Universitatea Concordia

Departamentul de Economie

ECON 203, EC – INTRODUCERE ÎN MACROECONOMIE

Vara 2016

EXAMEN FINAL (RĂSPUNSURI )

NUME DE FAMILIE:___________________________ NUME(E):__________________________

NUMARUL STUDENTULUI:
_________________________________________________________________

Vă rugăm să citiți cu atenție toate instrucțiunile.

1. Acesta este un examen de trei ore (180 de minute). Întrebările valorează în total 150 de mărci. Este o
strategie bună să petreceți un minut pe notă pentru răspunsurile dvs. (150 de minute) și să petreceți
timpul rămas (30 de minute) pentru a vă revizui răspunsurile.

2. Acest examen constă din patru părți:

(i) Partea I: 15 întrebări cu răspunsuri multiple (30 de puncte);
(ii) Partea a II-a: Întrebări conceptuale, transformate în 15 întrebări cu răspunsuri multiple, (30 de
puncte);
(iii) Partea a III-a: Cinci întrebări algebrice, transformate în 25 de întrebări cu răspunsuri multiple, (50
de puncte),
(iv) Partea IV: Întrebări de politică în mai multe părți, răspundeți la toate părțile (40 de puncte).

3. Scrieți numele, cartea de student și răspunsurile la întrebările cu răspunsuri multiple (părțile I, II și III)
pe foaia de scanare a computerului cu un CREION . Pentru partea a IV-a, scrieți toate răspunsurile
dvs. la acest examen cu pix sau creion. Nu utilizați broșuri suplimentare.

4. Aveți voie să utilizați un calculator neprogramabil și un dicționar de hârtie.

5. Nu aveți voie să rupeți nicio pagină din acest examen.

Note:

Părțile I+II+III: ____________________________________

Partea a IV-a: ____________________________________

Total: ____________________________________
 2

Partea I: Întrebări cu variante multiple (Total=30 de puncte).

1. O brutărie își vinde producția lunară cu 26.000 de dolari. Plătește 12.000 de dolari în salarii angajaților săi, 4.000
de dolari în chirie și 4.000 de dolari furnizorilor săi pentru materiale, cum ar fi făină, zahăr și ulei. Profitul său
este de 6.000 USD. Care este valoarea adăugată a brutăriei?
A) 6.000 USD.
B) 14.000 USD.
C) 20.000 USD.
D) 22.000 USD.
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

2. Care dintre următoarele este (sunt) CORECTE?

A) Un muncitor descurajat nu mai este în populație.
B) O taxă forfetară nu are efect asupra multiplicatorului pieței de mărfuri.
C) Rata șomajului asociată cu Yp este rata șomajului de frecare.
D) Indicele prețurilor de consum tinde să subestimeze adevărata creștere a costului vieții.
E) Toate răspunsurile sunt corecte.

3. Să presupunem că guvernul își crește veniturile cu un impozit net de 25% pe venit, t = 0,25, înclinația marginală
de a consuma din venitul disponibil este de 0,8 și guvernul are o datorie publică restantă de 1.500. Cheltuielile
autonome sunt (C 0 + I 0 ) sunt 600, iar cheltuielile guvernamentale sunt 400. Care este raportul datorie/PIB?
A) 16%.
B) 30%.
C) 50%.
D) 60%.
E) 67,5%.

4. Un venit de echilibru într-o economie deschisă cu guvern are loc atunci când:
A) Economisirea privată este egală cu investiția (Sp=I).
B) Economiile private sunt egale cu investiții, iar veniturile fiscale sunt egale cu cheltuielile guvernamentale
(Sp=I și T=G).
C) Economiile private minus investițiile plus veniturile din impozite minus cheltuielile guvernamentale sunt
egale cu zero [(Sp-I)+(TG)=0].
D) Economiile private minus investițiile sunt egale cu veniturile din impozite minus cheltuielile guvernamentale
[(Sp-I)=(TG)].
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

5. Baza monetară sau banii „de mare putere” pot fi descriși cel mai bine astfel:
A) Fiind întotdeauna mai mare decât masa monetară.
B) Rezervele Băncii Canadei.
C) numerar deținut de public și rezerve ale băncilor comerciale.
D) Credite acordate de băncile comerciale.
E) Toate răspunsurile sunt corecte.

6. O firmă produce bunuri de larg consum și adaugă unele la stoc în al treilea trimestru al unui an dat. În al patrulea
trimestru, firma vinde mărfurile la un punct de vânzare cu amănuntul care își lasă stocul diminuat. Ca urmare a
acestor acțiuni, ce componentă (componente) a PIB-ului se modifică în trimestrul al patrulea?
A) Doar investitie si scade.
B) Doar consumul și acesta crește.
C) Investiția scade și consumul crește.
D) Investițiile cresc și consumul scade.
E) Creșterea consumului, a investițiilor și a PIB-ului.
 3

7. Alte lucruri rămânând aceleași, dacă gospodăriile decid brusc să economisească mai mult indiferent de nivelul
veniturilor, atunci funcția de consum va ____ iar multiplicatorul pieței de bunuri va _____.
A) Deveniți mai abrupte deoarece înclinația marginală spre consum (MPC) scade; toamna.
B) Rămâne neschimbată, dar funcția de economisire se va deplasa în jos; toamna.
C) Deveniți mai flatați pentru că înclinația marginală de a economisi (MPS) crește; creştere.
D) Faceți o schimbare paralelă în jos pe măsură ce cheltuielile de consum autonom scad; toamna.
E) Faceți o schimbare paralelă în jos pe măsură ce cheltuielile de consum autonom scad; ramane constant.

