Sunteți pe pagina 1din 112

5

CUPRINS

INTRODUCERE 7

Unitatea de nvare 1
Bazele teoretico metodologice ale analizei economice i financiare
9

1.1. Introducere 9
1.2. Obiectivele i competenele unitii de nvare 9
1.3. Coninutul unitii de nvare 10
1.3.1. Coninutul analizei economico financiare 10
1.3.2. Etapele procesului de analiz economico-financiar 11
1.3.3. Tipuri de analiz economic 11
1.3.4. Metode, tehnici i instrumente utilizate de analiza economico -
financiar
13
1.4. ndrumtor pentru autoverificare 14

Unitatea de nvare 2
Analiza cifrei de afaceri
17

2.1. Introducere 17
2.2. Obiectivele i competenele unitii de nvare 18
2.3. Coninutul unitii de nvare: 18
2.3.1. Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri 18
2.3.2. Analiza structurii cifrei de afaceri 22
2.3.3. Analiza factorial a cifrei de afaceri 24
2.3.4. Reflectarea modificrii cifrei de afaceri n principalii indicatori
economico-financiari ai societii comerciale
28
2.3.5. Utilizarea corelaiei i regresiei n analiza cifrei de afaceri 28
2.4. ndrumtor pentru autoverificare 32

Unitatea de nvare 3
Analiza Rentabilitii
37

3.1. Introducere 37
3.2. Obiectivele i competenele unitii de nvare timp alocat 38
3.3. Coninutul unitii de nvare: 39
3.3.1. Situaia general pe baza contului de profit i pierdere 39
3.3.2. Analiza factorial a profitului 40
3.3.3. Analiza rentabilitii cu ajutorul ratelor de rentabilitate 42
3.4. ndrumtor pentru autoverificare 44

Unitatea de nvare 4
Analiza Situaiei Financiar-Patrimoniale
47

4.1. Introducere 47
4.2. Obiectivele i competenele unitii de nvare timp alocat 47
4.3. Coninutul unitii de nvare 48
6

4.3.1. Bilanul, instrument de baz al analizei financiar patrimoniale 48
4.3.2. Analiza patrimoniului firmei 51
4.3.3. Analiza corelaiei fond de rulment, nevoia de fond de rulment, trezoreria
net
57
4.3.4.Analiza lichiditii i solvabilitii firmei 60
4.3.5. Analiza corelaiei creane obligaii 61
4.3.6.Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante 63
4.4. ndrumtor pentru autoverificare 65

Unitatea de nvare 5
Analiza resurselor umane
69

5.1. Introducere 69
5.2. Obiectivele i competenele unitii de nvare timp alocat 69
5.3. Coninutul unitii de nvare 70
5.3.1. Analiza cantitativ a forei de munc 70
5.3.2. Analiza structurii forei de munc 71
5.3.3. Analiza mobilitii i stabilitii forei de munc 71
5.3.4. Analiza productivitii muncii 72
5.4. ndrumtor pentru autoverificare 74

Unitatea de nvare 6
Analiza Dotrii Tehnice
77

6.1. Introducere 77
6.2. Obiectivele i competenele unitii de nvare timp alocat 77
6.3. Coninutul unitii de nvare: 78
6.3.1. Analiza volumului i dinamicii mijloacelor fixe 78
6.3.2. Analiza structurii mijloacelor fixe 79
6.3.3. Analiza utilizrii potenialului tehnic 80
6.3.4 Analiza stocurilor de materiale 84
6.4. ndrumtor pentru autoverificare 86

Unitatea de nvare 7
Particulariti ale analizei economice i financiare n unitile din comer
i turism
91

7.1 Introducere 91
7.2 Obiectivele i competenele unitii de nvare timp alocat 91
7.3 Coninutul unitii de nvare 92
7.3.1. Analiza cheltuielilor de circulaie n cadrul firmelor cu profil de comer 92
7.3.2. Analiza stocurilor de mrfuri i a vitezei de circulaie a mrfurilor 98
7.3.3. Particulariti ale analizei economico-financiare n unitile de turism 103
7.4. ndrumtor pentru autoverificare 110






7

INTRODUCERE


Disciplina Analiza economico financiar reprezint un anasamblu de concepte,
tehnici i instrumente de tratare a informaiilor cu scopul diagnosticrii strii unei entiti
economice, a aprecierii nivelului calitativ al performanelor acesteia n condiiile existenei
unui mediu concurenial dinamic.
Cursul de fa asigur cadrul conceptual, metodologico aplicativ al cunoaterii i
folosirii resurselor umane, privind aspect ale produciei i comercializrii acesteia,
gestionarea potenialului intern, costuri, rentabilitate, situaie financiar-patrimonial, riscuri.
Aceast lucrare st la baza formrii viitorilor economiti, dar este important i pentru
specialitii din domeniul financiar-contabil,analiza economico-financiar fiind un instrument
de baz folosit de managerii firmelor pentru realizarea obiectivelor propuse, pentru urmrirea
creterii performanelor, ct i pentru luarea celor mai bune decizii privind dezvoltarea
viitoare a firmei.
Este nscris n planul de nvmnt n cadrul disciplinelor cu caracter teoretico-
aplicativ ca urmare a faptului c mediul economic n care i desfoar activitatea o firm
este n permanent micare, ca urmare a aciunii factorului timp care produce modificri
semnificative n costul resurselor materiale, umane i financiare. Astfel, dinamismul mediului
economic n care activeaz orice firm i pune permanent acesteia problema adaptrii la noile
condiii, respectnd criteriile de competitivitate i eficien.

Obiectivele cursului

Obiectivele principale ale manualului sunt: nelegerea rolului analizei economice n procesul
decizional al unei ntreprinderi, ct i a legturii indisolubile cu activitatea financiar-
contabil; asigurarea suportului teoretic i metodologic pentru celelalte discipline care trateaz
diferite laturi ale activitii.

Competene conferite

Dup parcurgerea acestui curs, studentul va fi n msur:
- s identifice termeni, relaii, procese, s percep relaii i conexiuni n cadrul disciplinelor
de studiu;
- s utilizeze corect termenii de specialitate din domeniul economico-financiar;
- s defineasc concepte ce apar la disciplina Analiza economico-financiar;
- s capete o capacitate de adaptare la noi situaii aprute pe parcusul studierii disciplinei
Analiz economico-financiar.
- s descrie stri, sisteme, procese, fenomene ce apar pe parcursul activitii la disciplina
Analiza economico-financiar;
- s transpun n practic cunotinele dobndite n cadrul cursului;
- s adopte un comportament etic n faa partenerilor de afaceri, angajailor;
- s colaboreze cu specialiti din alte domenii.

Resurse i mijloace de lucru

Cursul dispune de manual scris, supus studiului individual al studenilor, precum i de
material publicat pe Internet sub form de sinteze, studii de caz, aplicaii, software utile,
necesare ntregirii cunotinelor practice i teoretice n domeniul studiat. n timpul
convocrilor, n prezentarea cursului sunt folosite echipamente audio-vizuale, metode
8

interactive i participative de antrenare a studenilor pentru conceptualizarea i vizualizarea
practic a noiunilor predate.

Structura cursului

Cursul este compus din 7 uniti de nvare:

Unitatea de nvare 1.
Bazele teoretico metodologice ale analizei economice i financiare
(4 ore)
Unitatea de nvare 2. Analiza cifrei de afaceri (4 ore)
Unitatea de nvare 3. Analiza rentabilitii (4 ore)
Unitatea de nvare 4. Analiza situaiei financiar-patrimoniale (4 ore)
Unitatea de nvare 5. Analiza resurselor umane (4 ore)
Unitatea de nvare 6. Analiza dotrii tehnice (4 ore)
Unitatea de nvare 7.
Particulariti ale analizei economice i financiare n unitile din
comer i turism (4 ore)

Teme de control (TC)
Desfurarea temelor de control se va derula conform calendarului disciplinei i acestea
vor avea urmtoarele subiecte:

1. Analiza cifrei de afaceri la o firm din turism sau comer (2 ore)
2. Analiza rentabilitii la o societate comercial cu profil de turism sau comer (2 ore)
3. Diagnosticarea situaiei financiar patrimoniale la o firm de turism sau comer (2 ore)
4. Analiza economico financiara. Studiu de caz pe o societate cu profil de turism sau
comer (2 ore)


Metoda de evaluare:
Examenul final la aceast disciplin este un examen scris, sub form de ntrebri gril,
ns cuprinde att ntrebri gril cu argumentare, simple (fr argumentare) ct i din ntrebri
gril sub form de aplicaii (rezolvarea unor probleme), inndu-se cont de participarea la
temele de control ale studentului.















9

Unitatea de nvare 1

Bazele teoretico metodologice ale analizei economice i financiare

Cuprins
1.1. Introducere
1.2. Obiectivele i competenele unitii de nvare
1.3. Coninutul unitii de nvare
1.3.1. Coninutul analizei economico financiare
1.3.2. Etapele procesului de analiz economico-financiar
1.3.3. Tipuri de analiz economic
1.3.4. Metode, tehnici i instrumente utilizate de analiza economico - financiar
1.4. ndrumar pentru autoverificare


1.1. Introducere

Analiza economico-financiar presupune studiul
permanent i temeinic al performanelor economico-financiare,
cunoaterea procesului formrii lor, nsuirea unui ansamblu de
metode i tehnici de analiz i, mai ales, identificarea msurilor
pentru evoluia normal a fenomenelor i proceselor economice
i reducerea riscului operaional i financiar. n condiiile
economiei de pia, analiza economico-financiar trebuie s fie
instrumentul de baz indispensabil managerilor n adoptarea
deciziilor i supravegherea activitii desfurate pentru
creterea eficienei.

1.2. Obiectivele i competenele unitii de
nvare

Obiectivele unitii de nvare:
- cunoasterea obiectului, tipologiei analizei economico-
financiare si a utilizatorilor rezultatelor acesteia;
- prezentarea coninutului (etapelor) analizei
economico-financiare;
- deprinderea cu mrimile utilizate, metodele, tehnicile
si procedeele analizei economico financiare;
- prezentarea sistemului de informaii si a organizrii
activitii practice de analiz economico financiar






10

Competenele unitii de nvare:
studenii vor putea s defineasc noiunea de analiz
economico fimanciar;
studenii vor nelege ce presupune procesul de analiz
economico finaciar;
studenii vor putea identifica tipurile de analiz
economic, ce sunt grupate dup anumite criterii;

Timpul alocat unitii: 4 ore


1.3. Coninutul unitii de nvare

1.3.1. Coninutul analizei economico financiare
Mediul economic n care i desfoar activitatea o
firm este n permanent micare, ca urmare a aciunii
factorului timp care produce modificri semnificative n costul
resurselor materiale, umane i financiare. Astfel, dinamismul
mediului economic n care activeaz orice firm i pune
permanent acesteia problema adaptrii la noile condiii,
respectnd criteriile de competitivitate i eficien.
Pentru aceasta este necesar ca managementul firmei s
cunoasc situaia actual a firmei, s identifice punctele slabe i
punctele forte ale acesteia. Analiza reprezint aadar prima
etap n stabilirea msurilor necesare corectrii deficienelor i
accenturii laturilor pozitive ale activitii firmei.
Analiza economico financiar reprezint un
anasamblu de concepte, tehnici i instrumente de tratare a
informaiilor cu scopul diagnosticrii strii unei entiti
economice, a aprecierii nivelului calitativ al performanelor
acesteia n condiiile existenei unui mediu concurenial
dinamic.
Analiza economico-financiar studiaz fenomenele
economice prin descompunerea lor n elemente componente, cu
scopul identificrii cauzelor de ordin primar care le genereaz,
a factorilor care stau la baza formrii acestora.
Diagnosticarea nseamn identificarea variabilelor cheie
ale strii i dinamicii fenomenelor, a interaciunii dintre acestea,
cu scopul de a proiecta msuri de corecie a influenelor
negative asupra performanelor firmei i de amplificare a celor
favorabile.



11

1.3.2. Etapele procesului de analiz economico-financiar

Etapele principale ale procesului metodologic de
realizare a analizei financiare sunt urmtoarele:
1. Delimitarea obiectivului analizei presupune constatarea
anumitor fapte, fenomene, rezultate. Rezultatele pot fi
consemnate sub forma gradului de realizare a indicatorilor
programai sau normai. Delimitarea obiectivului se face n
timp i spaiu, utiliznd anumite metode de evaluare i calcul.
2. Construirea bazei informaionale necesare analizei.
Formarea bazei informaionale reprezint o etap de maxim
importan deoarece reprezint punctul de plecare al ntregului
proces. Sursele informaionale sunt multiple i variate. Ele pot
fi localizate att n cadrul firmei analizate date operative,
tehnice, financiare, contabile, organigram, etc., ct i n
exteriorul su publicaii de specialitate, studii i analize
sectoriale, rapoarte elaborate de organizaii de ramur,
informaii de natur statistic.
3. Prelucrarea bazei informaionale. Necesitatea acestei
etape rezid att n asigurarea fiabilitii datelor i informaiilor
colectate, eliminarea neconcordanelor poteniale, ct i
asigurarea n timp a comparabilitii indicatorilor valorici.
4. Analiza situaiei de fapt, a mecanismului prin care
cauzele interne, i, respectiv externe influeneaz evoluia
fenomenului analizat. n acest sens analistul financiar dispune
de un aparataj metodologic complex, format din metode, tehnici
i instrumente tiinifice.
5. Stabilirea programului de aciune i etapizarea acestuia.
Se impune ealonarea n timp a msurilor propuse, precum i
cuantificarea eforturilor financiare necesare adoptrii lor i
respectiv a efectelor scontate (diminuri de costuri i/sau
majorri de venituri sau ncasri).
6. Aplicarea msurilor propuse.
7. Monitorizarea rezultatelor obinute i efectuarea
coreciilor (actualizrilor). Necesitatea acestei ultime etape
este justificat tocmai de dinamica mediului economic n
ansamblu i de validarea efectelor estimate iniial.

1.3.3. Tipuri de analiz economic

Se deosebesc mai multe tipuri de analize economice,
grupate dup diferite criterii:
1.Din punct de vedere al momentului la care se efectueaz
analiza i al momentului desfurrii fenomenului:
a. Analiza post-factum (post - operativ sau analiza
realizrii obiectivelor): constituie un element de supraveghere
i reglare a modului de funciune a unei ntreprinderi;
presupune cercetarea rezultatelor economice potrivit relaiilor
cauzal-funcionale, ea dovedindu-i utilitatea n activitatea
practic a ntreprinderii, prin aceea c furnizeaz informaii
12

privind gradul de realizare a obiectivelor programate, respectiv
ncadrarea sau nencadrarea rezultatului obinut n limitele
estimate, ca fiind normale; se bazeaz pe valori certe
(cunoscute); presupune cercetarea unor fenomene ncheiate, a
modului de realizare a unor obiective pe baza descompunerii n
elemente i a stabilirii factorilor; privete trecutul i prezentul;
dac separm prezentul de trecut, se mai poate crea o categorie
a analizei i anume, analiza concomitent sau curent, care se
desfoar concomitent cu desfurarea fenomenului; ca tip de
analiz post-factum, care se poate mbina i cu analiza
prospectiv, se ntlnete analiza-diagnostic prin care se obin
aprecieri asupra ansamblului unei ntreprinderi, asupra unei
subdiviziuni organizatorice sau asupra unei probleme.
Aprecierea n sine nu poate fi considerat ca fiind i suficient,
dac nu sunt luate n considerare i msurile menite a contribui
la remedierea unor situaii nefavorabile pentru ntreprindere.
b.Analiza previzional sau analiza prospectiv bazat pe
modele de prognoz presupune determinarea evoluiei viitoare
a unui fenomen economic pe baza cercetrii factorilor (a
relaiilor de cauzalitate), a aciunilor n perspectiv, inclusiv n
luarea n considerare i a altor factori dect cei
cunoscui;constituie o etap premergtoare n elaborarea
strategiei activitii economico-financiare a ntreprinderii; este
utilizat de ctre centrele de decizie pentru stabilirea
obiectivelor ce trebuie atinse n perioada viitoare; se bazeaz pe
valori incerte (presupuse).
n condiiile economiei de pia, angajarea unei
investiii solicit n mod obligatoriu, elaborarea de scenarii prin
care se prefigureaz rezultatele viitoare ale realizrii acesteia.
2.Din punct de vedere al urmririi nsuirilor eseniale sau al
determinrilor cantitative ale fenomenelor, se disting:
a.Analiza calitativ presupune abordarea sistemic a
fenomenelor, cercetarea cibernetic, care conduce n final la
elaborarea de modele n care sunt surprinse elementele, factorii
i legturile de interdependen ale fenomenelor;
b.Analiza cantitativ presupune cercetarea fenomenului prin
determinri numerice exprimate n uniti concrete de
msur(fizice i valorice). n cadrul analizei cantitative se
folosesc pe scar larg metodele matematice moderne.
3.Dup nivelul la care se desfoar analiza, distingem:
a.Analiza microeconomic - cerceteaz fenomenele
economice care au loc la nivelul individului sau unui agent
economic. Acest tip de analiz se ocup cu studierea
rezultatelor obinute, a factorilor de influen i a rezervelor de
sporire a eficienei activitii desfurate;
b.Analiza macroeconomic - cerceteaz fenomenele
economice care au loc la nivelul ramurii, al economiei naionale
sau al economiei mondiale i opereaz cu mrimi agregate
(produs intern brut, produs social, venit naional, etc.)

13

4.Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor, distingem:
a.Analiza static - studiaz fenomenele economice i legturile
de condiionare care determin starea sau nivelul acestora la un
moment dat;
b.Analiza dinamic - abordeaz procesele i fenomenele
economice n micarea i condiionarea lor reciproc,
evideniind poziia pe care o dein i modificrile survenite n
diferite momente ale evoluiei lor. Pe baza analizei dinamice se
stabilesc factorii care acioneaz asupra schimbrii poziionale
a fenomenelor economice, precum i tendinele n evoluia
viitoare.
Analiza static i cea dinamic se mbin n mod reciproc, ceea
ce permite cunoaterea fenomenelor economice la un moment
dat, precum i evoluia lor ntr-o anumit perioad de timp.
5.Dup specificul studierii fenomenelor distingem:
a.Analiza economico-statistic apeleaz la metodele i
modelele statistice clasice, dar adaptate la specificul activitii
desfurate(indicatorii medii, relativi, metodele cercetrii
selective, indicatorii ce caracterizeaz seriile cronologice, etc);
b.Analiza economico-financiar n care se regsesc
corelaiile n activitatea economic(de exploatare, financiar i
extraordinar);
c.Analiza financiar are n vedere fluxurile financiare care
se formeaz la nivelul unei firme, modul de gestionare a
patrimoniului i de plasare a capitalului.
6.n funcie de delimitarea obiectivului analizat, se pot stabili
urmtoarele tipuri de analiz:
a.Analiza pe ramuri;
b.Analiza pe probleme(cifr de afaceri, rentabilitate, etc).
n procesul de analiz economic este necesar
mbinarea tuturor tipurilor de analiz, ceea ce permite
cunoaterea temeinic a evoluiei fenomenelor economice n
timp i spaiu, n vederea fundamentrii tiinifice a deciziilor
de reglare i optimizare a ntregii activiti economico-sociale.

1.3.4. Metode, tehnici i instrumente utilizate de
analiza economico - financiar

Instrumentul operaional fundamental l reprezint un
sistem de indicatori economico-financiari care pot fi grupai
n:
- indicatori ai resurselor(materiale, financiare, umane);
- indicatori ai consumului de resurse(cheltuieli);
- indicatori de rezultate(efecte);
- indicatori de eficien(compararea efortului depus cu
efectul obinut).
n funcie de cele dou laturi fundamentale ale analizei,
latura calitativ i latura cantitativ, metodele analizei se
subdivid astfel:
14

- Metode ale analizei calitative,care vizeaz esena
fenomenului, depistarea legturilor cauzale;
- Metode ale analizei cantitative, ce au ca scop
cuantificarea elementelor sau factorilor ce explic fenomenul.
Metodele i procedeele analizei calitative sunt:
Diviziunea i descompunerea rezultatelor;
Gruparea;
Comparaia rezultatelor.
Metodele i procedeele analizei cantitative sunt:
metoda substituirilor n lan;
metoda balanier;
metoda corelaiei;
metoda ABC;
metoda scorurilor.

1.4. ndrumar pentru autoverificare

Sinteza unitii de nvare 1
Analiza economico-financiar studiaz fenomenele economice prin descompunerea
lor n elemente componente, cu scopul identificrii cauzelor de ordin primar care le
genereaz, a factorilor care stau la baza formrii acestora.
Etapele principale ale procesului metodologic de realizare a analizei financiare sunt
urmtoarele: delimitarea obiectivului analizei, construirea bazei informaionale necesare
analizei, prelucrarea bazei informaionale, analiza situaiei de fapt, a mecanismului prin care
cauzele interne, i, respectiv externe influeneaz evoluia fenomenului analizat, stabilirea
programului de aciune i etapizarea acestuia, aplicarea msurilor propuse, monitorizarea
rezultatelor obinute i efectuarea coreciilor (actualizrilor).
Exist mai multe tipuri de analize economice, ce sunt grupate dupa mai multe
criterii:
- n funcie de momentul n care se efectueaz analiza i momentul desfurrii
fenomenului:
analiza post-factum, analiza previzional;
- din punct de vedere al determinrilor cantitative ale fenomenelor distingem:
analiza calitativ, analiza cantitativ
- dup nivelul la care se desfoar analiza:
analiza microeconomic, analiza macroeconomic
- dup modul de urmrire n timp a fenomenelor:
analiza static, analiza dinamic
- dup specificul studierii fenomenelor distingem:
analiza economico-statistic, analiza economico-financiar, analiza financiar
- n funcie de delimitarea obiectivului analizat, se pot stabili urmtoarele tipuri de
analiz:
analiza pe ramuri, analiza pe probleme(cifr de afaceri, rentabilitate, etc).
Metodele analizei se subdivid astfel:
- metode ale analizei calitative, care vizeaz esena fenomenului, depistarea legturilor
cauzale;
15

- metode ale analizei cantitative, ce au ca scop cuantificarea elementelor sau factorilor ce
explic fenomenul.

Concepte i termeni de reinut

- analiza economico - financiar, diagnosticare
- analiz post factum, analiza economico-statistic
- analiza previzional, analiza dinamic, analiza static
- indicatori economico-financiari
- substituire n lan, corelatie

ntrebri de control i teme de dezbatere

1. Ce studiaz disciplina analiza economico financiar ?
2. Identificai etapele principale ale procesului metodologic de realizare a analizei
financiare.
3. Ce presupune analiza calitativ si cea cantitativ?
4. Ce tipuri de analiz distingem n funcie de specificul studierii fenomenelor?
5. Prezentai metodele, tehnicile i instrumentele utilizate de analiza economico
financiar.












Teste de evaluare/autoevaluare

1. Analiza financiar const:
a) ntr-un ansamblu de instrumente i metode care permit aprecierea situaiei financiare a
unei ntreprinderi;
b) ntr-un ansamblu de decizii luate de ctre managerii unei ntreprinderi pe baza
indicatorilor financiari calculai;
c) determinarea strii de solvabilitate a unei ntreprinderi la un moment dat;
d) ntr-un ansamblu de instrumente i metode care permit aprecierea situaiei economice a
unei ntreprinderi
2.Scopul analizei financiare este:
a) de a identifica punctele forte i punctele slabe ale unei ntreprinderi;
b) de stabilire a unui diagnostic asupra situaiei financiare a unei ntreprinderi cnd sunt
identificate punctele tari si punctele slabe ale gestiunii financiare;
c) oferirea de informaii financiare utilizatorilor externi;
d) de a furniza date despre lichiditatea ntreprinderii;
16

3. Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor n timp analiza econmico-financiar este:
a) analiz cantitativ i analiz calitativ;
b) analiz intern i analiz extern;
c) analiz static i analiz dinamic;
d) analiz microeconomic i analiz macroeconomic
4. n funcie de delimitarea obiectivului analizat, se pot stabili urmtoarele tipuri de analiz:
a) analiz static i analiz dinamic;
b) analiz previzional i analiz post factum;
c) analiz calitativ i analiz cantitativ;
d) analiza pe ramuri, analiza pe probleme(cifr de afaceri, rentabilitate, etc.)
5. Din punct de vedere al momentului la care se efectueaz analiza i al momentului
desfurrii fenomenului distingem:
a) analiz intern i analiz extern;
b) analiz static i analiz dinamic;
c) analiz previzional i analiz post factum;
d) analiz cantitativ i analiz calitativ




Bibliografie:

1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A.M., Vasilescu C, Analiz economico-financiar, suport curs
ASE Bucureti, Biblioteca Digital.
2. Lungu Ion, Secar Mirela, Ceauescu Andreea, Analiz economico-financiar, Editura Ex Ponto,
Constana, 2004.
3. Niculescu, M., Analiza economic n turism i comer, Editura Universitii Cretine "Dimitrie
Cantemir", Bucureti, 1994.
4. Pivot Dan, Analiz economico-financiar, Editura Europolis, Constana, 2001.










17

Unitatea de nvare 2

Analiza Cifrei De Afaceri

Cuprins
2.1. Introducere
2.2. Obiectivele i competenele unitii de nvare
2.3. Coninutul unitii de nvare
2.3.1 Analiza dinamicii cifrei de afaceri
2.3.2. Analiza structurii cifrei de afaceri
2.3.3. Analiza factorial a cifrei de afaceri
2.3.4 Reflectarea modificrii cifrei de afaceri n principalii indicatori economico-
financiari ai societii comerciale
2.3.5. Utilizarea corelaiei i regresiei n analiza cifrei de afaceri
2.4. ndrumar pentru autoverificar


2.1. Introducere

Cifra de afaceri reprezint suma total a veniturilor
din operaiuni comerciale efectuate de o firm, respective
vnzarea de mrfuri i produse ntr-o perioad de timp
determinat. n cifra de afaceri nu se includ veniturile financiare
i veniturile extraordinare.
Potrivit noilor reglementri contabile conforme cu
Directivele europene, cifra de afaceri net cuprinde sumele
rezultate din vnzarea de produse i furnizarea de servicii care
se nscriu n activitatea curent a entitii,dup deducerea
reducerilor comerciale i a taxei pe valoarea adugat, precum
i a altor taxe legate direct de cifra de afaceri. Cifra de afaceri se
determin pe baza formularului de sintez Contul de Profit i
Pierdere.
Nivelul acestui indicator este n msur s dea o imagine
despre poziia pe pia a firmei respective, despre fora pe care o
reprezint firma n sectorul respectiv de activitate.
Trebuie fcut distincia ntre cifra de afaceri care
reprezint un indicator de efect i profit care este un indicator
de eficien. Sunt frecvente cazurile cnd un volum ridicat de
vnzri nregistrat de ctre o entitate are la baz costuri foarte
mari care duc la un nivel minim de profitabilitate sau chiar la
pierderi din activitatea de exploatare.





18

2.2. Obiectivele i competenele unitii de
nvare

Obiectivele unitii de nvare
- cunoaterea, calculul i modelarea indicatorilor care
caracterizeaz rezultatele activitii de producie i
comercializare;
- msurarea i interpretarea aciunii principalilor indicatori
care influeneaz rezultatele activitii de producie i
comercializare;
- cuantificarea consecinelor modificrii principalilor
indicatori ai produciei i comercializrii asupra indicatorilor
economico-financiari ai firmei

Competenele unitii de nvare
studenii vor ti s defineasc noiunea de cifr de
afaceri;
acetia vor putea s fac o analiz a evoluiei n timp a
cifrei de afaceri cu ajutorul indicatorilor statistici ce
caracterizeaz o serie cronologic: indicatori absolui, relativi i
medii.
studenii vor fi n msur s fac o analiz factorial a
cifrei de afaceri pe baza metodei substituirilor n lan.

Timpul alocat unitii: 4 ore

2.3. Coninutul unitii de nvare

2.3.1 Analiza dinamicii cifrei de afaceri

Literatura de specialitate, prezint cifra de afaceri ca
fiind:
cifr de afaceri total, reprezint ncasrile totale
realizate de o firm, n preuri curente;
cifr de afaceri medie, reprezint cifra de afaceri
realizat de o unitate de produs vndut:

Q
CA
A C = , unde:
CA cifra de afaceri n preuri curente
Q producia vndut n uniti fizice
cifr de afaceri marginal, reflect cifra de afaceri adus
de o unitate suplimentar de producie vndut
19

0 1
0 1
Q Q
CA CA
Q
CA
CA
mg

=
A
A
=
CA variaia cifrei de afaceri
Q variaia produciei
cifr de afaceri critic reprezint cifra de afaceri care
asigur acoperirea cheltuielilor, astfel nct profitul s fie zero:
V
R
CF
CA

=
1
min
, unde: CF cheltuieli fixe; R
V
marja brut
sau rata cheltuielilor variabile
CA
CV
R
V
= , unde:CV cheltuieli
variabile
Analiza cifrei de afaceri vizeaz urmtoarele aspecte:
1.Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri;
2.Analiza factorial a cifrei de afaceri;
3.Reflectarea cifrei de afaceri n principalii indicatori
economico-financiari ai entitii.
Analiza cifrei de afaceri a unei firme trebuie s dea
rspuns la mai multe ntrebri, cum ar fi:
- Care sunt sursele principale de venituri ale societii
comerciale?
- Care este evoluia lor n ultimii ani, i ct de stabile sunt?
- Care este tendina acestor surse n viitorul apropiat?
- Cum sunt determinate veniturile i care este modul lor de
msurare?
n analiza surselor de venituri este important s se plece
de la caracterizarea ntreprinderii n funcie de modul de
operare, respectiv dac opereaz pe o singur pia sau pe mai
multe, deoarece fiecare pia poate avea o evoluie proprie, cu
influene asupra rezultatelor obinute de firm.
Analiza evoluiei n timp a cifrei de afaceri se realizeaz
cu ajutorul indicatorilor statistici ce caracterizeaz o serie
cronologic: indicatori absolui, relativi i medii.
n condiiile unei economii de pia instabile, pentru o
apreciere real a rezultatelor entitii, se impune corectarea
indicatorului cifr de afaceri cu indicele mediu al preurilor n
scopul eliminrii efectului inflaiei, factor exogen care nu
reflect efortul propiu al entitii.
Pentru a exemplifica analiza n dinamic a cifrei de afaceri,
vom lua exemplul unei societi comerciale din sectorul comer,
a crei cifr de afaceri este analizat pe o perioad de 9 ani,
conform datelor din tabelul 2.1.








