Ministerul Educaiei al Moldovei

Universitatea Tehnic al Moldovei

Facultatea Geodezie, Cadastru i Construcie
Catedra Evaluare i Management al Imobilului

Lucrare de an
la disciplina: Economia imobiliar

Tema: Analiza economico - financiar a

activitii ntreprinderii

A efectuat:

studentul grupei EI-1211,

Bodron Ion

A verificat:

lector superior,
Bejenaru Mariana

Chiinu 2014

CUPRINS
INTRODUCERE............................................................................................................. 3
I. DETERMINAREA PREULUI DE COST AL SERVICIILR ANUALE ACORDATE DE
NTREPRINDERE.......................................................................................................... 5
1.1 Personalul ntreprinderii............................................................................................. 5
1.2 Determinarea salariului personalului cu decontrile din salariu.............................................6
1.3 Calcularea preului de cost........................................................................................ 11
II. CALCULUL INDICATORILOR ECONOMICI.................................................................17
2.1 Randamentul fondurilor fixe..................................................................................... 17
2.2 Numrul de rotaii a mijloacelor circulante...................................................................17
2.3 Productivitatea muncii lucrtorilor.............................................................................. 19
2.4 Salariul net mediu pe categorii de lucrtori...................................................................20
2.5 Rentabilitatea productiei.......................................................................................... 21
2.6 Rentabilitatea economica......................................................................................... 22
2.7 Rentabilitatea financiara.......................................................................................... 23
2.8 Cheltuieli la 1 leu de productie.................................................................................. 23
III. DETERMINAREA VENITULUI DIN ACTIVITATEA INVESTIIONAL............................24
3.1 Calcularea eficienei investiiilor................................................................................24
3.2 Selectarea proiectului de investiie optimal ...................................................................26
3.3 Calcularea eficienii investiilor Varianta I....................................................................27
3.4 Determinarea ratei interne a rentabilitaii a proiectului investi ional Varianta I ........................30
3.5 Calcularea eficienii investiilor Varianta II...................................................................31
3.6 Determinarea ratei interne a rentabilitaii a proiectului investi ional Varianta 2 .......................34
IV. REPARTIZAREA PROFITULUI LA NTREPRINDERE....................................................35
CONCLUZII................................................................................................................ 37
BILIOGRAFIE............................................................................................................. 38

INTRODUCERE
Particularitatea esenial a economiei de pia, ce se inceteneste n Republica Moldova,
este dezvoltare businessului. Businessul sau antreprenoriatul reprezint activitatea economic a
agenilor independeni ai pieii, care ii asum riscuri financiare i care sunt inregistra i n modul
stabilit, activitatea orientat spre obtinerea sistematic a profitului prin utilizarea bunurilor pe
care le posed, realizarea mrfurilor, efectuarea lucrarilor sau prestarea serviciilor. Activitatea
economic este o condiie vital pentru orice societate.
Conform legii Republicii Moldova activitatea n domeniul construciilor, evalurii
necesit licena - autorizarea organelor municipale, care se acord numai dac antreprenrul
dispune de clasificarea necesar.
Intreprinderea imobiliar este o persoana juridic ce practic activitatea antreprenorial
fiind subiect de drep civil n cadrul economiei de pia, a carei responsabiliate pentru
angajamentele materiale se limiteaz la capitalul sau statutar.
Actualitatea temei. Tema dat este destul de actual, ntru cit activitatea eficient a
firmelor determina dezvoltarea economiei naionale. Pntru a asigura activitatea firmelor este
necesar ca angajaii i, n primul rind, managerii lor s cunosc problemele teoretice si practice
ale economiei de pia, s ineleag legalitile ei i, desigur, s le aplice n via.
Scopul principal al acestei lucrri ar fi studierea economiei firmelor, ceea ce ar nsemna
studierea conceptelor fundamentale ale proceselor economice i studierea indicatorilor necesari
pentreu estimarea utilizrii resurselor umane i materiale, a metodelor calculrii i interpretarii
lor. O deosebit atenie se acord problemelor activitii investiionale i estimrii n ansamblu a
activitii economice.
Prezentul proiect este structurat n 4 capitole.
Capitolul I este axat pe definirea preului de cost, care este structura acestuia i care este
modul de calculare a acestuia, pe baza unui exemplu concret.
Capitolul II ne aduce la cunostin c calculul indicatorilor economici este important. Prin
urmare,firma trebuie s dispun de metode argumentate pentru evedentierea i estimarea
indicatorilor economici, a cror valoare este decisiv n tragerea concluziilor referitoare la
efectele generate ale activitii economice ntr-o anumit perioad.
Capitolul III are o importan major n activitatea firmei. Acest capitol este predestinat
calcului variantei celei mai optime a proiectului de investiie, calcului celei mai eficiente variante
de obinere a venitului, determinrii ratei interne de rentabilitate a proiectelor investiionale.

Capitolul IV prezint modul de repartizare a profitului ntreprinderii. Capitolul este

dedicat aspectului teoretic si practice.

Tabelul 1 Date iniiale

Volumul Serviciilor de expertiz

289 300 lei

Volumul serviciilor de evaluare

496 506 lei

Volumul serviciilor de organizare aa licitaiilor

35 680 lei

Volumul operatiunilor de intermediere

84 989 lei

Volumul serviciilor de consultative i analaiz

49 956 lei

Cheltueli material

76 113 lei
Procentul salariului din volumul lucrarilor

Evaluatorii

46 %

Experii

45 %

Marketologii

43 %

Consultanii

38 %
Alte fonduri fixe

Cladiri
Tehnica de calcul

855 400 lei

41 727 lei

Transport

385 830 lei

Mobilier

19 973 lei

Alte fonduri fixe

Mijloace circulate
Alte cheltuieli

7 850 lei
388 853 lei
1,8 %

Profitul financiar

14 156 lei

Profit investitional

11 263 lei

I. DETERMINAREA PREULUI DE COST AL SERVICIILR ANUALE

ACORDATE DE NTREPRINDERE
1.1 Personalul ntreprinderii
Resursele umare reprezint unul dintre factorii de baz n procesul de producie. Orice
activitate economic este imposibil fr participarea resurselor umane, ns munca se manifest
ca factor de producie numai n stare activ i nu sub form de resurse stocate.
Personalul fiecrei firme, dup funciile pe care le ndeplinete se clasific n:

Personalul productiv
Personalul neproductiv

Personalul productiv include muncitorii, conductorii, specialitii, funcionarii .a.

Personalul neproductiv include paznicii, pompierii .a.
n structura personalului total al firmelor ponderea principal i revine personalului
productiv inclusiv muncitorii.
Salariaii firmei la fel pot fi grupai n funcie de vechimea n munc, dup tipul i nivelul
calificrii, dup nivelul de studii primite, dup vrsta .a. Aceast structur a salariailor dup
anumite criterii ofer informaii necesare perfecionrii managementului i asigurrii utilizrii lor
eficiente.
Pentru asigurarea gestionrii eficiente a utilizrii resurselor umane este necesar ca firma s
dispun de datele necesare cu privire la cantitatea forelor de munc, structura i dinamica lor.
Resursele forei de munc a unei firme reprezint totalitatea salaria ilor angaja i prin
contract de munc n numrul salariailor se include att persoanele prezente la serviciu ct i cele
absente din diferite motive.
Resursele umane ale organizaiei n totalitatea sa n cadrul unei ntreprinderi constituie
colectivul ei de munc.
Calcularea ei i evidenierea corect a numrului de persoane constituie un factor important
n utilizarea eficient a resurselor.
n acest scop se folosesc urmtorii indicatori:

Numrul scriptic al lucrtorilor pe fiecare zi Ns, care se stabile te n corespundere cu lista

personalului angajat n firm la data respectiv;

Numrul mediu scriptic al lucrtorilor Ns (pe sptmn, pe lun, pe an), care se calculeaz prin
mprirea sumei numrului scriptic la toate zilele calendaristice la numrul total al zilelor
calendaristice n intervalul respectiv.
Pentru zilele de odihn numrul scriptic al lucrtorilor este egal cu numrul lor n ziua
precedent.
5

