1.

Descrierea avantajelor si dezavantajelor operatiunii de fuziune Cum sa faci fuziunea sau divizarea unei companii
Cand afacerea trece intr-o noua etapa de dezvoltare, cand piata evolueaza sau mediul economic se schimba, firmele pot fi nevoite sa se divizeze sau sa fuzioneze cu alte companii. Firmele aflate in crestere sunt reorganizate iar cele care se afla in declin isi inchid liniile de business neprofitabile sau sunt vandute. Cel mai des, fuziunea se face la achizitia unei companii din acelasi domeniu de activitate. Divizarea se realizeaza cand firma se dezvolta in mai multe sectoare si echipa manageriala si administrativa nu mai poate gestiona singura toate activitatile. Organizarea activitatii astfel incat sa existe indicatori de performanta relevanti pe fiecare activitate in parte este unul dintre avantajele fuziunii sau divizarii. Dorin Drula, Director General la compania de consultanta si evaluare de fuziuni si divizari Preciss Consulting, spune pentru startups.ro ca alte avantaje ale fuziunii sau divizarii sunt cheltuielile reduse pentru transferul de active si rearanjarea actionariatului. Avantajele fuziunii Fuzinea aduce beneficii legate de consolidarea pe piata a companiei, obtinerea unei cote mai mari de piata locala sau chiar extinderea in alte regiuni geografice. Un alt avantaj al fuziunii este legat de salvarea afacerii si a personalului in conditiile competitiei din piata si a efectelor acesteia asupra firmei. Integrarea pe verticala a afacerii este un alt beneficiu al fuziunii, pentru ca scurteaza lantul dintre productie si distributie. De exemplu, un producator de mobila poate achizitiona un furnizor de lemn pentru a elimina problema achizitiei materiei prime. Pentru ca vor fi reduse anumite costuri, va creste si profitul firmei. Un alt avantaj al fuziunii este diversificarea portofoliului de produse prin lansarea propriei game sau cumpararea unui jucator care ofera deja acel produs. Fuziunea ofera si un avantaj si in ceea ce priveste fiscalitatea. Avantajele divizarii Un avantaj al divizarii este faptul ca sunt eliminate anumite produse sau servicii pe care le ofera compania, iar aceasta se poate concentra doar pe cateva activitati principale de business. De exemplu, un producator poate sa vanda divizia de service catre un alt investitor.

