ANALIZA POLITICII FISCAL-BUGETARE A ROMNIEI N PERIOADA DE TRANZIIE

(1990-2007)

1. Reforma sistemului fiscal n perioada de tranziie introducere (vezi Economia Romniei. O viziune ... , pp. 150-152) 2. Sistemul fiscal din Romnia (progresiv 1990-2004 vs cota unic 2005-2007) 3. Comparaia sistemului fiscal romnesc cu sistemele fiscale din rile UE27 4. Economia politic a reformei fiscale din Romnia sistem progresiv de impozitare versus cota unic 5. Analiza politicii fiscal-bugetare n Romnia 2007. Perspective 2008-2010

1. Reforma sistemului fiscal n perioada de tranziie introducere

(vezi Economia Romniei. O viziune ... , pp. 150-152)

2. Sistemul fiscal din Romnia (progresiv 1990-2004 versus cota unic 2005-2007)
La nceputul anului 2005, noul guvern introducea cota unic de impozitare de 16% asupra veniturilor persoanelor fizice i asupra profitului firmelor, reformnd astfel din temelii sistemul fiscal din Romnia. Care sunt diferenele de abordare a reformei fiscale pn n 2005 i dup 2005? Care dintre cele dou sisteme fiscale este sustenabil pe termen mediu i lung, fiind puin probabil s genereze dezechilibre macroeconomice? Cum poate crete ponderea veniturilor ncasate la buget n PIB de la 29% (n 2006, Romnia aflndu-se, la acest indicator, pe ultimul loc n UE27) la 40-45%, ct este media rilor UE27? La aceste ntrebri vom ncerca s rspundem n continuare. Mai nti, vom analiza comparativ cele dou sisteme fiscale: cel de pn n 2004 i sistemul actual, iniiat la 1 ianuarie 2005. Ulterior, vom compara sistemul fiscal actual din Romnia cu alte sisteme fiscale din rile UE27.

Sistemul fiscal de pn n 2004: progresiv, redistributiv, social n 2004, sistemul fiscal era unul progresiv, cu cote difereniate n ceea ce privete impozitul aplicat pe venitul persoanelor fizice. Astfel, cei care aveau venituri de pn la 28 milioane ROL, plteau 18% drept impozit pe venit, pentru cei cu venituri cuprinse ntre 28 milioane ROL i 69,6 milioane ROL cota era de 23% i impozitul putea ajunge pn la 40% n condiiile n care venitul depea suma de 156 milioane ROL. Impozitul aplicat asupra profitului impozabil al companiilor era de 25%. Dobnzile erau impozitate cu 1%, iar dividendele cu un procent de 5%. Microntreprinderile plteau un impozit pe venit de 1,5%. n 2004, sistemul fiscal din Romnia era considerat de ctre Fondul Monetar Internaional1 ca fiind unul sustenabil, care nu creeaz dezechilibre macroeconomice pe termen mediu i lung. Balana economii-investiii mbuntit, arierate ntr-o scdere rapid, meninerea salariilor n limita bugetelor aprobate i ratele ridicate de colectare de 95-98% la principalele utiliti fundamentau analiza pozitiv a specialitilor FMI: Politica bugetar n anul 2004 va susine obiectivele de dezinflaie i limitarea deficitului de cont curent extern, crend n acelai timp condiii pentru creterea n continuare a investiiilor sectorului privat. Ce urma s se ntmple cu sistemul fiscal n 2005, dac guvernarea de atunci continua? Guvernul convenise deja cu FMI, din luna iulie 2004, un program de reform fiscal care ar fi intrat n vigoare la 1 ianuarie 2005. Principalii piloni ai acestui program prevedeau o reducere a impozitului pe profit de la 25% la 19%; o reducere a impozitului pe venit pentru cea mai
Acord Stand-By 2004-2006, ncheiat de Romnia cu FMI la 7 iulie 2004, dar modificat la nceputul anului 2005, ca urmare a modificrii Guvernului, analiz disponibil pe www.fmi.ro
1

mic tran de impunere de la 19% la 14%, compensate parial prin nghearea deducerilor personale la nivelul din 2004 i o reducere a ratei contribuiilor pentru asigurrile sociale cu 1,25%. Pentru a compensa o parte din pierderea de venituri, autoritile doreau s introduc simultan un impozit pe teren, s creasc impozitul pe dividende i accizele, cu ncepere de la 1 iulie 2005. Pierderea net de venit asociat reformei s-ar fi ridicat la 0,25% din PIB fa de referina de baz, datorit efectului pe parcursul ntregului an al eliminrii ratei reduse de impunere la impozitul pe profit pentru activitile de export, efectului reportat al creterii accizelor din iulie 2004 i al unor mbuntiri n colectare datorit reformei administraiei fiscale i a unei reduceri a evaziunii fiscale. Obiectivele reformei propuse de guvernul din 2004 erau legate de sprijinirea distribuiei echitabile a ctigurilor de pe urma creterii economice ridicate, mbuntirea climatului de afaceri i ntrirea poziiei competitive a Romniei. n plus, reforma fiscal dorea s rspund i ateptrilor oamenilor de afaceri, legate de creterea predictibilitii n domeniul fiscal, reducerea costurilor administrative legate de impozite i reducerea presiunilor legate de impozitarea muncii. Sistemul fiscal din 2005-2007: stimulativ pentru afacerile mari i consum Dei sondajele efectuate n rndul oamenilor de afaceri n ultimii 5 ani arat c nivelul fiscalitii este una dintre preocuprile secundare ale managementului companiilor (mult mai puin important dect, de exemplu, predictibilitatea fiscal), reforma fiscal din 2005 a intit ncurajarea afacerilor mari, a companiilor cu for financiar ridicat, mizndu-se pe efectele de antrenare ale investiiilor masive realizate de aceti investitori.

