Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Problema nr. 1
În anul 1971, dolarul american şi-a modificat conţinutul în aur de la 0,888671g la
0,818513g aur fin. Calculaţi gradul de devalorizare a dolarului american şi de apreciere a aurului.
Rezolvare
Gradul de devalorizare a dolarului american (GdvUSD) se determină astfel:
Ca Ca1
Gdv 0 100 ,
USD
Ca0
unde: Ca0 – conţinutul în aur al dolarului american în momentul t0; Ca1 – conţinutul în aur al
dolarului american în momentul t 1.
0,888671 0,818513
100 7,90%
USD
G dv
0,888671
În anul 1971, dolarul american s-a devalorizat cu 7,90% faţă de perioada anterioară.
Gradul de apreciere a aurului (GapAu) se determină astfel:
Ca Ca1
G ap 0 100
Au
Ca1
0,888671 0,818513
G ap 100 8,57%
Au
0,818513
Aurul s-a apreciat cu 8,57% faţă de dolarul american devalorizat.
Problema nr. 2
La data de 24 octombrie 1969, marca germană şi-a modificat conţinutul în aur de la
0,222168g la 0,242806g aur fin. Determinaţi gradul de revalorizare a mărcii germane şi de
depreciere a aurului.
Rezolvare
Gradul de revalorizare a mărcii germane (GrvDEM) se determină astfel:
Ca Ca0
1 100 ,
DEm
G rv
Ca0
unde: Ca0 – conţinutul în aur al mărcii germane în momentul t 0; Ca1 – conţinutul în aur al mărcii
germane în momentul t 1.
0,242806 0,222168
100 9,29%
DEM
Grv
0,222168
La data de 24 octombrie 1969, marca germană s-a revalorizat cu 9,29 % faţă de perioada
anterioară.
Gradul de depreciere a aurului (GdpAu) se determină astfel:
Ca Ca0
G dp 1 100
Au
Ca1
Monedă şi Credit 2021 P agina |3
0,242806 0,222168
100 8,50%
Au
Gdp
0,242806
La data de 24 octombrie 1969, aurul s-a depreciat cu 8,50% faţă de marca germană
revalorizată.
Problema nr. 3
La data de 18 noiembrie 1967, lira sterlină şi-a modificat conţinutul în aur fin de la
2,48828g la 2,13281g, în condiţiile în care dolarul american şi-a păstrat definiţia în aur de
0,888671g (stabilită la data de 31 ianuarie 1934). Calculaţi cursul paritar (oficial) GBP/USD şi,
pe baza acestuia, gradul de modificare a celor două monede.
Rezolvare
a) Se determină cursul paritar (oficial) GBP/USD înainte (momentul t0) şi după
(momentul t1) modificarea conţinutului în aur al lirei sterline, astfel:
la momentul t0:
GBP
Ca0
Cpo GBP / USD USD
Ca0
la momentul t1:
GBP
Ca1 ,
Cp1GBP / USD USD
Ca1
unde: Cp0 GBP/USD, Cp1 GBP/USD – cursul paritar vechi şi respectiv nou; Ca0GBP, Ca1GBP –
conţinutul în aur al GBP, vechi şi respectiv nou; Ca0USD, Ca1USD – conţinutul în aur al USD,
vechi şi respectiv nou (Ca0USD=Ca1USD pentru că dolarul american şi-a păstrat definiţia în aur).
2,48828
Cpo GBP / USD 2,8000USD / GBP
0,888671
2,13281
Cp1GBP / USD 2,4000USD / GBP
0,888671
Comparând cursul paritar (oficial) GBP/USD la cele două momente (t 0 şi t1), se constată
o devalorizare a lirei sterline şi o repreciere a dolarului american.
b) Pe baza cursului paritar la cele două momente (t 0 şi t1), se determină gradul de
devalorizare a lirei sterline (GdvGBP) şi de repreciere a dolarului american (GrpUSD), astfel:
Cp Cp1
0 100
GBP
G dv
Cp0
2,8000 2,4000
100 14,29%
GBP
G dv
2,8000
La data de 18 noiembrie 1967, lira sterlină s-a devalorizat cu 14,29% faţă de perioada
anterioară.
Cp Cp1
0 100
USD
G rp
Cp1
2,8000 2,4000
100 16,67%
USD
G rp
2,4000
Monedă şi Credit 2021 P agina |4
La data de 18 noiembrie 1967, dolarul american s-a repreciat cu 16,67% faţă de lira
sterlină devalorizată.
