale diferente de conversie pasiv +

total

stocuri

Indicatori privind gradul de ndatorare:

ndatorare generala = datorii totale x 100 capitaluri proprii nete datorii financiare totale x 100 capitaluri proprii nete

ndatorare financiara =

Indicatori privind viteza de rotaie a activelor circulante, totale i pe categorii (stocuri, producie n curs de fabricaie, produse finite, clieni, furnizori):
viteza de rotatie = cifra de afaceri active circulante stoc ( sold ) mediu x 360 cifra de afaceri

durata medie de stationare =

Indicatori privind performanele economico-financiare: indicatori privind rentabilitatea de exploatare:

rentabilitatea bruta = excedentul brut din exp loatare x 100 productia exercitiului rezultatul din exp loatare x 100 cifra de afaceri

rentabilitatea neta =

indicatori privind rentabilitatea economic:

excedent brut curent x 100 total bilant rezultatul curent x 100 total bilant capacitate de autofinantare x 100 total bilant rezultatul net al exercitiului x 100 total bilant
114

indicatori privind rentabilitatea financiar:

capacitatea de autofinantare x 100 capitaluri proprii nete rezultatul brut al exercitiului x 100 capitaluri proprii nete rezultatul net al exercitiului x 100 (ratarentabilitii financiare) capitaluri proprii nete riscul financiar = profit brut + dobanzi platite dobanzi platite

Indicatori privind investiiile solicitantului: investiia total; investiia specific; durata medie (zile) a furnizorilor pentru investiii:
sold mediu zi ln ic al conturilor de furnizori ptr. investitii x 360 cos tul aprovizionarilor pentru investitii pragul de rentabilitate al investitiei = cheltuieli fixe x 100 productia (in cheltuieli + preturi de vanzare) var iabile

Nzf =

fonduri cheltuieli de vanzari investitii + + + D ( in lei ) circulante (lei ) productie (lei ) (lei ) t cursul (net ) 1 + factor de actualizare (lei ) de revenire = t =1 fonduri cheltuieli de vanzari investitii + + + actualizat D (in valuta ) circulante (v) productie (v) (valuta ) t (1 + factor de actualizare (valuta))t t =1

cheltuieli de investitii venituri sup lim entare rata int erna (in urma investitiei ) si sup lim entare de prod . n = de rentabilitate n =1 (1 + rata de actualizare)n
t

115

durata de recuperare

profit sup lim entar (din aportul investitiei ) valoarea investitiei + cheltuieli sup lim entare de productie

n tabelul de mai jos este prezentat punctajul indicatorilor luai n calcul pentru stabilirea bonitii, n funcie de nivelurile nregistrate:
NNr. crt 11. 22. 33. 44. 55. Indicatori Lichiditatea general Solvabilitatea patrimoniului Rata profitului brut Rata financiare rentabilitii 20 puncte >2 > 30% > 5% > 10% 0 - 0,25 15 puncte 1,6 - 2 20% 30% 3% - 5% 6% - 10% 0,25 0,50 10 puncte 1,3 - 1,6 10% 20% 1,5% 3% 3% - 6% 0,50 0,75 5 puncte 1 - 1,3 0,1% 10% 0,1%1,5% 0,1% - 3% 0,75 - 1

Gradul de ndatorare

n funcie de punctajul obinut, fiecare firm va fi ncadrat ntr-una din urmtoarele categorii de bonitate:

Categoria A (Standard) Categoria B (n observaie) Categoria C (Substandard) Categoria D (ndoielnic) Categoria E (Pierdere)

85 - 100 puncte 70 - 84 puncte 50 - 69 puncte 25 - 49 puncte < 25 puncte

Iat cum se interpreteaz ncadrarea pe categorii de bonitate: Categoria A - Performanele financiare sunt foarte bune i permit achitarea obligaiilor. Totodat, se prefigureaz meninerea acestor performane i n viitor; Categoria B - Performanele financiare sunt bune sau foarte bune, dar nu pot menine acest nivel n perspectiv mai ndelungat;
116

Categoria C - Performanele financiare sunt satisfctoare, dar au o tendin de nrutire; Categoria D - Performanele financiare sunt sczute i indic o pronunat ciclicitate, la intervale scurte de timp; Categoria E - Performanele financiare arat probabilitatea neachitrii creditului este foarte mare. pierderi, iar

Analiza planului de afaceri i a cash-flow-ului previzionat nu se rezum la extrapolarea trendurilor determinate n urma analizei istoricului firmei, ci ia n considerare i posibilitile de dezvoltare a afacerii pe seama creditului solicitat. O prim informaie relevant n acest sens privete necesarul de finanare, n orizontul de timp ce va constitui perioada de rambursare a creditului: Planul de afaceri va fi nsoit de un buget previzionat de venituri i cheltuieli, pentru fiecare an din orizontul de timp considerat, care va cuprinde principalii indicatori ai activitii economico-financiare a firmei sau a subsidiarei pentru care se solicit creditul. Fluxul de numerar (cash-flow) este documentul sintetic de evideniere a evoluiei ncasrilor i plilor, care au ca rezultat variaia soldului de lichiditi de la o perioad la alta. Analiza fluxului de numerar se realizeaz pe urmtoarele coordonate principale: identificarea principalelor surse generatoare de lichiditi; identificarea factorilor de influen a capacitii activitii clientului de a genera lichiditi; evaluarea capacitii de rambursare a creditului, de plat a dobzilor i comisioanelor aferente; elaborarea unor variante de previziune a fluxului de numerar, pornind de la ipoteze de lucru diferite (pesimiste - optimiste medii). La fel de important ca nivelul fluxului de numerar este i stabilitatea acestuia, innd cont de faptul c, tocmai un cash flow echilibrat este de natur s asigure, n fapt, rambursarea creditului i plata costurilor adiacente.
117

Din punctul de vedere al bncii, scopul analizei viitorului firmei trebuie s fie acela de a evidenia riscurile afacerii pe care banca o crediteaz, identificarea tuturor surselor de recuperare a creditului, gradul de susinere a afacerii de ctre acionari, accesibilitatea firmei pe pia i costurile de intrare ntr-un nou sector de activitate (cnd este cazul). Aceast analiz trebuie s se bazeze pe o serie de informaii privind evoluia i perspectiva unor ramuri i sectoare de activitate, care s corespund rigorilor bncii i necesitilor clienilor. Asemenea informaii ar trebui s constituie, n fapt, "structura de rezisten" a politicii de creditare a bncilor pe termen mediu i lung.

Concluzii i recomandri Prudena bancar vizeaz, n primul rnd, capacitatea de plat a solicitanilor de credit, n strns legtur cu dimensiunea i calitatea afacerilor pe care acetia le desfoar. Analiza economico-financiar a activitii solicitantului de credit constituie o prim etap de identificare a capacitii de rambursare, privit din punct de vedere istoric. Analiza planului de afaceri i a cash-flow-ului previzionat nu se rezum la extrapolarea trendurilor determinate n urma analizei istoricului firmei, ci ia n considerare i posibilitile de dezvoltare a afacerii pe seama creditului solicitat.

ntrebri pentru verificarea cunotinelor acumulate (autoevaluare) 1. Care sunt cerinele resurselor unei bnci? 2. Precizai indicatorii gradului de ndatorare al unei firme i modul lor de calcul. 3. Interpretai pe scurt categoriile de bonitate ale clientelei.
118

Bibliografie recomandat (referine) D. Constantinescu, Management bancar, Ed. Fundaiei Culturale Libra, Bucureti, 2007 C.Basno, N.Dardac, Management bancar, Editura Economic, Bucureti, 2003 V. Dedu, Gestiune i audit bancar, Editura Economic, Bucureti, 2004

119

Unitatea de studiu 9. Evaluarea riscului de credit

Autor: Conf. univ. dr. Valentin SCARLAT, Universitatea Ecologic din Bucureti, Bucureti, Sector 5, bd.Vasile Milea nr.1G, disponibil luni-vineri ntre orele 9-11, e-mail: valentinp_scarlat@yahoo.com Obiective ob. 1: s nelegei analiza i evaluarea unui client ob. 2: s ncadrai clientela n categoriile de bonitate Coninut Analiza riscului de credit prin metoda punctajelor Studii de caz 9.1. Analiza riscului de credit prin metoda punctajelor Analiza i evaluarea riscului de credit prin metoda punctajelor se realizeaz lundu-se n considerare urmtoarele categorii de risc: 1. riscul financiar; 2. riscul comercial; 3. riscul de garanie; 4. riscul managerial; 5. riscul de senzitivitate. 1. Riscul financiar reflect, aadar, dificultile ce pot surveni n situaia financiar a firmei, legate, mai ales, de posibilitile de rambursare la termen a obligaiilor ctre banc. Analiza riscului financiar se efectueaz cu ajutorul metodei punctajelor (Z), fundat pe modelul Conan & Holder, care permite evaluarea riscului de faliment i are la baz urmtoarea relaie: Z = 0,24X1 + 0,22X2 + 0,16X3 - 0,87X4 - 0.10X5,
120

n care variabilele X1 ... X5 sunt indicatori economico-financiari, iar constantele de ajustare sunt indicatori de natur statistic, explicnd ponderea variabilelor n evaluarea riscului de faliment. X1 = excedent brut din exploatare/datorii totale34; X2 = capital permanent/ activ total, unde: capital permanent = capital propriu + datorii pe termen lung; X3 = (active circulante - stocuri)/activ total; X4 = cheltuieli financiare/cifra de afaceri; X5 = cheltuieli de personal/valoarea adugat Interpretarea riscului de faliment se face dup cum urmeaz: a. Z > 0,16 situaia financiar a firmei este foarte bun, riscul de faliment este mai mic de 10%; situaia financiar este bun, riscul fiind cuprins ntre 10 i 30%; situaia financiar este n observaie, riscul fiind cuprins ntre 30% i 65%; riscul de faliment este mai mare de 65%.

b. 0,10 < Z < 0,16 c. 0,04 < Z < 0,10 d. Z < 0,04

2. Riscul comercial (RC) reprezint incertitudinea ce planeaz asupra ncasrii creanelor i/sau plii furnizorilor, fiind evaluat prin indicatorii: a. perioada medie de ncasare a crenelor (PmIC), care indic numrul mediu de zile n care se ncaseaz creanele: PmIC = crene (debitori)/cifra de afaceri x numr de zile b. perioada medie de plat a furnizorilor (PmPF) reflect numrul mediu de zile n care sunt pltii furnizorii: PmPF = furnizori nepltii/cifra de afaceri x numr de zile
34

Modul de calcul al indicatorilor financiari a fost prezentat mai sus.

