Capitolul I. Elemente de Matematici financiare.

Procente. Vom nota cu

un raport procentual, cu

in unitati monetare - u.m. ) si cu

S" . Din relatia

o suma (masurata

. Spunem ca "p% din

deducem

si

este suma

Problema. O marfa impreuna cu transportul ei costa 12.604.600 de lei.

Cheltuielile de transport reprezinta 7% din pretul marfii. Cat costa transportul ?
Solutie. Notam cu

pretul marfii. Avem:

obtinem

de unde

lei. Transportul reprezinta

lei.

Problema. 5% din capitalul unei firme, adica 22 milioane de lei, reprezinta

cheltuielile de transport. Ce capital detine aceasta firma ?
Solutie. Notam cu

capitalul firmei. Din relatia

se obtine

lei.
Problema. Pretul unui produs fara TVA (de 24%) este A (u.m.) si pretul care
include TVA este egal cu B (u.m.). Exprimati relatiile intre si .
Solutie.

de unde obtinem

sau

Problema. Un telefon se vinde cu pretul final de 1240 lei. Care este valoarea
TVA ?
Solutie. Daca

este pretul fara TVA atunci avem:

lei. Valoarea TVA este egala cu

, de unde
lei.

Dobanda. Dobanda simpla.

Vom nota cu o suma de bani denumita suma initiala (sau capital initial)
plasata intre doi parteneri in anumite conditii si care are ca unitate de masura 1
u.m. . Vom nota cu durata de timp pentru derularea tranzactiei financiare,
unitatea de masura fiind 1 an sau o diviziune a anului (luna, zi, semestru,
trimestru etc. ). Cu
suma finala (sau capitalul final), adica

suma de care dispune partenerul care a plasat suma

la sfarsitul perioadei de
timp . Diferenta
se numeste dobanda corespunzatoare
plasarii sumei pe durata de timp .
Cazuri particulare.
i) Daca
si daca
atunci dobanda corespunzatoare se
noteaza cu si se numeste dobanda anuala unitara.
ii) Daca

si daca

atunci dobanda aferenta se noteaza cu

si se numeste procent anual. Evident

sau

Exista doua moduri clasice de evaluare a dobanzii, dobanda simpla si dobanda

compusa. Daca nu se specifica care procedeu se aplica, atunci pe termen scurt
(durata plasamentului este sub 1 an) se aplica dobanda simpla, notata cu
, iar pe termen lung (durata plasamentului este peste un an) se aplica
dobanda compusa, notata cu
.
Definitie. Spunem ca plasarea sumei se face in regim de dobanda simpla
daca marimea sumei investite nu se modifica pe intreaga perioada a
plasamentului. Prin urmare:

Observatie. Daca durata plasamentului nu este numar intreg si daca anul este
impartit in fractiuni egale, avem situatiile:
- daca

atunci

- daca

atunci

- daca

atunci

- daca
- daca
Daca notam cu

atunci
atunci

.
(conventie).

durata exprimata in fractiuni de an de tip

, atunci

Problema. Daca se plaseaza suma de 1000 u.m. cu un procent anual de 5% in

regim de dobanda simpla, atunci avem situatiile urmatoare:
- daca durata de timp este de 2 ani,

u.m. ;

- daca durata este de 7 luni,

u.m. ;

- daca durata este de 72 de zile,

Propozitie. Daca
opereaza cu procentul anual

u.m. ;
, unde pe fiecare subperioada
(respectiv cu dobanda unitara

, atunci dobanda simpla corespunzatoare plasarii sumei

perioada este
.
Demonstratie. In adevar, pe perioada
plasarii sumei este egala cu
formula din enunt.

se
),
pe

dobanda simpla corespunzatoare

, si apoi prin sumare obtinem

Problema. Suma de 1000 u.m. evaluata cu un procent anual de 10% trebuie

restituita la un moment dat. Daca se intarzie 5 zile peste termen, procentul
operatiunii se majoreaza cu o unitate procentuala, dupa care pentru fiecare zi
intarziata in plus procentul precedent creste cu 0,1 unitati procentuale. Daca se
intarzie 7 zile peste termenul de plata care este dobanda (simpla) care se plateste
in plus ?
Solutie. Se va plati in plus dobanda simpla
u.m. .

