Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
INTERNAIONALE
Prof. univ. dr. Aurel Burciu
DISCIPLIN DE SPECIALITATE LA SPECIALIZAREA
RELAII ECONOMICE INTERNAIONALE
Tranzacii comerciale internaionale
TEMATICA EXAMENULUI DE LICEN LA DISCIPLINA
TRANZACII COMERCIALE INTERNAIONALE
1. POLITICA COMERCIAL. INSTRUMENTE I MSURI
1.1. Definirea politicii comerciale
1.1.1. Evoluia comerului internaional n perioada postbelic
1.1.2. Definirea politicii comerciale i obiectivele acesteia
1.2. Politica vamal
1.2.1. Taxele vamale
1.2.2. Tariful vamal
1.2.3. Efectul protecionist al taxelor vamale
1.2.. Teritoriul vamal
1.3. Politica comercial netarifar
1.3.1. !specte introductive
1.3.2. "ariere netarifare ce implic o limitare cantitativ direct a
importurilor
1.3.3. "ariere netarifare ce implic limitarea importurilor prin
mecanismul preurilor
1.3.. "ariere netarifare ce decur# din formaliti vamale i
administrative privind importurile
1.3.$. "ariere netarifare decur#%nd din participarea statului la
activitile de comer exterior
1.3.&. "ariere netarifare 'obstacole te(nice) decur#%nd din
standardi*are
1.. Politici comerciale promoionale i de stimulare a exporturilor
1..1. +suri bu#etare de stimulare a exporturilor
1..2. +suri fiscale de stimulare a exporturilor
1..3. +suri financiar , bancare de stimulare a exporturilor
1... +suri valutare de stimulare a exporturilor
2. TEHNICI DE PLI APLICATE N TRANZACIILE
COMERCIALE INTERNAIONALE
2.1. -isteme. modaliti. te(nici
2.2. Plata contra factur
2.3. Plata contra trat
2.. Plata contra cec
2.$. "iletul la ordin
2.&. /rdinul de plat
2.0. 1reditul documentar
2.2. 3ncasso , ul documentar
3. TEHNICI DE FINANARE N TRANZACIILE COMERCIALE
INTERNAIONALE
3.1. Definiii i clasificri
3.2. 1redite de prefinanare
2
3.3. 1reditul pe termen scurt
3.. 1reditul pe termen lun#
3.$. 1redite pe termen mediu i lun#
3.&. !corduri #uvernamentale de credit i protocoale bancare
3.0. 4inanarea comerului mondial de produse primare
3.2. +odaliti neconvenionale de finanare
3.5. 6aranii i cauiuni bancare
4. TRANZACIILE N CONTRAPARTID
.1. Definiii i clasificri prealabile
.2. 7ivrri de mrfuri i servicii n compensaii 'contrapartida clasic)
.3. /peraiunile paralele 'contra 8 cumprarea)
.. /peraiunile combinate
..1. Prelucrarea n s9itc(
..2. Te(nica de lo(n
.$. 1ontraprestaiile comerciale i alte operaiuni apropiate de contrapartid
.&. :eexportul
5. TRANZACII COMERCIALE SPECIALE
$.1. Transferul internaional de creativitate i te(nolo#ii moderne
$.1.1. Transferul internaional al brevetelor de invenie
$.1.2. 1omerul cu asisten te(nic nebrevetat sau nebrevetabil
';no9 , (o9)
$.1.3. 1olaborarea economic internaional prin consultin# ,
en#ineerin#
$.2. 7easin# , ul 8 cedarea dreptului de folosin
$.3. 4ranc(isin# , ul , cedarea dreptului de comerciali*are
$.. 7icitaiile n comerul exterior
$..1. 7icitaii de v%n*are'export)
$..2. 7icitaii de cumprare 'import)
"3"73/6:!43E<
1. "=:13=. ! , Politici i tehnici de comer e!terior. Editura =niversitii
-uceava. 1555
2. 1/">!:=. 3. , Rel"ii economice intern"ion"le. Editura Economic.
"ucureti. 2???
3. DE@=A!. 3. , Rel"ii economice intern"ion"le. Editura Economic.
"ucureti. 1555
. P/P!. 3. # Tr"n$"cii comerci"le intern"ion"le. Editura Economci.
"ucureti. 1550
$. P:E73P1E!@. 6!":3E7! , Rel"ii economice intern"ion"le. Editura
=niversitii -uceava. 2??1
&. -=TB. @. , Comer intern"ion"l i %olitici comerci"le intern"ion"le.
Editura !ll. "ucureti. 1550
3
Tranzacii comerciale internaionale
CAPITOLUL 1
POLITICA COMERCIAL. INSTRUMENTE I MSURI
&.&. 'efinire" %oliticii comerci"le
&.&.&. Evolui" comerului intern"ion"l (n %erio"d" %o)t*elic+
Cn epoca actual. de*voltarea unei ri , indiferent de sistemul social8politic sau
#radul de de*voltare , este condiionat de participarea rii la divi*iunea mondial a
muncii. Diviziunea mondial a muncii , exprim relaiile ce se stabilesc ntre statele
lumii n procesul de*voltrii produciei i comerului internaional. precum i rolul ce
revine fiecrui stat n circuitul mondial de valori. Divi*iunea mondial a muncii exprim
totodat procesul de speciali*are internaional n producie a economiilor naionale.
proces ce s8a conturat n timp i st la ba*a le#turilor dintre state. Divi*iunea mondial a
muncii are ca scop adaptarea potenialului economic al statelor la cerinele pieei
mondiale i este determinat de factori ca<
condiiile naturale din fiecare arD
mrimea teritoriului. populaia etc.D
tradiii economiceD
nivelul te(nic i #radul de diversificare al aparatului productivD
apropierea #eo#rafic i raporturi #enerate de aceastaD
factori extraeconomici 'sisteme socio8politice. dominaie colonial etc.).
!ctuala revoluie te(nico8tiinific a devenit cel mai important factor de
dinami*are a economiei mondiale i de influenare a divi*iunii mondiale a munciiD ea
#enerea* o accentuare a interdependenelor economice dintre state. respectiv fiecare stat
trebuie s participe ntr8o msur mai mare sau mai mic i ntr8o form sau alta la
circuitul economic mondial. !spectele invocate obli# firmele care dein puterea
'ponderea) ntr8o economie s priveasc la nivel de #lob derularea afacerilor pe termen
lun#. deoarece asistm la un proces de #lobali*are a afacerilor.
Cn ansamblul fluxurilor mondiale. comerul cu mrfuri corporale deine ponderea
principal de 2?E. restul de 2?E revenind fluxurilor comerului invi*ibil.
Evoluia comerului internaional n perioada postbelic se caracteri*ea* prin<
a) o dinamic accentuat a fluxurilor comerciale internaionale<
1
!stfel. conform rapoartelor publicate de /+1 i =@1T!D n 152 exporturile
4/" la nivel mondial se ridicau la $2 miliarde dolari. aFun#%nd la &1.?$2 miliarde
dolari n 2??2 'au crescut de peste 1?? ori)<
-ituaia sintetic a exporturilor i importurilor la nivel mondial pentru perioada
1528 2??2 se pre*int astfel<
1
@. -ut. coord. , Curs de comer internaional i !olitici comerciale. Ed. 1ers. 1552D Comer
internaional i !olitici comerciale contem!orane. Ed. !ll. 155$.
&&.& &0.
3
0?.
2
02.
2
&3.
0
&$.
5
02 0?.
2
&3.
&
&&.25
GG 31.
1
3?.
22.
1
22 22. 22.
2?.
1
12.
5
2&.
2
2$.
0
2$.
1
2&.
3
31.&
2
22.25
GG
G
& $.2 2.1 0.& 11 1?.
3
5.1 2.5 5.$ 2. 2.5 2.5 .2& .22
-ursa< /+1. International trade statistics. 2??2
=@1T!D. "and#oo$ o% Statistics
E ,export '4/")
3 , import '134)
1onform clasificrii =@1T!D<
G Ari de*voltate< !merica de @ord. Europa de Hest. !ustralia. Iaponia. @oua >eeland
GG Ari n de*voltare< !merica 7atin. !frica. /rientul +iFlociu. !sia 'exclusiv cele de
mai sus)
GGG Economii n tran*iie< Europa 1entral i de Est. -tatele "altice. 1-3
NOT< Cntre anii 1503 i 1523 i ntre anii 1553 i 1555 aceste ponderi au fost
semnificativ influenate de creterea preului petrolului.
$
Tranzacii comerciale internaionale
c) :itmul mediu de cretere a comerului internaional ntre 15$?82??2 a
devansat nu numai ritmul de cretere al P6" mondial. ci i al produciei industriale.
1onform datelor statistice publicate de /E1D n perioada 15$?82??2<
8 modificarea medie anual a valorii exporturilor mondiale este 5.0E
8 modificarea medie anual a volumului exporturilor mondiale este &.22E
- modificarea medie anual a volumului produciei este 3.2$E
- modificarea medie anual a P6" real mondial este 3.2$E.
d) Diversificarea continu a structurii comerului internaional
-tructura pe produse a comerului internaional se modific de la o perioad la
alta. n str%ns le#tur cu modificrile survenite n cadrul divi*iunii mondiale a muncii.
Trecerea acesteia prin diverse stadii'a#ricultur8industrie. extracie8prelucrare. industrie8
industrie) a nsemnat noi tendine de speciali*are n care accentul s8a pus din ce n ce mai
mult pe produsele cu puternic intensitate de capital i te(nolo#ie de v%rf. Cn consecin.
pe termen lun# se observ o cretere a ponderii exporturilor de produse manufacturate.
mai ales n structura comerului internaional al statelor de*voltate.
Pentru a urmri sc(imbrile survenite n structura comerului internaional.
trebuie s apelm la datele statistice comunicate de /@= 8 6!TT i alte or#anisme
internaionale care clasific EJP/:T=7 ca structur<
# P:/D=-E DE "!>B 'neprelucrate i #radul redus de prelucrare)<
!73+E@T!:ED
+!TE:33 P:3+ED
1/+"=-T3"373.
# +!@=4!1T=:!TE 'finite i semifinite)<
P:/D=-E 1K3+31ED
+!L3@3. =T37!IE. +3I7/!1E DE T:!@-P/:TD
!7TE P:/D=-E +!@=4!1T=:!TE.
Datele statistice arat c. urmare a accenturii divi*iunii mondiale a muncii i8n
primul r%nd a divi*iunii industriale a muncii. s8a nre#istrat un ritm de cretere mult mai
nalt al comerului cu produse manufacturate 'fi*ic8valoric) fa de comerul cu produse
de ba*D re*ult. astfel. n ultimii 0? de ani. sc(imbri structurale<
2
, anii M3$ , &E produse de ba* n structura EJP/:T=7=3 +/@D3!7D
, 3&E produse manufacturate n structura EJP/:T=7=3 +/@D3!7D
, 2??2 , 2.5E produse de ba* n structura EJP/:T=7=3 +/@D3!7D
, 0$.1E produse manufacturate n structura EJP/:T=7=3 +/@D3!7.
:e*ult c structura comerului mondial are a*i un pronunat caracter industrial.
deci predomin absolut produsele cu un #rad tot mai nalt de valorificare industrial. iar
aceast tendin se va accentua &n viitor. avantaFul revenind rilor de*voltate economic.
Cn fapt. rile capitaliste de*voltate dein monopolul industriei prelucrtoare i. prin
aceasta. dein i monopolul exportului de produse manufacturate. except%nd unele
2
GGG =@. 'ont(l) *ulletin o% Statistics. 152?81552D =@1T!D Re!ort 155&81550D 6!TTN/+1
Re!ort 1550. /+1 Re!ort +,,- etc.
&
perioade scurte caracteri*ate prin cri*e ener#etice i de materii prime pe plan mondial.
Arile capitaliste de*voltate pot controla preul produciei manufacturate n detrimentul
rilor n curs de de*voltare i a rilor din Olumea a treiaP.