20

Tabel 2.1.Dinamica cifrei de afaceri n perioada 2000-2008
Anul Cifr de afaceri (mii RON)
2000 540
2001 600
2002 575
2003 520
2004 490
2005 560
2006 620
2007 690
2008 750

1. Indicatorii absolui pe care i vom calcula sunt:
a. Indicatorii de nivel reprezentai chiar de termenii seriei
y
t
, n t , 1 = ; y
1
= 540,y
9
= 750;
b. Modificrile absolute:
- cu baz fix (
1 / t
A ):
1 1 /
y y
t t
= A , unde n t , 2 =
- cu baz n lan (
1 /
A
t t
):
1 1 /
= A
t t t t
y y , unde n t , 2 =
Calculele sunt prezentate n tabelul 2.2.
Tabel 2.2. Modificarea absolut a cifrei de afaceri
Anul Cifr de
afaceri (mii
RON)
Modificarea absolut
A
t/1
(mii RON)
A
t/t-1

(mii RON)
2000 540 - -
2001 600 60 60
2002 575 35 -25
2003 520 -20 -55
2004 490 -50 -30
2005 560 20 70
2006 620 80 60
2007 690 150 70
2008 750 210 60

2. Indicatorii relativi (modificrile relative) care
caracterizeaz seria sunt: indicele de dinamic i ritmul de
dinamic.Valorile acestor indicatori sunt calculate n tabelul
2.3.
a. Indicele de dinamic (de cretere / descretere) care poate
fi:
-cu baz fix (
1 / t
I ):
( )
100
1
% 1 /
=
y
y
I
t
t
, unde n t , 2 = ;
-cu baz n lan (
1 / t t
I ):
( )
100
1
% 1 /
=

t
t
t t
y
y
I , unde n t , 2 = .
b. Ritmul de dinamic (de cretere / descretere) care poate
fi:
- cu baz fix (
1 / t
R ): 100
1
1
1 /

=
y
y y
R
t
t
sau
21

% 100 % %
1 / 1 /
=
t t
I R ;
-cu baz n lan(
1 / t t
R ): 100
1
1
1 /

t
t t
t t
y
y y
R sau
% 100 % %
1 / 1 /
=
t t t t
I R .
Valorile acestor indicatori sunt calculate n tabelul 2.3.
Tabel 2.3. Indicatorii relativi ai cifrei de afaceri
An Cifr
de
afaceri
(mii
RON)
Indicatorii de dinamic(relativi) ai cifrei de
afaceri
I
t/1
% I
t/t-1
% R
t/1
% R
t/t-1
%
2000 540 100,00 100,00 - -
2001 600 111,11 111,11 11,11 11,11
2002 575 106,48 95,83 6,48 -4,17
2003 520 96,29 90,43 -3,71 -9,57
2004 490 90,74 94,23 -9,26 -5,77
2005 560 103,70 114,28 3,70 14,28
2006 620 114,81 110,71 14,81 10,71
2007 690 127,77 111,29 27,77 11,29
2008 750 138,88 108,69 38,88 8,69

3. Indicatorii medii pe care i vom calcula sunt:
a.Nivelul mediu: seria prezentat fiind o serie de intervale,
nivelul mediu se calculeaz cu ajutorul mediei aritmetice, astfel:
88 , 593
9
5345
1
= = =

=
n
y
y
n
t
t
mii RON; deci cifra de afaceri
medie anual a fost de 593,88 mii RON.
b.Modificarea medie absolut:
1 1
1 / 2
1 /

A
=

A
= A

=

n n
n
n
t
t t
; 25 , 26
8
210
1 9
1 / 9
= =

A
= A mii RON
n medie creterea anual a cifrei de afaceri, n perioada 2000-
2008 , a fost de 26,25 mii RON.
c. Indicele mediu
1
1 /
1
2
1 /

=

= =
[
n
n
n
n
t
t t
I I I ; 042 , 1 3888 , 1
8 1 9
1 / 9
~ = =

I I
(104,2%)
d.Ritmul mediu
% 2 , 4 % 100 % 2 , 104 % 100 % % = = = I R
Cifra de afaceri s-a modificat(a crescut) n medie cu 4,2%
anual.


2.3.2. Analiza structurii cifrei de afaceri

Pentru analiza structurii cifrei de afaceri se pot utiliza
22

mrimile relative de structur, pentru a determina ponderile
categoriilor de venituri ce compun cifra de afaceri.
Exemplu: pe baza datelor din contul de profit i pierdere al
SC Alfa SRL din anul 2009, din sfera comerului, rezult
urmtoarele date(tabelul 2.4): venituri din vnzarea mrfurilor
4870 mii RON, venituri din producia vndut 2130 mii RON
i cifr de afaceri 7000 mii RON.
Tabel 2.4. Structura cifrei de afaceri la SC Alfa SRL
Nr.crt Venituri(mii RON) Valoare
(mii
RON)
Mrimi
relative de
structur(%)

1 Venituri din vnzarea mrfurilor
(707)
4870 69,57
2 Producia vndut
(701+702+703+704+705+706+
708)
2130 30,43
3 Cifr de afaceri(rd 1+rd2) 7000 100

Conform datelor din tabelul 2.4 se constat c, cea mai mare
pondere n totalul cifrei de afaceri o reprezint veniturile din
vnzarea mrfurilor, respectiv 69,57%, urmat de producia
vndut cu o pondere de 30,43%(venituri din chirii, venituri din
prestri de servicii, venituri din alte activiti, etc).
Tot pentru analiza n structur a cifrei de afaceri mai
poate fi utilizat i:
- coeficientul de concentrare (Gini-Struck)
1
2

=

n
g n
G
i
,
unde:
G
i
ponderea activitii i n cifra de afaceri total
n numrul de termeni ai seriei.
Apropierea coeficientului de concentrare de zero (G ia
valori ntre 0 i 1) semnific o distribuie relativ uniform a
activitilor desfurate pe structurile implicate n calcul, n
timp ce o apropriere de 1, arat un grad ridicat de specializare
pe o anumit activitate.
-indicele Herfindbal, utilizat pentru a msura gradul de
diversificare al activitii

=
=
n
i
i
g H
1
2
. n cazul n care H tinde
spre 1/n rezult c cifra de afaceri este repartizat n proporii
egale ntre activitile care formeaz obiectul de activitate al
organizaiei.
Informaiile furnizate de analiza structural a cifrei de afaceri
sunt multiple:
-ponderea deinut de diferitele produse(mrfuri)n totalul
vnzrilor;
-ponderea diferitelor categorii de venituri n total cifr de
afaceri;
-ponderea diferiilor clieni i a pieelor de desfacere n total
23

cifr de afaceri;
-ierarhizarea clientelei firmei n ordinea importanei(cu ajutorul
metodei ABC).
Pentru sfera distribuiei sau a produciei, o modalitate
deosebit de util n analiza structurii cifrei de afaceri pe
produse, clieni, furnizori este utilizarea metodei ABC(Paretto).
Aceast metod evideniaz faptul c produsele comercializate
se clasific n trei grupe:
grupa A: 10-15% din totalul produselor realizeaz 60-
70% din cifra de afaceri total;
grupa B: 25-30% din totalul produselor realizeaz 25-
30% din cifra de afaceri total;
grupa C: 65-70% din produse dau 10-15% din cifra de
afaceri total.
Grupa A cuprinde produsele a cror vitez de rotaie
este mare, dar care au o marj comercial redus.
Grupa B cuprinde produse a cror vitez de rotaie i
marj comercial se afl foarte aproape de media organizaiei.
Grupa C cuprinde produse cu o marj comercial mare,
dar vitez de rotaie sczut.
n baza acestor coordonate poate fi reprezentat grafic
curba teoretic a cifrei de afaceri. Curba real, specific fiecrei
societi, nu se identific perfect cu cea teoretic, dei tendina
se menine.
n funcie de poziia curbei efective fa de cea teoretic
se fac interpretri asupra structurii cifrei de afaceri: cnd curba
real este situat deasupra curbei teoretice, produsele grupei A
dein o pondere important n structura cifrei de afaceri, iar
sortimentul este redus; cnd curba real se afl sub curba
teoretic, firma dispune de un numr mare de articole la grupele
B i C.
Metoda ABC presupune parcurgerea urmtoarelor etape:
- ordonarea nomenclatorului de produse n sensul
descresctor al valorii vnzrilor pe articole;
- determinarea vnzrilor cumulate;
- stabilirea grupelor de semnificaie;
- trasarea curbei teoretice i a curbei reale;
- interpretarea rezultatelor economice i propunerea unor
msuri pentru eficientizarea activitii.
Exemplu: SC Beta SRL comercializeaz 6 produse. Situaia
realizrii cifrei de afaceri pe cele 6 categorii de produse este
prezentat n tabelul 2.5.




Tabel 2.5. Cifra de afaceri SC Beta SRL
Prod. Vnzri Prod. Vnzri Vnzri Ponderi(%) n:
24

mii RON ABC
(mii
RON)
cumulate Prod CA
1 800 3 1000 1000 20% 32,05%
2 650 6 920 1920
3 1000 1 800 2720 40% 48,41%
4 920 2 700 3420
5 700 5 750 4170
6 320 8 650 4820
7 580 7 580 5400 40% 19,54%
8 150 9 320 5720
9 750 4 150 5870
10 120 10 120 5990
Total 5990 - 5990 - 100 100

Rezult c activitatea firmei nu se concentreaz
semnificativ pe anumite produse. Toate sunt produse
importante, astfel c excluderea unui articol de la vnzare
afecteaz activitatea ntreprinderii. Este necesar o aprofundare
a analizei eficienei gestiunii stocurilor i a vitezei de rotaie a
cestora.
Utilitatea metodei ABC const n definirea politicii de
aprovizionare a ntreprinderii, pe grupe de produse(comer),
precum i a puterii de negociere n raport cu clienii/furnizorii
(pentru toate domeniile).

2.3.3. Analiza factorial a cifrei de afaceri

Cifra de afaceri evolueaz sub influena unor factori
direci i indireci specifici domeniului de activitate al firmei.
Scopul analizei factoriale este determinarea corelaiei dintre
aceti factori de influen i indicatorul analizat i gsirea
soluiilor pentru mbuntirea performanelor viitoare.
Analiza factorial a cifrei de afaceri se realizeaz
difereniat, n funcie de domeniul de activitate(producie,
comer, turism), ntruct factorii de influen i relaiile de
cauzalitate sunt specifice.
Pentru analiza factorial a cifrei de afaceri se utilizeaz
metoda substituirilor n lan, care se folosete pentru msurarea
influenei factorilor asupra modificrii fenomenelor (sau
rezultatelor economice), atunci cnd ntre fenomenul analizat i
factorii si de influen exist o legtur de tip funcional,
exprimat sub forma relaiei de produs sau raport ntre factori.
Se mai numete i metoda substituiei factorilor.
Esena metodei const n determinarea succesiv a
influenei fiecrui factor asupra modificrii fenomenului
analizat, ceilali factori rmnnd constani.
Principiile care stau la baza acestei metode sunt
urmtoarele:
scrierea factorilor n relaiile de cauzalitate se face n
ordinea condiionrii lor economice, adic nti factorii
25

cantitativi i apoi cei calitativi;
substituirea factorilor se realizeaz n mod succesiv,
ncepnd cu factorii cantitativi i terminnd cu cei calitativi;
factorul care a fost substituit anterior rmne substituit
pn la sfritul perioadei analizate i se ia n calcul la valoarea
lui efectiv;
factorul care nu a fost substituit se ia n calcul la
valoarea sa programat sau din perioada de baz.
Astfel, pentru a exemplifica metoda substituirilor n lan,
vom considera un un fenomen sau rezultat economic, notat cu R
care este influenat de trei factori, notai cu a, b, c, ntre care
exist o relaie de produs ntre factori, exprimai n mrimi
absolute. Presupunem c mrimea fenomenului analizat n
perioada de baz sau programat (notat cu R
0
) i n perioada
efectiv (notat cu R
1
) va fi:
0 0 0 0
c b a R = ;
1 1 1 1
c b a R =
Analiza fenomenului economic pornete de la
determinarea modificrii absolute (R) care se calculeaz
astfel:
) c b a ( ) c b a ( R R R
0 0 0 1 1 1 0 1
= = A

Influena modificrii sau variaiei efective a fiecrui
factor fa de valorea programat (sau din perioada de baz)
asupra modificrii absolute se stabilete n mod succesiv, astfel:
0 0 0 0 0 0 1
) ( ) ( R R c b a c b a R
a
' = = A
R R c b a c b a R
b
' ' ' = = A ) ( ) (
0 0 1 0 1 1

R R c b a c b a R
c
' ' = = A
1 0 1 1 1 1 1
) ( ) (
Rezult c:
c b a
R R R R A + A + A = A
Ca principale modele de analiz factorial pentru activitatea
industrial pot fi utilizate:
-

=
=
n
i
i i
p q CA
1
;
-
f
f
Q
CA
N
Q
N CA =
-
Q
CA
p f M
Q
Mf
p f M
N
f M
N CA = unde:
CA-cifr de afaceri;
q-cantitatea vndut;
p-preul mediu de vnzare(exclusiv TVA);
N-numrul mediu de salariai;
Q
f
-producia marf fabricat;
N
Q
f
- productivitatea muncii;
f
Q
CA
- cifra de afaceri la 1 leu producie fabricat sau gradul de
valorificare al produciei fabricate;
26

Mf valoarea medie a activelor fixe;
Mfp - valoarea medie a activelor fixe productive;
N
f M
- gradul de nzestrare tehnic;
Mf
fp M
- ponderea activelor fixe productive;
p f M
Q
- randamentul activelor fixe productive.
Ca principale modele de analiz factorial pentru activitatea
de comer i turism pot fi utilizate:
legtura dintre cifra de afaceri i capacitatea reelei
comerciale:
100
2
2


= =
i m si
m
CA g
S CA S CA , unde:
S suprafaa comercial;
CA
m2
vnzarea medie pe metru ptrat;
g
si
distribuia suprafeei comerciale pe grupe de mrfuri;
CA
m2i
vnzarea pe metru ptrat i grupa de mrfuri.
legtura dintre cifra de afaceri i venitul mediu adus de
un turist:
T
V T CA = , unde:
T numrul mediu de turiti;
V
T
venitul mediu adus de un turist.
legtura dintre cifra de afaceri i resursa uman:
s s
V L CA = , sau
Z
CA
T
Z
N
T
N CA
p
p
= unde:
L
s
- numrul de locuri de munc;
V
s
ncasare medie pe fiecare loc de munc;
N
p
numrul de angajai;
T/N
p
productivitatea muncii;
Z/T durata medie a unui sejur;
CA/Z ncasarea medie pe zi/turist.
legtura dintre cifra de afaceri i numrul de personal:
CA=
N
CA
N unde:N numrul de personal;
N
CA
-
productivitatea muncii.
legtura dintre cifra de afaceri i numrul de turiti:
tz t
tz
t
N
CA
N
N
N CA = , unde:N
t
- numrul de turiti; N
tz

numrul de turiti-zile, iar
t
tz
N
N
este durata medie a sejurului.
Exemplu: considerm o unitate hotelier care prezint
urmtoarele valori ale indicatorilor conform datelor din tabelul
2.6.
Tabel 2.6 Cifra de afaceri
Nr.
crt.
Indicatori Perioada
precedent
Perioada
curent
Diferen
27

1 Cifra de afaceri
CA RON
147.000 360.000 213.000
2 Numrul de
turiti N
t

210 320 130
3 Numrul de
turiti-zile N
tz

1470 2880 1410
4 Durata medie a
sejurului zile
7 9 2
5 Cifra de afaceri
pe zi-turist
tz
N
CA
mii RON
100 125 23

Pentru analiza factorial a cifrei de afaceri realizat de
unitatea hotelier vom utiliza modelul:
tz t
tz
t
N
CA
N
N
N CA = .
Modificarea total a cifrei de afaceri este:
RON 000 . 213 000 . 147 000 . 360 100 7 210 125 9 320
N
CA
N
N
N
N
CA
N
N
N CA CA CA
0 tz
0
0 t
0 tz
0 t
1 tz
1
1 t
1 tz
1 t 0 1
+ = = =
= = = A

Influena factorilor este:
1. influena numrului de turiti:
RON 000 . 77 000 . 147 000 . 224 100 7 210 100 7 320
N
CA
N
N
N
N
CA
N
N
N CA
0 tz
0
0 t
0 tz
0 t
0 tz
0
0 t
0 tz
1 t Nt
+ = = =
= = A

2. influena duratei medii a sejurului
RON 000 . 64 000 . 224 000 . 288 100 7 320 100 9 320
_
N
CA
N
N
N
N
CA
N
N
N CA
0 tz
0
0 t
0 tz
1 t
0 tz
0
1 t
1 tz
1 t
N
N
t
tz
+ = = =
= = A

3. influena cifrei de afaceri (ncasri) pe zi turist
RON 000 . 72 000 . 288 000 . 360 100 9 320 125 9 320
N
CA
N
N
N
N
CA
N
N
N CA
0 tz
0
1 t
1 tz
1 t
1 tz
1
1 t
1 tz
1 t
N
CA
tz
+ = = =
= = A

Verificarea calculelor:
CA=
Nt
CA A +
Ntz
CA
Nt
Ntz
CA CA A A =77.000+64.000 +72.000 =
213.000 RON
Dup cum se remarc, toi trei factorii au contribuit la
creterea cifrei de afaceri.
Creterea cu 130 a numrului de turiti a contribuit la
creterea cifrei de afaceri cu 77.000 RON , ceea ce nseamn creterea
calitii serviciilor, eficiena funciei comerciale a firmei.
Creterea duratei medii a sejurului cu 2 zile a contribuit la
creterea cifrei de afaceri cu 64.000 RON, ceea ce a contribuit
28

implicit i la creterea ncasrilor pe zi turist.
n turism, strategia creterii cifrei de afaceri vizeaz numrul
de turiti i, n consecin gradul de ocupare a capacitii de cazare i
prin urmare ansamblul de msuri ce conduc la creterea acesteia
(promovarea serviciilor pe piaa intern i extern, calitatea lor).

2.3.4 Reflectarea modificrii cifrei de afaceri n
principalii indicatori economico-financiari ai societii
comerciale

Creterea, respectiv diminuarea cifrei de afaceri se reflect n
mod favorabil sau nefavorabil asupra urmtorilor indicatori:
1. asupra profitului brut:
0
0
0 1
CA
Pr
) CA CA ( , unde: pr
CA
Pr
= reprezint profitul mediu la 1
leu cifr de afaceri.
2. asupra ratei rentabilitii economice:
100
At
pr ) CA CA (
1
0 1

, unde At reprezint activul total al firmei.


3. asupra ratei rentabilitii financiare a capitalului
permanent:
100
Kp
pr ) CA CA (
1
0 1

, unde Kp reprezint capitalul permanent al


firmei.
4. asupra vitezei de rotaie a mijloacelor circulante:
0
0
1
0
CA
T Ac
CA
T Ac

, unde Ac reprezint soldul mediu al activelor


circulante i T este perioada analizat exprimat n zile.
5. asupra eficienei utilizrii mijloacelor fixe:
1000
Mf
CA CA
1
0 1

, unde Mf reprezint valoarea mijloacelor


fixe ale ntreprinderii.

2.3.5. Utilizarea corelaiei i regresiei n analiza cifrei de
afaceri

Fenomenele i procesele care au loc n realitatea
obiectiv se gsesc ntr-o relaie de interdependen reciproc.
Unele legturi sunt evidente, altele se manifest prin relaii de
cauzalitate n lan, altele se realizeaz cu un anumit decalaj,
altele sunt independente ntre ele.
Pentru a le caracteriza n mod obiectiv trebuie s pornim
de la faptul c asupra fenomenelor social-economice acioneaz
un numr de factori principali i secundari, eseniali i
neeseniali, sistematici i aleatori, care se afl ntr-o
interdependen unilateral sau reciproc. Statistica, cu ajutorul
unei game variate de procedee i metode, poate studia
manifestarea concret a acestor legturi, le poate exprima
29

cantitativ, precum i din punct de vedere al intensitii cu care
se produc. Metodele folosite n studiul interdependenei sunt
corelaia i regresia statistic.
Regresia se bazeaz pe interpretarea legturilor statistice
cu ajutorul funciilor din analiza matematic.
Regresia ne arat n ce msur (ca form analitic) o
variabil este dependent de alt variabil (sau de alte
variabile), iar corelaia cuprinde n plus i msura gradului n
care o variabil este dependent de o alt variabil (sau de mai
multe variabile).
Legturile dintre fenomenele i procesele economice
apar fie ca legturi statistice (stochastice), fie ca legturi
funcionale. Particularitatea legturilor de tip statistic const n
faptul c una sau mai multe caracteristici factoriale
(independente, exogene sau cauz), exercit o anumit influen
asupra unei alte caracteristici y, denumit caracteristic
rezultativ (dependent, endogen sau efect). Legturile
funcionale se ntlnesc cnd exist o singur cauz care
produce acelai efect, dac condiiile rmn neschimbate.
Relaia matematic dintre fenomenul-efect i
fenomenul-cauz, pentru legturile de tip funcional este: y
i
= f
(x
i
)
Aceasta este o metod analitic prin intermediul creia
se evalueaz legturile dintre variabile cu ajutorul unor funcii
denumite funcii de regresie.
n funcie de numrul factorilor (x
1 ,
x
2
, ... , x
n
) care
influeneaz caracteristica rezultativ, avem:
regresie unifactorial sau simpl dac funcia include un
singur factor variabil;
regresie multifactorial sau multipl dac funcia
include mai muli factori variabili.
Modelele de regresie unifactorial descriu legtura
dintre dou variabile y i x, considernd c x este singurul
factor determinant, toi ceilali factori avnd aciune constant
i neglijabil asupra caracteristicii dependente y.
Ecuaia de regresie este: Y = f (x) + .
Cele mai cunoscute modele de regresie unifactorial sunt:
-modelul liniar :Y=a+bx; modelul prezentat este specific
tipului de legtur dintre dou caracteristici care variaz n
progresie aritmetic i este folosit n statistic ca fiind modelul
de baz pentru stabilirea i interpretarea celorlalte funcii de
regresie;
-modelul parabolei de gradul doi:
2
x
cx bx a Y + + = ;
-modelul hiperbolic:
x
b
a Y
x
+ =
-modelul exponenial:
i
x
x
ab Y =
Parametrii a, b i c au coninut de medii i se determin
cu ajutorul unor metode specifice, cum ar fi metoda celor mai
mici ptrate, care presupune ca suma ptratelor abaterilor dintre
30

valorile empirice (reale) y i valorile teoretice (ajustate)
Y
x
s fie minim, adic:
( ) min
2
=
x i
Y y sau ( ) min
2
=
i i
bx a y .
n descrierea dependenei dintre factorii de influen i
fenomenul economico-financiar analizat sunt folosite o serie de
regresii, iar intensitatea legturii este dat de coeficientul i
raportul de corelaie, calculai dup relaiile :
( )( ) ( )( )
( ) ( )




=

=
2 2
/
y y x x
y y x x
n
y y x x
r
i i
i i
y x
i i
x y
o o


( )
( )

=
2
2
/
1
y y
Y y
R
i
x i
x y
i


n cazul legturii de tip liniar se verific relaia:

i
x y x y
r R
/ /
= .
Pentru a exemplifica metoda corelaiei i regresiei n analiza
cifrei de afaceri vom considera o unitate hotelier de pe litoralul
romnesc care, n perioada 2000-2009, a nregistrat urmtoarele
valori ale numrului de turiti sosii(mii turiti) i ale cifrei de
afaceri(mii lei), conform tabelului 2.7.
Tabel 2.7 Cifra de afaceri





n relaia dintre cele dou variabile , numrul de turiti
reprezint variabila independent sau factorial(x), iar cifra de
afceri este variabila dependent sau rezultativ(y).
Pentru a evidenia corelaia dintre cele dou variabile
vom reprezenta grafic seria cu ajutorul graficului de corelaie
conform figurii 2.1:

Perioada Numr turiti sosii
(mii turiti)
Cifr de afaceri
(mii lei)
2000 4 25
2001 5 36
2002 8 57
2003 12 85
2004 7 52
2005 6 48
2006 14 96
2007 3 21
2008 9 62
2009 11 78
31

Fig.2.1.
Legtura dintre numar turiti i cifr de afaceri
0
20
40
60
80
100
120
0 2 4 6 8 10 12 14 16
nr. turiti
Cifr de afa

Graficul de corelaie ne arat o legtur direct, de tip
liniar ntre cele dou variabile.
a).Determinarea parametrilor funciei de regresie
Deoarece legtura ntre cele dou variabile este de tip
liniar, ecuaia funciei de regresie este:
i x
x b a Y + = . Fiind o
serie bidimensional fr frecvene, pentru a afla valorile celor
doi parametrii a i b este necesar s se rezolve sistemul de
ecuaii normale:

= +
= +


i i
2
i i
i i
y x x b x a
y x b na

Urmrind elementele necesare rezolvrii acestui sistem
de ecuaii, se vor nscrie datele n tabelul de calcul 2.8.

Tabel 2.8. Parametri fuctiei de regresie
Nr.de
turiti
x
i

CA
y
i

2
i
x

x
i
y
i

2
i
y

I
X
Y

2
) (
I
X i
Y y


2
) y y
i


Col.1 Col.
2
Co
3
Col.4 Col.5 Col.6 Col.7 Col.8
4 25 16 100 625 29,06 16,48 961
5 36 25 180 1296 35,96 0,0016 400
8 57 64 456 3249 56,66 0,1156 1
12 85 144 1020 7225 84,26 0,5476 841
7 52 49 364 2704 49,76 5,0176 16
6 48 36 288 2304 42,86 26,4196 64
14 96 196 1344 9216 98,06 4,2436 1600
3 21 9 63 441 22,16 1,3456 1225
9 62 81 558 3844 63,56 2,4336 36
11 78 121 858 6084 77,36 0,4096 484
Total
79
560 741 5231 36988 57,0144 5628



Avnd calculate toate elementele, sistemul de ecuaii va fi:

= +
= +
5231 741b 79a
560 79b 10a
.
Rezolvnd sistemul de ecuaii se obin valorile:
a = 1,46 i b = 6,90.
b)Calculul valorilor funciei de regresie
32

Deci, ecuaia medie de estimare a legturii liniare dintre
numr de turiti i cifr de afaceri este:
I
X
Y = 1,46 + 6,90 x
i ,
iar
calculele sunt prezentate n coloana 6 a tabelului 2.8.
c)Calculul coeficientului de corelaie i raportului de corelaie
Pentru stabilirea intensitii legturii dintre cele dou
caracteristici statistice trebuie s se calculeze un indicator
sintetic de corelaie, i anume raportul de corelaie. Raportul de
corelaie se calculeaz cu ajutorul formulei:
( )
( )

=
2
2
/
1
y y
Y y
R
i
x i
x y
i
= 99 , 0
5628
57,0144
1 =
Pentru verificarea liniaritii funciei care estimeaz
legtura dintre cele dou variabile se calculeaz coeficientul de
corelaie utiliznd formula:


( ) ( )( )
( ) | | ( ) | |




=
2
2
2
2
/
i i i i
i i i i
x y
y y n x x n
y x y x n
r =
\
x / y
r =
| || |
0,99
560 36988 10 79 741 10
560 79 5231 10
2 2
=




ntruct coeficientul de corelaie i raportul de corelaie
au aceeai valoare(0,99) putem afirma faptul c legtura dintre
cele dou variabile analizate este liniar i foarte strns.
Totodat se verific relaia
x / y x / y
r R = .

2.4. ndrumar pentru autoverificare

Sinteza unitii de nvare 2
Cifra de afaceri este un indicator care evideniaz volumul activitii agentului economic,
locul deinut de acesta n sectorul su de activitate, poziia pe pia, capacitatea de a lansa
activiti profitabile.
Cifra de afaceri este un indicator de efect, stabilind performana comercial a firmei. Este
considerat un indicator fundamental ntruct exprim volumul veniturilor obinute din
operaiunile comerciale pe o perioad de un an.
Teoria economic evalueaz cifra de afaceri cu ajutorul urmtorilor indicatori: cifra de
afaceri total, medie, marginal, cifra de afaceri prag (critic).
Analiza cifrei de afaceri vizeaz urmtoarele aspecte:
- Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri;
- Analiza factorial a cifrei de afaceri;
- Reflectarea cifrei de afaceri n principalii indicatori economico-financiari ai entitii.
Analiza evoluiei n timp a cifrei de afaceri se realizeaz cu ajutorul indicatorilor
statistici ce caracterizeaz o serie cronologic: indicatori absolui, relativi i medii.
33

n condiiile unei economii de pia instabile, pentru o apreciere real a rezultatelor
entitii, se impune corectarea indicatorului cifr de afaceri cu indicele mediu al preurilor n
scopul eliminrii efectului inflaiei, factor exogen care nu reflect efortul propiu al entitii.
Pentru analiza structurii cifrei de afaceri se pot utiliza mrimile relative de structur,
pentru a determina ponderile categoriilor de venituri ce compun cifra de afaceri.
Tot pentru analiza n structur a cifrei de afaceri mai poate fi utilizat i:
- coeficientul de concentrare (Gini-Struck)
1
2

=

n
g n
G
i
, unde:
G
i
ponderea activitii i n cifra de afaceri total
n numrul de termeni ai seriei.
Indicele Herfindbal este utilizat pentru a msura gradul de diversificare al activitii

=
=
n
i
i
g H
1
2
.
Pentru sfera distribuiei sau a produciei, o modalitate deosebit de util n analiza
structurii cifrei de afaceri pe produse, clieni, furnizori este utilizarea metodei ABC(Paretto).
Utilitatea metodei ABC const n definirea politicii de aprovizionare a ntreprinderii, pe
grupe de produse(comer), precum i a puterii de negociere n raport cu
clienii/furnizorii(pentru toate domeniile).
Cifra de afaceri evolueaz sub influena unor factori direci i indireci specifici
domeniului de activitate al firmei. Scopul analizei factoriale este determinarea corelaiei
dintre aceti factori de influen i indicatorul analizat i gsirea soluiilor pentru
mbuntirea performanelor viitoare.
Pentru analiza factorial a cifrei de afaceri se utilizeaz metoda substituirilor n lan,
care se folosete pentru msurarea influenei factorilor asupra modificrii fenomenelor (sau
rezultatelor economice), atunci cnd ntre fenomenul analizat i factorii si de influen exist
o legtur de tip funcional, exprimat sub forma relaiei de produs sau raport ntre factori. Se
mai numete i metoda substituiei factorilor.
Creterea, respectiv diminuarea cifrei de afaceri se reflect n mod favorabil sau
nefavorabil asupra urmtorilor indicatori: profitului brut, ratei rentabilitii economice, ratei
rentabilitii financiare a capitalului permanent, vitezei de rotaie a mijloacelor circulante,
eficienei utilizrii mijloacelor fixe.
Fenomenele i procesele care au loc n realitatea obiectiv se gsesc ntr-o relaie de
interdependen reciproc. Unele legturi sunt evidente, altele se manifest prin relaii de
cauzalitate n lan, altele se realizeaz cu un anumit decalaj, altele sunt independente ntre ele.
Pentru a le caracteriza n mod obiectiv trebuie s pornim de la faptul c asupra
fenomenelor social-economice acioneaz un numr de factori principali i secundari,
eseniali i neeseniali, sistematici i aleatori, care se afl ntr-o interdependen unilateral
sau reciproc. Statistica, cu ajutorul unei game variate de procedee i metode, poate studia
manifestarea concret a acestor legturi, le poate exprima cantitativ, precum i din punct de
vedere al intensitii cu care se produc. Metodele folosite n studiul interdependenei sunt
corelaia i regresia statistic.
Regresia se bazeaz pe interpretarea legturilor statistice cu ajutorul funciilor din
analiza matematic. Regresia ne arat n ce msur (ca form analitic) o variabil este
dependent de alt variabil (sau de alte variabile), iar corelaia cuprinde n plus i msura
gradului n care o variabil este dependent de o alt variabil (sau de mai multe variabile).