121

Evaluarea riscului :

PMIC > PmPF risc mare; PMIC = PmPF risc mediu; PMIC < PmPF risc mic;

3. Riscul de garanie (RG) este reprezentat de probabilitatea apariiei unor dificulti legate de valorificarea bunurilor aduse n garanie, n situaia n care debitorul nu ramburseaz creditul i nu pltete dobnda. Evaluarea riscului de garanie se face n funcie de nivelul valoric al acesteia i al rapiditii posibilitilor de valorificare: siguran maxim: garanii necondiionate i irevocabile emise guvern, scrisori de garanie emise de bnci, bilete la ordin avalizate de bnci, gaj cu deposedare, depozite bancare; siguran medie: ipoteci asupra cldirilor cu destinaie spaii industriale, spaiilor comerciale i a terenurilor intravilane din orae mari i localiti turistice, bunuri mobile procurate din credite, cesiuni asupra creanelor din exporturi cu plata prin acreditive irevocabile, confirmate de bnci agreate; garanii nesigure: cldiri cu destinaia de locuit, stocuri de produse agroalimentare i industriale, de semifabricate, materii prime, ipoteci asupra cldirilor din zonele rurale i a terenurilor extravilane.

4. Riscul managerial (RM) este determinat de calitatea echipei de conducere i va fi analizat pe baza cunoaterii directe a calitilor acesteia de ctre ofierul de credit, n funcie de urmtoarele caracteristici: este (nu este) calificat i are (nu are) experien ndelungat n domeniul n care i desfoar activitatea compania n cauz; n funcie de evoluia n timp a indicatorilor economico-financiari a demonstrat (nu a demonstrat) capacitatea necesar n conducerea eficient a afacerii; calitatea relaiilor cu proprietarii (asociaii), cu salariaii, spiritul organizatoric i de echip, adaptarea la schimbri etc.;
122

a avut nu (a avut) relaii corespunztoare cu: banca: a (nu a) efectuat operaiuni prin contul deschis; a (nu a) deschis conturi la alte bnci; a (nu a) rambursat la termen mprumuturile; a (nu a) pltit la timp dobnzile; partenerii de afaceri: sunt (nu sunt) parteneri permaneni; i-a (nu ia) pltit la timp furnizorii; i-a (nu i-a) ncasat la timp debitorii; a avut (nu a avut) litigii cu partenerii; dac a fost implicat n evaziuni fiscale. 5. Riscul de senzitivitate (RS) opereaz pentru investiiile pe termen mediu i lung. Analiza de senzitivitate este o tehnic de analiz a riscului individual al unui proiect de investiii, care arat ct de mult se va modifica VNA (valoarea net de actualizare) sau RIR (rata intern a rentabilitii), ca reacie la modificarea unei variabile de intrare, celelalte elemente fiind constante. Orice decizie a entitilor economice, n ceea ce privete dezvoltarea i restructurarea produciei, retehnologizarea sau modernizarea fondurilor fixe, care poate fi pus n oper prin credite, antreneaz un risc n atingerea rezultatelor preconizate, datorit influenei schimbrilor ce se manifest nencetat n mediul tehnic, financiar, economic, social, intern i extern. Un mic excurs: companiile se gsesc n mijlocul unei transformri revoluionare. Concurena, aa cum era cunoscut n era industrial, se transform n concuren specific erei informaionale. De-a lungul erei industriale (din anul 1850 i pn n jurul anului 1975), companiile au avut succes dup ct de bine au putut s valorifice beneficiile provenite din economiile de scar i din specificul industriei. Tehnologia i avea importana sa, dar n cele din urm aveau succes acele companii care reueau s introduc noua tehnologie n active corporale care s genereze producia eficient, de mas, a unor produse standardizate. Emergena erei informaionale, n ultimele decenii ale secolului douzeci, a plasat ntr-un con de umbr multe dintre condiiile fundamentale ale concurenei din perioada erei industriale. Companiile nu au mai fost capabile s ctige un avantaj concurenial susinut doar din ncorporarea rapid a noilor tehnologii n mijloacele fixe i printr-o gestiune excelent a activelor i pasivelor financiare.
123

Mediul din era informaiilor n care se gsesc, att entitile economice din producie, ct i cele din sfera serviciilor, impune necesitatea altor capaciti pentru a obine succesul concurenial. Abilitatea unei companii de a-i mobiliza i exploata activele sale necorporale sau invizibile a devenit mult mai important dect investirea i conducerea mijloacelor fixe, tangibile. Activele necorporale permit unei organizaii s: dezvolte relaii cu clienii care s menin loialitatea clienilor existeni i s permit servirea efectiv i eficient a unor noi segmente de clieni i zone ale pieei; introduc produse i servicii inovatoare, dorite de segmentele int ale clienilor; realizeze produse i servicii individualizate de nalt calitate, la costuri reduse i n timp redus; mobilizeze abilitile i motivaia angajailor pentru perfecionri continue ale capacitilor, calitii i timpilor acestora de rspuns n cadrul proceselor de afaceri; utilizeze tehnologia, bazele de date i sistemele informaionale. De aici, necesitatea stringent a analizei senzitivitii, precum i a coeficientului de risc, sub inflena factorilor ce nu au putut fi luai n calcul n mod explicit. Asemenea schimbri pot fi: creterea preului materiilor prime; creterea costului echipamentelor (ntre momentul elaborrii antecalculaiei proiectului i achiziionare); creterea salariilor; creterea valorii investiiei pe parcursul realizrii ei; detenta costurilor de producie; neatingerea capacittii de producie proiectat (nu ajunge la parametrii optimi scontai); prelungirea nejustificat a duratei de execuie, fa de graficul proiectului; riscul concurenei externe;
124

riscul forei majore. n analiza senzitivitii se folosesc doi indicatori: RIRb = rata rentabilitii financiare calculat prin influena fluxului de disponibiliti pentru varianta de baz; RIRf = rata rentabilitii financiare calculat pe baza aceluiai flux de disponibilitti, la care se aplic o cretere de 1% a costurilor fa de venituri, ca urmare a aciunii cumulate a factorilor de schimbare, menionai mai sus. Coeficientul de risc fa de varianta de baz (r), se calculeaz dup formula: r = (RIRb - RIRf)/RIRb x 100, iar condiiile care se cer ndeplinite sunt: RIRf s fie mai mare dect rata dobnzii aferent creditului propus spre sprobare; r < 75%. RIR ofer imaginea global a eficienei, n orice moment, a proiectului de investiii i este rata de actualizare pentru care VNA este zero, adic fluxul de venituri actualizat egaleaz fluxul de cheltuieli actualizat (break even point). Riscul total de credit (RT) se va determina pe seama punctajelor acordate fiecrei clase de risc, prezentate n tabelul de mai jos. RT = RF + RC + RG + RM +RS35 Clasele de risc sunt definite astfel: clasa I 100 - 80 puncte; clasa II clasa III 79 - 65 puncte; < 65 puncte.

Clasa de risc I - entitile economice au performane financiare foarte bune, ceea ce le permite achitarea la scaden a obligaiilor. Se prefigureaz meninerea acestei tendine i n viitor, iar garaniile oferite confer siguran maxim. Riscul de creditare este minim.
35

Se ia n calcul numai pentru creditele de investiii.

125

Clasa de risc II - performanele financiare ale companiei sunt bune, dar nivelul actual nu poate fi, n perspectiv, meninut. Garaniile aduse ofer o siguran medie. Riscul de credit este mediu, avizul favorabil fiind legat de ndeplinirea unor condiii suplimentare. Sunt avute n vedere, n acest context, aciuni pentru mbuntirea perspectivei financiare, pe toat durata creditului, pe de o parte, i suplimentarea garaniilor cu elemente certe. Clasa de risc III - rezultatele financiare sunt sczute sau indic pierdere, nu vor putea fi achitate datoriile ctre banc, iar garaniile prezentate nu permit transformarea rapid n lichiditi. Riscul este foarte mare. Categorii de risc 1. Risc financiar Indicatori Z > 0,16 0,13 < Z < 0,16 0,10 < Z < 0,13 0,04 < Z < 0,10 PmIC < PmPF PmIC = PmPF PmIC > PmPF 3. Riscul de garanie - garanii sigure - garanii cu siguran medie - garanii nesigure 4. Riscul managerial, din care: - echip calificat, cu experien mare n - experien i domeniu calificare - calificare eterogen i experien redus - echip necalificat i fr experien - relaii foarte bune cu banca i cu terii - relaii cu banca i - relaii bune cu terii - relaii necorespunztoare 5. Riscul de senzitivitate r < 75% r > 75% Tabel 9.1.: Evaluarea riscului total de credit
126

