Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Introducere....................................................................................................................................................................3
Capitolul 1. Prezentarea generală a firmei..................................................................................................................4
1.1 Cadrul general de organizare și desfășurare a activității..................................................................................4
1.1.1 Obiectul de activitate....................................................................................................................................4
1.1.2 Structura acționariatului.............................................................................................................................5
1.2 Piața și concurența.............................................................................................................................................6
Capitolul 2. Structura surselor de finanțare................................................................................................................8
2.1 Descrierea surselor de finanțare ale S.N. Nuclearelectrica S.A. pentru ultimele trei exerciții financiare.....8
2.1.1 Principalele surse de finanțare ale companiei............................................................................................8
2.1.2 Sursele de finanțare ale S.N. Nuclearelectrica S.A..................................................................................11
2.1.3 Prezentarea datelor din tabel.....................................................................................................................11
2.2 Evoluții în structura surselor de finanțare ale întreprinderii S.N. Nuclearelectrica S.A. în perioada 2016-
2018..........................................................................................................................................................................13
2.2.1 Grafice tip 100% stacked pentru principalele surse de finanțare în perioada analizată........................14
Capitolul 3. Analiza capitalului propriu și a factorilor de influență......................................................................15
3.1 Structura capitalurilor proprii ale S.N. Nuclearelectrica S.A în perioada 2016-2018...................................15
3.1.1 Capitalul propriu al S.N. Nuclearelectrica S.A........................................................................................15
3.1.2 Modificarea nominală relativă anuală pentru fiecare element al capitalului propriu...........................16
3.2 Analiza evoluției structurii capitalurilor proprii și a principalilor factori de influență.................................20
3.2.1 Grafic privind evoluția principalelor componente ale capitalurilor proprii în mărime relativă............20
3.2.2 Explicarea evoluțiilor principalelor componente ale capitalurilor proprii.............................................20
Capitolul 4. Analiza resurselor împrumutate..........................................................................................................22
4.1 Structura resurselor împrumutate ale S.N. Nuclearelectrica S.A.în perioada 2016-2018.........................22
4.1.1 Structura resurselor împrumutate ale SNN în mărime absolută.........................................................22
4.1.2 Tabel cu modificarea nominală relativă anuală a resurselor împrumutate............................................23
4.1.3 Prezentarea structurii resurselor împrumutate cu ajutorul graficelor de structură...............................26
4.2 Analiza evoluției resurselor împrumutate și a principalilor factori de influență...........................................29
4.2.1 Grafic privind evoluția principalelor componente ale resurselor împrumutate în valori procentuale...29
4.2.2 Explicarea evoluțiilor principalelor componente ale resurselor împrumutate.......................................30
Capitolul 5. Concluzii.................................................................................................................................................31
1
UNIVERSITATEA „ALEXANDRU IOAN CUZA“ DIN IAȘI
FACULTATEA DE ECONOMIE ȘI ADMINISTRAREA AFACERILOR
SPECIALIZAREA: CONTABILITATE ȘI INFORMATICĂ DE GESTIUNE
DISCIPLINA: FINANȚE
2
Introducere
Întreprinderea este una dintre cărămizile de bază ale economiei naționale în cadrul
căreia se produc bunuri, se prestează servicii sau se execută lucrări, conform cerințelor
pieței. Întreprinderea poate fi definită ca o unitate economică producătoare, care se
caracterizează printr-un gen specific de activitate, printr-o funcționalitate și organizare
tehnologică, prin capacitatea de a produce bunuri ,de a se conduce și gestiona rațional
,precum si prin autonomia sa financiară.1 În general, orice întreprindere își constituie
capitalul atât din resurse proprii , prin intermediul autofinanțării ,de exemplu, aporturi
ale acționarilor (S.A) sau acționarilor (S.R.L), dar și din surse împrumutate de la băncile
comerciale sau alte instituții de credit specializate. De remarcat este faptul că alegerea
metodei de construire a capitalului se face ținând seama de costul fiecărei resurse ,adică
dividendele, în cazul resurselor proprii, respectiv dobânda, în cazul resurselor
împrumutate. Măsura eficienței unei întreprinderi este dată în primul rând de rata
rentabilității , apoi de calitatea produselor și serviciilor oferite de firma care fac obiectul
de activitate al acesteia, ele fiind elementele cele mai solide prin care se verifică
viabilitatea și forța întreprinderii.2
1
Dumitru Bucătaru, Finanțele întreprinderii, Editura Tipo Moldova , Iasi ,2010, p.15
2
Dumitru Bucătaru, Finanțele întreprinderii, Editura Tipo Moldova ,Iași, 2010, p.1
3
Capitolul 1. Prezentarea generală a firmei
SNN a fost înființată în data de 2 iulie 1998 prin Hotărârea de Guvern nr.365/1998, ca
urmare a restructurării sistemului energetic românesc. Anterior acestei restructurări,
Centrala Nuclearo - Electrica a făcut parte din RENEL, o companie naționalaă integrată
vertical care a fost divizată în mai multe societăți deținute de stat. SNN își desfasoară
activitatea în conformitate cu legislația româneasca și Actul Constitutiv.
