Echilibrul monetar i inflaia

n condiiile cnd legtura ntre semnele valorice i aur practic nu exist, devine inevitabil apariia dereglrilor n
funcionarea legilor circulaiei monetare. Devalorizarea banilor de hrtie, datorat unei emisii bneti excesive (drept
urmare a ignorrii legitilor circulaiei monetare), poart denumirea de inflaie. Proveniena latin inflaio (umflare).
Drept simplificare este considerarea de inflaie a orice cretere a preurilor. n baza acestei simplificri se afla teoria
cantitativ a banilor. ns, inflaia e un proces mult mai complicat, care implic nu numai schimbarea raportului ntre
marf i preuri. Nu fiecare ieftinire a banilor de hrtie poart caracter inflaionist. Ea poate fi determinat i de ali
factori, cum ar fi, de exemplu - faza ciclic de cretere a economiei. n acest caz tot apare creterea preurilor. ns ea
este determinat de creterea dimensiunilor de reproducere, rennoirea capitalurilor productive i nu de inflaie.
Inflaia creterea nivelului general al preurilor, nsoit de reducerea puterii de cumprare a banilor, care duce la
suprancarcarea canalelor de circulaie cu sume excesive de bani de hrtie neacoperii cu creterea respectiv a masei
mrfare. Cele din urm duc la redistribuirea produsului intern brut.
Cazuri multiple de inflaie au avut loc n secolele XVIII XIX. n aceste cazuri inflaia era periodic, fiind provocat de
emisii excesive de bani de hrtie pentru finanarea rzboaielor. Inflaie puternic a nsoit rzboiul de independen a
SUA n anii 17751783; rzboiul civil n Frana n anii 18611865; n Marea Britanie n anul 1797 n timpul rzboiului
cu Frana .a.m.d. n perioade scurte preurile au crescut sute i mii de ori, atingnd rate majore n Germania
interbelic.
Pn la prima criz mondial din anii 1929-1933 inflaia se finaliza prin restabilirea standardului metalic, ce asigura
stabilitatea relativ a preurilor. Standardul aurmoned, dominant n secolul XIX asigura stabilitatea preurilor i a
circulaiei monetare. n perioada interbelic el este nlocuit de circulaia banilor de hrtie. Au aprut premise pentru
dezechilibrarea circulaiei monetare, ieftinirii permanente a puterii de cumprare a banilor. Pn acest
moment inflaia avea un caracter provizoriu i local; mai trziu permanent i global; devine cronic, dependent de
mai muli factori, inclusiv nemonetari.
Apare noiunea de inflaie nemascat (se manifest prin creterea preurilor) i de inflaie mascat, care se manifest
prin reducerea ofertei de mrfuri sau/i pierderea calitii lor. n cazul inflaiei mascate statul -i asum controlul
preurilor. De aceea cererea ridicat determin apariia decalajului ntre cerere i ofert; ntre preul de echilibru i cel
administrativ. Preul administrativ se plaseaz mai jos de preul de echilibru, dispar stimulentele pentru sporirea
calitii i ofertei mrfurilor. Drept consecin, apare deficitul relativ i absolut.