Punctaj 50 40 30 10 20 16 2 20 10 2 5 2 1 5 3 1 10 0

2. Risc comercial

9.2. Studii de caz Cazul I: S.C. A S.A., Bucureti a solicitat bncii, n luna decembrie 2008, un credit pe termen scurt pentru activitatea curent n sum de 65.000.000 lei. Din cererea de credit au rezultat urmtoarele: data nfiinrii: 05.02.1991, sediul: Bucurti; reprezentanii legali: preedintele i vicepreedintele CA, ceea ce denot seriozitate i interes n abordarea relaiei cu banca; firma are nc de la nfiinare cont curent deschis la banc, fiind un client constant, care a beneficiat anual de finanare pentru desfurarea activitii; obiect de activitate: comercializarea produselor industriale i prestri de servicii n domeniul aprovizionrii productorilor agricoli particulari i a celorlalte uniti economice din agricultur i industria alimentar, precum i a altor firme; firma are 99 de acionari deponeni ai capitalului social, subscris i vrsat i un numr de 84 de angajai permanent; capital social subscris i vrsat: 500.000,6 lei; producia anual obinut n 2007: 1.400.000,6 lei, iar cea estimat pentru 2008: 1.500.000,3 lei; profit net n 2007: 27.940 lei, estimat pentru 2008: 34.140 lei; durata creditului: 12 luni, cu o perioad de graie de 6 luni i rambursare n 6 rate lunare; data acordrii: ianuarie 2009; grafic de rambursare: iulie 2009 august 2009 11.000 lei 11.000 lei

septembrie 2009 11.000 lei octombrie 2009 11.000 lei noiembrie 2009 11.000 lei decembrie 2009 10.000 lei
127

 garanii: 2 ipoteci asupra imobilului reprezennd sediul central din Bucureti i asupra depozitului din Afumai, n valoare total de 96.040 lei reprezentnd 148,4% din valoarea creditului solicitat; beneficiarii firmei provin din sectorul productiv i comercial i sunt permanent n relaii de afaceri; documente puse la dispoziie: o situaia patrimoniului i rezultatele financiare la 30.11.2008; o fluxul de disponibiliti (cash-flow); o bugetul de venituri i cheltuieli pentru anul urmtor. Rezultatele financiare ale S.C. A S.A.,la 30 noiembrie 2008 Indicatori Venituri din exploatare Cheltuieli din exploatare Excedentul brut al exploatrii Cheltuieli financiare Cheltuieli cu personalul Valoare adugat Cifra de afaceri Profit brut Profit net Sume - lei 1.472.830 1.386.540 86.290 39.150 83.590 176.600 1.472.830 51.140 33.780

128

 Situaia patrimoniului S.C. A S.A, la 30 noiembrie 2008 Indicatori Datorii totale curente Capital propriu permanent Datorii pe termen lung Active circulante Stocuri Total activ Sume - lei 169.740 172.210 0 304.830 143.510 341.960

Alte informaii valabile la 30 noiembrie 2008 Indicatori Creane Furnizori Sume - lei 33.000 42.000

Conform normelor bncii, analiza i evaluarea riscului de creditare s-a fcut avnd n vedere urmtoarele categorii de riscuri: - riscul financiar; - riscul financiar; - riscul de garanii; - riscul managerial. 1. Riscul financiar: Z = 0,24X1 + 0,22X2 + 0,16X3 - 0,87X4 - 0.10X5 = 0,23 unde: X1 = excedent brut din exploatare/datorii totale = 0,508 X2 = capital permanent/ activ total = 0.503 X3 = (active circulante - stocuri)/activ total = 0,4717 X4 = cheltuieli financiare/cifra de afaceri = 0,02658 X5 = cheltuieli de personal/valoarea adugat = 0,473
129

Scorul Z se situeaz la valoarea de 0,23 i n acest caz situaia financiar a firmeiA este interpretat a fi foarte bun, cu riscul de faliment mai mic de 10%. 2. Riscul comercial: a) perioada medie de ncasare a creanelor (PmIC) PmIC = crene (debitori)/cifra de afaceri x numr de zile36 = 7.4 zile 8 b) perioada medie de plat a furnizorilor (PmPF): PmPF = furnizori nepltii/cifra de afaceri x numr de zile = 9.4 zile 10 Evaluarea riscului pe seama acestor indicatori duce la concluzia unui risc redus, deoarece PmIC < PmPF. 3. Riscul de garanie: innd cont c garaniile puse la dispoziie de A sunt dou ipoteci, s-a considerat c ele prezint o siguran medie pentru recuperarea valorii creditului acordat, n caz de colaps. 4. Riscul managerial: n Referatul de analiz a creditului, ofierul de credite a caracterizat firma i managementul acesteia, dup cum urmeaz: echipa de conducere este calificat i are experien ndelungat n domeniul de n funcie de evoluia n timp activitate al firmei; n funcie de evoluia n timp a indicatorilor economico-financiari a demonstrat o gestionare eficient a afcerii; conducerea firmei nu avut probleme deosebite n ceea ce privete relaiile cu acionarii sau cu salariaii; a dat dovad de abilitate i adaptabilitate la schimbrile mediului economic; raporturile cu banca: firma a rambursat ratele i dobnda la termen; are conturi deschise la alte bnci; are relaii de afaceri cu muli parteneri, dintre care cu un grup (reprezentat de S.C SCAPA S.A., AGROMEC-uri i AGROINDUSTRIAL-e) are relaii permanente. Scor: 10 puncte: echip de conducere calificat, cu experien n domeniu: 5 puncte
36

Are valoarea de 330.

130

relaii foarte bune cu banca i cu terii

...

5 puncte

n urma acestor aprecieri s-a fcut evaluarea riscului total de creditare37 (RT), prezentat n continuare: 1. Riscul financiar (RF): 2. Riscul comercial (RC): 3. Riscul de garanie (RG): 4. Riscul managerial (RM): Z = 0,23 PmIC<PmPF garanii cu siguran medie 50 puncte 10 puncte 10 puncte 10 puncte

Atunci, RT = RF + RC + RG + RM = 80 de puncte Firma S.C. A S.A. s-a ncadrat n clasa I de risc, ceea ce denot, nc o dat, c performanele ei financiare sunt foarte bune i c garaniile oferite bncii dau o siguran maxim, riscul de creditare fiind minim. n aceast situaie Comitetul de risc a dat aviz favorabil acordrii credit. Aceast decizie, mpreun cu concluziile desprinse din analiza riscului, au fost cuprinse n Referatul de analiz i evaluare a riscului de creditare, care face parte din dosarul de creditare. Dosarul de credit a fost, apoi, remis ofierului de credit responsabil cu derularea procesului de creditare.

Cazul II: 1. Precizai cum este apreciat evoluia indicatorilor de lichiditate, n funcie de utilizatorii informaiei. Evoluia indicatorilor de lichiditate este apreciat diferit de utilizatorii informatiei: - Punctul de vedere extern (furnizori sau bnci): dac o companie este intr-o poziie financiar dificil, va ncepe s-i plteasc facturile mai ncet, mprumutand de la bnci sau furnizori. Dac pasivele curente cresc mai repede dect activele curente, rata curent va scdea, acesta fiind un semn al dificultatilor. - Punctul de vedere intern (management, acionari): o rata curent ridicat nseamn bani blocai n active neproductive; acest lucru duce

37

Nefiind vorba despre credit de investiii, nu se cuprinde riscul de senzitivitate.

131

la o scdere a profitabilitii, deci a dividendelor sau a valorii companiei. Este foarte important ca aceast rat s fie comparat cu media industriei n care acioneaz compania. Trebuie menionat c, n funcie de specificul ramurii, exist cazuri n care nivelurile reper nu pot fi respectate. 2. Bifai rspunsurile corecte la urmtoarele ntrebri: - Rentabilitatea activelor (ROA) este de 4% i rentabilitatea capitalului propriu (ROE) este de 6%. Determinai gradul de ndatorare (D/A): a). 0,667; b). 0,375; c). 0,333. Rspuns: c. - Determinai marja de profit n condiiile n care rotaia activelor totale (TAT) este de 2,75 i rentabilitatea activelor (ROA) este de 10%: a) 15%; b) 10,5%; c) 3,64%. Rspuns: c. 3. La nceputul anului valoarea activelor unei societi comerciale era de 100.000 lei, iar cea a capitalurilor proprii de 40.000 lei. n cursul exerciiului financiar activele au crescut cu 20.000 lei, iar datoriile s-au diminuat cu 20.000 lei. Care este valoarea capitalurilor proprii la sfritul exerciiului financiar? a) 60.000 lei; b) 70.000 lei; c) 90.000 lei; Rspuns: b. 4. Dac raportul datorii/active (D/A) este 0,5, ct reprezint raportul datorii/capital-propriu (D/E): a). 1,0; b).1,5; c). 0,6. Concluzii i recomandri Orice decizie a entitilor economice, n ceea ce privete dezvoltarea i restructurarea produciei, retehnologizarea sau modernizarea fondurilor fixe, care poate fi pus n oper prin credite, antreneaz un risc n atingerea rezultatelor preconizate, datorit influenei schimbrilor ce se manifest nencetat n mediul tehnic, financiar, economic, social, intern i extern. Rspuns: c.