4
1.1.2 Structură acționariat
Structura acționariatului la 30.06.2019 se prezintă astfel:
18%
82%
Sursa: prelucrare proprie, datele au fost preluate din rapoartele anuale ale SNN
5
1.2 Piața și concurența
Producția de energie electrică din cele două unități ale S.N. „Nuclearelectrica”
S.A. în ultimii 3 ani:
Tabel 1.2: Producția netă de energie electrică în unitățile SNN
An Producția netă de energie(GWh)
2016 10,388
2017 10,580
2018 10,459
Sursa: prelucrare proprie,datele sunt preluate din rapoartele anuale ale SNN
6
Figura 1.2: Piața energiei electrice
44%
18%
23%
Sursa: prelucrare proprie, datele au fost preluate de pe site-ul Institutului Național de Statistică
7
Capitolul 2. Structura surselor de finanțare
Activitatea de finanțare este reprezentată de ansamblul operațiilor pe care entitatea le
desfășoară pentru a-și asigura resursele necesare realizării obiectului de activitate în
condiții normale.
Capitalul include toalitatea surselor de finanțare stabile, care prin asociere cu ceilalți
factori de producție (natura și munca), participă la realizarea de noi bunuri economice.
Din punct de vedere al sursei de finanțare, capitalul poate fi propriu sau străin.
Capitalul străin reprezintă rezultatul finanțării stăine, pentru care entitatea trebuie să
îndeplinească o anumită contraprestație sau să dea un echivalent valoric.Capitalul străin
încorporeză datoriile entității față de terți, pe termen lung sau scurt3.
3
Constantin Toma, Contabilitate financiară,Iași, 2018,Editura TipoMoldova,p.399
8
Capitalurile proprii reprezintă interesul rezidual al acționarilor după dedurea tuturor
datoriilor și sunt alcătuite din: aporturi de capital, prime de capital, rezerve, rezultat
reportat, rezultatul exercițiului financiar.
Primele legate de capital rezultă în urma operațiilor de majorare a capitalului social prin
emisiunea de noi acțiuni, fuziunea cu alte societăți și conversia datoriilor din emisiunea
obligațiunilor în acțiuni. Acestea se determină ca diferență între pretul de vânzare al
noilor titluri (mai mare) și valoare nominală (mai mică).
Impozitul pe profit curent este o datorie pe termen scurt ,calculată prin înmulțirea cotei
de impozit cu profitul impozabil.
9
Veniturile în avans sunt sume încasate în avans de către entitate pentru servicii ce urmează a fi