De asemenea, externalizarea functiilor suport (contabilitate, IT, administrare imobile etc) reduce costurile legate de personalul specializat care se ocupa de ele. Alt avantaj al divizarii este iesirea de pe o piata regionala si indreptarea resurselor spre alte directii mai profitabile. Si divizarea unei companii are beneficii fiscale. Un exemplu este cel al firmelor cu sediul central intr-o tara cu un regim fiscal mai putin strict, dar care au activitate in diverse alte zone din lume. Dezavantajele fuziunii sau divizarii Unul dintre dezavantajele fuziunii este pastrarea echipei manageriale si a fiecarui departament in parte (vanzari, productie, marketing etc). Un alt dezavantaj al fuziunii este riscul de a nu obtine rezultatele dorite. In cazul divizarii, una dintre probleme este legata de transferul de bani de la o companie la alta, care se face mai dificil si pe alte baze decat anterior. Un impediment de care firmele se lovesc atat in cazul unei fuziuni, cat si in cel al unei divizari, este faptul ca accesul la credite bancare si la licitatii al noilor entitati se face mai greu, deoarece nu exista un istoric comun si o cifra de afaceri cumulata. Tipurile de proceduri Fuziunea se poate realiza in doua moduri. Unul dintre acestea este prin absorbtie, cand o firma obtine in totalitate patrimoniul uneia sau mai multor companii, care isi inceteaza astfel existenta. Cel de-al doilea tip de fuziune este contopirea. Prin aceasta, patrimoniul a doua sau a mai multe firme se transfera in cel al companiei sau firmelor nou infiintate. De obicei, fuziunile se fac in cadrul grupului. Aceasta insa nu este o conditie obligatorie. Si divizarea se poate face tot in doua moduri. Unul este transferul patrimoniului unei societati catre una sau mai multe firme existente sau care se infiinteaza special pentru asta. Al doilea mod este separarea unei parti din patrimoniul unei companii si transferarea acestuia ca intreg catre una sau mai multe firme existente sau care se infiinteaza prin acest transfer. Pentru a stabili cota parte din compania veche sau noua care revine fiecarui actionar, se evalueaza patrimoniul acesteia. Evaluarea si documentele companiei sunt apoi auditate. Pe baza auditului si adocumentelor rezultate din evaluare, se face un proiect de fuziune care este analizat de judecatorul delegat, supus aprobarii actionarilor si, ulterior, depus la Registrul Comertului si publicat in Monitorul Oficial. Dupa ce se depun contestatiile, forma finala a proiectului de fuziune sau divizare trebuie din nou aprobata de actionari, depusa la Registrul Comertului si publicata in Monitorul Oficial. Din punct de vedere juridic, noua structura rezultata din fuziune se va implementa printr-un singur set de documente care sa cuprinda toate drepturile si obligatiile asociatilor sau actionarilor companiei rezultate in urma fuziunii sau cea absorbanta. Noua societate poate avea un capital propriu format din capitalul social al vechilor firme sau numai dintr-o parte capitalul social al acestora. In cazul achizitiei, ulterior fuziunii compania este integrata in grup in ceea ce priveste procesele, tehnologiile si cultura organizationala. Cand se incheie procedura Data fuziunii are doua aspecte. Primul este momentul la care sunt considerate teoretic societatile ca fiind fuzionate sau divizate. Dorin Drula spune ca acest moment este legat de data bilanturilor de fuziune sau divizare. Al doilea moment in fuziune sau divizare este cel in care se inregistreaza din punct de vedere juridic si contabil efectele acestei procedurii. Fuziunea sau divizarea va produce efecte in cazul constituirii uneia sau mai multor societati noi, de la data inmatricularii in Registrul Comertului a noii societati sau a ultimei dintre ele, iar in alte cazuri, de la data inregistrarii hotararii ultimei Adunarii Generale a Actionarilor (AGA) care a aprobat operatiunea.