De la 1 ianuarie 2007, au intrat n vigoare amendamentele, ndelung disputate, aduse Codului Fiscal. Amendamentele nu au avut n vedere modificarea elementelor eseniale ale sistemului fiscal romnesc, construit, n principal, pe baza cotei unice de 16% aplicate veniturilor i a unei taxe pe valoarea adugat de 19%. Impozitul pe dividende, pltit de ctre acionarii persoane juridice, este de 10% n condiiile n care nu dein participaii de minimum 15% pn la 1 ianuarie 2009, respectiv 10% dup aceast dat pentru o perioad de minimum doi ani nainte de data plii. Excepia de la regula de impozitare a societilor comerciale este, n continuare, dat de impozitarea venitului microntreprinderilor, cu condiia ca acestea s realizeze minimum 50% din venituri din alte activiti dect cele de consultan pentru management i afaceri. Prevederea se dorete o soluie n sensul eliminrii folosirii microntreprinderilor pentru ncasarea salariilor de ctre unii angajai. Cota de impozitare a veniturilor este, n cazul microntreprinderilor, de 2% n anul 2007, 2,5% n anul 2008 i 3% n anul 2009. Pentru ctigurile obinute din rscumprarea titlurilor la fondurile deschise de investiii se aplic o rat de impozitare difereniat n funcie de durata de deinere a acestor titluri dup cum urmeaz: dac sunt deinute o perioad mai mic de 365 de zile, se aplic rata de impozitare general de 16%; dac sunt deinute o perioad mai mare de 365 de zile, se aplic o rat de impozitare de 1% pe ctigul net obinut. Pentru titlurile de valoare, valori mobiliare, cumprate i rscumprate se aplic un impozit de 16% pe ctigul net obinut din operaiunile de vnzare - cumprare din cursul exerciiului fiscal. Dividendele, inclusiv sumele primite ca urmare a deinerilor de titluri la fondurile nchise de investiii, obinute de ctre persoanele fizice, se impoziteaz cu o cot de 16% din valoarea dividendelor brute cuvenite.
5

Sistemul fiscal intrat n vigoare n 2005 i ajustat n 2007, i-a stabilit ca obiectiv asigurarea unor venituri disponibile mai mari, poteniala expansiune a afacerilor, creterea investiiilor directe, reducerea ponderii economiei subterane, o cretere economic sustenabil, mai multe locuri de munc, creterea economisirii i a investiiilor. Dintre aceste inte, analitii consider c au fost atinse creterea investiiilor strine (un record n perioada postdecembrist, 9,1 miliarde de euro n 2006), o cretere economic ridicat (7,7% n 2006, chiar dac n mare parte bazat pe consum) i expansiunea afacerilor desfurate de firmele mari, puternice din punct de vedere financiar. Ce nu a reuit s obin reforma sistemului fiscal promovat de guvernarea de dup 2005 au fost creterea ponderii veniturilor bugetare n PIB, creterea economisirii iar ceea ce a nrutit este accentuarea deficitului de cont curent. Veniturile disponibile mai mari au nsemnat un consum mai mare (mai ales de bunuri din import) i implicit, adncirea deficitului balanei comerciale.

3. Comparaia sistemului fiscal romnesc cu sistemele fiscale din rile UE27

Specificul Romniei fa de rile UE27 const n structura veniturilor ncasate la bugetul de stat. n Romnia, veniturile fiscale i bugetare sunt dependente de veniturile din taxele i impozitele indirecte (TVA, accize, taxe vamale etc.), n timp ce, n Uniunea European, contribuiile celor trei mari categorii de impozite i taxe (impozite directe, indirecte i contribuiile sociale) la formarea veniturilor sunt relativ apropiate. n acest context, putem observa c fiscalitatea din Romnia este una medie fa de rile Uniunea European, situndu-se la un nivel relativ apropiat de Irlanda sau Slovacia (unde se aplic o cot unic de 19% att pentru venituri, ct i
6

pentru TVA) i mult mai redus att fa de cea din rile UE15, de exemplu, Suedia, Frana sau Danemarca, ct i n comparaie cu unele dintre rile nou-venite n UE n anul 2004, precum Cehia sau Ungaria. n prezent, Romnia are una dintre cele mai reduse cote din UE27 la impozitul pe venitul persoanelor fizice. Cu o rat de impozitare de 16%, Romnia se afl ntre Serbia (cu venituri impozitate progresiv, cu o rat minim de 10% i una maxim de 14%) i rile dezvoltate din UE, n care predomin, la fel, sistemul progresiv. Cele mai mari rate de impozitare a veniturilor sunt n Danemarca (38%-59%), Suedia (30%-55%), Finlanda (29%-53,5%), Olanda (34,2%-52%) i Norvegia (28%-51,3%). Dintre cele 12 ri noi membre ale UE (zece care au aderat n mai 2004 i dou n ianuarie 2007), majoritatea au cote de impozitare mai ridicate dect Romnia. Astfel, Ungaria are cote cuprinse ntre 18% i36%, Cehia (12%-32%), Polonia (19%-40%) iar Bulgaria ntre 10% i 24%. n ceea ce privete impozitul pe profitul companiilor, Romnia are printre cele mai sczute cote dintre rile din UE27. Pentru persoanele fizice, rata de impozitare a dividendelor este de 16%, astfel c profiturile unei societi comerciale sunt impozitate cu 29,44%, n cazul acionarilor persoane fizice i cu 24,4%, n cazul persoanelor juridice. Bulgaria impune o cot de impozitare pe profitul companiilor de 10%, Ungaria 16% iar Estonia 22% (trebuie menionat c Bulgaria i Estonia nu impoziteaz veniturile din dividende). Dac avem n vedere rata de impozitare combinat (impozit pe profit + impozit pe dividende), observm c rile dezvoltate din UE au un regim de impozitare mult mai restrictiv dect al Romniei. Astfel, dac impozitul final combinat este de 19% n Slovacia, n Irlanda acesta este de 26%, mai mic dect n Polonia (34,4%), Frana (55,9%), Germania (52,4%), Cehia (35,4%) i aproximativ egal cu cel din Grecia (29%).