Concepte i termeni de reinut

34

Cifr de afaceri; analiz factorial; indicatori statistici; marimi relative de structur; metoda
substituirlor n lan; corelaie; regresie

ntrebri de control i teme de dezbatere

1. De cine este influenat cifra de afaceri n evoluia ei?
2. Ce aspecte vizeaz analiza cifrei de afaceri?
3. Care este scopul analizei factoriale?
4. Explicai metoda substituirilor n lan.
5. Cum se interpreteaz evoluia structurii cifrei de afaceri dac:
G1 = 0,72
G0 = 0,19 unde G este coeficientul de structur Gini-Struck


Teste de evaluare/autoevaluare

1. Cifra de afaceri este:
a) valoarea ncasrilor unui ntreprinderi, pe o anumit perioad de timp;
b) totalitatea veniturilor realizate de o ntreprindere, pe o anumit perioad de timp;
c) valoarea veniturilor realizate de o ntreprindere din vnzarea produselor realizate, a
mrfurilor i respectiv a serviciilor prestate, pe o anumit perioad de timp.

2. n calculul cifrei de afaceri se includ veniturile realizate din:
a) dobnzile ncasate;
b) serviciile prestate de teri;
c) semifabricatele vndute
3. n Analiza economic, analiza factorial este utilizat pentru:
a) determinarea dinamicii indicatorilor;
b) determinarea factorilor care influeneaz evoluia unui indicator;
c) calculul indicatorilor

4. Pe baza datelor din tabelul urmtor s se calculeze i analizeze cifra de afaceri real:















35

Indicator t tn+1 tn+2
CA pr. curente (mil. lei) 7.500 7.900 8.200
Indicele preurilor IP 100 200 300
CA real

Explicai evoluia cifrei de afaceri reale.

5.Pe baza datelor din tabelul urmtor s se calculeze i analizeze structura cifrei de afaceri:

Sector t0 t1
Abs. % Abs. %
Alimentar 400 600
Nealimentar 500 300
Alimentaie public 100 100
Total

6. Pe baza urmtorilor indicatori:

Nr. Crt. Indicatori Simbol Perioada analizat
Baz Curent
1 Producia exerciiului Pex 1.400 1.600
2 Consumatori intermediari
M
400 600
3 Fondul total de munc(ore)
TMC
280 000 270 000

Calculai pe baza analizei factoriale mrimea influenei modificrii factorilor de gradul al II-
lea asupra produciei exerciiului (fondul total de timp de munc i productivitatea medie
orar) i verificai aceast relaie:

VAPex (TMC ) = ? VAPex (Wh ) = ?



Bibliografie:









36

1. Biji Mircea, Biji Maria Elena, Lilea Eugenia, Anghelache Constantin, Tratat de statistic,
Editura Economic, Bucureti, 2002
2. Biji Maria Elena, Secar Mirela, Popa Graiela, Statistic, Editura Ex Ponto, Constana, 2006
3. Biji Maria Elena, Secar Mirela, Brnz Graiela, Statistic. Teorie i aplicaii, Editura Ex
Ponto, Constana, 2010
4. Cristache Silvia Elena, Metode Statistice de calcul i analiz a eficienei economice n comer,
Editura ASE, Bucureti, 2003



























Unitatea de nvare 3
Analiza Rentabilitii


Cuprins
3.1. Introducere
3.2. Obiectivele i competenele unitii de nvare
3.3. Coninutul unitii de nvare
3.3.1. Situaia general pe baza contului de profit i pierdere
3.3.2. Analiza factorial a profitului
3.3.3. Analiza rentabilitii cu ajutorul ratelor de rentabilitate
3.4. ndrumar pentru autoverificare


37

3.1. Introducere

Analiza rentabilitii se realizeaz pe seama contului de
profit i pierdere, care arat modul n care s-a ajuns la o
anumit stare patrimonial final, care au fost fluxurile de
venituri i cheltuieli.
Cheltuielile desemneaz n expresie valoric raporturi
patrimoniale cu privire la angajarea i utilizarea resurselor
economice n cadrul activitilor desfurate de entitatea
patrimonial. Ele indic folosinele de resurse, fiind constituite,
n mare parte din valori de pltit sau pltite n contrapartid cu
materii prime, materiale i mrfuri cumprate, cu lucrrile i
serviciile prestate pentru ntreprindere, precum i pentru
angajamentele pe care ntreprinderea a consimit s le plteasc
Referitor la venituri, acestea exprim raporturi
patrimoniale privind bogia obinut din activitile desfurate
i din proprietatea deinut. ntr-o alt interpretare ele indic
resursele obinute, fiind constituite din valorile primite sau de
primit n contrapartid cu vnzarea bunurilor, executarea de
lucrari i prestarea de servicii ctre teri.

n raport de natura lor, cheltuielile sunt grupate pe feluri de
activiti : de exploatare, financiare i extraordinare.
Astfel, cheltuielile de exploatare cuprind n principal,
urmtoarele feluri de cheltuieli: cheltuieli cu materii prime i
materiale, cheltuieli privind mrfurile, cheltuieli cu serviciile i
lucrrile primite de la teri, cheltuieli cu personalul, cheltuieli cu
impozite, taxe, alte cheltuieli de exploatare.
Cheltuielile financiare cuprind: pierderi din creane legate de
participaii, cheltuieli din diferene nefavorabile de curs valutar,
cheltuieli privind dobnzile, cheltuieli privind sconturi acordate
clienilor, alte cheltuieli financiare.
Cheltuielile extraordinare conin pierderile determinate de
calamiti naturale i alte evenimente similare.
Cheltuielile cu provizioanele, amortizrile i ajustrile pentru
depreciere sau pierdere de valoare, precum i cheltuielile cu
impozitul pe profit , calculate potrivit legii, se evideniaz
distinct n funcie de natura lor.
Veniturile se difereniaz i ele pe feluri de activiti,
exploatare, financiar i extraordinar, n funcie de natura
rezultatelor.
Veniturile din exploatare sunt cele provenite din vnzrile de
produse, mrfuri, producia de imobilizri, din executarea de
lucrri i prestarea de servicii ctre teri, precum i alte venituri
din exploatare.
Veniturile financiare cuprind: venituri din participaii sub
form de dividende i dobnzi cuvenite din creane imobilizate,
diferenele pozitive de curs valutar, venituri din sconturi obinute

38

de la furnizori, dobnzi de ncasat pentru active circulante, alte
venituri financiare.
Veniturile extraordinare cuprind: subveniile pentru
evenimente extraordinare i alte venituri asimilate.
Prin compararea veniturilor cu cheltuielile se determin
rezultatul exerciiului. Acesta mbrac forma de profit, n situaia
n care veniturile sunt mai mari dect cheltuielile, i pierdere, n
situaia cnd veniturile sunt mai mici dect cheltuielile.
n consecin, pe baza structurii veniturilor i cheltuielilor
vom avea:
rezultatul exploatrii(Rexpl) care se obine ca diferen
ntre veniturile i cheltuielile din exploatare;
rezultatul financiar(Rfin) care se obine ca diferen ntre
veniturile i cheltuielile financiare;
rezultatul extraordinar(Rextr) care se obine ca diferen
ntre veniturile i cheltuielile extraordinare.
Astfel rezultatul exerciiului va fi: RE=Rexpl+Rfin+Rextr.
Scopul analizei rentabilitii l constituie stabilirea
performanelor proprii n ceea ce privete capacitatea actual i
n perspectiv de a genera profit, ca singur surs care poate
asigura dezvoltarea activitii.
Analiza rentabilitii privete mai multe aspecte:
analiza situaiei generale pe baza contului de profit i
pierdere ;
analiza factorial a profitului ;
analiza rentabilitii cu ajutorul ratelor de rentabilitate.

3.2. Obiectivele i competenele unitii de
nvare

Obiectivele unitii de nvare:

- cunoaterea principalilor indicatori de msurare a rentabilitii;
- dezvoltarea abilitii de a aplica modelele de analiz factorial
a profitului i a rentabilitii;
- identificarea factorilor care influeneaz rentabilitatea firmei i
a msurilor pentru mbuntirea activitii acesteia;
- prezentarea legturii care exist ntre rentabilitate i riscurile
firmei

Competenele unitii de nvare:

-studenii vor putea aplica modele de analiz factorial a
profitului;
- totdata ei vor nelege cum se face analiza rentabilitii cu
ajutorul ratelor de rentabilitate.


39

Timpul alocat unitii: 4 ore

3.3. Coninutul unitii de nvare

3.3.1.Situaia general pe baza contului de profit i
pierdere

Analiza structural a profitului are rolul de a evidenia
ponderea i dinamica rezultatelor aferente celor trei categorii de
activiti care se desfoar n cadrul unei ntreprinderi: de
exploatare, financiar i extraordinar.
Exemplu: contul de profit i pierdere al unei societi
comerciale din sectorul turismului este prezentat n tabelul 3.1.
Din analiza contului de profit i pierdere a societii comerciale
se observ c, n ultimii doi ani firma a realizat profit. n anul
2009, profitul brut al societii a crescut cu 280 mii RON
comparativ cu anul 2008, respectiv cu 100%, ceea ce reprezint
un aspect pozitiv al activitii firmei, artnd faptul c firma este
rentabil.
n structur, se constat c, n anul 2008, 60,71% din
creterea profitului se datoreaz rezultatului din activitatea de
exploatare, iar n anul 2009 tendina se menine, ba chiar crete
la 64,28%. Acest aspect reprezint o situaie normal, care atest
eficiena activitii de baz a firmei, respectiv prestri servicii
cazare i alimentaie public, ponderea veniturilor realizate din
aceste activiti n total venituri fiind de 92% n anul 2008 i de
90% n anul 2009.
Trebuie remarcat totodat i contribuia rezultatului financiar
n total profit, respectiv de 32,29% n anul 2008 i 35,72% n
anul 200

Tabel 3.1 Contul de profit i pierdere
Nr.cr
t
Indicatori
(mii RON)
Nr.rd
.
2008 2009
1 Cifr de afaceri net
(rd.02 plus 03)
01 2580 2920
Producia vndut 02 1850 2100
Venituri din vnzarea
mrfurilor
03 730 820
2 Alte venituri din exploatare 04 220 310
3 TOTAL VENITURI DIN
EXPLOATARE
(rd.01 plus 04)
05 2800 3230
4 Cheltuieli cu mat.prime,
material consumabile
06 1210 1300
Cheltuieli cu energia, apa 07 200 230
40

Cheltuieli cu mrfurile 08 560 580
5 Cheltuieli cu salariile 09 660 760
6 TOTAL CHELTUIELI
DIN EXPLOATARE
(rd.06 la 09)
10 2630 2870
7 PROFITUL DIN
EXPLOATARE
(rd.05 minus rd.10)
11 170 360
8 TOTAL VENITURI
FINANCIARE
12 1080 1230
9 TOTAL CHELTUIELI
FINANCIARE
13 970 1030
10 PROFITUL/PIEDEREA
FINANCIAR
(rd.12 minus rd.13)
14 110 200
11 TOTAL VENITURI
EXTRAORDINARE
15 0 0
12 TOTAL CHELTUIELI
EXTRAORDINARE
16 0 0
13 PROFITUL/PIEDEREA
EXTRAODINAR
(rd.15 minus rd.16)
17 0 0
14 VENITURI TOTALE
(rd.05 plus 12 plus 15)
18 3880 4460
15 CHELTUIELI TOTALE
(rd.10 plus 13 plus 16)
19 3600 3900
16 PROFITUL BRUT
(rd.18 minus19)
20 280 560
17 Impozit pe profit 21 45 90
18 PROFIT NET 22 235 470

3.3.2.Analiza factorial a profitului

Analiza factorial a profitului presupune stabilirea
factorilor care influeneaz asupra acestuia i a cuantificrii
contribuiilor acestor factori la modificarea total a profitului.
Lund n considerare diversitatea de forme sub care se prezint
profitul la nivel de ntreprindere, analiza factorial a acestuia
poate fi aprofundat avnd n vedere urmtoarele categorii de
rezultate: rezultatul brut al exerciiului, rezultatul exploatrii i
rezultatul aferent cifrei de afaceri.
1.Analiza factorial a rezultatului naintea
impozitrii(profitul brut total)
Modelul de analiz este:
Pb=Vt pr unde: Vt venitul total, iar pr - profitul mediu la 1 leu
venituri totale calculat ca raport ntre profitul brut i venituri
totale.
Pentru exemplificare vom folosi datele din tabelul 3.1.
Contul de profit i piedere al societii comerciale ce activeaz n
domeniul turismului:
Modificarea profitului conform acestui model este:
Pb A =Pb
1
-Pb
0
=( ) ( )
0 0 1 1
pr Vt pr Vt =560-280= +280 mii RON
din care :
- influena modificrii veniturilor totale este:
41

Vt
Pb A =( ) ( ) ( )
0 1 0 0 0 0 1
Vt Vt pr pr Vt pr Vt = =0,07216(4460-
3880)=+42 mii RON
influena modificrii profitului mediu la 1 lei venituri
totale
pr
Pb A =( ) ( ) ( )
0 1 1 0 1 1 1
pr pr Vt pr Vt pr Vt = =4460(0,12556-
0,07216)=+238 mii RON.
Verificarea calculelor:
APb=
Vt
Pb A +
pr
Pb A =42 mii RON+238 mii RON=280 mii RON
Se constat c profitul brut al societii a crescut cu 280
mii RON n anul 2009 comparativ cu 2008, ca urmare a creterii
veniturilor totale a firmei cu 42 mii RON(14,9%) i ca urmare a
creterii profitului mediu cu 238 mii RON, acest aspect reliefnd
eficiena activitii firmei n domeniul turismului, precum i
capacitatea firmei de a fi rentabil.
2.Analiza factorial a rezultatului aferent cifrei de afaceri
Modelele de analiz sunt:
- Pr = pr CA unde: CA cifra de afaceri, iar pr - profitul
mediu la 1 leu cifr de afaceri.
- Pr= Ae
CA
Pr
Ae
CA
unde: Ae valoarea activelor
economice(active imobilizate i active circulante) aferente
exploatrii,
Ae
CA
- gradul de valorificare a activelor economice,
CA
Pr
- profit la 1 leu cifr de afaceri.
n scopul exemplificrii metodologiei profitului aferent
cifrei de afaceri vom utiliza datele din tabelul 3.1 :
Modificarea profitului conform acestui model este:
Pr A =Pr
1
-Pr
0
=( ) ( )
0 0 1 1
pr CA pr CA
= ) 1085271 , 0 2580 ( ) 1917808 , 0 2920 ( = 560-280=+280 mii
RON din care :
- influena modificrii cifrei de afaceri este:
CA
Pr A =( ) ( ) ( )
o 1 0 0 0 0 1
CA CA pr pr CA pr CA = =0,1085271(29
20-2580)=+37 mii RON
-influena modificrii profitului mediu la 1 leu cifr de
afaceri este:
pr
Pr A =( ) ( ) ( )
0 1 1 0 1 1 1
pr pr CA pr CA pr CA = =2920(0,1917808-
0,1085271)=+243 mii RON.
Verificarea calculelor:
APr=
CA
Pr A +
pr
Pr A =37 mii RON+243 mii RON=280 mii RON
Se constat c profitul brut al societii a crescut cu 280
mii RON n anul 2009 comparativ cu 2008, ca urmare a creterii
cifrei de afaceri a firmei cu 37 mii RON i a creterii profitului
mediu aferent cifrei de afaceri cu 243 mii RON

3.3.3. Analiza rentabilitii cu ajutorul ratelor de
42

rentabilitate

Rentabilitatea i eficiena sunt trsturile fundamentale
ale economiei i autonomiei financiare care angajeaz agenii
economici pe calea realizrii unor profituri ct mai mari.
Eficiena economic este forma concret cu cea mai larg sfer
de aciune pe care o mbrac raionalitatea n domeniul activitii
economice. Ea reprezint o cerin fundamental care se impune
oricrei activiti economice i aciunii oricrui agent economic.
O forma a eficienei este i rentabilitatea activitii
economice. Aceasta se realizeaz atunci cnd respectiva
activitate are capacitatea de a produce profit. Ratele de
rentabilitate sunt constituite prin raportarea unui rezultat, fie la
sursele angajate, fie la fluxul de activitate care l-a generat.
n cele ce urmeaza, se vor aborda cele mai importante
rate, utilizate n practica economica:
- rata rentabilitii comerciale;
- rata rentabilitii economice;
- rata rentabilitii financiare.
1. Rata rentabilitatii comerciale Rc arata eficiena politicii
comerciale (a procesului de aprovizionare, stocare i desfacere),
i mai ales a politicii de preuri.
Formula de calcul este: Rc= 100
CA
RE
unde:
Rc - rata rentabilitatii comerciale;
RE - rezultatul din exploatare;
CA - cifra de afaceri.
Pentru exemplificare vom prelua datele din Contul de profit i
pierdere al societii comerciale ce activeaz n domeniul
turismului(tabel 3.1) i calculele le vom realiza n tabelul 3.2.
n anul 2009, societatea a nregistrat o rat a rentabilitii
comerciale superioar celei nregistrate n anul precedent, ca
urmare a creterii profitului aferent activitii din exploatare cu
111,76% n anul 2009 fa de anul 2008 i a creterii cifrei de
afaceri cu 13,18%.
Tabel 3.2 Rata rentabilitii comerciale
Nr.crt. INDICATORI 2008 2009 INDICI DE
DINAMIC
(%)
1 Cifr de afaceri
(mii RON)
2580 2920 113,18
2 Rezultatul din
exploatare
(mii RON)
170 360 211,76
3 Rata rentabilitii
comerciale
6,58 12,32 -

Societatea a desfurat o activitate comercial eficient i
rentabil, n domeniul su de activitate, avnd ca obiective
sporirea vnzrilor, creterea puterii de negociere cu furnizorii i
obinerea unor preuri de achiziie avantajoase, accelerarea
43

vitezei de rotaie a stocurilor, optimizarea cheltuielilor.
2. Rata rentabilitii economice Re se determin ca raport
ntre profitul brut obinut de ctre entitate i valoarea capitalului
permanent sau profit net si valoarea activelor totale. Aceast rat
arat eficiena utilizrii capitalului total disponibil, fr a lua n
considerare structura de finanare a acestuia(surse proprii sau
mprumutate).
Formula de calcul este: Re= 100
Kpr
Pb
sau Re= 100
At
Pn
unde:
Re - rata rentabilitatii economice;
Pb - profit brut;
Kp - capital permanent.;
Pn profit net;
At active totale.
Pentru exemplificare vom folosi datele din tabelul 3.3,
date preluate din Contul de profit i pierdere al societii
comerciale ce activeaz n domeniul turismului(tabel 3.1).
Tabel 3.3. Rata rentabilitii economice
Nr.c
rt.
INDICATORI 2008 2009 INDICI DE
DINAMIC
(%)
1 Profit brut
(mii RON)
280 560 200
2 Capital permanent
(mii RON)
6900 7518 108,96
3 Rata rentabilitii
economice
4,05 7,45 -

n anul 2009 se remarc o cretere a ratei rentabilitii
economice, ca urmare a creterii profitului brut cu 100% n anul
2009 fa de anul 2008 i, creterii capitalului permanent cu
8,96%. Aceast cretere a ratei rentabilitii economice denot
eficiena utilizrii mijloacelor materiale i financiare alocate
ntregii activitii a ntreprinderii. Sporirea rentabilitii
economice se poate realiza, fie pe seama aceelerrii vitezei de
rotaie a activelor economice, fie prin creterea marjei
comerciale. n practica economic, aceste dou posibiliti sunt
diferit valorificate n funcie de natura activitii. De exemplu,
pentru aceeai cifr de afaceri sunt necesare mai multe mijloace
economice n industrie dect n comer.
3. Rata rentabilitii financiare Rf se determin ca raport
ntre profitul net obinut de entitate i capitalul propriu. Aceasta
rat msoar randamentul capitalurilor proprii, deci al resurselor
proprii ale firmei. Rentabilitatea financiar remunereaz
proprietarii ntreprinderii prin acordarea de dividende i prin
creterea rezervelor care, n fapt, reprezint o cretere a averii
proprietarilor.
Formula de calcul este: Rf= 100
Kpr
Pn
unde:
Rf - rata rentabilitii financiare;
44

Pn - profit net;
Kpr - capital propriu.
Pentru exemplificare vom folosi datele din tabelul 3.4:
Tabel 3.4. Rata rentabilitii financiare
Nr.crt. INDICATORI 2007 2008 INDICI DE
DINAMIC
(%)
1 Profit net(mii RON) 235 470 200
2 Capital propriu
(mii RON)
2900 4500 155,17
3 Rata rentabilitii
financiare
8,10 10,44 -

n anul 2009 se constat o cretere a ratei rentabilitii
financiare ca urmare a creterii profitului net cu 100%; acest
lucru ne arat eficiena folosirii capitalului, cu efecte pozitive
asupra creterii rezervelor i averii acionarilor. Majorarea
rentabilitii financiare se poate realiza prin sporirea capitalului
investit, prin folosirea intensiv a imobilizrilor, creterea
volumului de activitate, iar venitul obinut prin ndatorare s fie
superior costului datoriilor.

3.4. ndrumar pentru autoverificare

Sinteza unitii de nvare 3

Scopul analizei rentabilitii l constituie stabilirea performanelor proprii n ceea ce
privete capacitatea actual i n perspectiv de a genera profit, ca singur surs care poate
asigura dezvoltarea activitii.
Analiza rentabilitii privete mai multe aspecte:
analiza situaiei generale pe baza contului de profit i pierdere ;
analiza factorial a profitului ;
analiza rentabilitii cu ajutorul ratelor de rentabilitate.
Analiza rentabilitii se realizeaz pe seama contului de profit i pierdere, care arat
modul n care s-a ajuns la o anumit stare patrimonial final, care au fost fluxurile de
venituri i cheltuieli.
Analiza structural a profitului are rolul de a evidenia ponderea i dinamica
rezultatelor aferente celor trei categorii de activiti care se desfoar n cadrul unei
ntreprinderi: de exploatare, financiar i extraordinar.
Analiza factorial a profitului presupune stabilirea factorilor care influeneaz asupra
acestuia i a cuantificrii contribuiilor acestor factori la modificarea total a profitului.
Lund n considerare diversitatea de forme sub care se prezint profitul la nivel de
ntreprindere, analiza factorial a acestuia poate fi aprofundat avnd n vedere urmtoarele
categorii de rezultate: rezultatul brut al exerciiului, rezultatul exploatrii i rezultatul aferent
cifrei de afaceri.
O forma a eficienei este i rentabilitatea activitii economice. Aceasta se realizeaz
atunci cnd respectiva activitate are capacitatea de a produce profit. Ratele de rentabilitate
45

sunt constituite prin raportarea unui rezultat, fie la sursele angajate, fie la fluxul de activitate
care l-a generat.
Cele mai importante rate utilizate n practica economica sunt:
- rata rentabilitii comerciale;
- rata rentabilitii economice;
- rata rentabilitii financiare.

Concepte i termeni de reinut
Rentabilitate, analiza factorial a profitului, rentabilitate economic, rentabilitate comercial,
rentabilitate financiar. rezultatul exploatrii

ntrebri de control i teme de dezbatere
1. Care este rolul analizei structurale a profitului?
2. Ce modele de calcul a ratei rentabilitii economice cunoatei?
3. Cum se determin rata rentabilitii financiare?
4. Prezentai principalele rate de rentabilitate utilizate n analiza financiar a firmei.
Formule de calcul, modele de analiz.
5. S se interpreteze urmtoarea situaie:
IPn = 110%; IMb = 115%; ICA = 112%; IRF = 80%, unde:
Pn profitul net al exerciiului;
Mb marja brut fa de costul bunurilor vndute;
CA cifra de afaceri net;
RF rezultatul financiar

Teste de evaluare/autoevaluare
1. Rata rentabilitii este un indicator care msoar:
a) gradul de utilizare muncii;
b) gradul n care utilizarea diverselor resurse (inclusiv a
veniturilor) aduce profit;
c) gradul de utilizare a stocurilor.
2. Eficiena politicii comerciale i, mai ales, de pre a ntreprinderii este caracterizat prin:
a) rata rentabilitii comerciale;
b) rata rentabilitii economice;
c) rata rentabilitii financiare.
3. Rentabilitatea financiar desemneaz:
a) eficiena cu care ntreprinderea i utilizeaz resursele de care dispune;
b) eficiena costurilor de realizare a produciei sau a celor de circulaie;
c) capacitatea ntreprinderii de a obine profit net prin utilizarea
capitalurilor proprii.
4. Analizai dinamica ratelor de rentabilitate cunoscute dac se cunosc urmtoarele date:
Indicatori To T1
Cifra de afaceri (lei) 200.000 240.000
Cheltuieli aferente cifrei de
afaceri (lei)
180.000 220.000
Active totale (lei) 90.000 100.000
Capital propriu (lei) 85.000 90.000
Profitul brut (lei) 25.000 30.000
Profitul net (lei) 21.000 25.200

5. Rezultatul exploatrii se afl cu formula:
46

a) venituri de exploatare cheltuieli de exploatare + profit brut;
b) venituri de exploatare cheltuieli de exploatare;
c) venituri de exploatare + cheltuieli de exploatare;
d) venituri totale cheltuieli totale.



Bibliografie:

1. Cristache Silvia Elena, Metode Statistice de calcul i analiz a eficienei economice n comer,
Editura ASE, Bucureti, 2003
2. Dinu Eduard, Analiza economic i financiar a firmei, Editura ASE, Bucureti, 2003.
3. Ifnescu A., Stnescu C., Bicui A., Analiz economico-financiar cu aplicaii n societile
comerciale industriale de construcii i transporturi, Editura Economic, Bucureti, 1999.
4. Ifnescu A., Robu V., Hristea A.M., Vasilescu C, Analiz economico-financiar, suport curs
ASE Bucureti, Biblioteca Digital.
5. Lungu Ion, Secar Mirela, Ceauescu Andreea, Analiz economico-financiar, Editura Ex
Ponto, Constana, 200













Unitatea de nvare 4

Analiza Situaiei Financiar-Patrimoniale

Cuprins
4.1. Introducere
4.2. Obiectivele i competenele unitii de nvare
4.3. Coninutul unitii de nvare
4.3.1. Bilanul, instrument de baz al analizei financiar patrimoniale
4.3.2. Analiza patrimoniului firmei
4.3.3. Analiza corelaiei fond de rulment, nevoia de fond de rulment, trezoreria net
4.3.4. Analiza lichiditii i solvabilitii firmei
4.3.5. Analiza corelaiei creane obligaii
4.3.6. Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante
4.4. ndrumar pentru autoverificare

47


4.1. Introducere

ntr-un sistem economic concurenial, obiectivul major al
ntreprinderii este maximizarea valorii sale, respectiv creterea
averii proprietarilor acesteia (maximizarea averii acionarilor
pentru societile nchise i maximizarea cursului titlurilor
pentru societile cotate la burs).
Aceasta implic desfurarea activitii firmei n condiii
de rentabilitate superioar i n acelasi timp meninerea
solvabilitii i a echilibrului financiar.

4.2. Obiectivele i competenele unitii de
nvare

Obiectivele unitii de nvare:

-stabilirea patrimoniului net, respectiv a valorii contabile a
averii acionarilor;
-stabilirea lichiditii i solvabilitii firmei;
-determinarea flexibilitii financiare a acesteia pe baza
tabloului fluxurilor de trezorerie;
-caracterizarea eficienei fluxurilor patrimoniale;
-ntocmirea bugetelor de venituri i cheltuieli i a planurilor
de finanare



Competenele unitii de nvare:

-studenii vor nelege care este utilitatea bilanului
patrimonial i a celui funcional cand vor face o analiza a situaiei
financiare a unei ntreprinderi;
-acetia vor putea explica n ce const importana analizei
corelate a creanelor i obligaiilor unei societi comerciale;
-ei vor ti s calculeze i s interpreteze fondul de rulment
net global, nevoia de fond de rulment i trezorerie net.