Numrul efectiv al lucrtorilor pe fiecare zi (Nef) care se determin ca numrul celor

prezeni la serviciu n fiecare zi.
Numrul mediu efectiv al lucrtorilor (Ncf) pe o perioad oarecare se calculeaz prin
mprirea sumei numrului lucrtorilor prezentai zilnic la serviciu la numrul zilelor lucrtoare.
n unele zile, numrul scriptic i numrul efectiv al lucrtorilor corespund, deoarece unii
lucrtori din diferite motive nu se prezint la serviciu. Din aceast cauz, nici numrul mediu
scriptic nu corespunde ntotdeauna cu numrul mediu efectiv pe una i aceeai perioad.
Raportul dintre aceti doi indicatori reprezint coeficientul prezentrii la serviciu. Prin urmare
indicatorul respectiv reprezint gradul de utilizare a personalului scriptic.
Schimbrile n numrul mediu scriptic al lucrrilor n firme au loc n urma angajrii unor
persoane noi i concedierea altora. n scopul caracterizrii calitii gestionrii personalului este
necesar nu numai s evideniem numrul celor concediai i a celor angajai pe fiecare perioad,
ci s calculm unii indicatori ce caracterizeaz intensitatea circulaiei personalului. Este binetiut
c stabilitatea personalului firmei este un factor pozitiv n asigurarea creterii economice stabile.
n tabelul nr. 1.1 este prezentat repartizarea personalului firmei analizate n proiectul dat.
Tabelul 1.1 Repartizarea personalului intreprinderii
Personalul operaional

Personalu Administrativ

Evaluator

Director general

Experi

Contabil-ef

Marketologi

Secretara

Consultani

Deriticatoare

Total

Total

Sursa : Elaborate de autor.

1.2 Determinarea salariului personalului cu decontrile din salariu
Forma de salarizare const n principiile i modalitile concrete prin care se determin
mrimea salariului pentru fiecare salariat. Forma de salarizare face legtura ntre partea ce revine
salariatului i activitatea depus de el, ntre salarii i rezultatele muncii. Fiecrae form de
salarizare evideniaz ntr-un mod specific cantitatea, calitatea i importana muncii depuse.
Formele de salarizare sunt stipulate n contractul de munc. Cele mai practice forme de
salarizare sunt: n regie, n acord i mixt. Fiecare form poate fi aplicat ntr-o mare varietate.
Salarizarea n regie reprezint remunerarea salariatului dup timpul lucrat: or, zi,
sptmn, lun. Aceast form se practic atunci cnd munca este complex i dificil de normat.
Fiecrui salariat i se stabilete ce are de realizat, rspunderile ce i revin n func ie de calificarea
pe care o posed: de domeniu, de locul pe care l ocup n ealoanele de conducere i organizare
6

a activitii. Dac salariatul nu depune munca minim n unitatea de timp prevzut n contract,
el va fi disponibilizat de ctre unitatea respectiv. Cel care depune munc mai mult i de bun
calitate n unitatea de timp prevzut poate fi recompensat prin premii, gratifica ii, anumite
faciliti atribuite de unitatea n care lucreaz. Mrimea total a salariului este produsul dintre
timpul lucrat i salariul pe unitatea de timp. Are dezavantajul c nu stimuleaz i nu conduce la
creterea productivitii muncii.
Salarizarea n acord este acea form de remunerare a individului sau grupului n funcie
de cantitatea de produse realizate, de numrul operaiilor executate. Aceasta se practic n acele
domenii de activitate unde se poate norma i comensura munca cheltuit prin cantitatea de
produse sau numrul de operaii. Salarizarea n acord pune mai pregnant n eviden legtura
dintre mrimea salariului i munca depus de salariat, n acest caz, cheltuielile se pot reduce, iar
intensitatea muncii crete. Dac nu i-a ndeplinit norma de produse sau operaii, dac nu a
asigurat calitatea corespunztoare, lucrtorul este penalizat.
Aceast form de salarizare are urmtoarele avantaje:

Genereaz sentimentul de echitate;

Conduce la creterea productivitii muncii;
Elimin nevoia de control, deci reduce cheltuielile administrative;
Se aplic foarte bine pentru munca n afara unitii la domiciliu.
n practic aceast form de salarizare a evideniat urmtoarele dezavantaje:

Lucrtorul poate ajunge la surmenaj, n dorina de a ctiga mai mult;

Pot aprea probleme de calitate;
Apar situaii conflictuale cu conducerea privind evaluarea i recunoaterea volumului

rezultatelor;
Solicit o activitate laborioas de stabilire a salariului normat pe unitatea de produs pentru toate

produsele sau operaiile i de adaptare continu a normei;

Nu se garanteaz un salariu minim.
Salarizarea n acord se diversific concretizndu-se n:

1. Acordul direct care const n stabilirea unui tarif constant pe bucat, opera iune executat.
Mrimea salariului va fi direct proporional cu numrul produselor sau operaiilor executate de
salariat. Se aplic n domeniile unde se poate face msurarea muncii individuale.
2. Acordul indirect care const n faptul c mrimea salariului depinde direct de rezultatele
obinute de muncitorii de baz. Se aplic pentru salarizarea muncitorilor auxiliari.
3. Acordul progresiv care presupune c de la un anumit nivel de realizare a normei, tariful pe
unitate de produs sau operaie s se majoreze n anumite proporii n mod progresiv.
4. Acoordul global care se practic la nivel de formaie de lucru ce i asum obliga ia de a
executa ntr-un termen stabilit un prosu sau o producie exprimat n unit i fizice pentru care

primete o sum global, determinat n raport cu manopera necesar realizrii obligaiilor

prevzute n contract.
5. Acord colectiv - care se aplic n cazul n care o anumit activitate nu se poate presta dect n
colectiv. Prevede formarea ctigului colectiv n funcie de rezultatele comune ale echipei.
Repartizarea salariului ntre membrii echipei se face pe baza coeficientului de participare la
munc.
Salarizarea n remiz sau cote procentuale se aplic, de regul, n comer, n activitatea
prestrii de servicii. Venitul fiecrui angajat se determin proporional cu nivelul de ndeplinire a
sarcinilor stabilite prin contract. Practicarea diferitelor forme de salarizare nu exclude
contestarea lor din partea salariailor sau a ntreprinztorului, faptul c acetia nu sunt
recompensai n funcie de utilizarea eficient a muncii sau a capitalului. Atenuarea acestui
conflict se poate face prin msuri de corectare, participare, socializare.
Corectarea vizeaz adaptarea salariului la dinamica preurilor prin indexare, prin acordarea
unor sporuri pentru muncile efectuate n condiii mai grele sau n cazul unor responsabilit i n
domeniul managementului, etc...
Participarea const n accesul salariailor la mprirea beneficiului obinut de unitatea
economic unde i desfoar activitatea. Permite o repartizare mai echitabil a rezultatelor
obinute prin aportul salariailor i o atenuare a confruntrilor dintre interesele personale ale
salariailor i cele ale ntreprinderii. participarea se poate realiza prin cote pri din beneficiu,
faciliti acordate salariailor de a cumpra aciuni la unitatea unde lucreaz i alte forme stabilite
de conducere a ntreprinderii.
Socializarea este un adaos la salariu n cazul unor salariai care sunt ntr-o situa ie mai
dificil, remunerarea pe baza muncii depuse fiind insuficient n condiia dat. Alegerea formei
de salarizare are n vedere utilizarea eficient a forei de munc, stimularea ei n ridicarea
calificrii i evaluarea ct mai just a raportului ntre rezultatele economico financiare ale
unitilor i remunerarea propriilor salariai.
Suma de bani pe care o dedic lunar salariatul este salariul net. Suma de bani care i se
cuvine lunar dup munca prestat i calculat conform sistemului de salarizare i formelor
aplicate este salariul brut. Salariul brut este mai mare dect cel net cu suma impozitului pe salariu
i a altor reineri efectuate conform legii. ntreprinderea, la rndul ei, are de achitat o serie de
contribuii i taxe.
Pe lng sistemul de salarizare , ntreprinderile mari utilizeaz un sistem flexibil de
avantaje acordate salariailor. Acestea contribuie la reducerea fluctuaiei personalului i
reducerea cheltuielilor pentru angajarea i instruirea noilor salariai. Vrsta, educaia, experiena
n munc, satisfacia profesional, situaia familial, sunt factori care trebuiesc lua i n
8

consideraie la stabilirea pachetului de avantaje ce va fi folosit pentru creterea productivit ii,

ridicarea calitii produselor i construirea unui climat favorabil ntreprinderii.
Salariul de baz este calculat n funcie de:

Puterea economico financiar a firmei;

Restricii legislative;
Politica salarial a firmei;
Piaa muncii.