Comparativ cu ratele practicate de statele membre UE, cota TVA aplicat n Romnia se situeaz la un nivel relativ mediu. Aceeai rat, 19%, este ntlnit n Slovacia (unde se practic principiul cotei unice extins i la TVA), Germania, Cehia etc. Cea mai mare rat a TVA este nregistrat n Suedia, Norvegia i Danemarca (25%). Rata utilizat n Romnia este mai mare dect cea practicat de alte state, cum ar fi, de exemplu, Luxemburg i Cipru (15%) sau Marea Britanie (17%). Altfel, legat i de taxa de prim nmatriculare, nou introdus n Codul Fiscal i att de contestat, trebuie menionat c, n Romnia, taxele pe mediu sunt de 10 ori mai mici n comparaie cu Uniunea European. Reforma sistemului fiscal nate n continuare multe controverse n Romnia. Succesul sau eecul ei depinde de momentul n care este aplicat, mediul economic n care este implementat i msurile acompaniatoare reducerea cheltuielilor publice, impunerea de constrngeri tari ruplatnicilor, flexibilizarea Codului Muncii etc n Romnia, opiniile pro cota unic vorbesc despre creteri de venituri la buget, magnet pentru investiiile strine, crearea de locuri de munc etc. Prerile contra recunosc cotei unice de impozitare doar avantajul reducerii birocraiei fiscale (simplitatea ei administrativ), imputndu-i lipsa de echitate. Se argumenteaz c veniturile la buget s-au mrit prin creterea ncasrilor din TVA, generate de expansiunea consumului datorat transferurilor bneti de la romnii plecai n strintate i mririi cererii celor cu venituri mari, care au ctigat mai mult ca urmare a aplicrii cotei unice. n mod cert, consensul minim privind consolidarea unei strategii fiscale predictibile n Romnia este necesar deoarece concurena fiscal ntre rile UE este din ce n ce mai puternic.

4. Economia politic a reformei fiscale din Romnia sistem progresiv de impozitare versus cota unic
ncepnd cu 2005, guvernul a introdus cota unic de impozitare de 16% asupra veniturilor persoanelor fizice i asupra profitului firmelor. Dup opinia autoritilor ce au propus-o, aceast msur reprezenta osatura unei relaxri fiscale. Poteniala expansiune a afacerilor, creterea investiiilor directe, reducerea ponderii economiei subterane, o cretere economic sustenabil, mai multe locuri de munc, creterea economisirii i a investiiilor erau enumerate ca ingredientele unui program de succes. Totui, muli specialiti i artau ngrijorarea cu privire la oportunitatea momentului de introducere a cotei unice. Care erau condiiile pentru ca introducerea cotei unice n Romnia s fie un succes? Prin introducerea cotei unice, apar presiuni inflaioniste puternice n Romnia? Dispare stabilitatea macroeconomic? Se vor manifesta i n Romnia beneficiile cotei unice, observate n Slovacia? Practica arat c aceast msur a avantajat mai ales firmele cu putere financiar ridicat i indivizii cu venituri mari. Totui, firmele mici i mijlocii, n cadrul crora ponderea cheltuielilor cu fora de munc este ridicat, introducerea cotei unice este o reducere pervers a fiscalitii. La nivelul acestor companii, un impact semnificativ asupra profitabilitii o are cota de contribuie la asigurrile sociale, care a rmas la un nivel ridicat

(chiar dac s-a redus cu 4 puncte procentuale fa de 2004, ea rmne cu 8 puncte procentuale peste media UE). Modelul teoretic... n proiectarea unei reforme fiscale, trebuie cunoscut magnitudinea efectului de multiplicare al reducerii ratei de impozitare, datorit faptului c acesta poate conduce la o cerere agregat n exces, determinnd astfel efecte inflaioniste greu de oprit, prin canalul unor deficite bugetare ridicate pe termen mediu i lung. Teoria economic ne nva c o cretere temporar a venitului curent (prin scderea ratei de impozitare, pe termen scurt) determin o modificare mic a cheltuielilor de consum ale menajelor. n schimb, o cretere a venitului permanent (prin scderea ratei de impozitare, pe termen lung) determin o modificare puternic a cheltuielilor de consum i astfel, a cererii agregate. Muli economiti consider - n mod eronat - c reducerea fiscalitii va duce la o cretere puternic i pe latura ofertei agregate. Ei spun c msurile de relaxare fiscal reprezint esena abordrii economice prin prisma ofertei agregate. Reducerea fiscalitii va conduce la o cretere a nivelului veniturilor colectate la buget i se va ajunge la o economie de tip voodoo (economie n care menajele vor consuma mai mult, producia va crete, are loc o reducere a omajului i nu o cretere a inflaiei). Totui, chiar dac reducerea fiscalitii are impact att asupra cererii agregate ct i asupra ofertei agregate, efectele sunt difereniate ca mrime. Incidena reducerii fiscalitii este mult mai puternic asupra cererii agregate i mai redus asupra ofertei agregate. Teoreticienii motiveaz creterea ofertei agregate prin mbuntirea stimulentelor de a munci, dei studii recente demonstreaz c introducerea cotei unice de impozitare are drept principal calitate reducerea costurilor administrative (simplitatea ei).
10

AS0 AS1 Nivelul mediu al preurilor P P1

E2

P0

E1 E0

AD0 0 PIBpotent0 PIBpotent1

AD1 Produsul Intern Brut PIB

Pe termen scurt, ca urmare a reducerii impozitrii, cererea agregat crete, produsul intern brut crete cu o mrime mare conducnd la scderea veniturilor fiscale ncasate la buget cu un procent mai mic dect procentul de scdere a ratei marginale de impozitare. Pe termen lung, ca urmare a reducerii impozitrii cresc stimulentele de a munci i astfel creterea PIB-ului potenial este mult mai mic dect cea a PIB pe termen scurt, obinut prin stimularea cererii agregate. Rezult c veniturile fiscale colectate la bugetul de stat cresc cu o rat mult mai mic fa de rata de scdere a ncasrilor la buget ca urmare a aplicrii cotei unice crete deficitul bugetar apar presiuni inflaioniste puternice.