132

Riscul total de credit (RT) se va determina pe seama punctajelor acordate fiecrei clase de risc, prezentate de mai jos. RT = RF + RC + RG + RM +RS Clasele de risc sunt definite astfel: clasa I 100 - 80 puncte; clasa II 79 - 65 puncte; clasa III < 65 puncte.

ntrebri pentru verificarea cunotinelor acumulate (autoevaluare) 1. O societate comercial produce o linie de telefoane mobile. Fiecare aparat telefonic are preul de vnzare unitar de 260 lei. Costurile fixe ale companiei sunt de 1.456.000 lei (pentru un volum de maximum 30.000 telefoane). Costurile unitare variabile sunt de 150 lei/bucat. a) Care este profitul sau pierderea firmei pentru un volum de vnzri de 7.500 buci? Dar pentru un volum de 20.000 buci? b) Care este pragul de rentabilitate? c) Ce se ntmpl cu pragul de rentabilitate dac preul de vnzare crete la 325 lei? d) Ce se ntmpl cu pragul de rentabilitate dac preul pe pia crete la 325 lei, dar costurile variabile unitare cresc i ele la 225 l ei? 2. SC Impex SRL a solicitat unei bnci, n luna martie 2008, un credit pe termen scurt pentru activitatea curent, n sum de 800 mii lei. Rezultatele financiare i patrimoniale ale SC Impex SRL, la data de 31 decembrie 2007 sunt prezentate n tabloul urmtor: INDICATORI Active circulante Stocuri Capital propriu Datorii curente Datorii pe termen lung Sume - mii lei 3820 2870 2920 2330 133

Total activ Cifra de afaceri Excedentul brut din exploatare Valoarea adugat Cheltuieli financiare Cheltuieli cu personalul Profit brut Profit net

7350 35900 2330 6060 1390 3700 920 640

a. Calculai care este riscul financiar al firmei, utiliznd metoda punctajelor(Z), bazat pe modelul J.Conan si M.Holder b. Determinai performana financiar a entitii economice (bonitatea) si interpretai rezultatele obtinute. Bibliografie recomandat (referine) M. Coea, L. Nastovici, Evaluarea riscurilor Metode i tehnici de analiz la nivel micro i macro economic, Editura Lux Libris, Braov, 1997 V. Leoveanu, Eficacitatea metodei credit-scoring n fundamentarea deciziei de creditare, n Revista de Finane Publice i Contabilitate nr. 2/2004

134

Unitatea de studiu 10. Dosarul de credit

Autor: Conf. univ. dr. Valentin SCARLAT, Universitatea Ecologic din Bucureti, Bucureti, Sector 5, bd.Vasile Milea nr.1G, disponibil luni-vineri ntre orele 9-11, e-mail: valentinp_scarlat@yahoo.com Obiective ob. 1: s identificai posibili factori de succes ai unei afaceri ob. 2: s cunoatei ce trebuie s conin un dosar de credit ob. 3: s artai etapele i instrumentele monitorizrii creditelor Coninut Analiza nonfinanciar; fundamentarea deciziei de creditare Decizia de creditare Derularea creditelor 10.1. Analiza nonfinanciar; fundamentarea deciziei de creditare Analiza aspectelor nefinanciare privind solicitanii de credite, deseori ignorat n fundamentarea deciziei de creditare, reprezint o etap complementar analizelor cantitative, prin care se ntregete viziunea bncii asupra riscurilor la care se expune n relaia cu clienii si. Componenta intern a factorilor de natur calitativ privete calitatea managementului firmei, specificul activitilor i modalitatea de abordare strategic a afacerilor derulate. Calitatea managementului poate fi identificat printr-un set complex de informaii, dintre care vom meniona: nivelul de pregtire profesional, n domeniul de activitate coordonat, n domeniile conexe i pregtirea managerial; experiena n domeniu i n funcii manageriale, notorietatea i reputaia (individual i a echipei manageriale);

135

dimensiunea individual sau colectiv a conducerii, specializarea membrilor echipei i structura organismelor managementului de grup; relaia echipei manageriale cu structura capitalului (nivelul participaiilor, grad de reprezentare); elemente privind moralitatea, comportamentul i etica profesional sau n afaceri; fluctuaia personalului din structurile manageriale; nivelul de informare i calitatea sistemului informaional dedicat echipei de conducere. Specificul activitii are o relevan deosebit asupra capacitii firmei de a produce venituri i de a le materializa n ncasri, dac avem n vedere parametrii care privesc: caracterul serviciilor i produselor ofertate; sfera de activitate (producie, comer, prestri servicii .a.); caracterul activitii (permanent, ciclic, sezonier); natura i calitatea relaiilor cu clienii i furnizorii; specificitile de natur tehnologic; politica de preuri; sistemele promoionale i activitatea de marketing; probleme privind protecia mediului. Abordarea strategic a afacerilor presupune, desigur, existena unei strategii de realizare a obiectivelor propuse, dar i viabilitatea acesteia, sub raportul orizontului de timp considerat, al mijloacelor utilizate sau utilizabile, al resurselor implicate i, cu precdere, al resurselor umane i nu n ultimul rnd al variantelor i alternativelor de aciune. Componenta extern a factorilor necalitativi are n vedere, n primul rnd, segmentul de pia vizat i nivelul de concuren, dar i racordarea la circuitul economic extern. Nu pot fi omise aspectele referitoare la politica general a statului n domeniul specific de activitate sau n privina fiscalitii, nivelul de reglementare al activitilor desfurate, influenele derivnd din poziia geografic i alte repere de acest gen.

136

10.2. Decizia de creditare Decizia de creditare este o opiune unilateral a bncii, bazat pe evaluarea multicriterial a clientului-solicitant n funcie de o serie de parametri stabilii de legislaia n vigoare, de reglementrile bncii centrale i, n ultim instan, de normele interne n materie. n ceea ce privete criteriile avute n vedere, practica bancar a consacrat principiul celor 6 C i anume38: caracterul, care se refer la voina mprumutatului de a rambursa creditul obinut i care se traduce prin termeni de genul: responsabilitate, bun-credin, integritate, a cror evaluare depinde semnificativ de capacitatea bncii de a-i asigura informaiile necesare i de discernmntul factorilor de decizie; capacitatea privete posibilitatea efectiv de plat a datoriei, pe seama unui flux de numerar corespunztor, fiind determinat de situaia economic i financiar a firmei, aa cum deriv ea din calitatea aciunii managementului companiei; capitalul este un reper care indic fora financiar proprie, validat - n ultim instan - doar n cazuri excepionale i anume n cazul lichidrii judiciare; colateralul sau garania const n activele care susin mprumutul i care, din perspectiva bncii, au o relevan sporit n msura n care ele sunt uor identificabile, tangibile, durabile i valorificabile n termen scurt; condiiile economice dimensioneaz vulnerabilitatea mprumutului fa de influena factorilor externi; conformitatea fa de normele legale include, pe lng reglementrile comune, cerine specifice domeniului de activitate sau alte solicitri privind protecia mediului, transparena tranzaciilor financiare .a. Din punct de vedere metodologic, mai ales n ceea ce privete creditarea persoanelor fizice, credit-scoring-ul reprezint un instrument de evaluare automat, utilizat att n aprecierea a cererilor de creditare, ct i a riscului ce poate aprea n derularea creditelor n curs.
38

D. Constantinescu, op. cit.

137

Evaluarea i notarea creditului reprezint un raport detaliat asupra utilizrii fiecrui credit. Aa dup cum rezult clar din detalierea anterioar, credit-scoring-ul se bazeaz pe date i statistici reale deci este, de obicei, mult mai de ncredere dect alte metode subiective de judecat. El trateaz toi petenii cu obiectivitate. Pentru a dezvolta un model de credit-scoring, un creditor selecteaz n mod aleatoriu un tip de client din gama celor existeni, avnd aceleai determinri cu solicitanii, sau un tip de client similar dac aria tipologic nu este ndeajuns de cuprinztoare. Apoi l analizeaz statistic pentru a afla caracteristicile care ar trebui s corespund bonitii. Dup aceea, fiecreia dintre aceste caracteristici (sau variabile) i se atribuie o pondere pe baza importanei sale, a predictibilitii sale n ceea ce privete riscul de credit. Fiecare creditor poate utiliza propriul su model de credit-scoring - diferite modele de notare pentru diferite tipuri de credit - sau un program generic dezvoltat de o firm de credit-scoring. Dei aceast procedur de evaluare este rareori explicat potenialilor clieni, celor respini trebuie s li se justifice, n cele din urm, motivele respingerii. Dac acest lucru a rezultat ca urmare a notrii, variabila specific ce a determinat respingerea cererii trebuie fcut cunoscut. Variabilele pe care le conine, n general, credit-scoring-ul sunt: datele de identificare ale mprumutatului (numele, adresa, codul numeric al asigurrilor sociale); informaii referitoare la actualul loc de munc (funcia, postul, durata angajrii, salariul); detalii asupra vieii personale (data de natere, persoanele aflate n ntreinere, adrese i angajri anterioare); informaii asupra istoricului creditului (promptitudinea n plata datoriilor, amploarea i frecvena efecturii de mprumuturi); date privind toate creditele de consum care i-au fost reealonate n decurs de 7 ani, incluznd numele creditorilor, datele de deschidere a liniilor de credit, ealonarea plilor de-a lungul timpului i numele cosemnatarilor i al giranilor; cea mai mare i cea mai mic sum de plat ctre fiecare creditor; numrul de pli efectuat n timp ctre fiecare creditor; numarul plilor restante i ct de ntrziate au fost acestea;
138

numele companiilor sau al persoanelor care au cerut o copie a situaiei creditului n ultimii 2 ani; informaii preluate din surse publice (falimente, pensie alimentar, procese civile, nivelul impozitelor i taxelor). Sistemele expert reprezint o alt manier de apreciere a nivelului de conformare cu normele de creditare, bazat pe simularea raionamentelor unui decident uman i structurat pe dou niveluri de analiz. n prima etap, criteriul de orientare l reprezint istoricul solicitantului, dintr-o perspectiv complex care include situaia sa financiar, relaiile cu furnizorii i clienii, comportamentul fa de bncile partenere, modalitatea de abordare a obligaiilor bugetare i potenialul intrinsec de dezvoltare. Cea de a doua etap se materializeaz printr-un proces de nvare (pe baza exemplelor) a tehnicilor de evaluare specifice bncii, decizia de creditare fiind selectat dintr-o gam mai larg de soluii ce depind de condiiile economico-financiare specifice fiecrui caz n parte39. Raportul generat este furnizat oficialilor bncii, aprecierile i soluiile fiind inspirate din tradiia instituiei de credit n materie de soluionare a solicitrilor de mprumut. Rolul managementului de grup n procedura de aprobare a creditelor nu se limiteaz la evitarea subiectivismului, ci are n vedere implicarea tuturor factorilor responsabili, cu atribuii n evaluarea i optimizarea riscurilor bancare. Aadar, propunerile viznd decizia de creditare sunt fundamentate de compartimentele de specialitate, cu avizul comitetelor de risc i de gestiune a activelor i pasivelor. Comitetul de credite completeaz aceste propuneri cu elemente de condiionare viznd sistemul de garanii, dimensiunea acceptabil a mprumutului, modalitatea de rambursare, nivelul dobnzii i comisioanele aferente (proces cunoscut sub numele de raionalizare a creditelor), iar comitetul de direcie sau, dup caz, consiliul de administraie i asum decizia final. n aplicarea deciziei de creditare sunt angrenate i alte compartimente, care deruleaz operaiunile de verificare i evaluare a garaniilor, de consemnare a acestora n favoarea bncii, de eliberare a
39