Timpul alocat unitii: 4 ore



48

4.3. Coninutul unitii de nvare

4.3.1. Bilanul, instrument de baz al analizei financiar
patrimoniale

Analiza financiar-patrimonial utilizeaz informaii
furnizate de bilanul contabil, de bilanul patrimonial i de
bilanul funcional. Aceste situaii informaionale prezint
patrimoniul sub aspectul drepturilor i obligaiilor agentului
economic, dar i sub aspectul echilibrului financiar al acestuia i
al nevoilor financiare i a modului de finanare a acestora.
Prin patrimoniu se nelege totalitatea bunurilor, a
valorilor economice pe care le gestioneaz o entitate economic
precum, i totalitatea drepturilor i obligaiilor (cuantificabile n
bani) pe care aceasta i le asum.
Cuantificarea patrimoniului n plan global i structural se
realizeaz prin bilanul contabil. Bilanul contabil este procedeul
folosit de metoda contabilitii, prin care se nfptuieste dubla
reprezentare a situaiei patrimoniale i a rezultatelor obinute sub
dublu aspect:
de active utiliti (structura material);
de pasive resurse (structura financiar).
Bilanul cuprinde situaia patrimonial la un moment dat,
exprimnd n acelai timp rezultatul utilizrii i valorificrii
acestui patrimoniu n perioada dat, el furniznd informaii
generale cu privire la situaia economic i financiar a entitii
economice precum i relaiile ei economice cu alte uniti.
Structura bilanului contabil
ACTIVUL cuprinde bunurile reale, bunurile corporale (
terenuri, cldiri, materii prime, materiale, mrfuri, etc.), bunurile
financiare i monetare (titluri de participare, creane, bani n
cas, etc.) i bunurile necorporale ( fond de comer,
brevete,licene,etc.).
Activul bilanier cuprinde dou mari grupe : active imobilizate
i active circulante.
A. Activele imobilizate reprezint o parte a capitalului economic
al persoanei juridice care se caracterizeaz prin :
- durata existenei n firm mai mare de 1 an ;
- i transmit valoarea treptat asupra rezultatelor firmei i nu se
consum la prima utilizare.
Activele imobilizate sunt constituite n trei grupe :
I. imobilizri necorporale;
II. imobilizri corporale;
III.imobilizri financiare.
I.Imobilizrile necorporale cuprind :
- cheltuielile de constituire;
- cheltuielile de dezvoltare;
49

- concesiuni, brevete, licente, mrci, drepturile i alte valori
similare ;
- fondul commercial;
- alte imobilizri necorporale, avansurile i imobilizrile
necorporale n curs de execuie.
II. Imobilizrile corporale ( sunt numite active fixe sau active
tangibile) i cuprind :
- terenuri ;
- mijloace fixe ( construcii,instalaii tehnice i masini, alte
instalaii, utilaje i mobilier) ;
- avansuri i imobilizri corporale n curs de execuie.
III. Imobilizri financiare
Reprezint valorile financiare investite de entitate pe
termen lung, sub form de titluri i creane financiare n scopul
obinerii de venituri financiare sub forma dividentelor sau
dobnzilor, prin creterea valorii capitalizate sau prin realizarea
de beneficii din comercializarea acestor investiii.
Imobilizrile financiare cuprind :
-titlurile de participare(aciuni) ;
- interese de participare deinute ;
- creane imobilizate.
B. Activele circulante
Cuprind toate valorile sub forma : stocurilor, inclusiv
valoarea serviciilor pentru care nu a fost ntocmit factura i a
produciei n curs de execuie,a creanelor, a investiiilor
financiare pe termen scurt i a disponibilitilor bneti.
Activele circulante cuprind :
-stocuri ;
- creane ;
- investiii financiare pe termen scurt ;
- disponibiliti bneti.
C. Cheltuieli nregistrate n avans
PASIVUL grupeaz resursele de care dispune societatea
comercial pentru a finana utilizrile sale, structura sa fiind
diferit dup cum a avut sau nu loc repartizarea rezultatului.
Pasivul bilanului contabil, nainte de repartizarea
profitului cuprinde :
-datorii ;
- provizioane pentru riscuri i cheltuieli ;
- venituri n avans ;
- capital social i rezerve.
Structura bilanului patrimonial
ntre datele furnizate de bilanul contabil i realitatea
economico-financiar a ntreprinderii analizate pot s apar
diferene. Din acest motiv, majoritatea analitilor financiari
consider c se impune operarea cu un aa zis bilan suport al
analizei. Prin valoarea teoretic i utilitate practic se disting:
bilanul patrimonial i bilanul funcional.
Bilanul patrimonial servete ca baz pentru analiza
financiar-patrimonial deoarece prezint activele n funcie de
50

gradul de lichiditate, de capacitatea acestora de a se transforma
n numerar, iar pasivele dup gradul de exigibilitate, adic ct
timp pot fi folosite de organizaie. Informaiile obinute din
bilanul patrimonial servesc evalurii organizaiei, stabilirii
solvabilitii acesteia, dar i analizei structurii financiare.
Principiile care stau la baza determinrii bilanului
patrimonial, sunt:
- pentru activ: ordinea invers a lichiditii (aptitudinea
posturilor de activ de a se transforma n numerar);
- pentru pasiv: ordinea invers a exigibilitii (timpul ct sursa
respectiv rmne la dispoziia ntreprinderii).
Astfel, lund ca punct de pornire bilanul contabil, pentru
a stabili bilanul patrimonial se impun unele tratri (corecii) ale
informaiilor acestuia, dup cum urmeaz:
A. n activ:
a) eliminarea activelor de natura nonvalorilor (activelor fictive).
Aceste elemente sunt nscrise n activul bilanului contabil dar
care, din punctul de vedere al lichiditii nu au nicio valoare
ntruct nu dau natere unui flux de numerar. Principalele active
de natura nonvalorilor sunt: cheltuielile de constituire,
cheltuielile de repartizat asupra exerciiilor financiare
urmtoare, primele privind rambursarea obligaiunilor, debitorii
din capital subscris i nevrsat, diferene de conversie de activ.
Pentru eliminarea acestor elemente din bilanul
patrimonial se procedeaz astfel:
- cheltuielile de constituire, debitorii din capitalul subscris i
nevrsat i cheltuielile de repartizat pe mai multe exerciii
financiare se scad din activ i concomitent din capitalurile
proprii;
- primele privind rambursarea obligaiunilor: se scad din activul
bilanului contabil i din pasiv din mprumuturi i datorii
asimilate pe termen mediu i lung;
- diferenele de conversie activ: se elimin din activul bilanului
contabil i se corecteaz n sensul scderii capitalurilor proprii,
ntruct reprezint o pierdere latent.
b) includerea n activele imobilizate a activelor circulante cu
termen de lichiditate mai mare de un an;
c) cuprinderea n activele circulante sau n activele imobilizate,
n funcie de
lichiditatea sumelor nregistrate la Decontri din operaiuni n
curs de clarificare (soldul debitor al contului 473);
d) efectele scontate neajunse la scaden sunt creane cedate
bncii pentru care s-a nregistrat o cretere a disponibilitilor, n
consecin cu valoarea acestora se majoreaz activele circulante
(creanele), concomitent cu majorarea creditelor pe termen scurt.
B. n pasiv:
Coreciile mai sus menionate, genereaz modificri cu
caracter de consecin i n pasivul bilanului. Pe lng acestea,
se impun a fi efectuate i urmtoarele:
a) datoria fiscal latent, aferent subveniilor pentru investiii,
51

provizioanelor reglementate i provizioanelor pentru riscuri i
cheltuieli, precum i altor elemente de capitaluri proprii, se va
include n categoria datoriilor pe termen scurt sau pe termen
mediu i lung dup natura acestora;
b) veniturile nregistrate n avans, n funcie de coninutul lor, se
includ n datorii pe termen scurt sau datorii pe termen mediu i
lung;
c) cu diferenele de conversie pasiv se majoreaz capitalurile
proprii, ele reprezentnd un profit potenial.
d) datoriile totale ale ntreprinderii se grupeaz n dou mari
categorii:
- datorii pe termen scurt, cele care au un termen de exigibilitate
sub un an;
- datorii pe termen mediu i lung, cele care au un termen de
exigibilitate mai mare de un an.

4.3.2. Analiza patrimoniului firmei

Una din concepiile bilanului este cea patrimonial,
potrivit creia bilanul este un inventar al averii entitii. Aa
cum am mai precizat, prin patrimoniu se nelege totalitatea
bunurilor, a valorilor economice pe care le gestioneaz o entitate
economic, precum i totalitatea drepturilor i obligaiilor
(cuantificabile n bani) pe care aceasta i le asum.
Definirea noiunii de patrimoniu reprezint o premis a
formulrii principalelor preobleme ale analizei acestuia.
Analiza situaiei generale a patrimoniului pe baza
structurii activului i pasivului bilanului ntreprinderii
Analiza structurii patrimoniale are ca obiectiv stabilirea
i urmrirea evoluiei ponderii diferitelor elemente
patrimoniale(de activ i de pasiv).
Ratele de structur patrimonial ofer posibilitatea
exprimrii bilanului n procente i permite identificarea
caracteristicilor majore ale structurii bilanului oferind de
asemenea posibilitatea realizrii de analize comparative n timp
i spaiu.
Lund n calcul datele din tabelul nr.4.1. BILAN
CONTABIL la SC Alpha SA vom calcula i interpreta ratele de
structur ale activului i pasivului acestei societi comerciale pe
perioada anilor 2008 i 2009, exprimat n lei:
Tabel 4.1. BILAN CONTABIL
ACTIV 2008 2009 PASIV 2008 2009
Imobilizri
necorporale
9550 9984 Capital
social
300000 300000
Imobilizri
corporale
574200 526400 Rezerve 97500 49200
Imobilizri
financiare
730 730 Provizioane 42000 22750
Total
Active
Imobilizate
584480 537114 Rezultatul
exerciiului
55670 25425
52

Stocuri 301640 309500 CAPITAL
PROPRIU
495170 397375
Clieni 70120 120000 Datorii cu
scaden
mai mare
de un an
394850 354500
Alte
creane
9050 25480 Avansuri i
aconturi
primate
4225 3750
Investiii
financiare
pe termen
scurt
41875 43620 Furnizori i
conturi
assimilate
25840 95289
Disponibili
ti bneti
12500 24700 Alte datorii
pe termen
scurt
99580 209500
Total
Active
Circulante
435185 523300 TOTAL
DATORII
524495 663039
Total Activ 1019665 1060414 TOTAL
PASIV
1019665 1060414

Ratele privind structura ACTIVULUI sunt:
1.Rata activelor imobilizate (%) = active imobilizate/ total
active. Aceast rat reflect ponderea activelor imobilizate n
patrimoniul total al ntreprinderii. Diferitele elemente de active
imobilizate justific utilizarea unor rate complementare.
a) Rata imobilizrilor necorporale (%) = imobilizri
necorporale/total active. Mrimea acestui indicator reflect
ponderea elementelor necorporale n total active imobilizate ale
ntreprinderii; de regul, n cazul firmelor romneti valoarea
acestora este redus, n timp ce n alte ri, cum ar fi SUA,
ponderea imobilizrilor necorporale depaete 50%(licene,
brevete, mrci, etc).
b) Rata imobilizrilor corporale(%)=imobilizri
corporale/total active. Aceast rat reflect ponderea
capitalurilor fixe n patrimoniul total i valoarea ei depinde de
specificul activitii firmei i de caracteristicile tehnice ale
ntreprinderii, nregistrnd valori diferite de la o ramur la alta.
c) Rata imobilizrilor financiare(%)=imobilizri
financiare/total active. Aceasta reflect intensitatea legturilor
i relaiilor financiare pe care firma le-a stabilit cu alte firme cu
ocazia operaiilor de cretere extern(titluri de participare,
creane imobilizate, etc); aceast rat are valori mari n cazul
firmelor de investiii financiare, de valori mobiliare, fonduri
mutuale, etc.
2.Rata activelor circulante(%) = active circulante/total
active.
a) Rata stocurilor (%) = stocuri/total active. Acest indicator
nregistreaz valori mari n cazul firmelor cu activitate de
producie, cu ciclu lung de fabricaie, precum i a acelor firme
53

cu specific de distribuie de bunuri materiale.
b) Rata creanelor comerciale (%) = clieni i conturi
asimilate/total active. Rata creanelor comerciale este
influenat de natura clienilor i de termenele de plat pe care
firma le acord partenerilor si.
c) Rata disponibilitilor bneti+investiii pe termen scurt
(%) = disponibiliti bneti +investiii pe termen scurt /total
active.
Ratele privind structura PASIVULUI sunt:
1.Rata stabilitii finanrii (%) = capital permanent/ total
pasive. Aceast rat este un indicator global al stabilitii
finanrii i reflect ponderea surselor pe care le are
ntreprinderea pentru o perioad mai mare de un an.Capitalul
permanent este format din capitalul propriu la care adugm
datoriile pe termen lung.
2.Rata autonomiei financiare(%) = capital propriu/capital
permanent. Acest indicator ne arat ponderea surselor proprii
n finanarea mijloacelor economice ale firmei i nregistreaz
valori diferite n funcie de politica financiar a ntreprinderii i
de rentabilitatea ei. Se recomand ca valoarea acesteia s fie mai
mare de 50%, adic capitalul propriu(resursele interne) trebuie
s reprezinte cel puin jumtate din total resurse, adic din
capitalul permanent.
3.Rata datoriilor pe termen scurt(%) = datorii pe termen
scurt/total pasiv. Aceast rat ne arat ponderea datoriilor cu
termen de scaden pn ntr-un an n total datorii ale firmei.
4.Rata datoriilor totale(%) = datorii totale/total pasiv.
n cazul firmei analizate, ratele de structur ale activului
i pasivului, calculate pe baza datelor din bilan, se prezint
astfel conform tabelului 4.2:
Firma aparine sferei productive, respectiv unui sector
care necesit o dotare tehnic semnificativ, fapt reflectat de
ponderea mare a activelor imobilizate n total active n ambele
perioade analizate(57,32% n 2008 i 50,65% n 2009).
Dei firma dispune de autonomie i stabilitate
financiar, se nregistreaz totui o deteriorare a situaiei
financiare n anul 2009 comparativ cu anul 2008, ceea ce
impune o reorientare a politicii financiare pe perioada
urmtoare.
Tabel 4.2. Calculul ratelor de structur la SC Alpha SA
RATE DE STRUCTUR(%) 2008 2009
Rata activelor imobilizate(%) 57,32 50,65
Rata imobilizrilor
necorporale(%)
0,94 0,94
Rata imobilizrilor corporale(%) 56,31 49,64
Rata imobilizrilor financiare(%) 0,07 0,07
Rata activelor circulante(%) 42,68 50,65
Rata stocurilor(%) 29,58 29,19
Rata creanelor(%) 7,76 13,72
Rata disponibilitilor bneti(%) 5,33 6,44
54

Rata stabilitii financiare(%) 87,29 70,90
Rata autonomiei financiare(%) 55,64 52,85
Rata datoriilor pe termen
scurt(%)
12,71 29,10
Rata datoriilor totale(%) 51,44 62,53

Rata imobilizrilor corporale este foarte apropiat de cea a
activelor imobilizate, ceea ce demonstreaz ponderea foarte
mare a acestor bunuri n totalul imobilizrilor. n dinamic, se
observ c n anul 2009 rata activelor imobilizate i, implicit i a
imobilizrilor corporale, scade de unde putem spune c
societatea nu a mai realizat investiii n active fixe, iar din cele
existente o parte s-au amortizat complet i au fost scoase din
patrimoniu.
Valoarea redus a ratelor imobilizrilor financiare i
necorporale semnific o activitate de investiii financiare
restrns pe termen lung i, de asemenea n active intangibile.
Activele circulante dein o pondere de 42,68% n anul 2008,
valoare care crete n anul 2009 la 50,65%. Aceast majorare s-a
realizat preponderent pe seama creanelor(clieni +alte creane)
al cror indice de cretere este de 183,76%. Aceast situaie
poate fi determinat de creterea volumului activitii, de
acordarea unor termene de plat mai lejere pentru clieni, dar i
de apariia unor clieni inceri(clieni nencasai la scaden),
fapt care nu avantajeaz firma. Se recomand completarea
analizei cu informaii referitoare la structura creanelor dupa
natura lor, scadene i termene de plat.
Din punctul de vedere al ratelor de structur a pasivului,
ntreprinderea prezint o stabilitate financiar ridicat, dar care
s-a degradat n timp( de la 87,29% n 2008 la 70,90% n 2009).
De asemenea firma dispune de autonomie financiar, ponderea
capitalului propriu n capitalul permanent fiind de 55,64% n
anul 2008 i scznd la 52,85% n anul 2009; aceast scdere se
datoreaz micorrii capitalului propriu ca urmare a creterii
datoriilor pe termen mediu i lung. Rata datoriilor totale a
crescut simitor n anul 2009 la 62,53%, mai ales pe seama
datoriilor pe termen scurt ceea ce a mrit gradul de ndatorare al
firmei.
Analiza patrimoniului net(propriu) i a surselor financiare
Patrimoniul net reflect activele ntreprinderii negrevate
de datorii. Patrimoniul net exprim averea acionarilor stabilit
pe baza bilanului patrimonial. Acest indicator este echivalentul
activului net contabil (form de evaluare patrimonial a firmei).
Patrimoniul net, se poate determina n dou moduri: ca diferen
ntre activul total i datoriile totale (exprimare material a
patrimoniului net); ca sum a surselor de finanare a acestuia.
Avnd n vedere componena material a patrimoniului net,
respectiv prima modalitate de calcul, creterea acestuia se
nregistreaz atunci cnd ritmul activelor totale devanseaz
ritmul datoriilor totale.
55

Analiznd sursele de finanare a patrimoniului net se pot
ntlni, de regul, urmtoarele aspecte:
- dinamica cea mai accentuat o nregistreaz sursele constituite
pe seama rentabilitii ntreprinderii: rezervele legale pn la
limita prevzut de lege, fondurile proprii majorate pe seama
profitului net ca urmare a deciziei acionarilor;
- capitalul social se modific doar n cazul unor noi aporturi,
respectiv a unei
finanri din surse externe (ale vechilor acionari sau ale unor
noi acionari) i/sau prin conversia unor datorii n capital social
(stingerea unor datorii n schimbul unui pachet de aciuni);
- rezultatul reportat poate fi profit nerepartizat (i atunci
determin creterea
patrimoniului net) sau pierdere neacoperit (caz n care
determin diminuarea patrimoniului net).
Deci, patrimoniul net poate s creasc pe seama surselor
interne (rentabilitatea ntreprinderii) i pe baza unor surse
externe (aporturi, primirea cu titlu gratuit a unor active,
conversia unor datorii n capital social).
Pornind de la bilanul contabil al SC Alpha SA (tabel 4.1)
i fcnd coreciile necesare rezult bilanul patrimonial(tabel
4.3). Din tabelul 4.3. se va constata c, patrimoniul net al firmei
a sczut n anul 2009 cu 97795 lei comparativ cu anul 2008, ca
urmare a faptului c ritmul de cretere a datoriilor n anul 2009 a
fost mult mai mare dect ritmul de cretere a activului total;
trebuie remarcat i creterea gradului de ndatorare a firmei, mai
ales pe termen scurt(datoriile pe termen scurt au crescut cu
178894 lei n anul 2009 comparativ cu anul 2008).








Tabel 4.3. Bilan patrimonial Sc Alpha SA
Elemente de
calcul(lei)
2008 2009 Diferene
Active
imobilizate
584480 537114 -47366
Active
circulante
435185 523300 +88115
Total activ 1019665 1060414 +40749
Capital propriu 495170 397375 -
Datorii pe
termen mediu
i lung
394850 354500 -40350
Datorii pe
termen scurt
129645 308539 +178894
56

Total pasiv 1019665 1060414 +40749
Patrimoniul
net
495170 397375 -97795

Structura bilanului funcional
Bilanul funcional are rolul de a oferi o imagine asupra
modului de funcionare din punct de vedere economic a
ntreprinderii, punnd n eviden utilizrile i sursele
corespunztoare fiecrui ciclu de funcionare.
Ciclurile ntreprinderii sunt: de investiii, de exploatare,
de finanare i de trezorerie). Ciclul de investiii cuprinde
achiziionarea de active imobilizate, iar ciclului de exploatare i
corespund fluxurile de aprovizionare, producie i distribuie
(vnzri) att sub forma unor fluxuri fizice, ct i a unor fluxuri
financiare.
Ciclul de finanare cuprinde ansamblul operaiunilor
dintre ntreprindere i proprietarii de capital (acionarii i
creditorii ntreprinderii).
Fluxul de finanare permite ca ntreprinderea s fac fa
decalajului dintre fluxul de lichiditi de intrare i de ieire
provocat de ciclul de exploatare.
Stabilirea bilanului funcional se realizaez avndu-se n
vedere urmtoarele principii:
- activele sunt luate n calcul la valoarea lor brut (se are n
vedere valoarea de intrare n patrimoniu);
- imobilizrile nchiriate, deinute n leasing sau n locaie de
gestiune sunt integrate n activ i, corespunztor, n pasiv la
mprumuturi i datorii asimilate datorit faptului c ele
servesc ciclului de exploatare;
- conceptul de activ fictiv nu mai este operaional;
- cheltuielile ce privesc exerciiile financiare urmtoare se
asimileaz activelor imobilizate;
- efectele scontate neajunse la scaden, debitorii privind
capitalul subscris i nevrsat, primele privind rambursarea
obligaiunilor i diferenele de conversie de activ i de pasiv se
trateaz n acelai mod ca i la elaborarea bilanului patrimonial;
- amortizarea i provizioanele sunt incluse n pasivul bilanului
funcional ca surse aciclice (care rmn la dispoziia
ntreprinderii o perioad mai mare de un an).
Principiile menionate provoac anumite corecii ale
informaiilor cuprinse, caz n care bilanul funcional va avea
urmtoarea form (figura 4.1.):
Bilanul funcional permite aprecierea structurii
financiare a ntreprinderii, stabilirea din punct de vedere
funcional a fondului de rulment, necesarului de fond de rulment
i trezoreriei nete.
Fig.4.1. Structura bilanului funcional
ACTIV PASIV
I.Active aciclice/stabile I Pasive aciclice/stabile
57

- capitaluri proprii
- amortizare
- provizioane de orice natur
- datorii financiare pe o
perioad mai mare de un an
II Active ciclice aferente
exploatrii:
-stocuri
-creane aferente exploatrii
II. Pasive ciclice de exploatare
(datorii fa de furnizori,
salariai,
bugetul de stat etc.)
III Active ciclice din afara
exploatrii
-creane din afara exploatrii
III. Surse ciclice din afara
exploatrii (furnizori de
imobilizri,
dividende de plat etc.)
IV Trezoreria de activ:
-disponibiliti
IV Trezoreria de pasiv:
-credite pe termen scurt

4.3.3. Analiza corelaiei fond de rulment, nevoia de fond de
rulment, trezoreria net

Fondul de rulment(FR) reprezint marja de siguran a
ntreprinderii, impus de diferenele dintre sumele de ncasat i
sumele de pltit, precum i de decalajul dintre termenul mediu
de transformare a activelor circulante n lichiditi i durata
medie n care datoriile pe termen scurt devin exigibile.
Existena unui fond de rulment suficient de mare, mai
ales n cazul firmelor cu activitate de producie, este determinat
de faptul c, n cazul datoriilor pe termen scurt probabilitatea de
plat a acestora este de 100%, n timp ce pentru activele
circulante probabilitatea de transformare n disponibiliti nu
este ntotdeauna de 100%, ca urmare a existenei unor stocuri
fr micare sau cu micare lent, precum i a unor creane
incerte.
Fondul de rulment deteminat pe baza bilanului
contabil este:
FR=Active circulante Datorii pe termen scurt
Fondul de rulment poate fi analizat i pe baza bilanului
patrimonial i a bilanului funcional.
Fondul de rulment patrimonial se poate determina n
dou moduri:
a) FR = Capital permanent - Active imobilizate
Fondul de rulment este partea din capitalul permanent
folosit pentru finanarea activelor circulante.
Fondul de rulment patrimonial poate fi descompus n:
fond de rulment propriu (FRp) i fond de rulment mprumutat
(FR).
FRp = Capitaluri proprii - Active imobilizate
FR = Datorii pe termen mediu i lung
b) FR = Active circulante - Datorii pe termen scurt
n acest caz, noiunea de fond de rulment rezult prin
punerea n coresponden a lichiditii activelor circulante cu
58

exigibilitatea datoriilor pe termen scurt. Fondul de rulment
permite aprecierea pe termen scurt a riscului de incapacitate de
plat.
Deoarece bilanul funcional reflect o serie de aspecte
imposibil de evideniat prin bilanul contabil, specialitii
recomand ca fondul de rulment s fie calculat n baza acestuia,
evideniindu-se n acest fel resursele de care dispune organizaia
pentru finanarea activelor ciclice (adic a exploatrii):
FR=Resurse stabile Active stabile
n analiza financiar, pentru aprecierea fondului de
rulment se pot folosi i urmtorii indicatori:
-viteza de rotaie a FR care trebuie s fie ntre 30 i 90 de zile:
360
CA
FR
, unde FR=fond de rulment, CA=cifr de afaceri;
-rata de finanare a activelor circulante:
100
AC
FR
, unde FR=fond de rulment, AC=active circulante;
-gradul de finanare a necesarului de fond de rulment, care
trebuie s ia valori mai mari de 100%:
100
NFR
FR
, unde unde FR=fond de rulment, NFR= necesar de
fond de rulment.
Necesarul de fond de rulment (NFR) reprezint
diferena dintre nevoile temporare i sursele temporare,
respectiv suma necesar finanrii decalajelor, care se produc n
timp, ntre fluxurile reale i fluxurile de trezorerie determinate,
n principal, de activitatea de exploatare.
Necesarul de fond de rulment determinat pe baza
bilanului contabil se calculeaz astfel:
NFR=Stocuri+Creante - Datorii pe termen scurt
Pe baza datelor din bilanul patrimonial necesarul de
fond de rulment se poate determina astfel:
NFR = Active circulante - Datorii pe termen scurt
( exclusiv disponibiliti bneti) (exclusiv credite pe termen
scurt)
Necesarul de fond de rulment reflect, n esen, activele
circulante de natura stocurilor i creanelor nefinanate pe seama
obligaiilor pe termen scurt (surselor atrase). Obligaiile pe
termen scurt de natura celor fa de furnizori, salariai, bugetul
de stat etc., pn n momentul plii lor reprezint o surs atras
de finanare a activelor circulante.
Pe baza bilanului funcional necesarul de fond de
rulment se determin astfel:
NFR = Alocri ciclice - Surse ciclice
Nevoia de fond de rulment se poate descompune n dou
componente: necesarul de fond de rulment din exploatare i
necesarul de fond de rulment din afara exploatrii.
NFR = NFRE + NFRAE
NFRE = Active ciclice aferente exploatrii - Surse ciclice
aferente exploatrii
59

NFRAE = Active ciclice din afara exploatrii - Surse ciclice din
afara exploatrii
n analiza financiar, pentru aprecierea necesarului
fondului de rulment se pot folosi i urmtorii indicatori:
-viteza de rotaie a NFR:
360
CA
NFR
, unde NFR=necesar fond de rulment, CA=cifr de
afaceri; acest indicator se poate calcula i pe categorii de necesar
de fond de rulment:
360
CA
NFRE
i 360
CA
NFRAE
unde, NFRE= necesar de fond de
rulment din exploatare, NFRAE= necesar de fond de rulment
din afara exploatrii, CA=cifr de afaceri.
Accelerarea vitezei de rotaie a necesarului de fond de
rulment din exploatare este un aspect pozitiv i influeneaz
disponibilitile firmei.
Mrimea necesarului de fond de rulment din exploatare
este influenat de: natura activitii, durata ciclului de
fabricaie, viteza de rotaie a stocurilor i creanelor, nivelul de
activitate etc.
Trezoreria net (TN) este indicatorul care exprim
corelaia dintre fondul de rulment i nevoia de fond de rulment,
reflectnd situaia financiar a firmei, att pe termen mediu i
lung, ct i pe termen scurt.
Pe baza bilanului contabil trezoreria net se calculeaz
astfel:
TN=FR - NFR
Trezoreria net se poate calcula pe baza bilanului
funcional astfel:
TN= Ta Tp n care: Ta reprezint trezoreria de activ, respectiv
soldurile debitoare ale conturilor de disponibiliti i
plasamente; Tp - trezoreria de pasiv, respectiv soldurile
creditoare ale conturilor de credite pe termen scurt.
Trezoreria net pozitiv este un excedent monetar al
exerciiului financiar, fiind obinut ca urmare a unei activiti
rentabile. n cazul n care necesarul de fond de rulment este
constant, atunci trezoreria net pozitiv este echivalentul
profitului net, diminuat cu dividendele pltite n cursul aceleiai
perioade, la care se adun amortizarea.
Trezoreria net negativ reflect un deficit monetar la
sfritul anului i care a fost acoperit pe seama creditelor pe
termen scurt. n situaia n care necesarul de fond de rulment
este constant, trezoreria net negativ este efectul nregistrrii de
pierderi. Atunci cnd ntreprinderea realizeaz produse
rentabile, dispune de pia (de aprovizionare i de desfacere),
dar nregistreaz o cretere a necesarului de fond de rulment, ca
urmare a dezvoltrii activitii, constatarea unei trezorerii nete
negative nu semnific o situaie economico-financiar
nefavorabil, ci nregistrarea unui decalaj ntre termenul mediu
de transformare a stocurilor i creanelor n lichiditi i durata
60

medie de onorare a obligaiilor pe termen scurt.

4.3.4. Analiza lichiditii i solvabilitii firmei



Lichiditatea reprezint proprietatea elementelor
patrimoniale de a se transforma n bani, aceasta putnd fi i un
criteriu de grupare a posturilor din bilan. Se poate stabili ct din
valoarea activului se afl sub form lichid n conturile de
disponibiliti bneti, i ct pot s devin lichide in perioada
imediat(creane, stocuri).
Solvabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a-
i onora obligaiile de plat la scaden.Capacitatea de plat
semnific solvabilitate imediat, respectiv semnific capacitatea
mijloacelor bneti la un moment dat sau pentru o perioad
scurt(de regul 30 de zile) de a acoperi obligaiile scadente
pentru aceeai perioad.
Indicatorii lichiditii sunt:
1. Rata lichiditii generale:
Lg = Active circulante/Datorii curente
Datoriile curente sunt formate din obligaiile ctre furnizori, cele
fiscale i salariale, creditele pe termen scurt. Se apreciaz c
situaia lichiditii generale este satisfctoare n condiiile
ncadrrii acesteia n intervalul 1,2 -1,8 .
2. Rata lichiditii curente(intermediare):
Lc=Active circulante-stocuri/Datorii curente
Potrivit teoriei nord-americane aceast rat este cunoscut sub
denumirea de testul acid. Aceast rat este de obicei subunitar,
intervalul considerat ca satisfctor fiind cuprins ntre 0,65 1.
3. Rata lichiditii imediate:
Li = Disponibilitati i plasamente/Datorii curente
n teoria economic aceast rat este cunoscut sub denumirea
de rata solvabilitii imediate. Valori satisfctoare ntre 0,65-1.
Solvabilitatea se poate exprima cu ajutorul mai multor
indicatori dintre care menionam:
1. Rata solvabilitii patrimoniale:
Sp = Capital propriu/Capital propriu +credite totale
Valoarea minim a ratei solvabilitii patrimoniale se apreciaz
c trebuie s se ncadreze n limitele 0,3 0,5, iar peste 0,5
situaia se poate considera ca fiind normal.
2. Rata solvabilitii generale:
Sg = Active totale/Datorii totale
Aceast rat indic n ce msur datoriile totale sunt acoperite
de activele firmei. Cu ct valoarea solvabilitii generale este
mai mare dect 1, cu att situaia financiar de ansamblu a
firmei este mai bun.
Pe baza datelor din bilanul contabil al SC Alpha SA(tabel
4.1) s-au calculat urmatoarele valori ale ratelor de lichiditate i
solvabilitate conform tabelului 4.6.
Tabel 4.6 Ratele de lichiditate i solvabilitate
INDICATORI 2008 2009
61

Rata lichiditatii generale Lg 3,36 1,7
Rata lichiditatii
curente(intermediare) Lc
1,03 0,69
Rata lichiditatii imediate Li 0,42 0,22
Rata solvabilitatii patrimoniale
Sp
0,55 0,52
Rata solvabilitatii generale Sg 1,94 1,6

Concluzii: n ambele perioade valorile acestor indicatori sunt
considerate normale, n dinamic nregistrndu-se o diminuare a
valorilor acestor indicatori n 2009, n special la rata lichiditii
curente i generale, care coboar sub limita admis de 1,8.
Aceast tendin de scdere s-a nregistrat datorit faptului c
activele circulante au crescut ntr-un ritm mai mic dect datoriile
pe termen scurt (20,25%<37,99%).Lichiditatea general a ajuns
la valori mai mici dect nivelul minim acceptat, acest aspect
dovedind c firma nu are o capacitate de plat a creditelor pe
termen scurt.