prestate ori bunuri ce urmează a fi livrate.4
1 . c a p ita l s o c ia l
2 . re ze rve
3 . p r im e d e e m is iu n e
C a p it a l 4 . p r o v iz io a n e
5 . s u b v e n ții p e n tr u in v e s ti ții
p r o p r iu
6 . p a t r im o n iu p u b lic
7 . r e z u lta t re p o r t a t
8 . r e z u lta t e x e rc ițiu lu i
S u rse d e
fi n a n ț a r e 1 . D a t o r ii p e t e r m e n m e d iu ș i
lu n g
- d a t o r ii fi n a n c ia re
- îm p ru m tu r i b a n c a r e
- îm p ru m u tu r i o b lig a ta r e
C a p it a l - le a s ig
s t r ă in - d a t o r ii d in e x p lo a t a r e
- d a to r ii c ă tre s ta t
- v e n itu ri în a v a n s
- fu r n iz o r i
2 . D a t o r ii p e t e r m e n s c u r t
4
Constantin Toma, Contabilitate financiară,Editura TipoMoldova, Iași, 2018
10
2.1.2 Sursele de finanțare ale S.N. Nuclearelectrica.S.A.
Tabel nr. 2.1: surse de finanțare al companiei S.N. Nuclearelectrica. S.A în mărimi absolute
Tabel nr 2.2: Surse de finanțare ale S.N. Nuclearelectrica. S.A. în mărimi relative
Capitaluri proprii și 2016 2017 2018
datorii
Capitaluri proprii 79.12% 81.13% 80.97%
Datorii pe termen
16.20% 14.18% 12.66%
lung
Datorii curente 4.68% 4.69% 6,37%
Total capitaluri 100% 100% 100%
proprii și datorii
Sursa: Prelucrare proprie pe baza valorilor absolute preluate din situațiile financiare ale S.N.
Nuclearelectrica. S.A www.bvb.ro
În anul 2017, capitalurile proprii au crescut cu 2.01% față de anul 2016, urmând ca în
anul 2018 să scadă cu 0.16% față de anul 2017.
11
Pe parcursul celor 3 ani, datoriile pe termen lung au cunoscut o scădere continuă. În
anul 2017, valoarea datoriilor pe termen lung s-a diminuat cu 2.02%% față de anul
2016, urmând ca în anul 2018 să scadă cu 1.52%% față de anul 2017( sau cu 3.54% față
de anul 2016).
Datoriile pe termen scurt ale entității au avut parte de o creștere continuă în perioda
analizată.
În anul 2017, datoriile pe termen scurt ale S.N. Nuclearelectrica S.A. au crescut cu
0,01% față de anul 2016, iar în anul 2018 cu 1,68% față de anul 2017( sau cu 1.69%
față de anul 2016).
7484021682
7389260169
7178990289
8000000000
7000000000
6000000000
5000000000
4000000000
1949848261
1760452094
1687273869
3000000000
2000000000
1000000000
0
2016 2017 2018
Sursa: prelucrare proprie, datele au fost preluate din situațiile financiare consolidate ale SNN,
site-ul www.nuclearelectrica.ro
După cum se poate observa și în graficul de mai sus, principala sursă de finanțare a
S.N. Nuclearelectrica S.A.este reprezentată de capitalurile proprii ale acesteia
12
2.2 Evoluții în structura surselor de finanțare ale întreprinderii S.N.
Nuclearelectrica S.A. în perioada 2016-2018
1512955959
1308218811
1122870108
564403761.00
436892302.00 452233283.00
Prelucrare proprie, datele fiind preluate din situațiile financiare anuale ale S.N. Nuclearelectrica
S.A., site-ul www.nuclearelectrica.ro
13
2.2.1 Grafice tip 100% stacked pentru principalele surse de finanțare în perioada
analizată
100.00%
4.68% 4.69% 6.37%
90.00% 14.18%
16.20% 12.66%
80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
2016 2017 2018
Analizând graficul de mai sus,putem constata că S.N. Nuclearelectrica S.A. își asigură
resursele necesare desfășurării obiectului de activitate și investițiilor prin din activitatea
proprie,proces ce poartă numele de autofinanțare.
14
Anul 2018, a marcat o ușoară scădere a capitalurilor proprii, ponderea acestora fiind de
80.97%. Datoriile pe termen lung aferente anului 2018 au deținut o cotă de 12.66% în
structura surselor de finantare, iar datoriile pe termen scurt o cotă de 6,37%. .
15
Capital social 43.45% 42.90% 44.72%
∆2017/2016 ∆2018/2017
Capital social 0% 0%
Prime de emisiune 0% 0%
În anul 2017, capitalul social, primele de emisiune,rezerva plătită în avans și rezerva din
reevaluare nu au suferit modificări. Modificarea relativă nominală a rezultatului
16
reportat de 4.03% a determinat modificarea capitalurilor proprii cu 1.28% față de anul
2016.
Capitalul social, primele de emisiune si rezerva plătită în avans își păstrează valorile și
în anul 2018.Rezerva din reevaluare creste cu 2.62% față de anul 2017, lucru benefic
pentru întreprindere întrucât arată evaluarea activelor la valori mai mari decât cele
aferente anului 2017. Rezultatul reportat scade cu 14,37% față de anul 2017,această
descreștere influentând negativ capitalurile ce scad cu 4,08% față de anul 2017.