8. Cum se adaptează o economie la un decalaj recesional/contracțional?

A) Curba AS se deplasează la stânga și curba AD se deplasează la dreapta până când decalajul este închis.
B) Curba AS se deplasează la dreapta și curba AD rămâne aceeași până când decalajul este închis.
C) Curba AD se deplasează la dreapta și curba AS rămâne aceeași până când decalajul este închis.
D) Curba AD se deplasează la stânga și curba AS se deplasează la dreapta până când decalajul este închis.
E) Ieșirea potențială va scădea până când decalajul este închis.

9. Depozitele acceptate de bănci sunt __________ din aceste bănci.

A) Active
B) Rezerve
C) Datorii
D) Multiplicatori de bani
E) Atât B cât și C sunt corecte.

10. Dacă PNB-ul Canadei este mai mare decât PIB-ul său, atunci:
A) Venitul din investițiile canadiene în străinătate este mai mic decât venitul plătit străinilor pentru investițiile
lor în
Canada.
B) Venitul din investițiile canadiene în străinătate este mai mare decât venitul plătit străinilor pentru investițiile
lor în
Canada.
C) Venitul din investițiile canadiene în străinătate este egal cu venitul plătit străinilor pentru investițiile lor în
Canada.
D) Exporturile nete ale Canadei trebuie să fie pozitive.
E) Exporturile nete ale Canadei trebuie să fie negative.

11. Dacă condițiile schimbătoare ale pieței monetare au ca rezultat o rată a dobânzii mai mare decât rata de echilibru,
atunci:
A) Administratorii de portofoliu vor vinde obligațiuni și, astfel, vor reduce soldurile bănești din portofoliile lor.
B) Administratorii de portofoliu vor vinde obligațiuni și astfel vor crește soldurile bănești din portofoliile lor.
C) Administratorii de portofoliu vor cumpăra obligațiuni și, astfel, vor reduce soldurile bănești din portofoliile
lor.
D) Administratorii de portofoliu nu vor cumpăra și nici nu vor vinde obligațiuni și vor păstra același amestec de
solduri monetare și obligațiuni
în portofoliile lor.
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

12. Dacă rata rezervelor dorite (rr) de către bănci este de 2,5%, iar rata valutară a publicului (cr) este de 7,5%, o
creștere a bazei monetare (MB) de 1.000 USD va avea ca rezultat:
A) O scădere a depozitelor de 1.000 USD și o creștere de 750 USD a deținerilor de numerar ale publicului.
B) O scădere a depozitelor de 10.000 USD și o creștere de 7.500 USD a deținerilor de numerar ale publicului.
C) O creștere a depozitelor de 1.000 USD și o creștere de 75 USD a deținerii de numerar ale publicului.
D) O creștere a depozitelor de 10.000 USD și o creștere de 750 USD a deținerilor de numerar ale publicului.
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

13. Dacă fondurile de pe piața împrumuturilor overnight se tranzacționează peste rata țintă a ratei overnight, atunci
Banca Canadei va _____ la __________ și ________rata de piață overnight.
 4
A) Efectuați un SRA; cresterea bazei monetare; apasa in jos
B) Efectuarea unei SRA; scăderea bazei monetare; împinge
C) Efectuarea unui SPRA; cresterea bazei monetare; apasa in jos
D) Efectuarea unui SPRA; scăderea bazei monetare; împinge
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

14. Să presupunem că guvernul crește cheltuielile cu 20% și crește impozitele autonome sau forfetare cu 20%.
A) Acest lucru va avea un efect de contracție asupra nivelului PIB-ului.
B) Acest lucru va avea un efect expansionist asupra nivelului PIB-ului.
C) Acest lucru nu va avea niciun efect asupra nivelului PIB-ului.
D) Acest lucru va face ca funcția AE să fie mai plată.
E) Atât C cât și D sunt corecte.

15. Dacă PIB-ul nominal scade și nivelul prețurilor crește, atunci...

A) PIB-ul real este în creștere.
B) PIB-ul real scade.
C) PIB-ul real crește la fel de rapid pe cât cresc prețurile.
D) PIB-ul real scade la fel de rapid pe cât cresc prețurile.
E) Pe baza acestor informații nu se poate trage nicio concluzie cu privire la PIB-ul real al economiei.

Partea a II-a: Întrebări conceptuale (Total=30 de puncte).

Întrebările 16–18 se referă la Modelul de cheltuieli agregate

16. În modelul AE pe termen scurt, curba AS este ______ deoarece ______ este fixă.
A) Verticală; nivelul prețului
B) Verticală; nivel tehnologic
C) În pantă ascendentă; stoc de capital
D) În pantă ascendentă; forta de munca
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

17. În modelul AE pe termen scurt, dacă Y>AE, atunci ______.

A) Nivelul prețurilor va crește
B) Nivelul prețului va scădea
C) Inventarul neplanificat va crește
D) Inventarul neplanificat va scădea
E) Atât B cât și C sunt corecte.

18. În modelul AE pe termen scurt, dacă banca centrală crește ratele dobânzilor, atunci exporturile nete se vor
______, agregatul ___ se va schimba ______, iar producția de echilibru pe termen scurt va _______, iar
producția potențială este _______.
A) Creștere; cerere; dreapta; crește; crește
B) Creștere; livra; dreapta; crește; neschimbat
C) Scădere; cerere; stânga; scădea; scădea
D) Scădere; livra; stânga; scădea; neschimbat
E) Scădere; cerere; stânga; scădea; neschimbat

Întrebările 19–21 se referă la înclinația marginală de a economisi

 5
19. Care dintre următoarele este (sunt) CORECTE cu privire la înclinația marginală de a economisi (MPS)?
A) Atât nivelurile de economii, cât și MPS pot fi negative la niveluri foarte scăzute ale lui Y.
B) MPS este egal cu zero la intersecția curbei AE și a liniei de 45 de grade.
C) Dacă MPS este scăzut, Y pe termen scurt este probabil să experimenteze mici fluctuații.
D) Dacă MPS este scăzut, este probabil ca această țară să aibă un excedent al contului de capital (KA).
E) Doar B și C sunt corecte.