C. Basno, N. Dardac, Management bancar, Editura Economic, Bucureti, 2003.

139

sumelor aprobate i de urmrire a respectrii condiiilor impuse prin contractul de mprumut. 10.3. Derularea creditelor Administrarea creditelor comport mai multe categorii de operaiuni. Avem n vedere, n primul rnd, evidena tragerilor i a rambursrilor, n raport cu graficele convenite prin convenia de creditare. Urmrirea evoluiei sistemului de condiionri pe baza crora s-a aprobat cererea de creditare este de natur s prezerve nivelul de risc asumat, motiv pentru care orice abatere trebuie sesizat factorilor de decizie. Ideea de baz este aceea c, pe parcursul derulrii creditului, clientul devine un partener al bncii, iar comportamentul acestuia poate genera profituri i pierderi de ambele pri. Clasificarea creditelor, n funcie de calitatea acestora a fost deja detaliat la nceputul acestui capitol, n strns legtur cu sistemul de provizionare, prezentat n ultimul capitol. Aceast clasificare se realizeaz aplicnd simultan urmtoarele criterii: serviciul datoriei: capacitatea debitorului de a-i onora datoria la scaden, exprimat ca numr de zile de ntrziere la plat de la data scadenei; performana financiar: reflectarea potenialului economic i a soliditii financiare a unei entiti economice, obinut n urma analizrii unui ansamblu de factori cantitativi (lichiditate, solvabilitate, risc i profitabilitate) i calitativi (calitatea managementului, a acionariatului, a garaniilor); categoriile de performan financiar sunt notate de la A la E n ordinea descresctoare a calitii acesteia; iniierea de proceduri judiciare: hotrrea de ctre instan a nceperii procedurii de faliment sau declanarea procedurii de executare silit fa de persoane fizice sau juridice implicate n contractul de creditare.

140

Pornind de la aceste coordonate se poate realiza urmtoarea diagram de ncadrare pe categorii a creditelor acordate sectorului non-bancar (clientela instituiilor de credit). Performana financiar Serviciul datoriei 0-15 zile 16-30 zile SS 31-60 zile I 61-90 zile peste 90 zile P P P P P P P P P P
Fr proceduri judiciare Proceduri judiciare n curs

S P O P

O P SS P I P

SS P I P P P P P

I P P P P P P P P P

P P P P P P P P P P

S standard; O n observaie; SS substandard; I ndoielnice; P pierdere

Figura 10.1.: ncadrarea creditelor pe categorii de risc Aceast clasificare st i la baza unor decizii privind derularea fiecrui contract de credit n parte, care se poate materializa n : revizuirea condiiilor contractuale, cea mai cunoscut spe fiind aceea a rescadenrii, dublat - n unele cazuri - de suplimentarea sistemului de garanii; acceptarea sau impunerea, dup caz, a rambursrii anticipate, cu sau fr penalizri;
141

declanarea procedurilor de executare silit, dup epuizarea tuturor cilor de conciliere pe cale amiabil. Chiar i n cazul creditelor neperformante, ideea de parteneriat bancclient trebuie s guverneze orice decizie. Nu poate fi considerat o slbiciune a bncii ncercarea de a susine, chiar i printr-o relaxare a condiiilor contractuale, o afacere viabil, afectat temporar de factori externi, impredictibili la momentul acordrii mprumutului. n aceeai logic, executarea garaniilor clienilor insolvabili, chiar cu preul declanrii procedurilor de reorganizare judiciar sau de faliment al debitorilor ru-platnici, nu reprezint dect un act firesc de igienizare a mediului de afaceri, chiar dac ndestularea bncii, n asemenea situaii, este doar parial fa de sumele care i s-ar cuveni.

Concluzii i recomandri Analiza aspectelor nefinanciare privind solicitanii de credite, deseori ignorat n fundamentarea deciziei de creditare, reprezint o etap complementar analizelor cantitative, prin care se ntregete viziunea bncii asupra riscurilor la care se expune n relaia cu clienii si. Decizia de creditare este o opiune unilateral a bncii, bazat pe evaluarea multicriterial a clientului-solicitant n funcie de o serie de parametri stabilii de legislaia n vigoare, de reglementrile bncii centrale i, n ultim instan, de normele interne n materie. Administrarea creditelor comport mai multe categorii de operaiuni. Avem n vedere, n primul rnd, evidena tragerilor i a rambursrilor, n raport cu graficele convenite prin convenia de creditare. Urmrirea evoluiei sistemului de condiionri pe baza crora s-a aprobat cererea de creditare este de natur s prezerve nivelul de risc asumat, motiv pentru care orice abatere trebuie sesizat factorilor de decizie. Ideea de baz este aceea c, pe parcursul
142

derulrii creditului, clientul devine un partener al bncii, iar comportamentul acestuia poate genera profituri i pierderi de ambele pri.

ntrebri pentru verificarea cunotinelor acumulate (autoevaluare) 1. Care sunt parametrii care msoar capacitatea firmei de a produce venituri? 2. Enumerai criteriile de evaluare a clientului (principiul celor 6 C). 3. Precizai pe scurt criteriile de clasificare a creditelor n funcie de calitatea acestora. Bibliografie recomandat (referine) D. Constantinescu, Management bancar, Ed. Fundaiei Culturale Libra, Bucureti, 2007 A.O. Berea, E.C. Stoica, Creditul bancar; coordonate actuale i perspective, Editura Expert, Bucureti, 2003 V. Dedu, Gestiune i audit bancar, Editura Economic, Bucureti, 2004

143

Unitatea de studiu 11. Instrumente de credit i de plat

Autor: Conf. univ. dr. Valentin SCARLAT, Universitatea Ecologic din Bucureti, Bucureti, Sector 5, bd.Vasile Milea nr.1G, disponibil luni-vineri ntre orele 9-11, e-mail: valentinp_scarlat@yahoo.com Obiective ob. 1: s identificai caracteristicile cambiei ob. 2: s cunoatei elementele biletului la ordin ob. 3: s nelegei importana cardurilor

Coninut Cambia Biletul la ordin Cardurile bancare Angrenarea oricrei firme n mecanismele pieei impune nu numai o prestaie anume, socialmente recunoscut, ci i achitarea acestei prestaii de ctre participanii din aval, privit ca o posibilitate de reluare a ciclului productiv. La rndul ei, firma prestatoare trebuie s-i achite obligaiile contractate cu furnizorii de utiliti din amonte. 11.1. Cambia Cambia este un instrument de natura titlurilor de credit i de plat prin care se constituie obligaia de a se plti sau a face s se plteasc, la o anumit scaden, o anumit sum determinat. Emiterea cambiei se realizeaz de ctre trgtor, care dispune unui tras (debitorul su) s plteasc la un moment precizat o anumit sum fie unui beneficiar, fie la ordinul acestuia. Alturi de acetia, n circuitul cambiei mai pot fi implicai avalistul i giratorul.
144

Dintre toate instrumentele bancare, cambia joac - probabil - cel mai complex rol. Acceptat iniial ca mijloc de plat, n condiiile unei mase monetare insuficiente, ea a dobndit o semnificaie tot mai relevant n derularea tranzaciilor comerciale, inclusiv n comerul internaional. n acelai timp, prin acordul de amnare a plii exprimat de beneficiar, cambia este - n egal msur - un instrument de credit i un mijloc de transfer eficient al capitalurilor ntre participanii implicai n procesele economice. Ca i n cazul cecului, valabilitatea cambiei este condiionat de cuprinderea elementelor obligatorii prevzute de reglementrile legale40: denumirea de cambie trecut n textul titlului i exprimat n limba ntrebuinat pentru redactarea acestui titlu; ordinul necondiionat de a plti o sum determinat; numele celui care trebuie s plteasc (tras); scadena; locul unde trebuie fcut plata; numele celui cruia sau la ordinul cruia trebuie fcut plata; data i locul emiterii; semntura celui care emite cambia (trgtor). O cambie fr scaden este pltibil la vedere. n lipsa unei meniuni speciale privind locul plii, locul nscris lng numele trasului este considerat loc de plat i, n acelai timp, adresa trasului. Dac n cambie nu se specific locul unde a fost emis, aceasta se consider semnat n locul artat lng numele trgtorului. Dac n cambie sunt specificate mai multe locuri de plat, posesorul cambiei o va putea prezenta pentru acceptare sau plat la oricare din aceste locuri. Coninutul i informaiile nscrisului specifice unei cambii sunt relevante i sub aspectul operaiunilor ce pot fi efectuate pe parcursul circuitului acesteia.
Legea nr. 58/1934 asupra cambiei i biletului la ordin, cu modificrile i completrile ulterioare.
40