4.3.5. Analiza corelaiei creane obligaii

Creanele reprezint valorile avansate temporar de
entitate terilor (persoane fizice sau juridice) pentru care
urmeaz s primeasc un echivalent ( o sum de bani sau un
serviciu). Din punct de vedere contabil creanele sunt formate
din clieni, furnizori-debitori, creane privind personalul i
asigurrile sociale, alte creane privind statul i alte instituii
publice, debitori diveri, etc.
Obligaiile(datorii nefinanciare pe termen scurt)
reprezint surse de finanare atrase pe o perioad mai mic de un
an, excluznd creditele bancare. Acestea conin datoriile ctre
furnizori, personal, stat, acionari, avansuri de la clieni, etc.
Creanele i obligaiile constituie principalele elemente
care influeneaz fluxurile bneti ale entitii economice. n
consecin, acestea trebuie analizate corelat din punct de vedere
al sumelor i al termenelor de ncasare i plat.
Indicatorii utilizai n acest scop sunt :
1. Durata de imobilizare a creanelor(Di) :
Di=
d
d
R
360 S
unde : Sd soldul mediu al creanelor, Rd rulajul
debitor al conturilor de creane.
n practic, se utilizeaz, de obicei, cifra de afaceri(CA)
deoarece bilanul contabil nu furnizeaz informaii referitoare la
rulajul debitor al creanelor. Astfel, formula de mai sus devine :
Di=
CA
360 S
d

unde CA cifra de afaceri.
2. Durata de folosire a surselor atrase(Df) :
Df=
c
c
R
360 S
sau Df=
CA
360 S
c

unde : Sc soldul mediu al
conturilor de obligaii, Rc rulajul creditor al conturilor de
62

obligaii, CA cifr de afaceri.
Corelaia dintre suma creanelor i suma obligaiilor pe
termen scurt, precum i dintre Di i Df genereaz fluxuri bneti
care influeneaz pozitiv sau negativ disponibilitile firmei.
Astfel :
a. Dac Sd=Sc i Di=Df atunci, cel puin din punct de vedere
teoretic , se produce o compensare ntre creane i obligaii ;
b. Dac Sd>Sc i Di=Df atunci fluxul de disponibiliti este
influenat pozitiv deoarece suma ncasrilor este superioar
sumei plilor, pentru aceeai perioad de timp.
Pe baza celor prezentate se pot construi i alte variante,
n funcie de cei patru indicatori, cu semnificaiile lor
economice.
Corelaia dintre creane i obligaii poate fi studiat i pe
baza balanei acestora n funcie de termenele lor de vechime.
Forma acestei balane este urmtoarea(tabel 4.7):
Tabel 4.7 Balana creanelor i obligaiilor
Nr.
Crt.
Intervalul de
vechime
Creane Obligaii
Sum % Sum %
1 Sub 30 zile
2 30 60 zile
3 60 90 zile
4 90 180 zile
5 180 270 zile
6 270 1 an
7 Peste 1 an
8 Total

n practic se folosesc intervale de vechime mult mai
mari: pn la 90 de zile, ntre 90 de zile i un an, peste un an .
n cadrul diagnosticului financiar se cerceteaz evoluia
creanelor i obligaiilor, n raport de cifra de afaceri, pentru a
pune n eviden raportul dintre imobilizarea capitalului firmei i
cel care privete folosirea surselor atrase.
Pentru exemplificare, vom prelua o parte din date din
bilanul contabil al SC Alpha SA(Tabel 4.1), rezultnd tabelul
4.8:
Din analiza tabelului 4.8 rezult c, n perioada
analizat, creanele i obligaiile cresc (creanele cu 83,75% n
anul 2009 fa de anul 2008, iar obligaiile cu 137,98% n anul
2009 fa de anul 2008), n timp ce cifra de afaceri scade n anul
2009 cu 35,38% fa de anul 2008, ceea ce influeneaz
nefavorabil fluxul de disponibiliti. Aceast influen este
atenuat parial de raportul dintre creane i obligaii, care dei
n cretere este subunitar, fapt ce compenseaz parial,
majorarea gradului de imobilizare a capitalului firmei.
Tabel 4.8 Analiza corelaiei creane obligaii
Nr.
Crt.
Indicatori 2008 2009
lei % lei %
1 Cifr de afaceri 845000 100 546000 64,62
63

2 Creane 79170 100 145480 183,75
3 Obligaii 129645 100 308539 237,98
4 Raportul
creane/obligaii
0,61 100 0,47 77,05
5 Durata de
imobilizare a
creanelor Di
33,73 100 95,92 284,37
6 Durata de
folosire a
surselor atrase
55,23 100 203,43 368,33

Mrimea i evoluia celor doi indicatori durata de
imobilizare a creanelor i durata de folosire a surselor atrase -
confirm concluzia anterior stabilit, n sensul c, dei creanele
nregistreaz creteri substaniale, imobilizarea fondului de
rulment este suplinit de sursele atrase suplimentar.
Cunoaterea acestor aspecte este necesar pentru a putea
previziona necesarul de surse pentru finanarea exploatrii, n
perioadele viitoare.
Mai departe, creanele i obligaiile trebuie analizate n
funcie de gradul de vechime.

4.3.6. Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante

Viteza de rotaie a activelor circulante este un indicator
de eficien care reflect schimbrile intervenite n activitatea
ntreprinderii (n mod deosebit n activitatea de exploatare).
Viteza de rotaie a activelor circulante coreleaz cifra de afaceri
sau o component a acesteia cu totalul activelor circulante sau
un anumit element al acestora.
Volumul activelor circulante este dependent de doi
factori i anume: cifra de afaceri i viteza de rotaie a activelor
circulante.
Viteza de rotaie a activelor circulante sintetizeaz
aspecte legate de desfurarea procesului de aprovizionare i
producie, de reducere a costurilor, scurtarea ciclului de
producie i a perioadei de desfacere i ncasare a produciei.
Pentru caracterizarea vitezei de rotaie a activelor
circulante, n practica economic se folosesc indicatorii:
1.Numr de rotaii(n) exprimat prin relaia: n=
Ac
CA
unde:
CA- cifr de afaceri i Ac soldul activelor circulante(fr
disponibiliti bneti).
2. Durata n zile a rotaiei: Dz=
CA
360 Ac
unde: CA- cifr de
afaceri i Ac soldul activelor circulante(fr disponibiliti
bneti).
Analiza vitezei de rotaie a activelor circulante vizeaz n
principal problemele:
- dinamica indicatorilor vitezei de rotaie;
64

- analiza factorial a accelerrii sau ncetinirii vitezei de
rotaie;
- evidenierea cilor posibile de accelerare a vitezei de
rotaie a activelor circulante.
Pe baza datelor din bilanul contabil al SC Alpha SA
(tabel nr.4.1) au rezultat urmtorii indicatori, conform tabelului
4.9:
Tabel 4.9 Viteza de rotaie a activelor circulante
Nr.
crt.
Indicatori 2008 2009 Indici
dinamic
(%)
1 Stocuri 301640 309500 102,6
2 Clieni 70120 120000 171,1
3 Alte creane 9050 25480 281,5
Total sold active
circulante(Ac)
380810 454980 119,5
4 Cifra de afaceri CA 845000 546000 64,6
5 Numr de rotaii n 2,21 1,2 -
6 Durata n zile a unei
rotaii Dz
162,24 299,98 -

Din analiza tabelului 4.9 rezult c, fa de anul 2008,
numrul de rotaii a activelor circulante s-a redus la 1,2 rotaii,
iar durata n zile a unei rotaii a crescut de la 162,24 zile la
299,98 zile, ambele aspecte fiind considerate negative.
ncetinirea vitezei de rotaie cu 138 de zile se datoreaz creterii
soldului mediu al activelor circulante cu 20% n anul 2009 fa
de anul 2008, n timp ce cifra de afaceri nregistreaz n anul
2009 o scdere cu 35,4%.
Pentru o analiz mai aprofundat a acestor aspecte vom
proceda la analiza factorial a vitezei de rotaie a activelor
circulante dup urmtorul model:
Dz=
0
0
1
1
CA
360 Ac
CA
360 Ac

=299,98-162,24=+137,74 zile
Din care:
- datorit influenei modificrii cifrei de afaceri:
Dz
CA
=
0
0
1
0
CA
360 Ac
CA
360 Ac

=
845000
360 380810
546000
360 380810

=25
1,08-162,24=+88,84 zile
- datorit modificrii soldului activelor circulante:
Dz
Ac
=
1
0
1
1
CA
360 Ac
CA
360 Ac

=
546000
360 380810
546000
360 454980

=299
,98-251,08=+48,9 zile.
ncetinirea vitezei de rotaie a activelor circulante n anul
2009 comparativ cu 2008, s-a datorat att scderii valorii cifrei
de afaceri n anul 2009 cu 35,4%, ct i creterii soldului
activelor circulante n anul 2009 cu 19,5%. n structur, se
constat c, aceast cretere a soldului activelor circulante s-a
realizat, n principal , pe seama creterii soldului clienilor cu
71,1% n 2008 comparativ cu 2007(clienti nencasai la termen,
65

clieni inceri sau termene mari de ncasare), precum i a
creterii soldului alte creane cu 181,5%.
Dintre cile de accelerare a vitezei de rotaie menionm:
- creterea ritmului vnzrilor, ceea ce conduce la reducerea
stocurilor de produse destinate vnzrii; pentru aceasta trebuie
s se fac eforturi pentru ncheierea de contracte de livrare a
produciei cu posibili noi clieni, pe piee noi de desfacere, cu
precizarea clar a cantitii, calitii i termenelor de livrare;
- controlul operativ i sistematic al respectrii clauzelor
contractuale, att de ctre furnizori, ct i de ctre clieni;
- sporirea ritmului de ncasare a creanelor de la clieni, prin
alegerea celei mai avantajoase forme de decontare, a unor
termene ct mai scurte de ncasare a creanelor; de asemenea
depunerea tuturor eforturilor pentru ncasarea creanelor de la
clienii care nu-i respect scadenele de plat i de la clienii
incerti(dac exist);
- organizarea optim a urmririi ncasrii creanelor, precum
i aplicarea unor sanciuni economice i financiare n cazul
nerespectrii condiiilor contractuale i a disciplinei
decontrilor.

4.4. ndrumar pentru autoverificare

Sinteza unitii de nvare 4
Analiza financiar-patrimonial utilizeaz informaii furnizate de bilanul contabil, de
bilanul patrimonial i de bilanul funcional. Bilanul cuprinde situaia patrimonial la un
moment dat, exprimnd n acelai timp rezultatul utilizrii i valorificrii acestui patrimoniu
n perioada dat, el furniznd informaii generale cu privire la situaia economic i financiar
a entitii economice precum i relaiile ei economice cu alte uniti. Activul bilanier
cuprinde dou mari grupe : active imobilizate i active circulante. Pasivul bilanului
contabil, nainte de repartizarea profitului cuprinde : datorii ; provizioane pentru riscuri i
cheltuieli ; venituri n avans ; capital social i rezerve.
Bilanul patrimonial servete ca baz pentru analiza financiar-patrimonial deoarece
prezint activele n funcie de gradul de lichiditate, de capacitatea acestora de a se transforma
n numerar, iar pasivele dup gradul de exigibilitate, adic ct timp pot fi folosite de
organizaie. Informaiile obinute din bilanul patrimonial servesc evalurii organizaiei,
stabilirii solvabilitii acesteia, dar i analizei structurii financiare. Principiile care stau la
baza determinrii bilanului patrimonial, sunt:
- pentru activ: ordinea invers a lichiditii (aptitudinea posturilor de activ de a se transforma
n numerar);
- pentru pasiv: ordinea invers a exigibilitii (timpul ct sursa respectiv rmne la dispoziia
ntreprinderii).
Analiza structurii patrimoniale are ca obiectiv stabilirea i urmrirea evoluiei
ponderii diferitelor elemente patrimoniale(de activ i de pasiv).
66

Ratele de structur patrimonial ofer posibilitatea exprimrii bilanului n procente i
permite identificarea caracteristicilor majore ale structurii bilanului oferind de asemenea
posibilitatea realizrii de analize comparative n timp i spaiu.
Fondul de rulment(FR) reprezint marja de siguran a ntreprinderii, impus de
diferenele dintre sumele de ncasat i sumele de pltit, precum i de decalajul dintre termenul
mediu de transformare a activelor circulante n lichiditi i durata medie n care datoriile pe
termen scurt devin exigibile.
Necesarul de fond de rulment (NFR) reprezint diferena dintre nevoile temporare i
sursele temporare, respectiv suma necesar finanrii decalajelor, care se produc n timp, ntre
fluxurile reale i fluxurile de trezorerie determinate, n principal, de activitatea de exploatare.
Trezoreria net (TN) este indicatorul care exprim corelaia dintre fondul de rulment
i nevoia de fond de rulment, reflectnd situaia financiar a firmei, att pe termen mediu i
lung, ct i pe termen scurt.
Lichiditatea reprezint proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma n
bani, aceasta putnd fi i un criteriu de grupare a posturilor din bilan.Indicatorii lichiditii
sunt:rata lichiditii generale, rata lichiditii curente(intermediare), rata lichiditii imediate.
Solvabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a-i onora obligaiile de plat la
scaden. Indicatorii solvabilitii sunt: rata solvabilitii patrimoniale,rata solvabilitii
generale.
Creanele reprezint valorile avansate temporar de entitate terilor (persoane fizice
sau juridice) pentru care urmeaz s primeasc un echivalent ( o sum de bani sau un
serviciu).
Obligaiile(datorii nefinanciare pe termen scurt) reprezint surse de finanare atrase pe
o perioad mai mic de un an, excluznd creditele bancare. Acestea conin datoriile ctre
furnizori, personal, stat, acionari, avansuri de la clieni, etc.
n cadrul diagnosticului financiar se cerceteaz evoluia creanelor i obligaiilor, n
raport de cifra de afaceri, pentru a pune n eviden raportul dintre imobilizarea capitalului
firmei i cel care privete folosirea surselor atrase.

Concepte i termeni de reinut
bilan patrimonial (financiar), bilan funcional, patrimoniu net, fond de rulment, nevoia de
fond de rulment, trezoreria net, lichiditate, solvabilitate, echilibru economico-financiar,
vitez de rotaie a activelor circulante, fluxurile de trezorerie.


ntrebri de control i teme de dezbatere
1. Care este semnificaia patrimoniului net i care sunt cauzele care pot determina
modificarea acestuia?
2. Care este structura bilanului patrimonial?
3. Explicai ratele ce privesc structura activului i pasivului.
4. Explicai rolul bilanului funcional i identificai structura acestuia.
5. Ce este lichiditatea i solvabilitatea? Prezentai indicatorii lichiditii
6. Cum se determin indicatorii de echilibru financiar, fondul de rulment, nevoia de fond de
rulment, trezoreria net?

67



Teste de evaluare/autoevaluare
1. Trezoreria net se calculeaz pe baza relaiei:
a) fond de rulment + necesar de fond de rulment;
b) fond de rulment necesar de fond de rulment;
c) fond de rulment datorii pe termen scurt;
d) trezoreria de activ + trezoreria de pasiv
2. Solvabilitatea unei firme presupune:
a) capacitatea firmei de a-i transforma activele n disponibiliti
bneti;
b) capacitatea firmei de a-i onora obligaiile fa de stat;
c) capacitatea firmei de a-i plti furnizorii de materiale;
d) capacitatea firmei de a-i achita datoriile la scaden.
3. Pe baza urmtorilor indicatori:

Nr.
Crt.
Indicatori Simbol N-1 N
1 Cifra de afaceri CA 160 000 170 000
2 Sold mediu al activelor
circulante

AC
90 000 115 000

Calculai care este influena soldului mediu al activelor circulante asupra vitezei de rotaie a activelor
circulante.

4. Pe baza urmtorilor indicatori:

Nr.
Crt.
Indicatori Simbol N-1 N
1 Cifra de afaceri Kpr 55.000 65.000
2 Datorii pe termen
mediu i lung
DTML 11.500 19.000
3. Active imobilizate Ai 40.000 52.000

Calculai modificarea procentual a fondului de rulment n anul N: rFN = ?

68


Bibliografie:

1. Secar Mirela, Bazele Contabilitii, Editura Ex Ponto, Constana, 2008.
2. Norme metodologice de aplicare a Codului Fiscal, Editura Shik, Bucureti, 2004.
3. Reglementri contabile pentru ageni economici, Ministerul Finanelor Publice, Editura
Economic, Bucureti.
4. Standarde Internaionale de Contabilitate 2002, International Accounting Board,
Editura Economic, Bucureti, 2002.
5. O.M.F.P. nr.1752/2005, Noile reglementri contabile conforme cu Directivele
Europene, Editura Best Publishing, Bucureti, 2006.

























Unitatea de nvare 5

69

Analiza resurselor umane

Cuprins
5.1. Introducere
5.2. Obiectivele i competenele unitii de nvare
5.3. Coninutul unitii de nvare
5.3.1. Analiza cantitativ a forei de munc
5.3.2. Analiza structurii forei de munc
5.3.3. Analiza mobilitii i stabilitii forei de munc
5.3.4. Analiza productivitii muncii
5.4. ndrumar pentru autoverificare


5.1. Introducere

Potenialul intern al firmei i modul de gestionare al acestuia
reprezint o cale important de asigurare a eficienei economice a
activitii. Fora de munc, alturi de mijloacele fixe i de
obiectele muncii, de calitatea conducerii, alturi de pmnt sau de
teren agricol, particip direct la realizarea procesului de producie.
La nivel microeconomic, problemele pe care le ridic
gestiunea resurselor umane pot fi sintetizate astfel:
- analiza modului de realizare a asigurrii cu for de
munc din punct de vedere calitativ i cantitativ;
- analiza modului de utilizare (exclusiv sau intensiv) a
resurselor de for de munc;
- analiza eficienei utilizrii forei de munc.

5.2. Obiectivele i competenele unitii de
nvare

Obiectivele unitii de nvare:

- identificarea indicatorilor specifici analizei cantitative a
forei de munc;
- utilizarea metodei ponderii fiecrei categorii n totalul
personalului (ratele de structur);
- analiza mobilitii i stabilitii forei de munc pe baza
unui sistem de indicatori;
- calculul productivitii muncii n baza unor indicatori
valorici



Competenele unitii de nvare:

70


- studenii vor putea face o analiz pentru a scoate n
eviden anumite caracteristici ale forei de munc dintr-
o ntreprindere;
- pe baza unui sistem de indicatori vor determina micarea
de personal dintr-o ntreprindere;
- vor sti s stabileasc gradul de folosire eficient a resursei
umane cu ajutorul indicatorului productivitatea muncii

Timpul alocat unitii: 4 ore

5.3. Coninutul unitii de nvare

5.3.1. Analiza cantitativ a forei de munc
Analiza cantitativ a forei de munc se realizeaz n
dinamic printr-un ansamblu de indicatori specifici, cum ar fi:
Numrul de salariai la un moment dat cuprinde toi
salariaii angajai cu contracte individuale de munc,
pe durat determinat sau nedeterminat, existeni la
un moment dat (nceputul sau sfritul anului).Acest
indicator cuprinde i persoanele care au lucrat, dar i
persoanele care nu au lucrat aflndu-se n concediu
medical, concediu de maternitate, pentru ngrijirea
copilului, concedii de odihn, concedii fr plat. Un
asemenea indicator pune n eviden ansamblul
potenialului uman, dar nu evideniaz gradul de
utilizare a acestuia.
Numrul de personal la un moment dat include, pe
lng salariai, i persoanele cu contract de prestri
servicii, colaborare, convenie.
Numrul mediu de salariai se calculeaz ca o medie
aritmetic simpl a efectivului zilnic de salariai. Se
poate calcula la nivelul unei luni, unui trimestru,
semestru sau (cel mai utilizat n analiz) la nivelul
anului.
Numrul mediu de personal se calculeaz ca o medie
aritmetic simpl a efectivului zilnic de personal
(salariai plus colaboratori).
Numrul maxim admisibil de personal reprezint
limita superioar a numrului de personal. Aceasta este
stabilit n funcie de volumul de activitate i de
productivitatea medie a muncii luat ca baz de
comparaie, prin Bugetul de venituri i cheltuieli.

71

5.3.2. Analiza structurii forei de munc

O asemenea analiz este necesar pentru a scoate n
eviden anumite caractersitici ale forei de munc dintr-o
ntreprindere. Analiza economico-financiar presupune
mprirea forei de munc dintr-o ntreprindere dupa ocupaia
acesteia.
n analiza economico-financiar se utilizeaz clasificarea
personalului pe ocupaii, cum ar fi:
a. muncitori: - direct productivi,
- indirect productivi;
b. personal tehnic: - economic, ingineri, subingineri;
c. personal cu pregtire economic;
d. personal de conducere tehnic: maitri, tehnicieni;
e. personal de conducere i administrativ;
f. personal de deservire general: de serviciu, de paz,
pompieri.
O asemenea analiz, n raport cu ocupaia personalului
pune n eviden necesitile de calificare, de angajare sau de
disponibilizare de personal.
Din punct de vedere structural, potenialul uman dintr-o
ntreprindere poate fi grupat i dup alte criterii, cum ar fi:
a. dup vrst (sub 25 ani, 26-35 ani, 36-45 ani, 46-55
ani, peste 55 ani);
b. dup vechimea n ntreprindere (sub 1 an, 2-5 ani, 5-
10 ani, ....);
c. dup sex;
d. dup pregtirea profesional:
- muncitori (calificai, necalificai);
- personal de specialitate (studii medii, superioare);
- personal tehnic-administrativ (studii medii,
superioare);
- personal de conducere;
e. dup funciile ntreprinderii (cercetare-dezvoltare,
producie, comercial, personal, financiar-contabil).
Ca procedeu de analiz se utilizeaz metoda ponderii
fiecrei categorii n totalul personalului (ratele de structur).

5.3.3. Analiza mobilitii i stabilitii forei de munc

Creterea performanei economico-financiare a oricrei
ntreprinderi este strns legat de stabilitatea resurselor umane.
Fluctuaiile de personal (intrri i ieiri de personal) perturb
orice activitate economic care se regsete n nivelul
presupuilor indicatori economico-financiari.
Sunt ns situaii n care ntreprinderea angajeaz personal
(prin extinderea activitii sau prin modificarea structurii
acesteia) sau disponibilizeaz personal ca urmare a restrngerii
activitii sau ca urmare a pensionrii. Din aceste considerente
se poate spune c n cazul oricrei ntreprinderi exist o micare
72

de personal (intrri i ieiri).
Micarea de personal se caracterizeaz cu ajutorul unui
sistem de indicatori:
a) Indicatori ai mobilitii forei de munc:
indicatori ai circulaiei forei de munc:
- coeficientul mediu al intrrilor de personal C
i
=
P
N
I

unde: I = total intrri de personal n cursul perioadei
N
p
= numrul mediu de personal
- coeficientul mediu al ieirilor de personal C
e
=
P
N
E

unde: E = total ieiri de personal (din cauze normale) n
cursul perioadei.
- coeficientul mediu al micrii totale C
m
=
P
N
E I +

indicatori ai fluctuaiei forei de munc C
f
=
P
N
N
E

unde: E
n
= total ieiri de personal din motive nejustificate,
n cursul perioadei.
b) indicatori ai stabilitii forei de munc.
ntre circulaia i fluctuaia forei de munc exist o
distincie clar: circulaia reprezint micarea personalului unei
ntreprinderi n cursul unei perioade, att din punct de vedere al
intrrilor, ct i din punct de vedere al ieirilor din cauze
normale: transfer, boala, pensionare , deces, invaliditate, iar
fluctuaia reprezint un fenomen anormal care se refer la
ieirile forei de munc din ntreprindere fr aprobarea
conducerii ntreprinderii, sau prin desfacerea contractului de
munc, ca urmare a nclcrii prevederilor contractului de
munc.
Analiza pe baza acestor indicatori se realizeaz n
dinamic pe o perioad de trei-cinci ani, pentru a putea fi
evideniate tendinele de cretere sau scdere a fenomenului de
micare a personalului.
Analiza intrrilor de personal trebuie realizat avnd n
vedere angajrile i anume sursa acestora.
n privina plecrilor de personal trebuie fcut o distincie
net ntre categoria plecrilor normale i cele avnd cauze
nejustificate. Pentru a doua categorie, este necesar s fie stabilite
implicaiile unui asemenea fenomen asupra activitii
ntreprinderi.

5.3.4. Analiza productivitii muncii

Productivitatea muncii este indicatorul ce caracterizeaz
gradul de folosire eficient a resursei umane. Se calculeaz cu
ajutorul unor indicatori n expresie valoric sau cu ajutorul unor
indicatori n expresie fizic.
73

I Calculul productivitii muncii n baza unor indicatori
valorici :
1.Productivitatea medie(W ) se calculeaz valoric cu ajutorul
indicatorilor: cifra de afaceri, valoarea adugat, producia
fabricat destinat vnzrii, producia vndut, valoarea
adugat net, dup relaiile de forma : efect/efort -
T
Q
W = unde
Q- producia exprimat valoric(sau cifr de afaceri, valoarea
adugat), T - consumul total de timp de munc; efort/efect-
1000
Q
T
W = .
Din aceste considerente, W se ncadreaz n sistemul de
indicatori ai eficienei economice.
ntlnim urmtoarele modaliti de calcul a W n expresie
valoric :
a) productivitatea medie anual ( a W ):
Np
Q
Wa = unde, Q =-
producia n expresie valoric, Np = numrul mediu anual de
personal;
b) productivitatea medie zilnic( z W ):
tz Np
Q
z W

= unde, tz -
timpul de munc exprimat n zile realizat de un salariat ntr-un
an;
c) productivitatea medie orar (Wh ):
th tz Np
Q
h W

= unde,
th tz Np - consumul de timp total exprimat n ore, th = timpul
de munc zilnic pe 1 salariat exprimat n ore;
Pentru exemplificare s considerm cazul unei societi
comerciale din domeniul turismului care prezint urmtoarea
evoluie a indicatorilor, conform datelor din tabelul 5.1.
Tabel 5.1.Evolutia indicatorilor
Indicatori Realizat n anul %
anterior curent
Cifr de afaceri (lei) CA 87.080 112.440 129,12
Numrul mediu de salariai Np 140 120 85,71
Numrul de zile lucrate de 1
salariat ntr-un an
tz 240 210 87,5
Durata medie a unei zile de
lucru (ore)
th 7,6 7,8 102,63
Fond total de timp de munc
(om-zile)
T 33.600 25.200 75
Fond total de timp de munc
(om-ore)
T 255.360 196.560 76,97
Productivitatea medie
anual(lei)
Wa

622 937 150,64
Productivitatea medie zilnic Wz

2,592 4,462 172,14
Productivitatea medie orar Wh 0,341 0,572 167,74

74

Efectul acestor fenomene asupra productivitii muncii anuale
poate fi pus n eviden i pe seama relaiei:
Wa= tz x Wz = tz x (th x Wh ): AWa = Wa
1
Wa
0
= 937 622
= 315 mii lei/persoan din care :
1. AWa (tz) = Wz
0
x (tz
1
tz
0
) = 2,592 (210 240) = - 77,76
lei
2.AWa (Wz) = (Wz
1
Wz
0
) tz
1
= 210 (4,462 2,592) = 392,7
lei din care :
1.1.AWa(th) = tz
1
x [ Wh
0
x (th
1
th
0
)] = 210 x 0,341 x (7,8
7,6) = 14,32 lei
1.2.AWa(Wh) = tz
1
x th
1
x (Wh
1
Wh
0
) = 210 x 7,8 x (0,572
0,341) = 378,38 lei
Din analiza indicatorilor calculai n tabelul 5.1 i din
analiza factorial a productivitii muncii rezult urmtoarele:
- productivitatea medie anual a muncii a nregistrat n anul
curent fa de anul anterior o cretere de 315 lei/angajat, aceast
cretere datorndu-se influenei a doi factori cu aciune direct
(timpul exprimat n zile i productivitatea medie zilnic Wz) i a
doi factori cu aciune indirect (timpul exprimat n ore i
productivitatea medie orar Wh);
- factorii cu aciune direct au influenat diferit variaia
productivitii medii anuale Wa : factorul extensiv tz a influenat
negativ i n sens nefavorabil creterea Wa; scderea timpului de
munc pe un salariat ntr-un an de zile de la 240 zile la 210 zile a
avut ca efect o diminuare a Wa cu 77,76 lei;
- productivitatea medie zilnic Wz, indicator ce reflect
utilizarea intensiv a resurselor umane, a influenat pozitiv i n
sens favorabil creterea Wa cu 392,7 lei;
- de asemenea, factorii indireci (att cel extensiv th, ct i
cel intensiv Wh) au influenat pozitiv i n sens favorabil
creterea Wa;
- pe ansamblu, din cei patru factori de influen, trei au
acionat pozitiv i n sens favorabil i unul n sens negativ i
nefavorabil, rolul hotrtor avndu-l utilizarea intensiv a
resurselor umane (Wz i Wh), ceea ce nseamn c
ntreprinderea i-a organizat corespunztor activitatea n
domeniul folosirii eficiente a forei de munc.