20. Care dintre următoarele este CORECTĂ cu privire la înclinația marginală de a economisi (MPS)?
A) Dacă MPS este scăzut, este posibil ca efectele de excludere să fie ridicate.
B) Dacă MPS este scăzută, politica monetară este mai eficientă în afectarea PIB-ului.
C) Dacă MPS este scăzut, este probabil ca această țară să aibă un excedent al balanței de plăți.
D) Dacă MPS este scăzut, acumularea de capital este probabil să fie mare.
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

21. Pe termen scurt, cu cât MPS este mai mic, ___ este curba AE și ___ este Y pe termen scurt. Pe termen lung, cu
cât MPS este mai scăzut, ____ este rata de creștere a PIB potențial.
A) Mai abruptă; superior; inferior
B) Mai abruptă; superior; superior
C) Mai abruptă; inferior; inferior
D) Mai abruptă; inferior; superior
E) Mai flatat; superior; inferior

Întrebările 22–24 se referă la șomajul din Canada

22. Rata naturală a șomajului în Canada în ultimii 10 ani a fost de aproximativ ____.
A) 3%
B) 7%
C) 10%
D) 12%
E) 15%

23. Care dintre următoarele este (sunt) folosite pentru a calcula rata naturală a șomajului?
A) Şomajul ciclic.
B) Șomajul de frecare.
C) Şomajul structural.
D) Doar A și B sunt corecte.
E) Doar B și C sunt corecte.

24. Continuați cu întrebarea anterioară: Dintre cele trei tipuri de șomaj, ce tip(e) pot politicile monetare să
minimizeze cel mai eficient și mai rapid?
A) Şomajul ciclic.
B) Șomajul de frecare.
C) Şomajul structural.
D) Doar A și B sunt corecte.
E) Doar B și C sunt corecte.

Întrebările 25-27 se referă la Rate de schimb flexibile și fixe

 6
25. Să presupunem că Canada are un sistem de curs valutar flexibil. Dolarul nostru canadian plutește față de dolarul
american. Dacă Băncile Federale ale Rezervei SUA (băncile centrale) majorează ratele dobânzilor din SUA,
aceasta înseamnă că dolarul nostru canadian este probabil să ____ față de dolarul american și exportul nostru net
este probabil să _____.
A) Apreciază; îmbunătăţi
B) Apreciază; deteriora
C) Amortizarea; îmbunătăţi
D) Amortizarea; deteriora
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

26. Continuați cu întrebarea anterioară: acum să presupunem că Canada are un curs de schimb fix față de dolarul
american. Pe măsură ce ratele dobânzilor din SUA cresc, Banca Canadei (BOC) trebuie să ____ dolari canadian,
masa noastră monetară va ____.
A) Cumpărați; creştere
B) Cumpărați; toamna
C) Vinde; creştere
D) Vinde; toamna
E) Vinde; ramane constant

27. Să presupunem că Canada funcționează într-un sistem de curs de schimb fix și dolarul canadian este fix sau legat
față de dolarul american. Dacă contul curent al Canadei are o valoare de -50 USD și contul de capital are o
valoare de 40 USD, atunci BOC va trebui să _____ USD. BOC va ____ rezerve în dolari americani.
A) Cumpărați; acumula
B) Cumpărați; epuiza
C) Vinde; acumula
D) Vinde; epuiza
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

Întrebările 28–30 se referă la Paritatea ratei dobânzii

28. Conform parității ratei dobânzii, dacă rata dobânzii oferită de un activ de origine este i H =8%, rata dobânzii
oferită de un activ străin este i F =9%, iar cursul de schimb la vedere curent este e t =2 (de la perspectiva, adică
prețul unei unități de monedă străină este egal cu 2 unități din moneda de origine), care este cursul de schimb
nominal viitor așteptat e t+1 ?
A) 1,85.
B) 1,98.
C) 2,15.
D) 2,20.
E) 2,40.

29. Continuați cu întrebarea anterioară: valoarea monedei de origine este de așteptat să ____
A) Se depreciază cu 1,0%.
B) Se depreciază cu 2%.
C) Se depreciază cu 15%.
D) Apreciază cu 1%.
E) Apreciază cu 20%.

30. Continuați cu întrebarea anterioară: Să presupunem că cursul de schimb nominal viitor real e t+1 se dovedește a fi
mai mare decât ceea ce ați calculat la întrebarea #28. Dacă ați cumpărat deja activul străin, veți ____ această
greșeală. Achiziționarea dvs. a acestui activ străin a fost măsurată ca o valoare de ____ în contul de capital al
Canadei.
A) Pierde din; pozitiv
B) Câștig din; pozitiv
C) Pierde din; negativ
 7
D) Câștig din; negativ
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect

Partea a III-a: Întrebări analitice (Total=50 de puncte).

Întrebările 31–35 se referă la regula Taylor

Regula Taylor afirmă că o bancă centrală poate monitoriza stabilitatea prețurilor (inflație scăzută) și stabilitatea
producției (PIB fiind aproape de producția potențială Y p , implicând decalajul producției zero) printr-o ecuație care
leagă rata dobânzii cu aceste două obiective. Pentru Canada, să presupunem că aceasta a fost estimată după cum
urmează: i = i 0 + 1,2(π - π*) + 0,5(Y - Y p ).