145

Acceptarea reprezint un act scris al trasului, prin care se oblig s plteasc suma nscris pe cambie la scadena stabilit. nluntrul termenului de scaden acceptarea are un caracter facultativ, fiind la latitudinea trasului. Ea poate fi, de asemenea, parial sau, dup caz, integral. Prezentarea la acceptare a cambiei se face la domiciliul trasului i nu presupune obligativitatea prezenei beneficiarului sau posesorului acesteiea, putnd fi efectuat de orice deintor. nscrierea acceptrii poate fi, la rndul ei, efectuat n rubrica rezervat acestui scop, sau prin simpla semntur a trasului pe faa sau pe verso-ul documentului. Din punct de vedere comercial, acceptarea reprezint recunoaterea calitii de debitor a trasului i confirmarea obligaiei de plat asumate anterior Avalul este o operaiune de subrogare n obligaii, concretizat prin garantarea de ctre avalist a obligaiei de efectuare a plii aferent avalizatului, raporturile prezente i viitoare dintre cei doi nefiind specificate n cambie. Ea poate fi consemnat n rubrica rezervat acestui scop sau printr-un document separat. Cu excepia trgtorului i a trasului, orice persoan implicat n cambie poate acorda un aval, dei - n mod uzual bncile sunt cele care efectuez o asemenea operaiune, pe baze comerciale care includ comisionul (prima de acoperire a riscului), garanii colaterale .a. Este de menionat faptul c avalul poate fi integral sau parial, iar avalistul poate fi - la rndul su - garantat prin aval, caz n care co-debitorul angajat n rspunderea cambial poart numele de co-avalist iar rspunderea devine solidar. Scontarea cambiei are la baz caracterul negociabil al acestui titlu i se realizeaz, contra unui comision numit taxa scontului, de ctre o instituie de credit sau o companie. Ea presupune achitarea, nainte de scaden, a sumei menionate n nscrisul cambial, concomitent cu transferul calitii de beneficiar de la deintorul cambiei la instituia care a efectuat scontarea. Transferul prin gir al drepturilor izvorte din cambie de la girant la girator se menioneaz n rubricile dedicate, pe verso-ul formularului i reprezint modalitatea uzual de circulaie a cambiei, fiind o operaiune cu caracter repetitiv. n funcie de girator, se pot deosebi: girul plin, cu respectarea integral a specificaiilor; girul la purttor, fr menionarea beneficiarului (gir n alb); girul cumulativ, atunci cnd vizeaz mai muli beneficiari;
146

girul de ntoarcere, care vizeaz pe ali obligai n cambie; girul n favoarea unei instituii de credit, n cazul scontrii. Dup operaiunile asociate, vom mai ntlni: girul pentru garanie, folosit de beneficiarul iniial fa de terii cu care intr n relaii de afaceri; girul de mandat, care funcioneaz ca o procur pentru ncasare; girul post-scaden, utilizat n cazul cambiilor cu probleme la ncasare. Transferul cambiei se poate realiza i prin cesiune de crean ordinar, sub rezerva notificrii debitorului asupra acestei operaiuni i acceptrii ei, de ctre acesta, prin act autentic. Efectuarea plii se realizeaz de ctre tras n condiiile stipulate (locul plii, scaden .a.) i n urma verificrii modului de respectare a nscrisurilor existente (girani, avaliti, identitate posesor, meniune de achitare). Plata poate fi efectuat i nainte de scaden, pe riscul trasului, integral sau parial. Dac suma de plat este n valut, trgtorul va meniona n scris condiiile de schimb valutar: cursul zilei din data plii, sau un curs predeterminat. Protestul reprezint operaiunea de constatare a refuzului acceptrii sau plii cambiei fcut de posesorul ei i dresat de executorul bancar sau judectoresc. El se nscrie ntr-un registru special la judectorie i astfel devine public, permind posesorului cambiei s fac recurs mpotriva celorlali semnatari, solidari obligai fa de el. Aciunea cambial de regres se declaneaz de posesor mpotriva celorlali obligai i a avalitilor acestora i este condiionat de existena unui protest anterior sau a unei alte forme de constatare a refuzului de plat sau de acceptare. Rspunderea solidar permite regresul fa de oricare obligat n cambie, fr o ordine prestabilit. Evident c operaiunea este purttoare de dobnzi i de costuri suplimentare, care se certific printr-un document numit cont de ntoarcere, n vederea recuperrii lor de la obligant. Cambia poate avea dou forme: forma extins, prezentat anterior, care poart numele de trat i biletul la ordin.

147

11.2. Biletul la ordin este instrumentul prin care o persoan numit emitent i asum obligaia de a plti beneficiarului sau posesorului legitim al nscrisului o sum determinat, la un anumit moment reprezentat de scadena titlului. Este evident similitudinea procedural i de coninut cu cambia, de care l difereniaz faptul c emitentul-trgtor este i tras, motiv pentru care nu vom mai ntlni operaiunea de acceptare. Biletul la ordin pltibil la un anume timp de la vedere, trebuie prezentat spre viz emitentului n termen de un an de la data emiterii. Termenul va curge de la data vizei subscrise de emitent pe biletul la ordin. Refuzul emitentului de a pune viza datat se constat prin protest. 11.3. Cardurile bancare41 Cardul este un instrument de plat electronic, respectiv un suport de informaie standardizat, securizat i individualizat, care permite deintorului su s foloseasc disponibilitile bneti proprii dintr-un cont deschis pe numele su la emitentul cardului i/sau s utilizeze o linie de credit, n limita unui plafon stabilit n prealabil, deschis de emitent n favoarea deintorului cardului, n vederea efecturii uneia sau mai multora dintre urmtoarele operaiuni: retragerea sau depunerea de numerar de la terminale precum distribuitoarele de numerar i/sau ATM, de la ghieele emitentului/instituiei acceptante sau de la sediul unei instituii, obligat prin contract s accepte instrumentul de plat electronic, respectiv ncrcarea i descrcarea unitilor valorice n cazul monedei electronice; plata bunurilor achiziionate i/sau serviciilor prestate de comercianii acceptani i/sau emiteni (de exemplu, plata serviciilor prestate de companii n domeniul telefoniei mobile, fixe,
* * * Regulamentul BNR nr. 6/2006 privind emiterea i utilizarea instrumentelor de plat electronic i relaiile dintre participanii la tranzaciile cu aceste instrumente, publicat n M. Of., Partea I nr. 927 din 15.11.2006.
148
41

transmisii de date, servicii de televiziune i internet sau de ctre ali furnizori de utiliti), precum i plata obligaiilor ctre autoritile administraiei publice, reprezentnd impozite, taxe, amenzi, penaliti etc., prin intermediul imprinterelor, terminalelor POS, ATM sau prin alte medii electronice; transferurile de fonduri, ntre conturi, altele dect cele ordonate i executate de instituiile financiare. Dezvoltarea sistemelor tehnice i perfecionarea procedurilor bancare au condus la o tipologie complex a acestor instrumente, n cadrul creia vom deosebi: n funcie de soluia tehnologic: carduri cu band magnetic, prin care se realizeaz procesul de citire i de transmitere prin linie telefonic a datelor; carduri cu microprocesor, dotate cu memorie (circuite integrate) incorporate, care cuprinde patru zone de stucturare a informaiei, respectiv: informaii neconfideniale (elemente de identificare a emitentului, numrul de cont al titularului, termenul de valabilitate etc.); informaii confidentiale (disponibilul n cont); informaii inaccesibile (PIN, alte chei de codificare); informatii unice privind tranzaciile. n raport cu funciile specifice: carduri de credit, instrumente prin care plile se fac dintr-un credit acordat de banca emitent sub forma unei linii de credit revolving; carduri de debit, instrumente prin care plata se face n limita disponibilului existent n contul de card; carduri de debit cu descoperit de contcare permit efectuarea plilor peste disponibilitile bneti din contul de card, ntr-o anumit sum asimilat creditului; carduri de garantare a cecurilor; carduri de numerar, care se folosesc numai pentru retrageri de numerar;
149

carduri multifuncionale. n funcie de zona de acceptare: carduri naionale, cu valabilitate numai pe teritoriul naional i care pot fi emise de bncile locale, fie sub marca i firma lor, fie sub marca i denumirea unei institutii internationale specializate; carduri internaionale, care se emit de instituiile internationale sau de bncile locale care au devenit membre ale sistemelor internaionale pentru carduri, dar numai sub marca i firma sistemului internaional folosit (VISA INTERNATIONAL, EUROPAY INTERNATIONAL). n funcie de emitent: carduri bancare; carduri comerciale emise de companii private, care permit sau faciliteaz pli n vederea achiziionarii de bunuri sau servicii exclusiv de la comercianii emiteni, fr a acorda accesul la un cont bancar; carduri co-branded, emise de o banc mpreun cu o entitate care, de regul, are ca obiect principal de activitate comerul sau prestrile de servicii; carduri ale altor instituii i organizaii (instituii internaionale specializate, companii de transporturi, agentii de turism, cluburi), care pot fi - la rndul lor - carduri de acces, de fidelitate, telefonice, de abonament). Principalele activiti ale bncilor, n acest context, se refer la emiterea cardurilor, operaionalizarea relaiilor de acceptare a acestora i procesarea lor. Evident c pe fluxul operaional mai apar i alte operaiuni, din rndul crora vom meniona: verificarea tranzaciilor, autorizarea sau refuzul de plat, decontarea .a. Emiterea cardurilor este o operaiune complex care include ncheierea conveniei de card, confecionarea cardului, deschiderea contului de card, transmiterea informaiilor la centrul de autorizare i la institutiiile internationale i eliberarea cardului.
150

