RMFI seminar

Tranzactii pe piata valutara

1.
Societatea Alfa efectueaza la Banca X un depozit pe termen de 3 luni pentru suma de 5 mil. CHF.
Banca primeste solicitare de acordare de credit in USD pentru 3 luni.
? Rezultatul swap-ului ? in conditiile urmatoarelor informatii:
- piata valutara:
SPOT USD/CHF 1,6681/703, FWDS (3M) 18/29
- piata monetara:
Rdob (CHF) = 3,30-3,55%
Rdob (USD) = 3,60-3,85%

2.
La Banca A: 1,2337/43 EUR/USD
La Banca B: 1,2346/51 EUR/USD
Operatorul dispune de 100.000 EUR
? Arbitraj efectuat ?

3.
La Banca A: 1,1367/72 USD/CAD
La Banca B: 1,1360/64 USD/CAD
Operatorul dispune de 10 mil. CAD.
? Arbitraj efectuat ?

4.
Se cunosc urmatoarele cotatii valutare:
New York Londra Bucuresti
BID ASK BID ASK BID ASK
GBP/USD 1,5914 1,5920 GBP/USD 1,5922 1,5926 EUR/RON 4,2761 4,2846
GBP/EUR 1,1441 1,1445 GBP/EUR 1,1433 1,1442 CAD/RON 3,0412 3,0465
EUR/USD 1,3911 1,3919 EUR/USD 1,3920 1,3924 PLN/RON 1,0867 1,0902
USD/CHF 0,9591 0,9596 USD/CAD 1,0183 1,0191
USD/NOK 5,7954 5,7962 EUR/AUD 1,4194 1,42
USD/JPY 82,03 82,16 USD/JPY 82,08 82,13

4.1. Daca la To cursul EUR/AUD pe piata londoneza este 1,4194, iar la T1 devine 1,3989, care din
afirmatiile urmatoare este adevarata:
a) EUR se apreciaza cu 1,44%, iar bunurile din Australia devin mai ieftine;
b) AUD se apreciaza cu 1,46%, iar bunurile din Zona Euro devin mai scumpe;
c) EUR se depreciaza cu 1,44%, iar bunurile din Australia sunt mai scumpe pentru un european;
d) AUD se apreciaza cu 1,46%, iar bunurile din Zona Euro devin mai ieftine pentru un australian.

4.2. Determinati existenta oportunitatilor de arbitraj spatial.

4.3. Cat ar trebui sa fie cursul USD/JPY in Romania astfel incat o persoana sa nu poata realiza
arbitraj cumparand yeni in Romania si vanzand yeni in Londra?

4.4. Cat ar trebui sa fie cursul EUR/CAD in Romania astfel incat o persoana sa nu poata realiza
arbitraj cumparand dolari canadieni in Londra si vanzand dolari canadieni in Romania?

4.5. Care este suma in EUR care poate fi obtinuta de catre o firma engleza care detine 10.000
GBP?
4.6. Un turist polonez doreste sa cumpere 1.000 RON. De cati zloti polonezi are nevoie pentru a
realiza aceasta tranzactie?

4.7. Care este cotatia GBP/JPY bid-ask pe piata lonodneza? Dar cotatia USD/RON bid-ask pe
piata romaneasca?

4.8. Ce suma in CAD obtine un exportator roman in Italia de bunuri in valoare de 10.500 EUR?

4.9. Un agent economic american dispune de 50.000 CHF intr-un cont bancar. El are nevoie de
NOK pentru a realiza un import de bunuri din Norvegia. In acest scop, da ordin bancii de vanzare
a unei sume in CHF astfel incat sa incaseze 80.000 NOK. Determinati:
a) suma in CHF pe care trebuie sa o vanda pentru a obtine 80.000 NOK
b) cursul NOK/CHF la care se efectueaza tranzactia

4.10. Verificati existenta oportunitatilor de arbitraj triunghiular pe piata americana.

4.11. Daca la momentul T, cursul USD/RON este 3,0557/646 si EUR/USD devine 1,3915/22, cat
este randamentul unei operatiuni de arbitraj pe schema EUR-USD-RON? Dar pe schema EUR-
RON-USD?

4.12. Daca la momentul T, cursul USD/RON este 3,0817/87 si EUR/USD devine 1,392/4, cat este
randamentul unei operatiuni de arbitraj pe schema EUR-RON-USD? Dar pe schema EUR-USD-
RON?

4.13. Se considera o firma romaneasca ce a realizat un import de bunuri din SUA in valoare de
10.000 USD, suma ce va fi platita peste 3 luni. Pentru a se proteja de fluctuatiile cursului de
schimb, firma apeleaza la o banca cu care incheie un contract forward. Stiind ca USD/RON este
3,0635/745, rata dobanzii la lei 6/8%, iar rata dobanzii la dolar 3/4%, sa se determine care este
pretul forward stabilit de banca.

4.14. Determinati punctele swap bid/ask pentru EUR/RON afisate pe un orizont de 3 luni stiind ca
ratele de dobanda la lei (p.a.) sunt 5,8/6,25%, iar la euro sunt 4,2/4,6%. Sunt pozitive sau
negative? Euro face prima sau discount in raportul cu leul?