Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
”MONEDĂ ȘI CREDIT”
Mihail GÎRLEA
conferențiar universitar,
doctor în economie,
Departamentul ”Finanțe și
banci”
www.moodle.usm.md
SUBIECTUL 5
Circulaţia monetară
Mihail Gîrlea
conf. univ., dr.
Subiectul 5: “ Circulaţia monetară"
Agregatele monetare
ciculaţie bănească
circulaţie monetară
masă monetară
agregate monetare
viteză de circulaţie a banilor
multiplicator monetar
echilibru monetar
dezechilibru monetar
inflaţie
deflaţie
indicele general al preţurilor
puterea de cumpărare a banilor
instrumente de plată
modalităţi de plată fără numerar.
1.1. ESENŢA
CIRCULAŢIEI MONETARE
Noţiunea de circuit, de rând cu diferite interpretări pe care le posedă, se mai întâlneşte încă şi în diverse
ipostaze. Spre exemplu, în inginerie, prin acest cuvânt, se identifică un traseu închis pentru trecerea
curentului electric, fluxurilor de lichide şi gaze etc. În transport - un itinerar prestabilit cu întoarcere la
punctul de plecare. În natură - sistem de tuburi sau medii prin care se află în mişcare neîntreruptă, revenind
mereu la punctul de plecare particule materiale. În economie, noţiunea de circuit se asociază cu trecerea,
printr-un sistem complex de relaţii, a valorii dintr-o formă în alta — de la forma bănească la forma marfă, de
la care din nou la forma bănească.
Circuitul se conturează cantitativ prin volumul „substanţei” deplasate, intensitatea mişcării, lungimea
„traseului”, numărul, durata, frecvenţa ciclurilor etc. În context economic, circuitul cantitativ se
caracterizează prin mărimea valorii, exprimate în bani, deplasate într-o anumită perioadă. în acest mod,
circuitul, în expresie valorică, este şi un indicator al anumitor procese, ansamblului de operaţiuni, totalităţii
de tranzacţii etc. derulate în perioada respectivă. în practica economică, se folosesc asemenea indicatori,
precum „circuitul mărfurilor”, „circuitul monetar”, „circuitul de casă” etc.
Unii autori identifică circuitul monetar cu circulaţia monetară. Astfel, se specifică: „(circuitul monetar
reprezintă procesul mişcării continue a semnelor monetare în formă de numerar şi fără numerar”. Cu toată
similitudinea existentă între aceste noţiuni, noi ne pronunţăm în favoarea delimitării dintre acestea,
sprijinind ideea potrivit căreia circuitul monetar este un indicator care caracterizează cantitativ fenomenul
circulaţiei monetare.
OPINII PRIVIND CIRCULAŢIA MONETARĂ
riscul de pierdere;
riscul de fraudă;
riscul de eroare – din care cauză utilizarea lui este neconvenabilă.
CIRCULAŢIA MONETARĂ
ÎN NUMERAR
bancar
echipamentelor POS (engl. Point of Sale) sau posesorul poate
obţine numerar prin intermediul bancomatelor - ATM (engl.
Automated Teller Machine).
CIRCULAŢIA MONETARĂ
FĂRĂ NUMERAR
Cambia, ca instrument de plată, are mai multe caracteristici principale, după cum urmează:
• are înscris în textul său numele beneficiarului, iar după dispoziţia pe care
o cuprinde, este de două feluri: (a) cec plătibil unei anumite persoane cu
sau fără clauza ,,la ordin” (girabil), ceea ce înseamnă că cecul poate fi
transmis altei persoane, prin gir, cu toate drepturile care decurg din
Cecul nominativ aceasta; clauza ,,la ordin” nu este obligatoriu să fie menţionată pe cec,
întrucât simpla înscriere a cuvântului ,,cec” implică prin ea însăşi
posibilitatea transmiterii prin gir; (b) cec plătibil unei anumite persoane
cu clauza ,,nu la ordin”, ceea ce înseamnă că cecul nu poate fi transmis
prin gir, ci numai prin cesiune ordinară de creanţe.
• este tipul de cec care are două linii paralele, verticale sau oblice, între care
Cecul barat se înscrie banca către care se va face plata. Bararea se face de trăgător la
emiterea cecului sau pe parcursul circulaţiei acestuia de către oricare din
posesori.
• este tipul de cec care are înscrisă o anumită sumă ce se poate ridica în
numerar de la o bancă sau o agenţie de turism ca mandatară a unei bănci.
Cecul de Cecul de călătorie, aşa cum arată şi numele, se foloseşte în activitatea de
turism şi înlocuieşte transportul banilor, fiind un instrument de
călătorie transformare a banilor scripturali în bani efectivi, respectiv numerar.
Cecul de călătorie se poate emite în moneda locală sau valută şi poate fi
pe durată determinată sau nedeterminată.