Convenia de card este un contract scris ntre banc i viitorul posesor de card, n care se prevd: tipul de card i modul de folosire a acestuia, contul care se deschide, sumele minime de meninut n cont, tipurile de tranzacii care se efctueaz (achiziionare de bunuri i servicii, retragere de numerar, transfer de fonduri ntre conturi, constituire de depozite, rambursri de credite, plata de dobnzi, comisioane etc.), sumele limit pentru fiecare operaiune, tipurile de taxe (pentru emitere, exploatare), comisioane, dobnzi (acordate la disponibiliti i percepute la credite), penaliti, precum i drepturile i obligaiile prilor, perioada de contestare a unei operaiuni i procedurile aferente, autoritatea abilitat sa solutioneze litigiile. Confectionarea cardurilor este n sarcina bncii emitente, care dispune de cri de plastic produse de firme specializate i autorizate n acest scop. Pe carduri, banca imprim cu echipamente speciale, numele i prenumele beneficiarului, numrul cardului, data expirrii, precum i datele de identificare din banda magnetic La primirea cardului, titularul este obligat s semneze pe verso n spaiul special desemnat. Deschiderea conturilor titularilor are loc dupa semnarea conveniei. Toate operaiunile de ncasari i pli se desfsoar prin conturi distincte pentru carduri (conturi de card), pentru a se cunoate micrile debitoare i creditoare i soldul acestora i a se calcula dobnzile cuvenite. O prim gam de activiti viznd operaionalizarea relaiilor de acceptare a cardurilor se refer la terminalele utilizate pentru retragerile de numerar, pentru schimb valutar, pentru pli la comerciani .a., constnd n echipamente electromecanice, echipamente/relee de transmisie i softuri informatice, care asigur circulatia informaiei-bani si eliberarea numerarului. Terminalele sunt dispozitive electromecanice prin intermediul crora, utilizndu-se un instrument de plat electronic compatibil, se iniiaz i se efectueaz operaiuni n numele i pe contul deintorului sau n numele deintorului i pe contul instituiei financiare nebancare, n cazul cardurilor emise de acestea din urm. Acestea pot fi: distribuitorul de numerar (cash dispenser): dispozitiv ce permite unui utilizator de card accesul la contul deintorului sau emitentului i retragerea de disponibil din contul acestuia, sub forma bancnotelor sau a monedelor metalice;
151

ghieul automat de banc (Automated Teller Machine - ATM) este un dispozitiv ce permite unui utilizator de card i/sau unui utilizator de instrument de plat de tip moned electronic retragerea de disponibil din contul deintorului i/sau al emitentului ori din unitile monetare stocate pe instrumentul de plat de tip moned electronic, sub forma numerarului, transferuri de fonduri, pli facturi, depunerea de numerar i informarea privind soldul conturilor i a operaiunilor efectuate prin intermediul cardului; Din punct de vedere fizic, ATMul este un seif blindat care are n interior un numar de 10-12 casete cu bancnote, un mecanism de numrare i altul de preluare a bancnotelor i de transport, care sunt acionate electronic, precum i un echipament de blocare conectat la sistemul de alarmare al utilizatorului. In exterior, ATM-ul dispune de un ecran pentru afisarea instruciunilor de lucru, o fant pentru introducerea carii de plata, o tastatura pentru suma de bani solicitat sau plata serviciilor i o fant pentru eliberarea numerarului; terminalul pentru transferul electronic de fonduri la punctul de vnzare (Electronic Funds Transfer at Point of Sale - POS) este un dispozitiv ce permite preluarea, prelucrarea, stocarea i transmiterea de informaii privind plata cu card efectuat la punctele de vnzare, de obicei cu amnuntul, ale comerciantului acceptant. Din punctul de vedere al accesului la datele administrate de o unitate central, prin utilizarea combinat a tehnicilor de transmisie i prelucrare a datelor, un terminal poate opera n timp real (on-line) sau cu decalaj n timp (off-line); terminalul multicard este terminalul care accept carduri cu band magnetic i chip-carduri, nu neaprat emise sub aceeai marc; acest dispozitiv poate permite i efectuarea operaiunilor card to card; staia de lucru (PC) este un dispozitiv ce permite, prin mijloace electronice, preluarea, prelucrarea, stocarea i transmiterea de informaii privind plata cu un instrument de plat electronic; terminalul dedicat transmisiilor telefonice i de date este un dispozitiv ce permite, prin mijloace electronice, preluarea, prelucrarea, stocarea i transmiterea de informaii privind plata cu un instrument de plat electronic.

152

i n cazul operaiunilor cu carduri la comerciani avem de-a face cu o gam mai larg de activiti din rndul crora le vom meniona pe cele mai relevante sub aspectul utilizatorilor. Deschiderea conturilor comercianilor acceptani pentru operaiunile cu carduri presupune existena cte unui cont pentru fiecare tip de card. Convenia de acceptare este un contract scris care se ncheie de comerciant cu banca acceptant, n care se prevad termenii i condiiile de acceptare (tipurile de carduri i bncile emitente, limita de autorizare, procedurile de lucru), drepturile, obligaiile i rspunderile prilor. Banca acceptanta pune la dispoziia comerciantului echipamentele necesare utilizarii cardurilor, inclusiv consultana de specialitate, furnizeaz listele cu cardurile interezise la plat, documentele de decontare i asigura decontarea tranzaciilor la termenele convenite. Acceptarea este operaiunea prin care comerciantul agreeaz decontarea prin cardul prezentat de cumprtor dup verificarea acestuia (integritate fizic, s nu prezinte modificari, existena elementelor de securizare) i a cumprtorului (un document de identitate), iar dac sunt suspiciuni se solicit bncii emitente interogarea titularului de card asupra operaiunii i se ateapt mesajul de rspuns. Autorizarea reprezint atestarea validitii operaiunii ntre un posesor autorizat i un comerciant acceptant i se realizeaz de centrul de autorizare al bancii emitente. Autorizarea se d n cazul plilor peste o anumit limit valoric a acestora, iar n cazul retragerilor de numerar pentru toate operaiunile, indiferent de valoarea acestora. Decontarea se realizeaz la sfritul zilei, cnd memoria POS se descarc n fiierul electronic al bncii acceptatoare. Urmeaz procesul de compensare la instituia internaionala de carduri i decontarea final. Pe baza soldurilor debitoare din compensare, bncile emitente transmit creditrile ctre bncile acceptatoare, iar acestea crediteaz conturile comercianilor. Concluzii i recomandri Angrenarea oricrei firme n mecanismele pieei impune nu numai o prestaie anume, socialmente recunoscut, ci i achitarea acestei prestaii de ctre participanii din aval, privit ca o posibilitate de reluare a ciclului
153

productiv. La rndul ei, firma prestatoare trebuie s-i achite obligaiile contractate cu furnizorii de utiliti din amonte. Dintre toate instrumentele bancare, cambia joac - probabil - cel mai complex rol. Acceptat iniial ca mijloc de plat, n condiiile unei mase monetare insuficiente, ea a dobndit o semnificaie tot mai relevant n derularea tranzaciilor comerciale, inclusiv n comerul internaional. n acelai timp, prin acordul de amnare a plii exprimat de beneficiar, cambia este - n egal msur - un instrument de credit i un mijloc de transfer eficient al capitalurilor ntre participanii implicai n procesele economice. Cardul este un instrument de plat electronic, respectiv un suport de informaie standardizat, securizat i individualizat, care permite deintorului su s foloseasc disponibilitile bneti proprii dintr-un cont deschis pe numele su la emitentul cardului i/sau s utilizeze o linie de credit, n limita unui plafon stabilit n prealabil, deschis de emitent n favoarea deintorului cardului.

ntrebri pentru verificarea cunotinelor acumulate (autoevaluare) 1. Enumerai elementele obligatorii ale unei cambii. 2. Explicai scontarea cambiei. 3. Ce operaiuni implic emiterea unui card? Bibliografie recomandat (referine) D. Constantinescu, Management bancar, Ed. Fundaiei Culturale Libra, Bucureti, 2007 M. Gh. A. Imireanu, Produse i servicii bancare n relaiile de pli interne i internaionale, Editura Tribuna Economic, Bucureti, 2002 T. Fitch, Dictionary of Banking Terms, New York, 2006

154

Rspunsuri la ntrebri Unitatea de studiu 1 1. instituii de credit; instituii conexe; instituii de reglementare i supraveghere. 2. Instituia de credit definete un efector economic a crui activitate const n atragerea de depozite sau de alte fonduri rambursabile de la public i n acordarea de credite n cont propriu, sau n emiterea mijloacelor de plat n form de moned electronic. 3. diversitatea; concentrarea; accelerarea operaiunilor de restructurare; intensificarea, fr precedent, a concurenei. 4. colectarea de resurse financiare prin intermediul conturilor i altor instrumente de depozit bancar; acordarea de credite i garanii; operaiuni de ncasri i pli, inclusiv servicii de transfer al unor sume ntre diferite persoane i/sau ntre diferite categorii de moned. Unitatea de studiu 2 1. Scopul Fondului de garantare a depozitelor n sistemul bancar este acela de a garanta rambursarea depozitelor constituite la societile bancare de ctre deponeni persoane fizice i juridice, potrivit condiiilor i limitelor stabilite n legea sa de funcionare. Fondul compenseaz plata depozitelor atunci cnd acestea devin indisponibile, respectiv de la data prevzut n hotrrea judectoreasc definitiv i executorie de ncepere a procedurii falimentului bncii. 2. ncepnd cu data de 15 octombrie 2008, plafonul de garantare pe deponent garantat persoan fizic i pe instituie de credit s-a majorat la echivalentul n lei al 50.000 euro, n timp ce plafonul de garantare pe deponent garantat persoan juridic i pe instituie de credit a fost ridicat, ncepnd cu iulie 2009, la echivalentul n lei la 25.000 euro. 3. Obiectivul fundamental al B.N.R. este asigurarea i meninerea stabilitii preurilor, prin controlul evoluiei masei monetare n economie.
155