5.4. ndrumar pentru autoverificare

Sinteza unitii de nvare 5
Analiza cantitativ a forei de munc se realizeaz n dinamic printr-un ansamblu de
indicatori specifici, cum ar fi: numrul de salariai la un moment dat, numrul de personal la
un moment dat, numrul mediu de salariai, numrul mediu de personal, numrul maxim
admisibil de personal.
75

Analiza structurii forei de munc este necesar pentru a scoate n eviden anumite
caractersitici ale forei de munc dintr-o ntreprindere. Analiza economico-financiar
presupune mprirea forei de munc dintr-o ntreprindere dupa ocupaia acesteia. Ca
procedeu de analiz se utilizeaz metoda ponderii fiecrei categorii n totalul personalului
(ratele de structur).
Micarea de personal se caracterizeaz cu ajutorul unui sistem de indicatori: indicatori ai
mobilitii forei de munc(indicatori ai circulaiei forei de munc, indicatori ai fluctuaiei
forei de munc), indicatori ai stabilitii forei de munc. Analiza pe baza acestor indicatori
se realizeaz n dinamic pe o perioad de trei-cinci ani, pentru a putea fi evideniate
tendinele de cretere sau scdere a fenomenului de micare a personalului.
Analiza intrrilor de personal trebuie realizat avnd n vedere angajrile i anume sursa
acestora.
n privina plecrilor de personal trebuie fcut o distincie net ntre categoria
plecrilor normale i cele avnd cauze nejustificate. Pentru a doua categorie, este necesar s
fie stabilite implicaiile unui asemenea fenomen asupra activitii ntreprinderii.
Productivitatea muncii este indicatorul ce caracterizeaz gradul de folosire eficient a
resursei umane. Se calculeaz cu ajutorul unor indicatori n expresie valoric sau cu ajutorul
unor indicatori n expresie fizic.

Concepte i termeni de reinut
Resurse umane, analiza cantitativ a forei de muc, productivitatea muncii, indicatori ai
mobilitii forei de munc, productivitate medie

ntrebri de control i teme de dezbatere
1. Prezentai indicatorii specifici analizei cantitative a forei de munc.
2. Ce metode calcul se utilizeaz n analiza structurii forei de munc?
3. Identificai indicatorii specifici micrii de personal
4. Ce reprezint productivitatea muncii?
5. Cu ajutorul cror indicatori se calculeaz productivitatea muncii?

Teste de evaluare/autoevaluare
1. Numrul maxim de salariai este un indicator ce arat:
a. circulaia si fluctuaia forei de munc;
b. asigurarea cantitativa cu fora de munc ;
c. utilizarea extensiv a forei de munc ;
d. structura forei de munc;
e. utilizarea intensiv a forei de munc
2.Numarul mediu admisibil este un indicator ce arata :
a. circulatia si fluctuatia fortei de munca ;
b. utilizarea extensiva a fortei de munca ;
c. asigurarea cantitativa cu forta de munca ;
d. structura fortei de munca ;
e. utilizarea intensiva a fortei de munca.
3. Utilizarea incomplet a timpului de munca are o serie de consecinte negative asupra
activitatii ntreprinderilor , cum ar fi:
1)diminuarea volumului productiei; 2)scaderea productivitatii muncii; 3)folosirea
nerationala a utilajelor de productie; 4)prestarea de ore suplimentare; 5)cresterea costului
de productie; 6)munca n asalt; 7)depasirea absoluta si relativa a numarului de muncitori.
a. 1+2+3+6+7;
b. 1+2+3+5+7;
76

c. 2+3+4+5+7;
d. nici o variant ;
e. toate variantele.
4.Se dau urmtoarele date:
Nr.crt. Indicatori Perioada de analiza
de baz curent
1. Cifra de afaceri ( mii lei) 6.819.519 9.116.454
2. Numarul mediu de salariati 406 382
3. Total om-zile lucrate 94.088,63 88.623,42
4. Total om-ore lucrate 728.246 688.604
5. Productivitate anuala 16.796.844 23.865.062
6. Numar zile pe un salariat 231,75 232
7. Productivitatea medie zilnica lei- 72.479,75 102.867,32
8. Durata medie a zilei de lucru( ore) 7,74 7,77
9. Productivitatea medie orara( lei) 9.364,32 13.239,07
Modificarea nivelului productivitii medii zilnice este egala cu:
a. + 7.049.881 lei / salariat;
b. + 18.337 lei / salariat;
c. + 65.174 lei / salariat
d. - 7.049.881 lei / salariat;
e. - 18.337 lei / salariat.






Bibliografie:

1. Ifnescu A., Robu V., Hristea A.M., Vasilescu C, Analiz economico-financiar, suport curs
ASE Bucureti, Biblioteca Digital.
2. Lungu Ion, Secar Mirela, Ceauescu Andreea, Analiz economico-financiar, Editura Ex
Ponto, Constana, 2004.
3. Niculescu, M., Analiza economic n turism i comer, Editura Universitii Cretine "Dimitrie
Cantemir", Bucureti, 1994.
4. Pivot Dan, Analiz economico-financiar, Editura Europolis, Constana, 2001.
5. Robu Vasile, Georgescu Nicolae, Analiz economico-financiar, suport curs ASE Bucureti,
Biblioteca Digital.







77

Unitatea de nvare 6

Analiza Dotrii Tehnice
Cuprins
6.1. Introducere
6.2. Obiectivele i competenele unitii de nvare
6.3. Coninutul unitii de nvare
6.3.1. Analiza volumului i dinamicii mijloacelor fixe
6.3.2. Analiza structurii mijloacelor fixe
6.3.3. Analiza utilizrii potenialului tehnic
6.3.4. Analiza stocurilor de materiale
6.4. ndrumar pentru autoverificare


6.1. Introducere

Eficiena i viabilitatea unei firme ntr-o economie
concurenial, este asigurat i de msura n care aceasta dispune
de un potenial material al crui parametri tehnici i funcionali
corespund noilor exigene ale economiei de pia.
Aceasta presupune existena unor mijloace tehnice
corespunztoare ca volum, structur, calitate, care s ofere firmei
posibilitatea realizrii unei producii care s asigure nevolie pieei
interne i internaionale, competitive i eficiente.
Principalele probleme ale analizei utilizrii mijloacelor fixe
sunt urmtoarele:
-analiza volumului, structurii i calitii potenialului tehnic
al firmei i a reflectrii n performanele de baz ale firmei.
-analiza potenialului tehnic (mijloacelor fixe) i a reflectrii
n performanele economic-financiare ale firmei
-analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe

6.2. Obiectivele i competenele unitii de
nvare

Obiectivele unitii de nvare:

- analiza dinamicii mijloacelor fixe i a reflectrii n
performanele economic-financiare ale firmei;
- analiza structurii mijloacelor fixe;
- analiza stocurilor de materii prime cu scopul de a identifica
acele oportuniti de aprovizionare cu principalele materii
prime i materiale;



78

Competenele unitii de nvare:

- studenii vor putea determina valoarea medie a mijloacelor
fixe;
- ei vor sti s afle structura potenialului productiv al unei
ntreprinderi pe baza unei serii de indicatori specifici;
- vor putea stabili influena modificarea randamentului
mediu orar de utilizare a echipamentelor de lucru (dotrii
tehnice) ntr-o serie de indicatori economico-financiari la
nivel de ntreprindere.

Timpul alocat unitii: 4 ore


6.3. Coninutul unitii de nvare

6.3.1. Analiza volumului i dinamicii mijloacelor fixe

Aprecierea volumului mijloacelor fixe are la baz informaii
furnizate de situaiile financiare corectate cu informaii privind
imobilizrile de mijloace fixe care nu fac parte din patrimoniul
ntreprinderii (este vorba de mijloacele fixe mprumutate sau de
mijloacele fixe pe care le folosesc alte ntreprinderi n procesul
de producie al ntreprinderii analizate).
Analiza dinamicii mijloacelor fixe se face pe baza
informaiilor privind valorile de intrare medii ale mijloacelor
fixe, evaluate n preuri comparabile.
Valoarea medie a mijloacelor fixe se calculeaz pe baza
mijloacelor fixe existente la nceputul anului, la care se adaug
valoarea medie a intrrilor de mijloace fixe i din care se scade
valoarea medie a ieirilor de mijloace fixe.
Valoarea medie se poate determina dup relaia :
E I S Mf + + = 1 , unde:
12
i i
nlf Vi
I

=

;
12


=
i i
nlfn V
E
1 S = mijloacele fixe existente la nceputul perioadei;
I = valoarea medie a intrrilor de mijloace fixe;
E = valoarea medie de ieire a mijloacelor fixe pe categorii;
i
Vi = valoarea de intrare a mijloacelor fixe pe categorii;
i
nlf = numrul de luni de funcionare a mijloacelor fixe pe
categorii
79

i
nlfn = numrul de luni de nefuncionare a mijloacelor fixe pe
categorii
Diagnosticarea dinamicii mijloacelor fixe presupune folosirea
unui sistem de indicatori care s permit reflectarea fluxurilor de
mijloace fixe pe cursul unei perioade. Aceti indicatori sunt :
1) - Coeficientul intrrilor de mijloace fixe (
I
K ):

Mf
I
K
I
= , unde:
I = volumul mijloacelor fixe intrate ntr-o perioad de timp;
Mf = valoarea mijloacelor fixe totale.
2) - Coeficientul ieirilor de mijloace fixe (K
E
) :

Mf
E
K
E
= , unde:
E = volumul mijloacelor fixe ieite din ntreprindere ntr-o
perioad de timp;
Mf = valoarea mijloacelor fixe totale.
3) - Coeficientul micrii totale (K
MT
):

Mf
E I
K
MT
+
= , unde:
I + E = mijloace fixe intrate + mijloace fixe ieite;
Mf = mijloace fixe totale.
Aprecierea dinamicii mijloacelor fixe trebuie corelat cu
dinamica efectelor utilizrii lor (producia marf fabricat, cifra
de afaceri, valoarea adugat, valoarea adugat net, profitul).
Spunem c dinamica mijloacelor fixe este pe un trend (o
tendin) pozitiv, atunci cnd indicele de cretere a mijloacelor
fixe este inferior indicelui de cretere a efectului utilizrii
mijloacelor fixe:
CA Mf
I I ( ;
VA Mf
I I ( ;
VAN Mf
I I ( ;
Qf Mf
I I ( ;
p Mf
I I (

6.3.2. Analiza structurii mijloacelor fixe

Analiza structurii potenialului tehnic relev politica de investiii,
precum i modul de organizare i administrare a societii.
Principalii indicatori utilizai n caracterizarea structurii
potenialului productiv al ntreprinderii sunt :
1) Coeficientul de structur pe categorii de mijloace fixe (Ks):

Mf
Mf
Ks
i
= ;
= acest coeficient pune n eviden apartenena sectorial i
modul de organizare a ntreprinderii.
2) Coeficientul privind compoziia tehnologic a capitalului fix
(K
T
):

Mf
Mf
K
T
,
= ;
= acest coeficient (K
T
) evideniaz modul de gestionare a
potenialului tehnic al ntreprinderii, ntruct pune n eviden
80

ponderea mijloacelor fixe active (Mf) n totalul mijloacelor fixe
(Mf).
Calitatea potenialului tehnic poate fi apreciat nu numai
prin prisma structurii mijloacelor fixe sau a compoziiei
tehnologice a acestora, dar i prin gradul de uzur al mijloacelor
fixe.
Se tie c n procesul de producie, un mijloc fix i
transfer o parte din valoare produselor sau activitilor la care ia
parte. De aceea, calitatea potenialului tehnic trebuie apreciat i
prin gradul de amortizare al acestora.
Aprecierea gradului de amortizare se realizeaz prin
raportarea amortizrii la valoarea brut a imobilizrilor.
100 =
fixe r mijloacelo a brut Valoarea
a Amortizare
Ga , unde Ga =
gradul de amortizare ;
3) - Coeficientul de rennoire a mijloacelor fixe :
100 =
fixe r mijloacelo a brut Valoarea
achizitie de Valoarea

Acest coeficient permite evaluarea eforturilor
investiionale, a orientrii politicii investiionale atunci cnd :
a)-investiiile noi sunt la nivelul ieirilor de mijloace fixe;
b)-investiiile cresc odat cu mrirea capacitii de producie a
ntreprinderii.
Aprecierea eficienei deciziei de investiie presupune
existena unor corelaii i n primul rnd cu personalul
ntreprinderii. Raportul dintre valoarea medie a mijloacelor fixe
i numrul mediu de personal reflect gradul de nzestrare
tehnic a muncii i scoate n eviden caracterul mai mult sau
mai puin capitalizant al combinrii factorilor de producie.
Np
fixe r mijloacelo a medie Valoarea
Git = , unde:
Git = gradul de nzestrare tehnic;
Np = numrul mediu de personal.
Analiza structurii i strii mijloacelor fixe trebuie fcut n
corelaie cu specificul activitii, cu nivelul tehnic i tehnologic
practicat de ntreprindere.

6.3.3. Analiza utilizrii potenialului tehnic

n analiza utilizrii potenialului tehnic, principalii indicatori
se refer la gradul de utilizare a capacitii de producie,
calculat dup relaia :
im Q
Q
GU
CP
max
= , unde:
CP
GU = gradul de utilizare a capacitii de producie
Acest indicator este folosit n determinarea costului
subactivitii, respectiv a costului neutilizrii utilajelor.
Semnificaia acestui indicator este acea producie maxim ce
81

poate fi obinut ntr-o perioad de timp, utiliznd echipamentele
(dotarea tehnic) la randamentul prevzut prin construcie i n
condiii optime de exploatare.
Principalele caracteristici ale capacitii de producie ce
decurg de aici sunt .
a)-structura mijloacelor fixe;
b)-gradul de utilizare a timpului;
c)-randamentul mijloacelor fixe.
Analiza factorial a GU
CP
scoate n eviden utilizarea
extensiv i utilizarea intensiv a mijloacelor fixe :
100
max max
=
r
rl
tu
tul
Nu
Nua
GU
CP
, unde:
Nua = numrul de utilaje active (n funciune);
Nu = numrul total de utilaje;
rl = randamentul mediu orar al utilajului;
tul = timpul mediu de lucru pe echipament;
tul / tu max = gradul de utilizare a timpului maxim disponibil;
rl / r max = raportul dintre randamentul efectiv i randamentul
maxim al echipamentului de lucru;
Nua / Nu = gradul de folosire a dotrii tehnice.
Gradul de folosire (utilizare) a dotrii tehnice evideniaz
modul de utilizare extensiv a dotrii tehnice. Reducerea
perioadei necesar efecturii reparaiilor, extinderea perioadei de
exploatare ntre reparaii reprezint rezerve de cretere a GU
CP
.
Analiza utilizrii timpului de lucru se face pe baza
indicatorului gradul de utilizare a fondului de timp maxim
disponibil (GUT).

max tu
tul
GUT = , unde:
tul = tipul efectiv lucrat al utilajului;
tu max = timpul maxim disponibil al utilajului.
Timpul maxim disponibil al utilajului rezult din timpul total
calendaristic din care se scad:
a) - timpul aferent opririlor legale;
b) - timpul aferent opririlor tehnologice;
c) - timpul aferent reparaiilor.
Timpul efectiv nelucrat va fi analizat pe cauze i pe termene. n
general, timpul nelucrat este determinat de :
a) - lipsa de comenzi;
b) - lipsa de materiale;
c) - lipsa de for de munc calificat;
d) - defeciuni mecanice;
e) - prelungirea timpului de reparaii.
Utilizarea timpului de lucru al utilajelor influeneaz n final, o
serie de indicatori economico-financiari, cum ar fi :
a) - valoarea cifrei de afaceri;
b) - valoarea adugat;
c) - cheltuielile cu amortizarea la 1.000 lei producie fabricat;
d) profitul;
82

e) - eficiena utilizrii resurselor umane;
g) - eficiena activelor de exploatare;
h) - eficiena capitalului propriu sau a capitalului permanent .
Un alt indicator l reprezint randamentul utilajului (ru):

Nu
Q
ru = , unde:
Nu = numrul de utilaje;
Q = producia fizic sau valoric obinut.
EXEMPLU - Pentru exemplificare, considerm capacitile de
producie dintr-o ntreprindere cu profil industrial, prezentate n
datele menionate n tabelul 6.1.
Tabel 6.1. Evoluia indicatorilor

n anul anterior, att capacitatea maxim de producie (Q
max), ct i capacitatea efectiv neutilizat (Q).
Q max = nr echipamente x nr schimburi x timpul total de
funcionare pe 1 utilaj schimb x producia pe or-main.
mp Q 156 . 48 6
1 4
026 . 8
1 4 max
0
=

= ; ;
mp Q 24 , 720 . 39 6
1 4
04 , 620 . 6
1 4
0
=

= ;

49 , 82
156 . 48
24 , 720 . 39
max
0
= = =
Q
Q
GU ; ;
mp Q 329 . 212 5 , 6
2 8
666 . 32
2 8 max
1
=

= ;
Nr
crt
INDICATORI MAXIM EFECTIV
0 1 0 1
1 Numrul de
echipamente
4 8 4 7
2 Timpul de
funcionare pe
schimb (ore)
8 8 7,1 7,4
3 Numrul de
schimburi
1 2 1 2
4 Timp de
funcionare
(luni)
11,4 11,6 11,1 11,3
5 Timp mediu
lunar (zile)
22 22 21 22
6 Producia pe
or-main
(mp)
6 6,5 6 7
7 Timp total de
funcionare
(ore)
8.026 32.666 6.620,04 25.754,96
8 Producie (mp) 48.154 212.326 39.720,24 180.284,72
9 Gradul de
utilizare a
capacitii
100 100 82,49 84,91
83

mp Q 285 . 180 7
2 7
96 , 754 . 25
2 7
1
=

= ;
91 , 84
max
1
= =
Q
Q
GU .
nregistrarea unor coeficieni subunitari ai gradului de
utilizare a capacitii de producie, n cei doi ani analizai se
datoreaz n exclusivitate aciunii factorilor extensivi. Creterea
gradului de utilizare a capacitii n anul curent fa de anul
anterior, se explic prin creterea randamentelor echipamentelor
tehnologice, mbuntirea dotrii tehnice, extinderea timpului de
funcionare prin introducerea celui de-al doilea schimb de lucru,
n condiiile unei compoziii tehnologice mai slabe i a unei
utilizri incomplete a timpului disponibil.
n diagnosticarea eficienei potenialului tehnic, un rol
important l are indicatorul randamentul marginal (r marg),
care reprezint variaia produciei la creterea cu o unitate a
consumului de resurs analizat:

T
Q
r
m
A
A
=
arg

Modificarea randamentului mediu orar de utilizare a
echipamentelor de lucru (dotrii tehnice) influeneaz o serie de
indicatori economico-financiari la nivel de ntreprindere cum ar
fi :
a) - valoarea produciei fabricate;
b) - cifra de afaceri;
c) - productivitatea muncii;
d) profitul.
Eficiena dotrii tehnice se analizeaz cu ajutorul unor modele
factoriale de forma:
1) - Eficiena mijloacelor fixe exprimat n funcie de producia
obinut:
1000
max
max
1000
,
,
=
Q
Qf
Mf
Q
Mf
Mf
Mf
Qf
, unde:

Mf
Mf
,
= compoziia tehnologic a mijloacelor fixe;

,
max
Mf
Q
= eficiena mijloacelor fixe direct productive;

max Q
Qf
= gradul de utilizare a capacitii.
2) - Eficiena mijloacelor fixe exprimat n funcie de cifra de
afaceri:
1000 1000
,
,
=
Qf
Ca
Mf
Qf
Mf
Mf
Mf
CA

= prin acest model se evideniaz evoluia eficienei mijloacelor
fixe prin prisma compoziiei tehnologice (Mf / Mf), a eficienei
84

mijloacelor fixe active (Qf / Mf), dar i al gradului de
valorificare a produselor fabricate destinate vnzrii (CA / Qf).
Spre deosebire de primul model, acest model face legtura
dintre utilizarea eficient a mijloacelor fixe i rezultatele finale
ale activitii de producie.
3) - Eficiena mijloacelor fixe exprimat n funcie de profitul
aferent cifrei de afaceri:
1000 1000
,
,
=
CA
P
Qf
CA
Mf
Qf
Mf
Mf
Mf
P

= prin acest model se evideniaz, suplimentar celorlalte modele
prezentate, efectul modificrii structurii vnzrilor, al modificrii
costurilor i calitii produciei, scoase n eviden prin
indicatorul profit la 1 leu cifr de afaceri (P / CA).
Aceti factori de influen a eficienei utilizrii mijloacelor
fixe constituie rezerve de cretere a rentabilitii

6.3.4. Analiza stocurilor de materiale

STOCURILE reprezint acea parte din activele circulante cu
rol determinant, att pentru activitatea din domeniul comerului,
ct i pentru activitatea din domeniul produciei. Ele reprezint
acele produse sau resurse materiale care asigur continuitatea
activitii (comercial sau de producie).
Analiza stocurilor de materii prime este necesar n cazul
fiecrei ntreprinderi pentru a identifica acele oportuniti de
aprovizionare cu principalele materii prime i materiale.
n cazul oricrei nreprinderi, activitatea de aprovizionare este
o activitate dinamic, continu, planificarea acestei activiti se
realizeaz n mod raional, corelnd permanent necesarul de
resurse materiale cu celelalte activiti ale ntreprinderii.
O aprovizionare corect i bine fundamentat poate determina
(influena) nu numai costul produsului vndut, dar i costurile
activelor fixe a cror eficien crete odat cu mbuntirea
utilizrii capacitii de producie. Aprovizionarea cu resurse
materiale trebuie s urmreasc achiziionarea acelor resurse n
cantitile i structura cerut, n condiii de eficien economic
sporit (costurile cele mai reduse). De aceea, se studiaz
structura resurselor de aprovizionare pe principalii furnizori i
zone, precum i gradul de dependen de anumii furnizori.
Desfurarea procesului de aprovizionare se realizeaz pe
baza unor planuri sau programe, iar desfurarea efectiv a
aprovizionrii presupune respectarea urmtoarelor etape :
1-asigurarea acoperirii cu contracte a necesarului de
aprovizionat, contractul fiind legea fundamental n relaiile de
afaceri dintre parteneri;
2-realizarea programului de aprovizionare trebuie fcut pe
total i pe categorii de resurse;
3-asigurarea necesarului de producie din punct de vedere
cantitativ, calitativ i la termenele de aprovizionare.
85

Analiza stocurilor de materii prime i materiale
O asemenea analiz este necesar pentru a evita imobilizrile
financiare pe termen mediu i lung. n desfurarea oricrui
proces de producie, este necesar constituirea de stocuri de
resurse materiale. ns aceste stocuri trebuie raional
dimensionate. Dac nivelul lor depete un anumit barem sau
volum, ele creaz serioase probleme financiare (n mod deosebit
de trezorerie).
n teoria i practica economic, se pune un accent deosebit pe
prevenirea formrii de stocuri supranormative, cu cele 2 mari
componente: cu micare lent i fr micare.
Analiza stocurilor de materiale se realizeaz din punct de
vedere metodologic sub diverse aspecte:
O prim problem se refer la studierea evoluiei stocurilor,
comparativ cu dinamica cifrei de afaceri, pentru a stabili dac
mrimea acestora (a stocurilor) a avut influen favorabil asupra
volumului produciei i al vnzrilor (Tabel 6.2.).
Tabel 6.2. Evoluia stocurilor
An CA
mil.
lei
Stocuri
materiale
mil.lei
Indici
(%)
CA
Indici
(%)
stocuri
CA ST
I I /

CA /ST
1 15.200 4.900 100 100 1,00 3,1
2 16.800 5.790 110,52 118,16 1,07 2,9
3 24.800 9.920 147,61 171,32 1,16 2,5
4 19.100 6.367 77,02 64,18 0,83 3,0
5 35.300 9.290 184,82 145,9 0,79 3,8

Din datele prezentate n tabel pe un interval de 5 ani, se
evideniaz faptul c stocurile de materiale au nregistrat o
evoluie oscilant. n primii 3 ani au crescut semnificativ, ns nu
se poate spune c situaia a fost mereu favorabil ntreprinderii,
deoarece numrul de rotaii s-a redus, deci ritmul mediu al
aprovizionrilor a sczut. O asemenea situaie se poate explica,
ca fiind dat de :
1-creterea cererii de pia pentru produsele proprii ntr-un
ritm mai lent dect volumul produciei;
2-existena unei structuri necorespunztoare a stocurilor de
materii prime necesare procesului de producie, fapt care ar
determina trangulri n procesul de producie (ntreruperi de
flux);
3-pierderii unor furnizori importani la anumite materii prime
i materiale, ceea ce ar face imposibil realizarea produciei la
nivelul programat.
Cauzele ce au stat la baza unei asemenea situaii sunt multiple.
n cel de-al 4-lea an de activitate al ntreprinderii, att
stocurile ct i vnzrile s-au diminuat, iar n ultimul an se
nregistreaz cea mai mare cretere a stocurilor i a cifrei de
86

afaceri pe fondul unei accelerri a vitezei de rotaie a acestora.
Este posibil ca societatea s i fi modificat politica sau strategia
de dezvoltare.
n condiii de stabilitate economic, stocurile de materii prime
i materiale trebuie s evolueze n concordan cu volumul
produciei i cu cel al vnzrilor.
Un al doilea aspect al analizei stocurilor de materiale se
refer la studierea evoluiei lor, comparativ cu o baz de
raportare. Orice agent economic trebuie s-i stabileasc o
dimensiune a stocurilor i s urmreasc dac aceasta este
respectat.
Un al treilea aspect n analiza stocurilor se refer la gradul de
imobilizare a stocurilor. Din acest punct de vedere, gradul de
imobilizare (durata de imobilizare) este dat de relaia :
360 =
E
S
D
i
, unde:
S = stocul mediu anual dintr-o resurs material;
E = ieirile de materiale din magazie pentru consumuri
interne;
360 = numrul zilelor dintr-un an.
De exemplu, dac durata medie de stocare este de 30 zile,
stocurile de resurse materiale ce au o durat de rotaie mai mic
dect aceast vitez (de 30 zile), fac parte din grupa stocurilor
normale, iar cele care au o vitez de rotaie cuprins ntre 30 i
60 zile, reprezint stocuri cu micare lent, iar cele mai mari de
60 de zile sunt stocuri fr micare.
Influena utilizrii stocurilor de materiale asupra principalilor
indicatori economico-financiari:
a)-volumul produciei fizice;
b)-valoarea produciei obinute;
c)-costul produsului;
d)-profitul unitar;
e)-rata rentabilitii resurselor consumate pe produs.

6.4. ndrumar pentru autoverificare

Sinteza unitii de nvare 6
Aprecierea volumului mijloacelor fixe are la baz informaii furnizate de situaiile
financiare corectate cu informaii privind imobilizrile de mijloace fixe care nu fac parte din
patrimoniul ntreprinderii (este vorba de mijloacele fixe mprumutate sau de mijloacele fixe
pe care le folosesc alte ntreprinderi n procesul de producie al ntreprinderii analizate).
Analiza dinamicii mijloacelor fixe se face pe baza informaiilor privind valorile de intrare
medii ale mijloacelor fixe, evaluate n preuri comparabile.
Valoarea medie a mijloacelor fixe se calculeaz pe baza mijloacelor fixe existente la
nceputul anului, la care se adaug valoarea medie a intrrilor de mijloace fixe i din care se
scade valoarea medie a ieirilor de mijloace fixe.
87

Diagnosticarea dinamicii mijloacelor fixe presupune folosirea unui sistem de indicatori care
s permit reflectarea fluxurilor de mijloace fixe pe cursul unei perioade. Aceti indicatori
sunt :
- Coeficientul intrrilor de mijloace fixe (
I
K ):
Mf
I
K
I
=

- Coeficientul ieirilor de mijloace fixe (K
E
) :
Mf
E
K
E
=

- Coeficientul micrii totale (K


MT
):
Mf
E I
K
MT
+
=
Principalii indicatori utilizai n caracterizarea structurii potenialului productiv al
ntreprinderii sunt :
- Coeficientul de structur pe categorii de mijloace fixe (Ks):
Mf
Mf
Ks
i
= ;

- Coeficientul privind compoziia tehnologic a capitalului fix (K
T
):
Mf
Mf
K
T
,
= ;
Aprecierea gradului de amortizare se realizeaz prin raportarea amortizrii la valoarea
brut a imobilizrilor. 100 =
fixe r mijloacelo a brut Valoarea
a Amortizare
Ga

- Coeficientul de rennoire a mijloacelor fixe
100 =
fixe r mijloacelo a brut Valoarea
achizitie de Valoarea



Raportul dintre valoarea medie a mijloacelor fixe i numrul mediu de personal reflect
gradul de nzestrare tehnic a muncii:
Np
fixe r mijloacelo a medie Valoarea
Git =

n analiza utilizrii potenialului tehnic, principalii indicatori se refer la gradul de
utilizare a capacitii de producie, calculat dup relaia :

im Q
Q
GU
CP
max
=
Analiza utilizrii timpului de lucru se face pe baza indicatorului gradul de utilizare a
fondului de timp maxim disponibil (GUT):

max tu
tul
GUT =
Un alt indicator l reprezint randamentul utilajului (ru):

Nu
Q
ru = ,
88

n diagnosticarea eficienei potenialului tehnic, un rol important l are indicatorul
randamentul marginal (r marg), care reprezint variaia produciei la creterea cu o unitate a
consumului de resurs analizat:

T
Q
r
m
A
A
=
arg

Analiza stocurilor de materiale se realizeaz din punct de vedere metodologic sub diverse
aspecte: o prim problem se refer la studierea evoluiei stocurilor, comparativ cu dinamica
cifrei de afaceri, pentru a stabili dac mrimea acestora (a stocurilor) a avut influen
favorabil asupra volumului produciei i al vnzrilor; al doilea aspect al analizei stocurilor
de materiale se refer la studierea evoluiei lor, comparativ cu o baz de raportare; al treilea
aspect n analiza stocurilor se refer la gradul de imobilizare a stocurilor. Din acest punct de
vedere, gradul de imobilizare (durata de imobilizare) este dat de relaia :
360 =
E
S
D
i


Concepte i termeni de reinut
potenial tehnic; capacitate de producie; randamentul mediu; eficiena utilizrii activelor
fixe; resurse materiale; stocurile de materiale; potenialul material al firmelor de producie.

ntrebri de control i teme de dezbatere
1.Pe baza cror indicatori se realizeaz diagnosticarea dinamicii mijloacelor fixe?
2.Care sunt principalii indicatori utilizai n caracterizarea structurii potenialului productiv al
ntreprinderii?
3.Ce reprezint gradul de utilizare al capacitii de producie?
4.Explicati care sunt aspectele sub care se realizeaz analiza stocurilor de materiale din punct
de vedere metodologic
5.Cum se determin gradul de folosire a fondului de timp maxim disponibil i ce semnificaii
are (G max)?




