Pentru această întrebare, presupuneți următoarele:

 ținta de inflație este π* = 2%
 rata de echilibru a dobânzii care este compatibilă cu ținta de inflație și cu zero output gap este i 0 = 8%.
 nivelul inflaţiei π se modifică odată cu modificările ratei dobânzii după următoarea formulă: π = π* - 1,5Δ i.

31. Valoarea inițială a lui i este ____.

A) 7%
B) 8%
C) 9%
D) 10%
E) 11%

32. Să presupunem acum că o scădere a încrederii investițiilor duce la un output gap de (Y – Y p ) = -6%. Conform
regulii Taylor și lăsând deoparte ratele inflației pentru moment, banca centrală ar trebui să stabilească un nou i de
____.
Dacă π = π * - 1,5Δ i , noua rată a inflației va fi egală cu ____.
A) 4%; 8,0%
B) 5%; 6,5%
C) 6%; 5,0%
D) 7%; 3,5%
E) 8%; 2,0%

33. Banca centrală știe că rata inflației se va schimba. Înlocuiți expresia pentru π prezentată mai sus (care leagă π la
modificarea ratei dobânzii) în regula Taylor și rezolvați pentru noua rată a dobânzii care va combina acum
creșterea anticipată a inflației, precum și decalajul de producție. ? [Sugestie: Rezolvați noul i ca necunoscut].
Care este noua rată a dobânzii pe care ar trebui să o stabilească BOC?
A) 4,82%.
B) 5,28%.
C) 5,95%.
D) 6,93%.
E) 7,84%.

34. Continuați cu întrebarea anterioară: Care este noua valoare π?

A) 1,88%.
B) 2,27%.
C) 2,88%.
 8
D) 3,61%.
E) 3,67%.

35. Comparați noua rată a dobânzii cu i 0 = 8%: Pentru ca dobânda să se schimbe, BOC trebuie să _____ obligațiuni
pe piața deschisă și ____ baza monetară.
A) Cumpărați; crește
B) Cumpărați; scădea
C) Vinde; crește
D) Vinde; scădea
E) Vinde; păstrați constant

Întrebările 36–40 se referă la Politici fiscale și monetare

O economie simplificată este specificată după cum urmează, cu toate valorile în miliarde de C$:

Cheltuieli de consum: C = 250 + 0,9 (YT) Impozite (Nete). 0,3 ani

Cheltuieli de investiții: I = 350 Exporturi: 200
Cheltuieli guvernamentale: G = 400 Importuri: 0,13Y

36. Ce este echilibrul Y?

A) 2.000.
B) 2.400.
C) 3.000.
D) 3.500.
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

37. Multiplicatorul de cheltuieli este egal cu ___, iar soldul bugetar (BB) este egal cu _____.
A) 1,28, 61
B) 2.00, 320
C) 4,16, 1,000
D) 4,35, 1,166
E) 6,25, 1,850

38. Să presupunem că potențialul Yp este egal cu 3.200 USD. Care este modificarea în G care este necesară pentru a
reduce acest decalaj de producție și care este noul BB?
A) 150,0 USD; $410
B) 200,0 USD; $360
C) 400,0 USD; $160
D) 800,0 USD; -$240
E) 1.000,0 USD; -$440

39. Continuați cu întrebarea anterioară: Să presupunem că guvernul poate alege, de asemenea, să modifice
impozitele pentru a reduce decalajul de producție. În acest caz, guvernul ar trebui să ____ impozite, iar valoarea
modificărilor fiscale va fi _______ valoarea modificării în G pe care ați găsit-o la întrebarea anterioară.
O taietura; mai mare decat
B) Tăiați; egal cu
C) Ridicare; mai mare decat
D) Ridicare; egal cu
E) Ridicare; mai mic ca

40. În locul politicilor fiscale, banca centrală a țării poate folosi politici monetare pentru a reduce decalajul de
producție. Această bancă centrală ar trebui să-și _______ ratele dobânzilor țintă overnight cu _______
obligațiuni și să-și lase moneda_____.
A) Creștere; cumpărare; deprecia
 9
B) Creștere; vânzarea; a aprecia
C) Creștere; cumpărare; deprecia
D) Scădere; cumpărare; deprecia
E) Scădere; vânzarea; a aprecia

Întrebările 41–45 se referă la Ratele de schimb reale și PPP

Să presupunem că în 2003, nivelurile prețurilor în Statele Unite și Canada erau 100. Până în 2007, nivelul prețurilor în
Statele Unite a crescut la 170, în timp ce nivelul prețurilor în Canada a crescut la 230. Să presupunem că cursul de
schimb nominal dintre cele două țări în 2003 a fost de 1 USD = 1,5 USD. Rotunjiți toate răspunsurile numerice la două
zecimale, dacă este cazul

41. Care a fost cursul de schimb real din 2003, din perspectiva Canadei?
A) 0,67.
B) 1,25.
C) 1,50.
D) 1,72.
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

42. Care trebuie să fie noul curs de schimb nominal în 2007 dacă cursul real de schimb ar fi rămas constant la 2003
nivel (din perspectiva Canadei)?
A) 0,95.
B) 1,55.
C) 1,62.
D) 1,78.
E) 2,03.