Cn ceea ce privete evoluia structurii e.!ortului mondial pe cele & #rupe de
produse reinem 'date aproximative)<
3
153$ 2??2
Produse alimentare 25E 0.$E
+aterii prime 22E .&E
1ombustibil 2E 5.2E
Produse c(imice E 1?.$E
+aini. utilaFe i miFloace de transport 1?E ?.$E
!lte produse manufacturate 2E 2.1E
Cn ceea ce privete structura comerului exterior al rilor de*voltate situaia se
pre*int astfel<
Tabel nr.38 -tructura comerului exterior al rilor de*voltate
15&3 1523 2??2
E'E) 3'E) E'E) 3'E) E'E) 3'E)
!merica
de @ord
Produse a#ricole 25 25.2 21.3 1?.1 1?.0 &.2
Produse miniere 12.2 2?. 11.$ 23. 0.2 11.2
Produse
manufacturate
$3.2 0. &2.5 &3.& 0&.5 02.$
Europa
de Hest
Produse a#ricole 12.3 32.2 13.? 1$.$ 5. 1?.2
Produse miniere 2.$ 12.& 13.? 2&.3 &.5 1?.0
Produse
manufacturate
01.2 &.& 01.0 $&.? 2?.0 0$.0
Iaponia Produse a#ricole 2.2 .$ 1.2 2?.0 1.1 1&.3
Produse miniere 1.2 32.5 1.$ $$.5 1.& 2.2
Produse
manufacturate
5?.? 22.& 5$.0 21. 53.? $0.$
-ursa< /+1. International trade statistics.2??3
Datele publicate n raportul anual al /+1 pentru 2??2 arat c mai mult de
Fumtate din exporturile i importurile mondiale de produse manufacturate sunt derulate
de rile de*voltate<
3
/// 0N1 'ont(l) *ulletin o% Statistics2 345,6344+7 0NCTAD Re!ort 3448634497 :ATT;<'C
Re!ort 3449 etc1
0
Tranzacii comerciale internaionale
E'E) 3'E)
!merica de @ord 1$.$ 23.1
Europa de Hest $.$ 1.
Iaponia &.12 2.50
T/T!7 &0.12 &0.0
e) amplificarea fluxurilor comerciale intra , re#ionale ca urmare a liberali*rii
prefereniale a comerului internaional n cadrul aranFamentelor de inte#rare re#ional.
Tabel nr. 8 Ponderea exporturilor i importurilor intra ,re#ionale n totalul exporturilor
i importurilor re#ionale'E)
155? 155$ 2??2
E 3 E 3 E 3
!PE1
'21 ri)
G &0.$ &$. 03.1 01.0 02.2 0?.?
GG 32.$ 3.& 2&.5 22.3 20.2 3?.?
=E
'1$ ri)
G &.5 &3.? &.? &$.2 &1.& &1.5
GG 3$.1 30.? 3&.? 3.2 32. 32.1
@!4T!
'3 ri)
G 2.& 3. &.1 30.0 $&.$ 32.1
GG $0. &$.& $3.5 &2.3 3.$ &1.5
!-E!@
'1? ri)
G 2?.1 1&.2 2$.$ 12.5 2.? 23.&
GG 05.5 23.2 0.$ 21.1 0&.? 0&.
1E4T!
'0 ri)
G 8 8 1.$ 11.3 12.2 1?.2
GG 8 8 2$.$ 22.0 20.2 25.2
+E:1/-
=:
' ri)
G 2.5 1.$ 2?.$ 12.1 11.$ 10.?
GG 51.1 2$.$ 05.$ 21.5 22.$ 23.?
!@DE!@
'$ ri)
G .2 0.0 12.2 12.5 1?.2 13.5
GG 5$.2 52.3 20.2 20.1 25.2 2&.1
-ursa< /+1. International trade statistics. 2??3
G intra 8 re#ional
GG extra , re#ional
NOT< Arile 1E4T! au nc(eiat acorduri de asociere cu =E. derul%nd cea mai mare
parte a comerului lor exterior cu Ocei 1$P.
2
Din datele statistice publicate de =@1T!D re*ult c n anul 2??2 aproximativ
0?E din exporturile mondiale s8au derulat la nivel re#ional.
Tabel nr. $ 8 Ponderea exporturilor intra , re#ionale n exporturile mondiale n anul
2??2<
Exporturile totale
ale re#iunii
'mld dolari)
Exporturile intra ,
re#ionale
'mld dolari)
Ponderea exporturilor
intra ,re#ionale n
exporturile mondiale'E)
!PE1 251.&30 21&2.1? 33.0?
=E 25.?2$ 15.1$ 23.25
@!4T! 11?&.53& &15.22 5.&&
!-E!@ 32$.&0$ 20.53 1.30
+E:1/-=: 22.05 1$.&& ?.2
!@DE!@ $2.5$1 $.&1 ?.?2
T/T!7 &2.3
-ursa< =@1T!D. "and#oo$ o% Statistics
f) Dac se compar dinamica i volumul comerului internaional cu evoluia
re*ervelor de aur i devi*e 'pentru rile nesocialiste. deoarece ri precum 1(ina. n
pre*ent. nu au publicat astfel de date) re*ult o devansare de ctre comerul internaional.
at%t ca ritm de cretere c%t i ca volum valoric absolut. a re*ervelor de aur i devi*e.
1??
. unde<
T
e
R taxa efectivD
T
nf
R taxa nominal asupra produsului finit importatD
T
nm
R taxa nominal asupra materiei prime importateD
H
f
R valoarea produsului finitD
H
m
R valoarea materiei prime.
E.em!luA
Pentru un import de mobil n valoare de 1?? SNbuc< T
nf
R 1?ED T
nm
R ?ED
structura costului $?E manoper ' valoarea nou creat) i $?E materii prime<
T
e
=
=
1?
1??
1?? ? $?
1?? $?
1?? 2?E
:e*ult c protecia nominal de 1?E impus asupra produsului finit se va
reparti*a doar asupra valorii nou create de $? S i8i asi#ur o protecie efectiv de 2?E
'deci dubl). Prin mrirea preului de import de la 1??S la 11? S se permite rii
importatoare. prin aplicarea T
nf
. s plteasc &? S pentru fora de munc fa de $? S n
absena tarifului vamal. 1onclu*ion%nd. se ncuraFea* importul de lemn neprelucrat i se
descuraFea* importul de mobil.
:PE sau protecia efectiv se mai poate calcula i dup relaia<
2?
T
e
R
H H
H
cp ap
ap
. unde<
H
cp
R valoarea nou creat pe unitate de produs n condiii de protecieD
H
ap
R valoarea nou creat pe unitate de produs n absena proteciei.
1onclu*ion%nd. protecia efectiv varia* direct proporional cu nivelul taxei
vamale asupra produsului finit i invers proporional cu nivelul taxei vamale asupra
materiilor prime ce intr n componena produsului finit respectiv.
@ivelul ridicat al proteciei efective de*avantaFea* mai ales rile n curs de
de*voltare. deoarece elementul principal n formarea costului este preul materiilor prime.
&.,... Teritoriul v"m"l
Teritoriul vamal este teritoriul pe care se aplic un anumit re#im vamal. o
anumit le#islaie vamal. De re#ul. teritoriul vamal coincide cu teritoriul naional. dar
sunt i situaii 'numeroase a*i) c%nd teritoriul vamal este mai mare sau mai mic ca cel
naional. !stfel. discutm despre<
21
E.tinderea teritoriului vamal. c%nd dou sau mai multe state convin s
forme*e mpreun o uniune vamal. care va n#loba teritoriul statelor participanteD
15
@. -ut. coord. , <!1 cit1
2?
1. 4ota. coord. , <!1 cit1
21
6(. 1iobanu , Sc(im#urile economice internaionale. Ed. OHasile 6oldiP. !rad. 155&
1&
Restr>n=erea teritoriului vamal. c%nd statele (otrsc ca anumite porturi.
*one sau localiti s fie exceptate de la aplicarea re#imului vamal obinuit.
a@ E.tindereaA
=n efect parial 'incomplet) al extinderii teritoriului vamal este zona de li#er
sc(im#. c%nd se liberali*ea* comerul ntre rile membre. dar fiecare stat va aplica o
politic comercial i tarif vamal propriu fa de teri 'ex.!E7-). Efectul de ba*
'complet) al extinderii este 0niunea Eamal< statele membre liberali*ea* comerul ntre
ele dar instituie i o politic comercial comun %a de teri 'exemplu fundamental este
1EE). 3deea de ba* care st la motivarea crerii uniunii vamale este aceea c
liberali*area comerului poate contribui la creterea bunstrii mondiale. lucru confirmat
de re*ultatele obinute la nivel de 1EE. din anii M&? i p%n a*i. Cn le#tur cu uniunea
vamal s8au introdus noiunile de<
22
# crearea de comer. ce presupune apariia de noi fluxuri comerciale n interiorul
uniunii vamale. fluxuri care nlocuiesc sursele de aprovi*ionare mai puin eficiente din
interiorul sau exteriorul uniunii cu altele mai avantaFoase din punct de vedere al costului
de producieD
# deturnarea de comer 'numit i creare extern de comer sau deturnare
ne#ativ). ce presupune nlocuirea surselor mai eficiente de furni*are dar aflate n afara
uniunii. cu alte surse interne uniunii. mai puin avantaFoase sub aspectul costului. ns
care devin artificial mai competitive n urma eliminrii taxelor vamale n sc(imburile
reciproce dintre statele ce formea* uniunea.
1ele dou fenomene menionate 'crearea de comer , deturnarea de comer) au
aprut ca efecte ce au nsoit i caracteri*at procesul de formare i consolidare a 1EE.
Efectele invocate au avut i au influene directe at%t asupra rilor membre Pieei
1omune. c%t i asupra rilor tere 'din afara uniunii). !stfel. asupra rilor membre ale
uniunii. noi fluxuri comerciale re*ultate prin crearea de comer au condus la
mbuntirea raportului de sc(imb. la care se adau# alte efecte po*itive. !supra rilor
tere. opiniile i studiile teoretice sunt mprite n a ar#umenta dac efectele constituirii i
de*voltrii 1EE sunt po*itive sau ne#ative 'se inclin a sublinia caracterul protecionist al
1EE i o anumit perturbare a fluxurilor 13).
23
b) Restr>n=erea<
!ceast restr%n#ere a teritoriului vamal se reali*ea* prin nfiinarea pe teritoriul
naional de<
# Porturi %ranco. n care se permite intrarea i ieirea de mrfuri. indiferent de
ori#ine. fr a fi supuse impunerii vamale i re#imului vamal obinuit 'se pot nfiina n
port i 31E8uri. firme de producie etc.D de exemplu. -ulina. n :om%nia)D
# Zone li#ere< c%nd o suprafa limitat. situat pe trasee comerciale. se
exceptea* de la re#imul vamal i se va bucura de aceleai privile#ii ca portul francoD
# Antre!ozite vamale i de!ozite< n care se pot pstra mrfuri importate. pe
anumite perioade. fr a plti taxe vamale. dar se pltesc taxe de antrepo*itare.
22
1. 4ota. coord. , <!1 cit1
23
P. Tennen , T(e International Econom). Prentice8Kall. 3nc.. @e9 IerseU. 152$
10
Tranzacii comerciale internaionale
&.-. Politic" comerci"l+ net"rif"r+
&.-.&. A)%ecte introductive
Cn afara tarifului vamal. statele aplic un complex de msuri i re#lementri
pentru a proteFa piaa intern de concurena strin. -unt identificate circa 2??? de astfel
de obstacole netari%are care pot urmri marfa importat de la exportator i p%n la
consumatorul final 'deci astfel de msuri nu se limitea* doar n vam)D uneori acestea
devin obstacole mai mari n calea importului dec%t taxele vamale prev*ute n tarif vamal
'c(iar de nivel ridicat).
2
!stfel de bariere 'obstacole) netari%are sunt #reu de identificat i
ne#ociat de ctre state. Cn #eneral. 6!TT8ul le clasific n cinci #rupe. dei delimitarea
este preponderent metodolo#ic<
1. bariere ce implic o limitare cantitativ direct a importurilorD
2. bariere ce implic limitarea indirect a importurilor prin mecanismul
preurilorD
3. bariere ce decur# din formalitile vamale i administrative la importD
. bariere ce decur# din participarea statului n activitile comercialeD
$. obstacole te(nice decur#%nd din standardele aplicate produselor importate i
celor indi#ene.
&.-.,. B"riere net"rif"re ce im%lic+ o limit"re c"ntit"tiv+ direct+ " im%orturilor
!cest tip de bariere. ce implic limitarea cantitativ direct a importurilor. sunt
ne#ociate prin acorduri 'convenii) internaionale ntre statele participante. -e include n
aceast cate#orie<
a) Interdiciile D!ro(i#iiile@ la im!ort< sunt miFlocul cel mai radical de protecie.
c%nd se inter*ice total sau parial. pe timp limitat sau nelimitat. importul unor produse sau
#rupe de produse. +otivele sunt politice sau economice i se materiali*ea* prin refu*ul
or#anismelor de stat de a elibera licena de import la acele produse. Cn cadrul 1EE se
aplic interdicii selective i temporare la import. mai ales la unele produse a#ricole
reali*ate de comunitate.
b) Contin=entele de im!ort< sunt plafoane maxime. stabilite cantitativ sau
valoric. la importul unor produse sau #rupe de produse. pe perioade limitate de timp.