89

Teste de evaluare/autoevaluare

1. Analiza utilizrii intensive a mijloacelor fixe se face cu indicatorii:
a) gradul de folosire a fondului de timp disponibil;
b) gradul de utilizare a capacitii de producie;
c) gradul de programare a fondului calendaristic;
d) randamentul utilajelor;
e) indicele de utilizare intensiv.
Alegei varianta corect:
A (a, b, e); B (b, d); C (b, d, e); D (b, c, d, e).
2.S se analizeze dinamica stocurilor dac se cunosc urmtoarele:

Produse Cifra de afaceri Stocuri
To T1 To T1
A 36.000 40.000 2.000 1.000
B 108.000 108.000 18.000 12.000

3.Pe baza urmtoarelor informaii, caracterizai eficiena mijloacelor fixe:

Indicatori To T1
Cifra de afaceri 10 000 25.000
Profitul 2 000 2.050
Valoarea medie a
mijloacelor fixe
5 000 20.000

4. Ce exprim corelaia: ISf =125%; ICA = 130%
a) firma are o activitate comercial ineficient;
b) firma vinde i ce are pe stoc;
c) firma are o activitate comercial eficient i vinde produsele de pe stoc.




















Bibliografie:
90


1. Biji Mircea, Biji Maria Elena, Lilea Eugenia, Anghelache Constantin, Tratat de statistic,
Editura Economic, Bucureti, 2002.
2. Biji Maria Elena, Secar Mirela, Popa Graiela, Statistic, Editura Ex Ponto, Constana, 2006.
3. Biji Maria Elena, Secar Mirela, Brnz Graiela, Statistic. Teorie i aplicaii, Editura Ex
Ponto, Constana, 2010.
4. Cristache Silvia Elena, Metode Statistice de calcul i analiz a eficienei economice n comer,
Editura ASE, Bucureti, 2003.
5. Dinu Eduard, Analiza economic i financiar a firmei, Editura ASE, Bucureti, 2003.
6. Ifnescu A., Stnescu C., Bicui A., Analiz economico-financiar cu aplicaii n societile
comerciale industriale de construcii i transporturi, Editura Economic, Bucureti, 1999.
7. Ifnescu A., Robu V., Hristea A.M., Vasilescu C, Analiz economico-financiar, suport curs
ASE Bucureti, Biblioteca Digital.
8. Lungu Ion, Secar Mirela, Ceauescu Andreea, Analiz economico-financiar, Editura Ex
Ponto, Constana, 2004.



































Unitatea de nvare 7
91


Particulariti ale analizei economice i financiare n unitile din comer i turism

Cuprins
7.1. Introducere
7.2. Obiectivele i competenele unitii de nvare
7.3. Coninutul unitii de nvare
7.3.1. Analiza cheltuielilor de circulaie n cadrul firmelor cu profil de comer
7.3.2. Analiza stocurilor de mrfuri i a vitezei de circulaie a mrfurilor
7.3.3. Particulariti ale analizei economico-financiare n unitile de turism
7.4. ndrumar pentru autoverificare


7.1. Introducere

Integrat n activitatea practic de conducere, tematica
cheltuielilor este o problem intern a fiecrei ntreprinderi, care
trebuie s fie circumscris ntr-un cadru legislativ general, viznd
aspecte organizatorice ale evidenei, precum i niveluri normate
pentru unele categorii de cheltuieli.
Asemenea aspecte sunt elemente importante ale conducerii
micro sau macroeconomice prin intermediul prghiilor
economico-financiare.
n ceea ce privete activitatea practic de analiz a
cheltuielilor, aceasta trebuie s fie prin excelen o component
major a managementului intern al firmei care s asigure
realizarea unor costuri competitive.
Modalitile de realizare i respectiv de organizare a muncii,
de analiz a problematicii abordate, sunt diferite n raport de
scop, i subiectul care o realizeaz.
Cu toate acestea exist o metodologie de analiz a
cheltuielilor, care ofer un cadru general posibil de adoptat de
ctre utilizatori.


7.2. Obiectivele i competenele unitii de
nvare

Obiectivele unitii de nvare:
- analiza structurii cheltuielilor de circulaie pe baza unor
indicatori specifici;
- analiza factorial a stocului mediu de mrfuri;
- analiza economico-finaciar n unitile de turism

Competenele unitii de nvare:

92

- studenii vor fi capabili s fac o analiz a dinamicii i
structurii cheltuielilor de circulaie pe baza indicatorilor n cadrul
unei societati comerciale cu profil de comer;
- ei vor ti s determine valoarea stocului mediu pe cele
dou nivele;
- acetia vor putea identifica sistemul de indicatori i
metodologia de calcul i analiz a eficienei economice n
turism

Timpul alocat unitii: 4 ore


7.3. Coninutul unitii de nvare

7.3.1. Analiza cheltuielilor de circulaie n cadrul
firmelor cu profil de comer-coninut, structur, clasificarea
cheltuielilor de circulaie

Funcionarea eficient a firmei ntr-un mediu
concurenial a crui dominant economic o constituie
caracterul limitat al resurselor, necesit gestionarea eficient a
costurilor care i greveaz rezultatele. La realizarea circuitului
economic: aprovizionare - producie - stocare -vnzare concur
o serie de cheltuieli care, prin intermediul costurilor, se
constituie n elemente ale preurilor de vnzare a produselor
(mrfurilor) pe pia.
Orice ntreprinztor (considerat raional, care, innd
seama de resursele pe care le deine, ia decizia de a produce
acea marf care-i permite cea mai bun valorificare a acestora)
tie c pentru a-i maximiza profitul este necesar fie s
minimizeze costurile totale cu care obine un anumit nivel al
produciei (desfacerilor), fie s maximizeze producia (volumul
desfacerilor) care se poate obine cu un nivel dat al costurilor, s
optimizeze aadar, volumul i structura produciei (circulaiei
mrfurilor).
Activitatea complex a ntreprinderii comerciale
presupune anumite cheltuieli (materiale, cu fora de munc) care
formeaz costurile ntreprinderii, ca urmare a micrii fizice a
mrfurilor de la productori la consumatori, a pstrrii
integritii cantitative i calitative a mrfurilor, a operaiilor de
sortare, ambalare, desfacere etc.
Diversitatea cheltuielilor pe care le presupune
activitatea comercial impune, n scopul analizei, gruparea lor
dup anumite criterii, astfel:
93

1.dup natura cheltuielilor distingem:
-cheltuieli de circulaie propriu - zise, legate nemijlocit de actele
de vnzare -cumprare;
-cheltuieli de pstrare (sortare);
-cheltuieli cu transportul mrfurilor (o continuare a procesului
de producie n cadrul procesului de circulaie i pentru procesul
de circulaie);
2.dup coninutul lor avem:
-cheltuieli cu munca vie;
-cheltuieli materiale.
n general, n activitatea comercial se remarc ponderea
relativ mare, de cca. 60% a cheltuielilor cu fora de munc n
cadrul costurilor totale, corespunztor nivelului de implicare a
acestei resurse n desfurarea proceselor economice.
3.dup natura proceselor economice i a mijloacelor economice
care le genereaz:
-plata muncii personalului din comer, inclusiv contribuia
unitii economice pentru asigurri sociale;
-consum de mijloace materiale n procesul schimbului
(amortizarea mijloacelor fixe, consum de obiecte de inventar, de
materiale pentru ntreinerea bazei tehnico - materiale, de
ambalaje e.t.c.);
-plata unor servicii i bunuri furnizate comerului de diverse
ramuri ale economiei naionale (transporturi, telecomunicaii,
energie electric, termic, e.t.c. );
-pierderi naturale de mrfuri n procesul circulaiei
(perisabiliti);
-dobnzi i speze bancare;
-cheltuieli de administraie i conducere;
4.dup stadiile de circulaie a mrfurilor:
-cheltuieli n comerul cu ridicata;
-cheltuieli n comerul cu amnuntul.
Potrivit specificului activitii fiecrei ramuri de comer
ponderea grupelor de cheltuieli ca i nivelul lor relativ sunt
diferite de la o ramur la alta. S-a constatat c circulaia cu
ridicata se realizeaz cu cheltuieli mai mici dect circulaia cu
amnuntul, iar comercializarea mrfurilor alimentare este mai
costisitoare dect cea a mrfurilor nealimentare. n comerul cu
ridicata ponderea cea mai mare o dein cheltuielile cu
transportul mrfurilor i cele de depozitare, fa de comerul cu
amnuntul, unde cheltuielile cu salariile personalului i cu
ntreinerea unitii ocup locul principal.
5.dup dependena fa de volumul activitii economice se disting:
-cheltuieli variabile;
-cheltuieli constante.
Cheltuielile variabile se modific proporional cu
modificarea volumului activitii economice (cheltuieli cu
trasportul mrfurilor, cu salariile, pierderile naturale de mrfuri
etc.) n timp ce cheltuielile constante se caracterizeaz prin
aceea c volumul lor absolut, de regul, nu se schimb n
94

condiiile modificrii volumului circulaiei mrfurilor. n
majoritatea lor aceste cheltuieli sunt legate de baza tehnico-
material a unitii comerciale i se refer la chiria localurilor,
ntreinerea unitii, amortizarea mijloacelor fixe etc, i din
aceast cauz peste o anumit limit a volumului circulaiei
mrfurilor ele pot s creasc (spre exemplu, creterea nivelului
desfacerilor de mrfuri presupune creterea suprafeei de
depozitare sau desfacere care duce la creterea cheltuielilor de
ntreinere, amortizare a localurilor etc.).
6.dup legtura lor cu procesele de circulaie:
-cheltuieli directe (ale unitii operative) care se pot identifica la
nivelul unitilor operative (magazine, depozite), i a cror
mrime depinde nemijlocit de volumul fizic al mrfurilor (cu
transportul, cu pstrarea, sortarea, salarii etc);
-cheltuieli indirecte, legate de activitatea ntreprinderii n
ansamblul ei (amortizarea mijloacelor fixe, dobnzi, speze
bancare, cheltuieli cu caracter gospodresc, salariile
personalului de conducere, economic) care se repartizeaz
asupra cheltuielilor directe pe baza unor chei de repartizare care
pot fi: volumul desfacerilor, volumul salariilor directe etc).
Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor de circulaie
Costurile comerului se exprim prin intermediul unor
indicatori specifici care permit aprecierea mrimii lor att n
mod absolut ct i relativ. Ei sunt proprii att pentru activitatea
de ansamblu a comerului, a unei ramuri sau agent economic,
ct i pentru fiecare grup de cheltuieli.
Aceti indicatori sunt:
1.Volumul absolut al cheltuielilor de circulaie (Ch), ce
reprezint suma cheltuielilor conform programului sau conform
documentelor de raportare i generalizare i de eviden
analitic a contabilitii;
2.Nivelul relativ al cheltuielilor de circulaie (Nch) care
exprim mrimea cheltuielilor n raport cu volumul activitii
economice (desfacerilor) i se calculeaz ca raport ntre volumul
absolut al cheltuielilor i volumul desfacerilor(cifr de afaceri),
cu relaia:
Nch = 100
CA
Ch
unde, Ch volumul absolut al cheltuielilor de
circulaie, CA cifr de afaceri. Nivelul relativ al cheltuielilor
de circulaie este un indicator calitativ al activitii economice,
expresie parial a eficienei acesteia, exprimnd cheltuielile
necesare pentru desfacerea a 100 sau 1000 lei marf. Se
calculeaz pentru comerul cu amnuntul, cu ridicata, pe
ntreprinderi comerciale i pe total comer.
3.Cuantumul reducerii/creterii nivelului relativ al
cheltuielilor de circulaie (AN), obinut prin diferena dintre
nivelul relativ al cheltuielilor de circulaie n perioada
curent(sau efective) - Nch
1
i perioada de baz(sau fa de
program)
Nch
0
: AN = Nch
1
- Nch
0
.
95

4.Volumul absolut al economiilor obinute din reducerea
cheltuielilor de circulaie (E), care reflect efectul economic al
reducerii nivelului relativ al cheltuielilor de circulaie. Se
calculeaz cu relaia:
E=CAxAN unde CA - cifra de afaceri, AN - cuantumul
reducerii/creterii nivelului relativ al cheltuielilor de circulaie.
Pentru a ilustra modul de calcul al acestor indicatori vom
considera o societate comercial cu profil de comer pentru care
valorile cifrei de afaceri i a cheltuielilor de circulaie totale sunt
prezentate n tabelul 7.1, sursele de date fiind contabilitatea
sintetic i analitic a cheltuielilor de circulaie, precum i
situaiile financiare anuale(contul de profit i pierdere):

Tabel 7.1. Calculul indicatorilor cheltuielilor de circulaie
Indicatori Simbol Perioada
de baz
Perioada curent
Programat Realizat
Cifr de afaceri
( mii lei)
CA 12000 13000 13500
Volumul absolut
al cheltuielilor de
circulaie(mii lei)
Ch 1020 1092 1120
Nivelul relativ al
cheltuielilor de
circulaie (%)
Nch 8,5 8,4 8,3

Cuantumul reducerii/creterii nivelului relativ al cheltuielilor
de circulaie (AN), este:
AN = Nch
1
- Nch
0
=8,3%-8,5%= -0,2%.
Volumul absolut al economiilor obinute din reducerea
cheltuielilor de circulaie (E) fa de perioada de baz este:
E=CAxAN=13500x(-0,2%)=-2700 mii lei
Se constat c, societatea comercial realizeaz un
volum sporit al vnzrilor cu cheltuieli relativ reduse de
circulaie, n anul curent reuind s realizeze un volum sporit al
vnzrilor cu un nivel relativ mai mic al cheltuielilor de
circulaie, respectiv cu o scdere de 0,2%(8,3% fa de 8,5% n
perioada de baz), cu efecte pozitive asupra creterii volumului
profitului.
Aceasta este ns doar o prim apreciere a cheltuielilor
fiind necesar n continuare analiza evoluiei pe care o
manifest diferite categorii de cheltuieli.
Pentru exemplificare considerm datele din tabelul 7.2,
date care au fost preluate din contul de profit i pierdere al unei
societi comerciale cu profil de comer.





Tabel 7.2. Contul de profit i pierdere
96

Categorii de
cheltuieli
Valori ale perioadei


Perioada de
baz
Programat Perioada
curent
Realizat


Sume
(lei)
Nch
(%)
Sume
(lei)
Nch
(%)
Sume
(lei)
Nch
(%)
Ch. cu mat.nestocate 800 0,23 600 0,15 336 0,08
Ch. privind obiectele
de inventar
3000 0,86 2000 0,50 2520 0,60
Ch. privind
combustibilul
900 0,26 500 0,125 800 0,19
Ch. priv.energia i apa 3500 1,00 2000 0,50 2520 0,60
Ch. cu ntreinerea i
reparaiile
4800 1,37 3200 0,80 2100 0,50
Ch. cu redevene,
chirii, locaii
800 0,23 1200 0,30 1300 0,31
Ch. cu primele de
asigurare
1500 0,42 2400 0,60 1480 0,35
Ch. cu protocol,
reclam i publicitate
1300 0,37 3000 0,75 2520 0,60
Ch. cu transportul de
bunuri i personal
4200 1,20 4500 1,125 6300 1,50
Ch. cu deplasri,
detari, transferuri
1800 0,57 2100 0,525 2500 0,60
Ch. cu serviciile
bancare i asimilate
800 0,23 900 0,23 1050 0,25
Ch. cu salariile
personalului
20550 5,87 20550 5,87 16674 3,97
Ch. de exploatare priv.
Amortizrile
1300 0,37 1300 0,32 1500 0,36
Total cheltuieli
exploatare
45250 12,93 44250 11,06 41600 9,90
Ch. din diferene de
curs valutar
2000 0,57 2000 0,50 2800 0,67
Ch. privind dobnzile 1500 0,43 1500 0,375 1500 0,36
Total cheltuieli
financiare
3500 0,90 3500 0,875 4300 1,024
Cheltuieli totale 49000 14,0 48000 12,0 46200 11,0
Cifra de afaceri 350000 - 400000 114,28 420000 120

Se poate spune c activitatea de exploatare a firmei se
desfoar n condiii de eficien, dovad nivelul cheltuielilor
de exploatare care descrete de la 12,928% n perioada de baz,
la 11,06% programat i la 9,90% efectiv realizat. Este o
performan deosebit a firmei n condiiile n care cifra de
afaceri crete cu 20% fa de perioada anterioar i cu 5% fa
de ct programase.
Rezerve de reducere a cheltuielilor se gsesc n grupa
cheltuielilor financiare, al cror nivel crete, fr a influena ns
foarte mult eficiena de ansamblu a firmei. Aspectul ar putea fi
97

considerat negativ doar dac creterea cheltuielilor financiare se
datoreaz creterii unor categorii de cheltuieli financiare altele
dect cele cu dobnzile.
Dei sunt posturi de cheltuieli la care se nregistreaz
depiri ale nivelelor (iniiale i programate) se consider a fi
normale n evoluia i dezvoltarea afacerii.
Reducerea cheltuielilor cu salariile personalului, ca surs
major a reducerii cheltuielilor de circulaie totale, se pot datora
fie unei strategii ce vizeaz creterea productivitii muncii i
eliminarea cheltuielilor suplimentare cu fora de munc, fie o
conjunctur nefavorabil care a determinat restrngerea
personalului.
Recomandrile ce se pot face vizeaz dou direcii:
analiza detaliat a cheltuielilor care au nregistrat depiri ale
nivelelor prevzute i eliminarea cheltuielilor nejustificate i
corelarea cheltuielilor n raport cu efectele obinute (evoluia
Ca).
n managementul resurselor (materiale, umane,
financiare) unei firme, nelegerea conceptelor cost, pre, profit
este absolut necesar, mai ales pentru orientarea managerilor
spre obiectivele generale ale acesteia: economicitate,
profitabilitate, competitivitate. Calculaia costurilor i analiza
lor se constituie att un instrument informaional ct i
instrument de gestiune ce vizeaz mbuntirea performanelor
firmei.
Legtura care exist ntre analiza costurilor
(cheltuielilor) i strategia unei firme se concretizeaz n dou
aspecte: pe de o parte, rezultatele obinute din contabilitatea i
analiza costurilor stau la baza deciziilor strategice ale
ntreprinderii (contabilitatea de gestiune furnizeaz informaii
privind costurile pe produse, servicii, activiti i alte structuri
din cadrul ntreprinderii), iar pe de alt parte , informaiile
furnizate de analiza costurilor pot constitui baza unui ansamblu
de micro - decizii care duc progresiv la schimbarea nsi a
strategiei firmei.
Prin compararea cheltuielilor cu cifra de afaceri obinut
pe produs/serviciu, se pot calcula marjele, respectiv
rentabilitatea corespunztoare fiecrui nivel de analiz, iar
analiza comparativ a marjelor i rentabilitilor pe produse,
servicii st la baza deciziilor privind portofoliul de
produse/activiti al firmei.
Costul activitii devine astfel un indicator calitativ ce
ocup o poziie central n sistemul indicatorilor la nivel de
firm i al celor folosii pentru msurarea i aprecierea creterii
economice.
Costul activitii nu este o mrime dat i nu are un
caracter constant, fiind influenat de o multitudine de factori,
cum ar fi: volumul produciei i desfacerilor, structura
desfacerilor, preurile factorilor de producie utilizai, nivelul
calitativ al forei de munc i al echipamentelor tehnice de
98

producie/desfacere, organizarea activitii etc.
Reducerea costurilor, considerat cale important n
creterea profitului, presupune: perfecionarea activitii de
aprovizionare(semnarea unor contracte de aprovizionare
avantajoase, raionalizarea activitii depozitelor; reducerea
cheltuielilor materiale;creterea productivitii muncii, creterea
calificrii personalului.

7.3.2. Analiza stocurilor de mrfuri i a vitezei de
circulaie a mrfurilor

n activitatea de comer, dimensionarea optim a
stocurilor de mrfuri constituie condiia esenial a maximizrii
efectelor economice. Din acest motiv, ritmicitatea intrrilor de
mrfuri, evitarea apariiei rupturilor de stoc, dar i a constituirii
stocurilor supranormative reprezint condiii de baz n
asigurarea continuitii vnzrilor i maximizarea rezultatelor.
Stocarea reprezint un proces complementar celui de
micare a mrfurilor ce particip cu o pondere ridicat n
structura activelor comerciale (15-30%), antrennd consumuri
de for de munc, fonduri materiale i mijloace bneti.
Stocul de marf este o form de materializare a ofertei,
compus din cantitile de mrfuri aflate n verigile circulaiei,
n ateptarea vnzrii, precum i cele aflate la productori, ntr-
un anumit volum i o anumit structur, pe o perioad de timp
determinat, cu un anumit scop.
Legat de stocuri, principalele probleme care se pun n
faa agenilor economici se refer la: stabilirea tipurilor de
stocuri ce trebuie constituite; nivelul acestora.
Literatura de specialitate definete trei categorii de
stocuri:
A. stocuri active (regulatoare);
B. stocuri de siguran;
C. stocuri conjuncturale.
A. Stocurile active au rolul de a sincroniza procese cu ritmuri
diferite, n msur s dea continuitate i s asigure eficiena
exploatrii. Sunt stocuri care se constituie n procesul
desfacerilor, rmn n sfera desfacerilor, i au un caracter
relativ de pasivitate pentru c are loc o permanent schimbare a
mrfurilor i chiar dac stocul rmne neschimbat ca mrime,
coninutul, structura mrfurilor este mereu alta. Mai sunt
numite i stocuri curente, ca forma cea mai obinuit de stoc,
compus din mrfuri care asigur necesitile zilnice ale
comerului, vnzrile dintre dou aprovizionri consecutive.
Au fost identificate urmtoarele categorii de stocuri
active sau curente:
a)dup mrimea lor:
- stocuri minime;
- stocuri maxime.
Se apreciaz drept stoc minim i stoc maxim, nivelul cel
99

mai redus i respectiv cel mai nalt pe care le ating stocurile n
micarea lor, ca rezultat al desfurrii i interaciunii proceselor
de intrare, stocare i desfacere a mrfurilor.
ntre aceste dou limite se situeaz stocul mediu ( ) s
determinat n dou variante:
1)media aritmetic:
2
s s
s
max min
+
= ;
2)media cronologic:
1
2 2
3 2
1

+ + + +
=
n
s
s s
s
s
n

, n care:
s
1
, s
2
, , s
n
- stocul pentru aceeai grup de mrfuri n diferite
momente;
n = numrul de stocuri.
b)dup momentul n care sunt identificate se disting:
a).stocuri iniiale care sunt constituite la nceputul perioadei de
gestiune (trimestru, an) i condiioneaz desfurarea normal a
activitii economice pn la prima aprovizionare;
b). stocuri finale, care se nregistreaz la sfritul perioadei de
gestiune i se constituie n stocuri iniiale n perioada urmtoare;
Analiza stocului mediu de mrfuri
Valoarea stocului mediu se poate determina pe dou
nivele:
1. La nivelul grupelor (sortimentelor) de mrfuri, analiza
factorial a stocurilor medii ( ) s are la baz relaia:
v d s = unde, d - vnzrile medii zilnice pe grupe
(sortimente) de mrfuri, v = viteza de circulaie pe grupe
(sortimente) de mrfuri.
Astfel, pornind de la modelul prezentat mai sus, analiza
factorial va fi:
0 0 1 1 0 1
v d v d s s s = = A , n care:
-influena modificrii vnzrilor medii zilnice:
( ) ( )
0 1 0 0 0 0 1
d d v v d v d d s = = A ;
-influena modificrii vitezei de circulaie:
( ) ( )
0 1 1 0 1 1 1
v v d v d v d v s = = A
( ) ( ) v s d s s A + A = A
2. La nivelul ntreprinderii, unde gama sortimentelor
comercializate este foarte mare, stocul mediu total ( ) S se
determin prin nsumarea volumului valoric al stocurilor medii
de la toate grupele i sortimentele de mrfuri:

=
= + + + + =
n
i
i n
s S sau s s s s S
1
3 2 1
, unde:
n
s s , ,
1

reprezint stocul mediu al sortimentului 1, 2, .., n.
Avnd n vedere c v d s = , relaia de mai sus se poate
exprima n dou variante astfel:
a)
n n
v d v d v d S + + + =
2 2 1 1
sau

=
=
n
i
i i
v d S
1
, n care:
100

i d = desfacerea medie a fiecrui sortiment;
i
v = viteza de circulaie caracteristic fiecrui sortiment de
mrfuri.
b) V D S =
100
1

=

=
n
i
i i
v g
D , unde:
D = este desfacerea medie zilnic pe total unitate;
V= viteza medie de circulaie la nivelul firmei;
g
i
= structura vnzrilor;
v
i
= viteza de circulaie pe grupe de mrfuri.
Pentru acest model, la nivelul ntreprinderii, analiza
factorial este:
0 0 1 1 0 1 V D V D S S S = = A
- influena modificrii desfacerilor medii zilnice la nivelul
firmei:
0 0 0 1 V D V D ) D ( S = A
- influena modificrii vitezei de circulaie la nivelul
firmei:
( ) 0 1 1 1 V D V D V S = A , n care:
- influena modificrii structurii vnzrilor:
100 100
) (
1
0 0
1
1
0 1
1

= =

= A
n
i
i i
n
i
i i
i
v g
D
v g
D g S
- influena modificrii vitezelor de circulaie pe grupe de
mrfuri:
( ) ( ) ( ) ( ) ( )
i i
n
i
i i i
n
i
i
i
v S g S D S V S D S S
v g
D
v g
D v S
A + A + A = A + A = A

= A

= =
;
100 100
) (
1
0 1
1
1
1
1
1
ntre stocul mediu i volumul de activitate exist o
relaie direct. De aceea, creterea vnzrilor (n condiiile unei
viteze medii date) duce la creterea justificat a stocului mediu,
iar creterea vitezei medii de circulaie duce n mod justificat la
reducerea acestora.
Analiza vitezei de circulaie a mrfurilor
Viteza de circulaie a mrfurilor reprezint un important
factor care condiioneaz mrimea stocului de mrfuri.
Viteza de circulaie a mrfurilor exprim, n numr de
zile, timpul ct mrfurile rmn n medie n sfera circulaiei
mrfurilor, ca form de stocare pn n momentul desfacerii lor
ctre consumatori.
n mrimea acestui indicator se reflect specificul
fiecrei uniti, condiiile concrete n care acioneaz complexul
de factori care favorizeaz accelerarea sau conduc la ncetinirea
ei. Ca indicator de eficien a utilizrii activelor circulante,
viteza de circulaie a mrfurilor se exprim prin durata n zile a
101

unei rotaii:
D
S
T
D
S
V = = , n care: S - stocul mediu, D - vnzarea total
(cifra de afaceri), D - vnzarea medie zilnic, T - timpul
(numrul de zile corespunztor perioadei la care se refer
volumul desfacerilor de mrfuri).
Aceast relaie este folosit n analiza economic pentru
a explica msura n care volumul vnzrilor de mrfuri i stocul
mediu influeneaz asupra vitezei de circulaie, fr a arta ns,
dac este normal sau exagerat de mare sau care sunt msurile
ce trebuie s fie luate de conducerea firmei pentru accelerarea
ei, mai ales n condiiile n care unitile comerciale
comercializeaz, de regul, o gam variat de mrfuri, fiecare
grup nregistrnd o durat n zile a unei rotaii (vitez de
circulaie) specific, n funcie de particularitile cererii, gradul
de solicitare a mrfurilor, natura relaiilor cu furnizorii etc.
De aceea, viteza medie de circulaie la nivelul unitii
sau ntreprinderii comerciale este dependent de structura
vnzrilor pe grupe sau sortimente de mrfuri (g
i
) i de vitezele
de circulaie individuale (v
i
), conform relaiei:
100 100
1
1

=
=

=

=
n
i
i
i
i
n
i
i i
d
s
g
v g
V .
Pentru exemplificarea analizei stocului mediu i a vitezei de
circulaie a mrfurilor la o societate comercial cu profil comer,
prezentm n tabelul 7.3. urmtorii indicatori, pe doi ani
consecutivi, pe dou grupe de mrfuri:
Tabel 7.3.Evoluia indicatorilor
Indicatori Simbol 2008 2009
Volumul desfacerilor anuale
mii lei
D 50000 60000
Vnzarea medie zilnic mii
lei/zi
D
139 167
Viteza medie de circulaie - zile
V
15 14
Stocul mediu mii lei
S
2085 2338

Analiza factorial a stocului mediu, la nivel de ntreprindere,
pornete de la modelul: V D S = unde, D = este desfacerea
medie zilnic pe total unitate; V = viteza medie de circulaie la
nivelul firmei.
Modificarea stocului medie este:
0 0 1 1 0 1 V D V D S S S = = A = = 15 139 14 167 2338-
2085=253 mii lei din care:
- influena modificrii desfacerilor medii zilnice la nivelul
firmei:
0 0 0 1 V D V D ) D ( S = A = = 15 139 15 167 2505-
2085=420 mii lei
102

- influena modificrii vitezei de circulaie la nivelul
firmei:
( ) 0 1 1 1 V D V D V S = A = = 15 167 14 167 2338-2505= -167
mii lei
Verificarea relaiei:
( ) ( ) V S D S S A + A = A =420 +(-167)=253 mii lei.
Creterea stocului mediu de marf cu 253 mii lei n anul
2009 comparativ cu anul 2008 s-a realizat ca urmare a creterii
vnzrii medii zilnice, ceea ce a determinat o cretere a stocului
mediu cu 420 mii lei n anul 2009 fa de 2008, n timp ce
reducerea vitezei medii de circulaie a determinat o scdere a
stocului mediu cu 167 mii lei n anul 2009 fa de anul 2008.
Modificarea vitezei medii de circulaie a mrfurilor este de o
zi n anul 2009 fa de anul 2008:
= = = A
0
0
1
1
0 1
D
T S
D
T S
V V V 14-15=-1 zi din care:
-influena modificrii volumului desfacerilor este:
( )
50000
360 2085
60000
360 2085
D
T S
D
T S
D V
0
0
1
0

= = A =12,5-15=-2,5 zile
-influena modificrii stocului mediu este:
( )
60000
360 2085
60000
360 2338
D
T S
D
T S
S V
1
0
1
1

= = A =14-12,5=1,5 zile
Verificarea relaiei:
( ) ( ) S V D V V A + A = A =(-2,5)+1,5= -1 zi.
O politic eficient de stocare se materializeaz n
accelerarea rotaiei stocurilor, contribuind prin aceasta la
mbuntirea performanelor ntreprinderii, la diminuarea
cheltuielilor i sporirea veniturilor acesteia. Categoriile de
cheltuieli sensibile la variaia vitezei de circulaie a mrfurilor
sunt, n primul rnd, cele ocazionate de formarea i pstrarea
stocurilor i cele financiare.
Accelerarea vitezei de circulaie a mrfurilor i, prin
aceasta, mbuntirea performanelor ntreprinderii necesit:
studierea aprofundat a cererii, ncheierea la timp a contractelor,
creterea exigenelor manifestate n relaiile cu furnizorii pentru
a asigura o aprovizionare ritmic i o gam sortimental care s
corespund cantitativ, calitativ i structural cerinelor pieei,
optimizarea stocurilor de siguran prin sincronizarea fluxurilor
de intrare i ieire, optimizarea termenelor de aprovizionare n
concordan cu condiiile concrete ale fiecrei uniti,
extinderea aprovizionrii directe, promovarea formelor moderne
de vnzare, folosirea eficient a potenialului material i uman
al ntreprinderii.


