1.

Cunoscând că rata nominală a dobânzii pentru un depozit la termen de 1 an este de 7% pe an,

iar rata anticipată anuală a inflaţiei este de 3%, să se calculeze rata reală a dobânzii obţinute
pentru acest depozit.
 Formula de calcul: rdr = 1+rdn1+ri – 1 rdr = 1+0,071+0,03 -1 = 1,071,03 – 1 = 1,0388 – 1
= 0,0388 → 3,88 % A doua modalitate: Rata anticipata (anuala) a inflatiei = 3% < 10% →
rdr = rdn – ri = 0,07-0,03 = 0,04 → 4% 2. Care este suma totală de care se va dispune
după 11 ani dacă o persoană fizică depune anual 40 RON la o rata a dobânzii de 9% ?
Formula de calcul: VVAn = S x [(1+i)n-1i] VVA11 = 40 x [(1+ 0,09)11-10,09] = 40 x 17,56 =
702, 40 RON 3. Să se stabilească prețul de tranzacție al unei obligațiuni de 100 de lire
sterline pe termen de 6 ani la un randament nominal de 9% și în condițiile unei dobânzi
de piață de 10%. Forumla de calcul: VA = D11+r + D21+r2 + D31+r3 + D41+r4 + D51+r5 +
D61+r6 + VN1+r6 VA = 91+0,1 + 9(1+0,1)2 + 9(1+0,1)3 + 9(1+0,1)4 + 9(1+0,1)5 +
9(1+0,1)6 + 100(1+0,1)6 VA = 91,1 + 91,21 + 91,331 + 91,4641 + 91,6105 + 91,7715 +
1001,7715 VA = 8,1818 + 7,4380 + 6,7618 + 6,1471 + 5,5883 + 5,0804 + 56,4493 VA =
95,64 lire sterline 4. Un agent economic din Franța importă mărfuri din SUA în valoare
de 1.500.000 $ plătibile peste 6 luni. În contract nu este prevăzută nicio clauză de
evitare a riscului valutar. În această situație importatorul încheie cu banca sa o
operațiune de hedging valutar prin care solicită cumpărarea de către bancă a sumei de
1.500.000 $ la un curs mai mic de 0,95 €/$. Evoluția cursului euro față de dolar este
următoarea: - în momentul încheierii contractului t0 : 0,934 €/$ - la o lună de la
încheierea contractului t1 tranzacțiile la termen se încheie la un curs la termen de 0,945
€/$ - la momentul plății peste 6 luni t6 : 0,989 €/$ Care este rezultatul tranzacției de
hedging valutar realizată de importator prin intermediul băncii sale? Operațiunea de
hedging valutar presupune cumpărarea la termen a sumei de 1.500.000$ care se va
realiza la cursul de 0,945€/$: 1.500.000 $ x 0,945 €/$ = 1.417.500 € Banca cumpără
această sumă de 1.500.000$ la termen pentru care va plăti la momentul to suma de
1.417.500€. În condițiile în care nu s-ar fi încheiat această tranzacție de hedging,
importatotul era obligat la data plății să cumpere suma de 1.500.000$ la cursul curent
de 0,989€/$: 1.500.000 $ x 0,989 €/$ = 1.483.500 € Concluzie: Prin tranzacția de hedging
valutar, importatorul francez a evitat o pierdere rezultată din deprecierea euro astfel:
1.483.500 € - 1.417.500 € = 66.000 €