1ontin#entele la import pot fi de dou feluri<
2$
#lobale. fr a reparti*a importul respectiv pe ri de provenienD
bilaterale. c%nd se preci*ea* ara de provenien 'se pot conveni ca anex la
acordul comercial bilateral).
c) Licenele de im!ort. sunt autori*aii acordate de stat firmelor importatoare
pentru o #rup de produse i pentru o anumit perioad de timp. Dup modul de eliberare
i formalitile cerute. licenele de import pot fi<
licene automate de im!ort. c%nd cererea de import se accept n mod
automat ntr8un termen stabilit. pentru orice produs liberali*at la importD
licene de administrare a restriciilor cantitative la im!ort. care se acord
selectiv pe produse. ri i numai n limita plafoanelor maxime prev*ute la importul
2
@. -ut. coord. , Comer internaional i !olitici comerciale contem!orane. Ed. !ll. "ucureti.
155$
2$
@. -ut. coord. , <!1 cit1
12
acelor produse neliberali*ate la import 'contin#enitate). !ceast cate#orie de licene de
import. n mod similar contin#entelor. pot fi<
acordate #lobalD
acordate bilateral.
d) Limitrile voluntare la e.!ort 'sau !=T/73+3TB:3 7! EJP/:T)< sunt
nele#eri oficiale sau semioficiale dintre ri. n ba*a crora ara exportatoare se obli#.
la cererea rii importatoare. s reduc la un volum convenit exportul unui produs sau
#rup de produse. sub ameninarea c. n ca* contrar. ara importatoare va introduce ea
nsi contin#ente de import mai restrictive i pe timp mai lun#. !cest tip de restricie
duce la o reorientare temporar de fluxuri comerciale i la nele#eri 'carteluri) intre
productorii8exportatori privind reparti*area volumului de export. Exemple clasice de
acorduri de OautolimitareP la export<
-=! , IaponiaD
1EE , Iaponia.
e) Acordurile !rivind comercializarea ordonat a !roduselor< sunt o restricie
cantitativ apropiat de limitrile voluntare. dar ba*at pe ne#ocieri
bilateraleNmultilaterale ntre state. obli#atoriu la nivel de #uvern. i care include alturi de
limitarea OvoluntarP la export i prevederi suplimentare vi*%nd preurile. clau*ele de
salv#ardare i alte aspecte similare. Exemplu clasic n acest sens este acordul privind 13
cu produse textile. domeniu n care din 15&1 s8au introdus restricii pe ba* de acorduri
oficialeD a*i se numete O!ranFamentul multifibreP '!+4 din 1503 s8a prelun#it prin
protocolul semnat n cadrul 6!TT i revi*uit ulterior).
&.-.-. B"riere net"rif"re ce im%lic+ limit"re" im%orturilor %rin mec"ni)mul
%reurilor
Cn aceast cate#orie de obstacole netarifare se include. n principal. urmtoarele
bariere<
a@ Prelevrile varia#ile la im!ort< se aplic ca msur de protecie la frontier la
nivelul =ED se dorete aducerea preului de import franco8frontiera rii importatoare
1EE la nivelul preurilor de pe piaa intercomunitar. pentru a proteFa a#ricultura rilor
membre. !stfel de taxe de prelevare se aplic doar acelor produse a#ricole care intr sub
incidena politicii a#ricole comunitare.Prelevarea la import este diferena dintre preul
pro#ramat de import i preul mondial la acel produs a#ricol ce se dorete a fi importat
din afara 1EE<
2&
dac preul mondial este mai mic. taxa de prelevare o suport importatorul i
se vars la 4E/6!D
dac preul mondial este mai mare i importul este necesar. atunci taxa de
prelevare devine subvenie la import.
#@ Preurile minime i ma.ime la im!ort< n coninut constituie un obstacol netarifar
comparabil cu prelevrile variabile la import. dar sunt practicate de maForitatea rilor
de*voltate i nu numai cele din 1EE. !stfel. se pot stabili<
2&
@. -ut. coord. , Comer internaional i !olitici comerciale contem!orane. Ed. !ll. "ucureti.
155$
15
Tranzacii comerciale internaionale
!reuri minime< dac pe piaa mondial preul la un produs scade mult 'i
devine astfel competitiv la export) rile importatoare stabilesc preuri minime de import
foarte apropiate sau e#ale cu preul cu ridicata la intern pentru acel produs 'se proteFea*
direct acel sector al industriei naionale)D
!reuri ma.ime de im!ort< c%nd rile exportatoare ncearc o ridicare
artificial a preului la un produs. ca rspuns principalele ri importatoare pot stabili
nivele maxime de pre de import foarte apropiat de preul cu ridicata intern.
c@ A?ustrile %iscale la %rontier< constituie un re#im fiscal potrivit cruia mrfurile
exportate se scutesc de impo*ite indirecte 'mai nt%i TH!) iar mrfurile importate se
supun acelorai impo*ite ca i cele indi#eneD pentru a respecta acest principiu. rile
ne#ocia* convenii !rivind evitarea du#lei im!uneri. Principalele cate#orii de taxe ce
intr sub incidena aFustrilor fiscale la frontier<
20
TH! aplicat n 1EE. :om%nia etc.D
taxa n cascad 'impo*it de consum aplicat la fiecare stadiu al circulaiei
mrfurilor dar la ntrea#a ei valoare)D
acci*ele pentru produse de lux. tutun. buturi alcoolice etc. 'monopol de stat)D
alte cate#orii de taxe<
taxe portuareD
taxe statisticeD
taxe sanitareD
taxe consulare.
Discriminarea pe calea politicii fiscale 'c(iar atunci c%nd sunt convenii nc(eiate
pentru a se pune de acord toate cate#oriile de taxe) poate fi aplicat prin<
evaluarea difereniat a ba*ei de impunereD
ordinea de percepere a taxelorD
le#area impunerii de calitate. caracteristici te(nice etc.
d@ Ta.ele antidum!in= i com!ensatorii< teoretic se pot folosi mpotriva practicilor
neloiale ale unor sate 'export la pre de dumpin# V subvenii i prime la export). iar ara
importatoare trebuie s dovedeasc preFudiciul cau*at ca fiind real. Cn astfel de ca*uri.
ara importatoare are dreptul la o perioad de anc(etD n acea perioad se bloc(ea*
importul 'msur netarifar).
e@ De!unerile Dde!ozitele@ !reala#ile la im!ort< n unele ri de*voltate.
importatorul este obli#at s depun la or#anele vamale o cot parte din valuta necesar
viitorului import 'cu & luni de *ile nainte. fr dob%nd). pe o anumit relaie. fapt de
natur a descuraFa importul pe acel flux comercial.
&.-... B"riere net"rif"re ce decur/ din form"lit+i v"m"le i "dmini)tr"tive
%rivind im%orturile
4ormalitile vamale i administrative sunt cerine de ordin te(nic ce se cer a fi
ndeplinite cu oca*ia derulrii importului i care. prin numrul mare de documente
necesare i caracterul #reoi i complicat n unele ca*uri. se transform n obstacole ce
20
@. -ut. coord. , <!1 cit1
2?
fr%nea* sau limitea* importul unor produse. Cn aceast cate#orie de bariere netarifare se
includ<
22
a@ 'odalitile concrete de evaluare a mrfurilor n vam. care au ca principiu de
ba* re#lementrile internaionale n acest sens<
convenia internaional cu privire la evaluarea vamalD
codul de evaluare vamal ne#ociat la runda To;Uo.
!mbele re#lementri sunt ne#ociate n cadrul 6!TT '/+1) i stipulea* c
evaluarea trebuie s se fac pe ba*a preurilor 134. urmrindu8se s se stabileasc o
valoare real a mrfurilor. respect%ndu8se dou condiii<
25
se iau ca ba* de calcul preurile reale de import i nu preuri interne sau
altele stabilite arbitrarD
preul mrfurilor importate se exprim n moneda naional la un curs real
recunoscut de 4+3.
#@ Documentele numeroase i complicate. ca i alte formaliti ce se cer a fi
ndeplinite la importul unor mrfuri 'sau din unele ri). i care devin obstacole netarifare.
atunci c%nd n#reunea* desfurarea normal a sc(imburilor comerciale.
&.-.0. B"riere net"rif"re decur/1nd din %"rtici%"re" )t"tului l" "ctivit+ile de
CE
Cn aceast cate#orie de bariere netarifare se include. cel mai frecvent<
a) Ac(iziiile =uvernamentale< prin care se poate da prioritate absolut firmelor
naionale fa de cele strine. pentru aprovi*ionarea unor ministere. departamente. alte
instituii de stat.
b) Comerul de stat 'avem n vedere tran*acii de v%n*are8cumprare efectuate de
companii cu capital de stat) c%nd. de re#ul. firmele naionale beneficia* de reduceri i
scutiri n plan fiscal. fa de firmele strine.
c) 'ono!olul de stat asupra importului unor produse strate#ice ca importan
'cereale. petrol. medicamente etc.) poate duce la orientarea cantitativ a importului pe
anumite fluxuriNri.
&.-.2. B"riere net"rif"re 3)"u o*)t"cole tehnice4 decur/1nd din )t"nd"rdi$"re
!stfel de bariere netarifare. locali*ate frecvent n practica rilor de*voltate. sunt
relativ dificil de contracarat i pot constitui obstacole serioase n calea importurilor. mai
ales dac se aplic selectiv. -e includ n aceast cate#orie<
a) Normele sanitare i %itosanitare ce se cer a fi ndeplinite n rile de*voltate la
importul unor produse ca alimente. medicamente. produse c(imice. etc. 'condiiile de
calitate. de omolo#are etc.).
b) Normele de securitate i alte condiii impuse la importuri destinate consumului
productiv 'maini8utilaFe sau miFloace de transport).
c) Normele de am#alare2 marcare i etic(etare< pot deveni obstacole ce n#reunea*
derularea unor sc(imburi comerciale normale ntre ri. ndeosebi prin caracterul excesiv
iNsau selectiv.
22
6(. 1iobanu , Sc(im#urile economice internaionale. Ed. OHasile 6oldiP. !rad. 155&
25
@. -ut. coord. , <!1 cit
21
Tranzacii comerciale internaionale
&... Politici comerci"le %romoion"le i de )timul"re " e!%orturilor
3mpulsionarea exporturilor prin msuri com!le.e este ast*i o component de
ba* a politicilor comerciale promovate de maForitatea rilor lumii. !ceast impulsionare
include<
msuri !romoionale sau de promovare a exporturilor< se vi*ea*
influenarea pe diverse ci a clienilor poteniali externi pentru a cumpra mrfurile
disponibile la export. Cn acest sens se recur#e la<
convenii i acorduri comerciale. inclusiv faciliti acordate expresD
participarea la t%r#uri i expo*iii internaionale i or#ani*area unor astfel de
manifestri pe plan intern 'T3". ca*ul :om%niei)D
or#ani*area de repre*entane comerciale n rile importatoareD
or#ani*area unor servicii de informare8orientare a clienilor externiD
publicitate extern etc.
msuri de stimulare a exporturilorD msuriNinstrumente care se #rupea*
n patru #rupe<
3?
msuri bu#etareD
msuri fiscaleD
msuri financiar8bancareD
msuri valutare.
&...&. M+)uri *u/et"re de )timul"re " e!%orturilor
) #"%#*!' "#!%+o&% ,% $'*-& ,% *!$-l#&% # %./o&!-l- *% )"l-,0
a) su#veniile la e.!ort< sunt sume de bani acordate firmelor direct sau indirect.
pentru a le rentabili*a activitatea de export. atunci c%nd preurile externe nu sunt
atractive. -ubvenionarea se face de re#ul selectiv pentru anumite sectoare economice<
31
a#ricultura. care este sectorul cel mai puternic subvenionatD
industrii strate#ice 'aeronautic. electronic)D
industrii n de*voltare 'informatic)D
industrii care dein o pondere mare n ocuparea forei de munc 'automobile)D
industrii n declinD
b) !rimele de e.!ort< se acord de stat acelor exportatori care reali*ea* mari volume
de export sau export produse ale unor industrii de importan naional 'sunt
comparabile cu subveniile. ca efecte)D
c) alte instrumente #u=etare. din cate#oria subveniilor indirecte la export. precum
facilitile acordate exportatorilor pe seama c(eltuielilor publice 'informaii. studii.
cercetri. participarea la t%r#uri internaionale. transporturi etc.).