11

n realitate, contradiciile asupra cifrelor...

12

Evoluiile din economia romneasc par s redea fidel ceea ce a prognozat modelul teoretic. Conform Guvernului, primii doi ani de cot unic n Romnia au nsemnat venituri bugetare mai mari cu 14,8% (comparativ cu nivelul din 2004), descurajarea muncii la negru, oficializarea veniturilor i crearea de noi locuri de munc (efectivul salariailor din economie a crescut cu circa 177 mii persoane n luna decembrie 2006 fa de sfritul anului 2004). Un alt aspect important vizat de reforma fiscal este reprezentat de transformarea impozitelor i taxelor pe bunuri i servicii n principala surs de venituri ale bugetului de stat. Realizarea acestui obiectiv este susinut de ponderea sporit pe care au dobndit-o aceste impozite, ndeosebi taxa pe valoarea adugat, n formarea veniturilor bugetului de stat. Totodat, impozitele pe bunuri i servicii au participat la formarea veniturilor bugetului de stat ntr-o proporie de 58,4% n 2006 fa de 62,5% n perioada corespunztoare a anului 2005. Dintre acestea, cea mai important contribuie aparine taxei pe valoarea adugat, de 32,5% (35,6% n perioada ianuarie-decembrie 2005), urmat de accize (a crei pondere n totalul veniturilor bugetului de stat a fost apropiat n 2006 de cea din anul 2005 i anume 24,4% fa de 24,8%.

13

Spre deosebire de autoritile romne, care consider c implementarea cotei unice a adus venituri la buget, specialitii Fondului Monetar Internaional2 consider c introducerea acestei msuri a determinat o pierdere de venituri din impozitul pe venit i impozitul pe profit de aproximativ 1% din PIB n 2005. Totui, susin ei, aceast pierdere a fost compensat de colectarea unor venituri mai mari dect cele prevzute din impozite indirecte, datorit unei cereri puternice de bunuri i servicii. Veniturile totale au fost deci, constante ca procent din PIB. Complementar, reducerea semnificativ a cheltuielilor de capital i necesarul redus de resurse publice pentru cofinanare, ca urmare a gradului sczut de absorbie a fondurilor europene, au condus la obinerea unui deficit bugetar moderat n 2005, de 0,9% din PIB. Contradicii exist i ntre valorile prognozate de Guvern i cele publicate de direcia de Statistic a Uniunii Europene, Eurostat, cu privire la ponderea ncasrilor bugetare n PIB. Astfel, dac n Programul Economic de Preaderare (ediia 2005)3 evoluia veniturilor bugetare n raport de PIB este de 33,5% n 2005, 32,9% n 2006, 32,2% n 2007 i 31,9% n 2008 (comparativ cu 32,1% n 2004), n Programul de Convergen (2006-2009)4 gsim c veniturile bugetare vor ajunge la 36,5% din PIB n 2007, iar Eurostat arat c Romnia are cel mai sczut nivel al veniturilor bugetare ca pondere n Produsul Intern Brut (circa
29%), dintre toate cele 27 de ri membre ale Uniunii Europene, unde media veniturilor s-a situat la 40,8% din PIB n 2005.

... sunt nsoite de riscuri majore pe termen mediu i lung

Vezi Fondul Monetar Internaional Raportul Fondului privind Consultrile din 2006 pe Articolul IV, 30 martie 2006, disponibil pe www.fmi.ro 3 disponibil pe site-ul Comisiei Naionale de Prognoz, www.cnp.ro 4 disponibil pe site-ul Ministerului Finanelor, www.mefromania.ro
2

14

Riscurile asociate reformei fiscale din Romnia, avnd ca pilon cota unic de impozitare sunt creterea deficitului bugetar, o adncire a deficitului balanei comerciale, o cretere a deficitului de cont curent pn la nivelul de 14% n 2007 i presiuni inflaioniste puternice ncepnd cu 2007 (vezi n cursul trecut c rata inflaiei a crescu la 6,67%, la sfritul lunii noiembrie). Banca Central va continua s scad rata dobnzii de referin, ceea ce va provoca reducerea economisirii i creterea consumului.

Riscuri Ideea conform creia modificarea ponderii veniturilor ncasate la bugetul de stat din impozite indirecte este un efect pozitiv pentru Romnia este cel puin controversat. Creterea ncasrilor din TVA i accize se bazeaz mai ales pe creterea consumului, care va avea un ritm din ce n ce mai sczut n urmtorii ani (conform Comisiei Naionale de Prognoz, consumul final a crescut cu 11,5% n 2006 i va crete cu 9,5% n 2007, 8,3% n 2008 pentru a ajunge la 7,5% n 2009 modificri procentuale fa de anul anterior). Boom-ul creditelor de consum se va tempera iar remitenele se satureaz n jurul nivelului de 4-5 miliarde euro. Scderile de venituri la buget sunt procese care pot fi observate nc din primele 10 luni ale anului curent, cnd veniturile realizate la buget din TVA au reprezentat doar un procent de 91%, comparativ cu aceeai perioad din 2006. O alt reducere se va realiza n ceea ce privete ncasrile din taxele vamale, odat cu intrarea Romniei n Uniunea European (doar 38% venituri bugetare din taxe vamale n
15

primele 5 luni din 2007, comparativ cu aceeai perioad a anului 2006). Propuneri Pentru a asigura succesul cotei unice de trebuiau s combine aceast reform acompaniatoare. a) Perfecionarea sistemului financiar: reducerea cheltuielilor publice, prin reducerea dimensiunii sectorului guvernamental, o politic salarial prudent etc (msur greu de realizat deoarece Romnia are nevoie de un stimulent de cretere, iar investiiile n infrastructur reprezint cel mai la ndemn instrument, concordant i cu obiectivele de modernizare); intensificarea executrii silite i a impunerii de constrngeri tari tuturor ru-planicilor; reducerea ponderii contribuiei la asigurrile sociale un echilibru pe termen lung ntre impozitarea muncii i impozitarea capitalului. b) Implementarea politicilor de stimulare a ofertei agregate: o stabilitate legislativ mai ridicat, instituii capabile s exercite guvernana; micorarea lag-urilor interne ale politicii fiscale (care i aa sunt mari); predictibilitate n reforma fiscal; un mediu concurenial stabil, predictibil (funcionalizarea Consiliului Concurenei); impozitare, decidenii fiscal cu msuri