Model de cec barat
Cecul de călătorie
Operaţiuni specifice cecului
Operaţiunile
specifice Definiţia operaţiunilor
cecului
blocarea de către bancă a unei sume într-un cont garantând
Certificarea astfel efectuarea transferului sumei respective doar pentru
cecului plata cecului
Vizarea adeverirea existenţei soldului în contul trăgătorului fără a-l
cecului bloca, acoperirea cecului rămânând pe seama trăgătorului
Girarea transmiterea dreptului de încasare a valorii cecului unei
cecului persoane terţe
Avalierea garantarea actului de plată
cecului
refuzul trăgătorului sau al trasului privind achitarea cecului în
Regresul anumite condiţii: pierderea cecului, extragerea frauduloasă,
cecului greşeli în emiterea cecului.
MODALITĂŢILE DE PLATĂ FĂRĂ NUMERAR
Este un procedeu bancar special de plată fără numerar, efectuat prin transferul unei sume de
bani în monedă naţională sau în valută, din contul celui care dispune plata (ordonatorul) în
Virament contul beneficiarului care încasează, acest lucru însemnând debitarea contului primului şi
creditarea contului celuilalt
Diminuarea soldului disponibil al contului celui care a dat ordin de virament cu o sumă
Efectul viramentului egală cu cea care a fost creditat contul beneficiarului viramentului
Este cazul viramentelor efectuate fără ordin, viramente efectuate tardiv, viramente
Dificultăţi executate fără existenţa disponibilului, ordinul de plată incomplet sau redactat eronat
Banca nu poate cenzura un ordin de virament emis de clientul titular al contului, în cazul în
care acest cont are un sold creditor
Banca nu trebuie să verifice cauza juridică a ordinului de virament
Consecinţe ale caracterului Banca nu este obligată să verifice dacă autorul ordinului de virament are capacitatea
abstract al viramentului juridică de a efectua actul juridic realizat prin virament
Viramentul are ca efect naşterea unui drept de creanţă al beneficiarului faţă de bancă şi,
concomitent, stingerea eventualei creanţe anterioare a emitentului faţă de aceeaşi bancă
reprezintă un procedeu de transfer al banilor dintr-un cont în altul, prin intermediul băncilor, din
TRANSFERUL DE dispoziţia debitorului (cumpărătorului) în favoarea creditorului (vânzătorului). Pentru realizarea
CREDIT transferului de credit, debitorul (de altfel, şi creditorul) trebuie să dispună de cont bancar. Banca
nu onorează nicio dispoziţie de plată a debitorului, dacă în cont nu sunt bani suficienţi.
DEBITAREA este modalitatea de plată fără numerar, prin care băncile sunt autorizate de clienţii plătitori să
efectueze automat transferurile de bani din conturile acestora la simpla cerere a furnizorilor.
DIRECTĂ
este modalitatea de achitare prin care plăţile se efectuează diritr-o sumă transferată de plătitor,
ACREDITIVUL de regulă, la banca beneficiarului (vânzătorului) pe măsura livrării mărfurilor/prestării
serviciilor.
este modalitatea de plată fără numerar prin care, din ordinul vânzătorului, banca încasează
INCASO-UL contravaloarea tranzacţiei comerciale de la plătitor şi o înscrie în contul beneficiarului, contra
unui set de documente negociat iniţial.
reprezintă procesul de stingere a soldurilor reciproce prin efectuarea de plăţi de către persoanele
COMPENSAREA titulare a soldurilor debitoare către persoanele beneficiare de solduri creditoare. În sistemul de
plăţi, compensarea se realizettză prin compararea, în cadiul unei perioade date, a drepturilor de
BANCARĂ încasări (sume creditoare) cu obligaţiile de plată (sume debitoare) în scopul de a stabili măsura
în care acestea se anihilează reciproc (se compensează) şi suma rămasă de încasat, respectiv, de
plătit.
Schema derulării acreditivului documentar
Schema derulării incaso-ului documentar
1.3. CIRCULAŢIA MONETARĂ ÎN
R. MOLDOVA
în
în
Numerar în circulaţie Cantitatea bancnotelor/ Cantitatea bancnotelor/
Valoarea
(mil. lei) monedelor în circulaţie monedelor pe cap de
%
nominală
Pondere
Pondere
(mil. buc.) locuitor (buc.)