Salarizarea angajailor din unitile cu autonomie financiar se face n baza Hotrrii

Guvernului Republicii Moldova nr. 743 din 11.06.2002 prin care au fost aprobate:
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Reeaua tarifar pentru muncitorii din unitile cu autonomie financiar

Categoriile de salarizare ale reelei tarifare unice de salarizare
Coeficienii de complexitate
Coeficienii de multiplicitate
Lista adaosurilor i sporurilor la salariu
Regulamentul privind salarizarea ucenicilor n perioada de instruire profesional.
Sursa de plat a salariului pentru angajaii din sectorul real constituie o parte din venitul
obinut din activitatea economic a ntreprinderii.
n tabelul nr. 1.2 este prezentat determinarea volumului de servicii prestate de ctre firm.
Tabelul 1.2 Determinarea volumul de servicii prestate
Servicii prestate

Volumul serviciilor prestate, lei

Servicii de expertiz tehnic

289 300

Servicii de evalauare

496 506

Servicii de organizare a licitaiilor

35 680

Operaiuni de intermediere

84 989

Servicii de consultanti analiz

49 956

Total

956 431

Sursa: Elaborat de autor in baza datelot initiale

Procentul salariului din volumul vinzarilor;

a)

Evaluatori 39 %,
Experti 37 %,
Marketologi 34 %,
Cosultanti 30 %.
Determinarea fondului de salarizare a personalului operational:

Evaluatori = 289300 x 39%= 289300 x 0.39= 193637,34 lei

Experti

= 496506 x 37%= 496506 x 0.37= 107041 lei

Marketologi = (35680 + 84989)x 34%= 120669 x 0.34= 41027,46 lei

9

Consultanti = 49956 x 30%= 49956 x 0.30= 14986,80 lei

Calcularea fondului total de salarizare a personaului operational:
F sal.tot.pers.op = 193637,34+107041+41027,46+14986,80= 356692,60 lei
Determinarea contributiilor pentru aigurarile obligatorii ale personalului operational:
CAO= CAS+ CAM:
CAO= 23% + 4%=0.27%:
CAO= 356692,60 x 0.27= 96307,00 lei.
b) Determinarea fondului de salarizare lunar al personalului operatinal:
Evaluatori = 193637,34 /12= 16136,45 lei
Experti
= 107041/12= 8920,08 lei
Marketologi = 41027,46/12= 3418,96 lei
Consultanti = 14986,80/12= 1248,90 lei
c) Determinarea numarului de muncitori si salariul mediu lunar pe catedorii de
muncitori:
Evaluatori - 3 persoane, salariul mediu lunar = 5378,82 lei
Experti
- 2 persoane, salariul mediu lunar = 4460,04 lei
Marketologi - 1 persoana, salariul mediu lunar = 3418,96 lei
Consultanti - 1 persoana, salariu mediu lunar = 1248,90 lei
d) Determinarea fondului de salarizare a personalului administrativ:
Director - 1 persoan, salariul mediu lunar = 6400 lei
Contabil 1 persoan, salariul mediu lunar = 3100 lei
Secretara 1 persoan, salariul mediu lunar = 2100 lei
Deriticatoare - 1 persoan, salariul mediu lunar = 1200 lei
F.de sal.adm Total = (6400+ 3100+ 2100 +1200)x 12= 153600 lei
Determinarea contributiilor pentru aigurarile obligatorii ale personalului administrativ:
CAO = 153600 x 0.27 =41427 lei
Tabelul 1.3 Determinarea salariului lunar al personalului
Salariul brut,
lei

Nr.de
copii

Impozit/ luna

CAS
(6%)

CAM
(4%)

Salariul net,
lei

Ealuator 1

7250,00

712,73

435,00

290,00

5812,27

Evalator 2

5280,00

361,73

316,80

211,20

4390,27

Personal

10

Evalator 3

3606,45

186,19

216,39

144,26

3059,61

Expert 1

4460,04

260,76

267,60

178,40

3753,28

Expert 2

4460,04

324,48

267,60

178,40

3689,56

Marketolog

3418,96

147,49

205,14

136,76

2929,57

Consultant

1248,90

23,17

74,93

49,96

1100,84

Director

6400

575,03

384,00

256,00

5184,97

Contabil

3100

139,79

186,00

124,00

2650,21

Secretara

2100

64,40

126,00

84,00

1825,60

1200
0
20,09
Deriticatoare
Sursa: Elaborat de autor conform datelor initiale

72,00

48,00

1059,91

1.3 Calcularea preului de cost

Prin costuri se intelege parte din valoarea marfii sau a produsului care inglobeaza pretul
factorilor de productie (capital fix, circulant si forta de munca). Costul de producie ca element al
analizei economice cuprinde urmtoarele categorii de costuri:

Consumurile directe de materiale;

Consumurile directe pentru retribuirea muncii;
Consumurile privind contribuiile la asigurrile sociale i medicale;
Consumurile indirecte de producie.

Consumurile reprezint resurse consumate pentru fabricarea produselor i prestarea

serviciilor n scopul obinerii de venit. Consumurile sunt nemijlocit legate de procesul de
producie, se includ n costul produciei fabricate, la sfritul perioadei de gestiune se raporteaz
la producia finit i la producia n curs de execuie i nu se iau n vedere la
determinarearezultatului financiar.
n dependen de modul n care consumurile se includ n costul de produc ie ele se
divizeaz n:

Consumuri directe de producie;

Consumuri indirecte de producie.

Consumurile directe de producie sunt consumurile care se refer direct la un produs sau
serviciu anumit i se clasific n:

Consumuri directe de materiale ce reprezint valoarea materialelor consumate pentru

fabricarea unui produs anumit i se includ direct n costul produselor;

Consumuri directe privind retribuirea muncii care reprezint salariile muncitorilor care
particip nemijlocit la fabricarea produsului sau prestarea serviciului.
Consumurile indirecte de producie sunt consumurile aferente deservirii i conducerii
seciilor de producie, nu pot fi incluse direct n costul produselor fabricate, serviciilor prestate,
11

din motiv c: pe parcursul perioadei de gestiune nu se cunoate ce parte din aceste consumuri
revine fiecrui tip de producie fabricat sau serviciu prestat. Aceste consumuri se repartizeaz la
sfritul perioadei de gestiune n costul produciei fabricate sau serviciilor prestate n func ie de o
anumit baz de repartizare aleas de ntreprindere, care se indic n politica de contabilitate a
acesteia.
Consumurile indirecte de producie sunt de dou tipuri:
1. Consumuri indirecte de producie variabile care reprezint acele consumuri volumul crora
depinde de volumul de producie. De exemplu salariul muncitorilor auxiliari, valoarea
materialelor consumate pentru necesitile subdiviziunilor de producie, etc... Consumurile
indirecte de producie variabile se includ n costul de producie n sum total.
2. Consumuri indirecte de producie constante reprezint consumurile, volumul crora nu depinde
sau depinde neesenial de volumul de producie, cum ar fi consumul de energie electric folosit
pentru iluminarea seciilor, consumul efectuat pentru nclzzirea seciei de producie, consumuri
privind paza seciei de producie, etc... Aceste consumuri se includ n costul produciei fabricate
sau serviciilor prestate n funcie de gradul de utilizaare a capacitii normative de produc ie.
Capacitatea normativ de producie reprezint volumul mediu pe ccare este n stare s l produc
ntreprinderea n condiii de activitate normal, innd cont de pierderile de capaciti, rezultate n
urma lucrrilor tehnice de planificare. n cazul n care volumul efectiv de producie este egal sau
depete capacitatea normativ de producie consumurile indirecte de producie constante se
includ n costul produselor fabricate, serviciilor prestate n suma total. n caz contrar
consumurile indirecte de producie constante se includ n costul prooduciei fabricate sau
serviciilor prestate n limita gradului de ndeplinire a capacit ii de producie. Suma
consumurilor de producie rmas se trece la cheltuielile perioadei i nu influeneaz asupra
costului produselor fabricate sau serviciilor prestate.
Cheltuielile reprezint totalitatea mijloacelor utilizate de ntreprindere pe parcursul
perioadei de gestiune, care nu sunt legate nemijlocit de procesul de produc ie i suma crora se
scade din venituri la determinarea rezultatului financiar al ntreprinderii.
Cheltuielile se clasific pe tipuri de activiti:

Cheltuieli ale ectivitii operaionale;

Cheltuieli ale activitii investiionale;
Cheltuieli ale activitii financiare;
Pierderi excepionale.