Exceptie de la aceste variante fac situatiile cand partile stipuleaza ca operatiunea va avea efect la o alta data. De cat timp este nevoie pentru o fuziune/divizare In principiu, fuziunea sau divizarea poate dura intre trei si patru luni. In practica, o divizare dureaza intre sase luni si un an, inclusiv perioada de analiza si evaluare a impactului deciziei, pregatirea si transformarea companiei. Pentru o fuziune poate fi nevoie de sase luni pana la doi ani, inclusiv negocierile. Cauzele intarzierilor sunt termenele de convocare a AGA, luarea hotararilor si efectuarea formalitatilor intr-o tara straina, daca firma are un asociat persoana fizica sau firma straina. Alte cauze sunt legate de procedura efectuata la Registrul Comertului, care poate fi amanata, daca exista nereguli si proiectul de fuziune sau divizare va fi refacut. Intarzieri pot sa apara si din cauza indeciziei actionarilor de a aproba forma finala a proiectului, din cauza opozitiei din partea creditorilor, a dificultatii in evaluarea companiei sau de perioada de vacanta de vara a judecatorilor. Care sunt efectele juridice ale fuziunii Unul dintre efectele juridice ale fuziunii sau divizarii este dizolvarea, fara lichidare, a firmelor care isi inceteaza existenta. Alte efecte sunt ca actionarii sau asociatii companiei divizate devin actionari sau asociati ai firmei absorbante sau beneficiare. O alta implicatie juridica in fuziune/divizare este ca unii dintre colaboratorii firmelor participante care au si calitatea de creditori, se pot opune realizarii fuziunii sau divizarii. Asta in conditiile in care creantele lor indeplinesc conditiile prevazute de lege. Care sunt efectele fiscale si contabile In contabilitate, procedura de fuziune sau divizare implica realizarea notelor contabile de inchidere a bilanturilor la companiile implicate. Pe baza acestora, se face bilantul de fuziune sau divizare. Apoi, se face un bilant de deschidere pentru firma sau firmele rezultate. Bilantul de inchidere se realizeaza la fel ca oricare alt exercitiu financiar de inchidere, de la sfarsitul anului. Ca principiu, procesele de reorganizare precum fuziunea sau divizarea sunt neutre din punct de vedere fiscal. In practica, apar mai multe aspecte cu impact asupra acestor procese. Regula generala este ca activele si datoriile transferate catre o firma rezultata din fuziune sau divizare isi pastreaza valorile fiscale avute inainte de reorganizare, cu conditia mentionarii acestora in procesul verbal de predareprimire al activelor si datoriilor intocmit cu ocazia transferului. In cazul in care firmele implicate au pierderi fiscale sau platesc impozit pe profit, acest fapt poate avea consecinte fiscale la nivelul companiei sau companiilor rezultate din acest proces. Firma noua poate plati impozit pe profit in conditiile in care exista datorii in legatura cu activele imobilizate, pentru care firmele au beneficiat in anii anteriori de facilitati fiscale privind amortizarea, inainte de implinirea termenului prevazut de lege pentru pastrarea activelor in patrimoniu. Exemple de astfel de situatii sunt deducerea accelerata de 20% din valoarea activelor imobilizate in prima luna de utilizare a acestora sau deducerea suplimentara de amortizare de 20% din valoarea investitiilor. De asemenea, transferul activelor ar putea fi supus TVA-ului, daca forma de organizare rezultata dupa fuziune sau divizare nu este o persoana impozabila din punct de vedere al TVA. In cazul activelor imobiliare, trecerea lor din patrimoniul firmei absorbite in cel al firmei rezultate poate genera cheltuieli la transferul dreptului de proprietate. Valoarea acestor cheltuieli este de maxim 1% din cea a proprietatilor transferate.

BIBLIOGRAFIE: Legea nr. 31/1990 privind societatile comerciale actualizata 2011 OMFP 1376/2004 Adriana Tiron Tudor - Combinari de intreprinderi, fuziuni si achizitii de intreprinderi Ed. ACCent, 2005, Cluj Napoca. Dumitru Matis Contabilitatea operatiunilor speciale, Ed. IntelCredo 2003 Deva Toma Marius Reorganizarea CECAR,2003 intreprinderilor prin fuziune si divizare

Nicolae Feleafa Tratate de contabilitate financiara Ed. Economica Bucuresti 1998 Iacob Pantea -Managementul contabilitatii romanesti Ed. IntelCedo 1998 Deva

2. Fuziunea

prin absorbtie si fuziunea prin contopire

Din punct de vedere contabil, intreprinderile romanesti implicate in operatiunile de fuziune se supun cu prioritate reglementarilor cuprinse in OMFP 1376/2004 pentru aprobarea Normelor metodologice privind reflectarea in contabilitate a principalelor operatiuni de fuziune, divizare, dizolvare si lichidare a societatilor comerciale precum si retragerea sau excluderea unor asociati din cadrul societatilor comerciale si tratamentul fiscal al acestra. Etapele fuziunii prin absorbtie Conform actului normativ OMFP 1376/2004 in cazul fuziunii prin absorbtie, operatiunile presupun parcurgerea urmatoarelor etape: a). Inventarierea si evaluarea elementelor de activ si de datorii ale societatilor comerciale care fuzioneaza, precum si inregistrarea rezultatelor inventarierii si ale evaluarii, effectuate cu aceasta ocazie. b). Intocmirea situatiilor financiare inainte de fuziune de catre societatile comerciale care urmeaza sa fuzioneze. Pe baza bilantului intocmit inainte de fuziune se determina activul net contabil, potrivit formulei: Activ net contabil= Total Active Total Datorii c). Evaluarea globala a societatilor si societatilor intrate in fuziune se poate patrimoniala sau metoda activului net, metode mixte si metoda bazata pe fluxul determinarea aportului net. Pentru evaluarea folosi una dintre urmatoarele metode: metoda metoda bursiera, metoda bazata pe rezultate, financiar.