Bancnote
1 leu
85,67 0,26 85,67 25,82 24,21
5 lei
84,72 0,26 16,94 5,11 4,79
10 lei
209,98 0,64 21,00 6,33 5,93
20 lei
299,90 0,91 15,00 4,52 4,24
50 lei
2 358,98 7,14 47,18 14,22 13,34
100 lei
5 066,21 15,33 50,66 15,27 14,32
200 lei
16 391,27 49,59 81,96 24,70 23,16
500 lei
4 986,75 15,09 9,97 3,01 2,82
1000 lei
3 376,20 10,21 3,38 1,02 0,95
Structura monedei naţionale în circulaţie la situaţia
decembrie 2018
1 leu
22,97 0,07 22,97 60,75 6,49
2 lei
25,20 0,08 12,60 33,32 3,56
5 lei
6,50 0,02 1,30 3,44 0,37
10 lei
9,40 0,03 0,94 2,49 0,27
total
64,07 0,19 37,81 100 10,69
1 ban
0,71 0,002 71,02 8,02 20,07
5 bani
11,59 0,04 231,86 26,18 65,53
10 bani
27,10 0,08 270,96 30,59 76,59
25 bani
66,63 0,20 266,52 30,09 75,33
50 bani
22,65 0,07 45,29 5,11 12,80
total
128,68 0,39 885,66 100 250,33
Monede
jubiliare și
comemorati
ve 6,93 0,110
In total
33 068,72 100 1 255,37 354,78
CIRCULAŢIA MONETARĂ
FĂRĂ NUMERAR
Caracteristici:
• Dimensiuni: 58 x 114 mm;
• Culori dominante, faţă-verso: galben, verde, cafeniu şi ocru;
• Imprimată pe hîrtie specială, în masa căreia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui Ştefan cel Mare
şi un fir de siguranţă vertical metalizat complet încorporat;
Faţa bancnotei: Stema Republicii Moldova, inscripţia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui Ştefan cel Mare, un
ornament naţional multicolor, două elemente decorative verticale, ghioşul central, valoarea nominală imprimată în
cifre şi în litere, sigla "BNM", faximilul " GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O
GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimării bancnotei "1994", numărul şi seria bancnotei, textul
"FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSEŞTE CONFORM LEGILOR".
Versoul bancnotei: În interiorul unei rame imaginea grafică a Mănăstirii Căpriana cu inscripţia sub ea
"MĂNĂSTIREA CĂPRIANA", valoarea nominală în cifre şi în litere, două elemente verticale decorative, Stema lui
Ştefan cel Mare, imaginea stilizată a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar între ele semiluna, denumirea băncii
emitente "BANCA NAŢIONALĂ A MOLDOVEI", sigla "BNM".
BANCNOTA
CU VALOAREA NOMINALĂ DE 5 LEI
(emisiunea aprilie 1994)
Caracteristici:
Dimensiuni: 58 x 114 mm;
Culori dominante, fata-verso: albastru, violet şi verde;
Imprimata pe hîrtie speciala, în masa careia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui Ştefan cel Mare şi un
fir de siguranţă vertical metalizat complet încorporat.
Faţa bancnotei : Stema Republicii Moldova, inscripţia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui Ştefan cel Mare, un
ornament naţional multicolor, două elemente decorative verticale, ghiosul central, valoarea nominală imprimată în
cifre şi în litere, sigla "BNM", faximilul " GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O
GURĂ DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimării bancnotei "1994", numărul şi seria bancnotei, textul
"FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSEŞTE CONFORM LEGILOR".
Versoul bancnotei : În interiorul unei rame imaginea grafică a Bisericii sf.Dumitru din Orhei cu inscripţia sub ea
"BISERICA SF.DUMITRU DIN ORHEI", valoarea nominală în cifre şi în litere, două elemente verticale decorative,
Stema lui Ştefan cel Mare, imaginea stilizată a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar între ele semiluna,
denumirea băncii emitente "BANCA NAŢIONALĂ A MOLDOVEI", sigla "BNM".
BANCNOTA
CU VALOAREA NOMINALĂ DE 10 LEI
(emisiunea mai 1994)
Caracteristici:
Dimensiuni: 61 x 121 mm;
Culori dominante, faţă-verso: roşu, violet şi ocru-auriu;
Imprimată pe hîrtie specială, în masa căreia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui Ştefan cel Mare şi un fir de
siguranţă vertical metalizat complet încorporat.
Faţa bancnotei : Stema Republicii Moldova, inscripţia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui Ştefan cel
Mare, un ornament naţional multicolor, două elemente decorative verticale, ghioşul central, valoarea
nominală imprimată în cifre şi în litere, sigla "BNM", faximilul "GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc
"PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimării bancnotei
"1994", numărul şi seria bancnotei, textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSEŞTE
CONFORM LEGILOR".
Versoul bancnotei : În interiorul unei rame imaginea grafică a Mănăstirii Hîrjauca cu inscripţia sub ea
"MĂNĂSTIREA HÎRJAUCA", valoarea nominală în cifre şi în litere, două elemente verticale decorative,
Stema lui Ştefan cel Mare, imaginea stilizată a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar între ele
semiluna, denumirea băncii emitente "BANCA NAŢIONALĂ A MOLDOVEI", sigla "BNM".
BANCNOTA
CU VALOAREA NOMINALĂ DE 20 LEI
(emisiunea mai 1993)
Caracteristici:
Dimensiuni: 61 x 121 mm;
Culori dominante, faţă-verso: verde şi galben;
Imprimată pe hîrtie specială, în masa căreia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui Ştefan cel Mare şi un fir de siguranţă
vertical metalizat complet încorporat.