3?
@. -ut. coord. , <!1 cit
31
@. -ut. coord. , <!1 cit1
22
&...,. M+)uri fi)c"le de )timul"re " e!%orturilor
Prin astfel de msuri de stimulare a exportului se vi*ea* creterea
competitivitii pe seama diminurii unor componente ale costului de producie. -e
apelea* la scutiri. reduceri sau restituiri de taxe i impo*ite directe sau indirecte i se
include n aceast #rup de msuri<
a) faciliti fiscale !entru mr%uri e.!ortate< constau n reducerea sau restituirea
impo*itului pe circulaia mrfurilor , ca*ul :om%niei. a TH! , i se pot acorda pentru
toate mrfurile exportate sau dup anumite criterii 'importan. #rad de prelucrare. noi
locuri de munc etc.)D
b) faciliti fiscale acordate e.!ortatorilor< reduceri ale impo*itului pe venit 'profit)
reali*at de 31E n urma exportului 'inclusiv se admite constituirea de 31E de fonduri de
re*erv. fonduri de stimulare)D
32
c) faciliti vamale la im!ortul unor mrfuri ce se vor prelucra i ncorpora n produse
destinate exportului 'reduceri. scutiri sau restituiri de taxe vamale la import de materii
prime. combustibili. materiale. utilaFe destinate produciei de export).
-e aplic i admisia temporar a unor mrfuri importate. !e !erioade limitate. cu
scutire de orice taxe sub re*erva prelucrrii i exportrii lor n acelai interval de timp.
!stfel de faciliti vamale la import ec(ivalea*. n fapt. cu facilitile fiscale pentru
mrfurile ce vor urma a fi exportate. !cest mecanism de stimulare condiionat a
exporturilor se mai numete sistemul draF#ac$. Sistemul DRAG*ACH este un sistem de
stimulare a exporturilor aplicat de rile de*voltate. prin care se restituie 31E8ul
exportator. cu ocazia i la data e%ecturii e.!orturilor. diferite sume sau c(eltuieli fcute
cum ar fi<
taxe vamaleD
acci*eD
diferite impo*iteD
alte taxe.
toate fcute la importul unor materii prime sau semifabricate destinate reali*rii
produciei export. 1ondiii de a beneficia de mecanismul dra9bac;<
se declar intenia de export nc de la efectuarea importului materiilor prime
V semifabricateD
se incorporea* ntr8o anumit proporieD
reexportul mrfurilor reali*ate are loc ntr8un anume interval de timp.
&...-. M+)uri fin"nci"r5*"nc"re de )timul"re " e!%orturilor
Cn numeroase domenii ale 13. finanarea are rol (otr%tor n reali*area exportului.
4inanarea exporturilor se reali*ea* prin sistemul naional bancar i alte instituii publice
sau private. speciali*ate n acest sens. Cn cate#oria unor msuri de stimulare a exporturilor
prin instrumente financiare i bancare. includem<
a) Creditele la e.!ort pentru exporturi cu valoare ridicat 'instalaii. utilaFe).
precum acordarea de credite cumprtorului strin 'client extern). ntr8o form sau alta<
32
@. -ut. coord. , <!1 cit1
23
Tranzacii comerciale internaionale
prin convenii bilaterale la nivel #uvernamental. c%nd se
#arantea*Ncreditea* un anumit plafon pentru creditul an#aFat de 31E8ul importatorD
prin spriFinul unor consorii bancare. c%nd mai multe bnci se pun de acord
pentru a finana exporturi complexe i de mare valoare. i se procedea* la o creditare
direct sau indirect a 31E8ului importatorD aceast creditare ia forma<
33
creditului %urnizor< c%nd bncile acord creditul necesar 'sau o cot parte)
exportatorului. pentru ca acesta s poat efectua exportul. s8l credite*e el pe importatorul
'clientul) strinD deci n mod indirect bncile vor credita acelai importator strin 've*i
para#raful 0..)D
creditului cum!rtor< c%nd bncile importatorului strin obin creditul
necesar 'sau o cot parte) din partea unor bnci din ara exportatoare pentru a putea
efectua importul i a8l ac(ita inte#ral n timp scurt 'la livrare c(iar)D este cel mai rsp%ndit
n practica internaional 've*i para#raful 0..).
!stfel de credite 'ambele) se acord pe termene medii '18$ ani) i lun#i '&82?
ani). De re#ul. dob%nda la ele este mai sc*ut dec%t cea u*ual. iar bncile se
refinanea* n condiii speciale de la bncile 1E@T:!7E 'inclusiv prin scontarea
cambiilor de export n condiii prefereniale i cu taxe mai reduse fa de cele interne).
b) Asi=urarea i =arantarea creditelor de e.!ort este o modalitate de a
cointeresa exportatorii s efectue*e v%n*ri pe credit n strintate. !si#urarea se face at%t
fa de riscurile comerciale c%t i necomerciale 'risc politic. de convertibilitate. de
transfer. de blocare a plilor. de embar#ou. de insolvabilitate etc.). !si#urarea se face
pentru creditele %urnizor i presupune acoperirea riscului exportatorului de a nu ncasa
contravaloarea mrfurilor exportate. 6arantarea se face pentru creditele cum!rtor i
const n obli#aia asumat de o instituie speciali*at din ara importatorului de a
rambursa o cot parte din credit. dac debitorul devine insolvabil. !si#urarea i
#arantarea exporturilor se practic a*i n toate rile lumii. de*voltate i n curs de
de*voltare. Pentru a elimina riscul pieei externe. n unele ri exist recomandarea '-=!.
!n#lia) iar n altele obli#ativitatea 'Iaponia) asi#urrii exportului.
&..... M+)uri v"lut"re de )timul"re " e!%orturilor
Cn aceast cate#orie de msuri de stimulare a exporturilor se includ<
a) !rimele valutare< se apropie n coninut de subveniile la export i constau n
convertirea valutei deinute de exportatori la cursuri mai avantaFoase dec%t cel oficial la
data respectivD se acord difereniat pe produse. pe ri. *one etc.D
b) de!recierea monedei naionale stimulea*. de re#ul. exporturile. atunci c%nd
aceast depreciere este mai accentuat dec%t scderea puterii interne de cumprare
'inflaia). Practica arat c deprecierea monedei naionale 'voit) stimulea* exporturile
dar !e termen scurt i numai dac cererea extern este elastic fa de pre pentru anumite
mrfuri.
3
7a nivel macro. deprecierea monedei naionale conduce la o deteriorare a
po*iiei rii respective n economia mondial. motiv pentru care se practic pe scar
redus.
33
!. "urciu , La !ratiIue #ancaire dans le commerce international. 3=T OPaul -abatierP. 4rance.
155&
3
1. 4ota. coord. , <!1 cit1
2
CAPITOLUL 2
TEHNICI DE PLI APLICATE N TRANZACIILE COMERCIALE
INTERNAIONALE
,.&. 6i)teme7 mod"lit+i7 tehnici
Pentru OactoriiP comerului exterior i ali profesioniti ai comerului
internaional. aceste te(nici de pli. dar n aceeai msur de finanare. au un impact
direct asupra activitii practice curente. Trebuie fcut distincia clar ntre<
3$
instrumente de platD
te(nici 'modaliti) de plat.
Prin instrumente de plat noi nele#em instrumentele pe care se spriFin toate
sistemele de pli<
3&
viramentulD
ceculD
cardul bancarD
efectul de comerD
avi*ul de prelevare.
!ceste instrumente se aplic pe pieele interne ca i pe pieele externe. 4iecare
din instrumentele menionate are unele avantaFe 'mai mult sau mai puin costisitoare. mai
mult sau mai puin rapide. relative la iniiativa de emisie. relative la recunoaterea
datoriilor etc.) precum i unele inconveniente 'iniiativa de emisie. riscul de pierdere sau
furt etc.). Pe ba*a acestor instrumente de plat. n cadrul -"3 au fost de*voltate mai
multe te(nici iNsau modaliti de plat<
plata contra facturD
plata contra trat 'scrisoare de sc(imb)D
plata contra cecD
ordinul de platD
biletul la ordinD
creditul documentarD
incassou8ul documentarD
alte te(nici iNsau modaliti de plat.
4iecare te(nic de plat implic. n acelai timp. avantaFe i de*avantaFe pentru
cele dou pri din contractul de comer exterior<
v%n*tor 'exportator)D
cumprtor 'importator).
Cn #eneral. creditul documentar 'forma de acreditiv documentar) ec(ilibrea*
preteniile celor dou pri i poate #aranta punerea n practic a obli#aiilor asumate de
fiecare parte 'sarcinile asumate de contractani).
3$
!. "arelier. coord. , E.!orter. 11
e
Edition. 4ouc(er. Paris. 155$
3&
-. 6aftonic , Practici #ancare internaionale. Ed. Economic. "ucureti. 155$
2$
Tranzacii comerciale internaionale
,.,. Pl"t" contr" f"ctur+
Cn cadrul te(nicii de plat contra factur. exportatorul 'v%n*torul). dup ce a
expediat marfa. ncredinea* bncii sau direct importatorului documentele convenite prin
contract. Printre aceste documente. factura comercial este cel mai important document
prin care se fixea* preulD alte documente care pot sau nu nsoi factura comercial<
documentul de transport 'contractul de transport. scrisoarea de trsur etc.)D
certificatul de asi#urareD
certificatul de provenien etc.
OEste posibil s se cear plata mrfii exportate prin simpla pre*entare a facturii
comerciale importatorului sau c%nd creditul convenit cumprtorului aFun#e la termenP.
30
4actura comercial 'i eventual celelalte documente) pot fi nsoite sau nu de un efect de
comer 'de exemplu< trat). care va fi dat importatorului contra plii sau acceptrii. Cn
virtutea acestor documente. importatorul trebuie s fac un virament bancar internaional
prin care d ordin bncii sale s8i debite*e contul pentru a credita contul exportatorului.
Hiramentul bancar poate avea loc prin telex sau prin sistemul -W34T. Cn ca*ul plii
contra factur. importatorul poate foarte bine s nu plteasc niciodat. c(iar dac banca
pstrea* documenteleD deci securitatea este foarte redus pentru v%n*tor 'risc de non8
transfer. risc lo#istic etc.).
O4aptul de nu pune n aplicare securitatea plii. evit o #reutate birocratic i
administrativ. dar trebuie tiut c. n ca* de liti#iu. nefiind prev*ut nici o barier de
protecie. cumprtorul i poate impune voina s modifice n mod unilateral condiiile
de platP.
32
!ceast te(nic de plat poate fi utili*at n ca*ul unor sume mici sau n
tran*aciile ntre societi care dau dovad de ncredere reciproc sau fac parte din acelai
#rup.
,.-. Pl"t" contr" tr"t+ 3)cri)o"re de )chim*4
-crisoarea de sc(imb sau trata este un nscris prin care o persoan numit tr#tor
'creditorul8exportatorul) d un ordin unei alte persane numite tras 'debitorul8
importatorul) s plteasc o sum oarecare. unei alte persoane numite beneficiar. adesea
tr#torul el8nsui sau banca sa. Prile implicate n emiterea unei trate i sc(ema
simplificat a funcionrii acestei te(nici de plat snt pre*entate n fi#ura &.1. +eniunile
obli#atorii pentru o trat sunt<
cuv%ntul Oscrisoare de sc(imbP sau OtratP inserat n c(iar textul titluluiD
ordinul de plat a unei sumeD
numele trasuluiD
numele beneficiaruluiD
scadena 'sau la vedere)D
locul plii 'sau domiciliul trasului)D
30
D. P. +onod , 'o)ens et tec(niIues de !aiement internationau.. 2
e
Edition. Ed. E-T!. Paris.
155$
32
D. P. +onod , <!1 cit1
2&
data i locul crerii 'sau domiciliul tr#torului)D
numele i semntura tr#torului.
4i#ura 2.1. Sc(ema sim!li%icat a %uncionrii unei trate
1ambia servete ca<
35
, instrument de !lat< tr#torul are de ncasat o sum de la tras dar are n acelai timp de
ac(itat o datorie altei persoane 'beneficiarul)D
, instrument de credit< n intervalul de timp ce survine de la emiterea cambiei i p%n la
plata ei efectiv 'care uneori este foarte mare) aceasta circul n condiii specifice. ca
instrument de credit. 1ambia trebuie s conin< denumirea de cambie. ordinul
necondiionat de a plti o sum. termenul de scaden '3?. &?. 5?. 12? *ile) etc. Dac nu
se menionea* scadena. cambia este pltibil la vedereD dac nu se menionea* locul
plii acesta este domiciliul trasului. iar dac nu se menionea* locul de emitere 8
domiciliul tr#torului.