Elementele dobanzii simple

Suma revenita sau suma finala este
daca procentul este
constant pe durata plasarii. Daca procentul este variabil atunci
, unde
.
Problema. In data de 1 martie se depune la o banca suma de 1000 u.m. pe
termen de 5 luni, cu un procent anual de 5,5%. La data de 5 mai banca modifica
procentul anual la 5,2% iar la 1 iulie trece la procentul anual de 5%. Care este
suma finala ce revine deponentului ? (Conventie: 1 luna = 30 zile).
Solutie.

Suma initiala este

este

daca procentul este constant pe durata plasarii si

daca procentul este variabil.

Problema. O persoana doreste sa-si cumpere un produs casnic in valoare de

4000 u.m. . Ea doreste sa depuna la o banca o suma de bani pentru ca peste 6
luni sa poata achizitiona produsul. Care va fi suma de bani ce trebuie depusa
daca dobanda bancii este de 48% pe an ?
Solutie.

Procentul operatiunii

si dobanda unitara sunt

unde

(presupunem procentul constant pe durata plasarii) .

Problema. Cu ce procent anual ar trebui plasata suma de 1000 u.m. pentru 120
de zile pentru a dispune in final de 1200 u.m. ?
Solutie.

Durata de plasare sau scadenta operatiunii este

(daca procentul

este constant pe durata plasarii).

Problema. O persoana depune la o banca suma de 1000 u.m. cu procentul anual
de 30% . Dupa ce perioada de timp persoana va avea suma de 1600 u.m. ?
Solutie.

Dobanda compusa
Definitie. Spunem ca plasarea sumei pe durata de timp se face in regim de
dobanda compusa daca marimea sumei se modifica periodic si intre doua
modificari consecutive sumei modificate i se aplica dobanda simpla.
Propozitie.
perioada

Daca se plaseaza suma

in regim de dobanda compusa pe
, in fiecare subperioada
dobanda unitara fiind ,

, atunci suma finala corespunzatoare este

Demonstratie. Suma finala pentru prima subperioada este

devine suma initiala pentru a doua subperioada. Deci:
. Etc. Prin inductie se obtine formula din enunt.

si

Cazuri particulare.
Daca toate subperioadele sunt egale cu 1 an atunci
in plus si dobanzile unitare sunt egale cu o valoare atunci
Daca

unde

este numarul de fractiuni de tip

atunci

. Daca
.
ale anului

. Daca in plus toate dobanzile unitare

sunt egale cu valoarea

atunci

- formula numita

solutia rationala pentru suma finala in regim de dobanda compusa.

Problema. O persoana depune la o banca suma de 1500 u.m. in regim de
dobanda compusa cu un procent anual de 5%. Care este suma de care va
dispune dupa 3 ani si 2 luni ? (Utilizati solutia rationala). Dar dobanda
corespunzatoare ?
Solutie.

;
.

Observatie. In practica se mai utilizeaza si solutia comerciala pentru calculul

sumei finale in regim de dobanda compusa daca

si anume:

Elementele dobanzii compuse (pentru solutia comerciala)

Suma initiala este
unde

. Durata de timp se obtine prin logaritmare:

este logaritm in baza 10. Iar dobanda unitara se obtine

prin ridicare la puterea , dupa ce in prealabil impartim cu

solutia comerciala:

in formula de la

Problema. O persoana doreste ca peste 4 ani sa dispuna de un depozit bancar in

valoare de 40.500.000 lei. Ce depunere trebuie sa faca in prezent, pentru ca, in
conditiile unei rate anuale a dobanzii compuse de 50% sa dispuna peste 4 ani de
suma dorita ? Raspuns: 8 milioane de lei.
Problema. Se investeste o suma de 100 milioane lei cu un procent anual de
10% in regim de dobanda compusa. Care este durata pe care s-a facut investitia
daca in final suma a crescut la 214.358.881 lei ? Raspuns. 8 ani.
Problema. Se plaseaza in regim de dobanda compusa pe o perioada de 5 ani
suma de 2.400.000 de lei si se obtine in final dobanda de 1.465.224 lei. Care
este rata anuala a dobanzii ? Raspuns. 10%.