Problema nr. 4
La data de 24 octombrie 1969, marca germană şi-a modificat conţinutul în aur de la
0,222168g la 0,242806g, în condiţiile în care lira sterlină şi-a păstrat definiţia în aur de 2,13281g
(stabilită la data de 18 noiembrie 1967). Calculaţi cursul paritar (oficial) GBP/DEM şi, pe baza
acestuia, gradul de modificare a celor două monede.
Rezolvare
a) se determină cursul paritar (oficial) GBP/DEM, înainte (momentul t 0) şi după
(momentul t1) modificarea conţinutului în aur al mărcii germane, astfel:
la momentul t0:
GBP
Ca0
Cpo GBP / DEM DEM
Ca0
la momentul t1:
GBP
Ca1 ,
Cp1GBP / DEM DEM
Ca1
unde: Cp0 GBP/DEM, Cp1 GBP/DEM – cursul paritar vechi şi respectiv nou GBP/DEM; Ca0GBP,
Ca1GBP – conţinutul în aur al GBP, vechi şi respectiv nou (Ca0GBP=Ca1GBP pentru că lira sterlină
şi-a păstrat definiţia în aur); Ca0DEM, Ca1DEM – conţinutul în aur al mărcii germane, vechi şi
respectiv nou.
2,13281
Cpo GBP / DEM 9,6000DEM / GBP
0,222168
2,13281
Cp1GBP / DEM 8,7840DEM / GBP
0,242806
Comparând cursul paritar (oficial) GBP/DEM la cele două momente (t 0 şi t1), se constată
revalorizarea mărcii germane şi deprecierea lirei sterline.
b) Pe baza cursului paritar la cele două momente (t 0 şi t1), se determină gradul de
revalorizare a mărcii germane (GrvDEM) şi de depreciere a lirei sterline (GdpGBP), astfel:
Cp Cp1
0 100
DEM
G rv
Cp0
9,6000 8,7840
100 8,50%
DEM
G rv
9,6000
La data de 24 octombrie 1969, marca germană s-a revalorizat cu 8,50% faţă de perioada
anterioară.
Cp Cp1
0 100
GBP
G dp
Cp1
9,6000 8,7840
100 9,29%
GBP
G dp
8,7840
La data de 24 octombrie 1969, lira sterlină s-a depreciat cu 9,29% faţă de marca germană
revalorizată.
Monedă şi Credit 2021 P agina |5
Problema nr. 1
Pe data de 27 februarie 2019, pe piaţa valutară din Zürich, presupunem un curs de schimb
USD/CHF de: 1USD=1,0009 CHF. Pe data de 30 decembrie 2016, cursul de schimb USD/CHF
s-a situat la nivelul de 1USD=0,9847 CHF. Calculaţi gradul de modificare a celor două monede.
Rezolvare
Pe baza informaţiilor prezentate, se constată deprecierea francului elveţian şi reprecierea
dolarului american.
Gradul de depreciere a francului elveţian (GrpCHF) se determină astfel:
Cv Cv0
1 100 ,
CHF
Gdp
Cv0
unde: Cv1, Cv0 – cursul valutar în momentul t 1, respectiv momentul t 0
1,0009 0,9847
100 1,6452%
CHF
Gdp
0,9847
Pe data de 27 februarie 2019, pe piaţa valutară din Zürich se constată o depreciere a
francului elveţian cu 1,6452 % faţă de 30 decembrie 2016.
Gradul de repreciere a dolarului american (GrpUSD) se determină astfel:
Cv Cv0
Grp 1 100
USD
Cv1
1,0009 0,9847
Grp 100 1,6185%
USD
1,0009
Pe data de 27 februarie 2019, pe piaţa valutară din Zürich, se constată o repreciere a
dolarului american cu 1,6185% faţă de francul elveţian depreciat.
Problema nr. 2
Pe data de 27 februarie 2019, pe piaţa valutară din Londra, presupunem un curs de
schimb GBP/EUR de 1GBP=1,1620 EUR. Pe data de 27 februarie 2018, cursul de schimb
GBP/EUR s-a situat la nivelul de 1GBP=1,1726 EUR. Calculaţi gradul de modificare a celor
două monede.
Rezolvare
Pe piaţa valutară din Londra se constată deprecierea lirei sterline şi reprecierea monedei
euro.