Cn perioada c%t circul ca instrument de credit. exist o serie de operaiuni sau
te(nici specifice aplicate cambiei<
avalizarea , este o operaiune care apare n situaia n care tr#torul nu
este si#ur de solvabilitatea trasului. motiv pentru care apelea* la o #aranie.
denumit aval. din partea unei tere persoane 'o banc). care se nscrie sub semntur
pe una din prile cambieiD
andosarea , este te(nica de transmitere a cambiei prin #ir sau andosare i
se reali*ea* printr8o dispo*iie scris pe cambie de beneficiar. care ordon trasului s
ac(ite suma artat unei alte persoane 'sau la ordinul ei) menionate expresD
scontarea , operaie prin care posesorul cambiei obine de la o banc
comercial. nainte de scaden. suma nscris pe cambie minus<
dob%nda aferent sumei nscris din acel moment i p%n la scadenD
valoarea de scont drept comision al bncii
rescontarea , operaie prin care banca comercial prec(imb
cambia n bani la banca central. care percepe pentru aceasta ta.a o%icial a scontului
'de aici se influenea* nivelul aproximativ al ratei dob%n*ii)D
%or%etarea , vinderea cambiei. indiferent de scaden. la o instituie
financiar speciali*at. alta dec%t bncile comerciale. care preiau riscul de neplat.
contra unei taxe de forfetare superioare taxei de scont.
35
6. Tin#sbur# , An introduction to Gorld Jinancial 'ar$et. /pen =niversitU. 155&
20
Tras
!lii "eneficiar Tr#tor
Tranzacii comerciale internaionale
Cn operaiunile de comer exterior. plata contra trat se utili*ea* mai ales n
corelaie cu alte modaliti de plat 'credit documentar. factur etc.).
?
"eneficiarul plii este n #eneral exportatorul el8nsui i trata poate fi la vedere
sau la termen. Cn aceast din urm ipote*. trata este un titlu de creditD exportatorul i
poate mobili*a creana prin scontarea tratei la o banc comercial. Totui. exist unele
inconveniente pentru exportator c%nd utili*ea* numai o simpl trat ca mod de plat 'risc
de pierdere sau furt. riscul neplii. poate s nu fie utili*at n toate rile etc.). Cn plus.
exportatorul poate s8i mobili*e*e creanele re*ultate i prin alte instrumente i te(nici
mai favorabile din punctul su de vedere 'credit documentar).
,... Pl"t" contr" cec
1ecul este un ordin scris i necondiionat de plat dat de o persoan 'tr#tor)
unei alte persoane 'o banc cel mai des). pentru a plti o sum unui beneficiar. 1a te(nic
de plat n comerul exterior. beneficiarul cecului este exportatorul. "ineneles. banca nu
accept s plteasc dec%t dac exist fonduri suficiente n contul clientului su
'importator sau tr#tor). Existena fondurilor la banc. n numele importatorului.
constituie provi*ia cecului 'trebuie s fie fcut de tr#tor).
1
Cn comerul exterior. cecul este un miFloc de plat mai puin rapid. deoarece. emis
de importator. este expediat exportatorului care l va transmite apoi bncii sale. -uma
cecului este debitat din contul importatorului n contul exportatorului. =tili*area cecului
ca modalitate de plat n comerul extern implic unele riscuri< riscul de cec fr resurse.
risc de pierdere sau de furt. risc de opo*iie din partea tr#torului. risc de sc(imb etc.
!ceast te(nic de plat poate fi utili*at n ca*ul unor sume mici 'plata avansurilor.
comisioanelor etc.).
,.0. Biletul l" ordin
"iletul de ordin este un nscris prin care o persoan numit subscriptor 'debitorul8
importator) recunoate datoria i se an#aFea* s plteasc beneficiarului 'creditorul8
exportatorul) o sum oarecare. la o dat determinat. +eniunile obli#atorii pentru biletul
de ordin sunt<
formula Obilet de ordinP inserat n c(iar textul biletuluiD
promisiunea 'an#aFamentul) de plat a unei sume determinateD
scadena 'sau la vedere)D
locul plii 'sau domiciliul subscriptorului)D
numele beneficiaruluiD
data i locul de emitereD
semntura subscriptorului.
?
GGG , 'anual de o!eraiuni documentare &n comerul e.terior. =nion de "anXues -uisses.
1(iinu. 1553
1
GGG , 'anual de o!eraiuni documentare &n comerul e.terior. =nion de "anXues -uisses.
1(iinu. 1553
22
-unt aplicabile biletului de ordin. n msura n care ele nu snt incompatibile prin
natura lor. toate dispo*iiile relative la scrisorile de sc(imb 'scaden. acceptare. aval.
andosarea. scontarea etc.).
"iletul de ordin poate fi la vedere sau la termen 'n ipote*a a doua. el este un titlu
de crean care devine un ordin de plat la scadena creditului convenit de exportator).
Plata biletului de ordin la termen se efectuea* n acelai fel ca pentru o trat. O!cest mod
de plat este de fapt puin utili*at n comerul internaionalP.
2
,.2. Ordinul de %l"t+
/rdinul de plat este un nscris prin care o persoan numit ordonator
'importator) d un ordin bncii sale s plteasc o sum oarecare n favoarea unei alte
persoane numite beneficiar 'exportator). Cn #eneral. pentru reali*area ordinului de plat
exist nscrisuri adecvate puse la dispo*iie de bnci pentru facilitarea abordrii
operaiunii. Cn cadrul -"3. n virtutea ordinului de plat. va fi efectuat un virament bancar
internaional ntre cele dou conturi inute ntr8o sin#ur banc sau inute de dou bnci
deferite 'n acest din urm ca*. operaiunea are loc prin viramente ntre cele dou bnci
iNsau o compensare intra8bancar).
3
Cn practica comerului exterior. ordinul de plat este puin folositD se recomand
pentru plata i ncasarea avansurilor. comisioanelor etc. Dac ntre importator i
exportator exist relaii de ncredere i au loc tran*acii foarte frecvente. importatorul
poate autori*a creditorul 'exportatorul) s preleve*e din contul su. printr8o prelevare
automat. toate sumele datorate 'n acest ca*. exportatorul pre*int avi*e de prelevare
automat bncii importatorului. care va plti dac sunt resurse n cont). !cest mod de
plat este bine adaptat miFloacelor moderne de lucru n cadrul -"3 'de exemplu< -W34T)
i este foarte rapid. dar pre*int inconvenientul de a #enera liti#ii c%nd creditorul face
prelevri abu*ive sau eronate.
,.8. Creditul document"r
1reditul documentar sau documentar) credit este un miFloc 'te(nic) de plat
condiionat i. n acelai timp. un instrument de credit care poate fi utili*at n comerul
internaional n dou formule<
acreditiv documentar 'numit curent credit documentar)D
scrisoare de credit comercial.
Trebuie fcut meniunea c. n cadrul -"3 precum i n practica comerului
exterior. pentru creditul documentar 'acreditiv documentar) se aplic :e#ulile i u*anele
uniforme ale creditului documentar puse n aplicare sub e#ida 1amerei de 1omer
3nternaionale Paris ':== $??)D aceste re#uli snt universal recunoscute i constituie un
veritabil cod mondial n materie de comer internaional.
44
2
Y. -imon , Tec(niIues %inanciKres internationales. $
e
Edition. Economica. Paris. 1522
3
3. Popa. coord. , Tranzacii comerciale internaionale. Ed. Economic. "ucureti. 1550
GGG , 'anual de o!eraiuni documentare &n comerul e.terior. =nion de "anXues -uisses.
1(iinu. 1553
25
Tranzacii comerciale internaionale
Creditul documentar 'documentar) credit)
1reditul documentar sau acreditivul documentar a aprut pro#resiv din practica
comerului exterior i din practica -istemului "ancar 3nternaional. ca o #aranie de plat
emis de o banc n favoarea unui exportator. Termenii acestei #aranii snt exprimai
ntr8un document denumit desc(iderea creditului documentar. OPrincipiul de ba* al
creditului documentar este sistemul de troc< se sc(imb documente contra unei pliP.
$
=n credit documentar este un an#aFament condiionat de plat dat de o bancD mai
precis. este un an#aFament luat de o banc 'emitent) i dat v%n*torului 'beneficiar8
exportator). la cererea i conform instruciunilor cumprtorului 'ordonator8importator).
de a opera sau de a cere operarea unei re#lementri. fie efectu%nd o plat. fie accept%nd
sau ne#ociind unele efecte de comer p%n c%nd apare concurena unei sume specificate.
aceasta cu o nt%r*iere determinat i sub pre*entarea unor documente preci*ate. 1reditul
documentar s8a de*voltat n funcie de nevoia de securitate simit simultan i de
exportator i de importator. O1reditul documentar este sin#ura metod universal admis
care permite reali*area unui compromis acceptabil ntre obiectivele v%n*torului i cele
ale cumprtoruluiP.
&
Prile care intervin n punerea n aplicare a creditului documentar<
ordonatorul 'cumprtor8importator)D
beneficiarul 'v%n*tor 8 exportator)D
banca emitent 'banca cumprtorului)D
banca notificatoare 'banca corespun*toare bncii emitente. n principiu
situat n ara v%n*torului)D
banca v%n*torului. eventual o banc confirmatoare.
Cn practica comerului exterior. exist diferite tipuri de credit documentar<
creditul revocabil 'care poate fi amendat sau anulat n orice moment fr avi*
sau notificare prealabil adresat v%n*torului)D
creditul irevocabil 'care nu poate fi amendat sau anulat dec%t cu acordul
tuturor prilor implicate. inclusiv beneficiarul)D
creditul irevocabil i confirmat 'un credit irevocabil care este n plus
confirmat de banca notificatoare iNsau alt banc situat n ara v%n*torului)D
4i#ura 2. 2. Sc(ema sim!li%icat a creditului documentar
$
Y. -imon , Tec(niIues %inanciKres internationales. $
e
Edition. Economica. Paris. 1522
&
Y. -imon , <!1 cit1
3?
1=+PB:BT/:
'3+P/:T!T/:)
HZ@>BT/:
'EJP/:T!T/:)
1=+PB:BT/:
'3+P/:T!T/:)
"!@1!
HZ@>BT/:=7=3
"!@1!
@/T3431!T/!:E
'1/@43:+!T/!:E)
un credit special de tip nnoibil sau revolvin=. care se rennoiete automat
c%nd suma iniial a fost utili*at sau c%nd s8a terminat o perioad determinatD
un credit special de tip transferabil 'o parte din creditul desc(is n favoarea
exportatorului este OtransferatP furni*orului real al mrfii)D
un credit special de tip contra8credit sau #ac$ to #ac$. care este ca i
precedentul 'beneficiarul cere bncii sale s desc(id un alt credit documentar n favoarea
furni*orului sau a intermediarului su. dar al doilea credit este OspriFinitP de primul care i
sluFete de #aranie)D
un credit special de tip plat anticipat sau red clause. care este pus n
aplicare c%nd importatorul face avansuri de plat exportatorului suD
alte tipuri de credite documentare speciale i aranFamente particulare ntre
importator i exportator.
Pentru fiecare tip de credit documentar menionat. sc(ema de funcionare 'fi#ura
&.2.) se pre*int de o manier mai complicatD dar principiul rm%ne acelai.
Pe de alt parte. -istemul "ancar 3nternaional asi#ur pentru fiecare tip de credit
toate #araniile de funcionare conforme cu :e#ulile i u*anele uniforme ale 113 ':==
$??). Cn practica comerului exterior i a -"3. modalitile de funcionare a creditului
documentar snt urmtoarele<
0
documente contra !lata la vedere< snt modalitatea cea mai simpl. c%nd banca
notificatoare 'emitent) se an#aFea* s plteasc suma creditului contra documente
cu condiia ca acestea s fie n ordine 'conforme cu condiiile de credit documentar.
de contract etc.)D
documente contra acce!trii< c%nd banca notificatoare sau confirmatoare se
an#aFea* s accepte tratele trase de beneficiar sau s8i asume responsabilitatea de a
se acceptaD
documente contra ne=ocierii< c%nd banca notificatoare scontea* efectul de comer
tras de fiecare persoan menionat la creditD
documente contra !lat di%erit< c%nd banca 'emitent. notificatoare sau
confirmatoare) se an#aFea*. n scris. s efectue*e plata la scaden 'diferena
principal n raport cu cele dou ca*uri precedente consist n faptul c beneficiarul
creditului nu poate sconta acest document).