Faţa bancnotei : Stema Republicii Moldova, inscripţia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui Ştefan cel Mare, un
ornament naţional multicolor, două elemente decorative verticale, ghioşul central, valoarea nominală imprimată în
cifre şi în litere, sigla "BNM", faximilul "GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O
GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimării bancnotei "1992", numărul şi seria bancnotei, textul
"FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSEŞTE CONFORM LEGILOR".
Versoul bancnotei: În interiorul unei rame imaginea grafică a Cetăţii Soroca cu inscripţia sub ea "CETATEA
SOROCA", valoarea nominală în cifre şi în litere, două elemente verticale decorative, Stema lui Ştefan cel Mare,
imaginea stilizată a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar între ele semiluna, denumirea băncii emitente "BANCA
NAŢIONALĂ A MOLDOVEI", sigla "BNM".
BANCNOTA
CU VALOAREA NOMINALĂ DE 50 LEI
(emisiunea mai 1994)
Caracteristici:
Dimensiuni: 61 x 121 mm;
Culori dominante, faţă-verso: roşu-violet;
Imprimată pe hîrtie specială, în masa căreia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui Ştefan cel Mare şi un fir de
siguranţă vertical metalizat complet încorporat.
Faţa bancnotei : Stema Republicii Moldova, inscripţia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui Ştefan cel
Mare, un ornament naţional multicolor, două elemente decorative verticale, ghioşul central, valoarea
nominală imprimată în cifre şi în litere, sigla "BNM", faximilul "GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc
"PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimării bancnotei
"1992", numărul şi seria bancnotei, textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSEŞTE
CONFORM LEGILOR".
Versoul bancnotei : În interiorul unei rame imaginea grafică a Mănăstirii Hîrbovăţ cu inscripţia sub ea
"MĂNĂSTIREA HÎRBOVĂŢ", valoarea nominală în cifre şi în litere, două elemente verticale decorative,
Stema lui Ştefan cel Mare, imaginea stilizată a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar între ele
semiluna, denumirea băncii emitente "BANCA NAŢIONALĂ A MOLDOVEI", sigla "BNM".
BANCNOTA
CU VALOAREA NOMINALĂ DE 100 LEI
(emisiunea septembrie 1995)
Caracteristici:
Dimensiuni: 61 x 121 mm;
Culori dominante, faţă-verso: roz, cafeniu, galben;
Imprimată pe hîrtie specială, în masa căreia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui Ştefan cel Mare şi un fir de
siguranţă vertical metalizat complet încorporat.
Faţa bancnotei : Stema Republicii Moldova, inscripţia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui Ştefan cel
Mare, un ornament naţional multicolor, două elemente decorative verticale, ghioşul central, valoarea
nominală imprimată în cifre şi în litere, sigla "BNM", faximilul "GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc
"PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimării bancnotei
"1992", numărul şi seria bancnotei, textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSEŞTE
CONFORM LEGILOR".
Versoul bancnotei : În interiorul unei rame imaginea grafică a Cetăţii Tighina cu inscripţia sub ea
"CETATEA TIGHINA", valoarea nominală în cifre şi în litere, două elemente verticale decorative, Stema lui
Ştefan cel Mare, imaginea stilizată a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar între ele semiluna,
denumirea băncii emitente "BANCA NAŢIONALĂ A MOLDOVEI", sigla "BNM".
BANCNOTA
CU VALOAREA NOMINALĂ DE 200 LEI
(emisiunea septembrie 1995)
Caracteristici:
Dimensiuni: 66 x 133 mm;
Culori dominante, faţă-verso: roz, violet, portocaliu, ocru;
Imprimată pe hîrtie specială, în masa căreia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui Ştefan cel Mare şi un fir de
siguranţă vertical metalizat complet încorporat.
Faţa bancnotei: Stema Republicii Moldova, denumirea băncii emitente "BANCA NAŢIONALĂ A
MOLDOVEI", inscripţia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui Ştefan cel Mare, un ornament naţional
multicolor, trei elemente decorative verticale, ghioşul central, valoarea nominală imprimată în cifre şi în
litere, sigla "BNM", faximilul "GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O
GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimării bancnotei "1992", numărul şi seria bancnotei,
textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSEŞTE CONFORM LEGILOR".
Versoul bancnotei: În interiorul unei rame imaginea grafică a Primăriei Municipiului Chişinău cu inscripţia
sub ea "Primăria Municipiului Chişinău", valoarea nominală în cifre şi în litere, trei elemente verticale
decorative, Stema lui Ştefan cel Mare, imaginea stilizată a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar între
ele semiluna, denumirea băncii emitente "BANCA NAŢIONALĂ A MOLDOVEI", sigla "BNM".