Cheltuielile activitii de investiii includ cheltuielile legate de ieirea activelor pe

termen lung i anume valoarea de bilan a activelor pe termen lung ieite, salariile i contribu iile
de asigurri sociale i medicale a muncitorilor angajai n procesul de scoatere din func iune a
activelor pe termen lung, diferena dintre valoarea probabil rmas i valoarea de bilan, n
12

cazul n care la scoaterea mijlocului fix din funciune din cauza uzurii complete valoarea de
bilan este mai mic dect valoarea probabil rmas.
Cheltuielile activitii financiare sunt legate de modificrile survenite n capitalul
statutar al ntreprinderii. Aceste cheltuieli cuprind cheltuieli privind plata redevenelor, privind
arenda finanat, diferenele nefavorabile de curs valutar.
Pierderile excepionale nu sunt legate de activitatea de baz a ntreprinderii i apar n
urma producerii unor evenimente excepionale cum sunt calamitile naturale, perturbrile
politice, modificrile legislaiei.
n componena cheltuielilor din activitatea operaional intr:

Costul vnzrilor;
Cheltuielile comerciale;
Cheltuielile generale i administrative;
Alte cheltuieli operaionale.

Costul vnzrilor reprezint valoarea produselor, mrfurilor vndute sau serviciilor

prestate.
Cheltuielile comerciale reprezint cheltuielile aferente desfacerii mrfurilor, prestrii de
servicii.
Cheltuielile generale i administrateive reprezint cheltuielile legate de gestiunea
ntreprinderii n ansamblu.
n componena altor cheltuieli operaionale intr cheltuielile privind vnzarea altor active
curente (materiale, producia n curs de execuie, obiecte de mic valoare i scurt durat),
cheltuielile privind arenda curent, cheltuielile privind dobnzile pentru creditele angajate,
consumurile indirecte de producie constante care nu s-au inclus n costul produc iei, serviciilor
din motivul nendeplinirii capacitii normative de producie, lipsurile de active curente depistate
n urma inventarierii, etc...
n conclizie putem spune pentru a calcula preul de cost al produciei unei ntreprinderi
avem nevoie de a cunoate cheltuielile directe i indirecte suportate de aceasta.
Formula de calcul al preului de cost al produciei:
CP=CD+CI+alte cheltueli(1)
unde: PC -pretul de cost,
CD -cheltueli directe,
CI -cheltueli indirect,
13

Alte cheltueli -1,80 % din chieltueli directe.

Formula de calcul al chieltuelilor directe:
CD=Fs+Utot+CM+CASM(2)
unde: Fs -fondul total de salarizare,
Utot -uzura totala a mijloacelor fixe,
CM cheltueli material,
CASM constributii pentru asigurari sociale.
Calcularea fondului total de salarizare a personaului operational:
F sal.tot.pers.op = 193637,34+107041+41027,46+14986,80= 356692,60 lei
Determinm uzura toatal a mijloacelor fixe:
Uzura mijloacelor fixe o vom determina prin metoda casrii liniare care const n deflcri
uniforme pe toat durata de funcionare util a activului. Astfel n tabelul nr. 1.5 este prezentat
uzura mijloacelor fixe, cu alte cuvinte este prezentat calcularea amortizrii fondurilor fixe ale
ntreprinderii.
Tabelul 1.4 Calcularea amortizrii fondurilor fixe
Mijlocul fix

Durata de functionare
utila

Norma
uzurii

Valoarea mijloacelor fixe

Uzura
calculata

Cladiri
Tehnica de
calcul

50

0,02

855400,00

17108,00

0,20

41727,00

8345,40

Trasport

10

0,10

385830,00

38583,00

Mobilier

10

0,10

19973,00

1997,30

Alte fonduri fixe

15

0,067

7850,00

523,33

1310780,00

66557,03

Total
Sursa: elaborat de autor in urma efecturii calculelor
Determinarea normei uzurii pentru fiecare tip de mijloc fix:
NUcl = 1 / 50 x 100% = 2.00% = 0.02
NUthc = 1 / 5 x 100% =20.00% = 0.20
NUtr = 1 / 10 x 100% = 10.00% = 0,10
NUmob = 1 / 10 x 100% = 10,00% = 0,10
NUalt.fond.fix.= 1 / 15 x 100% = 6.66% = 0,066

Calcularea fondului total de salarizare a personaului operational:

F sal.tot.pers.op = 193637,34+107041+41027,46+14986,80= 356692,60 lei
14

Uzura total a mijloacelor fixe constituie = 66557,03 lei

Total cheltuieli directe:
CD=Fs+Ut+CM+CASM (3)
Fs = 356692,60lei
Ut = 66557,03 lei
CM = 76113 lei
CAMS = 96307 lei
CD = 356692,60 + 66557,03 + 76113 + 96307 = 595669,63 lei
Determinam chieltueli indirect:
Formula de calcul al chieltuelile indirect:
CI=Fs+Ut+CASM (4)
unde, Fs- fondul de salarizare al personalului administrative,
Ut- uzura total al mijloacelor fixe,
CASM- contribuii pentru asigurri sociale.
Determinam fondul de salarizare al personalului administrativ:
F.de sal.adm Total = (6400+ 3100+ 2100 +1200)x 12= 153600 lei
Fs = 153600 lei
Ut = 66557,03 lei
CASM = 41427 lei
CI = 153600+ 66557,03+ 41427 = 261629,03 lei
Determinm alte cheltueli:
Formula de calcul:
Alte chieltueli = CD x 1,8%
AL = 595669,63 x 0.018 = 10722,05 lei
Determinam Costul Productiei:
CP = CD+CI+AL
CP = 595669,63 + 261629,03 + 10722,05 = 868020,72 lei.
Concluzie:
Costul produciei este un indicator de referin a nivelului

eficienei economice.

Urmrirea nivelului real al cheltuielilor de producie ofer agenilor economici posibilitatea s

15

cunoasc volumul factorilor de producie consumai i eficiena acestor consumuri, comparativ

cu normele de cheltuieli prevzute sau cu nivelul consumurilor realizate de ctre firmele
concurente. Prin toate acestea costurile stimuleaz ntreprinderile s introduc progresul tehnic,
s ridice calificarea lucrtorilor, s organizeze tiinific producia i munca, s gospodreasc cu
eficien maxim factorii de producie.
n urma efecturii calculelor am precizat c valoarea costului de producie este de 868020,72 lei.

16

II. CALCULUL INDICATORILOR ECONOMICI

2.1 Randamentul fondurilor fixe
Dup importana lor mijloacele fixe se mpart n active i pasive. Partea activ include
mijloacele fixe care contribuie cel mai mult la asigurarea funcionrii normale a proceselor de
producie. Partea pasiv include celelalte mijloace fixe, care nu influeneaz direct, n procesul
de producie asupra obiectelor de munc, dar n acelai timp asigur funcionarea normal a
activitii firmei. Evident cu ct este mai mare raportul dintre partea activ i cea pasiv ale
mijloacelor fixe, cu att pot fi mai mari rezultatele activitii firmei.
Eficiena folosirii fondurilor fixe se caracterizeaz printr-o serie de indicatori. Principalii
indicatori fiind randamentul fondurilor fixe i capacitatea de fonduri la o unitate de producie.
Randamentul mijloacelor fixe (R) este unul din indicatorii economici generalizatori, care
caracterizeaz nivelul eficienei utilizrii mijloacelor fixe. Randamentul se determin n form de
coeficient, ca raportul dintre volumul anual al produciei i valoarea medie anual a toturor
mijloacelor fixe. El ne arat cantitatea de producie n lei ce revine la 1 leu de mijloace fixe.
Determinarea randamentului mijloacelor fixe:

unde, R - randamentul mijloacelor fixe,

R=

Vp
(5)
MF

Vp volumul total al serviciilor acordate,

MF valoarea total a mijloacelor fixe,
VP = 956431 lei
MF= 1310780 lei
R= 956431lei /1310780 lei= 0,72 lei
n cazul ntreprinderii date la utilizarea unui leu de mijloace fixe se obin 0,72 lei de
producie.
2.2 Numrul de rotaii a mijloacelor circulante
Mijloacele circulante sunt mijloace aflate n circulaie n decursul fiecrui ciclu de
producie i reprezint totalitatea mijloacelor bneti plasai n fonduri circulante de producie i
fonduri de circulaie
Fondurile circulante de producie constau din:

Rezerve de producie ce reprezint materiale de baz, elemente de construc ie, materiale

auxiliare, obiecte de mic valoare i scurt durat.