Pentru fiecare modalitate de funcionare a creditului documentar i. de asemenea.
pentru fiecare tip de credit special. beneficiarul trebuie s in cont de<
data de validitate care indic *iua dup care creditul este caducD
intervalul pre*entrii documentelor. care ncepe s cur# de la data expedierii
mrfii. conform contractuluiD
locul pre*entrii documentelor 'banca emitent sau banca notificatoare).
Cn comerul internaional. importatorul utili*ea* creditul documentar mai ales
c%nd nu e si#ur c v%n*torul i va ndeplini obli#aiile iNsau c%nd el dorete s obin un
avantaF de la v%n*tor 'pre. nt%r*iere etc.)D n acelai timp. exportatorul utili*ea*
creditul documentar mai ales c%nd dorete s8i acopere riscul comercial i politic iNsau
dorete s fie pltit n momentul expedierii mrfii.
0
!. "arelier , E.!orter. 11
e
Edition. 4ouc(er. Paris. 1553
31
Tranzacii comerciale internaionale
Problemele care pot apare n aplicarea unui credit documentar<
data limit de expediere a mrfii iNsau data validitii creditului nu au fost
respectateD
suma iNsau cantitatea snt diferite de cele care snt menionate n creditD
documentele nu snt conforme cu cele cerute de credit i de contract.
7a nivelul ntreprinderilor de comer exterior. la punerea n aplicare a unui credit
documentar. beneficiarul trebuie s fie prudent pentru a se ac(ita de an#aFamente i a
evita problemele mai susmenionate. 1reditul documentar pre*int. pentru exportator.
dou avantaFe foarte importante< acoperirea creanei n strintate i o mare securitate de
plat prin #aranii bancare. /ricum. exist un inconvenient n acest ca* al te(nicii de plat
prin credit documentar< #reutatea de a manipula toate aceste documente cerute i
complexitatea procedurii. OCn sc(imbul securitii aduse exportatorului. creditul
documentar face s8i apar bncii un risc te(nic re*ultat dintr8o eroare n verificarea
documentelor. un risc const%nd din eventuala insolvabilitate a bncii emitente i un risc
politic inerent pentru toate an#aFamentele luate n contul unei entiti strineP.
41
Dar.
printre alte activiti. -"3 are un rol de perfecionare i acoperire a unor riscuri care
nsoesc operaiunile de comer exterior. Totui. n practica comerului internaional. cel
mai adesea se implic te(nica de plat prin credit documentar 'formula de acreditiv
documentar). n raport cu celelalte te(nici de plat.
Scrisoarea de credit 'Letter o% credit)
1a te(nic de plat n comerul internaional. scrisoarea de credit 'letter o% credit)
seamn cu creditul documentar. deoarece ea este n acelai timp un miFloc de plat
condiionat i un instrument de credit acordat de o banc clientului su importatorD n
plus. documentele utili*ate n acest ca* snt comparabile cu documentele specifice ale
creditului documentar. /ricum. exist diferene %undamentale ntre cele dou te(nici de
plat<
scrisoarea de credit este trimis de banca emitent direct firmei de comer
exterior 'la exportator sau la beneficiar)D
scrisoarea de credit nu aduce o securitate similar de plat exportatoruluiD
scrisoarea de credit este puin utili*at n comerul internaional.
-crisoarea de credit comercial. emis n favoarea exportatorului de banca
importatorului. autori*ea* beneficiarul s tra# asupra acestei bnci sau alta desemnat o
trat documentar. /ricum. ea pre*int totui mai puine #aranii pentru exportator.
deoarece plata va fi efectuat la banca emitent ceea ce las s existe riscul de non8
transfer 'riscul comercial spre banca emitent este total). Pentru evitarea riscului
comercial. scrisoarea de credit trebuie confirmat de banca exportatorului. c%nd te(nica
de plat prin scrisoare de credit se apropie de un credit documentar.
=n ca* particular al scrisorii de credit este scrisoarea de credit stand #). care
servete de #aranie c%nd cumprtorul nu face fa an#aFamentelor sale 'este. de fapt. o
#aranie pus n practic de -"3D i ea nu trebuie s fie confundat cu un miFloc de plat).
2
Y. -imon , <!1 cit1
32
,.9. Inc"))ou5ul document"r
Te(nica de plat prin incassou documentar se numete uneori Oremi*a
documentarP i consist ntr8o operaie prin care exportatorul. dup ce a expediat marfa.
ncredinea* bncii documentele convenite i destinate a fi remise contra plat iNsau
acceptare. Diferena incassou8ului fa de plata contra factur< n acest ca* exportatorul
mandatea* banca pentru ncasarea sumei datorat de cumprtorul su la momentul
pre*entrii documentelor repre*ent%nd marfa.
Documentele care pot fi convenite ntre cei doi sunt<
documentele de transport 'conosament. scrisoare de trsur. document de
transport combinat etc.)D
factura comercialD
certificatul de asi#urareD
alte documente.
Cn #eneral. snt utili*ate dou forme de incassou documentar<
documente contra plat 'remiterea se face contra plii imediate)D
documente contra acceptare 'o trat etc.).
Te(nica de plat prin incassou documentar este puin utili*at n comerul
internaional 'mrfurile sunt expediate fr nici un an#aFament de plat din partea
cumprtoruluiD riscul de non8transfer. risc lo#istic etc.). O6araniile oferite de acest
miFloc de plat snt departe de a fi perfecteP.
5
5
Y. -imon , <!1 cit1
33
Tranzacii comerciale internaionale
CAPITOLUL 3
TEHNICI DE FINANARE N TRANZACIILE COMERCIALE
INTERNAIONALE
-.&. 'efiniii i cl")ific+ri
4inanarea activitilor comerciale externe se anali*ea* din dou perspective<
un" *"nc"r5monet"r+2 "% )"l-,% *-$%l% ,% 3#) 4) ,5%&*% 5#l-!% "- "#&%
3')"l% "o)!&3-% l# ,%&-l#&%# o/%-)lo& %.!%&)%7
o !ers!ectiv mai lar=. ce include toate modalitile de asi#urare a
miFloacelor de plat n tran*acii internaionale.
Din ambele perspective. finanarea comerului exterior al unei ri ':om%nia)
poate avea loc din<
$?
surse interne< prin care se finanea* exportul pe ba*a unor credite i
subvenii. care la r%ndul lor au la ba* ncasrile din export i prestri serviciiD
surse e.terne< se finanea* importul n principal. pe ba*a unor fonduri
alocate drept credite de alte state. instituii financiare internaionale '4+3. "anca
+ondial etc.) sau alte bnci particulare strine.
Cn finanarea comerului exterior se aplic mai multe tipuri de te(nici de creditare
i cate#orii de credite. -uccint. creditele din comerul exterior se pot clasifica<
Du! o#iectul creditrii<
credite comerciale. care sunt de re#ul i credite8furni*or. acordate pentru
finanarea exportului de mrfuri. maini. utilaFe etc.D
credite bancare sau financiare. care sunt de re#ul credite cumprtor.
acordate pentru efectuarea unor importuri.
Juncie de !artici!aniA
credite #uvernamentale practicate ntre state 'prin intermediul bncilor)D
credite bancare la care particip numai banca i clientul eiD
credite acordate de instituii financiare internaionale '"anca +ondial.
"3:D etc.)D
eurocreditele. acordate n eurovalute de consorii bancare la clieni publici
sau privai.
Din !unctul de vedere al duratei de creditareA
credite pe termen scurt< ?82 aniD
credite pe termen mediu< 28$ aniD
credite pe termen lun#< $81? ani sau mai mult.
Juncie de modalitatea de acordare a creditelorA
credite n cont curent. acordate de bncile comerciale clienilor 'se
completea* prin credite ramburs)D
$?
!. Puiu , 'ana=ement &n a%acerile economice internaionale. Ed. 3ndependena Economic.
1552
3
credite de scont. re*ultate prin scontarea tratelor ce apar n tran*acii
internaionale.
Juncie de =arania ram#ursriiA
credite #arantateD
credite ne#arantate.
Din !unctul de vedere al costului cu care se acordA
credite cu dob%nd fixD
credite cu dob%nd variabil.
Durata de creditare n comerul exterior cuprinde intervalul dintre momentul
acordrii creditului i cel al rambursrii lui inte#rale. i se compune din< perioada de
utili*are a creditului. perioada de #raie i perioada de rambursare. Durata de acordare a
creditului depinde de obiectul creditului. de situaia cererii i ofertei pe piaa creditului
internaional. de po*iia firmei de export8import. de situaia politic din ara
beneficiarului etc.
$1
1a modalitate de eliberare a creditului. acesta se face prin viramente
interbancare. scripturalD se pune la dispo*iia 'contul) beneficiarului de credit. care8l poate
utili*a o sin#ur dat sau n trane.
1ostul creditului n comerul exterior este determinat de dob%nda perceput de
creditor. de primele de asi#urare i de diverse spe*e bancare. Dob%nda pltit de debitor
se exprim ca procent la suma creditului pe timp de un an de *ile. iar nivelul ei depinde
de mrimea taxei de scont de pe piaa creditorului i de ali factori. 7a creditele acordate
pe termen lun#. de re#ul dob%nda este mai mare ca la creditele pe termen scurt. 7a
creditele n eurovalute. nivelul dob%n*ii ine seama de rata dob%n*ii interbancare la
depo*itele la termen de pe piaa 7ondrei. numit 73"/:. :ata dob%n*ii ne#ociate. este
mai mare cu 182E dec%t valoarea 73"/:.
1reditul este indispensabil comerului internaional. pentru c termenii i
condiiile de plat sunt elemente importante pentru obinerea de contracteD uneori.
modalitile de finanare determin operaiunile de export. n aceeai msur ca i
calitatea produselor exportate.
$2
Dup cel de8al doilea r*boi mondial. -istemul "ancar
3nternaional se adaptea* exi#enelor comerului internaional i pune n practic
pro#resiv diferite tipuri de credit iNsau modaliti de finanare pentru fiecare tip de
operaiune de comer exterior.
Trebuie s se fac distincia ntre<
$3
creditul iNsau finanarea operaiunilor de export 'import)D
finanarea investiiilor n strintate.
Pentru firmele rom%neti. numai modalitile de credit i de %inanare a
e.!orturilor trebuiesc luate n considerare 'investiiile n strintate Foac un rol
secundar). :om%nia. ca i alte PHD. pot produce i exporta produse manufacturate.
bunuri i ec(ipamente pe pieele internaionale. dar trebuie de*voltat sistemul instituional
susceptibil de a mobili*a credite suficiente pe termen mediu i lun# exportatorilor rom%ni
'ast*i< EJ3+"!@T i 1entrul de 1omer Exterior etc.). / ntreprindere rom%neasc
$1
!. "arelier. coord. , E.!orter. 11
e
Edition. 4ouc(er. Paris. 155$
$2
-. 6aftoniuc , Practici #ancare internaionale. Ed. Economic. "ucureti. 155$
$3
!. "arelier. coord. , <!1 cit1
3$
Tranzacii comerciale internaionale
implicat ntr8o operaiune de comer exterior '31E. productor etc.) poate s recur#. n
plan teoretic. la<
piaa intern pentru obinerea fondurilor necesare 'n moned naional iNsau
devi*e)D
pieele financiare internaionale 'finanare n devi*e).
+odalitile principale de finanare a exporturilor sau de credite la export sunt<
credite de prefinanare la export 'n lei sau n devi*e)D
credit pe termen scurt 'n lei sau n devi*e)D
credit pe termen mediu i lun# 'n lei sau n devi*e)D
modaliti neconvenionale de finanare.
Cn acelai timp. n cadrul -"3 i. de asemenea. n sistemul bancar rom%n
este vorba<
de acorduri #uvernamentale de credit i de protocoale bancareD
de #aranii bancare.
De fapt. O... creditele pe termen scurt. pe de o parte. pe termen mediu i lun#. pe
de alt parte. sunt principalele modaliti de finanare a exporturilorP.
$
Dar. -istemul
"ancar 3nternaional Foac un rol important n de*voltarea sc(imburilor comerciale
internaionale. printr8o lar# #am de operaiuni i de te(nici puse la dispo*iia
profesionitilor din comerul internaional.
$$
Cn cea mai mare parte a rilor industriali*ate. au fost puse n aplicare te(nici de
finanare a exporturilor 'i de investiii n strintate) din ce n ce mai perfecionate. mai
ales pentru contracte complexe 'bunuri i ec(ipamente. construcii de u*ine Ola c(eieP
etc.). Este evident c noiunea de credit. mai ales creditul pe termen lun#. constituie un
element esenial al acestor contracte. ceea ce pune probleme particulare de apreciere a
riscurilor politice i monetare. de #aranie. de modaliti de plat. de cost al creditelor
utili*ate. de mobili*are i creane.