BANCNOTA
CU VALOAREA NOMINALĂ DE 500 LEI
(emisiunea decembrie 1999)
Caracteristici:
Dimensiuni: 66 x 133 mm;
Culori dominante, faţă-verso: verde-deschis, portocaliu şi gri;
Imprimată pe hîrtie specială, în masa căreia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui Ştefan cel Mare şi un fir de
siguranţă vertical metalizat complet încorporat.
Faţa bancnotei : Stema Republicii Moldova, denumirea băncii emitente "BANCA NAŢIONALĂ A
MOLDOVEI", inscripţia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui Ştefan cel Mare, un ornament naţional
multicolor, trei elemente verticale decorative, ghioşul central, valoarea nominală imprimată în cifre şi în
litere, sigla "BNM", faximilul "GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O
GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimării bancnotei "1992", numărul şi seria bancnotei,
textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSEŞTE CONFORM LEGILOR".
Versoul bancnotei : În interiorul unei rame dreptunghiulare imaginea grafică a Catedralei din Chişinău cu
inscripţia sub ea "Chişinău. Catedrala", valoarea nominală în cifre şi în litere, trei elemente verticale
decorative, Stema lui Ştefan cel Mare, imaginea stilizată a Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar între
ele semiluna, denumirea băncii emitente "BANCA NAŢIONALĂ A MOLDOVEI", sigla "BNM".
BANCNOTA
CU VALOAREA NOMINALĂ DE 1000 LEI
(emisiunea octombrie 2003)
Caracteristici:
Dimensiuni: 66 x 133 mm;
Culori dominante, faţă-verso: violet-deschis, violet-închis, albastru-deschis şi albastru-închis;
Imprimată pe hîrtie specială, în masa căreia este inclus un filigran ce reproduce portretul lui Ştefan cel Mare şi un fir de
siguranţă vertical metalizat complet încorporat.
Faţa bancnotei :Stema Republicii Moldova, denumirea băncii emitente "BANCA NAŢIONALĂ A
MOLDOVEI", inscripţia "REPUBLICA MOLDOVA", portretul lui Ştefan cel Mare, un ornament naţional
multicolor, trei elemente verticale decorative, ghioşul central, valoarea nominală imprimată în cifre şi în
litere, sigla "BNM", faximilul "GUVERNATOR, L. Talmaci", textul pe cerc "PE-UN PICIOR DE PLAI, PE-O
GURA DE RAI...", simbolul Victoriei - "V", anul imprimării bancnotei "1992", numărul şi seria bancnotei,
textul "FALSIFICAREA ACESTOR BILETE SE PEDEPSEŞTE CONFORM LEGILOR".
Versoul bancnotei : În interiorul unei rame imaginea grafică a fostei clădiri a Parlamentului Republicii
Moldova cu inscripţia sub ea "Parlamentul Republicii Moldova", valoarea nominală în cifre şi în litere, trei
elemente verticale decorative, compoziţia din steguleţe, Stema lui Ştefan cel Mare, imaginea stilizată a
Columnei lui Traian, Coloana Infinitului iar între ele semiluna, denumirea băncii emitente "BANCA
NAŢIONALĂ A MOLDOVEI", sigla "BNM".
Elementele de siguranță ale bancnotelor modernizate
500 Lei (în lumina zilei)
1) FIR DE SIGURANŢĂ
2) MICROTEXT
3) IMPRIMARE ÎN RELIEF
4) FILIGRAN
5) IMPRIMARE RELIEF CONCAV
6) MICROTEXT
7) MICROTEXT
8) ELEMENT DE SUPRAPUNERE
II. MASĂ MONETARĂ
COMPONENTELE
MASEI MONETARE
M3 (100%) = M2 (88%)+
+ pensiuni (4%)+
LARG + titluri monetare (6%)+
+ titluri de creanţă cu durata < 2 ani (2%)
2.3. NIVELUL, SIRUCTURA ŞI DINAMICA
MASEI MONETARE
Modificarea cantităţii de bani, care circulă în economie, influenţează
considerabil evoluţiile economice la toate nivelele şi au impact asupra
indicatorilor micro-, mezo- şi macroeconomici (producţia reală, nivelul
preţurilor, ocuparea forţei de muncă etc.). Deoarece controlul cantităţii de bani
este un aspect foarte important pentru stabilitatea economică, analiştii şi
politicienii trebuie să dispună de instrumentar adecvat nu numai pentru
măsurarea masei monetare, dar şi pentru urmărirea evoluţiei nivelului,
structurii şi efectelor acesteia.
de nivel;
de structură;
de dinamică.
INDICATORII DE NIVEL
Alţi indicatori relativi, cum ar fi ponderea agregatului monetar respectiv în PIB, ponderea
alcătuitorului masei monetare în PIB etc., care caracterizează raportul diferitelor grupe de
active monetare cu PIB, se determină prin formula:
Mi Mi
W GDP 100%
în care:
GDP
Mi
WGDP
- exprimă ponderea agregatului monetar i în PIB;
Mi - agregatul monetar;
i - genul agregatului monetar.