17

Mijloace n procesul de producie ce reprezint producia n curs de execuie i cheltuielile

perioadei viitoare.
Fondurile de circulaie constau din:

Mijloacele n calculul cu clienii;

Mijloacele bneti pe contul de decontare;
Mijloacele bneti n cas.
Spre deosebire de mijloacele fixe, mijloacele circulante:
Particip doar pentru un ciclu de producie;
n decursul circuitului economic i transform forma lor fizic iniial;
i transfer pe deplin costul lor n produsul executat.
Circuitul mijloacelor circulante reprezint transformarea fizic consecutive a resurselor
financiare din sfera de circulaie n sfera de producie i invers. Cu ct procesul de transformare a
formei fizice a capitalurilor este mai rapid cu att riscul plasamentului financiar este mai mic i
cu att se micoreaz perioada de imobilizare a capitalurilor n active circulante.
Din elementele fondurilor circulante fac parte i obiectele de mica valoare i scurt durat.
Acestea sunt mijloace de producie ce constau pn la 1000 lei i au o durat de exploatare pn
la 1 an.
Principalele surse de formare a mijloacelor circulante sunt:

Sursele proprii fondul statutar, profitul i uzura acumulat;

Sursele mprumutate datorii pe termen scurt cu termenul de achitare nu mai mare de 1 an i

includ:
Datorii financiare sub form de credite bancare i mprumuturi primite;
Datorii comerciale sub form de datorii fa de furnizori i ali antreprenori;
Datorii calculate, sub form de datorii fa de personal.
Datoriile sunt surs de finanare extern puse la dispoziia ntreprinderii de bnci, alte
instituii financiare, furnizori, teri pentru care ntreprinderea trebuie s acorde o prestaie sau un
echipament valoric.
Pentru evaluarea eficienei utilizrii mijloacelor circulante se folosesc indicatorii:

Coeficientul vitezei de rotaie a mijloacelor circulante;

Durata medie a unei circulaii.

Determinm coeficientul vitezei de rotaie a mijloacelor circulante

Vp

unde, Kr - coeficientul vitezei de rotaieKr

a mijloacelor
circulante,
Mc
Vp volumul total al serviciilor acordate,
MC-valoarea medie a mijloacelor, circulante- 388853lei
Vp = 956431lei
18

MC = 388853lei
Kr=95643lei / 388853lei = 2,45
n urma efectuarii calculilor, coeficientul vitezei de rotaie a mijloacelor circulante in
cazul intreprinderii date constituie 2,45.
Determinm durata medie a unei circulaii
D = 360 / Kr(7)
Kr - coeficientul vitezei de rotaie a mijloacelor circulante
Kr = 2,45
D = 360 / 2,45 = 146,364 zile
Rezervele de baz pentru accelerarea vitezei de rotaie a mijloacelor circulante sunt
urmtoarele:

Perfecionarea sistemului de achitare pentru lucrrile executate;

Micorarea rezervelor de producie;
Micorarea volumului produciei n curs de execuie;
Accelerarea ciclului de producie.

2.3 Productivitatea muncii lucrtorilor

Productivitatea muncii este indicatorul principal ce exprim eficien a utilizrii resurselor
umane n toate domeniile de activitate economic i se determin prin raportul dintre volumul
total al produciei i numrul de lucrtori ce au participat n procesul de produc ie. Acest indice
caracterizeaz volumul produciei sau a lucrrilor efectuate de o persoan ntr-o anumit
perioad de timp.
Determinm productivitatea muncii
Wop = Vp / Nmp(8)
unde, Wop productivitatea muncii
Vp volumul total al serviciilor acordate,contituie-956431lei
Nsc numrul muncitorilor ce particip n procesul de producie,
Vp = 956431lei
Nsc = 7 persoane
Wop = 956431lei / 7 = 136633 lei / an
Determinm productivitatea muncii pe categorii de lucrtori
Wexp = 289300 / 2 = 144650 lei / an
Wev = 496505 / 3 = 153168,6667 lei / an
Wmark = 120669 / 1 = 120669 lei / an
Wcons = 49956 / 1 = 49956 lei / an
19

2.4 Salariul net mediu pe categorii de lucrtori

Indiferent de formele prin care se determina, salariul capata expresie baneasca. Marimea
lui concreta este salariul nominal si reprezinta suma de bani pe care salariatul o primeste pentru
munca depusa intr-o perioada data. Salariul depinde de costul fortei de munca si de
productivitatea muncii, precum si de cerintele asigurarii unei vieti normale.
Marimea salariului nominal al unui angajat al firmei poate fi determinate cu ajutorul
urmatorilor mindicatori :
1. salariu mediu pe ora;
2. salariu mediu zilnic;
3. salariu mediu lunar;
4. salariu mediu anual.
Marimea salariului nominal se schimba in timp. Tendinta generala este cresterea lui.
Dinamica salariului nominal poate fi studiata cu ajutorul seriilor dinamice si al indicilor. In
cazurile cind salariile medii sunt determinate pe diferite categorii de personal, sau sunt
determinate pe diferite unitati ale firmei, dinamica salariului mediu in ansamblu pe firma se
determina ca indice agregat cu structura fixa.
Pentru a calcula salariul mediu pe categorii de lucratori vom folosi urmatoarea formula:
Sm=V.P. / Nr.s (9)
unde: V.P. volumul productiei fiecarei categorii de servicii prestate;
Nr.s - numarul de salariati pe categorii de servicii prestate.
n tabelul nr. 2.1 este prezentat salariul net mediu lunar pe categorii de lucrtori.
Tabelul 2.1 Salariul net mediu lunar pe categorii de lucrtori

Personal
Evaluator
Expert
Marketolog
Consultant
Director
Contabil
Secretara
Deriticatoare

Salariul net,lei
4420,715
3721,421
2929,565
1100,839
5184,970
2650,210
1825,600
1059,910

Nr.de persoane
3
2
1
1
1
1
1
1

Sursa: elaborat de autor

20

2.5 Rentabilitatea productiei

Scopul fiecarui agent economic este de a obtine rezultate cat mai inalte. Dar orice activitate
economica necesita cheltuieli. Obiectivul principal al agentilor economici este obtinerea
rezultatelor dorite cu cheltuieli minime. Forma concreta de manifestare a acestui principiu este
eficienta economica, care evidentiaza raportul dintre rezultatele obtinute si cheltuielile suportate.
Profitul unei firme reprezinta diferenta dintre incasari si cheltuielile efectuate pentru o
activitate economica.
Profitul este o parte a valorii adaugate in urma activitatii economice desfasurate pe baza
consumurilor de materiale si munca. Profitul unei firme se determina prin scaderea din incasarile
totale, de la comercializarea bunurilor fabricate, a cheltuielilor totale pentru obtinerea lor. Este
evident ca activitatea unei firme poate fi considerata mai mult ori mai putin rationala numai in
cazul in care marimea profitului este pozitiva.
In practica economica sunt utilizate urmatoarele notiuni ale profitului:
profitul brut;
profitul impozabil;
profitul net.
Profitul brut este rezultatul tuturor activitatilor firmei si include profitul obtinut de la
activitatea de baza, activitatea comerciala, financiara, de la activitatea investitionala si de la alte
activitati.
Profitul impozabil al firmei se stabileste prin scaderea din venitul total brut al cheltuielilor
ordinare si necesare, achitate sau suportate de contribuabil pe parcursul anului fiscal, exclusiv in
cadrul activitatii de intreprinzator. In fond, profitul impozabil reprezinta profitul brut al firmei.
Profitul net este diferenta dintre profitul brut si impozitul pe profit.
Estimarea corecta a eficientei activitatii economice poate fi efectuata numai prin
compararea masei profitului obtinut cu eforturile depuse. O astfel de comparare se face cu
ajutorul rentabilitatii.
Rentabilitatea activitatii economice exprima raportul dintre profitul obtinut si eforturile
depuse.Ca indicator al eficientei economice, ea poate avea diferite forme, in functie de marimile
folosite in calitate de efect si efort. Ea se mai numeste rata rentabilitatii si se exprima in
procente.
Rentabilitatea productiei se calculeaza ca raport dintre profitul total al intreprinderii si
pretul de cost al productiei, si reflecta cota profitului obtinut la 1 leu de productie.