2016
32%
43%
24%
0% 0%
Sursa: prelucrare proprie, datele au fost preluate din situațiile financiare consolidate ale S.N.
Nuclearelectrica S.A., site-ul www.nuclearelectrica.ro
Figura 3.2: Structura capitalurilor proprii ale S.N. Nuclearelectrica S.A. pentru anul 2017
17
2017
33%
43%
24%
0% 0%
Sursa: prelucrare proprie, datele au fost preluate din situațiile financiare consolidate ale SNN,
site-ul www.nuclearelectrica.ro
Creșterea valorii activelor deținute de SNN a determinat în anul 2018 suplimentarea rezervei din
reevaluare.
Figura 3.3: Structura capitalurilor proprii ale S.N. Nuclearelectrica S.A. pentru anul 2018
18
2018
32%
43%
24%
0% 0%
Sursa: prelucrare proprie, datele au fost preluate din situațiile financiare consolidate ale SNN,
site-ul www.nuclearelectrica.ro
Anul 2018 marchează o creștere a capitalului social cu 1,82% față de anul 2018.
Primele de emisiune și rezerva din reevaluare dețin o cotă cu 0,02% mai mare decât în
anul precedent. Rezerva din reevaluare crește cu 1,66% iar rezultatul reportat
înregistrează o scădere de 3,52%.
19
3.2 Analiza evoluției structurii capitalurilor proprii și a principalilor factori de
influență
3.2.1 Grafic privind evoluția principalelor componente ale capitalurilor proprii
în mărime relativă
Figura 3.4: Evoluția principalelor componente ale capitalurilor proprii ale S.N. Nuclearelectrica
S.A.
100.00%
90.00%
31.82% 29.18%
32.70%
80.00%
70.00%
60.00%
25.36%
24.01% 23.70%
50.00%
0.29% 0.30%
0.28% 0.44%
0.43% 0.42%
40.00%
30.00%
10.00%
Sursa: prelucrare proprie, datele au fost preluate din situațiile financiare consolidate ale
SNN, site-ul www.nuclearelectrica.ro
20
cu 0,55% fată de anul precedent. Anul 2018 a marcat cresțerea ponderii capilului social
cu 1,82% față de anul 2017 (sau cu 1.27% față de anul 2016).
Ponderea rezervei din reevaluare în structura capitalurilor SNN a scăzut în anul 2017 cu
0.94% față de anul 2016, înregistând mai apoi o creștere de 2,29% în anul 2018.
Rezultatul reportat crește în anul 2017, ponderea acestuia deținând o cotă cu 0,88%
mai mare decât ponderea deținută în anul precedent. În anul 2018, rezultatul reportat
scade, fapt ce conduce la o scădere a ponderii acestuia în structura capitalurilor cu
3.52% față de anul 2017.
21
Capitolul 4. Analiza resurselor împrumutate
4.1Structura resurselor împrumutate ale S.N. Nuclearelectrica S.A. în
perioada 2016-2018
4.1.1 Structura resurselor împrumutate ale SNN în mărime absolută.
Tabelul 4.1: Structura resurselor împrumutate ale S.N. Nuclearelectrica S.A. în perioada 2016-
2018 (mărime absolută)
Componența resurselor În mărime absolută
împrumutate 2016 2017 2018
Datorii pe termen lung
Împrumuturi pe termen lung 1.087.961.815 894.848.799 683.967.469
22
4.1.2 Tabel cu modificarea nominală relativă anuală a resurselor împrumutate
Tabelul 4.2: Modificarea relativă nominală anuală în structura resurselor împrumutate ale
S.N. Nuclearelectrica S.A. în perioada 2016-2018
Componența resurselor Modificarea relativă nominală (%)
împrumutate
∆2017/2016 ∆2018/2017
Sursa: prelucrare proprie, datele au fost preluate din situațiile financiare consolidate ale SNN,
site-ul www.nuclearelectrica.ro
23
În tabelul 4.2 sunt prezentate modificările relative nominale ale componentelor
resurselor împrumutate.
Datoriile pe termen lung au scăzut în anul 2017 cu 13.53% față de anul 2016 urmând ca
în anul 2018 să scadă cu 14,17% față de anul precedent.