INDICATORII DE STRUCTURĂ
AI MASEI MONETARE
Ai
Smm 100%
MM
în care:
Smm - reprezintă structura masei monetare;
Ai - alcătuitorul i al masei monetare;
MM - masa monetară;
i - genul alcătuitorului.
INDICATORII DE DINAMICĂ
AI MASEI MONETARE
MM t / 0 MM t MM 0
în care:
MM t / 0 - indică creşterea absoluţii a masei monetare;
MMt - masa monetară la data curentă;
MM0 - masa monetară la data de bază.
M it / 0 M it M i0
în care:
M it / 0 - exprimă creşterea absolută a agregatului nonetar i;
M it - agregatul monetar i la data curentă;
M i0 - agregatul monetar i la data de bază.
INDICATORII DE DINAMICĂ
AI MASEI MONETARE
MM t
I MM t / 0 1 100%
MM 0
În acelaşi mod, se calculează şi creşterea relativă a agregatelor monetare şi
a alcătuitorilor masei monetare.
M it
IMi 1 100%
t/0
M
0
i
în care:
I - reprezintă creşterea relativă a agregatului monetar i;
M i t /0
M - agregatul monetar i la data curentă;
i
t
M - a gregatul monetar i la data de bază.
i0
INDICATORII DE DINAMICĂ
AI MASEI MONETARE
MM MM t / 0 GDPt / 0 I MM t / 0
eGDP
MM 0 GDP I GDPt / 0
eGDP
MM
- coeficientul de elasticitate a masei monetare.
Dacă eGDP
MM
>1 înseamnă că masa monetară creşte mai rapid decât
produsul intern brut.
INDICATORII DE EVALUARE A EFECTELOR
MASEI MONETARE
rata dobânzii;
viteza de rotaţie a banilor;
rata de schimb.
RATA DOBÂNZII
R = D /Cx100%.
VITEZA
DE ROTAŢIE A BANILOR
conjunctura economică,
agregatele monetare,
organizarea plăţilor,
Ecuaţia schimbului, cunoscută şi sub denumirea de „ecuaţia lui Fisher”, este relaţia
conform căreia rezultatul înmulţirii mărimii masei monetare cu viteza de circulaţie a
banilor este egal cu rezultatul înmulţirii nivelului preţurilor cu produsul naţional real:
M V P Q
în care:
M - exprimă cantitatea de: bani aliată în circulaţie (masa monetară);
V - viteza de circulaţie a banilor;
P - nivelul preţurilor (mărimea medie);
Q - numărul tranzacţiilor.
VITEZA
DE ROTAŢIE A BANILOR
PQ
V
M
Calcularea vitezei de circulaţie a banilor potrivit ecuaţiile de mai
sus este dificilă, deoarece nu se poate determina cu exactitate
numărul tranzacţiilor efectuate prin intermediul banilor.
CM
V
MM
în care
Dz – numărul (durata) de zile necesare pentru realizarea unei rotaţii a banilor;
T (Dp) – numărul de zile sau durata raportată;
Mm – masa monetară.
De exemplu, dacă perioada de analiză este de 1 an, atunci durata perioadei de analiză este
egală cu 360 de zile. Dacă durata unei rotaţii este de 67 de zile, acest lucru presupune că, în
decurs de 67 de zile, întreaga masă monetară este utilizată odată pentru a tranzacţiona toate
bunurile şi serviciile existente în economie. Dacă durata unei rotaţii devine 69 de zile, acest
lucru înseamnă că masa monetară se roteşte mai greu, deci viteza de rotaţie scade.