Dinamica proceselor inflaioniste parcurge cteva etape, care difer prin gradul manifestrii inflaiei:
n prima etap a inflaiei rata ieftinirii banilor rmne n urm de rata creterii masei monetare. Crete cererea pentru
mrfuri i servicii. Cererea excesiv se manifest prin creterea preurilor, care creeaz posibiliti pentru obinerea
profiturilor exagerate. Producerea i comerul -i iau proporii crescnde, dar concomitent descrete cererea pentru
credit i se micoreaz viteza de rotaie a banilor. Creterea masei monetare este economic justificat. Puterea
banilor de cumprare -i pstreaz tendina de cretere. Emisiile suplimentare complet sau parial sunt nsuite de
sfera comercial, saturnd necesitile pieei n bani;
n a doua etap rata inflaiei depete rata creterii masei monetare. Surplusul banilor emii deja nu stimuleaz
extinderea producerii i a comerului. Cderea puterii de cumprare a banilor iniiaz o nencredere faa lor. Populaia
fuge de bani. Banii ard minile. Frica ieftinirii continu a banilor impune posesorii de bani s le transforme ct mai
repede n diferite bunuri materiale. Viteza rotaiei banilor se mrete; volumul produciei descrete, fapt ce determin
diminuarea cererii pentru mijloacele de plat. Drept consecin rata devalorizrii banilor depete viteza emisiei. Alt
cauz a inflaiei creterea cheltuielilor de produciei n rezultatul creterii salariilor, costului materiei prime, precum i
indicelui preurilor n segmentele separate ale pieei. n acest caz procesul inflaionist poate fi lansat fr excesul
cererii.
Indicile preurilor i rata ieftinirii banilor determin diferite tipuri ale inflaiei.
n teoria monetar se determin:
1. Inflaia nceat (trt), indicele preurilor nu depete 5-10% pe an;
2. Inflaia galopant, indicile preurilor constituie de la 10 pn la 100% pe an;
3. Hiperiflaia, rata creterii preurilor depete 100% pe an;
4. Superhiperinflaia, rata creterii preurilor depete 50% pe lun.
Menirea metodelor statistice de analiz nu se limiteaz numai la determinarea tipului inflaiei. Mult mai important este
determinarea factorilor determinani a inflaiei i prghiilor de stpnire a ei.

rile dezvoltate consider c inflaia nceat nu numai nu este periculoas, dar i este o condiie obligatorie, premisa
extinderii produciei.
Inflaia poate s duneze orice ar unde exist relaii marf bani. Profunzimea i longitudinea proceselor
inflaioniste, efectul urmrilor sociale i economice depind de starea economiei, nivelul de dezvoltare a relaiilor marf
bani.
Teoria inflaiei . Republica Moldova, mergnd pe calea reformelor, a ntmpinat greuti de ordin economic i tensiune
social i politic. Criza economic s-a evideniat prin cderea brusc a produciei, rate nalte a omajului i ca urmare
cderea nivelului de trai a pturilor largi a societii. n sfera relaiilor creditar-bneti el s-a manifestat ntr-o inflaie
profund i ndelungat.
Inflaia ca proces social i economic se manifest prin suprancrcare a canalelor de circulaie monetar de bani
devalorizai, creterea preurilor i redistribuirea produsului naional n favoarea statului, grupelor separate a
populaiei, care se mbogesc din contul operaiilor speculative pe pieele mrfare i bneti.
Apariia i dezvoltarea proceselor inflaioniste n economia naional poate fi determinat precum de nclcarea
legitilor circulaiei monetare, creterea nejustificat a masei monetare n circulaie(inflaia cererii), aa i de creterea
preurilor din cauza creterii cheltuielilor de producie.
Creterea deficitului bugetar, datoriilor statului, expansiunea creditar a bncilor i finanarea forat a investiiilor n
industria grea provoac nclcarea legitilor circulaiei monetare i inflaiei cererii. Este posibil i apariia inflaiei prin
import, cnd se procedeaz la emisia expansiv pentru cumprarea valutelor strine.
Inflaia cheltuielilor este determinat nu att de factori bneti, ct de cei de producie, care determin creterea
preurilor. De exemplu, cderea productivitii muncii, produciei, creterea cheltuielilor pentru producie fr creterea
concomitent a productivitii muncii.
n condiiile inflaiei banii se ieftinesc n raport cu marf, aur, valut strin. Aadar inflaia se manifest n domeniul
circulaiei marfar-bneti. ns cauzele ei primordiale se afl n domeniul proceselor de reproducere. Starea circulaiei
monetare ntr-o economie poate fi considerat drept criteriu a eficienei vieii economice sociale i politice. Din aceste
motive economitii demonstreaz un interes sporit faa problemelor circulaiei monetare.