16

 acordarea ajutoarelor de stat numai n concordan cu legislaia european n domeniu; stimularea economiilor i investiiilor interne; strategii coerente de atragere a investiiilor strine directe; reducerea contribuiilor sociale pentru a crete gradul de ocupare al forei de munc; creterea mobilitii forei de munc prin conceperea unui Cod al Muncii nemarcat de prevalene ideologice i care s admit flexibilitatea pieei muncii i s genereze responsabilizarea actorilor economici. c) Reducerea distorsiunilor pieei prin restrngerea/stimularea efectelor externalitilor negative / pozitive, prin: stabilirea riguroas a drepturilor de proprietate; reducerea costurilor de tranzacie; utilizarea taxelor i subveniilor pentru a elimina efectele externalitilor negative; un proces eficient de restructurare i privatizare, nsoit de stimularea aplicrii politicilor industriale active; intrarea i ieirea liber pe/de pe pia a agenilor economici (mai ales liberalizarea ieirilor din sistem). Matricea de politici acompaniatoare ale cotei unice (propuse mai sus) este n stare s conduc la o cretere mai mare a PIB potential (PIBpotential0 PIBpotential1) fa de creterea PIB
potenial

din modelul iniial. Oferta agregat

AS va crete cu o mrime mai mare astfel nct curba AS se va deplasa mai mult spre dreapta (fa de modelul iniial) (AS0AS1).

17

AS0 Nivelul mediu al preurilor P P1

AS1

E2 E1 E0

P0

AD0 0 PIBpotent0 PIBpotent1

AD1
Produsul Intern Brut

PIB

Astfel, deficitele bugetare vor fi mai mici, iar presiunile inflaioniste mai puin apstoare (P0P1). Banca Naional a Romniei i va putea atinge inta de inflaie pentru urmtorii ani, deficitul de cont curent nu se va mai afla la cote ngrijortoare. Se creeaz astfel un cerc virtuos. Vom putea remotiva sperana c introducerea cotei unice poate s fie un succes.

18

5. Analiza politicii fiscal-bugetare n Romnia n 2007. Perspective 2008-2010

Execuia bugetar 11M 2007 Dei programul bugetar al anului 2007 anticipa un deficit al bugetului general consolidat de 2,7% din PIB innd cont de execuia n primele 11 luni ale anului, prin ultima rectificare, acesta a fost crescut la 2,9 la sut din PIB n primele 11 luni ale anului 2007, execuia bugetului general consolidat indic un deficit de 1% din PIB, comparativ cu 1,7% PIB n aceeai perioad a anului 2006. Veniturile fiscale au crescut cu 0,6 puncte procentuale, ajungnd la 13,8% din PIB n primele 9 luni ale anului 2007 Pe termen mediu, deficitul prognozat se situeaz la 2,9% din PIB, n cretere fa de cel prevzut n Programul de Convergen anterior. Aceast ajustare este determinat de necesitatea asigurrii fondurilor n scopul iniierii unor proiecte pentru infrastructur n domeniile prioritare: transport, mediu, nvmnt i sntate, n paralel cu susinerea contribuiei naionale la programele de investiii eligibile a fi finanate din fonduri europene (vezi tabelul 1 din anexe). Datoria public

19

 Gradul de ndatorare public a Romniei se situeaz sub 20% din PIB, cu mult sub limita de 60% din PIB stabilit prin Tratatul de la Maastricht. Astfel, pe fondul creterii economice susinute, la sfritul anului 2006 datoria guvernamental calculat conform metodologiei UE (ESA95) reprezenta 12,4% din PIB, din care datoria intern 2,7%, iar cea extern 9,7%. Pentru sfritul anului 2007 nivelul acestui indicator este estimat la 11,9% din PIB.

STRUCTURA DATORIEI GUVERNAMENTALE 15,0 % PIB 10,0 5,0 0,0 9,7 2,7 2006 - datorie interna 9,8 2,1 2007(est) - datorie externa

Sursa: Ministerul Economiei i Finanelor

Graficul 1. Structura datoriei publice

Structura datoriei guvernamentale la 31.12.2006 pe instrumente de datorie arat c emisiunile de titluri guvernamentale reprezint 28,4% din total datorie, iar diferena este acoperit cu mprumuturi.

20

ceea

ce

privete

maturitatea

iniial

aferent

datoriei

guvernamentale, 9,5% din datorie avea scadene pe termen scurt iar 90,5% cu scadene pe termen mediu i lung, n timp ce maturitatea medie a soldului datoriei la sfritul anului 2006 era de 5,1 ani.