Anuitati
Operatiunile financiare prin care se platesc (sau se plaseaza) sumele de bani ,
, ... ,
in anumite conditii si cu un anumit scop la momentele de timp
unde
periodice iar este perioada platilor esalonate.

, se cheama plati esalonate

Anuitati posticipate temporare imediate. In acest caz operatiunile de plata se

efectueaza la sfarsitul fiecarui an (
), pe un numar de ani precizat
(
), imediat dupa momentul tranzactiei. De aceea platile se numesc
"anuitati". Vom nota cu
marimea anuitatii din anul ,
, cu
numarul (intreg) de ani (si de anuitati), cu

dobanda anuala unitara din

anul , cu
- valoarea finala a tuturor anuitatilor, calculata in regim de
dobanda compusa si cu
- valoarea actuala a tuturor anuitatilor, calculata in
regim de dobanda compusa (adica suma necesara si suficienta la momentul
initial pentru a plati toate anuitatile si dobanzile aferente).
Schema intuitiva: vezi curs.

Formule de calcul pentru valoarea finala si valoarea actuala

Reamintim formula de calcul a sumei finale in regim de dobanda compusa:
.
Plasarea sumei duce la suma finala
sumei
duce la suma finala
finala a tuturor anuitatilor este totalul:

; plasarea
; etc. Valoarea

.
Pentru a dispune de suma
initiala

la sfarsitul primului an, avem nevoie de suma

; pentru a plati suma

la sfarsitul celui de-al doilea an, avem

nevoie la momentul initial de suma initiala

avem nevoie de suma initiala

; etc. Pentru a plati suma

. Valoarea actuala a tuturor

anuitatilor este totalul:

.
Problema. Se plaseaza consecutiv la sfarsit de an, in regim de dobanda
compusa, sumele de 100, 200 si 300 u.m. , cu un procent anual de 5%, 6% si
respectiv 7% . Care este valoarea fondului acumulat la sfarsitul celui de-al
treilea an ? Care este valoarea actuala la inceputul primului an de plata a acestor
sume ?
Solutie.

Cazuri particulare. Daca

atunci

si daca

(suma unei progresii geometrice). Analog,

.

Deci

Problema. O persoana depune la sfarsitul fiecarui an suma de 150 u.m., in

regim de dobanda compusa, cu procentul anual de 5%. In cati ani se obtine
suma de 828,80 u.m. ? Care este valoarea actuala corespunzatoare ? (tema).
Solutie.

de unde se obtine

Anuitati posticipate perpetue imediate

Daca numarul anuitatilor este nelimitat atunci se pune problema determinarii
sumei necesare si suficiente la momentul initial pentru a asigura platile la
fiecare sfarsit de an, pe termen nelimitat. Notam cu
valoarea actuala a unui
sir nelimitat de anuitati posticipate imediate. Presupunem platile constante (
)
si dobanzile unitare anuale constante ( ). Atunci avem:
.
Problema. O persoana doreste sa constituie un depozit de bani astfel incat dupa
o perioada de 20 de ani sa poata retrage pe timp nelimitat, la sfarsit de an, suma
de 150 u.m. . Daca procentul anual este de 5% , sa se determine ce suma
constanta trebuie depusa la sfarsitul fiecarui an.
Solutie. Din conditia
vezi curs).

se obtine

. (detalii de calcul -

------------------------------------------------------------------------------------------------