$&
Cn plus. fa de riscul industrial i comercial asumat
normal. exportatorul nu poate s se expun la riscuri pe care nu le poate stp%ni 'politice.
monetare etc.). Este rolul -"3. prin unele te(nici de plat. prin unele te(nici de finanare
i prin #aranii la export. s aduc o securitate la export i s minimi*e*e riscurile
specifice operaiunilor de comer exterior.
-.,. Credite de %refin"n"re
/ ntreprindere care are o cifr de afaceri re#ulat din exporturi poat s urme*e
prefinanarea activitilor sale prin mai multe metode<
o prefinanare prin avansuri obinute de la importatorii si 'clieni)D
o prefinanare printr8un credit documentar desc(is de importator 'un credit de
tip red clauze. de tip revolvin= etc.)D
$
Y. -imon , Tec(niIues %inanciKres internationales. $
e
Edition. Economica. Paris. 1522
$$
!. "urciu , La !ratiIue #ancaire dans le commerce international. 3=T OPaul -abatierP.
Toulouse. 155&
$&
!. "arelier. coord. , E.!orter. 11
e
edition. 4ouc(er. Paris. 155$
3&
o prefinanare prin credite de tre*orerie mobili*abile pe l%n# banca central.
prin intermediul bncilor comerciale.
Cn special n cadrul unui contract cu valoare mare a mrfurilor la export. a unui
contract de lucru n strintate. a unui contract de furni*are de ec(ipamente 8 exportatorul
sau productorul poate solicita bncii sale iNsau unei bnci speciali*ate 'de exemplu
EJ3+"!@T etc.D pentru firmele rom%neti) s obin un credit de prefinanare a
activitilor privind direct exportul iNsau privind importul de materii prime i bunuri
destinate produciei de export. -e poate vorbi de credite de prefinanare la export numite
revolvin= 'n unele ri)D sunt acordate pentru o durat de un an. rennoibile. i valoarea
lor este n funcie de cifra de afaceri i de durata ciclului de producie.
$0
Cn #eneral. avem dou tipuri de credite de prefinanare<
$2
credite de prefinanare speciali*ateD
credite de prefinanare cu procent stabili*at.
Creditele de !re%inanare s!ecializate privind contractele de valori mari
'de exemplu< ansambluri Ola c(eieP. lucru n strintate pentru o durat lun# etc.) au ca
obiectiv s acopere decalaFul de tre*orerie al exportatorului sau productorului. ntre data
semnrii contractului i data de ncasare a plii. !ceste credite sunt acordate firmelor
care8i export direct marfa. dar pot de asemenea beneficia de o sum conform cu partea
lor n reali*area produciei de export. -uma acestor credite poate atin#e 1??E din
decalaFul tre*oreriei exportatorului sau productorului. 1ostul lor este le#at de procentele
bancare de ba* precum i de unele comisioane bancare. :ambursarea unui credit de
prefinanare speciali*at este asi#urat n funcie de dou aspecte<
$5
dac exportatorul este ulterior finanat de un credit cumprtorD
dac exportatorul este ulterior finanat de un credit furni*or.
Creditele de !re%inanare cu !rocent sta#ilizat sunt similare cu creditele
speciali*ate. dar procentele de interes se aplic de manier irevoca#il n tot timpul
duratei prefinanrii. oricare ar fi fluctuaiile ulterioare ale procentelor bancare de ba*.
Pentru exportatori. acest tip de credit de prefinanare este mai favorabil dec%t cellalt
deoarece aceast procedur le permite s8i includ n preurile de v%n*are unele costuri
financiare fixe. indiferent de variaia procentaFului bancar de ba*.
Cn practica bancar i. mai ales. n practica de comer exterior. cele dou forme de
credit de prefinanare pot fi tratate ca o modalitate de finanare sau credit pe termen scurt.
Trebuie remarcat flexibilitatea -"3 n punerea n aplicare a te(nicilor adaptate
aproape fiecrui tip de operaiune de comer exterior.
-.-. Creditul %e termen )curt
Expansiunea comerului internaional a fost le#at de de*voltarea reali*rilor
financiare ale -"3. foarte #eneral numite Ope termen scurtP 'sub 12 luni) precum i Ope
$0
6. D[foss[ , Les e.!ortations %ranLaias et leur %inancement. P=4. Pres =niversitaires de
4rance. Paris. 1522
$2
Y. -imon , <!1 cit
$5
!. "urciu , PratiIue #ancaire dans le commerce international. 3=T OPaul -abatierP. Toulouse.
155&
30
Tranzacii comerciale internaionale
termen mediu i lun#P 'ntre 12 luni i 1? ani sau mai mult). Pentru a se adapta la
exi#enele firmelor de comer exterior. -"3 poate pune n aplicare modalitile urmtoare
de finanare a operaiunilor de export<
creditele de mobili*are de creane create. uneori considerate ca o modalitate
de finanare neconvenionalD
avansul n devi*e. prin intermedierea -"3 'i nu ca avansuri obinute de la
clieni)D
credite de tre*orerie speciali*ate. de la bncile comerciale.
Avansul &n devize este o metod de protecie contra riscului ratei de sc(imb. dar
este de asemenea o te(nic de finanare a operaiunilor de comer exterior. !ceast
posibilitate poate fi utili*at de exportator sau de productor pentru a8i finana toate
operaiunile comerciale i financiare la export precum i la import. 7a export. firma poate
s se ndatore*e n devi*e la banca comercial. fr limit de sum nici de durat. iar
procentul de dob%nd fixat de banc va fi n funcie de procentele pieei de eurodevi*e.
!ceste posibiliti de finanare sunt. totui. limitate de re#lementrile de sc(imb i de
credit n ara celui care mprumut.
&?
Creditele de trezorerie s!ecializate sunt aplicate n cea mai mare parte a rilor
industriali*ate. n cadrul preocuprilor de stimulare a exporturilor. /biectivul acestor
credite este de a facilita. pentru exportatori sau productori. cutarea de noi desc(ideri.
mai ales n rile PHDD sunt incluse n aceast cate#orie<
&1
creditele de prospecie n strintate 'cu procente bancare de ba* plus
comisioane ca un aFutor financiar. rennoibil etc.)D
creditul de finanare a stocurilor deinute n strintate 'mai ales pentru
bunurile i ec(ipamentele deinute n strintate. i care se aplic n funcie de valoarea
stocurilor. pentru un an. la procentele de ba* bancare plus comision etc.)D
creditele pentru ameliorarea rapiditii livrrii n strintate 'n special c%nd
clientul extern este ndeprtat)D
creditele de mobili*are a indemni*aiilor de sinistru care trebuie s fie pltite
de o societate de asi#urri 'pentru acoperirea tre*oreriei exportatorului ntre data
sinistrului i data deci*iei societii de asi#urare)D
alte tipuri de credite de tre*orerie speciali*ate.
-... Credite %e termen mediu i lun/
!ceste credite pe termen mediu i lun# permit finanarea exporturilor de mrfuri.
precum i diverse contracte de cooperare n producie n strintate. Cn #eneral. este vorba
de dou modaliti de finanare pe termen mediu i lun#<
&2
creditul furni*orD
&?
6. Tin#sbur# , An Introduction to Gorld Jinancial 'ar$et. :enters /pen =niversitU. 155&
&1
Y. -imon , <!1 cit
&2
1ele dou tipuri de credite au fost invocate de ctre noi n prima parte a cursului. atunci c%nd
discutm despre instrumente de stimulare i promovare a exporturilor. Totui n structura
capitolului de fa vom detalia problematica specific creditului furni*orNcumprtor.
32
creditul cumprtor.
Creditul %urnizor este un credit bancar comun acordat e.!ortatorului sau
productorului care a consimit partenerului su un termen de plat mai mare de 12 luni
'ntre 12 luni i 0 ani , credit pe termen mediuD ntre 0 ani i 1? ani i mai mult , credit pe
termen lun#). !cest credit permite exportatorului s ncase*e. n momentul livrrii
pariale sau totale de mrfuri. sumele care i sunt datorate de cumprtorul strin. Cn
cadrul creditului furni*or. exportatorul trebuie s ne#ocie*e mai nt%i cu clientul strinD
apoi. trebuie s ne#ocie*e i s obin de la banca sa un credit corespondent pentru suma
care el nsui a consimit8o partenerului extern. Prin convenia de credit cu banca sa.
pentru exportator sunt stipulate< condiiile de punere la dispo*iia sa de fonduri. condiii
de rambursare. comisioane bancare. eventuale sanciuni etc.
Deci. n ca*ul unui credit furni*or. exportatorul rm%ne n centrul operaiunii de
finanareD n plus. el trebuie s8i re#lemente*e polia de asi#urare. trebuie s recupere*e
sumele de la clientul su strin etc.
Creditul cum!rtor este o finanare acordat direct unui cum!rtor strin
de una sau mai multe bnci ale exportatoruluiD principiul #eneral este de a deplasa
creditul furni*or spre cumprtorul strin. Te(nica de credit a fost pus n aplicare ntre
15&$815&& n marea maForitate a rilor industriali*ate. ca o procedur pentru susinerea
exporturilor proprii i activitatea de export a marilor ntreprinderi.
Cn cadrul creditului cumprtor. sunt semnate dou contracte distincte i
autonome<
contractul comercial le#%nd exportatorul i cumprtorul su strinD
contractul sau convenia de credit ntre acelai cumprtor care ia
mprumutul 'sau prin intermediul unui or#anism financiar din ara sa) i una sau mai
multe bnci comerciale din ara exportatorului.
Dubla ne#ociere pentru cele dou contracte trebuie s fie bine sincroni*atD n
aceast procedur. intervenia bncilor este ntotdeauna mai activ i direct. "anca Foac
un rol central n ca*ul creditului cumprtor<
&3
ansamblul de relaii financiare cu cumprtorul strin se derulea* prin
bncile -"3 implicate n operaiunea de finanareD
riscul politic i riscul comercial care se ataea* cumprtorului strin sunt
asumate de bncile implicate 'ele trebuie s se asi#ure la o societate de asi#urri. la o
banc central. la alte or#anisme publice)D
riscurile de sc(imb sunt. de asemenea. asumate de bncile implicate n
operaiunea de finanare.
Cn acelai timp. procedura de credit cumprtor necesit o colaborare constant
ntre exportator i banca sa< ne#ocierea celor dou contracte. livrarea mrfurilor i plata
etc. Cn ca*ul creditului cumprtor. finanarea furni*orului 'exportatorului) poate s se
reali*e*e n module. exact dup c(eltuielile pe care le presupune. n special prin plile
pro#resive n funcie de prestaiile interne iNsau externe. Principiul care a pre*idat
instituia creditului furni*or a fost conservat n cadrul creditului cumprtor. dar aceast
&3
!. "urciu , La !ratiIue #ancaire dans le commerce international. 3=T OPaul -abatierP
Toulouse. 155&
35
Tranzacii comerciale internaionale
procedur reali*ea* o mai bun repartiie a riscurilor de export ntre diverii operatori
pre*eni n acest tip de intervenie financiar 'aceast procedur este mai favorabil
exportatorului). Prin urmare. pentru exportatorul care i8a ndeplinit loial obli#aiile
contractuale. nu exist nici un risc important n efectuarea operaiunii de export.
&
+ai ales pentru creditele pe termen lun#. dar i pentru celelalte te(nici de
finanare la export. fiecare ar de*voltat i a constituit pro#resiv un sistem naional de
ncuraFare a exportului. inclusiv prin de*voltarea creditului cumprtor. De exemplu. n
principalele ri ale /1DE. or#anismele de finanare i de asi#urare a creditului la export
sunt cele din tabelul 0.1. /ricum. pentru evitarea unei escalade a condiiilor de credit la
export i o cretere a subveniilor publice n domeniul condiiilor de creditare i asi#urare.
sub e#ida /1DE a fost semnat un aranFament cunoscut sub numele de O1onsensul
/1DEP 'n 150&81502 i revi*uit apoi n mai multe repri*eD aranFamentul a fost semnat
de toate rile /1DE. cu excepia 3slandei i Turciei). !cest aranFament este un
=entelmenMs a=reement i privete liniile directoare pentru creditele la export beneficiind
de o susinere publicD se aplic ntreprinderilor rilor membre care utili*ea* finanri la
export mai mare de 2 ani 'sunt stabilite< procentele de interes. durata maximal a
creditului etc.).
Tabelul nr. 3.1.
