Curs 3

PRINCIPALELE MĂRFURI
TRANZACȚIONATE LA
BURSELE DE MĂRFURI
 1. Noțiunea de marfă și mărfurile tranzacționate

• DEX = noțiunea de marfă = un produs al muncii destinat schimbului prin

intermediul vânzării-cumpărării.

• La bursele de mărfuri se tranzacționează:

– cereale și plante tehnice (floarea soarelui, tutun și hamei, rapiță pentru ulei )
– carne, animale vii și produse animaliere;
– produse lactate;
– produse tropicale;
– metale;
– produse energetice;
– alte produse.
Contractele pe mărfuri includ:

• Cereale și plante tehnice: grâu, grâu furajer, grâu de morărit, porumb, porumb furajer,
ovăz, orz, boabe de soia, ulei de soia, făină de soia, semințe, floarea soarelui, ulei de
floarea soarelui, rapiță, ulei de rapiță, semințe de in, mazăre, cartofi etc;

• Carne și animale vii: carcase de vită, carcase de porc, bovine vii, bovine la îngrășat,
porci vii, porci la îngrășat;

• Produse tropicale: cafea, cacao, zahăr, bumbac, ulei de palmier, citrice, concentrat de
portocale, cauciuc natural;

• Metale: aur, argint, cupru, aluminiu, zinc, nichel, plumb;

• Produse energetice: petrol, motorină, benzină, păcură, gaze naturale, energie electrică;

• Alte produse: cherestea, ouă.

BRM împarte mărfurile fungibile în 12 categorii:

1. Produse agricole si agroalimentare

2. Produse ale industriei alimentare, bauturi si tutun
3. Animale vii si produse animaliere
4. Produse energetice ale industriei extractive
5. Produse neenergetice ale industriei extractive
6. Produse ale industriei metalurgice
7. Produse ale industriei textile
8. Produse ale industriei celulozei si hartie
9. Produse obtinute din rafinarea petrolului
10.Produse ale industriei chimice
11.Prelucrarea cauciucului
12.Produse din minerale nemetalice
Nomenclatorul mărfurilor fungibile tranzacționabile – categoria
produse agricole și agroalimentare
Codul CPV (Common Procurement Vocabulary)
= Codul Comun International Privind Achizitiile de
Produse si Servicii

Codul CPSA

= Clasificarea Produselor si Serviciilor adiacente

Activitatilor din Economia Nationala a Romaniei
 CEREALELE

• Numele provine de la Ceres zeiţa grâului și a recoltelor la romani

• Conferă mai bine de jumătate din aportul caloric global.

Cerealele

• înregistrează producții ridicate și sunt cultivate pe suprafețe

foarte mari.

• au reprezentat primele active (orezul) în evoluția

tranzacțiilor la bursă.

• cererea pentru cereale este ridicată

Factorii care influentează piața bursieră a cerealelor
 Grâul

Cultura agricolă cu cea mai mare suprafaţă cultivată pe plan

mondial
220 milioane hectare
Particularitățile culturii de grâu
 1 - cel mai înalt grad
5 - cel mai scăzut grad

Factorii cei mai importanți pentru determinarea gradelor de calitate

Mirosuri străine
Prezența insectelor
Factorii care influențează prețul grâului
 Piața bursieră a cerealelor de la Chicago – Chicago Board of Trade (CBOT)

Chicago Board of Trade Building: An Example of Art Deco

https://www.youtube.com/watch?v=1nTSqX1mlvU
https://www.youtube.com/watch?v=XZEBz01t5vg
Rezultatul
influenței pe
care o exercită
anumite instituții:
 Pentru un fermier român

Cea mai stresantă perioadă

Prețul la recoltăre este influențat de rezultatele celorlalți producători români,

ucrainieni, americani, australieni,...