4. operatori pe piaa monetar; intermediari pe piaa financiar-bancar; generatori de repere strategice; participani la dezvoltarea economic i instituional; factori de susinere a comerului exterior i relaiilor economice internaionale. 5. Principala interdicie a IFN-urilor, care, de altfel, le i difereniaz de instituiile de credit, vizeaz desfurarea activitilor de atragere de depozite ori de alte fonduri rambursabile de la public. Unitatea de studiu 3 1. Un intermediar financiar poate fi definit ca o instituie care asigur realizarea a cel puin uneia dintre urmtoarele caracteristici: transformarea scadenelor sub forma finanrii pe termen lung pe baza unor resurse lichide); transformarea ratelor de dobnd fix (de exemplu, mprumuturi cu rat variabil finanate pe baza resurselor cu rat fix a dobnzii); transformarea riscurilor finanarea creditelor pentru investiii la nivelul ntreprinderilor cu resurse imediat exigibile i fr risc. 2. distribuirea de credite; colectarea de depozite; operaiuni interbancare; gestionarea mijloacelor de plat. 3. piaa scontului; piaa interbancar; piaa bonurilor de tezaur; piaa certificatelor de depozit; piaa efectelor de comer; piaa valutar; piaa aurului. 4. Avantajele actuale ale intermedierii financiare sunt: reducerea costului tranzaciilor; reducerea asimetriei informaiilor; asigurarea lichiditii. 5. Evoluia intermedierii bancare mbrac urmtoarele forme principale: a) sporirea rolului operaiunilor cu valori mobiliare; b) concurena puternic ntre bnci; c) dezvoltarea operaiunilor extrabilaniere. Unitatea de studiu 4 1. nregistrarea unei rate a dobnzii reale pozitiv este rezultanta practicrii unor rate ale dobnzii mai nalte n termeni nominali, acestea depind rata inflaiei. 2. Reiese clar relaia de invers proporionalitate dintre nivelul ratei dobnzii i nivelul PIB nominal, n sensul c un PIB mai mic antreneaz o rat nalt
156

a dobnzii, nivelul acesteia diminundu-se pe msur ce PIB nominal crete. n acelai timp, se observ legtura direct proporional dintre parcursul ratei dobnzii i al inflaiei. 3. b: 7,4% 4. Taxa oficial a scontului este acel nivel al ratei dobnzii la care banca central sconteaz titlurile de valoare aflate n portofoliile bncilor i acord mprumuturi acestora (dobnda de refinanare). n condiii normale, rata dobnzii perceput de banca central este mai mic dect rata dobnzii ncasat de bncile comerciale. Unitatea de studiu 5 1. Sub aspect econmic, creditul reprezint operaiunea prin care o persoan, fizic sau juridic (debitor), obine fonduri sau bunuri de la alt persoan, fizic sau juridic (creditor), asumndu-i obligaia s le restituie sau s le plteasc la termen/scaden. Necesitatea lui rezid n stingerea obligaiilor dintre diferiii efectori economici, proces cruia moneda lichid nu-i mai fcea fa. 2. de repartiie; de reglare i control; de emisiune. 3. n acest caz nivelul de expansiune va fi de 5 la 1. Unitatea de studiu 6 1. participanii la raportul de credit; promisiunea (capacitatea) de rambursare; scopul; valoarea; scadena (perioada); rentabilitatea rata dobnzii; garaniile; avantajele; piaa. 2. creditul comercial; creditul bancar; creditul de consum; creditul obligatar. 3. s-au produs schimbri n destinaia creditului, n sensul c a sporit ponderea celor speculative i a celor destinate satisfacerii nevoilor statului; se produc modificri frecvente ale nivelului dobnzii, cu scopul de a favoriza sau limita dimensiunile creditului; se remarc sporirea creditului bancar n detrimentul celui comercial; prin scontarea efectelor de comer se realizeaz mpletirea creditului comercial cu cel bancar. Unitatea de studiu 7
157

1. gajul; ipoteca; cesiunea de creane; depozitul bancar. 2. Calitile de titlu, valoare i convertibilitate. 3. etapa preliminar; etapa depunerii dosarului; etapa analizei documentaiei depuse; etapa determinrii indicatorilor de apreciere; etapa aprobrii creditului; etapa constituirii garaniilor; etapa ncheierii contractului; etapa urmririi i derulrii creditului. Unitatea de studiu 8 1. Pentru a putea servi cu maxim eficien scopului propus i strategiei bncii, resursele trebuie s mplineasc anumite cerine: s fie sigure i stabile n timp - permind, astfel realizrea unui echilibru financiar i alctuind o baz cert a continuitii procesului de creditare; structur avantajoas - s cuprind orizonturi de timp ct mai mari; costul s fie ct mai redus. 2. Indicatori privind gradul de ndatorare:
datorii totale x 100 capitaluri proprii nete datorii financiare totale ndatorare financiara = x 100 capitaluri proprii nete ndatorare generala =

3. Categoria A - Performanele financiare sunt foarte bune i permit achitarea obligaiilor. Totodat, se prefigureaz meninerea acestor performane i n viitor; Categoria B - Performanele financiare sunt bune sau foarte bune, dar nu pot menine acest nivel n perspectiv mai ndelungat; Categoria C - Performanele financiare sunt satisfctoare, dar au o tendin de nrutire; Categoria D - Performanele financiare sunt sczute i indic o pronunat ciclicitate, la intervale scurte de timp; Categoria E - Performanele financiare arat pierderi, iar probabilitatea neachitrii creditului este foarte mare.
158

Unitatea de studiu 9 1. a) - pentru vnzri de 7.500 buci: 1.950.000 (1.456.000 + 1.125.000) = pierdere de 631.000 lei; - pentru vnzri de 20.000 buci: 5.200.000 (1.456.000 + 3.000.000) = profit de 744.000 lei; b) Pragul de rentabilitate : 1.456.000/(260 -150) = 13.236 buci vndute; c) Pragul de rentabilitate: 1.456.000/(325 -150) = 8.320 buci vndute; d) Asupra pragului de rentabilitate acioneaza 2 factori adveri: creterea preului de vnzare coboar pragul, iar majorarea costului variabil l ridic. Influena mai puternic o are creterea costului variabil. Pragul de rentabilitate: 1.456.000/(325 -225) = 14.560 buci vndute. 2. Z = 0,24 X1 + 0,22 X2 + 0,16 X3 0,87 X4 0,10 X5 X1 = Excedent brut din exploatare/Datorii totale = 2330/2330 = 1 X2 = Capital permanent/Total Activ = 2920/7350 = 0,40 X3 = (Active circulante-Stocuri)/Total Activ = 950/7350 = 0,13 X4 = Cheltuieli financiare/Cifra de afaceri = 1390/35900 = 0,04 X5 = Cheltuieli cu personalul/Valoarea adugat = 3700/6060 = 0,61 Z = 0,24x1 + 0,22x0,4 + 0,16x0,13 0,87x0,04 0,1x0,61 = 0,240 + 0,088 + 0,020 0,034 0,061 = 0,253 Z= 0,253 > 0,16 aadar situaia financiar a firmei este foarte bun, riscul de faliment fiind mai mic de 10% b. Lichiditatea general = Active circulante/Datorii curente = 3820/2330 = 1,639 = 15 puncte Solvabilitatea = (Capital propriu/Total pasiv)x100 = (2920/7350)x100 = 39,72% = 20 puncte Rata profitului brut = (Profit brut/Cifra de afaceri)x100 = (920/35900)x100 = 2,56% = 10 puncte Rata rentabilitii = (Profit net/Capital propriu)x100 = (640/2920)x100 = 21,91% = = 20 puncte Gradul de ndatorare = Datorii curente/Total pasiv = 2330/7350 = 0,31 = 15 puncte Punctaj total = 15 + 20 + 10 + 20 + 15 = 80 puncte, aadar, firma s-a ncadrat, la limit, n categoria A de bonitate. Acest lucru atrage concluzia c performanele financiare ale societii sunt bune sau foarte bune, dar acest nivel nu va putea fi meninut pe termen mai lung.
159

Unitatea de studiu 10 1. acetia sunt: caracterul serviciilor i produselor ofertate; sfera de activitate (producie, comer, prestri servicii .a.); caracterul activitii (permanent, ciclic, sezonier); natura i calitatea relaiilor cu clienii i furnizorii; specificitile de natur tehnologic; politica de preuri; sistemele promoionale i activitatea de marketing; probleme privind protecia mediului. 2. - caracterul, care se refer la voina mprumutatului de a rambursa creditul obinut i care se traduce prin termeni de genul: responsabilitate, buncredin, integritate, a cror evaluare depinde semnificativ de capacitatea bncii de a-i asigura informaiile necesare i de discernmntul factorilor de decizie; - capacitatea privete posibilitatea efectiv de plat a datoriei, pe seama unui flux de numerar corespunztor, fiind determinat de situaia economic i financiar a firmei, aa cum deriv ea din calitatea aciunii managementului companiei; - capitalul este un reper care indic fora financiar proprie, validat n ultim instan - doar n cazuri excepionale i anume n cazul lichidrii judiciare; - colateralul sau garania const n activele care susin mprumutul i care, din perspectiva bncii, au o relevan sporit n msura n care ele sunt uor identificabile, tangibile, durabile i valorificabile n termen scurt; - condiiile economice dimensioneaz vulnerabilitatea mprumutului fa de influena factorilor externi; - conformitatea fa de normele legale include, pe lng reglementrile comune, cerine specifice domeniului de activitate sau alte solicitri privind protecia mediului, transparena tranzaciilor financiare .a. 3. - serviciul datoriei: capacitatea debitorului de a-i onora datoria la scaden, exprimat ca numr de zile de ntrziere la plat de la data scadenei; - performana financiar: reflectarea potenialului economic i a soliditii financiare a unei entiti economice, obinut n urma analizrii unui ansamblu de factori cantitativi (lichiditate, solvabilitate, risc i profitabilitate) i calitativi (calitatea managementului, a acionariatului, a garaniilor); categoriile de performan financiar sunt notate de la A la E n ordinea descresctoare a calitii acesteia;

160

- iniierea de proceduri judiciare: hotrrea de ctre instan a nceperii procedurii de faliment sau declanarea procedurii de executare silit fa de persoane fizice sau juridice implicate n contractul de creditare. Unitatea de studiu 11 1. acestea sunt: denumirea de cambie trecut n textul titlului i exprimat n limba ntrebuinat pentru redactarea acestui titlu; ordinul necondiionat de a plti o sum determinat; numele celui care trebuie s plteasc (tras); scadena; locul unde trebuie fcut plata; numele celui cruia sau la ordinul cruia trebuie fcut plata; data i locul emiterii; semntura celui care emite cambia (trgtor). 2. Scontarea cambiei are la baz caracterul negociabil al acestui titlu i se realizeaz, contra unui comision numit taxa scontului, de ctre o instituie de credit sau o companie. Ea presupune achitarea, nainte de scaden, a sumei menionate n nscrisul cambial, concomitent cu transferul calitii de beneficiar de la deintorul cambiei la instituia care a efectuat scontarea. 3. Emiterea cardurilor este o operaiune complex care include ncheierea conveniei de card, confecionarea cardului, deschiderea contului de card, transmiterea informaiilor la centrul de autorizare i la institutiiile internationale i eliberarea cardului.

161