Rp

Pn
PC (10)
21

unde:
Pn profitul net;
PC pretul de cost a productiei;

Pnet Po I TVA (11)

unde: Po profitul operational;
I impozitul pe venit de la profitul operational;
TVA = 20 % din profitul operational;

Po Vserv Pf Pi PC (12)
unde: Vserv = 956431 lei/an;
Pf profitul financiar = 14156lei;
Pi profitul investitional = 11263lei;
PC preul de cost a productiei = 868020,72 lei
I=12% x Po (13)
Tabelul 2.2. Calculul rentabilitatii productiei

Profitul operational, lei

1849870,715

TVA, lei

3699,741431

Impozit pe venit de la profit operational (12%), lei

221984.4858

Profit net, lei

1624186,488

Rentabilitatea productiei, %

1,871137934

Sursa: elaborate de autor

n urma calculelor efectuate rentabilitatea productiei constituie 1,87%.
2.6 Rentabilitatea economica
Rentabilitatea economica (sau rata rentabilitatii economice), Re , este raportul dintre
profitul brut si suma activelor folosite (suma medie anuala a mijloacelor fixe si mijloacelor
circulante):
Rata rentabilitatii economice exprima eficienta utilizarii capitalului alocat activitatii de
productie. Acest indicator se numeste rata rentabilitatii economice, deoarece suma capitalului fix
si cea a capitalului circulant se numeste capital economic.
Pentru ca firma sa-si poata recupera eforturile depuse este necesar ca rata rentabilitatii
economice sa depaseasca rata inflatiei.

22

Rentabilitatea economica ne arata ce profit obtinem la fiecare leu de active detinute de

intreprindere si se calculeaza ca raportul dintre profitul net si suma mijloacelor fixe si circulante,
in procente.

Pnet
Re
100%
MF MC
(14)
unde: M.F. mijloace fixe = 1310780 lei;
M.C. mijloace circulante = 388853 lei;
Pnet = 1624186,488lei;
n urma calculelor efectuate rentabilitatea economica constituie 95.56%
2.7 Rentabilitatea financiara
Rentabilitatea financiara Rf caracterizeaza profitul net obtinut de proprietarii intreprinderii
la fiecare leu din capitalul propriu alocat in alte intreprinderi. In cazul in care intreprinderea
activeaza fara a apela la imprumuturi pe termen lung si pe termen scurt atunci Re = Rf.
Formula generala de calcul a rentabilitatii finaciare este:

Pnet
100%
Rf
Capital Pr opriu
(15)
In cazul nostru Rf = Re ( capitalul propriu este reprezentat de suma mijloacelor fixe si a
mijloacelor circulante), astfel:
Rentabilitatea financiara constituie- 95.56 %
2.8 Cheltuieli la 1 leu de productie
Reducerea pretului de cost a productiei intreprinderii reprezinta o cale de crestere a
profitului intreprinderii.
Reducerea pretului de cost este controlata permanent prin analiza unui coeficient destul de
simplu cheltuieli la un leu de productie realizata.
Acest indice reprezinta raportul pretului de cost la volumul productiei realizat.
Acest raport se calculeaza la diferite perioade si compararea rezultatelor obtinute ne
permite sa stabilim care a fost tendinta modificarii cheltuielilor la intreprindere.

Ch1leu. prod.

Ch 1leu . .=

PC
Vservicii (16)

868020.7154 lei
=0,907
956431 lei
23

III. DETERMINAREA VENITULUI DIN ACTIVITATEA

INVESTIIONAL
3.1 Calcularea eficienei investiiilor
Investiii se fac din cele mai vechi timpuri i actualmente ele sunt o parte component a
activitii economice, a tuturor agenilor economici, care aloc sume importante din veniturile
obinute pentru extinderea i modernizarea mijloacelor de producie.
Investiiile reprezint una din cele mai dificile resurse, care asigur perfecionarea
produciei, creterea economic, n cele din urm, contribuie la creterea nivelului de trai al
populaiei. Investiiile pot fi active reale i active financiare, brute i nete, de modernizare i noi,
autohtone i strine, etc...
Dup forma lor de alocare, investiiile pot fi financiare i materiale. Investiiile alocate n
imobilizri financiare cumprarea de aciuni sau de titluri de valoare, plasamente la bnci, etc...
n scopul obinerii profiturilor sub forma de dividende i dobnzi sa numesc investi ii financiare
sau de portofoliu.
Investiiile alocate n imobilizri corporale terenuri, cldiri, construcii speciale, ma ini i
utilaje, diferite instalaii se numesc investiii materiale sau reale. Orice investi ie se realizeaz
pe baza capitalului acumulat. Capitalul necesar pentru efectuarea investiiilor se formeaz pe
baza economiilor persoanelor fizice i juridice, rezultate ca diferena dintre veniturile obinute i
cheltuielile de consum.
Se tie c evoluia consumului este mai lent dect cea a veniturilor. Astfel se formeaz
economii care fiind acumulate, pot fi transformate n investiii de capital. Economii de venituri
care se materializeaz n capital fix, sunt investiii reale.
Viitorul fiecrei firme depinde de strategia ei investiional. Creterea continu i stabil a
produciei poate fi asigurat numai pe baza modernizrii i reutilrii tehnice a produciei.
Investiiile firmelor se clasific dup urmtoarele criterii:
1. Dup direciile de utilizare, pot fi clasificate n:
Investiii n obiective noi;
Investiii nn modernizare, reutilare sau reprofilare.
2. Dup modul de constituire a capitalului , investiiile pot fi clasificate n:

Investiii nete constituite din capitalul acumulat din economiile firmelor;

Investiii brute includ investiiile nete i amortizarea destinat nlocuirii
capitalului fix uzat.
24

3. Dup direciile de finanare, investiiile pot fi clasificate n:

Investiii proprii constituite pe baza acumulrii capitalului propriu;

Investiii mprumutate de la bnci n forma de credite sau surse mprumutate n alte
forme de la diferite organizaii i ageni economici.

4. Dup proveniena direciilor de finanare, investiiile pot fi clasificate n:

Investiii autohtone;
Investiii strine.

Pentru orice firm, investiiile reprezint acumularea capitalului fix i a celui circulant,
precum i ceterea patrimoniului firmei.
Strategia investiional se formeaz prin parcurgerea urmtoarelor etape:
1. Determinarea perioadei pentru care se realizeaz strategia investiional (orizontul
strategic).
Orizontul strategiei investiionale i orizontul strategic al firmei pot coincide , n unele
cazuri, ns n majoritatea cazurilor ele se vor deosebi, strategia investiional fiind de o durat
mai scurt. Aceasta se explic elementar prin faptul c strategia firmei conine elementele de
strategie investiional ca parte component.
2. Formarea scopurilor strategice ale activitii investiionale scopurile strategice ale
strategiei investiionale rezult din sistemul de scopuri strategice generale. Aceste scopuri pot fi
formulate ca creterea capitalului, sporirea veniturilor n urma activitii investi ionale,
schimbarea raportului dintre investiiile reale i cele financiare. Concomitent scopurile strategice
trebuie s corespund etapei de via la care se afl firma.
3. Elaborarea celor mai efective ci de realizare a scopurilor strategice ale activit ii
investiionale. Aceast elaborare se efectueaz n dou direcii elaborarea activitilor strategice
ale activitii investiionale i elaborarea strategiei de elaborare a resurselor investiionale. Etapa
vizat este cea mai important i mai complicat.
4. Elaborarea direciilor strategice ale activitii investiionale. Aceste direc ii se bazeaz
pe sistemul de scopuri ale activitii investiionale. n procesul elaborrii se afl rspunsul la
urmtoarele ntrebri determinarea raportului dintre diverse forme investiionalela diferite
etape ale perioadei de perspectiv, - determinarea direcionrii ramurale a activitii
investiionale, - determinarea direcionrii regionale ale activitii investiionale.
5. Elaborarea strategiei de formare a resurselor investiionale se execut pe etape
prognoza necesitii de resurse investiionale, - studiul posibilitilor de formare a resurselor
investiionale din diferite surse, - determinarea metodelor de finanare a ffiecrui proiect
investiional n parte, - optimizarea structurii surselor de formare a resurselor investiionale.