#&# F)#)6#&% 8#&#)6%
-=! "nci comerciale
EJ3+"!@T
PE41/ 'Private Export 4undin#
1orporation)
EJ3+"!@T 413! '4orei#n
1redit 3nsurance !ssociation)
6ermania !T! '!usfun;redit 8 6eselsc(aft) i
T4W 'Treditanstalt fur Wieder aufbau)
+3T3 '+inistrU of 3nternaional
Trade and 3ndustrU)
4rana "ncile comerciale
"anca 4ranei "41E '"anca 4rance*
de 1omer Exterior)
1/4!1E '1ompania 4rance*
de !si#urri pentru 1omerul
Exterior)
+area
"ritanie
"nci comerciale E16D 'Export 6uarantee
1redit Department)
3talia "nci comerciale
"nci de afaceri
-!1E '-e*ione -peciale per
l\!ssicura*ione del 1redito
all\Esporta*ione
Dar. evoluia diver#ent a procentelor de interes n diferite devi*e i ri a condus
experii /1DE la calcularea unui Comercial Interest Re%erence Rates '13::)D se aplic
n unele ri ale /1DE care sunt penali*ate n raport cu procentele O1onsensuluiP.
-.0. Acorduri /uvern"ment"le de credit i %rotoco"le *"nc"re
&
!. "arelier. coord. , E.!orter. 11
e
Edition. 4ouc(er. Paris. 155$
?
Cn cadrul -"3. pe l%n# alte te(nici de finanare pentru operaiunile de comer
exterior 'prefinanare. finanare pe termen scurt. finanare pe termen mediu i lun# etc.).
cele mai mari bnci se an#aFea* frecvent prin protocoale bancare semnate independent
iNsau paralel cu #uvernele pentru ncuraFarea exporturilor i activitatea principalelor
firme naionale. Cntre dou sau mai multe ri. frecvent sunt ne#ociate convenii i
acorduri de credit pentru de*voltarea v%n*rilor n strintate i definirea mai precis a
modalitilor de finanare a contractelor de export 'prin aceste convenii sunt stabilite
elemente ca< o durat excepional de credit. o reducere a costului creditului. mprumuturi
speciale pe termen lun#. de exemplu pe 2? ani etc.).
Pentru punerea n aplicare a acestor acorduri de credit. dou sau mai multe bnci
din ri diferite semnea* o convenie sau un Oprotocol de aplicareP. prin care ele fixea*
modalitile precise de finanare i utili*area concret de ctre exportatori a creditelor
prev*ute n acordul #uvernamental 'sc(ema #eneral este ca n fi#ura 0.1.). Pe l%n#
aceste protocoale de aplicare. numeroase convenii bancare pot fi ne#ociate i semnate
independent de toate protocoalele #uvernamentale prealabile.
&$
Protocoalele bancare
semnate devin un cadru prestabilit la care se pot referi exportatorii. fapt care facilitea*
considerabil activitatea de export.
4i#ura 3.1. Sc(ema de a!licare a unui !rotocol #ancar
-.2. :in"n"re" comerului mondi"l de %rodu)e %rim"re
&$
Y. -imon , <!1 cit
1
Aara " Aara !
"anca ! "anca "
!cord #uvernamental
Protocol bancar
Tranzacii comerciale internaionale
Jinanarea comerului
@evoile financiare pentru contractele de produse primare 'i de asemenea pentru
unele proiecte complexe) pot depi un miliard de dolari frecvent i bncile susceptibile
de a se implica n operaiunile de finanare de acest tip sunt puin numeroase.
Cn comerul mondial de produse primare exist aproape $? de mari firme 'printre
care< +arc :ic( !6. 1ar#ill8Tradax. P(ibro. -ucres et Denr[es. 1on#a#ra. 4eru**i
etc.).
&&
!ceste firme semnea* contracte de v%n*are8cumprare de mrfuri n cantiti
mari 'sute de mii de tone). 4inanarea acestor contracte implic uneori stabilirea de
consorii bancare. Totui. cele mai mari bnci comerciale internaionale participante sunt
capabile s asi#ure finanarea acestor operaiuni de comer internaional 'bncile
merc(ant #an$s din 7ondra. marile bnci americane. unele bnci Fapone*e etc.).
/ societate de comer internaional de produse primare 'materii prime). numit
Osocietate de ne#ociereP internaional. trebuie s8i asume riscul mai multor funcii<
&0
o funcie lo#istic 'transferul produselor. stocaFul eventual etc.)D
o funcie financiar 'sin#urNsau mpreun cu alte bnci din -"3)D
o funcie de asumare de riscuri 'fluctuaia preurilor mrfii. fluctuaia cotelor
de navlu. riscuri lo#istice. riscuri de contrapartid. riscuri financiare etc.).
Pe l%n# propria sa or#ani*are '#estiunea acestor riscuri. formarea de OtradersP.
accesul la informaii etc.). la ori#inea reuitelor. pentru fiecare societate de comer
internaional cu produse primare. se va #si spriFinul bancar al unor bnci din -"3.
"ncile care sunt capabile s se implice n operaiunile de finanare a comerului mondial
cu aceste produse nu vor putea aplica. n acest ca*. raionamentele clasice n materie de
finanare a exporturilor. Cn acest ca*. banca trebuie s Fudece mai nainte calitatea i
serio*itatea societii de One#ociereP i capacitatea ec(ipei de direcie pentru punerea n
aplicare acestui tip de operaiune de comer internaional. Totui. viitorul acestor societi
de comer mondial de produse primare rm%ne nesi#ur 'piaa de materii prime
nre#istrea* un declinD exist mari fluctuaii de pre precum i noi operatori pe aceleai
piee etc.).
Jinanarea !roiectelor
Prin finanarea unui !roiect trebuie neles finanarea unei uniti economice
viabile pe un plan triplu< te(nic. comercial. financiar 'de exemplu< transporturi maritime.
transporturi aeriene. mari ansambluri industriale. sectoare ener#etice. mine i petroc(imie
etc.). Cn aceste finanri. exist o reparti*are a riscurilor ntre promotorii proiectului i cei
care dau mprumutul.
&2
+ontaFul finanrii proiectului presupune trei etape<
un studiu de en=eneerin=D
un studiu Furidic. contabil i fiscalD
un studiu financiar.
:iscurile asociate finanrii unui proiect sunt numeroase<
riscurile nereali*rii lucrrilorD
&&
!. "urciu , PratiIue #ancaire dans le commerce international. 3=T OPaul -abatierP. Toulouse.
155&
&0
P. Ioffre , Enc)clo!Ndie de =estin. vol. 38333. Ed. Economica. Paris. 1525
&2
Y. -imon , <!1 cit1
2
riscurile depirii costurilorD
riscurile exploatriiD
riscurile de abandonare a proiectuluiD
riscurile comerciale. politice etc.
Pentru a se implica n finanarea acestor proiecte. -"3 trebuie s aib o foarte mare
competen n domeniul financiar dar i Furidic. fiscal. contabil i te(nic. Cn cadrul -"3
particip la finanarea proiectului n special instituiile i bncile urmtoare<
bncile merc(ant #an$s din 7ondra 'mai ales +or#an 6renfell)D
bncile de investiii americane 'mai ales 13T31/:P. 1(ase +an(attan.
+or#an 6uarantU Trust. "an; of !merrica etc.).
#rupul "anca +ondial i alte bnci de de*voltare '"anca 3nteramerican.
"anca !siatic etc.)D
alte bnci internaionale.
-.8. Mod"lit+i neconvenion"le de fin"n"re
Cn cadrul -"3 i. de asemenea. n practica comerului exterior. pe l%n#
principalele modaliti de finanare a exporturilor 'importurilor) , prefinanarea.
finanarea pe termen scurt. mediu i lun# , exist. n plus. multe alte procedee iNsau
metode de finanare n materie de operaiuni de comer internaional. Printre aceste
modaliti de finanare. numite OneconvenionaleP. vom examina succesiv<
'o#ilizarea creanelor a!rute !e termen scurt &n strintate poate fi tratat
ca un credit pe termen scurt sau ca o modalitate neconvenional de finanareD ea implic
credite pentru exportatorii care le8au acordat partenerilor lor strini termene de plat mai
mici de 12 luni. Cn acest ca*. exportatorul remite bncii sale documentele comerciale
repre*ent%nd creana n strintate. 'bilete de ordin. trate etc.). nsoite de un efect
financiar la banca central 'cu dou semnturi. Odispens de referinP pentru unele 31E
etc.).
Creditele %inanciare sau Ocreditele paraleleP sunt cerute uneori de
cumprtori pentru completarea finanrii exporturilor 'n special n rile n curs de
de*voltare. cumprtorii manifest astfel de cerine. ca un ar#ument n cadrul ne#ocierilor
comerciale).
Creditele mi.te sunt Oo savant i subtil do*are de credite comerciale
clasice i de aFutoare publiceP.
&5
!cestea sunt utili*ate n vederea favori*rii exporturilor
rilor de*voltate spre PHD i ele ofer o finanare la un cost inferior procentelor
1onsensului 'mai ales 4rana. 3talia. +area "ritanie etc.).
Credit6#ail 'leasin=). dup cum vom vedea. se aplic n acelai timp ca o
te(nic de finanare i ca o te(nic de comer exterior. 1a o te(nic de finanare.
leasin=ul internaional consist ntr8o operaie prin care exportatorul nu vinde marfa
direct clientului su strin. :efinanarea societii de leasin= apare n modaliti diferite<
un credit cumprtor sau furni*orD
un credit financiar #raie unui mprumut pe piaa internaional de capitaluriD
&5
Y. -imon , <!1 cit
3
Tranzacii comerciale internaionale
alte modaliti de refinanare.
Cn practica -"3 i a comerului internaional. numeroase operaiuni de credit6#ail
sunt efectuate plec%nd de la societi Ooff8s(oreP. aflate n paradisuri fiscale. / operaie
de credit6#ail destinat finanrii exporturilor determin intervenia unei relaii tripartite
ntre<
exportatorD
societatea de leasin=D
cumprtorul strin 'importator sau primitor).
-ocietile de credit6#ail constituite n rile industriali*ate sunt o soluie i o
surs de finanare OneconvenionalP pe termen mediu i lun#. Cn acelai timp. te(nica de
credit6#ail la export este sensibil mai complex dec%t o finanare convenional i O...
costul leasin#8ului este departe de a fi ne#liFabilP.
0?
Jactorin=ul este o te(nic de finanare< printr8un contract. exportatorul
cedea* inte#ral. contra unui comision. unui factor 'unei bnci sau o instituie financiar
speciali*at) creanele sale la export deinute asupra unui cumprtor externD n sc(imb.
factorul procedea* la reacoperirea acestor creane i i ia n calcul toate riscurile.
01
4actorul poate s8i re#lemente*e relaia sa cu exportatorul. prin plata anticipat a unei
pri sau a ntre#ii sume din creanele astfel transferate.
Dar costul %actorin=8ului este relativ ridicat i cuprinde<
un comision Oad valoremP de ordinul ?.$82.$ED
un comision calculat. Oprorata temporisP n funcie de procentele de interes.
Totui. exportatorul beneficia*. prin te(nica de %actorin=. de unele avantaFe
'simplific #estiunea tre*oreriei. nu mai este expus riscului de neplat. poate s8i
mobili*e*e creanele etc.). Cn cadrul -istemului "ancar 3nternaional. toate marile bnci
comerciale au creat filiale speciali*ate n operaiuni de %actorin= internaional.
Jor%etarea '%or%aitin=) se numete. de asemenea. finanare sau scont fr
recursD este o te(nic neconvenional de finanare a exporturilor similar cu %actorin=ul
'creanele repre*entate de bilete de ordin. trate i alte efecte comerciale sunt transferate
unei societi speciali*ate sau unei societi de confirmare).
-e poate vorbi de alte te(nici OneconvenionaleP de finanare n comerul
internaional iNsau unele servicii le#ate de aceast finanare care este pus n aplicare de
-"3<
acordurile de compensare 've*i operaiunile paralele)D
unele operaiuni asociate de finanare iNsau de asi#urare8credit iNsau de
confirmare 'de exemplu< con%irmin= (ouses)D
creditele pe #aranii sau semntur 've*i #aranii i cauiuni bancare).
-.9. ;"r"nii i c"uiuni *"nc"re
!lturi de te(nicile de finanare a exporturilor. n cadrul -"3 a fost pus la punct
un sistem specific de #aranii i de cauiuni bancare n favoarea ntreprinderilor implicate
0?
Y. -imon , <!1 cit
01
Y. -imon , <!1 cit