Anul 2017 a marcat o creștere a datoriilor pe termen scut de 3.51% față de anul 2016.
În anul 2018, datoriile pe termen scurt au avut parte de o crestere semnificativă
(24.80%) față de anul 2017.
În ansamblu, datoriile anului 2017 au fost cu 9. 71% mai mici decât datoriile aferente
anului 2016. De asemenea, datoriile anului 2018 au fost cu 4.16% mai mici decât
datoriile înregistrate în anul 2017.
24
Tabelul 4.3: Structura resurselor împrumutate ale S.N. Nuclearelectrica S.A. în perioada 2016-
2018.(mărime relativă)
Componența resurselor În mărime absolută
împrumutate 2016 2017 2018
Datorii pe termen lung
Împrumuturi pe termen lung 55.80% 50.83% 40.54%
25
2016
0%
11%
0%
1%
9%
2%
7%
57%
7%
6%
Sursa: prelucrare proprie, datele au fost preluate din situațiile financiare consolidate ale SNN,
site-ul www.nuclearelectrica.ro
26
Figura 4.2 : Structura resurselor împrumutate ale S.N. Nuclearelectrica S.A. pentru anul
2017
2017
1% 12%
1%
2%
10%
51%
2%
6%
7%
8%
Sursa: Prelucrare proprie,datele au fost preluate din situațiile financiare consolidate ale SNN,
site-ul www.nuclearelectrica.ro
Din figurile 4.1, respectiv 4.2 se poate observa,că în anul 2017 nu au avut loc
modificări semnificative în structura resurselor împrumutate.Împrumuturile pe termen
lung au scăzut cu 4.97% față de anul 2016.Provizioanele pentru riscuri si cheltuieli au
fost suplimentate, valoarea lor find cu 1.73% mai mare decât valoarea aferentă
2016.Impozitul pe profit datorat a înregistrat o creștere de 0.91% față de anul precedent.
27
Figura 4.3 : Structura resurselor împrumutate ale S.N. Nuclearelectrica S.A. pentru anul
2018
2018
12%
2%
6%
2% 41%
12%
2%
6%
7% 11%
În anul 2018 împrumuturile pe termen lung ale SNN au scăzut cu 10.29% față de anul
precedent.Provizioanele au fost suplimentate,având o valoare cu 3,06% mai mare decât
valoarea aferentă anului 2017.
Datoria cu impozitul pe profit a înregistrat o creștere semnificativă în anul 2018, fiind
cu 4.63% mai mare decât împozitul datorat în anul 2017.
28
4.2 Analiza evoluției resurselor împrumutate și a principalelor factori de
influență
4.2.1 Grafic privind evoluția principalelor componente ale resurselor
împrumutate în valori procentuale
Figura 4.2. : Evoluția principalelor componente ale resurselor împrumutate ale SNN în perioada
2016-2018
29
Chart Title
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2016 2017 2018
Sursa: Prelucrare proprie,datele au fost preluate din situațiile financiare consolidate ale SNN,
site-ul www.nuclearelectrica.ro
Obligațiile privind beneficiile angajaților au crescut în anul 2017 cu 0,25% față de anul
2016, iar în anul 2018 cu 0,40% față de anul 2017.
30
Datoriile comerciale au crescut în anul 2017 cu 1,1% față de anul 2016, iar în anul
2018 cu 1,43% față de anul 2017.
Capitolul 5. Concluzii
S.N. „Nuclearelectrica” S.A. este o societate națională pe acțiuni, administrată în sistem unitar,
avâd Sediul Central în Bucuresti, ce are ca obiect de activitate producția de energie electrică,
termică și de combustibil nuclear. De asemenea, S.N. Nuclearelectrica S.A. este unicul
producător de energie nucleară din România.
Acționarul principal al S.N. Nuclearelectrica S.A. este Statul Român ce deține 89,49% din
acțiunile societății.
31
Principala sursă de finanțare a SNN este reprezentată de capitalurile proprii ale acesteia, ce
dețin aproximativ 80% din totalul surselor de finanțare.
32
Bibliografie:
1. Dumitru Bucătaru, Finanțele întreprinderii, Editura TipoMoldova,
Iași,2010
2. Constantin Toma, Contabilitate financiară, Editura TipoMoldova,
Iași, 2018
3. www.bvb.ro
4. www.nuclearelectrica.ro
33