25

6. Concretizarea strategiei investiionale pe fiecare perioad de realizare. Concretizarea

presupune determinarea consecutivitii i ttermenelor de atingere a scopurilor i strategiilor
propuse. In cazul ei se asigur sincronizarea n timp intern i extern.
7. Evaluarea strategiei investiionale elaborate. Evaluarea strategiei se efectueaz pe baza
ctorva criterii:

Corespunderea strategiei investiionale cu strategia general a firmei;

Echilibrul intern al strategiei investiionale;
Coordonarea strategiei investiionale cu mediul extern;
Posibilitatea realizrii strategiei investiionale poprnind de la potenialul de resurse existente.;
Acceptabilitatea nivelului de risc legate de realizarea strategiei investiionale.
3.2 Selectarea proiectului de investiie optimal
Se efectueaz construcia unei case timp de 4 ani. Valoarea imobilului este de 39 milioane
lei. Cldirea are 68 de apartamente. Anual se vnd 15% din totalul apartamentelor pentru varianta
1 i 25% din totalul apartamentelor pentru varianta 2. Venitul din vnzarea apartamentelor in
cazul 1 este de 890 mii lei, iar din vnzarea apartamentelor in cazul 2 este de 645 mii lei.
Celelalte apartamente care nu se vnd se dau n chirie cu plata lunar primul tip este de 200 euro
= 3736 lei,iar apartamentele de tipul 2 este de 150 euro = 2802 lei, cheltuielile de ntre inere
pentru apartamentele care nu sunt vndute i nici date n chirie sunt de 580 lei lunar. Rata discunt
este de 25%.Se propun 2 variante de realizare a apartamentelor:
I. anula se vind 15 % din apartamente i restul se dau in chirie, rata discount- 25%
II. anual se vind 25 % i restul se dau in chirie

26

27

3.3 Calcularea eficienii investiilor Varianta I

Tabelul 3.1 Determinarea veniturilor poteniale din vnzare i dare n chirie a apartamentelor

Nr.

Nr.de apartamente
vidute

10

11

12

Pret 1
apartament
1 tip
89000
0
89000
0
89000
0
89000
0
89000
0
89000
0
89000
0
89000
0
89000
0
89000
0
89000
0
89000
0

2 tip
64500
0
64500
0
64500
0
64500
0
64500
0
64500
0
64500
0
64500
0
64500
0
64500
0
64500
0
64500
0

nr de aprtamente
vindude

Apartamente
ramasa

Venit din vinzari

Apartamente in chirie

1 tip

2tip

1 tip

2 tip

Totale

1 tip

2 tip

1tip

2tip

7120000

1290000

8410000

36

22

4450000

2580000

7030000

31

18

4450000

1290000

5740000

26

16

3560000

1290000

4850000

22

14

2670000

1290000

3960000

19

12

17

10

3560000

645000

4205000

15

11

12

1780000

1290000

3070000

13

10

2670000

645000

3315000

10

1780000

1290000

3070000

2670000

645000

3315000

1780000

645000

2425000

890000

1290000

2180000

1
28

13

Total

22

89000
0

64500
0

1780000

1290000

3070000

44

24

3916000
0

1548000
0

5464000
0

Continuare Tabelul 3.1

Apartamente
intretinute
1 tip
0
0
0
0
2
3
3
2
2
2
1

2 tip
0
0
0
0
2
2
2
2
1
2
2

Plata de chirie pe 12
luni,
1 tip
0
0
0
0
44832
44832
44832
44832
44832
44832
44832

2 tip
0
0
0
0
33624
33624
33624
33624
33624
33624
33624

Venit din chirie

tip 1
0
0
0
0
762144
537984
448320
358656
268992
134496
89664

tip 2
0
0
0
0
336240
302616
235368
201744
168120
100872
67248

Venituri
totale din
chirie
0
0
0
0
1098384
840600
683688
560400
437112
235368
156912

Pretul de
intretinere
(580 lei lunar
0
0
0
0
580
580
580
580
580
580
580

Cheltuieli din
intretinere/ an
Tip 1
0
0
0
0
13920
20880
20880
13920
13920
13920
6960

Tip 2
0
0
0
0
13920
13920
13920
13920
6960
13920
13920

Celtuieli totale
de intretinere

Venituri
totale

0
0
0
0
27840
34800
34800
27840
20880
27840
20880

8410000
7030000
5740000
4850000
5058384
5045600
3753688
3875400
3507112
3550368
2581912
29

1
0

1
0

44832
44832

33624
33624

44832
0

33624
0

78456
0
4090920

580

6960
0

6960
0

13920
0

2258456
3070000
58730920

Sursa: Elaborat de autor

Tabelul 3.2 Calculul cheltuielilor i veniturilor actualizate

Nr.
Anului
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

Cheltuieli

Venit

Coeficienti 15 %

9250000
9250000
9250000
9250000
27840
34800
34800
27840
20880
27840
20880
13920
0

8410000
7030000
5740000
4850000
5058384
5045600
3753688
3875400
3507112
3550368
2581912
2258456
3070000
58730920

0,870
0,756
0,658
0,572
0,497
0,432
0,376
0,327
0,284
0,247
0,215
0,187
0

Total
Sursa:elaborat de autor

Cheltuieli
actualizate
8043478,261
6994328,922
6082025,15
5288717,522
13841,40031
15045,00034
13082,60899
9100,945384
5935,399163
6881,622218
4488,01449
2601,747531
0
26476924,85

Venituri actualizae
7313043,478
5315689,981
3774143,174
2773003,241
2514910,843
2181352,118
1411150,356
1266875,134
996940,1164
877596,6707
554964,486
422121,5748
29401791,17

30

Vac.tot./Chac.tot. = 29401781,17/ 26476924.85 = 1,11 lei

Concluzie : n urma efecturii raportului dat, am obinut rezultatul mai mare dect 1 ceea ce ne spune ca proiectul este rentabil i efficient.

31

3.4 Determinarea ratei interne a rentabilitaii a proiectului investiional Varianta I

Tabelul 3.3 Calculam Venitul Anual Net pentru diferite rate
Nr.an

Cheltuieli

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

9250000,00
9250000,00
9250000,00
9250000,00
27840,00
34800,00
34800,00
27840,00
20880,00
27840,00
20880,00
13920,00

Total

Venit

8410000,00
7030000,00
5740000,00
4850000,00
5058384,00
5045600,00
3753688,00
3875400,00
3507112,00
3550368,00
2581912,00
2258456,00
3070000,00
58730920,00
Sursa: elaborat de autor

RIR 15 35 15

VNAT

Coef 15

Coef 35

VNAT 15

VNAT 20

-840000,00
-2220000,00
-3510000,00
-4400000,00
5030544,00
5010800,00
3718888,00
3847560,00
3486232,00
3522528,00
2561032,00
2244536,00

0,87
0,76
0,66
0,57
0,50
0,43
0,38
0,33
0,28
0,25
0,21
0,19

0,74
0,55
0,41
0,30
0,22
0,17
0,12
0,09
0,07
0,05
0,04
0,02

-730434,78
-1678638,94
-2307881,98
-2515714,28
2501069,44
2166307,12
1398067,75
1257774,19
991004,72
870715,05
550476,47
419519,83

-622222,22
-1218107,00
-1426611,80
-1324700,20
1121879,23
827760,04
455068,44
348750,83
234073,56
175193,01
94350,36
45371,96

2922264,58

-1289193,77

18452120,00

2922264,58
28.87%
2922264,58 ( 1289193.77)

Concluzie: Valoarea estimat a ratei interne a rentabilitaii de 28.87%, este superioara limitei minime acceptate de investitori (15%), ceea ce presupune
c investiia dat are eficien i merita s fie realizat.
32

3.5 Calcularea eficienii investiilor Varianta II

Tabelul 3.4 Determinarea veniturilor poteniale din vnzare i dare n chirie a apartamentelor
Nr.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Total