43. Dacă Canada și-ar fi fixat cursul de schimb nominal față de dolarul american la nivelul din 2003, Canada ar fi
a experimentat un curs de schimb real ____ deoarece cursul său de schimb real ar fi egal cu ____.
A) Apreciere; 1.11
B) Apreciere; 1.22
C) Apreciere; 1.33
D) Amortizarea; 1.11
E) Amortizarea; 1.22

44. Continuați cu întrebarea anterioară: Deoarece dolarul canadian este ________, exporturile noastre canadiene
devin _____ de-a lungul anilor și este probabil ca Canada să înregistreze _____.
A) Subevaluat; mai ieftin; un decalaj inflaționist.
B) Subevaluat; mai scump; un decalaj de recesiune.
C) Supraevaluat; mai ieftin; un decalaj inflaționist.
D) Supraevaluat; mai scump; un decalaj de recesiune.
E) corect evaluat; nici mai scump, nici mai ieftin; angajat cu normă întreaga.

45. Dacă paritatea puterii de cumpărare se menține, cursul de schimb nominal (flexibil) corect în 2007 ar trebui să fie
egal cu _____.
A) 0,80.
B) 1,35.
 10
C) 1,50.
D) 1,65
E) 1,80.

Întrebările 46–48 se referă la Crearea de bani și oferta de bani

46. Să presupunem că ați primit 550 USD (numerar) sub formă de dividende din investiția dvs. în străinătate. Puteți
pune o parte din acești bani într-un cont bancar pe care îl aveți la BMO și puteți deține o parte din acești bani ca
numerar în scopuri de tranzacție. Să presupunem că rata de scurgere a monedei dvs. de 10% sau 0,1 și BMO are
o rată a rezervelor de 20% sau 0,2. Care este cantitatea de depozite pe care BMO le va primi de la dvs.?
A) 495 USD
B) 500 USD
C) 505 USD
D) 510 USD
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

47. Continuați cu întrebarea anterioară: multiplicatorul de bani este egal cu ____.

A) 2,67
B) 3,33
C) 3,67
D) 4,19
E) 4,33

48. Continuați cu întrebarea anterioară: noua masă monetară este egală cu ____.
A) 1.468,5 USD
B) 1.831,5 USD
C) 2.018,5 USD
D) 2.304,5 USD
E) 2.381,5 USD

Întrebările 49–51 se referă la Operațiuni pe piață deschisă

Cererea de bani este dată ca Md = 2.000 - 100 i , unde Md este cantitatea de bani cerută (în miliarde de dolari) și i este
rata dobânzii în puncte procentuale. De exemplu, dacă i = 2%, lăsați i = 2. Oferta de bani este stabilită la 700 de
miliarde de dolari. Să presupunem că toate depozitele la vedere sunt deținute în bănci comerciale (nu există nicio
scurgere valutară) și că toate băncile comerciale au un coeficient de rezervă egal cu 40%.

49. Care este rata dobânzii de echilibru?

A) 9 la sută.
B) 10 la sută.
C) 11 la sută.
D) 12 la sută.
E) 13 la sută.
 11
50. Ce cantitate de obligațiuni (în dolari) ar trebui să vândă sau să cumpere Banca Canadei dacă dorește ca rata
dobânzii să fie de 18%?
A) Ar trebui să vândă 200 de miliarde de dolari.
B) Ar trebui să cumpere 200 de miliarde de dolari.
C) Ar trebui să vândă 350 de miliarde de dolari.
D) Ar trebui să cumpere 350 de miliarde de dolari.
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

51. Continuați cu întrebarea anterioară: Care dintre următoarele este (sunt) CORECTĂ?
A) Prețul obligațiunilor va scădea.
B) Masa monetară va crește.
C) Moneda acestei țări se va deprecia.
D) Multiplicatorul de bani va crește.
E) Doar A, B și C sunt corecte.

Întrebările 52–53 se referă la Piața muncii

Luați în considerare următoarele date colectate dintr-o țară:

Populatia totala 700

Populația sub 15 ani 110
Nu în forța de muncă 220
Şomerii 95
Lucrători cu normă parțială care caută locuri de 30
muncă cu normă întreagă

52. Care este dimensiunea forței de muncă?

A) 270.
B) 380.
C) 420.
D) 530.
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

53. Care este rata șomajului? Care este rata de ocupare?

A) 13,3%; 54.4%
B) 15,0%; 53.3%
C) 17,5%; 51.7%
D) 25,7%; 46.6%
E) 32,8%; 42.1%

Întrebările 54–55 se referă la Contabilitatea creșterii PIB și la reziduul Solow

Să presupunem că aveți următoarele informații despre o economie:

Rate medii anuale de creștere din 1995 până în 2005:

(i) PIB potențial: 5.12%
(ii) Forta de munca: 1.8 %
(iii) Stoc de capital: 1.5%

Ponderea venitului din muncă în venitul național: 2/3. Rotunjiți toate răspunsurile la două zecimale, dacă este
cazul.

54. Care este contribuția forței de muncă la creșterea potențială a PIB-ului?

 12
A) 1,0%.
B) 1,2%.
C) 1,8%.
D) 2,7%.
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

55. Care este creșterea productivității măsurată prin reziduul de creștere Solow?
A) 1,52%.
B) 2,85%.
C) 3,23%.
D) 3,42%.
E) Niciunul dintre răspunsuri nu este corect.

Partea a IV-a: Răspundeți la următoarea întrebare. RĂSPUNS LA TOATE PĂRȚELE (Total = 40 de puncte).

Prima jumătate a anului 2016 a fost marcată de evenimente majore, atât interne, cât și externe, care prefigurează
schimbări economice majore pentru Canada și lume. Pentru această întrebare în mai multe părți, vom examina modul
în care aceste șocuri ar putea afecta economia canadiană și ce s-ar putea face pentru a evita efectele adverse.