7.3.3. Particulariti ale analizei economico-financiare
n unitile de turism
103


Activitatea turistic, a crei ofert se concretizeaz n
produsele, aciunile i prestaiile turistice, este deosebit de
complex i prezint particulariti din cel puin trei puncte de
vedere:
1) Geografic, oferta turistic este constituit din
patrimoniul turistic al unui anumit spaiu: ar, regiune, staiune
etc., mpreun cu ntreaga gam de dotri care asigur
valorificarea acestuia;
2) Macroeconomic, oferta turistic este constituit din
totalitatea bunurilor i serviciilor poteniale destinate
consumatorilor pentru satisfacerea trebuinelor lor turistice;
3) Microeconomic, pentru o unitate specializat n
turism, oferta este constituit de produsul turistic care se vinde
la cerere sau programat.
Pentru analiza economic prezint importan oferta
turistic la nivel microeconomic, cuantificat prin dou
coordonate distincte i anume:
-cheltuielile turistice ocazionate de consumul de valori i de
plile componente ale produsului turistic;
-veniturile turistice ncasate din valorificarea produsului turistic.
Particularitile care dau complexitate produsului turistic
au implicaii majore asupra structurilor de cheltuieli i venituri
turistice i a reflectrii lor n contabilitatea unitilor de turism -
surs de informaii pentru procesul de analiz.
Principalele caracteristici ale produsului turistic cu
implicaii asupra contabilitii cheltuielilor i veniturilor i
analizei economice sunt:
a)Prezena n componena produsului turistic a mai multor
subproduse: transport, mas, cazare, agrement etc., care necesit
reflectarea n contabilitate a structurilor de cheltuieli i venituri
specifice fiecrui subprodus;
b)Prezena unor tehnologii diferite care concur la realizarea
produsului turistic: industrial, comercial, alimentaie public,
pot, telecomunicaii, transporturi, care necesit reflectarea n
contabilitate a structurilor de cheltuieli specifice fiecrei
tehnologii i structuri tehnico - organizatorice n care acestea se
realizeaz;
c)Ponderea ridicat n componena produsului turistic a
subproduselor turistice nestocabile: locurile n mijloacele de
transport, locurile de cazare n hoteluri etc.;
d)Inexistena unei valori reziduale a produsului turistic, n urma
consumului acestuia rmnnd cel mult amintiri, cunotine i
experiene acumulate;
e)Substituibilitatea subproduselor componente produsului
turistic: avionul cu trenul, hotelul cu campingul etc.;
f)Sfera de cuprindere mai larg sau mai restrns a produsului
turistic n funcie de cererea solicitatorului: numai cazare, numai
mas, numai mas i cazare etc.;
g)Specific industriei turismului este faptul c att cheltuielile ct
104

i veniturile acestuia sunt puternic influenate de raportul n care
resursele ocupate se consum prin utilizare sau neutilizare;
h)Rigiditatea ofertei ce presupune: imobilitatea ofertei i
produciei turistice care, pentru a fi consumat presupune
deplasarea consumatorului i nu a produsului; imposibilitatea
stocrii ofertei, deci a adaptrii cantitative a ofertei la nivelul
cererii; rigiditate n localizarea capacitilor sau echipamentelor
de producie care este amplasat la locul sau n apropierea
elementului atractiv determinnd lipsa de alternative sau
variante ale localizrii produciei, imposibilitatea adaptrii sale
la variaiile de tip sezonier ale cererii turistice i la modificrile
calitative ale cererii determinate de diversificarea motivaiilor,
apariia de noi mobiluri i interese. Acest lucru are consecine
importante asupra eficienei i riscurilor investiiilor n oferta
turistic.
Investiiile n industria turistic sunt, n general,
intensive n capital, din cauza costului ridicat al infrastructurii,
dar i al echipamentului turistic, finanarea lor angajnd
capitalul pe termen lung, iar amortizrile fcndu-se lent. Costul
de exploatare al capacitilor de producie este acelai, fie c
unitatea funcioneaz sau nu. Aceste restricii financiare i
tehnice impun aplicarea unor reguli foarte stricte, att la
finanarea ct i la gestionarea ntreprinderilor turistice.
Din punct de vedere metodologic analiza economic se
desfoar ca i pentru celelalte activiti economice, ns n
turism, pentru c produsul turistic este rezultatul unui ansamblu
de activiti specifice, sistemul de indicatori i metodologia de
calcul i analiz a eficienei economice se difereniaz n funcie
de genul de servicii, astfel:
a) pentru reflectarea eficienei activitii de cazare se
folosete sistemul de indicatori construit pe baza celor mai
semnificativi indicatori de efort, i anume: numrul mediu de
personal muncitor , valoarea medie a mijloacelor fixe, valoarea
medie a mijloacelor fixe i a mijloacelor circulante, cheltuielile
totale ale activitii de cazare, fondul de salarii, capacitatea
disponibil exprimat n locuri sau locuri - zile etc. i a
indicatorilor de efect, respectiv: ncasri din prestaiile hoteliere
de cazare, ncasri din prestaiile suplimentare, venitul net,
profitul, taxa pe valoarea adaugat .a.
Sistemul prezentat poate fi completat, ntr-o analiz mai
profund, i cu ali indicatori de efort, respectiv de efect, prin
combinarea crora pot rezulta i alte posibiliti de evaluare a
eficienei.
Cei mai semnificativi i, totodat, operaionali indicatori
de eficien ai activitii de cazare ar fi urmtorii:
1. Volumul ncasrilor totale(t) din turismul intern i din
turismul internaional: transport, cazare, mas, tratament,
agrement, servicii suplimentare, vnzri mrfuri, schimb
valutar, alte servicii, taxe, etc.
2. ncasarea medie pe turist i ncasarea medie pe zi turist:
105

Nrt
I

t
mt

= ;
Nrzt
It
zt

= ; unde, Nrt numr turiti, Nrzt
numr turiti-zile.
3. Volumul cheltuielilor totale(Cht) din turism intern i turism
internaional: transport, cazare, mas, tratament, agrement,
servicii suplimentare, vnzri mrfuri, schimb valutar, alte
servicii, taxe, etc.
4. Cheltuiala medie pe turist i cheltuiala medie pe zi turist:
;
Nrt
Cht
Cht

= ;
Nrzt
Ch
Ch
t
zt

= unde, Nrt numr turiti, Nrzt
numr turiti-zile.
5. Profitul rezultat ca diferen dintre volumul ncasrilor totale
i volumul cheltuielilor totale.

= Cht It Vn .
6. Rata rentabilitii profitului (Rp%) sau rata rentabilitii
(Rr%), care se calculeaz ca un raport ntre totalul profitului i
totalul mijloacelor care l-au creat:
a) 100 % =

Ii
P
Rp , unde P este profitul i

Ii reprezint
volumul ncasrilor.
b) 100 % =

ti
Ch
P
Rr ;
c) 100 %
+
=

Mc Ff
P
Rp , unde

Ff reprezint volumul
activelor fixe i

Mc reprezint volumul activelor circulante.


7) Productivitatea muncii(W), care exprim gradul de utilizare a
fortei de munc:
a) 100 =

N
It
W unde N este numar mediu al lucratorilor pe
un an;
b) 100 =
N
Vn
W unde Vn este venitul net;
c) = W 100

N
P
, unde N reprezint numrul de lucrtori
operativi.
8.Coeficientul de utilizare a capacitii C
uc
arat gradul de
ocupare a spaiilor de cazare ntr-o anumit perioad de timp.
El se calculeaz ca raport ntre capacitatea de cazare ocupat
sau efectiv folosit ntr-o perioad dat(lun, an), exprimat prin
numr de nnoptri sau zile-turist(Nzt) i capacitatea teoretic
sau maxim posibil, care se determin ca produs ntre
capacitatea nominal(Cn) i numr de zile de funcionare(n
z
):
z n
zt
ucc
n C
N
C

= .
106

9.ncasarea medie pe un pat se determin raportnd ncasrile
efective la numrul de paturi;
10.cheltuiala medie pe un pat se obine raportnd cheltuielile
efective la numrul de paturi.
b) reflectarea eficienei activitii de alimentaie public se
face cu ajutorul sistemului de indicatori care include, pe lng
mrimile economice cu semnificaia identic celor din domeniul
cazrii, i civa indicatori specifici acestui sector, att ai
efectelor ct i ai eforturilor, respectiv: desfacerile de mrfuri
prin unitile de alimentaie public, producia culinar,
cheltuieli totale, cheltuieli de circulaie, numrul mediu al
personalului operativ, soldul mediu al mijloacelor circulante.
Din sistemul indicatorilor de eficien economic a
alimentaiei publice, propus de teoria din domeniu, cei mai
utilizai de practica economic sunt:
1. Productivitatea muncii(W), care exprim gradul de utilizare a
fortei de munc:
W=
Nop
CA
unde, CA cifr de afaceri, Nop numr mediu al
personalului operativ.
2.Profitul mediu pe lucrtor:
Nop
P
p = unde P profitul total, Nop numr mediu al
personalului operativ.
3. Cheltuieli de circulaie la 100(1000) lei desfacere(nivelul
relativ al cheltuielilor):
Nch= ( ) 1000 100
CA
Ch
lei/100 sau 1000 lei cifr de afaceri unde,
Ch nivelul cheltuielilor totale, CA cifr de afaceri.
4. Valoarea desfacerilor pe loc de mas:
Vd=
N
CA
unde, CA cifr de afaceri i N numrul de mese.
5.ncasarea medie pe consumator:
ic=
Ncons
CA
unde, CA cifr de afaceri i Ncons numrul de
consumatori.
6.Afluxul de consumatori la mas:
A=
Nloc
Ncons
unde, Ncons numrul de consumatori i Nloc
numrul de locuri.
Pentru o analiz mai profund, aceti indicatori pot fi
completai i cu alii (gradul de utilizare a timpului de lucru,
fluctuaia personalului, nivelul de calificare, raportul dintre
personalul operativ i cel tehnico-administrativ, valoarea
desfacerilor pe m
2
suprafa comercial i/sau la 1000 lei
fonduri fixe, coeficientul de utilizare .a.), prin a cror
semnificaie rezult i alte aspecte ale eficienei economice a
alimentaiei publice.
c)evaluarea eficienei economice a transportului turistic se
107

particularizeaz n funcie de forma de exploatare.
Indicatorii specifici sunt:
1. Coeficientul de utilizare a parcului auto(Cup), care se
calculeaz ca raport ntre numrul de zile active masin(Nza) i
numrul de zile calendaristice masin(Nzc):
zc
za
up
N
N
C =
Acest indicator msoar gradul de folosire a mijloacelor
de transport din parcul auto ntr-o anumit perioad de timp.
Numrul de zile calendaristice masin(Nzc) se determin ca
diferen ntre numrul de zile calendaristice ale perioadei de
referin(lun, an) i numrul de zile pentru reparaii, revizii.
2. Coeficientul de utilizare a capacitaii de transport( Cuct) se
calculeaz ca raport ntre capacitatea efectiv folosit, exprimat
n numr cltori- kilometri parcuri, respectiv turiti
transportai(Ckm) i capacitatea teoretic(maxim posibil),
reprezentat de numrul de locuri-kilometri(Lkm):
km
km
uct
L
C
C =
Acest indicator asigur cea mai complet caracterizare a
modului de exploatare a mijlocului de transport.
3.ncasri i cheltuieli din activitatea de transport structurate pe
turism intern i internaional.
Pentru mijloacele de transport nchiriate se utilizeaz
indicatori ca: numr de turisti transportai, numr de curse
efectuate, ncasarea medie pe zi masin activ, etc.
Pentru mijloacele de transport navale, pe cale ferat i
aeriene se calculeaz coeficientul de utilizare a capacitii(Cuc),
numrul de curse efectuate, numrul mediu de turisti pe o curs,
numrul orelor de zbor realizate, etc.
Pentru asigurarea unei eficiente sporite a mijloacelor de
transport este necesar a se asigura un raport optim ntre cele de
capacitate mare, medie i mic, cunoasterea anticipat a
solicitrilor i o politic elastic de preuri i tarife.
d) pentru evaluarea eficienei economice a investiiilor n
turism indicatorii de baz sunt:
1. Volumul capitalului investit sau valoarea investiiei(Vci), care
reflect efortul economic pentru realizarea unui obiectiv de
investiii(hotel, unitatea de alimentaie public, baza de
tratament, etc). Se calculeaz conform formulei: Vci= Id + Ic +
Mo + Cs unde:
Vci- volumul capitalului investit(valoarea investiiei);
Id - volumul capitalului destinat investiiilor directe;
Ic - volumul capitalului destinat investiiilor colaterale;
Mo - necesarul iniial de mijloace circulante;
Cs - cheltuieli suplimentare legate de pregatirea cadrelor,
supravegherea lucrrilor etc.
2. Durata de realizare a lucrarilor de investitii(D), investiii n
obiective noi, modernizri ale obiectivelor existente,
retehnologizri; se exprim n perioade de timp(luni, ani).
3. Durata de funcionare a obiectivului (Df), format din durata
108

de realizare a investiiei, durata de atingere a parametrilor
proiectai, durata de funcionare normal, durata eficient de
funcionare i durata de declin.
4. Capacitatea obiectivului se exprim, n general, n numrul
locurilor de cazare i respectiv de alimentaie, sau n mp pentru
suprafeele destinate altor funciuni( magazine, piscine, agenii,
birouri, etc).
5. Investiia specific(Is) arat volumul de investiii necesar
pentru realizarea unui loc de cazare sau a unui loc de mas n
unitile de alimentaie sau a unui mp pentru celelalte suprafee.
a) pentru cazare si alimentaie publica se folosesc formulele:

Nc
Ic
I
c
s
= ;
Na
Ia
I
a
s
= , unde
c
s
I reprezint investiia specific
pentru cazare(alimentaie), Ic(a) volumul investiiilor pentru
cazare(alimentaie), Nc(a) numarul locurilor de cazare(la mese).
b) pentru fundamentarea proiectelor de investiii, pentru total
capaciti se folosete relaia:
Is =
Nc
I
unde Is este investiia specific total, I este volumul
total al investiiei, iar Nc reprezint numul total al locurilor
planificate(cazare i alimentaie).
6. Durata de recuperare a investiiei totale(D) se exprim n
ani(luni) i se calculeaz pornind de la profit sau acumulri
dup formulele:
a) daca se are n vedere profitul:

Pt
Ik
Dpr = n care Ik este valoarea de investiie total majorat
cu efectul imobilizrii, iar Pt este volumul profitului anual.
b) dac se au n vedere acumulrile:

At
Ik
Da = n care Ik este valoarea de investiie total, iar At este
volumul acumulrilor anuale.
7. Coeficientul de eficien economic a investiiilor(e)
sintetizeaz corelaia dintre profitul anual obtinut n urma
realizarii investiiei, pe de-o parte i efortul de capital investit,
pe de alt parte.Pentru obiective noi se calculeaz astfel:
e =
It
Ph
, unde Ph este profitul anual obtinut ca urmare a
realizrii investiiei, iar It este volumul capitalului antrenat
pentru realizarea obiectivului.
e) sistemului turistic - ca ramur organizat pe principiul
conexiunii activitilor ce concur la realizarea produsului
turistic - i se poate determina eficiena global, indispensabil
n calculele de planificare - urmrire - analiz, prin dubla
agregare a indicatorilor utilizai la nivelul unitilor, adic pe
tipuri de activiti i pe ansamblu de activitate desfurat n
cadrul ramurii. n acest sens, ca indicatori generali pot fi
reinui:
1.volumul incasrilor totale, din care ncasri n valut.
109

2.ncasarea medie pe turist i ncasarea medie pe zi turis.;
3.cheltuieli totale.
4.Indicele participrii turismului la ncasrile valutare, calculat
ca un raport ntre veniturile valutare din turism i veniturile
valutare totale; Iv=
V
V
vt
100, unde Vvt reprezint venituri
valutare din turism, iar V reprezint venituri valutare totale.
5.Indicele contribuiei turismului la cheltuielile valutare,
determinat ca raport ntre cheltuieli-pli n valut pentru turism
efectuat de rezideni n strintate i cheltuielile valutare sau
ntre importul de bunuri servicii, capital necesar ofertei turistice
i valoare total a importului.
Ic= 100
Cv
Ct
sau 100
I
It
, n care: Ct - cheltuieli/pli n
valut pentru turism efectuat de rezideni n strintate, Cv -
cheltuieli valutare, It - importul de bunuri, servicii, capital
necesar ofertei turistice, iar I - importul total.
6.Valoarea adugat brut n turism fa de total VAB
reprezint raportul dintre valoarea adugat n turism i total
VAB la nivelul economiei naionale i informeaz asupra
produciei turistice i a venitului suplimentar generat numai de
activitatea turistic, permind comparaii cu activitatea altor
sectoare:
VABt= 10
VAn
VAt
n care, VAt este valoarea adaugat creat n
turism, iar Van este valoarea adugat pe plan naional.
7.ncasri fiscale, ce arat nivelul ncasrilor obinute din
impozitele directe i indirecte asupra activitii turistice. n
comparaie cu ncasrile fiscale obinute din alte ramuri, se
determin ponderea ncasrilor fiscale ca un raport ntre
ncasrile fiscale turistice i ncasrile fiscale totale;
100
F
Ft
n care, Ft - ncasri fiscale turistice i F - ncasri
fiscale totale.
8. Aportul net valutar (A
v
), indicator de maxim importan
pentru eficiena ntregii activiti de turism, determinat prin
scderea plilor valutare (Cv) legate de activitatea turistic din
totalul ncasrilor valutare din turism (Tv):
Av = Tv Cv.
Dezvoltarea turismului implic asigurarea unei game
largi de servicii i faciliti care sunt furnizate direct sau indirect
de o varietate de ageni din sectorul public sau privat,
caracterizai de diferite roluri i responsabiliti. Aceast natur
complex i divers a turismului este poate cea mai important
trstur i face dificil delimitarea altor caracteristici generale.
Au fost identificate cteva direcii ale implicrii
sectoarelor public i privat n dezvoltarea turismului:
preocuparea prioritar a sectorului privat n realizarea de profit
i responsabilizarea mai accentuat a autoritilor publice,
110

divizarea intereselor n ambele sectoare n acapararea sectorului
de cazare i al construciilor de agrement, asigurarea
infrastructurii i conservarea patrimoniului natural i cultural.
Aceste trsturi sunt departe de a fi universale, pentru c att
sectorul public i cel privat pot fi foarte eterogene n structur.
De aceea, turismul nu a fost considerat o industrie, ci
mai mult o colecie de afaceri a cror singur legtur o
constituia furnizarea (asigurarea) de servicii cltorilor
(turitilor).
Astzi, aproape n unanimitate, specialitii susin c
exist o industrie a turismului, cu foarte multe prioriti pentru
unele state, datorit lucrurilor comune i legturilor de afaceri
determinate de practica cltoriilor interne i internaionale.

7.4. ndrumar pentru autoverificare

Sinteza unitii de nvare 7
Activitatea complex a ntreprinderii comerciale presupune anumite cheltuieli
(materiale, cu fora de munc) care formeaz costurile ntreprinderii, ca urmare a micrii
fizice a mrfurilor de la productori la consumatori, a pstrrii integritii cantitative i
calitative a mrfurilor, a operaiilor de sortare, ambalare, desfacere etc.
Diversitatea cheltuielilor pe care le presupune activitatea comercial impune, n
scopul analizei, gruparea lor dup anumite criterii, astfel:
- dup natura cheltuielilor: cheltuieli de circulaie propriu, cheltuieli de pstrare
(sortare), cheltuieli cu transportul mrfurilor;
- dup coninutul lor avem: cheltuieli cu munca vie; cheltuieli materiale;
- dup natura proceselor economice i a mijloacelor economice care le genereaz:
plata muncii personalului din comer; consum de mijloace materiale n procesul
schimbului; plata unor servicii i bunuri furnizate comerului de diverse ramuri ale
economiei naionale; pierderi naturale de mrfuri n procesul circulaiei
(perisabiliti); dobnzi i speze bancare; cheltuieli de administraie i conducere;
- dup stadiile de circulaie a mrfurilor:cheltuieli n comerul cu ridicata;
cheltuieli n comerul cu amnuntul.
- dup dependena fa de volumul activitii economice se disting:cheltuieli variabile;
cheltuieli constante.
- dup legtura lor cu procesele de circulaie:cheltuieli directe (ale unitii operative);
cheltuieli indirecte;
Costurile comerului se exprim prin intermediul unor indicatori specifici care permit
aprecierea mrimii lor att n mod absolut ct i relativ.
Aceti indicatori sunt:
- Volumul absolut al cheltuielilor de circulaie (Ch)
- Nivelul relativ al cheltuielilor de circulaie (Nch: )Nch = 100
CA
Ch

- Cuantumul reducerii/creterii nivelului relativ al cheltuielilor de circulaie
(AN): AN = Nch
1
- Nch
0

111

- Volumul absolut al economiilor obinute din reducerea cheltuielilor de
circulaie (E): E=CAxAN .
Ca indicator de eficien a utilizrii activelor circulante, viteza de circulaie a
mrfurilor se exprim prin durata n zile a unei rotaii:
D
S
T
D
S
V = =
Aceast relaie este folosit n analiza economic pentru a explica msura n care
volumul vnzrilor de mrfuri i stocul mediu influeneaz asupra vitezei de circulaie, fr a
arta ns, dac este normal sau exagerat de mare sau care sunt msurile ce trebuie s fie
luate de conducerea firmei pentru accelerarea ei.
De aceea, viteza medie de circulaie la nivelul unitii sau ntreprinderii comerciale
este dependent de structura vnzrilor pe grupe sau sortimente de mrfuri (g
i
) i de vitezele
de circulaie individuale (v
i
), conform relaiei:
100 100
1
1

=
=

=

=
n
i
i
i
i
n
i
i i
d
s
g
v g
V
Din punct de vedere metodologic analiza economic se desfoar ca i pentru
celelalte activiti economice, ns n turism, pentru c produsul turistic este rezultatul unui
ansamblu de activiti specifice, sistemul de indicatori i metodologia de calcul i analiz a
eficienei economice se difereniaz n funcie de genul de servicii, astfel:
a) pentru reflectarea eficienei activitii de cazare se folosesc urmtorii indicatori:
1. Volumul ncasrilor totale(t) din turismul intern i din turismul internaional: transport,
cazare, mas, tratament, agrement, servicii suplimentare, vnzri mrfuri, schimb valutar, alte
servicii, taxe, etc.
2. ncasarea medie pe turist i ncasarea medie pe zi turist:
Nrt
I

t
mt

= ;
Nrzt
It
zt

= ;
3. Volumul cheltuielilor totale(Cht) din turism intern i turism internaional
4. Cheltuiala medie pe turist i cheltuiala medie pe zi turist:
;
Nrt
Cht
Cht

= ;
Nrzt
Ch
Ch
t
zt

=
5. Profitul rezultat ca diferen dintre volumul ncasrilor totale i volumul cheltuielilor
totale.

= Cht It Vn .
6. Rata rentabilitii profitului (Rp%) sau rata rentabilitii (Rr%),
a) 100 % =

Ii
P
Rp ;
b) 100 % =

ti
Ch
P
Rr ;
c) 100 %
+
=

Mc Ff
P
Rp
7) Productivitatea muncii(W), care exprim gradul de utilizare a fortei de munc:
a) 100 =

N
It
W
112

b) 100 =
N
Vn
W
c) = W 100

N
P

8.Coeficientul de utilizare a capacitii :
z n
zt
ucc
n C
N
C

= .
9.ncasarea medie pe un pat se determin raportnd ncasrile efective la numrul de paturi;
10.cheltuiala medie pe un pat se obine raportnd cheltuielile efective la numrul de paturi.
b) reflectarea eficienei activitii de alimentaie public se face cu ajutorul sistemului de
indicatori :
1. Productivitatea muncii(W), care exprim gradul de utilizare a fortei de munc:
W=
Nop
CA
unde, CA cifr de afaceri, Nop numr mediu al personalului operativ.
2.Profitul mediu pe lucrtor:
Nop
P
p = unde P profitul total, Nop numr mediu al personalului operativ.
3. Cheltuieli de circulaie la 100(1000) lei desfacere(nivelul relativ al cheltuielilor):
Nch= ( ) 1000 100
CA
Ch
lei/100 sau 1000 lei cifr de afaceri unde, Ch nivelul cheltuielilor
totale, CA cifr de afaceri.
4. Valoarea desfacerilor pe loc de mas:
Vd=
N
CA
unde, CA cifr de afaceri i N numrul de mese.
5.ncasarea medie pe consumator:
ic=
Ncons
CA

6.Afluxul de consumatori la mas:A=
Nloc
Ncons

c)evaluarea eficienei economice a transportului turistic:
1. Coeficientul de utilizare a parcului auto(Cup):
zc
za
up
N
N
C =
2. Coeficientul de utilizare a capacitaii de transport:
km
km
uct
L
C
C =
3.ncasri i cheltuieli din activitatea de transport structurate pe turism intern i internaional.
d) pentru evaluarea eficienei economice a investiiilor n turism indicatorii de baz sunt:
1. Volumul capitalului investit sau valoarea investiiei(Vci), Vci= Id + Ic + Mo + Cs ;
2. Durata de realizare a lucrarilor de investitii(D)
3. Durata de funcionare a obiectivului (Df)
4. Capacitatea obiectivului
5. Investiia specific(Is)
a) pentru cazare si alimentaie publica se folosesc formulele:

Nc
Ic
I
c
s
= ;
Na
Ia
I
a
s
= ,
b) pentru fundamentarea proiectelor de investiii, pentru total capaciti se folosete relaia:
Is =
Nc
I

113

6. Durata de recuperare a investiiei totale(D) se exprim n ani(luni) i se calculeaz
pornind de la profit sau acumulri dup formulele:
a) daca se are n vedere profitul:

Pt
Ik
Dpr = n care Ik este valoarea de investiie total majorat cu efectul imobilizrii, iar Pt
este volumul profitului anual.
b) dac se au n vedere acumulrile:

At
Ik
Da = n care Ik este valoarea de investiie total, iar At este volumul acumulrilor
anuale.

Concepte i termeni de reinut

cheltuial i cost; cheltuieli totale; cheltuieli de exploatare; cheltuieli financiare; cheltuieli
excepionale; cheltuieli aferente veniturilor totale; rata medie de eficien a cheltuielilor de exploatare;
valoare adugat

ntrebri de control i teme de dezbatere

1.Cum se clasific cheltuielile dupa natura i coninutul lor?
2. Prin intermediul cror indicatori se exprim costurile comerului? Explicati indicatorii.
3.Ce reprezint stocarea?
4.Explicai cum se poate determina valoarea stocului mediu.
5.Ce sunt stocurile active?

Teste de evaluare/autoevaluare

1.Pe baza datelor din tabelul de mai jos s se analizeze dinamica cheltuielilor i corelaia
dintre cheltuieli i cifra de afaceri a firmei X:

Indicator 0 1 2
Cheltuieli totale (Ch) - mil. lei 400 600 800
Modificare absolut a cheltuielilor totale
(ACh) mil. Lei
- 200 200
Modificare relativ a cheltuielilor totale
(ACh %) - %
- 50 33,33
Indicele cheltuielilor totale; (ICH =
Ch1*100/Ch0) - %
- 150 133,33
Cifra de afaceri (Ca) - mil. lei 500 800 1000
Indicele cifrei de afaceri; (Ica =
Ca1*100/Ca0) - %
- 160 120
Nivelul cheltuielilor la 1000 lei cifr de
afaceri (N)- %0
800 750 800





2.Pe baza urmtoarelor date s se analizeze cheltuiala de transport:

114

Indicator 0 1
Cheltuielile de transport totale - Chtr (mil.) 100 225
Numr total de comenzi (aprovizionri) N c 50 100
Cantitatea medie de marf aprovizionat pe o
comand q (tone)
4 5
Distana medie de transport a unei tone de
marf d (kilometri)
25 15
Costul mediu de transport a unei tone de
marf pe
distana de un kilometru (milioane pe
tonakilometru)
0,02 0,03

Modelul care va fi aplicat este:
Chtr = N c q d c


Bibliografie:

1. Cristache Silvia Elena, Metode Statistice de calcul i analiz a eficienei economice n comer,
Editura ASE, Bucureti, 2003.
2. Dinu Eduard, Analiza economic i financiar a firmei, Editura ASE, Bucureti, 2003.
3. Ifnescu A., Stnescu C., Bicui A., Analiz economico-financiar cu aplicaii n societile
comerciale industriale de construcii i transporturi, Editura Economic, Bucureti, 1999.
4. Ifnescu A., Robu V., Hristea A.M., Vasilescu C, Analiz economico-financiar, suport curs
ASE Bucureti, Biblioteca Digital.
5. Lungu Ion, Secar Mirela, Ceauescu Andreea, Analiz economico-financiar, Editura Ex
Ponto, Constana, 2004.
6. Niculescu, M., Analiza economic n turism i comer, Editura Universitii Cretine "Dimitrie
Cantemir", Bucureti, 1994.
7. Pivot Dan, Analiz economico-financiar, Editura Europolis, Constana, 2001.
8. Robu Vasile, Georgescu Nicolae, Analiz economico-financiar, suport curs ASE Bucureti,
Biblioteca Digital