Nr.de
apartament
e vidute
17
13
10
7
5
4
4
3
3
2
68

Pret
1
apartament
1 tip
2 tip
89000 64500
0
0
89000 64500
0
0
89000 64500
0
0
89000 64500
0
0
89000 64500
0
0
89000 64500
0
0
89000 64500
0
0
89000 64500
0
0
89000 64500
0
0
89000 64500
0
0

nr
de
vindude
1 tip

aprtamente

Totale
1439500
0
1083500
0

1 tip

2 tip

Apartamente
chirie
1tip
2tip

14

34

17

10

24

14

1935000

8165000

17

11

4450000

1290000

5740000

12

2670000

1290000

3960000

2670000

645000

3315000

1780000

1290000

3070000

1935000

1935000

1780000

645000

2425000

1780000

1780000

48

20

4272000
0

1290000
0

5562000
0

2tip

Venit din vinzari

1 tip
1246000
0

2 tip

8900000

1935000

6230000

1935000

Apartamente ramasa

33

in

Continuare Tabelul 3.4

Apartamente
intretinute

Plata de chirie pe 12
luni,

Venit din
chirie tip 1

venit din
chisrie tip 2

1 tip

2 tip

1 tip

2 tip

tip 1

tip 2

Venituri
totale din
chirie

Pretul de
intretiner
e (580 lei
lunar
0

10835000

8165000

5740000

44832

33624

313824

168120

481944

580

13920

13920

27840

4441944

44832

33624

268992

134496

403488

580

13920

13920

3718488

44832

33624

134496

67248

201744

580

6960

13920

20880

3271744

44832

33624

89664

33624

123288

580

13920

13920

2058288

44832

33624

44832

44832

580

6960

6960

2469832

44832

33624

580

1780000

1255296

Cheltuieli din
intretinere/ an

Celtuieli totale de
intretinere

Venituri
totale

Tip 1

Tip 2

14395000

56875296

Sursa :elaborate de autor

34

Tabelul 3.5 Calculul cheltuielilor i veniturilor actualizate

Nr. Anului

Cheltuieli

Venit

Coeficienti 25%

Cheltuieli actualizate

Venituri actualizae

9250000

14395000

0,8

7400000

11516000

9250000

10835000

0,64

5920000

6934400

9250000

8165000

0,512

4736000

4180480

9250000

5740000

0,4096

3788800

2351104

27840

4441944

0,32768

9122,6112

1455536,21

13920

3718488

0,262144

3649,04448

974779,3183

20880

3271744

0,2097152

4378,853376

686134,4473

13920

2058288

0,16777216

2335,388467

345323,4237

6960

2469832

0,134217728

934,1553869

331495,2396

10

1780000

0,107374182

191126,0447

21865220,05

28966378,68

Total
Sursa : elaborat de autor

Ven.tot./Chel.tot.= 28966378.68/ 21865220.05= 1,32 lei

Concluzie : n urma efecturii raportului dat, am obinut rezultatul mai mare dect 1 ceea ce ne spune ca proiectul este rentabil i eficient.

35

3.6 Determinarea ratei interne a rentabilitaii a proiectului investiional Varianta 2

Tabelul 3.6 Calculam Venitul Anual Net pentru diferite rate
Nr.an
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
total
Sursa: elaborat de autor

RIR 25 85 25

Cheltuieli
9250000
9250000
9250000
9250000
27840
13920
20880
13920
6960
0

Venit
14395000
10835000
8165000
5740000
4441944
3718488
3271744
2058288
2469832
1780000

VNAT
5145000
1585000
-1085000
-3510000
4414104
3704568
3250864
2044368
2462872
1780000
19791776

Coef 25
0,8
0,64
0,512
0,4096
0,32768
0,262144
0,2097152
0,16777216
0,134217728
0,107374182

VNAT 85
4116000
1014400
-555520
-1437696
1446413,599
971130,2738
681755,5939
342988,0352
330561,0842
191126,0447
7101158,631

Coef 85
0,540540541
0,292184076
0,157937338
0,085371534
0,046146775
0,024944203
0,013483353
0,007288299
0,003939621
0,002129525

VNAT65%
2781081,081
463111,7604
-171362,012
-299654,085
203696,6653
92407,49566
43832,54651
14899,96496
9702,782265
3790,554265
3141506,753

7101158,631
67.02%
7101158,631 3141506.753

Concluzie: Valoarea estimat a ratei interne a rentabilitaii de 67.02%, este superioara limitei minime acceptate de investitori (25%), ceea ce
presupune c investiia dat are eficien i merita s fie realizat.
36

IV. REPARTIZAREA PROFITULUI LA NTREPRINDERE

Una din formele fundamentale de venit care se formeaz ntr-o ntreprindere n economia de pia este profitul. Profitul reprezint avantajul
realizat n form bneasc dintr-o aciune sau activitate economic de ctre cei care le ini iaz. Activitatea ntreprins de ctre un agent economic nu
poate exista i nu poate fi dezvoltat dac nu se realizeaz cu un avantaj n form bneasc, dac nu i recupereaz cheltuielile de produc ie i ob ine
un venit. Trebuie sa distingem principalele tipuri de profit:
Profitul perioadei de gestiune pina la impozitare;
Profitul net;
Profitul brut;
Profitul total al intreprinderii noastre este format din profitul de pe urma serviciilor prestate, profitul financiar si profitul investitional.
Ptot Ps Pf Pi (17)

Pn = 1624186,488lei;
Pf = 14156 lei;
Pi = 11263 lei;
Ptot = 1624186,488+14156+11263= 1649605.488 lei

Profitul net se formeaza dupa achitarea impozitelor si altor plati obligatorii si ramine la dispozitia intreprinderii.
Profitul obtinut de intreprindere poate fi repartizat in urmatoarele directii:

Acoperirea pierderilor anilor precedenti

Formarea capitalului de rezerva

Formarea rezervei pentru dezvoltarea productiei

37

Defalcari in bugetul de stat

Alte scopuri (publicitate, acte de binefacere, sponsorizari, remunerari anuale a lucratorilor intreprinderii, etc).

38

n figura 4.1 este prezentat repartizarea profitului n cadrul ntreprinderii.

39

Volumul
lucrarilor
956 431lei

Costul
Produciei
868020.72lei

Cheltueli directe
595669.63lei

Cheltueli
indirecte
261629.03lei

Cheltueli directe
de materiale
76113lei

Remunerarea a
muncii pentru
pers. adm.
1536000lei

Cheltueli directe
pentru
remunerare a
muncii
356692.60lei

Constribuii la
asig. obligatorii
a pers. admn.
41427 lei

Contribuii la
asig. obligatorii
a pers. oper.
96307lei

Uzura
mijloacelor fixe
66557.03 lei

Profitul brut
1849870.715 lei

Impozitul pe
venit
221984.4858 lei

Profitul net
1624186.48 lei

Alte venituri i
cheltueli

Fonduri de
rezerva
113693.05 lei

Alte cheltueli
10722.05 lei

Profitul
nerepartizat
15100493.43 lei

Profit de
utilizare
105734.54 lei

Fond de
acumulare
1404758.89 lei

40

Figura 4.1: Repartizarea profitului n cadrul ntreprinderei

41

CONCLUZII
Analiza economic a activitii ntreprinderii are o importan major pentru stabilitatea unor strategii investi ionale eficiente i adecvate
conjuncturei pietei. De rezultatele obinute n urma efecturii analizei economice depinde desfsurarea activit ilor ulterioare. Pentru analiza
economic a activitii ntreprinderii sunt necesare utilizarea unor metode adecvate i a unui sistem de indicatori specifici, n vederea individualizrii i
dimensionrii factorilor i a cauzelor cu aciune pozitiv sau negativ care determin o anumint situa ie economic. Anume acesta i a fost scopul
lucrrii , i n baza valorilor obinute, am realizat o analiz a activitii ntreprinderii.
Pentru realizarea unui obiectiv de investiii, n practic exist mai multe posibilit i concretizate n diferite variante, fiecare avnd avantajele i
dezavantajele sale. De aceea este necesar ca alegerea variantei dupa care se va executa investitia sa fie facuta pe baza unor criterii i calculate riguros
tiinific. Aceste calcule treubuie s indice alegerea acelei variante care prezint cele mai mari avantaje, astfel realizarea investi iei se va dovedi
neinspirata. n aceast idee, realizarea unor obiective de investiii cu efort economic (de munca vie si munca trecut -materiale), mai mic dect cel pus,
reprezint concretizarea unei activiti desfaurat n mod eficient.
La fel n cadrul acestei lucrri au fost modelate 2 situaii posibile de realizare a procesului investitional, cu scopul de a detremina varianta optima.
n vederea realizrii acestui obiectiv am realizat analiza prin metoda venituri / cheltueli i am aflat rata intern de rentabilitate (RIR) pentru cele 2
situaii posibile.
Deci n concluzie putem spune c un astfel de proiect este rentabil de realizt, iar analiza economico - financiar a ntreprinderii a demonstrat
profitabilitatea acastuia la nivel de firm.

42

BILIOGRAFIE
1. Albu Svetlana, Valeriu Capsizu, Albu Ion: Eficienta investitiei curs univeritar., Chisinau 2005;
2. Albu Ion, Svetlana Todiras: Bazele antreprenoriatului, Chisinau 1998;
3. Grigore Vascan, Liubov Usturoi: Economia intreprinderii, Chisinau 2006;

43