Piaa titlurilor de stat n anul 2007, strategia de finanare a fost planificat astfel nct s fie utilizate preponderent sursele interne de finanare. Astfel, a fost emis calendarul anual de emisiuni de titluri de stat, anunndu-se un volum indicativ de titluri de stat de 12 mld. lei, instrumentele anunate fiind certificate de trezorerie cu scadene la 6 luni i 12 luni, respectiv obligaiuni benchmark, cu scadene de 3, 5 i 10 ani, iar pn la 30 septembrie 2007 au fost emise titluri de stat n valoare de 9,0 mld.lei.
rata anuala a dobanzii %
25 20 15 10 5 0 Nov.04 Nov.05 Nov.06 Iul.04 Iul.05 Iul.06 Ian.04 Ian.05 Mar.04 Mai.04 Mar.05 Mai.05 Sep.05 Mai.06 Sep.06 Ian.07 Ian.06 Sep.04 Mar.06 Mar.07 Mai.07 Iul.07 Sep.07

data emisiunii

Sursa: Ministerul Economiei i Finanelor

Graficul 2. Evoluia randamentului titlurilor de stat active la data de 30 septembrie 2007

21

 n anul 2006 finanarea deficitului bugetar s-a realizat n proporie de 84,3% din surse interne, iar n anul 2007 finanarea deficitului bugetar se va realiza, n principal, din surse interne. Datorit unor politici fiscale prudente ct i a reducerilor costurilor aferente noilor mprumuturi urmare a mbuntirilor succesive ale ratingului suveran, povara serviciului datoriei guvernamentale s-a redus gradual i este uniform distribuit pentru anii urmtori. Politica fiscal bugetar n perioada 2008-2010 Viziunea Guvernului n domeniul politicii fiscale este centrat pe: asigurarea unui rol stimulativ al taxelor i impozitelor consolidarea finanelor publice, n vederea sporirii rolului su stabilizator prin reducerea deficitelor structurale mbuntirea condiiilor pentru funcionarea simetric a

stabilizatorilor automai. asigurarea unui mediu nediscriminatoriu, concentrndu-se pe msuri de consolidare a simplitii, transparenei i predictibilitii sale. Reducerea n continuare a ratelor contribuiilor la asigurrile sociale este justificat de intenia de diminuare a nclinaiei agenilor economici de a pstra activitile n economia gri, pentru a da un impuls pozitiv evoluiilor pieei muncii, contribuind n paralel la atingerea scopurilor formulate n Strategia Lisabona relansat. Deficitul structural al bugetului va ajunge la un nivel de 0,9 procente din PIB n 2011, respectnd prevederile Pactului de Stabilitate i Cretere
22

revizuit, implicnd o marj de siguran suficient pentru a evita depirea nivelului de 3 la suta din PIB n condiiile apariiei unor ocuri asimetrice la adresa creterii produsului intern brut.

23

Bugetul pe 2008
Fundamentare Cretere economic +6,5%; Formarea brut de capital fix +13,0%; Ctigul salarial mediu brut +12,3% Numrul mediu de salariai +2,0% Rata omajului 4,3% Deficit bugetar 2,7% Veniturile bugetului general consolidat sunt estimate la 39,3% din PIB, n cretere cu 2,4 puncte procentuale fa de anul 2007. Pe categorii, principalele impozite vor avea urmtoarea evoluie: n ceea ce privete veniturile din impozitul pe venit i salarii, se estimeaz c acestea vor crete cu 0,5 puncte procentuale (de la 3,5% din PIB n 2007, la 4,0% n 2008, meninndu-se la acest nivel i pe termen mediu). Creterea va fi determinat, n principal, de creterea ctigului salarial mediu brut i a numrului mediu de salariai n perioada de prognoz. Dei n termeni nominali veniturile din impozitul pe profit se estimeaz c vor crete, ponderea n produsul intern brut n anul 2008 fa de anul 2007 va rmne constant (2,9%). Pe termen mediu ns, se estimeaz o uoar cretere a ncasrilor la aceast categorie de venituri, pe de o parte ca urmare a reducerii contribuiilor la asigurrile sociale, pe de alt parte determinat de recuperarea arieratelor din economie din anii precedeni.

24

 Veniturile din contribuiile de asigurri sociale continu s dein ponderea cea mai mare n produsul intern brut, nregistrnd o cretere de 1,4 puncte procentuale (de la 9,5% n anul 2007, la 10,9% n anul 2008). Pentru anul 2008, se preconizeaz reducerea contribuiilor la asigurrile sociale cu 6 puncte procentuale cumulat (angajat i angajator), distribuite astfel: 1,5 puncte procentuale la bugetul asigurrilor sociale de stat; 2,0 puncte procentuale la bugetul asigurrilor pentru omaj; 1,8 puncte procentuale la bugetul fondului naional unic de asigurri sociale de sntate; 0,7 puncte procentuale la bugetul asigurrilor pentru accidente de munc i boli profesionale. Veniturile din taxa pe valoarea adugat estimm c vor cunoate o uoar cretere de 0,2 puncte procentuale n 2008 fa de 2007. Nivelul veniturilor din accize va cunoate o uoar scdere de 0,2 puncte procentuale n condiiile continurii procesului de armonizare cu legislaia european, aprecierii cursului de schimb i reducerii consumului la alcool i tutun.

25

m il i a r d e l e i -

36,9% 172 0 3. Veniturile bugetului general consolidat PIB 2004-2008 Graficul

20 17 14 0

39,3% PIB
, 8

0 108 PIB 11 Cheltuielile bugetului general consolidat , 87 0 7 , n 2008.2 Sunt 8 estimate la 42% din PIB 4 6 0 5 Guvernul i propune pentru 2008 scderea ponderii cheltuielilor de 0 personal n produsul intern brut, n scopul susinerii procesului 2 0 20 Pe termen dezinflaionist. vedere reducerea n 20 mediu, 20se are n 20 20 0 0 0 0 0 continuare a ponderii cheltuielilor de personal pn la nivelul de 4 5 6 7 8 5,6% din PIB n 2010. Dobnzile se vor menine la aproximativ acelai nivel cu cel din anul 2007 (0,9% n produsul intern brut fa de 0,8% n anul 2007). Subveniile vor reprezenta 1,5% din P.I.B. n 2008, iar tendina de
26