Gradul de depreciere a lirei sterline (GdpGBP) şi de repreciere a monedei euro (GrpEUR) se
determină astfel:
Cv Cv1
0 100
GBP
Gdp
Cv0
Cv0 Cv1
100
EUR
Grp
Cv1
1,1726 1,1620
100 0,9040%
GBP
Gdp
1,1726
Monedă şi Credit 2021 P agina |6
1,1726 1,1620
100 0,9122%
EUR
Grp
1,1620
Prin urmare, pe data de 27 februarie 2019, pe piaţa valutară din Londra, se constată o
depreciere a lirei sterline cu 0,9040% faţă de data de 27 februarie 2018 şi o repreciere a monedei
euro cu 0,9122% faţă de lira sterlină depreciată.
Problema nr. 3
Pe data de 15 februarie 2019, cursul valutar EUR/RON la Banca Comercială „X” s-a
situat la nivelul de 1EUR=4,7530 RON. Comparativ, pe data de 15 februarie 2018, cursul valutar
EUR/RON, la aceeaşi bancă, s-a situat la nivelul de 1 EUR=4,6590 RON. Calculaţi gradul de
modificare a celor două monede.
Rezolvare
Pe baza informaţiilor prezentate, se constată deprecierea leului românesc şi reprecierea
monedei euro.
Gradul de depreciere a leului românesc (GdpRON) şi de repreciere a monedei euro se
determină astfel:
Cv Cv0
1 100
RON
Gdp
Cv0
Cv Cv0
1 100
EUR
Grp
Cv1
4,7530 4,6590
100 2,0176%
RON
Gdp
4,6590
4,7530 4,6590
100 1,9777%
EUR
Grp
4,7530
În concluzie, la data de 15 februarie 2019, leul românesc a înregistrat o depreciere cu
2,0176% faţă de data de 15 februarie 2018. Moneda euro s-a repreciat cu 1,9777% faţă de leul
românesc depreciat.
Rezolvare
a) Valoarea contractului de export se exprimă în dolari americani.
O firmă din SUA importă mărfuri în valoare de 700.000EUR din Germania. La data
încheierii tranzacţiei comerciale, cursul valutar EUR/USD s-a situat la nivelul de 1EUR=1,0555
USD, iar până la data scadenţei datoriei comerciale, cursul valutar EUR/USD a ajuns la nivelul
de 1EUR=1,0740 USD.
a) Arătaţi impactul deprecierii dolarului american asupra importatorului şi exportatorului.
b) În condiţiile în care firma din SUA importă mărfuri în valoare de 738.850 USD, arătaţi
impactul deprecierii dolarului american asupra părţilor din contract.
Rezolvare
a) Valoarea contractului de import se exprimă în euro
la data încheierii tranzacţiei comerciale (t 0):
- importatorul american ar fi cheltuit suma de 738.850 USD (700.000EUR 1,0555
USD/EUR).
- exportatorul german ar fi încasat suma de 700.000EUR.
la data decontării tranzacţiei comerciale (t1):
- importatorul american cheltuieşte efectiv suma de 751.800 USD (700.000EUR 1,0740
USD/EUR)
- exportatorul german încasează suma de 700.000EUR.
În concluzie, deprecierea dolarului american descurajează importurile americane din
Germania, exprimate în euro, întrucât firma importatoare cheltuieşte o sumă mai mare cu 12.950
USD. În schimb, exportatorul din Germania nu este afectat direct de deprecierea dolarului
american (respectiv reprecierea monedei euro) pentru că încasează aceeaşi sumă (700.000EUR).
b) Valoarea contractului de export se exprimă în dolari americani.
la data încheierii tranzacţiei comerciale (t 0):
- importatorul american ar fi plătit suma de 738.850 USD
- exportatorul german ar fi încasat suma de 700.000EUR (738.850 USD: 1,0555
USD/EUR)
la data decontării tranzacţiei comerciale (t1):
- importatorul american plăteşte efectiv suma de 738.850 USD;
- exportatorul german încasează efectiv suma de 687.942,27 EUR.
În concluzie, importatorul american cheltuieşte aceeaşi sumă (738.850 USD) şi, prin
urmare, nu este afectat direct de deprecierea monedei naţionale (valoarea contractului de import
se exprimă în USD). Exportatorul german încasează o sumă mai mică cu 12057,73 EUR
(moneda naţională s-a repreciat), ceea ce-l determină să-şi restrângă exporturile exprimate în
dolari americani.
Rezolvare
la data încheierii tranzacţiei comerciale (t 0):
- importatorul ar fi cheltuit suma de 2.258.900RON (500.000EUR 4,5178RON/EUR).
la data decontării tranzacţiei comerciale (t1):
- importatorul cheltuieşte efectiv suma de 2.253.750 RON (500.000EUR 4,5075
RON/EUR).