Prețul este stabilit la nivel global

Niciun fermier nu are control total asupra prețului

CAZUL AGRICULTORUL: Evitarea riscului prin instrumente derivate

Decembrie (Inainte de momentul recoltei):

1)100 ha.....................................se obțin în medie 350 tone grâu
2)Prețul grâului la bursă este de 198 EURO/tonă
3)Contactarea unui broker (fixează prețul la care își va vinde producția din vară)
Valoarea așteptată a producției = 350 tone * 198 EURO/tonă = 69.300 EURO
GARANȚIA pentru cei 69.300 EURO este de 5% (din cei 69.300 EURO) = 3.465 EURO
= Marja necesară pentru achiziționarea a 7 contracte futures la MATIF
(50 tone/contract)

Momentul recoltei
1)Fermierul strânge roadele
2)Le vinde (pentru evitarea costurilor cu depozitarea)
- Prețul grâului la bursă este de 178 EURO/tonă
3) Brokerul îi va plăti fermierului:
(198 EURO – 178 EURO) * 350 tone + 3465 EURO garanția =
10.465 EURO
!!!! Astfel, fermierul va încasa 7.000 EURO din diferența de preț + 3465 EURO
garanția
Porumbul
Cea mai productivă plantă
Cea mai raspândită pe glob

Își are originile în America Centrală

Antropologii consideră că are o vechime
de 7.000 de ani.
• Cea mai întinsă zonă de porumb de pe glob se
găsește în SUA = CORN BELT
Chicago Board of Trade – cea mai mare bursă pentru porumb
• exercită cea mai mare influență asupra prețurilor
• tranzacțiile se fac pe contracte de 5000 busheli
• Porumbul se însămânțează la sfârșitul primăverii și se recoltează la sfârșitul verii
sau chiar începutul toamnei. În perioada de recoltare prețurile tind să scadă.

Prețurile futures ale porumbului sunt influențate de:

 Evoluția burselor
MATIF Paris și
CME

În România, prețul pe piața fizică a porumbului este influențat de:

https://bursacereale.com/markets/
Procedura BRM de tranzacționare a cerealelor
 Dosarul de agreare cuprinde:

-Certificatul constatator emis de către Oficiul Național al Registrului

Comerțului

-Lista cu principalele contracte derulate în ultimul an;

-Lista cu produsele care se intenționază a fi tranzacționate cu precizarea

producătorului

Alte documente solicitate pentru exercitarea ordinelor de vânzare:

- dovada existenţei cerealelor într-un depozit (certificatul de depozit)

- buletinul de analiză eliberat de laboratoare neutre calificate agreate de BRM, care
atestă descrierea, specificaţiile, starea şi calitatea mărfurilor;
-garanţia de participare la tranzacţie;
-orice alte documente solicitate de BRM.
a) Procedura dublu competitivă
În sistem electronic
(în fiecare miercuri)
Prin strigare
Se derulează într-o perioadă de timp prestabilită
Brokerii transmit ordinele de tranzacționare până la ora
9.00

Deschiderea Etapa de Deschiderea Etapa de tranzacții libere

(10.00 – 12.00) tranzacții libere
(12.00 – 14.00)

Brokerii introduc Brokerii primesc un număr de Se desfășoară separat pentru

ordinele ordine pe un jeton, prin tragere fiecare activ
la sorți
Trebuie să menționeze:
Q + Pr + Atributul T/P Coordonatorul de ședință - Brokerii anunță cu voce
anunță: tare Pr, Q și atributul
Ordinele - Activele de tranzacționate - C.Ș. înregistrază
In cont de garanții introduse sunt - Ordinele introduse în piață
trebuie să existe suma întreținute de - Dacă timp de 1 minut nu
solicitata brokerii se mai înregistrează nicio
modificare, C.Ș. anunță cel
mai bun preț de V + cel mai
bun preț de cumpărare + nr.
brokerului care a introdus
ordinul
b) Procedura simplu competitivă

BRM definește activul care urmează a fi tranzacționat

BROKERUL
INIȚIATOR Ceilalți brokeri

•Are drept exclusiv de Au dreptul de a înregistra

introducere a ordinului numai ordine de sens
pentru unul dintre contrat ordinului introdus
sensuri V/C de brokerul inițiator

• Transmite către BRM:

- Produsul (dacă este
vînzător trebuie să
prezinte certificatul de
calitate al produsului)
• condiția de livrare
+ plată + plafonul de preț

