RMFI seminar 5

Tranzactii forward, futures, options

1.
Societatea X incheie 10 contracte forward pe cursul EUR/RON, scadenta la 3 luni pentru 10.000
EUR. Daca la scadenta, pentru un curs spot de 4,4413 EUR/RON, societatea ar obtine un rezultat
de 730 RON, iar pentru un curs de 4,4502 EUR/RON ar obtine o pierdere de 160 RON
?Pozitia in contract si cursul forward?

2.
Un importator are de platit peste 3 luni suma de 100.000 EUR. Pentru a-si acoperi expunerea la
riscul valutar, foloseste contract forward pe cursul de schimb EUR/RON cu scadenta la 3 luni si
pretul la termen 4,4750 EUR/RON.
Stiind ca la momentul initial cursul spot era 4,47 EUR/RON
?Rezultatul importatorului? daca la scadenta cursul spot devine:
a) 4,45 EUR/RON
b) 4,4850 EUR/RON

3.
La momentul To, cursul EUR/USD este 1,3165. Un operator pe piata valutara anticipeaza
deprecierea EUR fata de USD si initiaza tranzactie futures de vanzare a 5 contracte EUR/USD,
scadenta N, pret de contract 1,3162 EUR/RON. Multiplicatorul pietei 10.000. Marja initiala si marja
de mentinere au acelasi nivel, respectiv 0,05 EUR/unitatea de tranzactionare.
?Derulare tranzactie futures si rezultat final la lichidare? pentru urmatoarea evolutie a cursului de
schimb:

Data Pret zilnic de lichidare Operatiune

1 1,3158 -
2 1,3145 -
Inchidere 3 pozitii la 1,3141 EUR/USD
3 1,3140
Retragere numerar 500 USD
4 1,3135 Retragere numerar 1.000 USD
5 1,3165 -
Scadenta 1,3170 -

4.
Se preconizeaza deprecierea EUR in raport cu RON si se tranzactioneaza 3 PUT la PE = 4,6360
EUR/RON, prima 33 puncte, unitatea de tranzactionare 10.000 EUR.
?Rezultatul optiunii? pentru un curs de 4,5820 EUR/RON daca la data incheierii contractului cu
optiuni cursul spot este 4,6592 EUR/RON.

5.
Pozitie long 4 CALL la PE = 3,9215 USD/RON, prima = 144 RON, unitatea de tranzactionare
10.000 USD.
?Cursul de exercitare a optiunii? daca se inregistreaza un castig de 604 RON.

6.
Pozitie short 3 PUT (2 de tip american si 1 de tip european), cu PE = 4,6420 EUR/RON, prima =
14 puncte, scadenta 6 luni, unitatea de tranzactionare 10.000 EUR.
?Rezultatul final pe ansamblul optiunilor? pentru urmatoarea evolutie a cursului de piata
EUR/RON: 4,6410; 4,5490; 4,6430; 4,6; 4,5970; 4,6280 (la scadenta).
7.
Cumparare 3 stategii pe optiuni la PE call = 3,9420 USD/RON, PE put = 3,9116 USD/RON, prima
call = prima put, unitatea de tranzactionare 5.000 USD. Pentru un curs de 3,9560 USD/RON,
operatorul inregistreaza o pierdere de 45 RON.
?Marimea primei call?

8.
Vanzare 2 strategii pe optiuni pe PE = 7,4206 USD/DKK, prima call = 13 puncte, prima put = 15
puncte, unitatea de tranzactionare 8.000 USD.
?Cursul de piata? la care operatorul poate obtine un castig de 27,2 DKK.