Valoarea activului net contabil este egala cu valoarea aportului net numai in cazul in care s-a folosit metoda patrimoniala de evaluare globala a societatii. In cazul in care cele doua valori nu sunt egale la societatea absorsita sau intrata in contopire diferentele sunt recunoscute ca elemente de castiguri sau pierderi din fuziune, astfel: daca valoarea aportului net este mai mare decat activul net contabil, diferenta este recunoscuta ca profit. In situatia inversa, diferenta este recunoscuta ca pierdere. Recunoasterea se poate realize fie prin conturile 6583 Cheltuieli privind activele cedate si alte operatii de capital si 7583 Venituri din vanzarea activelor si alte operatii de capital, iar pe aceasta baza in contul 121 Profit sau pierdere fie la rezultatul reportat, cont 117 Rezultatul reportat. d). Determinarea raportului de schimb al actiunilor sau al partilor sociale pentru a acoperi capitalul societatilor comerciale absorbite. In cazul acestei etape se efectueaza: Determinarea valorii contabile a actiunilor sau partilor sociale ale societatilor comerciale care functioneaza, prin raportarea aportului net la numarul de actiuni sau de parti sociale emise;

Stabilirea raportului de schimb al actiunilor au al partilor sociale, prin praportarea valorii contabile a unei actiuni ori parti sociale a societatii absorbante, raport verificat si aprobat de experti. e).Determinarea numarului de actiuni sau de parti sociale emise pentru renumerarea aportului net de fuziune. Aceasta etapa presupune: Determinarea numarului de actiuni sau parti sociale ce trebuie emise de societatea comerciala care absoarbe Majorarea capitalului social la societatea comerciala care absoarbe Calcularea primei de fuzine. f). Inregistrarea in contabilitatea societatilor a operatiunilor efectuate cu ocazia fuziunii. Aspecte juridice si fiscale privind fuziunea prin absorbtie Din punct de vedere juridic, fuziunea prin absorbtie determina o serie de efecte din care retinem1: Incetarea personalitatii juridice a societatilor absorbite; Transmiterea absorbanta; patrimoniului societatilor absorbite catre societatea

Atribuirea de actiuni sau parti sociale ale societatilor absorbante catre actionarii societatilor absorbite; Majorarea capitalului social al societatii absorbante. Operatiunile de fuziune sunt reglementate juridic, in principal de legea societatilor comerciale nr. 31/1990 republicata, in care sunt prevazute conditiile generale de valdare si efectuare a fuziunii, opozitia creditorilor sociali. Intre aspectele juridice semnificative prevazute de reglementarile in vigoare ale operatiunilor de fuziune, in general, si a celor de fuziune prin absortie, in special retinem urmatoarele: Fuziunea se poate face si intre societati cu forme juridice diferite; Fuziunea determina modificarea actului constitutive original pentru fiecare din societatile implicate; Fuziunea nu poate deveni operanta decat dupa 3 luni de la data publicarii in Monitorul Oficial;

Societatea absorbanta dobandeste obligatiile societatii pe care o absoarbe.

