PORTOFOLIU

1. Se propune realizare unei investitii la Societatea METALICA PROD SRL. Investitia consta in
achizitia unei noi instalatii pentru prelucrarea metalului in valoare de 120000RON. Investitia se
va finanta din surse proprii, iar cash flow-urile anuale generate de investitie pe o perioada de 5
ani, se estimeaza a fi :

AN 0 1 2 3 4
CASH FLOW 26000 38000 47000 42000 40000
Rata 10% 12% 14% 16% 18%
rentabiitatii

5
CFi
VAN =∑ −I 0
t=1 (1+a)i

26000 38000 47000 42000 40000

VAN = 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
−120000=32057.65
(1+0.08) (1+0.08) (1+ 0.08) (1+0.08) (1+0.08)

VAN 32057.65
IP= +1= +1=1.26
I0 120000

VAN > 0 =¿ priectul este fezabil

IP>1 }
Pentru aflarea ratei interne de rentabilitate, se presuune VAN=0:

26000 38000 47000 42000 40000

VAN=0 => −120000+ + + + + =0
( 1+ RIR ) ( 1+ RIR ) ( 1+ RIR ) ( 1+ RIR ) ( 1+ RIR )5
1 2 3 4

Pentru a determina rata interna de rentabilitate, ecuatia se rezolva prin aproximare, RIR fiind
aproximativ egala cu rata de actualizare r0, calculata prin relatia de interpolare liniara:

VAN +¿
r 0 =r 1+ ( r 2−r 1 ) × ¿
VAN +¿+¿ ¿ ¿

Daca rata de actualizare r1=16%, VAN=3005,64

Daca rata de actualizare r2=21%, VAN=-11012.56

 3005.64
 r 0 =16 %+ ( 21 %−16 % ) × =19.78 % > 8% => si prin acest criteriu
11012.56 +3005.64
proiectul este rentabil, deoarece valoarea RIR este mai mare decat valoarea ratei de actuallizare

RIRM =
√
n ∑ CFi (1+ r i)n−i +VRn
i=1

10+12+14+ 16+18
I0

r i= =14 %
5

26000( 1.14)5−1 +38000(1.14)5−2+ 47000(1.14)5−3 +42000( 1.14)5−4 +40000(1.14)5−5

RIRM =
√
5

120000
−1

198504.03136
RIRM =
√
5

120000
−1=0.1059=¿ RIRM =10.59 %> a=8 %

In urma tuturor metodelor utilizate mai sus pentru determinarea eficientei proiectului, reiese ca investitia propusa
este una rentabila.