Articolul 1: Fermierii speră că acordul cu carne de vită din Mexic va conduce Canada pe alte piețe
Michelle Zilio, 01 iulie 2016 http://www.theglobeandmail.com/news/alberta/farmers-hope-mexico-beef-deal-will-steer-canada-into-other-
markets/article30731409/

În timpul unei vizite de stat la Ottawa, marți, președintele mexican Enrique Pena Nieto și prim-ministrul Justin Trudeau au anunțat că Mexicul își
va deschide complet piața pentru carnea de vită canadiană, în schimbul ca Canada să pună capăt restricțiilor privind vizele pentru călătorii
mexicani.

Industria canadiană de bovine spune că decizia va oferi producătorilor de carne de vită un impuls atât de necesar din Alberta și vestul Canadei,
care au fost puternic afectate de scăderea prețurilor petrolului. Mexic permite în prezent numai produse din carne de vită canadiană de la animale
mai mici de 30 de luni, dar restricțiile vor fi ridicate la 1 octombrie.

Grupurile de bovine doresc acum ca Ottawa să încheie acorduri similare cu alte piețe cheie, cum ar fi China și Taiwan, care au avut restricții
asupra importurilor de carne de vită din Canada de la izbucnirea bolii vacii nebune, în 2003.

(i) Articolul 1:
(A) Explicați modul în care creșterea exporturilor de carne de vită și relaxarea restricțiilor de călătorie oferite mexicanilor
vor ajuta economia canadiană. Faceți o diagramă Y=AE în stânga pentru a ilustra răspunsul dvs. (2 puncte).

AE 450 e Mex pesos

AE 1 S 1
b
S2
AE 0 și 1
A
e2

Y1Y2 Y Mex pesos

Răspuns: Creșterea exporturilor de carne de vită și turism va deplasa AE în sus, determinând creșterea Y pe termen scurt,
de la punctul a la punctul b, și să se apropie de Yp.

(b) Presupunând că guvernul canadian încheie acorduri similare cu alte piețe externe (China și Taiwan):
- Explicați care va fi impactul asupra soldului contului curent (CA) al Canadei (2 puncte);
 13
Răspuns: Balanța CA va crește deoarece cea mai mare parte a acesteia este balanța comercială. Dacă exporturile cresc,
soldul CA va fi afectat pozitiv.

- Canada are un regim de curs valutar flexibil. Presupunând că cursul de schimb dintre Canada și Mexic este 1:1 (un
dolar Cdn pentru 1 peso mexican), arătați în graficul din dreapta și explicați, din perspectiva Canadei, care va fi impactul
asupra cursului de schimb Canada/Mexic și valoarea dolarului canadian din creșterea exporturilor (2 mărci);
Răspuns: O creștere a cererii de carne de vită canadiană va determina o creștere a cererii de dolari canadieni și o creștere
simultană a ofertei de pesos mexicani. Efectul combinat va avea ca rezultat o creștere a valorii dolarului canadian
(cursul de schimb va scădea sub 1:00).

- Cum se preconizează că va fi afectat Contul de capital canadian (KA)? Care este implicația? (2 puncte).
Răspuns: Soldul contului de capital (KA) va scădea pentru a se potrivi cu creșterea soldului contului curent (CA).
Aceasta înseamnă că Canada va investi în străinătate (inclusiv Mexic).

(c) Dacă Banca Canadei (BOC) a dorit să lase cursul de schimb la nivelul anterior, ce ar trebui să facă BOC? (2 puncte)
Răspuns: BOC ar interveni prin creșterea ofertei de dolari canadieni și cumpărarea de pesos mexicani, crescându-și astfel
rezervele oficiale, pe măsură ce acumulează pesos.

Articolul 2: Canada T2 va dezamăgi după ce economia a crescut cu 0,1% în aprilie

David Ljunggren, 30 iunie, http://www.reuters.com/article/canada-economy-idUSL1N19M0JY

Economia canadiană a crescut cu doar 0,1% în aprilie față de martie, a anunțat joi Statistics Canada, deschizând calea pentru un al doilea trimestru
slab, pe fondul devastării cauzate de incendiile majore din Alberta.

Pasul pozitiv - primul în trei luni - s-a potrivit cu prognoza dintr-un sondaj al analiștilor Reuters.

Banca Canadei, invocând daunele provocate de incendii sectorului energetic, a declarat pe 15 iunie că creșterea ar fi probabil să fie stabilă sau
ușor negativă în al doilea trimestru, înainte ca o redresare uriașă să se instaleze în al treilea trimestru.

Această prognoză ar putea fi acum pusă la îndoială, având în vedere consecințele economice de la votul uimitor al Marii Britanii de săptămâna
trecută de a părăsi Uniunea Europeană.

Banca centrală, care a redus ratele de două ori anul trecut pentru a contracara efectele scăderii prețurilor la țiței, va furniza previziuni economice
actualizate la următoarea decizie a ratei dobânzii din 13 iulie și este de așteptat să lase ratele neschimbate.

(ii) Articolul 2:
(A) Să presupunem că BOC dorește să-și reducă rata cheie a dobânzii. Explicați în cuvinte și utilizați diagrama
cererii de bani/oferta de bani pentru a demonstra cum se poate realiza acest lucru. (Sugestie: Deoarece BOC
se concentrează pe ratele dobânzilor, oferta monetară este orizontală). Explicați, de asemenea, cum vor fi
afectate prețurile obligațiunilor (3 puncte).

i
Răspuns: Pentru a scădea rata țintă de împrumut
overnight, BOC poate injecta bani pe piața financiară
prin operațiuni de piață deschisă (prin cumpărarea de
eu 0 obligațiuni și active ale băncilor și, în schimb, pompa
băncile cu numerar). Acest lucru va scădea ratele
eu 1
Md dobânzilor și va crește prețurile obligațiunilor.

