AS 33.

Rezultatul pe actiune
Obiectivul standardului IAS 33 consta in stabilirea principiilor
necesare pentru determinarea si prezentarea rezultatului pe
actiune , care permite o mai buna comparare a indicatorilor de
performanta ai diferitelor entitati in cadrul aceleiasi perioade
de raportare, precum si a indicatorilor aceleiasi entitati de la o
perioada de raportare la alta.
Rezultatul pe actiune de baza
O entitate va calcula rezultatul pe actiune de baza pentru profitul
sau pierderea atribuibila actionarilor societatii-mama si, daca
aceste informatii sunt prezentate, profitul sau pierderea din
activitati continue atribuibile acelor actionari.
Rezultatul pe actiune de baza se calculeaza impartind profitul
sau pierderea atribuibil(a) actionarilor societatii -mama
(numaratorul) la media ponderata a actiunilor ordinare in
circulatie (numitorul) ale perioadei.
Obiectivul informatiilor reflectate de rezultatul pe actiune de
baza este de a evalua gradul de participatie al fiecarei actiuni
ordinare a unei societati-mama in performanta entitatii pe
parcursul perioadei de raportare.
In scopul calcularii rezultatului pe actiune de baza, numarul
actiunilor ordinare este egal cu media ponderata a actiunilor
ordinare in circulatie in exercitiul respectiv.
Rezultatul pe actiune diluat
O entitate va calcula valorile rezultatului pe actiune diluat la
profitul sau pierderea atribuibil(a) actionarilor ordinari ai
societatii mama si, daca sunt recunoscute, la profitul sau
pierderea ce deriva din activitatile continue atribuibile acelor
actionari.
In scopul calcularii rezultatului pe actiune diluat, o entitate va
ajusta profitul sau pierderea atribuibil(a) actionarilor ordinari ai
societatii mama si media ponderata a actiunilor in circulatie , cu
efectele tuturor actiunilor ordinare potentiale diluate.
Obiectivul actestui indicator este de a evalua participarea
fiecarei actiuni ordinare in cadrul performantei unei entitati,
luandu-se in considerare influenta tuturor actiunilor ordinare
potentiale diluate aflate in circulatie in momentul respectiv.
Diluarea este o reducere a rezultatului pe actiune sau o crestere a
pierderii pe actiune rezultata in ipoteza ca instrumentele
convertibile sunt convertibile , ca optiunile sau waranturile sunt
exercitate sau ca actiunile ordinare sunt emise dupa indeplinirea
anumitor conditii specificate.
Antidiluarea este o crestere a rezultatului pe actiune sau o
reducere a pierderii pe actiune rezultata in ipoteza ca
instrumentele convertibile sunt convertibile , ca optiunile si
warantele sunt exercitate , sau ca actiunile ordinare sunt emise
dupa indeplinirea anumitor conditii specificate.
O actiune ordinara este un instrument de capitaluri proprii care
este subordonat tuturor celorlalte clase de instrumente de
capitaluri proprii.
O actiune ordinara potentiala este un instrument financiar sau un
alt contract care ii poate da detinatorului dreptul la actiuni
ordinare.

Rezultatul pe actiune(EPS) si rezultatul pe actiune

diluat (diluted EPS)
Rezultatul pe actiune este utilizat frecvent de investitori
ca o masura a performantei unei companii in care au
investit sau doresc sa investeasca.
Asa cum mentionam in articolul Earnings per Share (rezultatul
pe actiune) , EPS are o importanta deosebita atunci cand se
compara rezultatele unei firme pe o anumita perioada de timp
sau atunci cand se compara rezultatele unei firme cu rezultatele
unor firme similare din aceeasi industrie.
Vom incerca in acest articol sa facem o delimitare intre
rezultatul pe actiune si rezultatul pe actiune diluat.
Datorita importantei acestui indicator, exista si un standard
dedicat in acest sens : IAS 33 Rezultatul pe actiune.
Rezultatul pe actiune (EPS)
Ca si mod de calcul EPS se obtine impartind profitul sau
pierderea neta atribuibila actionarilor ordinari la numarul mediu
de actiuni ordinare existente in cursul perioadei.
Cum se calculeaza numarul mediu de actiuni ?
Exemplu
Presupunem ca o firma a derulat urmatoarele tranzactii in anul
2009:
– 01 ianuarie 2009 – avea emise 120.000 actiuni ordinare;
– 31 martie 2009 – a emis 30.000 actiuni noi;
– 31 decembrie 2009- avea in sold 150.000 actiuni
Numarul mediu de actiuni in cursul perioadei (anul 2009) se
poate calcula in 2 moduri :
1) (120.000*3/12) + (150.000*9/12)= 142.500
2) (120.000*12/12)+(30.000*9/12)= 142.500
Rezultatul pe actiune diluat (diluted EPS)
La sfarsitul unui exercitiu financiar o companie poate detine
anumite titluri care desi nu dau dreptul in prezent la o anumita
parte din castigurile de capital, totusi, dau un asemenea drept pe
o perioada viitore. De exemplu, o anumita clasa de actiuni care
in prezent nu genereaza drepturi la dividende, in viitor dau un
astfel de drept, sau anumite titluri care dau posibilitatea sa fie
convertite in actiuni ordinare la un moment dat in viitor.
In astfel de conditii, numarul de actiuni ordinare este posibil sa
creasca pe viitor ,cee ace va determina o scadere, sau o “diluare
“ a EPS. Din acest motiv se caluleaza acest indicator , rezultatul
pe actiune diluat sau “diluted earnings per share”.
Exemplu
Presupunem ca o firma X detine 100.000 actiuni ordinare si
profit net de 110.000 ron. De asemenea, a mai emis un
imprumut obligatar cu posibilitate de convertire in actiuni in
suma de 40.000 ron cu dobanda de 15%, convertibil intr-o
perioada de 2 ani, la o rata de 4 actiuni ordinare pentru fiecare 5
ron de imprumut.
Rata de impozitare este 16%.
Profitul net este de 300.000 ron,cheltuielile fiind de 50.000 ron,
incluzand dobanda de 6.000 ron.
Cum se calculeaza EPS diluat ?
1. numarul de actiuni ordinare care pot rezulta in urma
conversiei este de : 40.000 * 4/5 = 32.000 actiuni
2. profitul net = profitul brut – (cheltuieli generale-cheltuieli cu
dobanda)- cheltuiala cu impozitele = 300.000- (50.000-6.000) -
16%* [300.000-(50.000-6000)]= 256.000- 40.960 =215.040
3. EPS diluat = 215.040/132.000 = 1.62 ron/actiune