VITEZA
DE ROTAŢIE A BANILOR
Enunţ. Considerăm, în mod simplificat, o economie în care sunt
tranzacţionate
3 produse, având cantităţile şi preţurile, în momentele 1 şi 2, prezentate mai
jos:
Momentul 1 Momentul 2
Produs
Y P Y P
1 10 150 15 120
2 30 20 40 50
3 15 35 30 60
Mm2
Cresterea _ relativa _( Mm) 100%
Mm1
Y P _ momentul _ 2
3
i i
Cresterea _ relativa _(Y P ) 100%
i
i
Y P _imomentul
i _ 1
3
agregatul monetar M3
agregatul monetar M2
agregatul monetar M1
Depozite
Instrumentele în valută
Bani în circulaţie Depozite
Depozite pieţei străină
agregatul la termen
la vedere monetare
monetar M0
COMPONENŢA MASEI MONETARE ŞI
METODOLOGIA DE CALCUL A AGREGATELOR
MONETARE ÎN R. MOLDOVA
Denumirea articolului 2020 2019 2018
BANCA NAŢIONALĂ A MOLDOVEI
Active externe nete 62 700,56 47 516,69 45 699,70
Active oficiale de rezervă nete 62 699,53 48 513,35 46 855,20
Active oficiale de rezervă 65 132,10 52 654,12 51 345,44
Obligațiuni externe -2 432,57 -4 140,77 -4 490,24
Alte active externe nete 1,03 -996,66 -1 155,50
Active interne nete -7 061,82 -665,69 -2 142,76
Cereri interne nete -1 625,64 3 944,07 1 764,88
Cereri nete față de guvern 4 757,67 9 347,04 8 063,60
Cereri nete față de bănci -6 383,31 -5 402,97 -6 298,72
Alte articole (nete) -5 436,18 -4 609,76 -3 907,64
Baza monetară în sensul larg 55 638,74 46 851,00 43 556,94
Banii în circulație 29 818,93 22 953,24 21 077,43
Rezerve bancare 16 462,87 19 370,56 18 691,79
Rezerve obligatorii 13 679,63 16 031,12 15 095,88
Alte rezerve 2 783,24 3 339,44 3 595,92
Depozite ale organizațiilor 16,54 39,82 102,27
Depozite overnight ale băncilor 10,00 0,00 125,05
Rezerve obligatorii în valută 9 330,40 4 487,38 3 560,41
Alte depozite ale băncilor 0,00 0,00 0,00
Masa monetară (M3) 107 624,91 89 950,71 83 194,00
Depozite în valută 31 734,16 26 813,67 24 844,24
Depozite la vedere în valută 16 282,03 11 803,24 10 011,77
Persoane fizice 6 791,65 4 868,16 3 990,38
Persoane juridice 9 490,38 6 935,08 6 021,40
Depozite la termen în valută 15 452,12 15 010,43 14 832,46
Persoane fizice 14 013,27 14 038,60 13 721,59
Persoane juridice 1 438,85 971,83 1 110,88
Masa monetară (M2) 75 890,76 63 137,04 58 349,77
Depozite la termen în moneda națională 20 595,83 20 507,30 19 180,68
Persoane fizice 17 843,51 17 814,96 16 453,09
Persoane juridice 2 752,32 2 692,34 2 727,58
Instrumente ale pieței monetare 0,00 0,00 0,00
Masa monetară (M1) 55 294,93 42 629,73 39 169,09
Depozite la vedere în moneda națională 25 476,00 19 676,49 18 091,66
EVOLUŢIA MASEI MONETARE
ÎN R. MOLDOVA
în perioada august 2021
III. ECHILBRUL MONETAR ŞI INFLAŢIA
C+S+M = C+I+L,
unde:
C+S+M - oferta de bani, cantitatea de bani
existentă în circulaţie;
C+I+L - cererea de bani, cantitatea de bani
obiectiv necesară a se afla în circulaţie în
condiţiile date.
ECUAŢIA ECHILIBRULUI MONETAR
ÎN INTERPRETAREA LUI GUNNAR MYRDAL
C + I + ∆M = C + I + ∆L,
unde:
C – consumul;
I – investiţiile;
∆M – fluxul (oferta) monetar;
∆L –cererea de lichidităţi.
TRĂSĂTURILE
ECHILIBRULUI MONETAR
Cererea şi oferta de
Bugetul de stat monedă
Balanţa de preţ
Capacitatea de plată
a subiecţilor
economici
este generată de creşterea globală a cererii în raport cu oferta. Această formă de inflaţie
demarează pe un segment al pieţei, ca apoi să se extindă în ansamblul economiei. Excesul
de cerere este urmare a creşterii ofertei de monedă condiţionată de sporirea cheltuielilor
publice (majorarea deficitului bugetar, împrumuturile externe de stat etc.), creşterea
Inflaţia moderată cheltuielilor persoanelor fizice (sporirea salariilor şi altor drepturi de personal, diminuarea
economiilor, creşterea creditelor de diferită natură, sporirea remiterilor de valută din
străinătate etc.), majorarea cheltuielilor persoanelor juridice (investiţii în dezvoltare,
investiţii de capital din străinătate etc.).
este generată de creşterea globală a cererii în raport cu oferta. Această formă de inflaţie
demarează pe un segment al pieţei, ca apoi să se extindă în ansamblul economiei. Excesul
de cerere este urmare a creşterii ofertei de monedă condiţionată de sporirea cheltuielilor
publice (majorarea deficitului bugetar, împrumuturile externe de stat etc.), creşterea
cheltuielilor persoanelor fizice (sporirea salariilor şi altor drepturi de personal, diminuarea
Inflația prin cerere economiilor, creşterea creditelor de diferită natură, sporirea remiterilor de valută din
străinătate etc.), majorarea cheltuielilor persoanelor juridice (investiţii în dezvoltare,
investiţii de capital din străinătate etc.).