C$

(b) Continuați cu partea (a). Rata de împrumut overnight (OLR) este chiar acum 0,5%. Explicați cât de jos ar
putea merge BOC cu reducerea ratei. (2 puncte).
Răspuns: Cel mai mic ORL poate fi de 0,25% .
 14
(c) Acum presupuneți că BOC dorește să lase ratele neschimbate. Cu toate acestea, din cauza incertitudinii
legate de Brexit (Brexit= votul Marii Britanii pentru ieșirea din UE), există o slăbiciune pe piață care se
traduce prin presiuni de a scădea ratele.
Definiți SPRA și SRA. Explicați pe scurt ce instrument este mai probabil să folosească BOC pentru a evita
presiunile în scădere și pentru a menține ratele neschimbate (3 puncte).
Răspuns: Pentru a menține OLR la nivelul dorit, BOC poate fi nevoit să intervină pe piața monetară
overnight. BOC poate efectua: (a) SPRA, contracte speciale de cumpărare și revânzare, cumpărând active de
la băncile comerciale pentru o noapte, le injectează bani și apoi le vinde înapoi activele în ziua următoare,
ceea ce este echivalent cu creșterea masei monetare și reducerea ratelor dobânzilor; sau (b) SRA, contracte de
vânzare și răscumpărare, care corespund vânzării obligațiunilor către bănci de către BOC și răscumpărării
acestora în ziua următoare. Acest lucru este echivalent cu scăderea masei monetare și cu creșterea ratelor
dobânzilor. Deoarece există presiuni în scădere asupra ratelor, BOC va trebui să utilizeze SRA.

(d) Explicați în cuvinte de ce o reducere a ratei dobânzii este probabil să ducă la o depreciere a dolarului canadian
și cum vor fi afectate contul curent și contul de capital al Canadei (2 puncte).
Răspuns: Ratele mai scăzute ale dobânzilor (rentanțe) oferite de activele canadiene care sunt mai mici decât
cele oferite de activele din SUA vor duce la o cerere mai mare de active din SUA de către canadieni și o
cerere mai mare de dolari SUA pentru a cumpăra active din SUA. Acest lucru va duce la o valoare mai mare
pentru USD și relativ mai mică pentru C$. Cu un C$ mai slab, exporturile noastre devin mai ieftine, iar
importurile devin mai scumpe, prin urmare contul nostru curent se îmbunătățește (ΔCA>0). Pe măsură ce mai
mulți canadieni cumpără active din SUA, avem mai multe ieșiri de capital și, prin urmare, contul nostru de
capital se deteriorează sau se înrăutățește (ΔKA<0).

Articolul 3: Bugetele guvernului Trudeau pentru o lume mai bună

Adrian Wyld, 22 martie 2016, http://www.thestar.com/opinion/editorials/2016/03/22/trudeau-government-budgets-for-a-better-world-
editorial.html

Bugetul pe care ministrul de Finanțe, Bill Morneau, l-a dezvăluit marți, respectă promisiunea guvernului Trudeau de a se îndrepta către o Canada
mai ambițioasă, mai generoasă și mai echitabilă. Sunt mult mai mulți bani pentru familiile cu copii prin transferuri și reduceri de taxe, pentru
orașele care se luptă să susțină infrastructura care se prăbușește și să lanseze noi proiecte, pentru studenți și universități și pentru oamenii care își
pierd locurile de muncă în zonele cu șomaj ridicat.

Cum să plătiți pentru toate acestea este întrebarea de 29,4 miliarde de dolari. Acolo Morneau stabilește deficitul federal pentru anul financiar
2016-17, menținându-l sub nivelul simbolic de 30 de miliarde de dolari.

Morneau are ferm opinie economică de partea sa, în timp ce intră în mod deliberat în roșu. Economiștii băncilor, Banca Canadei și OCDE sunt de
acord că sarcina scăzută a datoriei Canadei și ratele dobânzilor record scăzute înseamnă că Ottawa își poate permite să aibă deficite fără a intra în
genul de obligație financiară care a dus la reduceri dureroase în anii 1990.

Preocuparea nu este pentru moment, nici măcar pentru următorii câțiva ani. Mai îngrijorător este că guvernul nu are o strategie vizibilă pentru
echilibrarea bugetului. Morneau spune că guvernul „rămâne angajat să revină la bugete echilibrate”, dar nu dă o dată pentru asta. Pare o dorință,
nu un plan.

Între timp, noua sa promisiune este de a reduce raportul datorie-PIB a Ottawa în următorii cinci ani. Dacă ține asta, totul poate ieși bine.

(iii) Articolul 3:
(A) Bugetul federal 2016 planifică o creștere a cheltuielilor și o reducere a impozitelor. Notați ecuația pentru
soldul bugetar (BB) și explicați care este soldul bugetar pe care îl proiectează bugetul federal (2 puncte).
Răspuns: BB=t*Y- G. Având în vedere previziunile bugetare, BB va fi negativ (deficit) .

(b) Desenați linia bugetară inițială (înainte de modificarea bugetului). Arată cum va fi afectată linia bugetară de
noul buget. Trebuie să fie Y mai mare sau mai mic pentru ca noul buget să se echilibreze? (3 puncte).

