Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Crahul bursier din octombrie 1929 s-a transformat într-o lunga depresiune
economica, faptul care a întunecat întreaga perioada a anilor ’30 si s-a reflectat initial
în prabusirea productiei, a investitiilor, a preturilor si veniturilor, ca si a comertului
international, dar si prin înmultirea falimentelor si cresterea vertiginoasa a somajului.
Catastrofa bursiera din 1929 a fost consecinta logica a boom-ului speculativ început
în 1926: atrasi de perspectiva unor câstiguri rapide si cu atât mai facil de obtinut cu
cât se puteau cumpara actiuni pe credit (4/5 dintre acestea fiind cumparate pe credit
în 1929), speculatorii s-au înmultit, ajungând sa reprezinte aproape 6% din totalul
populatiei americane. Fonduri de toate provenientele (întreprinderi, banci, particulari)
mai mult sau mai putin bine canalizate de societatile specializate – investments trust
– si de brokeri au împins valorile bursiere la o crestere exagerata. Reteaua bancara
a SUA, eterogena si dezechilibrata, în conditiile în care 1% din banci detineau peste
50% din sumele depozitate, s-a dovedit absolut incapabila sa stapâneasca aceasta
situatie anormala. Între 1926 si 1929, volumul împrumuturilor destinate speculatiilor a
crescut de la 2,5 miliarde dolari la 6 miliarde, indicele valorilor bursiere crescând în
aceeasi perioada de la 100 la 2161. Aceasta crestere a depasit în mod evident
evolutia valorii reale a întreprinderilor, al caror capital sau cifra de afaceri nu au putut
creste de doua ori în trei ani. Treptat dividendele s-au subtiat în raport cu valoarea
actiunilor si aceasta scadere a ratei profitului a determinat investitorii la revânzarea
actiunilor. La rândul sau, guvernul american, îngrijorat de acest exces speculativ a
favorizat cresterea dobânzilor pe termen scurt, acestea depasind pragul „psihologic”
de 10%, situatie care a antrenat pierderea încrederii în rândul operatorilor bursieri.
Miscarea de revânzare a fost astfel amorsata si a capatat rapid o alura catastrofica,
culminând la 24 octombrie 1929 când 12 milioane de actiuni au fost puse în vânzare,
cursul acestora prabusindu-se însa în conditiile în care cumparatorii nu au aparut.
Criza creditului, consecinta imediata a crizei bursiere a antrenat criza productiei
industriale în dublu sens: pe de o parte, prin aceea ca a limitat posibilitatile de
finantare si a îngreunat reluarea procesului de productie, iar pe de alta parte a
diminuat consumul, larg sustinut prin credite în anii ’20. Scaderea cererii solvabile a
determinat sporirea dimensiunii stocurilor de marfuri si a impus reducerea sau
stoparea productiei.
Argumentele lui Milton Friedman demonstreaza ca SUA este tara de origine
crizei: „Dovada cea mai importanta a faptului ca recesiunea s-a extins din Statele
Unite în restul lumii, mai degraba decât în sens invers, consta în miscarea aurului. În
1929, Statele Unite se bazau pe etalonul-aur, în sensul ca pretul oficial al aurului
(20,67 dolari pentru uncia de aur fin) fixat de guvernul american asigura vânzarea
sau cumpararea la cerere. Multe alte tari se bazau pe asa-numitul standard de
schimb
Principalele cauze ale crizei:
- ciclicitatea tehnologica a productiei, generata de schimbarea mijloacelor tehnice, a
surselor de energie, etc.;
- productia fara acoperire si blocajul financiar;
- scad preturile si se distrug produse spre a nu fi generata o scadere si mai mare de
preturi (un procedeu pe cât de simplist, pe atât de pagubitor).
Efecte
America
Trei fraze; „negru-joi”, „negru luni” si „marti negru” sunt folosite pentru a
descrie acest colaps din bursa devalori. Toate trei sunt adecvate,deoarece aceasta
cadere nu s-a intamplat intr-o singura zi. Initial, accidentul s-a produs la „negru joi”
(24 octombrie 1929), dar a fost catastrofal recesiunii in ziua de „negru luni” si „marti
negru” (28 octombrie si 29 octombrie 1929), zi care a precipitat raspandirea panicii
si a debutului fara precedent si de lunga durata a ceea ce urma sa se intample in
Statele Unite. Acest colaps a continuat fara oprire timp de o luna.
In momentul in care a cazut piata, brokerii au cerut achitarea imprumuturilor,
care insa nu au putut fi platite. Bancile au inceput sa cada deoarece rau-platnicii nu
au putut achita datoriile si pentru faptul ca deponentii au inceput sa-si retraga
depozitele. Garantiile guvernamentale si reglementarile bancii federale prezentate
pentru previnirea panicii nu au fost eficiente. Esecurile bancilor au dus la pierderi de
miliarde de dolari in active. Datoriile restante au devenit apasatoare, deoarece
preturile si veniturile au scazut cu 20% pana la 50% in timp ce datoriile au ramas la
aceeasi valoare in dolari. Dupa panica din 1929 si in decursul a zece luni din 1930,
au falimentat 744 banci in America.
Intre anii 1929 si 1932, au devenit someri 13 milioane de oameni, productia in
industrie a scazut aproape la 45%, constructiile au scazut cu 80% si aproximativ
5000 de banci s-au inchis.
Germania
Italia
Japonia
Franta
In Franta, criza economica s-a manifestat mai tarziu decat in celelalte tari din
Europa, incepand cu anul 1930, dar a durat pana in anul 1935. In aceasta perioada
productia in sectorul mecanicii a scazut pana la 69% din nivelul anului 1929.
Comertul extern a cazut de-a lungul crizei mai mult de jumatate. Nereusind sa tina
pasul cu concurenta din Marea Britanie, America si Germania, Franta isi pierde
pozitia pe piata comertului extern. Chiar si comertul intern a avut de suferit, scazand
substantial pretul la grau, orz, ovaz, lana si zahar. In domeniul de circulatie monetara
criza a avut ca punct de pornire falimentul Bancii Oustric, una dintre cele mai mari in
Franta. Micii deponenti au pierdut, o suma nu mai putin de 3 miliarde de franci. Criza
a fost grava si pentru populatie pentru ca nu-si puteau plati darile, taxele si chiriile,
astfel incat a crescut numarul vanzarilor de proprietati.
In noiembrie 1932 au incheiat un pact ne non-agresiune cu Uniunea Sovietica.
Australia
Canada
2. Europa economica interbelica, Autori : Saizu I., Tacu Al., Institutul european, Iasi,
1997.
4. http://en.wikipedia.org