Impresia generală este că inflaţia este „rea”. Cu toate acestea, există şi consecinţe
pozitive ale inflaţiei (moderate):
tipărirea (emisiunea) de bani fără acoperire, realizată de către stat pentru a face faţă cheltuielilor sale.
emisiunea monetară excesivă, creşterea masei monetare în circulaţie fără legătură cu creşterea PIB, cu
oferta de bunuri şi servicii din economie, uneori corelată cu deficitele bugetare substanţiale ale unor
state;
creaţia monetară excesivă (supracreditarea), numită sugestiv şi inflaţie de credit.
dezordinea monetară internaţională. Deficitul balanţei de plăţi a SUA a avut drept consecinţă creşterea
substanţială a deţinerilor de dolari în întreaga lume, iar pieţele eurovalutelor au contribuit şi ele la
alimentarea inflaţiei.
detezaurizarea, care, celelalte condiţii menţinându-se constante, are drept consecinţă transformarea
monedei pasive în monedă activă; creşterea preţurilor provocată de monopoluri, aflate în căutarea de
profituri mai mari;
indexarea (creşterea) în mod regulat a salariilor, sub presiunea sindicatelor, fără legătură cu creşterea
productivităţii muncii.
dispariţia în mare măsură a concurenţei prin preţ, producătorii preferând concurenţa prin diferenţierea
produselor, cu consecinţe asupra creşterii preţurilor;
factorii psihologici şi anticipaţiile inflaţioniste. În acest sens este relevantă preocuparea ţărilor zonei
euro de a introduce bancnote de 1 şi 2 euro în locul actualelor piese metalice, în dorinţa de a lupta
contra inflaţiei.
detezaurizarea, care, celelalte condiţii menţinându-se constante, are drept consecinţă transformarea
monedei pasive în monedă activă;
creşterea vitezei de circulaţie a banilor, care, judecând în termenii specifici teoriei cantitative a banilor,
nu ar mai face necesară prezenţa aceleiaşi cantităţi de monedă în circulaţie;
FORMELE DEFLAŢIEI
,,Derby-ul de la Epsom este o cursă tradiţională de cai şi, în acelaşi timp, prilejul
unei adevărate chermeze populare. Pentru această zi de derby, doi tineri, Bobby
şi Jimmy, pun mână de la mână şi strâng zece lire sterline. Cu această sumă
cumpără un butoiaş cu bere pentru a-1 desface cu halba în preajma
hipodromului. Ei încarcă butoiaşul într-un cărucior şi pornesc spre Epsom
trăgând căruciorul după ei. Drumul este lung şi timpul călduros. Amândoi suferă
de sete şi se uită cu jind la butoiaş. Căutând prin buzunare, Bobby descoperă,
spre bucuria lui, o monedă de metal, exact costul unei halbe de bere. Bobby
scoate moneda şi o dă lui Jimmy, rugându-l să-i servească – contra cost – o halbă
cu bere din butoiaş. Jimmy ezită, dar de vreme ce Bobby i-a plătit preţul, îi
serveşte halba dorită. Pe Jimmy îl persecută însă aceeaşi sete şi, gândindu-se că
acum are şi el cu ce să plătească o halbă, scoate moneda primită şi cumpără şi el
o halbă cu bere din butoi. Odată începutul făcut, restul a urmat de la sine. În tot
timpul cât a durat drumul până la Epsom, moneda s-a mutat dintr-un buzunar în
altul, plătind cinstit de fiecare dată câte o halbă de bere. Cei doi negustori
improvizaţi, odată ajunşi la Epsom, constată că berea din butoi dispăruse, iar
moneda se întorsese de unde plecase, adică în buzunarul lui Bobby.
3.3. INDICATORII INFLAŢIEI
Rata inflaţiei exprimă ritmul de creştere a preţurilor şi poate fi măsurată prin mai
multe metode statistice:
Indicele Laspeyres (sau indicele agregat al preţurilor) se calculează potrivit structurii
de producere a bunurilor din anul de bază în următoarea formulă matematică:
Pl
P t Q0
P 0 Q0
Rata inflaţiei exprimă ritmul de creştere a preţurilor şi poate fi măsurată prin mai
multe metode statistice:
Indicele Laspeyres (sau indicele agregat al preţurilor) se calculează potrivit structurii
de producere a bunurilor din anul de bază în următoarea formulă matematică:
Pl
P t Q0
P 0 Q0
Elaborarea IPC este realizată de către Biroul Naţional de Statistică (BNS) în baza
cercetărilor selective privind:
variaţia preţurilor de consum la principalele mărfuri şi servicii (realizate lunar) şi;
bugetele gospodăriilor casnice, care furnizează date necesare calculării ponderilor
cheltuielilor populaţiei pe grupe de mărfuri şi servicii.
MANIFESTĂRILE INFLAȚIEI ÎN
REPUBLICA MOLDOVA
MANIFESTĂRILE INFLAȚIEI ÎN
REPUBLICA MOLDOVA
MANIFESTĂRILE INFLAȚIEI ÎN
REPUBLICA MOLDOVA
MANIFESTĂRILE INFLAȚIEI ÎN
REPUBLICA MOLDOVA
MANIFESTĂRILE INFLAȚIEI ÎN
REPUBLICA MOLDOVA