Linia 1 de buget BB

Linia bugetară 2

t1t2
 15
Unde t 1 > t 2 și
G2>G1
-G 1

-G 2

Răspuns: Creșterea lui G va deplasa linia bugetară în jos. Scăderea cotelor de impozitare va face linia
bugetară mai plată. Prin urmare, efectul combinat va fi o schimbare descendentă, dar nu în mod paralel.

(c) Notați ecuația soldului bugetar structural (SBB). Va fi afectat SBB? Tipul de politică fiscală implicat de
buget este automat sau discreționar? Explicați (3 puncte).
Răspuns: S BB=t*Y p - G. SBB arată poziția guvernului față de producția potențială. Deoarece atât cheltuielile
guvernamentale (G) cât și rata de impozitare (t) sunt modificate, atunci SBB va fi și el afectat, indiferent de
mărimea lui Y p . Schimbarea G și/sau t constituie politică fiscală discreționară .

(d) Ministrul Finanțelor promite că va reduce raportul datoria federală-PIB în următorii cinci ani. Cum ar putea
fi posibilă reducerea raportului datorie/PIB, înregistrând în același timp deficite bugetare? Explicați (2
puncte)
Răspuns: Datoria (numărătorul raportului) crește odată cu deficitele și cu plățile de dobândă. PIB-ul este
numitorul raportului. Pentru ca raportul să fie redus, numitorul trebuie să crească mai repede decât
numărătorul. Acest lucru este posibil dacă deficitul guvernamental este utilizat pentru finanțarea proiectelor
de investiții care vor ajuta PIB-ul să crească mai rapid și dacă dobânzile plătite la datorie sunt scăzute ca
acum sau scad.

Articolul 4: #WelcomeRefugees: Canada reinstalează refugiații sirieni

Data modificării: 2016-06-21 , http://www.cic.gc.ca/english/refugees/welcome/

Guvernul Canadei a reinstalat 25.000 de refugiați sirieni între noiembrie 2015 și 29 februarie 2016. Aceasta a inclus refugiați sprijiniți de guvern
și sponsorizați privat. Angajamentul nostru de a reinstala refugiații sirieni în Canada continuă în 2016.

Procesarea atât a refugiaților sirieni sprijiniți de guvern, cât și a celor sponsorizați privat nu s-a oprit niciodată, iar refugiații au continuat să
sosească în ultimele săptămâni, fiind programate să sosească mai mulți în săptămânile și lunile următoare, într-un ritm măsurat.

Pentru toate cererile siriene sponsorizate privat depuse până la 31 martie 2016, intenționăm să finalizăm procesarea până la sfârșitul lui 2016 sau
începutul lui 2017.

28.640 de refugiați sirieni au sosit până acum în Canada.

(iv) Articolul 4:
(A) Canada și-a deschis porțile pentru refugiații sirieni a căror admitere depășește planurile de imigrare. Această
creștere a populației va duce în cele din urmă la o creștere a forței de muncă. Notați ecuația pentru creșterea
potențială a PIB-ului pentru a arăta cum va afecta această politică creșterea potențialului PIB (2 puncte).
Răspuns: %AY p = %AA + (1-a) %AN + a%AK. Articolul spune că N crește. Prin urmare, acest lucru va
afecta pozitiv creșterea potențială a PIB-ului.

(b) Explicați conceptul de randamente constante la scară. Conform acestui concept, ce trebuie să se întâmple
pentru ca raportul PIB/capita din Canada să rămână constant (să nu scadă)? Explicați cum se poate realiza
acest lucru (2 puncte).
Răspuns: Conceptul de rentabilitate constantă la scară spune că dacă K și N cresc într-o anumită rată, atunci
PIB-ul va crește și el în aceeași rată. Pentru ca PIB-ul pe cap de locuitor să rămână constant, K și N trebuie
să crească cu aceeași scară. Prin urmare, guvernul trebuie să crească K cu aceeași proporție cu N. Guvernul
poate încuraja economiile curente pentru a crește acumularea de capital viitoare .
 16
(c) Utilizați diagrama AD/AS/LAS pentru a demonstra efectele asupra economiei canadiane. Dacă BOC dorește
să mențină același nivel de preț (sau aceeași rată a inflației), ce trebuie să facă? Explicați în cuvinte și arătați
acest lucru în graficul dvs. (3 puncte).
π LAS 0 LAS 1 Răspuns: După ce curbele AS pe termen scurt și pe termen
AS 0 AS 1 lung se deplasează spre dreapta din cauza unei forțe de
muncă mai mari, la impact, nivelul prețurilor sau rata
π0 inflației vor scădea. Acest lucru încalcă obiectivul BOC de
π1 a menține o rată constantă a inflației de aproximativ 2%.
AD 1 Pentru ca nivelul prețurilor sau rata inflației să crească,
AD 0 BOC ar trebui să încurajeze AD prin reducerea ratelor
Da 0 Da 1 Y dobânzilor și creșterea masei monetare. Acest lucru va
aduce economia înapoi la aceeași rată a inflației la Yp mai
(d) Utilizați diagrama valutară și explicați care ar putea fi consecințele pentru dolarul canadian pe baza exclusiv
acțiunilor BOC (3 puncte).

e Dolari americani
Răspuns: Pe măsură ce OLR scade, activele noastre
S
financiare oferă o rată de rentabilitate mai mică în
comparație cu activele străine (SUA). Cu ic<ius, acest
lucru va crește cererea noastră de USD pentru a
cumpăra active din SUA. Cererea pentru dolari SUA se
schimbă în sus, determinând o depreciere a dolarii C$ .
În același mod, oferta de dolari străini (SUA) se
deplasează spre stânga, deoarece mai puțini dintre ei
D vor fi oferiti pentru a fi schimbati în dolari canadieni .
Dolari americani Noroc