În concluzie, importatorul din România cheltuieşte o sumă mai mică cu 5150 RON
(2.253.750 RON - 2.258.900 RON), ca urmare a reprecierii monedei naţionale, ceea ce îl
determină să-şi sporească importurile exprimate în euro.
Problema nr. 1
O firmă din Germania importă mărfuri în valoare de 50.000USD din SUA. Arătaţi
modalitatea de plată cea mai avantajoasă pentru importator cunoscând următoarele informaţii:
- conţinutul în aur al dolarului american (Ca USD) este de 0,888671g;
- conţinutul în aur al mărcii germane (CaDEM) este de 0,358423g;
- cheltuielile cu remiterea aurului în străinătate reprezintă 1% din valoarea transportului
(sunt suportate de partenerul comercial care iniţiază plata în aur; în problema noastră –
importatorul);
- cursul de schimb USD/DEM pe piaţa valutară din Frankfurt este: a) 1USD=2,51DEM;
b) 1USD=2,49DEM.
Rezolvare
Se determină cursul paritar USD/DEM (Cp), astfel:
CaUSD 0,888671
CpUSD / DEM 2,48
Ca DEM 0,358423
CpUSD/DEM este: 1USD=2,48DEM
Se calculează echivalentul în mărci germane a valorii contractului de import
(50.000USD) la cursul paritar:
50.000USD 2,48DEM/USD=124.000DEM
Se determină mărimea cheltuielilor cu remiterea aurului în străinătate (suportate de
importator):
1% 124.000DEM=1.240DEM
Punctul superior (de ieşire din ţară) al aurului este:
124.000DEM+1.240DEM=125.240DEM
Opţiunile importatorului sunt:
Curs valutar USD/DEM Transfer aur Devize
a) 1 USD=2,51DEM 125.240DEM 125.500DEM
b) 1USD=2,49DEM 125.240DEM 124.500DEM
Monedă şi Credit 2021 P a g i n a | 11
Problema nr. 2
O firmă din Franţa exportă mărfuri în valoare de 100.000 franci elveţieni în Elveţia.
Arătaţi modalitatea de plată cea mai avantajoasă în favoarea exportatorului francez cunoscând
următoarele informaţii:
- conţinutul în aur al francului elveţian (CaCHF) este de 0,290323g;
- conţinutul în aur al francului francez (CaFRF) este de 0,05895g;
- cheltuielile cu remiterea aurului în străinătate reprezintă 1% din valoarea transportului
(sunt suportate de exportator în cazul în care solicită încasarea creanţei în aur);
- cursul de schimb CHF/FRF este: a) 1CHF=4,90FRF; b) 1CHF=4,86FRF.
Rezolvare
Se determină cursul paritar CHF/FRF (Cp), astfel:
Ca CHF 0,290323
CpCHF / FRF 4,93
Ca FRF 0,05895
CpCHF/FRF este: 1CHF=4,93FRF
Se calculează echivalentul în franci francezi a valorii contractului de export
(100.000CHF) la cursul paritar:
100.000CHF 4,93FRF/CHF=493.000FRF
Se determină mărimea cheltuielilor cu remiterea aurului în străinătate (suportate de
exportator):
1% 493.000FRF=4.930FRF
Punctul inferior (de intrare în ţară) a aurului este:
493.000FRF - 4.930FRF =488.070FRF
Opţiunile exportatorului sunt:
Curs valutar CHF/FRF Transfer aur Devize
a) 1CHF=4,90FRF 488.070FRF 490.000FRF
b) 1CHF=4,86FRF 488.070FRF 486.000FRF
Problema nr. 1
Reprezentaţi grafic şi interpretaţi sensul şi limitele de intervenţie a Băncii Franţei,
cunoscând următoarele informaţii:
- conţinutul în aur al USD este de 0,818513g;
- conţinutul în aur al FRF este de 0,160g;
- abaterea cursului de schimb de la paritate este limitată la nivelul de 1%.
Rezolvare
Se determină cursul fix (paritatea monetară) USD/FRF, astfel:
CaUSD 0,818513
5,12FRF / USD
Ca FRF 0,160
Se determină limita superioară (Ls) şi inferioară (Li) a abaterii cursului valutar de piaţă
de la paritate, astfel:
Ls=Cursul fix+(1% Cursul fix)=5,12+(1% 5,12)=5,1712FRF/USD
Monedă şi Credit 2021 P a g i n a | 12