30%

31,6% (mld lei / % din PIB) 30,4% PIB PIB

143 , 8

scdere a ponderii acestora va continua pn la 1,0% n 2010, n condiiile retragerii treptate a statului din economie i ntririi mecanismelor de pia. Transferurile continu s dein ponderea cea mai mare n produsul intern brut (18,5% din P.I.B.), cu 1,7 puncte procentuale n cretere fa de anul 2007 n condiiile creterii reale a pensiilor. De asemenea, guvernul i propune mbuntirea considerabil a politicii de cheltuieli prin direcionarea fondurilor publice pentru susinerea creterii economice. Astfel, pentru 2008, se estimeaz o cretere a cheltuielilor de capital de la 5,5% din produsul intern brut n anul 2007, la 6,5% din P.I.B n 2008. Exemple pe domenii n 2008: 6% din PIB pentru educaie i cercetare; 4,5% din PIB pentru sntate; 2,7% din PIB pentru agricultur; 4% din PIB pentru transporturi; 1,5% din PIB pentru servicii si locuine Din bugetul asigurrilor sociale de stat: 7,3% din PIB pentru pensii n 2008

27

n 2008 n domeniul impozitului pe venit si salarii au fost adoptate urmtoarele prevederi ce vor intra n vigoare ncepnd cu 1 ianuarie 2008 creterea plafonului lunar privind venitul neimpozabil din pensii de la 900 lei la 1000 lei; introducerea impozitului pe venituri din agricultur (2%), ncepnd cu data de 1 ianuarie 2009; impozitarea nerezidenilor n ceea ce privete venitul din transferul proprietilor imobiliare din patrimoniul personal.
28

l e i 200 170 140 110 80 50 20 20 20 20 20 0 0 0 0 0 4 5 6 7 8 Graficul 4. Cheltuielile bugetului general consolidat 2004-2008 20 m i l i a r d e

39.6% PIB 31.2% PIB

89,9

42.0% PIB
184,8

33.2% PIB
113,7

154,5

30% PIB
77,7

(mld lei / % din PIB) Principalele modificri ale sistemului fiscal pe partea de venituri

Impactul bugetar, mil lei. Tabelul 1

Msura introdus creterea plafonului lunar privind venitul neimpozabil din pensii de la 900 lei la 1000 lei; introducerea impozitului pe venituri din agricultur ncepnd cu 1 ianuarie 2009 impozitarea nerezidenilor n ceea ce privete venitul din transferul proprietilor imobiliare din patrimoniul personal +8,4 +9,2 +10,3 -63 -186 +29,7 -201 +30,6 2008 Impactul bugetar 2009 2010

Modificrile legislative referitoare la taxa pe valoare adugat ce urmeaz a intra n vigoare ncepnd cu 1 ianuarie 2008 sunt: importatorii care realizeaz importuri n anul precedent de cel puin 150 milioane lei se aplic sistemul taxrii inverse, beneficiaz de aplicarea sistemului de taxare invers la import, nefiind obligai la plata TVA n vam; eliminarea aplicrii msurilor de simplificare pentru lucrrile de construcii-montaj datorit ntrzierii colectrii taxei la buget, precum i pentru livrrile de cldiri, pri de cldire i terenuri. ajustarea taxei, n cazul n care bunul de capital este folosit n alte scopuri dect cele economice, va fi realizat o singur dat pentru ntreaga perioad de ajustare rmas, indiferent de durata acesteia (5 sau 20 ani). n tabelul de mai jos este calculat impactul bugetar determinat de msurile introduse n acest domeniu.
29

Impactul bugetar, mil lei Tabelul 2

Msura introdus Eliminare taxare invers pentru servicii de construcii-montaj Eliminare taxare invers pentru livrri de cldiri, pri de cldiri i terenuri de orice fel Percepere TVA n vam pentru importuri din afara UE +1793,0 +2171,0 +2433,0 2008 +1500,0 +992,2 Impactul bugetar 2009 +1743,0 +1010,2 2010 +2012,0 +1031,4

Probleme ale politicii fiscal bugetare n anii 2006-2008 1. Proiecia de buget pe 2008 este construit pe datele unei economii imaginare
40% 39% 38% 37% 36% 35% 34% 33% 32% 31%

39.3%

36.9%

35.8%
33.9%

Prognoza Comisiei Europene Prognoza Guvernului

2007

2008

Graficul 5. Ponderea veniturilor bugetare n PIB

30

2. Prognoza Guvernului privind deficitul bugetar nu corespunde cu prognoza Comisiei Europene

3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 3% 2%

3.2%

2.7%

Prognoza Comisiei Europene Prognoza Guvernului

2008

Graficul 6. Deficitul bugetar (% din PIB) 3. Cheltuirea ineficient a banilor publici Repartizarea neuniform a cheltuielilor bugetare de-a lungul anului (n ultimele 2 luni ale anilor 2005 i 2006 s-au cheltuit cte 3% din PIB) Ministerele nu reuesc s aloce pe proiecte mai mult de 40% din cheltuielile de capital alocate de la buget amnarea marilor proiecte de infrastructur 3 rectificri bugetare pe an 100% 80% 60% 40% 20% 0% Prognozat Realizat 01.10.2007

2007 Graficul 7. Cheltuieli de capital din bugetul de stat 4. Exagerare privind capacitatea de absorbie a fondurilor europene

31

 n nivelul de 39,3% a ponderii veniturilor n PIB n 2008 s-a luat n calcul i un procent de 2,68% din PIB absorbie de fonduri europene (adic 3 miliarde euro pentru 2008). gradul de absorbie de 90% prognozat de ctre Guvern pentru 2008 nu are legtur cu realitatea 5. Programarea bugetar multianual nu exist