Actualmente exist trei direcii n teoria inflaiei: teoria inflaiei lui Keynes, determinat de cererea excesiv;
monetarist, teoria cantitativ; teoria cheltuielilor extraordinare.
Teoria inflaiei lui Keynes, determinat de cererea excesiv. Adepii acestei teorii (J.M.Keynes, B.Hunson) reiese din
analiza veniturilor i cheltuielilor ale agenilor economici i influenei lor asupra creterii cererii. Ei consider, c
mrirea cererii din partea statului i oamenilor de afaceri aduce la creterea produciei i ocupaiei. n acelai timp
creterea cererii din partea populaiei, n cazul cnd ea are un caracter neproductiv, conduce la inflaie. Ei recomand
s fie stimulate investiiile statului i cele private, concomitent limitnd fondurile de salarizare. n aceast concepie, n
conformitate cu Keynes, rolul activ l are cererea eficient de bani, care e capabil s formeze masa monetar.
Keynes evideniaz dou tipuri de inflaie:

inflaia parial (moderat sau nceat), creterea masei monetare n condiiile omajului, care nu prezint pericol
precum contribuie la atragerea omerilor n cmpul muncii i puin se reflect n creterea preurilor;
inflaia real (galopant) are loc cnd rata omajului este egal cu zero. n acest caz creterea masei monetare n
ntregime se reflect n creterea preurilor de marf i servicii.
Reieind din cele expuse n lucrarea sa Teoria general a omajului, procentului i banilor (1936) Keynes
recomanda evitarea reducerii salariilor bneti, leznd drepturile angajailor. Soluia, n conformitate cu Keynes,
const n efectuarea unei politici inflaioniste monetare flexibile, chemat s diminueze salariile reale.
n baza teoriei inflaioniste lui Keynes a aprut aa numita curba lui Philips, care reflecta relaia invers n formarea
preurilor i a omajului n Marea Britanie. Cercettorul din Noua Zeland, Philips, n baza analizei tendinelor n
economia Marei Britanii ntre 1861-1957 a ajuns la concluzia c cu ajutorul inflaiei aproape 100 de ani s-a reuit s
confrunte cderea produciei i stimularea ocupaiei forei de munc; iar stabilizarea preurilor era nsoit de
reducerea ratei ocupaiei forei de munc i activitii economice. n conformitate cu curba lui Philips au fost
elaborate propuneri pentru stpnirea inflaiei, meninnd-o la un nivel moderat. ns crizele economice n anii 19741975 i 1980-1982 au evideniat un fenomen nou stagflaia, care neag curba lui Philips, precum n aceste
perioade, perioadele de stagnare sau criz, ratele inflaiei nu se micorau, dar se mreau.
Concepia monetarist a inflaiei. Adepii acestei teorii (M.Fridmen) analizeaz inflaia drept un fenomen monetar,
rezultatul excesului banilor n circulaie. Ei analizeaz corelarea indicilor masei monetare i volumului real al PNB.
Monetaritii contreaz metodele de reglare aciclice, propagate de noii Keynesiti. Ei analizeaz ciclele industriale ca
schimb al diferitor faze inflaie(cretere) i deflaie(criz). Concluzia general fiind: precum inflaia susine creterea
produciei, ea trebuiete meninut la rate moderate.

Teoria inflaiei, iniiate de cheltuieli excesive de producie (J.M.Keynes, W.Thorry, P.Kuen). Aceast teorie explic
creterea preurilor prin creterea cheltuielilor de produciei. Ea este strns legat cu concepia lui Keynes, care
considera c dac prima faz a inflaiei(parial) reprezint inflaia cererii, atunci faza a douainflaia(real)
rezultatul inflaiei cheltuielilor de producie. Conform acestei teorii inflaia este sensibil doar la mrirea cheltuielilor ce
in de salarizare. Ea servete drept baza teoriei spiralei inflaioniste salariile preurile, care este susinut de
majoritatea economitilor contemporani. Teoria menionat este drept baz a politicilor antiinflaioniste ce promoveaz
stabilizarea salariilor i restricionarea veniturilor populaiei. Concluzia final const n afirmaia c rata creterii
salariilor nu trebuie s depeasc rata productivitii muncii. n caz contrar va fi iniiat lansarea spiralei inflaioniste.