drepturile

si

este

retinuta

de

Ordinul Ministerului Finantelor Publice nr. 1376/2004 pentru aprobarea Normelor netodologice privind reflectarea in contabilitate a principalelor operatiuni de fuziune, dizolvare, divizare si tratamentul fiscal al acestora contine referiri exprese la tratamentul fiscal al operatiunii de fuziune prin absorbtie pentru cele doua categorii de societati a). pentru societatea absorbita prevederile sunt urmatoarele: Veniturile aparute la societatea absorbita din transferal acivelor (contul 7583) sunt venituri neimpozabile, iar cheltuielile aparute la descarcarea gestiunii (contul 6583) sunt cheltuieli nedeductibile; Societatea absorbita trebuie sa transmita societatii absorbante valoarea fiscala a fiecarui element de active si pasiv transferat; Societatea absorfita are obligatia sa depuna declaratia de impunere si sa plateasca impozitul pe profit cu 10 zile inainte de data inregistrarii incetarii existentei la registrul comertului. b). societatea absorbanta trebuie sa aiba in vedere urmatoarele aspecte: Daca societatea absorbita a avut pierdere fiscala la data fuziunii, atunci absorbanta nu poate recupera aceasta pierdere din profiturile fiscale proprii; Societatea absorbanta trebuie sa cunoasca aceste evaluari fiscale deoarece in calculul impozitului pe profit nu poate folosi decat aceste valori fara sa ia in considerare valorile atribuite cu ocazia fuziunii; Valoarea corespunzatoare diminuariirezervei legale reprezinta venit impozabil. In realizarea practica a fuziunii prin absorbtie putem intalnii situatii mai mult sau mai putin particulare precum: Fuziune prin absorbtie, cu valori globale positive la partile implicate, cu sau fara sulta; Fuziune prin absorbtie cu active net contabil negative macar la una din partile implicate; Fuziune prin absorbtie in care absorbanta detine actiuni la absorbita sau absorbita detine actiuni la absorbanta. Reflectarea in contabilitate a operatiunilor generate de fuziunea prin absorbtie Metoda valorii globale

Inregistrari in contabilitatea societatii absorbante. 1. Majorarea capitalului social %

456 Decontari cu asociatii prinind = capitalul

1012 Capital subscris varsat 1042.1 Prime de fuziune/Rezerva legala 1042.2 Prime de fuziune/Alte sume

2.

Preluarea elementelor de active de la societatea absorbita % = 456 Decontari cu asociatii privivd capitalul

2xx Conturi de imobilizari 3xx Conturi de stocuri 4xx Conturi de creante 5xx Conturi de trezorerie

3. Preluarea elementelor de pasiv de la societatea absorbita 456 Decontari cu asociatii privind = capitalul % 28xx Amortizarea imobilizarilor 29x, 39x Conturi de ajustari 16x, 4xx,59x Conturi de datorii

4.Recunoasterea rezervei legale preluate de la societatea absorbita 1041.1 Prime de fuziune = 1061Rezerve legale In contabilitatea societatii adsorbite 1. evidentierea valorii activului transferat reprezentand total active in bilant 461 Debitori diversi = 7583 Venituri din vanzarea activelor

2. Descarcarea gestiuni cu activele predate % 6583Chelt. privind active. cedate 28xx Amortizarea imobilizarilor 29x, 39x, 49x Cont de ajustari = % 2xx Conturi de imobilizari 3xx Cont de stocuri 4xx Cont de creante 5xx Cont de trezorerie

3 Transferul datoriilor de la societatea absorbita catre societatea absorbanta

461 Debitori diversi

16x ,4xx, 59x Conturi de datorii 4.Inchiderea conturilor de venituri si cheltuieli aparute la fuziune 121 Profit sau pierdere = 6583 Cheltuieli privind acti. Cedate

7583Venituri din cedarea active. = 121 Profit sau pierdere 5. Regularizarea conturilor 456 si 461 456 Decontari cu actionarii = 461 Debitori diversi Etapele fuziunii prin contopire In cazul fuziunii prin contopire opratiunea cuprinde urmatoarele etape: a).inventarierea si evalurea elementelor de active si de pasiv, intocmirea situatiilor financiare de fuziune si determinarea capitalului propriu. b). constituirea noii societati comerciale pe baza capitalului propriu al societatilor comerciale care fuzioneaza si determinarea numarului de actiuni prin raportarea capitalului propriu la valoarea nominala a unei actiuni sau a unei parti sociale; c). reflectarea in contabilitatea societatii comerciale nou infintate a capitalurilor aportate, a drepturilor si obligatiilor societatilor comerciale care isi inceteaza activitatea; d). reflectarea in contabilitatea societatilor comerciale care s-au dizolvat a elementelor de active si de pasiv transmise noii societati comerciale.