32

Anexe Proiecia bugetului consolidat 2006 2006 Codul ESA nivel mprumuturi nete (EDP B9) pe sub-sectoare 1. Buget consolidat S.13 -6.378,5 -1,9 2. Bugetul central S.1311 -9.949,1 -2,9 3. Buget de stat S.1312 4. Bugete locale S.1313 -82,4 0,0 5. Bugetul asigurrilor sociale S.1314 3.653,0 1,1 Buget consolidat (S13) 6. ncasri totale TR 113.512,4 33,2 1 7. Cheltuieli totale TE 119.890,9 35,0 8. Soldul net EDP B.9 -6.378,5 -1,9 9. Dobnzi EDP D.41 2.806,9 0,8 10. Balana primar -3.571,6 -1,0 1 11. One-off i alte msuri temporare -1446,4 -0,4 Componentele veniturilor 12. Impozite totale (12=12a+12b+12c) 64.877,0 18,9 12a. Impozite pe producie i import D.2 43.911,3 12,8 12b. Impozite curente pe venit, avuie, etc D.5 20.965,7 6,1 12c. Impozite pe capital D.91 0,0 0,0 2007 2008 % din PIB -2,9 -3,1 0,1 0,1 39,8 42,7 -2,9 0,9 -2,1 -0,2 Tabel 1 2009 2010

-2,9 -3,3 0,0 0,4 37,4 40,3 -2,9 0,9 -2,0 -0,2 21,6 14,0 7,6 0,0

-2,9 -3,2 0,1 0,2 39,9 42,8 -2,9 0,8 -2,1 -0,1

-2,4 -2,6 0,1 0,2 40,8 43,2 -2,4 0,8 -1,6 -0,1 23 15 8 0,0

21,9 22,5 14,0 14,5 7,9 8 0,0 0,0

2006 nivel 13. Contribuii sociale 35.604,2 14. venituri din proprietate 3.324,1 15. Alte 9.707,1 16 = 6. Venituri totale TR 113.512,4 p.m.: povara fiscal (D.2+D.5+D.61+D.91-D.995) 100.481,2 Componentele cheltuielilor 17. Remunerare angajai + consum intermediar D.1+P.2 52.963,6 17a. Remunerare angajai D.1 31.268,1 17b. Consum intermediar P.2 21.695,5 18. Contribuii sociale (18=18a+18b) 33.017,9 D.6311, 18a. Contribuii sociale n natur D.63121, 2.659,5 D.63131 18b. Contribuii sociale, altele D.62 30.358,4 2 19=9. Dobnzi EDP D.41 2.806,9 20. Subvenii D.3 6.302,5 21. Formarea brut de capital fix P.51 16.930,0 22. Altele 7.870,0 1 23=7. Cheltuieli totale TE 119.890,9 p.m.: consumul guvernamental (nominal) P.3 57215,3 Codul ESA D.61 D.4
1) Compensations titles issue by government as a result of restitutions law 2) For the period 2007 - 2010 interest expenditure are cash basis

2006 10,4 1,0 2,8 33,2 29,3 15,5 9,1 6,3 9,6 0,8

2007

2008 2009 % din PIB 10,3 11,6 11,2 1,3 1,6 1,4 4,2 4,7 4,8 37,4 39,8 39,9 31,9 33,5 33,7 16,9 9,1 7,8 10,0 0,2 16,7 8,6 8,2 11,5 0,3 11,2 0,9 1,4 8,2 4,0 42,7 L 16,0 7,8 8,2 12,0 0,3 11,7 0,8 1,2 8,6 4,2 42,8

2010 11,0 1,3 5,5 40,8 34,0 15,8 7,3 8,5 11,9 0,3 11,7 0,8 0,9 9,2 4,5 43,2 L

8,9 9,8 0,8 0,9 1,8 1,7 4,9 7,0 2,3 3,9 35,0 40,3 16,7 L L

34

Evoluia datoriei bugetului general Tabelul 2 % din PIB 2006 2007 2008 13,6% 1,7% -2,1% 0,9% 2,9% -0,01% 0,15% 0,01% 2,8% 7,1% 2,6% 11,0% 2009 14,2% 0,6% -2,1% 0,8% 1,9% -0,02% 0,10% 0,01% 1,8% 6,3% 2,3% 11,9% 2010 14,9% 0,7% -1,6% 0,8% 1,5% -0,01% 0,10% 0,01% 1,4% 5,8% 2,1% 12,8% 1.Nivelul datoriei guvernamentale brute (conform ESA) 12,4% 11,9% 2. Modificarea datoriei guvernamentale, % -3,4% -0,5% Contribuia la modificarea datoriei brute 3. Balana primar -1,0% -2,0% 4. Dobnda (incl. SIFM ) 0,8% 0,9% 5. Ajustri stoc-flux -3,2% 0,6% Din care: -0,02% -0,01% - Diferene ntre cash i accrual - Acumularea net de active financiare 2,69% 0,06% Din care: aprute din privatizare 2,61% 0,04% - Efecte ale evalurii i altele -5,9% 0,6% p.m. rata dobnzii implicite asupra datoriei 6. Active financiare lichide 7. Datoria financiar net ( 7=1-6 ) 6,2% 7,3% Alte variabile relevante 3,9% 2,8% 8,5% 9,1%

*) reprezint disponibilitile n contul n valut al MEF i n contul n lei din ncasri din valorificarea activelor bancare i din activitatea de privatizare.

35

Sustenabilitatea pe termen lung a finanelor publice Tabelul 3 % din PIB Cheltuieli totale Cheltuieli cu pensiile ngrijirea sntii Cheltuieli cu educaia Venituri totale Creterea productivitii muncii Creterea real a PIB Rata de participare n rndul brbailor Rata de participare n rndul femeilor Rata total de participare Rata omajului BIM Populaia n vrst de 65 ani i peste/ populaia total 2000 33,6 6,7 3,5 3,4 32,1 2,2 2,1 75,4 61,8 68,7 6,9 13,6 2005 35 6,8 3,3 4,3 33,2 8,6 5,7 69,5 55,3 62,4 7,2 14,7 2010 43,2 2020 41 2030 39 2050 37

40,8 40,5 - ritmuri medii 5,0 5,1 6,4 5,5 -%72,6 75,1 60,7 63,1 66,6 69,1 6,6 4,8 15,5 17,0

38,5 4,4 4,6 78,1 64,9 71,5 4,6 18,5

37 3,6 3,7 80,5 70,8 75,7 4,5 22,0

36