Experienele istorice ne demonstreaz c statul poate s emite i s lanseze n circulaie orice cantitate a banilor e
hrtie. ns din acest moment influena statului asupra circuitului bnesc se termin. Puterea real de cumprare a
banilor de hrtie se determin de condiiile economice a pieei i legitile economice. Dac nu se ine cont de
menionatele legiti banii se devalorizeaz n raport cu marf, aur i valut strin.
n rile dezvoltate, datornd luptei concureniale ntre productori de mrfuri inflaia cheltuielilor creeaz condiii
pentru combaterea ei nsui. Subaprecierea acestui fapt n Moldova a subminat eficiena politicii antiinflaioniste
statale, limitnd ultima la reducerea cererii, ce este factorul monetar al inflaiei.
Inflaia se reflect n toate domeniile activitii sociale i economice ale societii. Aa cum moneda naional nu-i
execut, sau nu pe deplin -i execut funciile ea este substituit de valuta strin, marf, diferite surogate monetare
fapt ce duneaz economia naional:
Este frnat dezvoltarea relaiilor financiare i de credit;
Capitalul prsete sfera producerii i se plaseaz preponderent n circulaia (comercializarea) mrfurilor;
Statul pierde eficiena controlului asupra fluxurilor monetare;
Povara principal caznd pe umerii pturilor largi a populaiei, crete tensiunea social.
Reducerea cererii din partea populaiei induce cderea continu a producerii, urmat de toate consecinele sociale i
economice. Aadar, sarcina primordial n politica economic a guvernului Republicii Moldova este nu numai
restabilirea veniturilor populaiei, dar i depirea nivelului lor din perioada anticipat a crizei ce-i posibil de obinut
numai prin cretere economic.
Metoda radical de stabilizare a circulaiei monetare este reforma monetar. ns efectuare unei reforme eficiente
necesit crearea unor condiii de ordin economic i social. Programul reformei monetare, esena ei este determinat
de specificul procesului inflaionist i condiiile concrete de delimitare a circulaiei bneti n ar. Sunt cunoscute
cteva tipuri de reform monetar:
Nulificare presupune introducerea unei uniti noi de moned, care va nlocui complect moneda veche puternic
devalorizat;
Restaurare restabilirea standardului de aur a valorii monedei;
Devalvare reducere oficial a standardului de aur a valorii monedei sau a ratei de schimb valutar;

Denominare mrirea proporional a scalei preurilor prin radierea zerurilor.

Pentru stabilizarea circulaiei bneti, reducerea nivelului tensiunii sociale i economice sunt posibile ntreprinderea
diferitor aciuni. Republica Moldova, n primul rnd, sa promovat politica monetar i creditar deflaionist axat pe
reducerea relativ a masei monetare n circulaie. Consecinele aferente acestei politici sunt cderea drastic a
producerii i creterea ratei omajului. Mai putem meniona urmtoarele politici:
Politica veniturilor controlul concomitent al nivelului preurilor i salariilor. Limitarea ratei de cretere a salariilor cu
rata de cretere a productivitii muncii.
Politica indexrii compensarea pierderilor populaiei n urma devalorizrii banilor. Pentru a avea efect trebuie
coordonat n timp cu creterea respectiv a preurilor.
Politica stimulrii extinderii producerii i creterii economiilor populaiei.
Inflaia la etapa contemporan este un proces polifactorial. Apariia i dezvoltarea ei este determinat de intercalarea
i interaciunea a diferitori factori, care acioneaz cum n sfera producerii i comercializrii aa i n circulatia
monetara. n dependen de natura i caracterul lor factorii inflaioniti se divizeaz n monetare i nemonetare.