Aspecte juridice si fiscale privind fuziunea prin contopire Din punct de vedere juridic, fuziunea prin contopire are urmatoarele efecte: Incetarea personalitatii juridice a societatilor care participa la fuziunea prin contopire ca urmare a dizolvarii lor anticipate, fara lichidare; Transmiterea universala a patrimoniului societatilor care dispar catre societatea nou constituita; Formarea capitalului social al societatii care ia fiinta. In ceea ce priveste tratamentul fiscal OMFP 1376/2004 prevede urmatoarele: a). pentru societatile care isi inceteaza existenta : Veniturile provenite din transferal activelor inregistrate in contul 7583 Venituri din cedarea activelor sunt venituri neimpozabile conform prevederilor Codului fiscal. In mod corespunzator cheltuielile privind activele cedate inregistrate in contul 6583 cheltuieli privind activele cedate sunt cheltuieli nedeductibile. Societatile care isi inceteaza existenta trebuie sa transmita societatii care ia fiinta valoarea fiscala a fiecarui element de active sau de pasiv transferat. Societatile care isi inceteaza activitatea au obligatia sa depuna declaratia de impunere si sa plateasca impozitul pe profit. b). pentru societatea care ia fiinta: Pierderea fiscala inregistrata de societatile care isi inceteaza exixtenta nu se recupereaza de catre societatea care ia fiinta; La determinarea profitului impozabil se vor lua in considerare valorile fiscale ale activelor si pasivelr transmise de catre societatile care isi inceteaza activitatea . Valoarea fiscala a titlurilor de participare primate de la persoanele care contribuie cu active este egala cu valoarea fiscala a activelor aduse drept contributie de catre persoanele respective si se inregistreaza la Registrul fiscal. Reflectarea in contabilitate a operatiunilor generate de fuziunea prin contopire. Metoda valorii globale

Inregistrarea in contabilitate la societatile care se dizolva. 1. Reflectarea valorii activului transferat = 7583 Venituri din vanzarea activelor

461 Debitori diversi 2.

Descarcarea gestiunii cu activele predate % = % 2xxCont de imobilizari 3xx Cont de stocuri 4xxConturi creante

6583 Cheltuieli privind activele cedate 28xx Amortizarea imobilizarilor 29x, 39x, 49x Cont de ajustari 3.

Transferul datoriilor catre societatea nou infintata = 461 Debitori diversi

16x,4xx,59x, Conturi datorii 4.

Inchiderea conturilor de venituri si cheltuieli aparute la fuziune = = 6583 Cheltu. privind active cedate 121 Profit sau pierdere

121Profit sau pierdere 7583 Venituri din vanzarea activelor 5.

Transferul capitalurilor proprii % = 465 Decontari cu asociatii

1012Capital subscris varsat 1061 Rezerve legala 1068 Alte reserve 121 Profit sau pierdere 6. Inchiderea conturilor 456 si461 = 461 Debitori diversi

456 Decontari cu actionarii

Inregistrarea operatiunilor in contabilitatea societatii nou infintata 1. Preluarea elementelor de activ ale societatilor care dispar % 2xx Conturi de imobilizari 3xxConturi de stocuri 4xx Conturi de creante 5xx Conturi de trezorerie 2. Preluarea elementelor de datorii si capitaluri proprii ale societatilor care dispar cu asociatii = % 16x, 4xx, 59x Conturi de datorii 456 Decontari cu asociatii = % 1012 Capital subscris varsat 1061 Rezerve legale 1068 Alte reserve 117 Rezultatul reportat = % 456 Decontari cu actionarii 28xx Amortizarea imobilizarilor 29xx, 39x,49x Conturi de ajustari

456Decontari