Subiectul 1. Bazele matematicii financiare.

1.1. Expuneți esența abordării excte și aproximative în determinarea valorii viitoarea a

banilor. 3 p.
Abordarea exactă și aproximativă în determinarea valorii viitoare a banilor se aplică în cazul
ratei dobînzii simple. Astfel formula de bază FV= IC( 1+r x*n) se va ransforma în modul
următor FV= IC( 1+r * t/T ) , unde t – numărul de zile în perioada de investire
( creditare ); T – numarul de zile în tru – n an.
Deci în abordarea exactă și t și T se iau ca valori precize.
În abordarea aproximativă sunt posibile 2 cazuri : 1) t –valoare preciză, T –valoare
aproximativă ; 2) T și t se iau ca valori aproximative.

1.2. Argumentați necesitatea evaluării proiectelor investiționale sub aspectul valorii

prezente (actuale) a banilor. 5 p.
Valoarea prezentă a banilor devine un factor important în cazul evaluării proiectelor
investiționale. Noi determinând valoarea actuală a banilor, putem ușor să aflăm ce sumă trebuie
să investim pentru a obține un venit anumit într-o anumită perioadă de timp.
Deaceea analizând prin aspectul valorii prezente, proiectele în care dorim să investim pe o
anumită perioadă de timp, noi cunoaștem ce sumă să investim la moment pentru a obține suma
dorită. Consider că acest aspect ușurează foarte mult decizia investitorilor atunci când doresc să
investească în anumite proiecte.
1.3. Ce sumă se va înregistra în cont la finele perioadei, dacă valoarea capitalului inițial
constituie 1500 mii lei, perioada ale investire 3 ani; rata anuală a dobînzii - 9%. Are loc
capitalizarea semestrială a dobînzii. Prezentați evoluția dobînzii pe semestre din perioadă. 7
p.
Rezolvare
Avem 2 situații posibile:
Dat fiind faptul că avem capitalizare semestrială, obținem r = 9 % / 2= 4,5%,
a) Dacă vom plasa suma la o dobândă simplă , atunci:
FV după 1 sem.= PV * ( 1+ n * r) =1500 000*(1+ 0,045) = 1567500 lei
FV după 2 sem = 1567500 + 1500 000*(1+ 2*0,045) = 32025500 lei
FV după 3sem = 32025500 lei + 1500 000*(1+ 3*0,045) = 33728000 lei
FV după 4sem = 33728000 lei + 1500 000*(1+ 4*0,045) = 35498000 lei
FV după 5sem = 35498000 lei + 1500 000*(1+ 5*0,045) = 37335500 lei
FV după 6 sem = 37335500 lei + 1500 000*(1+ 6*0,045) = 39240500 lei
a) Dacă vom plasa suma la o dobândă compusă, atunci:
avem capitalizare semestrială, obținem r = 9 % / 2= 4,5%, 2*3 = 6 semestre
FV = PV * (1+r ) n = 1500 000( 1+0,045) 6 = 1953390,18 (lei)
Răspuns: La finele perioadei vor fi 1953390,18 lei în cazul dobîndei compuse și 39240500 în
cazul dobindei simple

Subiectul 2. Gestiunea finanțării pe termen lung.

 2.1. Expuneți esența schemii de rambursare a împrumutului în sumă unică la finele
perioadei. 3 p.
Schema de rambursare a împrumutului în sumă unică la finele perioadei constă în
rambursarea sumei de bază la finele perioadei de creditare, cu achitarea regulată a dobînzii la
anumite intervale de timp din perioada de creditare (1 pe luna/ semestru /trimestru) . Deci
debitorul are de achitat periodic doar dobînda, iar valoarea de bază a împrumutului se stinge
în sumă totală la finele perioadei.

2.2. Prezentați caracteristicile unui împrumut obligatar și identificați , ce entități pot

utiliza aceasta sursă de finanțare. 5 p.
Caracteristicele împrumutului obligatar sunt :
Valoarea împrumutului ; Numărul obligațiunilor emise ; Valoarea nominală a obligațiunii ;
Valoarea de piață a obligațiunii ; Rata cuponului ( rata dobânzii ) ; Perioada de rambursare ;
Cheltuieli de emisie a obligațiunilor.
Împrumuturile obligatare pot fi utilizate doar de socități pe acțiuni și au la bază emisiunea
titlurilor pe termen scurt și mediu - obligațiuni.

2.3. Elaborați tabloul de rambursare a unui credit bancar în valoare de 900 mii lei cu
rata anuală a dobînzii 14%, pe o perioadă de 24 luni și achitarea semestrială . Se va aplica
schema de rambursare prin rate egale. 7 p.
Rezolvare

Determinăm nr semestrelor 24/6 = 4

Se va determina rata de rambursare egală. 900 000 : 4= 225 000 lei
Perioada Creditul Dobînda Achitarea Suma plătită pe
nerambusat (14 /2) =7 % creditului semestru
1 2 3 4 5 =3+4
SEMESTRUL 1 900 000 63 000 225 000 288 000
SEMESTRUL 2 675 000 47 250 225 000 272 250
SEMESTRUL 3 450 000 31 500 225 000 256 500
SEMESTRUL 4 225 000 15 750 225 000 240 750
TOTAL x 157500 900 000 105 7500

Baremul de evaluare
Puncte 6-8 9-11 12-17 18-23 24-28 29-30
Nota 5 6 7 8 9 10