Printre cei mai importani factori nemonetari putem meniona factorii structurali i formarea preurilor de ctre stat i n
condiiile de monopol.

Printre factorii structurali ai inflaiei putem meniona:

Discordana ntre structura investiiilor i cererii solvabile, ce creeaz n consecin depirea cererii asupra ofertei,
dezechilibrrii circulaiei bneti ca urmare a creterii preurilor;
Folosirea parial a potenialului de producere, insuficiena resurselor de investiie i termenul mare de implementare
a investiiilor capitale;
Dezechilibrarea cererii i ofertei drept consecin a susinerii cererii prin mrirea masei monetare n circulaie.
Metodele principale de formare a preurilor n condiii de monopol sunt:
Coordonare a preurilor ntre monopoliile de frunte. Principiul liderismul n formarea preului const n faptul, c
antreprenorii se orienteaz la preurile stabilite de monopolul-lider. Conveniile de cartel, negocierile deschise sau
voalate vizavi de strategia preurilor ntre monopoluri creeaz fundamentul pentru majorarea preului. Corporaiile
transnaionale ce promoveaz politica unic n formarea preului la nivelul economiei mondiale, agraveaz procesele
inflaioniste, ncercnd concomitent s niveleze preurile mondiale orientndu-se spre limita de sus;
Concurena ce nu ine de formare a preurilor. Ca consecin schimbrii asortimentului i calitii produciei,
condiiilor comercializrii, influenei cererii prin intermediul publicitii induce la creterea cheltuielilor ce sunt incluse n
pre. Monopolurile creeaz condiii suplimentare pentru majorarea preurilor datorit metodelor defalcrilor accelerate
de amortisment, cheltuielilor pentru majorarea remunerrii muncii, reducerea producerii n serii, etc.
Un rol important n dezvoltarea proceselor inflaioniste, n paralel cu monopolurile i aparine statului. Reglementarea
economiei de ctre stat are drept scop diminuarea crizelor ciclice ale supraproducerii i asigurarea creterii
economice. Prin implicarea sa n procesele economice statul tinde s nlture disproporiile create de situaiile de
crize. Emisia banilor era stopat n perioadele de criz de bncile centrale din motivul evitrii intensificrii excesive a
proceselor de creditare. n continuare, dificultile economice erau depite prin intermediul finanrii din contul
deficitului bugetar. Deficitul bugetului de stat se mrete proporional cu nivelul implicrii statului n procesele
economice. Reglementarea de stat a economiei, deseori, iniiaz activizarea factorilor bneti a inflaiei, i anume:
Criza sistemei finanelor publice. Deficitul bugetar apare cnd necesarul cheltuielilor depete veniturile acumulate.
Sumele prevalrii cheltuielilor asupra veniturilor (deficitul bugetar) sunt finanate din mprumuturile bncii centrale.
Utilizarea acestor mprumuturi pentru acoperirea deficitului bugetar duce la mrirea masei monetare n circulaie i,
respectiv, la creterea preurilor;
Expansia creditar mrirea volumului creditrii n forma bneasc scriptual, ce creeaz baza creterii emisiei
banilor creditri i cererii solvabile;
Influena inflaiei asupra economiei naionale poart un caracter contradictoriu. Pe de o parte, inflaiamoderat duce
la creterea cererii solvabil, ce la rndul su stimuleaz dezvoltarea proceselor de producere. Pe de alt
parte, inflaia n cretere duce la micorarea consumului i a economiilor, reducerea investiiilor i exporturilor,
mrirea importurilor, creterea deficitului balanei de pli. n rezultatul inflaiei se redistribue venitul naional n
favoarea pturilor cu veniturile nalte i n detrementul restului populaiei. Cel mai mare pericol inflaia prezint pentru
persoanele cu veniturile fixe, creditorilor i populaiei, ce deine economiile (primordial n cash).