În sistem electronic
(în fiecare miercuri)
Prin strigare
- Se derulează într-o perioadă de timp prestabilită
- Brokerii transmit ordinele de tranzacționare până la ora
9.00
- Brokerii transmit BRM ordine de tranzacționare (Q+Pr+
Atributul) ca răspuns la ordinul inițiator

Deschiderea Etapa de Deschiderea Etapa de tranzacții libere

(10.00 – 12.00) tranzacții libere
(12.00 – 14.00)

Brokerul inițiator Brokerii primesc un -Se desfășoară pentru fiecare activ

introduce ordinul care număr de ordine pe un - modificările se anunță cu voce tare
va fi validat de bursă Ordinele jeton, prin tragere la și înregistrate de C.Ș.
dacă au fost menționate introduse sunt sorți
Q + Pr + Atributul T/P întreținute de
brokeri Coordonatorul de -Dacă timp de 1 min. nu mai
ședință anunță: apar modificări, C.Ș. Anunță cel
Dacă timp de 15 mai bun preț oferit + nr.
Ceilalți brokeri min. nu mai apar - Activele de
introduc ordinele de brokerului + mențiunea “o
modificări, etapa tranzacționat
sens contrar dată”, după 5 sec. “de două
se finalizează și
se trece la - Ordinul introdus în ori”, după încă 5 sec. “de trei
închiderea piață de brokerul ori”, încheiat
tranzacției (14.00 inițiator
– 16.00)
c) Procedura de tranzacționare directă

Un singur ordin de vânzare Un singur ordin de cumpărare

!Dacă se ajunge la un
acord de voință
 Publicitatea activelor de tranzacționat

Pentru tranzacțiile electornice Prin strigare

 Contractul Raportul de tranzacționare Contractul
de bursă de V-C

Consemnează tranzacția Emis la sfârșitul ședinței de Se încheie în baza

tranzacționare contractului de bursă

Clauzele: Consemnează: Trebuie să repecte

-Activul de tranzacționat -Activele tranzacționate
-Părțile - ordinele introduse pentru
-Cantitatea fiecare activ
-Prețul - tranzacțiile încheiate cu
menționarea Q + Pr + Părților
din contractul de bursă
următoarele:
-prețul este cel prevuzut în
contractul de bursă;
- cantitatea este cea prevăzută
în contractul de bursă

Semnat de C.Ș. – dovedește că Neexecutarea obligațiilor

au fost respectate regulamentele și asumate în Contractul de V-C
procedurile referitoare la duce la arestarea garanției
tranzacționarea mărfurilor depusă la BRM

Redactat în 3 exemplare (V,

C, BRM)
Garanțiile

SBK-urile sunt obligate să depună 2,5% din valoarea estimată a tranzacției

garație la BRM
Garanțiile pot fi:
Garanțiile rămân în contul BRM:
Garanțiile sunt pierdute dacă:
OP, S.G.B, numerar, titluri de valoare cec, bilet la
ordin, garanție reală mobiliară
- Până la achitarea comisionul datorat BRM
- Primirea de la părți a confirmării reciproce de
executare a C de V-C
-Brokerul inițiator nu încheie tranzacția la prețul
comunicat în etapa de închidere

-Brokerul nu semnează contractul de bursă la

sfârșitul perioadei de tranzacționare

-Clientul SBK sau SBK nu semnează C de V-C în

conformitate cu contractul de bursă

- O parte a C de V-C informează bursa cu privire la

nerespectarea obligațiilor de către cealaltă parte
Garanțiile sunt restituite în termen de 3 zile de la notificarea BRM de îndeplinirea
obligațiilor
 Comisioane

Cantitatea tranzacționată în Procent din valoarea

cadrul fiecărui ordin contractului
(tone)

100 – 500 1,00%

501 – 1.000 0,75%

1.001- 5.000 0,50%

Mai mult de 5.001 0,30%

Curs video de tranzactionare produse petroliere pe piata la
disponibil sedinta cu strigare
https://www.youtube.com/watch?v=YGVl4iHMCFk

https://bursacereale.com/markets/